读书-市场能否战胜

accepts@newsletter.paragraph.com (accepts) — Fri, 14 Jan 2022 05:55:40 GMT

  锚定效应，他也是一种启发法，也就是先给你一个情景，然后你就会在这个情景中思考，比如买衣服，卖家都会深谙此道，你问他这个衣服多少钱，他说800，然后你砍价就会在800附近进行，你说600，他说700，最后650成交，但其实他的进货价可能也就50，所以这个锚很厉害，一下就给你定位在了800元这个区间。作者说当年有一家科技公司叫做瀑布通信，大家都觉得91美元股价太高，希望到80美元买入，但结果最后股价暴跌，跌到了22美元，所以这说明什么，说明大家在狂热的情绪中，接受了这个高估值的锚。还比如现在的房价，大家都觉得不可能跌，即便跌也就是10-20%，回到2015年，绝大多数人都说不可能，那样房价得跌一半。这也是思维被锚定的结果。比如当年日本的房价，91年的时候大城市价格高达6万美元一平米，即便换算成今天的人民币，也得是40万一平，那么你觉得日本会跌多少，你觉得他可能跌一半吗？事实上，日本房价最后跌了75%，即便现在30年过去了，房价也没涨回去。所以现在你不相信房价会跌，就是被眼前的景象给启发了。陷入了思维的怪圈。每次灾难其实都是一样的，大空头电影里面，妓女都买了5套房，没人相信房价会跌，即便独眼博士去各大投行买CDS的时候，那些专业的金融精英，都觉得这人疯了，他竟然赌房价下跌。2000年，一个普通人都赶在报纸上叫嚣巴菲特，让股神好好学学，新时代该怎么投资。嘲笑他那套老古董早就不行了。现在看起来这些都是笑话，但其实一点都不好笑，因为每时每刻都在发生。

那么该怎么办，你要时刻脑子里有这根弦，不断反问自己，是否陷入了锚定的陷阱，尽量别让自己陷入信息处理的捷径之中，这种本能的捷径，让我们在生活中变得更有效率，但是只要你想投资，他就会要了你的命。所以一定要明白，正常人赚不到钱。你要想做个正常人，就别去投资，如果想投资赚钱，就放弃当个正常人的想法。

说完了心理误区，我们下面来看本书的第二部分新黑暗时代，主要就是抨击市场有效假说的，作者说，这套有效市场理论如今备受推崇，还衍生出了资本资产定价模型CAPM和现代资产组合理论MPT，这也是给大家的常规武器，我们也是通过这两种方式来配置资产的。但作者说他有严重的问题。