Hyperliquid

Hyperliquid 是一条高性能的 L1 区块链，它基本上是为了 Hyper 自家的原生 Dex 诞生的，使 Dex 不依赖于链下订单簿，将包括订单簿、保证金与交易匹配引擎状态在内的重要数据状态都储存在区块链上，设计的原则是完全去中心化。目前 Hyper 理论上支持每秒高达 100,000 个订单，区块延迟小于 1 秒。使用并改进了灵感来自 Hotstuff 的自定义共识算法 HyperBFT，团队对 Hotstuff 从头开始优化，使端到端的延迟中位数降低至 0.2 秒。

Hyperliquid Dex

Hyperliquid Dex 是建立在 Hyperliquid L1 上的原生应用，是一个以其卓越的速度、流动性和低费用著称的去中心化交易所，目前专注于提供合约交易，致力于为用户提供无缝的交易体验。平台提供高级交易功能，如 TWAP（时间加权平均价格）、规模订单和 TP/SL（止盈/止损）订单，允许交易者直接从 TradingView 图表修改和取消订单。

主要特点：

1. 速度和最终性：Hyperliquid Dex 承诺在不到一秒的时间内实现即时的快速交易，消除了交易确认的需要，并最大限度地减少矿工可提取价值（MEV）的风险。

2. 链上透明度：Hyperliquid Dex 拥有完全链上的订单簿，确保所有交易、资金和清算都是透明和可验证的。

3. 成本效益：零燃气费、做市商返佣和低交易费用，使交易门槛变得更低，对于高频交易也提供了更有利的交易选择。

4. 杠杆：用户可以使用高达 50 倍的杠杆进行交易，提高了资本效率。

5. 用户友好：无需钱包授权的一键交易大大简化了交易流程。

HIP & Spot

HIP-1 是 Hyper 为 Spot 现货交易制定的原生代币标准，是 Hyper 朝高性能原生组件的通用基础设施迈出的一次巨大创新，遵守此标准的代币能够轻松地在 Hyperliquid Dex 上建立链上现货订单簿。HIP-2 是 HIP-1 代币的现货流动性，作用类似于 Uniswap 系的 AMM 中的流动性池子，与原生的链上订单簿相互操作，为用户提供更复杂多样的订单簿流动性。相对于传统 AMM，HLP 的存在能够在流动性需求增大时迅速提供流动性。HIP-2 也使得用户可以为 Hyper 单一的交易对提供流动性并获得利差，它在机制上保证了每 3 秒中就有 0.3 的利差，以此激励用户为交易对提供流动性。

Gas 成本

在 Hyper 上发行 HIP 代币需要 Gas 成本，目前 Hyper 代币尚未上市，所以 HIP 代币的部署与更改 Gas 成本都先使用 USDC 支付。此成本由为期 31 个小时的荷兰拍卖决定，在此期间成本呈线性下降到 100 USDC。目前的 Gas 会发送给 HLP 与质押用户分享，但在 Hyper 协议代币上线后，此部分收入会被按照惯例支付给 L1 的验证者。截至目前 100 个不到的 HIP 代币发行收入已经超过了一百万美元。因此，此收入将会是 Hyper 团队未来占比不小的收入，团队为了增加此部分收入会积极营销此代币标准。

市场

目前已被官方标记过的标的共有四个，分别是 $PURR、$HFUN、$POINTS、$JEFF，其中 $PURR 的市值最高时接近 1.5 亿美元。

Vaults

Hyperliquid 引入了 Vaults（金库）作为一种跟单交易的形式。通过将资金存入金库，用户可以自动复制金库的交易并分享利润。用户可以创建自己的金库，利用其他人的资金来交易，并赚取佣金费用。这一功能为没有丰富市场知识的人提供了一种非常简单的交易策略和参与交易的方式。

HLP

HLP 是 Hyper 协议官方背书的 Vaults，目前负责了 Dex 的流动性提供和清算，民主化 Dex 的利益分配。HLP 允许社区成员为 Hyper Vaults 提供抵押品并分享协议的利润。该功能意图创建一个，允许除传统做市商之外的更多普通用户参与的交易体系。

Hyper 曾经将流动性提供与清算分开成了两个 Vaults，目前为了提高此 Vaults 的 ROI 表现，将清算合并到了做市 Vaults。作为 Hyper 协议的官方金库，表现非常不俗，总 PNL 截至目前已经达到了 $30M+。在过去的一个月中平均 APR 高达 31%（注意此 APR 代表 7 月计算的年平均回报，而不是单月的回报率）。

积分

Hyper 的第一阶段积分计划已经于 2024 年 5 月 1 日结束，此计划持续了 6 个月的时间，每周向用户分发了 1,000,000 积分，奖励为 Hyper 协议做出贡献的用户，积分的获得途径主要是成功在 Dex 中完成交易和持仓。目前在进行的是 L1 阶段的积分计划，于 2024 年 5 月 29 日开始，计划为期 4 个月。

笔者观点

总体而言，Hyperliquid 希望将中心化交易所（CEX）的优势与去中心化金融（DeFi）的优势相结合，提供一个强大、透明且用户友好的交易平台。自 2022 年上线 Arbitrum Goerli 测试网以来，Hyper 在不断地发展，努力丰富自身的交易对，为很多新标的提供了不小的流动性。在技术上也有一定的积累，专门为应用做了一条 L1 来平衡交易速度与安全性的天平难题，比较符合未来一个应用一条链的发展趋势。从用户体验上来说，交易几乎无感知，与传统交易所下单交易的感受几乎没有太大差距，预言机的价格实时性也非常高，在目前的区块链应用领域，称它一句“高可用、低延迟”也不为过。最近测试上线的现货交易也是亮点不小，结合了订单簿和 AMM 交易模式的优点，很大可能探索到了一个不错的新细分赛道，有机会复刻 Solana pump 的 meme 行情。

本周的 CryptoSnap Dr. DODO 就来谈谈以太坊 ETF 首周的表现以及美国前总统特朗普在演说上说了哪些重点！

以太坊现货 ETF

北京时间 7/23 晚上 9:00，总共 9 款 ETH ETF 产品同时上线交易，其中 Galaxy Ethereum ETF (QETH)、21Shares Core Ethereum ETF (CETH)、Fidelity Ethereum Fund (FETH)、Franklin Ethereum ETF (EZET) 以及 VanEck Ethereum ETF (ETHV) 在芝加哥期货交易所 CBOE 上市，而贝莱德的 iShares 以太坊信托 (ETHA) 则在纳斯达克交易所，其余的 Bitwise 以太坊 ETF (ETHW)、灰度以太坊信托 (ETHE) 和灰度以太坊迷你信托 (ETH) 则在纽约证券交易所上市。

管理费用方面除了由信托转 ETF 的灰度 ETHE 仍保持 2.5% 管理费用外，其余 ETF 皆在 0.15％ - 0.25% 之间，除此之外还享有半年至一年 0% 管理费的优惠（详见下图），因此市场也预估上线交易前期将有大量的灰度 ETHE 因高额的管理费用将流出。

以太坊 ETF 首周表现

正如上文市场预估一样，灰度 ETHE 是市场上主要的卖家以平均每日约 10 万枚 ETH 的速度在流出，而灰度 ETHE 总体持仓约剩余 230 万枚市场预估仍有约 100 万枚的持仓将会流出，而市场的买家主要是贝莱德的 ETHA、富达的 FETH 以及 Bitwise 的 ETHW。

总体而言首周表现并不算太差，SoSoValue 的数据显示，9 档新推出的以太坊 ETF 在 7 月 23 日首个交易日的净流入总额为 1.067 亿美元，而比特币 ETF 首次上市时的净流入总额为 6.28 亿美元，以太坊 ETF 仅占比特币 ETF 约 17%，与此前市场预估 20% 占比略为下降。

从交易量来看，ETH ETF 首日交易量约为 11 亿美元，而 BTC ETF 首日交易量为 46.6 亿美元，在第一周，以太坊 ETF 的总交易量约为 40.5 亿美元，而比特币 ETF 第一周的总交易量为 78.5 亿美元。

而在流出速度上灰度 ETHE 流出幅度明显快于比特币 ETF 上线时灰度 GBTC 的流出，彭博社也对此给出解释，由于当时 GBTC 相对 BTC 仍有不少折扣，而 ETHE 则是与 ETH 价格相近，因此持续持有 ETHE 完全没有任何的吸引力。

以太坊 ETF 后市预估

鉴于本周期 ETH 相当疲弱的表现，现货 ETF 的批准上市肯定是一个极大的利好消息，也让圈外的许多资本们能够有管道入场，但相对于比特币数字黄金的名气，以太坊的概念对于外界来说仍是相当的模糊。

笔者认为此前以太坊最大的问题便是无法吸引新进的区块链玩家，没有新钱愿意买入以太坊最大的问题就是以太坊链上的不管是 Defi 应用无法推出创新的协议或是 NFT 热潮的退去甚至在迷因垃圾上也被 Solana 抢走相当大的份额，链上 Gas Fee 长期低于 10 gwei 足以证明以太坊在这周期是多么的冷门。以太坊现货 ETF 的推出最大层面上就是此现状的解药，解决了以太坊没有新进买家的窘境，但同时由于相较于以太坊现货本身以太坊 ETF 无法质押升息，对于精打细算的买家而言 ETF 的吸引力相对薄弱。

比特币大会

场景转换到纳什维尔，美国前总统现共和党总统参选人特朗普于北京时间 7/28 凌晨 4 点于比特币大会上台演说，重点整理下大致上有以下五个重点：

• 美国不能将加密货币和比特币等技术主导地位拱手让出给中国或其他国家

• 美国将成为全球加密货币之都，并希望美国引领潮流

• 若上台将解雇现任 SEC 主席 Gary Gensler

• 将阻止美国政府出售被扣押的比特币

• 若当选将建立国家战略性比特币储备

整体来说演说大致上符合市场此前的预测，其中最受瞩目的比特币储备消息也有提及，当然特朗普在选举承诺上与上任后真实作为，在其上一任总统期间便多次跳票，但作为目前最高几率当选美国总统的候选人公开演说支持比特币支持加密货币产业仍是相当振奋人心的一件事。

笔者观点

上周由于利好预期落地，以太坊与比特币都有相当幅度的回调，尤其是以太坊回调更超过 15%，但对比一下一月初比特币 ETF 刚上线之初也是回调了将近 20％，以太坊更像是加速了当时比特币的走势，短期内最大的利空是瞬间多了 260 万枚来自于灰度 ETHE 的抛压，而就目前以一天 10 万枚的速度，仍有 230 万枚左右尚未流出，但笔者更重视的是长期利好这方面，如同上文所述，笔者认为以太坊 ETF 将对于 ETH 缺乏新买家币价疲弱的这一痛点对症下药，对于后市仍继续看涨。

当然这么牵动全球局势的大新闻出现，加密圈子里的迷因玩家们怎么可能会错过，从上周枪击案的事件至昨日拜登退选的声明，都影响着许多迷因币的价格走势，今天 Dr. DODO 将带大家了解下现在有哪些关于政治题材的迷因币！

政治迷因币一览

笔者在此罗列中市值较大，社群共识较强的 7 个迷因币，并列出由美国前总统特朗普当任总裁目前在美股那斯达克交易所的 Trump Media & Technology Group 股票 $DJT 作为对照组，对照加密领域的政治迷因币的市值。

特朗普概念迷因币

值最大的也是最早期的代币 $TRUMP 于 2023 年 8 月 11 日发行在以太坊链上，当天审理特朗普案件的法官向特朗普颁布了一条保护令，受此消息影响，$TRUMP 代币被发行出来，并且获得了加密领域极巨地位的交易员 GCR 的支持，目前在 Etherscan 上 $TRUMP 的最大个人地址持有便是标记着 GCR。

而除此之外，前阵子引起市场轩然大波，打着特朗普团队亲自发行的 $DJT 是目前市值排名第二的币，$DJT 号称是由特朗普小儿子巴伦特朗普参与发行，并且在链上拥有深达 $78.97M 的大池子，获得了许多鲸鱼玩家的青睐买入，但随后因 GCR 跳出来打赌 $DJT 并不是特朗普团队发行以及著名打假 KOL Zach 提出一系列对话纪录证明 $DJT 仅是由臭名昭著的 KOL Martin Shkreli 所发行的代币后而价格暴跌，而如今虽 $DJT 缺乏其社群以及正规性，但大池子的特性仍是助其价格保持在一定的水平。

市值第三的 $MAGA 则是目前上线最多交易所的政治题材迷因，主要的二线交易所包括 MEXC 抹茶、Gate 芝麻、HTX 火币以及 BingX 皆已上线，笔者认为 $MAGA 也是最多中文圈玩家参与的政治迷因币，代币背后的运营团队应该是熟悉中文加密圈的人，在其刚发行的十天内便突破了 300M 市值，目前则是大幅回落，而在枪击案后的这一波行情则表现不如其他代币。

随后排名第四的是 Solana 链上最具有社群共识的 $tremp，$tremp / $boden 都取材自两位候选人的名字谐音，头像也都是以火柴人漫画形式描绘避免侵权，也同时上线了 Kraken 等交易所，不过 $tremp 在 $DJT 的出现后价格呈现疲软之势，流动性不佳的原因使得许多 SOL 鲸鱼更愿意买入 $DJT 。

最后目前排名第五也是年龄最小的 $Fight 则是上周枪击事件后诞生的新币，取材自特朗普中弹后下台大声呼喊 Fight ! 并留下经典流血握拳的一幕，发行后三天一路上涨突破 80M 目前则呈现下跌回调的趋势。

其他政治迷因币

除了特朗普之外，其前任对手拜登当然也有相关的迷因币，其中 Solana 链上的 $Boden 获得最多共识，上线了 Backpack、Kraken 等交易所，在拜登竞选初期曾经一度突破 400M 市值，但如今随着昨日拜登的退选声明，一路砸盘至今不到 7M 的市值，笔者认为后续随着拜登的退出，此代币捕获注意力经济的能力也将荡然无存。

同时目前最具有民主党总统候选人呼声的美国副总统贺锦丽其概念迷因币 $KAMA 则是替代了拜登概念的 $Boden，从上周拜登总统获诊新冠后退选同时贺锦丽成为候选人的可能性增高，$KAMA 代币一路高歌一周之间上涨了接近十倍涨幅，目前仍处于价格相对高点的趋势。

笔者观点

笔者认为政治题材的迷因币是迷因币之中相对难玩的种类，受到太多外部不可控因素干扰，包括新闻消息面、筹码面以及社区基本面，其中新闻消息面是最不可预测的，比起作为左侧埋伏投资笔者认为更适合作为短期消息面右侧波段炒作的标的，而政治题材的代币另一个先天的劣势是难以上主流交易所，一线交易所为了合规与避嫌等因素几乎是不会考虑上线相关题材代币，这也导致代币流动性的问题难以解决，举例来说板块内市值最大的 $TRUMP 330M MC 仅有不到 10M 的池子流动性，池子小波动大更容易受到大户的操弄，散户在参与的过程中要额外注意其中的风险。

尽管 Defi 在这一周期中并不是主旋律的叙事，但对于任何一条公链而言 Defi 的发展仍是链上生态是否蓬勃的一大指标，更是基础中的基础，当然对于 Ton 而言也不例外。

如同上一期 Cryptosnap 的介绍中提及的，目前 Ton 链上最基本的 Defi 应用，例如 DEX、借贷、流动性质押等等第一层 Defi 乐高的协议已具备，能满足大多数散户的基本需求，但对于高端的 Defi 玩家或是鲸鱼农夫而言仍有许多不足之处，笔者在这列出 Ton 生态需要继续发展的最重要的五个点：

• 主流资产 BTC、ETH 的引入

• 更多跨链桥支援

• 预言机

• 二层 Defi 收益协议

• Memecoin 基础建设

其中第一二点是最基本的跨链桥与其他大宗资产的支持，2024 Q2 Ton 链上的 TVL 爆发性成长从 100M → 700M 的过程中原生 USDT 的支持是最大的引爆点，而笔者认为下一阶段要突破 1B TVL 的关键便是其他主流资产 BTC、ETH 的支持，并且搭配更多的第三桥提供流动性，而这也是目前 Ton 基金会路线图所述下一季度的发展目标。

第三点预言机则是决定更多复杂 Defi 协议能否实作也是许多大户判断能否参与项目的关键，目前 Ton 生态中主流的预言机是由 Redstone 所提供的报价功能，但对于许多鲸鱼玩家而言 Redstone 仍无法得到足够的信任基础，如何引入 Chainlink 或是 Pyth 这类拥有强大资本支持的预言机也是 TVL 能否更上层楼的关键。

第四点写到的二层 Defi 收益协议对应的便是笔者先前说的 Ton 生态中第一层 Defi 乐高的协议已具备，但第二层 Defi 乐高收益项目例如抵押稳定币、包装生息资产、收益策略农场等等，着重于 APR 收益的项目仍较少。

最后一点笔者认为是本周期的大趋势 - Memecoin 主流化，笔者认为本周期最成功 SOL 生态其实并不是 Defi 应用所带起，更多的是 Memecoin 的蓬勃发展所带动 DEX 的 TVL 增长，MemeFi 也因此是一个笔者认为可以大力发展的要点，尽管目前有许多的团队已经在此方向上努力例如 TON Raffles、Ton UP、Thunder Finance 等等，但 Memecoin 的推动在笔者看来需要官方结合风投资本来点燃引爆点，如同 Solana 的 $BONK 以及 $WIF，有了财富效应才能够点燃后续 MemeFi 生态的一团火。

Mini APP

要说 Ton 生态的最大特色笔者认为是 Telegram Mini APP，尽管目前大多数的 Ton Mini APP 都是游戏项目但目前 Ton 上主流 Defi 的应用也几乎都是拥有两个前端界面，一个是普通的网页端 Dapp 另一个则是 Telegram Mini APP 的前端，笔者认为 Telegram Mini APP 的开发将有效缩小了 TON 的 DeFi 服务与 Telegram 用户之间的差距，可以捕获更多移动端的新用户加入。

但另一方面复杂的 Defi 应用对于移动端的体验以及安全性来说是不合适的，Mini APP 或是 Telegram Chatbot 更适合的场境是对于时间非常敏感的 Memecoin 领域，也许需要等待 Ton 上的金狗出现才会带动一大批玩家成为 Mini APP 的新用户。

The Open League Season 5

最后来说说最近开始的 The Open League 第五季的竞赛，老实说笔者对于目前为止 Ton Defi 项目有点失望，参赛的协议不过六个并且与第四季的参赛协议一模一样，完全没有新项目的加入，而对于已发币项目而言也仅有 NFT 借贷协议 DAOLama 代币 $LLAMA 挤进前十。

目前赛况，上一期排名第三的衍生品链上永续合约协议 Storm Trade 目前排名第一 TVL 表现也是大幅增长，而同样是衍生品永续合约赛道的 Tradoor 则是不进反退，第二名则是借贷协议 EVAA，第三名为 NFT 借贷协议 DAOLama，占据第四第五的则是两大 DEX 协议 DeDust 与 Ston.Fi。

笔者观点

本篇文着重的 Ton 的 Defi 发展上，笔者认为在 Defi 仍有很大的发展空间，其中的问题之一可能与 Ton 的开发代码是全新的语言有关，增加了许多开发门槛，目前也尚未看到风投资本的大力扶持例如 Multicoin 以及 Jump Crypto 之于 Solana 的关系，也并未出现代表性的开发者出现例如 AC 之于以太坊 Defi 生态，当然目前下结论仍太早，Ton 的 Defi 发展仍然值得持续关注。

本期的 Cryptosnap Dr.DODO 将带大家了解下，SOLANA 公链的近况更新以及其在大规模采用的各种应用。

Solana ETF

谈到 Solana 近期的大事 VanEck 提出了首个 Solana ETF 的申请消息肯定得提及，尽管市场普遍认为新闻象征意义大于实际，但仍是给 Solana 币价打了一剂强心针。VanEck 认为目前美国证券交易委员会（SEC）将 $SOL 视做是一种未注册的证券是错误的，而是认为 SOL 是一种类似于比特币、以太坊的商品，在比特币以及以太坊 ETF 相继获得批准后 $SOL ETF 的申请也是属于合情合理。

市场上大多数人的想法则是认为此申请在目前的环境情况下不可能获得审批，先前 SEC 已经明确表示了 $SOL 是一种证券的声明， VanEck 更多的是在为了下半年的美国大选提前做出预判，现任 SEC 主席 Gary Gensler 届时将会卸任，加密货币选民可能在选举中起到关键作用，并且华盛顿的监管环境正在向支持加密货币的方向发展。

Actions and Blinks

说完了代币市场层面的重大消息，另一个 Solana 生态的大新闻则是 Solana Actions and Blinks，Actions and Blinks 是由 Solana 基金会与 Dialect 一起合作推出新型态链上交互的功能。

简单来说 Actions 是面向开发者的一套 Solana 区块链上交易的标准化 API，任何项目方都能依据文档来适配自己的协议；而 Blinks 则是面向使用者的交互前端，Blinks 可以将任何Solana Action 转换为可共享、富含元资料的链接，可以将链接放在 X (Twitter) 或是 Discord 上面便能生成可链上交互的按钮选项。

Actions and Blinks 的推出是 Solana 往大规模采用方向努力的最佳写照，将区块链的使用门槛更降低了一阶，散户只需要滑滑社交媒体点击按钮便能完成链上操作，不需要网站跳转连接钱包等等行为。

Tiplink

谈及 Solana 面向大规模采用的路线，便不得不提及 TipLink 这款钱包应用，笔者认为 TipLink 是目前所有钱包之中最小白友好，使用门槛最低的钱包，而 TipLink 同时也是 Solana 基金会大力扶持赞助的项目，曾在 2023 年获得包括 Multicoin、Solana Venture、红杉资本以及两大稳定币公司 Paxos 和 Circle 的融资。

TipLink 是一款托管钱包，用户无需记下注记词，仅需要使用 Google 帐户注册登录与许多 Web2 应用使用体感非常接近，也无须安装插件或是 App 只需打开网页连接 Google 帐户，早期 TipLink 是一个打赏的应用仅支持收付款功能，但如今已经是一个非常成熟可以媲美 Phantom 的钱包产品了，随着最新的 TipLink Adaptor 的功能更新与 Solana 链上主流的应用都能够连接钱包交互使用上与其他钱包并无差异。

笔者观点

笔者认为 Solana 确实是目前使用下来最适合入门新手使用的链，低廉的交易费用、快速上手的钱包以及简单明了的前端交互介面，基本上只凭直觉就能够轻松使用。另外 Solana 基金会明确的路线能够带动一票链上生态应用一起跟上脚步，这次 Blink 的功能便是最好的例子，基本上在 Solana 基金会发出推文公告的同一时间，链上所有不管是大小项目都转发了推文，Phantom/ Solflare/ Backpack 钱包第一时间就支援了 Blink 交互，Jupiter/ Tensor/ Sanctum 这些 Defi Dapp 也是早做好了 Actions API，使用者马上就能使用了。

Solana 基金会明确的发展路线加上一呼百应与生态项目们的合作关系，是笔者认为 SOLANA 目前最强的护城河，同时笔者也十分认同 Solana 面向大规模采用的这一发展方向，比起精美的金融商品或是高深的技术或是追逐人工智慧等等热点题材，目前区块链圈子目前的当务之急是降低门槛，让更多人加入期中！

本周的 CryptoSnap 周报，Dr.DODO 将手把手带大家到 TON 生态上探探路！

钱包

要玩转链上首先得准备好钱包，由于 TON 并不是 EVM 公链因此需使用独立的钱包，而其中最多人使用的是建立在 Telegram 小程序里的 Wallet 以及 Tonkeeper，两者皆出自于 TOP LAB 之手，不同之处在于 Tonkeeper 是大家更熟悉的自托管钱包形式，需要自己保管注记词，支持 Chrome 插件或手机 APP 应用等方式操作；而 Wallet 则是内嵌在 Telegram 之中以小程序方式运作，为托管钱包跟随着 TG 的帐号，但注意的是需要 KYC 身份验证才能使用，此外 Wallet 现在还推出 TON SPACE 的功能让钱包功能更完整，可以自行保管助记词以及支持 TON NFT 或是各种 Jettons 代币（类似于 ERC20 / SPL Token），Wallet 的特点在于可以跟各种 Telegram 的原生小程序更方便的交互使用。

目前为了推广使用 Wallet 还推出了 Earn 功能，存入 USDT 可以享受两个月高达 50% APR。

• @Wallet : https://t.me/wallet

• Tonkeeper：https://wallet.tonkeeper.com/

跨链桥 / CEX

准备好了钱包下一步，要将资金存入其中，可以选择从官方跨链桥从以太坊主网或是 BSC 将资金跨转，除此之外也有许多第三方桥陆续支持 TON 链如下：

• 官方桥： https://bridge.ton.org/

• LayerSwap：https://layerswap.io/app

• Symbiosis：https://app.symbiosis.finance/

• Rubic：https://app.rubic.exchange/

而除了使用跨链桥外也有许多中心化交易所已经支持了 $TON 现货或是 $USDT on TON 的存取：

• TON：OKX/ Bybit/ GATE/ MEXC/ Kucoin …

• USDT on TON：Binance/ OKX/ Bybit/ GATE/ MEXC/ Kucoin …

链上应用

有了钱包也准备好钱，接着就来探访下生态项目：

DEX

• http://app.ston.fi/

• https://dedust.io/swap

聚合器

• https://mars.tonplanets.com/en/dex/

LaunchPad

Tonraffles 是目前 Ton 最大的 Meme 发币平台，类似于 Pump.fun 任何人都可以在此建立代币并募资，也提供锁池子等 Memecoin 常见服务。

• https://tonraffles.app/jetton/launchpad

借贷

• https://evaa.finance/#

流动性质押 LSD

• https://tonstakers.com/ $tsTON

• https://bemo.finance/ $stTON

衍生品永续合约

• https://storm.tg/

NFT 市场＋借贷

• https://getgems.io/

• https://daolama.co/

链上浏览器

• https://tonviewer.com/

TON 匿名电话 +888

除了上述那些常见的应用外，Telegram 独有的匿名电话以及 Username 也都是独一无二可以以 NFT 形式交易的产品，除了有市场可以交易之外还有衍生出租赁平台可以短期借出借入匿名号码来使用。

• 市场 https://fragment.com/

• 号码租赁 https://www.tonnel.network/fragment

游戏

由于 Notcoin 带来的财富效应目前 Ton 生态上最多人使用的应用应该是各式各样的链游，而其中目前最火的是上一期 TON 官方 The Open League Season 4 竞赛中 Dapp 领域第一名的 Catizen，由 TON 基金会参与投资，在测试网阶段便非常火热的点击养猫游戏（具体玩法教学可以参考此篇贴文）如今已将上线正式版游戏可以累积代币但仍无法转移与交易，以及第二名的 Yescoin 是一个滑动收集金币的小游戏与 Notcoin 点击收集相当类似，据上一期竞赛资料 Catizen 与 Yescoin 用户数都超过 10M，主要玩家仍是以空投猎人为主体，因此用户数存在很大的水分。

• https://t.me/catizenbot/gameapp?startapp=rp_23956630

• https://t.me/theYescoin_bot/Yescoin?startapp=7ufRoo

笔者观点

笔者是在这周才正式进入 TON 链之中来玩，可以感受到 TON 与其他链的发展方向不同之处，本牛市周期诞生了许多新的公链但玩法却都极其类似，但 TON 借着与 Telegram 这个拥有 9 亿用户的平台深度绑定的形式，诞生了 TG APP 的玩法，转账、交易、游戏等等都能在 TG 里完成，跟其他公链相比是更手机用户友善的环境。

此外基金会在推广上下了很多苦心，包括前文提到的 The Open League Season 竞赛，不同于其他生态的激励奖金大多是内定或是投票等形式决定，TON 基金会采用多个数据的评比，并区分出四大领域 Dapp、Token、NFT 以及 Defi，不管是链游、社交应用甚至是 Memecoin 都有机会获得奖金。

在体验上 TON 链确实是给笔者满满的新鲜感，但同时也代表着与旧有的 Crypto 用户体验需要额外的学习成本，同时原生钱包 Wallet 需要 KYC 这件事便挡住了许多人加入 TON，如何将 Telegram 9 亿的 Web2 用户带入 Web3 世界并同时让更多的原生 Web3 用户加入 TON 来会将是 TON 能否实现其满满潜力的关键。

庄家币

BOME/ SLERF/ MEW/ MANEKI …

笔者把各种大池子的币都划分到庄家币之中，特色是池子大且拉盘极快，也是最有机会一夕暴富的标的，可以投入的仓位容量不仅大同时倍率高，但同时往往一下子就高市值让人难以入场，参与这类型项目需可以注意几个点：

• 项目背景：以 BOME 为例创办人 Darkfarms 是币圈知名的艺术家，Rug Pull 的可能性不高。

• 流动池是否锁/ 燃烧：大池子除了是庄家盘之外也很有可能是一波流彻底清空池子的诈骗盘，以 SLERF 为例项目方燃烧了上千万流动性池子，也是初期如此 Fomo 的原因。

• 交易量：交易量代表的是市场对于此项目的情绪具体数据展示，可以配合交易量判断项目热度。

• 市场情绪：这里指的市场情绪是大环境大盘走势，用来判断项目潜在的高点。

笔者认为此类型的庄家币拉得快但同时通常只有一波的行情，之后的走势往往就与 Memecoin 小资金大倍率爆击的投资逻辑不同了，因为大池子的原因投入小资金的收益不佳并不建议二次参与。

热点时事币

GME/ BODEN/ TREMP/ DJT/ NCAT …

热点时事譬如马斯克、川普或是 Roaring Kitty 等流量极大的焦点人物一言一行的热点，往往也能在链上找到相对应的迷因币，但同时此类型的迷因币也会因为各种新闻而导致价格波动，因此追踪新闻消息并做出相对应的交易行为是参与此类型迷因币最重要的事。举例来说本周链上最火的 DJT 川普币，因谣传川普小儿子 Barron Trump 参与其中加上大池子吸引许多人前来炒作，但也因为 Zach XBT、GCR 等著名 CT 的揭露其内幕的消息而导致大跌；同理 $GME 因 Roaring Kitty 的回归帖文而引起疯狂炒作但不久后便因为 Roaring Kitty 的直播视频言之无物而暴跌。

社区币

POPCAT/ MICHI/ SC

笔者认为此类猫猫狗狗的社区代币是赔率最高但同时失败率也是最高的一类型迷因，赔率最高因为此类型代币往往也有足够长的底部时间可以累积便宜筹码，但同时由于稀缺性不够高也因此很容易失败。代币头像是否抓人眼球是第一要点，但更重要的是社区氛围，参与此类型项目最重要的要点是加入社区观察是否有足够多热情的社区成员主动参与宣传，同时也需要观察推特上代币的声量是否有下降或停滞的情况来进行交易判断。

此外笔者认为社区类型的迷因币，在市场环境好的情况下慢慢聚集散户共识，带动价格慢慢上涨，但当市场环境不好时，因持有众多筹码分散等因素下跌却会是最快的。

名人币

MOTHER / RNT / PAJAMES

名人币是最近几周 SOL 链上兴起的风潮，但大多数的名人无心长期经营代币，许多都是所谓的一波流，但同时假若具有极大圈外流量的名人愿意经营的话，代币便有极大的潜力。目前来看最成功的名人币便属 $MOTHER，饶舌歌手 Iggy Azalea 挟带着千万粉丝流量宣传自己发的代币，并且积极的与圈内 CT 互动与社区成员交流也因此才能将热度延续如此久。 对于笔者而言，参与名人币与否不应该着急，而需观察几日后判断该名人是否有心长期经营再加入胜率更高的方式。

其他

WEN/ BONK/ WIF …

而除此上述之外当然还有许多类型的热点迷因币，例如由 Jupiter 团队推出的 $WEN 或是谣传由 Solana 基金会为了振兴 Solana 而推出的 $Bonk 都是因为背后正规团队的加入借力才到达如此高的市值，$Bonk 由于出生于百废待举的时期因此起点低倍数高，但 $WEN 出生于正火热的 Solana Fomo 期且在未上线之时便已拉满预期因此倍数并不高；除此之外 Solana Memecoin 之中市值最大同时也是 Solana Memecoin 风向标的 $WIF 是最难将其分类的迷因币，社区币出生但后期受到资本的眷顾因此一跃而上成为这一轮牛市 Memecoin 最强势的标的。

笔者观点

鉴于 Solana Memecoin 市场正在经历一段雪崩期，笔者并不建议现在去参与任何的交易，反而是一个去鉴别项目的好阶段，尤其是社区币与名人币，可以仔细深入社区去观察在下跌走势下社区共识是否还坚定着，名人币则可以观察带头的名人是否能持续投入在此代币之中。 笔者认为 Memecoin 并不适合做左侧交易也就是埋伏抄底等行为，Memecoin 并没有所谓的基本面价值来维持底部价格，而更多的是注意力经济当价格上涨时才能够吸取更多的注意力，更合适的方式是挑选出基础良好的标的加入观察列表等待起风时加入。

Polymarket

首先先介绍下 Polymarket 协议，Polymarket 是基于 Polygon 公链的预测市场，由于其发布时间早且运营时间长，是目前链上最大的预测市场。该平台允许交易者使用 $USDC 或 $ETH 下注，预测当今世界上最热门和最具争议性的话题，从国家总统选举到次日 $ETH 价格是否会超过 4000 美元不等。Polymarket 通过流动性奖励计划吸引做市商，为交易者提供优良的交易深度。

Polymarket 曾进行过两轮公开融资。第一次是种子轮融资，筹集了四百万美元；第二次则是在 2024 年 5 月 14 日，由 Founder Fund 领投的四千五百万美元。对于一个 DApp 来说，这种规模的融资已相当可观。

UMA

提到 Polymarket 就不得不提其背后的服务商 UMA，Polymarket 采用部署在 Polygon 上的 UMA 的 OP 预言机（Optimistic Oracle，简称 OO），以确保预测结果的公正性。

Polymarket 的 UMA 集成包括三部分：市场合约、CTF 适配器合约和 OO。每个市场在创建时都会包含一个由 CTF 适配器生成的条件，该条件即为 OO 需要回答的问题，例如“$ETH 的价格是否会在 2024 年第三季度超过 10000 美元？”

市场初始化时，CTF 适配器会自动向 OO 发送请求。UMA 系统中的提议者可以对此请求进行回应，如无争议，该回应会被视为正确，并在两个小时的挑战期后提交给 CTF 适配器。如果答案不正确，或 UMA 的其他参与者对此答案有异议，其他参与者可以作为争议者对该答复进行辩论。

首次异议时，CTF 适配器会忽略该异议并再次发送相同参数的请求给 OO。如果第二次请求再次被质疑，该请求将发送到 UMA 的 DVM 系统（OO 的仲裁者），仲裁者由 UMA 代币持有者组成，他们将投票决定异议结果。

ETF 通过与否的争议

异议点：

部分交易者认为 $ETH ETF 在 5 月 31 日前并未真正通过，一切都只是 UMA 决议者的推测。因为美国 ETF 需获得 19b-4 申请和 S-1 申请的批准才能正式在交易所交易，目前 S-1 申请尚未通过，这意味着 $ETH ETF 是否能真正交易仍存变数。

时间线：

1. 在美国证券交易委员会批准多只以太坊 ETF 的 19b-4 申请后，UMA 提议者给出了 ETF 通过的结果。

2. 可能由于挑战期过短或 UMA 投票权过于集中，紧接的两个小时挑战期内并无投票方提出异议，因此该答复被采纳为最终结果。

3. 随后有异议者对该结果提出异议，请求被适配器再次发送给 OO，但 YES 结果再次以高达 99% 的票数压倒性通过。

对此，Polymarket 并未对此次事件作出官方回应。

预测市场的早期与未来

在各大 L1 公链还未兴起的时代，预测市场的概念已然出现。

Augur

比如 2018 年第一次部署的 Augur，早期 v1，v2 因为架构过于冗杂，最后优化成了 2022 年正式发布的 Augur Turbo。与 Polymarket 不同的是，Augur 预测结果由 ChainLink 预言机的 TheRundown 数据提供商决定。相较 Polymarket 的 UMA 机制而言，结果裁决中心化程度更高，这可能也是后来为什么没有继续运营的原因，因为对比中心化预测市场，并没有很大的优势，毕竟目前中心化预测市场也十分乐意支持加密货币充值。

Azuro

最近一直盛传发币消息的 Azuro 则走的是另一条路，与传统预测市场 DApp 不同的是，Azuro 走向了更底层。它作为一个新兴的预测市场基础设施提供商，试图通过类似 Uniswap 的架构，方便其他项目快速集成预测功能，而不是自己专注做一个市场。然而，不可避免的是，只要预测的是现实事件，最终的预测结果判定仍来自不够去中心化的数据。Defillama 数据显示，Azuro 目前的 TVL（锁仓量）稳步增长，其收入在中小型 DApp 中亦不算低，目前也已经进行了总共一千一百万美元的大额融资。基础设施提供商必然会拥有覆盖面广和用户量大的优势，期待 Azuro 后续的发展。

以 Polymarket 为代表的新一代预测市场，多建立在 GAS 费用较低的一层或二层区块链上，相较早期项目，拥有天生的优势：不再因巨额 GAS 费用将小型交易者拒之门外。然而，诸如 Polymarket 的预测市场，距离实现项目愿景尚有很大差距。在当前区块链基础设施尚不完善的情况下，项目不得不在去中心化和效率之间做出权衡。尽管如此，从融资情况可窥见的是，投资机构对预测市场的前景或投机预期依然乐观。技术往往需要资本推动，所以我们还是期待这个赛道的未来发展。

笔者观点

我们不评价 Polymarket 在此次事件中的决定是否正确，但从此次事件中可以看出，在去中心化与中心化的交叉领域，去中心化产品尚未完全实现其去中心化的愿景。当遇到链下事件时，仍需中心化预言机的裁决，因而存在一定的中心化风险。项目方目前只能尽力做到相对公平的评定，或许延长市场结算时间是更好的处理方式。这也侧面反映出 Polymarket 的实际用户量较少，因此官方采取冷处理方式解决此次争议。

在解决预测结果来源可靠性之前，链上预测市场赛道的未来仍充满不确定性。早在很久之前我们就意识到区块链的“不可能三角”问题，这一问题在预测市场中同样存在。项目要进一步发展，必须解决预测结果的去中心化问题，这可能需要区块链底层乃至社会的重大变革或技术革新。

今天，Dr.DODO 将带您了解在 AI 与算力市场赛道上表现不俗的项目。

AI + 区块链

在区块链领域关注于 AI 的项目主要可以分成三个赛道：

1. 算力资源共享：区块链技术可以构建分布式云计算平台，实现算力资源的共享和高效利用。通过智能合约，可以将闲置的计算资源租赁给需要的计算任务，从而提升资源利用率，降低成本。代表项目有：io.net 和 Aethir。

2. AI 数据安全与可验证计算：AI 和区块链技术都需要处理大量数据，区块链储存网络提供了安全的数据存储和传输方式，而 AI 则通过分析这些数据生成有价值的信息。将两者融合可以保护用户隐私的同时为 AI 提供可靠的数据来源。目前，代表此方向的项目有 Arweave。

3. 去中心化 AI：将 AI 模型部署到区块链网络上可以实现去中心化的人工智能服务，这种方式提高了系统的可靠性和稳定性，降低了单点故障的风险。目前，代表此方向的项目有 Bittensor。

io.net

近期上线币安的 io.net 是目前当前赛道的当红炸子鸡。io.net 是一个去中心化的 GPU 网络，旨在为机器学习应用程序提供巨大的算力。他们的愿景是通过从独立数据中心、加密矿工和 Filecoin 等项目组装超过一百万个 GPU 来解锁公平的计算能力访问，让计算更具可扩展性、可访问性和效率。

io.net 提供了一种完全不同的云计算方法，利用分布式和去中心化模型，为用户提供更多的算力控制和灵活性，其服务无需许可且成本低廉。据 io.net 官方称，他们的算力比如亚马逊 AWS 这样的中心化服务商低 90%，所有这些因素的结合使 io.net 成为去中心化提供商中的佼佼者。

Aethir

Aethir 为解决全球算力资源有效利用这一复杂问题提供了一种颠覆性但高度可行的解决方案。他们的网络聚合并智能地重新分配来自企业、数据中心、加密货币挖矿业务和消费者的新 GPU 和闲置 GPU。更好地重新分配 GPU 容量的市场机会非常广泛，Aethir 希望能够将当前全球 GPU 计算可用性提高 10 倍以上。

Aethir 的一个关键特点是专注于重新利用现有的闲置资源，而不是要求节点参与者购买新的硬件。通常一台设备的未充分利用的 GPU 容量估计在 50% 到 75% 之间，这表明有大量算力资源可以被 Token 化。Aethir 旨在通过瞄准中小型数据中心和企业来利用这些丰富的闲置资源。

Aethir 目前代币已上线 OKX Bybit 等交易所，此前通过 Pre-A 轮融资 900 万美元，由 Sanctor Capital、Hashkey 等知名机构领投。

Arweave

AO 是基于 Arweave 的分布式、去中心化、面向参与者的计算系统。AO 的核心目标是提供一种无需信任和协作、没有实际规模限制的计算服务，为与区块链相结合的应用程序提供新范式。与其他高性能区块链相比，AO 支持存储大量数据，例如 AI 模型。与以太坊不同，AO 允许任意数量的并行进程在计算单元内同时运行，通过开放消息传递进行协调，而无需依赖集中式内存空间。

Arweave 推出 AO，意味着从去中心化存储赛道迈向更广阔的去中心化云服务领域。其永久链上存储不再仅仅用于用户数据，而是希望成为云计算的永久主机，专注于大规模可验证计算。

日前 Arweave 也公布了其双代币 $AR 与 $AO 之间的代币经济。据官方声明，$AO 是一个 100% 公平发行的代币，没有预售和预分配。$AO 的总供应量为 2,100 万枚，减半周期为 4 年，每 5 分钟分发一次，每月分发量为剩余供应量的 1.425%。

• 大约 36%（前四个月 100% 加上之后的 33.3%）的 $AO 代币每 5 分钟分配给 $AR 持有者，这些代币激励了 AO 基础层——Arweave 的安全性。

• 其余约 64% 的 $AO 代币分配给桥接用户，用于提供外部收益和将资产引入 AO 的激励。

Bittensor

AI 模型的训练需要大量的数据和计算能力，但高昂的成本导致这些资源大多由大型企业和研究机构垄断。这种集中化限制了 AI 模型的使用和合作，阻碍了 AI 生态系统的发展。Bittensor(TAO) 致力于建立世界上第一个区块链神经网络，以便网络参与者交换机器学习能力和预测。

Bittensor 希望通过点对点方式促进机器学习模型和服务的共享和协作。TAO 在技术上实现起来颇具挑战，离实际应用尚有一定距离。

笔者观点

这些 AI + 区块链项目很可能改变未来的算力资源分配格局。分散所有权、协作式跨集群的去中心化区域部署，将为新一波经济和技术进步铺平道路。这些项目的野心都很大，希望改变未来云计算和 AI 应用的格局，塑造一个更互联、高效、创新驱动的全球云经济。在各国积极推动生产力转型的背景下，这些发展方向十分值得我们深入探索。不过由于这个领域需要更强的技术支持和更多的资金支持，因此对于项目方来说，准入门槛也并不低，目前仍处于尝试阶段，未来能否落地成为实际有人使用的基础设施还有待观察。

总冠军

Ore

在上个月曾因为挖矿一度瘫痪 Solana 的 Ore 是这次 Renaissance 大会中不分赛道的总冠军。Ore 是一种新的链上资产发行方式， 在 Solana 链上使用创新的工作证明算法进行挖矿，确保临时矿工永远不会被剥夺赚取奖励的机会。 由于受到 Solana 联创 Toly 的发推支持，Ore 在上个月上线之初便吸引来了相当多的散户参与挖矿，并一度造成 Solana 链上发生严重卡顿情况，后经过补丁升级而成功解决，但也同时反映出 Ore 在社区之间的热度是相当高的。

消费者应用赛道

Banger.lol

Banger.lol 是一个创作者经济平台，最大的特色就是推文可以上链买卖，你可以透过购买喜欢的创作者推文来支持他。

基建赛道

High TPS Solana Client

这是一个新的 Solana 客户端并通过专有的调度和管道优化提高了 TPS。这不仅提供了快速的交易能力，同时还通过共享区块奖励提高了 30% 的收益。

游戏赛道

Meshmap + City Champ

这是一种透过游戏整合的新型 3D 地图网络，透过社群提交的 3D 扫描建立世界 3D 地图，并通过代币奖励和有趣的游戏进行奖励。

作为第一个概念验证，我们使用 Unity 和 Solana 为 Meta Quest 2/3/Pro 开发了一款混合现实第一人称战斗和塔防游戏 City Champ。作为玩家，你要保卫自己的城市，抵御因城市社会问题而产生的恐怖生物。打击敌人，保卫城市核心，收集改革成果，从而赢得胜利；作为扫描者，您可以使用手机内置的激光雷达扫描仪扫描网格，寻找新的游戏区域，并提交到网格地图，以增加无尽的关卡位置可能性。

DeFi 与支付赛道

Urani

Urani 是 Solana 基于 intent 的交易聚合器，可在应用层提供针对有毒 MEV 的保护，并确保下一个十亿用户的安全交易。通过设计限价订单、有竞争力的流动性市场和新颖的价格优化，Urani 为搜索者、做市商和用户等各方建立了一个正和游戏。

Depin 赛道

Blockmesh

这是一个频宽 Depin 网络，可让您将多余的频宽货币化，Blockmesh 将此频宽转售给机构、公司和个人，并让频宽提供者可以获得收益。另一方面，Blockmesh 允许消费者获得更多隐私，以满足他们的人工智慧、电子商务、爬虫、搜索引擎和其他渴望数据的企业的需求。

DAO 和社区工具赛道

DeTask

这是一个 AI 工作任务管理工具，从想法到产品，直观地资助和管理创意、AI 代理和 Tasker，全都可以在聊天中完成。Detask 将复杂的想法分解成相互关联的小部分，并将可证明的执行分配给 AI 代理和人类，通过人工智能实现知识民主化，是实现真正去中心化互联网的缺失环节。

笔者观点

平心而论现阶段去看得奖名单中的项目并判断其未来能否成功实属过于早期，有许多概念相当美好的项目例如 Bang.lol 或是 DeTask，但在未来实现或是推广中都会遇到十分大的阻碍，如何在早期阶段吸引使用者是一大难题，最简单的方式就是有名气的资本当作靠山吸引众人注意，就笔者个人来说会持续追踪这些得奖项目是否能成功获得风投资本的青睐才是重点！

交易 Memecoin 除了得关注社区话题外，最重要的其实是链上数据的分析，因此 Solana 链上数据工具的需求日益增长，本周 Dr.DODO 将介绍的三个协助你管理链上资产或是追踪链上地址的工具以及多个 TG Bot 小工具，让我们一起成为 Solana 链上大师吧。

GMGN.ai

GMGN 是一个聚集了看线网站与链上资产看板两大功能的工具网站，虽说 Dextools、Dexscreener 以及 GeckoTerminal 等老字号的看线网站都已经纷纷支持 Solana，但 GMGN 提供更快速更即时的数据，以及支持 Pump.fun 线图服务，除此之外还有地址追踪、持仓管理以及 SmartMoney/KOL 钱包探索等等的功能，基本上满足了链上玩家所需的各种基础功能，也是目前主流 Degen 用户最爱使用的 Solana 链上工具网站。

AlphaVybe

AlphaVybe 是一个资产管理看板加上可视化链上浏览器的工具网站，除了可以追踪地址代币资产持仓数据外，还有分析代币数据的功能，以及最大不同之处就是可视化的地址交互数据，在做链上地址追踪时候比起爬 solscan 数据 AlphaVybe 能够一图就能显示所有交互的地址，可读性更佳。

虽然资产看板功能不如 GMGN.ai 数据即时，AlphaVybe 更多只能读出主流生态币的价值，但在地址追踪这方便 AlphaVybe 的可视化功能基本无人能取代。

Step Finance

Step 最早开始做 Solana 链上数据看板的项目之一，早在上一轮牛市便成功上线 FTX 一度对标 Debank，但在 FTX 垮台后项目濒临死亡许久没有更新，不过在 Solana 行情回暖后也做了不少更新。

目前提供资产看板与历史交易记录等功能，除此之外也有针对链上代币分析的子产品，可以更视觉化分析代币筹码流动性等等资讯。

TG Bot

关于 TG Tranding Bot 在前几期的 CryptoSnap 有做过完整的介绍因此便不再重复说明了，这里主要介绍一些实用的追踪频道。

链上地址追踪通知：

设定好追踪的地址后当地址有交易动态便可第一时间得知，以下这几个 TG BOT 服务大同小异，可以自行选择顺眼的。

1. Cielo

2. EtherDrop

3. Solana Ray

4. GMGN.ai

热门趋势币通知：

1. SOL TRENDING ：可以查看链上目前最火最多人在玩啥币，但同时垃圾信息也较多。

2. Solana Early Birds：Pepeboost 团队出品的新币通知频道，与普通新币频道不同 Early Birds 频道加入了聪明钱包入场的判断机制减少垃圾信息的轰炸，但同时由于新开盘代币本身就高风险，适合做为以小博大小小参与来玩的参考。

3. Pump Alert： GMGN 团队出品，针对 Pump.fun 上新币的通知频道，可以由此筛选出 Pump 上面最热门的币，同样也是以小博大资金参与一个相当有用的频道。

笔者观点

具备基本的链上分析能力是作为一名链上玩家相当重要的一个要素，尤其是 Memecoin 土狗玩家更是，Memecoin 没有基本面可以研究因此唯一要看的便是筹码分布的结构，有没有聪明钱入场、是否有项目方老鼠仓等等，盲目的参与土狗币风险是相当高的，而学会了基本的链上分析后可以增加不少胜率，活用上述的工具后希望大家都能成为 Solana 链上高手玩家，一起赚大钱。

今天 Dr.DODO 就带大家认识下，符文究竟是什么有什么创新，以及有哪些铭文项目值得注意的。

Runes 符文是什么？

Ordinals 创办人 Casey Rodarmor 认为目前在比特币网络上发行的同值化代币方案（BRC20, Taproot Assets 等）皆有各自不同的缺陷而兴起一个创造基于 UTXO 的同质化代币协议的想法而所设计出来的代币标准。

关键特性

• 基于 UTXO：Runes 余额由 UTXO 所持有，每个 UTXO 可以包含任意数量的任何数量的 Runes。

• 交易和协议信息：包含特定脚本的输出被视为协议信息的一部分。这些脚本指定了 Runes 的转移和分配方式。

• 灵活性：Runes 的转移通过解释交易中的数据推送来定义，允许灵活地分配 Runes 到不同的输出。

• 发行：如果协议消息中有第二个数据推送，它将被视为发行事务，允许创造新的 Runes。

• 简单性和去中心化：Runes 协议尽可能简单，不依赖于链下数据，没有原生代币，并且适合比特币的 UTXO 模型。

• 符号分配：Runes 可以有与之相关的符号，但协议不试图避免符号抢注，以保持简单性。

创新性，优势和劣势

优势：

1. 基于 UTXO，模型 Rune 协议采用了比特币原生的 UTXO 模型，每个 UTXO 可以包含任意数量的任意 Rune 代币，解决了 Brc20 垃圾 UTXO 膨胀的问题，使得 Rune 能更自然地融入比特币系统。

2. 不依赖链下数据，Rune 协议的所有信息都包含在链上交易中，无需依赖链下数据，降低了复杂性，提升了用户体验。

3. 原生 BTC 代币，不同于侧链或 BTC L2 解决方案需要原生代币来支付手续费的协议不同，Rune 协议的操作不需要任何额外的代币，简化了使用流程。

劣势：

1. 没有防抢注机制，Rune 为了保持简单，没有设置防止抢注代币符号的机制，可能导致一些理想符号被过早注册，目前的解决方式是在 Runes 刚上线时，所有代币名称长度都是从 13 位及以上，此后，大约每隔四个月，名称的最小长度就减少一个字母，直至下一次减半事件，届时可创建仅含单一字符的 Rune（总计 26 个）。

2. 长字号符文不利于传播与交易所上币

3. 允许项目方预留，在公平分发性上受到质疑

符文可以怎么铸造与交易

许多支援 Brc20 铸造的工具网站都已同步支援 Runes 符文铸造，而其中 GeniiData、Runestore 与 Luminex 由于可以同时监控铸造中的热门铭文因此最受欢迎，但同时须注意相关的手续费用；除了网页前端外，还有 BTCBot 这种 TG 机器人，更方便快速铸造符文。

铸造：

1. Unisat - https://unisat.io//runes/inscribe

2. OKX Web3 - https://www.okx.com/zh-hant/web3/marketplace/runes

3. GeniiData - https://geniidata.com/ordinals/inscribe/runes

4. Luminex - https://luminex.io/runes/mint

5. Runestore - https://runestore.io/

6. BTCBot - btcbot.pro

而另一方面交易市场的话，还是以主流的 MagicEden、Unisat 与 OKX Web3 为最大宗，目前从使用体验来看 ME 是最优的，简洁的介面同时支援多笔订单扫单且交易费用最为低廉，而先前的 Brc20 龙头市场 OKX Web3 则是因不支援扫单与仅能与自家的 OKX Web Wallet 交互而表现不尽理想。

交易市场：

1. MagicEden - https://magiceden.io/runes

2. Unisat - https://unisat.io/runes/market

3. OKX Web3 - https://www.okx.com/zh-hant/web3/marketplace/runes

值得关注的符文

目前的符文主流还是 Meme 叙事为主，前十号符文是最多人关注的，除此之外猫猫狗狗题材与创始人 Casey 提及的单词例如（WANKO•MANKO•RUNES、ANARCHO•CATBUS）皆是炒作的范围。

Source: https://magiceden.io/runes

从目前交易量最大符文市场 MagicEden 24 小时交易数据来看，目前的龙头符文是 KOL Leonidas 的 Runestone 项目推出的铭文 DOG•GO•TO•THE•MOON 该项目百分百预留并空投给 Runestone 持有者无开放铸造，由于 Runestone 持有者众多社群也经营了几个月因此是目前共识最强的标的。

交易量第二的铭文 RSIC•GENESIS•RUNE 是 NFT 项目 RSIC METAPROTOCOL 根据先前挖矿活动所空投的，是目前极少数具备玩法机制非纯 Memecoin 的铭文，目前项目方计划进行第二阶段的挖矿活动。

交易量第三名 LOBO•THE•WOLF•PUP 同样是 100% 预留空投，给 Runestone 和 Rune Doors 持有者，由 KOL @_BuoyantCapital 推出，由于前日刚发放空投因此社区热度高。

交易量第四的 SATOSHI•NAKAMOTO 则是第一个成功上线交易所的符文，在 DOG•GO•TO•THE•MOON 发放空投前一度是市值最高持有者最多的符文，由于是编号前十之中预留最少 (20%) 的符文，因此在符文协议刚上线的两天内热度最高也上线了 Gate 交易所，不过目前龙头地位被 DOG•GO•TO•THE•MOON 超越后热度不再，且无项目方站起来表态社区共识低。

交易量第五的 Z•Z•Z•Z•Z•FEHU•Z•Z•Z•Z•Z 一号符文预留了 99% 的份额，由于许多人猜测该份额将被永久锁定而于前两天激起了一波人前去铸造，但随着项目方于推特声明表示不建议用户顶着昂贵的交易费用铸造，并表示 99% 份额未来将会给所有人将会给所有人有机会获得。

除此之外，知名 KOL Ansem 力推的两大 Meme Puppet 与 Wizard 社区所推出的13号符文 PUPS•WORLD•PEACE、17号符文 MAGIC•INTERNET•MONEY 由项目方 100% 预留未来将空投给 BRC20 与 Ordinals NFT 持有者同样值得大家持续关注追踪。

笔者观点

在符文上线的前几日笔者也参与了几个符文项目的铸造，就体验来说符文铸造由于有了 Brc20 铭文累科的相当多基础建设，因此相当的容易并不像是早期铭文那样有诸多不变，但同时也衍伸出符文到底与铭文有啥不同的的疑问，做 BTC 上的资产发行叙事已经有了 BRC20 且目前来看 BRC20 相当的成功，符文在玩法上对于散户来说并无区别。

但同时对于要入局在 BTC 发行资产项目方来说，发行符文确实在体验上更优于 BRC20，符文是更成熟的资产发行协议，能完美的作为 BRC20 替代，但对于 Memecoin 共识而言，社区共识并非一朝一夕便能建立因此横空出世的 Runes Memecoin 对标 Ordi、Sats 等是不合实际的，对于笔者而言会将更多的注意力放在已有成熟产品或社区的项目方所推出符文而不是仅仅因命名吸引 Fomo 铸造的符文。

本周的 CryptoSnap Dr.DODO 就带大家认识下五个目前热门的 BTC 相关公链以及其背后的资本支持。

BounceBit

BounceBit 是一个以 BTC 价值作为其安全性基础并标榜通过其 Restaking 机制来拓展 Bitcoin 的使用场景，并在近期公布其代币 $BB 将上线币安 Web3 钱包代币发行平台 Megadrop，BounceBit 在获得 BinanceLab 公开投资后热度暴增，如今更是预告代币将与币安 Web3 钱包合作 $BB 成为了近期少数币安打新的 BTC 新项目，引起了更多用户与资金的涌入。

BounceBit 不同于其他的 BTC L2 借助 Bitcoin 链技术的安全性，BounceBit 而是着重在 BTC 价值上构建一条独立的 POS 公链，透过与 CeFi 资管机构的合作运用资费套利等形式让用户托管的 BTC 得到多一层的收益，而用户质押得到的 $BBTC 凭证则可以进入拿来运行 BounceBit Chain 节点或以 LST 协议形式获得 $BB 代币奖励，除此之外引入的 Restaking 机制让 BounceBit 生态上的其他应用也得以依赖节点中的的 $BBTC 来完成其他验证工作例如预言机、跨链桥等应用。

目前 BounceBit 仍在进行积分计划用户存入 wBTC、BTCB 等资产赚取积分，并表示将会持续至 Metadrop 开始前。

Source: https://www.binance.com/zh-CN/research/projects/bouncebit

Merlin Chain

Merlin Chain 是今日介绍的五个项目之中 TVL 最高目前已超将 950M 美元，并且最早启动主网的 BTC EVM L2，其代币 $MERL 也在近日跟着比特币减半事件而上线 OKX 以及 Bybit 等头部交易所。

Merlin Chain 由 The Sparta Group 与 OKX Ventures 等机构投资，是一个建立在比特币之上的 Layer2 方案，采用了 OP-Rollup 与 ZK-Rollup 两种架构并行，将其称为乐观的 ZK-Rollup，引入链下的去中心化预言机网络 (Oracle) 作为 DAC (Data Availability Committee) 委员会来解决数据可用性问题。具体来说，Merlin 的排序器将交易数据发送给 Oracle 节点和 Prover 节点（采用了 lumoz 的 Prover as a Service 服务）， Oracle 节点负责验证 ZK Proof 并发布验证结果到比特币链上（ZK-Rollup)，同时由于比特币链上无法完整的验证 ZK Proof，因此便导入了欺诈证明机制允许他人对验证过程提出欺诈证明挑战（OP-Rollup)，来确保网络的安全性。

Source: https://docs.merlinchain.io/merlin-docs/architecture

Merlin 的生态项目也是目前 BTC L2 之中发展得最好的，其中资管协议 Solv Funds、借贷协议 Avalon Finance 与 DEX 协议 MerlinSwap TVL 皆超越了 100M 门槛，但在 $MERL 成功发币后是否会有需多空投猎人接资金移往他处能需持续注意。

Source: https://defillama.com/chain/Merlin

B² Network

B² Network 也是 BTC EVM Layer2 项目，由 Hashkey Captial、OKX Ventures 与 Kucoin Lab 等机构投资，技术架构上 B² Network 与 Merlin Chain 有部分类似之处，皆是采用 ZK-Rollup 与 OP-Rollup 并行的乐观的 ZK-Rollup，并与 Polygon Lab 合作采用 zkEVM 的方案把 Polygon CDK 拓展到 BTC 上，并通过账户抽象使用户既可以使用 EVM 钱包账户，也可以使用 BTC 钱包账户进行交互，同时照顾两边生态习惯的用户，同时由于 BTC 无法储存大资料数据因此 B² Network 自己建立了一层 DA Layer B² Node 并计划在未来将 B² Node 升级为 B² Hub，为其他开发者提供基于比特币网络的数据可用层和状态验证/证明系统，使其能够使用 Polygon CDK 和 B² Hub 构建自己的比特币 Rollup。

B² Network 与其他 BTC Layer2 最大的不同在于其愿景不仅限于一条 BTC Layer2，而是有类似于 Cosmos Hub 或者 Op Stack 一样的雄心，透过 B² Hub 成为 BTC 二层中心。

Source: https://docs.bsquared.network/architecture

目前 B² Network 也在 BTC 减半的同时启动了主网，第一阶段的锁仓空投活动已结束，正在进行第二阶段的随机空投，用户只要将 BTC 桥接至 B² Network 主网便有机会在协议代币发布时获得空投，此活动并无明确时间限制，官方仅说明随时结束。

BOB

BOB（Build On Bitcoin）同样也是 BTC EVM Layer2 项目由 Castle Island 与 Coinbase Ventures 等机构投资，种子轮便以募资了 1000万美元。

在 BOB 的路线图中，BOB 将其技术分为三个阶段，第一阶段中 BOD L2 将会采用 OP Stack 以 以太坊 OP Rollup 的形式启动主网，结算将发生在以太坊中，并通过比特币轻节点跟踪比特币状态，验证区块头并接受交易包含证明实现无需信任的跨链操作。

Source: https://docs.gobob.xyz/docs/learn/bob-stack/roadmap

第二阶段则会引入比特币 PoW 安全性使用新的合并挖矿协议 OptiMine，将区块生产与 PoW 分离，BOB 排序器处理交易和区块后由比特币矿工验证 BOB Rollup 状态，只有状态转换正确矿工才会将承诺作为 PoW 的一部分，最小化对排序器的信任，最终排序器提交涵盖 PoW 承诺的数据到以太坊，将以太坊作为 DA Layer 验证数据可用性。

Source: https://docs.gobob.xyz/docs/learn/bob-stack/roadmap

第三阶段才会引入比特币将其作为结算层，BOB 的目标是引入比特币作为结算层 (目前在研究中)，可能方案是引入 ZK 压缩作为欺诗_proofing, 过程的一部分与 ZK 基础设施提供商合作，并设计 BOB 轻客户端、构建双向桥接和扩展 BitVM 程序，最终实现 BOB Rollup 状态验证。

这三个阶段展示了 BOB 从最初的乐观以太坊 Rollup，到引入比特币 PoW 安全性再到最终以比特币为结算层的发展路径。通过这种渐进式的混合设计，BOB 旨在继承比特币的安全性和以太坊的可编程性，为比特币 DeFi 生态提供一个创新的 Layer-2 解决方案。

Source: Source: https://docs.gobob.xyz/docs/learn/bob-stack/roadmap

目前 BOB 正在进行第一季积分活动，存入 tBTC、WBTC 或是稳定币及 ETH LST 等代币可以获得积分奖励，但随着减半事件落地，官方宣布将于 4/24 启动主网，届时第一季活动将停止并开始第二季的积分活动，细节目前尚未披露。

Mezo

近期公布由 Pantera Capital 领投、Multicoin、Hack VC 等顶级风投参投 21M 美元融资的 Mezo 是由打造 BTC 包装资产 tBTC 的 Thesis 团队所开发的比特币新公链，他们将自己叙述为比特币的 "经济层"，将致力于根据用户的经济需求创建一个应用生态系统，着重在 BTC 应用场景扩展上努力，并将其共识机制称为 Proof of HODL，透过用户锁定 BTC 和 MEZO 代币并执行 CometBFT 共识验证交易来保护网络。

同样的 Mezo 也正在进行 HODL 积分活动，开放用户存入原生 BTC、WBTC 或是 tBTC 来赚取积分。目前 Mezo 所披露的技术细节不多，Mezo 中的所有存款都保存在锁定合同中，该合同由团队多签控制持有资金，直到 Mezo 主网启动时桥接为止。

Source: https://info.mezo.org/proof-of-hodl

笔者观点

公链叙事永远是区块链生态中叙事最宏大估值最高融资最多的赛道，许多机构们也因此虎视眈眈的不愿意错过这一波比特币叙事高涨的牛市，纷纷推出各种与比特币概念挂钩的公链项目们，就实际面来说，比特币真的需要这些 L2 吗，或者更换个方式来说币圈用户们在乎他们使用的链底层是 BTC 还是 EVM 吗？

从笔者的角度来看这些 BTC 相关的公链赛道比起背后的技术逻辑如何实现，更重要的事背后资源的挹注，是各家机构们资本博弈的市场，对于散户而言就是多了一条新链，炒作的标的不外乎 MEME、DEX 或是借贷挖矿等。

因此以笔者而言，更多的参与方式可能是判断各个项目背后资本的含金量并提早参与空投锁仓积分等活动，来获得免费的代币，除此之外顶多在主网上线后关注有无头部的 Memecoin 或是关注是否有官方背书的 Meme。

— Key Takeaways —

💡 DODO has completed its latest buyback, with 74,951 USDT used to repurchase 284,030 $DODO tokens.

💡 The PancakeSwap V4 whitepaper has been released, featuring a new AMM architecture, the introduction of Hooks, and gas optimizations.

💡 Uniswap V4 is about to launch.

💡 Jupiter Launchpad has been launched, starting project launches.

💡 In terms of trading volume, the overall market volume has grown by 9.72% over the last two weeks. Some exchanges have seen a decrease in trading volume compared to the previous two weeks. Aerodrome and Cetus performed exceptionally well with a significant increase in trading volume; exchanges that performed poorly include Terraswap and WOOFi-Swap.

💡 In terms of market share, the top three DEXes are: Uniswap, PancakeSwap, and Orca. Uniswap's market share slightly declined; PancakeSwap maintained its second position; Orca remained in third. Exchanges that dropped out of the top twenty include: Terraswap and WOOFi-Swap. New entrants into the top twenty include: Aerodrome and Cetus, which performed well.

— DEX Roundup —

DODO

• The 33rd DODO buyback and allocation have been completed. Over the past month, the total revenue of the DODO protocol was 99,935 USDT, of which 74,951 USDT was used to buy back 284,030 $DODO tokens.

Uniswap

• Uniswap V4 is about to launch, with one week left for the Hook Incubator.

Curve

• Curve lending submitted a grant application to Optimism.

• Curve lending relaunched after a brief pause.

PancakeSwap

• PancakeSwap V4 was released, introducing a modular Automated Market Maker (AMM) architecture designed to facilitate flexible and sustainable decentralized exchange design. This architecture supports multiple AMM implementations, including CLAMM and Liquidity Book. PancakeSwap V4 also improved the on-chain liquidity mining program to encourage greater ecosystem participation. Key features include:

  • Hooks: Allows the execution of custom logic at certain points during pool operations, similar to the Uniswap V4 Hook.

  • Custom Pool Types and Donations: Provides greater flexibility by supporting the creation of liquidity pools different from before.

  • Gas Optimization: Reduces transaction costs through Singleton and Flash Accounting technology.

  • Open Source Codebase Licensing: Increases attractiveness to the developer community.

— Market Overview —

Jupiter

• Jupiter Launchpad launched, starting project launches.

  • Zeus Network was voted through, expected to launch on April 4.

• CCTP accessed Solana through Jupiter.

— Aggregators —

1inch

• SafeWallet.io and BuildOnLumia integrated into 1inch.

• Tide Web3 announced the first batch of projects participating in the "Tsunami Campaign", including 1inch.

• 1inch's CFO Chae Ho Shin delivered a speech titled "1inch Fusion: A New Standard for Blockchain Swaps" at the Vietnam Ethereum Conference.

• Chae Ho Shin will discuss institutional-level centralized finance (CeFi) and decentralized finance (DeFi) trading infrastructure at the Liquidity2024 conference in Hong Kong on April 5.

Matcha

• Sent nearly $50,000 in $DEGEN last month.

Part 2. Data Tracking

Trading Volume & Market Share

In terms of trading volume, the overall market volume has grown by 9.72% in the last two weeks. Comparatively, some exchanges have seen a decrease in trading volume compared to the previous two weeks. Aerodrome and Cetus performed well with a significant increase in trading volume; exchanges that performed poorly include Terraswap and WOOFi-Swap.

In terms of market share, the top three DEXes are: Uniswap, PancakeSwap, and Orca. Uniswap's market share slightly declined; PancakeSwap remained in second place; Orca kept its third position. Exchanges that dropped out of the top twenty include: Terraswap and WOOFi-Swap. New entrants into the top twenty include: Aerodrome and Cetus, showing good performance.

III. Project Analysis

Interswap

• InterSwap integrates Axelar to leverage its cross-chain communication core infrastructure, enabling one-click, seamless cross-chain exchanges and liquidity transfer experiences.

• As the first cross-chain liquidity layer with unified liquidity on Axelar, InterSwap reduces the risks associated with traditional bridging, providing users with a fast, economical transaction experience.

• Utilizing Axelar's GMP and GMP Express technology, InterSwap offers users a fast (less than 20 seconds) and convenient cross-chain exchange experience, eliminating the need for trust.

• As an Automated Market Maker (AMM), InterSwap allows users to directly exchange digital assets across multiple EVM and non-EVM chains.

• With non-custodial smart contracts for unified liquidity, it minimizes the risk of transaction failure and provides cross-chain smart routing and dynamic liquidity provisioning.

• Supports dApp multi-chain token support, existing multi-chain AMMs expansion to cross-chain, and yield optimizers using InterSwap for unique strategy integration use cases in a variety of ecosystem scenarios.

— Key Takeaways —

💡 DODO 完成最新一期回购，其中 74,951 USDT 被用来回购 284,030 个 $DODO 代币。

💡 Pancakeswap V4 白皮书发布，包括新的 AMM 架构，Hook 引入，Gas 优化等。

💡 Uniswap V4 即将上线。

💡 Jupiter Launchpad 启动，开始发射项目。

💡 交易量方面，近两周市场整体交易量较上两周增长 9.72%。环比来看，部分交易所的交易量环比上两周下降。Aerodrome、Cetus 表现出色，交易量上涨明显；表现较差的交易所则有 Terraswap，WOOFi-Swap。

💡 市场份额方面，前三位的 DEX 分别是：Uniswap、PancakeSwap、Orca。Uniswap 的市场份额略微下降；PancakeSwap 保持第二位；Orca 保持第三位。掉出前二十名的交易所有：Terraswap，WOOFi-Swap。新进入前二十名的交易所有：Aerodrome，Cetus，表现较好。

— 动态追踪 —

DODO

• 第 33 次 DODO 回购和分配已经完成，过去一个月 DODO 协议的总收入为 99,935 USDT，其中 74,951 USDT 被用来回购 284,030 个 $DODO 代币。

Uniswap

• Uniswap V4 即将上线，Hook Incubator 剩一周时间截止。

Curve

• curve lending 向 Optimism 提交 grant 申请。

• curve lending 在经历短暂的暂停后上线重启。

PancakeSwap

• Pancakeswap V4 发布，引入了一种模块化的自动化做市商（AMM）架构，旨在促进灵活和可持续的去中心化交易所设计。此架构支持多种 AMM 实现，包括 CLAMM 和 Liquidity Book，PancakeSwap V4 还改进了链上流动性挖掘程序，以激励更大的生态系统参与。主要特点包括：

  • Hooks：允许在池操作的某些节点时刻执行自定义逻辑，类似 unsiwap V4 Hook。

  • 自定义池类型和捐赠：提供更大的灵活性，支持创建与以往不同的流动性池。

  • Gas 优化：通过 Singleton 和 Flash Accounting 技术降低交易成本。

  • 开源代码库授权：增加了对开发者社区的吸引力。

— 市场一览 —

Jupiter

• Jupiter Launchpad 启动，开始发射项目。

  • Zeus Network 投票通过，预计将在 4 月 4 号发射。

• CCTP 通过 Jupiter 接入 Solana。

— 聚合器概况 —

1inch

• SafeWallet.io 和 BuildOnLumia 集成到 1inch。

• Tide Web3 宣布了参与 “Tsunami Campaign”（海啸活动）的第一批项目，包括 1inch。

• 1inch 的 CFO Chae Ho Shin 在 Vietnam Ethereum 大会上发表了题为 “1inch Fusion: A New Standard for Blockchain Swaps” 的演讲。

• Chae Ho Shin 将在 4 月 5 日于香港的 Liquidity2024 大会上讨论机构级中央化金融（CeFi）和去中心化金融（DeFi）交易基础设施。

Matcha

• 上月累计发送近 5 万美金的 $DEGEN。

二. 数据跟踪

交易量 & 市场份额

交易量方面，近两周市场整体交易量较上两周增长 9.72%。环比来看，部分交易所的交易量环比上两周下降。Aerodrome、Cetus 表现出色，交易量上涨明显；表现较差的交易所则有 Terraswap，WOOFi-Swap。

市场份额方面，前三位的 DEX 分别是：Uniswap、PancakeSwap、Orca。Uniswap 的市场份额略微下降；PancakeSwap 保持第二位；Orca 保持第三位。掉出前二十名的交易所有：Terraswap，WOOFi-Swap。新进入前二十名的交易所有：Aerodrome，Cetus，表现较好。

三. 项目解读

Interswap

• InterSwap 通过集成 Axelar 来利用其跨链通信核心基础设施，实现一键、无缝的跨链交换和流动性传输体验。

• 作为首个在 Axelar 上具有统一流动性的跨链流动性层，InterSwap 降低了传统桥接带来的风险，为用户提供快速、经济的交易体验。

• InterSwap 利用 Axelar 的 GMP 和 GMP Express 技术，为用户提供快速（小于20秒）和简便的跨链交换体验，完全消除对信任的需求。

• InterSwap 作为自动化做市商（AMM），允许用户在多个 EVM 和非 EVM 链之间直接交换数字资产。

• 采用非托管的智能合约统一流动性，以最小化交易失败的风险，并提供跨链智能路由及动态权重的流动性供给。

• 支持 dApp 提供多链代币支持、现有多链 AMMs 扩展到跨链，以及收益优化器利用 InterSwap 进行独特策略的多种生态系统集成用例。

The frenzy of the Solana Memecoin season has led to congestion on the Solana chain, with many web front-ends unable to keep up with the rapid price changes of the tokens. Additionally, most Solana wallets do not allow users to adjust Gas Fees, resulting in many failed transactions. As a result, TG Trading Bots have become a must-have for Meme traders. In this week's Cryptosnap, Dr. DODO will introduce four popular TG Trading Bots on the Solana chain to make your trading experience smoother.

BonkBot

• Trading fee: 1%

• Referral mechanism: Earn 30% of trading fees in the first month, 20% in the second month, and 10% forever

• Token: None, and clearly stated that there will be no token issuance, and will continue to empower $BONK

BonkBot is a TG trading bot created by the Bonk community and currently has the highest trading volume among Solana TG Trading Bots. BonkBot is known for its simple user interface and features such as anti-Mev trading and adjustable Gas Fees. At its peak on 3/18, it reached a daily trading volume of over $250M, with a staggering $1.4M in daily fee income. Currently, the average daily trading volume has dropped to around $50M.

Sol Trading Bot

• Trading fee: 1%, with some tokens being free to use ($MYRO, $BONK, $WIF, $JUP, $WEN)

• Referral mechanism: 30% of the trading fees of the referred user

• Token: Yes, $STBOT, but currently the token has no utility

differs from other bots in that it offers the ability to snipe tokens. It also provides more complex order functions such as DCA and limit orders, as well as monitoring new tokens and liquidity pools. It is one of the few Solana TG Trading Bot projects that have issued a token.

In terms of trading data, it ranks second only to BonkBot, with a daily trading volume exceeding $143M and a daily fee income of over $1.4M at its peak on 3/18. Currently, its trading volume is on par with Trojan, at around $20M daily.

Trojan on Solan

• Trading fee: 1%, 0.9% for users who join through referral

• Referral mechanism: Hierarchical system, users who trade over $10,000 within a week will receive 35% of the trading fees of their referred users

• Token: None, but stated that a token will be issued in the future

Trojan formerly known as Unibot on Solana, was created by Reethmos, the former community operations manager of Unibot. It was originally a subsidiary product of Unibot, but due to disagreements with the original team regarding profit sharing and whether to issue a new token, Reethmos was kicked out by the Unibot team. The original Unibot team announced that they would develop a new Solana TG Bot on their own, and Trojan was then renamed. The Trojan team also announced that they had taken a snapshot of $Unibot before the Unibot announcement and would airdrop a new token to $Unibot holders in the future.

The trading interface is similar to Unibot's style and includes more complex order types such as copy trading and DCA. Currently, Trojan is the third-largest TG Trading Bot on the Solana chain, with a daily trading volume exceeding $109M and a daily fee income of over $1.1M at its peak on 3/18. Currently, the trading volume has dropped to around $20M.

Pepe Boost

• Trading fee: 1%

• Referral mechanism: 25% of the trading fees of the referred user

• Token: None, and clearly stated that there will be no token issuance

Pepe Boost is the most widely used trading bot among the Chinese community. Its native Chinese interface is favored by Chinese KOLs, and Pepe Boost has been operating on ETH for nearly half a year. Its good community reputation and responsive customer service have also made it popular on Solana.

Although its trading data is not as impressive as the top three, it still performs well. At its peak on 3/18, it reached a daily trading volume of $13M and a total fee income of $103K. Currently, the trading volume has dropped to around $5M daily.

Author's Perspective

The author is a relatively early user and fan of TG trading bots, having supported tools such as Maestro, Unibot, and Banana Gun in their early stages. During this Solana boom, the author has used all four of the above-mentioned TG Bots. Solana now accounts for over 60% of the trading share in the current TG Trading Bot field, becoming the largest source of users.

As mentioned in the introduction, due to the characteristics of the Solana chain, the transaction failure rate is higher compared to EVM public chains, further highlighting the necessity of using trading bots. They should be considered as a type of trading tool that can greatly improve the convenience of trading for users. However, users must also be extra cautious about the security issues of private key custody by TG Bots. If you intend to hold tokens for a long time, the author recommends transferring them to other wallets after the transaction is completed.

而土狗季的疯狂也让 Solana 链上异常壅塞，许多网页前端手动交易更新不及实际上代币的价格变化，又受限于 Solana 钱包应用大多无法调整 Gas Fee，因此许多交易皆以失败收场，也让 TG Trading Bot 成为 Meme 交易者的必需品。 本周的 Cryptosnap Dr. DODO 将为大家介绍四款热门 Solana 链上的 TG Trading Bot，让你在交易的时候更加顺手！

BonkBot

• 交易手续费：1%

• 推荐机制：首月赚取交易手续费的 30%，第二个月赚取 20%，永远赚取 10%

• 是否有代币：无，且明确表示不会发币，将持续赋能 $BONK

BonkBot 是由 Bonk 社区所制作的 TG 交易机器人，也是目前 Solana TG Trading Bot 之中交易量第一的机器人，BonkBot 以其简洁的使用界面为特色，也具备抗 Mev 交易、调整 Gas Fee 等等的功能，最高峰 3/18 单日交易量突破 250M 单日手续费收入达到惊人的 1.4M 美元，而目前数据回落平均每日交易量约为 50M。

Sol Trading Bot

• 交易手续费：1%，部分代币免费用（$MYRO, $BONK, $WIF, $JUP, $WEN）

• 推荐机制：被推荐者交易手续费的 30%

• 是否有代币：有，$STBOT，但目前代币无赋能

Sol Trading Bot 与其他机器人最大的不同在于提供狙击代币的功能，除此之外还有 DCA 定投与限价订单等等较为复杂的订单功能，另外还有新币新池子监控等，功能多元，也是少数已发币的 Solana TG Trading Bot 项目。

在交易数据方面，仅次于 BonkBot 是目前排名第二的机器人，在 3/18 高峰期单日交易量突破 143M 单日手续费收入突破 1.4M 美元，而目前交易量与 Trojan 旗鼓相当每日约为 20M。

Trojan on Solana

• 交易手续费：1%，通过推荐加入者 0.9%

• 推荐机制：阶层分级机制，一周内的交易量超过 1 万美元将获得被推荐者交易手续费 35%

• 是否有代币：无，但表示未来将会发币

Trojan 前身是 Unibot on Solana 由前 Unibot 社区营运负责人 Reethmos 带领制作的，原先是 Unibot 的旗下产品，但与原团队关于利润分配以及是否发行新币存在分歧，而后被 Unibot 团队踢除，原 Unibot 团队表示将另外自行开发新的 Solana TG Bot，而后便更名成 Trojan，Trojan 团队也发公告表示在 Unibot 公告前已快照 $Unibot 并未来将会对 $Unibot 持有者进行新币空投。

交易界面与 Unibot 风格类似，并具备跟单交易与 DCA 定投交易等较复杂的订单形式，目前 Trojan 也是 Solana 链上交易量排名第三的 TG Trading Bot，最高峰 3/18 日交易量突破 109M 单日手续费也突破 1.1M 美元，而目前下滑至约 20M 交易量。

Pepe Boost

• 交易手续费：1%

• 推荐机制：被推荐者交易手续费的 25%

• 是否有代币：无，且明确表示不会发币

Pepe Boost 则是在中文圈最多人使用的交易机器人，原生支持中文的界面更受到华语 KOL 们的喜爱，而 Pepe Boost 在 ETH 上经营了也接近半年，良好的社区声誉加上有问必答的客服也让其踏足 Solana 后同样风生水起。

交易数据方面虽不如前三者，但同样表现不俗，以 3/18 最高时期交易量达到单日 13M 总手续收入 103K，目前交易量回调至每日约 5M。

笔者观点

笔者是算是相当早期的 TG 交易机器人用户与爱用者，在 Maestro 、Unibot、Banana Gun 等工具早期便相当支持，在这波 Solana 热潮中上述四个 TG Bot 也都使用过，在目前的 TG Trading Bot 领域中 Solana 已经占据超过 60% 交易份额，成为最大宗的用户来源。

如同前言所述由于 Solana 链的特性导致交易失败率相比 EVM 公链更容易失败，也更凸显出使用机器人交易的必要性，将其看做是交易工具的一种，能够帮助使用者在交易上便捷程度大大提升，但同时也必须额外小心 TG Bot 私钥托管的安全性问题，若是打算长期持仓的代币笔者建议在交易结束后便将其转移至其他钱包中。

DePIN stands for Decentralized Physical Infrastructure, referring to projects that require hardware devices to deploy their decentralized networks. The GPU rental projects introduced in the previous CryptoSnap are also broadly considered a type of DePIN. In this week's CryptoSnap, Dr. DODO will introduce more DePIN projects to help you understand this concept better.

DePIN Surf Accelerator

Before diving into the projects, let's first introduce the accelerator program specifically designed for DePIN projects, jointly created by IoTex, Foresight Venture, and FutureMoney Group. The program offers financial assistance, media exposure, and mentorship to help DePIN projects succeed. IoTex has been dedicated to this field since the last bull market. The first batch of the DePINSurf program has closed applications, with four projects selected: Ator Network, inferix GPU, Wayru Network, and PowerPod. We will discuss each project in detail below. Applications for the second batch are currently in full swing.

Ator Network

Before introducing ATOR, let's first understand what TOR is. TOR stands for "The Onion Router." Users can access a network of over 7,500 relays provided by global volunteers through Tor to hide their real location, avoid network surveillance, and prevent traffic analysis.

ATOR was initially created to incentivize more relays to contribute to the Tor network by providing $ATOR token rewards, increasing the number of relay nodes and achieving higher privacy levels. However, due to ATOR's high proportion of relay nodes, it faced resistance from other Tor node groups and was eventually kicked out of the Tor network. As a result, the ATOR team decided to start from scratch and build their own ATOR network.

Overall, ATOR aims to become a vast decentralized anonymous service ecosystem, allowing users to regain control over their privacy and data while rewarding relay nodes through a token system to attract more participants and achieve higher privacy levels. To lower the difficulty of operating relay nodes, the ATOR team is launching dedicated hardware relays for the ATOR network. Users can become part of the relay nodes by simply plugging in the hardware and connecting it to the network.

Source: https://medium.com/@atorprotocol/february-development-review-08676a4fb1c5

inferix GPU

As the name suggests, inferix GPU is also a DePIN project focusing on GPU computing power rental. It aims to connect GPU computing resource demanders (such as developers and enterprises) with GPU providers, achieving efficient utilization and allocation of GPU computing power. Through blockchain and Web3 technologies, InferiX provides users with on-demand GPU resource services, lowering the entry barrier and cost.

InferiX has launched a GPU Function-as-a-Service (FaaS) model, providing acceleration for compute-intensive tasks such as 3D rendering, AI training, and inference. With InferiX, developers no longer need to spend large amounts of money on expensive GPU devices. Instead, they can obtain the required computing power on-demand from a decentralized infrastructure, significantly improving rendering speed and optimizing real-time collaboration for complex projects.

Currently, InferiX is developing a plugin for Blender and plans to support various design software such as SketchUp, 3Ds Max, and game engines like Unity and Unreal Engine in the future.

Source: https://inferix.io/

Wayru Network

Wayru Network is a decentralized wireless network that aims to provide affordable and reliable internet access to everyone worldwide. By leveraging blockchain technology, it shifts the power of internet access from a few large companies to ordinary people, allowing anyone to become a network operator and build a massive network of interconnected data transmission points by sharing Wi-Fi connections. Simply put, Wayru Network incentivizes people to share their mobile network resources through token rewards, bringing the internet to previously unreachable areas and breaking the hardware limitations of traditional centralized companies to create a fair and beneficial environment.

Not only does it provide cheaper and faster internet access, but it also allows people to participate in this transparent network driven by $Wayru tokens. Currently, the Wayru mobile application is available for download, but token incentives have not yet been enabled. In the future, besides enabling incentives, Wayru plans to collaborate with government and enterprise Wi-Fi hotspots to achieve greater network coverage.

Source: https://twitter.com/wayrunetwork

PowerPod

PowerPod focuses on the importance of charging infrastructure networks as the electric vehicle market expands. It is committed to building a decentralized electric vehicle charging network by combining blockchain technology with electric vehicle charging, redefining the charging experience.

Through community ownership and incentive mechanisms, PowerPod is deploying convenient and efficient charging stations to fill charging gaps and alleviate range anxiety for electric vehicle users. Users can easily charge their electric vehicles and share their charging stations with others, earning extra income when their vehicles are idle.

PowerPod plans to launch its own hardware devices in the future, allowing users with electric vehicle charging stations to install the devices and connect to the PowerPod network to earn token rewards. Electric vehicle drivers can download the PowerPod mobile app to view the status of all charging stations in the network, making it more time-efficient to determine which charging stations can provide service.

In early January 2024, PowerPod announced the completion of a $1 million seed round led by Waterdrip Capital, with Iotex participating.

Source: https://www.powerpod.pro/

Author's Perspective

DePIN projects are very different from DeFi projects. They often focus more on expanding the user base and are more directly related to offline life scenarios. Leveraging the advantage of token incentives in Web3 projects, they attract more users. However, the first challenge is how to promote the project to non-crypto communities, which requires a significant advertising budget to raise awareness. The second challenge is finding a balance between token subsidies and the project's long-term sustainability.

On paper, DePIN projects have great potential in terms of narrative and market growth. However, in practice, there are hardly any successful projects that have seamlessly attracted ordinary people to use Web3 applications, let alone become data providers as nodes. Nevertheless, the potential of this track remains enormous. Just as Axie broke through and led crypto gaming projects to surpass valuation ceilings in the last bull market, it will be fascinating to see which project can break through and lead the entire DePIN track in this bull market!

DePIN 是 Decentralized Physical Infrastructure 的缩写，也就是指那些需要硬件装置来部署其去中心化网络的项目们，上上周的 CryptoSnap 介绍的出租 GPU 的项目们广义上也是 Depin 的一种，而本周的 CryptoSnap Dr.DODO 将介绍更多 Depin 的项目来让大家认识。

DePIN Surf Accelerator

在介绍项目之前先来介绍下由 IoTex 与 Foresight Venture 以及 FutureMoney Group 所联合创立专为 Depin 项目设立的加速器计划，提供 Depin 项目不管是资金上的帮助或是媒体宣传上的资源，更重要的是提供创业经验上的辅导，IoTex 早在上一轮牛市变深耕这块领域。 目前 DepinSurf 第一期项目已截止申请，成功入选的有 Ator Network、inferix GPU、Wayru Network 以及 PowerPod 四个项目，接着下文会个别详细介绍，而目前第二期的申请正在如火如荼进行中。

Ator Network

介绍 ATOR 之前得先介绍下何谓 TOR，TOR 名字源于「The Onion Router」缩写，使用者可透过 Tor 接达由全球志愿者免费提供，包含7500多个中继的复盖网络，从而达至隐藏使用者真实地址、避免网络监控及流量分析的目的。

ATOR 原先创立旨在通过经济激励推动更多中继为 Tor 网络做贡献，为 Tor 中继节点们提供 $ATOR 代币激励以提高网络的中继节点数量来达到更高的隐私程度，但由于 ATOR 中继节点数量占比过高因此被其他 Tor 节点团体们抵制，随后被决议踢出 Tor 网络中，因此 ATOR 团队决议另起炉灶，从 0 开始搭建一条自己的 ATOR 网络。

总的来说，ATOR 目标是成为一个庞大的去中心化匿名服务生态，让用户重新掌控隐私和数据，并透过代币系统来奖励中继节点吸引更多人加入，已达到更高隐私，为了降低中继节点运营的难度，ATOR 团队正推出专属于 ATOR 网络的硬件中继，用户仅须将此硬件插上电源连上网络便能成为中继节点的一员。

Source: https://medium.com/@atorprotocol/february-development-review-08676a4fb1c5

inferix GPU

inferix GPU 就如同其名一样，也是属于 GPU 算力出租的 Depin 项目，旨在连接 GPU 计算资源需求者（如开发者、企业）与 GPU 提供者，实现 GPU 算力的高效利用和分配，并通过区块链和 Web3 技术，InferiX 为用户提供按需使用 GPU 资源的服务，降低了准入门槛和成本。

InferiX 推出了 GPU 功能即服务（FaaS）模式，为 3D 渲染、AI 训练和推理等计算密集型任务提供加速。使用 InferiX，开发者无需花费大量资金购买昂贵的 GPU 设备，而可以在去中心化的基础设施上按需获取所需算力，显着提高渲染速度并优化复杂项目的实时协作。

目前，InferiX 正在为 Blender 开发插件，未来将支持 SketchUp、3Ds Max 等多种设计软件和 Unity/Unreal Engine 等游戏引擎。

Source: https://inferix.io/

Wayru Network

Wayru Network 是一个去中心化的无线网络，旨在为全球每个人提供负担得起的可靠互联网接入。利用区块链技术，将互联网接入的权力从少数大公司手中转移到普通民众手中，使任何人都能成为网络运营商，通过共享 Wi-Fi 连接来构建一个庞大的互联数据传输点网络。 简单来说，Wayru Network 透过代币奖励激励形式，鼓励每个人将自己的行动网络资与分享出去，将无远佛届的互联网带给那些此前无法接入的人们，利用群众的力量打破传统中心化公司硬件限制，创造了一个公平、有益的环境。

它不仅提供更便宜、更快速的互联网接入，还为人们提供参与这个由 $Wayru 代币驱动的透明网络的机会。 目前 Wayru 手机端应用已开放下载使用，但尚未开启代币激励，而未来除了开启激励之外，还会与政府与企业的 Wi-Fi 热点进行合作，已达到更大的网络覆盖面积。

Source: https://twitter.com/wayrunetwork

PowerPod

PowerPod 则是看准了未来电车市场的扩展下，充电设备网络越发重要，因起致力于建设去中心化的电动汽车充电网络，通过将区块链技术与电动汽车充电相结合，重新定义了充电体验。

通过社区所有权和激励机制，PowerPod 正在各地部署方便高效的充电站，填补充电空白，缓解电动汽车用户的里程焦虑。用户不仅可以便捷地为自己的电动汽车充电，还可以将自己的充电站分享给其他人，在车辆闲置时获得额外收入。

PowerPod 未来将会推出自己的硬件装置，让所有拥有电车充电站的使用者能够加装其设备并连接到 PowerPod 网络来赚取代币激励，而电车驾驶则可以下载 PowerPod 手机端 App 来观看网络中所有充电站的状态，从而更省时的判断何处的充电站能提供服务。

在 2024 年 1 月初，PowerPod 也宣布了其完成了 1M 的种子轮融资，由 Waterdrip Capital 领投，Iotex 参投。

Source: https://www.powerpod.pro/

笔者观点

Depin 项目与 DeFi 项目极为不同，往往比起代币模式更重视如何扩大用户，与线下生活的场景更直接相关，借助 Web3 项目有代币激励的优势，吸引来更多用户，但第一难题是如何在非币圈社群中宣传，没有花费一大笔启动广告资金是无法让大家认识的，第二个难题是如何能在代币补贴与项目永续性发展找到平衡点是非常重要的一件事。从书面文字上来看 Depin 项目不管是叙事或是市场发展潜力都十分巨大，但是在如何实践这一块，目前称得上成功破圈让普通群众无缝的来使用 Web3 应用的项目几乎是没有，更何况是来做节点作为数据供应商。 话虽如此但这个赛道潜力仍然十分巨大，如同上一轮牛市出现 Axie 破圈带领 Crypto Game 链游项目突破估值天花板，这一轮牛市哪个项目能破圈带领 Depin 整个赛道突破是非常值得追踪关注的！

— Key Takeaways —

💡 DODO's stablecoin strategies across different chains maintain high yields, with the highest APR reaching 32%.

💡 Uniswap has launched limit order functionality, and the Uniswap Foundation has funded the Hook Incubator with $600,000.

💡 Several protocols have incorporated strategies related to crvUSD, and Curve Lending has relaunched with an updated UI.

💡 In terms of trading volume, the overall market volume has increased by 76.09% over the last two weeks compared to the previous fortnight. Sequentially, some exchanges have seen a decrease in volume compared to the two weeks prior. Raydium and PulseX performed exceptionally well, with a significant increase in volume; exchanges with poorer performance include Thena, which saw its volume decrease by about 26.94%.

💡 Regarding market share, the top three DEXs are: Uniswap, PancakeSwap, and Orca. Uniswap's market share has slightly decreased; PancakeSwap remained in second place; Orca stayed in third. Exchanges falling out of the top twenty include: Terraswap and Vertex-Protocol. New entrants into the top twenty include: OpenBook and PulseX, both showing good performance.

— DEX Roundup —

DODO

• Mean aggregator integrates DODO.

• Hosts a $90,000 airdrop event in the Binance web3 wallet.

• High yield strategies for stablecoins across different chains.

Uniswap

• Uniswap hook incubator launched, funded by Uniswap Foundation with $600,000, now open for applications.

• Dividend proposal community temperature check passed.

• Mobile app reaches $200,000 in transaction volume.

• The extension now enables one-click management of assets across all supported chains.

• Limit order functionality now available on the web version.

Curve

• Proposal initiated to reduce llamma's transaction fees.

• Proposal to modify sigma parameters related to crvUSD passed, making crvUSD less prone to depegging.

• After calculation, crvUSD lending has only experienced one hard liquidation in history.

• Strike finance and zunami incorporated into crvUSD.

• Curve lending relaunched.

PancakeSwap

• Integrates hashflow with pancake.

• Provides gas fee rebates for veCake users.

• Integrates Wormhole.

— Market Overview —

Jupiter

• Jupiter Launchpad goes live, with the first two projects of the LFG series decided by community vote.

• Proposes JUP vision, dedicated to transitioning Jupiter's governance towards DAO, with an initial core team of five members.

— Aggregators —

1inch

• The cost of swaps and limit orders on 1inch has now been reduced by up to 16%.

• Adds a new activity screen for @1inchWallet Android users, featuring filters for time frame, tokens, status, or type of transaction.

• Software engineer Tanner Moore delivered a keynote speech at #ETHDenver 2024’s #DeFiDay on behalf of 1inch, discussing how to empower dApps with 1inch.

• 1inch collaborates with @CTradersLeague to host a trading tournament with 100 prizes, totaling $3,000 in rewards, running until March 17th.

Matcha

• Trading over $100 on matcha can earn DEGEN Token.

Part 2. Data Tracking

Trading Volume & Market Share

In terms of trading volume, the overall market volume has increased by 76.09% over the past two weeks compared to the two weeks prior. On a sequential basis, the trading volume of some exchanges has decreased compared to the previous two weeks. Raydium and PulseX performed exceptionally well, with a significant increase in trading volume; the exchange that performed poorly was Thena, whose trading volume decreased by approximately 26.94%.

Regarding market share, the top three DEXs are: Uniswap, PancakeSwap, and Orca. Uniswap's market share has slightly decreased; PancakeSwap remains in second place; Orca holds the third spot. Exchanges that fell out of the top twenty include: Terraswap and Vertex-Protocol. New entrants into the top twenty are: OpenBook and PulseX, which performed well.

III. Project Interpretation

Chainflip

Chainflip is a decentralized protocol that allows for cross-chain exchanges directly from personal wallets, without the need for wrapped tokens, central exchanges, or synthetic assets. It utilizes a network of validators to manage and execute exchanges between different blockchains. The core idea revolves around using Multi-Party Computation (MPC) and Threshold Signature Schemes (TSS) to secure funds and facilitate trustless cross-chain transactions.

Features

• Settlement Layer: Includes multiple cross-blockchain vaults controlled by validators, holding transaction assets.

• Accounting Layer: Chainflip state chain, a Substrate-based blockchain, tracks balances, processes events, and executes instructions.

• State Chain: Records protocol activity (such as validator auctions, vault rotation, etc.), providing security, scalability, and governance for the Chainflip ecosystem.

• Witness Deposits: Validators monitor and register external chain events, verify transactions, and record them on the state chain, ensuring deposit security within the network.

• Validator Auctions, Bonds, and Rewards: Validator slots are allocated through auctions, with bonding and reward mechanisms ensuring network security and decentralization.

• Just-in-Time Automated Market Maker Protocol (JIT AMM): Addresses limitations in cross-chain transfers, improves capital efficiency and pricing accuracy, supports range orders, and prevents front-running.