Cosmos是一个并行网络，各链由诸如Tendermint共识提供支持。在cosmos生态系统中各空间可以相互通信、交易、互操作。Cosmos的愿景是打破区块链之间的障碍，创建一个区块链互联网，成为各种实际使用场景的优先选择平台。这一实现伴随着一系列系统工具的开发，包括Tendermint，Cosmos SDK、IBC，Hub和Zone之间的通信，通过IBC协议实现。以太坊所采用的Go-Ethereum是单片技术堆栈范畴，对其特性的一些升级、以及定制性的提升，是2014成立的Tendermint最早的切入点。Tendermint BFT是一种解决方案，它将区块链的网络层和共识层打包，开发人员只需专注于应用层而无需在意底层协议，这一对开发者友好的设计在公链泛滥的当今看起来并无新意，但如果考虑这一设想最早出现在2014年底，就能自然而然明白cosmos的前瞻性了。

ATOM代币在 Tendermint Core BFT 共识机制的功能中也发挥着关键作用，因为 Cosmos Hub 是一个权益证明区块链平台。Cosmos 依靠 100 个验证者节点网络来维持共识、安全性和运营效率。为了使该系统正常运行，用户必须抵押他们的 ATOM 币。 Tendermint采用由绝对多数的选票三分之二选定的最优拜占庭容错算法。

Cosmos被称为“区块链互联网”？

Cosmos 最初是创始人 Jae Kwon 和 Ethan Buchman 在 2016 年提出的一个想法，在白皮书中概述了“区块链互联网”是什么。2017 年的 1C0 由 Interchain 基金会发起，Cosmos 生态系统中的第一个区块链 Cosmos Hub 于 2019 年初推出。

到 2021 年，用于构建 Cosmos 区块链的框架变得非常流行，使用 Cosmos 软件开发工具包 (SDK) 构建的区块链超过 250 个。虽然使用 Cosmos SDK 构建了很多有价值的区块链，但自 2016 年白皮书撰写以来，Cosmos 生态一直无法相互转移资产。

直到五年后的现在，区块链间通信（IBC）才得以启用。这是今年 3 月在 Cosmos 中的第一个区块链 Cosmos Hub 上推出的。已经有 20 多个 Cosmos 区块链启用 IBC，并且这些区块链已经有相当多的流量。

Cosmos 生态系统

开发者在 Cosmos 中启动区块链并能够无需许可地发送 Token 的能力确实是完全独一无二的。这意味着资金不足的开发人员和团队，可以使用 Cosmos 进行免费构建。我非常热衷于保持这个核心价值，因为我以前是一名 Web 开发人员，并且通常在 Web 上开发东西，你几乎可以免费做任何事情。Cosmos 的这种完全免费和无需许可的性质将是 Web 3.0 发展的方向。

从功能上来看，Gearbox提供的服务无非是传统券商提供的融资融券服务，但它又显然是以Crypto的方式重构了融资融券，并且具有强烈的DeFi特征——AMM、去中心化、可组合性等。

虽然Compound的超额抵押借贷的杠杆率不足1，而Gearbox最高可获得10倍杠杆，但本质上都是借贷协议。

Gearbox有两类核心参与者——贷款人和借款人。

贷款人就是LP，他们是为了赚取更高的APY。借款人的构成就相对复杂，有活跃交易者（表现特征为短线、加杠杆和梭哈），也有其他DeFI协议的LP，只是想获得更多的资金来挖矿。

此外还有清算人的角色。

信用账户——实现杠杆借贷

就借贷层面而言，Gearbox和Compound以及Aave的原理差不多。

区别在于如何实现杠杆借贷，Compound是超额抵押借贷，融资融券的额度来自于授信（假如你向券商提供100万的银行存款证明，就可以获得最高50万的授信），这些都很好理解。

Gearbox是以去中心化的方式实现了杠杆借贷，方式是给用户建立一个「信用账户」。

信用账户可以理解为自动DeFi钱包，用户的本金以及借入资金都在这里。后续的所有操作都是经过该账户，比如在Uniswap上交易，在YFI上挖矿，在Curve上套利等。

所以资产都留在这个账户上，借款人不能将它们从账户中取出，但可以操作它们，这也就保证了整个平台的利益。

为了进一步降低风险，Gearbox只允许信用账户与特定的DeFi协议和特定的代币交互。

假如市场下行，信用账户就有了清算风险，借款人可以添加保证金，或者平仓止损，或者被清算——Gearbox的风险模型会计算出信用账户的健康系数，然后任何人都可以检查，并清算健康系数小于1的头寸。

需要强调的是，Gearbox提供的杠杆借贷是免费的，只向LP收费（撤出资金池时收取1%），向第三方清算人收取5%的费用。

其实是去中心化钱包

Gearbox的愿景是，各种需求的用户，都能够在Gearbox上借贷，并且不需要直接与任何其他协议的界面交互，就能去交易、挖矿、套利等。

这就远远超出了借贷平台的范畴，很大程度上已经是一个去中心化钱包了，那么也可以当作DeFi世界的流量入口。

根据目前的测试版来看，团队确实在UI上做了集成，用户可以在Gearbox上完成借贷，就可以直接在Curve、Uniswap、YFI、Sushiswap等平台进行下一步操作。

这种不同平台不同功能之间的可组合性，在操作体验上几乎等同于直接操作Gearbox自己的产品（DEX、Pool等），但是显然可组合性更加灵活开放，带来了更多的DeFi协议和资产（未来还会不断增加）。

如果说钱包是DeFi的流量入口，但现在的钱包（无论是去中心化还是中心化），在可组合性上，还停留在浏览器层面，还没有做到真正的聚合。

还未成型的经济模型

Gearbox是一个杠杆借贷平台，杠杆意味着风险，那么Gearbox如何避免崩盘？

他们有一个储备基金，不过Gearbox的储备基金并不是作为闲置资产以备不时之需，而是平时就以LP代币的形式累积。

如果需要补偿LP在流动性池里的损失，就直接销毁储备基金的LP代币，这样就能维持池子的稳定。

另外，Gearbox还有治理代币GEAR代币（ERC20代币），供应上限为100亿，目前未上线。

GEAR目前还没有非常明确的应用场景，确定的功能只有社区治理，后续会不断完善新功能。

58%属于社区，11.52%属于公司钱包，发行后锁仓12月然后线性释放。

DeFi原生物种

Gearbox在某种程度上是DeFi原生的物种，就像Uniswap那样，用Crypto的逻辑重构了融资融券这个传统金融的基本功能，但它们又显然是不同的物种。

除了产品本身，Gearbox的诞生也「很DeFi」。

Mikael先在今年1月份参加黑客松是构建了Gearbox，当时就反响很大。

Ilgiz在2月份发现了Gearbox，抱着投资的想法，与ivangbi沟通这个项目，发现项目确实有潜力，就决定躬身入局。

3月份时，已经聚集了一批核心构建者，他们积极联系很多DeFi创始人，这些创始人也确实有积极回应，并作为外部贡献者，从产品、竞争优势、最佳接近用户群的方式提供了反馈。

……

12月份，Gearbox产品成型并迎接上线。

看腻了Gamefi领域层出不穷的大同小异的仿盘和仿盘的仿盘，再看到DeFi世界涌现出的创新项目，会觉得Crypto行业还是欣欣向荣的……