在课程首集，教授 Gary Gensler就推荐了另外一位大佬Larry Lessig的书Code and Other Laws of Cyberspace《赛博空间法典与其它法则》，因为书中的普及的新芝加哥学派理论（Pathetic dot theory），将为理解、思考和研究 “区块链与货币” 提供重要的理论框架。

Larry认为在电子网络空间有四种力量制约着我们的行动：代码架构（技术）、市场、法律和社会规范。Gary表示对这一观点的认同，在收集讨论了学生对区块链感兴趣的话题之后，他更强调了这四种力量实际影响着个人生活的方方面面，更重要的是，这些力量并不是孤立的，他们相互制约磨合。例如，出现汽车取代马车的新技术，政府如何把它纳入一套新的所需要的标准呢？作为社会人，人们由此怎么自发调节个人行为呢？

主要问题

本次讲座主要讨论以下问题：

1、在历史上和今天的数字经济中，货币的角色和特征是什么？

2、什么是法定货币？它的账本是什么？它又是如何在货币史上发挥作用的？

3、比特币在货币历史中是怎么样的？互联网的出现和加密支付系统的失败尝试在历史中又是怎样的呢？

主要概念

法定货币

它是社会聚集在一起并创建的一个法律意义上的东西。回到Larry的四种力量，这不仅从社会层面上是一种社会规范行为，更重要地，它是一项法律且人们必须接受它。在美国、英国和许多国家，所有的债务，无论是公共的（对政府的债务）还是私人的（对商店的债务），都是如此。法定货币可能没有任何内在的价值，如黄金就没有任何内在的东西。但是，也有一些形式的货币如谷物存在着内在的价值。所以，某种意义上这是一个连续体，并不是非黑即白的。

账本

账本基本上是一种记录经济活动或社会关系或财务关系的方式。我想说它既是一种记录经济活动的方式，也是一种记录财务关系的系统。最早的书写方法和书写符号与数字有关，与账本有关，而不是文字和交流。因为对社会来说，记录各种经济交易或记录社区成员之间的财务关系是非常基本的，无论是在一个小村庄，还是几千年前社会从村庄中迸发出来的时候。

货币

任何货币或任何东西，其价值实际上是社会赋予它的。在视频中https://www.youtube.com/watch?v=-mZwlRlCD5c， 一个“艺术家”创造自己的货币并向公众出售。他主张，如果你相信它（所创造的货币）是真的，它就是真的。那么，创造货币在美国是合法的吗？目前没有什么法规说对货币形式有绝对的垄断。说到垄断，美国邮政总署（USPS）的邮政服务具有垄断性。对美国宪法中提到的“邮件”（Letter），法律规定只有USPS有权为每家每户设立的邮箱（Mail Box）递送邮件。这就是为什么UPS不允许把他们的快件包裹放在那里。创造你自己的货币形式是合法的，因为比特币就是这种货币。但是，它也必须遵守所有其他的法律，属于防范非法活动的范畴（银行保密法、反洗钱和恐怖主义融资有关的法律等）。如果你在比特币的投资上有收益或亏损，人们仍必须支付税收，因为美联储和全球各地的其他当局仍然希望为金融稳定提供保障。

比特币

比特币是去中心化的，没有中央银行。比特币的价值随着时间的推移而变化，它没有固定的汇率。如果政府试图控制货币的汇率，在短时间内可能有不错的效果，但从长期来看，连续几十年的时间里，效果就没有那么好了。比特币可以用于支付吗？大多数东西都可用于支付，像是教授随手拿的名牌。只要是交易双方都重视并且认可其价值的东西，就可以用于支付支付。我们可以用黄金、欧元、比特币来支付某人。美国已经有一些开发区块链应用程序的公司用比特币来支付工资了。但是，他们必须计算出工资的价值来做预扣税，因为美国政府不接受比特币的税收，所以他们要计算出公平的市场价值然后用美元支付。2017年在亚利桑那州，立法机构倡议让亚利桑那州成为这个国家第一个接受比特币纳税的州。但它在委员会中失败了，它甚至没有得到全体投票。

货币的历史

非金属货币

埃塞俄比亚的盐币。人们把盐巴放在一起，把形状和尺寸标准化。盐作为货币是有其重要的内在价值的，它可以保存食物。同时，因为它是开采出来的，也有一些稀缺性。

西非的海雀壳贝币。当欧洲人开始意识到它们被接受为一种价值时，它们就贬值了，这也是一段与奴隶贸易有关可悲的历史。由于贝壳在西非的价值远超在其产地的价值，贸易的利润巨大。在奴隶贸易被废除前，大量的货贝被运到英国港口，再转运至奴隶海岸。欧洲人发现西非社会接受这种东西作为价值，他们便通过贸易获取财富，贬低了货币，贬低了土地，抓人当奴隶。

英国的账目棍。它跟易货贸易有关，可以用于记账。棍子上有债务记录，并且被分成互相匹配的两部分。它成为一种货币，一种可以自由交易的特殊债务，在人与人之间流通。

雅浦岛的石币。在雅浦岛上，人们用巨大的石头作为流通货币。因为石头很重，他们不可能拖着它到处走。但人们认为，我有1/6的石头，你有1/16的石头，如果我进行交换，我们记住就可以了。这个社会小到足以保留这种程度的账簿：当一块石币丢失在河里时，他们也会承认那块石头的购买力。在雅浦岛，每人都有自己的石币，这些石币被保证不可能被用于其他方面。是什么让这些石头如此稀缺？因石币是在离雅浦岛约200公里的地方开采的，所以它们非常难得到，像开采黄金一样。而使这种货币贬值的是来自英国的水手。19世界末，有一个叫O’Keefe的水手意识到这些石头很有价值，就去了另一个岛雇人采石运到雅浦，与当地人交换物品。没过几年，岛上石币激增迅速贬值，整个经济体系就崩溃了。

金属货币

我们转而使用金属货币，起初，它并没有真正的盖上印章。它只是很重，并且难采到。罗马的铜币，起初是不规则的粗铜，价值由重量决定。中国和瑞典也有一些铜币，这些最开始被官方部门盖上印章来使用。

铸币

我们大约在2500年前开始有了铸币。关于它是在希腊还是在中国开始的，人们有争议。但是，他们的共同是，给稀缺资源盖上一个官方的标志而被作为货币使用。（铸币是由国家铸造的具有一定形状、重量、成色和面值的金属货币）

纸币

纸币出现在历史舞台的主要原因是方便易携。像黄金或者青铜，它们都太重了。或者像小麦这种，也必须存放在仓库里。由此，最早源自中国的纸币基本上是仓库收据。当你把商品（如粮食或者黄金）放在仓库里，然后你能得到一张纸（仓库收据或商品货据），上面写着你拥有那儿的该商品。纸币还有英国的五镑纸币和美国的大陆币（独立战争时发行），但中国的纸币交子有700多年历史了。

私人银行票据

在17世纪末、18世纪初，伦敦第一批占主导地位的银行家中（最早的银行家），有好些是金匠。他们拿着黄金，给你一张纸作为凭证。也是从那里开始，他们想出了如何做信贷。在当时（2018年9月）它还没有出现，但教授预测接下来的18到36个月里，将开始看到加密借贷和加密金融，其形式类似于18世纪初英国的金匠们所做的。用有限的货币进行贷款而扩展，正是商业银行的核心，也是所谓的部分银行业务，通过放贷有一个乘数效应。银行开始发行私人银行票据，称它可以用于交易，但它实际上是该银行的负债。

私人银行一开始运行得挺好，但是其中的很多在美国革命时期和内战前后破产了。从本质上讲，这就像我们现在拥有的1600种不同的加密货币。我们迎来了一个可以拥有一些私人货币的新时代，但在我们开始看ICO，初始币发行的时候，也请记住私人银行的历史（历史有可能惊人得相似）。

账本的概念、类型与特征

账本是什么

最早产生的楔形文字资料大多都是计算经济的账本，在乌鲁克出土的文字泥版上大约 90％都是神职人员记下的收据、交易数量和财产数量（图左）。图右是美国第一位总统 George Washington 的个人账本，他在15岁的时候记下了这本账簿，直到他52年后他去世。可以看到，账本可以用来记录当时的交易。

账本作为账户的主要记录，它们记录经济活动（交易）和财务关系（债务）。货币是一部以物易物的历史，那它是从以物易物中产生的吗？又或者它来自于某种意义上的债务信用，以及价值储存呢？实际上，它可能来自两方面。但要知道，货币是有两面性的，而账本也有两面性。当我们在谈论比特币的时候，你会看到比特币是一种保存交易的机制。其他一些区块链，如以太坊，则是保存余额。因此，即使在区块链世界里，你也会看到有些是余额账本，有些是交易账本。这也是区块链的一个重要组成部分。

账本的类型

**交易和余额。**如乔治-华盛顿的账本就是一个交易账本，只是记录了一份销售和流动的清单。比特币是一个交易账本，以太坊是一个余额账本。

总账和分账。总账和分账的重要区分是层级。子账簿有更多的细节，资产净值可能仍被保存在总账簿中。类比地看，这是我们银行系统的核心，也是我们金融市场系统的核心。中央银行就像货币的总账，而每家商业银行（美国有9000家左右），本质上都是货币的分账，对于美联储的主账本或总账本没有控制权。

单项和复式。复式由资产和负债两项组成，资产和负债之间是有一个平衡的。资本运作的结果是：如果资产多于负债，剩下的就是资本。因而在某种意义上，资本主义的核心是复式簿记。追溯到1000多年前，在14世纪意大利人真正把复式簿记写出来时，它便开始帮助欧洲走出黑暗时代。中世纪的商业文艺复兴，部分地是在复式簿记的支持下完成的。

账本的修改与记录---支付系统

支付系统基本上就是在账本中修改和记录钱的变化。你进入星巴克买了一杯咖啡，并使用你的手机支付，实际上是在修改一套账本：星巴克的账本增加了，而你的账本减少了。你从那杯拿铁中得到的效用和满足感可能会上升，但财务账本下降。支付系统修改账本时，通常两方的账本一个往上走，一个往下走。

我们生活在电子时代，但早期的一些支付系统的形式是不同的。它们移动和改变分类帐，被称为可转让提款单。可转让的提款单或支票的重要部分有签名、时间戳和数目等。像 PayPal 或Venmo这种新的形式，它们当然是支付系统的一部分，但它们不是可转让的提款单。它们不是授权银行将钱从一个分类账将钱转移到另一个分类账，而是在自己的分类账上移动钱。有一些早期的货币就以账本的形式出现的，如英国的数目棍和雅浦的石币，这些都是账本类型和货币形式。因此，账本并不只随着电力和计算机的出现而出现。

法定货币的六大内涵

1、法定货币是社会和经济的共识。

或许它建立在700年前中国期票和18世纪金匠私人银行票据的基础上，但最终政府控制了它。

2、法定货币代表了中央银行的负债，它不是一种资产。

此外它还有第二种形式，那就是你在银行的存款，那是商业银行的一种负债。负债意味着向某人支付一定金额的义务，是一个复式记账法的会计问题。

3、法定货币依存于账本系统。

从某种意义上说，中央银行是最高的总账本，而商业银行像分账本。美联储发行的纸币在某个时间是可以同黄金或白银交换的。到了20世纪30年代大萧条时期，罗斯福总统说，你不能再用手中的美元赎回黄金和白银了，私人拥有和交易黄金是被禁止的。二战之后，美国政府又允许其他国家政府以美元向其兑换黄金了。到1970年代，总统尼克松宣布美国政府停止美元兑换黄金。最开始出现纸币时，它没有黄金作为支持。美国曾有一个金本位的时期，然后在第一次世界大战期间也有脱离的情况。如果说在最美国初的140年里实行了金本位制，这是一种错误的说法。实际上它经历的是支持金本位，又放弃，再恢复的一个过程。

4、法定货币被接受用于纳税。

中央银行对什么负责呢？如果你想把1美元转移到别的地方，他们会在它的账本上移动且记录。你可以拿着这1美元说我想把它存入一家银行，那么他们就必须把它记录在那家银行的账本上。而美国政府在技术上与中央银行是分开的，中国政府也在技术上与中国人民银行分开。政府说他们将接受法定货币来支付税收。这是有一系列的社会构造的，它依赖于一个分类账系统，是银行系统和商业银行之间账本的整合。中央银行基本上都在说，你把你的纸币拿过来，我们会把它记录在商业银行的账本上，那你就能把税款支付给我们叫做政府的伙伴了。如果美联储的负责人Jay Powell在这里，他还会说中央银行的责任也是一种社会责任。中央银行家认为他们要确保货币这个社会事物的稳定性，即它不会贬值。

5、纸币和硬币是所有公共和私人债务的法定货币。

我走进一家星巴克说我想用5美元喝杯咖啡。柜台后面的人必须要冲咖啡吗？不是的。如果他们冲了一杯咖啡，我走到柜台的另一边，咖啡就在那里。那么这时候，他们必须接受我的5美元吗？是的。在他们冲泡咖啡之前，没有人必须接受我的美元。但是，一旦债务成立，他们已经生产了货物，提供了服务，他们就必须接受。这就是法定货币的作用。全球有许多机构现在基本上都挂出小牌子，我们不接受瑞典克朗，不接受纸质形式的货币，但仍然接受电子货币。

6、关于法定货币，还有一个新的小的定义，是独特的税务处理。

中央银行、货币和账本

顶部的中央银行是在中心位置。如果Alice和Bob想进行交易，且他们在同一家商业银行（1号银行），那么1号商业银行就必须修改他们的账本，把钱从Alice转移到Bob。从本质上讲，如果你们都是美国银行的两个人，你们可以在美国银行的账本移动你们的余额。但是，如果是两家不同的银行，如从美国银行转钱去花旗银行，就必须在美国银行的账本和花旗银行的两个账本间移动。在两个银行的分类账之间进行交易的唯一方法是，在中央银行的顶级账本上做到账户平衡。当你在两家银行之间移动资金时，这还是在一个封闭的系统内，那个国家或那个社会的中央银行系统内部。但是，当你从一种货币转移到另一种货币时，它就变得有点不确定和不精细了。如何使两个封闭的分类帐系统互相操作呢？我们之后会再讨论到。

美国中央银行，在2017年9月它的负债和资产大约是4.1万亿美元和4.3万亿美元。其中1.7万亿美元是货币，意味着1.7万亿美元的绿钞在流通。尽管现在一半人可能不怎么使用现金，甚至没有支票账户，但在大多数发达国家，现金流通量的增长速度超过了经济增长速度。这是为什么呢？这与信任有关，也与毒品有关。纸币是一种很好的洗钱、贩毒的方法，也是一种价值储存。因此，美国经济的某些部分和世界经济的某些部分并不希望进入电子银行系统。

金融信用

信用卡开始于70年前，但它们可追溯到100多年前的一本书。在这本书中，"信用卡 "这个词被使用了18次。1887年一位科幻作家第一次使用 "信用卡 "这个词，问道，2000年的世界会是什么样子？他说，社会将有一种货币形式，你将用自己的信用来为其背书。这是很有远见的。另一方面，他又并不是那么有远见，他没有预见到商业卡的出现。1920年，石油公司开始推出单个商家可用的消费卡，可以从该商户那里获得信贷。1946年，在布鲁克林的一家银行里，一个叫比金斯的人开始使用第一张真正的收费卡，可在布鲁克林的几十个地方消费。

Diner's Club（大来卡）开始于20世纪50年代初，美国曼哈顿信贷专家马克纳马拉在饭店用餐，由于没带够钱让太太送钱来。这让他觉得很尴尬，于是组织食客俱乐部（Diners Club），使俱乐部会员带一张就餐记账卡就可到指定的20多家餐厅消费。美国运通的信用卡在50年代中期也出现了。在20世纪60年代中期，美国银行（当时是一家加利福尼亚银行），想出了他们将与其他一些美国银行建立一个合作机构，以扩大信用服务。由此，金融信用的热潮开始了。

有趣的是，监管这一切的法律直到20世纪70年代才出现，至少在美国的公平信用报告法和所有其他法律是这样的（在1970年代有三个大的法律）。教授提到，他有时去参加会议谈论比特币的监管，其他人问为什么政府现在不能解决这个问题？Gary就提醒他们，从20世纪50年代初到中期引进信用卡，到60年代真正起飞，花了15到20年的时间。1974年、1970年、1977年，才有三部大的信用法。所以，如果要成为比特币的企业家，可能要等15年，直到未来有一些加密法。关于信用卡是如何被使用的，下图是左侧是50年代的信用卡机。而后Visa把它做得更好。再然后，就是我们今天所有看到的的样子了（右图）。

货币的作用、特征和设计

货币的作用

货币体现的是社会共识，它的三个主要作用是：交换中介，价值储存和记账单位。货币具有稀缺性、可分割性（可用单位划分）。

好的货币的特征

相对应地，什么样的货币可以称为好的货币？

1、它是耐用的。像盐币就不够好，一下雨就冲没了；而金、银和金属这些比较耐用。

2、容易携带。货币越重就越不容易携带。这就是为什么黄金是比白银、铜和青铜更好，它更容易移动。

3、容易被分割。你可以把东西切开。

4、它是统一的、可替换的。有关1749年克劳福德对皇家银行的报道。在纸币的早期，有一位先生邮寄了两张20磅的纸币，他在上面写了自己的名字。但是这些纸币在邮件中丢失了，于是他把银行告上法庭，说那些纸币是他的。当它们被找到时，苏格兰（英国）在当时没有法律规定该如何处理。如果你的艺术品丢失或被盗，你可以把它要回来。在1749年的判例中，你却无法拿回丢失的钱了。为什么法院会决定一件艺术品与货币不同？这涉及到货币是什么，以及法定货币是什么的根本问题。法定货币必须是一种交换的媒介，从更大的社会利益出发，它必须是可替换的。因此银行不能追踪特定的几张纸币。

5、它是可被接受的，而且他们是稳定的。它们是稳定性源于它们很难被开采（比特币也有这个特点）。

货币的设计

1、它可成为一种代币（像一些实物），或基于账户。

2、它可以是物理的，或数字的。我们现在生活在一个基于账户的货币世界，它是数字的，而不是物理的。

3、它可以由私营部门发行（像18世纪的纸币或比特币），亦或可以是中央的。

4、它可以被广泛接受，亦或可以只是批发。有一些批发货币的形式。批发货币的最大形式之一，中央银行的储备金只提供给商业银行系统。

货币之花（由一位加勒特教授提出），它基本上含跨了以上四点：以我们的账户为基础的令牌，实物或数字，私人或中央，或广泛使用。所有的货币都属于这朵货币之花的一个部分。

数字货币与电子支付

早期数学货币失败原因

早期加密数字货币大多失败了。其原因主要有四点：

•集中化，仍依赖某种形式的中央。如DigiCash和David Chaum的案例。

•商家不买账。

•双重消费的问题（比特币解决的核心问题）。一种货币能不能不只花一次，而是花两次？这确实发生过。

•共识。他们无法让商家采用它，就账本达成共识。

电子支付的发展

1998年的 Paypal，1999年在挪威，爱立信和Telenor有了第一个移动应用程序，是为了在手机上看电影。2003年，中国支付宝出现了。2007年肯尼亚的M-Pesa。星巴克在2011年开始。现在移动支付方面已经开始了各方竞赛。在思考移动货币的时候，我们需要问一个问题：价值储存在哪里？在研究一个新的应用程序时，我们有时感到相当困惑：他们是否储存了价值？或者他们只是一个中间供应商来移动处理而已。正如我们之前提到的，支付系统会移动、改变和修改其他账簿。其中的一些，如M-Pesa和星巴克app可以存储了价值。但好些只是应用程序，通过计算机代码，将账目移到其他地方。

比特币能否解决谜题？

但谜题依然存在：如何在没有中央机构的情况下将钱点对点地转移？中本聪的比特币白皮书，教授强烈建议每个人都去读一读。这边附上中英文链接。

白皮书英文链接：

https://bitcoin.org/bitcoin.pdf

白皮书中文链接：https://bitcoin.org/files/bitcoin-paper/bitcoin_zh_cn.pdf

课程链接

YouTube ：https://youtu.be/5auv_xrvoJk

官网：https://ocw.mit.edu/courses/sloan-school-of-management/15-s12-blockchain-and-money-fall-2018/video-lectures/

哔哩哔哩：https://www.bilibili.com/video/BV1jZ4y1N727?p=2&share_source=copy_web

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Gitcoin捐赠

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近来，比特币期货ETF陆续被批准上市的消息引发了强烈的关注。现任美国证券交易委员会（SEC）主席Gary Gensler一直以来都主张加强对加密货币的监管，为投资者提供保护，促进金融的变革。

Gary Gensler在金融、区块链、数字货币等领域有丰富的从业经历：在高盛工作18年，而后在联邦政府任职，在奥巴马任期内担任商品期货交易委员会（CFTC）第 11 任主席，担任过希拉里·克林顿总统竞选的首席财务官。

他不仅是金融领域的智库型人物，对加密货币也有深入的理解和研究。2018年，他作为麻省理工学院（MIT）斯隆管理学院教授和数字货币计划高级顾问，参与录制MIT公开课程Blockchain and Money，系统性对区块链生态进行解读。这份课程的内容非常经典，广受欢迎，在YouTube上首集播放量超过400万。

由此，小编有了定期整理该课程课堂笔记的想法，希望能为对此课程感兴趣的伙伴提供参考。文章内容信息量较大，但相较于看视频，还是节省了很多时间。如果想要看完整的视频，拉至页面底部就有视频链接哦。

-->目录<--

• 主要话题与历史背景

• 最早的网络销售

• 密码学

• 在互联网上转移资金

• 区块链

• 比特币披萨的故事

• 区块链技术

• 金融的作用

• 区块链的机会

• 区块链的挑战

• 鸭子测试

• 已入局的玩家

主要话题与历史背景

这次讲座主要围绕两个问题：

1、什么是区块链？

2、为什么区块链可能是一种催化剂？

区块链的应用广泛，但教授把区块链的应用限定于金融之内讨论，即区块链与货币，或说区块链与金融，提出“区块链可能是金融世界变革的催化剂”。

要讨论区块链到底是什么，先回到互联网的开始：

互联网始于1974年左右，甚至说在60年代晚期就有了以太网，用于两台计算机的通信。然后，我们有了真正的互联网协议TCP/IP，提供多台计算机间相互的对话。再到1990年，HTTP出现，它是一个网络交流内容的协议，一个超文本传输的协议。基于这三层，一些公司使互联网商业化，如3Com，Cisco和亚马逊。

最早的网络销售

教授给大家展示了一部网络惊悚片《网络》的开场画面，该画面显示的是必胜客的在线销售平台PizzaNet（必胜客可以说是世界上最早第一次进行网络销售的了）。但是PizzaNet也有一个重要问题，不支持在线支付，当时没有人想出如何在网上转移资金。（因为当时并没有相关技术支持，而密码学是其运行的重要基础）

密码学

简而言之，密码学就是关于如何加密一些东西使其不被其它人发现的技术和科学。或者本质上来说，它是有对手存在的通信。某个对手想要获取你的通信，但你不想让你的对手知道而进行通信。

在古代，人们有一种叫密码棒的东西，两边都需要加密。他们会在皮革和布上写各种字母符号，绕在圆柱型的棍子上，收信人需要用相同粗细的棍子才能对信息解密。后来，出现了英格玛机器，实际上波兰政府早在1930年落入德国政府的时候就破解了它，然后图灵在该基础上以一种自动化的方式进一步破解了它。1970年左右，有非对称密码学，这些是区块链和比特币的核心，也是互联网的核心。但是，很多早期在互联网上的密码学都失败了。但是，不管怎么说，密码学是互联网运行的重要原因。

在互联网上转移资金

SSL和TLS就是安装在TCP/IP堆栈之上的协议，这是公共基础设施的加密技术。它基本上就使用了非对称密码学，保证整个互联网的安全。这样的话，pizza就能送到并得到一个通行证代码了。

1998年，Paypal出现了。虽然继而有其它一大堆的数字货币后来都失败了，有些人仍进行了改良与创新，如Nick Zacbo相关的智能合约，Adam Back创造了Hashcash，其中的一些还是后来中本聪使用的。还有一些非常有成效的是Alipay和M-pesa。（M-pesa非常有意思，它是由肯尼亚与Safaricom于2007年推出的移动银行服务。在非洲有一半的成年人口没有银行账户，但这一半人口中有一半拥有移动电话，他们可以在手机网点进行存取款，基于pin码短信转账。）

然而，谜题依旧存在，那就是如何在没有中心化中介的情况下，点对点地在互联网上移动资金和价值？这也是区块链技术的核心。中本聪在2008年万圣节发出了一封邮件，提供了一个解决方案。他说“我一直在研究一个新的电子现金系统，它是完全点对点的，没有可信任的第三方。”然而，这是否将成为另一个互联网层面，不同人持不同的看法。（如比特币最大主义者和比特币最小主义者）

区块链

区块链是由可以添加信息、带有时间戳的区块组成的。一个个数据块创造了一个可审计的数据库。在这门课程，将会解读很多重要的问题和概念。

1、中本聪没有发明区块链，比特币不是最早的区块链，那运行时间最长的区块链是什么呢？

2、分布式账本是如何改变金融世界的。

3、哈希函数。哈希函数是密码学非常重要的一个部分。最初用于数据库，以及如何在数据库中搜索和存储信息。在这种情况下，哈希函数提供了将下一个区块追加到之前区块的方法。但更重要的是，它可以压缩数据使其更可操作并验证它，也就是防篡改和完整性。

4、数字签名，与公钥私钥密码学密切相关。

5、共识。在区块链中，每一个区块都需要有人来决定谁来追加和挑选下一个区块。这也就是所谓的共识协议，从本质上解决了信任成本的问题。

6、拜占庭将军问题，它作为数学博弈论的问题在30年前被提出。

比特币披萨的故事

在中本聪提出区块链和比特币的一年半以后，有人发了一个邮件，想要用10000个比特币买几个披萨。在当时（2010年5月），还没有人用比特币来当做交换的媒介，用它来买东西。发出这封邮件的人叫拉洛斯，美国佛罗里达州的一名计算机科学家，在他把广告发出三天后，他仍然没有拿到披萨。他甚至想是不是他提供的比特币数额太低了，没有人愿意以此交换给他买披萨。一天过去后他拿到了他的披萨，还晒了张他孩子取披萨的照片。在当时，披萨大概值25-30美元，而现在，10000个比特币的价值已经远超人们的想象了。这就是著名的“比特币披萨”事件， 5月22日还被称为“比特币披萨日”。

区块链技术

区块链技术是在去中心的网络上可验证地“移动数据”。而区块链技术的经济性，实际也也围绕着验证，验证的经济性和网络的经济性。在很多方面，区块链通过共识协议增加了某些验证成本，也降低了其它一些验证成本，因为它并不依赖于一个中心化的权威。因此，它实际上是通过去中心化的网络进行权衡和验证的交易。数据可以成为价值，像比特币就是一个货币系统。数据还可以是计算机代码，像智能合约里数据就是被代码和算法验证的。

同时，区块链也面临许多的挑战，这个系列课程就会去讨论技术、商业和公共政策方面的障碍。这些问题是否能很好地被解决，区块链又是否将催化金融和货币世界的变革，都会是讨论的方向。

金融的作用

金融的作用是移动、分配和定价。在整个经济中，金融不仅是资金流动的中介，也是风险流动的中介。比如，购买股票、购买保险和进入一个复杂的信用违约互换，都是风险的流动。金融就像是卡在沙漏中间的部位，它收集大量的经济数据并从社会中获取租金。几十亿几万亿的沙漏从金融的通道经过时，如果能收集其中的一些沙粒，那就可能获得巨额的财富了。金融业也面临很多挑战，之后会讨论有关金融危机、法定货币不稳定性因素和收取社会经济租金的问题。

区块链的机会

区块链是有机会的，在金融世界中去做一些更好的事。尽管中央银行，传统的支付系统在逐渐调适，但非常慢。在美国，Visa和Mastercard收取2.5%至3%的交换费，而且很多清算和结算仍存在很多交易对手风险。最重要的是金融的包容性，世界上仍有17亿人没有银行账户。对于发达国家的人可能很难想到这点，但中国支付宝和肯尼亚的M-pesa都是因此抓住了机会。金融业占美国经济的7.5%, 支付系统占美国经济的0.5%到1%，整个支付系统加起来有1000亿到2000亿的收入。所以，这就是一种巨大的机会。

区块链的挑战

然而，区块链技术能否进来还存在争议。

一，性能上的问题，不具备可扩展性。为了实现规模化，一个现代的支付系统需要在1秒内完成10万笔支付。而比特币，1秒只能完成7笔交易。Visa目前1秒可以处理2万到7万笔交易。乐观来说，我们三到七年后可以达到规模化的要求，但仍有性能和扩展性的问题。

二，隐私和安全。区块链就性质而言是公开的，所以它并不能完全抵制审查制度，但是它在加密上的一些创新的确让公共部门有些紧张。

三、可互操作性。互联网的伟大创新在于不同网站可以相互对话，变得可互操作。然而，区块链不一定能与其它遗留的系统一起工作或者互相对话操作。

四、治理。区块链的软件很难被更新。它作为一个去中心化的系统，没有人控制，没有人收取经济租金，也没有人有能力一定要更新软件。反观Facebook，虽然他们是一家从20亿会员身上收取大量利润和经济租金的公司，他们知道怎么去更新软件和治理。

五、商业用例。相较于无许可的区块链，金融部门倾向有许可的区块链。例如，澳大利亚证券交易所正在做一个区块链项目以更新清算和结算。他们使用的是数字资产，他们使用的是Hyperledger区块链，一个IBM软件，开源软件。他们把它放在三台计算机上，也就是三个节点，可以控制这三个节点。存托信托公司为数据库寻找区块链启发的解决方案，但他们也控制着这些节点。无许可区块链的例子如比特币，比特币的参与者是未知的，它的安全性基于激励，加密货币和加密经济。然后是以太坊和瑞波币。

六、公共政策监管。全世界的资本市场规模是2000亿美元，全球股票80万亿美元，全球债券和债务市场250万亿美元，黄金是7万亿美元。相较于今天的资本市场，比特币作为数字黄金，它的规模很大，也因此收到了公众广泛的关注。很多比特币是在网络朋克运动和自由主义运动开始的。事实上有人利用这个进行非法活动。但是，犯罪并不新鲜，只是机制有手段是新的。对于一些国家来说，比特币还是一种绕过资本控制的方法，全球的中央银行家们担心区块链会动摇金融的稳定。最后，是投资者保护的问题。所以，这是一个非常不确定的公共政策领域。

鸭子测试

作为监管者，当考虑到公共政策的制定时，会用“鸭子测试”来思考，即“如果它看起来像鸭子，游泳像鸭子，叫声像鸭子，那么它非常可能就是只鸭子”。（我们可以通过观察未知事物的行为特征的方法来辨别这个东西，也就是合理地怀疑。）然后需要去思考国会法案中的文字和常识，以此推测它是这样或者是那样，它如果符合了安全的特质，那么它有可能就是安全的。

已入局的玩家

金融在职者也正盯着区块链这个巨大的空间，因为这个空间有很多波动。华尔街就是靠波动性赚钱的。美国最大的加密货币交易所Coinbase，有2000万个账户，已经达到Fidelity的会员规模，并且是DE Shaw账户规模的两倍了。Robinhood，一免费交易股票不收取佣金的平台，已经有500万的会员。他们将订单流商业化，因此不靠佣金也能赚钱。初创公司更愿意承担风险然后乞求监管者的宽恕，而大企业往往不得不请求许可。这是有关监管的非对称风险。

课程目标

一方面，这系列的课程能让你更了解区块链的技术基础，区块链技术经济以及它可能对世界货币和金融造成的影响。

另一方面，它促使你批判性地去思考区块链技术，从商业（市场）、技术、法律、公共政策（社会规范）各方面去分析它面临的机遇与挑战，而不是任意断言或者随意炒作。

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