📒 说明：本文是基于 Celestia 官方教程做的笔记整理和注释。原文：Learn Modular

🥰 欢迎关注我的推特，日常分享读书笔记 https://twitter.com/echoic2021

📧 转载请联系：deardeecho@gmail.com

前言

终于把我之前写的模块化区块链专题文章整理完毕，相信这几天 FTX 的瓜大家已经吃累了，甚至变成了精神折磨，不妨静下心学习，读些文章。市场虽然变换莫测，但我们需要追随的只有那些不变的东西。

ETH、BSC、Solana 等公链都被大家所熟知，这类公链被称作单链。单链能够在单个层上完成执行、结算，以及提供共识和数据可用性，单链为了实现可扩展性，常常需要牺牲安全性或去中心化进行妥协，例如 Solana，TPS 很高但时不时就要宕机，中心化问题严重。

与单链相对的就是模块化区块链，其将执行层、结算层、共识层、数据可用性层四个组件中至少一个组件外包给外部链，大大降低了提高扩展性的成本。最令大家熟知的就是将执行层进行解耦的 Rollups（四大天王 arbitrum、optimism、starnet、zksync），Rollups 在费用和交易速度的优化大家都有目共睹。

除了费用和速度的优点，模块化的区块链还具有主权。前阵子 dYdX 从 StarkWareLtd 出走，搬家到了 Cosmos 的消息沸沸扬扬，而 dYdX 出走的部分原因很可能就是为了重新拿回主权，即在协议的功能和升级、网络和协议的治理、生态系统的建设和基础设施具有更高的主动权。

除了上述优点，通过模块化区块链，新的区块链还能够毫不费力地部署和启动，而无需花费大量时间或金钱成本。在之前，人们想要构建区块链就必须自己从头到尾搭建执行层、结算层、共识层、数据可用性层，现在只需要自己搭建和定制其中的一个组件，再把缺少的组件从其他地方挪过来，既省钱又省力。

总结一下，模块化区块链具有以下优点：降低交易费用、提升交易速度、重新拿回主权、低成本的构建新区块链、可组合性。

未来模块化也许真的能够突破区块链不可能三角问题。虽然 Rollups 在排序器的中心化问题被人诟病，Celestia 主网尚未上线，一切美好幻想是否落地还不得而知，但各路人马在解决不可能三角问题上的前赴后继，以及对扩展性的不懈探究，未来的发展依旧令人期盼。

一、单链（Monolithic blockchains）

单链包含四个组件

• 执行层：确保所执行的交易进行正确的状态更新。执行层必须确保被执行的交易是有效的，即交易的结果是有效的状态机转换。

• 结算层：确保有一个使得执行层能够验证证明、解决欺诈纠纷的环境，并作为执行层之间的桥梁。

• 共识层：确保交易的顺序达成一致。

• 数据可用性层：确保交易数据的可用性。

单片区块链在单个层上同时完成上述的所有事情。

单链的限制

• 低效的交易验证：节点必须重新执行交易以检查有效性。

• 资源约束：区块链受单个节点的资源容量约束。

• 可扩展性：为了提高吞吐量，必须在一定程度上牺牲安全性或去中心化。

二、模块化区块链基础知识

(1) 模块化区块链是什么

指将「执行层、结算层、共识层、数据可用性层」四个组件中至少一个组件完全外包给外部链的区块链。

由于在单片链上为数百万或数十亿用户提供服务过于复杂且解决能力有限，人们提出了分片和 Layer2 解决方案，后来逐渐演变成模块化区块链。模块化的实现最初方案是 rollups，后来这个概念进一步扩大成模块化区块链。

模块化区块链能够最大限度地降低运行节点的成本。

(2) 模块化区块链的第一原则

• 去中心化：模块化区块链通过降低用户操作节点和验证网络的成本来优先考虑网络安全。

• 安全：在存在恶意验证者的情况下，去中心化的用户网络最终负责维护区块链的安全性。

• 可扩展：扩展使模块化区块链能够增加容量，而不会增加用户验证和保护网络的成本。

  如果区块链可以增加它处理的交易数量，而不会增加节点验证交易的成本，那么它就是可扩展的。模块化区块链堆栈中使用的欺诈证明、有效性证明和数据可用性采样等技术使节点能够比完整节点更有效地验证交易，同时保持同等的安全性。

(3) 模块化区块链的优势

• 具有主权：尽管使用了其他层，但新的模块化区块链可以像 Layer1 一样具有主权。这允许区块链在未经任何底层许可的情况下响应黑客攻击并推送升级。

  主权（Sovereignty）：在代币、协议的功能和升级、网络和协议的治理、生态系统的建设和基础设施具有更高的主动权

• 方便推出新的区块链：由于模块化区块链不需要处理所有功能，新区块链可以简单地将现有的模块化区块链用于他们希望卸载的组件。

  像 Optimint 这样的 Rollups “SDK”与 Cosmos SDK 相结合将有助于促进新区块链的创建，而无需引导安全验证器集

• 提高可扩展性：通过模块化可以在不牺牲安全性或去中心化的情况下实现扩展。

(4) 关于 Celestia

Celestia 与之前的区块链设计不同，后者将执行作为核心功能，但 Celestia 设计者认为执行是新链的工作（指基于 Celestia 创建的新链来负责处理执行），而 Celestia 专注于基础层（共识和数据可用性），这样可以从基础层缓解单片链的最大瓶颈：吞吐量和状态膨胀。

Rollups 和 Celestia 的区别在于 Rollups 专注于执行（无结算、共识和数据可用性层），Celestia 专注于共识和数据可用性（无执行和结算）。

数据可用性层对吞吐量的重要性：吞吐量分为数据吞吐量和交易吞吐量，数据吞吐量与数据可用性层密切相关，因为它们的主要工作是为数据提供高容量。

状态膨胀：指支付一次GAS费会让你的数据在以太坊区块链上永久保存，从而导致一个无限的、不断增长的状态，其中甚至有很多无用数据。

三、模块化区块链的三种架构

(1) Layer 1 & Layer 2

最初构建朴素的模块化堆栈是为了向 Layer1 提供可扩展性。在这个堆栈中， Layer1 提供所有关键功能，包括执行，而 Layer2 只专注于执行。 Layer1 允许 Layer2 发布区块，同时充当连接 Layer2 的枢纽。

在大多数情况下， Layer2 的容量也取决于 Layer1 的容量。因此， Layer1 和 Layer2 堆栈的这种实现对于可扩展性来说不是最理想的。

(2) 执行、结算和数据可用性

优化模块化区块链堆栈可以提供的更多好处，通过模块化区块链将各个功能解耦：

• 执行层

  应用程序所在的环境和执行状态更改的环境，位于模块化堆栈的顶部，其作用与 Layer2 相同。

• 结算层

  执行层的可选中心，用于验证证明、解决欺诈纠纷。用于在执行层和结算层之间建立信任最小化桥梁，并提供了一种执行层之间相互连接的方式。

  执行层可以选择将其完整的区块发布到结算层，之后结算层将构建自己的区块，包括来自执行层的交易，并将交易数据发布到共识和数据可用性层。这只是结算层在模块化堆栈中发挥作用的多种方式之一。

  因为没有执行功能，所以结算层只发布交易数据，而不是整个区块的内容。

  信任最小化桥梁：两个区块链之间的桥梁不需要中间人、委员会或诚实的多数假设来确保资金不会被盗。例子是以太坊和建立在其之上的 Rollups 之间的桥梁。

• 共识和数据可用性层

  共识就交易顺序达成一致，数据可用性验证交易数据是否可供下载。在多数情况下这两层之间互相协作，例如专门研究数据可用性的模块化区块链需要达成共识才能对数据进行排序，否则无法确定数据的历史记录。

(3) 执行和数据可用性

在前两个模块化堆栈中，执行层只专注于执行，并将剩余的功能卸载到其他层。然而，由于模块化区块链的用途很灵活，因此执行层不仅限于将其块发布到结算层。例如，可以创建一个不涉及结算层的模块化堆栈，只涉及共识和数据可用性层之上的执行层。

由于不涉及结算层，因此只有数据可用性层负责为交易排序和数据可用性提供安全性。这使执行层能够获得将共识与执行分离的全部可扩展性优势，因为没有中间层将交易数据转发到基础层（共识和数据可用性层）。

四、模块化结算层

由于模块化区块链仅处理一部分功能，因此可以进行更多的解耦，比如解耦出结算层，可以通过模块化区块链进行结算层的优化和专业化。

模块化堆栈中的结算层可以专注于结算，同时将其余组件（如共识和数据可用性）外包给其他模块化区块链。通过引入欺诈或有效性证明，结算层可以增强轻客户端的安全性，允许他们验证有效或无效块。

结算层为 rollups 提供的功能

• Proof Verification 和 Dispute Resolution：rollups 发布其证明以供外部验证的地方，这对于依赖交互式欺诈证明的 OP-Rollups 特别有用。

• 促进桥接的中心：如果 rollups 通过一个共同的结算层，它们可以相互桥接。

• 流动性来源：存在于同一个结算层的流动性可以被顶部的所有 rollups 使用。

模块化堆栈中的结算

五、模块化可扩展性

站在可扩展性的角度，可以进行执行层、数据可用性层、结算层的模块化划分。

1. 执行层

Rollups 本身就是一种区块链，将其块发布到基础层以确保有效性和数据可用性。随着时间的推移，出现了两种主要的 Rollup 设计，optimistic 和 zk-rollups。

(1) Optimistic Rollups

Optimistic Rollups 将其区块发布到基础层，基础层接收区块并乐观地假设交易是正确的。为了允许在怀疑区块无效的情况下挑战 Rollups 块，提供了一个争议窗口（dispute window），如果一个块受到挑战，则使用欺诈证明（fraud proof）来验证它是否无效。一旦争议窗口关闭，就不能对区块提出挑战。

Optimistic Rollups 提供的可扩展性：

1. 将执行从 Layer1 移走，一旦交易在 Optimistic Rollups 上执行， Layer1 就不需要重新执行它们，因为它们自动被假定为正确的，从而减轻了 Layer1 执行的负担。

2. 减轻 Layer1 的状态增加。通过将应用程序和交易转移到不同的链上， Layer1 可以降低其状态增长的速度。大量的状态增加会增加对节点的硬件要求，这会对去中心化产生负面影响。

(2) ZK-Rollups

对于发布到 Layer1 的每个 Rollups 区块都会附带一个有效性证明（validity proof），以证明该区块的正确性。一旦验证了有效性证明，交易就被认为是最终的，不需要争议窗口来判断 Rollups 区块的有效性。

ZK-Rollups 提供的可扩展性：

1. 减轻 Layer1 的执行瓶颈和状态增长，提供与 Optimistic rollups 类似的可扩展性优势。此外，ZK-Rollups 还通过使用有效性证明为计算验证提供可扩展性。

2. 在大多数区块链中，区块生产者执行交易并将它们放入一个区块中，随后由节点重新执行以验证正确性。有效性证明允许节点有效地验证交易而无需重新执行它们——它们只需验证有效性证明。

2. 数据可用性层

通过分离共识和执行，数据可用性层也可以进行可扩展性优化，而不受提供结算层功能的限制。关键技术是数据可用性采样，通过多轮抽样小随机块，它允许节点无需下载整个块来验证可用，从而减少轻节点的带宽。

3. 结算层

现在的结算层仍然承受着应用程序及其相应的基于用户的交易活动的负担，这导致结算层挤满了来自个人用户和执行层的交易。结算层可以使用与执行层和数据可用性层相同的技术进行扩展，但目前结算层的扩展效果还不理想。

六、创建新的区块链

随着 Cosmos SDK 及其相应的共识引擎 Tendermint 等 SDK 的兴起，与之前的区块链相比，现在已经可以更轻松地创建新的区块链，而区块链创建的下一次演变将由模块化架构实现。例如，一个新的区块链将能够使用 SDK 创建，并且能够立即使用现有的模块化区块链。新的区块链可以使用在数据可用性层之上启动的结算层，由于执行层不需要共识机制，因此它们不需要大量的验证集或进行代币分配。新的区块链将能够毫不费力地启动，而无需花费大量时间或金钱成本。

在数据可用性层上启动结算层的区块链像独立的区块链一样具有主权，而结算层之上的 Rollups 不具有主权，它们依赖结算层来验证他们的交易。

原始的 Rollups 类型的执行层在部署到结算层时，需要对以太坊虚拟机进行兼容。而现在解耦了数据可用性层，可以不处理来自执行层的任何交易或状态更新，仅发布原始交易数据，使得新的 Rollups 可以很快地部署到没有兼容限制的数据可用性层。

主权区块链（Sovereign blockchain）：通过社会共识对自身及其应用进行独立控制的区块链。主权链有能力应对黑客攻击并推动升级。

附录

一些可供参阅的相关图片

翻译：https://www.theblockbeats.info/news/29340?search=1

时间：2022 年 02 月 19 日

相关阅读：Helium 5G 最新进展：数据传输 & PoC 奖励

Helium 诞生于 2013 年，期初其不是一家加密公司。最初创始人以传统的方式建立一个远程的点对点网络，说服企业和人们建立热点并把它们串在一起，但反响平平。2017 年，他们面临资金用尽的问题，有一位工程师在会议上建议采用加密货币技术促使人们设置热点。

Helium 是一个用于「物联网」设备的去中心化无线网络，由 Helium 热点设备组成，可以使用无线电频率长距离发送少量数据。目前为止，全球有超过 50 万个 Helium 热点在使用，每天有数千个热点被添加到网络中。世界上有数以百万计的连接设备，将这些设备连接到 Helium 网络，将比为每个设备购买蜂窝数据网络要便宜得多。

Helium 的区块链采用的是「Proof of Coverage」（覆盖证明），对能源的消耗很小。官方估计，其热点使用的能量只与一个 5 瓦灯泡使用的能量相当。

2 月 19 日，Helium 以 12 亿美元的估值完成 D 轮融资，Tiger Global 和 FTX Ventures 参投。此前 Helium 已在 PitchBook 上筹集了约 1.1 亿美元的风险投资资金，并且于去年夏天获得了 a16z 领投的 1.11 亿美元 Token 销售。如今，Helium 现有的支持者还包括 Khosla Ventures、GV、Multicoin Capital、Munich Re Ventures 和 FirstMark Capital 等。

感想：

• 对用户参与到 Helium 热点矿机的流程有点疑惑，文中写的是「我在我的家庭办公室测试了一个 Helium 矿机，我将它插入我的 Wi-Fi 路由器」，那么 Helium 本质上还是依靠外部的其他无线网络，只不过是将他们的网络转接过来再采用自身技术将网络热点传播出去，那以后 Helium 有可能会和其他无线网络运营商有利益冲突。文中也提到，用户在家中设置 Helium 热点，技术上可能违反互联网服务提供商的服务条款，因为涉及到转售了部分带宽。

原文：https://www.notboring.co/p/solana-summer?s=r

翻译：https://mp.weixin.qq.com/s/HQ40ThUi31ksdYm_l26__A

时间：2021年8月23日

Solana 特性

Solana 的目标是让去中心化的节点网络性能赶上单个节点的性能。进行任何操作都不需要思考 Gas 费用的问题，因为它的速度超快、成本非常低。这就是重点，你会感觉就像是在使用互联网。

创世背景

Anatoly 在高通、Mesosphere 、Dropbox 的工作经历，启发了他开发 Solana。2017 年加密货币兴起，网络拥堵事件频发时，Anatoly 意识到区块链与通信网络存在相同的问题，它们可能有相同的解决方案。他提出时间之箭的理论，代表了一种在互不信任的计算机之间保持时间同步的方法。

定位

Solana 没有高大上的口号，他们就着手建立世界上最快的网络，招聘一群经验老道的工程师，然后事情就成了。他们总是以更快的速度迭代更好的产品。

Solana 种子轮演示稿的第一张幻灯片上写着：“Solana 是具备纳斯达克（NASDAQ）速度的区块链”。 像纳斯达克这样的中心化交易所是一个单一节点，所有参与者的数据都需要经过它，所有人都能同时接收价格信息并以完全相同的速度提交订单，你的信息进入市场的速度和其他人相同，具备抵抗审查的特性。

从一开始 Anatoly 就有一个巨大的愿景：完全在链上重建纽约证券交易所或纳斯达克。“不仅仅是交易或订单匹配，而是所有的东西。数据、执行，几乎一切。”纳斯达克每秒处理大约 50 万笔交易，包括已下单但未执行的买卖单，几乎没有公链有这样的处理能力。

从传统金融中分一杯羹是 Anatoly 的目标之一。他说过，“我们应该与纽约证券交易所竞争。我不知道它占据全球金融的 50% 还是 5%，但现在在全球范围内 Solana 是存在机会的，而且值得我们放手一搏。

技术背景

Solana 的交易是可验证的，无需所有节点同时同意——这就是它这么快的原因。

Anatoly 的关键创新是「历史证明 PoH」。大多数区块链的矿工或验证节点都需要相互通信，来决定区块的顺序。而在 Solana 区块链，所有的区块都像无线电塔一样，可以通过时钟进行验证。Solana 验证节点可以使用账本本身中编码的信息来确定交易有效还是无效，而无需等待其他验证节点。

由于历史证明机制，Solana 上的 MEV 风险为零。每笔交易都有自己的时间戳，因此验证节点不能随意对它们重新排序。

关于去中心化

Solana 到底有多么「不去中心化」？未必。衡量去中心化的常见方法是 Balaji Srinivasan 提出的“中本聪系数”。虽然理论上比特币和以太坊更加去中心化，因为任何人都可以在廉价的硬件上运行矿机，而 Solana 需要配置更高的硬件来最大化网络的能力，但 Solana 的中本系数比以太坊或比特币更高，而且还在增加。也就是说，在中本聪系数的评价体系中，Solana 比以太坊或者比特币更去中心化。Solana 似乎已经够去中心化了，特别是考虑到大多数用户比加密从业者更加不关心中心化程度。

捕获 SBF 的认同和加持

Solana 上线以后，Anatoly 再一次找到 SBF，带来了一个演示，这个演示震惊了 SBF 其团队工程师，他们当即决定在 Solana 上开发 Serum。SBF 的加入吸引了很多项目加入 Solana，例如 Saber。

2021 年年初，Alameda Research 的开发者 Armani Ferrante 发布了 Anchor 框架，极大提高了 Solana 上的开发效率。

生态扶持

Saber 的联合创始人说过，Solana 的独特之处之一是他们最擅长协助新项目成长，提供的服务包括：智能合约审计、Solana 程序库、Solana 资本。

感想：

• 团队的重要性，即人永远是最核心的因素。核心人物 Anatoly 愿景明确，对 Solana 的定位非常非常清晰，即让去中心化的节点网络性能赶上单个节点的性能，由此来完全在链上重建纽约证券交易所或纳斯达克，这让 Solana 一下子抓住 SBF 的好感。对比同期公链，Solana 的团队对自身定位清晰，大力协助生态成长，还搭上了贵人的顺风车。

• Solana 网络特性最符合互联网交易性质。除去交易速度不说，在 Solana 上进行交易的成本为 0.0001 美元，是所有公链中最低的。Solana 比任何公链都适合接入互联网活动。相对而言，比 ETH 和 BTC 不够去中心化的缺点看起来不值一提，对于普通用户，那些最广泛的群体，在使用一个公链时会特别关注于去中心化吗？想必交易费和速度才是最重要的事情。

• 对比以太坊扩容方案。目前看来以太坊扩容方案离最终实现分片 + Layer2 仍然有些遥远，人们还需要等待很长的一段时间。同时，即使以太坊扩容问题解决了，在其上仍然要考虑可组合性，即不同 Layer2 甚至是侧链之间存在互相隔离的问题，会导致资金利用率和流动性降低，而 Solana 在单一网络上建设项目，天生具有可组合性的优势。

原文：https://mp.weixin.qq.com/s/677c1YgLMLIX9QjihmnATA

时间：2021-08-08

生态扶持方面：

• 最近一次 Solana Hackthon Season 奖金高达一百万美元，报名人数超过了一万人，提交项目达 350 多个，正是这些黑客松的项目，打造了Solana如今繁荣的生态

• 联合业内知名企业成立了多个生态基金，根据五月份披露的消息：从 2021 年 1 月以来，生态基金总额已达到 1.45 亿美元

• 针对NFT热点，联合 Metaplex 以及 Audius Music 推出了 500 万美元的创作者基金，激励音乐家及艺术家在 Lollapalooza 上发布 NFT 作品

底层性能：

• Solana 无需分片或者其他二层基础，即可实现超大规模的扩展。完整的一层网络保持了应用之间优秀的可组合性，它们可以无摩擦地搭建各种乐高积木

• 无状态执行交易，能够实现大规模的并行编程

• 具备“可预测性”，一种无负担的编程模式：开发者写好了代码，就知道它定会一直生效，而且未来执行代码的成本还比现在低

可组合性：

• 在区块链世界里，“可组合性（Composability）” 一词最早被用来说明免许可智能合约平台的长处，即同一平台上的组件可以相互组合，产生出新的产品和服务。可组合性非常重要，它能让开发者花费更少的资源做更多的事情，继而加快创新的速度并增强其复合性

• 例子：现在有 Parrot、Solfarm、Saber 三个平台。用户可以在Parrot用USDC质押贷出PAI代币，然后在Saber平台组USDC-PAI LP代币，最后将LP代币质押到Solfarm平台进行复投挖矿——在初期阶段，其年化收益将近40%。本文撰写时已回落到约10%，而Saber上USDT-USDC矿对的收益现在保持在20%

• 协议之间的相互组合让资产流动性得以进一步放大，资产效率得到有效提高

其他：

• 社区庞大：Solana 在全球 20 多个地区都设有当地社区和 Collective 管理员

• EVM 兼容方面的努力：Neon Labs 宣布将在 Solana 测试网部署其跨链 EVM 解决方案，在 Solana 区块链为以太坊创建了一个兼容层，允许任何人在 Solana 运行以太坊合约

感想：

• 直观感受到 Solana 对生态项目扶持力度之大，特别是黑客松，跑出了很多优秀的项目。文中提到的 「相比于在 2018 年融资几十亿美元，然后对生态散手不管的某公链」是哪个公链？

• 之前看文章没明白里面说的可组合性，现在明白了。Solana 技术实现的特点，无须分片或者二层，使得网络上的生态之间具备很大的可组合性，用户可以便捷地在不同项目之间交互，极大提高资产流动性和效率

原文：https://mp.weixin.qq.com/s/4uFu5K6CcbcMq1kzx2ruAA、https://mp.weixin.qq.com/s/4uFu5K6CcbcMq1kzx2ruAA

Solana 的技术核心在于设计了一个去中心化的、全局可用的时钟，通过 Proof of History，创建历史记录，以证明某一事件在特定时间点内发生。通过可验证的延迟功能，PoH 允许每个节点使用 SHA256 在本地生成时间戳，免除在网络中广播时间戳，以此来将时间和状态解耦，获得最大效率与吞吐量。

PoH 不是共识机制，也不是抵抗女巫攻击的机制，本质上是针对区块链时钟问题的解决方案。

同时，不依靠于主流分片技术或二层方案的 Solana 不用担心 DeFi 乐高的可组合性问题。除了高 tps 外，Solana 的交易费用也非常非常低。

Solana 除了技术背景与众不同外，其核心人员和合作伙伴的实力也非常强。2019 年 4 月创立的 Solana，其三位创始人都曾就职于高通，其中 Anatoly Yakovenko 有过硬的工程师背景，领导过分布式系统和压缩系统的开发。在 2020 年 7 月，FTX 宣布选择 Solana 作为底层公链来搭建 DEX Serum，FTX 的影响力使得 Solana 吸引了无数人的目光。

在开发者生态方面，Solana 支持 Rust、C、C++、Move，也支持开发者从 WASM 链（ETH2.0、Polkadot、EOS 等）将应用迁移过来，相对而言友好的开发语言（不像开发 ETH 需要学习 Solidity）降低了新开发者进入的门槛。Solana 举办的黑客松吸引了大量的开发者，每年都有非常亮眼的参赛项目，为 Solana 公链注入了新的血液。

感想：

• Solana 的特性（tps、gas fee）是 FTX 选择它的原因之一，能够满足某些金融产品对时间效率和成本的需求。在 tps 的横向对比上，Solana 最高可达 5 万的 tps 目前只有 Near（10 万 tps）、Elrond（10 万 tps）是其竞争对手

• FTX 的加持给了 Solana 巨大的推动，如果没有 FTX，Solana 很有可能不会有今天的高度。资本的偏爱是关键，在分片技术上领先的 Near 发展就远不如 Solana，除了资本偏爱外，Solana 还有什么其他原因能够遥遥领先？Near 和 Elrond 又为何落后？

• 频繁的宕机是 Solana 最大的缺陷，未来以太坊分片以及 Layer2 技术的成熟对 Solana 将会是巨大的挑战

• 低廉的手续费以及 tps 使得 Solana 适合一些特定的场景，例如最近大火的 Stepn。所以虽然 Solana 有致命的缺陷，但还是能够支持和发展起特别优质的项目，值得思考

原文：https://mp.weixin.qq.com/s/iKZUmFo7FbORhzTIyMImUg、https://www.chaincatcher.com/article/2063590

区块链可以看做是一种新型计算机，计算机的三个基本组件是计算、存储、网络。智能合约平台（如以太坊）可以视为计算模块，Filecoin 和 Arweave 等可以看做存储模块，而网络模块目前市场上产品还很少，其中 Helium 是一个较多人了解的产品。

物联网行业的发展引发一个很重要的需求，就是对低功耗、广覆盖的无线网络的需求，对此 Helium 试图填补这方面的市场空缺。

Helium 于 2013 年创立，2018 年推出物联网设备计算机网络，2019 年推出热点，允许任何人进入网络并为其贡献。其基于主流 LoRaWAN 长距离无线技术，可兼容多设备，低功耗并广覆盖。Helium 自主构建和分发 LoRaWAN 远程无线路由器，推出的 Helium 公链结合了覆盖证明（Proof of Coverage，PoC）等技术，实现去中心化无线网络。Helium 代币 $HNT 用于激励热点矿工购买 Hotspot（热点矿机），为附近的物联网设备提供信号。未来计划推出去中心化 5G 网络。融资方面，总计获得来自 Multicoin Capital、a16z 以及 GV 等约 1.648 亿美元融资额。

感想：之前很少听说过区块链网络的项目，可能因为它面对的客户大多是矿工和 B 端，不是普通人喜欢关注的项目类型。Helium 借助区块链的技术和特性，巧妙地运用于项目启动阶段的搭建和激励政策，是一个区块链与传统技术结合的很好的例子。

项目优点

• 具有先发优势，目前市场上没有同类竞品

• 从 13 年开始规划项目，漫长的发展特别是对技术的研究使得在技术方面具有护城河

• 开发频率稳定，项目代码提交频繁，团队开发人员数量稳定（30人以上）

• 融资规模大，资金储备大，可支撑项目运行的周期长

• 引入区块链机制，激励矿工购买热点矿机，使得项目在启动阶段成本低

项目缺点：

• 若未来项目捕获价值的能力降低，矿工可能会选择离开，网络无人维护，进而促使更多矿工离开，项目进入死亡螺旋

翻译：https://www.theblockbeats.info/news/28915?search=1

web3 凭证需求的出现，用以证明工作量、参与度、贡献值。Galaxy Network 由两个核心组件组成：凭证网络和帮助用户与凭证交互的网络模块。

创始人 Harry 和 Charles 给人的印象是 Web3 中最有能力、最努力、最雄心勃勃的团队之一，曾经的项目 Lino / DLive 被收购后，创办了 Project Galaxy。

Project Galaxy 现在拥有最丰富的数据和最易于使用的参与模块，随着越来越多的用户基于凭证数据获得奖励，其他用户也会效仿创建更多凭证数据，不断增长的使用使凭证策展人向网络贡献更多凭证，吸引更多项目使用 Project Galaxy，形成正反馈。

感想：

• 链上身份凭证和数字身份一直都有市场需求，Project Galaxy 作为多链项目满足了市场在这方面的需求，为整个加密生态系统提供服务，能够捕获整个市场的需求

• Project Galaxy 具有先发优势，起步越早优势越大。在没有特别大的差异下，项目与用户会倾向于使用它而不是其他新的凭证项目

原文链接：https://www.theblockbeats.info/news/27380?search=1

翻译：https://www.theblockbeats.info/news/27380?search=1

公司的核心投资理论分别是：开放式金融、Web3 和非主权货币的机会、围绕创作者货币化或者元宇宙的一些东西。

公司在大多数情况下会专注于理论研究，因为我们善于分析，并且在投资委员会期间我们会把 80%~90% 的时间用来讨论市场结构，一些比较重要的问题如当今世界的存在的问题是否得到解决、当前的模型的弱点是什么或者团队是否可以提出创新的想法，以及是否出现网络效应的项目，相对关注产品和团队会比较少。

投资 Solana 的原因是以太坊的扩容问题缺乏进展，而 Solana 解决了核心扩展问题、关键治理问题、数据存储问题等问题。

最关注的垂直领域是看起来像 Helium 的协议，一种通过产生现实世界的价值来激励人们在现实世界中做事的协议。

感想：

• Multicoin Capital 在研究时会花更多的时间在市场结构、世界存在的问题、当前模型的弱点或者是网络效应项目的出现，面向这些问题去找对策，而不是关注在产品和团队身上，这个视角给我带来很大的启发

• 文中提到了很多次 Helium 协议，可以去看看是什么东西

原文：https://www.theblockbeats.info/news/28989

Uniswap 是 2021 年以太坊上最主要的应用，由 Uniswap 产生的 Gas 消耗量占前 20 名应用消耗量的 30% 以上。7-9 月期间，区块链游戏 Axie Infinity 成为以太坊上 Gas 消耗量最大的应用；9 月和 10 月，NFT 市场 OpenSea 的使用量在 2021 年出现了爆发式的增长，它是唯一一个在使用量上偶尔能超过 Uniswap 的项目。

DeFi 的 TVL 在 2021 年出现了约 1120% 的增长；NFT 交易在 8 月 29 日达到顶峰，日销售量达到前所未有的 130,000 ETH（约合 422,080,100 美元）；ConstitutionDAO 成立于 2021 年 11 月，以 ETH 的形式募集了 4,700 万美元。

感想：

• NFT 市场 Opensea 的使用量出人意料地多，居然能够超过 Uniswap，足以说明 NFT 市场潜在的力量之大，它并不是少数人的小众游戏

• Polygon 的交易量也超过了我的想象，比以太坊多 300%，但每日 Gas Fee 仅占后者的 0.5%；BSC 的活跃地址是最多的，有些时候它的每日交易量甚至是以太坊的10倍多。由此看来 Layer1 扩展方案具有很大的潜力，以前一直偏见地认为以太坊在交易量和活跃地址上全盘碾压其他公链，看来数据化是非常有必要的

• Avalanche 上的激励计划和融资消息极大地刺激了生态，ConstitutionDAO 的募资规模也离不开声势浩大的各类新闻。币圈内引人注目的新闻和消息常常能够带动某片生态蓬勃发展。

原文：https://www.chaincatcher.com/article/2069742

Solana 的优势在于可组合性：”如果一个平台，它的现有资源可以用作构建新的区块并且能够编程到更高阶的应用程序中，那么这个平台就是是可组合的。“ 或者是 ”1.提供真正身临其境、丰富应用的能力，2.可组合性应该能让应用程序能够在其他应用程序/协议上构建，3.桥接web2的特征到web3“

与其他 Layer1 相比，Solana 的目标用户是大众市场而不是学术用户，目前为止，Web3主要是工程师，极客以及学术专家的乐园。

Solana 使用的 Rust 语言而不是以太坊使用的 Solidity 使得在开发者数量的增长上与其他 Layer1 相比具有很大的优势。

针对Solana网络的 DDoS 攻击可以被视为成功的项目在成长路上的小小烦恼，同时也起到了对于 Solana 进行压力测试的作用。

Solana的价格已经大幅上涨，可能已经没有太多的获利空间。同时它也不被任务是以太坊的竞争对手。

感想：

• 对于这个可组合性没有太明白具体表达的是什么意思，以及 Solana 目前的可组合性提现在了哪里？

• 文中提到 Solana 的目标用户是大众市场而不是学术用户，但又说其语言更受开发者的欢迎，两个说法很矛盾。Solana 一直被诟病不够去中心化，频繁的 DDoS 攻击对用户而言是一个很大的劝退点，我认为这个点很致命，当以太坊二层以及其他 Layer1 扩展方案在性能、速度和 gas fee 都有了大幅优化后，为了速度牺牲了中心化与安全性的 Solana 还有什么优势？

原文：https://0xsoros.substack.com/p/2022q2portfolio?r=6g0f&s=w&utm_campaign=post&utm_medium=web

DeFi Kingdom

• Avalanche第一批重点扶持的Subnet项目，以DFK Chain的形式在Avalanche上部署DeFi Kingdom Crystalvale（拥有自己的代币CRYSTAL），开启挖矿

• 考虑社区利益，从Harmony迁移出来，披着 GameFi 皮的 Defi

• 从底层架构的设计上来说，Avalanche的架构设计则是非常优雅和高效率的，丝毫不输Cosmos和Polkadot

LUNA

• 稳定币的上限巨大，想象力大

• 以稳定币为核心的应用型公链

• 公链三板斧：稳定币、DEX、借贷

• 关注 Astro 的 FDV，其日交易量和 Osmosis 齐平，但 FDV 还有 5 倍差距，故其是被低估的

Cosmos 和 Polkadot

• Cosmos 的 TVL 占据上风

• Cosmos 给社区红利巨大，空投活动频繁，生态项目大多无私募筹码，大多数利益让利给社区持币者

• Cosmos的三板斧项目OSMO/EVMOS/ATOM

Solana

• 生态项目多数为 Alameda 主导，项目的代币经济设计多为低流通，高估值，上市后无尽的低成本抛压，留给社区玩家的红利几乎没有

• Solana 的底层架构天然适合做衍生品项目

POKT

• Web3多链基础设施

• 竞争对手是 Alchemy 和 Infrua

跨链桥

• 认为跨链桥无法捕获最大价值

• 跨链 Dapp 可能是跨链桥的最终形式和受益方，譬如多链的AAVE就是，跨链桥已经涵盖其中

• 收入可预测意味着没有想象力可言，这就是工具类的缺点，未来的Hop/Connnext，包括最近的Stargate，都会面临这样的困境

• 提跨链桥是Hack最频发的地方

感想：

• 重点关注和追踪雪崩扶持的子网项目，这是他们今年的重点押注方向。目前有 Crabada 和 DFK

• 文章认为 DFK 是 AXS 的竞争对手的依据是什么？

• LUNA 已死，可以关注一下今年可能出现的新的稳定币带来的机会

• Cosmos 目前除了 Defi，好像没有什么特别爆款的应用，今年会有什么新的东西出来吗？

• 去了解一下 POKT、 Alchemy 和 Infrua

原文：https://www.chaincatcher.com/article/2070448

1、介绍

基于技术：

• STARK：scalable transparent argument of knowledge 可扩展的透明知识论证，零知识、透明、后量子

StarkWare提供两种服务：

• StarkNet：一个无需许可的去中心化 ZK-Rollup。 任何开发人员都可以使用智能合约部署任何 dApp，并实现无限规模

• StarkEx：独立的 ZK-Rollup SaaS（Software as a service 软件即服务）。DApp 可以建立在 StarkEx 服务的基础上，该服务支持一系列开箱即用的用例：NFT 铸造和交易、衍生品交易、AMM、现货交易、支付和 DeFi 池

STARK 的运行过程：

将计算和存储移至链下，建立链下服务，生成Stark证明计算的完整性。然后，证明将被放回链上，再进行验证，通过大部分计算工作在链下完成，节省了空间，同时保持计算的完整性和无信任假设。

2、时间线上的进展

成立公司：

• 2018 年

StarkPay：

• Starkware 2019 年3月推出

• 基于STARK技术的支付可扩展性引擎，解决了Lightning、L2支付解决方案的许多缺点

• 目标是提供一个可扩展的、资本效率高的非托管支付解决方案，不是必须在线

Immutable合作：

• 2020年，Starkware宣布正式和Immutable合作

• Immutable是建立在ETH上的卡牌游戏,Gods Unchained的创始团队

• 把StarkWare的可扩展性引擎StarkEx带入区块链游戏和NFT领域

• 使用 STARKs 来证明链下计算的任何游戏逻辑的完整性

Cairo：

• 2020年8月，推出Cairo，图灵完备的生产级 STARK 系统

• 2020年12月，迅速推出了升级版本，StarkEx2.0，转向通用的Cairo语言框架

• 2020年12月，发布Cairo的工具链，包括编译器、Cairo虚拟机、Tracer代码调试器、集成开发环境扩展

StarkNet：

• 2021年1月，基于之前的基础，开始正式构建StarkNet

• 去中心化的、由STARK驱动的L2 ZK-Rollup

• 基于具备图灵完备性的Cairo

AMM：

• 2021年4月，提出由以太坊L2驱动的AMM设计，流动性保持在L1上，而用户在L2上进行交易

dYdX：

• 在与dYdX团队密切合作几个月后，Starkware将dYdX的永久合约交易平台移植到StarkEx上运行

StarkEx3.0正式发布：

• 2021年7月

StarkNet Alpha在主网上正式发布：

• 2021年12月

• 21年6月发布到公共测试网

感想：

• Uri 的照片看起来有点乔布斯的感觉，以色列人，典型的聪明种族；面相看着非常精明、长寿、健康，这类人创业最不缺的就是精力，相信他可以带领 StarkWare 很多年。团队其他核心成员在技术都有很高的知识水准。除此之外，团队顾问Avi Wigderson获得了Abel Prize（数学界中等同于诺贝尔奖级别的奖项），零知识证明界的顶级专家。这个团队在技术上的人才水平绝对是顶级的。

• 时间线上看，StarkWare 一步一个脚印，走得非常稳，交付能力强：先推出 StarkEx，和Immutable、dYdX搞合作；开发自己的编程语言 Cairo，在开发的各个层面上完善工具；后面再构建StarkNet，发布测试网，发布主网

原文：https://medium.com/@winkryptocom/挑战所有-rollup-扩容方案-starknet-有何优势-57bc165f588b

先推出 StarkEx 后推出 StarkNet，前者是后者的一个具体应用场景，试水基于 STARK 的 Rollup 技术可以运用在复杂的交易逻辑（现货、衍生品、NFT）和转账场景中。

最流行的零知识证明技术 zk-SNARK （简洁的非交互式零知识证明）：

• 缺点：需要进行可信初始化，也可能是非量子安全的

• zk-STARK （简洁的全透明零知识证明）的诞生就是为了优化和解决这些缺点

与 zkSync 对比：

STARK技术主攻的方向是验证效率、量子安全、开源、更可信，效率和体积还是可能会不如老一代零知识证明技术 SNARK。

未来发展方向：

• 三个重要组件都已经完善，包括编程语言 Cairo、零知识证明 STARK 的技术栈，以及具体的第一个专注交易场景的应用 StarkEx

• 单应用 Rollup：单个应用在单个节点的模式下运作，不同应用开发者可以建立自己独立的 StarkNet 网络，运行单个应用

• 多应用 Rollup：单个应用之间连通，直接交互，不需要用 Layer 1 才可以跨应用

• 去中心化 Rollup：不仅可以在同一个 StarkNet 网络中运行多个应用，这个网络的运营权限也会去中心化，任何人都可以运营成为一个 Layer 2 网络的守护者，保护网络的安全

感想：

• SNARK 在技术上，效率和体积和 SNARK 究竟差别多大？对 gas fee 和 tps 影响有多大？

• StarkEx 目前已经可以进行复杂的交易逻辑和转账功能，zkSync 只搞了个转账功能，后者在功能交付上进展过于缓慢

• 融资方面，zkSync 融资金额差一些，路线图也不甚清晰

• 代码框架方面，Cairo和Zinc的评价还不是很多，但 OpenZeppelin（用于安全智能合约开发的库）发布了 Cairo 版本的合约代码库，其将为 StarkNet 网络提供审计和安全资源开发服务，说明 Cairo 更受事实标准的制定者喜爱

• 目前 ZK-Rollup 系做得最好的是 ZKSync 和 StarkWare，综合来看，我更看好 StarkWare 的发展

原文：https://www.chaincatcher.com/article/2067647

因为共识、执行和数据可用性都发生在ETH区块链上。这不是可持续的，也是其不能扩展的原因。因为这意味着所有节点都必须执行这3个功能。为了扩大规模，Eth必须变得"模块化"。这意味着只将区块链用于其最擅长的领域：共识，并将执行和数据可用性（DA）的负担转移到链下。但我们如何以完全继承L1安全性的方式移动执行和数据可用性呢？

技术：

两个项目都有一个类似的架构，有一个插入Eth区块链的rollup智能合约，以存储L2状态转换的zk证明。另外，它们都有2种链外行为者，负责为网络提供动力。

• 证明者：少量节点负责繁重工作。他们计算所有的txs，并将其汇总为简洁的zk证明。它们在专用硬件上运行，可以是黑盒子。我们所知道的是，它们在数学上无法伪造假的ZK证明。

• 验证者：负责抗审查工作的大量节点。他们验证证明者提交的证明的有效性。不需要特定的硬件。每个人都可以运行。

此外，这两个项目都必须竞相克服一个主要的技术问题，那就是创建一个通用的ZK证明系统。这是一个圣杯，因为直到现在所有的ZK线路都需要特定的应用。这意味着每个应用只有一个ZK rollup，而没有EVM兼容性。zksync和StarkWare都做到了，但技术上有所不同。

StarkWare：

• 如果它允许图灵完备性，就很难使其与EVM兼容

• 正与 @nethermindeth合作创建Warp，这是一种转译器，可以将solidity智能合约无缝转换为Cairo，以使 StarkWare的EVM兼容

zksync：

• 如果至少有一个参与者是诚实的，那么这个系统就可以被证明是安全的，trusted setup 争议就不存在

• 系统更容易 EVM 兼容

ZK-Rollup 没有完全解决数据可用性问题

• StarkWare 采用的方案是 Volition system

• zksync采用zkPorter，分片基础设施

感想：

• zkSync 的融资少但投资机构来自于各类 Defi 和 DEX 协议，zk rollup 的成功将在很大程度上依赖于 Defi 协议的加入和直接 CEX 的集成

• StarkWare 的目标不只是二层协议，他们还在探索分布式AMM。目前技术上可能会有通过Warp做EVM兼容的问题，不过我觉得如果Cairo足够好用，具有Solidity和JS没有的优点，那不需要非得用Warp做转译，用Cairo会带来EVM兼容性问题吗？为什么说StarkWare允许图灵完备性，就很难使其与EVM兼容？

• 文章提到在L2上复制一个AMM不是L2的最终目的。L2 要做一些在L1上做不了的事情（除了扩容）才有意义，甚至是解决L1上无法解决的难题。

原文：https://academy.binance.com/en/articles/what-is-a-blockchain-consensus-algorithm 、https://ethereum.org/zh/developers/docs/consensus-mechanisms/

共识算法是一种允许用户或机器在分布式环境中进行协调的机制，在区块链中，所有节点都要对当前系统的状态达成一致。对于区块链，达成共识意味着网络上至少有 51% 的节点同意网络的下一个全球状态。

在加密经济体系中建立共识机制也有助于防止某些类型的经济攻击。 从理论上讲，攻击者可以通过控制 51% 的网络而破坏共识。 共识机制旨在使这种“51% 攻击”不可行。 人们设计、实现了不同的机制，以不同的方式解决这个问题。

常见的共识算法是 PoW 和 PoS。

感想：

• 共识机制几十年来在数据库节点、应用程序服务器和其他企业基础设施等地方应用，而中本聪发明的共识机制使得比特币、以太坊等加密货币得以实现。可以说共识算法是比特币技术的核心之一，它用简洁的方法解决了系统状态一致的问题，从而去中心化，除此之外，还可以防止女巫攻击，选择最新区块的发布者。

原文：https://www.chaincatcher.com/article/2068437

衍生品：

• 订单簿模式：Dydx

• AMM 模式：PERP

• LP 共享流动性模式：MCDEX、GMX

跨链桥：

• 资产跨链

• 头部应用的自我跨链：Compound、AAVE

• 协议跨链

web3.0：

• 公链

• 存储：Arweave、Filecoin

• DID

• 钱包入口

零知识证明：

• Layer2

• 隐私币

感想：

• 头部应用的自我跨链这个概念挺有意思的，基于本身的使用性去设计公链或者继承跨链功能，而不是依赖外部跨链桥

• 钱包入口确实值得做一个，现在多链时代，一个Chrome里要安装很多个钱包，玩一个新链就得安装一个新的钱包，特别麻烦也特别不友好。如果后面通过一个入口做一个集成钱包就方便很多，还有就是一个助记词管理所有公链钱包

• 多多关注零知识证明技术方向的项目

原文：https://zhuanlan.zhihu.com/p/52369816

区块链是确定性的环境，智能合约的运行结果必须是一致的，虚拟机不能让智能合约有网络调用（Network Call），否则结果会不一致。

也就是说智能合约不能进行 IO 输入输出，所以它无法主动获取外部数据，只能通过预言机喂饭。智能合约写好了条件和结果，给它条件，触发结果。

一切需要与链下进行数据交互的 DApp 都需要预言机，金融衍生品交易平台、借贷平台、快递追踪/IoT、稳定币、博彩游戏、保险、预测市场。

很多 DApp 应用使用自己搭建的预言机服务，容易遭受单点故障、易受攻击。Synthetix 其实一直采用的就是自架的中心化预言机，所以之前被攻击也不出人意料。

目前预言机解决方案：

• Oraclize：为以太坊提供中心化预言机服务，只能在以太坊网络使用，gas 费高，目前没有比它更好的选择

• Chainlink：以太坊上第一个去中心化预言机解决方案

• DOS Network：支持多条主流公链的去中心化预言机服务网络，Layer2的方式，链上部署一个轻量级智能合约，链下是一个 p2p 网络

感想：

• 如果没有了预言机服务，绝大多数 Dapp 都会瘫痪

• 区块链的很多应用在技术上离实现真正的去中心化还非常遥远

• 去中心化预言机是一个非常值得关注的基础设施赛道，中心化预言机的弊病太多，容易被单点攻击

原文：https://www.chaincatcher.com/article/2072423

预言机：为区块链项目提供真实世界数据服务的中间件，链上和链下数据的桥梁和窗口，维护和创建信任的机器。

可分类为：软件预言机、硬件预言机、中心化预言机、去中心化预言机。

中心化预言机数据来源单一，存在被篡改和丢失的风险。

去中心化预言机：具有分布式共识机制，从多个来源获取数据，运行效率低，防止了单点故障问题，可靠且无需信任。可分为聚合、质押、博弈论、信誉四种类型。

Chainlink2.0 白皮书引入 DON（去中心化预言机网络）概念，由一组 Chainlink 节点维护的网络，灵活引导预言机服务。

利用预言机可对交易公平排序、NFT和GameFi中提供随机链下生成、去中心化身份验证。

感想：

• 以太坊的技术团队 Peter Szilagyi 说过，链上无法生成随机数。游戏里有很多用到随机数的地方，NFT 项目 mint 的时候打乱排序也是需要随机生成，用预言机提供随机链下生成的用处非常大也非常有必要

• 去中心化身份验证是一个非常有价值的赛道，通过预言机进行身份验证和迁移，能够保证用户的隐私并确保安全

原文：https://blog.coinbase.com/reflecting-on-coinbase-ventures-record-year-in-2021-27be03f4f006

翻译：https://www.chaincatcher.com/article/2069497

协议和web3基础设施方面：

• 投资跨链项目：Biconomy、Movr、LayerZero、Chainflip

• 零知识解决方案：Aleo、MobileCoin 和另一个待定项目

• DAO：DAO 创建/合并（Syndicate、Utopia）、发现/参与（Snapshot/Consensys 的 Metamask）、工资单/运营（Diagonal）和协调（Orca）

Defi：

• Solana（Orca、Solend）、Cosmos（Umee）、Algorand（Folks）、Polkadot（Acala、Moonbeam）、NEAR、Polygon和比特币

• DeFi 保险金融协议，包括 Neptune Mutual、Risk Harbor、Cozy Finance 和 Nayms

NFT/元宇宙：

• 音频（Royal、Mint Songs、Sturdy）、化身（Genies、OFF）、AR（Anima、Jambo）、和游戏/GameFi（Ancient8、GuildFi）

平台和开发者工具:

• 组织（Tenderly）、协作（Radicle）、查询（Covalent）、审计（Certik、OpenZeppelin、Certora）和实时模拟/监控（Chaos Labs、Gauntlet）

• API 提供商（Alchemy、Consensys 的 Infura）

Cefi：

• 拉丁美洲、泛非、中东和北非、南亚、欧洲和北美各地加密金融服务提供商的积极投资者

• 产管理公司和经纪商，包括 AltoIRA、Onramp、Valkyrie、ForUsAll、Ledn 和One River Digital

• 跨平台自动进行加密税收报告：TaxBit 和 CoinTracker

• 帮助初创公司将加密与传统金融科技产品集成：包括 Paxos、Tribal Credit 和 Meow

感想：

• 23% 的 Cefi 投资占比可以看出 Coinbase 对中心化金融的重视程度。普通人进入加密货币的入口最初都是通过中心化平台，而未来一定有非常非常多的人进入加密圈子，中心化平台有很大的潜力和增长空间。为中心化交易所、传统投资工具、金融科技平台提供更加规范合规的方式，是今年的一个持续主题。

• 还有 23% 投给了 Defi，其中保险金融协议和链上认证等保护用户资产的方案值得关注

• Coinbase 的投资逻辑其实没什么特别的，顺着大势在各个分支铺满网。问题是给了普通人什么参考，以及介入方式可以是什么

原文：https://research.ark-invest.com/hubfs/1_Download_Files_ARK-Invest/White_Papers/ARK_BigIdeas2022.pdf

翻译：https://www.zvstus.com/article/news/1/75d87ffffe816a365dc9179ff4960000.html

2021 年，比特币市值达到 1 万亿美元，超过 50 万个地址是长期持有者；累积转账量增长了 463%，年度结算量超过 Visa 的支付量；交易产品+国家+企业持有 8% 的比特币。

BTC 目前在全球资产价值的占有非常非常小，预计到10年后会扩大到25倍以上，单个比特币的价格大概会是 100 万美元。以太的市值在未来10年可能超过20万亿美元。

与传统金融相比，Uniswap、Compound、MetaMask 等 DApp 的员工收入要高出不少。

预计到 2040 年 web3 会促进在线消费每年增长 28%，从每年1.4万亿美元提高到12.5万亿美元。有了Web3，每年的在线支出可能会以28%的年增长率增长到12.5万亿美元。

思考：

• 目前看来，BTC 在全球资产价值的占有还非常小，和 Global Real Eastate 的比例大概是 1：220 。如果加密货币市场持续发展，在未来十年 BTC 市值肯定还会有很大的升值空间

• 稳定币在 2021 年增加了近 5 倍，从 2020 年不到 10 billion 到今年 1 月接近160 billion。2022 年的需求肯定还要继续飞增，从中会出现什么新的机会？或者是新的稳定币出现？

• web3 的出现带动了在线消费，NFT和链游都仍然有很大的消费增长空间