I am Bitfang form EastAsia.I'm delighted to publish this post after finishing Alchemy Learning Challenge week 1.

Who are you, and what is your software development background?

• I've been a Java developer for around five years, primarily working with backend development in Spring. Still, I have also played around with desktop development with C# on the Windows platform and Web development with Javascript.

Why did you want to complete this lesson?

• When I tried to learn web3 development, many documents and examples were scattered everywhere, making me feel uncomfortable learning, and I needed to know more systematically. So I came to Alchemy Academy.I have to learn more details.

When did you complete the project?

• I completed it on November 3rd and found some omissions in the code. When I wanted to redeploy, I discovered that my testEth on the georli testnet was insufficient to deploy the contract, so I waited until November 5th. I am in East Eighth District Time Zone.

What technologies did you use?

• I edited some stuff with vscode and used the online Remix IDE to code the challenge. It works equally well compared to vscode. The initial code was generated using the OpenZeppelin wizard. This is a nice feature, especially for something like this tutorial. I'm using Filebase for the first time, and it feels good.

What did you enjoy about the tutorial?

• Compared with my past experience learning web3, I have learned more details, and my knowledge and skills are more systematic, making me very happy.

How do you think you can use this technology to build useful applications in the future? What are some specific example applications?

• DAPPs built through blockchain technology help people gain more freedom of information and autonomy. You can't imagine what kind of state the data blocked by GFW is not accessible in China. Ordinary people can't access Google, Youtube, or Twitter. It is difficult for people to see different voices, and if there is only one voice, it must be a lie. On SNS in China, the government will delete dissenting opinions at will, and only voices that sing praises can be published. That's why I need to learn web3 technology. One day I can also help build a Chinese SNS like LENS on Polygon.

Who would you recommend this project to?

• I'm working on putting together my personal web3 website. Show my web3 technology to my family and friends around me. May arouse their interest in new technologies and join me in exploring new worlds.

What is the Ethereum wallet address you would like to receive your PoK at?

• 0xad9083c6CaDc572988eFB604a87E86F8dE205BdC

Here is a screenshot of the result

https://gateway.pinata.cloud/ipfs/QmeX8CyJgiNNHtjGromoJEEvowRSXcAhehCtZhrMzkrE7L

The deployed contract at Goerli testnet

https://goerli.etherscan.io/address/0xdCAF934232a1c6edb0fE4F9689B975f9AA19a8b4

The link on OpenSea testnet

https://testnets.opensea.io/assets/goerli/0xdCAF934232a1c6edb0fE4F9689B975f9AA19a8b4/0

Here is the Alchemy University link

https://university.alchemy.com

And the code is here

https://github.com/Abnerfang/AlchemyRoad-to-web3/blob/master/week1/MyBitfang.sol

Thanks for watching.

要想明白市场经济中,价格对于人类的福祉的重要性,我们要思考一下如果没有它,我们会陷入怎样的困境。

假设你是前苏联铁路部门委员, 市场和价格已经被剔除, 你和你的同志们,热血的共产主义者, 现在直接计划如何使用现有资源。

你想建设一条从 A城到 B城的铁路,但是两地之间有一条山脉。假设你想知道用某种方式来建设铁路能够充分利用资源,无论是穿过或者绕过那座山。如果穿过山脉,那铁轨将会用更少的钢材。因为那条路线更短。但是你却需要一个庞大的工程来规划通过复杂山地的隧道和建设桥梁。但问题是由于灌溉工程,矿山,港口还有其他建设也需要工程规划资源。如果有其他更有价值的工程需要建设的话,你不会因此占用过多,你能为别的项目节省工程规划资源。

如果你要绕过山脉,那就必须为了更远的路线而消耗更多的钢材,而钢材也有其他用途,比如车辆,桥梁,船只,瓶瓶罐罐以及其他成百上千的东西。

所以为国家选择那一种方案呢？ 为了回答这个问题,你应当判断哪份资源在其他需求上更不紧迫。是穿过山脉的多工程规划和更少量钢材的这个,还是少量的工程规划和大量的钢材绕道走的那个。

但是你如何得知哪种工程对于这两种资源的需求更为迫切呢？建造灌溉工程是项单项的工程。那么要去评估一个具体的灌溉工程,你需要了解农民们认为灌溉工程如何增加他们农田的产量。同样,为了评估产量增加带来的产值,你需要去弄明白食品店主认为他的消费者们对食物的需求程度, 而后者又取决于消费者们更青睐哪些食物。你怎样才能把这些都找出来？

用钢材去制造新的卡车同样是单项的工程。要评估特定新卡车的重要性,您需要了解卡车司机对他当前卡车的容量的了解程度,以及使用更大的新卡车能够以多快的速度交付客户所需的货物,而对于那些运输的重要性,你需要知道那些被运送的货物对于他们的客户价值如何。

那仍将取决于另外一些人使用那些货物的目的。要考虑在哪建设铁路,你需要所有工程规划和钢铁可能被使用到的信息。那会是一堆由社会中数百万人所掌握的庞大的知识。

你怎样弄到它们呢？你可能想到了全面的调研,但问题是有多少人需要调研？那些所有生产食物的人,和那些所有按订单运营运输的人。数量将会大到惊人,更别说在面对正真的现实选择前,大多数人通常都不确定哪个是最优解。

所以他们实在不能对这些调研给出精确的答案。即使他们能,在调研的过程中,很多信息很可能已经过期无效了。就算你能及时完整地得到那些有关工程规划和钢材的使用信息,你仍然需要从中推论决定在哪建造铁路。

你怎么样才能开始搞清楚海量的信息？ 正如路德维希·冯·米塞斯所说,你将在黑暗中摸索。你将面对中央计划的知识难题。这是为什么全面的计划经济不可避免的失败的原因。中央决策者们无法够收集到足够多的信息来做出有效的决策。

你,作为人民代表,却不能弄懂如何利用稀缺资源使国家受益。 但是现在,我们切换下实验思路。试想一下,在世界上某处的市场经济中,你是一家铁路公司的总经理,你并不是为了你的国家,而是为你的公司创造利润而工作。

你想建设一条从城市C到城市D的铁路线。这次同样,有一条山脉横亘在两地之间。现在,你如何确定路线？ 你会选择最便宜的那条。你会根据工程规划的价格和同时期钢材的价格来计算各条路线的总成本。

当然你肯定会选择那条对公司来说成本较低的。整体来说,你看起来并没有考虑国家或者社会的利益。但是,最神奇的是,选择那条对你的公司来说最便宜的路线,它恰恰也是对社会最有利的。

你选用了那些对别的用途来说最不稀缺的资源组合。为什么？因为那些被你用于预算的市场价格反映出了工程师和钢材用于其他用途的迫切度。比如说,假设当地的面包店架上能提供更好更多的选择,消费者会为了更高的品质,支付更贵的价格。

实际上正是他们为了更好的产品而向店主出价更多。那样店主就会为了生产产品向农民需求更多粮食。那么那些想依靠灌溉工程提高产量的农民们会想向其投入更多。所以建设灌溉工程的人会向规划灌溉工程的工程师们出价更多。当规划灌溉工程的工程师们的收入提升的时候,人们如果想雇佣工程师们来规划其他工程,比如铁路项目的话,就不得不出价更优让他们感觉到劳有所得。每个人分散决策,做出对于他们自己最有价值的决策。

无论如何,更高的价格告诉每一个想做业务的人,工程师已经变的更贵,所以会尽量少用。以这种方式,市场中资源的价格代表了社会中数百万直接或间接利用这种资源的人的具体知识和偏好。价格实际上传递了几乎每一个参与市场的人的具体知识和偏好。

只有通过市场价格我们才能够传递人类海量的知识。那样我们就可能计算出最低的生产成本, 协调自身生产与其他人的生产, 把社会资源的利用价值最大化, 才能尽可能满足人们的需求。

• 经济学/Economics

我们与钱的关系

广义的投资是处理「我」与钱的关系的过程。货币是一种价值交换和价值贮藏的媒介，而价值度量会随着环境发生相对变化，比如通货膨胀这样的外在变化，或物质需求这样的内在变化。

广义的「钱」也包括任何可以估值定价的资产，从房子车子到球鞋乐高二手书。哪怕是把所有钞票攒起来藏在床铺底下的老奶奶，和拼命收藏小虎队限量卡片的小孩子，他们和钱的关系也在发生变化，他们也在投资理财。

**太多的注意力常常被放在「钱」上，就会忘了另外一头的「我」。**我们拼命学习投资理论，研究市场逻辑，关注新兴资产，打听小道消息，试图解释昨天，了解今天，预测明天。以为更多的知识，更多的信息就能带来更聪明的判断。

常识固然有用，伴随一生的学习也不能被省去。2020 年疫情期间，美联储无限放水，以致在经济最差的一年，美股反而屡创新高。有两种人非常需要抵御这种外在变化，一种是有大量闲钱的富人，一种是最穷的老百姓。前者的财富会被动贬值，后者容易被割韭菜。真正的「韭菜」不是亏掉钱的人，而是缺乏基本认知和独立思考，被别人忽悠着亏了钱的人。

外在的知识是无穷无尽的。金融市场的价格波动最终不是由经济学规律、数学模型决定的，而是每一个参与者的个体行为所决定的。

外在条件不断变化，追也追不过来。而个体的行为模式却像写好的算法程序，靠着惯性。运行，始终如一。既然投资是处理我与钱，我与外在物质世界的关系，那么「我」的转变，也自然会带来关系的不同。

《与神对话》这部心灵哲学著作里有一章专门写金钱。其中一个观点是，东西方文化中都有一种态度，对金钱其实是嗤之以鼻的。我们会说，金钱是万恶之源。在这样的心理暗示下，人与钱的关系是矛盾对立的，既想要富足不匮乏，想要金钱服务于我，又暗暗把它放在了很多美好事物的对立面，并不真心相信它是什么值得被爱的东西。

你与金钱的关系是怎样的？钱背后，你想要的到底是什么？多少钱才够？什么算财务自由？……这些答案，都会随着不同人生阶段的自我成长不断改变。对钱的安全感，也和实际拥有的数字没有必然联系，只和当下自己的人格与心境相关。

最终我发现，投资这件事成败的标志，并不是绝对数字，也不是跑赢市场，而是回顾经历的那些机会与选择，我们是坦然的，不后悔的，无遗憾的。真正迷人的也并不是手机屏幕上的浮盈浮亏，而是探索事物本质的乐趣，和不断观察自我，修正自我的契机。

人啊，认识你自己

**钱能带我们穿越时间。无论对未来的预期如何，终有一天我们可以验证它。**而那一刻，想象与现实的偏差又会作为新的信息影响下一次对未来的预判。

无论是什么样的投资，要赚钱的路径只有一个：在价格低的时候买入，价格高的时候卖出。有趣的是，大多数散户回过头观看自己的行为，结果常常是反过来：他们在价格高涨时杀入市场，迅速下跌时期匆匆离场。也就是说，他们在高买低卖。

当资产暴涨之时，财富效应也就是庞氏效应，不断推高价格。从开始感觉市场非理性，到后来觉得原地观望的自己才是不理性的那个，再到吃到甜头，迅速膨胀，完全失去理性，推动我们的内心力量的是「怕错过」。

而待到泡沫破裂，内心戏变成了「不敢买」，无论是抛售还是放弃挣扎从此被套，往往是在一个极其缺乏深思熟虑的仓促之日，慌张潦草的选择。

是恐惧驱动了我们的大部分行为。经历过才知道，真正能做到低买高卖绝非容易。它需要在还没有媒体宣传和大众舆论的时候就有独立思考的精神，需要耐得住寂寞，忍受住波动，需要不执着，拿得起放得下，需要随时准备承认自己错了，需要远见、信心、谦逊、坚持……

然而，这些还都不是我所说的「认识你自己」。

正如正念冥想中对身体、情绪、念头、感官体验的观察，认识自己首先应该是中立的，不带评判的过程。

什么是远见？只有当它最终正确的时候才是，是结果导向的。同样，谦逊也可以是懦弱，坚持可以是固执，勇气可以能是冲动。这些褒贬含义明显的评判，都是我们事后强加的。

**而恐惧不一样，恐惧是一种真实的感受。**它就在我们的胸腔某处，身体某处。它不是对的，也不是错的，不好也不坏，它只是存在的，可以被观察的。兴奋也是，骄傲也是，沮丧也是，懊悔也是。

我在 2020 年中清空了特斯拉仓位。最开始买的时候，它还只有一百多美金。到了六七百美金的时候，我觉得太疯狂了，市场的关注过度了，而且清一色都是利好的新闻，没有人质疑和泼冷水，和一年前公司最惨淡的时候简直是两个极端。

抛掉之后特斯拉继续一路高歌，再买回来是很难的。后来的半年，我常常反思为什么没有坚定地继续持有。令我遗憾的不是对更多可能收益的算计，而是从一开始我就认定这是一家伟大的公司，是可以持有 10 年以上的股票。当时我自己刚试驾了 Model 3，马上意识到这是一个不同于以往所有特斯拉产品的拐点级产品，就像 iPhone 4 一样。

直到有天我发现了隐秘。在和朋友聊起特斯拉的时候我说，「我开始研究特斯拉的时候，它备受质疑，濒临破产。可是现在，所有自媒体都开始写特斯拉，所有投资者都开始买，我就觉得很没意思。我只想去关注新的机会。」

是傲慢。是觉得「别人跟我得出了一样的结论，我就不特别了」的傲慢，成为了我的弱点。我的傲慢战胜了我发自内心的热爱。

投资是比任何电子游戏都更刺激的虚拟现实游戏。它能在最短的时间内唤起人类的一切情绪和情感，也就成了自我观察的一面镜子。在投行工作的那两年，我习惯了看世界上最聪明的一群人如何在交易大厅变成疯子、流氓、野兽。当巨大的利益就在几秒钟，几分钟内被撕扯分配，人性会被放大到极致。

有的人终其一生还是只把目光盯在那个数字上，从不明白可能有比输赢更大的输赢，比成败更深远的成败，从不看看他自己。

属于你的机会，一生只有那么几次

一个普通玩家要在德扑牌局赢钱，靠的绝不是积极参与，而是耐心等待。几个小时内抓到好牌的次数寥寥可数，但只要能建立好形象，把握住机会，再加上一点运气，一两次稳健的打法就能赢个大的。澳门赌场上的那些中国人，常常把把都想参与，总是赌「说不定」的小概率事件，慢慢地输掉手上的盲注。越是如此，内心越是焦急，赌性越大，输的也越多。

有些人说，高手玩德州是打对方手里的牌，不是自己手里的牌。但是，那也是概率，那也需要等待机会。况且，在有限的零和游戏中可以如此，但在无限的开放市场中却不是这样。

**无论是有限游戏还是无限游戏，属于你的机会，一辈子就那么几次。**我所说的机会，是长时间，相对意义上改变结局的大机会。大的机会是时代造就的，不是你自己。

我在去年最匪夷所思的操作，是做空了瑞幸咖啡，恰好在公司出事的前两天，单笔收益 90%。 同一时间还做空了跟谁学，也赚了点小钱。可是，回想起来我却觉得后怕，并得出了一个教训：

永永远远不要做空。

先说说为什么做空瑞幸。出于对常识的信任，看衰瑞幸已经很久了。一家咖啡公司，不管你的商业模式是什么，有多少资本在支持，发展有多么迅速，补贴有多么猛烈，你的产品核心是什么？

是好喝。

别管我的个人口味和大众是否有差异，从一开始就觉得难喝。所以我猜想，关于瑞幸的种种正面数字一部分来自于商业社会的浮夸报道，一部分来自于大量的，猛烈的用户补贴。观察身边的朋友，每一次下单瑞幸的理由都是「太便宜了，又有补贴了」，尤其是那些对咖啡口味并不敏感的轻度用户。从来没有一个人跟我说过，「太好喝了」，也没有那种黏性很高的长期忠实用户。

直到有一天，我听到一个朋友说，她爸开始买瑞幸的股票。我问为什么？她说，因为觉得瑞幸最有可能成为中国的星巴克。结合耳闻很多大的国外基金开始重仓瑞幸，我突然有种感觉，机会来了。市场之前的半信半疑，现在几乎转为了全部的相信。不管这个泡泡是怎么吹起来的，上涨的空间已经很小了，做空的风险也在越来越小。

但为什么在很快极其幸运的证明了「我是对的」之后，我得出了不能再做空的结论？

因为股市是长期上涨的。**做空是在和大势做对，是在逆势而为。**想把一支股票推起来的人，永远要比想干掉它的人多。无论是借票还是买期权，做空的成本也是昂贵的。只要一天它没崩，你就要付出跟大家对着干的代价。

所以，就算是你觉得自己是对的，也很难在做空上下大注，只能小小试探。最容易赚小钱，输大钱。更何况，更多的时候人是在用做空证明自己，根本不是什么理性的抉择。疫情刚开始的时候，我也因为对市场的悲观做空过 Facebook 这样的主流大票，但因为没能及时在大跌的时候买回来，也亏了钱。

更重要的是，我不再想回到那种终日忐忑的心情，也并不想做个在混世中降妖斩魔的英雄。那些都是虚妄，都是短暂。

投资的目的也不一定就是发财致富。但周期论给我的启示就是，作为一个普通人，目光放长远，有耐心，就已经是一种很智慧的交易策略。

我曾见过全世界最好的对冲基金顶级石油期货交易员，在保留了长期期权仓位之后，他告诉我，自己要离开市场，到一个没有人烟的岛上生活半年。那种魄力不来自于自信，而来自于自知。

什么才算是「属于你的机会」呢？

**不管是何种交易策略，长期赚钱就要有相对优势，**它可以是：

1）信息不对称

如内幕消息，但随着法律监管的完善，这种机会跟普通玩家没关系。再如深度调研，比如不相信财报上的数据，自己跑到牛奶公司的牧场里数羊。或者蹲点线下门店数客流，用抽样统计倒推整体数字。很多专业买方机构会这么做，但普通人也没这个精力。

**还有一种微妙的信息不对称，是你自己对某个特殊领域的一手信息。**作为普通用户，很可能会超过专业机构投资者。因为你对核心产品的认识，是感性的，直接的。

两年前开始戴正畸牙套后，我很快开始研究隐适美这家公司。在治疗过程中我发现，隐形牙套的核心资产根本不是硬件技术，而是用户数据。

大多数亚洲人的牙齿都比西方人有更复杂的骨骼形状，比如外翻，突出。在隐适美刚进入中国的时候，只能适用于轻度调整的案例。随着用户数据的积累，隐适美能处理的类型越来越多，代替医生的部分也越来越多。医生取模型后，送到总部做电脑方案，然后再人工微调。它可以做到非常精准，把每一个步骤的动态变化建模，做动画。

于是我意识到，隐适美是一家有壁垒的公司，并不是新的同类公司能轻易超越的。它积累的真实数据就像老医生看过的病例一样，越多，就越成熟，越准确。它是一家大数据公司。

如果你先于大众一两年，甚至几个月用上智能手机，就能很快发现苹果公司的价值。这是一种常常被忽视的信息不对称，也是一种相信「第一性原理」的精神。

再比如，因为对牛奶不耐受，我在北京喝咖啡的时候都会选燕麦奶。到了大理之后，大部分咖啡馆都没有燕麦奶，就只能喝美式。直到我发现大理的星巴克竟然有燕麦奶。在一个需求很少的地区依然保持全国标准，是一个连锁企业的品质体现。于是我突然对这家公司又有了兴趣。

**找到和自己相关的，熟悉的市场，就是一种相对优势。**不用非要去拿着一堆书籍财报研究自己看不懂的行业和公司，就算研究明白了，那些信息也是公开信息，不是什么优势。比如制药公司常常有很多突然暴涨的机会，但知识壁垒很高。

2）市场失效

有效市场假说的成立来自于充分参与。一个新兴市场在刚开始常常是不够有效的。

一位上一辈投资人曾向我讲述，他人生的第一桶金是年轻的时候把纸质国库券从一个城市，一麻袋一麻袋地搬到另一个城市。当时他在绿皮火车上守着麻袋坐着，眼睛都不敢闭一下。这是一个利用市场的定价瑕疵，「倒买倒卖」的典型例子。

五六年前，比特币刚开始有中心化交易所的时候，一个程序员朋友写了一个简单的程序，利用加拿大和美国两地交易所的价差搬砖套利，躺着赚钱。不过几个月之后，这样的机会就彻底没有了。

算法交易，统计套利在今天常常以最快的速度弥合了这种市场初期的低效。不同国家，不同交易所对同一资产的定价不同，这样的机会会很快被算法识别。想靠无风险套利空手套白狼，对于个体交易者来说已经不太可能。

3）技术、算法和投资理论

世界上有一种对冲基金，像美国的 D.E.Shaw、Citadel 和文艺复兴，是靠复杂的数学模型和算法交易策略在衍生品市场中赚大钱的。他们与普通的买卖型基金，宏观对冲基金相比并不在一个维度上竞争。

显然，那是一个普通投资者无法涉足，无从学习的领域。那我们喜欢学什么呢？各种各样的投资理论。昨天是巴菲特，今天是达里奥，昨天是看基本面，今天是看线，明天是网格交易……

关键问题是，你是否相信任何一种投资理论是长期「有优势的」？

我认为没有。那个「投资圣杯」根本不存在。任何投资理论都是暂时的，且没有高低贵贱之分。

几年前我在研究虚拟货币挖矿模型，试图比较出到底是挖矿，还是定投或其他二级市场的交易策略更好。事实证明，所有的「结论」都只能由历史数据得出。**但是，未来的随机性才是最重要的条件，**也是金融市场之所以迷人的根源。

真正的「圣杯」

那么，究竟还可能有什么，可以作为个人理财者的相对优势？

**向内看。**在大部分人向外求索的时候，你能明白那不可能成为真正的钥匙，最多只能让大家站在同一起跑线上，而真正的「圣杯」是对自我的了解，那本身就是一种优势。

在创业的那几年，我读过很多书，见过很多人，也曾试图找规律，到底什么样的创业者才能成功？聪明的？学历高的？创业经验丰富的？有人格魅力的？能忽悠的？……

终于有天我体会到：太聪明的人，并不适合创业。因为他们能在很短的时间内分析出利弊，甚至计算出成与不成的概率。他们能设计出漂亮的商业模式，能说服一流的投资人，能招到很好的团队。可是，他们不够愚痴，不够执拗。

世界上的聪明人那么多，如果机会是能分析出来的，为什么轮到你？最顶尖的创业者，一定在某种程度，某些方面有一种傻劲儿。他们并非料事如神，占尽先机。他们一定在一段或长或短的时间里，做了所有聪明人都不愿意做的事。他们是所有理性人中的非理性者，把脑子无法算计的东西，甩手交给了心。

这种傻来源于什么呢？

某种热爱。某种感性。某种直觉。

它帮助你，比别人多相信那么一点点，早相信那么一点点。这就够了。

当然，你也会犯错。但你不会后悔。

有的人马后炮说，看看过去的 10 年，大部分基金的业绩都比不上只买一支腾讯持有 10 年不动来的赚钱。

说的容易。是什么样的喜欢，什么样的决心能做到买一支股票 10 年不动？又有哪个投资者敢重仓押注在那么一两个股票上？段永平当年看好网易。可那是何等的魄力，能让他从最低点开始买，跌了也买，涨了也买，一直到持有到今天？

如果有一天乐高上市了，恐怕有很多人不用看分析看价格也会买买买吧。又有多少人是坐在海底捞里买了海底捞，每天吃着外卖变成了美团的股东。

**归根到底，投资既是在理财，也是在表达观点。**京东这样的企业文化，有这样老板的公司，就算利润再多，我也不会想成为其股东。而 Airbnb 作为我最喜欢的互联网公司，是宁愿亏钱也想长期支持的另一种意义上的稀缺资产。

几年前我和朋友在一个酒吧里聊起比特币，他问我，为什么喜欢风险这么大的资产？大到随时可能直接归零。我想了想，是因为我自己的风险偏好？是因为受到身边圈子的影响？是因为已经投入了时间成本？

后来我说，因为比特币是我这辈子见过最美的事物之一。还记得最早研究数字货币的时候，我一边读着数学、计算机、经济学、哲学，一边对世界上能出现这样的设计赞叹不已。尽管这个市场后来泥沙俱下，但我知道，能遇到如此令人单纯地感到激动的新兴事物，是一种幸运。

可是，不久后我退圈了。因为我发现，越是深入和热烈，身边的圈子，接受的信息就越单一。渐渐地，我竟然也开始买山寨币，也开始相信更多不纯粹的东西。退出之后，我卖掉了所有除比特币之外的虚拟货币，不再关注这方面的垂直媒体，专心做自己的事。

**在热爱后不执着，也是一种优势不是吗？**再千载难逢，不复再来的机会都可以被放下。一无所有或盆满钵满，都有从头再来的魄力。

曾在牌桌上遇到过一个德州高手，有时会毫无理由地很早 fold 掉极好的牌。我问他为什么。他说，只是想练习在任何时候都可以扔掉手里的牌，这是种心理能力。

如果投资也好，赌博也好，游戏也好，最终都是为了让我们认识自己，变成一个更好的人，那还有什么不能离的场，不能散的局？

你是一个什么样的人

在所有金融类经典书籍里，我最喜欢的还是杰西·利弗莫尔（Jesse Livermore，以下简称「利弗莫尔」）的《股票作手回忆录》，也是我人生中唯一的老板送给我的第一本书。因为所有人都在讲道理，只有他在讲经历。道理今天对，明天错，在一个人那适用，在另一个人那不适用。但经历就是经历，他辉煌过，落寞过，功亏一篑过，卷土重来过。他是一个真实的人啊。

利弗莫尔的历史结局是破产离婚，开枪自杀。所以他的交易策略还值得学吗？他是个成功还是失败的交易者呢？这些问题还重要吗？

一个曾经的播客嘉宾与我聊起当时他在做短期杠杆交易。看着我忧虑的眼神他说，我知道我不该这么去做，但是我好赌，忍不住。几个月后，他说他破产了，要重头来过。

知道自己好赌还无法改变，这才是苦。

说乌合之众都是愚蠢的，我觉得不然。大众不是愚蠢的，而是不自知的。一次次在同样的思维习惯和行为模式里循环，这就是众生之苦。

看着自己的怂，看着自己的蠢，看着自己的恐惧、傲慢、懊悔，并不是那么容易。可这些在投资中有，在人生中也会有。此处可躲，别处何藏？你是一个什么样的人，想成为什么样的人，难道不比什么都重要？

照镜子的时候，不管你想不想照，满不满意，镜子都没有错。如果不对自己心怀好奇，我觉得大部分人买指数基金，买余额宝就可以了，不必藉此浪费时间。

人生的每个决策都是投资。向外寻找答案，求得证明的人生阶段，于我而言已经结束了。所有人世的勋章，都没有内心平静重要 。我拥有过的最美妙的瞬间，都是没有人在意，没有人懂得，可内心坚定光明，一往无前的瞬间。

与外在比较，没有人是真正的赢家。永远有人比你更聪明，更敢干，更幸运。永远有更好的时代，更坏的时代。此一时彼一时是得是失，也很难讲。年轻的时候以相对小的代价认清自己，比人到中年糊里糊涂好的多。

命是内在选择，运是外在机遇。机遇总是会有，可选择变了吗？

在很多年份，「什么都不做」投资收益能赢过大多数人。清醒而心安地什么都不做，也是一件很难的事情。如果我们不学别人穿衣服，不学别人谈恋爱，为什么要学别人如何投资，如何过人生？我们到底是来体验人间无常的，还是要战胜无常？

这几年对我最有裨益的练习是冥想。人类引以为豪的思考不过一连串外界刺激引发的电信号，大脑并不听任「自我」的指挥。**内观冥想提供了一种视角：观察事实，接纳真相。**一切的感受、情绪、念头、想要行动的心、正在发生的行动……让它来，让它走，既不评判也不控制。不是无为，而是有所为，有所不为，都带着觉知。

如果同样的方式用在观察今天所聊的话题上，那姑且可以叫它正念投资。

同样，我们可以正念走路，正念吃饭，正念谈恋爱。投资这件事终究是狭隘的，有条件的，它和大部分人没有什么关系。所有投资能带领我们看见的，其他事物也可以。世界是无限宽广的，人的内心同样。

今天，我住的地方下了雪，气温骤降，每个人都在说，太冷了，太冷了。我本来也惧怕寒冷，此刻却有些兴奋。因为我从来没有在没有暖气的地方，体验过冬天。我想，原来是这样的。

这无常的大自然把渺小的人类变成了被动的体验者。可除了体验，我们终究无事可做。

本文分三段，共 4750**** 字，阅读约 **12 **分钟

1. 一个天才程序员的理想

2. 一个货币非国家化的理想

3. 一个饱受谬论纠缠的理想

“The root problem with conventional currency is all the trust that's required to make it work. The central bank must be trusted not to debase the currency, but the history of fiat currencies is full of breaches of that trust.”

“传统货币的根本问题是需要充分的信任才能有效地运行。人们必须信任中央银行不会稀释货币，然而这种信任在法币的历史中被屡屡打破。”

这段话是一位化名为 “中本聪” 的账号于 2009 年 2 月 11 日在一个 P2P 技术 BBS 上的留言；此时，中本聪游走于极客社区，为一个叫比特币的东西做宣传，欢迎工程师们参与测试。

正是在那年的 1 月 3 日，比特币的 “创世块”（genesis block）诞生于电路和芯片之中，在这首个区块的代码行间，镶嵌着当天《泰晤士报》的新闻标题 “首相计划对银行施予第二轮救助” —— 面对金融危机的阴霾及央行们史无前例的放水，我猜这些都促使中本聪决心将区块链这一崭新的项目尽早付诸实践。

两年后，伴随社区的逐渐成熟，中本聪人间蒸发，从此销声匿迹。

至今，无人知晓比特币的缔造者中本聪是谁，这种隐姓埋名倒也不难理解，毕竟在他之前，几乎每一位法币时代下的自由货币践行者都身陷囹圄；有关机构让公众深信的判罪理由当然从来都是冠冕堂皇的，但本质就是其垄断的铸币权不容受到挑战。

不过，对于中本聪所创的区块链来说，他的身份并不重要，他是否值得被信赖也无关疼痒，因为比特币所依托的这套系统试图解决的正是：信任问题 —— **你不必信任任何个人、任何企业、任何政府，你只需相信数学，**区块链就在那里，无法被篡改、无人能操纵。

每个对此安全保真、去中心化特性表示怀疑的人，都可前去 GitHub 检阅比特币的代码，它是开源的，它从诞生的那刻起便是一套知根知底、彻底透明的系统；如我一样不识代码也没关系，已有成千上万的程序员验看过了，其中很多 “攻城狮” 试图发起攻击破解这套网络，而比特币的 3000 余行代码中无隙可乘。

比特币的这些典型特性，建立于巧妙融合密码学的分布式账本，外加带有工作量证明（PoW）及搭配激励机制的公链；这套自成共识且运行自洽的去中心化治理方式，正是它提供信任价值的根源，而它所开创的这种 “无需信任”（trustless）的信任或许在未来将让诸多行业的中介或中心节点变成过去式。【3】

由此推断，能够设计出区块链体系的中本聪，不光是技艺高超的程序员和计算机科学家，他想必也熟悉货币的理论与历史，同时对人行动背后的经济学逻辑有着深刻的理解 —— 毫不夸张地说，这是一位不世出的天才。

1. 一个天才程序员的理想

2. 一个货币非国家化的理想

3. 一个饱受谬论纠缠的理想

奥地利学派经济学家哈耶克（F. A. Hayek）留下了诸多经典之作，相较于《通往奴役之路》、《致命的自负》等遐迩闻名的巨著，其中有一本偏学术的小册子名气虽小，但意义非同凡响，那就是《货币的非国家化》。

在这本 “离经叛道” 的书籍里，哈耶克提出了一个准许私人机构发行货币的设想；他指出，只有引入市场竞争机制，才能从根本上解决通胀问题、提供稳定的币值，并促成更为稳健的金融系统。

这种自由银行体系对多数人来说是一时难以理解的；有些人甚至一听书名就对此嗤之以鼻，他们认为货币必须拥有国家信用的背书 —— 这类观念误将法币的释义混淆为货币的定义，且充满了对货币史的无知。

作为一种便利于交换价值的商品，货币的出现远早于政府为其背书；黄金白银早已历经几千年交易的洗筛而脱颖成普遍被市场接纳的货币。再者，货币的发行本身也不是政府与生俱来独享的权利；私人钱庄、私有银行发行的信用货币曾以银票、钞票等形式在历史中广泛存在。

迄今已知由政权铸造发行的货币，最早要追溯到公元前 6 世纪位于小亚细亚的吕底亚王国（Lydia）。与商业城市自发形成的认证机制类似，将君主的头像、徽章或年号压制在金属币上是对货币品质成色的一种担保，这均可降低交易的成本，当然有其优势，但你若认为这是君王们出于公益的目的参与到货币市场，那你还是太天真了。

因为，统治者们随即发现，独占货币发行这门生意，不仅可将自己的权威以通货上图案的形式传播至领土的每个角落，更重要的是，自己可通过稀释贵金属的含量，隐蔽地征收铸币税，而子民们必须别无选择地接受 —— 行政垄断带来的弊端不言而喻，人们赚取的购买力经常受此侵蚀。

哈耶克问道：自由市场中的相互竞争督促着商家创造和提供令消费者满意的商品与服务，货币又怎会是这一法则的例外？

事实上，欧洲早期的一些银行在收发各自的票据时，银行往往会积攒其它竞争对手发行的钞票，然后一次性地去对方银行 “挤兑”，若对方滥发钞票导致无力偿还票面所许诺的黄金，则会破产倒闭，信用不济者、经营不善者便被市场淘汰了 —— 正是在诸如此类的重重市场竞争压力下，私有银行出于自利自保，拥有极大的动机去维护一套可靠的、负责任的发行机制。

诚然，垄断者嘴衔偌大的奶酪不会轻易松口，但是，切忌不假思索地把习以为常的事物视作理所当然。古时，西方有教权与君权的糅合，东方有帝王的天命神授，人们也曾认为政教分离是不可能的，对彼时的大众来说，政教分割、没了天子的社会亦是难以想象的。

不当未来人眼里那 “彼时的大众”，最起码应以开放的思维看待哈耶克的这一主张。恰逢比特币的问世，这可谓是对哈耶克货币非国家化思想进行的第一次现代大型实践，自然而然地，许多人将它与奥地利学派划上等号。

这个等号不完全客观，但至少在货币应然的宏观框架上是符合的，同时，芝加哥学派经济学泰斗弗里德曼（M. Friedman）所提倡的 “货币宪法”（monetary constitution）在微观层面上与比特币的特征也有一定程度的相似之处。对货币发行本质的认识，哈耶克在《货币的非国家化》最后一章总结道：

“只有当我们所期望的良币不再来自于政府的仁慈，而是出自发钞银行对其自身利益的关注之时，我们才确实进入了幸福时光。”

这句话所蕴涵的理念与亚当·斯密在《国富论》中对社会运作的经典洞察是一脉相承的。

1. 一个天才程序员的理想

2. 一个货币非国家化的理想

3. 一个饱受谬论纠缠的理想

通过主流媒体的报道去了解比特币，恐怕难以获取公正的介绍，大量主流金融财经专家也对其表示鄙夷不屑。在这番渲染中，普通民众对比特币形成的印象大多是负面的：犯罪交易、庞氏骗局、郁金香泡沫等等 —— 这些最初级的抨击错漏百出。

那些喜欢抛出 “庞氏骗局”、“郁金香泡沫” 这类凸显高级名词的批判者，要么几乎对比特币和区块链一无所知，要么就是对这些名词存在误解。话说，人们倒确实对 “郁金香泡沫” 有个误会，因为这段荷兰的历史只是经过夸张处理后、以讹传讹的普通事件。

关于安全问题，很多人认为比特币虽然在加密技术上有所建树，但迟早会被攻破，况且当今不也时常听闻某处的币 “失窃” 了吗？—— 的确，有不少交易所的币被盗，但这恰是 “中心化” 的问题，**这些盗窃行为无法攻击区块链本身，**黑客袭击的仅仅是那些交易所的安全网络，以偷取存于线上的私钥；交易所的疏忽会使之蒙受财产损失及客户流失，乃至直接倒闭，但也正因如此，商户和用户都会更为谨慎远虑 —— 这是一个减少道德风险的良性循环，因为在这个新世界里没有 “最后贷款人” 兜底。

另有许多人以为，比特币的最大卖点是 “匿名”，因此便于洗钱、犯罪等非法活动的交易，然而事实远非这个样子；尽管在场外生成的公钥地址可能是匿名的，但恰恰由于区块链对每笔交易进行无法篡改的记录，以及对整个账本彻底的公开透明，这意味着，在区块链上对交易的追踪将清晰精准，不法分子使用资金稍露蛛丝即可被揪住 —— 比特币的 “匿名性” 恐怕远不如现金纸币或金银珠宝，否则区块链市场上不会出现专注于提供隐秘性、匿名性的新币种（在此不作介绍）。

除了以上泛泛的质疑，有的人煞有介事地用 “经济学” 批评比特币，遗憾的是，他们通常受到了糟粕经济学的误导。

譬如，有些人说比特币是 “通缩” 的货币，他们认为 2100 万枚比特币的数量上限将致使持有者不断囤积，因为货币量若不随商品增长，币价会一直上升，最终陷入 “螺旋式通缩” 限制经济发展 —— 这看似有理有据，却实际隐含了一大想当然的荒谬假设，即默认只有一种货币可以流通，而比特币从来无意 “唯我独尊”，自由货币的关键本来就在于竞争；再说，回顾历史，自发形成的主要货币除了黄金以外，也会出现银铜等其它的补充货币。

但是，姑且让这个假设成立，我们只允许一种货币流通，那上述看似合理的结论仍旧是错的；因为，货币总量如果不变，其升值将源于生产力的提高、商品的增多，那请问，若无投资，哪里来的生产提高？—— 大家若都储藏货币而不投入流通，则生产下降、商品减少，已知货币量不变，则此币是贬值的；何况，储蓄大增，利率会降，市场能自发地刺激投资。

另外，特别是随着货币电子化，任何货币单位理论上皆可无限分割，名义上的总数量早已不再是一种物理限制。

有趣的是，另一拨人认为比特币是无限 “通胀” 的（建议他们先跟上一拨人打一架），理由正是虚拟的区块链可以无穷无尽地复制，或自身无边无际的分叉，相当于超发通胀 —— 这个论点首先忽视了价值的主观性，难道我明天复制代码建一条链就因有区块诞生而立马有价值了吗？显然不会的，**没人认可、没人觉得有意义，那就没价可谈，**价值归根结底是人的共识，况且，其它链的出现与我们常指的 “通货膨胀” 风马牛不相及。

那基于比特币自身的分叉算不算通胀呢？理论上可以这么说，但通货膨胀的性质分为两种：“中性的” 与 “非中性的” —— 分叉属于前者，中性的通胀是不具备影响经济结构的通胀**，持有人所占的资源比例未变**，好比每个单位乘以 10，这同样与我们常指的 “通货膨胀” 是两回事，因为日常的通胀必须是非中性的方能实现央行们所谓的调控目标。

还有不少人从灵魂深处斥责比特币 “分配不均”，他们指摘少数人持有多数币是对其他人的 “剥削” —— 这种观点就更幼稚了，“剥削” 二字大概是被滥用最多的词汇之一，因为没有任何人强制你使用比特币、没有任何人逼迫你加入比特币的生态圈，那都不是任何自由货币论的主张，剥削从何谈起？你认为比特币不靠谱大可选择其它的交易媒介，它只是提供了另一种选项，由人们自行在市场中用购买力投票。

至于那些持币占比颇大的 “鲸鱼”，三观健康的理解方式应该是将他们视为早期的投资者与创始人，无论是敏锐的眼光、还是纯粹的运气，如今巨额财富的背后是他们当初所承担过的不确定性极高的风险，最终有幸成功并获得相应的回报，有何不妥？

也有人从 “能源消耗” 的角度上批驳比特币，认为挖矿是浪费电力、是对环境的破坏 —— 这类小清新的线性思维很无邪，如果我告诉他们 “石油永远用不完”，他们是不是得吓死？【7】 使用工作量证明（PoW）提供算力维护一套牢固的系统，其实等同于把 “电力” 的价值直接转换为 “信任” 的价值，而且，维护现有的中心化信任体系同样也要耗能 —— 银行难道不用电？它的安全网络不用电？它办公楼洗手间的吹风机不用电？它柜台银行职员身穿的制服在制作时不用各种材料以及电？

那比特币难道完美了吗？难道区块链世界不容置疑？当然不，本人绝无此意，只怪常见的抨击往往是无稽之谈。我相信任何理性尚存的人都能感知到 “币圈” 有大量毫无意义、纯蹭热点的空气链、伪区块链，它们终将会有一批归零，欺诈者当由法律制裁、泡沫则由市场去清算。\

针对比特币更合理的一些批评，应是关于这条的区块链的容量、处理交易的速度、应用铺开的程度等问题，这些基建也许还需数年，也许会被超越，无从得知。

比特币与区块链的兴起，让人联想到 20 余年前的互联网。在 90 年代，互联网刚开始普及，当时也有大量批判的声音，比如，“互联网速度太慢，效率不高，除了发发邮件还有啥用？”、“互联网使信息传播更为自由、难以控制，将滋长黄赌毒等违法信息的扩散，社会道德将堕落滑坡，弊大于利！”，云云云云，现在回看谁都知道很可笑，然而这种源自人性的历史会一直重演。

上文的 “长篇累牍” 不知是否让你对比特币有了新的认识，但不管是比特币身后的哲学思潮，还是它在现实中对既有建制的倒逼，希望你都能明白，比特币是站在普通百姓那一方的产物。当然，对它表示怀疑或拒绝都没问题，但任何热爱自由的人都没有理由憎恨它；那些对此新生事物欲除之而后快、动辄喊打喊杀的人，无论其目的，一定不会是自由与繁荣的朋友。

中本聪 10 年前那 9 页划时代的白皮书论文，大部分人没读过、也读不懂，但这不妨碍他的创造可能将重塑信任体系，无论比特币这场实验最终成功与否，它所启示的意义定将踏过时下的冷嘲热讽，彪炳史册。