加密代币是一种建立在区块链之上的数字资产，通常利用智能合约。

它代表特定资产或公用事业的所有权，可以在网络参与者之间轻松转让和交易。

与比特币等旨在充当货币功能的加密货币不同，加密代币具有多种用途，通常针对特定用例进行定制。

加密代币的类型

**实用代币：**这些代币提供对去中心化平台内的服务或产品的访问。用户可以用它们来交换特定的功能或特权，类似于购买活动门票。

证券型代币：与实用型代币不同，证券型代币受到相关证券法规的约束。它们代表现实世界资产的所有权，例如公司股权或收入份额的权利。

**治理代币：**这些代币使持有者能够参与去中心化组织或平台的决策过程。代币持有者可以对提案或协议升级进行投票。

不可替代代币（NFT）： NFT 是独特的代币，代表数字或实物资产（如艺术品、收藏品、虚拟房地产等）的所有权。

他们在创意和游戏行业获得了极大的关注。

代币化革命

资产代币化有可能颠覆传统金融体系，并使投资和金融服务的获取民主化。

通过代币化，房地产、艺术品和知识产权等非流动性资产可以被细分，从而实现更广泛的参与和流动性。

这为个人投资以前无法获得的各种资产开辟了新的途径。

去中心化金融（DeFi）

加密代币的出现在去中心化金融（DeFi）的快速增长中发挥了关键作用。

DeFi 平台利用智能合约提供借贷和交易等金融服务，无需中介机构。

用户可以通过使用各种加密代币作为抵押品参与 DeFi 协议，赚取利息或获得治理权。

DeFi 生态系统呈现指数级增长，吸引了数十亿美元的价值，并持续颠覆传统金融模式。

稳定币旨在提供新旧金融世界的优点：加密货币的去中心化和速度以及法定货币的价值稳定性。

然而，目前最成功的稳定币并不使用完全“去中心化”的模型。Tether（USDT）价值以非去中心化、高流动性、稳定的储备资产（商业票据、国库券等）支持其稳定币。这些储备必须由私人公司定期审核，以确保 USDT 确实得到充分支持和可兑换。

然而，TerraUSD 是一种算法稳定币。它遵循另一种模式，即代币以编程方式由加密货币（特别是 LUNA）而不是美元支持。

任何 UST 持有者都可以随时将其稳定币兑换为价值 1 美元的新鲜铸造的 LUNA。相反，LUNA 持有者始终可以销毁其持有的资产，以换取等于已销毁 LUNA 的确切美元价值的 UST 数量。这种机制创造了类似于 USDT 的稳定套利激励，使得稳定币的市场价格始终可以重新回到 1 美元。

然而，与 USDT 不同的是，“支持”UST 的资产并不像实际美元那么稳定或流动。换句话说，如果许多 UST 持有者立即赎回其持有的资产，那么在交易所充斥着过剩供应后，LUNA 的价值可能会大幅下跌。

不幸的是，这正是本月富有的 UST 持有者开始对稳定币进行空头攻击后发生的情况。投资者被激励将其持有的 UST 集体赎回 LUNA，从而造成代币供应过剩。结果是死亡螺旋，UST 和 LUNA 的价值和信誉都化为乌有。

如果 UST 得到了具有更深市场且在压力下价值不那么不稳定的资产的支持，这种现象可能就可以避免。

1. 购买价值，而不是炒作

仅仅因为某些东西具有高市场价值并不意味着它是可靠的投资。不要依赖贪婪、看涨暴民的“智慧”来告诉你的钱应该去哪里。自己做研究。

这一点怎么强调都不为过。回想起来，Terra 的崩溃是由于稳定机制存在缺陷，从一开始就可供所有人检查和审视。事实上，以前具有类似稳定模型的硬币在多年前就已经被尝试过，但都失败了。

这些细节对大多数投资者来说并不重要——通过 Anchor 协议向 UST 持有者提供的异常高的 20% 收益率也不重要。当在洪水发生之前有机会逃离洪水时，成千上万的投资者未能进行尽职调查。

就连加密货币社区值得信赖的亿万富翁也毫不犹豫地模仿 Terra，激发了更多人的追随。迈克·诺沃格拉茨 (Mike Novogratz) 一月份在手臂上纹了以月亮为主题的纹身，现在他称这件艺术品“不断提醒人们，风险投资需要谦逊”。

本月的事件证明，即使是经验丰富的投资者对加密货币安全性的了解也并不比您多。不应该依赖它们。

正如比特币支持者所说：不要信任；核实。

1. 加密货币并不都是“去中心化的”

Terra 的开发人员大肆宣传为“去中心化经济”创造“去中心化货币”。但到了紧要关头，社区暴露了其高度中心化且不透明的治理结构。

在 Do Kwon、Terraform Labs 和 Luna Foundation Guard (LFG) 之间，普通用户在 Terra 的最后时刻几乎没有任何权力。上述各方做出了许多仓促且具有里程碑意义的决定，试图拯救该网络——但最终都失败了。

例如，5 月 9 日，Do Kwon 和 LFG 的其他六名成员投票决定从其储备池中动用 15 亿美元来捍卫 UST 的价值。随后，直到 5 月 16 日，The Guard 才向社区发布了任何最新消息，并解释说，几乎所有储备资产（包括 80,000 BTC）已被出售。

此外，5 月 12 日，Terraform Labs 与幕后验证者合作，在没有警告的情况下冻结了 Terra 区块链。这是在没有社区同意的情况下完成的——讽刺的是，其既定目标是“防止治理攻击”。就上下文而言，Terra 的链只有 130 个验证器。

就连 Do Kwon 本人也转发了一篇帖子，指出 LFG 确实是一个集中式系统（他计划及时摆脱这种系统）。

当谈到“去中心化”时，“不能”和“不会”之间是有区别的。如果一个小团体可以在认为有必要控制时控制区块链网络，那么它真的是去中心化的吗？

结论：现在就学习，而不是以后

加密货币是金融创新潜在革命的发源地。它还受到严重缺乏监管、市场操纵、黑客攻击、盗窃、匿名、缺乏透明度以及鲁莽的 FOMO 文化的困扰。

事实上，那些你认为知道自己要买什么的投资者对加密货币的了解并不比你多。那些向你保证一切都在掌控之中的开发者实际上无法控制他们的稳定币市场。

从 Terra 的失败中吸取教训，看看您是否可以更好地理解其他加密货币投资的内部运作方式。没有人为你学习，同样，如果这些投资失败，没有人会拯救你。

黄金还可以通过多元化保护您的财务状况。它还可以帮助您对冲通货膨胀或金融危机，因为它往往与美元相反。想要增加安全性的投资者将更适合此选项。

相比之下，比特币总体上是风险更大的选择。它是分散且不稳定的，这可能导致重大损失。虽然许多投资者希望处于技术的最前沿，但只有那些愿意接受加密货币潜在成本的投资者才应考虑将其添加到他们的投资组合中。黄金也伴随着一些风险，但它的历史更长，使投资者更容易确定购买或出售的时间，从而保护他们。

然而，任何对比特币感兴趣的投资者都应该知道每天都在变化。该资产的最大优势之一是其全球影响力，但局限性可能会增加。例如，中国最近禁止比特币挖矿。此举也可能为其他国家的进一步立法和监管奠定基础。

底线

“提前决策”路标

黄金和比特币在市场上各有一席之地。每一个都有其优点和缺点，将吸引某些类型的投资者。比特币承诺潜在的高回报和多样化，但以牺牲安全为代价。当您将黄金添加到您的投资组合中时，它可以确保更多的风险管理，因为它受到监管，但回报承诺较少。此外，这两种选择都伴随着道德问题。

在最近围绕加密领域发生的事件之后，我强烈认为现在是加密领域开发一种新的稳定币的时候了，它是：

• 100% 去中心化

• 抗审查

• 真正有弹性

在这个答案中，我将解释和总结一个有趣的想法，即使用衍生品合约发行 BTC/ETH 支持的稳定币👇；

首先，让我们了解动机。今天：

• 美国制裁 Tornado Cash 并在此事件之后

• 通过冻结 USDC 将 Tornado 现金地址列入黑名单

• Github 暂停 Tornado 贡献者的账户

根据 github 帐户，为龙卷风回购做出贡献的人刚刚被删除

USDC、USDT 和 BUSD 是市场上最大的稳定币，它们的总市值超过1380 亿美元。这些稳定币由中心化实体发行，绝大多数“去中心化”解决方案也由这些中心化实体支持。

作为中心化发行者意味着 Tether 或 Circle 可以完全控制代币，并且可以实际决定；

• 黑名单地址

• 冻结资产，即 DAO 的国库可能会受到影响

• 控制由他们大力支持的去中心化资产

为了提高认识，USDC 池也很危险，之前冻结了一个池而不是个人账户（Circle 刚刚冻结了属于毫无戒心的 Tornado 用户的 75,000 USDC，以及捐赠给该项目的 149 USDC）。

例如，最近，由于一些主要的稳定币发行人猜测在分叉而不是 ETH2.0 上兑现赎回，因此围绕 ETHPoW / ETHPoS 展开了讨论。不管猜测如何，它只是表明这些机构可能有多么强大。因此，当务之急是出现其他解决方案并将其采用到同一级别。

由于 $DAI 或 $FRAX 等其他主要稳定币也得到 USDC 的大力支持，这个问题更加突出。

如果这些的 USDC 抵押品被列入黑名单或被冻结怎么办？

有一些真正去中心化的解决方案，例如 $RAI 或 $LUSD，因为它们的抵押品只是 $ETH。我强烈建议阅读它们（Vitalik 是 RAI 的大力支持者）但是，作为抵押稳定币意味着它们的可扩展性取决于 ETH 市值。

因此，从本质上讲，我们如何才能创建一个完全去中心化、抗审查且可扩展的稳定币？

解决方案是使用最原始的加密抵押品，引用 Arthur Hayes 的话：比特币。我还认为 ETH 可以被视为同一个联盟

（请 btc maxis 让我一个人呆着哈哈）

它是如何工作的？

这个想法似乎很明显并且广为人知，但我第一次读到它是在 entrepreneurshandbooks.co 的 Arthur 的一篇帖子中，所以我将在下面基本上总结他的解释。

这种稳定基于反向永久掉期和期货合约

我们需要：

• 以 BTC/USD 为基础的合约，以 BTC 为保证金

• 这意味着利润、损失和保证金以 BTC 计价，而报价为美元

• 每份衍生合约在任何时候都价值1美元

BTC 合约价值 = ( $1 / BTC_price ) x ( number_of_contracts )

• 如果 BTC / USD = 1 美元，则合约价值为 1 BTC

• 如果 BTC / USD = 10 美元，则合约价值为 0.1 BTC

注意：也可以使用 ETH 代替 BTC。为简单起见只使用一个

我们现在可以合成 100 美元。假设 1 BTC = 100 美元（希望不是 lmao）。

在 BTC/USD价格为 100 美元时，价值 100 美元的 BTC（或 100 份合约，因为 1 份合约 = 1 美元）是多少？

使用我们的公式：( $1 / $100/BTC ) x 100 份合约= 1 BTC ，这意味着100 美元= 1 BTC + 100份空头衍生品合约。

如果 BTC 的价格趋于无穷大，以 BTC 计算的空头衍生品合约的价值接近 0 的极限。

让我们进一步探讨一个例子：如果 BTC 的价格上涨到 200 美元，我们的衍生品合约的价值是多少？

( $1 / $200/BTC ) x 100 份合约= 0.5 BTC

• 我们有 0.5 BTC 的未实现损失

• 当我们从质押的 1 BTC 中减去未实现的 0.5 BTC 损失时，我们现在的净余额为 0.5 BTC

• 以200 美元的新 BTC 价格计算--> 0.5 BTC x 200 美元= 100 美元

因此，即使 BTC 价格上涨并导致衍生品头寸出现未实现损失，我们仍有 100 美元。从数学上讲，这个头寸不可能在上涨时被清算。当 BTC 的价格接近 0 时，该系统就会出现缺陷。当这种情况发生时，合约价值会变得比所有将存在的 BTC 代币都大，这使得做空方不可能以 BTC 的形式偿还你。

另一方面，ETH 没有固定的最大供应量，但如果 ETH 趋于 0，则 ( $1 / ETH_price ) 趋于无穷大，合约价值将变得大于流通中的所有 ETH。这被命名为负凸性，并显示了当 BTC 或 ETH 的价格接近 0 时，这种挂钩是如何被打破的。

然而，这种情况不应该阻止任何人选择这种模式，因为如果 BTC 或 ETH 变为 0……你知道吗？最后，我们都支持 BTC 和 ETH 这个模型的好处是它是可扩展的，并且不会显着依赖 BTC 或 ETH 需求超额抵押稳定依赖于抵押品市值，因为你只能借到一定数量，知道作为 LTV（贷款价值）。

现在我们必须引入一些中心化，因为这些反向合约交易的规模足以容纳 BTC/ETH 支持的稳定币的唯一地方是 CEX。

这没有意义，因为唯一的目标是创建一个真正去中心化的稳定币生态系统，如前所述。我相信，通过我们钟爱的加密领域的努力和人才，我们可以创建一个稳定的稳定币，由于 DeFi 中提供的这些衍生合约具有足够的流动性，我们的最终目标是扩展 DeFi。

这个想法实际上可以适用于任何其他加密货币，这种其他资产被用作衍生品合约的抵押品。然而，在这个例子中提出了 BTC 和 ETH，因为它们是世界上最大、流动性最强和最去中心化的两种资产。

选择高度安全的加密钱包是防止黑客访问您的钱包并窃取您所有数字硬币的第一步。但是，您也应承担责任。为确保钱包保持防弹和不可破解，请遵循下面列出的提示 - 它们将有助于确保您的加密货币安全。

避免使用公共 WiFi

黑客经常潜伏在公共 WiFi 连接上 因为他们可以进行不同类型的攻击来寻找加密货币。最大的问题之一是您的设备可能会在没有任何意义的情况下连接到公共 WiFi。只要路过星巴克，你就会成为黑客的猎物。最安全的做法是关闭 WiFi 或购买加密狗。这个小技巧有可能在某个时候为您节省数千美元。

使用双因素身份验证

如果有人确实可以访问您的密码，则双因素身份验证可以作为另一道防线。但是，与通常依赖短信或电子邮件的其他双因素身份验证协议不同，这不是最佳解决方案。如果精通技术的黑客找到了您的密码，他们可能会破坏您的电子邮件安全并转移短信。在这些情况下，非同步应用程序可能会更好。

确保您的电子邮件是安全的

必须使用安全的电子邮件服务。有几个全加密服务提供商，如 Protonmail、Tutanota 和 Hushmail，它们为您提供更好的防御来抵御试图破坏您的收件箱的行为。他们的加密技术只允许发件人和收件人阅读电子邮件。

下载时要小心

从 Reddit、Facebook 甚至加密货币论坛等流行的在线视频群聊下载文件是非常危险的。这些文件可能包含读取您的击键或什至与黑客共享您的屏幕的恶意软件。只是不要冒险并安装最好的在线安全软件来应对这些威胁。

小心处理您的私钥

加密钱包带有私钥作为一种密码。如果你能记住这些键，那就太好了，但我们大多数人都会在某个时候忘记它们。解决方案是永远不要将它们写在您的计算机上。相反，将它们放下并存放在家中带锁的抽屉中或您平时安全的地方。将它们保存在设备上是一种潜在的安全威胁。

遵守这五个规则将帮助您保护您的加密货币投资。