不否认这是最根本的动机，但是随着对世界的了解加深，也许你会发现，他们正试图重新控制自己的生活。

我们都有有限的寿命。我们中的一些人希望以我们想要的方式度过这段时间，而不是按照我们被告知的方式来度过。

Web3 是我们最大的希望。

学校不会告诉你税收、资本效率或拥有资产意味着什么。

他们没有让你成为资本所有者——他们让你成为工人，可以用人力成本计量的单位。

他们不是邪恶的，但他们正在完成一个非常具体的目的——为资本主义社会培养工人

作为劳动力，我们只能为社会提供线性规模的生产力。我们获得高等教育资源，获得一些经验或教育，然后，获得硕士学位，然后进入更高级别的职位。

社会因此变得如此富有成效。

然而高层的财政激励措施使情况更加恶化。大公司，裁员一万人。用其数百万美元的利润回购自己的股票。

然后声称它没有钱维持自己，听起来有点耳熟？

你会在被裁员的时候由hr告知

公司发展得越来越大，而你的结局基本是注定的：等待某一刻的裁员

社会因此变得内卷 稳定和抗风险称为金灿灿的政治正确

可惜

即使是公务员或者任何一个国企央企在某些时刻也不会成为你的铁饭碗

声称能够拥有绝对的稳定是一种无知和傲慢

这在我们的历史上一次又一次地发生

你想想那句歌词：“只不过是从头再来”，唱给谁听的

Web 1 使信息民主化，中央当局不能再向人们隐瞒信息。如果没有互联网，像斯诺登文件 维基解密这样的东西就会被扼杀在萌芽状态。

在 Web 2 中，信息被商品化了。算法广告如雨后春笋般涌现。每个人都用roi计算，你的屏幕使用时常是被唯一关心的

现在我们聊聊加密货币，它肯定对 Web 3 有所帮助，但对 Web 3 来说并不是最重要的。

对 Web 3 来说重要的是 DAO。突然之间，您拥有了拥有数百万美元国库资金，没有人给你发工资但你知道你不需要了

在不被主流关注的世界

他们做商品。他们做银行。他们创造工作。他们从事的项目是他们认为对其成员产生最大影响的项目，无论其目的是应对气候变化( Klima)、还是创造去中心化货币（ terra/LUNA）、还是隐私（scrt\rose\ccx)

甚至是登月（mooney），虽然这些看起来很可笑而且大部分不过是一场场停不下来的庞氏，但是确实有部分项目在一步步变成现实，在你关注的领域或者你不关注的领域

真的有人在把梦想变成现实

建造一个成功的DAO依然道阻且长，现在的常用方式是项目方搭建一个经得起考验的工具并长期运营，在某个时刻扔给市场处理现在看来依然很难，没有很好的规范我个人并不相信人性（难以实现真正的去中心化治理）

他们以资本的方式协调人力和资源：投资、融资、借贷等。

是的，它仍然是资本主义的。仍有前 1% 或 5% 的鲸鱼轻松捕捞数百万美元。

但这是我们人生中第一次，像我们这样的人也可以从中受益。

Uniswap于 2021 年 1 月向其协议的用户空投了 4% 的代币，这在以前是闻所未闻的

到今天COSMOS明牌吸引你把钱放在他那边质押，告诉你会有很多空投（这行为很危险

用户可以自由行使其出售这些代币的权利，将数千美元带回家，这或许就足够了

显然从用户那里受益的Web2互联网公司没有做过类似的事情

如果有那只是为了裂变，每一次让利都是为了更大的市场份额，在某一刻让你失去议价能力

尽管他们通过千万份用户调研以及影响数百万用户行为的工具直接受益，但没有一个用户因此获得任何回报，也许你会给我说你的生活更便利了？

你可能认为 Web3 是邪恶的。你可能认为我们所有人都是加密货币的脑残粉，渴望将最后一滴化石油变成比特币，这样我们就可以铸造丑陋的无用的 NFT 并说一点内部笑话。

但是，看看你周围。还有谁在努力改变？

有一种说法……如果你不能和他们战斗，就加入他们。

我相信这很有市场，确实面对这个糟糕的世界，试图改变什么都是困难的

每个人都更相信自己的生活经验

生活就是个缓慢受锤的过程，人一天天老下去，奢望也一天天消失，最后变得像挨了锤的牛一样（王小波）

但是依然有一种不同的说法。 “成为你希望在世界上看到的改变。”

“我们不过是世界的镜像。外在世界的一切倾向，都在我们身体的世界里。如果我们能改变自己，世界的倾向也会改变。一个人改变了自己的本性，所以世界对他的态度会不会改变……”

我也不喜欢 Web 3 的缺陷：诈骗项目、不良行为、庞氏骗局

这太常见了，但是我理解为这是web3必经的考验

不可避免会有很多人来陪葬

但是如果我们只是希望它变得更好，这也是可行的

你没有义务这样做，但这可能比坐在那里发牢骚要好

你想看到一个更美好的世界吗？构建它

少纠结这个项目能让你10倍还是100倍

找到你的 Web 3并全力以赴

这对生活有好处

最后用阿桑奇12年的呼吁作为结尾

我们的任务是在可能的地方争取自决，在不可能的地方阻止乌托邦的到来，如果这些都失败了，那就去加速它的自我毁灭

1.为什么资产跨链很难

RUNE试图解决的市场问题为跨链问题，可以定位为去中心化的自动做市商。目前在 这个板块我们能够看到做得最好的两个项目为:uniswap和sushiswap，不过他们和 rune的区别在于，他们仅支持本地区块链网格的资产交换，也就是仅支持erc20，如果 你想要把你的资产更换为Solana、Avalanche、Fantom、BTC，通常情况下你需要出 ⻔右转到中心化交易所.

造成这种现象的原因是区块链去中心化的一种特征，即每个网络都有自己的验证保护 机制却缺乏对于其他网络的验证保护能力，现在行业把这个问题称之为互操作性问 题，而这个痛点在这个朝着多链发展的过程中被不断放大，需求越来越多，参考目前 CEX的数据，43%的CEX 交易量是进行跨链，Binance 的跨链日交易量为120 亿美 元，也就是每日仅在币安上就有116亿美元的跨链需求(但是中心化交易所有巨大的 ⻛险，比如政策监管、拔网线，交易所控制流通，操控币价，被盗等，最为重要的是 cex无法满足链上相关的附加功能)，根据一系列复杂的计算，预计跨链的年度交易量 会在0.66T。本地更换资产变得更加必要，然而更安全的去中心化交易所却基本缺乏安 全快速完成这个过程的能力。

现阶段来看最主要的尝试有两种，Cosmos IBC 模型和 Polkadot 中继链，然而这两种 尝试都仅完成了区块间的建构和连接，要彻底连接不同区块链的生态依然困难。(实 现原生资产的交换而不需要凭证代币，非原生资产交易让你短期内代币应用功能失 效，除了考虑交易过程中的损失你还需要关注你的整个交易过程都被链上记录了，从 隐私的⻆度上来看⻛险极高)

通常这个问题我们会通过一种变通方案解决，那就是创造一个衍生代币在需要的区块 网络中，这个代币和原生的代币可以1:1兑换，只是缺乏实用功能，但是依然可以作为 你重要的资产凭证。遗憾的是，这依然不安全，在最近发生在AXS生态中的黑客中我 们会发现，当真实资产被盗后(网格内的其他资产)在这个钱包中的ETH只是一个虚 无的数字，你无法兑换出真实的法币，也无法进行任何可用的质押。对于提供这类跨 链服务的项目方而言(用中间凭证代币帮助你交换的渠道)，他们的卖点只能是强调 这个过程中对你损失的减少，可惜如果这个中间过程出现问题，你的资产将不会有任 何安全性可言。比如近期发生的价值3.26亿美元的虫洞损失。其次是这个过程中你的 交易依然可以说是低效的，如果没有足够深的市场，你的流动性就会很低，不管你的货币多主流，依然需要添加很多流动性池，不管以上你做得多好，如果我现在想进行 冷⻔代币的交换，这依然需要更多抽象的工作来实现，核心痛点只要不解决，这类项 目方就需要完成更多工作，虽然低效虽然复杂，但是全无用处。

上面我们说到了，跨链过程中涉及到的CEX问题，跨链桥的安全问题，资产种类问 题，流动性池问题。如果你也认同以上问题的存在，那现在我们就可以开始讨论 THORCHAIN存在的意义，创造一个真正去中心化的跨链架构，供所有区块链使用。

2.RUNE是如何避免以上跨链问题的呢?

为了更安全的完成用户资产的跨链需求，RUNE试图允许资产本地到本地交换。不需 要包装器或桥接器。即 $BTC到$ETH ，而不是 wBTC 到$ETH，没有网桥就是更高的 安全性，而这个结果团队用了4年才得以实现。需要强调这是目前唯一提供 BTC 到 ETH 直接交换的设计。其他一切都必须使用包装资产。

包括Chainflip这个直接竞争对手。

从21年4月开始进行测试网运行以来，THORchain单月就被攻击了3次，损失超过 1300万美元，但是这个过程没有任何投资者损失资金，目前rune有专享的漏洞计划并 拥有一家独立的安全公司保护整个环节。

现在我们先了解rune的工作模式。让我们看一下这个交易的设计方式，首先在这个资 产的交换过程中，我们需要关注三个要素，首先是资产类别(代币A和代币B)，其次 是提供流动性的节点，最后是确保这一切完成的运营商进行核算(THORCHAIN)

资产类别很简单，就是交换过程中你拥有的代币和想要更换的代币，在交换过程中， 资产 A 从交易者的钱包中转出，资产 B 根据 A 和 B 之间的汇率转入该钱包。这其中 节点提供不同网格的流动性，而rune作为这个过程核算的依据。

为了吸引更多人花费成本进入thor成为节点运营商，我们需要采取某些激励措施来吸 引用户参与网络。Thorchain 的处理方式为把交易佣金产生的平台收入分配用作激 励。我们可以看到不同dex之间不同的激励方式，实际上会直接影响交易量和tvl之间 的比值，Uniswap 的 TVL 仅为其交易量的 1.1%，而其⻓期竞争对手 Sushiswap 的比 率为 6.02%，明显更高。Balancer 和 Curve 等一些热⻔交易所的结果甚至分别高达 12.94% 和 22.67%，在这一点Thorchain 的 TVL 比率为3.76%。

其次在完成这个框架的采用的两项技术:TSS(更容易实现对新链的支持) 和CLP连 续流动性池 ，在交换过程中维持唯一的流动性池，以rune为基础，没有分散的流动性 池可以保持高流动性和更低的滑点。

这些节点必须达成多数共识才能转移资金，任何人都可以作为节点运营商参与，前提 是他们有能力运行所需的软件并能够提供抵押品。此处的抵押品采用协议原生代币 RUNE 的形式，并与网络绑定，作为针对节点运营商恶意行为的安全措施，这些节点 运营商共同质押的 RUNE 数量等于协议中锁定的总价值 (TVL) ，在行为不端的情况 下，抵押品可以作为赔偿。在这里网络上 1/3 的 RUNE 被锁定在流动性池中(和目标 资产1:1绑定提供流动性)，2/3 的 RUNE 节点运营商提供与流动性一样多的抵押品以 确保网络安全。

这个设计会导致节点运营商发布的抵押品数量超过了他们可以窃取的数量，即使是通 过勾结。这里锁定的rune直接会转化为货币价值，除了提供安全保障，也直接转化为代币的确定性价格。

RUNE的市值基础这里重点说一下，因此如果非rune的资产为5000万，则我们可以得 到1.5亿的rune被锁定在系统中，因此RUNE 的市值以及每个代币的价格始终与其 TVL 成正比，最小系数为 1.5 倍。Thorchain 找到了通过将其与平台的价值联系起来 的方式，将其真正价值返回给他们的代币，以便两者可以并行增⻓。这种新颖的代币 结构是去中心化金融领域的首创，如果被证明是成功的，可能会为未来的项目使用类 似的模型铺平道路，并为投资者带来具体的价值。

3.THOR的未来是什么

从市值分析开始，首先我们现在已经清楚rune的市值 = 1.5*(TVL) / 抵押率，这里最重 要的考虑点为tvl，然而我们必须意识到 TVL 只是流动性提供者锁定在协议中的价值， 并且与这些 LP 因存入资产而获得的货币激励直接相关。其次则是整个 DeFi 领域还处 于起步阶段，尤其是在经历了非常动荡的一年之后，很难预测未来行业锁定的价值将 如何增⻓，更不用说跨链价值将如何增⻓。因此我们只能暂时让thor与无数 AMM 进 行比较，但是目前这个阶段还很预测清楚thorchain的tvl，但是相信随着聚合的开展， 这一切会越发清晰。rune的供应量，未来两年还有5900万个rune释放，合计是3.94亿个。

与市值的不清晰不同，在路线图上面，我们可以感知除了分散的资产交换之外未来 THOR还将提供哪些其他服务，从目前的项目图纸来看，3个方向会是将来的重点，分 别是:跨链的市场前景(比如在没有桥的情况下从 L1 到 L2)、任何资产的固定稳定 收益率、 ThorUSD(通过燃烧$RUNE应用 Terra 燃烧机制的算法稳定币)

跨链的市场前景:

thorchain会集成更多链(到目前为止，已经集成了七个不同的区块链:btc、eth、 bsc、Terra、doge... )，支持更多钱包(所有大钱包，包括thor自己的钱包tgt-一款 可以本地获取收益的钱包，能够单边质押$BTC以赚取收益而不会有无常损失的⻛险)在这个过程中thor可以衍生更多功能:比如Synths将有一个像 Anchor 协议一样的收益库(实际收益)。他们将增加与几乎所有其他区块链的可组合性。

其次是聚合amm，这个需要重点介绍，实际上这也是Thorchain能否⻓期成功的关 键。此功能的目的是将 Thorchain 的流动性池连接到任何区块链上的任何 AMM，以 便交易可以轻松地在整个生态系统中的资产之间进行路由。同样，他们正在为这些 AMM 创建必要的工具，以便从他们自己的接口连接回 Thorchain 的矿池。这一点也 是具备可行性的，CEX不想花费更多成本来坐自己跨链架构，最简单的就是使用 Thorchain 的矿池，而通过这种方式，Thorchain 可以弥合当前的格局，考虑到 thorchain极有可能在该部分处于领先地位，优势将非常巨大。不与其他 AMM 竞争， 而是作为实现整个行业跨链交换的底层基础设施，thorchain将成为真正的区块链枢 纽。Thorchain 将成为任何去中心化交易所的关键组成部分，如果他们希望提供跨链 服务，或者有落后的⻛险。

THORFi(借贷、储蓄、金融衍生品) 随着thorchain上tvl的增加，资产的固定稳定收益是 THOR 的一个超级令人兴奋的发 展。它为流动性提供者提供了一种抵押其 LP 头寸并创建任何代币甚至一组代币的衍 生资产的手段。这将利用对衍生资产交易的巨大需求，并为广泛的额外功能打开大⻔。

包括但不限于借贷抵押 LP 头寸(可以通过提供流动性头寸作为抵押来借入稳定币，它们将是 DEFI 中第一批没有清算的贷款)、

单边 Staking 收益 (THORSavings 提供了一种赚取高达 20% 的硬币利息的方法。只 将一种资产锁定在保险库内，它会产生高达 20% 的产量，而不会有无常损失的⻛ 险)、复合资产(一种带有原生加密资产的去中心化 ETF，随着聚合链的增加，这个 很容易会实现)、期货和期权(THORChain 的衍生品市场就像乐高积木，我们可以 在它们的基础上进行构建，将它们与其他协议相结合，并创建新的 DeFi 产品)

ThorUSD

THOR正在考虑一项改进提案，就是像以 Terra 网络上以与 UST 类似的方式运行算法稳定币。

考虑这个提案的原因是thor的LP 必须持有 RUNE 才能用另一种资产提供流动性，而不 是能够用他们选择的任何两种资产提供流动性。这将不可避免地阻止一些不希望个人 投资暴露于 RUNE 价格的 LP，算稳的存在能够打消顾虑。它不仅可以通过燃烧 RUNE 来铸造原生稳定币，为 RUNE 增加通缩效应，而且还可以让流动性池中的资产 与之配对(而不是只允许 RUNE 配对池)，并将扩展LP 的网络，节点提供的人更愿意为稳定币而不是 RUNE 提供流动性。


鉴于算稳这个市场一直在以指数速度增⻓，如今的规模略低于 2000 亿美元，而两年 前还不到 50 亿美元。如果 Thorchain 能够进入这个潜在市场的一小部分，这可能意 味着其市值会增加数十亿美元。

terra 基金会目前正在购买外生抵押品 ($btc)，以通过让不相关的资产不断竞标挂钩来加强价值，然而btc的波动性是一个巨大的隐患。 ThorFI 默认有这个，因为rune持续在跨链设置中进行价格体现，因此额外的btc不是必要的(🛫 )。

——hide写于2022年3月30日