Par Sébastien Derivaux & Mark Phillips, Chefs, Steakhouse Financial

Le billet de blog suivant est un extrait du Real-World Zine - une publication imprimée limitée offrant un aperçu de l'industrie de la tokenisation, de la crypto et du crédit en 2023, co-créée par les partenaires du

Sommet sur les actifs dans le monde réel.

Lorsque nous avons commencé à contribuer à MakerDAO à la fin de 2020, Centrifuge travaillait déjà dur avec la Fondation Maker pour intégrer les actifs du monde réel (RWA) en tant que garantie sur le stablecoin décentralisé à la croissance la plus rapide au monde, Dai. Les RWA sont le sujet brûlant de 2023, mais l'attention soudaine et intense portée aux RWA onchain n'allait pas de soi et il a fallu des efforts considérables pour les faire décoller.

Créer une structure juridique pour les actifs onchain

À l'époque grisante des rolling lockdowns et de l'Ether à moins de 1 000 dollars, la question était de savoir comment surmonter l'énorme défi juridique que représentait la création d'un collatéral RWA pour un stablecoin décentralisé. Comment une entité, un contrat intelligent, sans personnalité juridique ni même la capacité d'adopter un statut juridique, pourrait-elle investir dans des actifs financiers hautement structurés et réglementés ?

Plus simplement, comment signer un contrat quand on n'existe pas ? Il nous a fallu, à nous, à notre équipe et à nos partenaires infiniment patients (comme New Silver), beaucoup de travail et de factures juridiques pour développer un moyen propre et systématique d'investir les garanties MakerDAO dans le monde réel, et ainsi mettre en lumière une vision où MakerDAO pourrait avoir un impact positif sur la vie des gens en tant que forme d'argent liquide la plus transparente au monde.

Pour résoudre la quadrature du cercle, il fallait s'inspirer de la titrisation adossée à des actifs et des SPV de la finance traditionnelle. Nous avons développé et créé des structures juridiques aux îles Caïmans et aux îles Vierges britanniques capables d'exécuter des résolutions DAO onchain par l'intermédiaire de partenaires de services aux entreprises (CSP) locaux.

En tant qu'entités orphelines, elles n'ont pas d'actionnaires et sont à l'abri de la politique de la DAO. Les statuts limitent les CSP à l'exécution des actions votées par les résolutions onchain approuvées par les détenteurs de jetons DAO.

En réalité, ces entités et leur mode de fonctionnement sont ce qui se rapproche le plus d'un contrat intelligent sans confiance dans la vie réelle. Ce ne sont pas des DAO, mais des tiers, des intermédiaires motivés par une mission, qui étendent les DAO pour faire face aux réalités du monde réel.

Les avantages des produits financiers onchain

En peu de temps, l'état actuel de l'investissement RWA dans la chaîne de valeur présente déjà de nombreux avantages. La plateforme de Centrifuge permet aux parties concernées par les produits structurés (créateur d'actifs, prêteur junior et prêteur senior) de se passer d'un agent de calcul. Il n'y a plus de feuilles de calcul gérées manuellement qui doivent être mises à jour pour savoir qui reçoit quel flux de trésorerie. Tout se fait en temps réel.

Les gestionnaires d'actifs traditionnels, comme Franklin Templeton, estiment que "les technologies blockchain ont le potentiel de remodeler l'industrie de la gestion des investissements en offrant une plus grande transparence et en réduisant les coûts opérationnels pour les produits financiers traditionnels."

La transparence est améliorée car les positions, les transferts, les tirages et les remboursements sont tous publiquement vérifiables. Encore une fois, qui a besoin d'un agent de transfert pour maintenir une feuille de calcul de qui possède quoi, quand vous avez la blockchain ?

Les blockchains doivent être publiques et transparentes

Les blockchains neutres et libres d'accès qui exécutent des protocoles d'infrastructure financière décentralisée sont une condition pour que cette transparence accrue suscite la confiance cryptographique et l'acceptation d'une large strate d'acteurs du marché. Il ne serait pas possible d'apporter la même amélioration à la transparence et à la stabilité financières par le biais de barrières KYC, de blockchains privées ou de bases de données centralisées déguisées.

Notre vision d'une future infrastructure financière résiliente est celle d'une infrastructure où il n'est plus possible que les déséquilibres et les insolvabilités se métastasent dans l'obscurité de boîtes noires opaques ou de jardins clos avec des gardiens qui n'ont pas de comptes à rendre. Au contraire, nous sommes fermement convaincus que les objectifs réglementaires visant à améliorer le bien-être et la protection des consommateurs sont atteints grâce à la surveillance et à la responsabilisation du public, qui ne sont possibles qu'avec une infrastructure sans confiance et des protocoles ouverts.

La voie à suivre pour les actifs réels

Il ne faut pas se leurrer, l'industrie du recyclage a encore beaucoup de progrès à faire. MakerDAO a investi beaucoup d'argent et de nombreuses années de travail, et le protocole commence à peine à en récolter les fruits. La plupart des projets RWA sont soumis à autorisation, et non sans autorisation. Le TVL est encore faible. Il reste encore beaucoup à faire.

En 2023, l'écosystème a fait un gros effort sur les bons du Trésor tokenisés, atteignant une capitalisation boursière de 600 millions de dollars à l'heure où nous écrivons ces lignes. Mais ce n'est qu'une goutte d'eau. Le marché de la dette du Trésor américain représente 24 milliards de dollars. En outre, le marché repo (financement à court terme avec des obligations comme garantie, principalement le Trésor américain) représente plus de 3 milliards de dollars par jour. Oui, l'opportunité est énorme. Et ce n'est qu'une partie de l'opportunité RWA.

Alors que l'environnement des taux pousse les investisseurs vers les instruments les plus sûrs à des rendements attractifs et pourrait permettre une croissance significative, nous ne devrions pas oublier le crédit privé. Le financement est facile pour le gouvernement et les grandes entreprises. Dans le même temps, il est de plus en plus difficile pour les entreprises réelles de trouver un financement. Ne sommes-nous pas en train de construire une finance décentralisée pour créer un système financier mondial impartial où tout le monde peut participer, et pas seulement les organisations classées par les agences de notation comme étant de bonne qualité ?

La création d'un système financier plus juste est un problème complexe, mais nous ne devrions pas nous contenter de perturber les échecs et les angles morts de la finance traditionnelle pour nous retrouver avec les mêmes préjugés.

Le Real-World Asset Summit de Centrifuge est un pas significatif dans la bonne direction ! Mais nous n'en sommes qu'au début. Le jour où la participation au Real-World Asset Summit de Centrifuge dépassera celle de l'assemblée générale de Berkshire Hathaway au Nebraska, nous pourrons probablement être satisfaits d'être sur la bonne voie pour changer le monde pour le mieux.

En avant !

Consultez la chaîne YouTube de Centrifuge pour voir les enregistrements complets des sessions du Sommet des actifs du monde réel 2023.

La campagne s'efforce de fusionner le meilleur des deux mondes financiers tout en éduquant les nouveaux arrivants.

New York City le 17 octobre 2023:

La plateforme de finance onchain (Centrifuge) a annoncé aujourd'hui sa nouvelle campagne de marketing, Fixing Finance. C'est le dernier effort de Centrifuge pour aider à transformer l'industrie financière en jetant un pont entre les mondes de TradFi et DeFi.

Cette initiative fait suite au Sommet sur les actifs dans le monde réel qui s'est déroulé le mois dernier et a réuni des centaines de participants et d'intervenants de Base, Polygon, Galaxy, Circle, Superstate, et bien d'autres encore.

Des transactions retardées aux frais coûteux en passant par les intermédiaires inutiles, le monde du financement traditionnel doit entrer dans le 21e siècle. Centrifuge estime que les actifs tokenisés constituent la prochaine étape de l'évolution et de l'innovation financières.

"Nous sommes ravis de lancer la campagne Fixing Finance pour faciliter une plus grande collaboration entre les 'Suits' du monde TradFi et les 'Hoodies' de DeFi", a déclaré Bhaji Illuminati, CMO de Centrifuge.

"Nous avons vu de première main comment les connaissances juridiques, la compréhension de la réglementation et les processus éprouvés de TradFi, combinés à l'innovation, à la technologie et à l'expertise onchain de DeFi, créent un avenir financier meilleur et plus brillant pour tout le monde."

Dans le cadre de l'initiative Fixing Finance, Centrifuge a lancé un certain nombre d'actifs et de ressources :

Un microsite interactif, Fixing Finance, qui offre aux visiteurs l'opportunité d'acquérir une meilleure compréhension de la tokenisation à travers un contenu informatif et amusant, y compris des idées de Coinbase, Base, S&P, et Chronicle Labs entre autres.

Une vidéo intitulée Tale of Suits and Hoodies qui jette un regard humoristique sur les différences entre les professionnels DeFi et TradFi et le pouvoir qu'ils apportent lorsqu'ils collaborent à notre avenir financier.

Un nouveau rapport, intitulé "How Onchain Securitization Will Fix Finance", rédigé par Crypto Adoption Curve, qui décrit l'espace de tokenisation actuel et son évolution.

Un questionnaire interactif pour découvrir si vous incarnez l'état d'esprit Suit de TradFi ou l'esprit Hoodie de DeFi.

Pour plus d'informations et pour explorer la campagne Fixing Finance, veuillez visiter le site Web Fixing Finance de Centrifuge :

https://www.fixing.finance/#video

À propos de Centrifuge

Fondée en 2017, Centrifuge est la plateforme de la finance onchain. Les premières notables comprennent la frappe du premier actif du monde réel de MakerDAO, la structuration de la première titrisation onchain, le lancement du marché RWA avec Aave et l'apport des opérations du premier fonds de crédit onchain avec BlockTower. Centrifuge fournit à la fois l'infrastructure et l'écosystème pour tokeniser, gérer et investir dans un portefeuille complet et diversifié d'actifs du monde réel.

Par Anna Mehrlaender, chef de produit chez Centrifuge La mission de Centrifuge est de mettre en chaîne le monde entier du crédit. Dans le cadre de la réalisation de cet objectif, nous devons offrir les opportunités des actifs du monde réel aux utilisateurs d’Ethereum ainsi que de ses réseaux de couche 2.

À cette fin : rencontrez les pools de liquidité. Les pools de liquidités offrent une expérience d'investissement entièrement native aux utilisateurs de n'importe quelle chaîne basée sur Ethereum prise en charge. Par exemple, les pools de liquidités déployés sur Base permettent aux utilisateurs de Base d'investir des fonds dans un pool d'actifs du monde réel sur Centrifuge, le tout sans avoir à quitter Base ou à utiliser un autre portefeuille.

Nous lançons d’abord des pools de liquidité sur Ethereum, suivis des lancements de Base et d’Arbitrum peu de temps après. Les pools de liquidités sont en ligne sur les réseaux de test Ethereum et Base, et nous les lancerons très prochainement sur le réseau de test d'Arbitrum.

Vérifiez-le! Voici un déploiement de Liquidity Pool sur Arbitrum testnet et sur Base’s testnet : une transaction d’investissement.

Une fois que nous serons satisfaits des performances, de la sécurité et de la robustesse de nos déploiements sur les réseaux de test, nous déploierons sur les réseaux principaux de ces réseaux et apporterons des actifs du monde réel aux utilisateurs de ces chaînes.

Ensuite, nous cherchons à intégrer les L2/rollups Kinto, Gnosis, Celo et Mantle. Gardez un œil sur ces lancements ! Un bon moyen de le faire est de vous abonner à notre blog ici sur Mirror, de suivre Centrifuge sur Twitter et LinkedIn.

COMMENT FONCTIONNENT LES POOLS DE LIQUIDITES CENTRIFUGES.

Rappelons que les pools de Centrifuge prennent en charge plusieurs tranches. Les pools de liquidité soutiennent ces tranches. Chaque tranche est un déploiement distinct d'un pool de liquidité et d'un jeton de tranche. Voici comment les contrats intelligents et les jetons composent un déploiement de pool de liquidité :

- Pool de liquidités : un contrat compatible ERC-4626 également connu sous le nom de Tokenized Vault Standard  qui permet aux investisseurs de déposer et de retirer des pièces stables pour investir dans des tranches de pools.

- Jeton de tranche : un jeton ERC-20 pour la tranche, lié à une liste de membres qui gère les restrictions de transfert (c'est-à-dire qui est autorisé à détenir le jeton de tranche d'un pool représentant un investissement dans le pool). Les prix des jetons de tranche sont calculés sur Centrifuge.

Le déploiement de ces tranches et la gestion des investissements sont contrôlés par les contrats intelligents sous-jacents du gestionnaire d'investissement, du gestionnaire de pool, de la passerelle et du routeur.

- Gestionnaire d'investissement : le contrat de logique métier de base qui gère la création de pool, le déploiement de tranches, la gestion des investissements et l'envoi de jetons au séquestre, et bien plus encore.

- Pool Manager : le deuxième contrat de logique métier qui gère la comptabilité des devises ainsi que les transferts de tranches et de pièces stables.

- Passerelle : un contrat intermédiaire qui encode et décode les messages et gère le routage vers/depuis Centrifuge.

- Routeurs : contrats qui gèrent la communication des messages vers et depuis Centrifuge Chain.












Une autre fonctionnalité des pools de liquidités concerne les échanges automatisés de pièces stables. Si un investisseur dépose un stablecoin dans un pool de liquidité différent du stablecoin natif du pool, une opération de swap est nécessaire pour faciliter l’investissement. Il en va de même pour les rachats.

Ces transactions de swap ont lieu sur Centrifuge Chain ; en outre, ces swaps contribuent à garantir qu'il y a suffisamment de liquidités dans le contrat séquestre pour exécuter toutes les commandes.

NOUVELLES PISCINES A VENIR : NOUVEAUX SILVER 3, FLOWCARBON 2 ET ANEMOY

Comme indiqué lors du lancement de la nouvelle application Centrifuge en mai, de nouveaux pools sur Centrifuge Chain utilisant une puissante infrastructure adaptée à RWA sont à venir. Le premier pool, Anemoy Liquid Treasury Series 1, est lancé ce mois-ci et offre les rendements des bons du Trésor américain.

New Silver Series 3, spécialisée dans les prêts relais immobiliers, a formé un partenariat avec Ankura en tant que fiduciaire pour renforcer la protection contre les faillites et a récemment élevé sa ligne de crédit auprès de Maker à un montant impressionnant de 50 millions de dollars en août.

Flowcarbon Nature Offsets Series 2, dédié aux compensations volontaires de carbone, travaille avec Celo pour leur deuxième pool au sein de la plateforme Centrifuge.















SECURITE ET AUDIT


La sécurité est extrêmement importante pour nous, comme elle devrait l'être pour quiconque construit en chaîne. À cette fin, nous avons récemment conclu un concours d’audit pour les pools de liquidité. D'autres audits sont actuellement en cours et prévus pour les prochains mois, ainsi qu'un travail important sur l'amélioration de la surveillance et des processus, et la mise en œuvre de toutes les mesures nécessaires pour garantir la mise à l'échelle sécurisée des pools de liquidité afin d'accueillir les investisseurs de n'importe quelle chaîne.

EN CONCLUSION : QUELLE EST LA PROCHAINE ETAPE ?


Si vous ne l'avez pas encore lu, n'oubliez pas de consulter le communiqué de presse d'aujourd'hui coïncidant avec le Real-World Asset Summit, où nous avons présenté les nombreux nouveaux développements qui font avancer Centrifuge, à la fois en termes de réalisations techniques et de nombreux nouveaux développements. des partenariats qui rendent tout cela possible.

Les pools de liquidités représentent une réussite importante pour toute l'équipe d'ingénierie de Centrifuge, et cette technologie ouvre une nouvelle gamme de possibilités pour les actifs du monde réel dans la finance décentralisée. Les principaux contributeurs de Centrifuge contribuant à nos contrats intelligents, au protocole Centrifuge Chain et à nos applications frontales se sont tous réunis pour y parvenir. Nous sommes ravis de voir la plateforme Centrifuge prospérer à mesure que nous intégrons de plus en plus de chaînes à travers Ethereum et son dynamique écosystème L2 !

Centrifuge annonce des lancements inter-chaînes, de nouveaux partenaires de l'écosystème et des actifs de qualité institutionnelle pour répondre à la demande rapide d'actifs du monde réel.

Le 19 septembre 2023 à New York, la plateforme institutionnelle de crédit en chaîne: Centrifuge, dévoile une série d'annonces clés lors de son premier Sommet sur les actifs du monde réel qui s'est tenu ce même jour à New York.

« Nous sommes fiers d'accueillir certaines des voix les plus expertes et visionnaires pour discuter de l'intersection du crédit et de la cryptographie et de la manière dont nous pouvons accélérer l'adoption institutionnelle de la tokenisation », a déclaré Lucas Vogelsang, PDG et co-fondateur de Centrifuge. « Le sommet d'aujourd'hui sera riche d'idées, d'actions et de progrès significatifs pour la prochaine vague d'adoption d'actifs du monde réel.

Les annonces concernant les centrifugeuses incluent :

CENTRIFUGER PARTOUT


Centrifuge lance Liquidity Pools, un produit multi-chaînes qui permet aux investisseurs d'accéder aux rendements réels des actifs sur le réseau de leur choix. Les testnets sont en direct sur Base et Arbitrum pour offrir une expérience transparente aux investisseurs qui souhaitent accéder au rendement du monde réel en utilisant la liquidité sur leur réseau préféré.

« Alors que nous continuons de constater une demande croissante d'investissements dans des actifs réels, nous sommes impatients de fournir aux utilisateurs de Base l'accès à un pool diversifié d'actifs de qualité institutionnelle grâce à notre travail avec Centrifuge », a déclaré Jesse Pollak, créateur de Base, responsable des protocoles chez Coinbase.

PLATEFORME DE CONFIANCE POUR DEFI


Aave deviendra le premier DAO et l'un des plus grands protocoles DeFi à intégrer la nouvelle offre de Centrifuge pour les DAO, Centrifuge Prime. Une première transaction pilote consistera en un investissement de 1 million de dollars dans un pool de bons du Trésor américain à courte durée sur Anemoy. Un effort pour une transparence accrue et un manque de confiance a commencé avec une proposition à MakerDAO pour le projet Proof of Portfolio de Centrifuge afin d'offrir une transparence améliorée et une vérification par un tiers des actifs en chaîne.

CONÇU POUR LES INSTITUTIONS

Centrifuge continue d'aligner un écosystème de partenaires créant des rails pour les institutions à venir en chaîne, notamment Circle, pour l'USDC natif et une mise en place et une mise en place faciles pour les investisseurs et les émetteurs, et Mauve, un fournisseur de marché secondaire conforme. Une collaboration avec Chronicle Labs donne accès à des flux de prix en temps réel aux Centrifuge Pools - une fonctionnalité qu'aucune autre plate-forme RWA ne propose aujourd'hui.

UN PORTEFEUILLE COMPLET VIA UNE SEULE PLATEFORME


Le meilleur portefeuille d’actifs du monde réel est un portefeuille diversifié. C'est pourquoi Centrifuge est ravie d'annoncer de nouveaux pools sur l'application. Anemoy Capital, un gestionnaire d'actifs natif Web3, apporte des bons du Trésor liquides tokenisés à Centrifuge. New Silver, après trois ans et 90 millions de dollars de prêts financés, a rejoint Ankura en tant que fiduciaire pour améliorer l'éloignement de la faillite et a augmenté sa ligne de crédit auprès de Maker à 50 millions de dollars fin août. Flowcarbon, axé sur l'exploitation de la blockchain pour accroître la transparence des marchés du carbone, travaille sur son deuxième pool sur Centrifuge en partenariat avec Celo. Grâce à Centrifuge, les investisseurs peuvent obtenir un portefeuille d'actifs tout-en-un du monde réel pour répondre à des mandats et objectifs d'investissement complets.

UNE COLLABORATION INDUSTRIELLE PIONNIERE


Ces dernières semaines, Centrifuge a été le fer de lance de la création de la Tokenized Asset Coalition, une initiative collaborative réunissant les principaux acteurs de l'industrie autour de la tokenisation des actifs du monde réel. La coalition, composée des sociétés Aave, Centrifuge, Circle, Coinbase, Base, Credix, Goldfinch et RWA.xyz, vise à mettre en ligne le prochain billion de dollars d'actifs grâce à la tokenisation, à l'éducation et au plaidoyer des actifs du monde réel.

Alors que l’intérêt et la demande pour les actifs du monde réel continuent de s’accélérer, Centrifuge continuera de s’efforcer de rassembler les esprits les plus importants du secteur afin de façonner positivement le secteur et de maximiser son potentiel pour créer un meilleur système financier.

À PROPOS DE CENTRIFUGE

Fondée en 2017, Centrifuge est la plateforme institutionnelle de crédit onchain. Les premières notables incluent la création du premier actif réel de MakerDAO, la structuration de la première titrisation en chaîne, le lancement du marché RWA avec Aave et la mise en chaîne des opérations du premier fonds de crédit avec BlockTower. Centrifuge fournit à la fois l'infrastructure et l'écosystème nécessaires pour symboliser, gérer et investir dans un portefeuille complet et diversifié d'actifs du monde réel.

Par Devin Black, Marketing produit @ Centrifuge

Le troisième trimestre 2023 a été l'un des plus passionnants pour Centrifuge.

Il y a quelques années, les actifs réels (RWA) étaient un sujet de niche dans les discussions sur DeFi et le système financier dans son ensemble. Aujourd'hui, il s'agit d'un sujet dominant, qui attire l'attention des institutions traditionnelles (et même de la Réserve fédérale américaine).

Aujourd'hui, les discussions sur les actifs pondérés en fonction des risques (RWA) sont passées du "pourquoi" au "comment". Nous avons travaillé dur en coulisses sur les défis les plus intrigants de notre espace : construire la titrisation onchain, trouver des liquidités pour les RWA et travailler à l'adoption institutionnelle (TradFi) dans le monde réel.

Au cours du dernier trimestre, nous avons commencé à récolter les fruits de notre travail. Dans ce récapitulatif, nous vous donnerons un aperçu de nos réalisations ainsi que des initiatives et projets spécifiques qui ont été mis en place. En outre, vous saurez à quoi vous attendre dans les mois à venir, car nous continuons sur notre lancée !

Pools de liquidité : Ethereum et L2 -> Centrifuge

Imaginez que vous puissiez investir dans un pool d'actifs réels sur Centrifuge à partir de n'importe quelle chaîne EVM / L2.

C'est ce que sont les Liquidity Pools : des déploiements sur des chaînes basées sur Ethereum qui permettent aux investisseurs d'être exposés aux RWA sur Centrifuge sans quitter leur propre chaîne. Nous commençons avec Base et Arbitrum, et nous continuerons à lancer sur de plus en plus de chaînes au cours des prochains mois.

Les premiers pools natifs de la chaîne Centrifuge seront bientôt lancés, tirant parti de notre infrastructure de titrisation onchain spécialement conçue à cet effet. Ces pools accepteront les investissements cross-chain des Liquidity Pools. Lisez la description complète et les aspects techniques des Liquidity Pools - et regardez quelques transactions testnet - sur notre blog d'annonce ici !

Sommet sur les actifs réels : Tokenisation, crédit et crypto

Au début de l'année, nous avons décidé d'aller de l'avant avec une nouvelle entreprise : organiser un sommet d'une journée réunissant les plus importants constructeurs et leaders d'opinion de DeFi et TradFi à New York. Nous sommes heureux de l'avoir fait et de la façon dont il s'est déroulé : 350 participants, 55 orateurs, 15 partenaires - et un grand battage médiatique en personne et sur les médias sociaux par la suite !

Les chiffres et le battage médiatique mis à part, la meilleure partie de la réflexion sur le sommet est la compréhension que nous avons tirée des discussions approfondies qui ont eu lieu à la fois sur scène et dans les conversations ad hoc dans l'ensemble du lieu.

Dans notre précédent billet, nous avons présenté en détail les enseignements tirés du sommet sur notre blog. Lisez-le ! Nous vous promettons qu'il n'y a pas que du battage médiatique et des réjouissances : il y a des défis stimulants qui sont mentionnés et dont la résolution demandera du temps et des efforts. Heureusement, nous ne sommes pas les seuls à le penser, ce qui nous amène au prochain point fort du troisième trimestre.…

L’association des actifs tokenisés : Les leaders de l'industrie se réunissent pour défendre les actifs du monde réel.

Pour orienter le monde sur la chaîne de valeur, nous devons travailler avec les meilleurs partenaires possibles. C'est pourquoi nous sommes un membre fondateur de la Tokenized Asset Coalition aux côtés de grands noms de l'industrie comme Aave, Coinbase, Circle, Base, et bien d'autres.

Ensemble, nous nous faisons les champions de l'adoption des blockchains publiques, de la tokenisation des actifs et du DeFi institutionnel.

En coulisses, la Coalition s'est employée à jeter les bases d'un travail de plaidoyer, à créer du contenu éducatif et à favoriser l'adoption d'une infrastructure onchain axée sur les institutions - le tout lancé par l'atelier de la Coalition qui a débuté sur place lors du Real-World Asset Summit.

Pour en savoir plus sur la Tokenized Asset Coalition, consultez son site officiel.

Construire l'infrastructure qui alimente les RWA dans DeFi

Depuis que nous avons soutenu le premier stablecoin DAI de MakerDAO avec des actifs réels, nous avons continué à explorer comment nous pouvons apporter les capacités de Centrifuge à l'écosystème dynamique de DeFi qui, à ce jour (4 octobre), a une valeur de 44 milliards de dollars sur la chaîne.

Le Trésor Aave accueille des actifs du monde réel via Centrifuge Prime

Centrifuge Prime est notre service qui permet aux organisations décentralisées - comme les DAO et les protocoles - d'accéder à Real-World Assets. Nous avons annoncé Prime au deuxième trimestre et nous sommes ravis de la première activation de ce service avec Aave : Le protocole n°2 de DeFi en termes de valeur bloquée.

Suite à un vote du gouvernement d'Aave qui a été approuvé à plus de 99%, Aave va embarquer une partie de sa trésorerie pour obtenir un rendement à partir d'actifs du monde réel. La première transaction pilote sera un investissement dans Anemoy : un pool de bons du Trésor américain.

Pour en savoir plus sur l'allocation de trésorerie de l'Aave à la Centrifuge, cliquez ici.

Les bons du Trésor arrivent à Centrifuge Chain

Les trésoreries tokenisées sont un segment à croissance rapide des actifs du monde réel. Anemoy est un nouvel émetteur sur Centrifuge qui a récemment passé le processus de proposition de Pool Onboarding pour son Liquid Treasury Fund.

Nous sommes ravis d'accueillir Anemoy comme l'un des premiers pools à se lancer sur Centrifuge Chain - et avec lui, la capacité pour les investisseurs d'obtenir une exposition onchain aux trésors américains, que ces investisseurs soient des trésors de protocole/DAO comme Aave ou des investisseurs individuels à travers l'écosystème Ethereum L2 !

New Silver augmente sa ligne de crédit MakerDAO à 50 millions de dollars

Une proposition de gouvernance MakerDAO a été adoptée avec 99,93% d'approbation pour augmenter le plafond de la dette du pool Centrifuge New Silver de 20 millions de dollars à 50 millions de dollars. Cela signifie que New Silver peut désormais tirer jusqu'à 50 millions de dollars de liquidités de MakerDAO, l'un des plus grands protocoles de DeFi.

Ce qui est encore plus intéressant, c'est le progrès que cela représente pour la place de RWA dans un écosystème DeFi composable. Avec le nouveau plafond d'endettement de 50 millions de dollars et le taux de 7 %, New Silver paiera 3,5 millions de dollars par an à MakerDAO pour son investissement.

PROCHAINES ÉTAPES

Nous avons accompli beaucoup de choses, mais le travail est loin d'être terminé. Voici ce que vous pouvez attendre de nous dans les mois à venir.

Déploiement de pools de liquidité supplémentaires : Nous nous attendons à ce que les pools de liquidité soient mis en service sur une variété d'Ethereum L2, ce qui ouvrira de nouvelles possibilités d'investissement dans les RWA.

Lancement des pools sur la chaîne Centrifuge : Notre infrastructure de titrisation est prête et les premiers pools - comme Anemoy - sont à différents stades des processus de proposition, de groupe de crédit et de lancement.

Association d’actifs Tokenisé: Au-delà du simple plaidoyer, la Coalition se prépare à mettre en place une série d'outils et de ressources qui aideront les investisseurs institutionnels et individuels à naviguer dans le paysage des actifs tokenisés.

Centrifuge Prime : Suite à notre partenariat réussi avec Aave, nous sommes en négociation avec plusieurs autres protocoles DeFi pour les intégrer à Centrifuge.

Centrifuge dans l'actualité

-Centrifuge répond à la demande de Real World Assets avec des pools de liquidités (Blockworks)

-Coinbase et Aave forment une coalition pour promouvoir les actifs tokenisés (Le Défiant)

-Eli Cohen, Directeur Juridique de Centrifuge, sur Cboe Digital TV (Cboe)

-Le plus ancien cas d'utilisation des crypto-monnaies revient sur le devant de la scène. Mais pourquoi maintenant (Décryptage)

Ce que nous lisons

-Lucas Vogelsang, cofondateur de Centrifuge, partage les enseignements du Real-World Asset Summit (@lucasvo)

-Tokenization : Vue d'ensemble et implications pour la stabilité financière (Conseil de la Réserve fédérale)

-Comment le groupe de crédit Centrifuge analyse les pools potentiels (Centrifuge Blog)

-L'essor du crédit privé tokenisé (Amit Chu sur Medium)

-Lucas sur RWA Summer et pourquoi être haussier sur DeFi (@lucasvo)

-Actifs du monde réel : Etat du marché (Recherche sur Binance)

Par Christie Chapman, directrice de marketing chez Centrifuge.

Le 19 septembre, Centrifuge a organisé le premier Sommet sur les actifs dans le monde réel à Brooklyn, New York. Premier en son genre, l'événement a réuni les principaux niveaux C de TradFi, les fondateurs de DeFi, les VC et les journalistes de crypto à la William Vale.

Fondé exclusivement sur l'intersection de la tokenisation, du crédit et de la crypto, le Sommet sur les actifs dans le monde réel a été construit sur un objectif collectif : façonner l'avenir de l'industrie des actifs réels tokenisés.

Grâce à nos 350 invités, 15 sponsors et 55 intervenants de classe mondiale il s’agit de: Ben Forman de ParaFi, Jesse Pollack de Base et Meltem Demirors de CoinShares pour n'en citer que quelques-uns, nous avons atteint cet objectif ensemble.

Aperçu du Sommet sur les actifs du monde réel

À l'issue d'une journée de débats et de réseautage qui a couvert des sujets tels que la réglementation, les stablecoins, l'adoption institutionnelle et bien d'autres, Lucas Vogelsang, cofondateur de Centrifuge, a fait part de ses impressions sur la journée :

-Le potentiel des actifs du monde réel est indéniable, mais la complexité réside dans l'exécution.

-La tokenisation seule ne garantit pas la liquidité ; elle dépend de la demande.

Aujourd'hui, le TAM correspond aux 150 milliards de dollars de stablecoins onchain. L'offre de stablecoins a diminué car les utilisateurs recherchent un rendement hors chaîne, mais tout le monde ne préfère pas cette voie.

Les trois acheteurs actuels d'actifs du monde réel sont les suivants :

Les DAO et les trésors protocolaires: Ils n'ont pas accès aux services bancaires traditionnels et constituent un public captif.

Fonds et institutions crypto-natives : Ils recherchent la liquidité onchain en raison de la lenteur et de la lourdeur des rampes d'entrée et de sortie de la monnaie fiduciaire.

Particuliers crypto-natifs fortunés : Les problèmes bancaires et la simplicité rendent les achats sur la chaîne attrayants.

Le marché actuel recherche les produits les plus proches des stablecoins avec un risque faible et une liquidité élevée, comme les bons du Trésor et les FMM.

Les bons du Trésor tokenisés, les ETF MMF et d'autres actifs "ennuyeux" similaires gagnent du terrain, car ils offrent un cas d'utilisation simple et grand public pour des actifs du monde réel. Des produits plus complexes pourraient suivre, mais ils sont moins immédiats.

Après la tokenisation, l'accent est mis sur la construction d'une infrastructure de marché pour ces actifs, permettant le prêt, l'échange, et plus encore en utilisant DeFi.

Les marchés secondaires pour les actifs onchain peuvent surpasser leurs homologues TradFi, en particulier avec des options de prêt plus faciles. Les possibilités offertes par les actifs du monde réel sur la chaîne sont vastes et diversifiées.

Il est encore tôt pour les actifs du monde réel sur la chaîne, mais le consensus est que les "actifs du monde réel" finiront par être simplement des "actifs".

Le sentiment qui domine parmi les participants est que le monde commence à s'intéresser sérieusement aux actifs du monde réel.

Au-delà du bruit, les conversations dynamiques et l'énergie de la journée ont clairement montré que nous sommes passés à un état d'esprit plus pragmatique, centré sur la résolution des problèmes et les progrès réels grâce à la collaboration, un état d'esprit crucial pour la prochaine phase d'adoption institutionnelle.

Si le Sommet sur les actifs dans le monde réel 2023 nous a appris une chose, c'est que combler le fossé entre les mondes TradFi et DeFi reste le seul moyen de réparer la finance et de créer un système plus équitable. Et que des événements comme celui-ci sont le moyen le plus efficace, sinon le seul, de fusionner ces deux publics pour y parvenir.

Surveillez notre chaîne YouTube et notre blog car nous publierons les enregistrements des sessions et certains articles numériques du Real-World Zine dans les semaines à venir.

Enfin, un grand merci à nos précieux partenaires : Anemoy, Arbitrum, Base, Coinbase, BlockTower, Circle, Chronicle, Huma, Galaxy, Kinto, Mauve, Polkadot, PV01, Provenance, RWA.xyz et Steakhouse Financial.

Le Real-World Asset Summit 2023 ne serait pas possible sans votre partenariat. Nous nous réjouissons de revenir à New York en 2024.

Par Kate Beecroft, Gouvernance et Communauté à Centrifuge.

Historiquement, l'industrie du crédit a créé d'importantes barrières à l'entrée pour les particuliers et les entreprises. Centrifuge a démarré en 2018 avec l'objectif d'amener le monde du crédit sur la chaîne pour lutter contre ce manque d'accès et la liquidité limitée qui en résulte. Centrifuge s'est imposée comme la référence en matière d'actifs du monde réel (RWA), avec 456 millions de dollars d'actifs financés, 14 pools actifs et 1212 actifs tokenisés.

Une organisation décentralisée de détenteurs de jetons et de contributeurs actifs permet d’aboutir à ce progrès.

Chez Centrifuge, les détenteurs de jetons exercent un contrôle important sur la gouvernance du protocole, à la fois offchain et onchain. En participant activement, ils ont un impact direct sur le développement futur de la DAO Centrifuge par le biais d'une gouvernance méthodique et de processus de vote.

Au cours de l'année écoulée, la communauté a fait des pas de géant dans la gouvernance du crédit onchain et des RWA, y compris le Pool Onboarding Pool Onboarding Process V2 (POP), le groupe de crédit, ainsi qu'une discussion minutieuse sur les frais de protocole.

QU’EST CE QUI EST GOUVERNÉ ET POURQUOI ?

Les rails Blockchain pour l'activité financière créent de nouvelles opportunités dans le monde financier, donnant aux emprunteurs l'accès à un capital DeFi abordable tout en donnant aux prêteurs l'accès à un rendement diversifié et stable soutenu par des actifs productifs.

Malgré la nouvelle infrastructure, les mêmes vieux défis de l'industrie financière doivent être relevés. La gestion des risques est un aspect crucial de l'emprunt et du prêt. Une bonne gouvernance est essentielle pour construire une place réputée pour des actifs de haute qualité pour les utilisateurs.

Chez Centrifuge, les détenteurs de jetons régiront les pools (composés d'actifs) qui seront introduits sur la chaîne, en utilisant le processus POP. Après le POP, le Groupe de crédit Centrifuge évalue ces pools prospectifs en utilisant les mêmes cadres que ceux appliqués au crédit traditionnel. En détenant des jetons CFG, les individus acquièrent la capacité de gouverner le développement technique du protocole, y compris les mises à jour, les feuilles de route et les frais de protocole.

LE JETON CFG

La Gouvernance

La principale utilité du jeton CFG est la gouvernance décentralisée du protocole Centrifuge.

La gouvernance des détenteurs de jetons et la sécurité de la chaîne ne se limitent pas à un simple discours. Par le biais de décisions prises par la DAO, des groupes de base ont obtenu des mandats et des financements pour fournir des services à la DAO, et des produits sont en cours de développement grâce à ces mandats. Ces produits comprennent actuellement notre produit de chaîne croisée (actuellement en cours de mise en œuvre par l'équipe mandatée) et des fonctionnalités individuelles telles que protocol fees.

Le groupe Protocole et Ingénierie a été formé dans le but de proposer la feuille de route technique du protocole en fonction de la mission de la DAO. Il fournit également une évaluation experte des propositions techniques.

Le groupe de gouvernance et de coordination et le groupe de crédit ont également été formés et mandatés par un vote des membres de la DAO.

La proposition de mise en œuvre des frais de protocole a fait l'objet d'une discussion approfondie au sein de la communauté et d'un vote. Lors du lancement des pools sur la chaîne Centrifuge, la proposition prévoit que les frais seront payés en stablecoins (par les émetteurs utilisant le protocole) et versés dans la trésorerie de l'onchain.

Comme le montre l'évolution de la DAO, la prise de décision n'est pas centralisée par une équipe ou un petit groupe. Ceci est différent de beaucoup d'autres DAOs qui peuvent être extérieurement "ouvertes" (c'est-à-dire que n'importe qui peut y adhérer) mais finalement assez centralisées (c'est-à-dire que la plupart des propositions viennent de l'équipe ou du fondateur).

Une organisation décentralisée de détenteurs de jetons et de contributeurs actifs permet ce progrès. Chez Centrifuge, les détenteurs de jetons possèdent un contrôle significatif sur la gouvernance du protocole, à la fois offchain et onchain. En participant activement, ils ont un impact direct sur le développement futur de Centrifuge DAO par le biais d'une gouvernance discursive et de processus de vote.

Malgré la nouvelle infrastructure, les mêmes vieux défis de l'industrie financière doivent être relevés. La gestion des risques est un aspect crucial de l'emprunt et du prêt. Une bonne gouvernance est essentielle pour construire une place réputée pour des actifs de haute qualité pour les utilisateurs.

Chez Centrifuge, les détenteurs de jetons détermineront quels pools (composés d'actifs) sont introduits sur la chaîne, en utilisant le processus POP. Après le POP, le groupe de crédit de Centrifuge évalue ces pools potentiels en utilisant les mêmes cadres que ceux appliqués dans le crédit traditionnel.

En détenant des jetons CFG, les individus acquièrent la capacité de gouverner le développement technique du protocole, y compris les mises à niveau, les feuilles de route et les frais de protocole.

Le groupe de protocole et d'ingénierie a été formé dans le but de proposer la feuille de route technique du protocole conformément à la mission de la DAO. Il fournit également une évaluation experte des propositions techniques.

Le groupe de gouvernance et de coordination et le groupe de crédit ont également été formés et mandatés par un vote des membres de la DAO.

La proposition de mettre en place des frais de protocole a fait l'objet d'une discussion approfondie au sein de la communauté et d'un vote, et lors du lancement des pools sur Centrifuge Chain, la proposition prévoit que les frais seront payés en stablecoins (par les émetteurs utilisant le protocole) dans la trésorerie de la chaîne.

Comme le montre l'évolution de la DAO, la prise de décision n'est pas centralisée par une équipe ou un petit groupe. Ceci est différent de beaucoup d'autres DAOs qui peuvent être extérieurement "ouvertes" (c'est-à-dire que n'importe qui peut y adhérer) mais finalement assez centralisées (c'est-à-dire que la plupart des propositions viennent de l'équipe ou du fondateur).

Économie des jetons

L'économie du jeton CFG reflète les principes du projet Centrifuge : elle est axée sur une utilité saine et à long terme.

Les récompenses de blocs sont déjà mises en œuvre, il s'agit d'une frappe continue de jetons. Il y aura 3 % de l'offre de jetons frappés annuellement dans la trésorerie de la chaîne.

Plusieurs autres idées sont discutées par les contributeurs actifs en ce qui concerne l'utilité des jetons.

QU’EST-CE QUI A ÉTÉ RÉALISÉ EN TERME DE DÉCENTRALISATION ?

Première réalisation : les documents fondateurs

Afin de devenir une DAO florissante, nous avons pris un certain nombre de mesures. En novembre 2022, les détenteurs de jetons CFG ont discuté et voté pour respecter quatre documents fondateurs.

Nous nous sommes mis d'accord sur une mission commune, et tous les membres de la DAO l'utilisent comme référence pour gouverner le protocole. Cette mission est d'amener le monde du crédit sur la chaîne.

Un autre élément clé de nos documents fondateurs est l'attribution de rôles différents à des utilisateurs différents. Dans le troisième document fondateur, les votants ont décidé que les détenteurs de jetons qui gèrent activement le protocole et l'écosystème devraient se voir attribuer le rôle de contributeurs actifs et des niveaux d'accès plus élevés à l'information et à la stratégie afin de poursuivre ce travail.

Centrifuge compte 46 307 détenteurs de jetons et 71 contributeurs actifs. Proportionnellement, le nombre de contributeurs actifs devrait augmenter. Les personnes qui sont alignées, bien informées et passionnées, travaillant dans leur domaine d'expertise (via des groupes) sont un meilleur moyen de construire des processus efficaces, d'embarquer plus de produits financiers et de passer à l'échelle, plutôt que de reproduire les DAOs totalement ouvertes et sans structure de l'ancien temps.

Ces interventions sont sous-tendues par des principes issus d'expériences et de processus testés dans des systèmes auto-organisés. Pensez aux types de décisions dynamiques, au choix de la simplicité plutôt que de la complexité, et au travail à haute voix.

Les contributeurs actifs sont ceux qui déterminent la direction de Centrifuge. Ils sont titulaires d'un CFG et contribuent largement au protocole. Leur contribution peut porter sur n'importe laquelle des tâches suivantes :

-en étant ambassadeur

-en ayant une participation élevée et de qualité à la gouvernance

-en apportant des actifs et des capitaux à la plateforme

-en assurant la sécurité du protocole

-en défendant Centrifuge dans divers réseaux

-en développant techniquement le protocole

Ces deux éléments: groupes mandatés et rôles différenciés, permettent le développement d'une cohorte d'experts hautement qualifiés et engagés.

Deuxième réalisation : processus et cadre de gouvernance de la proposition

Les membres de la DAO ont également voté en faveur de l'utilisation d'un processus et d'un cadre de gouvernance pour les propositions de centrifugeuse. Maintenant dans sa deuxième version, ce cadre facilite la discussion, le vote (à la fois offchain et onchain) et l'exécution des propositions de gouvernance. Pour le vote off et onchain, nous avons intégré OpenSquare et SubSquare, respectivement, afin d'offrir une meilleure expérience à l'utilisateur.

Troisième réalisation : Groupes mandatés

Une différenciation majeure de la gouvernance dans la Centrifuge DAO par rapport à d'autres protocoles est l'accent mis sur la prise de décision dynamique. Les détenteurs de jetons peuvent donner le pouvoir à de petits groupes ou obtenir le mandat de gouverner certaines actions spécifiques au nom de la Centrifuge DAO.

Les groupes permettent une prise de décision dynamique en utilisant les connaissances des experts pour aider à orienter les propositions. Les groupes mandatés ne prennent pas de décisions qui l'emportent sur les voix ou les votes des autres membres, mais formulent des propositions et offrent des avis d'experts que les autres électeurs sont invités à utiliser.

Les groupes établissent un lien entre les intérêts de l'ensemble des membres et la mission de l'OFA, d'une part, et l'expertise critique, d'autre part. Les titulaires du GFC confient des mandats aux groupes par le biais du processus de proposition de la centrifugeuse (CP 1), et ils peuvent également retirer les mandats si un groupe n'est pas performant.

Quatrième réalisation : Groupe de crédit

Notre groupe de crédit, composé d'experts en crédit et de vétérans du secteur, est le plus remarquable. Il fournit des conseils généraux sur les demandes de pools potentiels (via le processus décentralisé d'intégration des pools, ou CP5) et développe les opportunités de crédit.

Cinquième réalisation : Groupe de gouvernance et de coordination

Le groupe de gouvernance et de coordination est également important. Il veille à ce que le processus de gouvernance se déroule sans heurts et de manière transparente, avec une faible asymétrie d'information entre les contributeurs actifs.

Quelles sont les prochaines étapes ?

Au cours des six derniers mois, nous avons redoublé d'efforts et, dans les six prochains mois, certains signes indiquent que nous allons encore accélérer le rythme.

Comme la trésorerie de la centrifugeuse a commencé à accumuler des fonds, la gestion de la trésorerie, qui fait déjà l'objet d'une gouvernance en tant que RFC, est un sujet de discussion essentiel.

Nous attendons avec impatience la formation d'un plus grand nombre de groupes mandatés pour nous aligner sur notre principe de décentralisation dynamique progressive plutôt que de gouvernance par comité.

Nous évaluons la mise à niveau vers le nouveau système de gouvernance de Polkadot, "Opengov", et examinons comment ce que nous avons conçu jusqu'à présent peut être adapté à ses paramètres particuliers.

Le premier pool a été proposé sur la chaîne des centrifugeuses - New Silver NS3 - est en cours d'évaluation par le groupe de crédit et suivra les étapes de gouvernance de la CP5.

Comme de plus en plus d'émetteurs se préparent à lancer des pools sur Centrifuge Chain, le Credit Group sera de plus en plus utilisé pour donner des conseils de haute qualité à la communauté.

Le groupe de protocole et d'ingénierie devrait proposer la feuille de route du protocole pour Centrifuge.

Une proposition technique est en cours d'élaboration pour comprendre comment le staking sur les pools pourrait apporter une valeur ajoutée.

Participez !

Vous pouvez contribuer et même devenir un contributeur actif (voir ci-dessus) en tenant le CFG et en participant aux décisions de gouvernance. L'un des moyens de devenir un contributeur actif est de devenir ambassadeur. Le premier cycle de candidatures a déjà été clôturé, mais il y aura probablement un deuxième cycle de candidatures.

À tous ceux qui contribuent déjà activement à Centrifuge, merci !

En tant que premier protocole à intégrer des actifs du monde réel en chaîne, nous construisons un meilleur système financier.

Comment ça fonctionne?