В этой теме я объясню, почему я так оптимистично отношусь к $SPA, проекту по созданию стабила на базе Arbitrum. Есть несколько причин, по которым я считаю, что он должен взлететь (но, конечно, это не финансовый совет), и вот эти причинв

• Новаторские финтех-интеграции

• Выпуск Demeter

• Датчики (gauges) со взятками

• Модель доходов

• Токеномика

• График и история

• Сезон Arbitrum

• Команда

• Инвесторы

• Plutus и другие партнерства $SPA - это токен управления для @SperaxUSD протокола стэйбилкоинов. Стаблкоин протокола, $USDs, фактически является криптовалютным фондом денежного рынка - пользователи депонируют стаблкоины из белого списка, такие как $DAI, $USDC, $FRAX, $VST, а взамен майнят $USDs.

  SperaxUSD берет депонированные стейблы и занимается фармингом.

  В настоящее время 50% полученной прибыли идет вкладчикам, а 50% - $SPA-стейкерам через выкуп $SPA. Таким образом, $USDs можно рассматривать как ончейновый фонд рынка стейблов.

Локеры $SPA в настоящее время получают 50% от доходности $USDs. Остальные 50% отдаются держателям $USDs.

50%-ный выкуп и распределение среди $SPA-стакеров, вероятно, будет изменен на 25%-ное распределение и 25%-ное сжигание.

В идеале распределение среди стакеров $SPA должно производиться не в $SPA (лучше USDC, ETH или другие стабильные криптовалюты), но доходность все равно остается приличной.

В настоящее время комиссия за минт USDs оплачивается в SPA, но в ближайшее время она будет отключена и заменена на комиссию за погашение в размере 0,2% для удобства и простоты

На данный момент около $200 тыс. $SPA было распределено среди стакеров из доходности $USDs, что дает общий APY около 200% для локеров (также включая некоторую эмиссию $SPA - см. токеномику ниже).

И это при текущем предложении $USDs всего в $3,5 млн. Я полагаю, что это предложение значительно увеличится после запуска Demeter и стимулирующих датчиков (gauges) $SPA, которые, в случае успеха, приведут к росту взяток, а также доходности USDs... С выходом Demeter доходы локеров скоро увеличатся. Demeter - это новый протокол, разработанный компанией Sperax, позволяющий проектам Arbitrum запускать стимулирующие фермы на Uniswap v3 без необходимости разбираться в коде.

До сих пор запуск стимулированных ферм на Uni v3 был невероятно сложным - в результате большинство новых протоколов на Arbitrum предпочитали запускать на Sushi. Demeter может изменить эту ситуацию.

Когда проекты используют новый протокол Demeter Protocol от Sperax для запуска LP, а также ставят свой токен в пару с USDc, Demeter будет вознаграждать эти LP вознаграждениями в SPA, а также любыми токенами, которые выберет владелец фермы.

Это похоже на то, как работают датчики Curve, но Sperax получает дополнительную выгоду от увеличения предложения $USDs и, следовательно, доходности $SPA. Датчики будут работать на фронт-энде Demeter, хотя ликвидность будет находиться на Uniswap v3.

Еще одно преимущество Demeter для $SPA заключается в том, что проекты, использующие Demeter, должны будут покупать и сжигать $SPA, чтобы использовать его - создавая еще большее давление на покупку $SPA.

Demeter впервые будет использована @TheLayer2DAO в качестве proof of concept. L2DAO и $SPA недавно заключили партнерство и провели между собой бездоверительный обмен токенами (что само по себе довольно круто).

Что такое proof of concept?

Доказательство концепции (POC) - это упражнение, в котором работа сосредоточена на определении того, можно ли воплотить идею в реальность. Доказательство концепции предназначено для определения осуществимости идеи или для проверки того, что идея будет функционировать так, как она задумана. L2DAO и Sperax скоро развернут стимулируемую ферму Demeter Uni v3, и я уверен, что за ней последуют многие другие проекты.

Итак, теперь мы знаем о модели доходов, а что насчет эмиссии токенов? Эмиссия меньше или больше дохода? Для кого эмитируются токены? Давайте разберемся в этом ниже.

По моим расчетам, в день эмитируется 100 тысяч $SPA - 54 тысячи в veSPA lockers и 46 тысяч в SPA и USDs LPs. При цене $0,01 это составляет $1,000 в день и $365 тыс. в год. Важно отметить, что большая часть привата (15% от сапплая) в вестинге. Я не отслеживал, кто из инвесторов продал, а кто нет (дайте мне знать, если вас это не затруднит).

Токены команды и советников (10% сапплая) имеют четырехлетний вестинг. В общем, я не беспокоюсь о разблокировках токенов.

При общей выручке по протоколу около $400k (из которых 50% ушло локерам), $SPA близок к тому, чтобы иметь выручку, превышающую эмиссию. Очень немногие проекты могут сказать это, даже те, которые имеют тег #RealYield. И это без взяток $DPX $VSTA $TCR $GMX выросли в 4 раза, и я думаю, что токенам Arbirum есть куда расти (нет, я не продал ни одного из своих $TCR / $MYC или $FOLD).

Изначально $USDs начинался как алгостейбл ( algo/CDP), поэтому он рухнул из-за выпадения $UST в мае (сейчас он переключился на 100-процентную обеспеченние стейблами). Затем в июне $SPA еще один удар они получили от своего маркет-мейкера (странно, учитывая, что Jump был инвестором...), подробности обрывочны и неточны.

Сейчас он явно вышел из накопления. Обратите внимание, если вы покупаете, будьте осторожны; ликвидность ончеин невелика - сумасшедшая свеча вчера была вызвана ликвидностью uni v3, как я полагаю. Можно взять на Kucoin или Gate