这次的大跌主要是luna带崩的，大概的意思就是，ust先脱钩，项目方需要卖出大量的比特币和以太坊来买入ust，然后luna不断的超发，导致了luna的总量越来越多，但是价格越来越低。

目前基本上luna已经被全部的交易所下架，这一波的有luna带崩的猛烈暴跌目前看起来好像是结束了。

虽然目前各种币种都有不同程度的反弹，而且luna这一波好像是平息了，但是我个人并不会特别的乐观，虽然我不知道后面的行情，但是假如重复2018年熊市的话，目前的下跌才刚刚开始。

大跌后大概率会有一个反弹，但是，如果重复了18年熊市的话，那么从今年下半年开始，到2024年初，都不会很好过。 真正的底部区域不会是急跌，而是大瀑布后的寂静横盘，从2018年的11月到2019年的4月，这段时间一直处于是熊市真正的大底，价格维持在3000-4000刀。

虽然现在不知道未来是否会这样，但是也要做好相应的准备。

但是17年的大熊市是有一个前提的，就是比特币在2013年的大牛市顶点1000刀左右，涨了20倍，也就是17年的顶点20000刀。

一般来说，大跌的原因都是因为涨的太多了，所以才会有从20000美金3100美金的下跌幅度，跌幅84%。

但是这次从突破20000刀开始，一直到这次的顶点6.9万，才涨了三倍，我个人觉得并不是很大的涨幅。

如果从6.9万再跌80%以上的话，大概会到13000刀左右。

当然，以上说的这些，并不是我在预测行情，我也不知道后面的行情，但是我们目前能做的，就是：如果真的发生了这样的行情，我应该怎么办？

我的对策是什么？

假如说你想抄底，那么在现在所有的子弹都已经打光了，那么等真正的大底来的时候，很可能就没有子弹了， 假如说熊市的大底真的持续4个月以上，那你的抄底计划是什么？

能不能覆盖熊市的底部区域？

还是说在熊市来之前，子弹已经打光了？

如果你的子弹真的打光了，那么为了能抄底，应该做什么？

这些都是非常个人的问题，需要我们不断的去思考，得出自己的答案。

虽然我也不算什么老人，但是我自己的策略是，不着急抄底，也不会大仓位的抄底，在各项指标都显示进入到熊市钻石坑的时候，我会逐步的定投，分摊价格，而不是想着在某一个点梭哈。

梭哈的结果大概率就是在接下来更低的价格直接没有钱买了。

所以这里也希望大家去思考一下，如果是重复上一轮的熊市，你的抄底策略是什么？怎么才能应对各种不同的情况。只有能应对各种情况的策略，才是好的策略。

其实Messari的报告出来已经有一段时间了，我是也断断续续的阅读，直到圣诞节前才读完，然后做了一些关于里面内容的总结，当然，这份总结是完完全全从我个人视角出发，没有任何一点的所谓营销，博眼球等任何成分在里面。

关于Messari是什么，可以看以下图片：

图片来自于巴比特

这篇报告的ppt大概有165页左右，是一份把目前crypto行业研究的非常深的报告，当然，我相信大多数人可能没有那个时间去读这么长的报告，所以如果你还没读，但是也想知道里面的内容的话，可以阅读我的这篇个人总结版。

这里有一个重点，文中关于美国和各个国家政策的部分我并没有总结，原因有以下几点：

首先是我对美国的政策和一些监管方对于crypto态度并不是很了解，其他国家也一样，正是因为不懂，所以我不会乱解读。

第二就是，关于中国政策的一些看法，我并没有什么看法，国家的格局一定大于个人，所以国家怎么做，和我们没关系，听话就可以了。

还有就是，由于文中的作者是美国人，对与中美两国的竞争一定会带一些个人色彩，毕竟谁都希望自己的祖国更强大，这里不做评论。

我自己总结的一共是12个部分，原文我就不贴上来了，那样的话和复制粘贴没有区别，我就直接开始阐述我自己在报告汇总看到的一些可以指导我们投资决策的精华部分。

一，Messari把MVRV看作一个比价有效的指标，来判断周期的位置

MVRV的概念是：market value/realised value，是比特币流通市值和实际市值的比率，messari给出关于mvrv的概念如下：

图片来自于messari

mvrv的值是由流通市值/实际市值得到，如果mvrv=5那么说明流通市值是实际市值的5倍，市场存在较大的泡沫。

你可以在qkl123这里观看历史的mvrv数据： [https://www.qkl123.com/data/mvrv/btc\](https:// https://www.qkl123.com/data/mvrv/btc)

当然，这个数据并不是说我只要有了它就可以完全的判断我们处在周期的某个位置，而是一个辅助判断的工具。

关于学习币圈的周期，我推荐小鑫投资学院，在那里你将会得到一些比较有效的判断周期的一些指标。

二，关于比特币和以太坊的比较

messari他们把比特币和以太坊的比较类比成m0和谷歌的比较。

M0的是一个国家的市场货币流通量，如果拿这个和一个公司的市值相比，好像听上去确实是完全两回事。

毕竟一般人不会拿市场货币流通量和一个公司的市值相比，当然，这里是messari的看法，我个人的看法是是，以太坊大概率还会有很大的增长，并且涨幅大概率会跑赢比特币，关于他们的比较，我觉得不重要。

我个人觉得，这个比较是个伪命题。

比较的目的是什么？

我个人的看法是：比较的作用是放在投资组合中的，可能有人想买更多的比特币或者以太坊，但是因为分配的不合理，所以才会在意比特币和以太坊的比较，如果做好资产配置，其实这个比较可能就不是那么重要了。

三，当熊市来了的时候怎么办？

现在的市场环境好并不代表会一直好，熊市是必然会到来的，那么当熊市到来的时候，也大概率会有很多人失望并且离场，在messari报告中，他们提到，当熊市来临的时候，问问自己以下问题：

1，中心化的世界是否真的走向了衰败？也就是那些传统金融也好，互联网公司也好，他们是否有问题？有中心化的问题？

2，在未来，Web3是不是有值得我们期待的对抗传统世界的“筹码”？包括像ens,arweave,mirror这种项目，是不是新的创新？

3，我们设想的新领域的项目（跨链桥、DAO、NFTs）是否仍然值得在下一阶段进行投资？就算没有，是不是还是会有一些新的概念，项目，在熊市的时候值得投资？

4，在下一个下行周期，是否更容易找到基本面强的项目？

5，是否仍有充足的资金可用于资助有趣的项目？

6，你是否仍然相信加密市场在5–10年内市场还会重返牛市？

我自己作为一个牛熊的经历者，其实深刻的理解熊市才是布局好项目的时候，熊市也会出来一些新的项目，好的项目，退一步来说，即便我们抓不住新项目，那么买比特币总可以吧，买以太坊总可以吧。

在熊市最重要的除了不离场以外，最重要的就是手里要有钱，即便你在熊市买入了不好的项目也好过在熊市没有钱。

投资大师霍华德马克斯说过，买好的不如买的好，意思就是，一个价格贵的好项目，也不如一个价格便宜的一般项目，甚至不那么好的项目。

熊市其实是我们低成本入场最好的时候，我们能做的，就是在牛市积累足够的现金，场外努力赚钱，为熊市的投入增加本金。

四，crypto领域更加细分

其实我们现在可以看到，币圈的领域越来越细粉了，defi玩家和nft玩家可以说是两拨人，有的专注于打新，有的专门抢白名单，有的专门刷空投，现在的币圈已经不是以前的只有比特币以太坊的世界了。

我发现，那些不懂基础知识的新人，也能赚到钱，并且还赚到了不少钱，比如刷空投，打新，这些都是不需要什么基础知识的。这是好事，说明币圈在成长。

其实我自己的看法是，如果想在这个圈子真正赚到钱，赚到大钱，必须要有基础知识，而且是牢固的基础知识，对于投资技巧和区块链技术都要懂。

我发现真的有很多人，可以说超过80%以上的人，是抱着”赚钱“的心态来的，为什么我在这个赚钱上面打个引号呢？

经过我的观察，我发现大多数人把目前的币圈当作了一个赚钱的项目来做，就好像我现在做抖音，做电商，当成了一个生意来做，目标是，我要在这一波赚多少钱。

当然，这种心态其实没什么问题，币圈相对于其他领域确实更容易赚钱，但是，经过我的观察，凡是在币圈赚到大钱的人，这里指的是最少8位数以上，并不是抱着这样的心态来的。

在币圈赚到大钱的人，除了真的是赶上了像ico那样的趋势以外，更多的是通过长期持有，屯更多的主流币，然后赚到了周期的涨幅，可能手里的资产翻了几十倍，比如从100万变成了3000万，然后3000万变成了3亿。

并且通过不断的长期持有，手里的资产不断翻倍，然后用资产当作本金，去defi挖矿，挖来的币卖出以后屯更多的资产。

这才是一个我认为在币圈长期生存的正确姿势，我一直觉得，币圈虽然是可以赚到钱，但是最重要的是，相对于赚钱，币圈是用来放大资产的，100万翻一倍，要比10块钱翻一万倍强很多。

除了囤币以外当然可以参加defi挖矿，搞nft，但是主要是要让自己手里的主流币变多，这才是最重要的。

我个人感觉在这个周期上行时入场的新人朋友可能并没有这个概念，而是抱着我要在这个圈子里赚钱的心态来的。

当然，选择其实没有对错，但最后决定财富的是认知。我相信老人们的智慧，十几年以后，币圈几个牛熊过来以后，就能看出来谁的观念对了。

到那时候，谁对谁错都已经无所谓了，时间不可逆转，衡量认知的标准就变得很简单了，就是你现在有多少资产。

五，Messari成员投资组合

这里他们自己也说了，他们的投资组合不能当作投资建议，但是我也观察到了一些有趣的信息。

首先是每个人的投资组合中都有BTC和ETH。

然后就是一些今年可能很多人都错过的品种，比如AXS,LUNA,SOL，他们进入人们视野的时候，可能价格都已经长得很高了。很多人可能并没有赚到他们的涨幅。

除此之外，我发现他们的投资组合中，RUNE这个品种是他们很多人持有的，我从来没听过这个项目，然后去查了一下，发现是搭建在cosmos上的独立区块链，我对cosmos生态了解的并不多，但是我个人持有小部分ATOM。

不知道是不是因为今年的SOL,AVAX,LUNA太热，导致淹没波卡和Cosmos的声音，我一直没有很关注cosmos，但是我发现已经有一些搭建在cosmos上的项目开始走进了人们的视野，比如RUNE，以及前些天在coinlist上线的pstake。

我自己并没有一些很深入的研究，但是我发现，很多时候还是要保持开放的心态，那些你没见过的项目名字，在coinlist上线的项目，在币安ieo的项目，都值得我们去深入研究一下。

从历史来看，2019年在币安ieo的项目几乎都是百倍的涨幅，包括matic，axs等等。

这里不是说要买入这些项目，而是可以去深入研究一下这些上大交易所的项目，甚至可以拿一部分钱在合适的时候买一点，去赌一个赔率。

六，关于交易所的梯队

这里messari给出的梯队是：

第一梯队：coinbase，币安，ftx。

像其他交易所比如火币，okex，gate等等，全都是排在后面的，我在这里得到的信息其实和上面差不多，多关注这些头部交易所的动向。

我们可能只熟悉币安，coinbase由于国人身份不能注册，大家用的也不多，但是ftx这个交易所其实产生了不少造富效应，他在前几个月的打新中，让很多人一次利润赚几十万，很遗憾的是我错过了。

但是也没关系，最起码我们现在看到了，交易所的格局已经变了，曾经的三大交易所就剩一个了，现在出现了ftx，并且造富效应还很强。

所以我们能做的就是，当一些新的交易所出来的时候，可以出尝试一下，有打新活动去参加一下，不要因为没用过，或者说是用不习惯，就不去用它，这样很可能会错过很多机会。

七，关于coinlist

下面这张图是截止到2021年9月29号coinlist项目的涨幅和以太坊的涨幅的对比

图片来自于messari

我们可以看到，虽然有两个项目破发了，但是有很多项目是跑赢了以太坊的涨幅的，并且是大大的跑赢了以太坊。

现在大热的SOL就是在coinlist出来的项目，那么我们能通过这个数据学到什么呢？

其实结论很简单，coinlist的打新很值得参与，而且是尽可能的全力参与。因为投入和回报是超级非对称的。

我们来想想，coinlist的项目一般一个人的硬顶是500或者1000美元，我现在请问你，1000美元对于你来讲，对你的生活能有什么变化吗？

你有1000美元，和没有1000美元，对你的生活有变化吗？

我相信对于任何人来讲都一样，1000美元对一个人的生活质量影响并不大，所以为什么不去试试呢？

万一，如果你真的能遇上一个几百倍涨幅的项目，那总比把1000美元花了好，对吧？

当然，去参与只是开始，还有更难的，就是要拿住。

很多人在参与完了coinlist以后，中签了，后来在项目发售的时候卖了，我这里不是说卖了不好，卖了不对，我只是在阐述我自己的看法。

如果真的是一个好的项目，在刚发售的时候卖了可以赚到钱，但是后面如果真的涨了几百倍，肯定和你就没什么关系了。

那么你可能会说，我怎么才能知道哪个是好项目？哪个能涨100倍？

说实话，我也不知道。

但是不知道并不妨碍我们能做到，答案很简单，就是每一个项目都不卖。

还是像前面说的，几千美金其实对于一个人的生活质量影响并不大，但是几十万美金就不一样了，我有时候看项目也不准，我承认自己没有那个水平，但是我相信概率，我相信随机性。我相信林迪效应。

我相信，在以后，币安也好，coinlist也好，一定还会出来几百倍涨幅的品种，但是我不知道是哪一个，我们能做的，不，是我能做的，就是在coinlist中签后，每一个项目都不卖，等待奇迹发生。

当然，很多人看到这里可能会觉得我脑子有问题，觉得概率太小，但是我的逻辑其实很清楚。

首先就是，用来打新的钱并不能给我的生活带来影响，第二就是，我相信好项目还是会在coinlist上线，可能我不知道哪个是好项目，所以我每一个都参加，每一个都不卖，即便没涨那么多倍，也不赔钱。

关于coinlist，我自己会尽全力参与每一次的公募。

八，关于支付创新

关于支付创新其实作者提到了几个他自己投资的项目，分别是：

Juno

Superfluid

Gitcoin

The Giving Block

Valiu

有三个我是不怎么了解的，gitcoin相信大家都很熟悉，平时的捐款小能手，这里要重点说一下superfluid

superfluid是一个流支付的项目，是一个比较创新的项目，他可以把你的币按照时间发送，假设一个场景，你想给你的员工发工资，一个月一个以太坊。

superfluid的功能就是，他可以把一个以太坊分成30天自动发给你。一天30/1，甚至可以精确到每小时。

而且这个项目目前还没发币，被defi liama列入可能空投的项目名单里。

图片来自于defi liama

我觉得这可能是一个信号，我在这里看到的机会就是，可以去用一下superfluid这项目，尝试一下，然后万一有空投，我们也能赶上。

九，关于稳定币

过去几年有很多关于usdt不稳定，或者说关于usdt不靠谱的信息，但是现在usdt依旧占市场稳定币份额50%以上，剩下的是usdc，并且usdc的市场份额在不断的扩大。

这个信息对我们来说，可能就是，当我们有很多稳定币的时候，不一定要全部换成usdt，也可以持有一部分usdc。

还有就是，不用过度担心usdt有问题。

十，关于nft

今年真的可以说是nft和元宇宙的元年，作者关于对nft的看法我觉得非常有智慧，他自己买卖过nft，但是他说他自己并没有去炒作。

作者的观点是：买单个的nft不如投资nft的基础设施。

作者说今年的nft很像2017年的ico，有的被炒上天价，但是nft的流动性要比那些ico币差很多，所以单个的nft大概率会暴跌，但是整个的nft市场会像曾经的比特币那样，迎来暴涨。

作者说，现在的nft的市场很像当初比特币的市场，在2013年，比特币的市值达到了黄金市值的1%，而今天的nft市场，或者说是数字艺术品市场的市值正好达到了实质艺术品市场的1%。

作者在这里再一次强调了，投资nft的基础设施比投资nft本身更划算，也更有胜算。

并且作者提到了一个重点项目，他很看好，叫superrare，代币的名字是rare。

并且opensea也是nft的基础设施一部分，只不过opensea并没有自己的代币。

除此之外，arweave也是nft基础设施之一。说到arweave就正好引出下一个话题。

十一，储存概念

储存概念的项目作者提到了fil和ar两个品种，这里其实想着重说一下ar。

说来惭愧，我自己发现ar的时候才2美金，当时2020年寒江雪在推荐这个品种，但是我没当回事，看到了“永久储存”这个概念也觉得是在吹牛。

如今已经有几十倍的涨幅，而且也渐渐的走进了主流的视野。

现在mirror的数据就是保存在arweave上面的，包括一些nft，并且，arweave是sol的nft链上是头号的储存层协议。

当然，错过了就是错过了，目前市场在不断的验证arweave的价值，如果有合适的机会，比如熊市，可能是建仓ar的好机会。

十二，作者最后的总结

作者最后给出了一些总结，有一些还是值得参考的，作者说，现在的币圈，多链发展才是未来，以太坊再厉害，也不可能把所有的资金都弄走，还是要多注意一些其他的基础设施。

还有就是，作者预测，以后大多数的项目都会采用零知识证明。zksync就是采用零知识证明的项目。

作者最后说了一些自己的想法，他建议我们每个人都去写作，既可以扩大影响力，又可以输出知识，然后还有一个金句：如果你总是在思考，就写下来；如果你思考不足，请阅读

以上就是所有的内容了。

我知道可能有些长，而且一些关于政策的讨论我没写，但是我个人觉得，这篇报告还是非常值得阅读的。

我自己也学到了不少知识，对于我自己了解整个市场也有很多帮助。我相信在这个市场上赚到大钱一定是认知的变现，所以深刻的理解整个市场，然后去寻找适合自己的机会是很有必要的。

感谢你能读到这里，以上内容都是我自己在这篇报告中看到的一些机会，并不是很客观，是我主观的看法，也并不能构成投资建议。

最后再次感谢你的阅读，希望我们一起致富