• Binance：World's largest exchange

• OKX：Top three exchange

• BingX：Buy 100x coins on BingX

• Other：MEXC、Gate

**2.**Dashboard

• alpha：GMGN、Followin

• Bot：sol、base、eth

• wallet：OKX、Metamask、Phantom

• info：CMC、Coingecko、Unlocks

• Charts： TV、DexTools、Birdeye

• DEX：Uniswap、1inch、CowSwap、Jug

• Yield：EthFi、Ethena、 **Lido **

**3.**Dashboard

• board：Dune、Messari、KingData

• Analysis：Defillama、Terminal、CryptoFees

• L2：L2beat、UltraSoundMoney

更多后续追踪请关注大宇推特  @BTCdayu

因ZK链较多新手不会使用，故发出教程如下，照本教程应能作为高价值帐号获得ZK未来空投。

一、把ETH提到ZK ERA链上（注意，不是ZK lite）

方法一：从交易所提ETH到链上

目前，大多数交易所都还不支持ZK ERA链的充值和提币，包括 OK交易所，只有GATE和库币支持，可以先注册一个GATE的备用，后面卖币应该也能用上。

Buy/Sell Bitcoin, Ethereum and 3,500+ Altcoins | Cryptocurrency Exchange | Gate.com

Gate - Leading cryptocurrency exchange with over 3,500 cryptocurrencies & stablecoins such as Bitcoin ✓ Ethereum ✓ Dogecoin ✓ Start trading crypto with Gate.com now!

https://www.gate.com

方法二：跨链

将ETH先提到OP或ARB链上，然后用跨链桥orbiter跨链到ZK ERA主网上。注意：操作时不要全跨，要留一点ETH作为GAS：

Orbiter Finance - Bridge & Swap

Bridge and swap crypto assets quickly, affordably, and securely across Arbitrum, Base, Optimism, Solana, BNB Chain, Polygon, Ethereum, and more blockchain ecosystems with Orbiter.

https://orbiter.finance

**Tips 1：**如果你误从OKX交易所提币到了ZK LITE上，同样可以用上方orbiter跨链桥将ETH从LITE网络跨到ERA主网上。

**Tips2：**ZK的GAS消耗有一个返还机制，即你操作完之后会返回一部分，所以实际没有显示的高。

如果上面这个跨链桥偶尔维护之类，也可以用这个：MultiChain

二、在交易所购买

ZK主网上目前体验最好的DEX是

https://syncswap.xyz/swap

使用上和UNISWAP一样，连接钱包，切换到ZK ERA主网，直接用ETH兑换即可$Cheems即可。

$Cheems合约地址

0xd599dA85F8Fc4877e61f547dFAcffe1238A7149E

三、其他事项

1.钱包没有ZK ERA主网如何添加？

直接访问  https://chainlist.org ，找到ZK mainnet，点击添加到小狐狸即可。

2.在哪里查看K线、流通量、流通市值？

可以在此看

市值以上面这个网址为准，因为实际上销毁了一半以上的量!

3.官方链接在哪？

官网  https://cheems.pet/

官推  https://twitter.com/LordCheems_

4.目前有什么风险？

一是合约没有开源

不知道为什么官方迟迟不开源，虽然目前池子等增大很多，但这样仍然缺乏去中心化信任。

二是空投党砸盘风险

这几天我一直在观察链上数据，领取空投的很多都出了，尤其是一开始的一两天，价格也因此被砸到了百万美金总市值的样子，可惜我那时没买，因为不确定砸到多少，毕竟我有经验是有人亏GAS也会卖各种空投，群友好像有买？

但是后面几天砸盘的数量少了很多，且一直有逆市的买盘，越砸越涨——这是我在合约未开源也仍然觉得先发出来的原因，不想因为求稳让群友错过大金狗，所以先发出来，大家自己注意风险控制！

5.后续关注什么？

官推粉丝数增长、热度变化、地址数增长，合约是否开源，是否接入CMC和COINGECKO等，CEX上币情况等。

6.金狗指南及工具

冲土狗、打金狗极简指南及必备工具

大宇

@BTCdayu

1）《冲土狗、打金狗极简指南及必备工具》

发一个项目，竟然有那么多人问合约、找合约，看来普及一下很有必要。

分四个部分，应该足够用了。

做准备：工具
找金狗：发现
买金狗：入场
卖金狗：离场

以小搏大、咸鱼翻身，从点赞收藏开始吧。

大宇

@BTCdayu

慈善一日捐 第四个 @izumi_Finance

理由：懒得说了。很遗憾说晚了一点，上午就想说的，今天好累，一直拖到现在才有空写一下。

目前前三个：
$aidoge 10倍（目前仍有5倍）
$pepe 4倍
$lex -40%

照策略走，口诀再重申
一日工资，翻倍出本；赚了正常，归零莫怪。

coinmarketcap.com/currencies/izu…

697

9:18 AM • Apr 20, 2023

我是怎么发现大金狗的？

大宇

@BTCdayu

1）《我是怎么发现大金狗的？》

今年有三大金狗：
$bonk
$aidoge
$pepe

这些币我推荐时FDV在500万至2000万之间，日交易量极大，均可以容纳大资金。

这一切只是运气么？不是的，同样有一套逻辑。分享一下这个逻辑，并强调我有信心用它发现第四个。

589

11:11 PM • May 4, 2023

投资导航 | 聪明的投资者（币圈版）

官方链接、安全可靠

https://btcdayu.gitbook.io

如果这样想，那很可惜，对社会的金字塔结构，对这个世界真实运行的底层逻辑可能理解还比较浅一些（我也很浅）。

首先，房价涨跌和是否高收税没有直接联系，价格只和供求有关系。

其次，收税的目的不是为了让穷人住大房子，如果那样的话富人住更大的？目的是什么就不展开讲了，你可以自己想。

再次，想清楚了目的，你就知道这一波针对的是什么人。

现在再联系起来

一、房产税对普通人没有影响

好好读书、好好工作、恋爱买房、一起还房贷，这是目的中国年轻人最经常的状态，我们可以用“努力生活的人都是值得尊重”的来为他们点赞，但由于我自己也曾是其中辛苦的一员，我知道那真挺累的（我原来的工作收入和地位都已经算比较高的了），但仍然挺累，房贷车贷一扣，家庭开销等加一加，每个月剩下的就非常微薄了。

大多数人“努力工作奔向美好生活的人”，实际上没钱没时间，每天的生活都处于比较疲劳的状态，我不知道我这样说会不会被封号，但是我并没有任何夸张。当然，年轻人嘛，哪有不吃苦的呢。

但我不禁会想，高房价并不完全是市场调节的产物。其背后其实是有一套完整而精妙的链条的：

地方政府卖地、开发商拿地、百姓出钱帮建（首付+贷款先给开发商），这其中

A政府有了一大笔收入，用来帮助企业，改善民生；

B开发商赚一个10%-20%的利润，其中带动民工收入等；

C老百姓买房子结婚，并用30年工作偿还贷款。

这个逻辑背后其实也没啥大问题，无非老百姓辛苦一点罢了。

但最难的就是，作为普通人，很难逃脱这个怪圈，一套房足以掏光6个口袋，你不能停止工作，一停止就完蛋。而且也几乎没有时间学习、研究，也没有能力和资本去投资生钱。

这其中会有一些幸运儿：

本地人

买房买得早

父辈做生意赚了钱

公务员集资房被动拿住

等等

会有一些人有三套甚至10套，或许更多。

如果说上面的ABC循环中普通人挣脱不了，但如果是幸运儿之列，则瞬间能打开新世界。因为有了额外收入，如果同时还能认清这一套机制，那机会就大了。有人找到“漏洞”，比如O神，N年前总结了一套信用卡和贷款等层层梭哈买房的方法，实现了财富自由；有人可以用无贷款的房再抵押上杠杆拿到更多房等等。

这些当然都是投资，人家也承担了下跌的风险，也非常考验知识和眼光，这其实是这些人应得的。

如果说ABC机制是掏光了普通人的6个口袋。如果开征房产税的话，倒是可以放心，你口袋里已经没钱了，房产税对一套房的年轻人其实不会有什么影响。

那对谁有影响？

二、房产税能让普通人买白菜一样买房吗？

前面说了，房产税对普通人没有影响，因为你没钱了。

但前面所说的“幸运儿”，不管你是投资、祖传、幸运甚至是搬砖辛苦赚来的等等各种理由，只要你有多套房，那么将来通过房产税向你要一笔钱，好像也合情合理。

怎么拿倒是简单，交税是公民的义务。拿多少的话相信专家们会有研究出妥善的办法，让大家能够基本满意的。

问题来了，收税这件事会导致房屋大量降价，普通人不再辛苦，可以随便买吗？

很遗憾，不会。

首先，房价只和供求有关系。

无论对卖家提高什么成本，这些成本都只会转嫁给买家——除非没有了买家。

所以假设某市有1000套房要出售，如果购买的需求是1万套，那么，无论怎么征税，价格都是要涨，而且由于需求极大，税越高，房价涨得越高。但不可能一直涨呀。

于是，当到达一个临界点，比如一套从100万涨到1000万时，这1万名买家中有5000名放弃了购买欲望，于是此时达到一个平衡。

当1000套房一直继续涨，涨到只有800个人能买得起时，那房价就不再上涨，甚至可能下跌。

但无论如何，房价涨跌和建筑成本、税收成本、资金成本等没有太大的直接联系。

那么，收税其实会导致一点：在需求大的地方房价更贵；在需求小的地方，房价会进一步下跌或交易进一步萎靡，因为房价下跌，潜在的买家买入后群体变小，交易需求进一步变小，交易缩量，价格就要进一步跌。

所以，需求强的地方，会维持向上的正循环上涨；需求弱的地方，则呈现投资圈类似的死亡螺旋。

其实政策、房产、投资道理都相通，都是一个供求关系。

如果这个点没有把握好，那么情况就可能会变得很糟糕，因为万一进入负螺旋，对一个地方的经济是非常致命的，连锁反应远不是收的这点钱能解决。

联想一下，某安在熊市的时候，他不是加更高的交易税，而是推行大饼的0交易税——他得先让用户留下来更好地交易，才能撑到牛市。

如果某安强行征高税呢？用户就去老徐那里了嘛。哦，原来还可以这样？还好房产税有所不同，用户还是不会走掉。^^

随便写写，本人是投资博主，不是房产博主，其实也不大关心这些，只是忽然有感而发吧。

过去我还在老实上班时，会觉得赚500万就很爽了，赚一个亿就是我的终极梦想了，但当这些东西都变得寻常不再让我兴奋，而且我知道我会做到时，回头去看当年自己买房的艰难时颇为心有戚戚。

最后再杂记几句随笔：

我很喜欢诗人艾青的那一句“为什么我的眼里常含泪水？ 因为我对这土地爱得深沉”，但我也知道他后来在56年到76间被划为右派后的悲剧（后平反）。

我也很爱这片土地，尤其是这片土地上的人们，所以我过去将挣一个亿作为我的小目标，但是后来就已经换成了，更多的帮助那些穷苦的人（最近有做两件小事，包括将一位老人送敬老院，每月定期支付一些小小心意等）。

因为我纵观各个国家，还是中国最好，中国人最好，看看山东的好客，看看各类平凡人的义举，每每感动也多。

虽然也有很多的不好的事情，狼狈的事情，但仓廪实而知礼节，也不必羡慕外国人的素质说多高——我们的同胞可能只是因为背了不少债务、还有家庭要养，因此活得谨小慎微了一些罢了。

新加坡弹丸之地，物价高昂，但中国人的富人去了很多——我们不应该指责任何个人的去留，每个人都有做自己选择的权力，每个人都无非想让自己和家人过得更好，这一点无论富人和穷人都是一样。

但我倒是特别期待将来有一天，万国来朝，别人都羡慕我们中国，都想拿中国的永居，都想来中国做生意赚钱，那时的中国人也一定是热情好客、笑容满面的。

by @BTCdayu

投资导航 | 聪明的投资者（币圈版）

官方链接、安全可靠

https://btcdayu.gitbook.io

分四个部分，应该足够用了。

做准备：工具

找金狗：发现

买金狗：入场

卖金狗：离场 以小搏大、咸鱼翻身，从点赞收藏开始吧。

一、做准备：工具

冲土狗最重要、最常用的。

1.两个网站

Cryptocurrency Prices, Charts And Market Capitalizations | CoinMarketCap

Top cryptocurrency prices and charts, listed by market capitalization. Free access to current and historic data for Bitcoin and thousands of altcoins.

https://coinmarketcap.com

加密货币实时行情：价格、走势图和市值排名｜CoinGecko

查看即时加密货币汇率排名、加密货币图表、市值和交易量资讯。探索今天的最新消息和热门货币，以及市场中的加密货币最大涨幅及跌幅排名。

https://www.coingecko.com

我简称为：CMC和CGK，结合起来用。

它们类似货币大全，只要知道币的名字，在里面一搜索，就能找到一切准确信息。

而且，能上的项目合约肯定经过了审核 ，更放心！

举例来说，你听人讲 $aidoge 那你想买的话怎么办？不要随便用别人发的合约，万一是假的就完蛋了！

打开上面两个网站中的任意一个，搜索一下，出来了下图。

以CMC为例。

我在其中进行了标注请仔细看一下！

什么链、合约地址、官网；

市值、全流通市值、24小时交易量、总量

价格、K线。

上面这张图其实还对“能不能买、要不要卖”有一定参考价值，后面展开，先讲完工具。

2.K线工具

再给第二类必备工具，即K线

https://dexscreener.com

这是一个极为强大的全链浏览器，可以看到各条链上的所有币，由于链上假币横行，推荐新手也用合约地址搜索币，而不是输入名字。

全链浏览器

AIDOGE K线和一些数据

3.去中心化交易所

第三类工具，即购买，这里坑最多！！

比如，这两天 $aidoge 和 $PEPE 大火，新手在踩坑，被“抢”了很多钱，常见的去 uniswap，机器人很可能会第一时间赶来，让你产生额外损失。

你1万U买，本来能买1万个币的，机器人让你到手只有9千个…

怎么解决？我推荐使用聚合器：

1inch | Token Swaps with the top DEX Aggregator

Token swap with 1inch's leading DEX aggregator for best rates, MEV protection, and deep liquidity across Ethereum, Solana, and multiple chains.

https://app.1inch.io

这个聚合器也是老牌，支持10多条不同链，自动防夹子，很爽（我曾经被一笔“抢掉”几个ETH才明白这件事……）。

而且这个DEX还支持限价单，我们经常讲土狗要翻倍出本，在UNISWAP不行，但在这里是可以挂一个双倍的价格卖的。

如图，我可以设置为3000U时卖掉我的ETH…

限价单只支持WETH，先转换。

二、怎么发现 $aidoge 和 $pepe ？

现在进入第二步，网友也有问：大宇是怎么发现 $aidoge 和 $pepe 的呢？

我常用的工具有三个：

1.推特

尤其是国外的资讯。

2.电报群

超活跃，无效信息也多，但好处是什么热点不会错过，相当于2万名玩家在给当我的眼睛。

频道我放了一个词云机器人，扫一眼就知道什么热，比如现在

3.followin

第三个工具就是 https://followin.io 目前还是内测，网页和APP好像功能不完全一致。

网页有一个热币板块，很容易知道现在推特上热度上升最快的币是什么，以及什么币热度在下降！！

APP的内容很优质，关键是英文区内容翻译给我，能让我快人一步，很爽，每天早上必看。

上面工具中，找金狗的工具，买金狗的DEX和发现金狗的工具都讲了。

三、怎么入场、何时离场？

接下来就是重头戏，如何运用上述工具判断什么时候还可以冲，什么时候先跑为敬。

1.看全流通市值

MEME币其实都是来得快去得快，关键就是能冲多高？

一般来说，普通的1亿FDV市值；有创新的2亿，特别牛的5亿，极少10亿的。

市值分两类，一是全流通市值，一是流通市值。如下图：OP的流通市值是8亿美元，但全流通是110亿，因为目前释放的代币只占总量的7%。

OP为例

而我上面说的土狗的市值，均建议以FDV来算，也就是全流通市值。

知道上限，就好判断一些东西。以我前两天写的 $PEPE 为例，当时的全流通市值为3700万。

有人说，涨了100倍了，你还叫人接盘？（当场拉黑无脑又无素质的人），其实我观察到：

一是设计上很赞，背靠世界第一MEME，无预留、LP销毁等，非常简洁，易于理解。

二是交易量巨大，当时链上交易量近1个亿，但市值只有3000万！为什么交易量数倍于市值看涨？这你就可以补一下经典的《量价分析》。

三是一个交易所都没上！只要代码没问题，交易量大，二线所必上。

因此，我判断用一些小钱去抓这个机会很值！

因为设计、交易量等我判断上1亿市值很稳，加上还没有上任何一个所，利好待释放，3倍空间值得呀！

上面这些方法论我认为是很珍贵的，很多人不懂，而懂的不一定会教给你。

看市值，而不是听别人瞎讲的多少倍。

实际上，链上的多少倍没有太大价值，因为太早的时候交易量很小，当时根本无法根据量价分析去判断能不能起来，所以早期可能1万U的买单就能涨1000倍，有什么用？

所以，我们买了以后，关键看之后能涨多少！

同样，看市值，你还可以研究怎么卖。

玩家们往往都非常想要冲一个金狗，最好一路再现 $SHIB 的万倍神话，但其实那很难。

因此，冲击到我说的2亿及以上市值时，就要注意一下市场的情绪，观察 https://followin.io 上的热力指标是否下降，观察交易量是否下降，大盘是否有不稳等。

反之，出现回调时，如果基本面、情绪都还好，市值也不算高，那就拿稳就好。

接下来，补充一个逻辑：永远只冲同类型第一个！

比如 $aidoge 火了，马上出来一些比如 $aishib 之类，网站什么都可能没有，一个代码就让人冲，这种风险极高——明摆着是蹭别人家赶工出来的，你胡乱打钱这就送人头。

离场的方式有两种：

一种是翻倍出本，这适合新手。毕竟只要本金在，就还有机会。

但高手最好不要翻倍出本，因为理论上垃圾项目占大多数。那么，占比少的优秀项目少赚了，而占比多的垃圾项目也没少亏，最后的数学优势其实就不存在了。

最好还是根据我前面讲的去把握离场。

补充一条，前面使用的交易所部分，偶尔会有一些项目要求特殊，比如 $aidoge ，对在神剑交易所交易有特殊奖励等。

实际上我们可以在CMC的MARKET标签看到代币在哪些地方交易量大——去那交易错不了。

如图，不同交易所还有差价！选便宜的地方。下方的camlot就是指定，点击可以直接访问。

最后，所有这些工具，包括本文（以及本人其他好文、各路研报等），均放在了我的 dayu.xyz 中，你可以直接输入网址随时访问，也可以在我推特置顶随时访问。

觉得有帮助，请去我推特首页点赞置顶推文。

祝你金狗不断，以小搏大，赚个千把万再说！

dayu.xyz，随时访问本站。by @BTCdayu

每个人各有绝活，尤其像七爷和秋兴，其本人和社区赚钱能力都极为强大，从他们的战绩来看，几乎都可以概括为"赚钱比喝水"还要简单：他们在线下亮的战绩，各种亮瞎眼的操作让我大开眼界。当然，踩过的坑，亏过的钱也不少。

但也几乎都是从小资金一路做到大资金。最让我受益的是关于仓位管理、风险控制和投资逻辑，以致我自己的投资系统也有重大升级，原来的系统见前推。

其实每一个不断进步的人都有这个感受：回看半年前、一年前的自己，觉得那时的很多观点大错特错，于是立即推翻——其实这非常正常，这几乎是成长的必经之路。

先讲二点感悟，再讲交易系统的变化。

一、两点感悟

感悟1：越了解越自信，也就越容易亏损

七爷玩跑鞋，30w入场，巅峰期几千万。对项目了解程度极深，而且有一些特别资源了解到比一般人更多的情况。

套用我的一句话描述就是“没人比我更懂跑鞋”。加上每天净收益人民币50w，就会算帐，一个月、一年如何如何。 很容易被套，最后只赚500万离场，巨大回撤。

Rainmen 的 $xvs 从几u拿到100多u，认为还要上200u，对团队了解，极具信心，最后收益一路缩水。

团队其他成员介绍的项目中也有类似情形。

我自己也曾说过没人比我懂X2Y2和BLUR，但我也因此而亏钱。我个人对x2y2了解，和ceo经常通话，对nft赛道也精通；再对blur更进一层，但前者割掉所有买币者，后者短期币价也有回调。

投资赚钱的前提是，研究要深，但是亏钱也往往基于此。

懂且信，最易套牢。细究原因：

一是研究一定会有盲区而不自知；

二是且视角不同，选择就不同——项目方想要的和散户想要的是同一件事吗？不一定。

感悟2：永远不要把项目方想得过于牛逼

在币圈，从一个普通人晋升a9甚至a10，可能就是几年的功夫。不信的话想想CZ、何一等顶尖大佬，数年前也不过是勇敢青年。 

就像sbf、dk这些行业的顶尖牛人，在功成名就前也并没有显得如何高明。

但是我们往往会有一个错判：项目方就是比我们聪明，比我们牛逼，即使项目出现明显问题，我们也会相信，他们就是比我们有格局、有办法、有能力。

尤其是在买了哪个项目之后，项目方做什么都觉得可能有他的理由，谁批评我们就骂谁——怎么，唱空的人这就沉不住气，没有一点长远视角了？

于是会忽视掉许多的危险信号。 

接下来进入正题，重仓加看准的升级版。

在原版中，我将自己数年进化后的交易系统有一个概述，这套系统的好处是非常适合小资金，也非常适合币圈。

简而言之：

对看准的项目毫不犹豫地重仓甚至梭哈；

不断提升看准的水平；

不断改进看准的标的。

比如一开始资金小，可能土狗也敢重仓，后面资金大，为了安全挑选龙头标的，再后面，挑选各赛道龙头中最强的那一个。

比如在1月份到3月份，我抓住几波机会，从重仓BONK起，再到GALA、LDO、OP、HIGH等，几波机会二个月就到了。

200万变2000万几下就到了——有心研究的可以从1月1号起去翻一下推特，自己作一下复盘，会有很大收获的。

但是在BLUR上巨亏800万——标的比前面那些没有更差，但市场短期有时是出乎预料的，因此，同样的逻辑会巨亏。

实际上，我在之后换成了ARB，认为符合看准中更好的标的。

但是，听完我的系统介绍之后，七爷和秋兴给出了很重要的意见，我觉得很正确，我当晚就把系统修正了。

秋兴：你的风控系统只有10分。

七爷：你现在仓位中的arb和之前的blur从我的角度看是一样的。

秋兴当天的分享实际上通篇都是强调风控，核心就是一句话：币圈稀缺的不是机会，而是本金。

七爷当天的分享中提到过两点我印象深刻：

一是他们往往一次行动，目标就是用几百u去赚1%的利润，而且只要那确定性的1%。

二是他说，时刻训练自己，要允许自己在还能赚的时候少赚一点！

比如其中一次机会是七爷场外借 500 $sand 套利，最后到手的目标就是1%。

他说，1%不多吗？很多了呀。稳健地一年赚20%甚至更多就已经很好了呀。

在国内，有一千万、两千万的人多吗？这个钱去赚稳定收益一年可能就一两百万，用得掉吗？用不掉的话，为什么要用自己可能根本用不上的钱去冒险，并承受50%以上的风险？

所以，最后我们讨论的重点是结论有三条：

二、三大结论

结论1：钱少可重仓、要看准

我的粉丝看我推60万干到450万，就是30天。我自己也是几波就肥了——实际上我的逻辑里面还有原来做合约的大起大落思维在作祟，不把小钱当钱看。

大家公认一点：币圈看到机会就是几波就起来了，一年不需要那么多机会。

所以钱少的时候，在看准的基础上赌一把，没任何问题。

结论2：资金体量不同，玩法必须不同

手上只有几十万，赚1%的收益有什么用？手上有2000万，还用赌一把的思维，去博赚一个亿，结果倒亏50%，这就大错特错了。

不要用根本用不上的钱去损害本金。我开玩笑说，如果这次私享会如果早在我重仓blur之前，我肯定就不会这么巨亏掉几百万了。

有小伙伴说，blur难道涨不回去吗？其实当然会涨回去。

只是正如七爷在点评我的风格时说的，他发现我斩仓很坚决，我的风格就是一看好就梭哈，一换仓就全换。

所以他问我一个问题，持仓ARB时如果ARB暂时没涨，然后又有更好的机会出现了，会很难受，可能又会暂仓。

这其实指出非常精准，我的能力在于发现热点、发现机会，但是风险控制和仓位管理一塌糊涂，所以一定要结合起来。

发现热点，赚一波；钱多了以后，玩法要变。

结论3：赚大钱在币圈往往只需要小资金

撸空投，不需要很多本金，组织几个科学家，脚本搞起来。

找机会，不需要很多本金。仔细想一下我自己在币圈赚大钱的，很多时候也都不需要很多本金，因为真的很多几倍甚至十几倍的机会。

比如，从1月份到现在，抓到的就包括：

BONK  一周5倍

SOL  一周2倍

GALA    一天2倍

换LDO、SSV、OP、RPL等，都是2倍。

1万U参与camlot IDO，15倍等（这个机会当时发在投资频道，专门放了参与链接，不过没有公开写，可能就没有一个群友参与了）

其中还有买过但卖太早的，包括:

arbniu 10倍

woof    10倍

以上，这些机会中，有土狗，有主流，但机会点都很好。怎么调配仓位，站在上帝视角去看其实很有帮助。

所以有1000万、2000万以后，怎么分配？可以拿10万、50万、100万去参与各类高风险的机会——就像我们最初开始的那样。

三、不同资金不同玩法

1.手上有1000万，怎么玩？

如果手上有1000万（意为大资金，具体大家自己结合自己心中有数就好），看好 $blur 或者看好 $arb 怎么操作？

首先，他们都是好项目，寒道龙头。

但是，先想一下风险，一年后、二年后还在吗？

会有新的竞品吗？

自己能接受多大的回撤？大资金的10%？还是小资金的100%？

再想一下：

牛市的天花板高吗？

别人的私募的成本价是多少？

等等。

上面这些问题大家先想一下，再看下面的答案：

风险都不小，BTC很可能不变，龙头和叙事热点可能换掉。

能接受多大回撤？如果是用1000万中的10万，能接受50%的正常回撤，如果是1000万梭哈，回撤50%就不应该了。

牛市天花板ARB比BLUR高很多。

私募成本价，ARB已经赚了100倍了。

所以怎么办？以ARB为例：

控制好总仓位，1附近合理估值（具体见我此前文章）进一点，后面跌了再进一点。

我的1附近进了50%，比以前好。

但是七爷分享说，他只要超过5%的仓位就会睡不好，让我大吃一惊，也感觉到自己其实还是在当100万玩——风控太差。

2.如果只有100万怎么玩？

那就最好多发现一些确定性的机会，敢于赌一把。但这里面，其实大多数人没有这方面的本领。

我可能这方面还可以，毕竟是曾经的高倍合约玩家，后来的梭哈重仓选手。

我每天早期第一件事就是把币圈中英文所有内容过一遍，每天几小时，对热点捕捉很快。

快就是钱。

我也会顺手把每天发现的特别好的东西放到我的投资频道，本来是我学习的笔记库， 结果发现增长很快，几个月快2万订阅了，每天推送一条，每天的阅读在5000-10000。

没有订阅的务必订阅，基本上全网当天最值得看的，8点前准时推送一条。

大宇投资频道  https://t.me/BTCdayu2

同步入讨论群 https://t.me/BTCdayu999

当然，发现热点其实需要经过长时间的锻炼（亏钱），要不然看到一个东西，很可能要么根本意识不到是机会，要么缺乏执行力。

举例来说，今年1月份初，那时很熊，推上的人流感觉都少了，各个群也没人说话。我逛海外推时看到 $bonk ，一研究发现潜力巨大，看到 $sol 逆市上涨，马上就意识到机会。

同时，我常用的资讯阅读软件 followin.io （全网中英聚合、自动翻译）上有一个热币发现板块，我知道其后台逻辑是抓取全网讨论热词，讨论多的排前面，我发现bonk跑第一了。

就立即去深入研究了，最后重仓进去， 一周就几百万了。

但其实里面涉及非常多的知识点，缺一不可。

比如，你得知道：

一个meme靠什么火？共识，也就是传销热度，当时海外热度刚起，一起sol大佬力挺。

当时买SOL去玩这个币能行吗？行，v神刚挺过sol，sol从9反弹到了11，时机非常完美。

链上 $bonk 的买入卖出情况如何，各项数据健康吗？k线走势、成交量等如何？这些都是我过去做交易时拿手好戏了。

所以买SOL没问题，持有SOL择机买入BONK也不错。

等等。

如果你是听见群里或推上任意一个人说xx币怎么样就决定买或不买，这种和赌没有区别。

重仓+看准，绝非易事。一次靠运气，多次就要靠实力。

sol连续上涨，沉寂的大盘也开始异动。

我写推说，80%看一波小牛——当时大多数人没有感知到行情的拐头。

随后，我就开始思考，大盘如果回暖，那么哪些币会被市场关注？

上海升级——当时其实讲的人也不多。

那时

ldo 1.3

ssv 17

以及之后 给我提前说的high值得布局，这些是前瞻性的眼光。

所以，简单小结就是：小钱投资，要敏锐、动作快，敢重仓。

你还要有独立思考能力——不要靠任何别人，包括我。

四、学我者生、似我者死

我的偶像是段永平，他有两个观点对我影响很大。

一是：如果看准了不集中投资，不重仓那怎么叫看准呢？

二是：我当年投网游把能动用的钱全部投进去了。

这也是我在blur等上面，明明资金巨大，却仍然照小资金的打法去玩的理论基础。

我这样梭的原因是，我身上虽然只有200万，但我一年场外的工作还有一些来源，甚至还有几套房值个1000多万可卖等等。

其实，这样想是错误的，还是一种合约的思维：即这一把我赌得起，我看准了，我就要赌一把。

尤其是有偶像豪赌在前，就会觉得关键在看准，而不在仓位上。

但在和大家讨论之后，反发现忽略了一个重要的点。

段永平梭哈网易时，他场外现金流是多少？他是OPPO和VIVO、拼多多的前老板或早期投资人，他的场外现金流是多少？

我不得而知，但可以合理推测，很可能是他梭哈网易的N倍。

所以这有点像是：他说他把当时能动用的资金都打进去了，实际就是把”零花钱“全打进去了。

当然，这里不要瞎猜他说假话等，他这个人从来是只发表他的观点，你怎么想，怎么理解，不是他的事。

我怎么把这个给忘了，真是没人家的现金流，敢学人家赌身家。

所以如果这样类比的话，同样资金和现金流的话，我的”零花钱“是多少……

齐白石的关门弟子许麟庐模仿齐白石的对虾画达到了炉火纯青的地步，外人一般不能分辨出真假。

也有很多人想学齐先生的画虾的对虾，但都不得要领。许麟庐为此很得意,有些飘飘然，齐先生看在眼里,并说了”学我者生、似我者死“这句话。

先生还有说：你们要学我的心，不能学我的手，学我的手没有用。也就是说要有灵气，有了灵气一点就通，一通百通。你没有灵气，你再通也通不了。

所以，我或是属于悟性较低的投资者，非要自己亏钱了并得他人指点，才能悟到一些。

当然，这一次，也让我感受到，互相的交流、分享，取长补短是很有必要很有价值的。

就像七爷也说到有一些币也是看了我推才关注并买入的，他们对热点的关注和把握可能会差一些，类似撸空投的人很多，但是其实值得撸的项目不会太多——能准确找出来很重要，投资同理。

因此，近期打算将Discord作为重点运营阵地，发放免费的NFT白名单，给分享有价值信息或提供研报的小伙伴免费送白，打造一个核心社区。

大家可以提前进入discord.gg/dayu

投资导航 | 聪明的投资者（币圈版）

官方链接、安全可靠

https://btcdayu.gitbook.io

至于买入价格，1附近是短期共识价格，买了没什么问题，但就像买27000的BTC一样，没那么有吸引力。

最好是来点大利空，插针到0.5甚至0.2，现在看起来当然听起来像天方夜谈，好像不可能到。不过币圈这么些年，无论是群体看多还是看空，唯一确定的就是不确定性。

当然，也要强调，0.2这价格有点儿类似BTC到10000了，ETH到400了。没人敢说绝对不可能，只是说现在确实毫无迹象。

先亮一个非常低的价格预期，既有利于避免FOMO，也是我个人交易风险偏好的调整。

毕竟币圈，什么魔幻事件都有。走势和价格很难预测，那我们就采取三步走：

第一步，找到合理估值，进一点。

第二步，等待偏低估值，进一点。

第三步，拿稳坐好等起飞。

交易你的计划，计划你的交易。

价格走势预测不了，纯属浪费时间。你也不要相信任何人能预测，要是能预测价格，在这样波动剧烈的币圈，他只要一年就能用1万赚成世界首富了。

所以，想价格时咱们就稳妥点，往低了预测，这个预测是交易计划的一部分，不是算命，更不是赌命。

不能到，咱们有低仓。

到了，不要慌，按计划买。

所以不用关心到得了还是到不了。

理解了前面的逻辑，那咱们开始第一步，找到合理估值。

一、合理估值在哪？

估值是一件非常难的事，其实只是寻找一个锚，而这个锚找错了，可能结论就会相差很大；找得好一点呢，那效果就好一些。我们分成几个层次来讲：

1.找到一个价值的“锚”

有没有放之四海皆准的锚呢？不会有，这个锚只能不断根据实际情况来调整。

那问题来了，既然很难找准，那还有必要来找那个估值的锚吗？有必要！因为前面讲到一句很重要的话：

“计划你的交易，交易你的计划”。

在制定交易计划时，如果没有锚，那就只能跟着感觉走了。

每个人都有自己的锚，比较差劲的有几类：

一是将短期K线走势作为自己的锚，几根线一划拉就作一个判断，这也是一个计划，但很差，因为照这玩意操作，早晚亏光。

二是照别人的观点为锚。比如某某人说多少，某某人买入了，或者哪个群友一句“还不买等涨起来做韭菜吗？”或是“现在不卖等着山顶吹风呢”。

这些锚很常见，但其实心理意义大于实际意义，不能对自己负责的人会更喜欢这样的锚，自己不用思考，赚了就是自己果断买入，亏了就是别人背锅。

在币圈项目估值的，各家研究机构也有自己的锚，这次关于ARB，我比较喜欢的是 @LeePima 的《顶流公链及其生态估值模型的探讨性分析》，文章脱离U本位，而是用ETH的全流通市值，结合历史公链的走势，找到一个锚，有论点，有论据，很有说服力。

文章的主要论点是：顶流公链的全流通市值对比ETH的比率，总体会在6%-20%之间变化，6%附近为较低区间，20%为较高区间。

即，当前ETH市值为2100亿美元，那么6%的区间对应的ARB的全流通市值则为126亿，也就是币价在1.26附近，当达到ETH总市值20%时，则为420亿，也就是ARB价格为4.2U。

所以，他这个锚定中，是没有考虑法币计价，完全以ETH作为参照物，假如ETH跌到800，那么ARB在0.6附近，则仍然是低估区间。

这种锚定思维，以币本位，而且以强相关的ETH来计算，很精彩。

Pima老师的文章没有也不会考虑短期价格波动，讲的是方法论，会看的人会觉得受益非浅，但对于散户来说，可能就想知道能不能梭，什么时候梭，所以本文可以作为一个补充。

2.搞清用全流通还是已流通估值

牛市的时候大家看估值，都是看流通量。

但熊市结果大家全算FDV，也就是全流通。

如 $BLUR ，算流通量，现在0.53的价格*空投的3.6亿，还不到2亿的流通市值。相比同赛道的 $looks来说，其用户数、交易量是BLUR的几十分之一，几乎是不值一提，但其流通市值目前相通。

要么BLUR低估，要么LOOKS高估？

换个角度，以全流通市值来算。

LOOKS全流通市值约为4亿，BLUR的全流通市值为15亿，4倍左右，虽然相比双方巨大的数据差异仍然好像估值不准。

但NFT交易所这个赛道的锚更不好找，比如Opensea高峰期估值130亿美元，现在也在打折出售股票等。

所以以上评估方法来看，BLUR的流通2亿，全流通15亿，不算贵，但币价也没有什么起色——整个NFT市场包括蓝筹在内，除了YUGA系列和AZUKI，也全部崩了。

当然，这种市值对比，还有一个要考虑的点是：流动性。LOOKS用几千万就能砸到奔向归零了，而BLUR的话好一点，也不会好很多。

资金现在暂时不在那边，热点轮动很快——现在这个背景下，会发现场内资金是追着一个个板块在跑，比如上海升级，4月12号就升级了，但整个赛道跌得好像只胜下散户在坚持了。

回到ARB，现在是熊市，那就看FDV，以FDV计算，市场给“共识”估值是：

$ARB 1U附近，即总市值100亿，比OP高，战平MATIC。

在牛市相比上轮的SOL、DOT之类，大概巅峰是500-1000亿左右——这是上轮牛市公链们的闪光时刻的高价。

所以我们会发现，1U附近不是太诱人的价格。

我的推文影响力很大，所以我以后要格外注意，尽可能往风险一些的角度提醒，要不然就变成什么呢？

关注我的推文的支持者不加思考去给别人接盘——ARB的估值是1U，但上涨还是需要更多人去买，但是现在的情况是空投的是10倍以上的利润，机构更不要提了，币暂时还是空气，从BLUR的失败教训来看，FOMO不是什么好主意。

我相信，只要新出现利空，大盘崩，就会低于1U，因为空投的人会卖的；短期投机博翻倍的人会割肉等等。

3.找到好标的

如果要找一些币拿到牛市，长期拿的，那么，要么BTC和ETH，要么找各个赛道的龙头，这不会有人反对。

那我们来看一下有些什么龙头？

L2的龙头 $ARB

上海升级的龙头 $LDO

去中心化合约交易所的龙头 $GMX $DYDX

NFT交易所的龙头 $BLUR

DID的龙头： $ENS $ID

这里面如果只能选一个的话，我会选ARB。

它是目前表现最好的L2，如果从MEME的角度去看炒币，我们肯定会寻找持币地址最多，用户关注最多的，换到ARB这种币也是一样。

目前他的各项数据都是最好的，加上下轮牛市主角是L2，大资金会寻找一个用户最多，关注最高的作为炒作，ARB会比其他几个更理想，受众更广。而远期的话，ARB的团队搞的全自动化的DAO，以及后面的代币权益用于搞L3等都有想象空间。

但是，这些都是长期观点，适用于前面说的ETH币本位的估值，但短期呢？那还是警惕一点，ETH够好了吧？从1400跌到80，ARB呢，应该不会有人觉得1.2就是历史大底？然后直接涨到5U秒杀一众公链，涨到20U秒杀ETH吧？

所以，找到好标的，知道它什么价格合理（合理只代表有机会获得一个跟随大盘的收益），知道什么价格特别理想，比如0.5，就很不错，如果万一出现什么大的利空，什么中本聪一麻袋BTC要抛售，BTC都跌到1万，那0.2也不稀奇。现在看起来确实是觉得在天方夜谈，不过2022年，币圈总是给我们更大的“惊喜”。

所以，事情就变得很简单，找到一个好标的，买一部分，跌了再买，拿到牛市卖掉，非常省心。无非是怎么制订买入计划，怎么让买入更安全，更能应对各种短期风险。

我上次 $BLUR 一FOMO就坏事了，大亏一波，就是过于乐观，没有想好交易计划。

没有人能预测短期价格，请务必坚信这一点，关键是交易计划。

二、等待偏低估值

合理估值方法，以ETH对照，可能是6%-20%的ETH全流通市值，这样考虑会比U本位好一些，U本位的话以现在1.3附近作为一个锚，也不是不行。

策略上，那就是1附近进一点底仓，比如30%，万一短期拉到3甚至5或更高，就出一部分。

因为1附近就是一个锚，低了会涨上来，高了可能跌回来。

其他的钱，留着U还还是E，根据各人风格不同来定。

总体来说，其实这些策略简单可行，我自己在《聪明的投资者（币圈版）》中也写了28的仓位管理，但是实际上因为贪婪，经常越界梭哈，行情好的时候很顺，行情不好容易大亏。

还是少赚少亏，慢就是快吧。

三、拿稳坐好等起飞

币圈的热点变化非常快，而且很多项目确实非常的空气，你想要陪他慢慢变老，他会让你无力逃跑。

但是对于优质的标的，则非常值得用这种长拿的方式，等待市场的FOMO起来。

上面我提到的各板块龙头，其实都可以用类似的估值方法，找到什么位置可以换ETH的锚定，当然，今天聚集主角ARB不展开。

上轮牛市，让我印象最深的是DOT，这是我最重大的一次错过——那时候研究很少，回头100次还是会错过。

因为里面有几个细节：

我在未拆分前，还没有发币时，就在场外的交易一些交易所买了“期货”，也就是交易所自己印的DOT的空气币，但交易所承诺后面会如实兑现——因为交易所称自己私募了DOT，后面也确实兑现了。

当时的价格大概相当于是1.1U左右，中途有跌到0.7U附近。我当时资金不多，买了几万个，但是呢，因为是期货，交易量非常小，K线都不正常的那种，所以外面行情和热点一波波地换，DOT是不跟涨，只跟跌，很让人不爽。

所以在某一次卖掉了，只留了1万个。

留的原因还是因为我建了三个群，就叫波卡起飞基地123群，但一直不起飞，群里也很少人说话了。

后来大家知道，上OK就很快拉到1U。

我的1万个DOT，做合约亏掉几千个，然后还有几千个在6U附近火币做了个低倍多单，一直拿到了519时，当时好像也有几十了，平仓后发现实际获得的利润比自己小得多。

我朋友参与了DOT早期私募，也是最近才和我聊，说他们的币是锁定的，所以在上交易所前，他也想直接0.5左右打包全出给别人，但最后不好卖没有卖成。

后来拉到20多时才解锁，被动暴富，一波就1800W。

回看这些，你会发现，炒币拿住是真难，尤其是外面热点一个接一个时。

DOT有什么生态、应用吗？没有，当时就是中国人炒，国内火、国外冷清，开发者少，估值极高，价格猛涨。

今时不同往日，整体市场认知感觉是有提升的，空气项目估值高不到哪去，不过相信下轮牛市还是会重演很多剧本的。

因此，我会思考，哪一个币会获得更多更大更持久的关注？LDO还是ARB？GMX还是BLUR？

想来想去，从目前的趋势看，就是ARB。

所以，如果能以0.5甚至0.2的价格拿这样的币到牛市，涨到ETH 20%左右估值时开始换一半为ETH，换一半为U，这真是太爽了。

当然，纯粹等那么低，也不好，现价梭哈更是不行，那就建立一个三成仓的底仓吧。

一生二，二生三，三生万物。

三成底仓，拿稳发财。

主要分为几块内容：

🔹重仓+看准的底层逻辑

🔹推特1月份以来的重仓机会、逻辑和操作

🔹成长路径

一、重仓和看准

1.重仓

作为大V，多讲分散投资、只讲拿稳BTC最安全，再喷喷人也能涨粉，但没意思，而且也是错的。

我是从穷人过来的，在币圈这样机会多的地方，只拿BTC等几年涨几倍很美好吗？

我不觉得。

这是改变命运的大机会，这是时代给的大机遇，我却用20万赚80万？

我其实也常讲“就买BTC和ETH最安全”——尤其是对于一些小白会这样说。

因为，我不这样讲，而是宣传要重仓要梭哈，那小白可能转头就会买一个群友推荐的摩根大通币，或者XX天王币，下个星期就可以告别币圈。

不过本贴不想讲些套话，而是讲点真话，因为我的宗旨就是只分享赚钱的信息。

重仓其实分几层含义:首先是看准的敢于下重注，这个不展开； 其次是集中投资，而不是分散投资。

投资是为了赚钱，你一定是投自己最懂，而且最可能赚大钱的币种。

所以，如果你想着的是我多买几个大家都说好的，这样风险小一点——其实源于你没有看懂。

看懂了，这个最好，那为什么不下重注？

这些逻辑是从哪来的呢？是我的三个偶像教我的。

巴菲特说：人一生如果只允许投资20次，那每个人最后的投资结果会好得多。

索罗斯说：你看懂为了什么不重仓？

段永平：分散那个叫理财，既不是投资也不算投机，就像拿个大黑猩猩往墙上扔飞镖。

但重仓很危险，因为有一个前提：看准。

索罗期重仓做空香港，损失惨重。段永平梭哈网易，盈利惊人。

重仓的前提都是看懂，但索罗期做空香港的时候他肯定也觉得自己懂了。

段永平重仓做空百度的时候，亏损了2亿美金，他也是看懂了，不过最后没扛住最后决定终生不再做空。

所以，重仓的要求极高，你得争取成为市场中最懂那个标的人。

2.看准

看准真难，要考虑的因素很多。

X2Y2我认为我看准了，各种角度分析，但最关键的一点分析错了——我预测错了团队的真实目标。

这个教训也会让我更加谨慎对待币圈这片黑暗森林，假定没有人是理想主义，假定每个项目方都把赚钱作为最高宗旨。

看仓错就会交学费，交了学费就要好好学。

看准很复杂。

例：我对 $BLUR 的研究中，无论是经济模型、代币释放、行业赛道、投资机构、团队风格甚至是潜在竞争等等，所有的东西都如数家珍。

也对可能的价格进行了比较准确的预判——一直都有讲0.5 0.25 0.1三个点位。

至于我自己0.9梭哈，这也是我投资逻辑的一部分，值得一并讲一下。

看准，无论你多厉害，也不可能全知，而任何一个参数变化，都可能导致最后结果出现变化——但投资这场考试，我们不需要考满分，你只需要比别人分高就行了。

所以，研究什么项目是否值得投，为什么，能下多大仓位，可能承担多大损失这件事上，是学无止境的。

我认为有几个层次：

低级：当看别人写的研报时，处于学习了解长见识的状态。

中级：能一眼抓取到关键信息，并结合赛道等各方面作出研判。

高级：一眼看出研报的局限、错误、优点，并能广泛联想到非常多的内容，以及想到其他需要补齐的信息。

更高级：信息和认知差，知道背后的VC和团队为人。

看准先简单略过，其实我的推特一直毫无保留分享，所以如果有心的朋友，应该本身也会和我一起成长。

三、我的操作

接下来回顾一下实战，也就是一月份以来的投资机会。这里面，值得给大家推荐一下我的群友 melody 写的一篇文章《30天，我用25万赚到450万》然后对比下我的操作。

1.重仓大赚

相比他的凶残，我的操作略有不同。

首先，在 $BONK 这个机会出现时，我的状态是：场内资金不到200万，场外还有大概几百万的资金要在6月之后才能到帐——这一点在推特和电报都多次提到，粉丝蛮清楚的。

那机会出现时，我是逐步进场的，也是边看边进，不像他直接梭哈了，所以我的平均点位还高些。

但我应该也陆续买到了8成左右仓位，最后截至我发推卖掉，差不多到手帐户700万左右。

值得注意的一点是，如果不是我场外有那么多资金，估计我不大敢重仓进。

2.换仓白忙活

之后，因为资金大了，反而更慎重，所以虽然之后$SOL $GALA $LDO $OP $SSV 等各种翻倍，但不像粉丝赚那么多。

我当时有发推，说我各种换仓，各种操作，这么多翻倍的，最后只赚40%，因为当时折腾了很多天，也就是1000万左右，上下浮动个不停。

其实就是心还有点浮躁，没有想清楚，所以打地鼠一样换来换去，而且也没有一个重仓，因此虽然抓得挺准，但换来换去，还不如死拿上面任何一个。

这也是一个教训。

3.各种再小亏

之后是BLUR

我是在空投前就已经预测了价格，写好了研究，同时看到场外积分的价格，认为有利可图，因此火速建立了几个场外群。

开始买积分，不过还是下手太轻了。买得不够。

上所之后，中间其实波了几次，亏了，等我不波了他又跌下来，也别提了。另外，还有X2Y2，在BLUR发币前认为还有机会。

搞了140E进去，结果BLUR一发币，过于强大，不但不跟着涨，还跌，割肉，净亏30E。

然后这些ETH大多数也是在其他如GMX DYDX MAGIC RNDR LDO AAVE 等我相对看好的币种中。不过，大家也知道，那时候其实进场已经不大好了，涨一下，跌几下——说明当一个市场大家都说好的时候，其实机会已经不多了！

不过，把这些涨不动的币换成 BLUR以及后面加仓的BLUR，结果也有点惨，把前面买分的优势等又抹掉了。不过即使不换，死拿那些币，结果也不好，LDO等跌幅也很大。MAGIC和RNDR甚至跌得比BLUR还多。

但总体来说，我还是按自己的投资系统在做：看好的集中+重仓。

4.为何高位加仓

再说一下，为什么1.2我还要加仓呢？事后看这挺糟糕的，几百万蒸发。

当时是想，我加仓后如果跌下来，另外还有ETH撸分，长期成本一样能拉平，如果涨上去就会很爽。

但没想到撸分太卷，上去就是被披头盖脸的砸，帐号动不动一排的MYAC和AZUKI，过去珍稀的小图片，都让我很麻木了。

但是，大盘下跌和对BLUR的偏见这么大谁能想到。

另外，从我的投资系统中，受老段的影响最深，他投资中有一条是：

差不多就可以买，差不多就可以卖。其实也就是自己觉得便宜就可以买——大家知道我加仓前有算过市场平均成本是1左右。

Exit with ⌃↩

但现在跌到0.65，而且大盘再崩还得跌。不过看到鲸鱼也在割肉，说明可能判断没大错。

5.止损

投资中也需要止损的。

段永平也说过：改正一个错误最好的时机就是现在，立刻改，马上改，损失就会最小。

但这个前提一定是因为判断错了，而不是价格跌了。

所以只要没有看到我判断中的错误，也符合系统就还好。同时，我会安慰自己说，还有ETH，场外也还有大资金，万一大跌反正也还能回来。

所以，千万不要误会，我写本贴绝无说blur可以重仓，可以梭哈，相反，我得借位也顺便插一下可能的风险：代币不赋能，现在的高补贴持续不下去，币价也维持不了。怎么赋能没人知道。

不确定性不小，我也是在赌一个必须赋能，否则团队和VC拿不回太多成本——团队和VC只有6月14号才解锁，但估计不会卖。

最后，本贴其实挺危险，真怕粉丝没看到逻辑本身，只看到重仓两个字，其实准确来说是：

看准后的重仓！

Exit with ⌃↩

这件事几乎只有反复的认真研究并且亏钱，才会长见识，可能没有别的捷径。

四、我的成长

一位币乎的老朋友说，我进步飞快——其实这句话在不同时候，有不少人提过。

我自己也感觉进步呈加速度。

所以，很多人可能会把我当一名“大V”来看待，其实不是的，粉丝和财富我认为都是学习与分享的副产品。

我在几年前写东西时，就写过一个标题：“我想和九神一样有钱，有问题吗？”

当时我全副家当也就几十万，还有房贷压力等，写个稿子1000块也是一笔巨款。

但我当时就有一个目标，赚一个亿。

不过当时真感觉太遥远了，像梦一样不切实际。

那时候比较着急，于是也没有耐心研究很多东西，也没有太多投资理论支撑，所以自己买过0.5U的DOT（在没上币前交易所的期货），也买过20的BNB，而且有上万个，但都拿不住。

折腾半年还是个穷人——其实这也是很多人现在的状态。

但又急着赚钱，怎么办？

我决定学合约，我从小对赌以及靠运气赚钱没兴趣。所以我和大多数人对合约多沉迷不一样，我是真学，一两年里面把所有交易理论等学了个遍。

毕竟，那么多经典理论，那么多传奇大师，以小搏大，动不动什么1万赚千万之类，多好，多适合我。

再加上，我学得认真，以及我从小学习能力爆表，肯定行。

在学习这件事上， 我一向是信心爆棚的——曾经也是全市大考第二名的小能手。

不过，最后浪费了时间，因为我学完之后，确定了一件事：所有的交易理论都是把简单的事情复杂化，估计大师们主要是靠卖书赚钱。

我不相信有人能一直靠交易赚大钱，尤其是赚10亿，100亿。

所以我放弃了，起码我不行。

然后就是大家看到的，开始研究项目。其实推特从0个粉丝到现在9万粉丝，我一直在做的不过就是：

学习+研究+分享

分享也是倒逼研究，我的观点很多也是错的，也不要把我当什么KOL、意见领袖，我只是一个不问星光的赶路人。

过去，我觉得年轻时的自己是个SB：年少气盛

后来，我觉得上一年的自己是个SB：无知自负

现在，我甚至觉得上个月和上周的自己是个SB：又错了很多。

回看来时，歪歪扭扭，全是踏错的坑。

展望前路，渐渐清晰，皆是亮眼的光。

但行好事，不问前程。

学习方面，我推荐两个东西：

一是大宇投资频道 https://t.me/BTCdayu2

每天一条资讯，由我从全网精选最重要信息，其中有一类叫项目，主要放可能的财富密码

二是我的个人网站 https://dayu.xyz

各类币种分赛道的研报不断增加中，大概每10天增加100篇；同时还有各类经典的投资理论。

因为发现很多小伙伴对释放、抛压、成本等不清楚，或认识错误，遂精算一下给大家参考。

代币总量30亿，15.3亿归社区，也就是用来各种空投或其他激励。

目前发放了第一轮（去年10月至今年2月14日），4个月中，共空投了3.6亿个币。

14.7亿归团队、VC和顾问——这部分代币有4个月锁定期！

因此，冷知识：

🔹预计6月前，BLUR 0新增流通！

一、空投发放情况及第二轮空投时间推算

第二轮空投参照首轮是4个月后，和团队解锁类似。

目前给社区的占比51%总量15.3亿的代币中：

首次空投发掉3.6亿 根据官方说明，接下来4年分别释放：

• 第一年4.68亿

• 第二年3.51亿

• 第三年2.34亿

• 第四年1.17亿

这个4年应该是从发币日算起，也就是到明年2月14日前，共将发出4.68亿。大家正在刷的第二轮官方已经公布3亿，还有1.68会是下一轮。

那第二轮何时截至呢？目前官方并未公布，仅通知了4月1日前刷的积分翻倍——这是常见的激励大家早点进去刷的做法。

因此，肯定是在4月1日之后，考虑到团队部分解锁是在6月14号之后，不过也是线性解锁，每天160多万，那么，在6月14日之后是大概率。

考虑到发完3亿之后，还有1.68亿要在明年2月14号前发，那如果根据时间按比例来算一下的话大概3亿在7.5个月后，也就是11月1号左右结束。

而另外的1.68亿正好接着搞第三轮。

二、团队、VC和顾问代币测算

给团队29%、VC19%、顾问1%的总量为14.7亿。

6月14号才开始进入流通，其释放频率和给社区的一致，

因此，测算后为： 第一年，自6月1日起释放，每天团队95万、VC 62万、顾问4万

第二年，团队71、VC 46、顾问3

第三年，团队47、VC 30、顾问2

第四年，团队24、VC 15、顾问1

以上为流通释放部分，简单总结一下：

——社区3.6亿代币已经全流通 ——最近4个月零新增流通 ——团队目前没有币 ——VC和顾问也没有币

于是，可以研究两件事： 一是现在代币的平均成本、换手率、鲸鱼动向等。 二是四个月时间BLUR会不会有利好。

三、空投持仓成本

所谓空投持仓成本，也就是目前所有持币人的初始持仓成本

首轮空投持仓成本上，分三类人：

一是超低成本工作室

首轮撸的人少，难度也更低。排行榜前十的人成本应在0.1以下。

如果接到的NFT还能以更高价卖出，甚至是负成本。

工作室大佬推上有好几位，大赚特赚。不过大多都在场外卖积分，或者上线直接卖光。

工作室撸分，一个工作室几十万分，也就是几百万币。

二是场外买分

买分我有几个场外群，平均成本大概3-5U较多，每个人拿到币根据忠诚度和稀有箱子数量，会有不同，从1分10多个币到30个币均有，平均1分25个币来算，毛估成本0.1-0.2附近。

三是二级买币

除了BTC这种POW模式，币圈的币大多数技术上来说一开始都是零成本，就是一堆代码。

不过即使是没有成本的代码币，比如UNI，一开始直接大量空投，大家零成本，但有人看好不卖，有人二级接盘，经过换手也开始有了一个价格。

不过，BLUR算是另外一种形式的POW机制：用户需要存入ETH，并加入人工去挖，不但有GAS费损耗，更有接到NFT被套牢或亏损出货的损耗——现在撸分的榜一，麻吉大哥一口气接到上百只猴子，资金套牢，最后每只亏10E出掉，瞬亏1000E。

而BLUR也会在二级换手后，在上面的工作室和场外积分的底价上，开始形成新的支撑位！

我统计了一下OK和coinbase在上线后13天后的总交易量，分别是1341亿和278亿。再根据CMC上所有交易所占比，这两大加起来是20%。因此，直接计算的话是1500亿占20%，那总交易量是7500亿美元。

不过这里面其实有一些交易所是后上，加上交易所普遍存在刷量等。真实成交估计还要大打折扣。但总体上，初始工作室和场外买分的代币，目前已经经过了极多轮的换手，可以合理推断：

场外平均成本已经增高至1U附近！

我们再借助工具核实一下：

用definder的收费工具，扒拉到了链上平均成本：

四、为什么币价上不去？

在1U及以上为大多数，交易所也会接近，与我们总体推断接近，即市场平均成本多是在1U附近，为什么现在价格在0.84?

几个方面：

一是买盘观望

比如看到很多群和大V都在传播错误的讯息，比如天量释放、第二轮空投抛压等等，但其实没有人注意到，其实这几个月是0新增抛压。

至于所谓的“天量抛压”，且不说这是币圈盈利能力前10的优质项目，远非空气项目可比。且其每天最高释放160万个，最低40万个的所谓抛压，已经比币圈大多数热门项目低。

二是恐惧割肉

追高者的新手可能看见任何一个看空理由，都可能立即割肉。比如有人会根据微信群中不知名群友的一句看多或看空感觉到安心或恐惧。

三是更低成本筹码出货

如前所示，还有一些筹码是成本更低的，比如拿到空投就是不卖的等等。不过其实这一部分占比极少，且他们之前没卖，现在也不一定会卖，影响很少。

用nansen观察了一下， $blur 的做市商wintermute的地址中：目前还有983万个币，暂未移动。

五、热门币流通与释放对比

最后简单对比一下

1.首先是同赛道的blur和LOOKS

$BLUR 流通3.6亿，每天0释放，流通市值3亿。 4个月后解开始解锁，进入每天最高160万，最低每天40万的流通。

$looks 流通数5.44亿枚，每天释放40万枚，流通市值1.8亿。

两者中BLUR4个月内0抛压，looks 4个月内每天40万枚，4个月内1600万枚抛压，但两者市值竟然一个3亿，一个1.8亿。

再看看二者的数据对比：

BLUR交易金额：46000ETH 交易人数：20000

LOOK交易金额：2153ETH 交易人数：192

从数据的巨大差异，可以看到短期市场定价的愚蠢。

再对比几个cmc上热门币排行榜：

2.op、gmt、apt和ldo

OP流通2.14亿枚，流通市值6.3亿 FDV 42亿，每天解锁230万枚，并呈加速度，越来越快。

$gmt 流通6亿枚，流通市值2.35亿，FDV 23.6亿，待流通54亿枚，每天释放200万枚。

$apt 流通1.7亿枚，流通市值21亿，全流通市值124亿， 12天后解454万，解锁呈较高加速度

$LDO 流通8.5亿枚，最大10亿枚，市值26亿，目前每天线性解锁仅28万枚，但持仓成本主要集中在0.8和1.8附近。这或许也是明明利好极多的市场焦点，但币价除了最近2个月，一直上不大去的原因之一。

3.最后再比一下盈利能力

关于盈利能力的重要性可能参见本人《项目的盈利能力是下轮牛市超额收益的关键——以 BLUR和LDO GMX MAGIC等为例》

最后，梳理一下关于BLUR结论。

🔹近4个月零新增流通

🔹4个月后每日流通160W比热门项目少

🔹数据是同赛道项目几十倍，流通市值仅2倍

🔹龙头加成未体现

🔹项目盈利能力币圈前10

🔹项目经济模型暂未释放任何利好

🔹未上币安

因此，以上内容能有助理解我梭哈是深思熟虑后的决定。

思考：何时出第一次货？😇

本人相关BLUR文章

https://mirror.xyz/btcdayu.eth/-nnZHGFJZ9dKNh2gEVjEptLVMN9fECGChhgcFfM5hPU

https://mirror.xyz/btcdayu.eth/cupU3d8YOW3Xcdrc20Ga1nRktY3rHBvgNAXuojgt5v4

https://mirror.xyz/btcdayu.eth/Kqe5FgRmhPToz4FAGANAoDkNtXxx2gpXvhOkFKDL7Qw

大宇的想法

1）关于 $BLUR 后期走势的推演--谈经济模型与场外撸分、上币安、以及没了激励就凉凉等提前声明：🔹本人持有极大低价仓位，利益相关，谨慎看待；🔹短线行情预测不确定因素较多，建议只作为参考；🔹对新手来说，最好办法是不断买入 $ETH ，一边好好工作。长推以解当前普遍的误解和错判。...

https://followin.io

投资导航 | 聪明的投资者（币圈版）

官方链接、安全可靠

https://btcdayu.gitbook.io

    理性：评估项目基本面，经济模型、流通释放、筹码成本，横向比赛道，综合看趋势、看宏观。

    非理性：币圈情绪和热点的轮动，共识如何等等。

    但今天深度讲盈利能力。在理性层面，开篇所说基本面，经济模型等就不在此展开，可以看一下各类研报。但能不能买还要结合：

    🔹赛道：龙头比龙二好

    🔹趋势：右侧追趋势比左侧好，就像今年1月初我判断80%小牛再进大仓比去年年底好。

    🔹宏观：加息确定减弱时比加息刚开始好

    等等。

有基础后，我们再来讲讲盈利能力。很少看到有人将盈利能力作为判断币圈项目的金指标，但我的这个标准一定会被币圈也验证，并因此派生出百倍的收益。

虽然牛市垃圾项目也起飞，但投资不是掷色子：没有确定的逻辑支撑，有多少人在牛市丢了本金？盈利能力决定着项目能否活得久、活得好，决定着能否等到更多非理性的时刻。

盈利能力实际上就是赚钱能力，这个在股票交易市场其实很常见，一个没有赚钱能力的项目，最终只会是空气。

一、赚钱能力要强，但关键看赚的钱去哪了？

但这个赚钱能力，不一定是要给大家分红，或国库有花不完的钱，对于发展中的项目来说，将赚钱能力用于发展生态，就已经是极好的。

京东，早期每年都在赚钱，但一直亏钱，但生意不断壮大。

因为，赚来的钱全部用来建立京东物流、提升管理效能了。

$eth是最强大的公链，每天产生的Fees高达730万美元，每年约26.5亿美元，到牛市可能是265亿美元。

市值同为1900亿的NIKE，年营收600亿，但ETH背后的人力之少、效率之高，生态发展之迅速，如果作为一场长跑，ETH胜率要高得多。

在几年前，人们投ETH时，关注的可能是K线、利好、V神，甚至会被下一代区块链$EOS 和$dot之类吸引。

就像当时我被$DOT吸引，但一直想不明白，为什么还是ETH上开发者最多——教训：当发现自己想不明白的事时，一定是自己的认知还没到。

越早明白，就越早能重仓长持ETH。

$uni 作为dex的龙头，盈利能力一流，但社区会执著于是否分钱等——我过去也这样看。

但以京东类比，它只是把钱全部用来发展“物流”，招募员工了，如果把钱分多一点给股东，那边物流被降了工资，可能效率就降低，公司业务就要被美团挤占了。

所以，币圈项目首看赚钱能力，次看赚到钱发挥什么作用。

除了$BLUR，粉丝都知道，我最近这两个月就推了两个赛道: LSD和去中心衍生品赛道。

 这两个赛道的特点都是特别能赚钱。

先以LSD赛道龙头$LDO为例，其商业模式是从质押收益中抽成10%，收益分配给节点和国库，以ETH币本位计算，日收入高达123万美元。

而且这个收入在上海升级之后还将大幅增长！

二、赚钱不等于就必须分钱

赚了钱，用来代币回购拉盘，或是直接给持币者分红，看起来就叫赋能，但不一定要如此。

但对于散户投资者来说，$LDO仍然是一个“空气币”。因为投资者买入LDO并没有什么实质性作用，LDO代币在释放过程中，主要是用于把生意做大，包括像质押后stETH目前在其它协议中的份额占比最大，代币激励功不可没。

好处是目前已经97%处于流通中，而且对于一个赚钱能力极强的项目，共识就高。

讲代币赋能的话，最强的是$GMX，协议收入比$ldo高，24小时135万美元，同样在牛市和未来其增长仍然会持续超越LDO。

一个知识点：合约比现货赚钱，现货比质押和借贷赚钱。

１.GMX

GMX赚的费用中，有30%直接给GMX持有者——这就是目前所流行的真实收益模型。

但是LDO学不来GMX，虽然是空气币，如果非要急着把协议收入分掉，业务就会受阻，竞争力就会下降。

协议如果市场份额被抢占，那么就没有了未来。所以在协议的早期，关键是发展，而不是分钱。 在$GMX里面，分钱就是发展的一部分，因为他给    $GLP分70%，和$BLUR将代币激励给流动性提供者一样。

２.SSV

再看$SSV，主网没有上线，代向零赋能，为什么我也看好呢？

因为ETH质押这门生意背后，是POS机制，不能太中心化，比如LDO如果最终占有51%的市场份额，那他可以随便改写ETH网络，ETH价值就归零了。

而DVT就是帮助LDO等质押公司来做去中心化生意的，有点像大公司的服务器供应商，并从中赚钱。

LSD赛道很大，作为率先发币的SSV有一定优势，只要能正常启动主网，作为第一个外包商，应该会从LDO等各家分到一部分利润。

但因为最终LDO赚钱，找哪家外包商，他说了算，议价权在LDO手上，地位会弱一些。

同时，风险就是质押公司自己做DVT，比如RPL等支持足够去中心化的质押。

3.OP和apt

$OP你可以当ETH一样去理解，生态发展足够大，OP网络对OP的需求增大，想象空间也更大。但同样，OP也没有普遍意义上的直接赋能。

同样，OP的代币释放还早，至24年底，将增加三倍的流通量。 但不影响其6亿的流通市值和118亿的总市值。而 $APT现在就不要谈任何生态和赋能了。

4.MAGIC

我之所以也推荐关注的原因很简单，其代币会是其整个游戏生态的代币，而游戏我觉得是在合约、交易、质押、借贷之外另外一个维度的东西——传播快，赚钱能力强。

因此，同样的逻辑：不要急着看它有没有赋能，而要看它能不能成为龙头，能在生态中占据何种地位。

急着分钱，急着套现，急着散伙？

我将这些有赚钱能力的协议和个别纯空气的热门“价值币”放在一块，方便对比。

图中红框的：

$LDO $GMX $blur $MAGIC  为四个赛道龙头

赚钱能力上，$blur已经接近$LDO，而且随着NFT行业的发展，超过$LDO是大概率事件。

因为LDO的上限是ETH质押金额，而交易所上限是行业规模。

唯一需要考虑的问题不过是：$BLUR能不能长期成为龙头。

但从现在看，势头不错。

有人看到1.4跌到0.8，马上就觉得这是垃圾，也有聪明人跳出来说“早知道”。

巴菲特说：股价短期是投票器，长期是称重机。 短期你觉得这个好，他觉得那个好，用钱投票；但长期来看，都会回归真实价值。

因此，无论你选择$LDO $GMX $MAGIC还是$BLUR都是不错的决定，但什么时候买，拿到什么时候，只有自己有研究才行。

有人0.7买到1.4出了，觉得引以为傲，

有人0.6进场，看到50、100，

谁能笑到最后，不止是一场赌局，更是智慧、研究和定力的比拼，但可以想见的是，傻子和喷子不会取胜。

九神很早很早就持有BTC，看到１亿美元一枚，很疯狂，但对他来说就像水往低处流一样天经地义，所以他根本不管是2000还是2万还是20万。

明年BTC的价格一定在4万以上了，盯着短期涨跌，不如想一下你要拿什么筹码，怎么搞更多筹码。

文中展示的工具，以及提到的相关项目研报均可在dayu.xyz中找到。觉得有帮助，请点赞转发本长推的第一条推文，你的支持是我坚持高价值免费分享的动力！

投资导航 | 聪明的投资者（币圈版）

官方链接、安全可靠

https://btcdayu.gitbook.io

先理解UNISWAP的机制，要做一款产品让散户可以去交易，产品体验上好的标准就是深度够大，UNISWAP分为三方：

项目方：做机制 做市商：做LP，费用补贴给他们 用户：享受产品

优点：做市商提供流动性，赚取市场的费用。 项目方提供一个对整个行业有建设性意义的基础设施，改变了中心化交易所的格局

这些东西现在看起来平平无奇，但是非常重要，没有UNISWAP，就没有后来DEFI的爆炸式增长。

缺点是：只要你发币了，二级就会有人买，那买币的人利益没有保障。

再下一步，同时期PARADIGM还布局了合约赛道，也就是DYDX——有现货，要再做合约也是同理。

那么，PARADIGM的思路是什么？如果对他们多一些研究，会发现他们的思维模型里面，用户体验永远是放第一位的。因此，DYDX也是采取了类似思路：

他们要将交易者的体验放在第一位，也就是你去那里开合约深度大、成交快。

为了做到这一点，引入的交易挖矿机制，这个机制只比UNISWAP略晚，在没有进入大熊之前，很多问题PARADIGM也没有想清楚，人都是在摸索中进化的

优点：paradigm的交易挖矿，让提供流动性的人获得了代币奖励，这些流动性提供者至今虽然币价下跌，但他们仍然有利可图。也正因为此，在做市商等流动性提供者的付出下，用户至今在上面的交易体验和交易成本仍然比GMX等要低。

缺点：同上方。

以上出现一个问题是： UNI社区也骂 DYDX更骂 V神都骂 空气币没用。

但尽管如此，我们要认识到，PARADIGM是行业龙头，他们革命性的产品体验做好了，他们不会想改变代币赋能，优化经济方案吗？

于是我们看到 UNI有了费用开关，将一部分费用给持币者的提案。但是UNI的问题是，如果你把给LP的奖励分给散户，那LP就没那么愿意来做市怎么办？市场份额就会减小，减小了深度就低，深度低了产品体验就差，进而开启负螺旋。所以UNI很难改。

DYDX呢？能改。官方几个月前就宣布了V4版 V4版将交易手续费等流入DAO，由持币者决定协议的收入分配等重要因素（记住这个变化）。

DYDX因为自己做应用链等，技术上实现预计要到2023年下半年了。

但是请注意，UNI DYDX和BLUR的经济模型官方都已经明确，是PARADIGM深度参与的，所以UNI在改PARADIGM也在改进，所以 BLUR是新思维模型下的第一款产品。

首先，BLUR要解决的第一个问题依然是，产品体验第一。

NFT交易所的产品体验是什么？就是买和卖。这个市场的80%的交易量来自大户，我自己就是一个大户，那么我们的需求是什么？更低价买，更快卖出去。

这时传统的交易所，无论是哪一个都会给我带来一个麻烦，我没有办法很好的实现这一点。举一个自己的例子，我有100多个哥布林，我因为新情况不看好了，想要出手，我用了一个星期，不断自己卷地板，从5E卖到2.5E才出手。

好，现在理解了这种买和卖的需求之后。你就会知道，在NFT交易所赛道，什么版税、手续费、GAS费优化，上架奖励、交易奖励，都不是重要的。

最重要的只有一件事，有没有办法彻底解决流动性？ 这个行业很多精英，大家想了代币化、碎片化、AMM池（也就是PARADIGM在UNI上创新的）等等 ，但都失败了。

AZUKI熊市成交一天只有50E，你如果有5只想要卖，最好要准备三天时间，而且要比地板低的价格才有可能出手。

这是行业的痛点。

先抛开一切不谈，任何产品解决这个问题都是划时代的创新。先想清楚这一点。

OK，再来看这个解决方案

设立BID池，让用户将资金存进去，50E资金，存进去后，每次BID不需要GAS费，而且50E只要没有真正成交，就可以给无数项目出价，这一步创新叫：

提升资金利用率——这句话的威力如果不懂这里也不先展开了。

那为什么用户要去BID呢？用户BID承担的风险，和预期是什么呢？

用户去BID是为了获得PARADIGM背书的新NFT交易所的空投代币（类似UNISWAP的手续分红，类似DYDX的代币奖励）

为了拿到这些代币，他们承担的风险是NFT价格下跌，或者接到大量BID（接到后3小时不能上架），同时下跌后暂时不宜出手，会亏损等等（此处类似于UNI做LP亏损，DYDX交易挖矿获得奖励赶不上代币奖励等）

现在情况：

1.流动性提供者：UNI为了LP收益，DYDX为了代币奖励、BLUR为了代币预期，同时均承担风险，并提供平台核心功能。

而为了汲取前两个产品的抛压的问题，BLUR的机制上有改进，采取季度空投，代币不是每天发，而是到了时间再发，有充分的时间给市场发育空间。

这背后的逻辑是完全一致的，UNI的做市商不持有UNI代币，他们为不同的代币提供流动性，对UNI不感兴趣，DYDX的做市商也一样，BLUR的流动性提供者也一样。

但改进就是，BLUR这边的第一期工作室的成本可能是0.05左右，而场外购买积分的玩家成本约在0.2-0.5左右，类似BTC的POW机制，有了一个成本。对比一下，UNI是直接大范围空投，人人零成本。

2.用户：均获得最好交易体验。

3.平台，获得爆炸式增长。

很多看似简单的逻辑背后，其实有太多的考虑。

一个常识是，如果你研究不深，那你的思维完全会出错。

宇哥，大户拿到就卖，那blur的抛压怎么解决呢？

BLUR的抛压是多大？现在市面就3.6亿流通，无新增 从成本0.2上来每天成交近20亿美金，换了多少次手了。

你抛的话可以啊，你就一次机会。

LOOKS市值和BLUR一样大，每天还在挖矿产出。

数据只有BLUR的几十分之一

现在哪有抛压。

另外，大户要花几个月时间提供流动性，然后在之后某一天拿到。 他们卖了，大赚一笔，不很正常吗？

他们有他们的成本。

投资导航 | 聪明的投资者（币圈版）

官方链接、安全可靠

https://btcdayu.gitbook.io

其中@许为mint ventures资深研究员许潇鹏

@jessica 为mint ventures资深研究员Jessica

@wdctlllltcdw 为猴子大佬、NFT大玩家钢铁侠

其他未标注内容为本人 发言

许：指点下，挂单和bid offer差别是啥？我一直以为是一种东西，就给给想买的nft报价，类似于cex的挂买单等成交

大宇

@BTCdayu

这一场sapce是 @7upDAO 当时讨论 $BLUR ，我也心血来潮，因为是老朋友在主持，临时上去讲了一下。

讲的内容都是不打算发推的内容，因为BLUR现在涨幅很大，而我的买入观点始终是：0.5可以买，0.25大买，0.1梭哈。至于更高位置，风险=收益，不发表意见。

目前，BLUR 最新24小时交易量3倍于Opensea。

大宇

@BTCdayu

来吧，我也聊一下 $BLUR 有兴趣的来听，一些观点我会在上面讲，不会写推。

x.com/i/spaces/1nAKE…

43

7:24 PM • Feb 15, 2023

老许，这里面有不少内容，我大概是50多分钟开始讲，这场SPACE也是7UPDAO的巅峰了。本来只有50多个人听，我看到聊BLUR，半路上去的，瞬间几百人冲进来。现在5000收听了。

其实BLUR的模式你理解起来比一般人容易，我简单给你单独讲一下：

NFT交易所赛道，最最突出的问题就是流动性的问题，小图片想卖的时候不好卖。 行业想了很多解决方案： NFT碎片化 NFT代币化

交易挖矿 上架奖励 等等。

但是都没有解决这些问题，AZUKI的日成交最低只有50E，这还是头部项目。

所以，如果你有10个AZUKI要出，你要自己不停地挂更低的价格，而且可能要一周才能卖出去，这是 @wdctll 有过的痛苦的体验。

现在到底有什么办法可以让大家买卖NFT就像买币那样简单？

秒卖秒卖低滑点？无摩擦

这个办法行业里面还有引入paradigm在UNISWAP所做的AMM机制，但是效果也巨差。

现在PARADIGM的做法是：

激励想撸空投的任何人，去给NFT出价，创新了一个出价池，先把你的本金全存进去，比如50E，然后你可以反复出价，出价越靠近地板，得分越高。对越多NFT出价，你得分越高。

于是，想撸空投的人提供流动性，承担NFT下跌时，出价被接受，小图片砸手里的风险，得到代币奖励。

@hao:Blur定位是专为交易员做的NFT市场，换句话说就是流动性最好的NFT交易市场，Blur激励买单和卖单，且买单和卖单价格越接近奖励越高

而NFT玩家从此开启幸福人生，AZUKI在地板价附近聚焦了2000多个出价，比卖单还多，而且出价人很卷，让你以比OS低0.5的ETH来卖出。

于是这个模式中： 产品体验一流，用户受益

项目方受益，用户量交易量口碑上涨

NFT项目喜欢，项目有了活力

而做市商（工作室）或提供流动性的买家，以市面最低的成本获得币——我说过，第一轮成本大概在0.2，第二轮要卷太多，上面文章 中写了，可能达到1U

这就是一个多方共赢的局面。

最震撼的是，为什么总是PARADIGM改变行业发展进程？？？？？？

为什么啊，为什么 这么牛啊。

为什么所有人都想不到怎么解决流动性的问题的招，又是他第一个想到——就像他第一个想到AMM，想到去中心化永续等等一样。

@许：所以looks，x2y2这些的对挂单（如果把买卖的报价都称之为挂单的话）的激励，一直不是这么搞的吗，他们对挂单是怎么激励的？

@帅帅：Paradigm的口号就是投资新范式~

人与人之间的差距比狗还大。

LOOKS，你去交易可以获得奖励，于是所有人盯着一个垃圾NFT来不停地刷交易，营造虚假的交易量，真实的玩家你去买买看，买不到，卖不出。

关键是，项目方KOL手上早期握有大量的币，他们看起来的分红机制中，卷走了70%以上的手续费。

同时因为质押代币奖励也是谁权重大，谁分币多。

所以他们分到的币也多。

于是项目方的币也更多，结果是什么，二级接盘的全变SB

而项目方也不用关注什么用户体验了，只要这个故事还在讲，交易量还在刷，自己就是稳赚。

就像LOOKS估计都快收益5亿美元以上了吧。X2Y2团队也同理，也通过交易挖矿等搞到起码1亿。

@许：嗯，交易的逻辑好理解，其实我之前一直以为looks和x2y2对挂单的激励就是你们说的blur这种

所以LOOKS和X2Y2根本对用户体验没有帮助。

我曾经是X2Y2的死忠，但我和其他志愿者都很少在X2Y2交易，因为没法交易。

买不到，卖不掉。

X2Y2自取消聚合器计划，上线交易挖矿之后，我就和团队断了联系，也不再关心这个项目，因为他走了和LOOKS一样的路。

这条路的背后，散户看不出来，但懂经济模型的人，秒懂： 就是一个庞氏结构了

我现在还有100多万个币，但我仍然格守道德，只讲真话

所以BLUR是什么？

是产品体验第一位 经济模型第二位

目前用户体验一流的顶级产品。

和LOOKS比估值，那我是写给散户看的，我不敢乱说呀。亏了我也赔不起。

但是LOOKS有资格和BLUR这样行业级别创新比？现在LOOKS流通市值和BLUR一样。

许：所以looks、X2Y2他们为啥不采用这种激励方式呢？即：鼓励挂单报价（包括买和卖） 鼓励贴近地板价的挂单（类似于引导集中流动性，减少NFT交易滑点） （我怎么感觉这个逻辑是很明显的，实际上在cex上做市，做市商的引导准则也是类似的

那他们团队赚什么呢？BLUR团队现在还没赚钱，LOOKS上线一周就通过龙卷风弄走7000多个ETH。

另外，创新这事真不容易，现在我们来看BLUR的觉得，咦，不错哦。但问题来了，为什么几家交易所，包括我这个打算自己来做一个交易所的人（有对接投资人作了长时间的计划），也都没有想到过？

你的意思是，这个道理未必looks他们想不明白，只是人家更喜欢恰快钱烂钱

这倒不一定，想到这个现在看起来“平平无奇”的办法好像不难，但中本聪的白皮书让现在的人去写很多人也能写出来，但是难的是第一个。

我们想到的提供流动性还是聚焦在做一个GEM上，优化产品体验

没有一个人想到PARADIGM这个方式！！

而走到今天，每 个人都知道 了这个方式，但LOOKS和X2Y2学得来吗？

就像币安这么牛，为什么别的小交易所不学习一下呢？

这是老许你研究的领域：团队的目标是什么？决定着他们的行为。

而BLUR的目标很明显，他们就是要做老大。

而且会也会做到。

同时，BLUR背后这种改变整个NFT行业难题的解决方案，我不认为之前有人想出来了。

@jessica 我觉得从这一点看另外几个团队没有Blur那么理解NFT市场

我自己认为我最懂NFT交易所赛道，但我现在说，幸好我他妈的没做NFT交易所。要是我做了，现在BLUR这个创新，我不用干了。

@许 ：@沈旭阳Jessica 我一直以为looks和x2y2这种有挂单激励模型的项目就是采用这个补贴准则的

@沈旭阳Jessica ：对于激励流动性还是激励交易量，这一点只有Blur想明白了

想明白的原因是，paradigm的产品中，始终都是将产品体验放第一位，宁愿牺牲一切。

Blur是撮合买一卖一的listing bidding 挖矿

不过我有一个问题想问。以后如果没有了这个代币奖励激励，还怎么能保证流动性？@BTCdayu

@沈旭阳Jessica ：这点他们创始人在很多次interview都提到过，growth优先

@许：nft这种也属于双边市场，双边用户行为起量以及用户行为习惯之后，补贴即使减少，只要其他体验保持领先。用户也会存留。就好像opensea没有任何代币激励，但是大家用的人还是多一样

他们之前完全没有挂单激励吗？ 我印象里好像有，looks刚出来的时候，我之前还跟@飞翔的小拇趾 讨论过，说挂单才是更好的激励，他说后来他们上了

@包子 他的挂单奖励就真的只是挂单奖励。跟宇哥讲的那个不是一回事。而且blur是可以聚合一个池子。而且1e可以对多个nft出价。创新点还是给宇哥讲明白了，那这种撸空投的方式，确实不是白撸，风险比和成本还是不低的。

@许 懂了这个很关键，这样就不光是订单簿，还有了TVL了。

@轻拿、轻放 nft真实玩家交易，一是深度，二是手续费，三是交互体验感

许：前几天我还跟我们看nft赛道的投资经理@沈旭阳Jessica 讨论，说blur ve模型的可行性不高，因为纯订单簿的流动性引导跟curve这种amm机制具备TVL的原理不一样，所以感觉难度较高

今天了解了新信息后，感觉可行性高了不少，当然了，NFT的市场的流动性采购、存留、再分发跟DEFI的应该还是有比较大的差别，再观察学习看看。

确实几乎没怎么买过，对nft的观察一直是云研究，主要投资角度NFT实在不知道该怎么估价，而消费角度我对大部分NFT的内容也不太欣赏得来。

@包子 looks上币安，最少听了三次，都是假的。现在blur那么火，币安也是不上。也不知道出于什么原因。

币安一定会上。不用怀疑，也不用思考这一点。如果你看到BLUR已经并将持续击败OS，那上币安小事耳。

@Wdctl

blur太牛逼了 我今天才明白过来

这几天才去使用，可以说，再也不会去用opensea了： 1，blur让nft交易正式全面进入0.5%佣金时代，以前OS上买卖一次差不多10%磨损。今天OS也跟进了。跟买卖币差不多了。 2，最为关键的是这个BID挖矿模式，很像uniswap刚出现那种惊艳，它实际提供了nft的流动性池。OS相当于挂单交易，Blur是流动池交易。

blur就是uniswap啊，opensea是老的挂单模式

blur就是uniswap啊，opensea是老的挂单模式（以前eos上面的扭蛋）

blur和opensea完全不是一个时代产品

@帅帅 Blur虽然很棒，但不一定它的token马上会涨，大家要DYOR

投资导航 | 聪明的投资者（币圈版）

官方链接、安全可靠

https://btcdayu.gitbook.io

场外买积分的大概0.2。 工作室的成本其实也不低，人工和时间都是成本，不好量化而已。 个别神级工作室，通过抢跑交易等实现“0撸”，但毕竟他们是极极少数，而且这种成本低的要考虑最近连续几天的换手量。

可以看一下OKX的成交换手，我晚上试了，挂20万U的买单在0.9附近，不到10秒，吃光！ 这么大的换手，这么多的交易所，现在市场平均成本毛估一下在0.5并不过份。

2.算预期

BLUR目前单日成交3倍于OS，不了解这个赛道的小伙伴会把他为是什么刷量啊，工作室啊等等。

但是，作为一个一路精研LOOK和X2Y2，并切身感受过交易挖矿的庞氏，并加入过element团队的人来说，可以说，没有人比我懂什么是交易挖矿，以及为什么BLUR是完全不同的东西。

挖矿的逻辑是： 用户交易或质押得到币并分红。

背后的真相是：项目方和工作室通过交易和大量质押获得最多的币，而且他们会精算交易挖矿的成本，只要比GAS费低，赚多赚少都是不停砸，实现每天纯利润，而一切二级接盘散户都会被套！

所以交易挖矿的表现是：平台有人在交易，有人数，有交易量，比如X2Y2和LOOKS都声称过自己交易量超过OS

但是没用，就是一个庞氏，而且瞄准的就是期待分红的散户。我之前X2Y2被套是因为他们一开始不是庞氏，后来才转为这样。

BLUR的逻辑是：

做市商也就是工作室用时间、用金钱来BID，为市场提供流动性，同时给他们奖励代币。

玩家在BLUR获得比OS还好的深度，用一个大玩家的话来说：“天哪，玩NFT就像和炒币一样顺畅，随便买卖”

而交易所获得了巨大发展。目前24小时交易量已经超过OS

3.代币的抛压

当市场平均成本已经较高，那就要看未来的抛压了，之前网上有传一位朋友分析图，分析的要点中出错，将每年释放说成是每天释放。

下一步，代币的抛压怎么处理？目前首轮释放了3.6亿代币，接下来 2023年是10亿 2024年底大概1.7B 2025年底2.5B 2026年底2.8 2027年3B

所以首年的抛压不小，但是仔细看其中团队、投资人、顾问均是4年-5年的解锁期（解锁和释放上也是和社区代币类似线型释放）

简单来说，理解一下，就是大概一年后总量和X2Y2和LOOKS接近，而当前的流通市值上则仅为3.3亿，和LOOKS类似——LOOKS在我眼中就是一个庞氏盘子，根本不配相提并论。

LOOKS为什么能支持几亿的市值，主要还是其传播做得不错，海外很多人包括BAYC社区都知道LOOKS，但是呢，不影响他是个垃圾。

而X2Y2因为没有传播，在和LOOKS比其实更好，但是币价差太远。这也说明，没有传播就没有币价，但反过来，blur有传播么，币价上涨，空投、OS挑战者，这是很容易判断的。

接下来也可以关注一下官推涨粉情况了，2月17日涨粉1.6万。

4.预期

目前工作室在BID和挂单两条线上卷，积分释放规则 也没定，无论怎么样，到快发下轮空投时肯定已经炒挺高了。 而现在蓝筹等交易量，情绪等都有回升。猴子那边还有几轮的法玩，每出一个新动作都是在不停地刷新市场的热度，BLUR作为头部平台会受益于整个市场。

上币安

做市商会在某一时刻猛拉盘等。

外部进一步融资的可能性等。

5.安全性。

假设BLUR能成为龙头，他估值应该是多少？参照上轮DOT那种中国区猛 宣传的垃圾空气项目，最高市值600多亿，那BLUR作为有实际营收，热度只高不低的项目，500亿也不过份，但实际上还要看流通，流通远小得多。那就算打个2折，100亿，那现在0.95，也只可能暂时被套。

有100%的稳健利润都可以干了，何况这种暴利呢。

6.如果OS发币就没BLUR的事了？

首先，我承认OS的优势就是，如果OS要发币，也和这样撸空投，一定是轰动的，每个人包括我都会去。

而且其发币的吸引力比BLUR要大。而且会极大的改善我今天推文中说的流动性问题。OK，现在实操来了，你是项目方，你要考虑团队、投资人、产品设计，你细想一下，这三个方面你会怎么设计。

群友：如果我是OS，生死存亡的时候，投资人都得让利的，其他更不用说了。改变版税政策足以说明这点了。

首先，团队方面，反正很有钱。怎么做你说了算，没问题。

其次，投资人原来他们每年分很多亿走，现在为了干BLUR，要集合所有资源来开战了，代币分配（股权分配）你分多少给社区，和BLUR一样60%？可以，你得想办法说服投资人放眼长远，下一步还要说服投资人接受分红等，OK，假设做通了所有的工作——但我不认为这事很好做通，人一多了，观点就杂。

最后，产品设计。 1.你要和BLUR这种光脚的比，先要把费用降下去，版税等全部保持一致，营收大减。

2.同时你为了在流动性上和BLUR一致，你必须开始搞聚合，而不是现在的模式。所以要调集GEM团队放弃现在的产品，直接抄BLUR整合到OS上。收购GEM花了很钱，要么放弃，要么重做一个——我是在做项目的，我知道这有多难。

假设你用3-6个月做出一款和BLUR一样优秀的产品（假设BLUR不迭代），OS丢失的是自己的风格（现在的OS），而去做和BLUR一样的事。什么叫风险，比如你在BLUR上出价等全是批量的考虑，现在OS的界面已经有改动，但还不够。

要考虑的事情很多，产品中任何一个BUG都会致命。

3.即使半年后OS让利、发币、提供了和BLUR一样的深度。那又怎么样？ 对于我们来说，重要的不是BLUR能不能成为第一名，重要的是BLUR的流通市值和估值在当前3亿美金位置是否有性价比，空间有多大？

所以，站在我们怎么从这事赚钱的角度去考虑就明白了。他们两个谁更强，谁更弱，其实对于我们都一样，我们关心的就是怎么从中赚到钱。

所以OS本身是不可能改了，而且作为项目方也要评估，赌上身家和BLUR一战，把自己的优势改掉，这件事永远不可能发生。

至于GEM的基础上改呢？等产品做出来，BLUR早就又变了。

关键是，对于我们来说，只需要关心BLUR现在投资值不值就好。

再补充一点

现在场外工作室刷第二轮积分，第二轮好像是只有1亿代币吧，但是又被分散成为几类，包括上架奖励和出价奖励。

这其实可以理解为第二轮的“成本”：

空投量减少，只有1/3

发放类型增加，出价和上架都发，

发放人数增多。

所以第二轮空投值多少钱。

第二轮减少1/3，人可能翻倍或者更多。blur还收0.5% 的版税了，其实质变了

估计会有新的激励，比如VE模型，也就是后面去卷项目方。

让项目方要买币锁仓，为自己的项目增加流动性。 而且他们互相会卷，因为用户会说，你看别的项目都锁了，你不锁？

而这笔钱项目方本身就要出的。

包括AZUKI之类都要扫地板护盘，现在锁仓BLUR更高效。

7.经济模型怎么看？

就是现在我们看到BLUR，实际上行业里的最强的建设者，也是最强的经济模型设计者，

在经历UNI、DYDX等弊端后，进行的调整

因为DYDX的V4版的大改进方向（团队让利、DAO决定代币权益等）就是一个信号，因为技术上的关系目前还没有推出。

而BLUR就是这种理念的实现者。

从这里可以看到，这是PARADIGM投资头部项目中，第一个将协议价值分配的权力让渡给社区的。

uni是不好让，因为让可能失去优势。

DYDX正在让，V4版预计将在2023年下半年上线，官方已经宣布之后费用 不再流向团队，而是流向DAO，由用户来投票决定，这就是今天BLUR代币模型中所做的事。

昨天我和业内最大的一个工作室聊，才决定加仓的。工作室的说，现在市面上0.6低位筹码拿住的已经不多了。昨天工作室大佬和我说，要珍惜0.5以下的大仓位，现在没几个人有了。

NFTAerfa：今天看到宇哥重仓必须。周围有朋友发币当天0.6进的但仓位不够，而且发币那天就建仓应该是赌博的成分多些。过去几天交易市场的数据出来，现在建仓比那天还稳，

现在os的难受之处在于它下一轮私募很可能面临一个downround，估值要在去年1月的130亿基础上打折扣。VC投资人最不喜欢这个。

法哥其实我是知道的，他在去年三四月起就一直也在研究这个赛道，从中更看好的是Magic Eden。 但是相比之下，因为所在链的出事，目前前景更暗淡。 但由于有了那些背景，法哥由于是专业的NFT玩家的关系，会对于什么是一家好的NFT更有感觉——尤其是持续追踪赛道这么久。

如今BLUR强大到可以和OS分高下，市场的格局正在改写：但大多数散户还在问的问题是？

什么 流动性解决？ BLUR有多少人在用？怀疑是刷量。 空投完了就没了吧？ 庞氏模型，LOOKS X2Y2都是这样的，有什么了不起。

这些认知差其实就是差异，当所有人都意识到，我操，这真是一个好平台时，已经意义不大了。

投资导航 | 聪明的投资者（币圈版）

官方链接、安全可靠

https://btcdayu.gitbook.io

所谓百倍币，有二个考虑方向： 🔹市值相比当前上升100倍 🔹能进到市值前20

因此将从两个方面进行推演，供大家参考。

⚠️注意：本贴重在逻辑，结论请自己下。

一、先考虑市值

先思考三点： 🔹下轮牛市大多数币将破前高；

🔹前二十币种会出现1/3以上新币；

🔹新的百倍币现在应在50名之后。

假设ETH下轮较前高涨三倍，到达16000，即市值较当前 上升10倍，总市值达1.9万亿。

再回看DOT，当前市值76亿，上轮巅峰636亿。

可产生第一个市值方面推演逻辑：即下轮牛市会有新的项目进入前10附近，市值达到1000-2000亿——仔细回看上方，这种预判不算激进，甚至略保守。

因此如果需要100倍，那我们关注的项目从市值上应该在10亿左右，越低越好。

注意：这是一个推理。因此，请牢记：模糊的正确胜过精确的判断，拜托不要纠结当前11亿还是8亿。

为什么非要追求选中的币能进入前20？

这主要还是出于长线和稳健的考虑，相信从今天奔往牛市的道路上，可能随便一个土狗都100倍、1000倍，但我抓不住，也不敢重仓，更关键是谁长拿谁接盘，所以不在考虑之列。

二、能进入前20的币有什么特点？

可细分为三类：

🔹特别能赚钱 🔹特别能宣传 🔹特别能发展

我的投资系统其实经历太多的演变，慢慢才越来越切合币圈，因此上面这三条其实已经完全不同于任何价值投资系统，也不完全是投机，现在展开讲一下：

1.特别能赚钱

这一条偏价值投资，即优质项目就是能用更低成本赚到更大收益，且还能形成护成河的。

比如老巴投的可口可乐、喜诗糖果等。

2.特别能宣传

其实就是讲故事，很多币圈项目、投资机构其实都很不善于讲故事，不懂得产品宣传的引爆点在哪。好故事能让80%以上用户轻松理解并产生认同，一些例子：

$LTC 比特金、莱特银； $EOS 区块链3.0、TPS破万 $DOT 以太坊是座楼、DOT是一片城市

不过，好的宣传+差的产品=巨大灾难…

币圈还有另外一种形式上的宣传，更加强力，即拉盘。

“拉盘即是正义”，只要一拉盘，什么非议、什么解锁、什么控盘、什么强庄，什么事都没有了，各大媒体和KOL纷纷会开始分析这个币为什么涨？以及优势在哪。

这可能会成为下轮牛市一个重要的点，因为最近很多币都是强庄控盘、越解锁越拉盘——上轮SOL也是如此。

做市商拉盘很赚钱，20亿资金拉得好可能半个月回本（从我的信息源推测，可能有较大误差，但做市商拉盘最大目的是为了赚钱，而不是做慈善这一点没有疑问）。

以 $APT 为例，从去年11月份到1月8日上涨前，其总成交量仅为381M，最低时每天仅1.4M。

1月9号做市商进场，当天成交量即高达29M，随后每天都在10-25亿左右，尤其是横盘时，就是一笔大资金下去。

那天是我写行情判断的同一天。想必做市商和我一样，都判断接下来市场要转火热，拉盘很讲市场情绪。

过去在牛市，每个项目都被高估，流动性又好，解锁=砸盘。但现在来看，一个项目90%代币还在解锁路上，尤其在高度控盘意见统一的情况下，那不大可能砸盘——硬砸？那就是大家一起死。

A股原来有一个科技股神盘（背后是个养鸡场），连涨了几年，最后因为合伙人先砸盘而归零。

下图为待解锁数量排名：

3.特别能发展

上面2条分别指有能力、有钱，这一条就是有资源了。

有没有最顶级VC的投资和资源，能不能上币安？能不能得到海外投资方多角度的支持，能不能获得同赛道上下游各类项目的支持？

上述这些问题既看能力、也看资源。比如同样是DEX，UNISWAP不是最早，甚至也不是最好，但它成了最大。

现在讲完了逻辑，咱们进入选币环节，方法如下：

对照：特别能赚钱、特别能宣传、特别能发展的标准，结合当前市值与未来市值去框定，然后从赛道等方面去考虑。

三、开始选币

首先先框选赛道，有几个大趋势和论点 🔹去中心化 🔹永续合约最为赚钱 🔹POS化 🔹隐私化 🔹破圈 🔹社交

以上展开需要很大篇幅，大家就以后多看推吧，总是会讲到的，今天先直接上币。

1.去中心化永续合约赛道

结合去中心化与永续合约，赛道可选标的已经直接跳出来了，如图：

图上是当前最赚钱的交易协议，排除掉SUSHI和UNI等现货协议，永续就只有几个了：

$dydx $gmx $gns 以及 TraderJoe等新秀。

$dydx 和 $gmx 的比较我有写过长推，可在我的投资频道随时查阅，不展开。 $gns 最近增长极快。

再来看一下市值 $dydx 3亿 流通仅21.4%，119位 $gmx 4亿 全流通，排95位 $gns 1.7亿 全流通，排186位

下轮牛市某个去中心化赛道最赚钱的协议进前20，“这是很合理的一件事”。

那么在赚钱能力、宣传能力、行业资源谁更强？

$dydx 明显综合得分更高，无论是项目方、投资人等，在有钱、有资源这两点上秒杀了同赛道其他项目。

但后两个的好处是给持币者直接分红，分红的好处在熊市更有吸引力，持币能分钱，更有“大家自己币”的感觉。不过，这种存10万，每天分几百的方式，在牛市吸引力会急剧变小，因为更多人每天帐户一秒种好几万上下，根本hold不住。

另外，$dydx还有一个问题是有大量币待解锁，但是这一点在牛市其实影响很小。比如回顾上轮DOT，一开始就有50%的币流向市场，成本仅0.28U的币解锁，涨到28就已经100倍，而且每年还增发10%，但没有影响其冲到50。

所以如果你让我顶着被打脸的风险选一个，我会选 $dydx——当然，这主要是为了避免马后炮、打太极的嫌疑，直接分享观点。但是，更好的建议是：不要贪婪，根据你的研究每个都均衡布局最好。

什么时候买？我觉得2023年都应该不错，我预测不了短期涨跌，自己找觉得便宜的时机买。

2.LSD赛道

LSD赛道没有疑问。

随着ETH转POS，以及全球碳中和的趋势，未来的区块链一定是更经济的POS模式，在这种模式下，矿工不再需要笨重的矿机，质押的成本也急剧降低。

过去ETH需要每年增发3.54%的币给矿工，约426万个，转POS之后减少90%。

质押者=过去的矿工，经营成本更低，但收益呢？

收益并未减少，甚至可能变大。

因为ETH质押者通过 $LDO 等进行质押，不但获得ETH本身的奖励，还能获得原属于矿工的GAS费奖励，因此当前显示收益为5%的币本位。

注意：不要通过谷歌搜索等搜寻网址去质押，存在很多钓鱼网址，可点击“此处”，通过LDO官方认证的大宇专用推荐链接进行质押，还可以享受额外10%的优惠。你也可以随时在我的个人网站 dayu.xyz 找到这个质押链接。

用户在上海升级之后一定会选择LSD赛道币种进行质押，而不会通过ETH自带系统（有最低32个的限制，更重要的是不像LDO等质押后还有很多可产生收益的玩法），质押后可以用质押凭证参与DEFI，获得更大收益。

$LDO 等收费模式是抽成 10% ，其他项目也类似。LSD赛道打个比喻，有点像移动、电信之类服务提供商。ETH、POS质押、DEFI乐高，都与这个基础设施有关，这个基础设施只要抢到了份额，什么也不用干，每天开始收钱。

只要行业发展、POS发展，钱就越赚越多——成本低、收益高，且随着时间拉长，网络效应越明显的，在股市也是极为优质的长线标的。

接下来我们看一下这个赛道怎么投。

赛道中主流代币市值及排名大概如图：

流通市值最高的为 $ldo 18亿，最低的为 $SD 1100万

算上未解锁的，排名略有变化（因大多数项目已经解锁），最低会变为 $FIS 。

同样，押注这个赛道也可以干脆全赛道布局，获得一个平均后的收益。

目前 $LDO 和 $FXS 我最看好，当然市值也已经更高了。

LSD赛道还有两个可能：

一是Eigenlayer，未发币，质押的再质押，让ETH为其他网络提供安全性，强！

其发币越近牛市，其估值可能一上市就会超越LDO，项目很好，就看什么价格了。记得关注我推特@BTCdayu并点亮小铃铛，我会持续关注。

二是DVT，其主要是为POS质押提供去中心化，属于必须的基础件。

ETH的质押，无论是LDO还是coinbase，甚至币安、OK，都需要用到DVT技术，让质押节点去中心化——假设某个节点掌握了51%的质押量，网络就将变得不安全，所以说不得不。

这一块目前币很少，只有SSV发币，还有DIVA。

$SSV 目前市值1.1亿，流通70%。

DVT赛道也能赚钱，业务主要是to B，客户是LSD赛道质押项目但能赚多少取决于LDO给多少。

不过，SSV本身也可以做质押业务，所以SSV也不错。

SSV的能力、资源可以，但缺一个能把故事讲好的人，比如我🫠，不过我已经不为别人的项目讲故事了，容易坑到自己。

还有几个赛道因为研究还不够，今天就先简述一下，以后再详细更新：

一是稳定币赛道。去中心化是趋势的话，那么去中心化稳定币也会是一个方向。

值得注意的是图中 FRAX稳定币排第五，和上面质押赛道老二 FXS是同一个项目的两条业务

（如果项目方有看到本条推，强烈建议将 FRAX 更名为 USDR）。

去中心化稳定币赛道无论下论牛市行不行，但只要区块链向前发展，最终一定会获得巨大发展，原生的稳定币天然更适合成为DeFi乐高的一部分。

这个赛道 $AAVE $CRV 和 $Frax 等，不远他们的业务均不止是稳定币，在此就不展开，尤其是CRV，不适合买币并长期持有待涨的思维，最好是参与到他们生态中去，要不然别人拿着币在各种赚钱，年化收益50%之类，你持币接盘，对于只想梭哈不想研究的散户不合适。

3.ZK系

L2会下半年和明年以及下轮牛市的焦点，未发币的arb和ZK都值得关注。

大年初一的SPACE上，@Wuhuoqiu 有谈到一个币 $mina 属于ZK系，节点永远只有22KB等，不过缺点也很明显，TPS只有1，暂时看不到太多生态，我技术上也比较小白，不知道能在什么场景用。

下方为SPACE链接，已经2万多的收听，可能是最近和未来一段时间币圈收听量最高的SPACE。

至于新公链中的 $APT 流通市值28亿，全流通180亿，下轮牛市以它的资金、资源来讲，不论能力，前进空间或许还可以。

不过我可能会选择放弃——赚钱的第一步就是认清哪些钱可能是自己赚不到的并选择放弃。

比如我不会想用3万去滚仓赚1500万，我没那水平。

而待发的 $SUI ，后面就看上市什么价了。

4.SocialFi

潜力最大的还会有一个板块是 SocialFi，在开篇我讲过，破圈、社交、隐私是考虑的趋势，其中破圈和社交的结合， SocialFi 是不二之选。

前面这些项目大多是服务于币圈的存量用户和存量资金，未来区块链行业本身的发展，其实就是做一件事：抢夺增量用户。

币安的跑鞋 $gmt 和 $HOOK 都在走破圈。

币安试图通过游戏、P2E破圈。

在社交领域还没有好产品，我不认为区块链社交是再造一款微信电报推特，也不喜欢LENS那样复杂松散的架构。

原生的SocialFi项目应是结合币圈需求，能为用户带来直接价值：知识、连接、身份等，为元宇宙生活奠定基础。

以后详谈。先推荐下载 http://followin.io

链游也会是一个方向，但我时间不够、研究不深，就不卖弄😂

如果觉得本贴有帮助，记得点赞转发原推文。

水平有限，难免错漏，不可作为投资建议——因为个人进步的关系，也常有“觉今是而昨非”之感。

所有安全网址、研报、工具均请牢记 dayu.xyz

大宇

@BTCdayu

币圈必备网址及神级工具（极简版），大家记得收藏转发。

网址：dayu.xyz 随时访问。

投资指南、工具教程、研究报告，一网打尽。

btcdayu.gitbook.io

投资导航 | 聪明的投资者（币圈版）

官方链接、安全可靠

3,131

8:22 PM • Nov 28, 2022

此外，还有科学家、量化、自媒体等等，作一个简单梳理。

我们最终都需要找到适合自己的风格——但，不要因此鄙视另一种。

八仙过海，各显神通。

一、大周期价值投资

熊市买入、牛市卖出，又可细分为三类：

🔹只买BTC\ETH 🔹也买低估热门币，比如上轮的DOT之类。 🔹低位布局潜力币，2017年的ETH，2019年dot、SOL、matic等。

难点：时间久、波动大，长时间无收益

风险：盈亏同源，利润来自拿住，最后利润也往往因拿住而消失，坐过山车。

大周期投资中的百倍机会其实只来自第三点，也就是布局潜力币：

要找到未来有潜力的赛道，系统研究赛道和每个项目，最后在大家都没有意识到的时候进入，长期守候，耐心等待项目成功收获百倍，或项目失败投资归零。

这一点其实不是很讲究牛熊，因为无论牛熊，关键看当前价格偏离价值多少。

二、小热点提前埋伏

这往往被大周期投资者所鄙视，认为赚不了几个钱——尤其是传统的经典投资理论和投资大家都看不起这一点，将追热点作为投机，而投机的结果就是输。

我一度相信并坚持这一点，不过后来醒悟，这其实是形式主义的错误。

币圈的热点不是拉一波80%，很多时候可能是5X、10X甚至100倍。

投机最讲究盈亏比。

一个机会，如果失败你归零，如果胜利你赚100倍，你胜利的可能性是10%，那你参与吗？肯定参与。控制好仓位，你最终肯定赚。

小热点提前埋伏在币圈举例： 脸书更名，SAND之类短时间拉10倍。 ChatGPT大火，AI板块全面疯涨。 上海升级，LSD赛道普涨翻倍。 稳定币大战，AAVE领涨。

这些热点都瞧不上吗？

上海升级，500万资金也能稳健快速地翻倍，甚至还可能再翻几倍，错过这样的机会不应该。

稳健是指低位布局可能被套，但一定会再起来，因为赛道的未来空间很大。

所以，小热点也可能是套不住，短期涨，长期看好。

未来半年有什么？减半、稳定币、L2，还有没有更小众的？

三、冲土狗一击即退

土狗指的是MEME，主要靠情绪、炒作推动，不仅包括 $SHIB $doge $bonk ，也包括去年的dogeking、鱿鱼、$cult 等，还包括大多数PFP项目。

此类，一切传统估值都没用，如巴菲特如果听说买一个币要看小数点后的0多不多，可能又要破口大骂币圈了。

可参阅昨天的文章

https://mirror.xyz/btcdayu.eth/_1A9anwlFvGfau1a0cr4ZezajI_PbyMQwkz0x6OW4Mw

四、开合约一波暴富

上波牛市肥宅10万梭哈赚1亿等故事之下，合约交易也迅猛增长，高短短线、低倍长线，各种交易研究层出不穷。

但合约是真难，如果讨论：

我是怎么一天赚100万 我是怎么一秒亏100万

应该币圈大多数人都能讲几句……

建议： 新手不要玩 老手上 dayu.xyz 看视频。

此外，还有：

科学家、套利：不适合普通人

OTC：不适合穷人

自媒体：接广告收入低

做返佣：像我这种佛系挂个币安，可以认为收入为0，因为几乎都有币安了，推广小所佣金极高，但不适我这种希望粉丝都用大所的人。

做项目：分改变世界和收割韭菜两种，我只关心前者。

找工作：web3招聘多。

另外，空投也不错，就是一般人也做不来。

文章中提到的所有研究工具，网站等，均可在我的个人网站 dayu.xyz 随时访问。

一起做爱学习、愿思考的人，一起暴富，好吗？

但在币圈照搬理论，肯定亏很惨。如，2017年BTC高点买入，拿到现在还亏了4000——这买的还是最稳的。

投资也要实时求是。

币圈是投机场，机会多、风险高、迭代快，无非怎么投机。

一是重大时机

1.币圈519大清洗

519前几天，前排几个交易所高管告诉我要全面退出中国，我觉得难以置信？咨询了我最信任的一个圈内大佬，他也告诉我他也要退出。

我再次通过体制内的关系确认，确信大事要来，让所有群友清仓，漂亮地逃在了高点，纯消息面，但秒杀一切理论和K线。

清仓后，其实投机机会来了。

币圈就是一个投机场、消息面，只要你掌握的信息够准、够多、够快，然后就是行动要快了。

当时，其实精通合约的人，是可以也应该开空的——我知道这会被价值投资者鄙视。

我不记得我有没有开，可能有，但一定仓位很小，因为我沉迷在平常的K线中，对重大机会很麻木。这是教训，不过后来有用。

记得我当时到处发群公告时，另外一个电报群，我偶然看到：

A发个截图说：大宇那SB又在唱空；

B说：他懂个毛线之类成天瞎喊之类，他说他认识高层，净吹牛B不要脸；

群主说：说不要评价别人，做好自己。

群主也是圈内“投资专家”，但是发现了吗？他们很迟钝。

他们太多精力放在关心人而不是事实本身上，而其他人也同样被微信群一个不知道身份，不知道水平的人一句话可能就影响，成为了情绪的奴隶，而忽视了最重要一点：关注事实本身。

要记得：重大机会或风险出现时，那可能都是一次10倍以上的巨大机会或亏90%的巨大风险，而我们很可能看到消息时都很迟钝！

2.$LUNA 暴雷

$LUNA 暴雷，当天我在电报群发：跌破63，可能引发死亡螺旋。

然后就去睡了，我仍然很迟钝——也被价值投资不要做空等观点束缚，死板照搬，比如永远不要做空、长期主义、价值投资、合约归零等。

其实这对于精通交易的人来说，是重大做空机会，盈亏比极大，而我本身白学了几年交易，自称精通了所有交易理论，但实战还是弱爆了，很迟钝，被贪婪或恐惧所支配。

第二天起来崩了。

我知道，可能刹不住了，我小仓参与赚了大概10多万——但有什么用？在大机会前，没有大仓位就是血。

当然，这个机会的确定性远不如519，因为总觉得这么多聪明人、这么多大资金总会想办法，尤其是LUNA出现过一次死亡螺旋又拉回来，所以确实做空要非常谨慎，见好就收。

不过，当时真切感受到了第一个早就听过很多遍，但理解不够深刻的道理：

金融领域没有大而不能倒！

这个结论后面能用上。

3.FTX爆雷

FTX爆雷，这是我最成功的一次。我是最早在中文区翻译出《SBF的极限挑战一文》的，当时这个文章在律动和火星连续阅读热度极高，而在这时候，我会更加习惯那些迟钝的眼光，我们得清楚自己看到了什么信息，能作什么判断。

当时的推文下，其实也有不少嘲讽的，有兴趣的可以回头去看，提醒自己不要变成那样不关注事实，而任情绪下结论的人，强如台湾的benson，号称班神，当时写没事的的言论斩钉截止，对我这样的“FUDER”不屑一顾，最后也落得”财与名俱灭“的下场。

我不但让群友全部提币成功，自己也做空大赚了一笔——小遗憾是判断有误，对SOL和FTT哪个跌得快判断错误。

其实这次敢于做空，而且做空大获成功，主要是前面两个案例的反思和成长。币圈纯粹拿住，赚周期的钱，这很好。放掉所有投机的机会，这也很好。

但我越来越发现，有时候思量盈亏比，因为教条主义放过这些，挺可惜的。

但上面三个案例都提到了，合约，因此要郑重提醒一下：

一是合约只是工具，上面三种场景，如果没有合约只能底部买。

二是合约风险极高，大多数人是亏的，因为很多人沉迷在点位、方向、K线，然后当赌博的工具，最终必亏。

不懂的人干脆不要碰，少亏就是赚，相信我！

不用担心，后面我会写合约之外的投机，风险更小，回报可能更高，尤其更适合新手。当然，如果你已经是合约玩家，则推荐你看一下我个人网站 dayu.xyz 中的交易频道，其中关于交易最重要的都以最好的视频呈现出来了。

当然，仅是想学习交易的也可以看一下，我有一个观点：

在币圈，基本面、链上数据、市场情绪、宏观指标等和K线一样，均只是一个工具，没有哪一个工具最有用，也没有哪一个最没用，关键是你懂那个工具多少，能用在什么地方。

二、市场情绪

这一点其实很可能是币圈投机最容易的方法，最适合大多数人，来钱也最快。

例1， $bonk 这个币，前几天我和群友一波几倍，尤其是我本人，是全仓的80%进去，高点出来，赚到好几倍，有点爽。

但这个币从0.0X9开始，二三天就0.045，一下子完成5倍，截至写文是0.0X2附近横盘，非常快的一波财富互换，这样的机会能把握住好不好？很好。

注意：我从来不关注那种纯粹的土狗，比如什么春晚上的dogeking等，我关注的是那些短期受情绪影响，风险极小，收益极大的机会。

背后的逻辑是三步：找到机会、研究机会、投资决策。每一步都很重要，我展开讲一下。

1.找到机会

币圈太多太多币了，什么币能涨且能买，我认为有两个重要指标：一是交易量大；二是展现上涨趋势。

这背后是一句老话“买涨不买跌”，这既是方法，也是大众心理。找到什么币在涨不难，很多工具都行，我是在 https://followin.io 的app的发现板块注意到，你也可以通过在各类其他平台看到一些。

不过机会稍纵即逝，你得天天关注，你不学习、不关注、不参与，一定是看不到、看不懂的。如果你真心想学习，一定要加入这个免费的《大宇投资频道》，我会每天用二三个小时的时间，阅读全网中英文内容后，精选出几个方面最值得阅读的数篇文章，让你只要看这几条就够了，频道是禁言的，不会有干扰，每天只有一条内容。

2.研究机会

以 $BONK 为例，我至少关注了以下内容： 项目干什么的？ 谁发起的？哪些人在关注？ 现在买入的人是哪些人？ 链上数据如何？地址分布如何？ 等等。

其中最重要的一点其实是情绪，这一点在NFT上也一样，核心不是这个项目怎么样，而是这个项目会不会在未来几天获得更大关注？更多人来买？下一步的计划会不会引发更大的FOMO等。

是的，币圈目前仍然是一个情绪主导的市场，这就是为什么60000的BTC抢着买，16000的BTC没人要。

研究机会主要的工具是看项目的官推、官网，然后看他的研报等等，获取最新、最全的信息。具体可以参考我个人网站 dayu.xyz 中的此文。

第4步：链上土狗暴赚入门 | 聪明的投资者（币圈版）

以小博大，不能以大搏小。

https://btcdayu.gitbook.io

3.投资决策

我当时注意到，SOL的成交量从此前的1千万上升到1亿多，仅此于ETH，谁在买SOL？为什么？

V神当时发推是一方面，但一定还有别的原因。结合我看到 $BONK 以及这个官网白皮书都没有的土狗，无论是degods还是Magic eden都是顶流，都在讨论。

于是我知道，买 $SOL 和 $BONK 错不了。

在sol 10附近满仓买入，研究买多少 $BONK，决定梭80%，分析写在了以前长推不展开，离发推离场，差不多4倍。

期间的一个巨蠢的事：

我在0.0X2时感觉要波动一下，冲着999%ARP的收益，把20%的SOL和等值的币做了LP。

第二天一早，币价涨到45，bonk全变为了SOL，数量从20变为23%，少赚一大笔。😂

损失源于对DeFI认知的缺陷，也是我在 X2Y2 蒙受损失的原因——交易挖矿的后果缺乏敬畏。

朋友做过一个TVL 几十亿的DeFI，他曾苦劝我X2Y2的交易挖矿的风险，我没听。

另外一位DeFI大牛，对交易挖矿的DYDX一路做空，赚到吐血——我甚至还在早期锁仓过少量DYDX😂

能不能把握机会总是取决于你的认知。

另外，还有一些小技巧，比如在关键节点进行操作。如当时CPI影响很大，我发现，如果8点公布一定会暴涨或暴跌，那开合约很赚（震荡就死）。

所以在支持同向计划单的交易所在宣布前1分钟同时挂好追涨或追跌的单

无论涨还是跌都赚，如果上下震荡，2个单子锁仓，略亏手续费。

当时有发推，不过后来删除了，朋友说人多了不灵。

三、交易NFT

市场情绪有另外一个非常重要的点是用于NFT买卖，我一直不大关心打土狗，因为那太像赌博了，你不知道谁行。什么翻倍出本都是别的大V忽悠你的，其实这就是一个简单的算术题，假如90%的项目都是垃圾，那你赚钱的翻倍，亏钱的硬亏，翻倍出本的结果是什么？

我希望发现那些已经上市，并有更多证据供我判断的项目，我只需要研究后续市场情绪如何，这时候才有机会重仓，不重仓赚个猪脚饭？那是浪费生命！

逻辑和前面BONK是一样的。

举一些正面和反面例子，先说正面的

1.杰伦熊

在0.5附近，关注少，宣发弱。但亚洲第一天王、东方NFT等，很容易火，所以我在0.5-0.7梭哈。随着我的宣传（推文阅读总计近300万）两周到8，但我还不知道一个道理：大多项目方比散户还蠢。

他们不搞推特宣传，T掉各路大V，群里互相喊单。

跌到我成本价1E郁闷离场。

这里面其实不就是情绪面占据了主导，导致上升，由于项目方不行，导致了失败。

反思一下，如果你用投机的思维去理解就很简单了，投机的思维里面，你不会关注BONK是不是一个价值币，你只会关注会不会有更多人关注：

BONK官推每天新增一万，中文区就我在说，海外名人很多转推，那？反之？卖呀！

投机很综合，我过去能把握什么项目能涨，但我自己太看重价格，看重长线，所以很难赚到投机的钱。

实际上，回看一下NFT项目，BAYC早期我们把握不住。其他项目除了AZUKI，哪一个不是一波流的热度？包括月鸟之流。

那这个时候不讲投机讲什么呢？那些说着永远不卖的很可能是托或是自我洗脑的傻蛋。

2.哥布林 goblin.town

这个项目我一度很看好，不过这个时候我的投资逻辑要比之前好太多了。因此我在上涨到6E时官方发空投时，就大吃一惊，甚至大失所望，想要全清。在女朋友小红的强烈要求下，才稳住了不卖。

结果后来官方昏招连出，小红让我不卖，我一个接化发就打退了，然后在3.5左右挂地板墙出掉。

当时持有哥布林的群友让我你卖就卖，不要去讲了。

而知道我卖了的有几个人在哥布林的群里天天喷我：

大宇那个SB懂什么？

他根本不是什么好人云云。

他水平很差，根本不懂NFT还在装B。

等等。

其实，上述两类人都不是成熟的投资者，投资一个东西你很看好，其实更需要不同声音——就像我没听我朋友关于X2Y2交易挖矿的风险，他是DeFi专家，做了数十亿TVL的项目，深刻经历过交易挖矿的恐怖，但我认为自己更聪明，看懂了——这是最可怕的，自以为懂。

换个角度，当某个NFT社区持有者都是这样的人时，你就知道，必须立刻马上清仓！

记得屎兽吗？当时有多狂热？谁说屎兽不好就喷谁，我发了一条推，底下全是喷子，有惊到。

不过我3个ETH清掉的东西，现在零点零几了吧？同样，昨天我发了一个提醒船长炒得太火热小心接盘的，很意外，各种被人身攻击，比如有NFT项目方说，截图了土狗。

其实我并没有攻击任何事情，都是有理有据亮观点，但持有者这样是好事吗？肯定不是。他们不愿意听任何人说不好，就希望大家一直说好，但我们要承认，市场中90%的都是垃圾。

此外，也是时候揭开一个小秘密了。当时哥布林项目我卖时，其实我写了很多观点，但大家都不让我说，我也就不说了——这也导致我挨了很多骂：割韭菜、喊单、纸手等

但我当时其实已经偷偷更新在了MIRROR的文档中，有兴趣的去看： https://mirror.xyz/btcdayu.eth/8TeO1WFVd15ND_cqOZEtTgFAswz7kKjsPVxO_sPoh3U

3.AZUKI

我AZUKI 在3.5时满仓进场，15左右全清，但仍然看好。

后来在团队出事后，因为我认为团队格局对一个项目太重要，因此判断价值只值1E，但画风值3E，因此稳在5左右OK，后来是6。

不过我后面一直没买AZUKI，因为我在AZUKI的中文区大群，看到了几个和上面一样的持有者，十分高傲且愚蠢，不看好社区。

不过，后来经历最严重的FUD后，AZUKI稳在了10，这里面既有团队操盘，也有一个原因：

其实我因为中文区的氛围鄙视一个项目，其比重高了，AZUKI虽然中国用户多，但毕竟是一个全球项目。

回到船长，我怎么捕捉和判断情绪的？还没有发图就火热，白单就炒到3，后面项目方压力很大。

猴子地回看一下？

最后，我前几天重新开始在电报群交流，那是感受情绪最直接的地方，有兴趣的可以来聊，永久免费：

文章中提到的所有研究工具，网站等，均可在我的个人网站 dayu.xyz 随时访问。

一起做爱学习、愿思考的人，一起暴富，好吗？

币圈第一个亿级用户的公链生态项目。

Telegram拥有5.5亿全球用户，也是币圈最具影响力的工具，各大交易所、项目方的官方20万人群即使在熊市也仍然火热。

因此，Telegram代币Ton不由得不被人关注，毕竟，这可能是币圈第一个有着5.5亿用户基础的项目，其代币近期表现也值得注意：

本文将尽量简洁地带你了解Ton的历史和发展，帮助你更好地读懂它。同时，也会给出相关钱包使用，如何购买域名、如何购买匿名手机号等教程。

目录：

• 项目简介

• 项目历史和路线图

• 项目亮点

• 代币用途与数据

• 网络性能

• 购买域名（用户名）或匿名手机号教程

• 风险提示

• 写在最后

一、项目简介

项目属于一层IPOW公链，所谓IPOW，即初始由POW模式分发代币，分发完成后转为类似ETH的权益证明方式。

2020年6月，启动了TON挖矿项目，初始代币没有任何价值，仅用于区块链测试，而在之后的时间里，获得了蓬勃的发展。

代币总量：50.57亿，已经全流通，价格$2.38，总市值35亿，市值排名21位。代币于2021年9月上线，历史最高价4.5。

代币每年通胀约0.6%，用于给POS模式下质押节点。但同时，TON网络中域名拍卖等所有费用都将被销毁并退出流通，因此实际可能会形成通过。

目前项目转为POS模式，引入了“无限挖矿”模式，即用户可以采用显卡矿机进行开采后获得TON，但实际上，用户开采的是比如ETH，而由挖矿程序兑换为ETH…目前使用人数并不多，仅有633位这么干的矿工（虽然挖矿程序不抽取费用，但确实有点多此一举?）

代币目前仅上线5个交易所，其中最大的OKX交易所，日最大交易量为1700万美元，目前热度并不算高。但以项目的背景，个人预计应该有机会上币安。

如果买币可以点此注册OKX，永久享受20%手续费减免，同时也能支持我，感谢您🙏

近期Ton价格在熊市逆市上涨的主要原因是：

1.匿名号码购买上线

价格每3小时上涨1TON，最高将涨至99TON，号码只能用来注册和使用电报，暂时不支持外部使用。

2.电报用户名拍卖

可以理解为ETH域名，不过考虑已经有电报这个实用程序，以后各种电报群的用户名链接等就可以用新版，迎来的需求。

与此同时，项目生态也逐步开始丰富，市场传播力就不断升高。但更让笔者感到惊讶的是，不仅仅是庞大的用户基础，而是TON网络在短短一年时间里上线的东西，包括TON网络、TON协议、TON代理，以及将上线的去中心化存储、BTC和ETH跨链等，非常值得关注和研究。

声明：本文仅出于分享资讯的目的，不是投资建议，不代表本人认为现在应该或值得买入。相反，我会觉得全流通项目目前上线不久市值来到20位附近，微微偏高。请读者切勿作为投资建议。

二、项目历史和路线图

1.2018年至2021年，曲折的发展史

2018年，开发定位亿级用户公链

由 Pavel 和 Nikolai Durov 兄弟领导的 Telegram Messenger 团队开始探索 Telegram Messenger 的区块链解决方案。发现当前的第 1 层区块链无法支持 Telegram 的亿级用户，他们决定设计自己的第 1 层链，然后称为 Telegram Open Network。

2018年，ICO发行

Telegram 通过 TON 代币（当时称为 Grams）的私人销售筹集了 17亿美元，这是有史以来第二大的加密货币融资金融（EOS是第一大，40亿美元）

2019年，测试网启动&代码开源

Telegram 团队发布了一系列文档，详细介绍了 TON 区块链的设计。Telegram 启动了两个 TON 测试网——一个在 2019 年春季，第二个在2019 年 11 月。

Telegram 团队于 2019 年春季推出第一个 TON 测试网，之后代码开源，testnet2于 2019 年 11 月 15 日上线。

2019 年 10 月，SEC起诉

美国证券交易委员会起诉 Telegram，指控其进行未经注册的证券发行。Telegram 辩称 SEC 的说法毫无根据，但同意推迟 TON 的发布，直到法律问题得到解决。

2020 年 3 月，项目终止

在与美国监管机构的持续消耗战中，Telegram 最终决定退出。

2020 年 5 月，SEC和解，资金退还

Telegram 团队停止开发 TON 和支持 testnet2，支付 1850 万美元的和解金，并同意将资金返还给投资者。

2020-2021，重生，社区开发，

一小群开源开发人员 - NewTON - 深入研究 TON 的代码库、架构和文档。他们根据 TON 原始文档中详述的设计恢复 TON 的积极开发。

2021 年 5 月，

Testnet2长期保持稳定，社区投票决定将其更名为Mainnet。NewTON 团队又更名为 TON 基金会——一个专注于进一步支持和发展网络的非营利性社区。

2021年下半年

上线Ton和ETH及BSC跨链桥，代币上线大交易所，开设电报推送频道

此后社区关注度不断提升，开发进度不断加快。

2.2022年，起飞

2022年一度度

上线TON网络POS节点，支持DeFi服务，上线开发者计划

2022年第二季度

上线TON域名，上线TON支付，计划支持网上支付、流媒体、游戏、DeFi等领域的使用。

2022年三季度

上线TON网络、TON协议和TON代理。

3.2022年四季度

TON 存储，实现类似AR、FIL之类去中心化存储。

4.2023年

比特币和ETH及其他一切EVM跨链。

三、项目亮点

1.TON闪电支付

首先，目前TON网络的TPS已经很快，可以支持在5秒内处理百万级的交易，比ETH分片之后还要更快。虽然，TON网络还可以从5秒提升到更快，但这样也会带来存储成本、安全考虑等其他方面的问题。

为了解决更大规模的使用，TON在已经极快的基础之上，引入了类似闪电网络的概念，以实现在某些场景所需要的闪电般的交易速度和零网络费用。

这会在未来的线下支付、线上游戏等引发可能。

2.TON域名

传统互联网上，我们在访问网站，比如 https://dayu.xyz 时，实际访问的是209.141.38.71 这个地址，这背后就是DNS服务，即将计算机识别的地址转换为方便我们记住的地址。

但类似dayu.xyz这样的地址，实际上是由goddy、阿里云这样的中心化公司出售和管理，这会带来隐私和安全问题。

而在TON网络上，将再没有中心化的公司来管理这些域名，用户可以通过支付TON代币来购买域名，没有任何人会从域名出售中获利，所有域名购买费用将会被销毁并从流通中移除（对的，TON是一个通缩型代币！）。

销售规则完全透明，任何人都有公平和平的购买机会，同时为了避免TON域名像别的项目一样，被鲸鱼以极低的初始价格把持，完全采取了公开拍卖的机会和较高的底价。

销售系统绝对安全隐私，用户只需要用钱包购买，而不会有任何与用户真实身份挂钩的因素。

TON 域名与ETH上的域名相同的地方是，都是一个DNS协议。但不同的地方是：

ENS不是ETH官方，而是一个项目DAO，独立于ETH之外，其代币ENS用于治理 目的，所有销售收入归于DAO；

而TON域名是TON网络的核心服务，不会再有额外的代币，而且所有发展都将赋能给TON的持有者，因为所有域名销毁都将被销毁并在流通中移除。

此外，由于ETH上的GAS成本，在网络上注册数十亿个子域名变得不切实际，但在TON DNS上注册的GAS费用仅为1美分，因为TON网络将来可以支持全球人的使用，人们可以使用一个独特的，易于记忆的地址作为他们的钱包、邮件、网络或其他。

3.TON网络、TON协议和TON代理

是一个完全去中心化、安全的隐私网络，类似暗网的TOR技术。

其特点有四个：

**去中心化：**没有中央服务器的对等网络。

**稳定：**离线的节点不会影响网络的功能，持续连线

**匿名：**不可能或很难知道不同处的IP地址。

**安全：**数据在发送到节点时被加密。

比如企业或个人可以使用它来创建一个完整的去中心化网站——用前面提到的你购买的用户名来访问，比如OKX.TON，不再需要任何域名注册机构、认证机构等等。

而用户可以在不泄露任何个人信息，比如IP等情况下安全访问。

简单来说，就是一个完整的、全新的去中心化、高度隐私安全的互联网。

TON代理，一个与现有网站协议兼容的新协议，方便用户直接访问.ton网站

TON代理将分为三个阶段，目前为1.0，支持TON去中心化网络的访问。

简单来说，用户在手机上进行简单设置之后，就可以直接访问Ton网络上的网站了。如下图，在WIFI中设置代理中如下设置。

设置后，只需要在浏览器输入Ton网络的地址即可正常访问Ton网络，比如sex.ton (仅为示例，暂无法访问)。

TON 2.0阶段，致力解决隐私

对普通用户来说，将完全屏蔽用户和站点的 IP 地址，确保用户的网络行为不被黑客攻击或其他恶意服务追踪。且此项服务完全免费，任何人都可以使用。

对专业用户来说，可以避免目前网络中常见的各类DDoS和黑客攻击，获得更稳定的服务质量。

TON3.0阶段，致力于去中心化金融

通过TON支付和TON网络，为各类网络服务提供激励措施，使得网络日益健全和强大。

TON基金会认为，此三项举措将极大的改变两件事：

一是保护个体的隐私和安全。比如个人信息的泄露可能会危及个人的生命，尤其是当电子产品无处不在甚至体内值入之后时。

二是打破大公司的垄断控制。它们收集了大量数据，而在层出不穷的用户数据泄露案件发生后，个人非常容易受到黑客攻击。

不仅如此，这个协议有非常多前所未见的功能，专业用户还可以参阅此页面（ 英文）了解有关网站创建等知识。

在官方路线图中，在12月即将公布TON存储，2023年将上线BTC和ETH的跨链，这两件事都会变得极为重要。

如果TON存储成功上线，依托于其强大的用户基数和网络性能，或许有机会见证到一些超级应用的诞生——但telegram无疑是第一个。

四、代币用途与数据

截至2022年12月17日，TON帐户数为174万，总供应57亿，质押中1.5亿。

TON代币的使用场景如下图：

大体包括：

——主网GAS费、跨链手续费。

——各类TON网络上应用程序的支出，比如NFT购买与交易等。

——借贷并赚取利息。

——TON代理和存储等去中心化服务的付款

——支付给节点

目前TON生态并不大，在官网的能找到以下13大分类：

每一类分类中的APP加起来也有一两百个，但是实际上其中有一些仅是电报群，总体来说生态还早。

如果从投资的角度看，值得密切关注此类别进度。ETH目前并不能说是各方面最优秀的公链，但由于其一开始集聚了最多的生态开发者，形成了显著的网络效应，导致如今已经形成了雄霸天下之姿。

TON网络从完全不同的角度，构建的全新一条公链，构划了从网络协议到去中心化存储、闪电支付等诸多场景，配合上其高达几亿的原生用户（目前几乎在各种群都能看到TON代币的广告推送），有机会获得更大的发展空间。

对比APTOS，目前其市值仅为5亿美元，但其还有巨量代币待释放，比如在2023年3月份，机构和项目方手中的代币迎来大解锁，其流通代币总量将直接翻倍。虽然其生态可能获得机构的加持获得成长，但机构手中的筹码最终也是要出货的。

那么，当”海量用户“VS“机构进场”，每个人都得自己做一些风险决策。

五、网络性能

TON致力打造一个多链的先进一层网络，支持所有类型交易 。

相比ETH和SOL，TON是一个图灵完备的高性能一层网络，可以适应各种复杂的可能性。对比之下，ETH仅是主网具有图灵完备的EVM，性能低下。而SOL仅在特定类型交易都适合时才能正常运行，但某些条件不具备时，区块链就容易出问题。

在可扩展性上，TON网络支持工作链、动态分片、秒级跨链和跨分片，实现每秒百万级TPS。

ETH只有当分片最终实施时才能真正提升可扩展性，但即使那时，ETH的分片间也必须等待10-15分钟。

而SOL即不支持分片也不支持工作链。

TON在将来甚至可以每秒达到千万级TPS且图灵完备的交易，具体可参阅“白皮书”。

六、购买域名（用户名）或匿名手机号

目前，用户最常使用的功能是购买域名和手机号，而要购买必须经过几个步骤：

1.购买代币

目前购买代币成交量最大的是OKX交易所，排名世界第三，点此注册OKX，永久享受20%手续费减免。

购买后需要将TON提币到钱包。新手需要先入金，再用数字货币比如USDT等交易TON。

2.安装钱包

用户可以安装官方认证的Tonhub和Tonkeeper钱包，两者都支持安卓和苹果手机，推荐用户两个钱包同时安装和使用，因为各种不同的场景对钱包的需求一样。

创建钱包时注意一定不要泄露助记词，最好抄写下来保存好，并不要让任何人知道，不可保存任何网盘、电脑或拍照（一些手机APP有读取相比的功能）。

一个钱包创建好的助记词，可以在另外一个手动填写后导入，这样两个APP就用了同一个钱包。

3.购买用户名

购买用户名有两种方式：

一是通过官网手动拍卖。

“点此”访问，如下图所示，大家可以输入你想要的任何用户名进行注册，如果已经被人注册了则会显示不可用，而如果可用，则显示如下界面。

想要获得这个域名，你需要用你在上面安装的钱包扫描，并向这个钱包转帐65.61 TON即可。

注意：转帐后并不是立即获得域名，而是启动拍卖程序，最终域名会在几天后如果无人竞拍则会转入到你的钱包。

如果你拍卖失败，钱也会自动退回。

这个机制下：初始价格较高，避免了早期用户用机器人抢注成千上万个号用来倾销；同时每一个域名都不再“先下手为强”，而是公平拍卖，价高者得，让域名较好地公平分配出去。

所有域名拍卖所得收入都将被自动销毁。

二是直接通过交易所购买。

点击此链接访问交易所，如下图：

目前地板价为13TON，正在出售的有200个，总注册用户名仅为15825个，好像一切都还在早期？

目前总交易量达到57万 TOM

4.购买和使用匿名手机号

同样有两种方式：

一是在刚才的交易所直接购买，点此链接访问，如下图：

类似OPENSEA的体验，可以挑选喜欢的项目点击付款即可，对于一口价项目购买后会直接收到钱包之中。

二是直接自行寻找靓号注册。点此访问官网。

直接在上方输出框输出想要的号码点击即可，同样所有号码均需要经历拍卖的过程，因此搜索后可以看到已经有人出价的以及无人出价的号码以及结束时间。

图上最贵的号码拍卖价已经来到52500TON，约13万U，由于拍卖费用不会归属于任何人，而是直接销毁，这反应了市场的真实需求。这不像是其他域名项目中，大户早期大量屯货，甚至左手倒右手拉高成交价，吸引散户进场后批量砸盘出货。

三是以底价立即获得一个随机号码，点此链接进入。

目前价格为35TON，但此价格3小时增加1TON，直到增加至99TON为止。

最后，用户购买后的域名就会出现在钱包中，点击右上角的钱包地址，查看“My Numbers”即可。

此时，用户可以使用这个号码注册电报，也可以用来解绑当前电报的号码，只需要点击get login code就可以收取验证码了。

目前，此号码仅能在电报网络中使用。

七、风险提示

1.市值较高

目前生态应用不要说对比ETH，或对比ETH L2网络，就是对比ATPOS或SUI，也仍然不多，一切都还在发展中，但市值已经进入前20，在牛市可能不算高，但在熊市这个生态对比这个市值会有一些让人不敢重仓入场。

当然，最关键的不是看价格，而是看生态的发展，因此值得将此项目纳入关注列表，重点观察预定预定上线的去中心化存储和BTC、EVM跨链，重点观察社区和开发者的状态。

2.经济模型

目前已经全流通，但是我通过官方的浏览器查找不到代币分币等更详细的情况，总计50多亿的的代币是如何分布，以及平均成本等，我也会继续观察，有最新进展发在推特上。

3.大盘走势

目前深熊仍然在继续，后市何时转牛没有人可以确定，如果熊太久，TON也难以持续独善其身。

八、写在最后

当前，区块链泡沫被不断戳破，无论是DeFi领域的“真实收益”模型的崛起，还是各类GameFi从P2E转向P&E，从项目方、投资人再到散户，都渐渐开始意识到，币圈必须真正创造更广泛的内在价值，而不是纯粹的金融投机，才会迎来真正属于币圈的大牛市。

在互联网兴起时，大多数人看不懂互联网，而在互联网的早期，人们又自以为都看懂了互联网，股市疯涨，新上市项目即使养鸡场都只要加上了“科技”或“网络”等字样就能大涨。

最终互联网泡沫破灭，头部公司跌幅95%。

而在这个惨痛的过程中，新的机会孕育，迎来了真正的互联网普及浪潮，无数的创新工具涌现，改变了人们学习、交流的机会：人们习惯用互联网来查询资料，用即时通讯工作来沟通联系，用视频、音乐、游戏来进行娱乐。

区块链的未来在哪？支付、链游、金融、更好的互联网等等。

但到底，是哪一条公链、哪一个应用，真正的引发更广泛的使用？目前我们还没有答案，甚至根本无法预测，就像站在2000年，我们根本无法预测微信、抖音的出现一样。

现在TON由一个去中心化的组织进行管理，但电报内置钱包等、广泛推广等等，得到电报原生的支持，考虑到TON是第一个基于Telegram的海量用户，值得我们持续跟踪和关注。（End）

🙏购买TON可以点此注册OKX，永久享受20%手续费减免，同时也能支持我，感谢您🙏

******

本文由 @BTCdayu 原创，转载或翻译请注明作者及来源。

投资导航 | 聪明的投资者（币圈版）

官方链接、安全可靠

https://btcdayu.gitbook.io

本文将就ieo本身、wild cash项目等多个维度详细剖析参与机会，非常重要，这很可能是第一个币圈千万dapp级用户产品，不要怀疑一姐的眼光，也不要怀疑币安选ieo的能力，个人认为：这个项目会比跑鞋更火！

时间就是金钱，go！

一、ieo基本情况

其机制是：从11月24日上午8点至12月1日8点之间，根据用户持仓bnb的数量和时间进行快照，进行平均分配。

总计拿出总量5亿的代币中的5%，即2500万个用来ieo，每个帐户上限是150000个hook。最终帐户上存多少bnb，可以达到上限，要根据总的bnb参与量来算，不过考虑到每次ieo的热度极高，甚至孙哥都会亲自下场质押，所以散户一般不用担心触及硬顶。

只有超级大户才需要考虑2件事，一是参考往期估算，一个帐户放多少bnb，以便获取更多hook。二是开空套保，保住bnb价值，白嫖hook。此条散户不必考虑，bnb总体很强势，各种操作不如拿住更好。

所以，如果你有bnb，则记得从看到本文起至12月1日，不要卖，也不要提走，放交易所等快照。如果你没有bnb,但想买币参与，那就速度注册一个币安帐号，宇宙第一大所早晚必须要用，推荐谷歌邮箱注册，支持国内kyc，永久省20%手续注册点此 ，邀请码RWIMTPK2

二、hook协议、估值及操作建议

hook是一个基础设施，其平台币是hook，有治理、参与活动、获取nft、购买游戏道具、作为gas费、质押后获得平台收益等功能。

我非常看好这个代币，你仔细看一下上述功能，如果你认同后文我所强调的，其可能成为币圈第一个千万级dapp的基础设施，同时又有质押分红（也就是现在流行的真实收益模型）那你也会明白这个代币在宇宙第一大所的加持下会非常牛！

hook融资了2轮，筹集了600万美元，分配了20%的代币，也就是1亿枚，价格为0.06-0.12枚，初始流通为5000万枚。

注意：lunchpand为0.1，因此参与者获得的代币不要急着卖，开盘就卖那适合套保的大佬，小散户就给我拿住喽！

什么价可以卖呢？我们参考一下gmt。

gmt的历史最高价是4，其流通供应6亿，总量60亿，因此。假如对标gmt，那么hook价格到达10非常有可能。当然，也要注意，这种代币的走势很有可能仍然会类似gmt，而且还要考虑熊市的影响。

再次提示：不要因为我说10u，你开盘往里冲，我只推荐两个方式：一是你本来就有bnb,白拿hook，不要急着卖。二是咱们开始看下文的链赚，全家老小齐上阵，白嫖。ps：这其中肯定也会有工作室已经启动了，不过对于普通用户来说，还是老实手动吧，让项目方和工作室斗法就好。

只有白嫖才能带来快乐，这才是今天这篇文章的重点，go！

三、wild cash狂野现金链赚指南

这个项目有人说不过是一个刷量的普通货色，一姐看走眼了之类。

但是，这种说法很可能让你连尝试的心都没有了。没有调查没有发言权，点此跳转google play下载体验。

不想下载的可以继续往下看。app不支持中国ip，需要梯子。不过如果你没有梯子都下载不了，样子可以参考毒药频道的测速，自己研究。

1.答题赚钱

首页有几个功能，分别是热门、营地和邀请奖励。

其中点击营地的quiz to earn，会来到答题赚钱页面，一共三个等级的题目，能赚取的金币数量也会不同：

每次10道题，高难度的大概可以获得近2000个gold，这个答题只能是纯英文，正好可以学习一下英文阅读。题目不难，英文差一点，多看几次也熟悉了。

每次必须回答完10道题，才能获得这一轮的积分，如果只回答几道，中途退出，则这一轮10个题的积分你就拿不到。

这里能得的金币我没有查到是否有上限，好像可以一直答，一次10道题。

2.邀请奖励

在邀请界面，你邀请一个小伙伴加入，就可以获得3万金币，被邀请者获得5000，每个人都可以生成自己的邀请链接，比如我的是这个，大家点击注册我会获得金币，而被邀请者也会获得5000个金币。

3.挖矿奖励

除了答题奖励，用户还可以动手挖矿，一个设计极为简单的奖励，用户初始有一把每秒挥一下的铁锹和一个普通矿机，一万下挥锹，可以挖1万个金币。

太慢了是不是？升级它们。通过答题赚到的金币，可以用来给铲子和矿机升级，谁不想要一把金铲子呢？

比如我的铲子就升级为了每秒挥动2下，同样，还可以给矿机升级，提升矿机每日总产出。

4.换钱

这是核心，金币怎么换成钱？

第一步：在钱包页面最顶部，点击Exchang，将你赚到的金币，换成uhgt。如图所示，最低兑换门槛是80万个，起步不低，这会激励早期参与者去狂升矿机和铲子。

无论这个项目最终发展如何，你应该明白一点，参与越早，获利会越多，所以记得看完本文立即行动，白嫖要趁早。

第二步：uhgt直接换busd，也就是直接换美元，如下图所示。

下一步，还将直接提现到交易所。

总体玩法非常简单，那么问题来了，就这？

四、凭什么我认为它能成为第一个千万日活？

想明白这一点可能并不容易，尤其是项目本身“平平无奇”，没有什么特别的技术创新，简简单单，但简单正是成功的必要前提。

1.从p币讲起

理解这一点，先要理解一个非常奇葩和经典的案例，叫pi币，号称有3000万用户，这个数据我无法核实。

但我知道一件事，pi的用户日活和黏性超过了绝大多数币圈原生项目。最少，我身边有不少圈外的亲戚朋友以及前女友以及前女友的闺蜜们，我惊异地发现，他们都在参与这个我认为不值一提的空气项目。

在不超过一个月的时间中，我的一位生活中的朋友（不知道我是币圈人）向我安利pi项目，说这个币很好，他们一直有在挖，而且给我展示她的500人大群，群里我刷了一下，大概全是圈外人，很投入地在每天在点点屏幕，“赚”点p币。我说这个币不能卖钱吧？她说以后肯定可以，据说还有人用这个换跑车等等。

我们在评估区块链项目的时候，技术背景、学历背景、团队实力、投资方等等是常见的维度，但是实际上，在下一轮牛市，最重要维度很可能是用户参与度，也就是有没有尽可能多的圈外用户以容易参与的方式进来。

p通过简单的点击，以及一个换钱的预期，加上推广机制，获得了裂变增长和持久活力。但那毕竟不能换钱，如果手机上点点，每天能赚1百块，这是多大的需求？

2.用户教育与百倍增长

小白用户通过答题，了解区块链知识，安利币安交易所（比如有一道题是新手用户最适合买数字货币的地方是中心化交易所还是去中心化交易所……）。

用户教育这件事，币安有义务做，也有能力做，现在他通过这个软件来做，对币安和行业都是大有好处。

如cz在推特讲的，未来用户将增长十倍百倍，靠什么？绝对不是比特币就是数字黄金，现在打2折，快来抢购屯住。而一定是靠非常简单、非常好玩的方式。

答题这件事，比跑步更容易——每天点点屏幕看到金币增长，比每天下楼跑一阵真的更容易。

3.庞氏？

币圈有一句名言：如果你不知道利润从何而来，那很可能你就是那个利润。

有一些简单的问题，包括：

——我答题、挖矿，获得的产出都是空气币，谁来给他定价？

金币是有很多消耗场景，其中最大的一条其实包括出售，钱多多的玩家会去直接购买金币升级工具，而不是辛苦答题来赚金币，有需求就有了价格。

——看懂了这个模式，也就是越来越多人进来打钱，越来越多的需求，导致价格形成正螺旋，那后面用户增长不动了呢？

首先，如前所说，我强调白嫖和参与早。但作为币安扶持的下一个gmt，仔细观察其机制上，比如代币流通，gmt高达几亿流通，这边才几千万起步，好处就是能稳住初期抛压，让前期正螺旋更明显。

而后期的话，持有hook代币，可以获得真实收益，也就是平台利润的分红，那平台会有哪些利润？

思考这个问题的时候，其实我们不需要任何的计算和推测，只要想清楚一个问题：

这样的一款产品会有多少日活？

因为日活越高，利润也就会越大——有了流量，币安和项目方可以用各种方式产生利润，nft及更多场景等。

举个例子，新手可能不知道小狐狸钱包是怎么盈利的，实际上，钱包有一个自带的兑换功能，手续费偏高，老手一般不用，但就这个小小的，方便的功能为小狐狸每年带来10多亿元的收入……

4.风险与其他

最后再得强调一下，本文绝对没有让大家去二级买币接盘的明示或暗示，我更强调，你直接去白嫖，越早参与越好，你唯一的消耗就是时间与手机耗费的电量，无其他投资建议。

而对于项目本身是不是平平无奇，以及项目方是哪个大镰刀等，我不是太关心，我唯一关心的是这个项目的用户能有多少，有新用户，有流量，这事就成了。

可以说，这个项目如果不是币安来推，可能根本不会有人关注，也根本做不起来，但是币安来做，对币安有利，对行业有利，对x to earn 也是一个巨大的推动。

今天聊到这里，后期如何更好的打金等，大家可以关注我的币圈精选频道，会持续推送优质教程和分析文章，也可以加入电报群闲聊。

本研报同步放在 dayu.xyz 备份。

https://mirror.xyz/btcdayu.eth/jNA-5Oe6HOIDGTxY_NAI57oG9qe-80G9GT8Xq3tbwh4

由@BTCdayu编译，为方便阅读，将有关资料进行了整合。

声明

本文要讲的一切都是基于公开信息——似乎以前没有人读过这些东西，或者没有人知道该怎么做。当然，里面也有一些内容属于猜测，但这是有根据的、有第一手资料支持的猜测。这里绝对没有任何内容来自匿名消息来源或内部人士。任何人都可以免费下载所有源材料。这可能是完全错误的。它只是尝试将福尔摩斯的方法应用于一些奇怪的问题。

灰度母公司 DCG 和 三箭（3AC） 参与了某种从 GBTC 溢价中赚钱的计划。这为 3AC 提供了巨大的杠杆，他们将其利润并用于资助各种各样的事情，同时也为 DCG 产生了大量的短期利润。但 3AC 的高杠杆导致他们在LUNA爆雷事件中破产，LUNA爆雷造成的巨大损失才刚刚开始显现。

而 GBTC 可能是更大麻烦的中心。

一、3AC 和 DCG 关联

一些证据能够很好地回溯过去5年的情况。

Genesis 7月发布季度报告，详细介绍其业务，这是一段时间内的贷款账簿，单位为百万美元和百分比：

让我们找出 BTC 帐本，并将其与未偿付的 GBTC（以百万为单位）进行比较：

因此，它在 2018 年底左右跃升至 15%，并在 4 年内保持+/-持平。疑问：

• 自 2018 年以来，加密货币中有什么是持平的？这闻起来像一些目标/配额/等等

• 注意下降与 GBTC 溢价消失同时发生！

一开始，从 6% 跃升至 15%……猜猜谁是 2018 年 11 月 22 日发布的第一条 GBTC 推文？天，这很让人吃惊。

这只是一个臆测吗？不，来看一下Genesis 2021 Q1 报告：

3AC参与了吗？

GBTC 的 2019 年底报告门槛为 13.45mm

3AC 在 2020 年 6 月 2 日报告为 21mm，截至 2020 年 12 月 31 日报告为 39mm

因此他们至少购买了 25.5mm ，也就是25.5k BTC

而Genesis 在 2020 年借出了增量的 35k BTC！

继续，还有美元贷款。

还有美元贷款？3AC 在 2020 年质押了 4mm 的股票，价值约为 45mm 美元。Genesis 当时有 453 mm未偿还的美元贷款。

2021 年 11 月，3AC 质押了 13.24mm 。我靠……这刚好低于 2019 年底的报告门槛！这才多久？我们了解的质押市值约为623mm USD！

Genesis 净贷款约为 4B。为什么总是 10-15%？

所以我们知道：

3AC从Genesis借BTC

3AC发送借来的BTC，在灰度有以溢价时创建GBTC

3AC质押这些GBTC以换取现金！

多年来，Genesis 一直“巧合式”为未偿付的 GBTC 融资约 15%。加密货币中唯一在该时间范围内严格限制范围的统计数据。

如果它长得像鸭子，叫起来也像鸭子，我们至少要考虑这就是一只鸭子的可能性——道格拉斯·亚当斯

其他交易对手是谁？

谁在消费 30 亿美元以上的 ETH 挂钩贷款？

这种与注册证券和经纪自营商的行为如何评价？

我们在这里做什么？这只是一个大的循环融资计划吗？想了解更多3AC与DCG的相关，可关联阅读此文。

DCG 拥有Genesis 和灰度（即Grayscale）。Genesis 提供 BTC、GBTC 和美元的借贷服务等。Grayscale 发行/管理/等 GBTC 基金，他们正拼命试图将其转变为 ETF。

GBTC 是在美国注册的证券。Genesis 是一家在美国注册的经纪自营商。

这意味着两个关键的事情：

• 我们在这里谈论的是证券，100% 确定。

• 两家公司都向美国证券交易委员会提交了大量文件

3AC已经爆雷，在他们申请破产之前，我们不知道 3AC 那边发生了什么。但现在，多亏了一份 1157 页的法庭文件和一系列其他碎片，我们有了很多可以知道的事情。

那么让我们依次来看。从有关 GBTC 的一些信息开始。那么3AC在做什么。Genesis在做什么。

“WHAT THE FUCK”正在发生。

二、GBTC

灰度比特币信托向美国证券交易委员会提交了许多文件。从那里我们可以计算出历史份额数：

灰度归 DCG 所有。一段时间以来，DCG 一直在购买该信托的股票。

他们甚至在购买透露：

我们可以看到 DCG 在 2021 年 3 月至 2022 年 1 月期间购买了 1500 万股股票。然后在 2022 年 2 月至 2022 年 3 月期间又购买了约 300 万股。

同样在此期间，GBTC 价格从溢价变为折价：

当它以溢价交易（即价格高于BTC现货）时，您可以用比特币（而不是美元）创建股票并赚钱。

当它以折扣价交易时，你不能再这样做了。

而且，众所周知，你不能将你的比特币从信托中取出（灰度只进不出）。

最后，GBTC 是注册证券。

在美国，如果你拥有超过 5% 的此类物品，你需要提交一份表格来披露。根据上面的流通股数量，这里有四个不同日期的报告阈值水平。

这些日期的重要性很快就会清楚：

2019 年 12 月 31 日：1345 万

2020 年 6 月 2 日：1676.3 万

2020 年 12 月 31 日：3195 万

2021 年 12 月 31 日：3460 万

现在 GBTC 就这么多了。

三、三箭（3AC）

三箭资本很看好这只证券。以下是关键事实：

• 3AC 没有提交 2019 年 12 月 31 日的持股报告，因此截至该日他们持有的股票少于 1345 万股

• 3AC 确实在 2020 年 6 月 2 日申请了 2100 万股

• 3AC 还申请了 2020 年 12 月 31 日的 3900 万股

• 3AC 没有在 2021 年底提交申请，因此他们低于门槛

这当然假设 3AC 正确遵循 13G 规则。但他们似乎已经提交了申请，并且如下文所述，他们使用了一个标准的美国经纪人，所以诡计无论如何都不是一个真正的选择。他们也做了如下事情：

• 2020 年 5 月 28 日向 Genesis 承诺贷款 200 万美元

• 2020 年 6 月 16 日向 Genesis 认捐 200 万美元

• 2021 年 11 月 16 日向 Genesis 认捐 1300 万美元

• 从 2021 年底到 2022 年初向 Equities First 认捐 650 万美元

现在他们的财产都不见了。这些质押已被清算，似乎所有其他股份都已出售——我们从破产申请中知道这一点。

在这一点上，我们有一个荒谬的巧合 #1：

3AC 在 DCG 购买了 15 到 1800 万股的期间卖出了 1500 万股。感觉非常不可能？有可能的，继续。

四、Genesis

Genesis此前已经停止服务，可以参阅《復盤｜全球最大加密借貸商 Genesis 暫停提現，究竟出現什麼問題？》

Genesis发布了包含大量详细信息的季度报告。在这里，我们汇总了他们几年的借贷情况：

这表明他们的贷款活动在稳步增长。这里不是使用数百万美元单位，而是在 GBTC 份额计数（以百万计）旁边显示的 BTC 数据。

请记住，1 GTBC 等于 0.001 BTC，因此 100 万 GBTC 等于 1000 BTC。

从 2018 年到 2022 年，Genesis 在 BTC 贷款中约占 GBTC 未偿还金额的 15%。这似乎出奇地稳定。

但它有点不同，看到了这些变化有什么有趣的地方吗？

先回去看看GBTC溢价图。从 2020 年底到 2021 年初的大幅下跌与没人想用 BTC 创建 GBTC 的时间相吻合：溢价下降并变成负溢价，没有人愿意在没有一点折扣的情况下借用 BTC 来创建 GBTC（注：因为拿到的GBTC有锁仓，具体原理可以参阅《一文读懂灰度与GBTC》）

那最高的 6% 呢？ZHUSU第一条关于GBTC的推文是：

所以也许他们只是参与进来，还没有提高产能。

这要怎么解读？这意味着 Genesis 借给人们 BTC 来创建 GBTC。好的，这好像没有证据？不。请看这段包含在 Genesis 的 2021 年第一季度报告中的话：

报告直接承认 Genesis 借给人们 BTC 来创建 GBTC 股票。Genesis 是创建 GBTC 的“授权参与者”。继续检查。约定在这里。该信托向美国证券交易委员会提交的文件——其中有很多——都在这里。

所以这不是阴谋论。

我们现在知道 Genesis 借给人们 BTC 来创建 GBTC，这种行为在溢价消失时逐渐消失，并且在 3AC 介入后，该金额始终占 GBTC 流通量的 15% 左右。3AC 在最近的彭博社采访中证实了这一点。

如果你看看这些数字，3AC 在 2020 年至少收购了 2500 万股，可能多达 3900 万股。这些代表了 25k 到 39k BTC 之间的某个地方。鉴于shilling始于 2019 年，在那个日历期间不太可能达到 39k。

你猜怎么着？Genesis 在 2020 年增加了 35,000 BTC 的借贷。

荒谬巧合#2： 3AC 的立场、GBTC 发行和 Genesis 借贷之间的这种紧密匹配称为。

五、美元贷款

到目前为止，我们已经讨论了人们在溢价时借 BTC 来创建 GBTC。我们继续看更多的内容，3AC 将其 GBTC 股份质押用于美元贷款。好几次了。这是从千页文件中摘录的表格：

因此，截至 2020 年年中，3AC 从 Genesis 借入了价值约 400 万美元的股票。这在当时大约是 4500 万美元。然后在 2021 年底，他们又借了价值 1300 万股的股票。这笔贷款将更像是 6.25 亿美元。让我们看看 Genesis 有多少未偿还的美元贷款：

荒谬的巧合#3：他们的借款在 2020 年年中占账面总额的 10%，到 2021 年底为 15% 左右。再次出现相同的数字。这是Genesis的单一交易对手风险限额吗？

我们还知道他们从一家美国经纪人那里抵押证券 GBTC——破产文件直接告诉我们。

Equities First 将抵押品计入自己的账户。我们知道，因为他们的网站明确表示这是他们的 SOP：

我们以具有竞争力的条款提供无追索权、非目的资本以换取股权抵押品。股权在融资期限内成为我们投资组合的一部分，但借款人在融资期限完成后保留资产的所有实益所有权和上行空间。

人们预计这些证券是从该 TradeStation 账户转移的。这很容易检查。如果现在公开——能不能公开一下？

六、小丑会计

我们即将检查一些被提及的交易——其中一些看起来和听起来都很荒谬。因此，为了做好准备，我们需要让每个人都了解这些人正在使用的会计准则种类。

Genesis 是美国的经纪自营商。尽管它是一家私营公司，但它必须向美国证券交易委员会提交文件。以下是 GBTC 2020 年和 2021 年报告中有关会计政策的相关部分：

因此，他们在纠结 GBTC 是以当前交易价格还是以 NAV（现货 BTC 价格）进行交易。改变这一政策令人担忧。而且情况变得更糟。

金融（在美国和其他地方）使用 3 层系统来评估资产。布隆伯格有一个很好的解释器。一个不同的灰度基金也为我们定义了条款：

这些定义非常清楚。除了这个基金做了一些奇怪的事情：

比特币在 2021 年 6 月没有被标记为 1 级资产？您可以在很多方面批评加密货币市场。

但暗示 BTC 在 2021 年年中没有透明的市场价格是荒谬的。更荒谬的是，到 2022 年 3 月，情况会发生如此巨大的改善，以至于 BTC 应该升级。Chainlink 和比特币现金……是的，也许吧。但是 Solana 是 2 级时唯一剩下的资产吗？这也让人再次感到奇怪，无论你如何看待 Solana，它都是一个比莱特币和比特币现金更好的市场，在这些市场上，令人难以置信的指控和承认已经流传多年。

这些奇怪的会计政策的具体细节并不重要。我们的观点很简单，这个群体在会计方面玩得很随意。他们将 BTC 标记为某种随机模型，将 GBTC 标记为 BTC 现货价格——或其他一些疯狂的组合——事实上，这里似乎采用了激进的会计方法。

七、猜猜发生了什么

那么这里发生了什么？好吧，猜测是以下事件序列一遍又一遍地重复：

• 3AC 作为贷方从 Genesis 借入 BTC，并提供少量抵押品

• 3AC 将此 BTC 作为授权参与者传递给 Genesis，以创建 GBTC 股份。Genesis 通过 Grayscale 适当地将 BTC 锁定在信托中并返还股份。

• 这些股票以溢价交易，因此这对 3AC 来说是“免费资金”。

• 3AC 然后将这些股份质押回 Genesis 以获得美元贷款。如果溢价足够大，这笔贷款比他们一开始借的 BTC 更值钱。

看起来像这样：

听起来很完美？创建 GBTC 6 个月后，您可以尝试出售它。根据上面的溢价 -> 折扣图表，有人做了很多销售。

如果价格太低，有两个大问题：

• 3AC无法偿还美元贷款

• 3AC无法偿还BTC贷款

荒谬的巧合#4：当溢价开始移动时，DCG 介入并开始购买。请注意，溢价在 2021 年初消失了，他们的购买计划于 2021 年 3 月开始。

3AC 将大约一半的股份卖给了 DCG。并将剩余资金抵押给 Genesis 和 Equities First。由于 BTC 的反弹如此惊人，他们的头寸价值超过 10 亿美元，而且贷款数额巨大。

他们把这笔钱花在了享受上。我们不需要详细说明是什么，但它涉及游艇、房屋、LUNA 代币以及各种垃圾币和其他投资。

不过，根据彭博社的采访：三箭说，我们从来没有在任何俱乐部看到过花很多钱。你知道，我们从未见过开着法拉利和兰博基尼到处跑。

显然，这两位先生不是已故已故伟大足球运动员乔治·贝斯特 (George Best )的粉丝，他有句名言：我在酒、鸟和快车上花了很多钱。其余的我只是浪费了。

现在，当这两个人过着修道院的生活，等待着一艘游艇：一年多前购买并委托在欧洲建造和使用。

他们拥有的东西的价格暴跌。LUNA 为何以及如何崩溃在这里并不重要。重要的是它崩溃了。在 5 月 7 日至 8 日的周末，比特币和其他加密货币市场大幅下跌。

GBTC 回落至 2020 年中期以来未见的水平。

此时，他们的 GBTC 支持的贷款已被追缴保证金。他们没有更多现金，公司分崩离析。这完美地解释了为什么他们一直到最后才推销 GBTC 折扣交易。

如果折扣关闭，他们可能会生存下来。如果它扩大了，他们无论如何都会被搞砸。

事实上，正如我们在另一个 Twitter 帖子中讨论的那样，追加保证金通知似乎由于类似的会计问题而延迟：GBTC 以大幅折扣交易，但贷方将其视为现货 BTC。

Genesis

3AC 文件揭示了与 GBTC 贷款有关的奇怪和意外行为。

看起来像：

• Equities First 将 GBTC 视为现货 BTC

• 3AC 资不抵债，至少在这方面，自 Luna 周末以来

只是从数据中得出的推论……但这里确实有烟雾。这些是从法庭文件中提取的贷款：注意超额抵押

LTV 对比现货 BTC 约为 50%。但它与 GBTC 相比接近 70%。好吧，也许这很好。净仓位为 6.5mm GBTC vs 162mm USD，正常强平价格 +/- 24.9k

但是，根据法院的说法，金钱需求从 6 月 15 日开始！远低于 25k。让我们随着时间的推移按市值计价贷款组合：

5 月 7 日至 8 日的水下，Luna 周末，相对于 GBTC 价格。根据法庭文件，6 月 15 日，Equities First 要求现金。为什么这么晚？正确测量时，它们已经有 70 毫米美元的水下预滑移。

我们尚未看到协议中可能有一项条款允许 LTV 高达 175% 左右。但这感觉不太可能。抵押不足的借款不是这些人的游戏。这更有可能是建立在错误的基础估值指标之上的。

Equities First 之前做过一些奇怪的事情，涉及狡猾的会计和放弃许可证，详情。

如果这也是摄氏纠缠的问题，据广泛报道要大得多，那么可能会有更多的损害。这个坑懂了吗？这就是 3AC-TPS 推动套利的原因吗？谁在融资？有没有人对 GBTC 和 gap to spot closing 做出承诺？

九、创世纪的角色

如果这是正确的，那么 Genesis 资助了这场惨败。他们借出了 3AC BTC。然后，实际上，借给他们更多的美元兑那些 BTC。这听起来很荒谬。

但情况变得更糟。灰度曾经被称为SecondMarket。当它有那个名字的时候，它遇到了一些美国证券交易委员会的问题。具体来说：

可能人为影响所提供证券市场的活动

是的，除非这些真的是巧合。

荒谬的巧合 #5：Genesis 和 3AC 在 2020 年年中将他们的贷款交易转移到了海外

你不需要博士学位。在证券法中要知道，离岸转移不会在停止和停止违规行为时提供免狱卡。特别是当 DCG 母公司是购买证券的公司时。

此外，您可能想知道启动此派对需要哪些抵押品 Genesis。好吧，从他们 2018 年第四季度的报告来看，似乎并没有那么多：

十、为什么这样做？

简单来说：从 GBTC 溢价中榨取资金。

如果 Grayscale 可以限制供应，使得信托以溢价交易，那么任何可以用 BTC 发行股票的人都可以获得免费资金。他们只需要在 6 个月的锁定期内以高价保住信托并出售。

但 DCG 自己无法做到这一点。

美国证券交易委员会停止和终止上述解决方案是关于同时进行不可靠的发行和赎回。所以他们需要一个外部团体。

3AC 符合要求。

所有这些交易都必须产生大量费用。也许这些费用可以让 DCG 分享利润。也许不吧。可能其他政党也在这样做。我们很快就会知道的。如果 3AC 在 2020 年使用了这个招数，很可能以前有人这样做过。有人可以从 Genesis 借贷簿中的 30k BTC 多年来从溢价中获取很多价值。

3AC获得利润和巨大的杠杆。通过循环上述过程，他们可以将一小笔初始资本（GBTC 必须一次至少发行 100 BTC）变成 20 亿美元的保证金贷款。他们可以将这些钱花在 LUNA、其他优质项目、一些房产、一艘在欧洲使用的游艇以及一些 NFT 上。我们至少可以确定他们没有把钱花在酒精和跑车上。

凯尔戴维斯的妻子似乎借给了公司钱，所以他们也没有把钱花在鸟身上——一个女人似乎把钱花在了鸟身上！

这整个过程还必须让 GBTC 变得更大、更令人兴奋。正如我们最近与 Circle 讨论的那样，有很多毫无意义的标记化正在进行。这可能是一个毫无意义的、最终具有破坏性的证券发行、借贷的案例。

如果 GBTC 转换为 ETF，这一切都将得到解决。这几乎可以肯定——老实说，如果这有一点点正确，那么这绝对是——DCG 如此努力推动转换的真正原因。

这是正确的吗？我们还没有所有的信息，但整体情况很“恶臭”。在此前的推文中，我链接了一篇关于著名的“安然非洲驳船”案例的文章。这也是一轮循环融资，对许多参与者来说结局非常糟糕。

无论发生什么事，一些事实清楚地表明监管机构可以在短时间内查明真相：

1.3AC 正在清算中。

清算人拥有所有文件（例如它们）。清算人往往会轻松而热情地与监管机构合作。

2.Genesis 是一家在美国注册的经纪自营商。

监管机构可以进去索取数据。而且，在需要法院批准的范围内，这将是直截了当的。如果这些交易是通过离岸实体进行的，并且他们不想谈论：好吧，那是一种策略。引用马克吐温的话“你付了钱，你就做出了选择。” 现在很难看到离岸监管机构急于保护 3AC。

3.Grayscale 是一家在美国注册的证券发行人。

与 Genesis 相同：检查它们是微不足道的。

4.3AC 通过另一家美国经纪商 TradeStation 交易他们的 GBTC。

TradeStation 完全保持距离：它由一家名为 Monex 的日本金融集团所有。他们不会因为这场惨败而自找麻烦。

5.Equities First 资金不足，尽管它们不是受监管的企业，但似乎是一家规模合理的美国公司。

他们会有记录，而且只是想解决这个问题。

监管机构想弄清楚这一点并不难。这个版本的事件非常符合过去几年观察到的行为。

它很有可能是对的。

来源：@DataFinnovation

编译：@BTCdayu

收藏 http://dayu.xyz ,随时访问《聪明的投资者（币圈版）》

投资导航 | 聪明的投资者（币圈版）

官方链接、安全可靠

https://btcdayu.gitbook.io

币圈可以没有ETH，但不能没有 $link 。

🔹期待的： ——Build：持有 $link 质押，可以获得生态新项目代币。想象一下2017年牛市拿eth可获得山寨币会怎么样？ ——跨链：预言机做跨链，秒杀桥？ ——质押。

🔹风险点：三大计划落地效果不佳。

2） $BNB

完壁归赵？币安垄断正在形成，币安要做的就是少犯错。

🔹期待的： ——预言机和BSC链其他更新，强化网络效应，形成中心化与去中心化的双龙头。

——生态出现百万级用户。

——交易量线型增长，一次季度销毁力度就强于大饼四年减半。

🔹风险点： 内部管理出问题 CZ出问题 外部被调查 黑客

3） $UNI

考虑到目前流通量达到7成，下跌中洗盘较充分（跌86.5%），加上费用开关的打开，属于抄底可以考虑的币种，而如果要特别大的上涨，除非：

🔹期待的 交易量继续上升、创新某种永续合约、收购的NFT交易所有某种赋能。

🔹风险点 大概率在较长时间只会有现货，NFT交易方面难有建树。

4） $OP

属于二层里面的大儿子，小儿子是ZK，V神对小的更偏心，天天夸。

🔹期待的 $OP 提出的OP Stack，将可组合性玩出了花，开发者可以综合各条链的优点搭积木，比如让ETH负责安全，让ZK进行结算等。

考虑其市值排名及反正会跟着二层起飞，很"乐观"。

🔹风险点 功能虽好，没人用…

5） $BTC

🔹期待的 比特币现货ETF通过，

2004年黄金ETF通过后，开启了一轮从300到近2000的长时间疯牛。

如果BTC通过，每枚15万保底没人喷我吧…

🔹风险点 市值被 $eth 或 $BNB 等超过，人心浮动，ETF没通过，牛转熊。

6） $ETH

🔹期待的 L2生态大爆发，持续通过。

L2出现百万级应用。

$eth 生态和共识增强，成为新的币王。

ETH的ETF通过，老钱进场。

🔹风险点 生态被其他公链掠夺、财富效应丢失。 L2割裂的流动性加上生态的发育不良。 V神出问题。 政策风险。

7） $LDO

LDO有着很强的现金流，很低的维护成本，一本万利的生意，但目前LDO没有什么赋能。

🔹期待的 LDO的玩法，释放了 $ETH 的可组合性，为LDO带来更大繁荣。

新增某种权益捕获，LDO被实际赋能（目前没有且未听说，但早晚会有，没有就会被市场最终抛弃）

🔹风险点 出漏洞，被攻击，一夜归零。

8） $DOGE

🔹期待的

成为推特钱包主要货币，老马持续喊单赋能，并开始增加实用性等（目前看不到太多动作）

🔹风险点 老马不喊了或换币。 老马喊得太晚，牛市都走完了。 涨上去你没有及时卖… 推特钱包没人用…

9） $ICP

这是一个“天亡级”项目，但万一活了呢？

🔹期待的 生态爆发（目前看不到一点希望！） 生态的网络效应比肩ETH，一个三代区块链成型。

🔹风险点 团队和投资人赚完走人（我以前测算过，即使1U出货也有利润）。

很久以前我写过，1U以下才考虑买，你呢？

10） $GMX

🔹期待的 交易体验升级，交易用户大大增长，交易量爆发，收益推动 $GMX 持续上涨。

🔹风险点 团队匿名 被竞品打败 黑客攻击 ARB生态没起来。

牢记dayu.xyz 访问币圈必备工具（极简版），阅读《聪明的投资者（币圈版）》

$BNB 超越 $BTC 币圈会变得没意思？

$BNB 作为中心化产物，在币圈越强，行业越弱？

$BNB 成为监管铁拳目标？

SBF与 $FTT 给我带来的强烈警示：深入分析、本金安全、适当回报。

一、$BNB 做大甚至超越 $BTC 币圈没意思？

1. $BTC 市值肯定会被超越。或 $eth 或 $BNB ，或其它。

历史上第一台蒸汽机很值钱，值得放博物馆，但会被超越。

2. $BNB 如果全额公布储备金，100%透明，则未来对标的是币圈纳斯达克概念——但比它厉害得多，BSC生态会随之起飞。

3.强调极端的去中心化是死板的教条主义。

币圈是去中心化的，但不代表去中心化代表伟光正，太死板了。关键还是为用户为世界创造价值，去中心化只是一种更好的形势。

因此，未来可以有去中心化的更好体验，超越币安，很合理。 但不代表去中心化就是对的，中心化的就是错的——实事求是不会错。

$ETH 和 $BNB 以不同形态为世界创造价值，其市值分别为：1600亿和530亿。

如果将币圈项目类比为公司，你是否认为，在将来，币圈头部项目内在价值能够比肩美股头部，其增长远大于它们？

苹果是22000亿。

当然，考虑到资金的合规、准入以及生态的进化，那一天还早。

但我赌币圈胜。

如果你手上一个 $BNB 都没有，那现在去买几个…

二、FTT爆雷带来的启示

$FTT 爆雷带给我的震撼比 $luna 要大得多，

两个原因：

一是我写了《聪明的投资者（币圈版）》2章，对投资与投机有了更深刻的认识。

二是SBF是我认为聪明且值得尊重的人，但他和三箭犯一样的错误，让我再次警惕投机。

在这短短的24小时里，我学过的那些经典理论又跑出来刺激着我的神经。

格雷厄姆：这个二次破产并经历1929大萧条的顶级投资人，他将投资简化为三句话：深入分析、本金安全、适当回报。

巴菲特：不要亏损、不要亏损、不要亏损。

段永平：不借钱、不做空（在看空看准百度并做空亏了2亿U后）。

这里面每个人都几乎需要很多的经验才能深刻理解。

$FTT 爆雷，导致被称为“最天才的交易员”因为杠杆、挪用资金、量化交易等最终遭遇重大失败——继三箭后的第二个失败。

其实，“深入分析、本金安全、适当回报”这三句话已经是最顶级投资人穷尽一生后的感悟，哪里还需要去验证呢？

或许，只有亲身经历才会更刻骨铭心吧。

接下来，我会花更多时间，将《聪明的投资者（币圈版）》更新完毕。

已经有的： 投资三大原则：深入分析、本金安全、适当回报。

仓位管理秘诀：二八法则。

防守两大要点：慎追热点、只买好币。

进攻型投资三大错误：择时、高频、买预期

可以在 http://dayu.xyz 随时查看更新。

三、币安与监管

最后补充一点，有人担心之后币安树大招风，导致监管铁拳，多虑。

一、这是中国式思维，即政府强大且万能。类似之前“美国政府不会让 FTX倒掉”。

二、监管为什么就是坏事？http://FTX.US受监管，一切正常。 所以关键还是币安有没有正确地做事，做正确的事。

三、方向对，挑战有，不碍事。

https://mirror.xyz/btcdayu.eth/jNA-5Oe6HOIDGTxY_NAI57oG9qe-80G9GT8Xq3tbwh4