具体来看，基础设施领域融资金额同比上涨 90.92%，DeFi 领域同比下降 66.08%，NFT 相关融资同比下降 80.32%，Games 领域同比下降 91.85%，CeFi 领域融资有所回升，同比上涨 41.24%。

可见，在熊市期间大部分资本选择投资比较稳定发展的基础设施和CeFi 领域，以求降低风险。

总体来看，今年 8 月的融资金额同比去年下降 57%，环比 2023 年 7 月上涨 20%。此外，8 月份融资数量为 73 笔，同比下降 45%。大部分还是由于宏观加息、市场寒冬所带来的影响

8 月融资前五项目：

Ramp

8 月 23 日，金融科技初创公司 Ramp 在由现有投资者 Thrive Capital 和新投资者 Sands Capital 共同领投的新一轮融资中，以 58 亿美元的估值完成了 3 亿美元的融资，位居 8 月加密市场融资排名的第一位。

Ramp 的上一次融资发生在 2022 年 3 月，该公司以 81 亿美元的估值完成了 2 亿美元的股权融资。自该公司 2019 年成立以来，总共获得了 9.7 亿美元的股权融资和 7 亿美元的承诺债务融资。

Ramp 最初是一家公司卡初创公司，后来逐渐增加了账单支付、供应商管理和差旅费用管理等功能。截至 8 月初，Ramp 宣布已有超过 15,000 家企业使用 Ramp，而 2022 年 3 月只有 5,000 家企业。

今年六月，Ramp 收购了 Cohere.io，是一家构建人工智能客户支持工具的初创公司，Ramp 一直表示其在希望在产品和用户增长方面得到进步，8月前期，公司宣布进军采购领域，想要更专注于复合企业的构建，并且已经获得了加拿大电子商务巨头 Shopify 的新客户。

BitGo

8 月 16 日，加密货币金融服务公司 BitGo 宣布其以 17.5 亿美元估值完成 1 亿美元融资，具体投资者暂未披露，但 BitGo 表示其投资者来自美国和亚洲，其中一些来自加密货币行业之外。本轮融资将用于战略收购，并已有至少有两笔交易正在进行中。

BitGo 目前是 FTX 债权人的托管人，其客户还包括了金融服务公司 Swan Bitcoin、区块链开发商 Mysten Labs 和服装巨头 Nike。

近期，BitGo 表示已聘请 Genesis 前高管 Matthew Ballensweig 领导发展其新结算网络 Go Network，旨在建立一个用于结算加密货币和美元交易的综合平台。

STELSI

8 月 25 日，韩国首尔的元宇宙建筑项目 STELSI 宣布成功吸引 NGC Ventures 发起的 1 亿美元战略投资。STELSI 是一个基于区块链技术构建的基于 web3 的生活方式平台，主要致力于彻底改变建筑和房地产行业。项目的中心目标是在创意元宇宙建筑行业中发挥主导作用，这一目标将通过使用去中心化的代币经济系统实现，从而确保创作者获得持续、透明的奖励，并为市场参与者提供经过验证的高质量内容。

NGC Ventures 总部位于新加坡，拥有投资 Polkadot、Algoland 和 Avalanche 等重要区块链项目的历史。

STELSI 已与众多全球企业合作，包括Korbit、Lambda256、Weple、enzyme、Betwin Space、韩国建筑师学会等。该项目在区块链市场引起了广泛关注，最近的 NFT 拍卖中标价格约为 25 ETH。

ZetaChain

8 月 16 日，全链互操作 Layer 1 网络 ZetaChain 完成了 2700 万美元股权融资。该协议创建于 2021 年，旨在提供网络之间的标准化互操作性，允许非智能合约链与更广泛的去中心化金融 (DeFi) 生态系统进行交互。因此，开发人员可以在不运行该技术的网络上实施智能合约，例如比特币和狗狗币。

智能合约是存储在区块链上的数字合约，一旦满足预定条件就会自动执行。然而，在加密生态系统中，合约在区块链之间进行通信的能力一直是一个致命弱点。ZetaChain 旨在通过允许开发人员构建全链去中心化应用程序（DApp）来解决这个问题，其中所有资产和数据都可以从单个平台访问，无论它们是在哪个区块链上创建或存储的，并且无需桥接或包装代币。

ZetaChain 表示，该平台上已经部署了超过 27,000 个来自各种第三方应用程序的 DApp 合约，包括跨链 DeFi、不可替代代币、Web3 身份和游戏协议。该协议声称，超过 170 万用户在其测试网上执行了超过 1300 万笔交易。

Jada AI

8 月 14 日，利用区块链技术的人工智能项目 Jada AI 完成 2500 万美元融资，另类投资集团 LDA Capital 参投，资金将用于扩大项目的开发团队并增加新的组织。

Jada AI 将提供有助于决策和扩展组织运营的人工智能服务。项目在基于区块链的环境中运行，其中人工智能计算会在参与网络的节点之间执行，使得人工智能的处理过程不会被篡改、交叉验证和平均分配，从而实现计算资源的有效分配

也就是说，AI 可以从大量的区块链数据中提取有价值的信息，而区块链技术可以为 AI 提供一个安全，透明且不可篡改的数据来源。并且 AI 技术可以帮助更快地处理和分析大量的数据，从而提高区块链网络的效率。AI 还可以帮助优化区块链网络，例如通过智能合约自动执行交易，或者通过预测网络负载来提高资源分配的效率。

人工智能技术正在逐渐为区块链数据网络赋能，不仅仅是通过 AI 技术来进一步提高它们的数据处理能力和应用价值，也是让数据进行自动化处理和分析，让其更加快速、准确地查询和索引区块链数据，从而为下游应用程序提供更加高效、可靠的数据支持等。

本文将介绍四个数据和人工智能的相关项目，进一步分析和探讨它们如何利用人工智能技术来提升其性能和应用价值。

The Graph

为什么使用人工智能

The Graph 作为一种去中心化协议，主要应用于索引区块链数据并使其可以适用于下游应用程序的查询，例如 dapp 前端、绘图、仪表板或数据分析。

迄今为止，The Graph 中有许多人工智能用例，但主要用例是部署自动化决策工具，新兴的用例则是降低访问 The Graph 索引的 web3 数据的门槛。官方目前主要关注在前一个用例——在 The Graph 中使用 AI 实现自动化。

人工智能技术还可以帮助提高数据查询和索引的准确性和速度，从而提高整个数据处理流程的效率，并且帮助发现数据之间的关联，挖掘出隐藏在数据中的规律和趋势，为数据分析和决策提供更加有力的支持。此外，AI 还可以自动化处理数据，从而减少人工干预的成本和时间，提高数据处理的可靠性和效率。

Semiotic Labs

Semiotic Labs 是 The Graph 的核心开发者之一，他们一直在使用人工智能来增强 The Graph 网络。Semiotic Labs 通过在 The Graph Network 上运行 Indexer 来增强网络，这需要专业的 DevOps 技能，自 2021 年初以来，他们一直在运营一个竞争性的 Indexer（索引器）：semiotic-indexer.eth。

The Graph 中的 Indexers 可以根据其形状控制它们所服务的 GraphQL 查询的定价。 对于此任务，The Graph 创建了一种名为 Agora2,3 的特定领域语言，它将查询形状映射到 GRT 中的价格。

然而，手动填充和更新每个子图的 Agora 模型是一项繁琐的任务，因此，大多数索引器默认采用静态、统一的定价模型。

此外，为了帮助索引器对服务不同查询形状的相对资源成本进行定价，并遵循查询市场价格，他们还利用自己的人工智能专业知识，为 The Graph 生态系统发布了两个自动化软件工具：AutoAgora 和 Allocation Optimizer。AutoAgora 帮助 Indexers 提高其协议性能和收入，而 Allocation Optimizer 则是一个可以帮助 Indexers 在子图之间优化其 GRT 分配的工具。Semiotic Labs 还在研究如何利用 The Graph 独特的数据索引功能来实现人工智能应用的未来想法。

AutoAgora

The Graph 的核心目的是为其用户提供查询服务。在简化的场景中，该协议涉及多个 Indexers（数据卖方）、消费者（数据买方）和网关。当客户将查询发送到多个网关之一时，网关会根据各种因素（例如索引器的出价、服务质量 (QoS)、延迟等）在 Indexers 之间分配查询。Indexers 通过提供查询来赚钱，同时可以自由控制所提供查询的价格。这个过程如下图所示：

Indexers 以名为 Agora 的特定领域语言定义的模型的形式表达对各种 GraphQL 查询的出价。Agora 价格模型将查询映射到 GRT 中的价格，即提供给定索引器执行查询的具体价格。然而，为每个子图创建和更新 Agora 模型可能是一项乏味且耗时的任务，因此许多索引器使用静态、统一定价模型。

为了帮助索引器定价并确保它们遵循查询的市场价格，Semiotic Labs 创建了一个名为 AutoAgora 的开源工具。AutoAgora 自动化了创建和更新 Agora 价格模型的过程，使索引器更容易提供动态定价，反映服务特定查询形状的实际成本。简而言之，对于希望为其在 The Graph Network 上的查询服务提供更具竞争力和灵活定价的索引器来说，AutoAgora 是一个有用的工具。

AutoAgora 由多个模块组成，这些模块协同工作以自动化创建和更新 Agora 价格模型的过程。这些模块包括：日志处理、相对成本发现和绝对价格发现。他们可以帮助解析日志以提取传入的查询、它们的形状和执行时间，对相似的查询形状进行分组并计算其资源使用统计信息（例如平均执行时间），以及尝试根据过去服务的查询量调整价格来最大化收入。

当然，目前的 AutoAgora 也存在着许多缺点，例如仅基于平均查询形状执行时间的相对成本模型过于简单化；市场价格强盗模型的初始收敛速度相当慢，需要很多小时；价格强盗训练在查询量较低的子图上不稳定；当多个代理在同一市场上相互竞争时，价格强盗训练的稳定性尚未得到证实等。

这些问题在未来随着技术升级，也可以陆续得到解决，比如可以添加其他硬件影响测量，以便索引器可以表达其硬件商品（CPU、RAM、I/O、网络等）的相对成本；加快网关更新索引器成本模型的速度；实施一个简单的规则，用于停用训练，并默认使用索引器提供的默认价格乘数；以及开发一个模拟环境来对特定场景进行压力测试等等。

The Allocation Optimizer

目前 The Graph Network 中部署了超过 750 个子图。在消费者进行子图查询之前，Indexers 必须“同步（sync）”与子图相关的区块链数据，然后将 GRT 分配给子图。同步子图然后提供查询服务是一项非常消耗资源的任务，因此索引器通常不会同步所有子图。在实践中，图网络看起来类似于下图，索引器仅分配给许多可能的子图中的一些：

Indexers 是 The Graph 协议中策展人的角色，他们在子图上发出（暂时存入）GRT信号。当特定子图的查询费用增加时，策展人可以得到奖励，因此理性的策展人会尝试在查询费用较高的子图上发出信号。然而，如果所有索引器都只索引具有最高信号的子图，那么它们将无法覆盖其他子图。因此，为了确定要索引哪些子图，索引器必须遵循索引奖励，而不是仅仅遵循信号。但是，对于许多索引器来说，遵循索引奖励并非易事，因为分配优化是一个困难的数学问题。

为了解决这个问题，The Graph提供了一个开源工具——Allocation Optimizer，它可以帮助索引器计算最佳分配，并提高他们的索引奖励收入，释放他们的一些时间，以便他们可以专注于为子图查询提供高质量的服务。

虽然分配优化是一个困难的数学问题，但解决数学问题本身并不能改进协议。通过为索引器提供可以计算其最佳分配的工具，我们可以增加他们的索引奖励收入并释放他们的一些时间，以便他们可以专注于为子图查询提供高质量的服务。

未来应用

除了目前大家关注的部署在网络中使用的人工智能相关工具，The Graph 官方也在思考另一个角度的创新，即人工智能创建者如何能更好利用 The Graph 。

ChatGPT 的发布使得大型语言模型 (LLM) 的运用被大众熟知，LLM 目前被大量运用于总结和综合文本数据，以及处理数字数据。但是，让 LLM 正确进行数学计算仍然是一个新兴的领域，The Graph 针对这点启动了新的试点项目，利用 LLM 来访问和总结 The Graph 的大量信息。具体来说，The Graph 的目标是使任何对 web3 数据感兴趣的人都可以使用自然语言直接访问它，而不需要相关的专业计算机语言背景。

官方为了让人工智能构建者以及 LLM 更好的利用 The Graph，使用了自己的数据来训练新的人工智能模型。和神经网络需要大量数据进行训练一样，The Graph 也同样拥有可以适用于训练人工智能的数据。因为 LLM 接受的训练是基于互联网上大部分的公共数据，很多都存在虚假或矛盾的问题，所以“garbage in, garbage out（垃圾输入/输出）”是所有大型语言模型会面临的困难点，即错误的输入会导致错误的输出，这也是像 ChatGPT 这样的软件经常出错的原因之一。

The Graph 不同于传统应用的地方在于，它的数据是可验证的，也就是说它提供的是准确的数据，因此，这也可以解决上述模型训练中的问题，使人工智能未来的输出更加值得信赖。

在未来，The Graph 可能成为训练新人工智能模型的可信、可验证数据的来源。

Dune

Dune + AI = 人人都能当数据分析师

区块链公开和透明的性质，使得用户访问变得十分简单，但原始数据（Raw Data）依旧难以分辨，非专业的程序员很难全部掌握，但一般来说，原始数据是十分重要的，其中包含了很多有价值的信息，因此市面上便出现了许多为不同类型数据服务的分析工具，不仅仅是为专业的分析师和研究员提供帮助，也是为普通用户和散户提供间接访问和深度分析的有效工具。

Dune 的数据功能在经历过几次更新升级之后，已经逐渐适应大部分用户对数据的查询、分析和展示功能。而它的 SQL 查询功能，表面上看是 UGC 模式，赋予用户平等的权限去执行查询任务，但实际上 Dune 采纳的 SQL 模式依旧存在两个问题，一个是门槛较高，需要掌握一定的数据语言才能开始使用，对于相对简单的查询来说，例如查询 Uniswap 上 DAI 作为交易对的数量，仅需要几行代码就能够解决。一旦需要查询或者执行的逻辑变得复杂，那么其代码量可能会大幅增加，非专业的程序员很难自行完美写出需要查询的逻辑，也是这一点，令大部分用户只能选择采用已经建立好的、专业人员编写的数据查询。

因此，Dune 首先决定通过引入可视化查询构建器来解决这个问题。这个构建器将为用户提供一个直观的界面，让他们通过拖拽和点击的方式来构建复杂的查询逻辑，而无需编写繁琐的代码。

可视化查询构建器将以图形化的方式展示数据表、字段和操作符，用户可以通过简单的操作来定义查询的条件和逻辑。例如，用户可以选择一个数据表，然后从字段列表中选择感兴趣的字段，并在操作符列表中选择适当的操作符（如等于、大于、小于等），然后设置字段的值或者与其他条件进行组合。用户还可以通过拖拽操作将多个条件组合成复杂的逻辑表达式，以满足他们的查询需求。所有这些操作都是直观和易于理解的，即使对于非专业的程序员来说也能轻松上手。

一旦用户完成了查询逻辑的构建，可视化查询构建器将自动生成相应的SQL查询语句，并将结果显示给用户。用户可以直接查看查询结果，也可以将结果导出为表格、图表或其他格式，以便进一步分析和展示。

此外，Dune还提供了一个查询模板库，其中包含了常见的查询模板和示例，用户可以直接使用这些模板，而无需从头开始构建查询。这些查询模板涵盖了不同类型的数据和分析需求，包括交易数据、用户行为、市场趋势等，用户可以根据自己的需求选择合适的模板，并进行必要的修改和定制。

通过引入可视化查询构建器和查询模板库，Dune使得数据查询和分析变得更加简单和可靠。用户无需深入了解SQL语言和复杂的查询逻辑，只需通过直观的界面和预设的模板来完成查询任务。这不仅提高了非专业用户的数据访问和分析能力，也为专业分析师和研究员提供了更高效的工具和资源，推动了区块链数据的广泛应用和挖掘。

自然语言查询

Dune 在今年 4 月宣布推出一项名为“查询解释”的新功能，该功能利用 LLM（大型语言模型）来简化复杂的 SQL 查询。借助这一新功能，用户只需单击按钮即可获得任何 SQL 查询的自然语言解释。要访问自然语言解释，用户只需导航到感兴趣的查询并单击 SQL 代码下方的新小按钮。

许多用户，尤其是初学者，发现理解复杂的多行 SQL 查询中每一行的含义具有挑战性。查询解释功能旨在简化对此类查询的理解，这些查询通常是令人费解且复杂的。借助这一新功能，用户可以轻松理解其他人编写的语言。

查询解释只是 Dune Wizards 社区为其用户准备的一套全面的 LLM 功能和集成的一部分而引入的第一个功能。

未来， Dune 计划发布的 LLM 功能还包括查询翻译、自然语言查询、搜索功能和引导知识库。

凭借这些即将推出的 LLM 功能，Dune 致力于为用户提供先进的工具，简化复杂查询的处理过程，增强初学者和经验丰富的分析师的可访问性和可用性。

在 LLM 加入后，一定程度上抹去了专业用户和普通用户的能力差异。借助 GPT-4 对代码的理解能力，可以让普通用户直观的理解查询语句的作用，而无需掌握 SQL 知识。在此功能引入前，用户只能被动的在看板页面阅读图表，而在引入查询解释功能后，普通用户也可以理解 SQL 代码是发挥作用的具体含义。

Mind Studio

零信任人工智能

Mind Network 是一个去中心化的零信任数据湖，可保护 Web3 上的所有数据、智能合约和 AI。它建立在基于零知识证明（ZKP）和自适应全同态加密（AFHE）的专利零信任框架之上，为数据存储和计算提供高性能加密。Mind Network 由币安孵化营第5季孵化，并入选了 Chainlink BUILD 项目。目前 Mind Network 测试网已对白名单用户开放。

Web3 的快速发展暴露了传统安全模型在防御高级网络威胁方面的局限性。Web2 对集中式基础设施和隐式信任假设的依赖使其容易受到数据泄露的影响。因此，Mind Network 采用零信任原则，支持强大的数据保护和访问控制。通过彻底改变 Web3 时代的信息安全，Mind Network 提供了一种变革性的解决方案，解决了传统方法的缺点。

对于人工智能领域，Mind Network 也推出了零信任人工智能。在目前 AI 快速发展的时代，保护隐私的计算是十分重要的，Mind Network 使开发人员能对加密数据进行计算，利用人工智能的力量保障隐私安全。这种革命性方法能保护敏感的人工智能模型避免未经授权的访问，并确保用于训练和推理的数据的机密性。

此外，官方也推出了加密数据湖和安全的智能合约，来保护 L1/L2链、去中心化存储和公共云中的敏感信息以及避免智能合约中未经授权的访问和潜在操作。

Mind Network 是 Web3 数据安全性的先驱，通过实施零信任原则和最先进的加密技术来增强安全性。该综合平台提供端到端加密，使用户能够掌控个人数据、金融交易和用户交互。通过消除隐含的信任假设并优先考虑用户隐私，Mind Network 在去中心化生态系统中建立了信任。

Mind Studio：基于 SQL 的 Mind Network IDE

Mind Network 致力于提供高效且安全的数据开发体验，他们不断进行算法和工程加速，以确保在提供更低价格的前提下，能够比传统的数据账本提供更快的体验。

Mind Studio 是他们最新推出的基于 SQL 的 IDE，为 Web3 开发人员提供了一个简单易用的工具，推动大规模采用私有数据湖。通过使用 Mind Query 构建在 Mind Lake 上的 I/O 网关，用户可以轻松创建个人数据空间，无需具备编程语言的专业知识。

数据权利不再是专业人员的专属，每个用户都能轻松享有自己的数据权益。

官方还提供了 L1/L2 跨链、去中心化存储和公链的加密数据访问功能。他们定期向社区提供 Mind SDK，方便开发人员进行数据开发和分析。这样的举措进一步促进了数据的开放和共享，为用户提供更多的选择和灵活性。

在安全方面，Mind Network采用了零信任解决方案，确保用户的加密数据在端到端的计算过程中得到全面保护。无论是数据传输、存储还是计算过程，用户的数据都能获得最高级别的安全保障。这种安全性的设计为用户提供了信心，使他们能够放心地将敏感数据存储在 Mind Lake 中。

除了安全性之外，性能也是 Mind Network 非常注重的一点。他们深知流畅的数据开发体验是用户采用的关键因素。通过不断优化算法和工程加速，Mind Network 在保证更低价格的同时，仍能提供比传统的云提供商更快的数据处理速度。用户可以在 Mind Studio 中享受到快速、高效的数据开发体验，为他们的工作带来更大的便利和效率。

因此，Mind Studio 是一个以用户友好为核心的 SQL IDE，致力于推动私有数据湖的大规模采用。通过提供简单易用的工具和零信任的安全保障，以及优化的性能表现，Mind Network 为用户提供了一个高效、安全的数据开发环境，进一步推动了数据开放和共享的进程。

Space and Time（SxT）

人工智能的可验证性

Space and Time is (SxT) 是一个去中心化数据仓库，预加载了来自主要链的索引区块链数据。用户可以以简单的 SQL 格式将防篡改的链上数据与自己的链下数据集连接起来，并将结果发布到智能合约、dapp、仪表板、BI 工具和 ML 模型。

在人工智能和数据驱动创新的时代，信息的准确性和可信性变得至关重要。验证数据的有效性和真实性不再只是一个可有可无的功能，反而变得十分关键。

可验证性的重要性在未来十年必然会持续增长，随着人工智能的出现，人们已经进入了决策日益自动化的阶段。人工智能算法从数据中学习，它们所做出的决策取决于所输入的数据。如果输入数据存在缺陷、偏见或不完整，决策结果将反映出这些问题。此外，随着人工智能系统变得越来越复杂，其决策过程往往变得不太透明，有时被称为“黑匣子”。这种不透明性使得理解特定结果是如何得出的具有挑战性，凸显了对可验证数据和可解释人工智能模型的需求。

在 AI 被快速接纳并使用的阶段，区分事实和虚构的能力变得至关重要。深度伪造和错误信息活动正在兴起，这些活动利用先进的人工智能技术来创建和传播难以辨别真假的虚假信息。可验证性在应对这些威胁方面起到至关重要的作用，有助于维护数字领域的真实性和信任。

Space and Time 带来了一个解决方案，便是建立一个可验证的数据库，这也是官方名称中空间和时间发挥作用的地方，作为一个可验证的数据库，时空确保数据不仅可靠和准确，还可追溯和审计。

SxT 创建了一个分散的数据分类账。通过这种方式，数据库提供了清晰、不可篡改的数据历史记录，确保透明度和去中心化。

未来，随着人工智能和数据驱动决策的兴起，信任所交互的信息的能力至关重要。SxT 的可验证数据库提供了一种在日益复杂的数字环境中确保信任、促进透明度和问责制的方法。当然，可验证性不仅涉及数据的完整性，还涉及数据的真实性。SxT 将持续致力于建立一个可以令所有人可以依赖人工智能系统的未来，保证用户所做决策都是基于准确、可靠的信息。

SxT 将继续推动可验证性的发展，并与各行各业的合作伙伴共同努力，确保数据的准确性和可信性。通过建立可验证的数据库和采用透明度和去中心化的方法，我们可以在人工智能时代建立起信任和透明度的基石。

使用自然语言进行数据分析

最近，Space and Time 宣布推出他们的 OpenAI 聊天机器人 Houston，用户可以在 Space and Time Studio 上与其进行交互。Houston 利用 GPT-4 和 ChainML，使用户能够根据自然语言提示生成 SQL、Python 脚本和仪表板等。

Space and Time 的技术被称为 SQL 证明，它允许数据仓库生成 SNARK 加密证明，证明查询计算的准确性，并验证查询和数据的完整性，尤其在 Web3 环境中，这一点非常重要，因为没有可信的实体来确保数据或查询的准确性。

使用 OpenAI 的 ChatGPT 集成命名为 Houston 的聊天机器人，使维护和查询数据库变得更加容易，而无需编写代码。首席技术官 Scott Dykstra 表示：Space and Time 的用户可以根据提示生成 SQL 或 Python 脚本，提出关于数据的自然语言问题，并通过与官方的聊天机器人对话来获取准确的可视化结果，并将其加载到新的数据集中。这位联合创始人与该初创公司的首席执行官 Nate Holiday 表示，Houston 还将展示通过自然语言提示生成的 SQL代码，以便进行检查，并创建查询和结果的可视化表示。

此外，通过SxT Studio，用户还可以可视化可用的区块链数据，只需连接钱包，即可开始运行查询、创建表格并加载用户自己的数据。

结论

AI 和区块链是两种强大的技术，它们的结合可能会引发一场数据处理和理解的革命。通过将AI的分析能力与区块链的安全性和透明性相结合，我们可以创建出更加高效，安全，可信的数据网络。然而，这个领域还需要更多的研究，以克服其中的挑战，例如数据隐私，网络安全，等等

人工智能技术正在逐渐为区块链数据网络带来强大的能量。在这个加密生态系统中，The Graph 和Dune 作为广为人知的数据相关应用，也可以通过 AI 技术进一步提升其数据处理能力和应用价值。它们可以利用人工智能的力量来解析、分析和提取区块链数据中的有用信息，从而为用户提供更准确、高效的数据查询和分析工具。

新兴的数据相关应用 Mind Network 和 Space and Time 也在持续利用人工智能来优化其性能。Mind Network 利用人工智能技术来处理和分析大规模数据集，帮助用户发现数据中的模式和趋势，从而做出更明智的决策。而 Space and Time 则通过AI 技术提供了与聊天机器人交互的方式，使用户能够以自然语言的方式与数据进行交互和查询，从而简化了数据操作的复杂性。

这些新兴的数据应用不仅在区块链领域发挥着重要作用，而且还在不断探索和创新，以利用人工智能的潜力来提高数据处理的效率和准确性。随着人工智能技术的不断进步和应用的深入，我们可以期待看到更多的数据应用在加密生态系统中融合AI，为用户带来更多的创新和价值。

参考：

https://semiotic.ai/articles/automated-query-pricing-on-the-graph/

https://thegraph.com/blog/?page=1

https://thegraph.com/docs/en/

https://www.panewslab.com/zh/articledetails/5gu88fsr.html

https://decrypt.co/151662/chatgpt-web-crawler-openai-data-scraper-gptbot-gpt-5

https://docs.spaceandtime.io/docs/welcome-to-space-and-time

https://mind-network.gitbook.io/mindnetwork/mindnetwork-overview/3i-model

因此，On-chain gaming的兴起，主要来源自目前市场新叙事的缺乏以及头部效应的增长，而并非链上游戏已经具备足够的流量。链上游戏赛道近期有较多 AI/ML 元素的加入，链上游戏的灵活性和丰富度在逐渐增加，未来 On-chain gaming 或许会实现更高的可玩性、经济性和社交性，从而创造出新一轮的算稳和头部游戏，吸引更多的用户参与和留存。

On-chain gaming 是指完全在区块链上运行的不断增长的游戏和 NFT 生态系统，也就是说除前端（玩家在屏幕上看到的游戏部分）之外的游戏的每个方面都仅使用区块链技术运行。

目前，有更多的 AI 元素进入 On-chain gaming 的赛道帮助竞争。AI 技术的引入为 On-chain game 带来了许多新的可能性和创新，例如：

智能非玩家角色（NPC）：智能 NPC 是 AI 在 On-chain 游戏中的一大亮点，这些 NPC 可以具备自主决策的能力，根据玩家的行为和环境变化做出智能反应。他们可以学习和适应玩家的策略，提供更具挑战性和逼真度的游戏体验。这样的 NPC 不仅使游戏更具深度和趣味性，还为玩家提供了更具挑战性的对手。

• 超参数科技自主研发的 GAEA：一个综合不同模型应用能力的技术系统，拥有构建一整套 AI NPC 生态的能力，给游戏为代表的互动娱乐产品提供全新解决方案。

自动化生成游戏内容：AI 可以用于自动生成游戏内容，包括地图、任务、道具和敌人等。通过机器学习和生成对抗网络（GAN）等技术，AI可以创造出无限多样的游戏元素，提供更加丰富和多样化的游戏世界。

• 在 GDC 2023上，Epic Games 展示了他们最新的 Metahuman Animator 技术，只需三帧镜头，开发者就能够轻松地创造出逼真而精细的面部动画，且支持从视频和音频生成动画。

• Opus .ai 开发了新的文本驱动 3D 世界生成方法，用户只需要通过输入内容，即可创建出想要的 3D 场景以及场景中的各种组建和动态效果。

• Scenario 是一家初创公司，开发了一个使用 AI 快速创建游戏资产的平台。

社交互动和情感表达：AI 可以模拟人类情感、语言和行为，使玩家能够与虚拟角色进行更深入的互动，这种情感共鸣和沉浸感的增强将提升玩家对游戏的参与度和忠诚度。

• Ubisoft （育碧）公司研发部门 La Forge 开发的内部 AI 工具 Ghostwriter 可用于帮助游戏编剧在触发事件时生成 NPC 的初稿台词，比如 NPC 之间的对话、战斗期间敌方对话或是玩家在进入某个区域时触发的对白等。

游戏辅助工具：可以帮助玩家提高游戏技能和决策能力。例如，AI 可以分析游戏数据、提供实时建议和策略，或者通过机器学习来预测游戏中的事件和结果，从而帮助玩家更好地玩游戏。

动态游戏平衡：可以确保游戏的公平性和挑战性。通过分析玩家的行为和数据，AI 可以识别出游戏中的不平衡问题，并自动调整游戏规则、难度或系统参数，以保持游戏的挑战性和可玩性。

自适应敌人和挑战：可以使游戏中的敌人和挑战具备自适应能力，根据玩家的能力和策略进行调整。这使得游戏更具挑战性，能够根据玩家的表现提供更加个性化的游戏体验。

With the rapid development of blockchain technology, the growing cryptocurrency and decentralized financial industry has promoted the rapid growth of the crypto venture capital industry. Crypto Venture Capital （Crypto VC for short） is a class of venture capital firms focused on investing in cryptocurrencies and blockchain. They provide funding and resource support to startups and projects to drive the development and innovation of blockchain technology, and crypto VC is gradually becoming a significant force in the venture capital space.

This article will discuss the crypto venture capital industry, focusing on the analysis of six top crypto VC firms, including a16z, Multicoin Capital, Paradigm, Mechanism Capital, Polychain and Variant Fund, and explore their following aspects in the industry:

1. Overview of each VC company: This section will introduce the basic situation of the six encrypted VCs, including the company’s establishment background, team composition, investment strategy, etc., so that readers can have an overall understanding of each company;

2. Investment analysis over the years: This part will sort out and analyze in detail the investment projects of various crypto VCs over the years, including data on investment fields, investment rounds, investment amounts, etc., in order to reveal the investment priorities and trends of each company;

3. Analysis of investment cases: This part will select typical investment cases of various encryption VCs, deeply analyze the logic and values behind the investment, and demonstrate the investment strength and vision of each company in different dimensions;

4. Future development forecast: This part will combine the development trend of the global encryption market, predict the future development direction of the six encryption VCs, propose possible market opportunities and challenges, and provide reference for investors and industry practitioners.

This report intends to give readers a more detailed understanding of the crypto VC industry and provide some valuable insights for investors and market observers through the detailed elaboration of the above content.

(The analysis institutions selected in this article do not represent any ranking, but only provide a reference for the analysis capital framework and template. Other capitals can refer to the above template for analysis. In the future, we will continue to pay attention to the investment strategy changes and strategies of various VCs in the industry development layout.)

2. Overall comparative analysis of the encrypted VC market

As an emerging and fast-growing field, the crypto investment industry has experienced rapid growth and changes over the past few years. On the whole, the health of the industry is relatively good, and the investment scale and innovation activities continue to grow, providing strong support for the development and innovation in the encryption field.

Among the top 50 cryptocurrency venture capital firms in the world, the San Francisco Bay Area accounts for 45.2% of the market in terms of capital under management, with a management scale of more than $26B, which is almost equal to the sum of all other cities in the world.

When comparing the data from the two bear market periods, we can see that there is more venture capital invested in crypto companies now (January - February，2023) than during the same period four years ago (January - February，2019). It has increased by 3.1 times —— in the period of 2019, the investment amount was 471 million US dollars, while this year's figure reached 1.45 billion US dollars. That is, even in the deep bear period, the total equity investment of venture capital firms into crypto companies is still more than $25 million per working day.

According to the investment behavior of the six crypto VCs discussed in this article, compared with the whole year of 2019, the six institutions made a total of 36 investments throughout the year, and completed 49 investments in the first half of 2023, which also proves the above In fact, the encryption ecology is generally improving.

Except for Paradigm and Polychain Capital, the peak investment times of the remaining four funds appear in 2022. Among them, a16z is one of the most active investors, reaching 73 investments. Multicoin Capital, Mechanism Capital, and Variant Fund also achieved high investment times in 2022.

The investment activities of these investment companies in 2022 are mainly concentrated in the DeFi and infrastructure fields. In comparison, a16z, Paradigm and Variant Fund paid more attention to the NFT field. Furthermore, a16z and Mechanism Capital also invested in many game projects that year, while Paradigm focused more on the CeFi field. The investment scope and direction of these investment companies are relatively wide, covering multiple fields and subfields in the encryption field, and building a healthier encryption ecosystem based on this.

The investment strategies of these investment companies are also relatively flexible. While investing in startups, they also invest in mature encryption companies or cooperate with other investment companies for joint investment. This diversified investment strategy enables them to better grasp market opportunities and risks and achieve better investment returns.

It can be noticed that a16z and Paradigm have a relatively high proportion of leading investors, and most of the investment projects are more than $50 million in financing scale. At the same time, Mechanism Capital and Variant Fund may participate more in the investment of early projects, such as seed round and angel round, so the investment amount is relatively low and also the investment is more flexible.

The difference in this investment strategy is mainly due to the investment styles and advantages of different encryption VC companies. Large VC firms such as a16z, Paradigm, and Polychain usually have more resources and experience, can better support mature encryption projects, and are more willing to take higher investment risks.

Smaller funds typically have less investment capital and resources than larger VC firms, so they tend to focus more on technology and innovation rather than size and market share. These funds are also more willing to take higher investment risks, because they believe that their vision and judgment can discover and cultivate projects with real potential.

Besides, since smaller funds are usually founded by experienced investors or industry experts, they are more likely to choose investment projects based on their personal preferences and experience. These seasoned investors usually have a deep understanding and insight into the crypto market, and are able to spot and invest in projects that large VC firms may overlook.

It is worth noting that this is just a typical investment strategy of some crypto VC firms, and it does not mean that they will remain the same forever. With the continuous development and changes of the encryption market, the investment strategies of different encryption VC companies will also be constantly adjusted and optimized to better adapt to the needs and changes of the market.

3. Detailed introduction of the six top encryption VCs

3.1 Andreessen Horowitz (a16z)

3.1.1 Basic introduction

a16z is a venture capital firm headquartered in Silicon Valley, USA. Founded in 2009, the full name of the company is Andreessen Horowitz, co-founded by Marc Andreessen and Ben Horowitz.

a16z is characterized by a wide range of investment and innovative investment methods. It is also committed to providing strategic guidance and resource support for invested companies to help them achieve long-term development and success. The firm's portfolio includes many well-known technology companies such as Airbnb, Facebook, Slack, Lyft, PagerDuty, Pinterest, and more.

a16z is also one of the important investment institutions in the encryption field. It started investing in Bitcoin and blockchain technology as early as 2013. Its early investments in the encryption industry include: Coinbase, Ripple, BitGo and 21 Inc.

In recent years, a16z has also continued to pay attention to the development and innovation in the encryption field, and actively explore new investment opportunities and strategies on this basis. Successively invested in many other crypto projects, such as Uniswap, Compound, dYdX, Solana, Celo, Dfinity, Flow, Arweave, Near, etc. These projects are all making innovations and breakthroughs in different directions, providing new ideas and possibilities for the development of the entire encryption field.

In addition to investment behavior, a16z also plays an important role in strategic guidance and resource support in the encryption field. The company has specially established an encryption fund and hired a group of professionals with rich experience and knowledge in the encryption field to provide all-round help and support for the invested companies. Moreover, the company also regularly publishes research reports and analysis on the encryption field, providing valuable reference and guidance for the entire industry.

3.1.2 Comparison of investment projects over the years

In the past two years, after entering the crypto bear market, the number of investments by many investment institutions has dropped significantly, and a16z is no exception.

In the early stage of entering the encryption market, a16z mainly invested in areas such as infrastructure, exchanges and wallets.

As early as 2013, a16z led the B-round financing of coinbase, the leading CeFi institution in the market today, and continued to participate in the investment in 2018. Coinbase has also become one of the largest cryptocurrency trading platforms in the world, with millions of users and Billions of dollars in transaction volume. Besides, a16z has also invested in many other blockchain and cryptocurrency projects. For example, the DeFi project dYdX in 2017 is one of them. a16z organized and led its seed round and made additional investment in 2018. In the new round of A lead investment, it successfully raised $10M, and in the B round of financing in 2021, we can still see a16z participating in the investment. In addition, a16z led the investment in MakerDAO in 2017, led the investment in the encrypted lending project Compound for two consecutive years in 2018 and 2019, and led the three rounds of Celo project in 2018, 2019 and 2020.

With the development of the encryption market, a16z began to increase the number and amount of investment in the encryption field in the second half of 2020 and 2021, and gradually shifted its attention to emerging fields such as DeFi and NFT.

Because it has been adhering to the mode of discovering new projects and exploring new strategies in the encryption field, and seeking transformation, it chose to adopt the investment strategy of the token model in Uniswap.

Andreessen Horowitz, as a giant whale player in Uniswap, holds a total of 15 million UNI tokens. He has a huge influence in every public vote of the project, and because of the custody settings of his tokens, it cannot be verified in technical inspections. Participating in the heat check, that is to say, players participating in voting cannot know the results of a16z's voting, and an a16z spokesperson confirmed that the company plans to participate in any on-chain voting. Because it has such a huge influence in the project, its voting behavior has attracted much attention. Although there will be various voices in the market, this also reflects the influence and status of a16z in the encryption field, and also reminds the entire encryption community to remain vigilant and avoid any market manipulation.

The peak of a16z's annual investment times appeared in 2022. In addition to continuing to focus on the game industry and increasing investment in infrastructure projects, a16z has begun to pay more attention to innovative Web3 projects and the NFT field. Relatively, the investment in the CeFi field has declined. In the first quarter of 2022, a16z took the lead in leading the seed round of Yuga Labs, enabling the project to successfully raise $450M at a valuation of $4B. It is one of the projects with the highest financing in the NFT and Metaverse fields in recent years. It also participated in the lead investment of Opensea's A and B rounds of financing, establishing its position in the NFT trading market.

2023 Investment Project

Apart from investing in infrastructure and game metaverse projects, a16z has also maintained its focus on emerging fields, including the expansion of the most popular artificial intelligence applications, and discovering opportunities for investment.

From its latest two rounds of investment projects, Worldcoin and Gensyn, it can be clearly seen that its focus has changed significantly. In addition to the conventional projects that continue to focus on the traditional encryption market, there is a tendency to shift their attention to the AI field.

Worldcoin

Worldcoin is a crypto project founded by OpenAI founder Sam Altman. Since most people in the world are currently unable to verify their identity through digital means, Worldcoin's vision is to build the world's largest and fair digital identity and currency system. In order to help everyone enter the global financial system. In addition to a16z, well-known investment institutions such as Coinbase, Multicoin Capital, and 1confirmation have participated in the investment. The founders of LinkedIn, SBF, and Mirror, the founders of multiple Ethereum projects, Polkadot, and the Web Foundation have all participated in the angel round investment. . The two rounds of financing totaled US$125 million and are currently seeking US$100 million in financing.

Gensyn

Gensyn is a decentralized AI computing network that utilizes blockchain technology to verify that deep learning tasks have been completed correctly and trigger payments through tokens. The goal of this network is to provide more efficient, safer, and more reliable computing resources for the training of AI models.

The reason why a16z invested in Gensyn is because they believe that this project has great potential and can solve some existing problems in the field of artificial intelligence. For example, traditional cloud computing models usually require a lot of time and resources to complete AI training, while Gensyn takes advantage of blockchain technology to enable efficient allocation and utilization of computing resources. Gensyn also has the advantage of being decentralized, which means its computing network is not subject to a single point of failure and is able to provide greater security and reliability. These factors make Gensyn a very promising project and meet a16z's criteria when looking for investment opportunities.

3.1.3 Future investment direction

Compared with other VCs, a16z also continues to pay attention to the development of the encryption market in the bear market and actively invests in this field. They announced a new cryptocurrency fund in 2022 to support emerging blockchain projects and cryptocurrency innovations, with $1.5 billion in the fund dedicated to seed investments in Web3 startups.

The fund will provide startups with funding and resources to help them build sustainable crypto ecosystems. In addition to financial support, a16z will also provide these companies with business advice, technical support and marketing assistance.

a16z’s past investments in the cryptocurrency space have covered various aspects, including decentralized finance, digital identity verification, cryptocurrency exchanges and mining, etc. These investments not only promote the development of cryptocurrency and blockchain technology, but also bring considerable returns to a16z itself. Artificial intelligence is one of the hottest technical fields at present, and it has a wide range of applications in many fields such as medical care, finance, and manufacturing. By combining blockchain technology and artificial intelligence technology, more innovative applications and business models can be created, which also brings more investment opportunities to the encrypted VC industry.

a16z’s investments in AI also include other projects such as Suki.AI, which provides AI solutions for enterprises, and Freenome, which uses machine learning technology to improve the efficiency of healthcare.

In general, a16z has completed 13 investments this year, which shows that they have been keeping an eye on emerging technologies and trends, and looking for potential projects to invest in. They believe that these fields will become important trends in the future and will continue to contribute to the success of these fields. a16z's investment and behavior in the encryption field not only brought rich returns to the company itself, but also injected new vitality and impetus into the development of the entire industry. In the future, a16z will continue to pay attention to the development and innovation in the encryption field, actively explore new opportunities and strategies, and contribute to the long-term development of the entire industry.

3.2 Multicoin Capital

3.2.1 Basic introduction

Founded in 2017 by three founding partners, Multicoin Capital focuses on research and investment in blockchain technology, cryptocurrencies and decentralized applications, as well as emerging technologies and trends related to them.

Multicoin Capital's investment strategy is based on in-depth industry research and analysis, as well as keen insight into emerging technologies and trends. They believe that the cryptocurrency and blockchain space is a long-term investment opportunity. Therefore, the company will attach importance to long-term investment strategies, hold and support those companies and projects that have leading positions in technology and market.

Moreover, they will also pay attention to the values and social impact of investment projects. The company prioritizes projects with social significance and values, and avoids investing in projects that could negatively impact society and the environment. At the same time, the company also pays great attention to the quality and ability of the team and management to ensure the success of investment projects.

Multicoin Capital's investment portfolio is very broad, covering various fields, including infrastructure, applications, protocols, decentralized finance, games, artificial intelligence, etc., but most of the investment is still concentrated in infrastructure and DeFi projects. Some of their notable investments include Solana, The Graph, Portals, Arweave, StarkWare, and more.

On top of investing, the agency is committed to providing investors with the latest information and insights on cryptocurrencies and blockchain technology, as well as advice and guidance on investing and trading. Multicoin Capital will regularly publish reports and articles covering various topics, including market trends, technological innovations, investment strategies, etc., to give investors some effective advice and guidance.

3.2.2 Comparison of investment projects over the years

Multicoin Capital mainly focused on infrastructure investment in the first few years of joining the cryptocurrency industry. They participated in Solana’s seed round investment in 2018, and then led Solana’s A round of financing in 2019, a project aimed at improving the scalability and user-friendliness of the blockchain. Additionally, Multicoin Capital participated in the Series A round of StarkWare, a project focused on improving blockchain privacy and scalability. In 2019, they also led a seed round for The Graph, a protocol for distributed web querying and indexing.

Multicoin Capital has demonstrated a high degree of professionalism and acumen in infrastructure investment. They see future potential in these projects and inject capital into them to support their growth. These investments not only earned high returns for Multicoin Capital, but also made important contributions to the development of the entire cryptocurrency market.

Over time, Multicoin Capital's investment direction has gradually expanded and upgraded, shifting from infrastructure investment to broader areas such as decentralized finance, artificial intelligence, games, and Web3. Whether investing in infrastructure or in other fields, Multicoin Capital has always maintained a high degree of professionalism and insight, and has made important contributions to the development of the entire cryptocurrency market.

For example, starting from 2020, Multicoin Capital has increased its attention and investment in the DeFi field, investing 17 times in related fields in 2021 alone. These include Perpetual Protocol, Oxygen, Beta Finance, and more.

Other than the DeFi field, Multicoin Capital has also made some important investments in fields such as artificial intelligence, gaming, and Web3. For example, they have invested in projects such as Alethea AI, Portals, Metaplex and Fractal.

Additionally, this institution was a former investor in FTX and FTX US. Multicoin Capital did suffer losses after investing in FTX and related Solana properties. In particular, FTX, as one of the largest CEXs ever, was also a key project that Multicoin Capital once paid attention to and invested in. The sudden thunderstorm incident was also unexpected to everyone.

2023 Investment Project

In the first half of this year, Multicoin Capital invested in a total of 6 projects, mainly infrastructure and Web 3 projects, four of which were leading investors, respectively wallets, security solutions, DeFi (MEV) and DAO solutions. They are all applications based on blockchain technology, covering multiple fields such as cryptocurrency, DeFi, security, DAO, etc., with high technical content and market potential. Multicoin Capital's investment strategy in the encrypted VC industry is also gradually taking shape.

TipLink

TipLink is a project jointly led by Multicoin Capital and Sequoia Capital, with participation from Solana Ventures, Circle Ventures, and Paxos. As a lightweight wallet, TipLink aims to make digital asset transfers as easy as sending a link. Non-custodial wallets allow users to take full control of their assets by connecting a Gmail account or Solana wallet. Users with cryptocurrency can then create this wallet and send this link to anyone via any platform (text, discord, email, etc.). In this app, the link is the wallet.

TipLink is currently only available on the Solana network, and TipLinks can generate and hold SOL, SPL tokens, NFT and SFT. Once generated, new or native blockchain users can receive digital assets and have full control over them through the link. Use TipLinks and Solana Pay to create direct relationships with customers through peer-to-peer payments. No need to worry about transaction fees, frozen funds or chargebacks.

3.2.3 Future investment direction

With the maturity of the cryptocurrency market and the expansion of application scenarios, the investment direction of Multicoin Capital is also changing. They began to pay more attention to the construction of the Web3 ecosystem, especially those projects that can improve efficiency, reduce costs, and enhance security. They have also begun to focus on projects in areas such as artificial intelligence and games, and have made some important investments in these areas. Whether investing in infrastructure or investing in other fields, Multicoin Capital has always maintained a high degree of acumen and insight, and has made important contributions to the development of the entire cryptocurrency ecosystem.

Although Multicoin Capital has indeed slowed down its investment in the encryption field this year, it does not mean that they have given up their attention and interest in this field. Instead, they continue to look for new investment opportunities and adjust their investment strategies and portfolios to reduce risk and achieve better investment returns. For example, turn your attention back to the infrastructure field and start looking for those Web3 projects that may have a greater impact on the entire industry. Multicoin Capital believes that Web3 is the future of the next-generation Internet and will have a profound impact on the entire industry in the next ten years. Therefore, they are actively looking for those potential Web3 projects, and provide funding and support for these projects.

Of course, Multicoin Capital may continue to focus on the infrastructure field, and they believe that infrastructure projects will still have a profound impact on the entire industry in the next ten years.

3.3 Paradigm

3.3.1 Basic introduction

Paradigm was co-founded in 2018 by Coinbase co-founder Fred Ehrsam, former Sequoia Capital partner Matt Huang, and former Pantera Capital's Charles Noyes. Paradigm's mission is to contribute to the global promotion and popularization of cryptocurrencies and blockchain technology.

The company's investment philosophy is long-term investment and strategic investment, that is, to invest funds in projects with long-term potential, and to establish close cooperation with these projects to jointly promote the development of the entire industry.

Different from other VCs, after investing in the project, Paradigm will also actively participate in and support the community and ecosystem construction of cryptocurrency and blockchain technology, and provide strategic guidance, technical support and business development support for the project , to help these projects achieve commercialization and sustainable development.

Paradigm has a lot of investments in infrastructure, DeFi, NFT and CeFi. The institution continues to monitor the development of various industries in the encryption field, and is committed to providing technical financial support and operational assistance for new projects.

3.3.2 Comparison of investment projects over the years

After entering the encryption ecosystem, Paradigm focused on the infrastructure and DeFi fields, and after leading StarkWare’s A round of financing, it continued to lead its B and C rounds of financing, and continued to pay attention to its development. The same is true for Uniswap. Since the lead investment in Uniswap in 2019, he has been paying attention to the development of the project, and will continue to participate in the subsequent two rounds of financing in 2020 and 2022. This is also one of Paradigm's successful cases.

In addition to these, Paradigm has also discovered and long-term invested in a series of leading encryption ecological projects, such as Optimism, Cosmos, Argent, Reflexer, Yield Protocol and Axie Infinity, etc. The development of these projects has fully demonstrated Paradigm's long-term investment philosophy and strategic investment strategy.

Since 2021, Paradigm has begun to increase its attention and investment in the fields of DeFi, NFT, CeFi and games, and gradually expand the scope of investment in the encryption ecosystem. In addition to investment, Paradigm also actively participates in the construction and promotion of the blockchain ecosystem and provides corresponding assistance for these projects.

For example, in the CeFi space, Paradigm led Coinswitch’s Series A round in 2021 and participated in Bitso’s D round. Coinswitch is currently the most popular cryptocurrency application in India, while Bitso is the largest cryptocurrency exchange in Latin America. This is the first time that Paradigm has participated in the financing of two cryptocurrency exchanges after entering the encryption ecosystem. In the same year, Paradigm also participated in some NFT, DeFi and gaming projects, such as Opyn, Synthetix, dYdX, Zora, Royal and Axie Infinity, etc.

Paradigm has continued to be optimistic about infrastructure and NFT-related fields in 2022, and has begun to mine new Web3 projects. They hope to discover new ways to play for the entire encryption ecosystem, and insist on continuous construction. The first is to continue to invest in projects such as Opensea, Magic Eden, and Limit Break in the NFT field. These are institutions and companies with important status and influence in the NFT ecosystem. They also invested in two crypto wallet projects, Argent and Phantom, which are leaders in cryptocurrency storage and management. Moreover, in order to give more opportunities to new projects, they have also invested in many new Web3 innovative ideas. For example, Jambo is an education-related industry. These new projects may promote the application of cryptocurrency and blockchain technology in the future has an important role.

2023 Investment Project

In the first half of 2023, Paradigm only participated in and led investment in two projects-security solution Code4rena and infrastructure platform Conduit. In the bear market of the cryptocurrency market, Paradigm changed its previous diversified investment layout and adopted a more stable investment strategy. They chose to concentrate their investments in the infrastructure field in order to reduce the error rate under the market downturn, and chose to make small investments. The two projects currently have funding of $6 million and $7 million, respectively.

Code4rena

Code4rena is a web3 security auditing platform. Security audit competitions differ from traditional audits and bug bounties by providing broader coverage to the protocol and guaranteeing payment to participants. Participants in the arena include: Guardians, who protect the DeFi ecosystem from threats by auditing code; Sponsors, who create prize pools to attract wardens to audit their projects; Judges who decide the severity, validity and quality of findings , and rate the warden's performance. As a competitive auditing platform, Code4rena finds more high-severity vulnerabilities faster than any other auditing method.

Built by a team of leading industry experts, Code4rena aims to protect projects and communities by providing access to the world's best security researchers and smart contract experts.

Conduit

Conduit is a crypto-native infrastructure platform designed to empower and accelerate builders in the crypto space. Its first offering enabled teams to scale their applications by around 100x, enabling them to launch production-grade rollups built on top of the OP Stack in a fraction of the time. Infrastructure professionals manage, launch, and scale application-specific rollups on Conduit so teams can focus on creating products that users love. DeFi protocols, gaming companies, NFT platforms, and other on-chain providers can use Conduit to quickly and easily scale their applications, provide a better user experience, and unlock new use cases that were previously impossible due to network congestion.

3.3.3 Future investment direction

Paradigm's timely adjustment of investment strategy can be seen from its keen insight and coping ability to the market situation, as well as its basic judgment on the current ecology. Despite the downturn in the market, the development of the infrastructure field is still one of the important factors to maintain the stable and healthy development of the encryption ecosystem, and it is also the embodiment of Paradigm's long-term investment philosophy.

In the future, Paradigm may also deploy in new areas to find new investment opportunities and promote the development of the entire encryption ecosystem. For instance, the artificial intelligence (AI) related industries that are currently hotly discussed, among which projects that integrate blockchain technology and artificial intelligence technology, are likely to become the focus of Paradigm's attention. In the past few years, the application of artificial intelligence technology in various industries has become a trend. With the continuous development and application of blockchain technology, the integration of artificial intelligence and blockchain technology has become a new research hotspot and investment direction. For example, some blockchain projects are exploring how to use artificial intelligence technology to improve the efficiency and security of blockchain systems, and how to apply blockchain technology to the field of artificial intelligence.

Paradigm likes to make long-term investments and innovative projects. It is found that the artificial intelligence sector is in the early stage of development, which is in line with Paradigm's investment philosophy, and it will also facilitate their subsequent participation in the construction of project communities and ecosystems and timely assistance.

Paradigm may look for opportunities in these emerging fields and provide technical support, business development and strategic guidance to these projects to help them achieve commercialization and sustainable development. In this way, Paradigm may further promote the development of the crypto ecosystem and obtain more returns on future investments.

3.4 Mechanism Capital

3.4.1 Basic introduction

Mechanism Capital is an investment firm focused on cryptocurrency and blockchain technology, established in 2018. As an emerging VC, Mechanism Capital is more flexible and innovative, and mainly focuses on small-amount financing. They not only pay attention to the quality and growth of investment projects, but also pay attention to the overall development of the blockchain ecosystem, and actively promote the innovation and development of the industry.

The company stated on its official website that although it is full of interest in all aspects of the encryption ecosystem, its main focus in the early stage of investment is still in the field of DeFi and infrastructure. After a few years of stable operation, the company gradually expanded its investment territory In the field of games and NFT, for example, at the beginning of 2022, it raised 100 million US dollars to establish a game fund to carry out more comprehensive track investment and layout, which can also be intuitively reflected in its investment layout over the years. They hope to help support the construction of brand-new financial systems and applications on the public chain, and through their own participation, enhance the industry's understanding of the value acquisition, incentives and mechanism design of encrypted assets.

Team members have deep technical backgrounds and rich industry experience. They are committed to contributing to the development and innovation of the blockchain ecosystem, and helping these projects achieve commercialization and sustainable development by investing in and supporting promising projects .

Andrew Kang, one of the founders, used to be the investment director of Ledger Capital, a Bitcoin investment company, responsible for the management and strategy of blockchain and cryptocurrency portfolios, and was also an advisor and investor in several cryptocurrency projects. Another founder, Vance Spencer, has worked in several well-known financial institutions, such as Goldman Sachs and JPMorgan Chase, has a deep financial and investment background, and is also the co-founder of Framework Ventures, a blockchain investment company.

Mechanism Capital stated that they are less influenced by external investors, so they can flexibly invest in some non-traditional project ideas, and have the ability to continue to invest financial and human capital to support the ecosystem from the first day after investment.

3.4.2 Comparison of investment projects over the years

Mechanism Capital prefers small investments, an investment style that began to emerge after their first entry into the crypto market in 2020. Throughout 2020, among the financing projects they participated in, SifChain’s seed round financing amount was the highest, with a total financing of 3.5 million US dollars, while the financing amounts of other projects were all between 1.2 million and 3.1 million US dollars. Although there were many large-scale financing projects in the market during the same period, Mechanism Capital did not participate in the financing of these projects. They are more inclined to spread the risk to multiple projects and fields through this small investment method, and increase the investment amount when needed.

In 2021, Mechanism Capital began to focus its investment on DeFi projects, which is consistent with what they declared on their official website. In that year, they invested in 15 DeFi projects, most of which were financed by participating in the investment. Among these projects, the asset management platform Set Protocol received the highest financing amount, reaching US$14 million, followed by the cross-chain aggregator project XY Finance, which received US$12 million in financing. Besides, infrastructure projects are also favored by Mechanism Capital. A total of 10 infrastructure projects have received financing throughout the year, including XDEFI’s A-round lead investment, Nameless and Biconomy’s lead investment, and multiple participations Project Burnt. These investment behaviors show that Mechanism Capital is gradually determining its investment direction and looking for potential projects for investment.

In 2022, in addition to continuing to focus on the DeFi field, the field with the largest number of projects invested by Mechanism Capital is game projects. They invested in a total of 8 game projects, including the MMORPG game Tatsumeeko that can be played on Discord, the metaverse game MetaverseGo, the MMO strategy game Heroes of Mavia that makes money while playing, and the AAA first-person shooter game SHRAPNEL. Moreover, they also participated in the NFT project UpShot twice, and led the reNFT strategic round of financing, which received 5 million US dollars in financing. In terms of infrastructure, they participated in the NEAR Protocol, a layer protocol, which is also the project with the highest financing after Mechanism Capital entered the encryption ecosystem. In the field of DeFi, they participated in the seed round financing of Morpho, a lending agreement, and participated in the Hubble Protocol, a stable currency agreement, for three consecutive times. Hubble Protocol is a decentralized finance (DeFi) protocol built on Solana. Its core product is USDH, a decentralized stablecoin that can be borrowed and borrowed with users' encrypted assets.

2023 Investment Project

In the first half of this year, Mechanism Capital invested in four projects, two of which were in the game field, and the rest were related to DeFi and NFT. The project with the highest financing is the metaverse project Avalon led by Mechanism Capital, which raised $13 million in a round of financing, and the remaining project financing is between 1.5 million and 5.5 million.

Avalon

Avalon, an Orlando, Florida-based company, is building a gaming platform that aims to leverage virtual universe technology to create an interoperable universe. The company was founded by the leaders of games such as EverQuest, Call of Duty, Diablo, God of War, Assassin's Creed, and Elden Ring.

Avalon's game platform will use game engines and technologies such as blockchain technology to link together to build a virtual universe. The company's CEO, Sean Pinnock, told GamesBeat that while the company doesn't call its platform a "Metaverse," they imagine a future where people can easily build worlds and experience these dreams. tools and bring those experiences together to create something like a virtual universe.

Avalon's goal is to change the digital world and make sure those changes benefit both creators and gamers. Engagement is driven through play, creativity and human connection, Pinnock said, key elements that are sorely lacking in most self-proclaimed virtual worlds. Therefore, Avalon hopes to build a virtual world from games through technological integration, thereby creating a more realistic and interactive virtual universe.

Mechanism Capital's investment in the metaverse game platform Avalon may be based on its optimism about the prospects of the metaverse game market, its recognition of Avalon's leaders and team members, and its understanding of the application of blockchain technology.

3.4.3 Future investment direction

According to the official website, Mechanism Capital may continue to focus on DeFi and games in the future. The agency has relatively rich experience and in-depth knowledge in this field. The DeFi field is one of the most popular fields in the cryptocurrency market. There are a lot of innovations and opportunities to provide users with more secure, transparent and open financial services. At the same time, this is also one of the fields with the largest number of daily participants and the most stable user base in the encryption ecosystem. Mechanism Capital may continue to invest in projects that can provide innovative solutions in the DeFi field, such as decentralized lending, prediction markets, insurance agreements, etc., which is their original intention to establish the fund at the latest. The agency has also set up a special fund for the game field to prepare for follow-up investment.

Besides, given that both investors have financial backgrounds, Mechanism Capital may continue to focus on projects that can bring together traditional finance and cryptocurrency markets. These projects can bring better efficiency and transparency to the traditional financial industry, and can also bring more opportunities and liquidity to the cryptocurrency market.

Other than the DeFi field and financial-related projects, Mechanism Capital has been paying attention to emerging fields with potential, such as blockchain infrastructure, DAO, Web3, etc. Due to the flexibility of its investment funds, Mechanism Capital can invest more flexibly in these emerging fields.

In general, Mechanism Capital will continue to focus on potential projects and fields in the cryptocurrency market, including the DeFi field, financial-related projects, blockchain infrastructure, DAO, Web3, etc. Regardless of the field, Mechanism Capital will provide financial and technical support for these projects, and help them achieve better development by investing human capital and actively participating in ecological governance.

3.5 Polychain Capital

3.5.1 Basic introduction

Polychain Capital is a cryptocurrency and blockchain technology venture capital firm founded in 2016 and headquartered in San Francisco, USA. The company was founded by former Coinbase engineer Olaf Carlson-Wee, who is also one of the biggest names in the cryptocurrency space.

Polychain Capital's investment focuses on projects in the field of cryptocurrency and blockchain technology, including infrastructure, protocols, applications, ecosystems, etc., such as Avalanche, Arbitrum, Uniswap, Coinbase, Connext, SPACE ID, etc.

The investment philosophy of Polychain Capital tends to be early investment and venture capital. Most of the projects they invest in are also large in amount of financing. They often invest in the project startup stage or early stage to obtain more generous returns. At the same time, early investment can also help them better understand the project and establish a close cooperative relationship with the project. Aside from high-risk investments that can also bring high returns, it is also one of their ideas to find those unique, practical and innovative projects. They believe in their own investment vision and firmly believe that these projects have great development potential .

Apart from investment, Polychain Capital also actively participates in the construction and promotion of the blockchain ecosystem. They provide technical support, business development, strategic guidance and other support for these projects, helping these projects achieve better commercialization and sustainable development. They also actively participate in the construction of the blockchain community and industry, supporting and promoting the application and innovation of blockchain technology.

3.5.2 Comparison of investment projects over the years

Since its establishment, Polychain Capital has a clear tendency to invest in the infrastructure field and the DeFi field, and most of the investment amount is used in these two directions. Polychain Capital's investments in the infrastructure field include blockchain operating systems, distributed storage, cross-chain protocols, etc. These projects are key projects that provide support and infrastructure for the entire cryptocurrency market. At the same time, the projects invested in the field are also very remarkable. These projects include decentralized exchanges, stable currency agreements, lending agreements, etc. These projects can provide users with more secure, transparent and open financial services.

As early as 2017, Polychain Capital led the investment in MakerDAO, the current leading stablecoin protocol project, the decentralized exchange dYdX, and participated in the cross-chain protocol Polkadot and the decentralized exchange infrastructure project 0x.

In 2018 and 2019, Polychain Capital still invested most of its funds in the infrastructure field, investing in a series of projects such as Avalanche, Celo, Nervos Network and Dfinity. In addition, it also participated in Coinbase's E round of financing.

In 2020, Polychain Capital did not accelerate the investment process, but unlike the previous investment tendency, due to the rise of the decentralized financial field, the number of DeFi projects invested by the institution this year accounted for 45% of the total amount of the year, followed by In the CeFi field, investment in infrastructure projects has been suspended, and only three projects have been financed by the institution throughout the year.

In the following 2021 and 2022, the institution has changed back to its previous investment style, still paying the most attention to the infrastructure field, followed by the DeFi field. In terms of infrastructure, it has led the investment in many projects such as Solana, Connext, Avalanche, Scroll, AltLayer, EigenLayer, Celestia, etc. Most of the investment projects are participated in the form of lead investment, and of course it also participated in investment such as Arbitrum, Evmos, Gauntlet, etc. Now well-known projects. In the field of DeFi, he is also the leader of excellent projects such as Uniswap.

2023 Investment Project

From 2023 to the end of June, Polychain Capital invested in a total of 15 rounds, still maintaining its consistent style. The investment is mainly in infrastructure, and 10 of the projects are the leading investors, and the seed round, A round and strategic round Secondary. However, unlike other investment institutions, Polychain Capital did not immediately turn to the AI field and its derivative projects, but still focused on traditional related fields of the industry, including blockchain (EigenLayer, Berachain), cross-chain communication protocols ( Connext), decentralized finance, derivatives (Thetanuts Finance, Coral Finance), data privacy (Webb), etc.

Berachain

Berachain is an EVM Layer-1 blockchain built using the Cosmos SDK, focused on DeFi and compatible with EVM, powered by Proof of Liquidity consensus.

Berachain's development team realized that one of the common problems with current L1 is liquidity, so they designed a Proof of Liquidity to attract and retain assets. Users can stake whitelisted assets like BTC, ETH, and stablecoins on validator vaults and receive a portion of DeFi protocol revenue and BERA in return.

Berachain uses a three-token economic model, including BERA, BGT and HONEY. BERA is Berachain's gas token, used as a medium for pricing and execution. BGT is Berachain's governance token that enables voting on new whitelisted assets. HONEY is Berachain’s USD stablecoin used as a payment method for protocol revenue. This economic model is called "Tri-Token" by the development team, and it aims to encourage users to use it for a long time and maintain the consistency of liquidity on the chain. Berachain's liquidity consensus proof and three-token economic model help provide faster transaction speeds, lower transaction costs, and instant finality, and bring abundant liquidity to DeFi on Berachain.

Berachain completed a $42 million financing round at the end of April this year, led by Polychain Capital, with participation from Hack VC, dao5, Tribe Capital, Shima Capital, Robot Ventures, Goldentree Asset Management, and OKX Ventures.

3.5.3 Future investment direction

As a relatively large investment institution with a relatively stable investment strategy, Polychain Capital may have some fine-tuning of its investment direction in the encryption field in the future, but the overall investment strategy and direction may not change much. Focus on the infrastructure and DeFi fields.

Of course, for a better business model and future development, Polychain Capital may pay more attention to the early value of a project and the sustainability of development, and will also look for projects with good business prospects and development models to ensure the return on investment.

Portfolio diversification may be their next focus. Although Polychain Capital has made many successful investments in fields they are familiar with, they also know that in a rapidly changing market, portfolio diversification is the key to maintaining competition. key to strength. Therefore, Polychain Capital may look for investment opportunities in other fields related to the cryptocurrency field, such as artificial intelligence, big data, Internet of Things, etc.

Although Polychain Capital has not shown any special concern in the field of artificial intelligence at present, the combination of artificial intelligence and blockchain technology is now a field that has attracted much attention. Almost all investment institutions will pay close attention to this track and invest in some promising Foreground items. These projects may include artificial intelligence applications that use blockchain technology to protect data privacy, Internet of Things applications that use smart contracts to manage supply chains, and more.

Big data analysis is also an important field, and some projects that use big data analysis to improve the efficiency and accuracy of cryptocurrency transactions are also promising. These projects may include using big data analysis to predict market trends and trading strategies, using blockchain technology to protect data privacy and security, etc.

In general, the diversification of the investment portfolio is the key to maintaining competitiveness. Polychain Capital may pay more attention to investment opportunities in other fields related to the cryptocurrency field than before on the basis of maintaining a stable investment attitude. Diversification and risk control provide more options.

3.6 Variant Fund

3.6.1 Basic introduction

Variant Fund is an early-stage cryptocurrency investment fund focused on investing in and supporting innovative cryptocurrency and blockchain projects.

Founded in 2020, the company was co-founded by Jesse Walden and Li Jin, both veteran investors in the cryptocurrency and blockchain space. Jesse Walden is the investment partner of a16z's first encryption fund, and later led the 12-week accelerator "a16z Crypto Startup School" initiated by a16z crypto. It is understood that Variant has great influence on Uniswap, Phantom, Mirror, Flashbots, Foundation Investments in such projects are led by Jesse. Variant’s other co-founder, Li Jin, also comes from a16z, but belongs to the consumer investment team. The two founders don’t have much overlap except in terms of Internet creators and online platforms. In 2020, Li left a16z and founded Atelier Ventures, a company dedicated to the passion economy, and invested in encryption projects such as the game union Yield Guild Games and the DAO platform Syndicate.

In July 2022, when the crypto market entered the cold winter, Variant Fund announced the launch of a fund with a capital scale of up to 450 million US dollars. This is already the third fund launched by Variant Fund since its establishment in 2020. From the US$22.5 million fund announced at its debut to the US$110 million early-stage fund launched in October of the following year, the size of the fund launched each time is the same as the previous one. The growth rate of the company has attracted the attention of the industry.

Variant believes that cryptocurrencies will be the foundation of a user-owned network where products and services turn their users into owners. The key research directions of the investment team professionals it configures, on the other hand, also indicate the vertical segments they focus on in the encryption industry.

On top of investing, Variant Fund shares industry updates, trends and investment insights through the Variant Newsletter to help increase transparency and understanding of the industry.

3.6.2 Comparison of investment projects over the years

According to data from the official website of Variant Fund, the institution has invested in 54 crypto projects, with fewer investment projects and a lower proportion of leading investors, around 18%. The investment is basically evenly distributed in infrastructure, DeFi, NFT and other fields, among which there are many Aptos , Foundation, Polygon, Mirror, Phantom, Uniswap and Magic Eden and other well-known projects in multiple vertical fields.

In 2020, the newly established Variant Fund immediately participated in Uniswap’s A round of financing, and in 2022 participated in Uniswap’s B round of financing, showing the institution’s keen insight and investment vision for high-quality projects. And in this year, it mainly invested in the DeFi field, and also invested in projects such as Reflexer, Union Finance and Cozy Finance.

In 2021, Variant Fund still focused on infrastructure, DeFi and emerging Web3 projects, investing in Fei Protocol, Aleo, Yield Protocol, Phantom, Syndicate, Burrata, Aztec Network and other projects. These projects have achieved impressive results and influence in their respective fields.

In 2022, projects in the NFT field have received a large amount of financing, leading investment in NiftyApes, Koop, Formfunction, and participating in excellent projects such as Magic Eden and Oncyber. In that year, it also participated in many current industry-leading infrastructure projects such as zkSync, Aptos, Ceramic Network, and Polygon.

2023 Investment Project

In the first half of this year, Variant Fund invested in a total of four projects, mainly in some basic fields. Except for the project Botto, which is related to the hottest artificial intelligence at the moment, it has not made any major investment moves or changes in direction.

Botto

Botto is an artificial intelligence artist who will draw inspiration from various outstanding works in art history and generate new works of art through artificial intelligence learning. At the beginning of its birth, Botto airdropped governance tokens for NFT creators and collectors on various platforms. Members of the Botto community can vote for the 350 works created by Botto every week to determine the final works and the creation style of artificial intelligence. Through this method, community members can deeply participate in the artistic creation process in an easy way.

Botto's works are also doing very well in the market. At the beginning of 2022, the turnover of SuperRare will exceed one million US dollars.

Botto has been online for some time in the crypto art field, but has not publicly received financing. Although Variant Fund may be somewhat affected by the recent artificial intelligence boom, it sees the potential of Botto in the fields of AI and blockchain. But its innovative and artistic characteristics are the reasons why Botto has high investment value in the field of encrypted art.

3.6.3 Future investment direction

Variant Fund focuses on the younger generation of entrepreneurs. From June to August this year, they will launch the first accelerator program "Variant Founder Fellowship" for Web3 founders who are in the early stages of entrepreneurship, and select 20 founders or teams , to support them at an early stage. "Variant Founder Fellowship" is an important initiative launched by Variant Fund, which aims to provide support for early-stage Web3 founders and provide them with more opportunities and resources in the early stage. The launch of this accelerator program fully reflects Variant Fund's attention and support to the encryption field, and also demonstrates the institution's support and encouragement for the younger generation of entrepreneurs.

Secondly, the Variant Fund team has successively supported dozens of leading projects in the industry, which now constitute their Variant Network. The establishment of Variant Network is also another important initiative of Variant Fund. Through this professional community, Variant Fund connects the founders and leaders in its investment portfolio together, allowing them to build and learn together. In this way, Variant Fund injects more vitality and motivation into the innovation and development of the encryption field, and also provides more opportunities and resources for young entrepreneurs.

In an industry as new and fast-growing as the crypto space, domain experts are often the builders at the forefront of innovation. Variant Fund advocates a network-based peer learning model, and believes that this is the most effective way to explain the "excellent examples" that emerged during the construction of Web3, and through the Variant Network, it has effectively promoted its development in product design, token strategy, and supervision. Questions and other topics of learning. We believe that Variant Fund will continue to promote development and innovation in the crypto space, providing young entrepreneurs with more opportunities and support.

Overall, Variant Fund maintains a relatively stable investment strategy while adhering to its open, collaborative, and innovative investment philosophy. It is committed to providing funds and support for high-quality projects in the encryption field, and promoting the development and application of encryption technology.

4. Summary

In this report, we take an in-depth look at some of the major players in the crypto VC industry, including a16z, Multicoin Capital, Paradigm, Mechanism Capital, Polychain, and Variant Fund. They adjust their investment strategies on an original basis to adapt to changing market and technology trends, such as:

• a16z has rich investment experience and a wide range of investment portfolios. It has long been concerned about emerging blockchain projects and cryptocurrency innovations, and supports the seed investment of start-up companies. They will continue to value the long-term value of the project in the future and may continue in layout in the field of AI;

• Multicoin Capital, as a paper-driven investment company, has extensive investment experience in major cryptocurrency projects such as Bitcoin and Ethereum. In the future, it may pay more attention to the construction of the Web3 ecosystem, and turn its attention back to infrastructure in the volatile market fields, and on this basis, look for innovative projects with disruptive potential, such as projects in the fields of artificial intelligence and games;

• Paradigm is a young but emerging company. The company is committed to long-term investment and innovative project discovery. In the future, it will continue to cooperate with developers and entrepreneurs to provide technical support, business development and strategic guidance for investment projects, helping these projects realize business and sustainable development;

• Mechanism Capital continues to focus on the DeFi and gaming fields, and may invest in projects that can combine traditional finance and cryptocurrency markets in the future, bringing more opportunities and liquidity to the cryptocurrency market;

• Polychain Capital, as a large and leading cryptocurrency investment company, will maintain a stable investment strategy in the future, and on this basis will diversify the investment portfolio to reduce risks and maintain competitiveness in the market;

• As a new emerging fund, Variant Fund focuses on early-stage encrypted asset investment, technical strength and market prospects. In the future, they will focus on the younger generation of entrepreneurs and continue to establish close cooperation with experts and entrepreneurs in the field.

Going forward, we will continue to follow and track the ongoing development and investment strategies of crypto funds, not just the six institutions mentioned in this article, to provide some valuable insights for investors and everyone in the crypto ecosystem.

In general, many crypto VC investments will focus more on projects that help build the blockchain ecosystem and return to the infrastructure field. Seed investment and investment in emerging projects (such as the field of AI) are still very important, but stability and risk aversion are especially important for larger funds, and permanent development is their topic. Of course, long-term investment, innovative project discovery and technical support are all essential for a good project, which will help them achieve commercialization and sustainable development, and can also strive for greater returns for VCs.

However, the crypto VC industry also faces some challenges, such as market risk, technical instability, and an uncertain regulatory environment. Therefore, crypto VC companies still need to remain flexible and perceptive to respond to market changes and opportunities. Accordingly, with the improvement of the regulatory environment and the increased acceptance of crypto assets by investors, the crypto VC industry will further mature and develop.

Understanding the investment direction and trend of crypto VC is very important for investors and entrepreneurs, and we look forward to seeing these VCS continue to create value in the field of crypto and blockchain, and make greater contributions to the development of the crypto ecosystem.

Investment Details（2022.06-2023.06）：

https://www.notion.so/6-VC-42196768f0e947469feef27fb7a1e749?pvs=21

References：

https://dune.com/shogun/perpetual-dexs-overview

https://twitter.com/0xsurferboy/status/1665780567491870726

https://twitter.com/moomsxxx/status/1666496011165134848

https://www.rootdata.com/

https://www.coincarp.com/

https://www.theblockbeats.info/news/37009

https://www.odaily.news/post/5186632

https://coinstack.substack.com/p/the-crypto-vc-list-2023

https://foresightnews.pro/article/detail/32433

随着区块链技术的快速发展，加密货币和去中心化金融产业日益壮大，推动了加密风险投资行业的迅猛增长。加密货币风险投资公司（Crypto Venture Capital，简称加密 VC）是一类专注于投资加密货币和区块链领域的风险投资公司。它们向初创公司和项目提供资金和资源支持，以推动区块链技术的发展和创新，加密VC正在逐渐成为风险投资领域的重要力量。

本文将对加密风险投资行业进行讨论，重点分析六家顶级加密VC公司，包括 a16z、Multicoin Capital、Paradigm、Mechanism Capital、Polychain 和 Variant Fund，探讨它们在该行业中的以下几个方面：

1. 各 VC 公司概述：本部分将对六家加密 VC 的基本情况进行介绍，包括公司的成立背景、团队构成、投资策略等方面，以便读者对各公司有一个整体的了解；

2. 历年投资分析：本部分将对各加密 VC 的历年投资项目进行详细梳理和分析，包括投资领域、投资轮次、投资金额等方面的数据，以期揭示各公司的投资重点和趋势；

3. 投资案例解析：本部分将选取各家加密 VC 的典型投资案例，深入剖析投资背后的逻辑和价值观，展示各公司在不同领域的投资实力和眼光；

4. 未来发展预测：本部分将结合全球加密市场的发展态势，对六家加密 VC 的未来发展方向进行预测，提出可能的市场机遇和挑战，为投资者和行业从业者提供参考。

本文希望通过以上内容的详细阐述使读者对加密 VC 行业拥有更详细的了解，并为投资者和市场观察者提供一些有价值的洞察。

（本文选取的分析机构并不代表任何排名，仅为文章提供分析资本框架和模板的参考。其他资本可以参考上述模板进行分析。未来，我们也将持续关注行业中各个VC的投资策略变化和战略发展布局。）

2. 加密 VC 市场整体对比分析

加密投资行业作为一个新兴且快速发展的领域，在过去几年中经历了快速的增长和变化。从整体上看，该行业的健康状况较为良好，投资规模和创新活动持续增长，为加密领域的发展和创新提供了强有力的支持。

在全球 50 强加密货币风投公司中，按管理资本计算，旧金山湾区占据 45.2% 的市场份额，管理规模超过 26B 美元，几乎相当于全球所有其他城市的总和。

当对比两次熊市期间的数据时，我们可以发现与四年前同期（2019年1月到2月）的熊市期间相比，目前（2023年1月到2月）投资于加密公司的风险资本已经增加了3.1倍 —— 在2019年这一时期，投资金额为 4.71 亿美元，而今年的数据则达到了 14.5 亿美元。也就是说，即使在深熊时期，风险投资公司每个工作日向加密公司的股权总投资仍超过2500万美元。

对比本文讨论的六家加密 VC 的投资行为来看，相较于 2019 年全年，六家机构全年共投资了 36 次，而 2023 年上半年便完成了 49 次投资，也应证了上述事实，加密生态总体向好。除了 Paradigm 和 Polychain Capital，剩下的四家基金的投资次数峰值出现在2022年。其中，a16z是最活跃的投资者之一，达到了73次投资。Multicoin Capital、Mechanism Capital 和 Variant Fund也在 2022 年实现了较高的投资次数。

这些投资公司在 2022 年的投资活动主要集中在 DeFi 和基础设施领域。相比较而言，a16z、Paradigm 和 Variant Fund 还会更关注 NFT 领域。此外，a16z 和 Mechanism Capital 还投资了很多游戏项目，而 Paradigm 则更专注于 CeFi 领域。这些投资公司的投资范围和方向比较广泛，涵盖了加密领域的多个领域和子领域，以此为基础建设出更加健康的加密生态系统。

这些投资公司的投资策略也比较灵活，它们在投资初创公司的同时，也向成熟的加密公司投资或与其他投资公司合作进行联合投资。这种多样化的投资策略，使它们能够更好地把握市场机会和风险，实现更好的投资回报。

可以注意到的是，a16z 和 Paradigm 领投的比例相对较高，且投资项目多为 $ 5000 万以上融资规模，同时 Mechanism Capital 和 Variant Fund 则可能更多地参与到早期项目的投资中，比如种子轮和天使轮，所以投资金额相对较低且投资较为灵活。

这种投资策略的区别主要是因为不同加密 VC 公司的投资风格和优势所致。a16z、Paradigm 和 Polychain 这样的大型 VC 公司通常具有更丰富的资源和经验，能够更好地支持成熟的加密项目，也更愿意承担更高的投资风险。

相比于大型 VC 公司，规模较小的基金通常拥有更少的投资资金和资源，因此它们往往更注重项目的技术和创新性，而不是规模和市场份额。这些基金也更愿意承担更高的投资风险，因为他们相信自己的眼光和判断能够发现并培育出真正具有潜力的项目。

另外，由于规模较小的基金通常由经验丰富的投资者或者行业专家创立，他们也更有可能根据自己的个人偏好和经验来选择投资项目。这些经验丰富的投资者通常对加密市场具有深刻的理解和洞察，能够发现并投资那些大型 VC 公司可能会忽视的项目。

值得注意的是，这只是加密 VC 公司的典型投资策略，不代表它们会一直保持不变。随着加密市场的不断发展和变化，不同加密 VC 公司的投资策略也会不断调整和优化，以更好地适应市场的需求和变化。

3. 六大加密顶级 VC 详细介绍

3.1 Andreessen Horowitz (a16z)

3.1.1 基本介绍

a16z是一家总部位于美国硅谷的风险投资公司，成立于2009年，公司的全称是Andreessen Horowitz，由 Marc Andreessen 和 Ben Horowitz 共同创立。

a16z的特点是投资范围广泛，投资方式创新，同时也致力于为投资的企业提供战略指导和资源支持，帮助其实现长期的发展和成功。公司的投资组合包括了许多知名的科技公司，如Airbnb、Facebook、Slack、Lyft、PagerDuty、Pinterest等。

a16z 也是加密领域的重要投资机构之一，早在2013年就开始了对比特币和区块链技术的投资，其在加密行业的早期投资有：Coinbase、Ripple、BitGo 和 21 Inc等。

近几年，a16z 也在持续关注加密领域的发展和创新，并在此基础上积极探索新的投资机会和策略。陆续投资了许多其他的加密项目，如 Uniswap、Compound、dYdX、Solana、Celo、Dfinity、Flow、Arweave、Near等。这些项目都在不同的方向上进行着创新和突破，为整个加密领域的发展提供了新的想法和可能性。

除了投资行为外，a16z 也在加密领域发挥着重要的战略指导和资源支持作用。公司专门成立了加密基金，并聘请了一批在加密领域拥有丰富经验和知识的专业人士，为投资的企业提供全方位的帮助和支持。此外，公司还定期发布有关加密领域的研究报告和分析，为整个行业提供了有价值的参考和指导。

3.1.2 历年投资项目对比

近两年，进入加密熊市后，很多投资机构的投资次数都有了明显下降，a16z 也不例外。

在进入加密市场的早期阶段，a16z 主要投资于基础设施、交易所和钱包等领域。

早在 2013 年 a16z 就领投了如今市场排名领先的 CeFi 机构 coinbase 的B轮融资，并在2018年持续参投，而 Coinbase 目前也成为全球最大的加密货币交易平台之一，拥有数百万用户和数十亿美元的交易量。 除此之外，a16z 还投资了许多其他的区块链和加密货币项目，例如 2017 年的 DeFi 项目dYdX 就是其中之一，a16z 组织并领投了对其的种子轮，并于 2018 年追加投资，在新一轮A领投中，成功为其融资 $10M，且在 2021 年B轮的融资中，我们仍然可以看到a16z参投的身影。此外，a16z 还在2017年领投了MakerDAO，2018、2019年两年连续领投加密借贷项目Compound，2018、2019和2020年连续三年领投了三轮Celo项目。

随着加密市场的发展，a16z 在 2020 年下半年和 2021 年开始加大在加密领域投资的次数和金额，并将注意力逐渐转移到了 DeFi 和 NFT 等当时新兴的领域。

因其一直秉持着在加密领域发现新项目探索新策略的模式，并寻求转变，因此选择在 Uniswap 中采用了代币模式的投资策略。

Andreessen Horowitz 作为 Uniswap 中的巨鲸玩家，共持有 1500 万个 UNI 代币，在项目每一次的公开投票中都有着巨大的影响力，且因为其代币的托管设置，在技术检查中是无法参与热度检查的，也就是说参与投票的玩家无法知道 a16z 的投票结果，且 a16z 的一位发言人证实，该公司计划参与任何链上投票。正因为其在项目中拥有如此巨大的影响力，其每次的投票行为都备受关注。虽然市场上会出现各种声音，但这也同时反映出 a16z 在加密领域的影响力和地位，同时也提醒着整个加密社区需要保持警惕，避免任何市场操纵的行为出现。

a16z 年投资次数的高峰期出现在 2022 年，除了持续关注游戏行业以及加大投资基础设施项目外，a16z 开始更加关注创新的 Web3 项目和 NFT 领域，相对的，在 CeFi 领域的投资有所下降。2022 年第一季度，a16z 率先领投 Yuga Labs 的种子轮，使该项目成功以 $4B 的估值融得 $450M 的资金，是近几年 NFT 和元宇宙领域融资款项最高的项目之一。此外，还参与领投了 Opensea 的A、B轮融资，奠定其在 NFT 交易市场的地位。

2023年投资项目

除了在基础设施和游戏元宇宙项目中进行投资之外，a16z 也一直保持着对新兴领域的关注，其中就包括当下最热的人工智能的拓展应用，发现机会进行投资。

从其最新两轮投资的项目 Worldcoin 和 Gensyn 可以明显看出其关注的重心产生了明显转变，除了常规持续关注传统加密市场的项目外，有将目光转移到至 AI 领域的倾向。

Worldcoin

Worldcoin 是由 OpenAI 创始人 Sam Altman 创立的 crypto 项目。由于全世界目前有大多数人无法通过数字方式来验证身份，Worldcoin 的愿景是建设一个全球最大的，公平的数字身份和货币体系。以此来帮助每一个人进入全球金融体系。除 a16z 外，Coinbase、Multicoin Capital、1confirmation 等知名投资机构都参与了投资，领英创始人、SBF、Mirror 创始人，多个以太坊项目、波卡、Web 基金会创始人都参与了天使轮投资。两轮融资共 1.25 亿美元，目前还正寻求一亿美金融资。

Gensyn

Gensyn 是一个去中心化的 AI 计算网络，它利用区块链技术来验证深度学习任务是否已经正确完成，并通过令牌触发支付。这个网络的目标是为 AI 模型的训练提供更高效、更安全、更可靠的计算资源。

a16z 投资 Gensyn 的原因是因为他们相信这个项目有着巨大的潜力，并且能够解决人工智能领域中的一些现有问题。例如，传统的云计算模型通常需要大量的时间和资源来完成 AI 训练，而 Gensyn 利用了区块链技术的优势，使得计算资源能够高效地分配和利用。Gensyn 还具有去中心化的优势，这意味着它的计算网络不会受到单点故障的影响，并且能够提供更高的安全性和可靠性。这些因素使得 Gensyn 成为一个非常有前途的项目，也符合 a16z 在寻找投资机会时的标准。

3.1.3 未来投资方向

与其他 VC 相比，a16z 在熊市中也持续关注着加密市场的发展，并积极投资于这一领域。他们在2022 年宣布了一项新的加密货币基金，旨在支持新兴的区块链项目和加密货币创新，基金中的 15 亿美元将专用于 Web3 初创公司的种子投资。

这个基金将为初创公司提供资金和资源，帮助他们建立可持续性的加密生态系统。除了资金支持，a16z 还将为这些公司提供商业建议、技术支持和市场推广方面的帮助。

a16z 过去在加密货币领域的投资涵盖了各个方面，包括去中心化金融、数字身份验证、加密货币交易所和挖矿等。这些投资不仅推动了加密货币和区块链技术的发展，也为a16z自身带来了可观的回报。人工智能是当前最热门的技术领域之一，其在医疗、金融、制造等多个领域都有广泛的应用。通过将区块链技术和人工智能技术结合起来，可以创造出更多的创新应用和商业模式，这也为加密 VC 行业带来了更多的投资机会。

a16z 在 AI 领域的投资还包括了一些其他的项目，例如为企业提供 AI 解决方案的 Suki.AI，以及利用机器学习技术提高医疗保健效率的Freenome 等。

总的来说，a16z 在今年已经完成了 13 笔投资，这表明他们一直在保持着对新兴技术和趋势的关注，并寻找有潜力的项目进行投资。他们相信，这些领域将会成为未来的重要趋势，并且将继续为这些领域的成功做出贡献。a16z 在加密领域的投资和行为，不仅为公司本身带来了丰厚的回报，也为整个行业的发展注入了新的活力和动力。在未来，a16z 还将继续关注加密领域的发展和创新，积极探索新的机会和策略，为整个行业的长期发展做出贡献。

3.2 Multicoin Capital

3.2.1 基本介绍

Multicoin Capital 成立于2017年，由三位成立合伙人共同创立，专注于研究和投资区块链技术、加密货币和去中心化应用，以及与之相关的新兴技术和趋势。

Multicoin Capital 的投资策略是基于深度的行业研究和分析，以及对新兴技术和趋势的敏锐洞察力。他们认为，加密货币和区块链领域是一个长期的投资机会。因此，该公司会重视长期投资策略，持有并支持那些在技术和市场上具有领先地位的公司和项目。

此外，他们还会注重投资项目的价值观和社会影响力。该公司会优先考虑那些具有社会意义和价值观的项目，并避免投资那些可能对社会和环境造成负面影响的项目。同时，该公司也非常注重团队和管理层的素质和能力，以确保投资项目的成功。

Multicoin Capital 的投资组合非常广泛，涵盖了各个领域，包括基础设施、应用、协议、去中心化金融、游戏、人工智能等，但大部分投资还是集中在基础设施和 DeFi 项目中。他们的一些知名投资项目包括 Solana、The Graph、Portals、Arweave、 StarkWare 等。

除了投资外，该机构还致力于为投资者提供有关加密货币和区块链技术的最新信息和见解，以及有关投资和交易的建议和指导。Multicoin Capital 会定期发表报告和文章，内容涵盖各种主题，包括市场趋势、技术创新、投资策略等，给投资者一些有效的意见指导。

3.2.2 历年投资项目对比

Multicoin Capital 在加入加密货币行业的最初几年主要专注于基础设施方向的投资。他们在 2018 年便参与了 Solana 的种子轮投资，并在后续 2019 年领投了 Solana 的 A 轮融资，这是一家旨在提升区块链可扩展性、用户友好性的项目。此外，Multicoin Capital 还参与了 StarkWare 的 A 轮融资，该项目专注于提高区块链的隐私性和可扩展性。在 2019 年，他们还领投了 The Graph 的种子轮融资，The Graph 是一个用于分布式网络查询和索引的协议。

Multicoin Capital 在基础设施投资方面表现出了高度的专业性和敏锐度。他们在这些项目中看到了未来的潜力，并将资本注入这些项目以支持它们的发展。这些投资不仅为 Multicoin Capital 赢得了高额的回报，还为整个加密货币市场的发展做出了重要的贡献。

随着时间的推移，Multicoin Capital 的投资方向逐渐扩大和升级，从基础设施投资转向了更为广泛的领域，如去中心化金融、人工智能、游戏和 Web3 等。无论是在基础设施投资还是在其他领域的投资，Multicoin Capital 都一直保持着高度的专业性和洞察力，为整个加密货币市场的发展做出了重要的贡献。

例如从 2020 年开始，Multicoin Capital 加大了对 DeFi 领域的关注度和投资力度，仅在 2021 年一年便投资了17次在相关领域。其中包括 Perpetual Protocol、Oxygen、Beta Finance 等。

除了 DeFi 领域，Multicoin Capital 还在人工智能、游戏和 Web3 等领域进行了一些重要的投资。例如，他们投资了Alethea AI、Portals、Metaplex 和 Fractal 等项目。

此外，该机构曾经还是 FTX 和 FTX US 的投资者。Multicoin Capital 投资 FTX 及相关的 Solana 产业后确实遭受了亏损影响。尤其是 FTX，它作为曾经最大的 CEX 之一，也是 Multicoin Capital 曾经关注和投资的重点项目，突然出现爆雷事件也是所有人意想不到的。

2023年投资项目

今年上半年 Multicoin Capital 共投资了 6 个项目，以基础设施和 Web 3 项目为主，其中四个项目为领投方，分别是钱包、安全解决方案，DeFi(MEV) 和 DAO 解决方案，这些项目都是基于区块链技术的应用，涵盖了加密货币、DeFi、安全、DAO 等多个领域，具有很高的技术含量和市场潜力，Multicoin Capital 在加密 VC 行业中的投资策略也在逐步形成。

TipLink

TipLink 是由 Multicoin Capital 和红杉资本共同领投，Solana Ventures、Circle Ventures、Paxos 等参投的项目。作为一款轻量级钱包，TipLink 旨在让数字资产转移就像发送链接一样简单。非托管式的钱包允许用户通过连接 Gmail 帐户或 Solana 钱包来完全控制自己的资产。拥有加密货币的用户便可以创建 此钱包并通过任何平台（文本、discord、电子邮件等）将该链接发送给任何人。在这款应用中，链接就是钱包。

TipLink 目前仅可以在 Solana 网络中使用，TipLinks 可以生成并持有 SOL、SPL 代币、NFT 和 SFT。一旦生成，新的或本地区块链用户就可以接收数字资产并通过链接完全控制它们。使用 TipLinks 和 Solana Pay 可以通过点对点支付与客户建立直接关系。无需担心交易费用、冻结资金或退款。

3.2.3 未来投资方向

随着加密货币市场的不断发展和应用场景的不断扩展，Multicoin Capital 的投资方向也在发生着变化。他们开始更为注重 Web3 生态系统的构建，特别是那些能够提高效率、降低成本、增强安全性等方面的项目。他们也开始关注人工智能、游戏等领域的项目，并在这些领域进行了一些重要的投资。无论是在基础设施投资还是在其他领域的投资，Multicoin Capital 都一直保持着高度的敏锐性和洞察力，为整个加密货币生态系统的发展做出了重要的贡献。

虽然今年 Multicoin Capital 确实放缓了在加密领域的投资脚步，但这并不表示他们放弃了对这个领域的关注和。相反，他们继续寻找新的投资机会，并调整其投资策略和组合，以降低风险并获得更好的投资回报。例如重新将目光转回到基础设施领域，并开始寻找那些可能对整个行业产生更大影响的 Web3 项目。Multicoin Capital 认为，Web3 是下一代互联网的未来，将会在未来十年内对整个行业产生深远的影响。因此，他们正在积极寻找那些具有潜力的 Web3 项目，并为这些项目提供资金和支持。

当然，Multicoin Capital 可能会继续把重点放在基础设施领域，他们认为基础设施项目在未来十年内依旧会对整个行业产生深远的影响。

3.3 Paradigm

3.3.1 基本介绍

Paradigm 于2018年由 Coinbase 联合创始人 Fred Ehrsam、前红杉资本合伙人 Matt Huang、前 Pantera Capital 的 Charles Noyes 共同创立。Paradigm 的使命是为加密货币和区块链技术的全球推广和普及做出贡献。

该公司的投资理念是长期投资和战略投资，即将资金投入那些具有长期潜力的项目，并与这些项目建立紧密的合作关系，共同推动整个行业的发展。

与其他 VC 不同的是，在对项目进行投资后，Paradigm 还会积极参与和支持加密货币和区块链技术的社区和生态系统建设，为项目提供战略指导、技术支持和业务拓展等方面的支持，帮助这些项目实现商业化和可持续发展。

Paradigm 在基础设施、DeFi、NFT 和 CeFi 领域的投资都很多，该机构持续关注着加密领域各个行业的发展，并致力于为新的项目提供技术资金支持和运营帮助。

3.3.2 历年投资项目对比

进入加密生态后，Paradigm 着眼于基础设施和 DeFi 领域，并在领投了 StarkWare 的 A 轮融资之后，继续领投其 B 轮和 C 轮融资，持续关注其发展。对 Uniswap 也是一样，从 2019 年领投 Uniswap 开始便一直关注着项目的发展，于 2020 和 2022 年持续参与其之后的两轮融资，这也是 Paradigm 成功的案例之一。

除了这些，Paradigm 还发现并长期投资了一系列领先的加密生态项目，如 Optimism、Cosmos、Argent、Reflexer、Yield Protocol 和 Axie Infinity 等。这些项目的发展都充分展示了 Paradigm 的长期投资理念和战略投资策略。

自 2021 年起，Paradigm 开始加大对 DeFi、NFT、CeFi 和游戏领域的关注和投资，逐步扩大在加密生态中的投资范围。除了投资外，Paradigm 还积极参与区块链生态系统的建设和推广，为这些项目提供相应帮助。

例如，在 CeFi 领域，Paradigm 在 2021 年领投了 Coinswitch 的 A 轮融资并参投了 Bitso 的 D 轮融资。Coinswitch 是目前印度最受欢迎的加密货币应用程序，而 Bitso 则是拉美地区最大的加密货币交易所，这是 Paradigm 进入加密生态后首次参与的两次加密货币交易所的融资。同年，Paradigm 还参与了一些 NFT、DeFi 和游戏领域的项目，例如 Opyn、Synthetix、dYdX 、Zora、Royal 和 Axie Infinity 等。

Paradigm 在 2022 年继续看好基础设施和 NFT 相关领域，并开始挖掘新的 Web3 项目。他们希望为整个加密生态挖掘出新的玩法，并坚持持续建设。首先是在 NFT 领域继续投资了 Opensea、Magic Eden 和 Limit Break 等项目，这些都是在 NFT 生态系统中具有重要地位和影响力的机构和公司。他们还投资了 Argent 和 Phantom 两个加密钱包项目，这些项目在加密货币存储和管理方面都具备领先地位。此外，为了给更多的新项目以机会，他们还投资了许多新的 Web3 创新想法，例如 Jambo 就是一个教育相关的产业，这些新的项目或许在未来推广加密货币和区块链技术的应用方面具有重要作用。

2023年投资项目

2023 年上半年，Paradigm 只参与并领投了两个项目 —— 安全解决方案 Code4rena 和基础设施平台 Conduit。在加密货币市场的熊市中，Paradigm 改变了之前的多元化投资布局，采取了更稳健的投资策略。他们选择在市场不景气的情况下，集中投资于基础设施领域，以降低出错率，并选择进行小额投资。这两个项目目前的融资金额分别为 600 万和 700 万美元。

Code4rena

Code4rena 是 web3 安全审计平台。安全审计竞赛不同于传统的审计和错误赏金，它为协议提供更广泛的覆盖范围并保证参与者的支付。竞技场中的参与者包括： 守护者，通过审计代码来保护 DeFi 生态系统免受威胁；赞助商，创建奖池以吸引典狱长审核他们的项目；法官决定调查结果的严重性、有效性和质量，并对典狱长的表现进行评分。作为一个具有竞争力的审计平台，Code4rena 可以比任何其他审计方法更快地发现更多高严重性漏洞。

Code4rena 由领先的行业专家团队构建，旨在通过提供世界上最好的安全研究人员和智能合约专家的机会来保护项目和社区。

Conduit

Conduit 是一个加密原生基础设施平台，旨在为加密领域的构建者提供支持和加速。它的第一个产品使团队能够将其应用程序扩展 100 倍左右，从而使他们能够在很短的时间内启动基于 OP Stack 构建的生产级汇总。基础设施专业人员在 Conduit 上管理、启动和扩展特定于应用程序的汇总，以便团队可以专注于创建用户喜爱的产品。DeFi 协议、游戏公司、NFT 平台和其他链上提供商可以使用 Conduit 快速轻松地扩展其应用程序，提供更好的用户体验并解锁以前因网络拥塞而无法实现的新用例。

3.3.3 未来投资方向

Paradigm 对投资策略的及时调整可以看出其对市场形势敏锐的洞察力和应对能力，以及对目前生态的基础判断。尽管市场不景气，但基础设施领域的发展依然是保持加密生态系统稳定和健康发展的重要因素之一，也是 Paradigm 长期投资理念的体现。

在未来，Paradigm 也可能会在新的领域进行布局，以寻找新的投资机会和推动整个加密生态系统的发展。比如目前热议的人工智能（AI）相关产业，其中融合了区块链技术和人工智能技术的项目，就很有可能成为 Paradigm 关注的重点。在过去几年中，人工智能技术在各个行业中的应用已经成为了一种趋势。随着区块链技术的不断发展和应用，人工智能和区块链技术的融合也成为了一个新的研究热点和投资方向。例如，一些区块链项目正在探索如何使用人工智能技术来提高区块链系统的效率和安全性，以及如何将区块链技术应用于人工智能的领域。

Paradigm 喜欢进行长期投资和创新性项目发现，人工智能板块处于发展的初期阶段，符合 Paradigm 的投资理念，也可以方便他们在后续参与项目社区和生态系统的建设并及时提供帮助。

Paradigm 可能会在这些新兴的领域中寻找机会，并为这些项目提供技术支持、商业发展和战略指导，帮助这些项目实现商业化和可持续发展。通过这种方式，Paradigm 可能会进一步推动加密生态系统的发展，并在未来的投资中获得更多的回报。

3.4 Mechanism Capital

3.4.1 基本介绍

Mechanism Capital 是一家专注于加密货币和区块链技术的投资公司，成立于2018年。作为一家新兴的 VC，Mechanism Capital 更加具有灵活性和创新性，且以小金额融资为主。他们不仅注重投资项目的质量和成长性，还关注区块链生态系统的整体发展，积极推动行业的创新和发展。

该公司在官网表示，虽然对加密生态系统的各个方面都充满着兴趣，但其投资初期的主要关注点还是在 DeFi 和基础设施领域，在公司运营稳定后的几年，也逐渐将投资版图扩张至游戏和 NFT 领域，例如在 2022 年初筹集了一亿美元建立了游戏基金，进行更全面的赛道投资和布局，在其历年的投资布局也可以很直观的体现出这一点。他们希望帮助支持在公有链上构建全新的金融系统和应用，并通过自身参与，增进业界对加密资产价值获取、激励和机制设计的理解。

其团队成员拥有深厚的技术背景和丰富的行业经验，他们致力于为区块链生态系统的发展和创新做出贡献，通过投资和支持有前途的项目，帮助这些项目实现商业化和可持续发展。

创始人之一 Andrew Kang 曾在比特币投资公司 Ledger Capital 担任投资总监，负责区块链和加密货币投资组合的管理和策略，并且还是多个加密货币项目的顾问和投资者。另一位创始人 Vance Spencer 曾在多家知名金融机构工作，如 Goldman Sachs 和 JPMorgan Chase，拥有深厚的金融和投资背景，也是区块链投资公司 Framework Ventures 的联合创始人。

Mechanism Capital 表示他们受外部投资者影响者较少，因此可以灵活地投资非传统的一些项目理念，并有能力从投资后第一天起就持续投入财务和人力资本来支持生态系统。

3.4.2 历年投资项目对比

Mechanism Capital 更倾向于小额投资，这种投资风格在他们于 2020 年首次进入加密市场后就开始显现。在 2020 年全年，他们参与的融资项目中以 SifChain 的种子轮融资金额为最高，共融资 350 万美金，而其他项目的融资金额均在 120 万到 310 万美金之间。虽然市场同期也存在很多大额融资的项目，但是 Mechanism Capital 并没有参与这些项目的融资。他们更倾向于通过这种小额投资的方式，将风险分散到多个项目和领域中，并在需要时增加投资金额。

2021年，Mechanism Capital 开始将投资重心放在 DeFi 项目上，这与他们在官网上所宣称的一致。该年，他们投资了 15 个 DeFi 项目，其中大部分项目都是以参投的方式进行融资。在这些项目中，资产管理平台 Set Protocol 获得了最高的融资金额，达到了 1400 万美金，其次是跨链聚合器项目 XY Finance，获得了 1200 万美元的融资。此外，基础设施类项目也是受到了 Mechanism Capital 的青睐，全年共有 10 个基础设施项目获得了融资，其中包括 XDEFI 的 A 轮领投，Nameless 和 Biconomy 两个项目的领投，以及多次参投项目 Burnt。这些投资行为表明，Mechanism Capital 正在逐渐确定自己的投资方向，并寻找有潜力的项目进行投资。

在 2022 年，除了继续关注 DeFi 领域外，Mechanism Capital 投资的项目数量最多的领域是游戏类项目。该年，他们共投资了 8 个游戏项目，包括可以在 Discord 上玩的 MMORPG 游戏 Tatsumeeko、元宇宙游戏 MetaverseGo、边玩边赚钱的 MMO 策略游戏 Heroes of Mavia，以及 AAA 级第一人称射击游戏 SHRAPNEL 等。此外，他们还两次参投了 NFT 项目 UpShot，并领投了 reNFT 的战略轮融资，获得了 500 万美金的融资。在基础设施方面，他们参投了一层协议 NEAR Protocol，这也是 Mechanism Capital 进入加密生态后获得融资最高的项目。在 DeFi 领域上，他们参与了借贷协议 Morpho 的种子轮融资，并连续三次参投了稳定币协议 Hubble Protocol。Hubble Protocol 是一个基于 Solana 构建的去中心化金融 (DeFi) 协议，其核心产品是 USDH，一种可以用用户的加密资产进行借贷的去中心化稳定币

2023年投资项目

今年上半年，Mechanism Capital 共投资了四个项目，其中两个为游戏领域，剩余分别为DeFi 和 NFT 相关。获得融资最高的项目为 Mechanism Capital 领投的元宇宙项目 Avalon，在一轮融资中筹集了 1300 万美元，剩余项目融资在 150 万至 550 万之间。

Avalon

Avalon 是一家总部位于佛罗里达州奥兰多的公司，正在构建一个游戏平台，旨在利用虚拟宇宙技术创建一个可互操作的宇宙。该公司由《无尽的任务》、《使命召唤》、《暗黑破坏神》、《战神》、《刺客信条》和《Elden Ring》等游戏的领导者创立。

Avalon 的游戏平台将使用游戏引擎和区块链技术等技术联系在一起，构建一个虚拟宇宙。该公司的首席执行官肖恩·平诺克在接受 GamesBeat 采访时表示，虽然该公司没有将自己的平台称为“元宇宙”，但是他们想象在未来人们将使用可以轻松构建世界并体验这些梦想的工具进行合作，并将这些经历放在一起创造出类似虚拟宇宙的东西。

Avalon 的目标是改变数字世界，并确保这些变化对创作者和玩家都有利。平诺克表示，参与度是通过游戏、创造力和人与人之间的联系来驱动的，这些都是大多数自称的虚拟世界中严重缺乏的关键要素。因此，Avalon 希望通过技术融合，将虚拟世界由游戏构建，从而创造一个更加真实和互动的虚拟宇宙。

Mechanism Capital 投资元宇宙游戏平台 Avalon 可能是基于对元宇宙游戏市场前景的看好，对 Avalon 公司领导者和团队成员的认可，以及对区块链技术应用的理解和认知。

3.4.3 未来投资方向

据官网所述，Mechanism Capital 在未来可能会继续聚焦于 DeFi 和游戏领域。该机构在这个领域中具有相对丰富的经验和深入的了解。DeFi 领域是加密货币市场中最受欢迎的领域之一，有大量的创新和机会，能够为用户提供更加安全、透明和开放的金融服务。同时，这也是加密生态中每日参与人数最多、用户群最稳定的领域之一。Mechanism Capital 可能会继续投资那些在 DeFi 领域中能够提供创新性解决方案的项目，如去中心化借贷、预测市场、保险协议等，这也是他们最迟创办该基金的初心。该机构也为游戏领域成立了专门的基金，为后续投资做准备。

此外，考虑到两位投资人都有金融背景，Mechanism Capital 可能会继续关注那些能够将传统金融和加密货币市场结合起来的项目。这些项目可以为传统金融行业带来更好的效率和透明度，同时也能够为加密货币市场带来更多的机会和流动性。

除了 DeFi 领域和金融相关项目，Mechanism Capital 还一直在关注具有潜力的新兴领域，如区块链基础设施、DAO、Web3 等。由于其投资资金的灵活性，Mechanism Capital 在这些新兴领域中能够更加灵活地进行投资。

总的来说，Mechanism Capital 将会继续关注加密货币市场中具有潜力的项目和领域，包括 DeFi 领域、金融相关项目、区块链基础设施、DAO、Web3 等。无论是哪个领域，Mechanism Capital 都将会为这些项目提供资金和技术支持，并通过投入人力资本和积极参与生态治理来帮助它们实现更好的发展。

3.5 Polychain Capital

3.5.1 基本介绍

Polychain Capital 是一家加密货币和区块链技术的风险投资公司，成立于2016年，总部位于美国旧金山。该公司的创始人是前 Coinbase 工程师 Olaf Carlson-Wee，他也是加密货币领域的知名人士之一。

Polychain Capital 的投资重点是加密货币和区块链技术领域的项目，包括基础设施、协议、应用、生态系统等方面，如 Avalanche、Arbitrum、Uniswap、Coinbase、Connext、SPACE ID 等。

Polychain Capital 的投资理念倾向于早期投资和风险投资，他们大部分参投的项目融资金额数也很大，他们常在项目启动阶段或者初期阶段就投入资金，以获取更丰厚的回报，同时早期投资也可以帮助他们更好地了解项目，并与项目建立紧密的合作关系。而高风险的投资除了同样可以带来高回报外，发现那些具有独特性、实用性和创新性的项目也是他们的理念之一，他们相信自己的投资眼光并坚信这些项目具有很大的发展潜力。

除了投资外，Polychain Capital 还积极参与区块链生态系统的建设和推广。他们为这些项目提供技术支持、商业发展、战略指导等方面的支持，帮助这些项目实现更好的商业化和可持续发展。他们也积极参与区块链社区和行业的建设，支持和推广区块链技术的应用和创新。

3.5.2 历年投资项目对比

Polychain Capital 从成立起，对基础设施领域和 DeFi 领域投资的倾向性就十分明显，大部分的投资金额都用在了这两个方向上。Polychain Capital 在基础设施领域投资的项目包括区块链操作系统、分布式存储、跨链协议等，这些项目都是为整个加密货币市场提供支持和基础设施的关键项目。同时，领域投资的项目也非常出色，这些项目包括去中心化交易所、稳定币协议、借贷协议等，这些项目能够为用户提供更加安全、透明和开放的金融服务。

早在 2017 年，Polychain Capital 就领投了现在稳定币协议的龙头项目 MakerDAO，去中心化交易所 dYdX，并参投了跨链协议 Polkadot 和去中心化交易基础设施项目 0x。

2018年 和 2019 年，Polychain Capital 依旧将大部分资金投入到了基础设施领域，投资了 Avalanche、Celo、Nervos Network 和 Dfinity 等一系列项目。除此之外，也参与了Coinbase 的 E 轮融资。

2020 年，Polychain Capital 并没有加速投资的进程，但和之前的投资倾向不同，由于去中心化金融领域的兴起，这一年该机构 DeFi 项目投资数量占到了全年总数量的 45%，其次为 CeFi 领域，基础设施领域项目的投资被暂缓，全年只有三个项目得到该机构的融资。

2021 年和 2022 年，该机构又转变回自己曾经的投资风格，依旧对基础设施领域最为关注，其次是DeFi 领域。在基础设施方面，领投了 Solana、Connext、Avalanche、Scroll 、AltLayer 、EigenLayer 、Celestia 等许多项目，大部分投资项目该机构都是以领投的方式参与，当然也参投了例如 Arbitrum、Evmos、Gauntlet 等现在知名的项目。在 DeFi 领域，也是 Uniswap 等优秀项目的领头人。

2023年投资项目

2023 年到 6 月底，Polychain Capital 共投资了 15 个轮次，依旧保持其一贯风格，投资以基础设施为主，其中的 10 个项目都为领投方，并以种子轮、A 轮和战略轮次为主。但与其他投资机构不同的是，Polychain Capital 并没有立刻转向 AI 领域及其衍生项目，还是以行业的传统相关领域为主要投资方向，包括区块链（EigenLayer、Berachain）、跨链通讯化协议（Connext）、去中心化金融、衍生品（Thetanuts Finance、Coral Finance）、数据隐私（Webb）等。

Berachain

Berachain 是使用 Cosmos SDK 构建的 EVM Layer-1 区块链，专注于 DeFi 并兼容 EVM，由流动性共识证明提供支持。

Berachain 的开发团队意识到当前 L1 的普遍问题之一是流动性，因此他们设计了一种流动性共识证明（Proof of Liquidity），以吸引和留住资产。用户可以将 BTC、ETH 和稳定币等白名单资产质押在验证器保险库上并收取一部分 DeFi 协议收入和 BERA 作为回报。

Berachain 使用了三代币经济模型，包括 BERA、BGT 和 HONEY。BERA 是 Berachain 的 Gas 代币，用于定价和执行的媒介。BGT 是 Berachain 的治理代币，可对新的白名单资产进行投票。HONEY 是 Berachain 的美元稳定币，用作协议收入的支付方式。这种经济模型被开发团队称为「Tri-Token」，旨在鼓励用户长期使用并保持链上流动性的一致。Berachain 的流动性共识证明和三代币经济模型有助于提供较快的交易速度、较低的交易成本和即时的最终确定性，并为 Berachain上的 DeFi 带来丰富的流动性。

Berachain 在今年四月底完成了 4200 万美元的融资，由 Polychain Capital 领投，Hack VC、dao5、Tribe Capital、Shima Capital、Robot Ventures、Goldentree Asset Management、OKX Ventures 参投。

3.5.3 未来投资方向

作为一家体量相对较大且投资策略较为稳健的投资机构，Polychain Capital 未来在加密领域的投资方向可能会有一些微调，但整体的投资策略和方向可能并不会发生太大的改变，依旧会集中关注基础设施和 DeFi 领域。

当然，为了更好的商业模式和未来发展，Polychain Capital 可能会更加关注一个项目的前期价值和发展的可持续性，也会寻找拥有良好商业前景和发展模式的项目以保证投资的回报比。

投资组合的多元化或许是他们接下去关注的重点，虽然 Polychain Capital 在自己熟悉的领域已经获得了很多成功的投资，但他们也清楚在一个快速变化的市场中，投资组合的多元化是保持竞争力的关键。因此，Polychain Capital 可能会寻找与加密货币领域相关的其他领域的投资机会，如人工智能、大数据、物联网等。

虽然目前 Polychain Capital 并没有表现出在人工智能领域特别的关心，但现在人工智能和区块链技术的结合是一个备受关注的领域，几乎所有投资机构都会十分关注这个赛道，并投资一些有前景的项目。这些项目可能包括利用区块链技术来保护数据隐私的人工智能应用、利用智能合约来管理供应链的物联网应用等。

大数据分析也是一个重要的领域，一些利用大数据分析来提高加密货币交易效率和准确性的项目也很有发展前景。这些项目可能包括利用大数据分析来预测市场趋势和交易策略、利用区块链技术来保护数据隐私和安全等。

总的来说，投资组合的多元化是保持竞争力的关键，Polychain Capital 可能会在保持稳健投资态度的基础上，比之前更关注与加密货币领域相关的其他领域的投资机会，为投资组合的多元化和风险控制提供更多选择。

3.6 Variant Fund

3.6.1 基本介绍

Variant Fund 是一家早期加密货币投资基金，专注于投资和支持创新的加密货币和区块链项目。

该公司成立于 2020 年，由 Jesse Walden 和 Li Jin 共同创立，两人都是加密货币和区块链领域的资深投资人。Jesse Walden 是 a16z 的第一个加密基金的投资合伙人，后来还领导过 a16z crypto 发起的为期十二周的加速器 “a16z Crypto Startup School”，据了解，Variant 对 Uniswap、Phantom、Mirror、Flashbots、Foundation 等项目的投资均由 Jesse 领导。Variant 的另一联创 Li Jin 也来自a16z，但属于消费投资团队，两位创始人除了在互联网创作者和在线平台方面并无太多交集。2020 年，Li 离开 a16z，创立了一家致力于激情经济的 Atelier Ventures，并投资了游戏工会 Yield Guild Games、DAO 平台 Syndicate 等加密项目。

2022 年 7 月，当加密市场进入寒冬之时，Variant Fund 宣布推出了一只资金规模高达 4.5 亿美元的基金。这已经是 Variant Fund 自 2020 年成立以来推出的第三只基金，从首次亮相时公布的 2250 万美元基金到次年 10 月推出的 1.1 亿美元早期基金，每次推出的基金规模都是上一只基金的 4 倍以上，该公司的成长速度令业界瞩目。

Variant 认为加密货币将成为用户拥有的网络的基础，在该网络中，产品和服务会将其用户转变为所有者。其所配置的投资团队专业人员的重点研究方向，另一方面也表明了他们在加密行业关注的垂直细分领域。

除了投资，Variant Fund 还通过 Variant Newsletter 分享行业动态、趋势和投资见解，以帮助增加行业的透明度和理解。

3.6.2 历年投资项目对比

根据 Variant Fund 官网数据，该机构现已投资 54 个加密项目，投资项目较少且领投比例较低，在18%左右，投资基本均匀地分布在基础设施、DeFi、NFT 等领域，其中不乏 Aptos、Foundation、Polygon、Mirror、Phantom、Uniswap 和 Magic Eden 等多个垂直领域的知名项目。

2020 年，刚成立的 Variant Fund 就立刻参与了 Uniswap 的 A 轮融资，并在 2022 年参与了 Uniswap 的 B 轮融资，显示出该机构对于高质量项目的敏锐洞察力和投资眼光。并在该年度主要投资于 DeFi 领域，还投资了Reflexer、Union Finance 和Cozy Finance 等项目。

2021 年， Variant Fund 依旧聚焦于基础设施、DeFi 和新兴的 Web3 项目，投资了 Fei Protocol、Aleo、Yield Protocol、Phantom、Syndicate、Burrata、Aztec Network 等多个项目，这些项目在各自的领域都取得了不俗的成绩和影响力。

2022 年，NFT 领域项目得到了大量融资，领投了 NiftyApes 、Koop 、Formfunction，并参投了 Magic Eden、Oncyber 等优秀项目。在该年还参投了 zkSync、Aptos、Ceramic Network、Polygon 等多个目前行业领先的基础设施项目。

2023年投资项目

今年上半年，Variant Fund 共投资了四个项目，主要还是一些基础领域的项目，除项目 Botto 与当下最热的人工智能有关外，未作出较大投资举动和方向变化。

Botto

Botto 是一位人工智能艺术家，会从艺术史上各个优秀作品中获取灵感，通过人工智能学习生成出一件件新的艺术作品。在诞生之初，Botto 为各个平台的 NFT 创作者、藏家空投过治理 Token，Botto 社区成员可以为 Botto 每周创作的 350 件作品投票，以此决定最终的作品以及人工智能的创作风格。通过这个方法，社区成员可以以一种轻松的方式来深度参与到艺术创作环节之中。

Botto 的作品在市场上的表现也十分亮眼。2022 年年初在 SuperRare 的成交额便超过了百万美元。

Botto 在加密艺术领域已经上线有一段时间了，却一直没有公开获得过融资。虽然 Variant Fund 可能多少是受到最近人工智能热的影响，看到了 Botto 在 AI 和区块链领域的潜力。但其创新性和艺术性等特点，才是使得 Botto 在加密艺术领域具有很高投资价值的原因。

3.6.3 未来投资方向

Variant Fund 将目光放在年轻一代的创业者身上，在今年 6 月到 8 月，他们将面向处于创业初期的 Web3 创始人，推出首届加速器计划 “Variant Founder Fellowship”，选出 20 名创始人或团队，为他们在早期阶段提供支持。“Variant Founder Fellowship” 是 Variant Fund 推出的一项重要举措，旨在为处于创业初期的 Web3 创始人提供支持，并为他们在早期阶段提供更多的机会和资源。这项加速器计划的推出，充分体现了 Variant Fund 对于加密领域的关注和扶持，同时也彰显了该机构对于年轻一代创业者的支持和鼓励。

其次，Variant Fund 团队已经先后支持了数十个行业内的头部项目，这些项目如今已构成了他们的 Variant Network。Variant Network 的建立也是 Variant Fund 的另一个重要举措，通过这个专业社区，Variant Fund 把自己的投资组合中的创始人和领导者联系在一起，让他们共同构建和学习。通过这种方式，Variant Fund 为加密领域的创新和发展注入了更多的活力和动力，也为年轻的创业者提供了更多的机会和资源。

在加密领域这样一个新兴和快速发展的行业中，领域内专家往往是处于创新前沿的建设者。Variant Fund 倡导基于网络的同伴学习模式，认为这是最有效的一种阐释 Web3 在构建过程中出现的“优秀范例”的方式，并通过 Variant Network 有效促进了其在产品设计、代币策略、监管问题等主题上的学习。我们相信，Variant Fund 将继续推动加密领域的发展和创新，为年轻的创业者提供更多的机会和支持。

总体而言，Variant Fund 的投资策略保持相对稳健的同时也秉持其开放、协作、创新的投资理念，致力于为加密领域的优质项目提供资金和支持，推动加密技术的发展和应用。

4. 总结

在本报告中，我们深入研究了加密 VC 行业中的一些主要玩家，包括 a16z、Multicoin Capital、Paradigm、Mechanism Capital、Polychain 和 Variant Fund。他们在原有基础上调整自己的投资策略，以适应不断变化的市场和技术趋势，例如：

• a16z 具有丰富的投资经验和广泛的投资组合，长期关注新兴的区块链项目和加密货币创新，并支持初创公司的种子投资，他们在未来会继续看中项目的长期价值并可能会持续在 AI 领域进行布局；

• Multicoin Capital 作为论文驱动的投资公司，在比特币和以太坊等主要加密货币项目上有着丰富的投资经验，未来可能更为注重 Web3 生态系统的构建，在波动的市场中将目光转回基础设施领域，并在此基础上寻找具有颠覆性潜力的创新项目，例如人工智能、游戏领域的项目；

• Paradigm 成立不久但崭露头角，该公司致力于进行长期投资和创新性项目发现，在未来会继续和开发人员和创业者合作，为投资项目提供技术支持、商业发展和战略指导，帮助这些项目实现商业化和可持续发展；

• Mechanism Capital 将持续聚焦于 DeFi 和游戏领域，在未来可能会关注那些能够将传统金融和加密货币市场结合起来的项目，为加密货币市场带来更多的机会和流动性；

• Polychain Capital 作为体量较大并领先的加密货币投资公司，在未来会持续稳健的投资策略，并在此基础上将投资组合多元化以分散风险并保持在市场中的竞争力；

• Variant Fund 崭露头角，专注于早期加密资产投资，注重技术实力和市场前景，他们在将来会把目光放在年轻一代的创业者身上，持续与领域内专家和创业者建立密切合作关系。

未来，我们将持续关注并追踪加密基金的持续发展和投资策略，不仅限于本文提到的这六个机构，希望为投资者和加密生态中的每一员者提供一些有价值的洞察。

总体来说，许多加密 VC 的投资将更注重帮助构建区块链生态系统的项目，并回归基础设施领域。种子投资和新兴项目（如AI领域）的投资仍然很重要，但稳健和风险规避对于体量较大的基金来说尤为重要，永久发展才是他们的课题。当然，长期投资、创新性项目发现和技术支持对于一个好的项目来说都是必不可少的，这将帮助他们实现商业化和可持续发展，也可以为 VC 争取更大的回报。

然而，加密 VC 行业也面临一些挑战，如市场风险、技术不稳定性和不确定的监管环境。因此，加密 VC 公司仍需要保持灵活性和敏锐的洞察力，以应对市场变化和机遇。相应的，随着监管环境的改善和投资者对加密资产的接受度增加，加密 VC 行业将进一步成熟和发展。

了解加密 VC 的投资方向和趋势，对于投资者和创业者来说都是非常重要的，我们期待看到这些 VC 在加密和区块链领域中不断创造价值，为加密生态的发展做出更大的贡献。

6大投资机构近一年投资项目列表（2022.06-2023.06）：

https://www.notion.so/VC-42196768f0e947469feef27fb7a1e749?pvs=21

参考文献：

https://dune.com/shogun/perpetual-dexs-overview

https://twitter.com/0xsurferboy/status/1665780567491870726

https://twitter.com/moomsxxx/status/1666496011165134848

https://www.rootdata.com/

https://www.coincarp.com/

https://www.theblockbeats.info/news/37009

https://www.odaily.news/post/5186632

https://coinstack.substack.com/p/the-crypto-vc-list-2023

https://foresightnews.pro/article/detail/32433

Argent第8周任务，登陆dappland.com，选择一个dapp进行评分； https://www.dappland.com/ 领取第7周 NFT奖励 https://www.argent.xyz/blog/xplorer/ Braavos 完成前面5期任务或质押1 ETH以上的用户可体验ETH Stake和收益加成，被社区疯狂吐槽 https://starknet-journey-map.braavos.app/

Manta 与Pomp合作发行zkCertificate https://npo.manta.network/calamari/sbt/projects/zkCertificate

模块化区块链 OmniNetwork在银河上的3个任务 https://galxe.com/OmniNetwork

PolyHedra 在银河上的2个任务：mint Mainnet Alpha CoreDAO NFT并跨链， Mint opBNB NFT并跨链 https://galxe.com/polyhedra/campaign/GCussUEegu

Galxe与Nomis合作，建立Galxe Score防女巫，查询链接： https://nomis.cc/multichain

Gitcoin Passport积分看板：https://passport.gitcoin.co/#/dashboard 可Mint一个NFT，积分变动后还可更新：https://passport-score-nft.vercel.app 满足Gitcoin Passport 17分的用户可参与Shapeshift在Optimism的活动:转推、交易、跨链、法币买卖等超过$20 获得$OP奖励 https://rewards.shapeshift.com/seasons/optimistic-fox-1

NFT交易市场Zora推出基于OP Stack的Layer2网络Zora Network，两个纪念性NFT： Optimism网络 https://zora.co/collect/oeth:0x544c2bd4a3ce5015036eb95ce3ba9626d25ad8c8/1 Zora Network https://zora.co/collect/zora:0x6c00cf938446c553a581f913fb0ad17a613157f9/1

1.基本介绍

Raft是通过进一步改进SAI（单抵押生成 $DAI ）和 $LUSD 实现的，允许用户抵押 $stETH/ $wstETH 来生成稳定币 $R 的协议。

致力于成为首选的去中心化稳定币R具有以下特点：支持高资本效率（最高抵押率为120%），多重锚定机制，灵活的费用调节，高效及时的清算，闪兑与一步杠杆。

值得一提的是闪兑与一步杠杆，Raft使用先进的智能合约逻辑，通过闪兑一步实现6倍杠杆，提升用户的资金效率并扩大其业务规模。

Raft是由Tempus Finance 孵化，并获得Lemniscap、Wintermute、Jump、GSR等多家机构支持。

2.项目数据

根据Dune数据显示，#Raft TVL晋升到 #LSDFi Top3，与 $iETH#Pendle$crvUSD TVL相当。

当前Raft抵押wstETH价值约为$5000万，铸造R为$2818万，整体抵押率为180%，TVL仍在持续增长中。

通过持币分布可知，95.44%的 $R 在 #Balancer 的R-DAI和R-wstETH lp中，但目前收益不高。

3.潜在空投

捕获 #Raft 空投方式有：a)抵押铸造 $R ；b)在 #Balancer 上为R提供流动性；c)持有 $TEMP

1. 联合多家Metaverse和GamefFi项目举办活动；

2. 上线元宇宙ID新功能，用户可免费领取 ID和 3D 空间。值得注意的是在5月31日前，持有其之前发行过Code Green NFT(BNB & ETH)的用户，可以领取永久限量的Code Green 3D空间。 https://starrynift.art/Citizen

根据文档介绍可知ID将聚合多个钱包地址，并根据链上数据打造六维成就系统刻画用户形象，官网显示6月份将上线六维成就系统经验升级ID等级，支持由用户可编辑的对外展示成就，在3D空间中用户可选3个title显示。

接下来详细介绍六维成就系统及各维考核要素： 六维成就系统包括General、DeFi、GameFi & Metaverse、DAO、SociaFi和NFT 其中General：考核钱包首笔交易时间、Gas消耗、通过Multichain/cBridge/Stargate跨链次数以及在Starryverse中连续说GM的天数； DeFi：考核在Uniswap上的交易次数和提供流动性的次数、在AAVE上的借贷次数； GameFi & Metaverse：考核持有Otherside、Secondlive、Sandbox、Decentraland和Stepn NFT的数量； DAO: 考核在Snapshot投票的次数、持有$CRV $MKR $DAO $FORTH $HOPR $People $Badger $Cult $HAUS DAO相关币种的种类； SociaFi: 考核持有.lens .eth .bab .bnb .cyber .bit域名的数量、在Mirror上发文的数量； NFT: 考核持有CryptoPunks BAYC MAYC BAKC Meebits Azuki Doodles NFT的数量。

此外StarryNift还提供3D AIGC编辑器工具包，让用户自定义自己的3D空间，以及可使用ChatGPT AI助手工具。

详情如下： #LSD 以太坊流动性质押协议 #Swell Network最近1个月增长384%，TVL增长至$3440万；同时官方公布向持有 $swETH 和为swETH提供LP的用户空投5000万枚 $SWELL。 https://twitter.com/betalphalabs/status/1663849020517908482

由支持多种LSD（#Lido #Rocket Pool #Frax #Binance #Coinbase）超额抵押铸造稳定币$acUSD 协议Prisma Finance获得多家知名DeFi创始人的融资，代码库基于 #Liquity ，超额抵押模式支持质押收益自动偿还债务。

Dune新增LSDFi数据看板，涵盖 #Lybra #Unsheth #Origin DeFi #Alchemix #Gravita #Asymetrix #Pendle #Curve项目 https://dune.com/defimochi/lsdfi-summer

#NFT BNB Chain上NFT市场 Tabi 宣布完成由Animoca Brands和Binance Labs领投的1000万美元天使轮融资，并上线用户领取宝箱活动，可用于兑换未来权益。 https://twitter.com/betalphalabs/status/1663141471560810497 https://twitter.com/betalphalabs/status/1663376847302955008

共创元宇宙平台StarryNift发布两周年活动, 并上线元宇宙ID新功能, 用户可免费mint ID, 根据六维成就系统评价ID等级;同时提供3D AIGC编辑器工具包和ChatGPT AI助手工具,使得用户可自定义自己的3D空间和丰富体验。 https://twitter.com/betalphalabs/status/1664496303626416129

Blur旗下的借贷协议Blend上线一个月已促成近2.2万笔交易和超过17万枚ETH的交易额, 分别有1000+个独立借款方和贷款方参与。

#重点交互 值得关注的各项目任务进展： #Scoll #Linea #Argent #Braavos #Polyhedra #zkSync #Rabbithole #Zerion #StarryNift #Manta https://twitter.com/betalphalabs/status/1664548670027747329

#重要数据 今年年初以来，法币抵押型稳定币在总规模下降6.47%至$1209.76亿， USDT和TUSD份额均获得增长；而受美国强监管影响，USDC和BUSD则大幅下滑。

随着香港政策明朗，CZ称由First Digital推出的法币抵押稳定币FDUSD 将在BNB Smart Chain部署上线。 https://twitter.com/betalphalabs/status/1664187074118025217

#比特币 挖矿难度上调3.4%至51.24T,续创历史新高。

#Venus发起将 $BNB 最大借贷利率从 261% 提高到 437%的提案并进行投票。 https://twitter.com/betalphalabs/status/1663389176702844928

Linea上线第5周任务：技术开发； 参考教程：https://mirror.xyz/0xF029D34A66B5D0AB2FFD11adA61E3b954c09843d/KVVto4UAd_4i5oRJk2i4J5GGG6JxM1J8vd0m1VEFEwA

Scroll 在izumi上完成swap/LP/限价单/关注twitter/加入Telegram https://galxe.com/EthSign/campaign/GCKmfUN7hM 通过 Layer3在aave上领取水龙头并存入资金 https://layer3.xyz/quests/aave-on-scroll

Argent 发布第5周任务：使用Layerswap跨链， https://www.layerswap.io/ ； 领取第4周NFT: https://www.argent.xyz/blog/xplorer/；

Braavos 发起 #StarknetJourney 的第3个任务：myswap中交易或提供lp。 https://starknet-journey-map.braavos.app/

Stark ID 有Stark域名+绑定Discord和Twitter，mint NFT https://starknet.quest/quest/1

Polyhedra 新增任务，领取更多积分： https://galxe.com/polyhedra/campaign/GCussUEegu

Rabbithole 发布第3周任务 https://rabbithole.gg/quests

多家任务平台#Galxe #Cryptopedia #Layer3 #QuestN已部署zkSync链上交互，跟着平台做，定期丰富链上行为；

Zerion发布任务，根据持有其DNA NFT的时间长短，钱包持有Token的种类、价值、Gas消耗和交易次数判断获得积分情况，再根据获得总积分拥有100，250和500积分，领取3种NFT。 https://galxe.com/zerion/campaigns

Manta因Calamari Network在Kusama平行链租约到期网络中断，若竞拍成功将于6月5日网络正常出块。 https://npo.manta.network/calamari/sbt

根据DefiLlama显示，以太坊流动性质押协议在最近1个月都出现了上涨，其中上涨最大的是Swell Network，TVL增长至$3440万。

Swell Network曾在去年3月份获得来自Framework和IOSG等投资机构的$375万融资，用户质押ETH后，获得质押凭证swETH，用户持有的swETH保持不变，将质押收益累积到swETH中，swETH兑换ETH的数量随着链上奖励的增加而增加。当用户质押合约中超过32枚ETH后，通过循环法选择列入白名单的节点运营商进行质押服务。

Swell于今年4月正式上线，上线时推出促销活动，将100%的质押收益返还给质押者，也就是说活动期间Swell和节点运营商对质押收益不收取任何费用，活动结束后，节点运营商恢复至收取5%的佣金。

2 质押数据

根据Dune数据显示，Swell上线后质押数量不断增长，质押$ETH数量超过1.84万枚，截止目前共有5757地址参与，其中有19个地址质押ETH数量超过100枚，共质押8195枚ETH； 有32个地址质押ETH数量在50-100枚之间，共质押2667枚ETH； 有146个地址质押ETH数量在10-50枚之间，共质押3315枚ETH。 也就是说上述这三组共计197个地址，共质押1.42万枚ETH，占总质押量的76.92%；

约有30%的swETH存在于不同合约中，主要是为swETH提供流动性，其中20.6%的swETH在Balancer中组LP提供流动性。

3 挖矿珍珠及治理代币$SWELL

Swell正发起第1期的远航活动，通过质押ETH获得并持有swETH以及在Balancer, Aura, Uniswap v3, Maverick和Bunni上提供LP，可获得珍珠；当活动期间质押ETH数量超过5万枚，分发奖励总规模将增加40%。

可想而之，用户获得珍珠数量将与空投其治理代币$SWELL息息相关。

详情如下： #LSD $ETH 质押规模实现净增长，质押角色占比有变化 https://twitter.com/betalphalabs/status/1658018070114484227

#Instadapp Lite V2 TVL持续涨至6000万+美元且 $iETH APR收益长期稳定地高于 $stETH ，每年可创收$100万 https://twitter.com/betalphalabs/status/1660972186675580929

$crvUSD 铸造超过500万枚，相对借贷利率来说，挖矿收益表现亮眼；目前仅支持$sfrxETH作为抵押物，后续 #Curve 支持 $stETH 后有望推动crvUSD规模大幅增长 https://twitter.com/betalphalabs/status/1661299379033214976

#Lybra 利用超额抵押可生息的抵押物 $stETH 铸造稳定币 $eUSD, 其TVL和 $LBR 代币均获得大幅上涨, 产品核心在于将超额可生息的抵押物收益分配给eUSD https://twitter.com/betalphalabs/status/1662047224392736769

#L2 每日活跃用户数与链上交易次数方面, #zkSync Era增长至与 #Arbitrum 相近，#StarkNet 则略强于 #Optimism; 而TVL和DEX交易量方面，zkSync Era和StarkNet要远低于Arbitrum和Optimism。 https://twitter.com/betalphalabs/status/1660597572199936001

#重点交互 值得关注的各项目任务进展 #空投： #Base #Linea #Argent #Braavos #Manta #lensprotocol #Rabbithole https://twitter.com/betalphalabs/status/1661675654574903298

拆解产品： Lybra让用户抵押具有收益的ETH/stETH资产，铸造生成稳定币eUSD，再将由stETH产生的收益兑换为eUSD，分配给eUSD持有者和esLBR质押者。

产品核心在于超额可生息的抵押物生成稳定币eUSD，根据官网显示最大抵押率为170%，也就是说至少170份的可生息抵押物，生成至少170份的收益，分配给100份的稳定币；尽管esLBR质押者可获得稳定币总量的1.5%收益下，稳定币收益（170%*ETH质押收益-1.5%）仍会超过大幅超过ETH质押收益，这样的数据表现很吸引用户。

为什么持有ETH/stETH的用户宁愿分出去一部分质押收益给esLBR质押者？铸造eUSD的用户可参与esLBR的挖矿，且挖矿收益（根据当前价格计算APR为90%）远高于分出去的收益，这样整个飞轮就运转起来了。

此外，Lybra还有以下特征：

用户铸造eUSD没有铸造费用和利息费用；

支持eUSD兑换为stETH和ETH，兑换为stETH的费用为0，兑换为ETH需要支付0.5%的费用；

抵押率低于最低抵押率150%时，用户将会被清算；

esLBR是由LBR锁仓获得，具有治理和分红权。

2. Linea上线第4周社交类任务：看视频，转推，投票 https://galxe.com/Linea/campaign/GC9kPUX6pP 同时Infura上线Linea测试网络 ETH水龙头领取 https://www.infura.io/faucet/linea

3. Argent 第4周任务：在4月1日-5月30日期间在Mintsquare平台上购买、售卖或铸造NFT； https://mintsquare.io/explore/starknet/nft

Argent Xplorer 第3周NFT奖励领取：https://xplorer.argent.xyz/claim/c975d0b1-3990-45b5-82b5-3f60456baec2

4. Braavos发起 #StarknetJourney 的第2个任务：下载手机钱包，Claim NFT。 https://starknet-journey-map.braavos.app/

也有通过合约领取的方式：https://starkscan.co/contract/0x57c4b510d66eb1188a7173f31cccee47b9736d40185da8144377b896d5ff3#read-write-contract-sub-write 链接钱包；2. 在mint地方输入2，点击write。

5. Manta Network分别与Linea和CyberConnect合作，铸造各自的zk凭证，铸造的条件分别Cyberconnect profile和10个及以上的W3STs，Linea完成其在Galxe上第1周的Bridge任务。

https://npo.manta.network/calamari/sbt

6. Rabbithole上线第2周任务:https://rabbithole.gg/quests

7. Lens最近又有发放空投传言，有账号的正常使用（发文、留言、点赞、收集和投票）即可，投票：https://snapshot.org/#/polls.lenster.xyz

$iETH 每天可为协议创造$3000左右的收益，目前累积收益为$26.4万，保持当前规模和收益的情况每年可为 $INST DAO创造$100万真实收益。

Instadapp 旗下有三个产品：Avocado，Instadapp Pro和Instadapp Lite。

其中Avocado是账户抽象的Web3钱包，可方便快捷地访问多个dapp且支持任意网络USDC支付gas；

Instadapp Pro是一个功能齐全的平台，将多个DeFi协议聚合到一个可升级的智能合约层，在Instadapp上，用户生成自己的自我托管智能钱包，称为DeFi智能账户（DSA），可增强DeFi交互体验；

而Instadapp Lite是一套自主执行DeFi策略的智能合约金库，今年2月已发布V2版，仅执行使用ETH质押奖励的策略，利用借贷协议+以太坊质押奖励提高ETH收益。

Instadapp Lite V2只接受ETH存款，并专注于多种与stETH相关的金库策略，结合 #Compound #Morpho 和 #AAVE 等多个借贷协议发挥杠杆作用。

金库策略采用多签机制，可实现存入和撤回协议、利用杠杆等再平衡功能，但无法从金库提取资金，同时金库始终保持随时具有提取总资金50%的能力。

Instadapp对金库的利润收取20%的费用，收取费用转至DAO，DAO负责分配和使用。

根据artemis显示，5月20日 L2链上数据如下： 在潜在空投预期下，当日zkSync Era链上活跃用户数与链上交易次数和Arbitrum 相近，有17.89万用户贡献了66.37万笔交易；

StarkNet 链上活跃用户数与链上交易次数分别达到12.24万和21.49万，总体来看活跃用户远超过Optimism。

但从TVL和Dex交易量来看，zkSync Era和StarkNet要远低于Arbitrum和Optimism，尤其是StarkNet，这也印证了绝大多数用户是采用几十刀以内的地址进行StarkNet和zkSync链上交互；而Arbitrum和Optimism则是人均几百或近千刀链上交互。

Polygon zkEVM在官方发言称可能会有空投的预期下，近两周活跃地址数和交易次数都获得超10倍以上的增长。

https://app.artemis.xyz/dashboard

1.0 引言

近年来 NFT 赛道引起了很多投资者的极大关注，头部 CEX，如 Binance、Coinbase、Kraken 纷纷宣布进入 NFT 领域。在过去，DeFi 只花了一年时间内便形成了 DEX、借贷、稳定币、预言机、衍生品、跨链桥等一系列完整生态，并在流量的基础上不断走向能量聚合。而2022年NFT 进一步加速了生态聚合的速度，目前赛道正在趋向成熟化发展，从审查更新到零版税改革、品牌联名、再到聚合兼并，NFT 正在自己的生态系统中进行着多维度的努力扩展。

在2022年熊市的市场背景下，NFT 的相关数据出现了很大波动，下半年以来，NFT市场整体数据持续走低。因此生态中也产生了 NFT 即将步入衰退期的声音，但其实 NFT 的涨跌能够一定预判市场趋势并反映行业总体发展的价值逻辑，例如本文将讨论的聚合赛道的兼并与发展趋势。NFT 市场现在已经步入稳定和转型期，需要时间的沉淀来持续扎根。

本文将从 NFT 的起源与赛道基础知识开始讨论，汇总了 NFT 赛道的历史里程碑事件，介绍了目前 NFT 市场的局势，结合最近交易层面的兼并活动展开叙述；还将归纳总结各个平台最新的政策更新和版税处理态度变化，深入分析领域最新相关技术更新，总述整个赛道的概况与其未来的发展方向。

2.0 NFT基本介绍

人们在想到 NFT 时，最常将它们视为一张图片，或是社交媒体上的个人资料（图片证明，PFP），但现在传统意义上的 NFT 早在 2021 年之前就出现过 —— 只是没有多少人真正了解它们。

什么是 FT

同质化代币（FT）是一种能够替换、具有统一性、可接近无穷拆分的代币。

要解释同质化，一个很好的例子就是货币 —— 由于具有同质性，人们可以轻松地将一张5美元的纸币换成另一张5美元的纸币。美元作为同质化代币，可以进行简单交换，即使序号不同也不影响替换，如果价值相同，钞票面额大小对持有者来说没有区别。这些物品之所以可以交换，是因为它们是由价值而不是独特性来定义的。

什么是 NFT

NFT 是非同质化货币(non-fungible token)的缩写，非同质化是 NFT 的一个显著特征。

相比于同质化代币，NFT 不能互相替换，它是一种储存在区块链上的数据单位，它可以代表艺术品等独一无二的加密资产。每个NFT都有一个独特的标识符，使其不同于其他NFT，这也是数字领域真实性和所有权的证明。

创作和发布NFT有多种不同的框架。其中最受欢迎的框架要数以太坊区块链上的ERC-721和ERC-1155。没有所有者的许可，NFT不能被复制或转移，即便 NFT 的发行人也不例外。

NFT 发展历史

NFT 概念的提出可以追溯到1993年的“Crypto Trading Cards”（加密货币交易卡）和2012年的“ColoredCoin”（彩色币）。“Crypto Trading Cards” 提出了收集由交易数学模型创造的数字卡牌的想法，“ColoredCoin”赋予了比特币更多的用途，是一次链下资产映射的优秀实验。

再到后续的探索、爆发以及稳定阶段，逐渐被更多的人熟知。如今我们看到的 NFT 的样子和最开始提出的概念有着很大差别，但也正是一次次的创新尝试才造就了今天的Crypto。

NFT 赛道划分

如果从协议功能将 NFT 市场进行划分：NFT 平台可分为交易、聚合、借贷、数据追踪和社交这五个大类：

3.0 NFT 市场局势介绍 & 政策更新

3.1 交易平台

根据 CoinMarketCap 的数据调查显示，市场上 14 个 NFT 交易平台的总交易量由 2020 年的8,570 万美元上涨至 2021 年的 196 亿美元，增幅接近23,000%。2021 年无疑是 NFT 领域难以想象的增长年。

而 2022 年对于 NFT 领域来说却是艰难的一年，从年初的 Luna 暴雷，到年末的 FTX 倒闭事件，虽然 NFT 依旧伴随着新项目的诞生和探索，但整体加密生态的低迷也将 NFT 市场拽入了熊市。

NFT 市场总市值在 3 月曾达到峰值为 349.6 亿美元，自 5 月下跌后持续低迷，总市值持续维持在 210 至 230 亿美元之间，在 11 月跌至最低仅为 208.2 亿美元，跌幅达 40.5%。

OpenSea

成立于 2018 年的 OpenSea 是一个基于区块链的全球数字物品买卖市场，也是一直以来 NFT 交易市场的龙头项目。OpenSea 的定位是业界领先的去中心化交易所，提供点对点（peer-to-peer）的非同质化代币（NFT）交易。

2022 年 OpenSea 将目光聚焦于版权保护领域。6 月，OpenSea 更新了NFT 版权保护计划，推出多项措施持续完善和保护 NFT 所有者权益。此外，OpenSea 还推出了一个新的验证系统，可以更显著地识别真实账户和内容。

2022 年 11 月 Opensea 发布公告称，将推出链上强制执行版税工具。Opensea 链上强制执行版税工具规定，NFT项目方如果想在Opensea上正常收取版税，必须使用Opensea的强制版税合约，但该合约会拉黑所有推出自定义版税的平台。如果NFT项目方不愿意拉黑其他交易平台，那么 Opensea 官方将会把该项目方在 Opensea 上产生的所有版税直接降至为 0。

Magic Eden

Magic Eden 作为 Solana 链上交易量最高的NFT交易平台，将通过集成 Polygon 来扩展其支持的区块链列表。游戏 NFT 一直是 Magic Eden 的优势，Magic Eden 将于 12 月在其 Launchpad 平台上托管多个基于 Polygon 的项目。 根据 Polygon 公布的相关信息，在该平台的 Polygon 项目 Launchpad 上线后，Magic Eden 用户将能够使用 Matic 开始交易 NFT。

Magic Eden 也在版税保护方面做出了更新。12 月，官方宣布启动新协议，该协议将对所有选择使用该工具的新收藏品征收版税。开源工具 Open Creator Protocol (OCP) 将使发布收藏品的创作者可以选择是否要保护版税。对于未采用 OCP 的创作者，版税在平台上仍将是可选的。

此外，Magic Eden 正式引入折扣和奖励系统，允许用户根据他们在平台上的活动来获得奖励、折扣和其他福利。Magic Eden 正在与生态系统合作伙伴合作，添加邀请码和交易研究工具等新功能。

尽管 OpenSea 在 2022 年 4 月增加了对 Solana 的支持，Magic Eden 在 Solana 上交易量无疑是持续处于领先地位。

3.2 聚合平台

聚合平台逐渐在市场中崭露头角。从发展进程来看，很多人专业人士相信改变 NFT 市场地位格局的，不是几个重量级的加密货币交易平台 ，不是很早启动 Token 机制的 Rarible，也不是艺术品市场 Superare 和 Foundation，尽管他们仍有不俗潜力，但他们的目标市场相对太小众化。

真正开始撼动 OpenSea 市场的，是以工具实现 Aggregator 和大胆采用 Token Incentive 机制尝试的团队，即 GEM 和 Element 这样的聚合器以及类似 Looksrare 交易奖励机制，包括后来者居上一鸣惊人的 Blur。

传统意义上，聚合器主要用于数据聚合，它可以跨网站收集数据，再将信息分门别类呈现在一个平台，以满足不同用户的需求。其本质上是一个搜索引擎，可以收集和编译有用的信息，并删除不相关的信息。

伴随着技术的发展，某些聚合器还可以通过使用机器学习创建出有价值的指标，这些指标是通过处理后的数据计算得出的。

专业的NFT聚合器需要从不同的公链收集所有NFT交易信息，并将它们整合到一个平台。这为用户提供了流畅的交易体验，并提高了交易效率。

相比于传统交易市场，NFT聚合器有一些明显的优势，包括：

• 信息高度聚合——用户可以通过一个平台在所有市场上查看、交易和购买NFT。并且可以查看所有与NFT相关的内容，如交易量、地板价、交易价格、数量、顶级持有者、顶级买家等。

• 提高交易效率——用户可以轻松浏览所有交易所的交易信息，并在其中筛选出最具优质的交易价格。

• 支付方式多样化——用户可以在NFT聚合平台上使用他们想要的任何代币进行支付（理想情况下），还可以通过打包交易有效节约gas费。

聚合平台整体市场概况

NFT 俨然已成为整个加密经济领域乃至金融科技、文娱领域中最热门的话题之一。正如传统金融市场中的大宗交易一样，更便捷地购入一篮子 NFT 资产，或者进行批量买卖 NFT 的需求逐步扩大。

不难看出，越来越多的平台通过收购或更新等手段，将目光锁定在了 NFT 聚合市场当中，NFT 批量交易也已经成为市场趋势。

从上图数据中可以看出，Gem 从2021年 12 月 28 日在 Beta 版上线以来，一直势头较好，总交易量位于第一。官方也在 2022 年 4 月正式宣布被 OpenSea 收购，但仍然保持独立品牌进行运营。

但 2022年10 月 Blur 的横空出世打破了 Gem 一家独大的局面，它通过 “自定义版税 + 零费用 + 空投预期” 的模式在短期内就吸引到了大量使用者，一跃成为当前链上交易量最大的 NFT 聚合交易市场，给予各大平台从未有过的压力。

此外，在最新一个月的数据中，聚合市场交易量只占到了 NFT 总交易市场的 11.92%，并且伴随着熊市中市场低迷不振的情况，整体交易量较上个月占比下降了 26.7%，市场进入稳定阶段，不再有爆发式的增长。其中 Blur 的交易量在聚合市场占比也达到了惊人的73.6%，超过聚合市场占比的一半，稳坐第一的位置。并且从用户人数的角度来看，最新一个月的数据中 Blur 的占比也达到了 61.7%，其次是 Gem（33.8%）和上线不久的 Uniswap Aggregator（5%）。其他聚合平台的使用人数与 Blur 和 Gem 还是存在着断崖式差距。

再来看其他平台的表现，除 Blur 和 Gem 以外，X2Y2 和 Looksrare 的各项数据表现也较为稳定，每日完全稀释市值分别在 $55m 和 $150m 左右，Looksrare 约为 X2Y2 数据的三倍。从收益角度来看，X2Y2 近期平均收益为 $18K，较 30 天内同比下降 24.4%，但和 180 天前相比却上涨了 70.2%；Looksrare 近期平均收益为 $90k，较 30 天内下降 15.3%，与 180 天前的数据相比更是下降了 96.2%，进入瓶颈期。

市场整体来看，首先在交易账户中，直接选择从NFT 市场交易的账户数占比 82%，选择聚合交易市场的为18%。且从图中可以直观看出聚合交易账户数最近一次明显的增长是在2022年的十月，这也是 Blur 上线的时间，两者数据吻合，影响较大。

其次是 NFT 购买数量占比，直接在 NFT 市场购买的 NFT 数量占 72.6%，聚合交易市场为27.4%。聚合购买量峰值产生在 5 月 6 日，数据显示聚合占比 37.2%，MA 占比 84.2%，当日是 Azuki 空投项目 Beanz Official 的开盒日，有更多的人倾向选择在聚合交易平台扫货蓝筹项目NFT。

最后再关注一下市场交易金额数据，目前聚合市场交易金额占比为 11.7%，与之前的购买量数据（27.4%）相比约有 16% 的差距。由此我们可以大胆推论 —— 聚合市场大部分交易量的来源是价格较低的 NFT，人们会选择在聚合平台上批量购买他们认为有潜力且目前价格较低的产品，而对于蓝筹类的 NFT，在没有平台活动的情况下，人们还是会倾向于去 Opensea 这样的交易平台进行操作，降低风险。

但长尾市场不容小觑，例如亚马逊、Netflix 都是靠长尾效应累积总量，最终爆发。NFT 聚合市场或许也会随着 NFT 的未来发展迎来自己的小高峰。

聚合平台变化趋势细分

Blur

Blur 当之无愧是市场新来者中的佼佼者，自推出以来，就迅速且成功的占据了一些市场份额，并在各大平台都引起了广泛讨论。与 Uniswap 一样，它们都选择在第一时间进行推广宣传，且都声称拥有流畅的界面体验和一次购买多个 NFT 的背景实力。在一轮空投后的 11 月，Blur 已占以太坊 NFT 市场交易的 15% 左右。

在 12 月初发放的第二轮空投后，截止 12 月 19 日，过去一个月 Blur 的 NFT 交易量已经超过了 Opensea，约占整个 NFT 市场份额的 33.02%，成为当前链上交易量最大的 NFT 聚合交易市场。

NFTGo 的数据显示，近一个月以来它的交易规模已经达到了 240k ETH，仅仅上线 3 个月，就超过了 Opensea 这些年的积累。

此外，Blur 在运营上也有自己独到的方式，链上的大多数空投都是为吸引更多的流量，Blur 在第一轮空投时就赚足了眼球，并明牌表示第二轮空投将直接与用户在平台上的交互有关，这也是它吸引稳定用户群体进行挂单和交易的直接原因。

Blur 的版税机制与大多数 NFT 市场不同。 在这里，NFT 交易者可以设置自己的版税。 这意味着，如果需要，他们可以选择不收取版税。因此，NFT 的原始创建者没有从二次销售中获得任何收入。 另一方面，激励机制将奖励那些喜欢使用特许权使用费的交易者。 例如，将向支付更高版税的交易者提供更多空投。

在第二轮空投中，Blur 的使用者版税设定越高将获得越高的忠诚度从而获得更多空投，而针对 Sudoswap 这种零版税平台用户迁移奖励，支付版税的交易者改为在 Blur 上挂单并将版税设置为 Sudoswap 的平台费用 （0.5%），就可以获得同样多的利润并获得比其他方式更大的空投。但根据一次空投后的数据我们可以看出，这种预期鼓励实际并没有阻止低版税甚至说零版税行为，Blur 整体平均版税率仅为 0.65%（图13），并带动了整体 NFT 市场版税的下降（图14）。

至于“自定义版税、零费用”的模式持续到何时，Blur 官方表示将等待 Token 上线后再通过社区治理进行投票进行版税、费用具体方案决策和讨论，在此之前 Blur 不会赚一分钱。

和 Element 不同的是，Element 一次购买一个 NFT 和一次购买批量 NFT 所消耗的 Gas 费用是对等的，而 Blur 则是一次批量购买越多的 NFT 所消耗的 Gas 越大，这可能也是为什么 Blur 批量购买 NFT 几乎不会失败的原因。

Looksrare

LooksRare 是一个以社区为中心的NFT交易平台，它积极奖励所有平台使用者，在最初上线时便被打满了各种标签 —— “100%交易费由Looks代币质押者共享”、“巨量空投”、“By NFT people, For NFT people” 等等。

LooksRare 以其原生代币 LOOKS 为卖点，向所有在 6 个月内在 OpenSea 上至少交易 3 ETH 的 NFT 用户发放空投，LOOKS 代币的空投有九个等级——用户在 OpenSea 上交易的次数越多，可以领取的 LOOKS 代币的数量也就越多。

根据 Token Terminal 上的最新数据可以看到，其原生代币 LOOKS 价格在 180 天内的跌幅达到了 65.35%，虽然在近一个月内价格上涨了 23.98%，但相比于过去的大幅度下跌显得于事无补。

自 5 月以来，LooksRare 的交易量也出现了断崖式下跌。

但 LooksRare 还是从一些重要的方面区别了它的 NFT 市场，例如平台交易费用：LooksRare 交易费用自年初推出以来便设定为 2%，而 OpenSea 的交易费用为 2.5%，并且它承诺将所有平台费用将 100% 发放给质押 $LOOKS Token 的用户，这样的操作为它在上线短期内迎来了大家的积极质押。

LooksRare 对于衍生NFT项目的处理方式与其他平台也不太相同。 换句话说，那些模仿了已有 NFT 系列产品的 NFT 和 LooksRare 的立场就是在“其行为并无恶意”的情况下不进行下架或者冻结其相关衍生项目的操作。相比 OpenSea 在上架 NFT 项目中拥有绝对话语权，过去也下架了知名度极高的NFT项目衍生品。 当然，社区内对衍生项目必然存在许多不同看法，有人认为它们不应该存在，也有人认为试图阻止派生的 NFTs 违反了Web 3.0 的原则。

X2Y2

X2Y2 是建立在以太坊上的 NFT 综合交易市场，上线采用代币空投向 Opensea 进行吸血鬼攻击，并推出一系列挂单奖励、Gas 费用返还和交易挖矿奖励来抢占市场份额。交易挖矿仅是早期获客手段，无法形成护城河。平台收取 0.5% 交易费用，主打低价策略吸引用户，但被质疑存在刷量虚假交易问题。

X2Y2 上线时推出了挂单奖励并没有给平台吸引来用户，四月份推出的 Gas 费补贴活动也没有带来交易量的增长；但随着交易挖矿活动的推出，平台的交易量迅速增长，最高的周交易量达到了 20,000 ETH；当交易挖矿开展到一定阶段，平台积累一定的用户和市场知名度，数据能够维持了一算时间的稳定上涨状态，目前根据 Dune Analytics 上的数据统计累计交易量达到了 1,689,188 ETH。但自 6 月以来，交易量依旧出现了大幅度下降的趋势。

从 0xScope Insight 提供的纯链上数据来看真实用户率（实体/地址）比例，其中 X2Y2 的数据显示其真实用户率只有约为 55.85%，是相较于 Opensea（64.23%）、Looksrare（66.15%）、Blur（67.72%）中最低的，这意味着每10个用户地址中，可能只存在 6 个真实用户，刷量虚假交易问题比较严重。

一种方式是用户选择没有创作者费用的 NFT，通过左手倒右手的方式进行买卖，完成交易挖矿获取奖励；另一种方式是平台推出的点对点交易功能，用户利用该功能实现 NFT 在两个地址之间频繁转换来获取奖励。两种方式的整个过程并未给市场带来流动性，还挤压了真实用户参与交易的积极性。

从各个方面来看，若不改变虚假刷单的情况，X2Y2 的发展将受到很大限制。

Rarible

Rarible 也于 2022年10 月引入了聚合功能以更好的提升用户体验。该聚合器可以帮助用户找到跨市场和跨链的 NFT 最佳价格，且 Rarible 不通过其平台对这些交易收取任何额外的买卖费用。Rarible 的聚合器还包括过滤器，可根据多个标准缩小 NFT 项目的范围。用户可以通过以太坊、Solana、Tezos、Flow 和 Polygon 等区块链以及第 2 层扩展解决方案 Immutable X 浏览 NFT。

Rarible 在9 月通过与 Immutable X 的合作扩大了其游戏 NFT 的产品范围，增加了买卖游戏相关 NFT 的能力。在 11 月 11 日，Rarible 拟构建零费用 Apecoin 市场的提案也并未通过，投票结果显示该提案获得了 85.65% 的反对票，这或许本是它版图扩展的一部分，但现已落空。

Element

Element 与其他聚合平台的不同之处在于 —— 它拥有自己的交易市场，且支持多链交易。

Element 在 10 月一个月用户增长率位居全链 NFT 市场第三名，用户量增长 86%，30 天的总用户量达 57,600。自 7 月 15 日后的三个月时间里，Element 总独立用户数已达 70,124，总成交笔数为突破 17 万，总交易额接近 1.5 亿美金，也是一个非常优秀的成绩。

但它的衰退也是十分明显的。近两个月以来，随着其他平台的上线，element 的交易量逐步下降，三个月内的交易数量甚至比不上最新上线的 Uniswap Aggregator。

市场瞬息万变，很多项目无法成功获取市场份额，便只能悄无声息退出竞争。

4. 交易层面兼并聚合

4.1 OpenSea & Gem

正如垄断企业常做的一样，把威胁扼杀在苗头之中，OpenSea 收购了 Gem，这在很多人看来都是十分中心化的手段。

虽然 Gem 将继续作为一个独立产品，独立于 OpenSea 运营，但 OpenSea 打算在未来继续将更多Gem功能集成到其 NFT 市场中

作为聚合器，Gem 的相关数据很优秀。自推出以来，Gem 截止收购日期时累积了超 24.6 万 ETH 的交易量，是更早推出的 Genie 交易量的两倍。Gem 能在如此短的时间实现弯道超车，主要原因还是在于市场深度，Gem 比 Genie 更早地聚合了更多的主流 NFT 市场OpenSea、LooksRare、X2Y2 等，而 Genie 在很长时间以来仍主要是 OpenSea 和其他一些小的市场，长时间的不作为让其失去市场份额，直至2022年 4 月上旬才集成了 LooksRare。另外，Gem 还聚合了 Dune Analytics 的分析数据表盘和自带防夹机器人，这亦是领先于 Genie。Gem 实现了对 Genie 的弯道超车。尽管数据很优秀，但 NFT 聚合器并不收取平台手续费等费用，仍在探索的盈利模式为被收购埋下种子。

OpenSea 在收购 Gem 前也表示会更注重社区体验，也就是想要服务于更多有经验的专业用户，并为不同购买NFT水平和经验的用户提供更有灵活性的服务和等级。也就是说，OpenSea 这次的策略主要是为未来的业务布局考虑，而 Gem 不仅仅是一个NFT市场聚合平台，更是一个投资组合平台。正是这点满足了 OpenSea 的需求。

此外，在之前的种种猜测中，大部分人都认为 OpenSea 和 Uniswap 的布局是相似的。但现在看来，Uniswap 显然选择了一条不同的赛道，将重心放在了 FT 和 NFT 的布局衔接中。Gem 作为依旧独立品牌运营的平台，一直在聚合市场中占据了主要份额，现在它的主要竞争对手更像是来势汹汹的 Blur。

自 Blur 上线以来，Gem 作为聚合榜首的地位，甚至可以说在几天内就被打破了。Blur 迅速抢占 Gem 的市场份额，原先的优势也几乎不存在。

从最新一个月的数据来看，大部分使用 Gem 进行交易的用户都是选择挂单售卖的收藏家，而前来购买的用户相对就少了很多，买卖结构也反映了一些问题 —— Gem 的市场活跃度在下降，收藏家的第一选择发生了变化。

4.2 Uniswap & Genie

Uniswap Labs 于2022年 6 月就收购了 NFT 聚合市场 Genie 展开布局，并在很早就表示将会把 NFT 整合至 Uniswap 产品中，使用户可以通过 Uniswap 网络应用程序在市场上购买 NFT。

但 Genie 作为第一个NFT 聚合平台，自 6 月宣布被 Uniswap 收购后，便几乎没了声音。直到 5 个多月后，终于在 Uniswap NFT 市场聚合平台上线，也许是并没有达到大家的预期值，它所带来的话题讨论持续度不高，平台所带来的产品较为单一，缺少亮眼之处。

Uniswap 页面与其他聚合平台的展现效果差别不大，包含了大部分最重要的数据指标，供用户参考。

与 Gem、Element，甚至是 Genie 本身相比较，Uniswap NFT 并没有给出相关的图表数据分析功能，数据看板在其他的市场或聚合平台是必不可少的存在，但 Uniswap NFT 竟然忽略了这个方面的构建，尤其是在它已经收购了 Genie 之后，稍显诚意不够。合计首页只提供了 Items 和 Activity 两个功能，略显单调。

但这些或许都与 Uniswap 的产品布局相关 —— Uniswap 的野心不会单单只是做个 NFT 聚合器这么简单。他们真正想做的，是一个 “可以布局衔接 FT 与 NFT 交易的生态系统”。

衔接 FT 与 NFT 交易并不简单。NFT 和 ERC-20 代币在很大程度上作为加密货币中的两个独立生态系统存在，但两者对于发展数字经济都是必不可少的。在 Uniswap 上启动 NFT 是他们在两者之间构建更多互操作体验的第一步，并用于优化用户体验。

除此之外，Uniswap 的新一代路由 “Universal Router” 将 ERC20 和 NFT 交换统一到一个交换路由器中，与 Permit2 集成后，用户可以在一次交换中交换多个代币和 NFT，同时节省 gas 费用。

整个流程可以作为单个事务执行：

过去，人们会下意识把 FT 和 NFT 视为两种非常独立的体验，认为两者有着很大差异。但 Uniswap NFT 给大众开辟了一个新的视角 —— 同为数字资产，且目标都是为了给用户带来普遍所有权的交换，FT 和 NFT 只是在数字世界中释放价值的两种不同方式而已，并非不能相衔接。

Uniswap 本身作为去中心化交易所的龙头，可以给 NFT 在这个的流程的末端提供一个更好的报价选择。聚合器的定位改变，也是为了更加完善广大用户群体的使用体验并提供更快捷的服务，在 FT 到 NFT 之间，而不是再在已经逐渐流失的 NFT 市场中想尽办法抢占份额。

仅过去两个月里，Uniswap 就拥有 864k 的唯一地址，这在整个区块宇宙中都是庞大的存在，Uniswap 布局的野心也不会仅仅是一个聚合器这么简单。虽然 Genie 最新的空投也并没有重新唤起广大用户的激情，但它也算是作为版图的一部分融入了 Uniswap 的生态中。

未来是否会有新的打破传统认知的 FT 和 NFT 衔接形式或交易模式出现，也许会成为 Uniswap NFT 在这个领域发展的关键。

5. 审查更新与版税处理方式

5.1 防盗诈骗、知识产权、审查等方面进行更新

在 NFT 交易和聚合平台持续壮大和前进的过程中，OpenSea 作为曾经稳坐第一的交易平台，或许也感受到了压力，从官方今年频繁的更新和调整次数中可以窥见一二。

2022 年 6 月，OpenSea 更新了NFT版权保护计划，推出4项保护措施为保护 OpenSea 的用户以及NFT版权方面在技术等领域作出努力，具体内容为：

1. 防盗和预防诈骗问题：OpenSea将自动隐藏可疑的NFT交易，以降低其可见度。

2. 互联网上的知识产权侵权问题：计划在下一季度构建积极主动的解决方案。

3. 规模化审查和管理问题：OpenSea建立专门的审核团队，并正在为版权问题和其他欺诈媒介添加关键的自动检测方法。

4. 在用户问题的关键领域投入更多资金，将平均响应时间缩短到24小时以内。

OpenSea 于 2022 年 11 月推出了新的复制品检测系统，可在几秒钟内识别出完全匹配、翻转和模糊的 NFT 复制品。并曾在5 月份推出自动化系统来主动识别和删除涉嫌抄袭的 NFT，具体方式包括图像识别技术和专门的人工审核，旨在提高真实性和减少 OpenSea 上的复制品的更改。

平台正在致力于实现可以验证任何真实创建者的帐户，同时将欺诈排除在系统之外的目标。Copymints 也是目前困扰很多交易平台的另一个问题，它的误导性很强，很多用户以及社区成员很多时候无法找到真实的创作内容。

5.2 坚持创作者费用收取

在激烈的市场竞争环境下，继 X2Y2 打响版税改革第一枪之后，许多交易平台都陆续增添了版税自定义的功能，将版税选择权交给用户。

虽然目前市场上可以观察到 NFT 收藏者更加倾向于在无版税 NFT 市场交易 NFT，以在熊市中节省资金并获得尽可能多的收入。版税的支付情况也因此一直在持续下滑。

对此行为，OpenSea 的态度非常强硬，表示会继续对现有所有的 NFT 系列收取创作者版税，并将协助创作者通过链上机制强制收取版税。此外，还建议创作者为社区制定更多激励措施并拒绝从项目官方网站链接至无版税 NFT 市场。

Magic Eden 也紧随其后表明态度，宣布将从 12 月 2 日起启动新协议，来强制对所有选择使用该工具的新收藏品征收版税。

其实当 NFT 标准于 2018 年创建时，创作者费用并不存在。OpenSea 在最初的时候就希望更多的创作者可以进入这个领域。但过去几个月以来，在一些可以选择创作者费用的市场上，可以了解到自愿的创作者费用支付率下降到不足 20%。而在其他市场上，甚至很多人选择根本不支付创作者费用。

在熊市期间，很多希望筹集资金的人都会希望出售 NFT 来缓解焦虑，所以也自然而然会选择将他们的 NFT 放在不强制收费的市场出售以获得更多收入。

对于收藏家来说，这意味着他们真正想要的 NFT 越来越有可能出现在不强制收取创作者费用的市场上。即使这些收藏家说他们想支付创作者费用，他们实际上也会越来越倾向于在这类市场上购买

对于创作者来说，这种生态系统转变的后果是，这个行业中绝大多数创作者使用的 Web2 商业模式现在都受制于市场的执法自由裁量权，而不是代码。而对于抱着希望进入 Web3 领域的新创作者来说，他们会发现自己设定的费用并不总是可执行的，所谓的创作者经济也成为空谈。

OpenSea 表示，如果按照现在的趋势继续下去，那么很大可能 Web3 领域向创作者支付的费用将大大减少，甚至一直降低至零，一旦这样的行为产生，想要再采取措施扭转局面则几乎变得不可能。

鉴于 OpenSea 和 Magic Eden 在生态系统中的角色，他们认为自己需要采取深思熟虑、有原则的方法来解决这个问题，并会以解决方案为先导。

很显然，几乎所有创作者都会希望能够在链上强制收费，而 OpenSea 和 Magic Eden 与之观点殊途同归的点在于，从根本上说，他们认为所有作品的大部分属性（包括版税）应该由作者自己做出选择——而不是由市场为他们做出决定，因为 NFT 是属于创作者自己的产物，他们有权利自己做决定。因此，平台会希望通过赋予创作者更多权力，为他们配备控制其商业模式的工具来做到尽可能的市场平衡。

OpenSea 与 Magic Eden 启动强制版税工具

OpenSea

首先是 OpenSea 官方为此推出了一个新工具 —— Operator Filter Registry，用于在链上强制执行新合集的创作者费用，这也是他们的第一个链上执行版本。并承诺会在 2023 年 1 月 2 日之前把链上创作者版税强制执行工具 Operator Filter Registry 的所有权转让给一个由「创作者所有权研究所（CORI）」控制的多重签名，该创作者所有权研究所（CORI）最初由 ZORA、OpenSea、Manifold、 Foundation、SuperRare 和 Nifty Gateway 创建的合作项目。

Opensea 链上强制执行版税工具规定，NFT 项目方如果想在 OpenSea 上正常收取版税，必须使用 OpenSea 的强制版税合约，但该合约会拉黑所有推出自定义版税的平台。如果 NFT 项目方不愿意拉黑其他交易平台，那么 OpenSea 官方将会把该项目方在 OpenSea 上产生的所有版税直接降至 0。

这是 OpenSea 做出的第一步，但考虑到对现有合集执行链上收费的难度很高，所以暂时不会对现有集合进行任何更改，而之后的选择，包括进一步选择哪些已有合集进行强制收费，允许讨论可选的创作者费用，再到就其他在线合作——创作者的连锁执法选项等，这些改变都将公开与社区进行讨论甚至投票。

Magic Eden

Magic Eden 曾在 10 月中旬迫于舆论压力，表示将不再严格兑现通过其平台销售的NFT的创作者设定的版税。但就在次月，它对于版税问题的态度产生了大转弯，不知道是否是因为看到 OpenSea 强硬态度的缘故，Magic Eden 的联合创始人兼首席执行官 Jack Lu 在里斯本 Solana Breakpoint 大会上提出了一种全新 NFT 标准，表示该标准将在技术层面强制执行版税。

从 12 月 2 日开始，Magic Eden 启动了一项新协议，该协议将对所有选择使用该工具的新收藏品征收版税。开源工具 Open Creator Protocol (OCP) 将使发布收藏品的创作者可以选择是否要保护版税。对于未为其 NFT 采用 OCP 的创作者，版税在平台上仍将是可选的。

Open Creator Protocol 建立在 Solana 的 SPL 代币标准之上，还包括动态版税（按项目销售量更改版税百分比）、冻结交易直到铸币完成以及可定制的代币可转让性等功能。

启动后，该平台将托管一个免费的「Magic Mint」，供用户测试 Open Creator Protocol 及其功能。

6. 收入分布

6.1 创作者费用数据

长期以来，NFT 版税一直是独立艺术家和创作者踏上 Web3 浪潮的一个主要卖点，他们可以把自己所付出的辛勤劳动和努力转化为收入，至今为止已经有超过 18 亿美元的版税支付给了基于以太坊的 NFT 系列的创作者。

2022 年，OpenSea 官方公布了一组数据，创作者使用 OpenSea 从创作者费用中赚取了超过 10 亿美元，并且这些收入不包括赞助收入、参与奖励或赠款。这些收入直接由转售作品的创作者费用产生，并立即在买家、卖家和创作者之间在链上结算，其中创作者费用收入的 80% 流向了前 10 名以外的收藏品。

与已建立的 Web2 平台的创作者收入比较：

• 2021 年 7 月，Meta 表示，到 2022 年底，将向 Facebook 和 Instagram 上的创作者支付超过 10 亿美元。

• 2020 年，TikTok 承诺，他们将在未来三年内向创作者支付约 10 亿美元金额。

• Snapchat 每天会向他们的一些顶级创作者支付 100 万美元费用，甚至一年内达到 3.65 亿美元。

• Patreon 在其九年的业务中已向创作者支付了总计35 亿美元（截至 2021 年）。

与 Web2 平台相比，OpenSea 在版税支付方面并没有太大差别，并且它支付给创作者的平均版税比例在过去一年中从 3% 翻了一番，达到了 6%。OpenSea 是迄今为止 Web3 中支付给创作者版税最多的平台。NFT 中的主要品牌，包括传统玩家和原生加密货币组织已经从二次销售产生的版税中获得了数亿美元的收入。事实上，仅 10 个实体就占了所有版税收入的 27%，而 482 个 NFT 系列占到目前为止所有版税收入的 80%。

6.2 零创作者版税

在 NFT 牛市中，对每笔 NFT 交易支付 8%-15% 的版税是曾经的常态。然而，随着全球市场状况的恶化，所有主流生态的整体 NFT 交易量都大幅下降。与 2022 年 1 月 61 亿美元的历史周高点相比，以太坊的每周 NFT 交易量下降了 99% 以上，降至 8520 万美元。因此，交易者变得更加不愿意支付创作者版税，而选择了更有成本效益的替代方案。

SudoSwap 是 NFT 领域反版税运动的起源。SudoSwap 于 2022 年 7 月推出，利用 AMM 模式进行 NFT 交易 ( 类似于 Uniswap 对同质化代币的运作方式 )。他们使用 AMM 模型是为了提高 NFT 的流动性和做市能力，同时尽量减少费用。SudoSwap 不仅收取相对较低的 0.5% 的交易费 ( 相比之下，OpenSea 的交易费为 2.5%)，而且它们本身也不支持执行任何 NFT 版税。虽然 SudoSwap 的模式最适合地板价 NFT，但事实证明，他们的核心价值主张非常受那些寻求提高利润率的卖家的欢迎。卖家不必为版税和平台费损失多达 12.5%，而是保证在每笔销售中最多只需支付 0.5% 的费用。

当 SudoSwap 开始成为销售 NFT 的首选地时，Gem 注意到了它。这意味着 Gem 开始将 SudoSwap 纳入其聚合器列表。这一小小的举动促使更广泛的 NFT 领域将 Gem 与 SudoSwap 的整合解读为来自 OpenSea 的某种认可。不久之后，另一个 NFT 市场 x2y2 也效仿了这一做法，让买家和卖家都可以选择支付版税。大约在 x2y2 取消以太坊链上NFT 版税的同时，Yawww 在 Solana 链上 NFT 上发布了一份公告，将版税设置为可选。

虽然关于不履行创作者版税可能带来的连锁反应有很多讨论，但我们可以先看看人们对这种市场行为的转变提出的讨论。这种转变最显而易见的优势是降低了积极交易 NFT 的交易者的成本和费用。在取消创作者版税的基础上，许多市场已经大大降低了他们的市场费用，以吸引更多的交易量。这给投机交易者提供了更好的价格和利润率，因为其他的间接费用，如创作者版税、平台费和 gas 费成为了无关紧要的部分。

7. 传统行业布局 NFT 与新科技引入

7.1 Web2 品牌市场逐步入局 NFT

2022 年初，谷歌对 NFT 的搜索趋势持续走高。在这样的趋势下，很多科技公司也计划进入 NFT 市场。包括早早布局的 Facebook 和 Instagram 等。

科技公司希望通过 NFT 在 Web2 和 Web3 之间架起桥梁，将他们的社区与技术一起融入到品牌中。这也是目前最快捷且最容易被大众理解接受的进入 Web3 的方式。

第一个借 NFT 东风顺势而起的潮牌便是无聊猿（BAYC），也是目前 NFT 领域的佼佼者，拥有NFT 才能成为他们的会员。无聊猿凭着超强行销能力风靡全球，很多明星都拥有该系列的 NFT 并会主动在个人的社交平台晒出展示，NBA 球星史蒂芬·柯瑞、侠客欧尼尔，足球明星内马尔、歌手小贾斯汀、阿姆，以及亚洲的周杰伦等等。

品牌联名

体育运动品牌 NIKE 旗下增长最快业务就是 NFT。Dune Analytics 统计，NIKE 在 NFT 收入最高品牌榜居首位，累计销售额 1.86 亿美元。

其次便是奢侈品牌 Dolce & Gabbana，累计销售额也达到了2369 万美元。美国知名珠宝品牌Tiffany & Co. 进军 NFT 也首战告捷，NFT 系列一个月收入就超过 1,200 万美元。

职业体育界，NBA 也靠 NFT 赚得盆满钵满。Cryptoslam 数据显示，今年 NBA Top Shot NFT 销售总额累计突破 10 亿美元，交易量破 2,000 万笔，为全球第六个突破 10 亿美元的NFT 专案。

英超也希望入局NFT 分一杯羹。英超堪称职业体育界佼佼者──首创付费收看，从此成为年入数十亿美元的足球联盟巨头。如今德甲、西甲和义甲均创建直接面对消费者的NFT 平台，但英超还在观望中。毕竟今年全球经济不佳，美联储连续升息，英镑续跌，英国经济可能陷入衰退，加密货币也不断下跌，市场信心大挫，英超选择步步为营，避开短期损失。

科技公司进入市场

谷歌进入数字资产领域

谷歌开始组建团队专注于数字资产建设。谷歌希望拥有区块链影响力并为区块链公司提供服务。他们希望成为一站式商店，为开发人员托管远程过程调用 (RPC) 节点，并允许用户通过一次单击通过 Google Cloud 部署区块链验证器。通过此类云服务，也可以集成 Web3 元素，如钱包和其他区块链功能。未来可能会布局区块链的基础设施，通过谷歌部署，做对用户友好的数字产品。

苹果宣布进军 Metaverse

Apple 将专门扩展其增强现实业务，为 Metaverse 机会做准备。Apple VR 耳机将发布以与 Facebook 和 Microsoft 竞争。苹果很可能研究区块链技术已经有一段时间了，很可能迟早要做好进入元界的准备。

Instagram：从图像共享平台到 NFT 市场

作为前身为 Facebook 的公司，Meta 长期以来一直关注互联网的下一阶段。2014 年，这家科技集团收购了 Oculus——旨在将其无尽的资源和 Oculus 团队的专业知识投入到推出第一款充斥大众市场的入门级 VR 耳机中。平台最近的更新允许一些创作者在 Instagram 上以 NFT 的形式出售他们的作品，作为新的尝试。Instagram 扩大了对其 NFT 共享功能的支持，到 2022 年 8 月包括100 多个国家，也就是该功能首次测试三个月后，普通用户获得在其即将推出的创作者市场平台上销售 NFT 的能力也只是时间问题。届时，Instagram 可以在互联网上现有的 NFT 市场中占据头把交椅。尽管没有确切消息表明 Facebook 打算何时以及如何处理现场交易 NFT 的问题，但它最近为简化平台上的创作者如何获得工作报酬所做的努力表明，Meta 希望在真正开放之前把一切都安排好。

7.2 AI + NFT

去年，一个名为Botto的机器人艺术家创作的 NFT 系列售出超过了 110 万美元，生成式 AI 无疑是当下最火的话题。

对于 Generative AI，Gartner 的定义是：通过各种机器学习（ML）方法从数据中学习工件的组件（要素），进而生成全新的、完全原创的、真实的工件（一个产品或物品或任务），这些工件与训练数据保持相似，而不是复制。简单理解，Generative AI 就是利用现有文本、音频文件或图像创建新内容的技术，使用生成 AI，计算机检测与输入相关的基本模式并生成类似内容。

而生成图形（Text-to-Image）便是其商业应用场景中重要的一环：AI 可以从艺术品中抽象视觉图案，然后将这些图案应用到具有该艺术品特征的虚拟图像再现中。这些算法还可以将任何粗糙的涂鸦转换为令人印象深刻的绘图，令其似乎是由描绘真实世界的专业人类艺术家创作的。

NFT 的数字表示依赖于图像、视频、文本或音频等数字格式，而这些表示巧妙地映射到不同的 AI 子学科 —— 深度学习、计算机视觉、自然语言理解和语音识别。

在现在的 NFT生态系统中，有三个基本类别可以通过整合人工智能功能来立即重新定义：

AI 生成的 NFT

AI 生成 NFT 技术是第一个落地实现的场景，也是NFT生态系统中受益于 AI 技术最新进展的最明显的地方。利用计算机视觉、语言和语音等领域的深度学习方法，可以将NFT创建者的体验丰富到我们以前从未见过的水平。

NFT 的嵌入式 AI

将AI功能嵌入NFT是另一个市场维度 —— AI+NFT 的技术趋势的交叉可以打开新的市场维度。例如结合语言和语音功能的NFT——可以与用户建立对话，回答有关其含义的问题或与特定环境进行交互。

AI 优先的 NFT 基础设施

NFT 深度学习方法的价值不仅体现在单个 NFT 层面，还体现在整个生态系统中。在 NFT 市场、预言机或 NFT 数据平台等构建模块中加入 AI 功能可以为逐步实现NFT整个生命周期奠定基础。

NFT 数据 API 或预言机，它们提供从链上数据集或 NFT 市场中提取的智能指标，使用计算机视觉方法向用户提出智能建议。数据和智能 API 将成为 NFT 市场的重要组成部分。

8. 未来发展

聚合趋势

NFT 的批量交易逐渐成为市场趋势，更多的交易平台将目光聚焦于聚合功能，通过收购或更新来完成进一步的改革。当然，NFT 的未来不仅仅是 PFP，还将是更多的实际用例。

其实也有一些项目对于聚合器的态度是消极的，例如 X2Y2，它在最初很多项目做 NFT 聚合的同时开辟 NFT 市场时便公开发表了批评言论，认为这是又当又立的做法，即玩游戏又做裁判，对市场来说是不合理的行为，势必会产生利益冲突，并主动屏蔽了一些聚合器，并禁止来自 Blur 的访问请求。但在最新 X2Y2 举行的 AMA 中，其 CEO TP 表示在获得千万融资后可能会改变平台目前的经济模型，发展衍生品，态度有所缓和。

然而所有的预判都需要交给市场做出答案。

版税

OpenSea 曾经垄断的局面也正在被逐渐打破，市场的蛋糕很大，当垄断被打破时，良性竞争开始，适当的行业内竞争会给生态系统带来正向的循环以促进发展，例如热议的 a16z 对于版权协议的更新，大家对于传统 cc0 协议的讨论，不同平台对于版权费和税收金额的差异化，以及对于收费模式（版权费）的收取的态度转变，都是在竞争背景之下带来的新尝试。OpenSea 在交易平台领域中也一直是行业的风向标，此段时间积极的更新与为了带给用户更好的体验而作出的努力，或许能再次调动起 NFT 市场的积极性。

对于版税未来的发展，或许 NFT 市场正处于一个重要的集体转折点：将由留在这个生态系统中的每个人做出决定，创作者费用是否应该保留。

OpenSea 等平台依旧继续举着大旗开始从链上合约层面坚定的站到版税这一边，他们拉拢项目方，而 X2Y2 等坚持零版税的平台则是拉拢交易者，这两者利益目前是很难平衡的。

创作者经济是 web3 的一项重要创新，它可以帮助创作者以更有效的方式将他们的作品变现。但市场也许不应该为创作者强制执行商业模式，创作者应该对自己的作品有独立的控制权和决定权。OpenSea 等平台也本质是希望朝着这个方向迈出第一步。

创作者经济

创作者经济正在发展，NFT 技术使创作者能够访问新的、可持续的商业模式，这些商业模式可以在现有的 web2 收入流之上分层。在这个新的生态系统中，创作者需要对他们的项目拥有更多的所有权，对他们的长期业务有更多的控制权，与他们的粉丝有更多的直接联系和互动，以及一个新的、动态的画布来将他们最有创意的想法变为现实。

合作与创新

如今，除了与 AI 技术的结合创新，也有许多项目正在投入研发通过视觉、声音和动作等方面让投放页面更加逼真和丰富的技术，丰富目前 NFT 的展现形式，通过更多的可发现性工具吸引新的用户，为创作者创造更强大的收入来源，以及为实现新收入流的新标准做出贡献。

与 Web2 企业的合作趋势也正在有序进行着。NFT 已经在逐渐演变成传统公司与 Web3 之间的品牌桥梁。这种品牌塑造正在建立一个强大的社区，可以支持其品牌并参与活动以获得奖励。例如像 Apple 这样的品牌将自己描绘成创新和卓越设计的驱动力，而 NFT 可以通过用户的开放互动提供帮助并获得他们的支持，将此类品牌推广推向新的高度。

9. 总结

从宏观层面来看，毋庸置疑的是，NFT 整个赛道正在兴起并逐渐进入转型稳定期。并早在 2021 年年底，NFT板块就已经成为了具备上百亿美元体量的独角兽赛道。

但其目前长期发展方向其实仍然不够明朗。自从进入到 2022 年以来，尤其是在 Q1 末期与 Q2 初期阶段，NFT 赛道的高速发展进入了转折阶段，NFT 持有者的数量上涨速度逐渐放缓，而交易者的数量则开始呈现断崖式下跌。加上熊市中不断的市场暴雷冲击，大家对 NFT 资产的交易欲望在逐渐的下降。

因此，在市场的尝试与摸索中，NFT 市场或逐渐进入「聚合时代」。Web3 中的聚合器是一个非常重要的组件，虽然 NFT 与 FT 之间存在着本质的区别，但是这个逻辑同样适用于 NFT 市场，包括 Uniswap Aggregator 也正在努力打破两者间的壁垒。市场正处在 NFT 改革过渡的关键时期，NFT 聚合器赛道已经成为趋势。

关于创作者经济方面，NFT 的数字产权属性，给很多艺术家和创作者带来了新的财富和机会。但版税改革和审查制度也在进一步紧缩，项目方和社区之间的利益也在持续拉扯之中，最终结局会如何还是未知。

在未来，NFT 届的黑马或许会是 AI + NFT 碰撞出的新的排列组合。或许人工智能生成性 NFT 有望成为数字领域的最佳创作和货币化的游戏规则改变者。

官方推特：

https://twitter.com/betalphalabs

**产品 1. 连接服务（Connect Service） **Particle Connect 是 web3 的 SSO（single sign-on），可以帮助使用者无缝、安全且友好地夸大Web2 和 Web3 用户群。可以适用于 EVM 和 Solana 链的模块化钱包适配器与组件，管理钱包和自定义 RPC 请求。

只需通过官方提供的 SDK 将连接服务添加到自己的项目，便可以完成多链的钱包管理。

现支持的 Web2 方法有：电子邮件、电话和社交服务提供商：Google、Facebook、Apple、Twitter、Discord、Telegram、Microsoft、Linkedin、Github、Twitch 等。以及Web3 钱包：支持大部分 ETH 钱包和 Solana 钱包。

Particle Network 支持 Solana 和几乎所有的 EVM 链。

2. 认证服务（Auth Service）

Particle Auth 是用于 Web3.0 钱包和应用程序的可插拔身份验证基础设施，提供基于 MPC（Multi-Party Computation）的阈值签名。支持手机号和邮箱登录，为用户提供简单的操作体验。然后将他们的登录帐户与区块链钱包相关联，该钱包由“阈值签名库”保护。

用户可以体验：

• 邮箱/手机号登录和无密码流程：用户可以用手机号或邮箱地址注册，然后使用验证码登录。这在保持安全登录的同时缩短了登录过程。在未来，Particle Auth 还将提供主流社交媒体登录。

• 提供基于 MPC 的阈值签名：使用阈值签名，每一方都独立创建一个密钥后，以模块化的方式将金库的锁锻造在一起，其中每一方都塑造了与其钥匙相对应的锁的一部分。

Particle Auth 的安全性不同于任何其他身份验证/钱包服务，它登录不再需要复杂的密码和长种子短语、浏览器扩展和特殊硬件，而是由行业领先的 TSS 实施和 KMS 进行加密保护。

将 Particle Auth 集成到 dApp 后，用户可以在几秒钟内完成登录。此外，通过删除种子短语，Particle Auth 可以将新用户和 Web3.0 用户的转化率提高至 64%。

3. 钱包服务（Wallet Service）

Particle Wallet 提供一站式钱包解决方案，Particle Wallet 并不是一个独立的钱包——而是一个插入应用程序或钱包的钱包基础设施。使用 Particle Wallet，用户可以集成根据自己本身的应用需求量身定制的钱包，其功能包括交易功能、NFT 显示等。

Particle Wallet 在钱包服务中加入了详细设计，来最优化用户的使用体验。

对于开发和使用者来说，Particle Wallet 可以：

• 快速开发：官方提供完整的钱包 SDK，功能包括交易能力、NFT展示与交易、签名等，为开发人员缩短开发时间，保障用户安全。

• 完整的UI界面：Particle Wallet 针对不同的应用风格和场景提供了多种高度适配的UI界面。

• 支持使用独立功能：为保证用户体验的连续性，Particle Wallet 支持在特定场景下使用单个功能。例如：转账功能，用户可以在“转账”页面上调用，而不必进入钱包。

4. 节点服务

Particle Node 提供了一个完善、安全且高度可用的区块链 API。Particle 的节点服务是对所有主要区块链的高性能访问，具有可靠性、数据正确性和可扩展性。

Particle Node 不仅有 JSON-RPC 支持，还有增强的 API。这允许使用者通过地址接收交易信息和 NFT，获取代币价格，智能编码/解码交易等等。与其他节点服务相比，可以更快地开发 dApp，同时确保其性能更优化。

5. NFT 服务

Particle NFT 为用户提供一站式 NFT 创建、管理、分发和市场解决方案。Particle NFT 服务提供 SDK 和 API，让开发者可以快速安全地将 NFT 相关功能构建到自己的 dApp 中，支持铸造、管理和运营 NFT 等各种功能。同时可以快速搭建NFT市场，支持多种销售形式，满足各类NFT项目的上线和交易需求。

Particle NFT 服务支持多种文件类型的 NFT 铸造，它还具有支持批量铸造的能力。在铸币期间，NFT 将被标记不同的属性和稀有度级别。用户还可以使用官方的 API 构建自己的工具。

对于用户来说，可以享受无缝体验，无需离开 dApp 即可轻松买卖 NFT。官方支持的销售形势也十分多样化，包括一次性销售和竞价采购，以及官方将逐渐整合销售优惠、彩票以及其他购买方式。

应用

1. MERGE GO

Merge Go 是 Solana 的第一款实时 3D 放置 RPG 游戏，玩家通过在游戏中捕获魔法生物或绘制它们来获得 NFT 宠物。作为玩家，可以通过多种方式将游戏货币化，例如挖掘宠物以产生收入或将宠物出售给其他玩家。

Merge Go 的研发团队在开发Web2游戏方面经验丰富，但之前没有参与Web3领域，因此，它需要一个完整的Web3研发解决方案，并可以做到全天候完全信任的平台，来确保无限可扩展性、完整的数据准确性和100%可靠性。

Merge Go 首先选择授予了 Particle Auth 完全访问权限，Particle Auth允许 Merge Go 为玩家提供多种登录方法，包括电话号码、电子邮件和社交媒体登录。与此同时，它会自动为新的区块链用户创建一个钱包，减少了进入游戏的障碍。

在Merge Go中，玩家持有的主要资产是代币和NFT。Particle Network提供完整的钱包SDK和API，其功能包括 token 传输以及NFT显示和传输。Particle Wallet 服务中包含存款功能，玩家可以直接使用信用卡购买数字货币。

Particle Network 为开发人员提供与NFT铸造相关的 API。它可以提前铸造并出售，也可以直接空投到玩家的钱包里。Particle NFT 服务为Merge Go提供完整的NFT市场功能，包括NFT上市、买入、拍卖等。Particle Network 还支持自定义的风险控制规则。

MERGE GO 在最后甚至夸赞 Particle Network 是唯一可以满足自身研发和增长需求的平台，给出了很高的评价。

2. MAGELLAN

Magellan 是全球首个 NaaS（NFT 即服务）平台，它为传统 NFT 资产带来了新的关键属性——地理位置，增加了实用性和可用性，将它们带入了 2.0 时代。整个商业模式聚焦于移动化，致力于打造更高效的法币购买 NFT 渠道。

通过与 Particle 的合作，Magellan 认为在开发过程中，他们节省了相当于三个全职工程师的时间和精力，也不需要花费很多时间在基础设施维护上。

新用户可以直接使用 Particle Auth 作为他们的登录帐户，并通过输入验证码将他们现有的 Magellan 帐户与 Particle Auth 绑定。Particle Network 会提供各种独立和增强的 API，还将根据客户需求拆分功能模块，让开发者自定义他们的市场场景。节点服务通过专用的分布式系统扩展每个节点功能，并通过专有的协调器服务维护实时数据的正确性。

Particle Network 还提供了 Android、iOS、Web、Unity 等多终端Web3基础设施服务，完全兼容 Magellan 当前和未来的扩展需求。

“验证 NFT 所有者（Verify an NFT Owner）” API 使应用程序可以定期验证所有权，防止持有人被误传或向错误用户授予门控访问权限；获取和过滤 NFTs（Fetch and Filter NFTs）” API 可以方便轻松搜索和检索 NFT 集合的详细信息，包括过去的交易历史和其他有价值的信息。

3. POWER OF WOMAN：GENESIS NFT

GENESIS NFT 是一款带有故事情节的装扮游戏，也是第一款F2P NFT手机游戏。玩家将经历主角Ann 的经历，在整个游戏过程中收集钻石以推进情节，然后帮助安告别过去并找到爱情。在游戏中，玩家将获得各种限量服饰NFT，可以通过交易获取收益。

在初期，GENESIS NFT 团队遇到了这样一个问题：他们需要确保顶级游戏质量的同时，需要花费大量时间和精力学习 Web3 技术，然而这项任务越来越使他们的开发团队不堪重负。因此，他们寻求 Particle Network 作为基础设施提供商来满足他们的需求并保证可扩展性。

Particle Network 的任务是帮助他们完成了以下需求：

• 多链钱包：POWER OF WOMEN：GENESIS NFT 期待在不同的区块链上推出，类似于游戏内服务器

• 降低玩家的游戏门槛：这是增加活跃玩家数量的重要一步

• 创建完整的 NFT 系统：包括铸造、NFT 市场以及其他功能

• 制定有效的金融风险控制方法

• 高效节省时间，同时确保高品质：时间就是金钱

通过 Particle Auth 服务，新的区块链用户可以使用他们的电话号码或电子邮件登录，成功登录后，Particle 将自动为他们生成区块链钱包，无需用户自己手动设置。Particle Auth 服务允许一个帐户管理多个链条上的钱包，玩家可以在不同的链上玩游戏，且无需切换帐户。

此外，Particle Network 还支持不同NFT的不同稀有度级别，可以为 GENESIS NFT 团队提供批量铸造模板，经过编辑后，他们可以一键直接导入和转换所有NFT。同时支持将 NFT 直接空投到玩家的钱包中，为游戏节省了手续费。Marketplace 功能已经启动，支持不同的销售方式，包括直接买入和拍卖。

Particle Network 的所有功能都有完整的 SDK 和 API，在它的帮助下，POWER OF WOMAN：GENESIS NFT 在 30 天内就完成了开发工作。

与 Moralis 的区别

Particle Network 和 Moralis 一样，作为基础设施服务的平台，都希望能够提供企业级的 Web3 API ，将技术堆栈连接到区块链网络。

相比之下，因为先发优势以及扎实的基础构造，Moralis 在作为节点、数据或 API 提供者，都已经积攒了丰富的经验和良好的口碑。通过使用 Moralis SDK 以及用户身份验证系统，开发人员可以获得一个完全托管的、可无限扩展的后端基础架构。Moralis 与其他 web3 服务提供商的不同之处在于它是一个完整的工作流程，用于快速构建强大的 web3 应用程序，这也是它最大的优势。

除此之外，用户还可以通过系列的指导在 Moralis 上快速建立加密货币交易所，这些是目前相较 Particle Network 来说，更广阔的市场布局。

然而，Particle Wallet 这个全新的产品为整个赛道开辟了新的视角，它成功让 Particle Network 脱引而出，在增强平台竞争力的同时，也更具有个人特色。传统的数据和开发平台，会更多的将目光放在 API 的选择以及一些平台的基础工作，不会过多关注传统的产品设计，甚至是推出自己的产品。Particle Network 确在确保基础设施完善的情况下，做到了自我突破，推出了 Particle Wallet —— 一款可以根据自我需求自定义设置的钱包，用户可以选择使用构建原有应用内的钱包，又或者是一款独立的钱包，并且支持 NFT 在 EVM 和 Solana 链上的展示，用户可以直接在钱包页面看到自己所拥有的 NFT 图片，这对于现有 web3 钱包功能来说，也是一大突破。

总结 创新的突破会推动市场的发展，Particle Network 更多的将视角放在了前端的搭建，以及站在了用户角度思考如何带来更优的交互体验。在做好后端基础设施服务的同时，也将技术能力的展示搭建在了前端，为整个赛道带来了新的思考。

“我们更大的愿景是通过头像连接元宇宙。”

“可能大公司会拥有元宇宙建设的相关经验，他们将制定所有规则，但我们有一个开放的愿景，人们可以在元宇宙中旅行，各个宇宙会由数百万开发商建造，而没有人（公司）控制整个事情。就像互联网一样。我们正试图将世界推向那个元宇宙。”

一、项目简介

Ready Player Me 是一个跨游戏的头像（Avatar）平台，用于创建动态、动画化身，以在其他人构建和运营的虚拟世界中使用。统一虚拟世界的外层，使用户体验更加顺畅是 Ready Player Me 的最主要目标，可以预见的是，当用户使用统一的头像和身份系统穿梭于不同的元宇宙中时，他们对自己虚拟身份的认同感也会随之增强。

对于游戏公司来说，独立搭建一个优秀的化身系统，一般要花费至少 6 到 12个月的时间，而借助 Ready Player Me 平台，他们便可以省去开发化身系统这个环节的时间与金钱而达成目标，直接邀请用户通过 Ready Player Me 创建个人头像并在相关应用程序中使用。Ready Player Me 可以在不到一天的时间内将头像集成到基于 Web、Unity、Unreal、React Native、Android 和 iOS 的原生应用或游戏中。

Ready Player Me 头像系统有两个组件：

1. 用户使用 Avatar Creator 从他们的应用程序内部、合作伙伴网站上或通过他们自己的 Ready Player Me 帐户创建头像。

2. 用户将 Ready Player Me SDK 集成到自己的应用程序中，以获取创建的头像并让它们在游戏或应用程序中展现。

Ready Player Me 头像系统的优势：

1. 不必花费自己的资源来设计和实施头像解决方案。

2. 用户可以将自己的自定义头像带入环境。

3. Ready Player Me 可以跨平台、跨应用程序和环境工作。

二、 团队与资金

2.1 团队

Ready Player Me 成立于 2014 年，是一家来自爱沙尼亚塔林的公司。

Timmu Tõke（CEO & Cofounder）是 Ready Player Me 的联合创始人兼首席执行官，也是福布斯 30 Under 30。

Kaspar Tiri（Cofounder）：Kaspar 拥有各种创业经验。在上高中时，他帮助在爱沙尼亚建立了水上滑板业务，并创建了一家夜总会。他也是 Wolfprint 3D 的联合创始人和COO，并且建立了一个国际销售网络，在多个国家拥有大约 50 个合作伙伴。在大学本科的第二年，Kaspar 受邀就一系列主题（从团队管理到创业公司）向爱沙尼亚商学院的研究生听众发表演讲。同时也是福布斯 30 Under 30。

Ready Player Me 是从 Wolf3D 中孵化出来的，Wolf3D 与腾讯、华为、Verizon、HTC 和 Wargaming 等公司合作，为他们构建定制化身系统，并帮助用户创建一个他们可以在许多虚拟体验中使用的头像，并为开发人员提供一个易于使用的工具来构建基于头像的体验。Ready Player Me 的合作伙伴跨越了web3和Web2.0环境，其中包括 VRChat、Spatial、Sommium Space 和 RTFKT。

2.2 融资情况

2021 年 12 月 28 日，元宇宙平台 Ready Player Me 完成 1300 万美元的 A轮融资，由风投公司 Taavet+Sten 领投，GitHub 联合创始人 Tom Preston-Werner、Konvoy Ventures、Samsung Next Ventures 和 Tiny VC 等参投。

2022 年 8 月 23 日，Ready Player Me 完成 5600 万美元融资，此轮融资由 a16z 领投，Roblox 的联合创始人 David Baszucki、Twitch 联合创始人 Justin Kan、King Games 联合创始人 Sebastian Knutsson 和 Riccardo Zacconi、体育和娱乐公司 Endeavour、Kevin Hart 和 Hartbeat Ventures 等参投。

三、Avatars

3.1 Avatar Creator

Avatar Creator 可以让用户创建和编辑他们自己的头像。用户可以在 Ready Player Me Hub 上执行此操作，或者可以将 Avatar Creator 直接集成到开发者的应用程序中。

Avatar Creator 是一个基于 Web 的界面，Avatar Creator 可通过多种集成方法获得：

1. 用户可以在 readyplayer.me 网站上注册后，继续创建和管理他们的 avatar 集合。

2. 用户可以在 demo.readyplayer.me 网站上试用 avatars。

3. 如果是作为注册开发合作伙伴，则可以访问个性化合作伙伴 Avatar Creator domain (yourapp.readyplayer.me)，该域会支持多个自定义选项。

4. 嵌入自己的应用程序内部，收到用户自己的自定义域后，用户可以将 Avatar Creator 集成到自己的 Unity、Unreal、移动或 Web 应用程序中。

使用 Avatar Creator 创建的头像存储在 Ready Player Me 服务器上，用户和应用程序可以通过持久且唯一的 URL 将其作为后缀为 .glb 文件来进行检索。

3.2 头像类型与创作

Ready Player Me 支持全身和半身头像。全身化身由完整的 3D 模型表示；半身化头像一般用于 VR 应用，由头部和手组成。

各个站点间的创建过程是相同的。

1. 访问该站点，在必要时登录；

2. 如果该选项可用，请选择创建全身或半身头像；

3. 按照提示完成设计；

4. 复制并保存头像的 URL。

全身和半身头像数据都保存在单个二进制 GLB 资产中。头像数据可通过唯一的 URL 以 .glb 文件的形式获取或下载。

3.3 其他

• 2D Avatar：

Ready Player Me Render API 可让用户请求 3D 头像模型的 2D 图像以获取贴纸或个人资料图片。

• Mixamo 动画：

Ready Player Me 的 full body avatars 包括一个与 Mixamo 兼容的全身骨骼装置，这使得从 Mixamo 导出动画成为可能。用户可以将来自 mixamo.com 的动作捕捉动画与 Ready Player Me 一起使用，以快速使设计的角色出现在用户眼前。

• Oculus OVR LipSync：

Ready Playe Me 头像带有混合形状（blend shape）以支持 Oculus Lipsync API。

半身 (VR) 和全身化身都带有基于混合形状的面部装备，以支持 Oculus Lipsync API。所有化身都具有实时基于音频的面部动画所需的视位混合形状。这使得构建利用基于音频输入的实时面部动画和 Ready Player Me 化身的应用程序成为可能。

• Apple ARKit：

Ready Player Me 头像带有与 ARKit 兼容的混合形状（blend shape）。

半身 (VR) 和全身 Ready Player Me 化身都带有基于混合形状的面部装备，支持 Apple 的ARFaceAnchor.BlendShapeLocation API。这使得使用 Ready Player Me 头像构建使用实时面部跟踪的应用程序成为可能。

四、同赛道项目

4.1 Jadu AR

https://jadu.ar/

Jadu 是一家Web3 AR 游戏初创公司，他们是在看到 PFP 市场的单一性和饱和后，结合自身在AR领域的优势，决定使用 AR 技术推动 NFT 实用性理念的发展。

通过使用 Jadu 推出的 AR dapp，玩家可以链接到自己的加密钱包，将购买的喷气式背包和悬浮滑板等 NFT 映射到现实场景中。例如，通过 MirrorVerse 软件加上移动端 AR 功能，玩家可以使用喷气式背包实现 NFT 形象飞行穿梭于现实世界的功能。Jadu 目前支持来自 Deadfellaz、CyberKongz、FLUFs、VOIDs、ChibiApes、Meebits 和其他集合的 3D NFT 头像。Jadu 公司表示，随着未来的发展和 平台的成熟，他们最终会向第三方收取佣金，用以在平台上开发游戏项目。

Jadu 目前宣布完成了两轮总计 4300 万美元的融资。种子轮融资于 2021 年 12 月宣布完成，总计金额为 700 万美元，该轮融资由 General Catalyst Partners 领投，Coinbase Ventures、LionTree、VR Fund、PKO Investments & Progression Fund、Guy Oseary、Sound Ventures 等参投。2022 年 5 月 28 日 Jadu 宣布完成了 3600 万美元的 A 轮融资，本轮融资由贝恩资本领投，General Catalyst Partners、LG Tech Ventures 和 Alumni Ventures 参投。

截至目前，虽然 Jadu 与 Ready Player Me 的发展侧重点有所不同，但都为 NFT 以及 avatar 市场带来了新的视角，在未来，随着技术的发展以及项目的合并与升级，这两种属性出现在一起的可能性是很高的。

4.2 Avatar SDK

https://avatarsdk.com/

Avatar SDK允许用户根据照片自动生成可识别的3D avatars，该产品既可以作为云服务使用， 也可以应用于客户端的 compute avatars。

Avatar SDK有五种主要类型的 avatars：Face Avatar ，Head 1.2，Head 2.0，Fitperson 和 Metaperson。后三个仅适用于 Pro 订阅。如果用户只需要设计胸部以上的 avatars，则可以使用Head 1.2 或 Head 2.0。与 Head 1.2 流水线相比，Head 2.0 具有可拆卸比变化的发型。如果用户只需要一个头部的形象，则可以选择 Face pipeline（带假发的光头）或 Head 2.0（具有发型功能和假发）。如用户需要全身 avatar，则可以使用用于 UMA 2 插件的版本，Fitperson 或 Metaperson pipeline。Fitperson 和 Metaperson 之间的主要区别在于身体形态。Metaperson 的身体形态是固定的，所以不同的头像会有相同的身体。而 Fitperson 中的身体形态是可以自定义的，用户可以在创建头像之前更改其参数来改变 avatar 的外形。

Avatar SDK 的功能与 Ready Player Me 有很大的相似性，他们都专注于创建动态、动画化身，但Avatar SDK 更侧重于与现实生活中的人像相关联，使用一张人像照片，便可以生成和真人相似的虚拟形象化身，虽然在原宇宙中也能集成该功能，但因为web3的隐私属性，更多的人还是会选择和自身关联性不高的虚拟形象，所以，Avatar SDK 目前更多应用于现实生活中的场景，包括视频会议，服装类产品营销等等。

五、总结

Ready Player Me 已经分别在 8 月 23 日和 8 月 3 日更新至 Unreal SDK 0.17.0 版本以及 Unity SDK 1.11.0 版本，团队整体的开发和推进速度是一直非常紧凑的。

作为首个被三千多个应用和游戏集成使用的头像（Avatar）平台，Ready Player Me 提供的即插即用工具很大程度上降低了应用和游戏的创作成本，并且对于用户来说，无需再为每一个新游戏创建一个新的形象，只需要经过一次设计，便可以使用统一的 3D 角色畅游于各大原宇宙中了。

关于未来规划，团队表示将扩展 Ready Player Me 头像创建器，提高灵活度和使用性能，方便多种类型的开发人员使用；构建头像内容创建工具，使开发人员、品牌和个人艺术家能够创建和销售适用于不同虚拟世界的头像定制资产；通过对体型、精细的服装定制、更准确的脸型预测、风格化等方面的设计，提高头像的多样性；在 Ready Player Me 上也能包括其他平台的头像。

Ready Player Me 的目标不仅仅是成为虚拟世界中唯一的 Avatar 平台，而是帮助所有 Avatar 都可以获得自由的穿越在各个虚拟世界里的游戏体验。

1.1 打破Web2社交应用不互通的壁垒

Web 2 通讯平台面临的最大问题就是，用户是无法跨平台通讯的，平台与平台的数据也是无法共享的，比如淘宝链接无法在微信上直接打开，快手名人的原创视频无法二次上传至抖音，阿里旺旺的用户无法与微信用户沟通等等。

Web 3的去中心化通信平台可以打破Web2社交应用不互通的壁垒，实现点对点私人消息传递，它可以是一个基础设施，利用去中心化和加密技术提供一个构建可扩展的应用程序的平台，为开发者提供了构建去中心化社交产品的自定义模块和基础组件，开发者可以根据自己的需求去搭建产品；也可以是基于同样基础设施上的具体应用，从而搭建起社交应用之间的可组合性。

1.2 Web 3 应用需要通讯场景

此前人们更多强调的是区块链上的价值传递，所以我们构建了一系列的协议来解决相关问题，比如我们构建了Defi、钱包、NFT marketplace等等，目前我们已经搭建出了较为完备的场景来满足链上的价值传递，但是基于链上的通讯场景确是较为匮乏的一块。较为出名的事件是此前Poly Network的黑客通过以太坊网络转账留言用问答的形式回答了关于发动攻击的动机和缘由，而此前Poly Network的项目方一直都是通过中心化的平台（比如Twitter）来向黑客喊话，而在中心化场景沟通对黑客的身份暴露无疑是极为不利的。人们开始意识到在Web 3的世界，沟通对象已经转变为链上身份，这包含了该身份在链上的所有数据信息；其次，我们需要搭建适应Web 3世界的链上通讯场景。

链上通讯的需求场景其实非常的多，比如有人极为喜欢某个地址持有的一个NFT，如何通过链上通讯直接与该地址账户讨论是否可以场外购买？如果某账户不小心转账的时候，转到了错误的钱包地址，如何联系该地址找回？如何通知某个账户在空投期限到期前及时申领？如何通知某个账户资产即将达到质押借币的强制平仓贷款价值比？

二、链上通讯协议及其分类

在了解了链上通讯的必要性后，构建链上通讯的协议有哪些并且它们是如何分类的呢？

链上通讯如果按照大的功能进行划分，可以划分为主要以点对点沟通为目的的通讯平台，以及为获取链上产品动态的链上消息通知服务。其中，点对点通讯平台是双向沟通，而链上消息通知服务为单向沟通。

2.1 点对点的通讯平台（双向）

2.1.1 基于去中心化消息中继网络Waku

2013年，以太坊白皮书将三位一体一起引入，里面包括用于共识的以太坊、用于去中心化存储的 Swarm 和用于 p2p 消息传递的 Whisper，Whisper协议运行在以太坊p2p协议框架之上，所有运行Whisper协议的节点组成一个Whisper网络。后面由于 Whisper 研发进展甚微，并且对可扩展性的担忧日益增加，在2020年由Vac团队分叉了Whisper ，提出了新的p2p 消息传递解决方案 Waku。

点对点消息传递消除了中心化第三方服务器在整个网络中传递消息的需要。在传统的客户端-服务器网络中，服务器托管和处理网络中的所有消息，成为主要的隐私和安全风险，因为它们成为单点故障和集中式攻击向量。即使采用先进的端到端加密和其他隐私措施，这些中心化服务器也存在安全和隐私风险。

在点对点消息传递网络的情况下，特别是 Whisper 和现在的 Waku，当 A 向 B发送消息时，消息将广播到网络中的多个节点（或其他人），并且该消息从节点扩散到节点，到 B 结束。在这个过程中所有消息都是端到端加密的，因此只有预期的收件人 B 可以解锁并查看消息。这说明去中心化的点对点模型可以提供更大的隐私和审查阻力。

以下是三个基于去中心化消息中继网络Waku建立的协议：

WalletConnect

WalletConnect 一直致力于成为去中心化Web3世界的信息传递层，在目前钱包基础功能上，未来将分别推出钱包与钱包间的交流通信协议、Dapp与钱包间的消息推送协议，包括链上和链下的事件。

WalletConnect支持通过钱包地址、ENS域名开启及时对话，WalletConnect的chat API 支持跨平台和链工作，任何两个受WalletConnect 支持的钱包都可以互相发送消息。

WalletConnect 在今年3月完成了1100万美元A轮融资，由Union Square Ventures和1kx共同领投。

XMTP

XMTP（可扩展消息传输协议）是一种消息传递协议和去中心化通信网络，它使区块链钱包地址能够向其他钱包地址发送消息。

XMTP 的可扩展性支持在 Web3 身份之间发送消息数据的各种用例，例如钱包到钱包的消息传递、应用程序到钱包的通知以及创建者到社区的通知。

因为 XMTP 网络保留消息，并且这些消息与 web3 身份相关联，而不是特定客户端，所以每个 web3 身份都有一个便携式收件箱，任何使用 XMTP 构建的客户端可访问该收件箱。

在未来几月，XMTP将推出能够向尚未创建 XMTP 身份的地址发送加密的 DM 和公告；团队将能够使用他们的 ENS 域或 Lens 配置文件的共享团队身份来阅读和发送加密的 DM 和公告；用户将能够向群聊和公告频道发送消息，并将从这些频道中检索消息，用户将能够授予应用程序从外部通知他们的权限等等。

去年9月，XMTP完成了由a16z领投的2000万美元A轮融资。

Status

Status平台包含了即时通讯、Dapp浏览器、加密钱包三大功能，其使用开源的代码，点对点协议和端到端加密来保护用户的消息免受第三方攻击。Status 是在 go-ethereum上实现的，它通过‣ 连接到以太坊网络， 使用去中心化消息中继网络 Waku （Waku是去中心化通讯平台 Whisper 的分叉）来实现用户信息点对点的传输。只有钱包和浏览器与以太坊区块链交互。消息不存储在区块链上。

Status 是一个较为早期的协议，其在2017年6月就完成了代币SNT的众筹，目前SNT市值排名第222位，市值1.1亿美金。

目前Status 已支持网页版和移动端两种，除了常用的聊天功能外，用户还可以发送代币（限于ETH、SNT）、加入社区和创建社区，以及分享自己日常的想法等，类似于微信朋友圈功能。此外，Status在UI界面提供了不同话题标签，包括加密行业、VR/AR等科技领域、音乐/电影等娱乐领域等，以便于用户加入感兴趣的话题。

值得注意的是，WalletConnect 和 Status 既构建了通讯平台又构建了消息通知服务。

2.1.2 基于动态存储解决方案Ceramic

Orbis

Orbis 是基于Ceramic和Arweave构建的去中心化版Twitter，与Twitter的功能类似。任何拥有以太坊地址的人都可以创建自己的去中心化 ID并分享帖子，也无需支付任何交易费。更关键的是，所有用户的帖子、聊天内容等用户数据都由用户自己拥有，平台无权使用，并且用户可打包数据到其他应用中打开、使用。Orbis平台内有诸多不同主题的Group，用户可以选择感兴趣的加入。

与Blockscan Chat相同，Orbis也是基于以太坊地址，用户需要对钱包授权才可以登录。此外，Orbis还记录了钱包的整个链上交易活动，以及钱包内持有的NFT资产情况，用户也可以选择自己的NFT作为头像。

2022年7月19日，Web3 社交协议 Orbis 在去中心化内容计算网络 Ceramic 主网上启动并开放 Orbis SDK，开发人员可用于构建去中心化、高性能和可组合的社交应用程序或社交功能，这将允许发件人在 A 社交 APP 发送私信，收件人可在 B 社交 APP 进行收件阅读。

The Convo Space

The Convo Space也是建立在动态存储的解决方案Ceramic之上，项目获得了Consensys、Ethereal Ventures以及Galaxy Digital等机构支持。

The Convo Space 使用 Ceramic 来实现跨平台共享数据、身份和声誉并始终保持对用户的控制。它是一个去中心化的通讯工具和基础设施，可以将社交数据与应用程序分开，创建一个统一的对话层，通过将数据链接到用户唯一的去中心化身份，可以跨应用程序工作，其可用于为 web3、NFTs 网站、移动应用程序等构建社交平台。

目前与 Convo的协议合作的项目包括：coinvise、huddln、Decentraland。

2.1.3 基于不同的Layer 1

OpenChat

OpenChat是一款建立在去中心化的公共网络Internet Computer的聊天应用程序，与基于钱包地址的通信协议不同，OpenChat 是利用DFINITY开发的通用身份认证系统进行登录。通过这个系统，用户可以使用任何的加密设备，比如笔记本电脑当中的指纹识别，或者手机上的人脸识别等进行身份认证，从而解决了在每个APP上单独建立账号和密码的问题。

除了支持发送文字信息、表情、GIF、文件、语音等外，OpenChat还支持用户发送代币ICP，当然，OpenChat也支持群组功能，用户可以加入不同的群聊，也可以自己创建群聊，以及在群里发起投票活动等。此外用户也可以选择自己设备上的图片，来自定义个人的图像，未来OpenChat还将推出信息转发功能、视频和语音电话等功能。

Jabber

Jabber由去中心化交易所Bonfida推出，是基于 Solana 区块链构建的钱包端到端的通信协议，目前仅有移动端。 Jabber 支持文本消息、图像、视频和音频，除了支持用户之间进行通信外，用户还可以创建或加入群聊，但是，与直接发送消息不同，群组消息是未加密的，用户可使用群组功能主持AMA，或进行DAO讨论。其特点是每一条消息，都是一笔在 Solana 链上发送的交易。

在Jabber用户可设置每条消息的价格，即其他用户向自己发送消息时，需要支付一定价格才行。

不过目前Jabber的移动端推广效果并不好，其Google Play 应用商店的下载量只有1k+，除开针对Solana地址和域名的通讯服务，未看到较大创新，并且通讯还设置了收费模式，修改个人资料、更改头像图片、设置是否显示 SOL 域名等等，在设置中的每一项操作几乎均需要进行链上交互，并付出 gas 费，这进一步限制了用户群体。

Satellite IM

Satellite IM 端到端加密的多平台消息互通，操作基于公链 Solana ，底层与以太坊虚拟机可兼容，数据内容存储于 IPFS，没有信息追踪。SatelliteIM 还未上线，目前可以在官网申请早期访问权。

Satellite IM 将其平台架构在一个对开发者友好的模块化框架中。Satellite IM 的协议也与以太坊虚拟机兼容，即开发者可以在其基础上构建，并与多个第一层区块链集成。该平台允许用户用去中心化身份（DID）来签署、加密、广播、搜索和存储文件或消息，同时使现有的钱包或链上数据的需求能够成为完全可供选择的。

该公司计划在今年夏天提供其桌面应用程序的早期访问，该应用程序将支持 4 K 视频聊天和高达 4 GB 文件的共享。Satellite IM 计划在今年秋季发布其名为 UpLink 的移动端原生应用程序。

2.1.4 基于不同的通讯媒介（浏览器、NFT市场、域名、数据平台）

按照通讯媒介划分，可以划分为通过区块链浏览器，或者通过域名、数据平台、NFT市场搭建沟通媒介。

Blockscan Chat

2022年1月26日，Etherscan 区块链浏览器的团队 Blockscan 发布了 Blockscan Chat 测试版。Blockscan Chat 是一个消息传递平台，用户可以通过钱包到钱包轻松、即时地相互发送消息；可以在区块浏览器上获得通知或设置电子邮件通知；可阻止所有者向您发送消息；跨多个设备访问。

2月，Etherscan新增“View NFT”和“Chat with Owner”功能。点击“View NFT”按钮，用户可以点击查看NFT详细信息。此外，NFT详细信息页面支持“Chat with Owner”功能，可以点击按钮联系NFT持有者进行沟通。

但Blockscan Chat并非建立在区块链网络上，不是去中心化应用。与 WhatsApp、微信等产品类似，Blockscan Chat 也在中央服务器上进行处理，所以聊天记录并不会像交易记录那样在链上公开，也无需支付Gas费。其信息是通过“全球托管服务提供商”存储，服务器分布在多个地区，24 个月后不活动的数据将被删除。

Blockscan Chat以及与NFT市场 **LooksRare、**NFT浏览器 NFTScan 建立合作关系。

Rarible Messenger

NFT市场Rarible并没有选择和其他的通讯平台合作，而是自己推出了平台内部的沟通工具 Rarible Messenger，于2021年12月推出，Rarible的最终目标是将其作为独立应用程序发布，以解决核心的区块链消息传递问题，为所有人提供去中心化且用户友好的解决方案。

使用Rarible Messenger，用户可以直接在 Rarible 上与收藏家、艺术家和创作者联系，也可以进行隐私设置。现在 Rarible.com 上的每个人都可以使用Messenger 。

Unstoppable Chat

2020年7月，区块链域名项目Unstoppable Domains推出了去中心化聊天协议，该服务被命名为“Unstoppable Chat”，或者简称“dChat”，旨在通过对等网络和端到端加密来提高保密性。为了让用户完全控制他们的信息，dChat集成了用户的加密货币钱包和P2P网络。为了登录聊天，用户需要有一个以太坊钱包私钥。用户只需要使用 .crypto 域登录即可与其他账户聊天，目前团队已经与MyEtherWallet 和 imToken展开了合作。目前，dChat 正在维护中。

Nansen Connect

Nansen Connect是一个基于 web3 的消息传递工具。 Connect 处于测试阶段，并提供以下功能：

• 使用端到端加密的钱包到钱包消息传递

• 基于 NFT 和代币持有的社区门控访问

• 基于高级标签的独家 Nansen 组，例如“Smart Money”、“Millionaire Club”和“Airdrop Pro”

• 数据驱动的用户档案，包括代币余额和Nansen 标签。

用户可以向以太坊区块链上存在的任何钱包发送消息。 但是，这些钱包在登录 Nansen Connect 之前不会看到消息。直接消息在发送到服务器之前在用户的浏览器中进行端到端加密。 该服务器永远不会看到原始消息。 加密和解密过程使用公钥和私钥。 公钥在 Connect 用户之间共享以加密消息。用于解密消息的私钥永远不会与他人共享。

目前Nansen Connect的Beta 版本主要针对蓝筹NFT的持有者或者平台的订阅者推出，未来范围会逐步扩大。

2.1.5 去中心化与中心化

在以上协议中，WalletConnect、XMTP、Status、Orbis、The Convo Space、 OpenChat、Jabber 和 Satellite IM 都是基于去中心化网络所构建，只是选择的网络各有不同。

其中WalletConnect、XMTP、Status都是基于去中心化消息中继网络Waku，消息都是链下存储（根据节点自己的选择）；Orbis和The Convo Space基于Ceramic，主要存储于Arweave或者IPFS；OpenChat、Jabber的消息完全上链，而Satellite IM 基于Solana操作，但是内容主要存储于IPFS。

Blockscan Chat并非建立在区块链网络上，主要在中央服务器上处理；Rarible Messenger、Unstoppable Chat、Nansen Connect 在官网未见详细说明。

2.2 链上消息通知服务（单向）

正如之前提到的，链上通讯的需求场景非常的多，这其中就包括了帮助用户及时获得链上动态，允许用户（即钱包地址）接收来自各种 Dapp、智能合约甚至是中心化服务的信息通知的协议。这需要协议具备监听、筛选链上智能合约的功能。而这样的协议更多的是to B的业务。

EPNS（以太坊推送通知服务）

ENPS 是以太坊推送通知服务，EPNS 允许智能合约和 DApp 与用户钱包进行交互，以更好地通知和提醒用户，目标是成为区块链网络中的通讯层中间件。

EPNS通过与DeFi协议合作并内置必要的通信中间件API和SDK，使得协议开发者可以根据服务订阅者的钱包地址向他们发送消息，由此这些用户可以以最快速度获取重要的链上通知，最大化自身利益。

该项目已经完成了三轮融资，融资金额超过1000万美金，估值达1.31 亿美元，参投方包括 Binance Labs、Jump Crypto、Polygon Studios等等。

2021年4月，EPNS 在Polkastarter进行IDO，推出了代币PUSH。今年4月，EPNS 发布了 V2 版本，包括使用 PUSH 代币创建频道、允许 PUSH 持有者领取奖励、频道所有者将能够更新和编辑频道详细信息、钱包到钱包的聊天功能、链上治理等。

Dialect

Dialect 是CyberConnect的生态项目，CyberConnect的社交图谱数据存储是用IPFS和Ceramic构建的。Dialect的特点是支持用户钱包之间的聊天功能，通过使用发布-订阅（pub-sub）消息传递功能处理链上信息。目前 Dialect 支持钱包之间的一对一消息传递，未来版本还将支持一对多和多对多消息传递。 通过Dialect可构建消息传递类应用程序，比如对话式的 DEX、链上聊天应用程序，甚至是功能齐全的 Web3 收件箱。

该项目已经完成了410 万美元种子轮融资，由Multicoin Capital 和 Jump Capital 共同领投，马上将开通把纯文本消息转变为用户可以互动和参与的可组合媒体，比如点击文本通知可以直接购买NFT。

HAL

HAL 是一个功能强大且易于使用的区块链数据侦听和自动化平台。在HAL可以设置任务并监控区块链上发生的事件，创建任务时，系统会要求用户注册，但无需付款。

该项目主网上线于2020年6月，已集成以太坊、Polygon 、xDai、BNB Chain与Avalanche，并支持用户订阅Aave、Compound等近40个DeFi协议的通知，比如 HAL 向 Aave 用户提供有关其投资头寸安全性的“健康因素”通知。

HAL的工作原理基于触发器实现，目前支持观察合约、观察交易、观看事件等三类触发器。当触发用户设置的触发器后，HAL 支持可以调用的多种不同类型的操作，向用户的邮箱、Discord、Telegram、Slack账户等发送通知。

HAL 已获得300万美元的种子轮融资，由 CoinFund、Eden Block 和 Animoca Brands 领投。

Notifi

Notifi 为 Web3 构建者及其用户之间的个性化交互和跨链通信提供支持。Notifi 创始团队来自Meta、Microsoft、Oracle、Amazon等科技巨头，拥有快速交付产品的能力。Notifi 刚开始只支持Solana，目前已经扩展到支持 Near 和 Ethereum。

项目产品包括为开发人员提供的开箱即用通知API 和 SDK，名为Notifi intergrations，Web3信息收件箱Notifi Hub，以及即将推出的跨链消息传递xMS，跨链聊天使用户能够通过 Notifi Hub 和 Only1 联系其他钱包账户。

Notifi 完成了 250 万美元 Pre 种子轮融资，由Race Capital 和 Hashed 领投。

Tenderly

Tenderly 成立于2018年，是一家旨在让 web3 开发人员更容易构建区块链产品的初创公司。Tenderly 旨在通过其仪表板和 API 开发、测试和监控去中心化应用程序运行状况的平台，平台更专注于智能合约分析。

Tenderly 的产品功能丰富包括：合约监控、警报、以太坊交易模拟器、智能合约分析、代马云和数据库。

Tenderly 总计完成了三轮融资，共计融资金额超过5800万美金，投资机构包括Spark Capital、Coinbase Ventures、Uniswap等。

2.3 链上邮件服务

除开链上点对点的通讯服务以及链上消息通知服务，还有一个低调发展的赛道—-链上邮件服务。这部分其实也可以归类到2.1.4部分，因为它也可以看作是以邮件为媒介构建通讯场景的协议。

MetaMail

MetaMail 提供 Web3 邮件服务，兼容普通邮件，可以自由地跟任何其他邮箱（如 Gmail 和 QQ 邮箱）收发邮件。使用了 MetaMail 的用户可以把钱包地址 / ENS 作为邮箱地址，通过数字签名和端到端加密来加强邮件安全性。目前MetaMail 的所有功能都是免费且无gas fee的。

MetaMail的功能包括：收发邮件、创建联系人名单、拓展社交关系。值得注意的是，MetaMail 使用的是Cyberconnect的关系网络，用户可以通过点击“Contacts”和关注与被关注账户直接发送邮件沟通。MetaMail通过与KNN3（后面有更多信息）合作，可以拓展更多的社交关系。

团队工作的中心目前主要放在邮件功能的完善上，包括垃圾邮件过滤、点对点内容加密，以及实现与其它公链生态域名服务的兼容等。

MetaMail 未来也会逐渐将邮件数据从自己的服务器转移至链上，存储于 Arweave 一类去中心化基础设施上，但不会去自己打造一条新的应用链。后期 MetaMail 团队的一个重要议程，是把 MetaMail 的协议和代码进行部分开源。

Dmail

Dmail 是依靠公链Dfinity来构建的邮箱系统，其完全去中心化，解决了数据隐私存储和数据所有权的问题，在其未来的迭代上，Dmail会选择DAO的模式对邮箱的未来的功能进行规划，用经济模型的方式杜绝一些广告，还会建立数字身份这样的入口来帮助用户更快的进入Web3的世界，除了Dfinity，未来Dmail会扩展到更多的公链。

Dmail是一款NFT化的邮箱。邮箱名是每一个用户的身份标识，在后期Dmail会开通NFT的交易平台，用户可以在保证信息安全的前提下，自由交易NFT邮箱账号。

Dmail 总计完成两轮融资，融资金额超过1000万美金，投资机构包括Hashkey Capital、Amino Capital等等。

Skiff

Skiff 是一个办公应用程序，与 Notion 具有类似的文档编写和共享功能等协同工作功能，还具有邮箱、去中心化存储功能，Protocol Labs 为其提供分布式存储技术，用户可通过连接 Metamask 等加密钱包登录该应用，在Skiff 上交互没有gas成本。Skiff 的两位联合创始人均来自斯坦福大学。

Skiff共计完成两轮融资，融资金额超过1400万美金，融资机构包括红杉资本、Coinbase、 Web2 的技术龙头如 dropbox。

Mail3

Mail3 是具有隐私保护、内容安全、匿名性、数据持久性特征的Web3原生邮箱通讯协议。Mail3采用区块链地址和去中心化域名作为邮件名称。用户相互连接，形成一个DID网络，并利用链上数据塑造它们的去中心化声誉。

Mail3代码开源，已经部署多条公链，包含Ethereum、Tron、Zilliqa、Solana等等，充分保护隐私，数据加密，服务器无法获取用户信息。