另据有关媒体透露，此次FTX 事件的资金漏洞高达80亿美元，波及用户达到数百万。最近这轮牛市兴于机构大规模进场，本轮熊市也被机构所引发，其实包括顶级华尔街机构和个人（也包含马斯克、红杉、软银等）今年在加密领域也是损失惨重。回顾加密历史，加密行业发展一直一波三折，但也在挫败中一次次变得强大，新领域的发展不会一帆风顺，并且后面波折会更多，但加密领域一定会在这个飞速变化的全球市场中汲取教训、不断成长完善。FTX事件是一场重大加密市场灾难，同时，也是加密行业不断反思和借鉴的经典案例。那么，康波觉得作为加密市场参与者，我们见证和经历了该事件，最重要的时候我们从这次事件中学到了什么？哪些是我们需要去防范或引以为戒的？

对于FTX 暴雷事件的原由，康波在上一期已经有分享，最近一段时间SBF、CZ，包括业内该事件的参与机构，行业KOL等都对事件进行了发声，但暴雷就是暴雷了，逻辑仍然是康波前面一期分享的那些，不管SBF怎么承诺，怎么努力，FTX大概率是很难翻身了。

交易平台跑路，在圈内时有发生，有些朋友可能有印象，其中影响比较大的，就是上轮熊市2018年曾经任职火币CTO（首席技术官）的张健，正式上线加密数字货币交易所FCoin，发行平台币FT，推出了“交易即挖矿，持币即分红”的全新模式。

在牛市转熊市的币圈大环境下，凭借着全新的盈利模式，FCoin上线不足半月，交易量就超越其他头部数字货币交易所，登上全球TOP3。其平台币FT的价格飙升，从发行价0.08美分左右，不到1个月就涨到1.25美元。2020年2月17日，张健发布《FCoin真相》一文，认为过去两年来由于“数据出错+决策失误”的双重影响最终导致后来的结果—— FCoin无法兑付用户 7000-13000 BTC的提现金额。

从提现困难到崩盘跑路，中心化交易所往往让客户状告无门。挪用客户资产这一核心问题的产生也有其背后成因：

● 内部权限过大：自行业初创至今，中心化交易所便是集各项金融职能于一身的综合型机构，在提供场内交易撮合主业的同时，也全权保管了客户充值的代币资产。

● 资产保管不透明：集中归集管理是中心化交易所保存客户代币资产的一贯模式，客户经链上划转充值后，资产便由交易所转至其少数的内部钱包地址进行统一管理，客户无法进一步追踪和查询属于自己的代币资产。

● 收益放大冲动：盈利诉求及内部KPI压力，导致交易所内部有足够冲动利用客户资产再投资以获取更多回报，本质上放大了自营的投资杠杆，客户则在并不知情下承受了更高风险。

● 不受外部约束：除了内部层面，当前市场及监管尚未形成对中心化交易所足够的外部约束，更加规范安全的交易模式仍未形成，指望已存严重路径依赖的中心化交易所完全自律来改变并不现实。

一直以来颇具讽刺的是，具有去中心化特性的加密技术，却带来严重的中心化问题。中心化交易所在加密行业承担的职能十分集中，因此扮演的角色过于重要。它不仅是撮合匹配订单信息的交易所，也担任了银行及经纪商的角色。参考金融历史，这样兼具裁判员与运动员的一类机构，所藏风险往往是惊人的。

中心化交易在很长时期内仍将是用户交易加密资产的首选方式。这是基于其友好的场内下单模式、即时迅捷的交易执行效率、丰富灵活的衍生交易工具及大体量的交易深度。然而，此次FTX事件的发生必会引发行业如何构建或升级充分安全的中心化交易环境的思考。显然，在加密市场，中心化交易所们的自我约束力严重缺乏，真正的合规化仍需较长时间，而监管的规范化落实也往往要以数年为单位。

另外，此次事件最近也助推了两个类别的币价：一个是钱包类，一个是DeFi。作为加密技术的重要板块，去中心化金融 DeFi是否能解决这些问题？

DeFi 的核心原则之一是信任最小化，你无需相信我正在做的事情。因为数据链上可查，你可以随时检查，任何人都可以参与审查。

那么 DeFi 中是否存在风险？是的当然，风险无处不在。传统金融试图通过监管来解决信任问题，而有些时候监管本身就有问题。而 DeFi 则是通过数据公开可查，从而提高透明度来解决问题。

银行挤兑和扣留资产在中心化金融中并不是什么新鲜事，当事情进展顺利并且每个人都开心时，我们往往会忘记这一点。然后当事情进展不顺利，人们无法使用他们的资金时，就会出现挤兑。

这就是 DeFi 可以提供，而中心化金融无法提供的另一个优势：完全控制自己的资产。

在 DeFi 中，用户不会将代币的永久保管权交给第三方，第三方也可以拒绝访问以用户的名字命名的钱包，用户自己来控制自己的钱包。

用户可能会将代币发布到执行交易或其他协议的智能合约中，但去中心化智能合约的好处是无需相信有人会干预它。用户不必依赖一个人的承诺，智能合约自行执行，无需任何干预。如果你想要拿回你的代币，随时可以拿回来。所有这些都是公开的，一切都可以验证和追溯。这就是目前构建 DeFi 协议的原因，权力下放最终对消费者来说是更安全的，而且这样做会提供更好运作的金融市场。

只是目前DeFi还非常早期，技术漏洞问题，逻辑自洽问题，人为干预问题，还需要不断迭代完善，但可以肯定的是，DeFi会是未来金融市场解决一直以来人为作恶和信任问题的最优解。

从Luna、三箭，到FTX事件，可能还不是结尾，依然有雷没有爆，这几天有媒体爆料，比较受关注的危机事件，还有如：市场传言称知名加密交易平台和借贷机构 Genesis 或存在偿付能力问题，为了填补窟窿，Genesis 的母公司 DCG  或选择解散旗下另一家公司 Grayscale（灰度 ）所发行的 GBTC 和 ETHE。另外，还有一些小的交易平台资不抵债的传闻。

所以，在高回报高风险的加密市场，作为普通加密参与者，通过这次事件，我们已经清晰的看到头部加密资产巨头也会在很短的事件轰然倒塌，给市场参与者带来巨大损失。

因此，康波建议：日常交易，一定不要在小的或不知名的交易平台交易加密资产，尽量使用头部交易平台，同时，鸡蛋不要放在一个篮子，头部中心化交易平台也不要放太多资产，较大规模的资产尽量还是放在链上钱包或硬件钱包，且一定离线保存好私钥，多备几份保存，实在不行，就把私钥刻在金属板上，锁在保险柜里。

而这两天加密圈最大的热点可能就是Binance的赵长鹏（CZ）和FTX的SBF,其情节跌宕起伏堪比小说，也牵动着整个加密市场。从11月6日晚些时候开始，当前全球头部的两大加密交易所创始人， Binance的赵长鹏（CZ）和FTX的SBF之间的矛盾突然升级，公开在全球最大的社交平台推特上各自的账户开始公开的对峙，推文内容火药味十足，并且都是真刀真枪的专揭对方痛处。昨日，更是是开始互砸手里的筹码了，FTX系的FTT、SOL等币价断崖式下跌，并持续跌破关键价位。受此次事件影响，本处于反弹行情的BTC、ETH等龙头，也被带崩，跌破关键价位，进入下跌趋势。同时，有业内KOL检测到FTX正在往Binance频繁充值BNB，估计是为了应对挤兑筹集资金护盘，同时FTX在各个平台的资金也在流会FTX，但还是无济于事，挤兑已在所难免，其结果是FTX一度停止提现，被爆已没有资金可提。北京时间昨天晚间，更是魔幻，昨晚早些时候又有新的谣言传出，说FTX的资金缺口高达60亿美元。这引发了包括BTC、ETH在内的整个加密资产的再次大跌。随后北京时间晚间12:03 SBF发了一条推特表示，FTX将接受Binance的投资，CZ紧跟也在其推特账号同步发声将全资收购FTX,BTC、ETH带领下，整个加密市场在随后直线大幅拉盘，BNB更是短时直接冲到398刀，FTT也一度回到21.33刀，大饼从19300冲回20500美金，整个大盘重新复活，合约空军受到重创，然而，晚间12:30 盘面又突然开始急转急下，大盘疯狂下跌，BTC直接跌破了今年6月份LUNA、三箭崩盘时的最低价17588美金，达到了年内新低17200美金。FTX的平台币更是短时从19美金跌到最低3美金，下跌幅度85%。据传是SEC（美国证券交易委员会）正在开始关注Binance与FTX这起收购案，这可能触发老美的反垄断法案，而无法顺利完成收购。另外，可能还有一个原因：就是确定收购意向后，Binance发现FTX的窟窿也许太大，而变卦了。

这与今年特斯拉创始人马斯克收购推特如出一辙的。马斯克有在推特收购案上出尔反尔先例，甚至假意收购救援，实则关键时候缩手，这样不被“反垄断”限制的同时，还能使竞争对手消失，一石二鸟。另外，cz和马斯克在收购推特上有资金合作；且同时俩人在美国总统中期选举都支持共和党与SBF支持拜登民主党不同，借用马斯克的话就是，共和党获胜更有利于企业和经济振兴。而大众投资者也普遍认为，共和党执政对股市有利。

接下来，我们来回顾一下此次事件的前因后果。11月3日有关媒体披露的FTX财务状况文件，无疑成为目前币安、FTX「隔空对战」的导火线。该评论认为目前FTX交易平台挪用用户数字资产，使用杠杆交易，存在巨大债务风险。BinanceCZ赵长鹏单方面宣布，为避免出现类似LUNA崩盘的资产风险，将出售账面上所有FTT。随后，二级市场交易用户跟随对FTT转为看空态度，普遍抱着为保障资产安全，宁可信其有的心态，纷纷从FTX交易平台转出加密资产。再至多个链上数据显示FTX正于不同渠道调取资金注入平台金库，这次连传统银行机构也害怕的挤兑行为，已经在FTX发生，至此围绕在两大CEX巨头之间的火药味渐浓。

其实，此次两大加密交易平台事件积怨已久。康波认为最近的一则报道可能更是激化了矛盾，近日，据路透社报道，尽管美国制裁旨在切断伊朗与全球金融体系的联系，但自 2018 年以来，加密交易所Binance已经处理了价值 80 亿美元的伊朗交易。自 2018 年以来，总计约 29.5 亿美元的加密货币直接在伊朗交易所和币安之间转移。Binance立即发公告澄清，表示将彻查相关账户。当看到这则消息的时候，给康波的感觉是，有背后的利益相关，想借用政治敏感，这是把Binance往死里整。平时我们经常看新闻应该也知道，美国政府对一些国家的经济封锁和制裁是非常严格的。如果被冠上帮助转移资产的罪名，被美国政府盯上，Binance再大的体量，也毕竟是一家公司，被收拾也是非常容易的。

另外，近几年华尔街和硅谷的资本势力在加密基础设施（底层公链），矿业，生态应用，交易平台等全面渗透，当然也有国内原因，本来在加密各领域领先的华人节节败退，守住的最后一片江湖就是几大交易市场的庞大交易量。

目前，华人和华尔街资本在Cex对抗勉强能做到二分天下，两军对垒的旗帜人物就是CZ vs SBF。

当然这背后有同行的竞争，有资本利益的角逐，也有个人的恩怨。

首先，我们来介绍一下，FTX交易平台及创办人SBF(全名Sam Bankman-Fried，因一头卷发人称“爆炸头”) ，SBF应该说是币圈无人不知、无人不晓的人物。他刚刚30岁就因坐拥170亿美元总资产登上了福布斯排行榜，有币友将他和以太坊创始人Vitalik，币安创始人赵长鹏CZ，波场创始人孙宇晨（Justin Sun）合称为币圈“四大天王”。在创办FTX交易所之前，SBF在华尔街的量化交易公司简恩资本（Jane Street）工作的一名交易员，是美籍的犹太后裔。

2017年比特币在6个月内从2500美元暴涨至近2万美元，25岁的SBF察觉了机会，毅然辞去华尔街的高薪工作，创办加密量化交易公司Alameda Research，开始币圈逐利的生活。

对于进入数字货币市场的理由，SBF也直言不讳：他进入加密币领域时，对加密币是什么一无所知。他只是感觉那里有很多很好的交易机会。

在接受媒体采访时，SBF表示自己的第一桶金来自美日市场的比特币套利，在巅峰时通过套利每天可进帐多达2500万美元。在资本不断积累后，SBF于2019年5月成立了FTX。

然后，对于Binance和赵长鹏可能国内加密参与者都不陌生，简单介绍就是：2017年牛市期间作为前OK交易平台技术负责人，卖掉上海的房产，创立了Binance，与擅长营销的何一搭档，受9.4国内清退潮影响，出海并迅速发展起来。然后，最近业内流传的另外一个与今天两虎相争可能相关的萌芽埋下了，那就是在创立Binance之处赵长鹏并不像今天这么顺风顺水和意气风发，据一个深圳后来的业内早期参与者朋友讲：当时，创立Binance之处非常艰难，赵长鹏资金、资源都不是很好，当时的几个交易平台也都做了几年了，赵长鹏做交易平台，大家都不看好，包括身边的一些有交集的圈内朋友，一度Binance缺乏资金，面临倒闭，赵长鹏到处赵朋友借钱，然后拿低价BNB的份额作为交换。据说，一度找到知名的红杉资本，可想而知，红杉资本名气多大，也是没看上赵的Binance。谁曾想2018年、2019年Binance凭借用户至上，不断提升服务，迅速带来大量国内新增流量，市值上涨了几十，上百倍，这是红杉又来找到赵长鹏，要求按照原先商议的份额和价格参与进来，可想而知，赵心里大概是“日落西山你不配，东山再起你是谁”。就此，Binance与资源、资本雄厚的红杉结怨，红杉退而求其次，找到并投资了当时的华尔街犹太裔交易员出身的FTX交易平台和创办人SBF。同时，通过各种关系不断爆Binance负面消息。

接下来，我们再来了解下FTX与Binance之间的爱恨情仇。

在获得市场份额后，FTX需要进一步获得其在加密货币市场中的合规性，为此需要一步步扩大其政治影响力。

根据媒体报道，在最近的美国总统中期选举中，SBF花费了近4000万美元支持民主党，已成为两党的最大捐赠者之一。SBF在2021-2022年周期总共贡献了3980万美元，是第六大政治贡献者。在2020年的总统选举中，SBF在拜登总统的竞选活动捐赠了约520万美元。SBF曾在采访中称，他计划花费高达10亿美元来帮助2024年的总统竞选活动。当前，币安虽有FTX十倍的用户及利润，但FTX在美国的政治影响力远高于币安十倍以上。

在2019年，发展起来的赵长鹏已经意识到了这个问题，Binance可以顺利运用FTX的政治影响力和在美国加密货币市场的合规性，及SBF的华尔街犹太裔交易员身份，获得华尔街的支持，促进Binance在美国币圈发展，发生冲突对于两者都没有好处。

2019年12月20日，FTX启动还不到半年，币安就宣布对FTX进行10亿美金的战略投资。币安表示，除了对FTX的股权投资以外，还将长期持有FTT，帮助FTX生态的持续发展，使其保持与币安生态的发展并驾齐驱。其实，当时看到这则消息康波是没有看懂的，是理解不了一家交易平台投资另外一家野心勃勃快速发展的竞争对手，当时康波的想法是，可能最终两家能够合并，但是现在看来两家完全是水火不容，本身平台基因都不同。

在币安投资的一年后，SBF透露，FTX最新的估值已经达到35亿美元，仅仅1年半，估值就从1亿美元涨到35亿美元。

时间到了2021年7月，FTX以180亿美元完成了9亿美元B轮融资，FTX成立约2年估值从1亿美元涨到180亿美元。而CZ也在那时表示，币安已从FTX的股权投资中完全退出，获得了起初投资十倍的收益，其中很大一部分是以FTX平台币FTT兑现。这时其实FTX与Binance已经出现裂痕，中间也有红杉的影子。

尽管2021年7月前后这段时间，币安与FTX没有产生直接冲突，但双方业务早已高度重合，并直接产生竞争。此后便进入到了摩擦时期。

有分析指出，币安与FTX的摩擦是多方面的因素造成的，从一方面来看，双方对现货、衍生品等核心业务的市场占有率的冲突，另一方面在生态布局上又存在着竞争，但更重要的冲突则来源于二者战略与文化的竞争。

另外，对于此次FTX与Binance两大加密交易平台的博弈，有圈内参与者认为，有可能象当年国内加多宝和王来吉大战，最后两家都没事，结果把一众做凉茶的小品牌干没了。康波，不知道这次会带来什么后果，但是估计以两家的体量，最后都不会有太大问题，只是短时间对市场会有一定冲击，甚至本月加密市场行情在11月10日美国CPI公布出现短暂波动后，可能会再度出现反弹行情。

目前，康波认为后续时态发展及币价走势还不好判断，存在很大变数，币价继续下跌的风险也很大，主要看事件恶化程度，甚至此时CZ也不是没有担心，事件继续恶化，会打击投资者信心，以致牵连整个加密市场各个交易平台出现挤兑，其实已经有业内资深参与者在建议为保障资产安全，把大额个人资产提到冷钱包存储。今天康波也注意到包括Binance、火币、gate在内的交易平台，在积极承诺平台的资金安全保障，给用户以信心。

最后，康波建议鸡蛋最好不要放在一个篮子，大资金的话最好也还是放在冷钱包为妥，小资金可以分散在头部几个交易平台也没关系，或者放在链上钱包也问题不大。另外，有兴趣的朋友也可以持续关注，一起见证当前的两家交易所大战对加密市场后续价格走势的影响。

懂得投资的技术层面当然好，只是如果没有建立一个适合自己，成型的投资思维模型或系统，再多的技术积累和和经验，也不可能积累起长期稳定的财富，顶多算是一时的走运，投机成功，但是还是康波见证了身边很多的实例的那句话“凭运气赚到的，最终会凭实力还回去”。 巴菲特、查理芒格等因独特思维模型成为历史上最伟大的投资人。

所以，接下来，康波分享几个加密市场投资思维方面的总结，希望能够对你接下来的投资有所帮助。

1、活下来是第一要务

包括加密市场在内的众多金融领域，都会有周期性的牛熊波动，目前的加密市场尤其明显，投资失误及亏损是不可避免的，只要保证能在这个市场活下来，保住本金，不至于亏光，认知会不断提升，后续依然会有很多机会出现，币圈目前整体处在行业上升期，机会还是挺多的。所以，一定要做好资金的规划，切勿盲目梭哈，切勿借贷投机，切勿幻想山寨项目一夜暴富。

2、人性永远不变

描写一百年前金融投机大师杰西.利弗莫尔的畅销书《股票大作手回忆录》中的一些投资思维放在今天加密市场仍然适用，因为100年来人性基本没有多大变化。这位举世闻名的投机家，最终也是输在了人性上，传奇的一生止于自杀来获得解脱。人性是贪婪的，贪嗔痴慢疑，人人都有，就看谁能够更好的克制，知道自身人性的弱点，但同时，不要试图去挑战人性，100年来的顶级投机大师都不行，所以作为普通投资者尽量谦虚、理性、谨慎一些，会比较好。

3、黑天鹅无处不在

这个世界唯一不变的是变化，其实我们人类社会活动，都是由一系列的随机突发事件引导着往前发展，从来就没有一成不变的事物，比较典型的可能就是，我们体会最深的，最近几年一系列的天灾人祸，深深印象着人类社会的发展进程。依然记得2020年美股短时间4次熔断，当年89岁的股神巴菲特也公开表达，活了89岁之前他也只见过一次美股熔断，也就是美股市场近百年历史加上这四次，一共也就出现了5次熔断。所以，金融市场是随息万变的，短期没有人可以预测，中长期也会经常出现黑天鹅事件。一定做好资产的风险把控，鸡蛋最好不要放在一个篮子。

4、二八法则

在币圈也一样，80% 以上的市值来自于头部20%的币种，加密市场投资者80%的收益也来自 于这20%。同时，市场80%的利润被20%的人拿走。赚钱的永远是少数。我们大多数时候是8，而不是2，时刻警惕这一点。

5、抓住重点原则

一轮牛熊过去，除了比特币、以太币及个别极具技术应用的优质币种外，大多数山寨币下一轮可能再也无法起来，甚至清零。加密市场日新月异的技术迭新和更新换代，也代表淘汰得非常快速、非常惨烈。

投资时，要考虑什么类别的底层技术能产生护城河。BTC、以太坊毫无疑问，已经形成自己的护城河。通常一个赛道往往也只有一个或少数几个能够最终胜出，所以不要盲目的信仰，盲目的死拿。要去分析项目长期存在的合理性及可能性。

6、执行力

知行合一，加密投资执行力是非常重要的，懂得多不一定赚钱，认知加执行力才有可能赚钱，不是小瞧执行力，执行力往往是被忽略的一块，币圈白手起家很多人的优势就在于强大的执行力。没谁一上来就知道怎么投资加密货币，怎么赚钱，通常都是大量尝试，大量积累，机会总是给执行力强的人准备。包括撸空投奖励，也是要制定计划，坚持执行，期间一直没有收获也坚持，最终才可能有机会把握住那么几次大的机会。

简单介绍一下，国际足联世界杯（FIFA World Cup）简称“世界杯”，是世界上最高荣誉、最高规格、最高竞技水平、最高知名度的足球比赛，与奥运会并称为全球体育两大最顶级赛事，而足球世界杯其影响力和转播覆盖率甚至是超过奥运会的全球最大体育盛事。

世界杯是全球各个国家在足球领域最梦寐以求的神圣荣耀，而且很多国家把世界杯的排名看做是国家实力的象征，以及软实力竞争的竞技场，也是各个国家（或地区）所有足球运动员的终极梦想，同时，最重要的还是全球数十亿球迷爱好者的狂欢。世界杯每四年举办一次，任何国际足联会员国（地区）都可以派出代表队报名参加这项赛事。

下面，回到区块链领域，如果说每四年一次的减半是加密圈的狂欢，那么每四年一届的世界杯就是全球足球迷的盛典，并且其在全球带来的群体效应是不可估量的。作为足球第一盛会，世界杯背后涌动着无法估量的商机，巨大的流量和商业品牌IP不仅吸引着各巨头品牌竞相代言，同时，也牵动着加密市场的关注。

我们其实平时也能够关注到，象加密交易平台Binance、OK、火币、FTX等经常会发布投资或与球队合作的消息。其实，早在2018年，币安在这一领域就多次布局，2018年Binance宣布投资专注于粉丝激励平台的公链 Chiliz（CHZ ），目前加密粉丝代币大多是基于Chiliz公链。 今年六月份Binance又与足球巨星 C罗签订独家合作协议。而OKX、火币等则在近期也上线了多个足球代币为世界杯预热。

目前距离世界杯已经不足两个月的时间，四年一届的世界杯流量、动辄千万粉丝的单个球队影响力、加上交易所的加持，以及以太坊合并后的热点空白，这些理论上足以让加密市场给予关注，引起一波行情。当然这只是猜测，具体有没行情，受多个因素影响，虽然受资本推动，但一切还是听从市场情绪。

值得提醒的是，从目前市值靠前的人们足球代币看，尽管很多币价已经回落，但很多已经从有了一定的市值基础，所以在大熊市背景下仍需注意追高被套的分下，可以小资金参与，切勿超出承受范围。此外在筹码分布上，目前很多足球代币项目，甚至80% 的筹码集中在前几名持有者手上，或许随着利好预期的不断释放，投资者需要注意随时不可预测的砸盘风险。然后，从足球代币的实际效用考虑，目前代币赋能多是用于实体服装售卖、受欢迎球员投票、门票优惠。许多俱乐部承诺的粉丝持有者可参与球队发展的治理，却并没有实际落地。

那么接下来，康波按照市值列举几个热门，跟足球有关的代币，供有兴趣的朋友研究参考。

1、CHZ（知名体育基础设施公链）；2、PSG（巴黎圣耳曼俱乐部粉丝代币）；3、BAG（巴塞罗那俱乐部粉丝代币）；4、CITY（曼城足球俱乐部粉丝代币）；5、ACM（AC米兰俱乐部粉丝代币）；6、SOC（体育基础设施公链）;7、JUV（尤文图斯俱乐部）;8、ATM（马德里竞技俱乐部粉丝代币）

最后，康波在这里提示，以上仅提供信息分享，不做投资建议，建议感兴趣的朋友自行研究，合理控制仓位和注意风险。

这里，康波需要提示的是，随着这一轮包括华尔街在内的全球许多专业金融机构已经参与到加密市场，从这一轮开始加密市场与美股市场上的走势越来越趋于同步，并且未来全球货币政策对加密市场行情的影响，可能会超越BTC4年减半带来的影响，不过，对于BTC2024年的减半对加密市场行情的影响依然会比较大，一方面美国的通货膨胀可能在明年2023年底会初步得到控制，2024—2025经济会有复苏的需要，这与BTC减半周期的来临是一直的，所以机构也乐于握着手里积累的加密货币筹码，去推动加密市场新一轮的牛市行情，以此来莫取暴利，这与机构利益是一致的。

但是，做最坏打算，如果一旦全球经济形式在2024—2025年持续恶化，全球货币政策继续收紧，那么可能加密市场行情，受美股的影响会大于BTC4年减半周期的影响，机构也不敢违背市场大的趋势规律而动，所以也可能届时不一定会有大牛。所以，作为普通加密玩家，经常关注美股市场也至关重要。

康波也是从去年开始，在关注加密市场行情的时候，会同时去看美股纳斯达克的走势，并且，目前加密市场行情已经与美股市场的走势高度一直。有兴趣的朋友可以去观察一下，通过比对观察你会发现，美股行情的变化会实时影响反映到BTC、ETH等主流加密货币行情上，所以康波建议在加密市场投资的朋友，也一定要关注美国货币政策的变化及美股走势。目前可以看美股的软件很多，康波主要是通过Tiger Trade（老虎股票）查看，这个应用商店都可以下载。

另外，康波认为，随着加密市场的不断发展壮大，最终的方向一定是脱离传统金融市场影响，独立定价，并吸收及替代传统金融的大部分功能和作用。所以，长周期来看加密这个领域，虽然受全球金融货币政策影响，不过，依然会快速强劲的发展迭代。会有大量优秀的项目不断的产生和快速发展，这个过程中也会有很多初期和被低估的资产机会，尤其是目前的熊市阶段。所以，保持学习提高，非常重要。

然后，对于当前大量投资者一致看好的Web3领域，本质上是以加密货币为基础的互联网变革。

新的价值互联网是以去中心化、透明、开放权限、可互操作、价值可流通，以及可组合、可兼容为目标特征的，所以未来必定是Web3的天下，这是毫无疑问的。

虽然，当下的加密行情，受美联储加息影响较大，整体市场比较低迷，不过作为普通加密投资者，不必迷茫，不必羡慕他人，也不必为过去的损失懊悔，并且当前熊市，多个加密行情指标按照以往经验，显示包括BTC、ETH在内的大部分主流加密资产，可能还没到最低，但已经处于绝佳的定投区间，对于普通加密投资者也是极佳的一个投资布局的时候。

另外，康波建议加密资产配置以BTC、ETH为主，然后拿出小部分资金可以逢低埋伏布局一些，并做好准备持有2—3年，以博取下轮牛市的高额收益。

所以，康波今天在这里列出部分即将颠覆我们未来的Web3加密初创平台，同时也是当前处在价格洼地，下轮牛市大概率可以获得高额收益的项目分享给关注本栏目的你，作为投资布局的参考。

一、基础层

1、COSMOS –跨链， 区块链的全球互联网；

2、NEAR - 简单、安全和可扩展的Lyaer 1；

3、POT- 帮助区块链网络之间相互合作；

4、Mina- 世界上最轻的采用ZK技术的区块链；

5、flow - 逐步去中心化的Normie区块链；

二、以太坊二层网络（L2）

1、Polygon - 建立在以太坊上的Web3 SDK基础设施；

2、op - 快速的ETH L2区块链；

三、DEFI去中心化金融

1、Uniswap（UNI） - 交易和自动提供流动性的协议；

2、MakerDAO（MKA） - 数字货币Dai的建设者；

3、Aave- 开源和非托管的流动性协议；

4、dYdX - 最强大的开放交易所；

5、SNX- 推动合成资产的创建；

四、NFT和元宇宙

1、decentraland （MANA）- 第一个去中心化元宇宙;

2、TheSandboxGame（SAND） - 虚拟游戏世界;

3、APE-以太坊上最受欢迎的NFT无聊猿BAYC的社区治理代币；

4、LOOKS—去中心化NFT交易平台；

五、创作者经济

1、AUDIO - 完全去中心化的音乐平台;

2、Rally（RLY） - 创作者和社区的首选平台；

六、DAO

1、banklessDAO（BANK） - 帮助世界实现无银行化；

2、FWBtweets（FWB） - 文化创造者、思想家团体；

3、ConsitutionDAO（people）-加密社区17437名贡献者自发捐款竞拍美国宪法副本的加密爱好者组织代币；

4、ANT-以太坊区块链上的一个可以让任何人创建和管理任意组织（公司、开源项目、非政府组织NGO、基金会、对冲基金…）的底层工具协议；

七、链游

1、ImX - 为下一代的web3游戏提供动力；

2、Gods – immutable（IMX）创作的卡片交易游戏;

3、GuildOfGuardian (GOG)-移动端RPG 游戏;

八、基础设施

1、LDO-多链流动性质押解决方案；

2、chainlink（LINK） - 行业标准预言机网络;

3、ArweaveTeam (AR)– 分布式永久信息存储网络；

4、ENS- Ethereum Name Service（ENS） 是一个基于以太坊区块链的分布式、开放和可扩展的命名系统。

5、LIT-Litentry（LIT）是基于多网络的去中心化身份聚合协议，拥有去中心化身份（DID）索引机制和基于Substrate的信用计算网络；

6、GRT- Graph（GRT）是去中心化协议，用于索引和查询区块链数据，应用于以太坊。

以上类别创新项目通过非小号资讯软件都可以查到，仅供参考，请自行研究，不作为投资建议。

一直以来，随着 目前PoW 以太坊公链上的应用越来越多，其可扩展性的问题开始逐渐暴露出来，与此同时，像 BSC、Cosmos、Solana、Polkadot 等一众 PoS 公链开始打着“高性能公链”的旗号与以太坊展开竞争，从可扩展性这个角度来看，采用权益证明（PoS）共识机制的公链显然更具优势，对于绝大多数来自传统世界的新参与者而言，可扩展性的重要性要比其他属性（去中心化、安全性）更容易被理解和接受。

以太坊2.0合并可能将成为加密历史上的一个重要里程碑事件，因为它将降低原99%以上的挖矿电力需求使以太坊网络更环保。除了在环境上更具可持续性外，这一合并升级还将为以太坊生态许多重要的技术优化奠定基础。考虑到以太坊仍是加密领域最重要DApp、NFT和DeFi等项目的首选开发底层链，所以，以太坊2.0合并对加密领域很多重要生态系统的影响也可能是巨大的。

其实目前定位为世界计算机的以太坊，从一开始就设定了四个发展升级计划，其分别是Frontier (前沿)、Homestead (家园)、Metropolis (大都会)、Serenity (宁静)四个阶段。目前整个网络已经走到了第四个阶段，前三个阶段都属于以太坊1.0，即现在的执行层，而最后一阶段也就是我们经常所说的以太坊2.0，这一阶段的主要任务是将以太坊从目前的POW 工作量证明机制切换到更加节能的POS共识机制。

ETH 2.0的概念在2017年被开发团队提出，起初计划于2020年完成升级。但截止今天，以太坊2.0的升级计划才临近落地，可见升级的难度不是一般的大。

简单的来说，这次以太坊2.0合并是一次技术大升级，将涉及以太坊底层技术逻辑改变，抛弃传统的硬件矿工挖矿。因此，以太坊将不再和BTC一样，需要大量硬件矿机来解决复杂的数学难题以确保网络安全，也就不再需要大量硬件矿工，同时，也不再需要支付给硬件矿工薪酬。而是，以太坊网络将切换到PoS共识机制，该机制是ETH代币持有者将将至少32枚ETH代币质押到以太坊网络，以成为链上创建新区块并处理交易的验证者，而获得奖励。

这里康波需要说明的是，对于此次ETH2.0合并升级，广大用户和普通投资者最简单的选择是什么都不做，因为升级不需要采取任何行动，除有特殊规定外，大多数交易所和其他平台也都建议什么都不要做，并且现有资金的安全也不会有任何问题。除非打算利用合并期间的高波动行情做投机，进行波段操作，对此，康波觉得，没有一定的交易经验建议不要盲目操作。

其次，特别需要注意的一点是：任何要求转移ETH、确认私钥签名，或以从升级中获益的邮件或消息，一定要高度警惕，因为最近围绕类似事件的钓鱼链接和骗局经常发生，给一些投资者带来巨大损失。

另外，在以太坊转 PoS 之后，仍采用 PoW 机制的老牌项目除了BTC，按市值排列的话，还有：ETC、LTC、BCH、BSV、ETC、DASH、BTG、RVN 等等，其中以太坊合并后显卡矿机可转移挖的项目主要有——ETC（以太经典）、 Zcash（大零币）、XMR（门罗币）、RVN（渡鸦币）等。

然后，作为国产项目中关注度较高的区块链网络，Conflux（树图）、Nervos（字节元，CKB）等也是少有的采用 PoW 机制的新公链网络。并且，Conflux（树图）计划将自身的 PoW 块生产算法更改为以太方POW一直沿用的Ethash挖矿算法，以使以太坊区块生产者（矿工）更容易将算力切换到 Conflux网络。

不可否认，以太坊网络过去已经取得了巨大的成功，并且迄今为止用例最多的区块链。以太坊社区吸引了包括应用程序开发人员和核心协议开发人员在内的大量优秀人才。此次，核心协议的升级是一项艰巨的任务，迄今为止已经进行几年的精心策划和实施。

而其他多个较新的底层公链协议也正在逐渐侵蚀以太坊的一些份额，但整个区块链加密市场正在迅速崛起，所以，这不是一场零和游戏，而是一个巨大的增量市场。就像在任何市场中一样，有些会登上顶峰并占据主导地位，有些会表现一般，有些将被淘汰，而不复存在。

尽管普遍看好以太坊此次合并，但这次合并的成功仍然有很多风险。并且合并导致的任何故障或故障，特别是如果用户的资金受到损害，都可能导致以太坊网络的声誉风险和贬值。这种贬值可能不仅限于以太坊，而且可能会扰乱整个加密货币市场，尤其是目前加密市场已经在经历加密货币寒冬。

但如果成功，合并将进一步支持和提升以太坊在加密和区块链领域的主导地位和价值，短暂调整后，并将推动币价的不断攀升。

其中：

1

在三个项目中名气最大的一个，也是开发最早的一个项目，发展的也比较好，几个月内进行两轮融资并且融资金额达到3.5亿。种子轮是在2022年3月15日，一共1.5亿美金，领投的有a16z，A轮融资2022年7月25日，2亿美金，领投同样有a16z，这两轮的其他投资者有multicoin，FTX venture等，和Solana的投资方重合度非常高，包括Binance Labs也宣布了战略投资，但没有公布具体轮次和金额。

2

由Mysten Labs团队开发，Diem和Novi项目的部分成员离开Meta后成立了Mysten Labs，希望可以为web3构建基础设施。和Aptos一样，也是进行了两笔融资，A轮融资在2021年12月，拿到了由a16z领投的3600w，B轮在2022年7月27日， 以20亿估值寻求至少2亿美元的融资，已经获得了1.4亿美金，B轮是由FTX领投。

3

目前在还在早期开发阶段，是三个项目中起步最晚的一个，融资方面也是最少的一个，只进行了一轮种子轮融资，2022年6月29日，由a16z领投的600w美金。团队方面除了有Meta中参与过Diem和Novi的员工，还有Zcash的前员工。

可能很多加密参与者会有疑问:为何在 Layer1赛道白热化、叙事渐弱的今天，a16z、FTX、Coinbase 等知名机构为何还要大手笔押注这些新公链，难道他们有什么特殊之处？

这三个公链项目都是为了解决不可能三角。对于不可能三角，这里康波做下简单介绍：在区块链的发展过程中，如何解决“不可能三角”的难题，成为了所有区块链开发者都在思考的内容。所谓的“不可能三角”是由以太坊创始人 Vitalik 在区块链早期提出的一个难题，他指出，在区块链中，不可能用一条链来同时实现去中心化、安全性，以及高性能。至少目前是没有人能很好的解决这个问题。市面上，尤其是国内，所谓能够有效解决区块链“不可能三角”的，八成是骗纸。

作为昔日被寄予厚望的重量级项目，Diem 虽然已经宣告落幕，但 Diem 团队成员也颇有（聚是一团火，散是满天星）的气势，不仅多名重要成员加入 Chainlink 、Mina 等相对成熟的加密项目，更是诞生 Sui、Aptos和Linera 这三个黑马项目。

市场的对这三条新公链的热情似乎多少也源于对 Diem 的厚望与惋惜，所以大家把这种希望转移到（继承者们）身上。

从技术逻辑上看，这三条新公链均继承了 Diem 的某些方面的优势，例如：在牺牲了一点灵活性的情况下，很好的提升了强大的可扩展性和安全性，而有 Move 这样新的编程语言的加持，不仅会吸引更多传统市场的开发者，也会吸引更多 Web2 的客户。

但另一面，虽然 Move 是对智能合约语言的重要创新，目前 Solidity 仍是事实上的标准区块链语言，几乎所有现有的加密项目dApp 都使用 Solidity计算机语言开发，各个链都在寻求 EVM （以太坊虚拟机）兼容来寻求承接以太坊的溢出价值。Move 和 Solidity 的语言结构存在很大差异，开发人员需要重写整个代码库才能迁移到 Move。

目前来看，这三条新公链算得上（开局不错，未来可期），凭借 Diem 的技术思路赢得市场的初步认可，在某些方面的表现甚至颇显夸张， Aptos 与 Sui 创立半年左右的时间即达到 20 亿美元以上的估值，这在以高估值著称的加密行业，乃至于在情绪亢奋的牛市阶段，都是颇为罕见的。

市场期待值越高，风投机构追捧度越高，项目潜在的泡沫与风险一定程度上也会随之上升，Terra 等项目也一再反映出该问题。而如果 Layer2 的采用率继续大幅上升，这些新公链是否会遭遇（生不逢时）的处境？它们又是否只是风投机构们的新一轮强行叙事与资本游戏？这些问题目前都是未知的，或将在接下里这一轮市场周期得到解答。投资者方面，这三个项目和Solana的投资方重合度非常高，但这并不一定是一件好事。

另据媒体消息，Aptos 于8月20日公布测试网 3 阶段的奖励标准，据公告显示，符合一定标准的参与者将获得 800 枚 Aptos Token 的奖励： 按时完成所有要求的目标； 满足指标推送数据定义的节点活跃度 ≥ 95%； 获得的链上奖励 ≥ 最大值的 80%； 成功参与 Aptos 创建的所有治理操作。 此外，Aptos 还将为使用开放的 REST API 运行验证器全节点以进行负载测试并完成所有操作的用户提供额外 200 枚 Token 的奖励。测试网奖励将在主网成功启动后提供并至少锁仓一年时间。 此前也有报道， Aptos 测试网 3 已于 8 月 19 日启动注册，开始节点和身份验证，注册截止至 8 月 26 日，8 月 27 日公布评选结果，8 月 30 日上线，9 月 9 日结束测试。

有兴趣的朋友可以尝试去关注官方网站信息，这三个项目官方网址如下，如需请自取：

Aptos ：https://aptoslabs.com/

sui：

https://docs.sui.io/?utm_source=twitter&utm_medium=social&utm_campaign=evergreen

Linera: https://linera.io/

然后，之所以被称为“合并”，是因为这是对以太坊网络当前并行运行的两个独立区块链的合并：一直沿用的以太坊主网区块链与“信标链”的“合并”。 

信标链于 2020 年 12 月 1 日启动，其唯一目的就是「成为一条权益证明 (PoS) 区块链」。信标链上没有交易，也没有 Token 或 DeFi 应用。它是一条「空链」，仅仅是为了成为一条运行 PoS 共识机制的区块链。因为信标链是一条「空链」，它可以与当前的以太坊区块链合并，并取代当前以太坊的 PoW 共识机制。一旦这两条链合并，以太坊的 PoW 验证将被全新的 PoS 共识机制所取代。

其实这个过程难度是非常大的，所以很多参与者预计，之前确定的9月份升级，可能依然会延期。因为以太坊链上目前跑了大量加密及Web3领域最重要的应用，对于此次以太坊网络的升级合并，通俗点说，就是：给正在高速运行中的两列火车换车头。其难度可想而知。

以太坊主网和信标链（Beacon Chain）的合并，整个以太坊网络将继承原来主网的交易状态，信标链被合并进去作为POS共识层。

自比特币诞生以来，此次以太坊主网合并被认为是加密历史上最重要的事件之一。其有以下原因：

1、在加密货币的历史中，没有任何区块链发生过如此重大的变化。区块链不会经常改变其运营中如此重要的部分，也没有像以太坊这样对建立在其之上的庞大而强大的经济做出如此改变。

2、ETH 资产今天的市值为 2150亿美元，基于以太坊之上的生态项目也有数千亿美元。以太坊是迄今为止加密领域最广、最强大的经济生态系统，所有这些经济活动的安全性将从基于 PoW 的机制转变为基于 PoS 机制。 合并一旦出错对加密领域的资产影响是非常巨大的，这也是合并一再延期的主要原因之一。这个过程中技术上有很多很多的测试和完善。

3、合并将对 ETH 的经济系统会产生巨大影响。对于众多以太坊生态加密投资者来说，合并的影响更是意义重大。

合并将使ETH 每年新增发行量从 4.3% 减少到 0.43%。这是因为 PoS 共识机制带来了效率的根本性提升。PoS 旨在以最低的成本提供最高级别的区块链安全性，POS机制减少了原本为安全需要而发行奖励给POW安全提供商、记账者（矿工）的 ETH 数量。

另外，目前以太坊社区尤其是大矿工群体，对于PoW合并为PoS一直存在争议。

以太坊2.0升级涉及到的最大的利益分割问题，源于共识机制的转变，也就是PoW向PoS的转变，意味着大量的以太坊矿工将要下岗。这牵涉到相当体量的矿机硬件、矿池、矿工等加密群体利益。

对于争议，Vitalik的观点很明确：升级PoS是为了提高以太坊的安全性和效率。

在Crypto世界和区块链中，核心的理念就三条：去中心化、隐私、安全。也就是一直提到的“不可能三角””无法解决，即安全性、效率和去中心化。目前情况下，这三方面是无法兼得的（市面上项目有说能够同时很好兼顾这三个方面的，你就要注意了，八成是假的）。而PoW到PoS的转变就是在这三个方面做出了不同的取舍。

PoW以无许可和算力门槛保证了整个系统的安全性和去中心化程度，但在效率方面则不可避免的会有缺失，实际上其也确实长期被延迟高、低吞吐量（高GAS手续费、拥堵）等问题所困扰。

而PoS则选择了另一条路，它不再POW无许可，取而代之，矿工成为了生态系统的实际参与人。这意味着如果矿工做出了不利于整个系统的决策，作恶者也会付出代价。但其POS投票机制也降低了整个系统的安全性，同时，POS矿工和资本的身份合一也让系统出现了中心化的风险，少数巨头大户把持网络。这也正是目前被广泛诟病的。以太坊一直信奉的去中心化，有可能变成相对的多中心化。

但矛盾统一，事物都有相对性。世界上也没有绝对的去中心化和中心化。面对Crypto的“不可能三角”以及社会运转中所呈现的繁复活动，以太坊也不能独自承担起整个世界。

所以未来的Crypto世界，一定是多链的世界。会根据不同的应用需求而出现对“去中心化、隐私、安全”不同侧重的需求。

货币体系和经济体系需要的一定是安全性、去中心化以及部分隐私，而诸如社交、游戏这些高频活动对性能的需求又会大过对安全性的需求。那么公链格局就会变成以太坊+诸多特性公链+跨链，各司其职，联合运转。

以太坊也因为是目前技术最成熟、积累最深厚的智能合约底层，逐步从ICO的平台变成了DeFi的金融结算层，同时又获得了部分BTC所具备的货币结算价值。而以太坊升级后带来可能相对集中的变化，也并没有改变它往“去中心化”方向实现的逻辑基本面。而是：

以太坊2这些举措，无一例外的会让以太坊获得很多的开发者，更低的准入门槛，更高的用户容量。同时，建立在区块链底层“去中心化”为核心原教旨的原则，也不会变。

而打开以太坊局限的2.0升级，就意味着以太坊在向着世界级金融结算层、以及Web3、元宇宙等应用的底层构架迈进了关键一步。康波认为，未来十年以太坊会和比特币依然会作为加密龙头从各自角度，首先迈进10万亿市值的体量。所以，康波最后留给你去思考的问题是，请尝试粗略计算届时比特币和以太坊的价格会达到多少？

正是，由于与传统金融市场的这种相关性，目前加密货币的价格也正朝着全球科技股和油价一致的方向发展在走；这也造成了当前加密货币市场的大幅下跌及低迷。所以，康波平时在查看加密货币价格的时候，也往往会关注美股市场动向。

当前，美联储加息、全球经济增长数据和美国CPI(消费者物价指数或叫居民消费价格指数)等宏观经济政策是美股市场走向的主要决定因素。正是因为，最近美股市场和加密市场之间的强相互关系，这些政策数据同时也在影响加密资产的价格走向。另外，这些政策数据也深深影响着世界各国的经济政策。

还有，康波一直隐隐有些担心的是，2019年有一句流传的名言：2019年是过去十年最差的一年，是未来十年最好的一年。目前看确实是这样，从2020年经历大流行，到一系列的自然灾害，再到全球大放水造成的通货膨胀，以及地缘争端，今年的美联储加息，最近美国6月公布的CPI数据创近30年新高，达到9.1%，有分析师认为美国经济陷入全面衰退似乎不可避免。所以，从目前全球第一的超级大国的经济状况，对全球经济的状况我们基本也可以断定，不会比美国好到哪里。所以，康波想说的是，注意系统性经济风险，尤其是加密货币等风险资产，注意风险。

然后，需要提醒的是，千万不要用宏观因素判断中短期加密市场行情，中期市场可能会有反弹，短期会经常有突发性涨跌，或者热点项目或热点板块，在风险承受范围内可以去尝试投机，但不要自以为可以准确判断中短期涨跌，所以没有一定的经验，尽量不要去冒险折腾。康波提示：对大多数普通参与者来说，熊市不亏就是赚，保存实力，可以定投，不要盲目梭哈抄底，同时，本轮熊市BTC18000美金，ETH800美金，有很大可能也不是底，但康波之前分享过，不要刻意去抄在最底部。分多批次定投，可能才是拉低平均持仓价格安全有效的方式。

另外，换个角度，熊市也是给普通投资者提供了一个，可以低价上车优质资产的好机会，以便在下轮牛市获得不菲的收益。只是这个过程需要，考验的是人性和耐心。

还有，熊市行情低迷，少了牛市的浮躁和急功近利，也是一个静下来心来学习积累的时间机会。所以，接下来，除了BTC、ETH，还需要关注比如：广受资本青睐，并吸引大量头部科技公司布局的，元宇宙概念的核心组件，GameFi和NFT等热门板块（MANA、SAND等）；底层公链作为加密行业的基础设施和承载元宇宙及Web3.0的底层网络，在未来依然是不可或缺的重要板块（ATOM、NEAR等）；还有ETH2.0的推出以及Layer2板块（MATIC、Optimism、Arbitrum等）同样值得期待。

正如熊内调的，加密市的其中一个是圈子，社交媒体上加密这个社区的搭建架，互怼突然变了。康觉得观点，也不是完全没有道理。因为，牛市赚钱表现的很明显，都在致力于赚钱，每个人的账面财富也都在增加，其乐在其中，无暇其他；为熊市，带来了明显的致命性减少，一个人反面，每个人都闲下来，同时，也有不同的压力，心情也不好。所以，架起架子和互怼的经常发生，从一散户之间，到后来的KOL，再到后面的机构与机构、平台与平台其实，也是加密随行情，从量的增量市场，转化为存储卷的一个阶段过程。

下面，我们针对 CZ 与 SBF 互怼，看看下市对加密机构及平台的影响。最初的直接起因是 CZ 发推，因为这次事件是 CZ 熊，并质疑 FTX 可能没钱了。前不久崩盘的三箭1亿美元还的援助？而对于因崩盘，造成FTX旗下的三箭Alyameda Voyager平台还破产，并且在Alameda之前从Voyager贷款3.77亿美元投资款，却没有任何支持或Voyager援助。 

有人质疑，则反对法律Z是假装在行业，并不清楚破产知识也就是在本周的平台上，可能在接下来的时间里，熊市下半场及加密团队可能会支持，破产，CZ，币安目前资金充足，准备在适当的时机，提供更多的优秀机构平台及加密货币。说了也是最好的团队资产。

此外，波场创始人孙宇晨仍不会挖掘热点的晨光机会，在社交平台上公开表示，波场将有可能在巨资资助基金内部运营遇到任何困难的创新。

对于，今天的全球两个加密货币展是特上的合作方，非常快的圈内感慨变化太。就突然了？

，我们就来看下变化的过程及本质的，这个。

了解 B 在 2017 年成立于 2017 年市，目前是圈内最大的资产，而 FTX 启动了第二季度，在 201 年 1 月 1 日，FTX 全球交易平台 1 亿美元交易平台今年。在2019年1222月，Binance宣布对FTX进行战略投资。B在半年的时间里，FTX启动战略投资就达到了10亿美元。

在那里，对TX的权益投资以外，Binance币长期持有FTX生态的平台（FTT），帮助FTX生态的持续发展，并保持与Binance的驱动齐驱 。包括火币、OKEx及其他几个外卖平台通过反垄断的优势。而立即开始交易的家装，以FTX的方式布局，帮助Ballet在市场上实现了衍生品市场。句句合作时期。

FTX也不负任何责任，在衍生产品与创新上突飞飞进。FTX在极眼的用户体验下，迅速推出了TX系列，看似以全新的效果、收益。

火币、OKEx、以及Binance等大多数都是技术出身的华人交易平台不同，FTX的创始人SBF和多数团队成员都是传统金融交易员出身。正是FTX团队具备的市场能力都是创始人出身。与交易能力，盘支撑了FTX的金融产品设计、合约市场流动性冷启动、平台币与市场管理项目运作、OTC做市等多个核心业务，也是FTX成功的基础。

再到 2021 年 7 月，FTX 以 180 亿美元完成了 9 亿美元 B 轮融资，也FTX 成立约 2 年到了 1 亿美元，而 CZ 那时表示，，安从FTX的资产投资中完全退出。而Binance最初投资FTX的资金也获得了十倍的回报。

在 20 月 20 日前后，Binance 与 TX 之间产生的业务高度合流，直接竞争，直接与行业竞争，并与 TX 的初始结构相同，并已到 2 年合作。以后的共生发展，在当前的、生态文化产业展开的广泛的利益关系之间的关系。 一定的利益之间存在必然的业务量之间的关系，存在博弈的必然发展趋势。

另外，双方的势均力敌，也有利于双方的共同成长，向市场上进一步扩大交易阵地。

其他，Binance 6 日发布最新消息，针对零币交易市场推出全球交易，以庆祝五周年来临。其中包括 BTC/USDT、BTC/BUSD、BTC/USDC，以及交易对13种稳定币及法币组合，用户将能够自行享受零交易费。新的交易费率将于2022年7月7日起生效，并另行通知。

币安发起人至上的长鹏率（BinC）表示：就一直提供“币安创始人、赵长鹏的性格”。取消特定比特币对的重要交易费用是参与另一种普惠性的交易费用。不多了，随后有吸引BTC流入的话题。

然而，当日特兑币兑现市场交易日后，B股出现了每9天的短期交易量，FTX首席执行官首发表现表现出加密货币领域，0月期货价格在7月份大幅上涨显然是对彬彬有礼的态度承认了这态度的冷水。

是某某培、某某某某、某某某某、某某某某某某某某某某某某某某某某某某海港及海上活动，都某某城某某某某晋村、普渡等公益活动，都城安全着名，作为三个人，波及某某某公益活动，公益慈善活动。当场多下，应该多点虚，总点碱度，多点，多点点劈达，必有高山的高山。加密领域就在这个经济中，藏巨大的新领域，新机会。而且潜藏早期，所以，推动目前这个领域的参与者都是非常幸运的。

最近机构的频频快速闪崩，也暴露出加密领域发展初期，极大的不确定性与风险性，同时这也正是加密领域快速发展所带来必然要经历的阵痛。收益与风险是成正比的，这放在加密市场一样适用，并且机构也不例外。

丘吉尔说过“不要浪费任何一场好的危机”。当前对于加密领域就是一场好的危机。作为普通参与者，如果继续看好加密市场，这一轮牛熊不管赚也好，损失也罢，都不应继续沉浸在过去的得失，因为投资市场永远存在风险，永远要往前看。过去的得失可能都只是未来能够获利的宝贵经验。尤其是最近机构巨头的暴雷事件，更是用巨额的真金白银给大众参与者，上了一场场生动的加密金融案例课。

今天我们就从最近闪崩的圈内顶级机构“三箭资本”事件来理解，我们普通投资者能够从当前的熊市中学到什么！三箭资本多年来本是传统金融领域比较成功，并且收益稳定的套利策略对冲基金。正是本轮牛市高额的套利机会，让三箭资本在逐利本性的驱使下，不断加入高杠杆，谋取高额收益。

也正是使用大量借来的资金参与到算法稳定币UST 的套利交易为三箭造成了巨大损失。并且也给众多从传统金融，新进入到加密领域掘金的中心化借贷基金们，造成致命打击。

不过，对于此次三箭资本的闪崩，很多局外人，可能只看到了负面的影响，而没看到这一事件目前来说积极的一面。一直以来，三箭资本在中心化和去中心化的借贷平台都有资金布局，但此次只有中心化的借贷公司集体出现问题，而去中心化的借贷协议，比如： DeFi板块的几个蓝筹借贷协议，象 Compound (COMP)、Aave (AAVE) 和  MakerDAO (MKR)，则按照协议规则清算了抵押品，整体运行并没有出现问题。因为这其中少了很多人为的风险因素，一切按照既定智能合约规则进行。这也正是比特币、以太坊等主流加密协议，能够大而不倒，平稳运行底层的原因。同时，这也是加密协议、区块链相比传统的一大优势。

加密货币、区块链虽然有诸多的不完善，诸多的问题，但是也让我们看到了未来的方向。加密领域一直以来的诸多问题，归根到底还是中心化的，人为的问题，只有加密协议不断完善，才能最终使区块链技术大面积应用落地。才能真正展现区块链的价值威力，也才能被全球更广大的民众所认识和接受，实现真正自由经济意义上的全球经济高效一体化。

最后，以上提到的几个主要DeFi蓝筹协议，只是举例分析，不作为投资建议，康波认为其目前价位还偏高，可能还有很大下行空间，切勿盲目投资。

自今年 5 月初美联储加息会议以来，加密市场似乎风波不断。短短一个多月，我们见证了 Luna 从400 亿美元金融帝国到一夜崩塌几乎归零、以及ETH 2.0 全球最大去中心化节点 Lido 衍生品脱锚、美国最大加密银行 Celsius 暂停提款，紧接着又是最近一周据说一度手握 180 亿美元加密资产的三箭资本遭清算，其创始人suzhu目前下落不明。当我们将这些事件串联起来，从 Luna 到 stETH、从 Celsius 到三箭，似乎它们之间存在微妙的关系，以及相互连接的线索穿插其间。

Luna发生快速崩盘后，不只散户，加密领域机构也个个人心惶惶，链上可见的大额操作也更加频繁。一座 400 亿美元的金融帝国一夜间蒸发后，UST 崩盘产生了不小的涟漪效应，多个小型稳定币纷纷出现了脱锚。恐慌情绪不断攀升，最后甚至连 USDT 都出现了短时挤兑，这个流动性数一数二的加密资产竟然因流动性出现了暂时性脱锚。

一定程度上讲，USDT 的短时脱锚已经是市场给出的强烈信号：数百亿美元蒸发后，流动性正在迅速收缩。对此不少稳定币项目和生态也都做出了反应，NEAR 和 TRON 推出的算稳 USN 和 USDD 都采取了足额甚至超额抵押的模式。但 UST 事件的影响却远不止于此：由于 UST 已发展为跨链资产，其崩盘在各个生态内都将触发不同程度的清算，换句话说，Luna 的崩盘点燃了流动性收缩的引线。

在近期 stETH 脱锚后，Celsius 首先出现问题，这个在欧美家喻户晓、拥有 170 万用户、管理资产超 300 亿美元的 CeFi 借贷平台，最终因流动性危机被迫暂停所有提款，成了继 LFG 之后又一个暴雷的加密机构。

在此之前，Celsius 就在各种意外事件中损失了大量用户资产：先是在 Eth2.0 质押公司 Stakehound 丢失私钥一事中损失了约 3.5 万枚 ETH，价值超 7000 万美元，然后又在 BadgerDAO 被盗事件中损失了约 2100 枚 BTC 和 151 枚 ETH，价值超 5000 万美元。更严重的是 Celsius 始终刻意隐瞒实情，甚至在消息被曝后也依旧没有承认，直接打击了用户对平台的信心。

而作为 stETH 的最大持有者之一，Celsius 又在 stETH 脱锚事件中受到了巨大冲击。随着 stETH 价值下跌和平台流动性问题的加剧，平台遇到了因恐慌所致的严重挤兑，被迫抛售 stETH 以应对用户赎回资产的需求，最终不得不暂停所有账户的提款和转账活动。

而就在 Celsius 爆雷的第二天，推特上就出现了有关三箭资本面临清算的言论，人们发现其一向张扬的创始人 Zhu Su 不仅数日没有发文，还删除了自己的 Instagram 账号并修改了推特。

不久后 Zhu Su 打破沉默发文写道：「正与有关方面沟通，努力解决问题」，社区随即炸开锅。三箭资本，这个曾经坐拥百亿资产，在行业内最活跃、最具话语权之一的投资机构，现在抢过了 Celsius 的聚光灯，成了众人围观吃瓜的对象，此前的各类家底、各种行为也全被刨了出来。

18日下午，派盾接连放出有关三箭资本 ETH 资产被清算的消息，据 Aave 平台显示，该疑似三箭资本的钱包地址（以 0x7160 开头）有近 2 亿美元的借款随时面临清算，而该地址为避免大规模清算，也不断在链上偿还债务。

彼时正值三箭清算传闻火热之时，大家都将其视作三箭「自卫反击战」围观。但据推特上 KOL 的披露，该地址可能实为隆领资本相关钱包地址，此次市场清算，也算是让人们见识了鲸鱼们集体跳水的「壮观场面」。

而三箭自身除了 stETH 外，还有大量贷款用于购买 GBTC 仓位，自去年以来，GBTC 的价差便持续恶化，目前为-30%，这也使得三箭该部分资产严重缩水，同样面临清算风险。而此前的LUNA崩盘的连锁反应也让三箭资本元气大伤。

另据报道，三箭在与市场顶级借贷公司之间的清算总额至少有 4 亿美元，并且仍需在此次清算后偿还其他贷方的借款。要知道三箭作为 Luna 的主要背书机构，在 UST 崩盘期间遭受了巨大的损失，而过去一个月的亏损排行里，三箭也一直榜上有名。此次 stETH 脱锚和抛售中，三箭的程度更是远超 Celsius，为了还债大量抛售 stETH。

和 Celsius 一样，之前高喊超级牛市周期、极力鼓吹新 L1 公链生态的 Zhu Su，现在变得异常沉默，删除了自己推特里的 Token 标签，并承认了自己对市场的误判。

但更加值得注意的是，Celsius 流动性危机和三箭资本遭清算之间似乎不无联系。除了在报道中提到的「顶级借贷平台」，某KOL 交易员也在推特上指出：三箭是 Celsius 最大借贷方，在 Genesis、BlockFi 等主流 CeFi 借贷平台也都有借贷头寸。

对三箭的清算，也许会让更多的机构被迫成了「附带牺牲品」。17日早间时候，三箭账户下的一个交易机构发文反映三箭从自己的交易账户里拿走了 100 万美元，显然是为了填补其他地方的资金缺口。而在18日晨，与三箭关系紧密的资本 DeFiance 似乎也出现了问题，其创始人 Arthur 在推特上打了一个流泪的表情。

其实从 Celsius 和三箭的衰落中不难看出，Luna 崩盘和 stETH 脱钩两个事件产生了很大的影响。以 Luna 事件作为分水岭，众多加密机构的处境在此前后也有着很大的变化。

但也正是在牛市强共识下，不止散户，机构们在 Luna 和 Lido 上也犯下了致命的错误。正如众多加密投资者调侃的，在加密大周期下，机构或许也是大颗的韭菜！和 08 年次信贷危机一样，问题可能主要源自过度的乐观与信心，在雷曼兄弟爆雷之前，市场对「房价上涨」的情绪过于乐观，没有人愿意相信几乎「无风险」的房贷证券竟会出现问题。在 Luna 崩盘以及此次 stETH 脱锚前，也没有人相信这些已具有品牌效应的 DeFi 龙头会存在致命风险，瞬间崩塌。

可能今年截至目前依然是加密领域的“雷曼时刻”。后续，为阻止清算进一步恶化，往往需要外部资金救场，但不巧的是，我们赶上了历史罕见的加息浪潮：最近的 FOMC 会议，美联储再次将基准利率上调 75 个基点，至 1.50%～1.75% 区间；在欧洲，意大利国债收益率持续上行，欧洲央行于昨日紧急召开特别会议，探讨应对策略和提前加息。

近日美债收益率同样不断攀升，美股持续下行趋势，当经济整体面临着严峻的流动性缩减时，人们往往处于风险资产不得不卖的状态，作为波动性较大的市场，加密领域无疑将是流动性紧缩最迅速的领域之一。

实际上，所有传统的银行都会产生坏账，这是在市场大环境下无法避免的问题。但通常只要不特别严重，未能伤筋动骨，就不会有很大的问题。而严重与否则需要看坏账的规模，最坏的情况就是资不抵债，巨额亏空。不过，在信用评级制度和风险管理措施较为完善的今天，一般也不太会出现这种情况（但也不排除极端情况）。

所以，无论在链上还是链下，金融市场最核心的要素都是共识（或者说是信心）。哪怕是传统大型银行都不得不警惕挤兑的发生，因为任何银行都难免会存在流动性的问题，以及黑天鹅事件，比如最近炒的比较火的村镇银行事件。

反观，如今的加密市场，面临着内外流动性双重紧缩的困境，血崩事件或许还将持续下去。LFG（luna）、Celsius（stETH）和三箭资本或许不是第一批倒下的机构，也不会是最后一批。

所以，加密市场行情可能还没有到见底的时刻。不过，逢低闲钱分批定投对于散户可能是不错的选择。另外，还需要能够持有2——3年的耐心。

所以，康波认为，加密投资者在熊市首要任务或者，多点耐心，没搞明白状况的情况下，要管住手，避免骚操作，熊市不亏就是赚。保存资金实力，伺机抄底超跌优质加密资产。

授之以鱼不如授之以渔，康波今天暂不说具体项目，只分享筛选优质加密资产的要素方法。如果你手里已经持有一些加密币种，你也可以重新审视比对一下。

首先，BTC和ETH当然要配置一些，配置比例根据自身判断，抄底或定投区间，康波前面有一期专门有分享，可以回访了解，目前基本已到康波预定阶段定投区间。

然后，就是除BTC和ETH之外的加密资产，如何去筛选？

1、当然项目技术的创新性和实用性是最重要的。

在过去两年我们处于牛市时，很容易将很多代币描绘的用例合理化，因为价格的快速上涨而一时达成所谓共识。也就是常说到的“傻子的共识也是共识”。这句话在牛市没错，在熊市也没错。只是结果不同。所以，当下，熊市行情下，也是时候重新审视你关注的某些代币到底有哪些存在的价值？它是否比其它的竞争对手做得更好？它能解决什么问题和痛点？

2、团队是否真的在做事

通常官方路线图是项目对未来的战略计划，通过官网关注项目是否按照项目路线图在推进，是否达到了他们的阶段性路线图目标？我们可以看以太坊的发展，虽然因为开发难度，以太坊开发进度经常会有推迟，但以太坊开发团队多年来，一直在按照最初预设的规划路线图在持续推进，所以，这也是ETH不断壮大，稳坐加密资产第二的重要原因。

另外，懂程序开发的朋友，可以通过 GitHub平台检查项目开发人员的代码更新情况。

还有，比较简单的办法，就是进到官方社群，看团队是否和用户或者粉丝进行积极有效的沟通？

通过以上方法，你大概率就能感受到团队是否真的在做事，以及项目的前景。

3、协议是否有自己独特的优势

这些年，因为web3时代，推崇的是开源，比特币和以太坊，以及后来的一些优秀项目，也包括DOGE，一直被模仿，但至少目前未被后来者超越。

对于加密货币协议来说，几条比较重要的几条护城河是：技术突破性、资产流动性、社区共识度、生态价值、流通成本，另外，这个协议比其他同类竞争对手做得更好的地方是什么？

4、加密协议的团队和它获得的知名资方参与情况

加密熊市，其实也是考验协议方的人性，之前我看到很多团队在 2018 年放弃了他们的项目。尤其是对于一个匿名的团队来说，带着他们在牛市赚的的数百万，数千万美元消失，然后在东南亚花天酒地，然后并在下一个牛市周期中带着新的项目回来，这样的选择是非常吸引人的。所以，熊市可以坚持推进，苦逼开发的团队，协议大概率是非常有价值的。如果你不好判断，也好办，查阅资料，看该协议有哪些著名的投资者或知名风险资本一直在支持，相信他们比普通散户更专业，更懂得风险评估。

5、要看协议的资金储备

和经营一个企业类似，开发运行一个协议需要花费大量的时间，大量的资金：从软件、工资、开发、营销再到其他费用。以太坊创始人维塔利克，在每轮牛市的高点总会出售一部分以太坊基金会的储备代币，明确用作以太坊发展的长期储备资金。包括其他一些协议及各个交易所，也都是这样。其实在以往熊市，因为资金短缺没有坚持下来的团队也很多，这是非常可惜的。

最后，康波可以透露几个除了BTC、ETH，目前在关注的，比如：ATOM、NEAR、ENS、DYDX、FXS、ANT等。

过去的6个月，加密市场的价格表现十分低迷，比特币和以太坊的链上交易需求不断减少能够明显看到趋势变化。通过EIP1559燃烧ETH的速度现在处于历史最低点。

在过去的两周，LUNA和UST崩盘的同时，全加密行业显现抛售潮。之后，市场进入了调整期。比特币的价格在31,200美元的高点和28,700美元的低点之间相对狭窄的范围内持续震荡。并且，比特币已经连续八周下跌，这是比特币二级市场历史上最长的一个连续下跌周线。

由此可见，目前的行情回撤对整个加密资产类别的市场表现造成了显著的打击。此外，对加密衍生品市场的评估表明，至少在未来三到六个月内，进一步的下跌是加密市场的主要担忧。

其实，正视市场的危机和不确定性，能更好地应对涨跌，并且在面对这些事件时不会过度反应。

同时，对于穿越熊市与牛市的经验，我们也可以简单总结为以下四点：

1）从历史中学习，而不是盲目恐慌。

很多普通投资者试图通过忘记，使自己不受过去的影响，而忽视了过去经历对未来交易的指导。历史一直是不断地从危机归于平静，再萌生危机的过程。

市场周期从牛市到熊市再到牛市，虽然每一次都略有不同，但相似之处一直存在，并循环往复。每一次熊市似乎都有不同的根源，无论是滞胀还是通胀，能源价格暴跌或飙升，房价下跌或上涨等等。

2）不要被情绪波动影响长远决策。

在加密资产投资中，投资者面对熊市频繁的价格走低变化，最容易产生恐惧和悲观，动摇坚持的决心。而理性的投资者都是在此起彼伏的行情中不断微调投资策略，避免过度反应，以平静的心态积累足够的经验认知。

3）提防热门板块和热点项目。

快速成长的板块和热门项目是很好的选择，但它们往往跌幅最大最快。4）坚持创作和分享。

虽然一开始可能只有少数人会关注，但是通过提高创作分享，能够加速学习过程，提高行业认知和经验积累，把复杂的碎片化信息转化为简单准确的理解和判断。

大多数时候圈内的分享者可能除了分享给关注者的，更多也是给自己认知和经验的提升。把想法分享出来，能迫使你把事情想的更清晰透彻。

下图是目前全球最大加密资产交易平台Binance的创始人CZ（赵长鹏）为庆祝今日“比特币披萨日”做的活动，亲自制作，并充当外卖小哥。

然后，对于5月22日“比特币披萨日”还要追溯到2010年，2010 年是BTC迎来爆发的一年，在BTC从2009年初诞生到经过长达一年的缓慢发展，比特币如同迎来雨后春笋，破土而出，快速茁长成长。目前全球众多叱咤币圈的大佬，都在2010这一年前后进入比特币世界，而其中重要拐点来自一个标志事件——披萨事件。

2010这一年的 4 月，身为软件设计师的Laszlo Hanyecz（拉斯洛·韩内奇）从朋友那里听说了比特币，并对其产生了兴趣。抱着一个黑客的心理，他对比特币研究了一番。拉斯洛发现比特币网络最大的软肋在于比特币的产生过程，也就是“挖矿”，即所有运行比特币软件的电脑通过算力比拼，赢的一方可以获得一定数量的比特币，这也是获得比特币的唯一方式。

比特币在当时几乎一文不值，还没有人愿意投入太多的算力来挖矿。拉斯洛出于好奇还是决定测试一下。于是，他使用了比CPU更加有效的GPU进行挖矿，极大提高了挖矿效率：之前使用CPU挖矿时，他每天可以挖出一个区块，即50个比特币。使用GPU挖矿后，每小时就能获得一到两个区块，即50—100个比特币。仅在2010年5月17日这一天，他就获得了1400个比特币。

拉斯洛在挖了大约7万个比特币后，想要尝试一下比特币是否能够在现实世界中使用，5月18日中午，他在比特币论坛发了一个用1万比特币换取两块披萨的帖子。他在帖子里这样写到：

我喜欢吃披萨，并希望能使用1万枚比特币来换取披萨，披萨可以是商店购买的，也可以是你自制的，但是我需要你将披萨送到我的家门口。

他甚至对自己的口味偏好做了要求：比如，喜欢洋葱，胡椒，香肠，蘑菇等，不需要奇怪的鱼肉披萨。

拉斯洛在发出交易需求后虽然有几位网友表达了兴趣，但随后却一直没有回音。然后，用一万比特币换披萨的事情，陆陆续续也得到了不少人的围观，直到三天后的5月21日，整个事件都没有任何具体的进展，有的只是一些人对于拉斯洛行为的嘲讽。

但到了5月22日，在经历了4天的等待后，拉斯洛发出了一个交易成功的帖子，大致内容是：他成功地用10000比特币买到了披萨！后据透露，另一位交易者是英国的一位BTC爱好者，通过网络花费几十美金帮拉斯洛订了两个披萨，从而换得10000枚BTC。

至此，这项以一万枚比特币来换取披萨的壮举，最终在经历4天后成功完成。

这个购买披萨的英国网友，此前并未参与任何讨论，只是在看到求助后默默地选择付款。

开了先河之后，接下来的几周，陆续有人接受这个条件，进行披萨换比特币的交易。拉斯洛天天吃披萨饼，他两岁大的女儿吃得可高兴了，但同时他的比特币数量也在迅速缩水。

后来，加密极客圈为了纪念这历史性的时刻，把 5 月 22 日定为“比特币披萨日”，每年这一天，比特币爱好者们都会聚在一起吃披萨庆祝。

之后，伴随着比特币价格的走高，这个当年少有人问津的论坛也迎来了上百万人的浏览，从而传为佳话。

然后，这整个事件的高潮是在2017年的牛市高点，当年这10000枚比特币价值达到了约1.6亿美金。所以，拉斯洛等于花费了1.6亿美元来购买两块披萨，这两块披萨也因此被称为“史上最贵的披萨”。

以上是对今天加密圈特殊日子及标志性事件的回顾。接下来，我们还进入今天分享的主题。最近，在全球宏观经济状况和美联储加息的政策，及Terra（LUNA）雪崩式下跌的连锁反应下，包括加密资产在内的各类风险资产均受到冲击，市场再现抛售行情。

同时，当前我们基本也正处于加密市场熊市的开端。从目前的实际走势来看，BTC与纳斯达克科技股指数的关联性，几乎和BTC与以太坊的关联度一样高。

不过在上一次熊市期间，也就是2018年，这种关联性仅持续了不到三个月的时间，加密货币就摆脱了这种关联，开启独立的上涨趋势。另外，由于2020—2021这轮牛市的参与者结构已经发生了很大的改变，所以康波也不确定纳斯达克股市与加密市场的关联性能持续多长时间，或者是会一直保持强相关。

在过去两周，Terra（LUNA）与 UST 史诗级崩盘，市值蒸发超 500 亿美元，而受到市场瞩目。可能这次也有一些散户凭借不错的运气或搬砖套利等，小有收获，并且可能由于幸运者偏差造成的假象，大众往往被财富故事所吸引，忽视了整个加密市场实际发生的巨大亏损，其实此次事件造成损失的是大多数，尤其是Terra（LUNA）与 UST生态的中长期参与者。此次不仅很多散户投资者损失惨重，不少重仓的机构和加密名人也遭受重创。

5 月 8 日，波场创始人孙宇晨给 Terra 创始人 Do Kwon 留言称，自己正在抄底 UST，并酝酿一个大新闻——用 UST 与波场稳定币 USDD 组成流动性池增加 USDD 交易场景。

一向精明的孙宇晨也没想到，UST 的崩盘之势如此猛烈，仅仅两天后 UST 价格再次脱锚腰斩；按照 5 月 8 日买入价 0.99 美元来计算，其购买的 UST 目前已累计下跌超过 90%。

当然，“抄底被埋”的故事近期屡见不鲜了，在此之外，更多长期重仓支持 Luna 生态和 UST 的机构更是损失惨重，其中包括币安、某知名量化机构、某韩国知名风投、三箭资本等数十个投资机构及加密项目方。

另据韩国经济报道，随着 LUNA 和 UST 崩盘对韩国影响越来越大（社交媒体有观点调侃，此次损失最大的可能是韩国大妈），韩国执政党决定将于 5 月 24 日召开紧急党派会议，讨论保护投资者的措施。执政党计划召集该国五大加密交易平台的代表，让交易平台自行在《数字资产基本法》通过之前制定强化投资者保护措施。

因此，加密领域普遍担心，或许此次Terra（LUNA）与 UST 史诗级崩盘事件，会引来各国对加密市场更严厉的监管政策。

另外，目前加密领域除了BTC、ETH，没有什么“大而不倒”的，作为散户，在博取高收益的同时，任何时候都需要做一定风险分散；尤其是对于有争议的人和项目，还需要做更多研究。

不过，也不必过于悲观，经历过上轮熊市的朋友，我们一起回顾一下，可以得出以下几点经验总结：

1、熊市并不那么糟糕，因为加密项目会沉下来专注于建设，创业者也会专注于找到适合市场需求的正确方向；

2、精英人才会持续进入加密行业；

3、熊市很多优秀标的会在某些阶段处于低估阶段，所以也是投资和介入优秀项目的绝佳时机；

4、熊市能够存活下来，持续健康发展的加密创新，大概率具有巨大价值和长期潜力。

其实，相信很多参与者，用心观察也会发现，最近这轮牛市表现最好的项目，大部分都是从上一轮熊市中脱颖而出的，所以在熊市要有耐心（至少坚持2年）、信心和韧性；穿越熊市，必见大牛。

同时，在这个期间，康波也会不断根据加密市场的发展状况，实时分享加密领域的一些潜力项目及潜在机会。

尤其是今日的行情大跌，对于加密领域的某些项目方和投资机构，也是悲惨和惊心动魄的一天。自美联储5月4日宣布加息以来累计跌去上万美元，也意味着这些机构和公司持有的比特币共蒸发120亿美元以上。

据统计，比特币的本轮下跌已跌破多家机构或公司的比特币成本价。有公开数据资料显示，如果按比特币30000美元的价格计算，包括美图、特斯拉、美国微策略等，在内的12家机构或公司目前持有的比特币都将出于亏损状态。其中，特斯拉共持有4.09万枚比特币，持币均价为32000美元；微策略共持有约129218枚比特币，总购买价格约为39.7亿美元，平均为每枚比特币成本约30700美元。

除了以上这些机构的账面浮亏，此次行情下跌，最牵动人心的事件当属，5月10日（今日）凌晨，头部美元稳定币TerraUSD（UST）脱离1美元锚定的幅度越来越大，这个运行在Terra（LUNA）公链上的大体量算法稳定币当前正在经历生死考验。据有关数据显示，截至发稿前，UST稳定币的 24小时最大跌幅为35%，最低跌至0.65美元，也就是说即使持有稳定币UST，今日行情下，你的资金也不能幸免，并且一度最大缩水幅度为35%。

同时，为了护住UST的稳定性，Terra生态的非营利性组织Luna Foundation Guard（简称「LFG」）下场护盘。5月9日，该组织表示，根据授权，将价值7.5亿美元的BTC借出给OTC交易公司，以帮助保护UST锚定；还将借入7.5亿美元的UST，以便在市场条件正常化时积累BTC；交易员将在市场的两边进行上述交易。

今年1月，LFG成立后就开始储备BTC等其他资产，目的是为UST及Terra的稳定币生态提供多元的加密资产储备。此次UST护盘计划之前，LFG的比特币持有量达到80394 BTC，一度价值35亿美元，成为BTC富豪榜上的「巨鲸」之一，该组织的终极目标是储备价值100亿美元的比特币。

5月10日凌晨，行情下跌的大幅冲击下，约42530 BTC从LFG的地址转出，时值13.19亿美元，该组织随后在推特上确认，借出BTC给做市商，减少的BTC目前用于购买UST，保持其稳定性。LFG的比特币地址发生变动的2小时后，UST短暂上浮至0.95美元，但此后仍未能止住它继续向下脱锚。

5月10日上午09:20分，据链上天眼数据监测，标记为Terra生态非营利组织的Luna Foundation Guard（LFG）再次转出28205.5枚比特币至BINANCE交易所，普遍认为转出BTC是为了再次补充UST储备。截至发文该储备地址BTC余额已清零。

在最近两天的大幅下跌中，LFG动用BTC储备护盘UST的计划也加剧了市场的恐慌情绪。如果BTC继续下跌，靠它护盘的UST是否能逃离系统性风险？下面，康波简单介绍一下这个著名算法稳定币UST。

UST 全称为TerraUSD，它是运行在Terra公链上的锚定美元的算法稳定币，其供应通过燃烧 Terra 链的原生资产 LUNA 来扩大。理论上，随着加密市场对UST的需求增加，该稳定币的价格将被推高至 1 美元以上，此时，LUNA将被燃烧，铸造出UST，以此方式增发，恢复它与美元的挂钩；而当 UST供应收缩且价格跌至 1 美元以下时，UST被燃烧以铸造LUNA，类似通缩以保持UST与美元锚定。该机制之前虽然受到一定安全性的质疑，但是因为其创新性的设置，还是吸引了巨量的资金参与套利。

在过去的 6个月里，UST的市值从不到 30 亿美元飙升至超过180亿美元，成为规模最大的美元类算法稳定币。这种靠市场供需和链上智能合约自动化执行的算法稳定币系统，内置了一套套利机制，理论上，套利空间会让市场参与者进入维护稳定币供需平衡和价格稳定的经济循环中。

但意外在5月7日发生，先是8500万UST从Terra区块链经跨链桥Wormhole转至以太坊区块链，然后在去中心化交易应用Curve上被出售；而来自同一个Terra链地址的另外的1.08亿UST又在中心化交易所币安被卖出。

大量的UST被抛向市场，它的价格也开始偏离与美元的挂钩，5月8日凌晨后，UST的价格开始低于1美元，维持在0.99美元附近；5月9日晚，它开始继续向下波动。连锁反应又发生在Terra链上的借贷应用Anchor上，主要账户开始从该应用中撤出UST。自UST脱锚以来，Anchor的存款价值减少了近1/4，已经有35亿美元的加密资产被提取。

UST呈现出美元脱锚的态势后，出现开始分享到的应急措施，5月9日中午，LFG的官方推特表示，根据授权，理事会经投票决定执行以下计划：第一，将价值7.5亿美元的BTC贷款给OTC交易公司，以帮助保护UST锚定；第二，贷款7.5亿美元的UST，以便在市场条件正常化时积累BTC。交易员将在市场的两边进行交易，以帮助完成两项计划，最终随着市场条件的逐步稳定，将维持LFG储备池的平价（以BTC计价）。然而，LFG的护盘计划目前暂未挽回UST的颓势。

有观点认为，未来最大的风险将是UST继续再次脱锚，迫使 LFG 清算其持有的比特币，这反过来可能导致「过度杠杆化」的买家进一步遭遇市场清算，BTC和UST双跌不但会让这个算法稳定币陷入「死亡螺旋」，使用UST的DeFi市场也可能引发大规模的清算，将加密市场带入系统性风险。

有业内人士分析称，加密货币复苏不会在未来两个月内发生，加密市场还会有更多的损失。不过一旦股市找到“某种底部”，比特币将会像往年一样开始反弹。

所以，虽然目前行情大幅跌破，市场有抄底优质加密资产的声音，但是康波在这里提示，一定要注意风险评估。

2020年3月，受疫情影响，美联储将联邦基金利率下调至零，以刺激市场，缓冲疫情对经济的打击。联邦基金利率为零的情况维持了2年。直到今年3月，美联储开始本轮加息，首次加息25个基点。而此次5月加息50个基点，这也正是是美联储自2000年以来首次在一次会议中将利率提高0.5%。

除了5月加息50个基点的幅度落地外，美联储还发布了《缩减美联储资产负债表规模的计划》（简称缩表），即从6月1日起，美联储将以每月475亿美元的步伐缩减债务，此幅度将维持三个月，并在「缩表」开始的三个月后逐步提高上限至每月950亿美元，即每月缩减600亿美元美国国债，及350亿美元机构债券和机构抵押贷款支持证券的资产。

美联储决议发布后，美股短时上涨，道指涨幅为2.81%，纳指涨幅为3.19%，标普500指数涨幅为2.99%。除了美股三大指数集体收涨外，美股市场的科技股、银行股均上涨，而根据相关数据显示，比特币在美联储会议结束前就开始攀升，特别是鲍威尔排除了加息75个基点的可能性后，在他讲话时，比特币突破了4万美元，整个加密资产市场也随之上涨，整体市值增加了5.4%，达1.89万亿美元，此次比特币与美股在政策落地时依然保持了强相关性。这也是近两年比特币与美股频繁的相关性，再次证明比特币等加密资产，并不是信仰者所想象的避险资产，而和其他金融工具类似，属于风险资产，而且因为目前缺乏有效监管，并且是7×24小时无间断交易，没有熔断机制，所以还是高风险资产。

另外，有投资者担心，过于激进的货币紧缩会让美国经济陷入衰退，一般而言，连续两个季度GDP（国内生产总值）录得负增长即被视为经济衰退。事实上，美国商务部于4月28日公布最新数据，美国一季度GDP初值按年率计算下降1.4%，远低于此前市场预测的增长1%，这也是2020年二季度以来，即疫情暴发至今，美国GDP首次陷入负增长。

目前，芝商所利率观察工具（CME FedWatch Tool）显示，5月加息50个基点之后，6月加息75个基点至1.5%～1.75%区间的可能性超过90%，至今年底，利率预计将达3%左右。

有观点认为，鲍威尔在此次会议上，淡化一季度经济萎缩的重要性，转而强调消费者支出与投资增长的强劲，从而使加速收紧货币政策合理化。有迹象表明，美联储选择在经济增长放慢之际积极加息可能是错误的，并且进入2022下半年时需要关注美联储政策失误引发的风险。其实，康波认为，目前美联储也是骑虎难下，当前对抗通胀飙升的挑战非常巨大，然而方法却非常有限。前美联储副主席弗格森（Roger Ferguson）2日在接受外媒访问时警告，现阶段衰退几乎不可避免，全球经济大幅放缓的同时，美国、英国等全球主要央行此时上调利率，是一个很棘手的状况。他预计，衰退可能会在2023年出现，希望届时将是一个较为温和的衰退。前纽约联储主席杜德利（Bill Dudley）和前美联储官员夸尔斯（Randal Quarles）均认为，美联储很难实现软着陆。杜德利称，美联储不大可能在不引发衰退的前提下控制通胀。

然后，截至当前加密市场数据表明，比特币恐惧与贪婪指数处于“极度恐惧”区域（指数：27），表明加密交易者的风险偏好较低，现货市场流动性不足。该指数在过去几个月一直处于“恐惧”区域，标志着自去年2021年 11 月从“极度贪婪”情绪到当前的“”，加密行情的趋势性转变。加密市场作为风险资产，在利率上升的环境中通常是表现不佳的，因此总的来说，康波认为加密市场后续总体中长期是看跌行情。所以，普通加密投资者后续尽量要注意投资风险。另外，前面节目康波也有分享到，尽管目前趋势行情看跌，这个过程中，加密技术的创新不会停止，区块链整体还是在快速的上升期，新的项目也会不断涌现，交易所、资本方、机构也不会闲着，所以这个过程中还是不断会有新机会出现，在注意风险的情况下，有选择的参与，也是可以的，也有利于长期保持对加密技术及行情的敏感度。

对于收购推特，马斯克随后立刻发布声明称，他收购推特不为赚钱，并在声明中说到：投资推特，是因为他相信其作为全球言论自由平台的潜力，并相信对于正常运作的民主体制来说，言论自由是不可或缺的社会元素。同时，他还将通过新功能改进产品，开放平台算法以增强信任，打击虚假水军，验证所有人类用户，帮助推特平台变得更好。

此举可以看出，马斯克可谓是精力和资金都非常充沛，一边不停发射火箭，计划送数万颗卫星，在太空组成“星链”，让高速信号网络无死角覆盖全球，从而打破特定地区的信息封锁和网络空白。同时，他也在筹划人类移民火星计划。另外，特斯拉电动汽车，人类脑机借口技术，Doge作为“全球货币”等也是马斯克目前致力于的事业。所以，马斯克收购推特可能真的不是为了赚钱，因为他作为全球首富，也并不缺钱。

所以，敢想敢干的马斯克想要的可能是改变这个世界，从出行、通讯到社交舆论，星链可以是全球通讯的“协议层”，推特是全球社交的 “应用层”，Doge是“全球货币”，这样就涉及到了人类社会的几个重要层面。然后迈向马斯克更大胆的宏伟目标。

另外，从马斯克巨资收购推特，打造更自由言论平台一事，我们已经可以感受到，我们现在正处于一个历史转折点上：在 Web3 互联网革命对货币体系、金融市场和劳动力组织方式的重建基础上，社交网络的去中心化一定是不可避免的。活跃的全球网络公民也需要一个符合去中心化网络空间价值观的新时代公共论坛和信息交换市场。

2000年新的千年以来，目前社交网络实际上已经充当了全球公共话语基础设施，社交网络作为公共基础设施的作用将在 Web3 时代变得更加重要。将会全面影响全球的发展动向。

然后，有迹象表明，Web2 中的中心化社交媒体平台正在扼杀第三方的创新，并已经触及其自身用户和利润增长的天花板。曾经辉煌的互联网时代了，曾经我们看到了阿里上市带来的机会，曾经资本冲向了互联网赛道的每一个角落，曾经我们几乎每天都会看到一个新 APP，曾经我们还新奇地尝试着用 APP 打车、叫餐，尝试这些新生的互联网应用改变我们的生活习惯。之前进入互联网行业的人们无疑不抱着改变世界的梦想，但现在大家更多看到的是垄断，抱怨，是失望，是希望能找到另一个活力十足的行业。

所以，对于发展趋势本身来说，去中心化是最理想的出路。我们其实已经在目睹 Web3 技术（区块链、加密技术）正在动摇全球经济秩序，也让我们有足够的信心相信Web3会改变目前社交平台的格局，并建立更自由，更符合大众利益的新秩序。

因而，对于我们每一个人，理解并参与到去中心化社交网络的历史性运动中，将是使我们包括创业者、投资者和普通用户，一定要对于变革和未来更加敏锐，且能够积极参与和置身其中。

并且，尤其是对于2022及未来几年，加密领域去中心化的社交网络会是，继Defi、NFT藏品、链游之后，更主要的板块机会，包括前面节目康波有分享到，目前的X To Earn(边玩边赚、边学边赚、边跑步边赚等），以及一些去中心化的内容创作平台，去中心化的音乐平台，都属于正在构建的去中心化的社交网络的一部分。因此，作为加密领域的普通参与者，想要把握最新机会，就要多关注这个版块的咨询，多研究了解。另外，有兴趣的朋友也可以把喜马拉雅“康波区块链”康波之前分享的有关去中心化社交的相关内容及提到的一些创新，再去深入了解或尝试使用一下。然后，有什么疑问或观点也欢迎在语音下方留言评论和私信康波，康波看到都会第一时间回复大家。

然后，抛开简单的空投获取方式，及不菲的价值，今天我们要重点来看看Nation3到底是做什么的，想干什么，以及有哪些吸引人的地方？

和大多 Web3 和加密项目不同，Nation3（也称 Nation3DAO）的官网上没有关于项目的具体结构化信息，只有项目宣言（DAO 的新叙事——建立云上国家）。

这不同于其他 DAO 还在想着如何通过技术创建新的组织形态，去实现特定具体实施目标。其实，换个角度，从接触到的真正懂技术人员的角度，来看一个项目或创新，最重要的往往并不是技术，而关键在于市场的认可度和共识度，毕竟正如很早以前康波接触到的一位技术大咖所说的“大家都愿意使用的技术才是好技术”。

这里，Nation3 的目标显然比较宏大，已经在着手重塑民族国家——也就是建立一个真正由 Web3技术驱动的线上或链上国家。

其宣言表示：传统的、具有集中式权力的民族主权拥有更大的力量，他们能够控制媒体、左右民众情绪、传播仇恨或者引起无休止的战争，让国家处于阴暗时代，让公民成为被动牺牲者，这样的体制需要被打破；我们需要新的工具去建立社区、理解法律来免于公民遭受不公，也更需要新的治理模式来资助公共物品；而比特币、以太坊以及 DAO 的出现可以支撑这一想法的实现。在人类历史上第一次，随着价值向 Web3 转移，互联网将决定我们新社会的形态。人们现在感觉他们更多地属于利基互联网社区和 DAO，而不是庞大的民族国家。远程工作正在成为规则，而不是例外。工作本身变得更像是分门别类的任务，而不是朝九晚五的工作。公司正在成为流动的 DAO，而不是永远存在的等级制度。

以上是部分官方宣言，具体完整内容，有兴趣的朋友可以到官网去自行了解（https://nation3.org/）。

对于这份宣言，说实话，康波的第一反应也是“过于乌托邦”，在我们固有的思维模式下，这些目标显得有些不切实际，但在当前经济、金融、疫情、战争等现实的映射下，这种想法确实给予很多人期待和憧憬。

另外，单从当前加密生态和加密市场行情下，陆续登场引爆市场的Defi、 NFT、Gamef等类别项目也算是踩在了不错的时间点上，从一开始的也是不切实际，到相继引领一众趋势。据统计目前全球有2亿的加密用户，所以，一个优秀的创新是否会促使DAO成为下个引爆点，目前还未可知，但是不排除这个可能，所以对于加密市场我们还是要保持灵敏和开放的态度。

同时，Nation3还有另一个吸引眼球的原因，它是由 DAO的龙头底层基础协议Aragon （ANT）的创始人路易斯.库恩德（ Luis Cuende ）建立的，路易斯.库恩德在推特表示，他在十几岁的时候就已经有了这个梦想（看来他是和特斯拉CEO埃隆马斯克一个类型的，十几岁就有宏伟梦想，并一路感想感干）。

然后，康波这里简单介绍一下创始人路易斯.库恩德和Aragon （ANT），路易斯.库恩德曾先后任职于多个互联网知名项目，负责应用程序开发工作；于 2016 年创建 Aragon，到目前为止 Aragon 已经成为了最大的 DAO 基础设施，Aragon 提供了简单易用 DAO 创建工具，创建一个 DAO 只需要 0.1ETH 以及几分钟的资料填写时间，并内置了 6 种模板，不同的模板侧重点有所不同，组织可以根据需要选择符合自己需求的模板。目前在 Aragon 上创建了 1892 个 DAO 组织，随着其不断发展，也已逐渐坐稳了 DAO 基础设施龙头的地位。

下面我们接着一起来看下Nation3的经济模型方面：

初始供应：42069 $NATION

合约地址：0x333a4823466879eef910a04d473505da62142069

初始分布：80%  社区（通过 DAO 国库和 tweetdrop）

20%：创始成员和贡献者

然后，通过质押 $NATION 1 周至 4 年的时间，可以获得不同数量的$veNATION代币，$veNATION 代币不可转让，每个质押 $NATION 的 $veNATION 数量与锁定的持续时间相关，并且随着时间的推移而减少。

$veNATION 质押后所得根据以下模型计算：

1 $NATION 锁定 4 年 = 1 $NATION 1 $NATION 锁定 3 年 = 0.75 $veNATION 1 $NATION 锁定 2 年 = 0.5 $veNATION 1 $NATION 锁定 1 年 = 0.25 $veNATION

持有人的权利：

如果您想成为 Nation3云上国家的公民，持有$veNATION 有权申请 NFT 护照。要求持有至少 2 个 $veNATION 才能申领 Genesis NFT 护照。

NFT 护照不可转让，只能由持有所需$veNATION 的人铸造。如果作为公民的 $veNATION 持有者所需的 $veNATION 余额下降，会因此缺乏权限，NFT 护照将被烧毁。

也即是说，官方空投的是一个，如果不是早期多号去撸，需要不断的买。不然NFT护照会烧毁，所以就产生持续性买入需求，其实这样设计是有利于项目的长期发展。

持有者权益：

1、使用 Nation3 提供或将来提供的所有服务，包括物理空间。

2、访问公共论坛的某些令牌门控部分，例如 Discord。

3、在 Nation3 DAO 内提出建议并做出决定（前提是这些都得到了 veNATION 持有者的批准）。

4、持有人可能会通过参与治理挖矿并获得奖励，这意味着只要持有人履行治理职责，他们就会持续获得 NATION 的财务奖励。

总的来看，诞生仅十多天的 Nation3 凭借着宏伟的叙事和愿景吸引到一定的关注度和交易量。虽然Nation3 DAO有能够通过DAO范式深刻改变社会治理结构的愿景，但建立Web3驱动的链上主权国家这件事情，还有待时间去检验，不过，建立云上国家或许会是一场大型社会实验的开始，以及一段踏向新世界的冒险旅程，正如比特币一样。而 Nation3 的愿景能否真正实现，目前我们尚不可知。当下，加密领域也是不缺创新，具体还是要等着看产品的不断落地实施情况。

最后，以上康波是作为一项加密领域的典型创新跟大家分享，不作为投资建议，尤其是在当下加密行情比较低迷的情况下。