如果你看涨,就买入. 如果你看跌,就卖出.

期货

与现货相对应，期货指以现货商品为基础，规定在未来的某一时间点交付某个数量和质量的商品的标准化合约

这样你可以把期货理解成是一张合同,按照合同在未来发生兑付(也就是叫交割吧)

如果你看涨,就开多. 如果你看跌,就开空.

交割合约

通常传统意义上的期货是指像这样到期交割的交割合约(下文中没有特别说明期货都是指交割合约定)

交割合约价格是以现货的价格为锚定的,但是跟现货价格存在一定偏差, 当市场看涨时期货的价格理应会高于现货的价格,市场看跌时期货价格低于现货价格. 到了交割日价格会向现货的价格靠拢

永续合约

而永续合约字面上来说，他就是没有交割日期，永远不会到期。

它既可以拥有现货的价格，又可以像期货一样进行双向操作。某种意义上来说1倍杠杆的永续合约就类似于现货一样。

期货的价格因为存在交割日期，到交割日期价格会向现货价格靠拢，永续合约的价格怎么跟现货锚定呢？这就需要用到资金费率。

什么是资金费率

当市场看涨，资金费率为正，多头给空头支付资金费用。

市场看跌，资金费率为负，空头给多头支付资金费用。

如果市场大量做空，永续合约价格低于现货价格越来越多，资金费率变高，迫于资金费用的压力只能平仓，使得价格像现货靠拢，反之亦然。 这里是一个可以实时查看各币种各交易所资金费率的工具

怎么理解多头与空头?

做多的逻辑就是看涨，借钱买币，涨价以后，平仓卖币，还钱之后，剩余的差价就是盈利。

做空的逻辑就是看跌，借币卖出，跌价以后，平仓买币，还币以后，剩余的差价就是盈利。

是不是觉得价格涨跌都有利可图。嗯,反过来也是,无论涨跌都有可能亏钱.

多空比例反应某种程度来说反应了市场情绪.(贴个查看多空比的工具 coinsoto)

什么是杠杆?

合约使用杠杆可以撬动几倍十倍甚至百倍于自身的资金。而风险也随之成正比。

以1万本金做保证金，开10倍杠杆，可以撬动10万资金。

这个时候保证金率为10%，当价格向合约相反的方向(比如，合约开多，实际价格为跌)波动10%，这时保证金不足以维持现在的这个合约，就会发生强平，这就是常说的爆仓。所以当杠杆倍数越高能承受的波动就越低。

高杠杆高风险,即使在价格波动不大的情况下,每天发生的爆仓金额还是非常巨大. 所以非常不建议新手进入合约市场.

U本位跟币本位

U本位通常是指以USDT BUSD 等稳定币为保证金，盈亏也是以USDT,BUSD来计算的。

币本位通常是指为合约交易对的币BTC, ETH, BNB之类的币作为保证金,盈亏的也是币。

比特币价格彩虹图来自: coinsoto.com

什么使黄金成为 "黄金”

我认为，有两个因素使黄金成为 "黄金"。 黄金的历史和支撑它的经济模式。

黄金背后的经济模式

(1)黄金的供应总体上是稳定的，人们对黄金供应的稳定增长有明确的预期，很少有巨大的黄金流入流通的可能性。

(2)伪造黄金的难度很大 2000多年的炼金术实践证实，用化学方法制造新的黄金是不可能的，因此，除了开采黄金之外，增加黄金供应的唯一方法就是伪造黄金。 然而，由于更广泛地采用法定货币和改进的验证技术，扰乱黄金流通的企图是徒劳的。

(3)创造新黄金的不可行性 虽然在技术上有可能通过在对撞机中锻造黄金原子来创造新的黄金，但从经济角度来看，这并不可行。

一般来说，黄金的可预测和稳定供应赋予了黄金稀缺性的属性。 但什么是稀缺性？

两种类型的稀缺性

我把稀缺性分为两种类型：主观的和客观的。主观的稀缺性需要背景故事或叙述来实现其稀缺性。 以你的梦中情人的第一封情书为例，这封信对别人来说毫无意义，除非你把详细的信息与他们产生共鸣。 一般来说，除非相对叙述不断发展并对人们产生影响，否则这种稀缺性并不普遍，它会随着时间的推移逐渐消失。

客观的稀缺性是普遍存在的，它之所以稀缺，是因为它确实满足了人们的需求。 例如，人类总是非常需要能够长期保值的产品。 如果价值能够永远持续，那就更好了）人们是经济人。 他们倾向于权衡收益和损失，他们非常讨厌失去。 无论一个人的国籍、种族、年龄或性别，像黄金这样的东西代表了一种稳定和可预测的价值形式，因此它被每个人所需要。（如果人类能够实现共产主义或乌托邦，那么我们不需要永恒的价值储存，但这是不可行的。

然而，"稀缺性 "足以使黄金有资格成为 "黄金 "吗？ 当然不是，宇宙中有无数的东西是稀缺的，比如2022年8月14日12点整，我的一口唾沫，但除非人们对它有要求，否则它毫无意义。 即使黄金有普遍的稀缺性，但稀缺性发展成有价值仍然需要时间。

黄金的历史

(1)黄金的历史证明了它可以保值，并在数千年内保持其价值。 在这一部分，首先我需要谈谈归纳推理，因为它使 "历史 "因素有效。 人类不是一个理性的物种，因为人们每天都在使用归纳推理。 你怎么能根据过去来预测未来呢？ 虽然某事反复发生，但并不意味着它在未来会继续发生。 然而，我们已经形成了使用归纳推理的习惯，因此几乎每个人都相信，历史反映未来。 在这个意义上，黄金的历史数据 "证明"，黄金是毫无疑问的价值。

(2) 一些属性赋予了黄金作为一般等价物和价值储存的能力。 黄金易于运输和储存，其物理属性如高熔点和硬度有助于保存其价值。

总的来说，黄金体系成功运行了数千年。 它通过了时间的考验。 鉴于黄金的历史，人们相信黄金在未来将继续表现良好。

对黄金的结论

黄金具有客观的稀缺性，它储存着价值，符合人们永恒的需求。 当结合黄金系统成功运作的历史，黄金就成为 "黄金"。

比特币有类似的定义黄金的因素

比特币背后的经济模式

(1)类似于黄金的供应，比特币有一个固定的总供应量，它被编码到比特币的整个系统中，并有超过10,000件的实时支持。其供应的稳定性和可预测性水平远远超过黄金。

但这是如何发生的呢？为什么比特币的供应量能被固定？

让我们回到黄金的供应机制。 使黄金供应稳定和可预测的是地球的设置（地球上可供开采的黄金数量有限）和伪造黄金以增加供应的巨大困难。 一般来说，你可以说大自然或宇宙的力量集中了创造黄金的权力，因此对人类来说黄金是分散的。 黄金之所以害怕是因为它的供应是分散的，没有人可以控制它的供应规则。

在比特币方面，供应机制是由密码学和区块链等技术保证的。 我们以后会详细谈论技术如何保证比特币的固定供应，但现在只要记住技术可以决定供应，使得比特币像黄金一样有一个分散的供应规则。总之，人类创造了稀缺性，而不是自然。

(2)应用于比特币的技术也确保人们无法伪造比特币来扰乱供应。

PoW共识作为一种激励机制，促进了比特币作为一个分布式网络的发展。现在有超过10,000个计算机节点分布在全球各地，不断复制和验证比特币的账本/数据库。 换句话说，比特币是足够分散的，所以没有一个实体可以操纵它的供应。 除非至少51%的节点同意一起造假，否则不可能伪造一个比特币。 然而，这不会发生。 这些节点与整个比特币系统是深深的共生关系；如果他们同意伪造供应或歪曲真实账本，他们就是破坏了自己。

通过使用散列技术，判断一个比特币的真假很简单。 任何拥有电脑的人都可以在几秒钟内检查某些区块的散列。 考虑验证黄金，你需要专业设备和经验来做。

比特币具有客观的稀缺性

人类有对永久价值储存的需求，这种需求是客观存在的。你不需要创造一些论文来说服人们他们需要价值储存，因为他们已经从他们的日常生活中了解了这一点。

像黄金一样，比特币为人类提供了一种需要的产品--价值储存。 确切地说，是分散的价值储存。

回顾过去，我们可以看到许多资产能够储存价值。然而，只有分散的价值储存能够存活数百或数千年，例如黄金。 集中的价值储存随着中央当局的崩溃而消亡，例如法定货币。 资产生存的最佳方式是通过分散化。

比特币的历史

比特币是值得信赖的，因为它有很好的记录。 经历了14年的运作，以及几次硬分叉，比特币的系统至今仍然安全，没有被黑客攻击。 以法定货币和贵金属为例，它们都遭受过伪造，因此它们的系统被削弱了，有些甚至完全崩溃了。

与黄金相比，14年仍然是一段很短的时间，比特币有可能失败。但由于人类倾向于通过归纳法进行推理，比特币毫无瑕疵的历史已经建立了它的声誉。

对比特币的结论

通过使用去中心化的方法，比特币从固定的供应中获得了稀缺性。结合人类对价值储存的永恒需求，以及14年的完美运营历史，比特币是有价值的。

原文来自:

https://mirror.xyz/0xe31a2BCbcE394893B6b1d891dbb041384e8A3247/_RGb8vwYDknfIFYazLjhYelM_1TzuIN9amSMX9q-EB0

根据 Coinsoto 的数据显示，GBTC的折扣达到47.3%。

ETC集团的联合首席执行官布拉德利-杜克告诉CoinDesk："目前以近50%的折价率进行交易，这对GBTC持有者来说只是最糟糕的情况，突出了不同投资工具之间结构质量的巨大差异。”

围绕GBTC的看跌情绪在最近几周蔓延开来，因为人们担心Grayscale的母公司Digital Currency Group（DCG）旗下的加密资产交易公司Genesis Global Trading将申请破产，DCG也是美国CoinDesk的母公司。

11月16日，Genesis Global Trading宣布将暂停从其贷款部门Genesis Global Capital提款；11月7日，Genesis在给客户的信中写道，解决暂停提款的问题将是 "几周 "而不是几天。

在推特上看到有人猜测，Genesis的流动性问题层出不穷，最终可能导致GBTC的清算，导致比特币大幅下跌；还有人抱怨说，Grayscale没有以高度的透明度证明其GBTC储备。

自2021年3月以来，GBTC的交易价格比比特币有折扣；在此之前，由于机构需求强劲，它的交易价格有两位数%的溢价。

对冲基金Fir Tree于6月6日表示，它将起诉Grayscale，旨在获得GBTC的详细信息，调查可能的管理失误和利益冲突，并要求Grayscale恢复提款并减少2%的费用。

关于什么是灰度比特币信托？

灰度比特币信托是一个庞大的私人投资资金库，供Grayscale（加密基金的管理者，又称灰度）来抢购比特币。此后，灰度会在场外公开出售该信托的股票。

由于目前美国没有比特币ETF，因此，灰度比特币信托是美国投资者在股市上购买比特币的少数渠道之一。 投资者可能更喜欢股票市场而不是加密交易所，原因有以下几个： 首先，它能让比特币的投资符合免税账户的条件，如养老金账户。 其次，它还能让人们更容易进行加密交易，而不必自己亲自涉足加密货币；对于那些不熟悉加密交易的人来说，在加密市场上进行操作仍然是一件很麻烦和复杂的事。 再者，灰度的信托受美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission）的监管，而加密货币交易所并没有受到监管。 为了方便起见，灰度向投资者收取约2％的管理费。其信托基金在市场上非常受欢迎，以至于其股票通常都是以溢价进行交易——每份股票（GBTC）的价格都超过了实际用来购买比特币的价格。换句话说，即灰度的投资者购买的比特币的价格更高。

而从目前市场来看自2021年3月以来，GBTC的交易价格比比特币有折扣,近期更是创建纪录接近

图表来源: coinsoto.com

该指数用于评估比特币价格的高低，判断合适的购买时机。 数值<0.45为抄底区间; 0.45-1.2为定投区间;1.2-5为牛市区间;>5为高风险区间。 当前数值为0.33，处于抄底区间。

2.两年MA乘数

图表: BTC两年MA乘数指标

比特币历史上多次跌破绿线漏底出现大幅度偏离,处于抄底区域

两年MA乘数指标旨在用作长期投资工具，它突出显示了在哪些时期买卖比特币会产生巨大回报。为此，它使用了2年移动平均值线2 Year Moving Average（等价730日线，绿色线），以及该移动平均值线的5倍乘积（红色线）。

3.大于1年期持币占比

图表: 1 Year Hodl 波指标

根据历史规则, 小于45%为高风险区域, 该数据此前最高为65.93%,目前达到67%

4.MVRV指标

该指标处于-0.21附近,处于超级底部区间(7以上为高风险, 0.1以下为超级底部)

更多关于MVRV Z-SCORE指标解析 参考地址

5.普尔系数指标

绿色区域为买入信号,红色区域为卖出信号. 目前处于买入区域附近

每日代币发行比率（以美元计）除以该值的365天移动平均值。每日发行是指矿工向生态系统添加的新硬币，这些矿工会收到硬币作为区块奖励。矿工通常通过向市场出售硬币来支付采矿成本。

普尔系数 参考

6.比特币价格预测

回看前几个同期数据. 2012,2015,2018底部均出现在红线附近,目前已经触底

CVDD 代表 Cumulative Value Coin Days Destroyed。

Coin Days Destroyed 是比特币用来识别 UTXO（未使用的交易输出）的某种价值的术语。 您可以在此处了解有关 UTXO 的更多信息。它们可以被认为是在钱包之间移动的硬币。

当硬币在钱包之间发送时，交易有：

• 美元价值

• 此外，它还破坏了原始投资者持有代币的时间价值

该值是销毁的硬币天数 (CDD)。

当硬币从旧手转移到新手时，CVDD 跟踪这种价值时间破坏的累积总和，作为市场年龄的比率。然后乘以 600 万，这是一个有点随意的数字，因为它没有与任何相关的比特币数据相关联。

结果是它在历史上准确地预测了比特币价格的主要低点。

图表来自 coinsoto

7.RHODL指标

RHODL比率指标再次跌入买入区间

RHODL 比率可用于在极端市场条件下预测比特币价格。它能够预测当 RHODL 比率线进入红色上限时，比特币价格可能需要回落的位置，以及在较低的绿色带中停留一段时间后，BTC 价格何时可能反弹。它在很长的时间范围内这样做，因此在历史上确定了比特币存在期间比特 币价格的主要高点。

数据来源: coinsoto

8.准备金风险

准备金风险指标可以反映长期比特币持有者在特定时间对于比特币价格的信心

指标显示,本轮牛市高位时,比特币距离红色区域还有一定的距离。目前已跌破绿色买入区域

数据参考: 来源

*观点仅供参考,不构成 建议