​EigenLayer：将以太坊级别的信任引入中间件

作者：Jiawei, IOSG Ventures

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引子

在当前的以太坊生态中，存在着许多的中间件（Middleware）。

左侧是应用端的视角。一些 dApp 的运行依赖于中间件：例如 DeFi 衍生品依赖于预言机喂价；例如资产的跨链转移依赖于跨链桥作为第三方中继。

右侧是模块化的视角。例如在 Rollup 排序中我们需要构建 Sequencer 网络；在链下数据可用性中我们有 DAC 或者 Polygon Avail 和 Celestia 的 DA-Purpose Layer1。

这些大大小小的中间件独立于以太坊本身而存在，运行着验证者网络：即投入一些代币和硬件设施，为中间件提供服务。

我们对中间件的信任源于 Economic Security，如果诚实工作可以得到回报，如果作恶则将导致质押代币的Slashing。这种信任的级别来源于质押资产的价值。

如果我们把以太坊生态中所有依赖 Economic Security 的协议/中间件比作一个蛋糕，那么看起来会像是这样：资金根据质押网络的规模被切分成大大小小的部分。

然而，当前的 Economic Security 仍然存在一些问题：

• 对于中间件。中间件的验证者需要投入资金以守护网络，这需要一定的边际成本。出于代币价值捕获的考虑，验证者往往被要求质押中间件原生代币，由于价格波动导致其风险敞口存在不确定性。

  其次，中间件的安全性取决于质押代币的总体价值；如果代币暴跌，攻击网络的成本也随之降低，甚至可能引发潜在的安全事件。该问题在一些代币市值较为薄弱的协议上尤为明显。

• 对于 dApp。举例而言，一些dApp不必依赖于中间件（设想一个 Pure Swap DEX），而只需要信任以太坊；对于一些依赖中间件的 dApp （如需要预言机喂价的衍生品），实际上其安全同时依赖于以太坊和中间件的信任假设。

  中间件的信任假设本质上来源于对分布式验证者网络的信任。而我们看到由于预言机错误喂价导致的资产损失事件不在少数。

这样，进一步地带来木桶效应：

• 假设某个可组合性极高的 DeFi 应用 A，相关牵扯的 TVL 达到数十亿级别，而预言机 B 的信任仅仅依赖于数亿级别的质押资产。那么一旦出现问题，由于协议间关联所带来的风险传导和嵌套，可能无限放大预言机所造成的损失；

• 假设某模块化区块链 C，采用数据可用性方案 D、执行层方案 F 等等，如果其中的某一部分出现行为不当/遭受攻击，波及范围将是 C 整条链本身，尽管系统其他部分并没有问题。

可见系统安全取决于其中的短板，而看似微不足道的短板可能引发系统性风险。

EigenLayer做了什么？

EigenLayer 的想法并不复杂：

类似于共享安全，尝试把中间件的 Economic Security 提升至等同于以太坊的级别。

这是通过「Restaking」（再质押）来完成的。

Restaking 即是把以太坊验证者网络的ETH敞口进行二次质押：

原先，验证者在以太坊网络上进行质押以获得收益，一旦作恶则将导致对其质押资产的 Slash。同理，在进行 Restaking 之后能够获得在中间件网络上的质押收益，但如果作恶则被 Slash 原有的 ETH 质押品。

具体 Restake 的实施方法是：质押者可以把以太坊网络中提款地址设置为EigenLayer 智能合约，也即赋予其 Slashing 的权力。

除直接 Restake $ETH 之外，EigenLayer 提供了其他两种选项以扩展 Total Addressable Market，即分别支持质押 WETH/USDC 的 LP Token 和 stETH/USDC 的 LP Token。

此外，为了延续中间件原生代币的价值捕获，中间件可以选择在引入EigenLayer 的同时保持对其原生代币的质押要求，即 Economics Security 分别来源于其原生代币和以太坊，从而避免单代币的价格暴跌引发的「死亡螺旋」。

可行性

总体来看，对验证者来说，参与 EigenLayer 的 Restaking 有资本要求和硬件要求两点。

参与以太坊验证的资本要求是 32 ETH，在 Restaking 上保持不变，但在引入到新的中间件时会额外增加潜在的风险敞口，如 Inactivity 和 Slashing。

而硬件设施方面，为了降低验证者的参与门槛，实现足够的去中心化，合并后以太坊验证者的硬件要求很低。稍好的家用电脑其实已经可以达到推荐配置。这时一些硬件要求其实是溢出的。类比于矿工在算力资源足够的时候同时挖多个币种，仅从硬件方面来说，Restaking 相当于用溢出的这部分硬件 Capability 去为多个中间件提供支持。

听起来很像 Cosmos 的 Interchain Security，仅此而已？实际上，EigenLayer 对后合并时代以太坊生态的影响可能不止于此。本文我们选取 EigenDA 来做进一步阐述。

EigenDA

注：此处仅十分简略地介绍数据可用性（DA）、纠删码和 KZG 承诺。数据可用性层是模块化视角下的拆分，用于为Rollup提供数据可用性。纠删码和 KZG 承诺是数据可用性采样（DAS）的组成部分。采用纠删码使得随机下载一部分数据即可验证所有的数据可用性，并在必要时重建所有数据。KZG承诺用于确保纠删码被正确编码。为避免偏离本文主旨，本节将省略一些细节、名词解释和前因后果，如对本节 Context 有疑问，可阅读 IOSG 此前的文章「合并在即：详解以太坊最新技术路线」以及「拆解数据可用层：模块化未来中被忽视的乐高积木」。

作为简单回顾，我们把当前的 DA 方案划分为链上和链下两部分。

链上部分，Pure Rollup 是指单纯把 DA 放到链上的方案，即需要为每个字节恒定支付 16 gas，这将占到 Rollup 成本的 80%-95% 之多。在引入Danksharding之后，链上DA的成本将得到大幅降低。

在链下 DA 中，每种方案在安全性和开销上有一定的递进关系。

Pure Validium是 指仅把 DA 放在链下，而不做任何保证，链下数据托管服务商随时有关机下线的风险。而特定于 Rollup 中的方案包括 StarkEx、zkPorter 和Arbitrum Nova，即由一小部分知名第三方组成 DAC 来保证 DA。

EigenDA 属于通用化的 DA 解决方案，与 Celestia 和 Polygon Avail 同属一类。但 EigenDA 和其余两者的解决思路又有一些差异。

作为对比，我们首先忽略 EigenDA，来看 Celestia 的 DA 是如何工作的。

以 Celestia 的 Quantum Gravity Bridge 为例：

以太坊主链上的 L2 Contract 像往常一样验证有效性证明或欺诈证明，区别在于 DA 由 Celestia 提供。Celestia 链上没有智能合约、不对数据进行计算，只确保数据可用。

L2 Operator 把交易数据发布到 Celestia 主链，由 Celestia 的验证人对 DA Attestation 的 Merkle Root 进行签名，并发送给以太坊主链上的 DA Bridge Contract 进行验证并存储。

这样实际上用 DA Attestation 的 Merkle Root 代替证明了所有的 DA，以太坊主链上的 DA Bridge Contract 只需要验证并存储这个 Merkle Root。对比将 DA 存储到链上而言，这样使得保证 DA 的开销得到了极大的降低，同时由 Celestia 链本身提供安全保证。

在 Celestia 链上发生了什么？首先，Data Blob 通过 P2P 网络传播，并基于Tendermint 共识对 Data Blob 达成一致性。每个 Celestia 全节点都必须下载整个Data Blob。（注意，这里仅讨论全节点，Celestia 的轻节点可以采用 DAS 来确保数据可用，这里不再展开）

由于 Celestia 本身仍然作为 Layer1，需要对 Data Blob 进行广播和共识，这样一来实际上对网络的全节点有着很高的要求（128 MB/s 下载和 12.5 MB/s 上传），而实现的吞吐量却未必高（1.4 MB/s）。

而 EigenLayer 采用了不同的架构——不需要做共识，也不需要 P2P 网络。

如何实现？

首先，EigenDA 的节点必须在 EigenLayer 合约中 Restake 他们的 ETH 敞口，参与到 Restaking 中。EigenDA 节点是以太坊质押者的子集。

其次，数据可用性的需求方（例如 Rollup，称为 Disperser）拿到 Data Blob 后，使用纠删码和 KZG 承诺对 Data Blob 进行编码（大小取决于纠删码的冗余比例），并把 KZG 承诺发布到 EigenDA 智能合约。

随后 Disperser 把编码后的 KZG 承诺分发给 EigenDA 节点。这些节点拿到 KZG 承诺后，与 EigenDA 智能合约上的 KZG 承诺进行比较，确认正确后即对Attestation 进行签名。之后 Disperser 一一获取这些签名，生成聚合签名并发布到 EigenDA 智能合约，由智能合约进行签名的验证。

在这个工作流中，EigenDA 节点仅仅对 Attestation 进行了签名，来声称自己对编码后的 Data Blob 进行了存储。而 EigenDA 智能合约仅仅对聚合签名的正确性进行验证。那么我们如何确保 EigenDA 节点真的对数据可用进行了存储呢？

EigenDA 采用了 Proof of Custody的方法。即针对这样一种情况，有一些 Lazy Validator，他们不去做本应该做的工作（例如确保数据可用）。而是假装他们已经完成了工作并对结果进行签名。（例如撒谎声称数据是可用的，实际上他们并没有这样做）

Proof of Custody 的做法类似于欺诈证明：如果出现 Lazy Validator，任何人可以提交证明给 EigenDA 智能合约，由智能合约进行验证，如验证通过即对 Lazy Validator 进行 Slashing。（更多有关 Proof of Custody 的细节可参考 Dankrad 的文章，此处不再展开https://dankradfeist.de/ethereum/2021/09/30/proofs-of-custody.html）

小结

经过上述讨论和比较，我们可以看到：

Celestia 的思路与传统的 Layer1 一致，做的其实是 Everybody-talks-to-everybody （共识）和 Everybody-sends-everyone-else-everything （广播），而区别是 Celestia 的共识和广播是针对 Data Blob 来做的，即仅确保数据可用。

而 EigenDA 做的是 Everybody-talks-to-disperser（即步骤[3] Disperser 获取Attestation）和 Disperser-sends-each-node-a-unique-share（即步骤[2] Disperser 分发数据给 EigenDA 节点），把数据可用性和共识进行了解耦。

EigenDA 不需要做共识和参与P2P网络的原因是，它相当于搭了以太坊的「便车」：借助 EigenDA 部署在以太坊上的智能合约，Disperser 发布 Commitments 和 Aggregated Attestations、由智能合约验证聚合签名的过程都是在以太坊上发生的，由以太坊提供共识保证，因此不必受限于共识协议和P2P网络低吞吐量的瓶颈。

这体现为节点要求和吞吐量之间的差异。

在安全性方面，Celestia 使用 Tendermint 作为其共识，这意味着如果控制了Celestia 的 2/3 的代币，就有可能发生多数攻击。与此同时，Celestia 对纠删码进行欺诈证明，且轻客户端同时做 DAS。这需要至少一个诚实的全节点和足够多的轻客户端来做 DAS。

而 EigenDA 的安全性本质上依赖于以太坊的验证者集，继承了以太坊的 Slashing 原语，为 DA 层提供了 Economic Security 的保证。如果 Restaking 在 EigenDA 的质押者越多，则意味着更多的安全。而降低节点的要求也同样有助于增强去中心化程度。

需要注意，EigenDA 是应用层 DA，区别于 Danksharding 的协议层 DA——Application-specific 相较于 General-purpose 的优势在于 Sovereign 和 Flexibility。这使得针对不同 Rollup 的数据可用性需求可以定制不同的方案。

Discussion on Economic Security

最后再回头聊聊 Economic Security。

我们假设大多数 Economic Security 参与者是理性的，受到经济激励的驱动，并总是倾向于最大化自己的利润。这些参与者可能是中间件的验证者，他们提供硬件设施、质押中间件原生代币，并获得代币作为奖励。

理性的参与者会考虑投入与产出：如果把这些投入放到其他地方，是否可以获得更多收益？所以，中间件需要保证其代币的价格维持在一定的水平。如果代币激励足够大，那么自然会吸引更多的验证者加入，从而进一步提升网络的去中心化程度；如果无法维护代币价值，项目方可能不得不自掏腰包运行验证者集，随之则将导致中心化以及审查问题。

另外还有安全级别的考虑——中间件的安全性取决于质押代币的总体价值；如果代币暴跌，攻击网络的成本也随之降低。

综上两点，中间件需要不断提升其协议代币的价值以强化激励，从而确保 Economic Security 足够稳固。除构建中间件服务本身之外，项目方需要额外付出大量的边际成本。

EigenLayer 的 Restaking 则同时解决了上述两个问题：

• 关于投入产出，如果硬件设施的 Capacity 足够，验证者无需投入额外代币成本，而是将已有的 ETH 质押份额扩展到新的协议。

  当然，这将扩大一部分风险敞口。如何衡量这部分风险，在具体实施细节披露之前我们无法下判断，但直观来说，只要验证者没有主观作恶的意愿，这部分风险是在可控范围内的，因为 Inactivity 的本质区别于 Slashing：Inactivity 可能是意外下线或因为网络原因错过投票所导致的，而 Slashing 的原因则是恶意行为，后者将导致被移除验证者网络并失去 ETH。

• 关于安全级别，具体将取决于 EigenLayer 本身以及针对特定中间件的采用率。目前以太坊网络共质押了 14,836,535 枚 ETH，以市场现价计算，假设只有 1% 的 ETH 参与到某个中间件的 Restaking 中，能够产生接近 2 亿美金的资产保护。此外，在去中心化程度方面，以太坊的验证者集亦是加密生态中最去中心化的群体。

Closing Thoughts

由于 EigenLayer 仍在早期阶段，我们缺少关于具体实施的材料，本文内容更多为逻辑面的梳理。对于一些技术细节仍待进一步探究和讨论。

但我们已经看到 EigenLayer 提出的 Hyperscaling Ethereum 的创新所在，在 EigenLayer 之上会有非常多有趣的话题值得探讨。如果您仔细阅读本文并理解了 EigenLayer 的 Vision 和 Positioning，大概会感到与我们同样兴奋。

IOSG 始终关注并积极拥抱以太坊生态，将持续跟进 EigenLayer 为以太坊未来格局带来的潜在改变及其投资机会。

Pay attention to EigenLayer :)

请注意：本文部分 idea 来源于与 EigenLayer 团队的社区讨论

References

https://messari.io/report/eigenlayer-to-stake-and-re-stake-again

https://twitter.com/SalomonCrypto/status/1572094840619532288

https://twitter.com/\_nishil\_/status/1573018197829115905

https://twitter.com/MeirBank/status/1589013673385000960

加密货币交易所Coinmetro以1.8亿欧元估值完成700万欧元融资

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加密货币交易所 Coinmetro 已完成700万欧元的临时融资，公司估值为1.8亿欧元，资金来自三位天使投资人和100多名现有股东。Coinmetro计划利用融资资金进一步扩大在美国、英国和整个欧洲的业务，并开发一系列被动收益产品，以帮助客户应对高通胀和高利率时期。Coinmetro目前定于2023年第一季度进行A轮融资。

据悉，Coinmetro 于 2018 年在爱沙尼亚塔林成立，由爱沙尼亚的 FIU 监管，并在美国金融犯罪执法网络 (FinCEN)、加拿大金融交易和报告分析中心 (FINTRAC) 和澳大利亚监管机构注册。据公司发言人称，它正在申请英国许可证。

Pyypl完成2000万美元融资

*加密支付

总部位于阿联酋的数字支付服务平台 Pyypl 完成 2000 万美元 B 轮融资，投资者信息未披露。Pyypl 将利用募集资金扩大其在中东和非洲的金融普惠计划，还将利用所得款项进行产品开发，以增强用户体验并支持当前和新市场的增长。自 2017 年成立以来，Pyypl 已从欧洲、美国、亚洲和中东的投资者处融资约 4000 万美元，其中包括总部位于阿联酋的风险投资公司 Global Ventures。去年 10 月，该公司曾与区块链技术公司 Ripple 合作，为中东和菲律宾之间的跨境转移引入了按需流动性 (ODL) 解决方案。Pyypl 旨在为没有银行账户的智能手机用户提供数字支付、汇款和一系列其他金融服务。

Xternity完成450万美元种子轮融资

*Web3游戏

Web3游戏基础设施初创公司Xternity完成450万美元种子轮融资，NFX领投，Jibe Ventures、Flori Ventures、Secret Chord Ventures和vGames参投。

据悉，Xternity旨在通过其“无代码”平台帮助Web2游戏发行商采用包括NFT在内的Web3技术，并且支持出版商创建NFT收藏品，为他们提供定制的钱包和忠诚度俱乐部，该平台支持多个区块链，包括Polygon、ImmutableX、Solana、Binance、Celo和以太坊。

Eterlast完成450万美元种子轮融资，Immutable X等参投

*NFT

Web3版体育NFT初创公司 Eterlast 宣布完成 450 万美元种子轮融资，Supernode Global 领投，Play Ventures、Active Partners、Stake Capital、Immutable X 和 Founders Factory 等参投。据悉，Eterlast 是创业加速器和风险投资公司 Founders Factory 的孵化项目。Eterlast 扎根于伦敦和巴塞罗那，旨在通过 NFT、区块链游戏和身临其境的体验，为球迷创造一种与运动、球队和球员互动的新方式。

Sepana完成1000万美元融资，Hack VC和Pitango First领投

*API

去中心化搜索初创公司 Sepana 宣布已完成由风险投资公司 Hack VC 和 Pitango First 领投的 1000 万美元融资，Protocol Labs、Lattice Capital 和 Balaji Srinivasan 参投。Sepana 拒绝透露其估值，并表示该交易已于本周完成。这笔资金将用于聘请高级区块链工程师和搜索专家，并推出产品以围绕产品培育“搜索社区”。 

Sepana 由 Daniel 和 David Keyes 两兄弟创立，旨在通过其搜索工具使 DAO 和 NFT 等 web3 内容更容易被发现。将推出的 web3 搜索 API 旨在使任何去中心化应用程序 (dapp) 能够与其搜索基础设施集成。

Archax完成2850万美元A轮融资，Abrdn领投

*交易所

数字资产交易所 Archax 完成 2850 万美元 A 轮融资，投资公司 Abrdn 领投，Bitrock Capital、Blockchain Coinvestors 和 Tezos 基金会参投。Archax 允许机构投资者托管和交易各种数字资产以及传统证券。

Archax 成立于 2018 年，是目前唯一获得英国金融行为监管局（FCA）批准的数字证券交易所，已获得涵盖交易、托管和经纪业务的许可，能使机构投资者能够访问基于区块链的资产。此前报道，欧洲资管公司Abrdn成为数字资产交易所Archax的最大外部股东。

加密钱包安全公司Fordefi完成1800万美元的种子轮融资，Lightspeed Venture Partners领投

*钱包

由前BitGo、Curv高管 Josh Schwartz 推出的加密钱包安全公司 Fordefi 宣布获得1800 万美元的种子轮融资，Lightspeed Venture Partners 领投，Electric Capital、Alameda Research、Jump Crypto、Castle Island、Pantera Capital、Illuminate Financial、PayPal Alumni Fund、Nima Capital、Digital Currency Group、Defiance Capital 和 StarkWare 参投。

联合创始人Josh Schwartz（首席执行官）、Dima Kogan（首席技术官）和Michael Volfman（研发副总裁）于 2021 年开始开发 Fordefi 平台，目前新网站已上线。Fordefi 还公开推出其为去中心化应用程序 (dApps) 交易而构建的机构 MPC 钱包。

Any World完成750万美元融资，华纳音乐等参投

*元宇宙

元宇宙AI动画工具开发公司Any World宣布完成750万美元融资，华纳音乐、Acrew Capital、Alumni Ventures参投，该公司还透露其服务将于今年12月登陆Epic Games虚拟引擎。Anything World主要构建大规模创建开源、可用可混合的“3D资产”工具，降低人们进入Web3世界的门槛。

Ramp完成7000万美元B轮融资，Mubadala Capital和Korelya Capital领投

*Fintech

专注于加密货币的金融科技公司 Ramp 完成 7000 万美元 B 轮融资，阿布扎比主权财富基金 Mudabala Capital 和风险投资公司 Korelya Capital 共同领投，Cogito Capital 和之前的主要支持者 Balderton Capital 参投。新资金将用于改进其产品线、扩展到新的地点并增加提供的法定货币和支付方式的数量。

TRM Labs完成7000万美元B轮融资，Thoma Bravo领投

*情报

区块链情报公司 TRM Labs 在 B 轮融资中筹集了 7000 万美元，该轮融资由 Thoma Bravo 领投，该轮融资的其他参与者包括新投资者高盛和回归支持者 PayPal Ventures、Amex Ventures 和 Citi Ventures 等。TRM Labs 将把总资金高达 1.3 亿美元的资金用于产品开发和招聘。

总部位于旧金山的 TRM Labs 于 2018 年成立，现已扩展到英国、新加坡、澳大利亚、巴西和阿拉伯联合酋长国。该公司表示，自推出以来，收入同比增长 490%，团队从 4 人增加到 150 多人。

Notifi完成1000万美元种子轮融资，Hashed和Race Capital领投

*dApp

Web3 消息推送应用 Notifi 宣布完成 1000 万美元种子轮融资，本轮融资由 Hashed 和 Race Capital 共同领投，Struck Capital、HRT Capital、Wintermute、Superscrypt 等参投。

Notify是一个消息推送基础设施，该公司可将跨链通知和消息聚合起来并触达用户。该功能可方便用户接收链上消息和警报。Notify 将很快推出将跨链通知和消息聚合到一个中心的 Web3 收件箱 Notifi Hub，目前正处于测试阶段。

支付平台Ping获1500万美元种子轮融资，Y-Combinator等参投

*钱包

支付平台Ping宣布获得1500万美元种子轮融资，主要投资方包括Y-Combinator、Race Capital、BlockTower、Danhua Capital、Signum Capital和Goat Capital，该资金将进一步推动和扩大Ping的平台，促使数字游民获得美元或加密货币支付，并将工资转换为当地货币。

据了解，Ping平台允许任何个人、组织或公司创建一个免费的美元国际账户，并立即接受银行转账，且无论是外币还是加密货币。此外，用户还可通过Ping购买和接收比特币、以太坊和莱特币等加密货币。

MetaMask在Dapp中启动“Bridge Aggregator”，支持Connext、Hop、cBridge等

*钱包

MetaMask 在 MetaMask Portfolio dApp 中推出跨链桥功能“MetaMask Bridges”，可帮助用户寻找将代币从一个链移动到另一个链的最佳路线。目前此测试版本支持以太坊、Avalanche、BNB Chain、Polygon 网络，用户可进行 ETH/WETH、普通稳定币（例如 DAI）和原生 Gas 代币（例如 MATIC）的跨链，且每次跨链金额高达 1 万美元。据悉，MetaMask Bridges 只使用经过团队审查的跨链桥，包括 Connext、Hop、Celer cBridge、Polygon Bridge。

SafeDAO关于“开放SAFE可交易性”的提案未获得通过

*DAO

数字资产管理平台Safe（原Gnosis Safe）社区SafeDAO投票反对关于“开放SAFE代币可交易性”的提案SEP #2，73.63%的投票权选择了“不做改变/推迟决定”的选项。

NEAR基金会：对FTX和Alameda的敞口极小

*infra

NEAR基金会在推特上发布公告，称其对与FTX和Alameda相关的当下市场发展的风险敞口极小，并且没有在FTX上持有任何资金。同时NEAR基金会表示，其在2022年第一季度筹集了超过5亿美元资金，其中大部分以法币的形式在AAA级银行中持有。

NEAR 将于 2023 年发布 Phase2 分片，2024 年交付 Phase3 分片

*infra

NEAR 发布 2023 至 2024 年协议路线图，未来两年 NEAR 将发布两个阶段的分片以及部分重要的功能，Phase2 计划 2023 年发布，2024 年会交付 Phase3 分片。路线图中涉及的部分功能包括元交易、零余额账户、Secp256r1 秘钥、全局存储、在 wasm 内运行 wasm 等。

StarkNet基金会成立，将持有50.1%的StarkNet Token

*Scaling

StarkWare发文宣布其已正式成立非营利基金“StarkNet基金会”以推动StarkNet生态发展，并将通过研究治理机制等来帮助网络实现去中心化。同时，StarkWare透露称StarkNet基金会将持有50.1亿枚StarkNet Token，占总量的50.1%，这些资金将用于维护StarkNet安全性、支持网络的持续发展和扩展以及开发人员。该基金会的董事会成员包括StarkWare联合创始人Uri Kolodny（首席执行官）和Eli Ben-Sasson（总裁），以及担任StarkWare顾问的数学家和计算机科学家Shubhangi Saraf、OSS Capital合伙人Heather Meeker、以太坊核心开发人员Tomasz Stańczak、前美国副首席技术官Andrew McLaughlin及加密货币投资者Eric Wall。

DeBank 推出「时光机」功能，可回顾任一天的投资组合详细信息

*dApp

投资组合跟踪应用 DeBank 推出「时光机」（Time Machine）功能，用户可回顾历史上任何一天的完整投资组合详细信息（不只是总资产数字），还可以分析给定两天之间用户资产结构的差异以及造成这些差异的原因，此外目前该功能只支持查看自己的地址。

Cosmos第三个公共激励测试网Game of Chains已正式上线

 *infra

Cosmos Hub 历史上第三个公共激励测试网 Game of Chains（GoC）已于 2022 年 11 月 7 日正式启动上线。在接下来的 2-4 周内，将有 150 多名验证人参与测试网挑战。测试网基础设施将包括：提供者链；多条消费者链；IBC 中继器和支持服务。Game of Chains 将帮助验证人建立对运行跨链安全（ICS）功能的信心。ICS 功能允许区块链利用 Cosmos Hub 的高安全性，将于 2023 年 1 月在 Cosmos Hub 上推出。

Anchorage推出由早期合作伙伴测试的全栈API基础设施服务

* infra

加密托管银行Anchorage Digital 正在推出一项新的全栈 API 基础设施服务，称为“build with Anchorage,”，以使公司能够即插即用地访问一系列加密服务。这项新服务已通过 AngelList、Series Financial 和Oath Digital等多家早期合作伙伴的实战测试。Anchorage 由 Diogo Mónica 和 Nathan McCauley 于 2017 年共同创立。它使行业参与者和机构能够获得集成的金融服务和基础设施解决方案，例如托管、质押和交易服务。去年底报道，加密托管银行Anchorage Digital完成3.5亿美元D轮融资，KKR领投。

Aptos与Google Cloud达成合作，将启动加速器计划

*infra

Aptos宣布与Google Cloud达成合作，Google Cloud将为其部分验证节点和其他服务提供支持。Aptos 区块链也将被编入索引并加入Google Cloud的BigQuery服务。此外，Google和Aptos基金会将启动加速器计划，并在明年共同举办黑客马拉松。

Neon Labs计划于12月12日在Solana上部署以太坊虚拟机Neon EVM

*EVM

旨在为以太坊虚拟机 (EVM) 提供支持的初创公司 Neon Labs 计划于 12 月 12 日在 Solana 区块链上部署基于以太坊的智能合约层 Neon EVM。该解决方案将允许开发人员在 Solana 之上移植基于以太坊的应用程序。2021年11月报道，Solana 上以太坊虚拟机开发商 Neon Labs 融资 4000 万美元，Jump Capital 领投。

以太坊联创Anthony Di Iorio拟推出新项目Andiami，旨在为加密用户构建区块链计算机

*Startup

以太坊联合创始人Anthony Di Iorio计划推出一个名为Andiami的新项目，将游戏理论和尖端硬件相结合，旨在通过让加密货币用户在几乎没有技术专长的情况下运行完整节点，来对抗区块链中心化。Andiami项目计划在2023年侧重于游戏理论组件：名为“追求自由”的游戏、玩家套件以及玩家在游戏中赚取的数字生活代币。从2024年到2025年，Di Iorio计划将重点转移到Andiami的旗舰硬件产品“The Cube”，这是一个即插即用的区块链计算机，运行比特币和以太坊等网络的完整节点。Di Iorio希望The Cube的即插即用特性，加上精心设计的游戏产品，能够让用户轻松有趣地运行他们喜爱的网络的完整节点，从而进一步去中心化区块链基础设施。

Voyager Digital重新启动资产竞标过程，目前没有任何未偿还贷款

*借贷平台 

据美通社报道，在FTX申请破产后，加密货币借贷平台Voyager Digital宣布重新启动其资产的竞标过程，正在与其他竞标者积极讨论并评估战略选择。Voyager与FTX US之间的资产购买协议中的条款不再具有约束力。Voyager已成功从Alameda Research收回6500枚比特币和5万枚以太坊的贷款，目前Voyager没有任何未偿还贷款。在FTX申请破产时，Voyager在FTX平台的资产余额约300万美元，主要包括锁定的LUNA2和SRM，由于它们仍处于锁定状态，且受归属时间表的约束，因此无法提取。据此前消息，Voyager无担保债权人官方委员会推特发文称，向FTX出售资产的交易尚未完成。Voyager没有向FTX转让任何加密货币或其他资产，将采取一切必要措施保护债权人的利益。

Genesis Trading披露其1.75亿美元的衍生品业务相关资产锁定在FTX账户中

*借贷平台

加密借贷公司Genesis Trading今日在推特上透露，其衍生品业务与FTX有关联。Genesis写道：“作为我们提供透明度目标的一部分，Genesis衍生品业务目前在我们的FTX交易账户中锁定了约1.75亿美元的资金，但这不会影响我们的做市活动。此外，我们在FTX的运营资本和净头寸对我们的业务并不重要，FTX的情况并没有阻碍我们交易业务的全面运作。”Genesis Trading再次强调与FTX或Alameda没有持续的借贷关系。此前消息，Genesis Trading在报告中表示，因对冲市场风险，对包括Alameda Research在内的"所有交易对手方"损失约700万美元。

Animoca Brands将推出新的NFT许可，以确保执行版税

*NFT

NFT风投基金Animoca Brands的联合创始人Yat Siu宣布正在引入一套新的NFT许可，旨在创建一个法律框架来确保NFT版税的执行。该许可将支付创作者版税作为获得许可的条件，如果NFT在交易时未执行版税，创作者可以将NFT效用移除。如果第三方或市场试图限制该许可所要求的版税，创作者可寻求法律帮助。市场将对未支付的版税承担法律责任。每笔未支付版税的销售都会产生可依法强制执行的责任。

FTX Ventures在流动性问题之前进行的投资包括Yuga Labs、Circle和SkyBridge

*Data

加密数据分析公司Cryptorank的数据显示，FTX Ventures投资的知名公司包括Bored Ape Yacht Club的开发商Yuga Labs、USDC稳定币发行商Circle、Layer 1区块链Near Protocol和Sui、加密贷款机构BlockFi以及Aptos区块链的两轮不同融资。FTX Ventures的确切投资数量尚不清楚。报道称，FTX还与四面楚歌的BlockFi关系密切，FTX美国分公司向这家陷入困境的银行提供了4亿美元的信贷额度，FTX获得了以2.4亿美元收购BlockFi的选择权。FTX Ventures曾于9月份同意以未公开的金额收购SkyBridge Capital 30%的股份，SkyBridge将利用FTX投资的部分资金部署4000万美元的加密投资以保持其资产负债表。Tiger Global对冲基金曾于去年10月份参投FTX 4.2亿美元B-1轮融资，尽管全球股市上涨，该基金上个月仍下跌5.4% 。软银愿景基金曾于今年1月份参投了FTX 4亿美元融资，该基金此前披露今年前六个月亏损500亿美元。

FTX收购韩国加密交易所Bithumb的谈判或已破裂

*交易所

多家业界相关人士透露，FTX收购韩国加密交易所Bithumb的谈判或已破裂。今年8月，Bithumb大股东Vidente在回应KOSDAQ询问时发布的一份公告中表示“FTX确实已与Bithumb Korea和Bithumb Holdings就股权的处置进行了接触”，但没有确定具体内容。重新公示的期限是本月24日，但Vidente表示无法对此进行确认。Vidente负责人表示：“我给Bithumb发了官方信，要求他们确认相关内容，我收到了回复，但我不能透露具体内容。”Bithumb官方划清界限说:“Vidente的股份出售与Bithumb无关。”此前有业内人士猜测，完成Bithumb收购的FTX正在寻找Gopax等其他国内交易所，但已经证实这不是真的，Gopax运营商表示从未收到FTX的正式报价。此前FTX与釜山市曾签署合作协议，但釜山市一位官员断言，FTX危机与釜山数字资产交易所没有直接关系。他强调：“这是未来合作的商业协议，如果FTX顺利进行固然好，但就算倒闭，对釜山数字资产交易所也没有任何影响。”

火币与波场DAO宣布永久1:1刚性承兑FTX平台内波场系代币

*交易所

据火币和波场DAO联合发布的公告，火币和波场DAO决定永久1:1刚性承兑所有FTX平台内波场系代币（TRX、BTT、JST、SUN、HT），将会根据用户填写的表单为根据，与FTX平台协调对账关于TRX、BTT、JST、SUN、HT代币的提现事宜。公告还表示，支持本次币安对于FTX交易所的尽调、投资，未来的可能性收购，“我们的出发点永远是报团取暖，行业自救”。

免责声明与风险

请查看免责声明、条款和风险，了解本文档的法律声明、其内容及其风险因素。特别是，您应该在进行任何投资之前进行自己的研究 (DYOR)，并注意本文件中与前瞻性陈述相关的风险。

作者：Bryan, IOSG Ventures

本文为IOSG原创内容，仅做行业学习交流之用，不构成任何投资参考。如需引用，请注明来源，转载请联系IOSG团队获取授权及转载须知。

ZKP加速

本文将主要讨论ZKP作为扩容方案的发展现状，从理论层面描述产生证明过程中主要需要优化的几个维度，并引深到不同扩容方案对于加速的需求。然后再围绕硬件方案着重展开，展望zk硬件加速领域的摩尔定律。最后，关于硬件zk加速领域的一些机会和现状，会在文末阐述。首先，影响证明速度的主要有三个维度：证明系统，待证明电路规模，和算法软硬件优化。

对于证明系统来说，凡是使用椭圆曲线（EC）的算法，也就是市面上主流的groth 16（zcash), halo2(scroll), plonk(aztec, zksync)这些zk-snark算法，产生多项式承诺的过程中涉及的大数点乘（MSM），目前都有时间长（算力要求高）的瓶颈。对于FRI-based算法，如zk-stark，其多项式承诺产生方式是hash function，不牵扯EC，所以并不涉及MSM运算。（amber有一张比较完整的表格，描述了基于不同算法的项目方对于MSM/FFT的需求的不同）

证明系统是基础，待证明电路的规模也是核心的硬件优化的需求之一。近期讨论很火的zkevm，根据对以太坊的兼容程度不同，导致了电路的复杂程度的不同，比如zksync/starkware构建了与原生以太坊不同的虚拟机，从而绕开了一些以太坊原生的不适合利用zk处理的底层代码，缩小了电路的复杂长度，而scroll/hermez这样目标从最底端兼容的zkevm的电路自然也会更复杂。（一个方便理解的比方是，电路的复杂性可以理解为一辆巴士上的座位，比如普通日子下需要搭载的乘客数在30人以下，有些巴士选择了30人的座位，这些巴士就是zksync/starkware，而一年中也有一些日子有特别多的乘客，一般的巴士坐不下，所以有一些巴士设计的座位更多（scroll）。但是这些日子可能比较少，会导致平时会有很多空余的座位。）硬件加速对于这些电路设计更复杂的电路更迫切，不过这更多是一个specturm的事情，对于zkvm也同样有利无弊。

不同证明系统优化的需求/侧重点:

基本： 当一个待证明事物经过电路（如R1CS/QAP）处理之后，会得到一组标量和向量，之后被用来产生多项式或者其他形式的代数形式如inner product argument (groth16)。这个多项式依然很冗长，如果直接生成证明那么无论是证明大小或是验证时常都很大。所以我们需要将这个多项式进一步简化。这里的优化方式叫做多项式承诺，可以理解为多项式的一种特殊的哈希值。以代数为基础的多项式承诺有KZG, IPA，DARK，这些都是利用椭圆曲线产生承诺。FRI是以hash function为产生承诺的主要途径。多项式承诺的选择主要是围绕几点 - 安全性，Performance。安全性在这里主要是考虑到在set up阶段。如果产生secret所使用的randomness是公开的，比如FRI，那么我们就说这个set up是透明的。如果产生secret所利用的randomness是私密的，需要prover在使用之后就销毁，那么这个set up是需要被信任的。MPC是一种解决这里需要信任的手段，但是实际应用中发现这个是需要用户来承担一定的成本。 而上述提到的在安全性方面相对卓越的FRI在performance并不理想，同时，虽然Pairing-friendly椭圆曲线的performance比较卓越，但是当考虑将recursion加入时，因适合的曲线并不多，所以也是相当大的存在相当大的overhead。

**行业现状： **当前不管是的基于plonk(matterlabs) 或者基于ultra-plonk(Scroll, PSE)，他们最后的多项式commitment都是基于KZG，故而prover的大部分工作都会涉及到大量的FFT计算(产生多项式）和ECC 点乘MSM运算（产生多项式承诺）。在纯plonk模式下，由于需要commit的point数量不大，MSM运算所占的prove时间比重不高，所以优化FFT性能能够短期带来更大的性能提升。但是在UltraPlonk（halo2）框架下，由于引入了customer gate，prover阶段设计的commit的point数量变多，使得MSM运算的性能优化也变得非常重要。（目前MSM运算进行pippenger优化之后，依然需要log(P(logB)) (B 是exp的上界，p是参与MSM的point的数量)。目前新一代plonky2证明系统由于所采用的多项式commitment不再是KZG而是STARK系统中常见的FRI，使得plonky2的prover不需要再考虑MSM，从而理论上该系统的性能提升不再依赖MSM相关的算法优化。plonky2的作者Mir(目前的 Polygon Zero)正在大力推广该系统。不过由于plonky2采用的数域Goldilocks Field对于编写elliptic 相关的hash算法相关的电路（例如ECDSA）不是特别友好，所以尽管Goldilocks Field在机器word运算方面优势明显，但是依然难以判断Mir 和PSE/Scroll方案谁是更好的方案。

基于对plonk,ultraplonk, plonky2的prove算法的综合考量，需要硬件加速的模块大概率还是会集中在FFT，MSM，HASH 三个方向。

prover的另一个瓶颈是witness的生成，通常普通非zk计算会略去大量的中间变量，但是在ZK prove的过程中，所有witness都需要被记录，并且会参与之后的FFT计算，所以如何高效的并行witness计算也会是prover矿机需要潜在考虑的方向。

• 加速zkp方面的尝试: recursive proof - starknet的fractal L3概念基于recursive proof的概念，zksync的fractal hyperscaling，scroll也有类似的优化。

> Recursive zkSNARK 概念是对一个 Proof A 的验证过程进行证明，从而产生另一个 Proof B。只要 Verifier 能接受 B，那么相当于也接受了 A。递归 SNARK 可以也可以把多个 证明聚合在一起，比如把 A1 A2 A3 A4 的验证过程聚合为 B；递归 SNARK也可以把一段很长的计算过程拆解为若干步，每一步的计算证明 S1 都要在下一步的计算证明中得到验证，即计算一步，验证一步，再计算下一步，这样会让 Verifier 只需要验证最后一步即可，并避免构造一个不定长的大电路的难度。

理论上 zkSNARK 都支持递归，有些 zkSNARK 方案可以直接将 Verifier 用电路实现，另一些 zkSNARK 需要把 Verifier 算法拆分成易于电路化的部分和不易电路化的部分，后者采用滞后聚合验证的策略，把验证过程放到最后一步的验证过程中。

在L2的未来应用上，递归的优势可以通过对于带证明事物的归纳而进一步将成本与性能等要求进一步降低。第一种情况(application-agnostic)是针对不同的待证明的事物，比如一个是state update另一个是merkle tree，这两个待证明事物的proof可以合并成一个proof但是依旧存在两个输出结果（用来分别验证的public key)，第二种情况(applicative recursion) 是针对同类的待证明的事物，比如两个都是state update, 那么这两个事物可以在生成proof前进行聚合，且仅有一个输出结果，该结果就是经历了两次update的state difference。（zksync的方法也类似，user cost仅对state difference负责）

除了recursive proof以及下文主要讨论的硬件加速之外，还有其他的加速ZKP的方式，比如custom gates, 移除FFT（OlaVM的理论基础）等，但本文因篇幅原因不予讨论。

• 硬件加速

硬件加速在密码学中一直是一种普遍的加速密码学证明的方式，无论是对于RSA（RSA的底层数学逻辑与椭圆曲线有类似之处，同样涉及了很多复杂的大数运算），还是早期对于zcash/filecoin的zk-snark的GPU-based的优化方式。

• 硬件选择

在以太坊The Merge发生之后，不可避免将会有大量的GPU算力冗余（部分受到以太坊共识改变的影响，GPU巨头英伟达股价距年初已经跌去50%，同时库存冗余也在不断增加），下图是英伟达GPU旗舰产品RTX 3090的成交价格，也显示买方势力较为薄弱。

在GPU价格处于低点，同时大量GPU算力闲置，一个自然的问题就是，是否GPU是合适的加速zk的硬件呢？硬件端主要有三个选择，GPU/FPGA/ASIC.

FPGA vs GPU: 

先看总结：以下是trapdoor-tech关于GPU（以Nvidia 3090为例）以及 FPGA（Xilinx VU9P为例）在几个维度的总结，非常重要的一点是：GPU在性能（生成证明的速度）方面要高于FPGA, 而FPGA在能源消耗则更具有优势。

一个更直观的来自于Ingoyama的具体的运行结果：

尤其是对于比特宽度更高（2^20）的运算，GPU是FPGA运算速度的五倍，而消耗的电量同时也高很多。

对于普通矿工来说，性价比也是一个衡量到底使用哪一个硬件的重要的因素。无论是U55C ($4795) 还是 VU9P ($8394) 来说，相比于GPU (RTX 3090：$1860)，价格都要高出很多。

理论层面，GPU适合并行运算，FPGA追求可编程性，而在零知识证明生成的环境下，这些优势并不能完美适用。比如，GPU适用的并行计算是针对大规模图形处理，虽然逻辑上和MSM的处理方式类似，但是适用的范围（floating number）与zkp针对的特定的有限域并不一致。对于FPGA来说，可编程性在多个L2的存在的应用场景并不明朗，因为考虑到L2的矿工奖励与单个L2承接的需求挂钩（与pow不一样），有可能在细分赛道出现winner takes all的局面，导致矿工需要频繁更换算法的情景出现的可能性不高。

asic是性能(吞吐量、延迟方面）与成本方面权衡表现较优的方案（但是否是最好的方案仍然没有定论），其存在的问题是：

1. 开发时间长-需经历完整的芯片设计到芯片生产的过程，即使目前已经设计好了芯片，芯片生产也是一个冗长、烧钱并且良片率不一的过程。代工资源方面，台积电和三星是最好的芯片代工工厂，目前台积电的订单已经排到了两年后，与zk芯片竞争代工资源的是AI芯片、电动车芯片这类web2早早做好芯片设计的已经被需求证明的产品，相比之下zk芯片的需求并不明朗。其次，整颗芯片的性能和单个芯片的大小，也就是人们常说的20nm,18nm是成负相关的，也就是说单个芯片越小，晶片可以容纳的芯片的数量越多，即整颗的性能越高，而目前的制造高端芯片的的技术是被垄断的（比如芯片制造中最复杂的一环，光刻技术，是被荷兰的ASML公司垄断），对于一些中小型的代工厂（如国内的中芯国际）这类技术方面落后顶尖一到两代，也就意味着从良品率以及芯片大小方面是落后于最好的代工厂的。这会导致对于zk芯片来说，只能寻求一些次优的解决方案，当然也是在需求端不那么明朗的情况下基于成本的考虑，选择28nm左右的非高端芯片。

2. 目前的asic解决方案主要处理的是FFT以及MSM两个常见的zk电路中算力需求比较高的算子，并不是针对具体的一个项目设计的，所以具体运行的效率并不是理论上最高的。比如，目前scroll的prover的逻辑电路还没百分百实现，自然也不存在与之一一匹配的硬件电路。并且，asic是application-specific，并不支持后续的调整，当逻辑电路发生了变化，比如节点的客户端需要升级，是否存在一个方案也可以兼容，也是目前不确定的。

同时，人才缺失也是zk芯片的一个行业现状，理解密码学和硬件的人才并不好找，合适的人选是有同时具备较深的数学造诣以及多年的硬件产品设计以及维护经验。

Closing thoughts - prover发展趋势

以上都是行业对于加速zkp的思考与尝试，最终意义就是运行prover的门槛会越来越低。周期性来讲prover需要经历大致的如下三个阶段：

Phase I: Cloud-based prover 基于云的prover可以大大提高第三方prover（非用户/项目方）的准入门门槛，类似于web2的aws/google cloud。商业模式上来讲，项目方会流失一部分奖励，但是从去中心化的叙事讲这是一种经济以及执行层面吸引更多参与者的方式。而云计算/云服务是web2现有的技术栈，已有成熟的开发环境可供开发者使用，并且可以发挥云所特有的低门槛/高集群效应，对于短期内的proof outsource是一种选择。目前，Ingoyama也有在这一方面的实现（最新的F1版甚至达到了pipeMSM的基准速度的两倍）。但是，这依然是一个单个prover运行整个proof的方式，而在phase II中proof可以是一种可拆分的形式存在，参与者数量会更多。

Phase II: Prover marketplace proof生成的过程中包含不同的运算，有的运算对于效率有偏好，有的运算则对成本/能源消耗有要求。比如MSM计算涉及pre-computation，这需要一定的memory支持不同的pre-computation上的标量颗粒，而如果所有的标量都存在一个计算机上的话对于该计算机的memory要求较高，而如果将不同的标量存储在多个服务器上，那么不仅该类的计算的速度会提高，并且参与者的数量也会增加。

marketplace是一种针对上述外包计算的一种商业模式上的大胆的思考。但其实在crypto圈子里也有先例 - chainlink的预言机服务，不同链上的不同交易对的价格喂送也是以一种marketplace的形式存在。同时，Aleo的创始人Howard Wu曾经合作撰写过一篇DIZK，是一个分布式账本的零知识证明生成方法论，理论上是可行的。

话说回来，商业模式上讲这是一种非常有意思的思考，但是可能在实际落地时一些执行上的困难也是巨大的，比如这类运算之间如何协调生成完整的proof，至少需要在时间以及成本上不落后于Phase I。

Phase III: Everyone runs prover 未来prover会运行在用户本地（网页端或者移动端），如Zprize有基于webassembly/andriod执行环境的zkp加速相关的竞赛和奖励，意味着一定层面上用户的隐私会得到确保（目前的中心化prover只是为了扩容，并不保证用户隐私），最重要的上 - 这里的隐私不仅局限于链上行为，也包括链下行为。 一个必须要考虑的问题是关于网页端的安全性，网页端的执行环境相比硬件来说对于安全性的先决条件更高（一个industry witness是metmask这样的网页端钱包相比于硬件钱包，安全性更低）。 除了链上数据链下证明外，以zkp的形式将链下数据上传到链上，同时百分百保护用户隐私，也只有在这个Phase可能成立。目前的解决方案都难免面临两个问题 - 1. 中心化，也就是说用户的信息依然有被审查的风险 2. 可验证的数据形式单一。因为链下数据形式多样且不规范化，可验证的数据形式需要经过大量的清洗/筛查，同时依旧形式单一。这里的挑战甚至不只是证明生成的环境，对于算法层面是否有能够兼容（首先必须使用transparent的算法），以及成本/时间/效率都是需要思考的。但是同样需求也是无与伦比的，想象可以以去中心化的方式抵押现实生活的信用在链上进行借贷，并且不会有被审查的风险。

Part.2 投融资事件

Fluidity 完成 130 万美元融资

*流动性激励协议

流动性激励协议 Fluidity 完成 130 万美元种子轮融资，Multicoin Capital 领投，参投方包括 Circle Ventures、Solana Ventures、Lemniscap、NGC Ventures、Skyvision Capital、Bitscale、Koji Capital、Meld Ventures、Grug Capital，个人投资者包括 ZachXBT、DCF GOD、Eden Au（The Block）、Igor Igamberdiev（The Block）、credit、BigDSenpai、MrBlock 和 ivangbi（Gearbox DAO）。

Fluidity 以 1:1 的比例通过封装资产返还用户存入协议的稳定币，将稳定币存入 DeFi 协议产生的收益以用户使用封装资产的频率等为标准，旨在提高资产利用率。

Braavos 完成 1000 万美元融资

*钱包

StarkNet 上自托管钱包 Braavos 完成 1000 万美元融资，Pantera Capital 领投，参投方包括 Brevan Howard Digital、Crypto.com、Road Capital、Matrixport 和 StarkWare。 Braavos 联合创始人 Motty Lavie 表示，Braavos 将利用现有移动设备的可信执行环境功能及其生物识别工具（如面部和触摸 ID）来保护钱包而无需助记词，未来将发布浏览器插件以及 iOS 和 Android 移动端应用。

RakkaR Digital 完成 1000 万美元融资

*加密货币托管

据 The Block 报道，加密货币托管商 RakkaR Digital 完成 1000 万美元融资，投资方为暹罗商业银行旗下子公司 SCB 10X。SCB 10X 的首席执行官兼首席信息官 Mukaya (Tai) Panich 将加入 RakkaR 董事会。

RakkaR Digital 于今年 2 月由 SCB 10X 的前高管 Arthit Sriumporn 创立，旨在服务东南亚机构客户。RakkaR 目前在 Fireblocks 平台上提供服务，计划于 2023 年推出移动端应用。

NiftyApes 完成 420 万美元种子轮融资，Variant 和 FinTech Collective 领投

*NFT

NFT 贷款公司 NiftyApes 完成 420 万美元种子轮融资，Variant 和 FinTech Collective 领投，其他参投方包括 Robot Ventures、Polygon、Coinbase Ventures、The LAO、FlamingoDAO、Ryan Sean Adams、David Hoffman、Eric Conner、Anthony Sassano、Cyrus Younessi、DC Investor、James Young、James Duncan、Nadav Hollander 和 Brendan Forster 等。

NiftyApes 将允许用户从任何 NFT 系列中获得贷款，创始人 Zach Herring 和 Kevin Seagraves 表示，NiftyApes 将利用这笔资金来扩充其团队。

Tharsis Labs 完成 2700 万美元种子轮融资，Polychain Capital 领投

*公链

Cosmos 生态 EVM 兼容链 Evmos 核心开发商 Tharsis Labs 完成 2700 万美元种子轮融资，Polychain Capital 领投，HashKey、Galaxy、Huobi、Coinbase Ventures、Circle Ventures、Asymmetric 以及一些 Web3 领域的天使投资人参投，此次代币销售将支持 Tharsis Labs 在 Evmos 上的更多开发以及 Evmos 生态系统的加速发展。

WeMade 通过可转换债券完成约 4657 万美元战略融资，微软等参投

*游戏

据 CoinDesk Korea 报道，韩国游戏巨头 WeMade 完成 660 亿韩元（约合 4657 万美元）战略融资，新韩资产管理（Shinhan Asset Management）、KIWOOM Securities 和微软参投。此轮融资以发行可转换债券的形式进行，新韩资产投资 300 亿韩元（593938 股）、微软 210 亿韩元（415,757 股）、KIWOOM Securities 150 亿韩元（296,969 股），可转换债券的票面利率为 0%，2027 年 11 月 18 日到期。

Wemade CEO 表示，Wemade 和 WEMIX 将继续努力获得投资，继续积极投资建设全球数字经济平台。

WalletConnect 完成 1250 万美元融资

*Web3 通信协议

Web3 通信协议 WalletConnect 完成 1250 万美元融资，Shopify、Coinbase Ventures、ConsenSys、Circle Ventures、Polygon、Uniswap Labs Ventures、Union Square Ventures、1kx、Gnosis Chain、HashKey、Foresight Ventures、Smart Token Labs、Snapshot、Dialectic 以及 Uniswap 创始人和 Uniswap Labs 的首席执行官 Hayden Adams、ENS Labs 的开发人员 Makoto Inoue 和 Messari 的创始人兼首席执行官 Ryan Selkis 等参投。所得款项将用于构建 Web3 通信网络。

WalletConnect 于今年 3 月完成 1100 万美元 A 轮融资，Union Square Ventures 和 1kx 领投，Coinbase Ventures、Semantic Ventures 等参投。

Beosin 完成近 2000 万美元战略融资

*区块链安全

区块链核心安全服务厂商 Beosin 宣布完成近 2000 万美元战略融资，参投方包括多家产业方及过去的投资者。本轮融资将用于新区块链安全技术研发，生态建设和全球市场布局。

Beosin 是一家区块链安全公司，其核心业务包括智能合约安全审计、区块链项目安全风险监控、预警与阻断、被盗虚拟资产追回、KYT/AML 等「一站式」安全产品与服务解决方案，目前已为全球 2000 多家区块链企业服务，保护资产超 5000 亿美元。

Token Flow 完成 1200 万美元融资

*区块链数据平台

区块链数据平台 Token Flow 完成 1200 万美元 A 轮融资，参投方包括 Electric Capital、Delta Blockchain Fund 与 UDHC。本轮融资将用于数据工程、DevOps、生态系统开发等领域的招聘以及数据处理技术的研发。Token Flow 表示，将在第四季度推出新的数据集和分析工具，并扩展到新的区块链，目前正在研究 Optimism、Arbitrum、zkSync、Polygon 和 Avalanche。此外，未来还将通过对对象（地址、代币、合约）、操作（铸造、交易）的数据收集扩展至流动性变动、治理等领域的数据采集。

Elusiv 获 350 万美元种子轮融资，LongHash Ventures 和 State Stripities Ventures 领投

* 零知识隐私协议

基于零知识的合规隐私协议 Elusiv 宣布完成 350 万美元种子轮融资，LongHash Ventures 和 State Stripities Ventures 领投，参投方包括 Jump Crypto、NGC Ventures、Big Brain Holdings、Anagram、Cogitent Ventures、Equilibrium、Marin Ventures、Token Ventures、Moonrock Capital、Monke Ventures、Solanafm 等。

Elusiv 将使用该笔融资来扩充团队，并将其解决方案带入到多个区块链。Elusiv 表示，其发明了各种新的合规系统，利用零知识证明和高级密码学来确保合规性，还计划引入 Elusiv Virtual Machines，以使开发人员在其应用中使用零知识证明。

Part.3 IOSG投后项目进展

Centrifuge 完成 400 万美元战略融资，Coinbase Ventures 等参投(Portfolio)

*借贷协议

基于真实世界资产的去中心化借贷协议 Centrifuge 完成 400 万美元战略融资，Coinbase Ventures 和 BlockTower、Scytale 和 L1 Digital 参投，Centrifuge 将利用 Polkadot 的 Snowfork 桥以及 XCM 连接到平行链。此外 BlockTower 将提供 7000 万美元的初始资本，MakerDAO 将出资 1.5 亿美元，在 Centrifuge 上创建一个价值 2.2 亿美元的流动性池。

Ledger Live 已支持 Acala 生态资产

*钱包

加密货币钱包应用 Ledger Live 已支持 Acala 生态资产，包括 aUSD、LDOT 和 tDOT 以及 Acala 的 Kusama 平行链 Karura 上资产，用户还可以使用 Ledger Live 与 Acala 生态应用进行交互。

1inch 与数字银行 Revolut 合作推出「Learn & Earn」课程

*Web3 教育课程

交易聚合器 1inch 与数字银行 Revolut 合作推出「Learn & Earn」课程，包括 DEX 如何运行、如何利用算法获得最佳交易路径以及 DAO 的治理模式等。完成课程的用户将可获得 1INCH 代币奖励，该奖励将存入用户在 Revolut 的账户中。

Celer Network 推出全链流动性协议 Peti

*跨链

跨链互操作性协议 Celer Network 推出全链流动性协议 Peti，该协议通过做市商提供即时流动性，用户的报价将直接发送给做市商，由做市商作为用户交易对手方，并通过 Celer Network 的链间消息传递协议执行交易。Peti 目前已上线主网。Celer 旗下 cBridge 已经与 Peti 和其他全链 DApp 集成，做市商可以通过 Peti SDK 和 API 接入该协议。

Polkadot 将实施提名池方案，用户可加入提名池参与质押

*网络协议

Polkadot 将实施提名池（Nomination Pools），它是一种新型的扩展解决方案，目前正在添加到 Polkadot 质押中，主要是针对没有足够的 DOT 以参与正常质押过程的质押者。质押者加入提名池意味着将资金转移到池账户，每当池成员更改其质押数量时，网络将自动为他们申领所有未领取的奖励。

Conflux 发布 v2.2.0 网络硬分叉升级公告

*公链

公链项目 Conflux 发布 v2.2.0 网络硬分叉升级公告，称 Conflux 网络将在区块高度达到 137740000 或 PoS 区块高度达到 360900 时进行升级，具体取决于这两个中的较早一个时间点，所有节点都需要在上述时间之前升级。

Interlay 推出比特币超级应用计划，将构建围绕比特币的 DeFi 生态

*跨链

基于波卡生态的跨链互操作性网络 Interlay 在里斯本 Web3 峰会上宣布推出比特币超级应用计划（DeFi Superapp），将构建一套去中心化金融应用，使用户能够以去中心化和无需信任的方式进行借贷、交易、并赚取比特币收益而不需要依赖中心化的供应商。

今年 8 月份 Interlay 推出了首个完全无需信任的 BTC 稳定币 interBTC，通过 interBTC 可在其他区块链上使用比特币进行 DeFi、跨链转移、NFT 等交易。

Moonshot Web3 Hackathon 开启报名

*黑客松

登月 2022 Web3 冬季黑客松报名于今日正式开启，本次黑客松由登月工坊 Moonshot Commons、香港科技大学加密金融实验室、Blockchain Academy、IOSG Ventures、RSS3、Aspecta、Ethsign 等联合发起，将于 2022 年 12 月 19 日至 2023 年 1 月 9 日进行。本次黑客松主要聚焦 Web3，面向海内外 Z 时代创业者。

zkSync 将其 SDK 可用编程语言扩展到 Java、Go 和 Python，以便开发者更易使用 zkSync 2.0 的功能

*Layer2

以太坊 Layer 2 扩容解决方案 zkSync 将其 SDK 扩展到 Java、Go 和 Python 编程语言，以便开发者更易使用 zkSync 2.0 的功能。zkSync 表示，扩展 SDK 可用的编程语言使其能够支持更广泛的用例，例如移动或特定于硬件的应用程序，之后将继续把 SDK 扩展到其他语言。

Part.4 行业脉搏

Vitalik Buterin 发布以太坊发展路线图更新，新增「The Scourge」等内容

*infra

以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 发布以太坊发展路线图更新，其中主要变化包括：1、The Verge 不仅仅是关于「verkle trees」，也关于「验证」（verification），终局是「完全 SNARK 的以太坊」；2、新增「The Scourge」，确保公正可信中立的交易，以解决 MEV 问题；3、作为合并程碑第二阶段的单个 slot 实现（single slot finality）。

涉及 ATOM 2.0 的 Cosmos 新版白皮书已开启链上投票

*infra

Cosmos 新版白皮书已开启链上投票，涉及提案「ATOM 2.0: A new vision for Cosmos Hub」，投票结束时间为 2022 年 11 月 14 日 19:33:04，当法定人数超过总票数 40% 时方可通过。目前投票率约为 8.71%，超过 92% 的用户批准了该提案。

此前报道，9 月份 Cosmos 发布新版白皮书，计划允许其他链使用 Hub 来保护自己的网络，还提出了对 ATOM 的效用和发行时间表的更改，拟在 36 个月的过渡期之后，将每月新增 ATOM 从指数发行减少到恒定数量。

Credix Credix 向数字借贷平台 Clave 开设 1.5 亿美元的稳定币信贷基于 Solana 的信贷协议

*信贷协议

Credix 向数字借贷平台 Clave 开设价值 1.5 亿美元的稳定币信贷池，用于向拉丁美洲的企业和消费者发放贷款。该信贷机制将于 2023 年开放，债务以与美元挂钩的稳定币 USDC 计价。Clave 债务池将被分割成各种较小的基金，称为 「tranches」，为具有不同风险回报的机构投资者提供投资机会。

Credix 首席增长官 Chaim Finizola 表示，Clave 在 Credix 信贷池中的债务由借款人的应收账款作抵押。Clave 向阿根廷和哥伦比亚的企业和消费者提供贷款，并计划明年扩展到墨西哥。

Chainlink 正在为 DeFi 衍生品市场构建低延迟预言机解决方案，可测试版本将在今年年底前准备就绪

*DeFi

Chainlink 宣布正在为 DeFi 衍生品市场构建一种超低延迟基于拉取的价格预言机。该解决方案的可测试版本将在今年年底前准备就绪，其特点是架构设计的演变，利用高速数据提供者与 Chainlink 去中心化 Oracle 网络相结合，向链下衍生 dApp 提供高频定价数据，同时仍提供链上验证。Chainlink 表示，该解决方案将把延迟降低多个数量级，并能降低抢先风险及 Gas 成本。

Furucombo 已上线 Arbitrum

*DeFi

多链 DeFi 聚合器 Furucombo 宣布已上线 Arbitrum。Furucombo 表示，该集成将为用户提供更完整的 DeFi 生态系统，同时保持交易费用低和确认时间短。

OpenSea 推出链上创作者费用强制执行可选工具

*NFT

OpenSea 表示，考虑到当前的创作者费用（版税）机制是不可持续性的，且创作者费用是 Web3 的一项重要创新，因此宣布即将为新 NFT 系列推出可选的链上创作者费用强制执行工具，11 月 9 日 0:00 开始 OpenSea 将为新 NFT 系列通过版税强制执行等类似工具征收创作者费用，未使用该工具的新 NFT 系列不会收取版税。在未来几个月内 OpenSea 将推出更多工具改善链上执行。

OpenSea 表示，考虑到对现有 NFT 系列进行链上强制版税费用执行的困难程度，至少在 2022 年 12 月 8 日之前不会对现有系列进行任何更改。

Instagram 将推出 NFT 铸造和交易工具

*NFT

Meta 宣布旗下社交应用 Instagram 将推出 NFT 铸造和销售工具，允许用户设计并铸造 NFT 并通过 Instagram 进行销售。Instagram 还将从 OpenSea 获取 NFT 元数据，使用户可以在 Instagram 上查看 NFT 信息。Meta 将首先向指定的艺术家和内容创作者开放新的 NFT 功能，未来会将这些功能提供给更广泛的用户。

Meta 的商业和金融科技主管 Stephane Kasriel 表示，Meta 在 2024 年之前不会收取创建或销售 NFT 的费用，并计划在启动时为买家支付 Gas 费用，但任何应用内交易仍需缴纳应用商店收取费用。据 Meta 官网信息显示，该工具将首先支持 Polygon。此外，Meta 已支持用户在 Instagram 上展示视频格式的 NFT，并增加了对 Solana 和 Phantom 钱包的支持，此外还将集成 Arweave 的存储功能。

GameStop 正式推出基于 Immutable X 构建的 NFT 市场

*NFT

电子游戏及相关产品零售商 GameStop（游戏驿站）正式推出基于 Immutable X 构建的 NFT 市场，将提供 Immutable X 游戏的数字资产，如 Gods Unchained、Guild of Guardians 和 Illuvium 以及其他 Web3 游戏。

前 BitGo 高管推出基于 MPC 的加密钱包安全公司 Fordefi

*钱包

据 The Block 报道，前 BitGo、Curv 高管 Josh Schwartz 推出新的基于多方计算（MPC）的加密钱包安全公司 Fordefi，它提供了一个允许机构参与各种链的钱包平台，使用 MPC 来分发用户的私钥，将允许用户自动化地与区块链和智能合约互动。此外 Fordefi 的 25 人团队位于以色列和纽约，其中包括 Michael Volfman 和 Dima Kogan，该公司还聘请了斯坦福大学的加密货币教授 Dan Boneh 和前 Curv 首席执行官 Itay Malinger 作为顾问。

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END

Incubating projects for ambitious teams around the world and looking for the most potential staking projects.

Building a new world, the bridge of the time.

智能合约安全分析工具商业化的机会来了么？

作者：Ray, Sally, IOSG Ventures

本文为IOSG原创内容，仅做行业学习交流之用，不构成任何投资参考。如需引用，请注明来源，转载请联系IOSG团队获取授权及转载须知。 在9月底Paradigm官宣完成了区块链安全项目Blowfish的领投又一次引起了大家对智能合约安全分析领域的广泛关注。但其实Paradigm团队在此之前就已经在智能合约安全测试方向做了很多实践，在今年3月Paradigm CTO Georgios公布了他们开发的Foundry智能合约测试套件（Runtime Verification团队也是重要的贡献者），如今区块链安全分析也再朝着更细致的分工方向发展。

从最近几个月融资趋势和市场反应来看，一级市场资本目前对注重安全信息时效性、风险覆盖度、技术偏轻量级的安全监测、防火墙领域有浓厚的兴趣（这和以往大部分资本投入在审计领域大有不同）。

根据CertiK和SlowMist的相关报告，仅2022年第一季度和第二季度因安全攻击问题crypto资产损失就高达20亿美元。在第二季度单闪电贷攻击就到导致了总计3亿美元的资产损失。而本月更是成为了有史以来黑客活动最大的一个月，两周内仅针对DeFi协议的攻击已超过12次，被盗金额超7亿美元。

如果我们把链上智能合约从开发>>部署至区块链网络>>运行看成是一个完整生命周期的话，针对智能合约的安全分析分为：针对合约部署前（在区块链网络正式上线运行前）的分析、合约部署后的分析，这大致涵盖了：测试、审计、监测三大类目，每个类目下面又有各种类型的分析方式和相应的工具（如下图）。

PS：智能合约的审计覆盖面会从合约部署前到部署后（合约升级审计），

智能合约部署前的安全分析：测试+审计

1.1 测试（Testing）

合约测试是开发者和审计者需要花费最多精力的工作，这与传统开发者不同。因为区块链不可篡改的特性，一旦智能合约部署到EVM虚拟机上就难以变更，因此安全分析、弥补安全漏洞的工作大部分花费在“事前分析”——对智能合约部署前的安全测试。

在接受正式审计前，合约开发者/审计者需要对合约的代码进行一些基础性的测试，初期测试的覆盖率越高越能避免一些简单的bug进入正式审计阶段（一般一份智能合约达到85%-90%的代码被测试覆盖是合理水平；针对核心模块的覆盖率需要在95%以上）。

常见的基础性的测试有单元测试（聚焦于单个函数的测试）和集成测试（确保各部分代码组合起来也能正常运行）。这个阶段常用的工具有Hardhat、Truffle test framework等，常见的测试内容包括：状态检查、事件触发、交易重置、函数计算、完全功能测试。

1.2 审计 Auditing

“测试可以有效的发现程序存在的缺陷，但是它却无法证明程序不存在缺陷。”—— Edsger Wybe Dijkstra（计算机科学家、1972年图灵奖获得者）

根据Ethereum官方文档的定义，审计是对智能合约每一行源代码的细节评估，攻击者的思维方式来绘制智能合约中可能的攻击向量，以发现可能的故障点、安全漏洞和不良的开发实践。审计阶段大致包含：静态分析、动态分析（模糊测试Fuzzing test、符号执行symbolic execution）、人工分析、形式化验证。正如上图所说的Dijkstra，单靠测试无法完全相信程序没有故障，审计、形式化验证更多的是想更加靠近程序不存在缺陷这一目标。

金钱成本

根据智能合约安全公司Hacken的数据，智能合约审计服务的行业的平均成本在 5000 美元到 30000 美元之间（中小型项目）。对于大型项目，成本有时可以达到 50 万美元甚至更高。智能合约审计的成本直接取决于代码复杂性和商定的工作范围。影响价格的其他因素包括紧急程度、智能合约的大小（有多少行代码）、完成流程所需的工程小时数、与项目相关的文档的可用性等因素。

时间成本

初始审计平均需要 2 到 14 天，这也具体取决于项目的复杂性、智能合约规模和紧迫性。对于大型项目或协议，初始审核可能需要长达 1 个月的时间。初始审核完成后，客户会收到有关要引入哪些修改的建议。

人力成本

根据IOSG在区块链形式化验证领域的领投项目Runtime Verification的反馈，审计的人力成本取决于协议的复杂性。对于大部分拥有资深行业经验和学术经验的头部安全审计公司来说，理解crypto客户项目的商业逻辑和token economics基本没有太大难度，一般两个专业的工程师大概花费1~2个星期就可以完成初始步骤。

但是接下来的部分会取决于客户的具体需求。有的客户只需要对被审计项目的基本业务逻辑进行人工审计（查看他们的代码并手动审查它是否符合所需的业务逻辑），这是最便宜的服务。有的客户希望对业务逻辑和token economics进行建模然后手工进行数学证明以确保某些重要结果成立，例如安全性、活性、一致性等。有些大客户像MakerDAO、以太坊基金会等则希望更进一步，对代码进行形式化验证(Formal Verification)。

这里关于形式化验证再多说一句，形式化验证是用数学方法去验证程序的正确性——程序的实现与程序员的意图相符，最终证明项目的系统是Bug Free的。或者换句话说，形式化验证像是一种更全面的“testing”，它理论上会包含所有可能的输入和状态，这是testing无法做到的（如下图例子所示转账合约中有overflow bug，如果用testing需要测试者输入一个极大的值才能找出，但是形式化验证者会通过“total amount of the token = sum of the balance of all addresses”的数学逻辑来找出overflow bug）

从实际规模化运用来说，形式化验证相对传统的测试方案在规模化运用上相对较慢。大部分的crypto项目来说，完成智能合约审计之后就已经足够，从成本投入和潜在效益来说对小型项目来说还不是必需品 (或者说证明程序是bug-free的代价还比较高），核心原因是形式化验证需要专业的形式化人才参与，因为对项目代码创建形式化规范（formal specification) 是非常复杂的事情，需要涵盖合约代码的属性，并定义合约在不同情况下的行为方式，这些需要专业的人才参与。（感兴趣的读者详见我们之前写的《为什么我们领投Runtime Verification》https://mp.weixin.qq.com/s/VWVgn4k9k0XqbM-O7-TVXg）

常见的工具

智能合约审计当下仍然是一个labour intensive的行业，并且对人才的技术要求较高。目前虽然市面上有十几款比较流行的审计工具（大多由主流安全审计公司或者学术研究人员开发)，但是这些审计工具开发的目的是发现比较普遍的漏洞比如：transaction order dependency, random number, timestamp, callstack depth, Reentrancy, dangerous delegate call等等）。因此，仅仅依赖这些工具去完成审计工作比较困难，可能会错过许多和业务逻辑相关的漏洞。通常审核智能合约需要使用自动化工具+手动代码审查相结合的方式，并且根据客户的智能合约业务逻辑、代币模型的不同需要case by case的人工审查。

智能合约安全分析和审计往往是在验证程序的正确性，也就是程序的实现与程序员的意图相符。因为程序的bug，其实都是由程序的实现与程序员的意图之间有区别导致的。我们之前在分享我们投资Runtime Verification一文中提及的形式语义学的其实就是能让开发者的开发意图（即“语义”）和实现（即编程语言的“语法”）精确相符的语言框架，从而减少bug的出现。

在智能合约安全审计领域目前虽然市面上工具也不少，且大多开源，但是拿来真正做到成功商业化的寥寥无几，这其中根本原因我们后面也会分析，总之目前还是依赖于安全服务提供商自己的自动化工具+人工阅读每一行代码或建模，基本无法通过直接卖自动化审计工具拿到规模化商业收入。

根据我们最近领投的Hexens反馈，初期对于一些静态分析的测试Slither和MythX是他们常用的开源工具，虽然结果并不能让他们非常满意。对于更高级别的测试，他们主要用fuzzers如Echidna、Forge+built in fuzzer

智能合约部署后的安全分析——监测（Monitoring）

目前10种最常见的区块链网络安全攻击里Scam出现频率最高，且给用户直接造成资产损失最高。根据Peckshield的数据，在2021年crypto因为各类scams造成的链上经济损失达120亿美金，比黑客直接攻击造成的损失要高6.7倍。

常见的scam攻击：

• 网络钓鱼（常见的网络钓鱼技巧是发送电子邮件/网站要求用户重置密码/恢复他们的帐户。一旦用户登录这些虚假网站，他们就会窃取私钥）

  案例：Alice登录某交易所后链接MetaMask钱包，收到弹窗提示钱包故障，需要助记词恢复，恢复后钱包内资产被全部盗走。

• 冒名/冒充（自称是某些 dapps/机构的员工或代表的人可能会通过电子邮件、电话或社交媒体联系用户。他们将通过发送虚假的免费铸币/空投网站从用户那里窃取资金。或者通过冒充行为来操纵受害者以提取资金或敏感数据）

  案例：乌克兰政府接受加密货币捐赠并宣布空投NFT，冒名者伪装成乌克兰政府发出假token空投进行诈骗。

• Discord管理身份劫持（攻击者通过控制受到社区信任的管理员的机器人发布虚假公告，诈骗链接，或欺骗受害者放弃他们的加密货币或NFT） 案例：黑客通过控制蓝筹NFT如Bored Ape Yacht Club等discord官方服务器，批量对成员发送错误链接，用户点击后资产会被不可逆地盗取

• BGP劫持（通过谎称拥有实际上并不能控制的IP前缀，并将之添加到互联网BGP路由器中的路由表进行，攻击者可以实现对该IP地址流量的劫持，在这种情况下用户一旦尝试登录就会被重新导向至攻击者设好的陷阱地址）

  案例：Celer遭受BGP劫持攻击，波及32名用户和23.5万美元的损失（2022.08）

• 代码后门&陷阱（攻击者通过隐藏在正常程序中的一段具有特殊功能的恶意代码，如具备破坏和删除文件、发送密码、记录键盘和DDoS 攻击等特殊功能的后门程序以窃取用户个人信息）

  案例：Bob在某网站mint了一个NFT，两天后发现不翼而飞。因为攻击者在NFT代码植入了某些特征，可以授权他人进行 NFT交易或可以破坏他人的 NFT，无法挂单等。

• 前端恶意代码 (攻击者会将恶意代码植入交易所等网站的前端，如用户浏览器的标签管理系统，从而通过这串恶意代码生成错误的批准，允许用户资产被转移至攻击者的地址)

  案例：KyberSwap因为黑客安插的前端恶意损失256万美金（2022.09）

常见的工具：

相比于智能合约安全审计，提供monitor&firewall服务涉及的业务内容更为庞杂和细密。

Focus在合约部署前以及合约部署后升级的智能合约代码安全审计，往往通过各类型的测试（静态分析、动态分析）输入一系列的值来看合约的输出值及状态是否正常运行。比如针对一个常见的链上转账逻辑（如下图），常见的测试人员会做：transfer zero ether, transfer all the ether, transfer slightly more than all the ether, transfer the largest possible amount of ether, transfer an account's value to itself 等事情来看合约是否可以如能做到程序员预期该做的事情和实现的结果。

Focus在事中安全分析的monitor/firewall服务，要处理的问题更繁杂。并且目前看下来这类项目提供的安全服务更注重广度（涵盖尽可能多的有问题的链上资产合约、最新的涉嫌诈骗行为的地址合约钓鱼网址等等），它们相对比合约审计的安全服务更轻量级。涉及许多跟检查代码正确性之外的安全风险，比如各类诈骗、钓鱼相关的攻击。而监测这些漏洞除了需要依赖合约解析能力之外，还需要不断更新可疑地址、可疑合约逻辑、可疑资产清单等数据的风险数据库。

通过我们和最近行业内从业人员的交流，发现不同的Monitor服务定位其实也各有不同，比如GoPlus更加注重提供数据API服务给项目方甚至是一些注重前端的防火墙；Harpie、Blowfish更注重提供前端服务，当用户执行一个交易行为、或者完成一次授权之前模拟这个交易以发现问题阻止用户有安全风险的交易；Tenderly则更注重开发者的需求，为智能合约开发者提供运行监测等服务。当然目前这个领域还比较新，尽管像Opensea这样的大型交易平台已经和一些项目进行实质的商业合作，但是我们认为未来商业化的路径还是不太明晰同时会遇到的同业竞争会不小（因为相较于代码审计技术上的门槛会低一些）。

智能合约安全分析工具的商业发展机遇和挑战

1）目前来看行业内的许多人认为monitoring&firewall跟security auditing之间的商业边界还较为模糊（现在看都属于2B的服务，客户大部分是各类crypto项目方），理论上来说由在区块链安全领域深耕多年的专业安全审计公司直接提供monitoring service，甚至开拓B2C, 2C化的终端用户直接收益的产品更符合商业发展逻辑。但是由于monitoring赛道刚刚起步，收费模式和盈利模型尚不明确（目前看到是2B抽取服务费或者项目的交易手续费分成），如果市场回暖安全审计市场会仍然处于供>需，订单做不完的状态可能无暇顾及这个新兴市场，这个时间窗口会是给新出现的专门做monitor/firewall的公司一个很好的机会。

2）智能合约审计的自动化工具目前市面上已经由很多，常见的有十几种大多开源。这个方向通过卖工具来收费的商业模式尚未跑通，核心原因是：1）黑客和安全防御者的博弈关系是an arms race and the attack is always a moving target，魔高一尺 道高一丈。安全工具一旦推出，黑客就会尝试绕过它，开发出新的攻击形式。所以安全工具只能不断迭代更新将攻击门槛提高；2) 大部分工具使用门槛不低，会使用专业安全分析工具产品的人少，因此限制了市场规模 (虽然Runtime Verification有在推给普通开发者使用的Firefly, ConsenSys Dilligence也有MythX); 3)安全分析工具只能覆盖主流的漏洞，而跟据协议业务逻辑的经济模型的不同客户主观更希望审计团队人工提供定制化的服务。

团队主观也希望一个受市场authorized的审计公司提供较深度定制化审计服务并且盖戳。因此，提供monitoring service会是专业安全团队切入可规模化产品的一个很好的机会点。

3）为defi项目方，DAO或个人服务的insurance业务可能会成为下一片蓝海。考虑到目前市场对于黑客直接盗取私钥等攻击方法并没有良好的防范或解决方案，以风险规避和资产保障为目的的保险业务很可能在未来会受到更多的青睐。当然考虑到加密资产本身的复杂性和合规方面的多重不确定性，underwriter往往会承受更大的风险，因而在解决这一问题之前，insurance产业的发展可预见地，仍然将面临一定的瓶颈。期待随着整体加密资产体量的上升和更多传统机构用户的进入，insurance业务能在下一个周期来临之前能够实现更多制度性的完善。

Part.2 投融资事件

Paragraph完成170万美元融资，Lemniscap领投

*Web3 平台

Web3 内容发布平台 Paragraph 完成 170 万美元融资，Lemniscap 领投，参投方包括 FTX Ventures、Binance Labs、GCR 和 Seed Club Ventures。Paragraph 由 Colin Armstrong 于 2021 年创立，可帮助 Web3 领域作者、DAO 和 NFT 社区通过一体化的通讯服务将其内容货币化，内容创建者和社区建设者可以使用 NFT 或 ERC-20 代币通过会员机制管理其用户或粉丝。

Axelera完成2700万美元A轮融资

*AI芯片

据Techcrunch报道，加密矿企Bitfury孵化的AI芯片公司Axelera宣布完成2700万美元A轮融资，Innovation Industries领投，Imec.xpand、比利时联邦控股和投资公司参投。此外，荷兰企业局向Axelera授予了由经济事务和气候政策部委托的670万美元贷款。

据悉，Axelera于2019年由Bitfury Group孵化，之前作为Bitfury AI运营，2021年开始独立运营，去年9月完成由Bitfury领投得1200万美元的种子轮融资，主要开发基于内存计算的芯片，通过在RAM中执行计算以减少存储设备产生的延迟，但该公司的产品进度并不快，预计要到2023年上半年才能向客户发货。

Arf完成1300万美元融资，Circle Ventures等参投

• 稳定币

稳定币跨境支付网络Arf宣布完成1300万美元融资，Circle Ventures、Stellar Development Foundation（SDF）、United Overseas Bank（UOB）Venture Management、Signum Capital、Hard Yaka、NGC Ventures、Blockchain Founders Fund和500 Emerging Europe以及来自Coinbase、Solana、FTX和Kabbage的投资者等参投。该笔融资将用于开发其基于区块链的技术，为在跨境支付行业运营的金融机构和获得许可的货币服务企业提供全球资金管理和营运资金信贷额度。

据悉，Arf于今年4月推出以USDC作为交易性短期营运资金的信贷服务“Arf Credit”。

Thala Labs完成600万美元种子轮融资，ParaFi Capital等领投

*DeFi

去中心化金融公司Thala Labs宣布完成600万美元种子轮融资，ParaFi Capital、White Star Capital和Shima Capital共同领投，Beco Capital、LedgerPrime、Saison Capital和Infinity Ventures Crypto参投。Thala Labs团队目前有12人，将利用融资扩大招聘并增加安全审计。

据悉，Thala Labs将在Aptos区块链上构建DeFi应用程序，并且已经在开发一种名为Move Dollar的超额抵押去中心化稳定币，旨在解决去中心化稳定币的三重困境：挂钩稳定性、安全性和资本效率。

Notebook Labs完成330万美元融资，Bain Capital Crypto领投

*身份协议

加密身份协议 Notebook Labs 完成 330 万美元融资，Bain Capital Crypto 领投，其他投资者包括 Y Combinator、Soma Capital、Abstract Ventures、Pioneer Fund 和 NFX 等。新资金将用于建立开发团队、扩展技术基础设施和资助平台的安全审计。

初创公司 Notebook Labs 通过称为零知识 (zk) 证明的技术为 Web3 协议提供了一种在不影响匿名性的情况下验证用户身份的方法，该团队将在未来几个月内继续开发完整的产品套件，包括信用评分和跨链功能，并在明年全面推出。

DEC完成900万美元种子轮融资，Foundation Capital和Road Capital共同领投

*软件开发

软件开发公司 Decentralized Engineering Corporation (DEC) 已筹集 900 万美元用于使拼车服务去中心化。Foundation Capital 和 Road Capital 共同领投了 DEC 的种子轮。其他投资者包括 6 th Man Ventures 和 Common Metal 以及著名的天使投资人，例如 Uber 前纽约总经理 Josh Mohrer、Flexport 创始人 Ryan Petersen 和前 Uber 早期员工 Ryan McKillen。

DEC 开发了 Trip，这是一种基于 Solana 区块链的新协议，可用于多种基于移动性的应用程序。第一个使用该网络的应用程序将是 Teleport，这是一个由 DEC 构建的去中心化拼车应用程序。Trip 网络是开源的。所有网络参与者都可以访问拼车服务的关键组成部分，例如调度、支付、背景调查和争议解决。

Zoop完成1500万美元种子轮融资

*NFT

数字名人收藏品交易平台 Zoop 宣布完成 1500 万美元种子轮融资，此外跨游戏头像平台 Ready Player Me 也与 Zoop 达成合作以提供 Zoop 头像与兼容游戏和应用程序之间互操作性、以及交易处理等方面的支持。Zoop 基于基于分布式账本平台 Hedera 构建，允许粉丝购买、出售和交易名人收藏品卡片，还可以参加比赛和挑战以获得积分，解锁特殊奖励，包括进入具有相似兴趣的社区。

Fun完成390万美元种子轮融资，Jam Fund领投

*软件开发

区块链软件开发公司 Fun 在由 Tinder 联合创始人 Justin Mateen 的 Jam Fund 领投的种子轮融资中筹集了 390 万美元，其他投资者包括 Soma Ventures、Nomo Ventures 和 Great Oak Ventures。新资金将用于聘请开发人才。

Fun 由 23 岁的 Alex Fine 和 Meta 的前机器学习工程师 Mario Baxter 创立。它将在去中心化的访问控制层 Odsy 网络之上构建应用程序和工具。Fun 旨在成为 Odsy 网络的 ConsenSys，帮助构建利用 DWallet（动态分散钱包）原语的应用程序。

Reap完成4000万美元融资，HashKey Capital等领投

• infra

据Latamlist报道，西班牙对外银行（亦称西班牙毕尔巴鄂比斯开银行）墨西哥分行（BBVA Mexico）宣布推出首个Web3投资基金Digital Economy Fund，旨在创新企业叙事、布局数字和区块链技术并适应当前数字经济格局。通过参与国际报价系统（SIC）上市股票，让客户可以投资NFT、元宇宙、金融科技和Web3领域里的公司。据悉，该基金在墨西哥市场允许客户从最低2.4美元开始投资，而在哥伦比亚的最低投资金额是4.13美元。

Origami完成620万美元融资，Bloomberg Beta领投

*DAO

据CoinDesk报道，DAO框架提供商Origami宣布完成620万美元融资，本轮融资由彭博支持的早期风险投资基金Bloomberg Beta领投，betaworks、Protocol Labs、VC3 DAO、Dylan Field、Balaji Srinivasan、Orange DAO等参投。

据悉，Origami可为DAO启动和运行的所有方面提供帮助和服务，包括原生代币铸造、操作软件、文档和项目所需的智能合约等。Origami和Orange DAO正在合作开展一项“Power-Up”计划，为每个DAO提供2万美元的预启动资金。

Martian完成300万美元种子轮融资，FTX Ventures等参投

*钱包

据The Block报道，Aptos生态加密钱包Martian完成300万美元种子轮融资，Race Capital领投，FTX Ventures、Superscrypt、Jump Capital和Aptos参投。新资金将用于加速招聘过程和开发新的钱包功能。

据悉，Martian钱包于今年早些时候在第一届Aptos黑客马拉松中成立，支持用户在Aptos生态系统中管理加密资产，Martian已与Aptos官方域名服务Aptos Name Service等应用程序建立了合作伙伴关系。

Pixaera完成570万美元融资

*教育平台

据Finsmes报道，总部位于英国伦敦的元宇宙教育公司Pixaera完成570万美元融资，这笔资金包括两轮融资，包括120万美元的种子前融资和伦敦风投公司LocalGlobe领投的450万美元融资，多人游戏平台FACEIT、可再生能源服务公司ERM和战略增长公司York IE创始人参投，该公司打算利用这笔资金扩大其游戏和软件开发团队，并进一步推进产品。

据悉，Pixaera于2020年创立，基于沉浸式体验的游戏学习平台创造了协作、身临其境的体验，Pixaera未来定位是“企业级Roblox”，后续也将拓展更广泛的游戏市场。

Part.3 IOSG投后项目进展

Maker得到全球资管巨头贝莱德的美国国债和公司债券投资服务

*DAO

据Decrypt报道，全球资管巨头贝莱德正在为Maker提供美国国债和公司债券投资服务，此外Maker也在与Coinbase、Gemini和Coinshares等公司合作进行相关购买交易。

此前10月6日消息，MakerDAO已拨款5亿枚DAI用于投资美国国债和公司债券，其中80%将购买美国短期国债，其余20%将购买投资级公司债券。

Near生态TVL已从2.47亿美元降至1.4亿美元，降幅为43%

*稳定币

派盾预警监测，由于DCB从Ref Finance的USN资金池中提取其流动性以兑现赎回，Near生态TVL已从2.47亿美元降至1.4亿美元，降幅为43%。

此前今日早些时候消息，NEAR生态稳定币USN因抵押不足将被关闭，NEAR基金会已拨出4000万美元用于USN保护计划赠款。DCB官方表示，为确保USN保护计划开始，新USN的铸造已永久停止，已从Ref finance的#3020池中删除了DCB管理的流动性，同时销毁了超过4000万枚USN。

MakerDAO新提案获社区批准，将向Coinbase托管服务转入16亿美元USDC

*稳定币

稳定币DAI发行商MakerDAO的新提案“Maker Improvement Proposal 81(MIP) 81”已被批准，MakerDAO将向Coinbase托管服务转入高达16亿美元的USDC，以获得1.5%的年收益率。与此同时，社区还批准了“MIP 82”提案，MakerDAO将向Coinbase提供5亿美元的USDC贷款，年利率在4.5%-6%之间，按月支付，ETH和BTC将作为抵押品。

Oasis Labs和Equifax合作进行链上KYC

*隐私

隐私计算网络 Oasis Network 开发商 Oasis Labs 周三宣布与 Equifax 建立新的合作伙伴关系，Equifax 是美国最著名的消费者信用报告公司，其身份、欺诈和合规数据（为其消费者信用报告软件提供支持）将被 Oasis Labs 用于为其去中心化身份管理和 KYC 产品提供支持，本次合作旨在共同为Web3经济提供链上KYC解决方案。

Cosmos Hub修订版白皮书上链投票被推迟至10月31日

*安全

Cosmos此前发布的修订版白皮书上链的社区投票已经被推迟至10月31日，此前曾计划在10月3日和10月24日开始投票，但均被推迟。

据PANews此前报道，该白皮书概述了Cosmos Hub作为链间安全核心的全新角色，这意味着其他链将能够使用Cosmos Hub来保护自己的网络。白皮书还介绍了旨在为Cosmos Hub的原生代币ATOM增值的机制，ATOM作为宇宙网络中首选抵押品的新角色。Cosmos Hub将很快支持流动性质押功能，从而提高ATOM的流动性，未来还将长期大幅减少向网络中发行的ATOM代币数量。

GREE将在Avalanche上构建Web3游戏并运行节点

*游戏

据Avalanche官方博客，日本游戏公司和互联网媒体公司GREE的子公司BLRD与Ava Labs建立了战略合作伙伴关系。Ava Labs将帮助推动BLRD在区块链游戏领域的发展，提供技术、营销、业务和生态系统支持。作为参与Avalanche主网和游戏子网的更广泛计划的一部分，GREE现在运行十几个Avalanche验证节点。BLRD还计划于2023年推出其在Avalanche上的第一款Web3游戏。此外，BLRD计划与Ava Labs和Avalanche基金会合作开展其他项目，包括与Blizzard联合投资Avalanche基金。

Part.4 行业脉搏

Anchorage推出由早期合作伙伴测试的全栈API基础设施服务

• infra

加密托管银行Anchorage Digital 正在推出一项新的全栈 API 基础设施服务，称为“build with Anchorage,”，以使公司能够即插即用地访问一系列加密服务。这项新服务已通过 AngelList、Series Financial 和Oath Digital等多家早期合作伙伴的实战测试。Anchorage 由 Diogo Mónica 和 Nathan McCauley 于 2017 年共同创立。它使行业参与者和机构能够获得集成的金融服务和基础设施解决方案，例如托管、质押和交易服务。

去年底报道，加密托管银行Anchorage Digital完成3.5亿美元D轮融资，KKR领投。

币安将USDC转换为BUSD引发供应量变化，开启了第二次稳定币战争

• 稳定币

FTX创始人SBF推特发文称，币安将USDC转换为BUSD，这引发了供应量的变化，从而开启了第二次稳定币大战（第一次在2018年左右，以USDC和USDT击败TUSD/GUSD/USDP结束）。但本次稳定币战争不同的点包括1）正利率，稳定币有更多收入；2）到目前为止，稳定币发行商都明白了核心道理，即永远不要阻止赎回，否则稳定币将不再稳定。据此前消息，为了提高用户的流动性和资金使用效率，币安对用户现有的USDC、USDP、TUSD稳定币余额和新充值将以1:1的比例自动转换为BUSD。The Block数据显示，BUSD供应量接近220亿美元，市场份额达15.48%，创历史新高。

谷歌推出用于Web3开发的区块链节点引擎，首先支持以太坊

*云服务

谷歌宣布推出用于 Web3 开发的区块链节点引擎，这是一种完全托管的云服务，用户不必雇用自己的团队来维护或监控他们的节点，此外还具有简化配置和安全开发的功能，以保护节点免受 DDoS 攻击等。以太坊将成为区块链节点引擎支持的第一个区块链，使开发人员能够提供具有安全区块链访问权限的完全托管的以太坊节点。

今年初谷歌开始组建数字资产团队，5月份开始组建一个专注于 web3 的团队时，这样的服务似乎即将推出。当时有报道称，谷歌正着眼于为区块链开发者开发托管服务。本月早些时候，谷歌搜索开始原生支持显示以太坊钱包余额数据。

Aptos生态首个借贷和杠杆交易协议Aries Markets主网上线

• 公链

经多轮内测，Aries Markets目前已通过OtterSec的安全审计并上线Aptos公链主网。平台现支持USDC、APT、SOL等相关资产借贷与杠杆现货交易，未来还将支持期货交易。用户可通过 ariesmarkets.xyz 访问其主网进行交易，并加入其官方Discord社群参与互动反馈。

Aries Markets是基于Move语言的去中心化借贷和交易协议。平台旨在借助完全去中心化的链上订单簿与自动做市商，为用户提供如同中心化交易所般整合的一站式交易体验。通过统一的保证金账户，用户可以直接访问抵押借贷、兑换、杠杆交易及账户风险管理等功能。

llamalend已完成智能合约部署

• DeFi

经多轮内测，Aries Markets目前已通过OtterSec的安全审计并上线Aptos公链主网。平台现支持USDC、APT、SOL等相关资产借贷与杠杆现货交易，未来还将支持期货交易。用户可通过 ariesmarkets.xyz 访问其主网进行交易，并加入其官方Discord社群参与互动反馈。

Aries Markets是基于Move语言的去中心化借贷和交易协议。平台旨在借助完全去中心化的链上订单簿与自动做市商，为用户提供如同中心化交易所般整合的一站式交易体验。通过统一的保证金账户，用户可以直接访问抵押借贷、兑换、杠杆交易及账户风险管理等功能。

zkSync宣布Sushi生态将与zkSync 2.0集成

• DeFi

zkSync在推特上宣布Sushi生态将与zkSync 2.0集成。Matter Labs首席产品官Steve Newcomb表示，Sushi的DeFi工具生态系统与EVM兼容的ZK-rollup的安全性和可扩展性相结合，将为zkSync不断发展的生态系统带来新的灵活性。

The Sandbox月活用户超20万，加密熊市对链游的影响较小

*链游

对于CoinDesk引用DappRadar数据称The Sandbox日活用户只有约500人，The Sandbox母公司Animoca Brands的联合创始人Yat Siu表示，CoinDesk的报告使用的数据只关注区块链交易，这些交易可能包括出售由不可替代代币代表的虚拟土地，但这并不能反映平台的整体参与度，特别是考虑到更多用户持有他们的NFT是为了在游戏中使用它们，而不是出售它们。

Yat Siu称，The Sandbox月活用户超20万，平台上创建的工作岗位数量以及游戏产生的收入，是更准确的衡量平台用户参与度的指标。此外，与其他加密行业相比，加密市场熊市对区块链游戏的影响较小。

此前10月8日消息，DappRadar曾表示Decentraland和The Sandbox日活用户均低于1000人，其中Decentraland日活用户为38人，The Sandbox日活用户为522人。对此Decentraland回应称该数据不准确，随后DappRadar承认数据追踪方式有问题，称正重新计算用户数据。

Oasys宣布于今日起分三个阶段启动主网

*链游

游戏公链Oasys宣布将于今日全面启动主网，Oasys的主网将分三个不同的阶段实施，10月25日将实施第一阶段，Oasys的21个初始验证器将开始对所有节点进行操作，并确保Oasys Layer 1（Hub-Layer）能够保持稳定的性能。第二阶段预计将于11月8日开始，并开始在现有框架的基础上集成Oasys Layer2(Verse-Layer)。在Hub-Layer和Verse-Layer都稳定后，第三阶段预计将于11月22日开始，旨在整合Oasys生态系统的基本组件，以提高游戏性能和用户体验。

据悉，Oasys区块链上的一些初始验证者包括万代南梦宫旗下研究公司Bandai Namco Research、电子游戏公司SEGA、Ubisoft（育碧）、Netmarble（网石）、Wemade、Com2uS和Yield Guild Games。此前7月份消息，Oasys通过私人代币销售完成2000万美元融资，Republic Capital领投。

LooksRare推出零版税交易，并与创作者分享协议费用的25%

*NFT

NFT市场 LooksRare 发推称，从今天开始，LooksRare默认情况下将不再支持创作者版税，而是与创作者/收藏所有者分享 LooksRare 协议费用的 25%。具体更改包括：

版税：LooksRare 将把 25% 的协议费用转给创作者，并取消标准的创作者版税。买家可以选择在结账时支付可选的版税；

协议费用：总计仍为 2%，除了现在每笔交易的 1.5% 用于 LOOKS 质押者，如果他们设置了接收地址，则 0.5% 用于收款（如果没有，总费用仅为 1.5%）；

交易奖励：95% 的交易奖励给卖家，5% 给买家；

列表奖励：列表奖励排行榜现在仅按 OpenSea 24 小时滚动量排名。

推特正开发支持加密货币存取款的钱包

*钱包

知名工程师和技术博主Jane Manchun Wong推特发文称，推特正在开发自己的钱包，支持加密货币存取款。去年9月，推特上线比特币打赏功能，允许用户使用比特币打赏内容创作者。今年年初，推特还允许用户将NFT用作其个人账户头像。

免责声明与风险

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Incubating projects for ambitious teams around the world and looking for the most potential staking projects.

Building a new world, the bridge of the time.

创作者经济——Web3.0的文化运动

作者：Kerou，IOSG Ventures

编辑：Elaine，IOSG Ventures

本文仅做行业学习交流之用，不构成任何投资参考

2022年7月15日，周杰伦时隔六年后终于发行了自己的全新专辑《最伟大的作品》。自专辑发行以来到现在已经有一个月的时间，虽然豆瓣还未开分，但市场对这张新专的反馈已经有了基调。相比于十几年前的老专，最伟大的作品并不伟大。且12首作品里有一半都是老歌，诚意不足，令很多粉丝失望。对于”一代人的青春“周杰伦，听众都不买账，其他歌手艺人则更难幸免。“难听”一词常常挂在微博热搜榜上，一遍又一遍地提醒我们华语乐坛的黄金时代已经离我们远去。

作为比文字更早的文明载体，音乐不仅承载着人类的精神情感、社会理想和艺术追求，同时也反过来被社会经济和现代科技所塑造。音乐作为一种精神财富，在不断被物质化、价值化。随着传播介质的演进，音乐从最古老的口口相传，到上个世纪因录音技术的普及带来的实体唱片行业的繁荣，再到今天依托于互联网技术传播的数字音乐，逐渐形成了完整的商业化路径和产业链。

1984年是音乐产业历史上一个重要的时间点，索尼公司推出了CD播放器。由于CD具有便携、高存储且保留音乐品质等优点在音乐领域得到了广泛的应用，将音乐产业推向了黄金时代。以美国音乐产业作为全球的缩影，实体CD销量和音乐产业的总体规模在1999年达到了历史高峰。然而，美国音乐产业在2001年面临拐点。当时苹果公司推出iPod系列产品，数字音乐产业抬头。在互联网技术下，盗版和免费下载变得很容易，使产业进入了原地踏步的三年。2003年是另外一个重要的节点，苹果公司推出iTunes付费下载服务，数字音乐付费下载和手机铃声销售呈上升趋势。然而这两个业务类型不足以弥补CD销售迅速萎缩留下的缺口，颓势难以扭转，音乐产业规模持续下跌。2008年，音乐流媒体平台Spotify在斯德哥尔摩正式上线，开启了数字音乐的订阅模式。至此，免费收听和订阅收听两种模式快速挤占了付费下载的市场，而实体专辑已经面临着消亡。

如今的音乐产业很难回到千禧年前那个辉煌年代。在那个年代，Tower Records的实体唱片店铺在全球遍地开花。每天晚上，来自四面八方的音乐人、评论家、音乐爱好者们都会聚集在一起交流分享。而长期浸淫在浓厚艺术氛围中的唱片店店员们可能是世界上最懂音乐的一群人，他们将优秀的作品不断推荐给往来的客人，客流又将其传播到世界各地。当时的音乐人也不必过于为生计操心，他们不需要多么多听众。因为实体专辑的定价权还掌握在自己手上，只要能找到一百个真正的欣赏他们音乐且愿意为之付费的粉丝，他们就能靠着实体专辑的收入存活下来，继续追求自己热爱的事业。

2001年，随着iPod的发行和iTunes的流行，人们逐渐抛弃了笨重的CD和CD播放器，数字音乐成为了消费者们的心头好。相比与CD，一首99美分的数字音乐对于音乐消费者来说是极其划算的买卖，然而这对音乐人而言无疑是一场噩梦。愿意购买CD的人群在急剧锐减，2016年，Tower Records宣布破产清算。为了生存，音乐人被迫交出定价权，按照iTunes定下的行业规则，以极其低廉的价格贱卖自己的心血。

**Spotify的出现可以说榨干了创作者身上所有的生产者剩余。从此以后，只需要看广告，消费者可以不必花一分钱免费听海量音乐，或者每个月付一点订阅费就可以解锁所有的曲库，音乐从此沦为了廉价的公共物。音乐的质量变得并不重要，艺术和文化已经降格为销售其他产品的辅助手段。**正如Liquid Audio的CEO所说：”音乐是免费的，但只要商家高兴，音乐的内容可以是避孕套，也可能是其他任何他们想要卖给你的糟糕的东西。“

这种订阅模式是注意力经济时代下文娱产业内卷到最后的产物，为了抢占用户有限的注意力和可支配时间，各大娱乐产业纷纷利用自己的定价权剥削创作者，压低价格力争给用户提供最”划算“的产品，最后演变为“只需每月十五元，所有内容无限畅听畅看畅玩”的订阅模式。这种竞争并不只发生在产业与产业之间，也发生在每个产业内部。

回到音乐产业，对于每个听众来说，他的时间都是零和的。当所有的创作者都被集中在同一个池子里竞争有限的注意力，如果一个听众选择听这位音乐人的作品，那么同时意味着他会放弃另外一位音乐人。因此听众群体的组成实际上是创作者之间的自相残杀。这种严重内卷会导致两个严重的后果：1）马太效应，2）内容发现机制失效。

**马太效应简言之就是强者愈强、弱者愈弱的想象。只有成为前百分之几的创作者，才能够赚到足够多的钱。**一旦落入长尾创作者群体，微薄的收入很难支撑优质内容的产出，因此与头部的差距越来越大，进一步导致收入的锐减。这种现象在Spotify上已经极为显著，前43,000名音乐人，大约占总创作者的1.4%，获得了90%的版税，平均每个艺术家每季度可以赚22,395美元。其余的300万创作者，即98.6%的艺术家，每季度只能赚36美元。

内容发现机制的失效是另一个致命的问题，**将无限的供给侧和庞大的需求侧都集中在同一个平台上，创作者，特别是小众创作者，找到自己的目标受众——愿意为自己付费的100个粉丝则更加困难。**大众审美，流行趋势，一定程度上也是低效市场分配的遮羞布。而流媒体平台倾向于保守地通过算法和推荐系统将流量倾斜已经被市场验证的大众创作者。进一步导致了马太效应和发现机制的失效。

在订阅模式之下，长尾创作者的生存环境太过艰难，导致很多人离开了行业。正如社会结构一般，中产阶级对于社会稳定和经济发展起着极为重要的作用。**腰部和尾部的创作者的大量流失会导致整个产业的衰退。**一个直接的原因在于在非头部创作者占总人数的绝大部分，而他们在生产内容的过程中会对产业链上环节提出需求。一旦他们离开行业，整个产业链的需求会锐减，产业链上的从业人员也会随之离开。最终造成行业衰退，留在行业内的头部创作者也会受到产业衰退的影响。

尽管美国音乐产业的总收入随着订阅模式的推广在2015年之后有了上升的趋势，但由于上述提到的订阅模式带来的长期负面影响，这种上升趋势的可持续性令人怀疑。**实际上我们已经可以观察到注意力经济之下订阅模式对于音乐创作的负面影响。**比如创作人对歌曲长度的削减，因为在流媒体平台上，歌曲越短，相同时间内被播放的次数越多，单位歌曲抢占的用户注意力越多，那么获得的收入也更多。2000年的Billboard前100榜单平均长度在四分钟左右，没有短于两分半的歌曲。而在2019年，平均歌曲长度是3分30秒，少于两分半的歌曲增长8%。其他负面效应也同时体现在歌曲hook的提前和大量洗脑旋律的传播。

不难发现，短短几十年，随着音乐介质的变迁，定价权也随之过渡。**从发行公司，到iTunes，再到Spotify，每一次过渡，创作者的话语权都在不断被削减，定价权在不断丧失。**而音乐行业只是整个文娱产业的缩影，不管是社交、游戏甚至是时尚产业都有着显著的文化衰退的迹象。究其根本原因，是注意力经济的经济模型导致的创作者定价权的丧失。

**为了阻止这种文化衰败的趋势，赋能创作者经济，供给侧和需求侧需要共同做出改变。对于创作者而言，重新夺回定价权是目标。更艰巨的挑战在于需求侧，我们首先需要文化观念的改变，需要意识到我们的精神财富——文化产品如此廉价是一件根本不应该发生的事情。**并且转变消费习惯，愿意为文化产品多付费。正如iTunes的付费下载，Spotify的订阅模式，Web3本质上是一次重新洗牌的机会，是对定价权的夺取和对文化观念和消费习惯的重塑。**Web3是一个很好的文化土壤，**在这片土壤上已经有了NFT这个媒介。人们倡导所有权，鼓励拥有和收藏，为JPEG付费。创作者已经通过NFT获得了十分可观的收入。

我们已经看到Web3.0音乐NFT赛道出现很多新的尝试，从供给侧来看，一个可能的途径是从音乐发行平台开始向后传导的改革。首先是音乐平台改变订阅的经济模型，一定程度上减轻版权公司面临的马太效应和收入难题，或许版权公司就不会把过度的收入压力传递给旗下的签约艺人，以极其苛刻的办税合同来压榨长尾艺人的价值以增加营收，音乐人的生存环境和创作条件可以得到一些改善。我们已经看到了很多Web3.0音乐发行平台的出现，例如IOSG投资的Pianity、MintSongs和FanTiger。而版权则是一个牵扯到多方的极为复杂的问题，短期内很难突破传统的框架进行创新。不过版权公司巨头包括索尼、华纳和环球都已经在音乐NFT领域进行了投资或尝试。在未来，音乐NFT想要发扬壮大一定会涉及到版税分配、法律框架和基础建设等层面。

从需求侧而言，狂热的音乐粉丝一直存在。主要体现在实体专辑衰退的背景下越来越多的购买黑胶唱片的群体(上图深蓝色部分)。文化观念和消费习惯的转变是一个持久战，市场需要时间来被教育，因此短期内音乐NFT会一直是一个小众的赛道。但是随着供给侧的丰富NFT作品和对版权的探索，需求侧会被助推着做出改变，思想的转笔是我们的第一步，希望有越来越多的人跟随着IOSG一起，成为Web3.0的布道者。

Part.2 投融资事件

MetaverseGo 完成 420 万美元种子轮融资

*区块链移动游戏平台

MetaverseGo 完成 420 万美元种子轮融资，Galaxy Digital 的 Galaxy Interactive 部门领投，Delphi Digital、Dragonfly Capital、Mechanism Capital、Infinity Ventures Crypto、YGG 等参投，筹集资金将用于软件开发，战略招聘以及保证与电信供应商的合作伙伴关系。根据介绍，MetaverseGo 由 Ash Mandhyan、Jake San Diego 和 JC Velasquez 联合创立，旨在解决区块链游戏进入门槛较高的问题（如使用加密钱包，购买加密货币等），用户仅需要手机号码就可玩 Axie Infinity 和 Cyball 等游戏，同时玩家还可以获得 YGG 等游戏公会提供的数字资产，游戏的任何收益都将作为 MetaverseGo 积分提供给玩家，可以用来支付数据和水电费等事项，玩家还可以将收入转移到自己的钱包中。

Gunzilla Games 完成 4600 万美元融资，Republic Capital

*游戏

Gunzilla Games 宣布完成 4600 万美元融资，Republic Capital 领投，Griffin Gaming Partners、Animoca Brands、Jump Crypto、Raptor Group、CoinFund、Shima Capital、Dominance Ventures、GSR、KuCoin Labs、Spartan Investment Group、AlphaCrypto Capital、Blizzard、Digital Strategies、Morningstar Ventures、Gamegroove Capital、NGG、Huobi Group 和 Twitch 的联合创始人 Justin Kan 参投。Gunzilla 表示，新融资将用于建设新平台 GunZ，通过采用「游戏内物品交易」机制，即允许玩家创造游戏角色、武器、服装等游戏道具并互相交易，赋予玩家游戏财产的完全所有权。

Pinata 完成 2150 万美元融资，Greylock、Pantera 和 Offline Ventures 共同领投

*Web3 基础设施

Pinata 宣布完成 2150 万美元融资，Greylock、Pantera 和 Offline Ventures 共同领投，Volt Capital、Opensea 和 Alchemy 等参投。所筹资金将用于继续投资技术基础设施及扩大团队。此外，Pinata 还将推出具有更好定价模式的新网站。根据介绍，Pinata 于 2018 年推出，旨在为 Web3 创作者提供各种功能，帮助创作者无限制地建立、管理和分发内容。最近推出的功能包括专用网关及 Submarining，目前全球用户超 24 万名。

RISC Zero 完成 1200 万美元融资，Bain Capital Crypto 领投

*零知识证明

RISC Zero 宣布完成 1200 万美元融资，Bain Capital Crypto 领投，Geometry、D1 Ventures 和 Cota Capital，以及 Optimism 联合创始人兼首席执行官 Jinglan Wang 和 Coinshares 首席战略官 Meltem Demirors 等参投。据悉，RISC Zero 正进一步计划利用零知识证明技术和其虚拟机建立一个可扩展的区块链。根据介绍，RISC Zero 于今年3 月推出一个零知识证明虚拟机，开发者可通过该虚拟机使用各种编程预言在任何现代计算机上构建及执行零知识证明。此前 RISC Zero 已于今年 3 月完成由 Geometry Research 和 Ramez Naam Ventures 领投的 200 万美元融资。

Lysto 完成 1200 万美元融资，Square Peg、Beenext 和 Hashed 领投

*游戏

Lysto 宣布完成 1200 万美元融资，Square Peg、Beenext 和 Hashed 领投，Tiger Global、Better Capital、前 Coinbase 首席技术官 Balaji Srinivasan、Pantera Capital 合伙人 Paul Veradittakit、Flipkart 联合创始人 Binny Bansal、CoinGecko 联合创始人 Bobby Ong 和 TM Lee 等参投。此外，作为交易的一部分，Square Peg 合伙人Tushar Roy 已加入 Lysto 董事会。Lysto 的创始人兼首席执行官 Sadiq Ahamed 表示，所筹资金将用于继续构建其称为游戏证明协议的游戏基础设施平台。根据介绍，Lysto 旨在开发游戏证明协议以帮助游戏玩家获取链上数字凭证，目前该协议已在 Polygon 上上线，处于测试阶段，未来将首先扩展至 Solana、ImmutableX 及 Flow。Lysto 此前曾于 2021 年 11 月完成 300 万美元融资。

CreatorDAO 完成 2000 万美元融资，a16z 和 Initialized Capital 领投

*去中心化自治组织

CreatorDAO 完成 2000 万美元融资，a16z 和 Initialized Capital 领投，Paris Hilton 和音乐人 The Chainsmokers 等参投。根据介绍，CreatorDAO 是一个为创作者提供资本和运营支持的去中心化自治组织，旨在对创作者进行投资以换取部分未来收益。

Satellite IM 完成 1050 万美元融资，Framework Ventures 和 Multicoin Capital 共同领投

*去中心化通信平台

Satellite IM 宣布完成 1050 万美元融资，Framework Ventures 和 Multicoin Capital 共同领投，Solana Ventures、IDEO CoLab、Hashed 和 Pioneer Square Labs Ventures 参投。据悉，Satellite IM 计划在今年夏天提供其桌面应用程序的早期访问，该应用程序建立在星际文件系统之上，将支持 4K 视频聊天和高达 4GB 文件的共享。Satellite IM 还计划于秋天推出其移动原生程序 UpLink。根据介绍，Satellite IM 由 Christopher Hogan 和 Thomas McArdle 于 2020 年创立，是一个去中心化的通信平台，能够实现点对点私人消息传递，且协议与以太坊虚拟机兼容。

Jito Labs 完成 1000 万美元融资，Multicoin Capital 和 Framework Ventures 共同领投

*MEV 基础设施开发商

Jito Labs 宣布完成 1000 万美元 A 轮融资，Multicoin Capital 和 Framework Ventures 共同领投，Alameda Research、Solana Ventures、Delphi Digital、MGNR、Robot Ventures 和 18decimal 及天使投资人 Anatoly Yakovenko、Brian Long、Armani Ferrante、Austin Federa、Edgar Pavlovsky 和 Nitesh Nath 参投资。Jito Labs 表示，该轮融资使其融资总额达到 1210 万美元，所筹资金将用于招聘和开发开源工具套件以加强 Solana 网络。

Cashmere 完成 300 万美元种子轮融资，Coinbase Ventures 等参投

*企业钱包管理

Cashmere 完成 300 万美元种子轮融资，Coinbase Ventures、FBG Capital、Y Combinator 等参投，估值达到 3000 万美元，所筹资金将用于扩大工程师招聘，并在今年晚些时候为机构推出产品。

Cashmere 旨在帮助公司安全地存储他们的加密资产，并且允许公司使用多重签名来共同控制自己的钱包，继而消除单点故障，从而实现更安全的自我托管。

Fair.xyz 完成 450 万美元融资，Eden Block 领投，OpenSea 等参投

*NFT 铸造平台

Fair.xyz 完成由 Eden Block 领投的 450 万美元融资，OpenSea、NFX 和 First Minute Capital 等参投。Fair.xyz 表示，本轮融资投后估值为 3300 万美元。Fair.xyz 允许创作者通过其无代码解决方案，在几分钟内推出 NFT 收藏系列。Fair.xyz 创始人 Isaac Kamlish、Isaac Bentata Chocron 和 Nathan Cohen 是 Meta 和 Goldman Sachs 的前工程师。

Line Games 旗下 Nerdystar 完成 580 万美元种子轮融资

*Web3 游戏

日本社交媒体巨头 LINE 子公司 Line Games 旗下 Web3 游戏部门 Nerdystar 宣布完成 580 万美元种子轮融资，韩国投资公司 Blocore 领投，Bitkraft Ventures、FTX Ventures、GuildFi、Formless Capital、VistaLabs、Seum 和 SBXG 参投。本轮融资使得 Nerdystar 的总融资额达到近 1100 万美元。

Injective 完成 4000 万美元融资，Jump Crypto 领投

*去中心化智能合约平台

基于 Cosmos 的去中心化智能合约平台 Injective 完成 4000 万美元融资，Jump Crypto 领投，对冲基金公司 Brevan Howard 数字资产部门 BH Digital 参投。Injective 表示，它将利用这笔资金来提高 INJ 代币的实用性，为基于 injective 构建的现有去中心化应用程序的流动性，以及支持 Injective 上的新去中心化应用程序。Injective Labs 首席执行官 Eric Chen 表示，Jump 作为加密生态系统的主要力量，此次合作将专注于扩展 Injective 的网络，并进一步提供整个 Injective 生态系统的共享流动性。

Datawisp完成360万美元种子轮融资

*Web3 无代码数据平台

Datawisp 宣布完成 360 万美元种子轮融资，CoinFund 领投，参投方包括 Spartan Capital、Mirana Ventures、Dweb3 Capital、Play Ventures。本轮融资将用于发展团队、改进 Datawisp 的平台产品以及基础设施扩展。Datawisp 允许用户使用一种易于使用的可视化语言来替代代码来构建复杂的查询和仪表板，目前已与 Solana 集成，同时支持多种 Web2 数据源。

Bitrise Capital 推出 1000 万美元生态投资基金，用于支持 ETHPOW、ETC 和 iPolloverse 等 PoW 公链建设

*基金融资

Bitrise Capital 宣布推出 1000 万美元生态投资基金，将用于支持 ETHPOW、ETC 和 iPolloverse 等 PoW 公链生态发展。Bitrise Capital 表示，若 Ethereum 硬分叉成功，Bitrise Capital 将积极支持 ETHPOW 主网生态应用的开发和探索，丰富和推进 ETHPOW 网络整体的发展，给生态开发者提供更多支持。此外，Bitrise Capital 称随着 ETH 转 PoS，部分算力也会流入到 ETC，iPolloverse 是由纳斯达克上市公司 Nano Labs（NASDAQ:NA）研发的一个基于区块链的分布式 GPU 算力网络，也为 ETH GPU 算力提供了更多选择机会。

Part.3 IOSG投后项目进展

NEAR

*公链

分片公链协议 NEAR 发布 JavaScript 软件开发工具包（JS SDK），旨在帮助超 2000 万 Web2 开发者加入 Web3 开发，快速构建告诉、可扩展和用户友好的去中心化应用程序。Near JS SDK 由 Pagoda 开发，包含合约框架本身、JavaScript 和 TypeScript 合约示例以及示例测试。

Offchain Labs

*Layer 2

Arbitrum 开发团队 Offchain Labs 发布文章表示，现已取消基于 AnyTrust 构建的新链 Nova 的开发者白名单，Nova 现面向所有用户开放。Nova 为项目提供超低的交易成本，并使用数据可用性委员会，首届成员包括 Consensys、FTX、Google Cloud、Offchain Labs、P2P、Quicknode 及 Reddit。此外，Reddit 正在 Nova 上推出社区积分系统，包括 Sushiswap 及 FTX 在内的很多项目也正在筹备上线。此前消息，Offchain Labs 计划于 8 月 31 日将 Arbitrum One 主网迁移至 Nitro。

MakerDAO

*稳定币

MakerDAO 联合创始人 Rune Christensen 在 Discord 频道表示，MakerDAO 可能会选择出售协议中所有的 USDC 敞口，此举可能会使该稳定币与美元脱钩。Rune Christensen 称，近期美国财政部对 Tornado Cash 的制裁是其考虑出售的原因，且脱钩是一个可接受的风险，将在治理电话会议上进行讨论。据 daistats 数据显示，目前 DAI 抵押资产中有 60% 由 USDC 支持。

Cosmos

*公链

Cosmos 核心开发商 Informal Systems 宣布推出链间安全性（Interchain Security）V0.1 预发布版本，将在未来几个月与不同的 Cosmos 利益相关者合作，进行广泛的审计和测试，进展顺利之后将发布 V1 版本并部署至 Cosmos Hub，此外，Informal Systems 还计划在 9 月初（V1 版本发布后）与小部分 Cosmos Hub 验证者启动一个私人测试网，作为公开测试网的模拟运行。根据介绍，链间安全性是一项允许 Cosmos Hub 与其他区块链共享安全的功能，这意味着 Cosmos Hub 验证者将获得验证其他区块链的能力，这些区块链将由数十亿美元质押的 ATOM 来保证安全性。

DeBank

*投资组合跟踪应用

DeBank 官方表示，硬分叉会给整个 Web3 生态系统带来巨大的灾难，因此在以太坊的 PoS 合并过渡期间，DeBank 和旗下所有产品将不支持任何潜在分叉链，包括 Web3 用户平台 DeBankDeFi、非托管钱包 Rabby 和 Web3 开发者服务 DeBank Open API。

Part.4 行业脉搏

Curve：前端被攻击事件已经被发现并被恢复，用户需移除相关合约授权

*AMM

Curve 发布推特称，Curve.fi 被攻击事件已经被发现并被恢复，如果用户在过去几个小时内批准了 Curve 上的合约，请立即撤销。用户请暂时使用 curve.exchange，直到 curve.fi 恢复正常。此前 Curve 发布推特表示 curve.fi 域名服务器遭到盗用，调查正在进行中，可能是 NS 本身存在问题，curve.exchange 未受到影响。

Nexus Mutual 拟分配 2900 万美元于加密借贷协议 Maple Finance 以获取收益

*DeFi 保险协议

DeFi 保险协议 Nexus Mutual DAO 拟分配 2900 万美元（15348 ETH）金库资金投资于加密借贷协议 Maple Finance 以获得收益，资金拟部署至 Maple 上的「Maven 11 Capital wrapped ETH」池中，目前投票投票通过，但还需要 Nexus Mutual 咨询委员会的同意。Nexus Mutua 将可通过「Maven 11 WETH」池获得高达 9% 的年收益，其中 4% 来源于 ETH 借贷，5% 来自于产生的 MPL 代币奖励。

Magic Eden 发起 ApeCoin 社区提案，提议为 APE 持有者构建 NFT 交易市场

*NFT 市场

Solana 生态 NFT 市场 Magic Eden 发起 ApeCoin 社区提案，提议为 APE 持有者建立一个低收费的 NFT 交易市场。根据提案，该市场将由 ApeCoin 官方网站运作，包括但不限于 BAYC、MAYC 和 BAKC，基本费用为 1.5%，APE 持有者可以享有 0.5 的折扣，另外对于持有 BAYC、MAYC 或 BACC 的用户再提供 0.25% 的折扣，最后交易费用为 0.75%。此外，该 NFT 市场还将添加包括创建和发布新 ApeCoin 相关 NFT 项目的 Launchpad 等的额外功能。Magic Eden 表示，如果该提案最终获得通过，最快可以在 9 月进行部署。

美国财政部将 Tornado Cash 列入制裁名单，禁止所有美国公民使用

*加密混币器

根据美国财政部海外资产控制办公室（OFAC）发布的公告显示，加密混币器 Tornado Cash 已被纳入制裁名单（SDN）中，并禁止所有美国人和实体禁止与 Tornado Cash 或任何与该协议相关的以太坊钱包地址交互，否则将会面临刑事处罚。美国政府高级官员表示：「Tornado Cash 一直是网络犯罪分子寻求清洗犯罪所得的首选混合器，以及帮助黑客，包括那些目前受到美国制裁的黑客，通过掩盖非法虚拟货币的来源和转移来清洗其网络犯罪的收益」。

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编辑：Olivia，IOSG Ventures

本文为IOSG原创内容，仅做行业学习交流之用，不构成任何投资参考。如需引用，请注明来源，转载请联系IOSG团队获取授权及转载须知。

tl;dr

• 对于轻客户端的数据可用性，采用纠删码来解决该问题几乎没有异议，不同点在于如何确保纠删码被正确编码。Polygon Avail和Danksharding中采用了KZG承诺，而Celestia中采用了欺诈证明。

• 对于Rollup的数据可用性，如果把DAC理解为联盟链，那么Polygon Avail和Celestia所做的就是使数据可用性层更加去中心化——相当于提供「DA-Specific」的公链，以此提升信任级别。

• 未来的3至5年内，区块链的架构必然由单体化向模块化演变，各层呈现低耦合状态。未来可能出现Rollup-as-a-Service（RaaS）、Data Availability-as-a-Service（DAaaS）等许多模块化组件的提供商，实现区块链体系结构的可组合性乐高。模块化区块链是支撑下一个周期的重要叙事之一。

• 模块化区块链中，执行层已经「四分天下」，后来者寥寥；共识层逐鹿中原，Aptos和Sui等崭露头角，公链竞争格局虽未尘埃落定，但其叙事已是新瓶装旧酒，难以寻找合理的投资机会。而数据可用性层的价值仍然有待被发掘。

模块化区块链 Modular Blockchain

在聊数据可用性之前，我们先花点时间对模块化区块链进行简要回顾。

关于模块化区块链的分层暂无严格定义，一些分层方式从以太坊出发，另一些则偏向通用化的视角，主要看在何语境下进行讨论。

• 执行层：两件事发生在执行层。对单笔交易而言，执行交易并发生状态更改；对同批次的交易而言，计算该批次的状态根。当前以太坊执行层的一部分工作分给了Rollup，即我们熟知的StarkNet、zkSync、Arbitrum和Optimism等。

• 结算层：可以理解为主链上的Rollup合约验证状态根的有效性（zkRollup）或欺诈证明（Optimistic Rollup）的过程。

• 共识层：无论采用PoW、PoS或其他共识算法，总之共识层是为了在分布式系统中对某件事达成一致，即对状态转换的有效性达成共识。在模块化的语境下，结算层和共识层的含义有些相近，故也有一些研究者把结算层和共识层统一起来。

• 历史状态层：由Polynya提出（仅针对以太坊而言）。因为在引入Proto-Danksharding之后，以太坊只在一定时间窗口内维护即时数据可用性，之后则进行修剪操作，把这项工作交给其他人。例如Portal Network或是其他存储这些数据的第三方可被归类于这一层。

• 数据可用性层：数据可用性存在什么问题？对应的解决方案各自是什么？这是本文要集中讨论的问题，在此先不对它进行概括。

回到18、19年，数据可用性更多在于轻客户端节点的语境；而在之后的Rollup角度下数据可用性又有着另一层含义。本文将分别从「节点」和「Rollup」的两个不同语境来解释数据可用性。

DA in Nodes

我们首先来看全节点和轻客户端的概念。

由于全节点亲自下载和验证每个区块中的每笔交易，因此不需要诚实假设来确保状态被正确执行，有着很好的安全性保证。但运行全节点需要存储、计算能力和带宽的资源要求，除了矿工以外，普通用户或者应用没有动力去运行全节点。况且，如果某个节点仅仅需要在链上验证某些信息，运行全节点显然也是非必要的。

这是轻客户端在做的事情。在IOSG的文章「多链生态：我们的当前阶段与未来格局」中我们简要介绍了轻客户端。轻客户端是区别于全节点的一种说法，它们往往不与链进行直接交互，而依赖邻近的全节点作为中介，从全节点请求所需要的信息，例如下载区块头、或是验证账户余额。

作为节点的轻客户端可以很快地同步整条链，因为它只下载和验证区块头；而在跨链桥模型中，轻客户端又作为智能合约——目标链的轻客户端只需要验证源链的代币是否被锁定，而无需验证源链的所有交易。

问题出在哪？

这样存在一个隐含问题：既然轻客户端只从全节点那里下载区块头，而不是自己下载和验证每笔交易，那么恶意的全节点（区块生产者）可以构造一个包含无效交易的区块，并把它发送给轻客户端来欺骗它们。

我们容易想到采用「欺诈证明」来解决这个问题：即只需要1个诚实的全节点监测区块的有效性，并在发现无效区块后构造一个欺诈证明、将其发送给轻客户端来提醒它们。或者，在收到区块后，轻客户端主动询问全网是否有欺诈证明，如果一段时间后没有收到，那么可以默认该区块是有效的。这样一来，轻客户端几乎可以获得与全节点等同的安全性（但仍然依赖于诚实假设）。

然而，在以上论述中，我们实际上假设了区块生产者总是会发布所有的区块数据，这也是生成欺诈证明的基本前提。但是，恶意的区块生产者可能在发布区块的时候隐藏掉其中的一部分数据。这个时候，全节点可以下载这个区块，验证它是无效的；但轻客户端的特点使它们无法这样做。并且由于缺少数据，全节点也无法生成欺诈证明来警告轻客户端。

另一种情况是，可能由于网络原因，一部分数据在稍后才会上传，我们甚至无法判断这时的数据缺失是客观条件所致还是区块生产者有意为之——那么欺诈证明的奖惩机制也就无法生效。

这就是我们要讨论的在节点中的数据可用性问题。

上图中给出了两种情况：其一，恶意的区块生产者发布了数据缺失的区块，这时诚实的全节点发出警告，但随后该生产者又补充发布了剩余的数据；其二，诚实的区块生产者发布了完整的区块，但这时恶意的全节点发出了假警告。在这两种情况下，网络中的其他人在T3之后看到的区块数据都是完整的，但都有人在其中作恶。

这样看来，采用欺诈证明来确保轻客户端的数据可用性是存在漏洞的。

解决方案

2018年9月，Mustafa AI-Bassam（现Celestia CEO）和Vitalik在合著的论文中提出采用多维纠删码来检查数据可用性——轻客户端只需要随机下载一部分数据并验证，就能确保所有数据块是可用的，并在必要时重建所有数据。

采用纠删码来解决轻客户端的数据可用性问题几乎没有异议，Polygon Avail、Celestia（以及以太坊的Danksharding）中都采用了Reed-Solomon纠删码。

不同点在于如何确保纠删码被正确编码：Polygon Avail和Danksharding中采用了KZG承诺，而Celestia中采用了欺诈证明。两者各有优缺，KZG承诺无法抗量子，而欺诈证明依赖一定的诚实假设和同步假设。

除KZG承诺外，还有采用STARK和FRI的方案可用于证明纠删码的正确性。

（注：纠删码和KZG承诺的概念在IOSG的文章「合并在即：详解以太坊最新技术路线」中有提及，由于篇幅所限，在本文中不作展开解释）

DA in Rollup

Rollup中的数据可用性是：在zkRollup中，需要使任何人可以自行重建Layer2的状态，以确保抗审查；在Optimistic Rollup中，需要确保Layer2的所有数据都被发布，这是构建欺诈证明的前提。那么问题在哪？

我们来看Layer2的费用结构，除了固定花费外，与每批次交易笔数相关的变量主要在于Layer2的Gas花费以及链上数据可用性的支出。前者的影响微乎其微；而后者需要为每个字节恒定支付16 gas，整体占到Rollup成本的80%-95%之多。

（链上）数据可用性很贵，怎么办？

一是降低在链上存放数据的成本：这是协议层做的事情。在IOSG的文章「合并在即：详解以太坊最新技术路线」中，我们提到以太坊正在考虑引入Proto-Danksharding和Danksharding来为Rollup提供「大区块」，即更大的数据可用性空间，并采用纠删码和KZG承诺解决随之而来的节点负担问题。但从Rollup的角度去想，被动等待以太坊来为自己做适配是不现实的。

二是把数据放到链下。下图列出了当前的链下数据可用性方案，通用化方案包括Celestia和Polygon Avail；在Rollup中作为用户可选的方案包括StarkEx、zkPorter和Arbitrum Nova。

（注：Validium原本特指zkRollup与链下数据可用性相结合的扩容方案，为方便起见，本文中以Validium指代链下数据可用性方案并一同参与比较）

以下我们具体来看这些方案。

DA Provided by Rollup

在最简单的Validium方案中，由中心化的数据运营商来负责确保数据可用性，用户需要信任运营商不会作恶。这样的好处是成本低，但实际上几乎没有安全保证。

于是，StarkEx在2020年进一步提出了由数据可用性委员会（DAC）维护的Validium方案。DAC的成员是知名且在法律管辖区内的个人或组织，信任假设是他们不会串通和作恶。

Arbitrum今年提出了AnyTrust，同样采用数据委员会来确保数据可用性，并基于AnyTrust构建了Arbitrum Nova。

zkPorter则提出由Guardians（zkSync Token持有者）来维护数据可用性，他们需要质押zkSync Token，如果发生了数据可用性故障，那么质押的资金将被罚没。

三者都提供了称为Volition的选项：用户按需自由选择链上或链下数据可用性，根据具体的使用场景，在安全性和成本之间自行取舍。

General DA Scenarios

提出上述方案基于这样的想法：既然普通运营商的信誉度不够高，那么就引入更权威的委员会来提高信誉度。

一个小型委员会的安全程度足够高吗？以太坊社区早在两年前就提出了Validium的勒索攻击问题：如果窃取了足够的委员会成员的私钥，使得链下数据可用性不可用，那么可以威胁用户——只有他们支付足够的赎金才能从Layer2提款。据Ronin Bridge和Harmony Horizon Bridge被盗的前车之鉴，我们无法忽略这样的可能性。

既然链下的数据可用性委员会并非足够安全，那么如果引入区块链作为信任主体来保证链下数据可用性呢？

如果把前述的DAC理解为联盟链，那么Polygon Avail和Celestia所做的就是使数据可用性层更加去中心化——相当于提供了「DA-Specific」的公链，拥有一系列的验证节点、区块生产者和共识机制，以此提升信任级别。

除了安全性的提升之外，如果数据可用性层本身就是一条链，那么它其实可以不局限于为某个Rollup、或者某个链提供数据可用性，而是作为通用化的解决方案。

我们以Celestia在以太坊Rollup上的应用Quantum Gravity Bridge为例进行解释。以太坊主链上的L2 Contract像往常一样验证有效性证明或欺诈证明，区别在于数据可用性由Celestia提供。Celestia链上没有智能合约、不对数据进行计算，只确保数据可用。

L2 Operator把交易数据发布到Celestia主链，由Celestia的验证人对DA Attestation的Merkle Root进行签名，并发送给以太坊主链上的DA Bridge Contract进行验证并存储。

这样实际上用DA Attestation的Merkle Root代替证明了所有的数据可用性，以太坊主链上的DA Bridge Contract只需要验证并存储这个Merkle Root，开销得到了极大的降低。

（注：其他数据可用性方案还有Adamantium和EigenLayr。Adamantium方案中的用户可以选择托管自己的链下数据，在每次状态转换后都签名确认自己的链下数据可用，否则资金将被自动发回主链来确保安全；或者用户可以自由选择数据提供商。EigenLayr是偏向学术的方案，提出了Coded Merkle Tree和数据可用性预言机ACeD。这里暂不展开讨论）

小结

在逐一讨论上述方案后，我们从安全性/去中心化程度、Gas花费的角度来做一个横向比较。注意，该坐标图仅代表笔者的个人理解，作为模糊的大致划分而非定量比较。

左下角的Pure Validium安全性/去中心化程度和Gas花费都是最低的。

中间部分是StarkEx和Arbitrum Nova的DAC方案、zkPorter的Guardians验证者集方案，以及通用化的Celestia和Polygon Avail方案。笔者认为采用zkPorter采用Guardians作为验证者集，对比DAC来说安全性/去中心化程度稍高；而DA-Specific区块链的方案对比一组验证者集又要稍高。与此同时Gas花费也相应增加。当然这只是极粗略的比较。

右上角的方框内是链上数据可用性的方案，有着最高的安全性/去中心化程度和Gas花费。从方框内部来看，由于这三种方案的数据可用性都由以太坊主链提供，故它们具有等同的安全性/去中心化程度。纯Rollup方案对比单体化的以太坊来说显然Gas花费更低，而在引入Proto-Danksharding和Danksharding之后，数据可用性的成本将进一步得到降低。

注：本文讨论的「数据可用性」语境大多在以太坊之下，需要注意Celestia和Polygon Avail是通用化的方案，并不限于以太坊本身。

最后我们在表格中对上述方案做个总结。

Closing Thoughts

1. 在讨论完上述数据可用性问题之后，我们发现所有方案本质上是在三难困境的相互制约下做权衡取舍，而方案之间的区别在于权衡的「细粒度」不同。

2. 从用户角度考虑，协议提供同时链上和链下数据可用性的选项是合理的。因为在不同的应用场景之下、或者不同的用户群体之间，用户对安全性和成本的敏感程度亦各不相同。

3. 上文更多讨论了数据可用性层对以太坊和Rollup的支持。在跨链通信上，Polkadot的中继链为其他平行链提供了数据可用性的原生安全保证；而Cosmos IBC依赖于轻客户端模型，故确保轻客户端能够验证源链和目标链的数据可用性至关重要。

   模块化的好处在于可插拔和灵活性，能够按需为协议做适配：例如卸下以太坊的数据可用性包袱，同时确保安全和信任级别；或是在多链生态下提升轻客户端通信模型的安全级别，降低信任假设。不仅限于以太坊，数据可用性还可以在多链生态、甚至未来更多的应用场景下发挥作用。

4. 我们认为：未来的3至5年内，区块链的架构必然会由单体化向模块化演变，各层呈现低耦合状态。未来可能出现Rollup-as-a-Service（RaaS）、Data Availability-as-a-Service（DAaaS）等许多模块化组件的提供商，实现区块链体系结构的可组合性乐高。模块化区块链是支撑下一个周期的重要叙事之一。

   其中，执行层的估值巨兽（即Rollup）已经「四分天下」，后来者寥寥；共识层（即各个Layer1）逐鹿中原，在Aptos和Sui等公链开始崭露头角后，公链竞争格局虽未尘埃落定，但其叙事已是新瓶装旧酒，难以寻找合理的投资机会。

   而数据可用性层的价值仍然有待被发掘。

References

https://twitter.com/ptrwtts/status/1509869606906650626

https://twitter.com/0xAlec/status/1545176941002575872

https://github.com/ethereum/research/wiki/A-note-on-data-availability-and-erasure-coding

https://vitalik.ca/general/2021/04/07/sharding.html

https://coinmarketcap.com/alexandria/article/what-is-data-availability

https://dankradfeist.de/ethereum/2019/12/20/data-availability-checks.html

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https://www.parity.io/blog/what-is-a-light-client/

https://ethereum.org/en/developers/docs/scaling/validium/

https://forum.celestia.org/t/ethereum-rollup-call-data-pricing-analysis/141

https://ethresear.ch/t/adamantium-power-users/9600

https://notes.ethereum.org/DD7GyItYQ02d0ax_X-UbWg?view

https://blog.polygon.technology/introducing-avail-by-polygon-a-robust-general-purpose-scalable-data-availability-layer-98bc9814c048/

https://blog.polygon.technology/the-data-availability-problem/

https://blog.celestia.org/ethereum-off-chain-data-availability-landscape/

https://blog.celestia.org/celestiums/

无处不在的预言机：黄金时代

胖协议，瘦应用时代之后，最有价值的中间件将是预言机。

作者：Bryan, IOSG Ventures 本文仅做行业学习交流之用，不构成任何投资参考

预言机在DeFi的应用：Price Feeds并不简单

在 DeFi 中被广泛采用的预言机主要有两种。一类是以Chainlink为代表的通用预言机，提供按交易量加权平均的价格(Volume Weighted Average Price)，并与Aave 和 dydx 等主流的 defi 协议达成合作。另一类是DEX本身可以作为Price Feed的来源，利用TWAP（Time Weighted Average Price）来自动实现价格的推导运算，并开放接口给其它协议。

在DeFi这个领域中预言机的主要用法是作为Price Feed（喂价服务）。一个合格的预言机需要及时准确地更新基础资产的价格。例如在 Chainlink 的价格反馈机制里，每当基础资产的价格变化 0.5%，就会自动触发价格更新。价格的实时准确性对于DeFi十分重要，尤其是在当下，DeFi协议运用越来越复杂的模型，非及时的价格导致的连锁反应对协议造成巨大损失甚至于崩溃。

就在上周，Inverse Finance 因预言机故障而遭受重创，黑客通过该故障获得了 1560 万美元。通过利用 TWAP 预言机设计缺陷，该漏洞利用类似于典型的闪电贷款类型的恶意价格操纵。但它不是发生在一个区块内，而是发生在多个区块内。黑客手中的代币（INV）的总价值 ，飙升至 64.4 万美元，而市场公允价值为 1.7 万美元。这个事件是一个重要警示：对于预言机来说，提供准确且安全的价格至关重要，尤其随着抵押品类型愈加丰富，小类别币种在DEX的交易深度仍远小于CEX。

成为公众认可的预言机的另一个基本条件是去中心化，即它是否允许单点故障。许多去中心化预言机的倡导者声称，中心化预言机将使区块链的努力毫无意义。市场上应用最广泛的协议，如 Chainlink 和 Band 协议，都非常强调他们在获取链下数据的同时分散网络的架构。例如，Chainlink 将节点分成两个不同的部分，其中一组负责上传链下数据，而另一组则独立负责进一步的验证。除了 Compound 是仍然使用自己的中心化预言机之外，市场上的大多数DeFi协议都已经/正在计划与第三方预言机集成，这主要是因为它们广泛的市场覆盖和去中心化。

预言机可能是GameFi中的关键

Cryptomines是预言机在加密游戏领域被实际使用的一个案例。这个用例里体现的最独特的特性是，代币支付和铸造量可以通过oracle自动调整以保证其美元价值的稳定，这样，对于即使是对项目不完全熟悉的新人也能够以简单的数学预测他/她的回报天数。这种新颖的机制在 Cryptomines 的案例中称为“pancho”，游戏能够通过该功能持续获得新玩家。但是，上面提到的预言机是专门为管理代币价格而构建的，而不是像我们在大多数用例中看到的那样报告价格，因此它可能未必是每个游戏都需要的通用解决方案。

另一个被广泛采用的预言机功能被称为 VRF（verifiable randomness function 可验证的随机函数）。无论在基础设施层面，还是在应用层，随机性都是区块链的重要组成部分。例如，Axie 利用 Chainlink VRF 为铸造稀缺的NFT提供安全保障。在铸造期间，它可以抵抗会被攻击者操纵的可预测确定性。对于游戏玩家来说，VRF 可以在奖励必须以公平和随机的方式分配的情况，或者在打开包含随机游戏资产的战利品宝箱时实施。

预言机未来将成为嫁接不同生态的桥梁

虽然最近 DeFi 已经有些饱和，但我们认为，当新的基建加入这场游戏，预言机将有机会发挥更大的作用。传输到链上的链下数据会比单纯的喂价数据多的多。例如，要扩大目前的保险协议范围，有许多类尚未被利用的链下数据，如一个人的银行账户历史，全球市场的指标，即实际利率，定价指标如通货膨胀率/CPI等等。

NFT 预言机可以作为连接 DeFi 和 NFT 的桥梁。我们已经看到一些项目在朝这个方向发展，但还没有看到能实用的里程碑。想象一下，借款人可以把他们的 NFT 作为抵押品，主流代币(如Eth)不再是唯一的选择，资本利用率将随之大大提升。NFT 作为抵押品要面对的棘手问题是，要么 NFT 的清算过程可能不像代币那样顺利，要么借款人的习惯还没有培养起来，即没有人能忍受可能会失去他/她的 punk 的风险。考虑到 Gaming NFT 的属性相对接近于代币，我们预计，与 PFP NFT 相比，Gaming NFT 可能更适合用于借贷。此外，随着我们看到 Coinbase 开放自己的市场，甚至 Opensea 启用 Moonpay，以法币计价的 NFT 将大规模起飞。预言机会很乐意从中分一杯羹。

另一个预言机可能产生更积极的作用的方向是数据索引。在 The Graph 的引领下，随着我们看到独角兽应用在市场上的飙升，API 调用变得更加频繁。然而，一个主要的批评是，API 的策展和调用之间的不平衡仍是一大阻碍。我们已经看到许多策展者质押着Subgraph，但实际发生的API调用是随机且稀少的。我们分析我们看到的案例可知，有几个原因导致没有持续的调用。1. Dapps 可能只是偶尔需要调用某个API，而不是经常性地调用 2.Dapps 可能发现使用底层 API 并不像想象中那么有用，因此不再查询。

以 Twitter 的 API 为参考，建议的 API 的平均调用时间间隔为15分钟。然而，对于大多数流行的subgraph来说，调用的方式是相当随机的 — 对于 Livepeer 来说，也就是第2个几乎完全被策展的 Dapp，调用的请求量在去年6月至8月达到峰值，而在过去6个月，我们很少有请求发出。此外，发送调用请求的用户目前不需要支付任何 $GRT 代币（或者很少），尽管The Graph的原本模型假定用户是需要支付一定的代币去奖励索引者。目前，我们猜测是 The Graph 自己在补贴索引者。

预言机，作为 The Graph 和 Dapp 的中间人，能够使 web3 API 查询达到我们在 web2中看到的同等级甚至更高的活跃度。具体来说，预言机可以提供两项帮助，使整个动态过程有更强的稳定的绑定。为了帮助消除 The Graph 目前存在的问题，预言机可以通过获得所有的subgraph的访问权，然后提供 Dapp 最需要的最可靠的subgraph。此外，就像预言机最初擅长的，他们可以驱动链下 API 上链， 从而扩大 The Graph 的生态系统。想象一下，去中心化的社交应用可以以去中心化的方式访问 Twitter 数据库，并且在此过程中个人数据可以不被滥用。

Part.2 投融资事件

Joyn完成350万美元融资，IOSG Ventures和GBV Capital领投

• Web3创作者协作平台

Joyn完成350万美元种子轮融资，IOSG Ventures和GBV Capital领投。参投方包括Protocol Labs、ConsenSys、Axia8 Ventures、LongHash Ventures、Bixin Ventures、Akatsuki Entertainment Technology、Signum Capital以及Kinsa Durst (Republic Crypto)、Sandeep Nailwal (Polygon)、Geoff Renaud (Invisible North)、 Calvin Chu (Impossible Finance)、Travis Wu (Highstreet)、TN Lee (Pendle Finance)、Mohak Agarwal (Claystack)、 Keith Rumjahn (OliveX)等天使投资人。Joyn是一个支持Web3创作者共同创作的媒体平台，为创作者提供项目管理蓝图、Web3技术解决方案以及人才、团队和社区孵化服务，其还提供铸造、营销和项目支持等解决方案。本次融资资金将用于扩大平台规模和资助社区发展。Joyn目前正在准备推出其封闭式alpha，其合作项目将在此进行孵化。

Noox完成200万美元种子轮融资，Collab+Currency领投

• Web3声誉平台

Noox完成200万美元种子轮融资，Collab+Currency领投，ElectricCapital、Sfermion、SamsungNext、POAP和Alphanonce参投。Noox是一个供Web3用户基于链上操作铸造徽章的平台。该项目计划在四月底推出提供Web3个人资料和徽章浏览器功能的封闭测试版产品。

DEFY Labs完成350万美元种子轮融资，Animoca Brands等领投

• M2E游戏

Move to Earn AR游戏DEFY开发商DEFY Labs完成350万美元种子轮融资，Animoca Brands、OliveX、Spartan Group领投，Polygon Studios、GameFi Ventures、Bixin Ventures、Unanimous Capital、PathDAO、Play It Forward DAO等参投。据悉，DEFY可支持玩家在增强现实的帮助下探索物理环境，以加密货币和NFT的形式向玩家发放奖励。移动应用的Alpha版将于4月中旬推出。、

The Fabricant完成1400万美元A轮融资，Greenfield One领投

• 数字时装

数字时装公司The Fabricant宣布完成1400万美元A轮融资，Greenfield One领投，Sound Ventures、Red DAO、Sfermion、Koji Capital、The Sandbox首席运营官Sebastian Borget等参投。资金将用于支持和扩展The Fabricant通过其NFT平台The Fabricant Studio建立虚拟世界衣橱的计划。据悉，The Fabricant与Epic Games已建立合作伙伴关系，并宣布将与NFT社区World of Women和The Sandbox展开新的合作。

Porter Finance完成500万美元种子轮融资

• DAO信贷平台

Porter Finance宣布完成500万美元种子轮融资，ParaFi Capital、Dragonfly Capital、Nascent Ventures、Buckley Ventures、Robert Leshner、Kain Warwick、Tyler Ward、Joey Santoro和Sam Kazemian等参投。据悉，Porter Finance是一个为各类DAO而建的信贷平台，DAO可以使用其项目代币作为抵押品在该平台获得固定利率融资。

Improbable旗下项目M²完成1.5亿美元独立融资，a16z等领投

• 区块链游戏

Improbable 宣布旗下新项目 M²完成 1.5 亿美元独立融资，M²投后估值为 10 亿美元。本轮融资由 Andreessen Horowitz（a16z） 和 SoftBank Vision Fund 2 牵头，随后是一群 Web3 和加密投资者，包括 Mirana、DCG、CMT、SIG 和 Ethereal Ventures。据了解，Improbable Worlds 是近年来资金最雄厚的欧洲视频游戏初创公司之一，从 2017 年开始的 14 个月期间，Improbable 共募集了 5.5 亿美元，达到 20 亿美元的估值，但 Improbable 表示 M² 是一个独立实体，所融资金将用于开发这款基于区块链和元宇宙技术的视频游戏。

Community Gaming完成1600万美元A轮融资

• P2E游戏

旨在探索 P2E 游戏的电竞比赛平台 Community Gaming 宣布完成 1600 万美元 A 轮融资，软银集团旗下 SB Opportunity Fund 领投，参投方包括 Animoca Brands、Binance Labs、BITKRAFT Ventures 和 Griffin Gaming Partners、CoinFund、Hashed、Multicoin Capital、Shima Capital、Polygon Studios 和 ConsenSys Mesh 等，以及天使投资人 Axie Infinity 联合创始人 Jeff Zirlin 和 Yield Guild Games 联合创始人 Gabby Dizon。Community Gaming 最初是一家面对面的电竞和游戏锦标赛运营商，为各级组织者和玩家提供服务。2019 年，Community Gaming 过渡到线上混合平台，使用基于区块链的智能合约提供从注册到即时支付的竞技游戏体验。A 轮融资后，Community Gaming 将扩大其平台产品，预计今年晚些时候将允许用户通过 Community Gaming 系统内的游戏化任务在区块链上赚取额外收入。

CertiK以20亿美元的估值完成8800万美元B3轮融资

• 区块链安全

总部位于纽约的区块链安全公司 CertiK 以 20 亿美元的估值完成8800万美元B3轮融资，Insight Partners、Tiger Global 和 Advent International 共同领投，高盛、红杉资本和 Lightspeed Venture Partners 也参与其中。新一轮融资是在 CertiK在 B2 轮融资中以近 10 亿美元的估值筹集8000 万美元后仅三个月进行的。

Iskra 完成 3400 万美元融资，Krust Universe领投

• Web3 游戏社区

Iskra完成3400万美元融资，韩国科技巨头Kakao投资部门Krust Universe领投，WeMade、MetaBora、Neowiz、NHN Bigfoot、Fast Ventures、Liberty Investment、Kakao Ventures等参投。Iskra 的区块链驱动的 Web3 游戏平台重新定义了现有的游戏发布模式，并将权力带回给游戏开发者、游戏玩家和投资者。Iskra 还计划部署 2 亿美元的游戏基金，将通过其 Web3 游戏社区平台开启下一代 Web3 体验。

Taki完成345万美元种子轮融资，Coinbase Ventures等参投

• Solana生态社交网络

Taki完成345万美元种子轮融资，Coinbase Ventures、FTX、OKX Blockdream、Solana Ventures、Formless Capital、Gemini Frontier Fund、CoinDCX、Luno Expeditions、Huobi Ventures、Kraken Ventures、Roka Works等参投，资金将用于团队建设、人才招聘和营销活动以及产品和技术开发。

Binance.US完成逾2亿美元种子轮融资，VanEck等参投

• 交易所

Binance.US宣布完成逾2亿美元种子轮融资，投前估值达45亿美元，Circle旗下风投机构Circle Ventures、VanEck、RRE Ventures、Foundation Capital、Original Capital、Gaingels、Gold House等参投。公司将利用新资金来增强其现货交易平台，开发一套新产品并资助营销和教育计划。据悉，Binance.US于2019年推出，为零售和机构交易者提供超过85个代币和190个交易对，目前可在美国45个州和8个地区使用。公司一位发言人称，这笔 2 亿美元的筹款将用于在“未来两到三年”公开上市之前加大营销力度。

Near Protocol 完成3.5亿美元融资，Tiger Global领投

• 底层公链

Near Protocol 完成 3.5 亿美元融资，本轮融资由 Tiger Global 领投，Republic Capital、FTX Ventures、Hashed 和 Dragonfly Capital 等参投。融资将用以“加速 NEAR 生态系统去中心化”。此前1月份，NEAR完成1.5亿美元融资，三箭资本领投。

Coin Metrics完成3500万美元C轮融资，Acrew Capital和纽约梅隆银行领投

• 加密情报提供商

Coin Metrics 完成 3500 万美元 C 轮融资，本轮融资由 Acrew Capital 和纽约梅隆银行（BNY Mellon）领投，Cboe Global Markets、Brevan Howard Digital、高盛 (Goldman Sachs) 和富达投资等参投。融资将用于国际扩张和新产品的开发。此前2021年5月，该公司在由高盛牵头的 B 轮融资中筹集了 1500 万美元。

Axie Infinity开发公司Sky Mavis完成币安领投的1.5亿美元融资，将用于补偿用户

• 链游

Axie Infinity开发公司Sky Mavis完成1.5亿美元融资，币安领投，Animoca Brands、a16z、Dialectic、Paradigm 和 Accel 参投，该轮融资将用于补偿受 Ronin 攻击影响的用户资金。

Ready Player Dao以1.5亿美元估值完成1020万美元融资

• DAO

Ready Player Dao宣布以1.5亿美元估值完成1020万美元融资，The Chernin Group领投，Sterling VC、1kx、Hashed和Consensus Mesh等参投。Ready Player DAO由一群游戏爱好者和元宇宙探索者组成的去中心化自治组织，通过租借以 NFT 为代表的游戏资产，允许用户访问游戏并赚取代币或NFT等资产。

Novel以2100万美元估值完成600万美元种子轮融资

• NFT

NFT服务平台Novel以2100万美元估值完成600万美元种子轮融资，Lerer Hippeau Ventures领投，VaynerFund、Costanoa Ventures、Roth Martin、Sugar Capital和其他投资者参投。筹集资金将用于加快在Web3领域的业务拓展。据悉，Novel是一家帮助零售商、品牌商和内容创作者铸造和销售NFT的公司。客户无需掌握编程或加密知识即可完成NFT创建和销售。Novel将从销售中提取中间费用。

Hivemapper完成1800万美元融资，Multicoin Capital领投

• Web3地图

Web3地图初创公司Hivemapper完成1800万美元融资，Multicoin Capital领投，Solana联合创始人Anatoly Yakovenko和Raj Gokal、苹果地图前高管Jaron Waldman及Helium首席执行官Amir Haleem等参投。新资金将用于支持Hivemapper的原生HONEY代币的主网启动，以及吸收更多地图贡献者。地图贡献者在车辆中安装专门的行车记录仪，与Hivemapper共享摄像头，用于创建地图，作为回报，可获得HONEY代币。首批行车记录仪预计将于7月开始发货。Hivemapper CEO Ariel Seidman称谷歌地图的问题在于成本高昂，以同样的成本，Hivemapper可大大缩短更新时间。

Parallel Finance完成500万美元战略融资，Coinbase等参投

• 波卡借贷协议

波卡借贷协议Parallel Finance宣布以5亿美元估值完成500万美元战略融资，投资机构包括Coinbase 、StarkWare和Google Ventures前负责人创立Section 32。此外，Parallel Finance首席执行官Yubo Ruan表示，Parallel Finance计划在第二季度分两批筹集B轮融资，每批2000万至3000万美元，估值未定。

Boba Network以15亿美元估值完成4500万美元融资，Crypto.com等参投

• Layer2扩展方案

Boba Network宣布以15亿美元估值完成4500万美元A轮融资，此轮融资近400家参与者参投，包括Crypto.com、Huobi、BitMart、Kinetic Capital、Infinite Capital、Hack VC、Dreamers VC、LD Capital、RedlineDAO和M13 Ventures等，本轮融资没有主要投资者。本轮融资以销售Boba Network的Token（BOBA）的形式完成，资金将用于项目开发、扩大团队，并通过Boba Accelerator、赠款和投资等开发项目构建生态系统。

Part.3 IOSG投后项目进展

Centrifuge 已成功迁移到波卡平行链

• 波卡生态DeFi协议

Centrifuge宣布已成功迁移到波卡平行链，账户和转账功能已启用，Sudo密钥已被删除。此外，Centrifuge称，为了促进从独立链到平行链的迁移，CFG传输和CFG-wCFG桥即将暂停，代币持有者无需采取任何行动，不会对wCFG产生影响，迁移完成后，网络需至少48小时的稳定时间，众贷贡献者的CFG认领将在4月11日左右上线。此前消息，Centrifuge赢得Polkadot第8次平行链插槽拍卖。

Maker 计划将系统盈余增加到至少3亿枚DAI

• 去中心化稳定币协议

Maker 团队成员在官方论坛发帖公开 Maker 增长战略的具体规划，估计需要在未来几周内将协议的系统盈余（SS）至少增加到 3 亿枚 DAI（截至2022年4月1日，当前系统盈余为6800万枚DAI ，不包括1300万的运营储备）。为了实现系统盈余的增加，团队成员建议采用混合和灵活的方法，结合不同的融资来源和机制，包括不同形式的（许可或非许可）债务，以及混合债务工具和直接代币销售。

Crypto Insiders创始人：NEAR 将发行原生算法稳定币USN

• 底层公链

Crypto Insiders创始人Zoran Kole在其发表的文章《The Future is NEAR》中透露，NEAR 将于4月20日推出原生算法稳定币USN，并与UST一样提供约20%的APR。此外，NEAR也将下未来几个月内上线Coinbase。

Arbitrum 推出Nitro开发网络，未来将实现Arbitrum One向Nitro迁移

• 以太坊扩展方案

Arbitrum宣布推出基于以太坊测试网的Nitro开发网络（Devnet），开发人员可基于此网络进行构建测试。Arbitrum表示，Nitro可大幅提高网络吞吐量并降低费用，未来团队将根据Devnet的构建情况对其进行数次重置优化，然后将其迁移至Arbitrum Rinkeby测试网，最后将现行的Arbitrum One迁移至Nitro堆栈。Nitro堆栈将Geth的核心直接编译到Arbitrum中以取代当前定制的EVM模拟器，此外Nitro堆栈还重写了ArbOS组件，提供了跨链通信以及新的批处理和压缩系统。

Kava宣布以太坊共链Beta测试网已上线

• Layer1

Kava宣布其以太坊共链Beta测试网已上线，该测试网已升级EVM基础设施，增加额外的验证者以提高稳定性，并将对跨协议交互、数据索引和查询工具的整合等进行压力测试。Kava Network 1.0主网预计将于5月5日启动，届时将支持以太坊共链和Cosmos共链无缝协作。

Part.4 行业脉搏

以太坊JavaScript库Ethers.js提出EIP-3540：EOF v1

• 以太坊

JavaScript库Ethers.js提出EIP-3540：EVM Object Format (EOF) v1，目前正在审查中。EIP-3540为EVM字节码引入了一种容器格式，使分离代码和数据更加干净；允许根据平台规则在部署时验证字节码；支持更轻松引入新的突破性更改功能。

Solana生态项目Light Protocol将于4月15日上线主网

• Solana生态

Light Protocol宣布将于4月15日上线主网。与此同时，其首个产品Light Cash已重命名为Light Shield，核心协议（包括密码学）已经完成外部审计，而SDK封闭测试将在5月初开始。

Cosmos生态L1网络Juno已重新上线，并完成Lupercalia升级

• Cosmos生态

Juno在推特上宣布已重新上线，并完成补丁及达成共识，该网络正在出块。此外，Juno宣布已完成Lupercalia升级。据悉，此次升级的内容包括：安全漏洞补丁、性能优化、治理模块实例化并实现智能合约的调用、使用wasmd模块而非分叉版本等方面。此前消息，Juno在主网升级前因恶意智能合约攻击停止出块。

Polygon宣布将于第二季度推出可拓展性区块链网络Avail测试网

• 以太坊扩容

Polygon宣布将于第二季度推出可拓展性区块链网络Avail测试网，Avail将成为Polygon旗下的一个独立网络，帮助托管和验证与其集成的区块链的链下数据，以提高Polygon生态系统内外区块链的可扩展性。Polygon表示，Avail将作为以太坊Layer2解决方案的“数据可用性层”，其工作方式与主流的区块链网络不同，基于 GRANDPA 和 BABE 两个加密协议的“交易排序”来实现数据验证和共识。

Filecoin将为存储提供商推出链上数据存储和检索工具Boost

• 去中心化存储

Filecoin宣布将为存储提供商推出管理Filecoin上数据存储和检索工具Boost，本周开始与存储提供商进行预发布测试，并有望在今年4月公开发布。运行Lotus的存储提供商可以为Boost做好准备，Boost将为分离Lotus程序的存储提供商提供迁移支持。

Yearn Finance 引领 ERC-4626 代币标准的采用

• DeFi

去中心化收益聚合平台Yearn Finance 已成为第一个公开支持采用 ERC-4626 代币标准的主要协议，ERC-4626 是一种新的以太坊代币标准，旨在简化不同设计类型的收益代币，如 Aave 的 aToken、Compound 的 cToken 或 Sushi 的 xToken，该标准于 1 月首次提出并于3月完成，正在被 Alchemix、Balancer、Rari Capital、Fei Protocol 和 Open Zeppelin 等项目采用。

Ronin钱包将发布功能更新，支持导入私钥和硬件钱包Ledger

• 侧链

Axie Infinity侧链Ronin宣布即将发布Ronin钱包更新。此更新将带来两个新功能：用户将可以只导入私钥到Ronin钱包；用户可在Ronin Chrome插件钱包中使用 Ledger 硬件钱包。

微信支付已在广深等所有试点区域全面支持数字人民币

• 数字人民币

微信支付已在包括广州和深圳等的所有试点区域中，全面开放对数字人民币的支持。用户实名开通微众银行（微信支付）数字人民币钱包后，可以使用数字人民币APP或微信进行支付。据悉，在数字人民币的落地和应用迎来加速期的背景下，微信支付也将持续加大投入，通过场景连接和产品能力创新，助力更多社会公众和平台商户加快融入数字人民币生态。

END

预言机，让 Web3 变得更好了吗？

作者：Sally, IOSG Ventures

本文仅做行业学习交流之用，不构成任何投资参考建议

预言机：构建信任的机器

预言机（oracle）通常被认为是链上和链下数据的桥梁和窗口。简而言之，预言机是一个为区块链项目提供真实世界数据服务的中间件。

如果我们把区块链定义成信任机器，那么预言机本质上可以被称为维护和构建信任的机器。事实上，区块链本身并不能产生信任，信任的输入来自于预言机。绝大多数区块链项目如果没有接入预言机则会如同视野尽失地在黑夜中行走，难以生存。

众所周知，区块链是一个封闭的黑匣子，并不具备发起网络调用的能力。然而智能合约则由于共识机制需要请第三方对数据进行验证。为了方便理解，我们可以将**预言机扮演的角色当成是两个文明之间的使者，就像《三体》中维系人类与三体文明沟通的“智子”。**只有通过预言机的数据输送，智能合约才能获取来自互联网和现实世界的确定性信息，包括股票价格、汇率、总统大选的最终结果等。

四大谱系 根据形式，我们可以将预言机分为四种，分别为：软件预言机、硬件预言机、中心化预言机和去中心化预言机：

1.软件预言机 软件预言机连接到互联网，可以通过API实时访问、传输来自任何第三方服务器或网站的数据和信息，如商品价格、天气指数、航班号等，并将其写入智能合约中。

2.硬件预言机 硬件预言机在IoT中被广泛采用，用作电子传感器和数据收集器。它将物理事件转换为数字值，以便智能合约可以理解它们。条码扫描仪、银行卡POS机、收集各种医疗数据的医疗设备等都可以被当作为硬件预言机。

3.中心化预言机 中心化预言机是一种单一数据来源的预言机，通常由政府或信誉良好的公司等值得信赖的第三方提供数据。它可以通过将数据从本地设备的不受信任的操作系统中分离出来，防止数据篡改和丢失。然而，单一中心化的数据来源也给智能合约带来了潜在的风险。

4.去中心化预言机

去中心化预言机是指具有分布式共识机制的预言机，也称为共识预言机。它从多个而非单个外部来源获取数据，因此它更加可靠且无需信任。基于华为实验室的相关研究理论，根据数据处理方式的不同，去中心化预言机可以分为4类：

• 基于聚合的处理方式：多数据源聚合消除单个恶意数据影响，如：Chainlink

• 基于质押的处理方式：要求参与者持有资产提高可信度，如：Band

• 基于博弈论的处理方式：提供非敌对的经济激励，如：NEST

• 基于信誉的处理方式：通过降低声誉限制敌对节点，如：Witnet

与中心化预言机相比，尽管去中心化预言机的运行效率相对较低，但它解决了单节点的故障问题，因此带来安全风险的可能性更小。由于对风险的担忧，大多数 DeFi 应用程序更喜欢在去中心化的预言机上运行。

预言机在Web3 ：不仅仅是DeFi的基础设施

基于以上，我们对区块链采用预言机的价值有了一定基础性的理解。但谈到预言机在web3.0中的应用价值，目前的很多研究还是采用一种模棱两可的口吻。

去年，Chainlink2.0 的白皮书首次引入DON（去中心化预言机网络）的概念。DON 是由一组 Chainlink 节点维护的网络，可以灵活地引导任何预言机服务，因此在不久的将来，Chainlink 将能够通过无需信任的链下计算向区块链提供外部数据。为了实现这一愿景，Chainlink 推出了 VRF、Keepers、CCIP 等一系列产品和服务，而这些服务的部署在很大程度上进一步打开了我们对预言机在 web3 应用场景的想象空间。

为了更好地展示预言机在未来 web3 世界中的巨大潜力，我们首先罗列了几个典型用例进行简单说明，随后将根据不同的应用场景在下文中展开讨论：

DeFi 虽然如今原生加密货币和稳定币仍是DeFi的主流，但可以预见的是，基于现实资产代币化的新兴市场会将会吸引越来越多的目光。例如，在美国没有合法身份的外国人可能无法直接介入美股交易市场，但通过在现实资产代币市场上购买与某些美股挂钩的代币，达成近似的投资效果。此外，用户也可以通过抵押代币化的房产来为自己攫取更大的流动性。

DeFi中预言机的另一个新兴用例是公平排序(fair sequencing)。在现有的交易制度中，交易是由矿工审查和排序的，这就为他们留下了巨大的可以利用的套利和操纵空间。通过利用即将提交给mempool但尚未上链的交易信息，矿工和验证者可以修改交易顺序，使自己受益。MEV（矿工可提取价值）这一术语便是专门来描述这种现象的。

因此，为了解决这类损害公平性的问题，Chainlink等预言机已经提出了公平排序服务（FSS）的解决方案。FSS准备通过设计确定性的算法来帮助DEX实现公平的交易，以防止MEV、front-running或任何其他导致交易混乱的方案。这套方案主要由三个机制组成：交易监控（monitoring)、交易排序（sequencing）和交易发布（posting）。大家可以通过下述示意图对FSS有一个整体的快速了解：

NFT & GameFi

NFT发放机制和GameFi的用户体验也可以通过oracle链接链下的外部数据得到极大的提升。一个典型的用例就是预言机提供的随机数链下生成。比如，艺术家可以根据可验证的随机数生成稀有度不同的nft，并保证空投的公平性。再比如，游戏厂商也可以利用随机数生成更多样的打斗装备和战斗场景。

理论上，随机数（random number）通常指的是统计上随机生成的数字，在网络安全，游戏，和科学模拟等等方面都扮演着不可或缺的角色。产生随机序列的发生器被称为Random Number Generater (RNG)。根据产生的随机序列性质的不同，可以将其分为“真随机数生成器(True Random Number Generator, TRNG)”和“伪随机数生成器(Pseudorandom Number Generator, PRNG)”。TRNG通常利用噪音，混乱现象，量子随机过程等不确定的物理现象生成真随机序列。而PRNG则是一种确定的算法，需要外部输入一个初始值来充当seed。常见的几种算法包括：Linear congruential， Cryptography， ANSI X9.17, Mersenne twister等。

显而易见的是，在区块链链上生成的随机数都是伪随机数。并且鉴于区块链内容的透明性，链上生成的随机数很容易被不诚实的节点攻击，面临着极大的安全风险。典型地，矿工可以通过“Block Withholding Attacks”丢弃不利于自己的区块，从而在博彩中获得相对优势。在这种情况下，除了通过重复哈希提升矿工攻击成本外，最为便利的解决方案就是将预言机当作TRNG，通过集成链下数据生成可验证的真随机序列，确保随机数的保密性和公平性。在现阶段,除了Randao等oracle所提出的Commit Except和BLS协约等方法外,由去中心化oracle提供的VRF(Verifiable Random Function)是最常见的服务。VRF工作流程可以被概括展示如下：

SocialFi & DAO

在一些情况下，预言机还能够在socialfi和DAO的应用场景中充当去中心化的身份验证（DID）工具。通过利用DON来集成互联网和链下的活动数据，预言机在可以帮助用户在web3中验证和管理自己的身份凭证，同时提供传统DID工具所不具备的传统兼容性和隐私保障。比如通过使用预言机集成DAO成员在链下的活动参与信息和资格认证信息，DAO管理者就可以发放相应的POAP（出席证明），并对成员的能力资质进行认证。

而CanDID是帮助DON实现此类功能的内部工具。通过集成预言机，CanDID允许用户从现有系统中安全地导入身份，并防止产生多个身份。比如小王可以用他的社保个人资料页面来生成一个证明他的社保号的协议证书。从机制上看，CanDID主要由两个子系统组成：身份系统和密钥恢复系统。

在身份系统中, CanDID可以通过利用DECO或Town Crier这两种预言机，在社交媒体、电子银行账户等现有网络服务中实现安全的身份迁移，并且不需要数据供应商明确地创建与DID兼容的凭证，极大地促进了凭证生态系统的便利性。 在密钥恢复系统中, CanDID允许用户利用现有的网络认证方案，通过快速简单的工作流程来恢复密钥。用户可以将密钥储存在他们经常使用的任意设备上，并预先选定恢复政策或通过秘密共进行享备。具体的恢复流程可参见下图：

写在最后

综上，可以看到预言机已经在web3时代翻开了新的篇章，并为超越过去旧有的构想和功能做好了准备。尽管目前对预言机在web3新兴应用的讨论声仍然较少，但我们相信随着技术持续演进和web3对web2的逐渐吞噬，越来越多敏锐的市场参与者会认识到预言机所具备的潜在价值和对web3的重大贡献。

发现未被发现的，想象难以想象的。在后续的研究中，我们将对预言机的喂价创新和跨链解决方案等更多新兴用例和机制细节进行深入解读。

（感谢Chainlink China对本文资料搜集工作的支持！）

Part.2 投融资事件

GameFi平台Polemos完成1400万美元种子轮融资

• Game

GameFi平台和P2E游戏公会Polemos完成 1400 万美元的种子轮融资，投后估值达到1亿美元。此轮融资由Framework Ventures和Delphi Digital领投，其他参投方包括IOSG Ventures、QCP、GoldenTree以及Sushiswap、COTI、Tokemak和Illuvium的创始人。Polemos联合创始人Sascha Zehe表示，这笔资金将用于员工招聘、游戏投资和技术开发。Polemos目前有大约25名员工，但预计到今年年底至少会达到50人。据此前报道，去年11月，Polemos完成200万美元战略融资，Delphi Digital和Framework Ventures领投，估值达到4000万美元。

NEAR生态货币市场协议Burrow完成500万美元融资，Dragonfly Capital和Jump Crypto等参投

• DeFi

基于 NEAR 的非托管流动性池平台 Burrow 宣布完成 500 万美元融资，本轮融资由 Dragonfly Capital、ParaFi Capital、Jump Crypto、IOSG Ventures、QCP Capital、Lemniscap、Mentha Partners、Warburg Serres Investments、DeFi Capital、D1 Ventures、GFS Ventures、SevenX Ventures和Metaweb Ventures参投。该平台将使用这些资金来引导其初始交易流动性。

Burrow 作为去中心化货币市场，将允许用户提供和借入资产进行交易。Burrow 目前支持 NEAR、DAI、USDT、USDC、ETH 和 wBTC 进行存款和打包资产，如 stNEAR、stETH、stSOL 和 stFTM 进行质押。Burrow 表示将在第二个月启动治理代币质押计划。如果用户质押原生 BRRR 代币，他们将收到 xBRRR，这允许他们对 DAO 治理提案进行投票。

游戏广告植入公司Anzu完成2000万美元融资，NBCUniversal和HTC领投

• Game

游戏广告植入初创公司Anzu宣布完成2000万美元融资，NBCUniversal和HTC领投，索尼、WPP、Riot Games联创Marc Merrill、芝加哥小熊队等参投。本轮融资资金将用于与HTC合作构建虚拟现实产品，以及扩大团队规模。

加密货币社交投资平台Kikitrade完成600万美元融资

• 加密投资

加密货币社交投资平台Kikitrade完成600万美元融资，AppWorks和Media Asia领投，Audeo Ventures等参投。Kikitrade还与Media Asia合作成立了一家名为Kiki NFT平台的合资企业，该合资企业将专注于帮助创意产业整合区块链技术。Kikitrade是⼀个一站式的加密货币投资平台，于2020年由亚洲知名区块链投资集团Everest Ventures Group （EVG）创立，以社交为定位，并与游戏结合，创建了一个活跃的投资者社群。

NFT游戏“Apeiron”获800万美金种子轮融资

• NFT

近日，NFT游戏“Apeiron”在种子轮获得800万美金的投资，战略合作伙伴包括余文乐的NFT项目Zombie club、全球最大游戏公会YGG的东南亚分部YGGSEA、游戏公会GuildFi，及Enzac Research、Skyvision Capital等。据Apeiron消息，首次NFT预售即将在4月14日开启。

NFT市场Fractal完成3500万美元种子轮融资，Paradigm和Multicoin Capital领投

• NFT

由Twitch联合创始人在Solana上创建的游戏NFT市场Fractal完成3500万美元种子轮融资，Paradigm和Multicoin Capital领投，Andreessen Horowitz (a16z)、Solana Labs、Animoca Brands、Coinbase Ventures等参投，天使投资人包括Terraform Labs首席执行官Do Kwon。

NFT交易平台Dank Bank完成约400万美元Pre种子轮融资

• NFT

NFT交易平台Dank Bank完成420.69万美元Pre种子轮融资，Mechanism Capital、Samsung NEXT、Morningstar Ventures、Starry Night Capital、Kyros Ventures等机构和Feisty Doge创造者Cryptopathic、前Coinbase首席技术官Balaji Srinivasan等参投。

Part.3 IOSG投后项目进展

Celer推出的跨链支付网络cBridge宣布支持Conflux

• 跨链

跨链跨层通信平台Celer Network在其官方推特上宣布，Celer推出的跨链支付网络cBridge现实现对Conflux的桥接支持。用户现可通过cBridge在以太坊和Conflux之间跨链转移USDT、USDC、DAI、ETH和WBTC。

特斯拉利用MakerDAO支持的贷款机构6s Capital完成一笔房地产融资交易

• DeFi

3月30日，由MakerDAO提供支持的商业贷款机构6s Capital为特斯拉完成了一项价值780万美元的房地产融资交易。据悉，6s Capital于2020年推出，通过MakerDAO协议促进贷款，6s Capital作为RWA（风险加权资产）公司的客户进入MakerDAO的金库。

Aavegotchi旗下元宇宙游戏Gotchiverse在Polygon上正式上线

• 元宇宙

据官方推特，Aave生态元宇宙平台Aavegotchi旗下元宇宙游戏Gotchiverse在Polygon上正式上线。

Phala Network赢得Polkadot网络第13次平行链插槽拍卖

• 隐私云计算

隐私云计算协议Phala Network在推特上宣布，已赢得Polkadot网络第13次平行链插槽拍卖。本轮拍卖Phala Network共锁定610,759枚DOT。所有PHA奖励将按照线性释放的原则释放。Phala Network推出PHA后立即解锁15%。其余85%将在96周内发布。

1inch为安卓用户推出钱包应用“1inch Wallet”，此前已推出iOS版

• DeFi

中心化交易所 (DEX) 聚合器 1inch 宣布已为 Android 用户推出了钱包应用“1inch Wallet”，Android 用户将能够在以太坊、BNB Chain、Polygon、Avalanche 上存储、发送、接收和交易加密货币，并使用代币交换功能，用户还可以将钱包连接到任何浏览器或设备中的去中心化应用程序。

链上分析平台Nansen将支持Arbitrum链

• L2

链上数据分析平台 Nansen 周四宣布，它已将其覆盖范围扩大到 Arbitrum区块链，目前支持在仪表板查看热门合约、聪明资金、Hot Contract、Top Depositors/Recipients等。

MetaMask社区电话会议将暂停发放出席徽章奖励

• 钱包

MetaMask将于美东时间3月31日13:30（北京时间4月1日1:30）举办社区电话会议。会议相关网站称将暂停向听众发放出席徽章奖励。本次会议将讨论硬件钱包的相关内容，介绍目前与MetaMask集成的多种硬件钱包，包括Airgap、GridPlus/Lattice1、Keystone Wallet、Ledger、Trezor。

Part.4 行业脉搏

Celo财库组织Ocelot计划变更Celo路线图，将Celo转变为L2 Rollup

• L1

Celo财库组织Ocelot表示，计划对Celo的发展路线图做出重大变更，将Celo由L1公链转变为模块化区块链网络Celestia上的L2 Rollup。Celo将借助Celestia网络来解决验证者和共识问题，从而使开发团队更专注于改进提升Celo的EVM，最终使Celo成为一个兼容EVM且可互操作的L2网络。

Flow链推出去中心化投票治理工具CAST

• L1

Flow链宣布推出用于链上公开投票提案、去中心化决策治理工具CAST，由Dapper Collective团队开发，基于Snapshot改进，目前处于Alpha版测试阶段。首次公开投票将于太平洋时间4月8日下午12点开启，提案为“Flow动态交易费用”的实施方案。

StarkNet生态DEX Starkswap上线StarkNet测试网

• L2

StarkNet生态DEX Starkswap上线 StarkNet测试网，用户可在官网领取测试代币。

社交平台即刻新版本新增NFT头像功能

• Web3

苹果App Store显示，社交平台即刻的7.31.0版本新增“NFT头像”功能。即刻会员支持数字藏品展示，并可将NFT设置为头像。此前，即刻平台内已支持ENS域名和NFT藏品展示功能，并与RSS3平台合作，用户可在RSS3平台链接即刻账户。

NFT聚合市场Genie推出移动端应用2.0版本

• NFT

NFT聚合市场Genie推出移动端应用2.0版本。此外Genie的网页端已可以显示超1000个NFT系列中NFT的稀缺性。

Move to Earn游戏STEPN市值突破10亿美元，成为独角兽公司

• Game

Move to Earn游戏STEPN宣布市值突破10亿美元，成为独角兽公司。此外，STEPN第一季度利润为2600万美元，所有利润将用于回购GMT并销毁。官方APP总下载量已突破100万，每日NFT交易量超过1000万美元。

END

P2E 2.0: 设计能够自我进化的游戏经济体

作者：Alex, IOSG Ventures 本文仅做行业学习交流之用，不构成任何投资参考

在我之前的文章《P2E是不可持续的--寻求下一个Axie Infinity》中，我预测初代P2E游戏经济很可能在短期内崩盘。这一预测已经得到了验证，Axie Infinity的收入从高峰期下降了95%以上。我相信P2E作为一个行业正在慢慢进入 "建设阶段"，并对3-5年内Crypto游戏的发展有很足的信心。在过去6个月与200多位Crypto游戏创始人交谈后，我想在此分享一些见解。

首先，快速回顾一下我们看好Crypto游戏的原因：

• 我们相信，在未来十年，互娱将主导注意力经济；

• 我们相信，由于激励机制的完善，Crypto游戏将引领创作者经济的繁荣。

基于这两个论点，我们向拥有同样愿景的每个P2E创始人提出以下建议，以帮助大家避开一些前人踩过的坑。 概括来讲即:

• 代币经济引领迭代

• 弱化NFT在核心经济模型中的地位，围绕治理代币设计游戏经济。

• 解藕‘玩’与‘赚’。让玩家免费玩游戏，不要使大量的前期投资成为玩法的壁垒。

• 根据玩家的个人表现和风险承受能力（下注水平）来细化分配价值。

• 拥抱公共IP，并围绕其建立多样动态的经济体系

代币经济的迭代机制

埃里克-里斯的《精益创业》在某种程度上掀起了互联网革命。“敏捷开发 ”的概念是由埃里克在2011年首次提出的。为什么互联网公司在过去几十年里发展得如此之快？因为他们放弃了闭门造车式传统的瀑布模式，开始接受MVP和A/B测试等技术。互联网公司不再回避错误，而选择拥抱错误。他们学会了如何更快的犯错，更快的纠正。敏捷开发的出现让互联网产品的进化速度上升了一个量级。我在腾讯工作时，一周迭代一个版本是习以为常的事。

对于Crypto游戏来说，这个行业刚刚起步，PMF并未出现。创始人在追求成功的过程中必然会犯错。任何团队想要在第一次尝试时把游戏中的代币经济做到完美几乎是不可能的，然而大多数游戏只有一次机会试错。事实上，像Axie Infinity和Thetan Arena这样的游戏已经出现了上述提到的问题了。以SLP为例，该代币最初的设计的初衷在于尝试新型的冷启动获客渠道。在P2E叙事兴起后，SLP代币经济已被证明在面对庞大的用户群时不再具有可持续性。然而，Sky Mavis如果要做出改变，需要格外小心谨慎，因为这些代币都是用户手中实实在在的资产。稍有不慎，公关危机就会随之而来。

我相信快速迭代对于新方向探索是极其重要的。另一方面，然而作为创始人，他们也需要对社区负责。那么我们如何解决这一冲突呢？我在这里提出另一个的替代的思路。

在传统游戏中，有不同的服务器。对于MMORPG来说，每个服务器类似于一个国家，它们有独立的经济和玩家生态。很多亚洲游戏，如传奇，都衍生出了一揽子的‘私服’。这些‘私服’的发行者和管理者通常是游戏开发商之外的独立组织。不同的‘私服’有着不同的规则，甚至不同的商业模式。然而长期来看，传奇的私服的运营是百花齐放的，私服所贡献的实际营收远远超出了官方的服务器。

借鉴传奇的运营模式，作为Crypto游戏开发者，如果我们只发行代表游戏知识产权和治理权的主代币，而让第三方运营商/公会/传统游戏大R在独立服务器内发布自己的辅代币运行自己的经济，会怎么样？把游戏本体看成是Layer0，发行商/公会/巨鲸就像是Layer1。例如，如果YGG想要参与到一个游戏，他们就可以建立一个服务器，用自己的MIRYGG代币管理这个服务器，MC、Perion或其他公司也可以采取类似的策略。最终，公会负责制定规则，比如如准入门槛是什么，玩家能赚多少钱，玩家解锁时间和反作弊规则等等。这种架构有两个主要好处：

通过允许公会和发行商运行他们自己的实例，我们在他们之间创造了一个合作/竞争的动态，从而在全局实现更快的迭代来会发现出最佳的代币经济。例如，如果Perion在收入分享方面的创新设计获得了成功，那么其他公会也可以基于该创新迅速建立新的服务器。

这种架构会使游戏方不再为了P2E市值管理过分头疼。游戏开发者的首要重点应该是创造有趣的、有吸引力的玩家体验。如果创始人整天忙着地处理人们对于回本周期的质疑和抱怨，那么他们很难全身心投入进行游戏的开发。

NFT在游戏中存在的问题

NFT现在几乎是每个游戏经济的核心，但我认为NFT目前在游戏中存在被滥用的系统性风险。我们投资Crypto游戏的逻辑是因为它们通过代币经济将生态中各个角色（玩家，开发者，投资人）的利益绑定。但讽刺的是，在现有模式下，激励在很大程度上是错位的。由于激进的发币策略，开发者和私人投资者主要持有治理代币，而公会和玩家则持有NFTs。长期来说，开发团队并没有动机去劳神伤财地做NFT和辅代币的市值管理。由于团队和投资人并不持有Axie NFT，其地板价已然从高点的400美金已经跌至了15美金。

解决方案：游戏应该围绕其核心治理代币建立经济。玩家应该能够像创始人一样获得这样的代币，而且奖励的代币数量应该与他们的贡献相关 (Axie Infinity正朝着这个方向发展，他们尝试奖励给更多玩家AXS，而非SLP) 。玩家的收入应和团队一样线下解锁。此外，NFT可以在游戏中更有创造性地被使用。Vitalik提出了借鉴魔兽世界 “灵魂绑定 ”的概念。此外，“永久死亡”和“荣誉勋章”也是值得一看的NFT设计机制。

F2P并不完美，但它是通往一千万DAU的唯一道路

Web3应用应当通过公平、精细化和线性的价值分配，从而促进健康行为的网络效应。但如今Crypto游戏却不是这样。以Axie为例，用户在获得奖学金（或在NFT上花费数千美元）之前获得的奖励为零。在获得奖学金后，根据资产量，学者们每天会得到一定的奖励。但他们一生中的实际收入增长只有一次（当他们获得奖学金时），此后的增长是不存在的（也许从50slp到60slp）。高门槛对获取用户来说十分糟糕。

解决方案：Crypto游戏应该考虑‘免费游戏’和‘付费打金‘的模式。每个用户都应有公平进入游戏的机会。他们赚取奖励的能力，应该与他们对游戏的掌握和他们的风险承受能力线性相关。建立在有趣和公平之上，并将竞技门槛阶梯化的PVP游戏就是一个很好的例子。

这种设计有以下几个好处：

• 它让更多玩家有意义地参与到游戏经济中，而不仅仅作为履行职责的齿轮。

• 它将Defi轻量级地融入玩家的游戏的闭环中。使投资和风险管理成为普通玩家的游戏体验的一部分。

• 对游戏生态的可持续性来说，吸引真正的游戏玩家远比吸引投机者重要得多。长期留存依靠的是玩家，而不是那些投机者和打金者。

• 结合之前提到的“以治理代币为中心的游戏设计”，这可以大大增加代币需求量。因为对于大多数预算不多的玩家来说，代币投资远比NFT投资更受青睐。

不要为了游戏经济而牺牲用户体验

从游戏设计的角度来看，由于经济和游戏性之间的耦合性差，玩家的游戏体验在很大程度上被牺牲了。以TCG（卡牌游戏）为例，一般有两个主要部分构成玩家的核心体验：

• 开箱+建立卡组

• 使用卡组进行游戏

然而，在大多数Crypto TCG中，这种有机的共生关系被人为破坏了。公会经理人机械地购置宝箱，抽卡，接着围绕它们建立牌组。管理者随后将牌组分发给学者，而留给学者的唯一任务就是使用给定的牌组进行游戏。这导致了玩家与核心游戏循环脱节，同时游戏的可玩性也很快就会消耗殆尽。开箱机制可以说是TCG创收的最关键的一坏。作为一个前公会经理，我能体会到开箱和资源配置给我带来的乐趣。然而，就像刚刚提到的，剥夺玩家的完整游戏体验是不合理的，这也会弱化轻量级玩家对游戏的消费意愿。

解决方案：再次强调，依靠牺牲玩家的游戏体验来获取游戏金融机制的稳定是不可持续的。现有的P2E游戏应该将核心玩法和经济机制结偶，并重新组合，尝试在‘玩’与‘赚’之间实现更好的平衡。实际上，传统游戏上也曾面临类似的问题。在早期，F2P游戏把他们的付费道具设计的过于强大，这虽然促进了销售，但却导致了绝大多数非氪金玩家的体验不佳，迫使他们弃坑，间接加速了生态系统的死亡。现代的F2P游戏已经吸取了前辈们的教训。以《原神》为例，游戏设计使得非氪金玩家与氪金玩家都能够拥有完整的体验，只是相对来讲氪金的玩家后期的时间成本会较低。Crypto游戏也需要经历类似的迭代。引入更多的非氪金玩家进入游戏是大势所趋，因为他们在CCU、免费宣传和长期LTV方面都带来了巨大的价值。打一个有意思的比方，如果每个足球都要花5000美元，每个篮球都要10000美元，那么我们今天大概不会有一个7000亿的体育市场。Skyweaver就是一个勇敢尝试F2P Crypto游戏的案例。虽然Sky weaver还没有透露他们的代币设计，但项目方已经明确表示，游戏内的100%的卡牌是可以免费获取的，无需支付任何费用。

基于赌注的PVP也许能够大获成功

因为高昂的租车费用，出租车司机往往很少休息，连轴转对他们来说已经司空见惯。Crypto游戏玩家目前也面临相似的问题。由于NFT资产的持续贬值和机会成本，玩家在获得资产后，会感觉自己有义务去 “玩”。一天不玩就是亏，如此的压力让多少人能够真正享受游戏呢？

解决方案：激励玩家贡献的机制应该更多是给予奖励而不是惩罚。玩家应该有权利随时选择加入或者退出高风险高回报的竞技性游戏。另一种方式是摒弃潜在NFT带来永恒收益的机制。比如像Thetan竞技场一样在NFT增加耐久性的属性。或者干脆完全摒弃功能NFT，围绕公平和基于赌注的PVP来设计游戏。Consortium9所开发的NOR就是这个方向的先行者。

以开放的IP政策激活创作者经济

BAYC是将IP效应开放化的一个很好的例子。类似的，对于原神的IP，米哈游也采取了极其宽容的政策。米哈游不仅允许第三方开发者利用原神的角色来开发游戏，甚至允许他们从衍生品周边上赚钱。因此，原神迅速建立了一个活跃而有影响力的社区。与其他的web2公司相比，我非常尊重他们这样的大胆的尝试。我相信每一个Crypto游戏都应该进行更深入的探索，不仅仅是允许创造性，而是更多地激励和奖励这样的尝试。

目前来说，所有的P2E经济模型都可以归为两类：1.Ponzi模型 2.Casino模型。显然，这两类模型都是基于零和博弈的。在另一方面，创作者经济则可被理解为正和博弈。优质内容的创作者能够捕获更高的收益，而普通内容的创作者则失去了时间成本，长期而言市场整体的效能是不断增加的。如果在游戏生态中，我们能够让更多的玩家成为有价值的创作者和贡献者，P2E才有可能长期成立。MixMob是一个很好的案例，为了赋能玩家和创作者，他们正在做许多创新大胆的尝试。在MixMob游戏中，玩家设计的NFT将会被巧妙地融合到P2E经济系统里。

写在最后

我们对Crypto游戏长期发展十分乐观，尽管短期内我们也看到了行业许多的问题。如同在2011年所有人都在质疑手机游戏是否为伪命题一样，当前的Crypto游戏也正在遭受舆论的挑战。不论如何，我们希望和优秀的创始人一同探索无人深空，为新的范式打下夯实地基。

Part.2 投融资事件

prePO完成210万美元融资，IOSG Ventures和Republic Capital领投

• 去中心化交易

专注于pre-IPO以及pre-Token项目的去中心化交易平台prePO完成210万美元战略轮融资，IOSG Ventures以及Republic Capital领投。参投方包括MEXC、AscendEX、Shima Capital、HoneyDAO、NeptuneDAO、GCR，以及来自Gnosis、1inch、Moonbeam、Zapper、Gelato、BarnBridge、Immunefi、Thales和Dapp.com等项目的创始人。

此轮融资将用于加强核心产品，引导初始市场的流动性，发展社区并扩大核心团队。为大众解锁SpaceX和OpenSea等一级市场项目的投资机会，散户投资者也可以参与以前专属于机构投资者的机会。团队计划于2022年第二季度推出代币PPO，其第一代产品将随后在Arbitrum上推出。prePO允许用户对上市前的公司或者项目的估值进行预测，以即时和非监管的方式对任何pre-IPO或pre-Token项目做多或做空，每个用户都可以成为全球项目/平台IPO或代币发售的一部分，并获得多重奖励。投资者还可以利用该平台对冲其投资组合中的风险，或者用于后续市场的定价参考。

FanCraze完成1亿美元A轮融资，Insight Partners领投

• 板球NFT平台

FanCraze完成1亿美元A轮融资，Insight Partners领投，B Cpital、Mirae Financial、Tiger Global、Coatue Management、Sequoia Capital India,、Courtside Ventures和C罗的CR7参投。该轮融资被誉为亚洲最大的 A 轮融资之一。资金将用于整合新的体育关系，并加速其全球团队、研发实验室、用户体验团队、游戏工作室和市场平台的发展，球迷们可以在这些平台上购买、交易和制作他们的 NFT。据悉，FanCraze正在建立国际板球理事会 (ICC) 的官方NFT生态系统。

Phi Labs完成2100万美元种子轮融资，CoinFund与Hashed领投

• Cosmos智能合约平台

Phi Labs完成2100万美元种子轮融资，CoinFund与Hashed领投，1confirmation、IDEO CoLab、Figment、Blockchain Capital、Wintermute、Chorus One、stake.fish、Lemniscap、Cosmostation和Hypersphere Ventures等参投。新融资将用于员工扩充、产品开发和构建Archway协议。该团队目前有大约20名全职员工，计划到年底达到50名以上。据了解，Phi Labs开发的Archway协议是一个基于Cosmos并奖励开发者的激励性智能合约平台，该协议为开发人员提供了快速构建和启动可扩展的跨链DApp的工具，并因DApp对网络的贡献而获得奖励。

Altaba完成约902万美元融资，Animoca Brands领投

• 元宇宙

时尚元宇宙平台 ALTAVA Group 已完成了约110亿韩元（约902万美元）的融资，Blocore和Animoca Brands领投，Wemade、Spartan Group、Sky Vision Capital等机构及The Sandbox联合创始人Sebastien Borget、币安前首席财务官Wei Zhou等私人投资者参投。资金将用于Altaba 提升服务、招聘人才并扩大营销。ALTAVA Group是一家总部位于新加坡、在韩国开展业务的公司，其目标是让奢侈品时尚和零售在元宇宙中大众化。Altava正在通过构建一个元界生态系统，包括正在测试服务的元宇宙平台“ALTAVA Worlds of You”和销售奢侈生活方式品牌的NFT市场“ALTAVA Market”。此外，“ALTAVA Worlds of You”将于今年下半年与The Sandbox等元宇宙项目合作在全球市场发售。此前消息，The Sandbox与ALTAVA Group合作，拓展元宇宙中的奢侈时尚和生活方式品牌。

WeMade宣布战略投资物联网区块链平台IoTeX

• 物联网

韩国游戏巨头Wemade在2022GDC游戏开发者大会上宣布战略投资物联网区块链平台IoTeX，将与IoTeX在Machinefi和元宇宙、Gamefi展开多项战略合作。具体融资信息暂未透露。

Joystream以6000万美元估值完成585万美元融资，DCG等领投

• 创作者经济

Joystream以6000万美元估值完成585万美元融资，Digital Currency Group（DCG）、Hypersphere、Defi Alliance和D1 Ventures等领投。迄今总融资额达到约1300万美元。Joystream旨在赋予创作者更大的权力，创作者可在Joystream区块链上将视频铸造为NFT，每个频道都可拥有自己的原生代币。消费者可投资于喜欢的创作者，并可从他们的NFT销售中分享利润。Joystream目前的测试网上有3434名会员，主网预计于今年二、三季度上线。

Roblox游戏开发商Gamefam完成2500万美元融资

• 游戏

游戏开发商 Gamefam 筹集了 2500 万美元的风险投资，用于在元宇宙平台Roblox上开发游戏。Konvoy 和 Play Ventures 领投，Makers Fund、Bessemer Venture Partners 和 Galaxy Interactive 参投。

Tea完成800万美元种子轮融资，Binance Labs领投

• 链上开源软件构建

Tea完成800万美元种子轮融资，Binance Labs 领投，XBTO Humla Ventures、Lattice Capital、DARMA Capital、Coral DeFi、Woodstock、Rocktree、SVK Crypto 和 MAKE Group 等参投，所筹资金将用于扩大团队，继续推进其在协议、软件和社区发展方面的工作。

Yuga Labs以40亿美元估值完成4.5亿美元种子轮融资，a16z领投

• NFT

无聊猿制作公司Yuga Labs宣布以40亿美元估值完成4.5亿美元种子轮融资，a16z领投，Animoca Brands、LionTree、Sound Ventures、Thrive Capital、FTX和MoonPay等参投。a16z合伙人Chris Lyons加入Yuga Labs董事会。新资金将用于雇佣更多员工并发展品牌伙伴关系。Yuga Labs也将推出其元宇宙项目Otherside，借此创造一种游戏化和去中心化的体验，并吸引更多NFT加入其生态系统。

Upshot完成2200万美元A2轮融资，Polychain Capital领投

• NFT价格评估协议

Upshot 完成 2200 万美元 A2 轮融资，本轮融资由 Polychain Capital 领投，其他具体融资信息暂未透露。该协议之前的投资者包括 Framework Ventures、CoinFund、Blockchain Capital、Slow Ventures、Mechanism Capital 和 Delphi Digital 等。

据悉，Upshot于2019年推出，目前为开发人员提供了一个应用程序编程接口 (API)，以将数据集成到他们的项目中。Upshot 分析平台提供私人测试版，并将很快向公众开放。Upshot 计划将新资金用于其定价模型的研发、建立团队并为 DeFi 和相关开发工具提供资金。

Jeeves以21亿美元估值完成1.8亿美元C轮融资，腾讯领投

• 费用支付平台

Jeeves 已在腾讯领投的 C 轮融资中筹集了 1.8 亿美元，本轮融资的其他投资者包括 GIC、斯坦福大学、a16z、CRV、硅谷银行、FT Partners、Clocktower Ventures、Urban Innovation Fund、Haven Ventures、Gaingels 和 Spike Ventures。该公司的估值从 5 亿美元翻了两番，达到 21 亿美元。

据悉，Jeeves 成立于2020年，提供了一个针对初创企业的费用管理平台，包括现金选项、公司卡和跨境支付。该公司表示，它拥有超过 3,000 家公司的客户群，自 9 月 B 轮融资以来收入增长了 900%。首席执行官兼创始人 Dileep Thazhmon 表示随着进一步的全球扩张，该公司可能会在今年晚些时候开始探索加密货币，他说：“使用加密进行跨境支付有一个非常强大的用例”， 公司将在拉丁美洲地区试验潜在的稳定币产品。

Ribbon Finance完成875万美元B轮融资，Paradigm领投

• 链上结构化产品

链上结构化产品 Ribbon Finance 完成 875 万美元 B 轮融资，本轮融资由 Paradigm 领投，其他具体融资信息暂未透露。此外，Ribbon于今日早些时候推出ApeCoin（APE）看涨期权金库。

Acala联合多家波卡平行链团队及风投机构启动2.5亿美元aUSD生态系统基金

• 基金融资

波卡DeFi协议Acala宣布联合波卡9家平行链团队及数十家风投机构启动2.5亿美元aUSD生态系统基金，以支持早期初创公司在所有波卡或Kusama平行链上构建具有强大稳定币用例的应用程序。该基金寻求利用基于Solidity或Substrate的应用程序推动aUSD的收益或用例发展，包括货币市场、DEX、衍生品、资产管理、DAO、支付及其他用例。参与的平行链团队包括Acala、Astar Network、Centrifuge、Efinity、HydraDX、Manta、Moonbeam、OriginTrail、Parallel和Zeitgeist。参与的风投包括IOSG Ventures、1confirmation、Alamda、Hashkey、DCG、Kraken Ventures、Jump Crypto、Pantera Capital、Polychain Capital、Hashed、Web3 Capital、Seven X等近40家机构。Acala于2022年2月推出去中心化多抵押稳定币aUSD，将其作为Acala生态DeFi经济的核心，并作为支持波卡生态的去中心化稳定币。

前Polychain合伙人推出1.25亿美元的加密风投基金“dao5”，拟转向DAO

• 基金融资

前Polychain合伙人 Tekin Salimi 推出1.25亿美元的加密风险投资基金“dao5”，将针对种子前和种子轮融资提供约50万至 200万美元的资金。此外 Salimi 还计划将该基金转变为 DAO，其中 DAO5 代币将被铸造并发行给基金的投资团队、咨询委员会和投资组合公司创始人，组成该基金的法人实体将被解散，普通合伙人的资产将永久迁移到由 DAO5 代币持有者拥有和管理的链上金库。

Geekcartel DAO旗下基金META完成1000万美元融资

• 基金融资

Web3 Private Invest DAO Geekcartel旗下首只基金META完成1000万美元融资，NGC、SevenX，安全审核机构GO+等VC机构、以及加密行业市场营销OG、技术OG、Web3社区代表和P2E游戏公会参投。据悉，Geekcartel META基金是一家专注于Web3、元宇宙、趣味金融赛道的新锐基金。该基金的主旨是整合加密行业原生的OG技能者，为加密行业原生的项目赋能。Geekcartel DAO是一个具备全球市场增长、经济模型设计、智能合约开发支持、安全审计全功能的加密初创项目孵化加速器，Geekcartel DAO的愿景是成为Web3时代的Y Combinator。

Part.3 IOSG投后项目进展

Aurora发布可嵌入式以太坊跨链彩虹桥

• EVM扩容网络

Aurora产品负责人Matt Henderson推特发文称，已发布可嵌入式彩虹桥（Rainbow Bridge），允许用户在不离开DApp网站的情况下将资产从以太坊转移到Aurora。目前基于Aurora的去中心化借贷协议Aurigami已经集成该彩虹桥，成为首个集成该彩虹桥的Aurora去中心化应用。

DeFi协议Synthetix合并L1与L2债务池，以增强流动性和质押效率

• DeFi协议

Synthetix（SNX）宣布，已于世界标准时间周四21:00-23:00（北京时间3月25日5:00-7:00）部署其L1和L2债务池合成功能，可能会对两个不同类别的质押参与者产生影响：SNX通胀质押奖励和债务对冲。该团队表示，债务池合成允许协议在L1和L2上具有可替代性（fungibility），合并债务池对于在整个协议中提供最大的流动性并通过跨链消息传递在多个链之间有效地转移合成代币是必要的，而不是依赖于受流动性池深度限制且易造成滑点的自动化做市商。据悉，Synthetix此前在以太坊主网和第2层以太坊扩展解决方案Optimism两条链上运营债务池。

Illuvium上线Staking v2版本，支持用户在一次交易中获得多个矿池奖励

• NFT游戏

Illuvium上线Staking v2版本，扩展了现有系统的功能。除了错误修复和简化QoL工作流程之外，此次升级还为代币持有者提供了新的改进的功能，升级后的合约和界面使v2用户能够在一次交易中从多个矿池中索取奖励分配等等。Staking v2的更新是强制的；Staking v2 Rewards将于北京时间3月31日 21:00上线。

Interlay 在 Kusama 网络上推出无需信任的比特币桥，接着上线波卡链

• 互操作性网络

Interlay 宣布推出 Kintsugi 比特币网桥 — Kusama 上第一个无需信任的比特币网桥 kBTC Bridge。Kintsugi 是 Kusama 上 Interlay 的金丝雀网络。kBTC是Interlay 在波卡链的金丝雀网络 Kusama 的完全无需信任和去中心化的比特币资产，与比特币1:1 锚定，由去中心化的抵押金库网络维护。

kBTC 已经可以在平行链 Karura（由 Acala 提供）和 Moonriver（由 Mooonbeam 提供）上使用，使 Solarbeam、Zenlink 和 Moonwell 等去中心化金融应用程序能够在没有中心化风险的情况下获得比特币流动性。Kintsugi 和 Interlay 财政部正准备启动激励计划，以帮助引导波卡链和 Kusama 生态系统的流动性。Interlay 还在波卡链上获得了一个平行链插槽，锁定了 250 万个 DOT 以提供支持，并致力于在 2022 年将其无需信任的比特币引入 Cosmos 和以太坊。

ConsenSys与以太坊侧链Palm合作开发新的跨链桥

• 以太坊基础设施

开发公司ConsenSys与以太坊侧链Palm达成合作，以建立和改进官方Palm桥。新的Bridge将会使得从Palm到Ethereum的跨链费用更加公平一致，而且转账延迟的可能性更小。除了转移资金外，用户还可以通过桥转移NFT。此外，Palm团队不再需要手动更新费用或重新提交没有足够Gas的转账。

Polygon推出Ethereum Adoption DAO，以推动以太坊生态采用和实施创新项目

• 公链

Polygon宣布推出一项名为Ethereum Adoption DAO（EAD）的新合作计划，以推动在以太坊主网和扩展平台上采用和实施新的创新项目。该计划致力于通过支持未来建设者的教育、新项目的形成以及公共产品和独角兽的发展，促进以太坊生态系统的演变。EAD面向所有将以太坊视为Web3首选结算层的人士，包括Web2和Web3开发人员、DApp构建者、企业、政府机构等。Polygon作为计划启动方，只是众多平等的创始成员之一。未来，Polygon将与其他成员合作，促进EAD的独立性和中立性，EAD将由一支核心团队以及更广泛的DAO社区运营。

Ava Labs计划为Avalanche生态应用推出非托管钱包Core

• Avalance非托管钱包

Ava Labs宣布将推出免费的非托管钱包Core，专为Avalanche上的应用程序设计。Ava Labs计划于3月下旬推出Core浏览器扩展，并计划在第二季度初推出Core移动应用程序。

IoTeX宣布与谷歌云达成合作

• 物联网区块链平台

IoTeX宣布与谷歌云达成合作。IoTeX首席执行官兼联合创始人RaullenChai表示，本次与谷歌云的合作将加速IoTeX的全球扩张战略，并帮助IoTeX实现将数十亿台设备连接到其网络的目标。

MISO完成Moonbeam等多链部署，DeFi钱包Ambire集成波卡平行链 Moonbeam

• 波卡平行链 SushiSwap Launchpad平台MISO宣布完成多链部署，目前已在Moonbeam Network、Moonriver Network、BNB Chain、Polygon、Harmony上启动。此外，DeFi钱包Ambire宣布集成波卡平行链Moonbeam，用户可通过Ambire钱包在Moonbeam和Moonriver上发送或接收加密货币，连接和使用基于Moonbeam/Moonriver的DeFi协议。据悉，Ambire致力于支持EVM世界中的多种网络和区块链。Moonbeam作为波卡平行链，是Ambire支持的首个非EVM网络。

交易所Starkswap将于3月31日在StarkNet Alpha测试网上启动

• 去中心化交易所

基于 ZK-Rollup 的去中心化交易所 Starkswap 将于 3 月 31 日在以太坊扩容方案 StarkNet Alpha 测试网上启动。

a16z团队成员等提出新的MakerDAO代币经济模型提案

• DeFi

a16z团队成员与RIpplewood Advisors成员@luca_pro共同提出新的MakerDAO代币经济模型提案。重点包括：（1）通过链下融资结构中的额外资本缓冲为MKR代币创建新用例；建立二级计息保险基金，作为二级盈余缓冲的补充层；对MakerDAO中的某些拍卖实施支持MKR的激励措施。（2）通过新的MKR质押奖励系统，提升投票参与度和一致性；为核心单位提供更大的运营灵活性，减少投票要求；通过社区拨款创建新的MakerDAO治理仪表板。以及（3）增加系统盈余缓冲等。

Part.4 行业脉搏

以太坊难度炸弹预计6月到来，以太坊升级“上海”正在草拟中

• 以太坊

以太坊核心开发者Tim Beiko发布最新核心开发者会议内容，包括难度炸弹、“上海”升级、以太坊执行层工作进展以及一项针对客户端开发人员的Protocol Guild计划。Kiln测试网已于近期推出，目前正在加紧测试合并，以确保所有实施都是安全和稳定的。未来如果一切准备就绪，将在现有测试网上运行The Merge，例如Ropsten、Goerli、Sepolia等。与此同时，以太坊难度炸弹预计在6月到来。目前正在草拟下一个以太坊升级“上海”，计划升级的内容主要包括EVM升级、激活信标链提款、降低Layer2费用等。以太坊执行层的可执行规范进展顺利，下一步是合并EL+CL流程。Protocol Guild是一项旨在为客户端开发人员和研究人员提供以太坊项目代币补偿的计划，现已拥有100多名成员，并且即将启动试点。

以太坊客户端Teku推出新版本v22.3.2，修复存款处理性能问题

• 以太坊

以太坊客户端 Teku 针对上周 Teku 性能问题发布 Teku v22.3.2 版本，修复了存款处理中的性能问题。Teku 表示：“大约在 2022 年 3 月 16 日 01:02 开始，大量 Teku 节点开始表现出增加的垃圾收集（garbage collection）活动，引发 CPU 使用率高。根据节点的不同，这会持续 30-60 分钟，并且可能导致节点落后。大多数 Teku 节点都无法跟上当前的信标链头，导致 Teku 生成带有不正确 head block 的证明。”

V神分享以太坊新的分片技术提案：EIP-4844

• 以太坊

以太坊创始人V神（Vitalik Buterin）在Twitter上分享了关于其和几位开发者共同提出的EIP-4844提案，该提案建议用proto-danksharding代替扩容解决方案Danksharding。该提案致力于在尚未实际实施任何分片的情况下，部署构成完整Danksharding规范的大部分逻辑和交易格式及验证规则。

Proto-danksharding引入的主要特性是新的交易类型，称之为携带blob的交易。“携带blob的交易”引入一种新的交易格式，其中包含大量数据，EVM执行无法访问，但其提交可以访问。该格式旨在与将在完整分片中使用的格式完全兼容。blob非常大（~125 kB），但比类似数量的调用数据便宜得多。

不过，该解决方案将导致数据使用的增加，因为它需要一个更大的区块。提案提议每30天自动删除blob数据，以防止网络对数据和内存存储的要求过大。Proto-danksharding部署后，所有验证者和用户仍须直接验证完整数据的可用性。

Optimism已在主网上线调用数据压缩，将降低40%的转账费用

• 以太坊Layer2

以太坊二层扩容网络Optimism宣布调用数据压缩（calldatacompression）已在主网上线，将降低40%的转账费用。此前消息，Optimism宣布计划部署调用数据压缩来降低30%至40%的费用。

Cosmos EVM网络 Evmos 计划 1-2 周后重新启动主网

• Cosmos

Cosmos EVM 网络 Evmos 发推表示，将在本周升级测试网并修复发布问题，并在接下来的 1-2 周内进行彻底测试。如果一切顺利，主网将在 1-2 周后启动。不过，该项目团队尚未确定从当前区块高度继续还是重置所有数据，正在对此进行数据分析以做出明智的决定。

Ronin侧链将于3月29日发布多项更新

• 侧链

Ronin推特称3月29日将会发布一系列更新，以增加RON的实用性，并确保Ronin能够持续扩展交易。每个帐户每个月将基于其持有NFT的最高价值，获得一定数量的免费交易额度。如果免费交易额度被消耗完，用户将需要创建一个新帐户，在Katana上购买RON，并将一些RON发送到初始帐户。一些地区可以使用信用卡通过Ronin钱包购买RON。Ronin是专为Axie Infinity打造并与以太坊连接的侧链。

RSS3网络节点月请求量超1亿次

• Web3

RSS3发推宣布，其网络节点月请求量超过1亿次。据悉，RSS3生态产品超过十四个，涵盖社交、NFT、链上数据算法、元宇宙、域名服务，RSS3 作为底层数据与流协议为生态项目持续赋能。

END

寻觅产品-市场的均衡点

作者：Momir，IOSG Ventures ​本文仅做行业学习交流之用，不构成任何投资参考

2007年，马克安德森（Marc Andreessen ）发表了一篇著名的文章《The only thing that matters》，认为在市场、团队和产品这三个维度中，市场应是投资者评估初创企业时最需重视的方面。对于可投资的领域，马克主要看好的是那些发现真正需求并有大量潜在客户的的公司。"产品不需要非常完美，它只要基本能用就行。"

Uniswap的例子

如果你在2018年以产品为优先判断标准，在一个是否投资Uniswap的机会面前，你很可能会因为这个标准而错过一个独角兽。而大多数金融领域的专业人士很可能也会告诉你，它的设计是相当愚蠢的。 如果你把注意力放在团队上，你会对没有经验的创始人、初次创业者、没有金融背景的人建立金融应用的资格等方面心存疑虑。

然而，如果你将注意力放在市场方向上，你就会注意到，对链上交易场所有很大的潜在需求，可以支持价格发现和价值交换，而Uniswap是第一个真正发挥作用的项目。这就是它值得投资之处。

在Uniswap之前的尝试，要么是在链上不可行的订单簿，要么是像Bancor这样的AMM设计，需要使用他们的治理令牌才能进行交易，会对用户体验产生负面影响。

"是否先进入市场并没有那么重要。相反，最先找到产品与市场完美匹配的人才最可能是长期赢家"

由于时机恰当，功能良好，Unsiwap成为独角兽和数十亿美元的项目。这并不是要低估或贬低创始人的重要性。如果没有天赋，他们就无法注意到需求，也无法率先生产出 "刚好能用 "的产品。然而，如果与海登-亚当斯有类似素质的创始人选择建立第一个预测市场而不是DEX，那么这个项目很可能会失败。

再往前追溯，我们可以找到另一个类似的例子——以太坊。

想象一下，Vitalik在2015年向你推荐了以太坊白皮书

同样，如果你把注意力放在团队上，你会对没有经验的创始人，一个没有上过常春藤盟校的初次创业者，执行这样一个具有挑战性，有世界性的影响的任务感到担忧。

对于很多真正了解这项技术的人来说，他们一定不会认为以太坊是最令人印象深刻的架构。EVM是最受诟病的发明之一。

然而，如果从市场方向的角度来看，你就会发现这是第一个支持智能合约开发的区块链，虽然这些智能合约也仅仅是是可用而已。

在最近的几年里，以太坊成为了公认的最领先的公链，尽管一直面临着来自竞争对手的压力。所以结论是，正因为以太坊打开了正确的市场，吸引了最聪明的一帮人才围绕它去建造，甚至基于此去进一步创新。这方面的独特优势弥补了所有一开始的的不足。

今天的市场上的现状是怎么样的呢？早期阶段的创业公司如何找到合适的PMF？如何识别真正的需求和伪需求？

如果没有前瞻性的偏见，判断PMF更像是一种艺术，需要相当程度的想象力。公平地说，运气也扮演者极其重要的作用。比如P2E的爆炸是基于多个不太可能的事件的同时发生。

虽然我们无法预测未来，我们至少可以尽力确定潜在的需求。了解当前市场和用户的可能行为就是这样一种符合逻辑的策略。

Uniswap v3和dYdX被定义为最成功的DEX，原因则是因为它们分别在现货和衍生品市场的成交量排名中处于领先的地位。但是什么样的因素决定了他们可以处在领先的地位？

毋庸置疑的是，巨大的交易量使得Uniswap v3的滑点更具竞争力，随着越来越多的零售交易量通过DEX聚合器流通，滑点的定价将是获得交易量的关键。

但事实上，v3优越的交易量的原因在于MEV机器人的高度参与。如下图所示，每天，机器人占到Uniswap交易量的75%。因此，即使没有用户参与Uniswap协议，只要有流动性提供者愿意被套利，Uniswap v3仍然会拥有比大多数DEX更大的交易量。

**Bots和Whales主导了以太坊的链上活动。**了解到这一点，你想投资一个消除MEV并为小交易者优化体验的以太坊DEX吗？可能不会。

AMMs和DEX Aggregators是最成功的DeFi垂直行业之一的原因尤其在于它们分别为链上最大的两类用户服务：Bots和Whales。

Connecting the dots

"具有讽刺意味的是，一旦一家创业公司成功了，你问创始人是什么让它成功的，他们通常会举出各种与之无关的事情。人们不善于理解因果关系。但几乎在每一个案例里，原因实际上是product/market fit。"

投资者似乎也不善于理解因果关系。最近，我听到许多人试图量化Axie、Uniswap类型的创始人的特征，以知道在未来的项目中应该注意什么。虽然这是一个有趣的智力练习，但我认为它对决策过程的价值不大。

没有立即找到产品与市场的契合点并不是什么大事，除非...

找到PMF可能是一个非常漫长的过程，需要不断地迭代。然而，一旦项目在没有实现PMF的情况下实施积极的增长战略，问题就会出现。

因为项目在第一次尝试时不能达到PMF的风险很高，产品早期过度激进的的流动性挖矿通常会导致过早扩大规模的问题：项目用远期的所有权换取短期产品指标，吸引投机者而不是真正的产品用户。

尽管如此，这似乎是行业内的主流做法。创始人倾向于在产品推出时采用激进的流动性挖矿，其中原因包括：

• 对项目的过度自信--虽然自信是好事，但有健康的怀疑态度肯定是有帮助的。

• 认为应该在市场火爆时推出代币，而不管基本面如何--这个逻辑只有当你在寻找一个好的pump and dump 机会时会听起来不错。

• 该项目已经有了很强的声量，要么是由于OG创始人拥有崇拜的追随者，要么是社区对这个项目非常激动。

由于加密行业的特殊性，我们经常看到第三类项目甚至没有 MVP （Minimum viable product-最小化可行产品）就获得了惊人的估值。或者，一些项目在没有达到一定规模的用户量的情况下保持10位数的估值。

这些类型的项目会使我们上面的 PMF 推理经不起推敲吗? 社区力量和模因是否应该成为一个与市场、团队和产品一样重要的范畴，或者它是否在某种程度上就源自这些方面？

无论如何，我认为这类项目是一个例外，而不是一个规律，随着行业的成熟，这一因素的重要性逐渐降低。从本质上讲，社区力量只是为项目寻找 PMF 赢得了时间和资源。如果没有真正的需求，这些项目最终会消亡。

因此，根据您的投资时间范围，您可能对社区和模因与其他因素有不同的价值判断。

你可能在理智上是对的，产品永远不会成功地得到真正的使用，但你仍然可以从中达成一个很好的交易。

“你是愿意在理智上正确却赔钱，还是愿意在理智上错误却挽救你的交易?”

PMF 评估中的问题

加密货币的投机甚至在代币发行之前就开始了。高用户数量是否意味着产品已经找到了 PMF，还是大多数用户只是在提前挖矿因为项目宣布 Paradigm 参与了他们的种子轮?

在发现和评估 PMF 以及为市场、产品和团队等方面定价时，肯定存在许多细微差别。毕竟，每个因素都是关键的，并且必须达到项目成功的某个阈值。然而，如果我必须按这些因素在评估项目中的重要性来对它们进行排序，我会按照以下顺序来做:

• 方向

• 团队

• 产品

Part.2 投融资事件

Mintbase完成1250万美元融资，Woodstock Fund领投，IOSG参投

• NFT基础设施

NEAR生态NFT基础设施Mintbase宣布获得1250万美元融资，其中包括750万美元的A轮VC融资和由NEAR基金会支持的500万美元资助计划Mintbase Grants。本轮融资由Woodstock Fund领投，Coinbase Ventures、Libertus Capital、Sino Global Capital、Animoca Brands、Fundamental Labs、Figment、IOSG Ventures、TRGC等参投。

Spruce完成3400万美元A轮融资，a16z领投

• 数字身份认证

数字身份认证公司Spruce宣布完成3400万美元A轮融资，Andreessen Horowitz（a16z）领投，Ethereal Ventures、Electric Capital、Y Combinator、Okta Ventures、SCB 10X、Robot Ventures、OrangeDAO、A.Capital Ventures、Third Kind Venture Capital、Protocol Labs、Gemini Frontier Fund、SV Angel等参投。

Privy完成830万美元种子轮融资，红杉资本等领投

• 隐私解决方案

数据隐私解决方案Privy宣布完成830万美元种子轮融资，红杉资本（Sequoia Capital）和Blue Yard Capital领投，Electric Capital、Archetype、BoxGroup和Protocol Labs等参投。Privy旨在通过Web3方案解决多钱包用户体验不佳与集成登录的隐私风险泄漏之间的矛盾，本轮融资将用于建立团队，并继续创建满足客户需求的用例。

Decent Labs推出Decent DAO，并完成1000万美元融资

• 以太坊加速器

以太坊项目加速器Decent Labs宣布推出Decent DAO，并完成1000万美元融资，BlockTower Capital和GSR领投，Cumberland DRW、Digital Currency Group和1kx等参投，投后估值为5600万美元。Decent Labs旨在通过不仅是投资，而且参与构建的方式为Web3领域项目赋能。

Contxts.io完成约1200万美元A轮融资，Hashed领投

• NFT资产管理

NFT资产管理平台NFTBank运营商Contxts.io完成150亿韩元A轮融资（约合1200万美元），Hashed领投，红杉资本、1kx、DCG、Alameda Research、Dapper Labs等参投，此外可能还会有其他机构追加投资。

Scroll完成3000万美元A轮融资，Polychain Capital领投

• 扩容

以太坊扩容网络Scroll完成3000万美元A轮融资，Polychain Capital领投，Bain Capital Crypto、Robot Ventures和Geometry DAO等参投。此外，来自以太坊基金会的Ying Tong和Carlos Aria以及Anthony Sassal、Ryan Adams和Santiago Santos等以太坊社区成员也参与了此轮融资。

MetaLend完成500万美元种子轮融资，Pantera Capital领投

• NFT借贷

NFT借贷协议MetaLend宣布完成500万美元种子轮融资，Pantera Capital领投，Collab+Currency和Ancient8参投。新融资将用于产品开发、招聘和营销工作。

ZeroDrop完成127万美元种子轮融资，Nansen领投

• 链游分析

Web3游戏分析公司ZeroDrop完成127万美元种子轮融资，区块链数据分析平台Nansen领投。据悉，这是Nansen首次投资外部公司。另外，Mechanism Capital、MixMob和部分天使投资人参投。

Bastion完成900万美元A轮融资，三箭资本领投

• DeFi

基于Aurora区块链（NEAR区块链的一个子网）的DeFi协议Bastion完成900万美元A轮融资，Three Arrows Capital（三箭资本）领投，FTX Ventures、Jump Crypto、Jane Street、CMS Holdings、Crypto.com Capital等参投。

LiquiFi完成500万美元融资，Dragonfly Capital Partners领投

• Web3

Web3初创公司LiquiFi完成500万美元种子轮融资，Dragonfly Capital Partners领投，Nascent、Alliance DAO、6th Man Ventures、Robot Ventures、Y Combinator、Orange DAO以及天使投资人Balaji Srinivasan、Katie Haun、Packy McCormick、Anthony “Pomp” Pompliano和Anthony Sassano等参投。

CertiK宣布融资6000万美元，投资方包括SoftBank Vision Fund II与Tiger Global

• 区块链安全

Web3和区块链安全公司CertiK宣布融资6000万美元，投资方包括软银愿景基金2（SoftBank Vision Fund II）和Tiger Global，标志着软银首次涉足Web3安全领域。这也意味着该公司在9个月的时间里总共融资2.9亿美元，进一步巩固了其独角兽地位。

Goons of Balatroon完成246万美元种子轮融资

• 区块链安全

区块链游戏开发公司Goons of Balatroon宣布完成246万美元种子轮融资，Merit Circle、Jun Capital、Vulcan Forged、Faculty Group、Maven Capital和Bullperks等参投。

Part.3 IOSG投后项目进展

Moonbeam和PureStake CEO强势加入IOSG Kickstarter Program

• 波卡平行链

基于波卡的以太坊跨链桥智能合约项目Moonbeam和PureStake的CEO Derek Yoo分别加入IOSG Kickstarter Program，成为其合作伙伴和导师。

Kava 10主网预计将于5月10日发

• 公链

Kava Network的Cosmos和以太坊共链已经正式准备好进入发布前的关键时期。Kava 10主网预计将于5月10日发布。

MakerDAO将分阶段部署至StarkNet，4月28日上线简单跨链桥

• DeFi

MakerDAO宣布Maker协议将部署至以太坊第二层扩展解决方案StarkNet，这也是该协议首度集成以太坊主网以外的网络。

具体而言，部署分四个阶段进行，其中以太坊主网和StarkNet L2之间的简单跨链桥将于4月28日上线，此后将陆续上线快速提款、不同Layer 2之间的跨链桥（预计7月底完成）、多抵押Dai（今年年底或最晚于2023年Q1完成）等功能，从而显著降低DAI交易和铸造的成本。

Stripe宣布将使用Polygon网络在Twitter试行加密支付

• Layer 2

在线支付服务商Stripe宣布将使用以太坊扩展方案Polygon在Twitter试行加密支付，最初仅支持Polygon上的USDC转账。Twitter的各种货币化服务，如Super Follows和Ticketed Spaces预计将整合该试点项目。此外，FTX也正在使用Stripe构建新用户培训和身份验证功能。

Polygon推出“Supernet”链，承诺向Web3开发者提供1亿美元促进采用

• Layer 2

以太坊扩容解决方案Polygon为Web3开发推出了一个新的网络，承诺为早期用户提供1亿美元，帮助他们快速采用。

Polygon Supernet链让开发者能够在一个可定制的环境中构建他们的项目，而无需托管或运营成本。开发人员将能够将他们的项目部署在Supernet Sovereign Chain或Supernet Shared Security Chain上，前者是由单一验证者管理，从而减少维护成本，而后者提供了一种更容易的去中心化途径，允许专业验证者通过质押MATIC代币来验证网络。

Aurora推出漏洞赏金计划，最高奖金达600万美元

• Layer 2 基于NEAR的EVM扩容网络Aurora与Immunefi合作推出漏洞赏金计划，主要覆盖包括Rainbow Bridge、治理资金、智能合约等方面。具体而言，智能合约漏洞方面，依据漏洞的威胁等级，赏金金额从1000美元至600万美元不等；网站和应用程序方面，依据漏洞的威胁等级，赏金金额从2000美元至10万美元不等。

Part.4 行业脉搏

ConsenSys首席工程师：第二次以太坊主网影子分叉非常顺利

• 基础设施

以太坊基础设施开发公司ConsenSys首席工程师Adrian Sutton发推称，第二次以太坊主网影子分叉非常顺利。在合并之前，Prysm和Nimbus在处理正在处理的大量存款时都遇到了一些问题。只是表明所有最好的客户端都有存款问题，不知道为何Lighthouse和Lodestar没有意识到这一点。Prysm生成区块的时间很晚，导致很多人错过了投票，同步委员会的参与度很低。Nimbus正在生产无效的区块，这两个问题都与合并无关，并且都已被修复。

加密基金DeFi Wonderland发布全面整改SushiSwap的提案，包括提议弃用xSUSHI模型

• DeFi

加密基金DeFi Wonderland发布全面整改SushiSwap的提案，提案的内容包括弃用xSUSHI并将本属于xSUSHI的收益转移至SushiDAO；提高透明度，包括公布财务路线图、公开预算和支出信息、公开多签钱包转移资金至资金库的数据；资金库资产多元化；组建技术工作组、生态增长工作组、多链工作组、研发工作组四个团队分管SushiSwap的各项发展事务；启用veSUSHI代币经济模型；添加去中心化前端；扩展至非EVM网络。DeFi Wonderland表示，他们希望SushiSwap提供500万枚SUSHI来支持他们的行动，代币的释放依据SUSHI价格是否达到既定目标来判定。

Coinbase NFT市场Beta版本上线

• NFT

Coinbase NFT市场Beta版本上线。从今天起，所有人都可以访问Beta版NFT市场，但最初只有特定用户可以购买或出售NFT。Coinbase NFT市场目前支持基于以太坊的NFT和ETH支付方式。Coinbase产品副总裁Sanchan Saxena透露，该市场将在未来集成其他区块链，将很快全面支持法币入金通道。

报告：今年第一季度区块链游戏领域融资额达25亿美元

• GameFi

DappRadar和区块链游戏联盟（BGA）发布的2022年Q1区块链游戏报告表明，2022年将成为加密货币游戏开发商的基准年。该报告显示，仅今年第一季度就筹集25亿美元资金。报告预测，到2022年年底该领域融资额可能相比去年激增150%至100亿美元。上个月，区块链游戏吸引122万个独立活跃钱包（UAW），目前占区块链行业活跃数据的52%。区块链游戏使用量在一年时间内增长2000%。

Yuga Labs元宇宙项目Otherside将于5月1日启动

• 元宇宙

Yuga Labs元宇宙项目Otherside 宣布将于北京时间5月1日零时启动。同时Otherside已开通Discord频道。据此前消息，Yuga Labs曾于社交媒体上公布其新项目Otherside的宣传视频，视频内出镜的NFT系列包括 Bored Ape Yacht Club、Mutant Ape Yacht Club、CryptoPunks、Meebits、CoolCats、World of Women 以及 Nouns。

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拥抱MachineFi：去中心化机器金融的未来

作者：Ray Xiao, IOSG Ventures 本文仅做行业学习交流之用，不构成任何投资参考

MachineFi是一个基于IoTeX区块链构建的一个将现实世界IoT、智能终端设备和Web3链上经济体结合的生态。其实大家对IoT+Blockchain的概念并不陌生，从2017年到现在这个赛道也是一直饱受质疑，然而在当下Helium生态的逐步繁荣、STEPN应用的出圈下，我们认为在链上经济体基本面远远好于4-5年前的2022年，MachineFi作为连接虚拟和现实的桥梁也会体现它的市场价值。

是新瓶装老酒还是一代新人换旧人？

最近笔者的一个圈外朋友说自己原来从不运动的老婆这一个月天天准时到楼下跑步，还买了价值几千块的虚拟鞋子，赚一个叫GMT的代币。这不禁让人心生感慨，STPEN出圈效应怎么如此强大，当然抛开其Ponzi的经济模型和精美的NFT设计不谈，把运动、娱乐和赚钱效应结合起来无疑是它成功出圈的重要原因，毕竟这事听着就很好玩不是？

这件事其实也算第一次验证现实生活中的娱乐和链上经济紧密绑定的可能性，Move2Earn, Ride2Earn不再是几年前IoT+Blockchain那么干巴巴的概念，也让我们对MachineFi的未来有了更多的信心。

MachineFi方向的未来市场规模会有多大？

这个赛道的基础设施项目在18-19年大量涌现，目前无论是从网络节点覆盖度、实际业务推进成熟度以及公司市值来说，Helium与IoTeX都是当仁不让的头部项目。

-约 40 个 IoT & BC 项目发行了代币（见下图）

-2022 年总 FDV 为 $14.9B，增长率为 223%

上图中约 70% 的项目诞生于 2018-19 年，其中 25% 仍然活跃，而其余的不是毫无动静就是几乎不见踪影。目前整个赛道的增长主要是因为 Helium、VeChain、IOST 和 IoTeX 代币的拉动。

我们以最活跃的网络 Helium 为例。在 2021.06 年，该网络每月花费的 Data Credits 达到 100 万美元（0.0001 美元 = 1 字节数据），这意味着网络中帮助IoT设备传输了9.31GB数据，这相比于目前全球的IoT设备产生的数据量17.3ZB其实还是九牛一毛（1ZB= 10000 亿 GB）。而根据 Gartner 和 IDC 的预测，到 2025 年，全球所有 IoT 设备将产生 79.4 ZB 的数据。这都说明了这个赛道的增长空间巨大，一切都才刚刚开始。

MachineFi一些有趣的应用场景

目前MachineFi除了一些中间件的开发（包括：跨链桥、智能设备链上DID、用户操作面板、附带运算能力的Oracle）之外，已经有20多个生态项目陆续上线。

MachineFi + GameFi

• IoTeX Monster Go: 是一款在真实地图和怪兽战斗并获得奖励的游戏（玩家的定位会通过gps设备采集，类似链上版本的Pokeman Go），游戏还包括怪兽进化、升级、技能系统、矿山争夺、竞技场等玩法。

MachineFi + NFTfi

• Sumotex: 是一个现实房地产NFT上链并且可以碎片化投资的项目，投资者不仅可以投资现实的房产还能在链上Metaverse中获得虚拟的对应NFT，而链下关于房产的信息验证是通过IoTeX区块链技术完成。

MachineFi + Move to Earn/Ride to Earn

• MobiFi: 是一个专注欧洲Mobility as a Service市场的项目，对于低碳出行（比如：骑车出行）的用户，系统会激励他们赚取token收益。并且最近该团队也在推出他们自己的NFT鞋子，预计会成为他们生态中的utility NFT。

为什么我们支持MachineFi团队？

• 更好的时机：相比于5年前几近荒芜的链上世界，如今Web3正在一步步从故事变成现实，金融、游戏、数字娱乐、社交各种链上应用场景涌现，链上的数据和经济体正在爆炸式增长。许多人一直怀疑IoT+Blockchain的故事，但我们认为现在是让更多用例变得更有意义的好时机——将现实世界的各种物联网设备、智能设备通过MachineFi网关将他们的数据/资产/价值连接到Web3。

• 坚持耕耘的团队：MachineFi背后的团队（也是IoTeX的核心团队）其实在过去几年的多轮牛熊中一直排除各种质疑和市场噪音坚持在技术开发、业务推广上保持着稳步向前的节奏，目前从网络效应、业务覆盖面、社区活跃度上是在这个赛道里为数不多的头部团队。上个月他们刚刚官宣了和Google Cloud的合作，接下来还会陆续有重磅的合作消息推出。

• **长期看好以MachineFi连接现实和链上的需求：**经过分析STEPN案例，我们知道虽然它的成功具有一定偶然性，但也侧面证明了链上token工具对现实世界中一部分应用（尤其是娱乐相关）的UA能力有着低成本、高效率的推动作用。这也是为什么我们认为MachineFi作为区块链网关，目前连接的游戏、娱乐、健康等场景都是颇具意义的。

Part.2 投融资事件

Vovo Finance完成200万美元种子轮融资，IOSG Ventures领投，Matrixport等参投

• DeFi

以太坊二层结构化产品协议Vovo Finance完成200万美元种子轮融资，由IOSG Ventures领投，Matrixport、Ledger Prime、Zee Prime Capital、Pattern Research、Primitive Ventures、imToken，Kyber Network、Daedalus和CyberX参投。

Vovo Finance表示，即将推出基于GMX代币GLP的产品以及一系列增加收益的产品。据悉，Vovo Finance旨在建立Arbitrum上的DeFi结构化产品，其已推出DeFi领域的受本金保护产品（Principal Protected Product）。

Sender完成种子轮融资，Binance Labs领投

• Wallet

NEAR生态钱包Sender完成币安风险投资部门和创新孵化器Binance Labs领投的种子轮融资，MetaWeb Ventures参投，具体金额未披露，资金将用于扩大其研发人员、建立全球社区、并加速其生态系统的增长。

BloXroute完成7000万美元B轮融资，SoftBank Vision Fund 2领投

• DeFi

DeFi 交易服务公司 BloXroute 宣布完成 7000 万美元 B 轮融资，软银旗下 SoftBank Vision Fund 2 领投。BloXroute 联合创始人兼首席执行官 Uri Klarman 表示，得益于这笔最新融资，该公司将扩大团队规模和影响力。据了解，BloXroute 将是第一个为以太坊、Polygon 和 Binance 智能链上的 DeFi 交易者提供区块链分发网络的服务提供商，软银集团投资总监 Robert Kaplan 将加入 BloXroute 董事会。

Circle宣布已与贝莱德等四家公司签署4亿美元融资协议

• 稳定币

稳定币 USDC 发行方 Circle 宣布已与贝莱德（BlackRock）、 Fidelity Management & Research、Marshall Wace 和 Fin Capital 签署一项 4 亿美元融资协议，该轮融资预计将在第二季度结束。据悉，贝莱德除了战略投资和作为 USDC 现金储备的主要资产管理人的角色外，还与 Circle 建立了更广泛的战略合作伙伴关系，其中包括探索 USDC 的资本市场应用。

Civitas完成2000万美元融资，Delphi Digital和Three Arrows Capital领投

• GameFi

链游 Civitas 宣布完成 2000 万美元融资，Delphi Digital 和 Three Arrows Capital 领投，参投方包括 Framework Ventures、BITKRAFT、DeFiance Capital、Sfermion、SevenX 以及一些战略合作伙伴游戏开发工作室 CCP Games、Yield Guild Games、Merit Circle、YGG SEA 等。

据悉，Civitas 游戏开发商 Directive Games 成立于2014 年，由此前来自 CCP Games、LucasArts、Weta Digital、育碧和腾讯等的行业资深人士组成的团队领导，计划将 Civitas 构建为一款社区驱动的协作类城市建设游戏，拟在 2023 年第一季度推出测试版，并在 2023 年晚些时候正式推出。

Nomad完成2200万美元种子轮融资，Polychain领投

• 跨链

Web3跨链通讯协议Nomad完成2200万美元的种子轮融资，由 Polychain 领投，1kx、Ethereal、Hack VC、Circle Ventures 、A&T Capital和 Continue Capital等参投。投后估值为 2.25 亿美元。Nomad团队将利用这笔资金发展团队，扩展其影响力，将安全优先的互操作性带入更多公链生态系统。

Loop完成400万美元种子轮融资，a16z领投

• Web3.0

Web3定期支付初创公司Loop完成400万美元种子轮融资，a16z领投，A_capital、Alchemy Ventures、CoinList等机构以及Pantera Capital合伙人Paul Veradittakit、Imran Khan、Nansen首席执行官Alex Svanevik等天使投资人参投。

据悉，Loop提供定期支付薪水和其他经常性支付服务解决方案，以简化Web 3支付轨道流程。目前产品正在内侧，预计于6月对外发布。

Swoops完成350万美元融资

• GameFi

基于Polygon的NFT篮球策略游戏Swoops完成350万美元融资，由Courtside Ventures和Alpaca VC领投，企业家Gary Vaynerchuk、Draft Kings首席执行官Jason Robins、Slow Ventures和Red Beard Ventures等参投。Swoops计划在每个赛季增加更多球员NFT，NFT持有者可获得对球员IP的商业所有权，用户可通过组建球队赚取收益。

据悉，Swoops最初的500枚NFT将在以太坊主网铸造，剩余1万枚将于今年夏天在Polygon公开发售。

贾斯汀·比伯等知名投资者参与了加密支付公司MoonPay去年的A轮融资

• 基础设施

加密支付公司MoonPay披露了其已从60多位知名投资者处筹集了8700万美元，包括歌手贾斯汀·比伯（Justin Bieber）、说唱歌手Snoop Dogg、网球选手玛丽亚·莎拉波娃（Maria Sharapova）和演员布鲁斯·威利斯（Bruce Willis）等。据悉，该笔融资是MoonPay A轮融资的一部分。

去年11月，MoonPay宣布完成5.55亿美元的A轮股权融资，Coatue和Tiger Global领投，投后估值为34亿美元。MoonPay首席执行官Ivan Soto-Wright表示，该公司为加密货币和NFT交易提供支付基础设施，预计内容创作者将越来越多地使用NFT来宣传他们的作品，并与粉丝互动。

Dfns 完成 1350 万美元种子轮融资，Star Capital领投

• Wallet

加密钱包初创公司 Dfns 已筹集了 1350 万美元的种子资金，本轮融资由Star Capital领投，其他投资者包括 Hashed、Susquehanna 以及加密交易所 Coinbase 和荷兰银行 ABN AMRO 旗下风险投资部门。Dfns 旨在通过分片加密钱包密码（即私钥）并在网络中分发这些碎片化密码来帮助公司保护数字资产，为机构采用加密货币提供更高的安全性。Dfns 计划利用新资金在所有去中心化金融(DeFi) 应用程序中部署其无钥匙钱包并扩大其团队。

Blast Royale完成500万美元种子轮融资，Animoca Brands等领投

• GameFi

NFT 链游 Blast Royale 宣布完成 500 万美元种子轮融资，本轮融资由 Animoca Brands 和 Mechanism Capital 领投，Dragonfly Capital、DeFiance Capital、Play Ventures Future Fund、Double Peak、Polygon、C² Ventures、Morningstar Ventures、DWeb3、Merit Circle、Ancient 8 和 AvocadoDAO，以及著名天使投资人 Santiago R Santos 和 Nick Chong 参投。Blast Royale 计划于 2022 年第三季度末推出主网。

Context完成1950万美元种子轮融资，Variant Fund等领投

• Web3.0

Web3钱包追踪应用Context周三宣布完成1950万美元种子轮融资，由Variant Fund和OpenAI首席执行官Sam Altman联合领投，风险投资家Lachy Groom、Dragonfly Capital、Quora首席执行官Adam D'Angelo、Vine联合创始人Dom Hofmann、Phantom首席技术官兼联合创始人Francesco Agosti等参投。

据悉，Context支持用户通过社交媒体式的feed监控他人的钱包和交易，其新功能可自动查找与用户关注的推特名人相关联的钱包，实时追踪相应的链上活动。

Part.3 IOSG投后项目进展

EPNS完成1010万美元A轮融资， Jump Crypto 领投

• 去中心化通信协议

去中心化通信协议以太坊推送通知服务（EPNS）在 Jump Crypto 领投的 A 轮融资中筹集了 1010 万美元，其他投资者包括 Tiger Global、ParaFi、Polygon Studios、Harmony Foundation、Wave Capital，以及1inch Exchange联合创始人 Anton Bukov 等天使投资人。这使 1 月份在以太坊主网上推出的EPNS估值达到 1.31 亿美元，EPNS 旨在将来自链上和链下 Web3 平台的通知传递给订阅用户。一旦订阅了选定的通知，用户就可以收到有关加密价格变化、完成的 DeFi交易、到期的以太坊名称服务(ENS) 订阅、NFT价格波动或NFT 出价更新等内容的提醒。EPNS 表示将利用这笔资金扩大其开发团队并继续构建其产品。

MetaMask集成Gnosis Safe、Hex Trust、GK8和Parfin，以满足DAO的加密托管需求；推出MetaMask Snaps，将支持比特币和更多区块链网络

• Wallet

MetaMask 机构部门 MetaMask Institutional (MMI) 宣布将 Gnosis Safe、Hex Trust、GK8 和 Parfin 整合到其平台上，以满足 DAO 的加密托管需求。通过此次新的集成，MMI 将拥有七名针对不同司法管辖区的 DAO 托管人。

此前2021年10月，该钱包已经增加了BitGo、Qredo和Cactus Custody，以帮助公司满足合规要求。

加密钱包MetaMask在推特上宣布推出可安全扩展MetaMask功能的系统“MetaMask Snap”，并称MetaMask Snap将可支持比特币和更多区块链网络。

Celer Network宣布与Flow达成合作，将支持Flow生态数字资产及NFT跨链桥接；跨链支付网络cBridge宣布支持PlatON

• 跨链

区块链互操作性协议Celer Network宣布与Web3底层平台Flow公链达成合作，将实现Flow生态数字资产及NFT与cBridge已支持的链之间的跨链桥接。

据悉，在合作初始阶段，cBridge将对Flow上有原生资产的项目进行桥接，并将 WETH、WBTC、DAI、Frax、USDT、UST等蓝筹数字资产引入Flow生态。在下一阶段，cBridge将支持 Flow 生态的NFT跨链桥接，如NBA Top Shot、NFL All Day和UFC Strike等。

由Celer Network推出的跨链支付网络cBridge宣布支持隐私AI计算网络PlatON。用户现可通过cBridge在以太坊与PlatON之间进行对WETH、WBTC、USDC、USDT、DAI、GRT和LINK进行跨链转账。双方还将通过建立开放的原生资产标准以实现多链扩展。

Celer此前发文提出并呼吁建立开放的原生资产跨链桥标准，针对同一种原生资产跨链启用多方铸币者（multi-minter）资产合约，以使各协议和链可同时使用多个跨链解决方案，拒绝供应商锁定。

Solv Protocol宣布上线Arbitrum

• DeFi

DeFi协议Solv Protocol宣布已上线以太坊二层扩容方案Arbitrum，并与Strips Finance合作推出价值200 美元的债券凭证IVO（Bond Voucher IVO）

Arbitrum发布生态用户体验计划，将向完成任务的用户免费发放NFT; 生态体验奖励活动Arbitrum Odyssey的投票已移至Snapshot

• 扩容

以太坊二层解决方案Arbitrum将与加密艺术家Ratwell、Sugoi以及Project Galaxy合作推出为期两月的生态用户体验计划，完成任务的用户可领取免费NFT。

首先，Arbitrum Odyssey在北京时间4月14日2:00进行广播公告，从Arbitrum上最活跃的56个项目中挑选14个项目，每个项目的社区将投票决定谁能参加，投票从4月14日4:00开始，持续48小时。获胜的14个项目将由加密艺术家Ratwell和Sugoi设计Arbitrum独家NFT，并加入Arbitrum 5月中旬开始的用户体验计划。

该计划将使用户在完成特定协议的链上任务后获得免费NFT，认领在Project Galaxy的网站上进行，需要在Arbitrum上使用ETH来支付交易费用才能领取免费的NFT。

为保证生态体验奖励活动Arbitrum Odyssey评选公平，避免机器人影响投票结果，现已将投票活动移至Snapshot，4月13日前Arbitrum网络上钱包余额大于0.0002 ETH的账户有资格参与投票。

MakerDAO将更改Maker Vault中部分参数，包括减少稳定费

• DeFi

MakerDAO将对Maker Vault中部署的部分参数进行更改，包括减少稳定费、提高债务上限和目标、上调D3M借款利率。

Cosmos开发商 Ignite 推出1.5亿美元的Web3加速器; Cosmos Hub Theta 升级于4月12日启动

• 基础设施

Cosmos 开发商 Ignite（原 Tendermint）推出了一个专注于 Web3、规模达 1.5 亿美元的加速器 Ignite Accelerator。该计划将每年支持最多 20 个项目。Ignite Accelerator 的投资合作伙伴包括 Alameda Research、KuCoin Ventures、OKX Blockdream Ventures、Hashkey Capital、Chorus One、Figment、Chainlayer、Strangelove Ventures、Forbole、Everstake 和 Galileo。去年， Ignite 还推出股权投资孵化器 Ignite Ventures（原 Tendermint Ventures）。

Cosmos 预备于4月12日区块高度达到10085397时进行主网升级。据悉，Theta升级是实现跨链账户的第一步，它能够使Cosmos Hub充当主链（跨链账户注册链）。升级后，其他启用跨链账户的区块链将能够执行两项重要操作：1. 在 Cosmos Hub上创建和控制账户；2. 执行Cosmos Hub原生事务。

此前3月份，Cosmos 已成功完成 Theta 测试网升级。

1inch Network 现已部署至 Fanto

• DeFi

DEX 聚合器 1inch Network 宣布现已部署至 Fantom，包括聚合协议和限价订单协议。目前，1inch Network 在 Fantom 上支持的协议包括 Solidly、SpookySwap、Geist Finance、SCREAM、Curve、Beethoven X（Beets）、SpiritSwap、Synapse、SushiSwap、PaintSwap、Morpheus Swap、Elk Finance、ProtoFi 以及 Saddle。

KyberSwap总交易量突破70亿美元

• DeFi

DEX聚合器KyberSwap发推称，仅在4个月内就增加了30亿美元以上的交易量。图文显示，总交易量已突破70亿美元。

此前消息，DEX聚合器KyberSwap上线以太坊二层解决方案Arbitrum。

Nervos CKB将于5月10日进行主网升级，新主网名为Mirana

• Layer1

Nervos核心开发团队已完成Layer1（即CKB）网络升级相关的开发工作，预计在北京时间5月10日9:00进行主网升级。此次升级是继2019年Nervos CKB主网Lina上线以来的第一次重大网络升级，新主网将被命名为Mirana。

升级后新功能包括对加密友好的指令集、虚拟机版本控制、可扩展的区块头和新的密码学标准，进一步提高网络的效率、性能和智能合约的可组合性。

主网升级期间，交易所、钱包可能会暂停CKB的充提和链上转账，CKB持有者无需采取任何行动。

Acala与Anchor Protocol合作以联结Terra与波卡DeFi生态

• 波卡DeFi

波卡DeFi平台Acala宣布与Terra生态固定利率协议Anchor Protocol达成合作，以提升Terra和波卡生态系统的去中心化稳定币空间。

通过此次合作，Acala及其基于Kusama的平行链Karura将通过Liquid DOT（LDOT）和Liquid KSM（LKSM），帮助Anchor扩大UST稳定币的抵押品选项。Acala与Anchor还将专注于联合为Acala上的aUSD和UST提供高流动性池。这将成为UST用户进入波卡生态系统的门户。双方还将致力于在Acala和Terra生态系统中进行更多的集成和部署。

此外，波卡和Kusama网络的用户将能够在LKSM和LDOT的帮助下获得Anchor收益。实现这一目标的第一步是通过Wormhole转移他们的流动性质押资产到Terra。然后，用户可以提供LDOT或LKSM作为抵押物，在Anchor上借入UST。

Tether 在 Kusama 网络推出 USDT

• 波卡先行网

Tether 已在 Kusama 网络上推出 USDT。至此，USDT稳定币现在共有十个网络，包括以太坊、Solana、Algorand、EOS、Liquid Network、Omni、Tron 和比特币现金的标准分类帐协议等。

Mask Network获Hard Yaka战略投资，投资金额未披露

• Web3.0

Web3门户项目Mask Network宣布获Hard Yaka战略投资，投资金额未披露。Hard Yaka由Twitter与Block首轮投资人与顾问Greg Kidd创立。

Mask表示Greg Kidd在所投资的项目中表现出对构建便携式身份和数字货币的兴趣，而Mask Network将在Hard Yaka的帮助下构建易于使用的Web 3.0门户。

Part.4 行业脉搏

以太坊的第一个主网影子分叉“shadow fork”上线

• 基础设施

随着以太坊逐渐向权益证明 (PoS) 机制过渡，以太坊的第一个主网影子分叉“shadow fork”周一正式上线。以太坊基金会开发人员 Parithosh Jayanthi 表示，影子分叉是“对关于同步和状态增长的假设进行压力测试”的一种方式，它还将提供“一种方法来检查我们的假设是否适用于现有的测试网和/或主网”。Jayanthi 警告说，影子分叉将与以太坊主网络共享一些数据，因此一些交易可能会出现在两条链上。以太坊开发人员 Tim Beiko 表示，影子分叉的结果是确定最终合并时间的关键。

根据开发商 Marius Van Der Wijden分享的区块浏览器数据 ，截至发稿时，影子分叉已经处理了 1,166,016 笔交易，平均出块时间为 14.8 秒。

ERC721R代币标准正式发布，允许用户在指定期限内按成本退还铸造的NFT; 慢雾：ERC721R示例合约存在缺陷，本质上是由于owner权限过大问题

• 基础设施

ERC721R代币标准正式发布，它在NFT智能合约中增加了去信任的退款设计，允许铸造者在给定的期限内退还按成本铸造的NFT，并获得相应退款。

GoPocket核心开发者BenLaw此前发推称，ERC721R 示例合约存在缺陷可导致项目方利用此问题进行 RugPull。据慢雾安全团队初步分析，此缺陷本质上是由于 owner 权限过大问题，在 ERC721R 示例合约中 owner 可以通过 setRefundAddress 函数任意设置接收用户退回的 NFT 地址。当此退回地址持有目标 NFT 时，其可以通过调用 refund 函数不断的进行退款操作从而耗尽用户在合约中锁定的购买资金。且示例合约中存在 ownerMint 函数，owner 可在 NFT mint 未达总供应量的情况下进行 mint。因此 ERC721R 的实现仍是防君子不防小人。

慢雾安全团队建议用户在参与 NFT mint 时不管项目方是否使用 ERC721R 都需做好风险评估。

STEPN开始回购并销毁GMT，拟每天出资1万枚SOL直至Q1盈利资金耗尽; STEPN将联合跑鞋品牌亚瑟士在Binance NFT市场发售1000双限量版运动鞋NFT

• Move to Earn

Move to Earn游戏STEPN将联合跑鞋品牌ASICS(亚瑟士) 在Binance NFT市场进行IG0，发售限量版STEPN运动鞋NFT。准备阶段将于北京时间4月13日8点开启，申购将于4月16日10点开启。拥有两双运动鞋（Sneaker）的用户可以铸造一个包含新运动鞋的鞋盒。

据悉，该NFT系列可以在基于BNBChain的STEPN应用程序中使用。运动鞋NFT总发行量为1000双，其中85%为普通运动鞋，15%为非普通运动鞋，每双售价0.5 BNB。NFT运动鞋可以通过销毁代币来升级。

STEPN宣布开始回购并销毁GMT代币，团队计划每天购买价值1万枚SOL（约合100万美元）的GMT，直到资金用完（约合2600万美元）。

此前消息，Move to Earn游戏STEPN Q1盈利超2600万美元，将全部用于GMT回购并销毁.

Uniswap Labs成立风投部门以投资Web3项目；推出兑换小部件Swap Widget

• DeFi

Uniswap主要开发商Uniswap Labs宣布成立风险投资部门Uniswap Labs Ventures。该部门将投资不同类别的Web3项目团队，包括基础设施、开发人员工具和面向消费者的应用程序等公司。此外，Uniswap Labs Ventures计划参与MakerDAO、Aave、Compound和Ethereum Name Service协议的治理系统。

该基金规模没有披露，公司风险投资负责人Matteo Leibowitz表示，投资将直接来自Uniswap Labs的资产负债表。

据悉，Uniswap Labs在推出其风险投资部门之前已投资11家初创公司和项目，包括MakerDAO、Aave、Compound Protocol、PartyDAO、LayerZero和以太坊开发者平台Tenderly。

Uniswap Labs 宣布推出兑换小部件 Swap Widget，将整个 Uniswap 体验捆绑到一个 React 组件中，开发人员可以通过一行代码将其嵌入到应用程序中。目前，OpenSea、Friends With Benefits 和 Oasis.app 已经集成 Swap Widget。例如在OpenSea上，NFT 收藏者可以无缝地将代币换成 WETH 或将 ETH 包装成 WETH，而无需离开应用程序。

加密公司 Nexo 与万事达卡、DiPocket 合作推出加密信用卡

• 支付

数字资产管理公司 Nexo 与全球支付巨头万事达卡合作，在选定的欧洲市场推出了万事达卡支持的加密卡。该卡被称为 Nexo 卡，为用户提供加密支持的信用额度，使持卡人能够使用他们的加密货币作为抵押品，而不是出售它。为了推出这张卡，Nexo 与 DiPocket 合作，后者将作为 Nexo 在欧洲市场的发卡机构。

美国弗吉尼亚州将于7月1日起允许银行提供加密托管服务

• 政策监管

美国弗吉尼亚州州长Glenn Youngkin本周签署了一项两党法案，允许该州的银行提供加密资产托管服务。该州的加密货币存储将从7月1日起合法化。

该法案已在众议院和立法机构参议院获得通过，并在本周由州长签署后最终确定执行。

END

Part.1 Insight

作者：Mcsauceth & 0xSong, Impossible Research 编译：Andy, IOSG Ventures 本文仅做行业学习交流之用，不构成任何投资参考

P2E公会格局拆解分析

Play-to-Earn (P2E)类游戏近几个月来的兴起可以归因于各种因素，其中P2E公会经常是各因素中最重要的一环，因为它们为P2E游戏提供如奖学金、社交媒体营销，或是直接的财务投资，从而大幅增加与其合作游戏的日活用户。

P2E公会在帮助Axie Infinity和其他P2E游戏的扩张中取得了巨大成功，从而使他们能够积累代币资产来进行再投资和扩张。那么随着成功而来的是竞争，这可以从P2E公会的新增数量中看出。针对这一点，Impossible Finance旨在对其社区进行教育，并提供以下有关P2E公会及其各自产品的必要知识。在本报告中，我们详细分析了八个P2E公会，比较了它们的各个方面以及投资理论。

TLDR结论：

在深入了解了八个不同的游戏赚钱公会之后，可以得出的主要结论之一是公会对P2E空间的影响力。**要么是通过Virtue Alliance等公会的分析平台发现新的元数据和策略来提高游戏中的效率，要么建立一个P2E的电子竞技场景，**如Hooga Gaming推出的Galaxie Cup，**或者通过像YGG这样雇佣大量学者的公会来增加日常活跃用户。**此外，随着会在各种游戏中持有的AUM持续上升，以及来自Merit Circle等公会的持续投资，我们可以看到公会实际上积极影响着P2E生态系统。通过继续为整个生态系统提供更大的吸引力，再加上我们在游戏中看到的持续投资，公会有很多值得看好的地方，因为他们仍然是P2E方向的领导者之一。

**当前公会面临的同样问题是对Axie Infinity的过度依赖。**这主要是由于两个主要因素：Axie Infinity目前是吸引最多用户的游戏赚钱场景的黄金标准，以及目前缺乏P2E游戏，因为许多仍处于开发过程中。反过来，它创建了一个公会目前相对一维的生态系统。

然而，一旦更多的游戏开始发布，公会将有更多的机会扩展他们的策略和运营。无论是招募更多的学者来玩旨在最大化公会收入的游戏，还是更注重游戏性和乐趣的游戏。随着游戏的选择开始丰富，我们可以关注各公会如何顺应着变化来部署资源，因为这些重要的选择将决定这些公会在长期的成功。

公会1：Yield Guild Games

作为较早的公会之一，YGG在他们的主要游戏Axie Infinity中成功地积累了庞大的玩家群 - 总共有来自10多个国家/地区的10,000多名学者。在此期间YGG还成功收购了21家游戏合作伙伴，其中一些已经在他们的社区中玩。通常对于新游戏YGG会部署subDAO，以便为某些地理区域或游戏划分焦点。例如第一个YGG subDAO是YGGLOK（王国联盟），但现在还有其他的，例如YGGSPL（Splinterlands）、YGG Pilipinas、YGGSEA和IndiGG。

截至2021年9月30日，YGG管理的资产目前价值为845,916,893美元（包含其原生代币）。他们的AUM的绝大部分来自代币，主要来自他们的原生代币，约占整个AUM的90%。若不包括他们的原生代币，这将代表管理的总额为64,576,735美元，这将是一个更具代表性的数字。这可以在饼图中看到，显示了代币（不包括YGG）、NFT和早期投资之间的划分。

• 奖学金情况：YGG学者总共成功创造了超过1,360万美元的SLP，其中70%的收入返还给学者（与Merit Circle内的学者收入相当），最后30%被分成20 %给社区经理，最后10%给YGG。鉴于DAO与其学者之间的良性分歧，这可能是学者们继续希望与YGG合作的众多原因之一，因为它为玩家提供了保持激励的必要机构。

• **游戏情况：**YGG投资和运营了21款不同的P2E游戏，例如Axie Infinity、Thetan Arena、Illuvium、ZedRun、League of Kingdoms、SplinterLands、Guild of Guardians、Star Atlas和Embersword。

• **公会结构：**与许多其他公会类似，YGG的结构主要依靠subDAO来托管特定游戏的资产和活动。创建subDAO时，将向社区提供部分subDAO代币。社区subDAO代币持有者可以就特定游戏机制发送提案和投票。其目的是激励社区将资产置于国库管理之下。这将允许社区subDAO代币持有者享受其富有成效的游戏玩法所产生的资产和收益的潜在优势。此外subDAO将允许公会通过本地化其运营和简化可能因游戏而异的流程来更有效地运营。通过鼓励同一游戏的玩家相互合作，SubDAO还有助于在更广泛的YGG社区中创造一种更加本地化的社区意识。目前他们的一些subDAO包括YGGLOK、YGGSPL、YGG Pilipinas、YGGSEA和IndiGG，并进一步计划继续扩大这部分业务。

• **价值主张：**YGG是最早获得关注的公会之一，也是第一个实施特许经营和subDAO模式的公会，由于其先发优势，它为他们提供了极其强大的地位。能够利用这一点，由于他们家喻户晓，他们能够以更快的速度和更好的质量进行招聘。这反过来将继续进一步允许YGG在考虑投资机会时以更佳的速度扩展到其他游戏，这将导致他们有更大的能力扩展其subDAO并保持其能够产生收入的核心目标通过运营和租用NFT并投资于Metaverse中产生最佳收益的NFT。获得更大的deal flow将进一步渗透到他们的学者社区，并且它使学者可以访问较小的公会可能无法提供的游戏。然而，他们投资于产生最佳收益的资产的目标可以进一步扩展到其国库余额内的蓝筹资产和稳定币。由于YGG的金库中有大量稳定币和ETH，他们的稳定和蓝筹资产严重未充分利用来产生收益。YGG拥有总价值约1800万美元的稳定币和ETH，有能力在低风险挖矿中利用这些资产，每年可以产生可观的回报，从而减少他们对波动性更大的资产的敞口，这将是典型的为他们继续投资新游戏。通过拥有稳定的流动性挖矿，产生某种形式的收入，它可以使他们在产生收益的资产方面拥有更高的利用率，从而整体提高效率。

公会2：Ancient 8

Ancient8 是越南最大的区块链游戏公会，由Coin98 Labs、Kyros Ventures、Coin68 Media和3twelve Capital共同孵化。Ancient8旨在开发一个平台来让他们的社区能够在获得金钱奖励的同时获得在元宇宙中游玩和建造的机会。Ancient8通过投资、奖学金和教育来发展其社区，当前已经成长为最成功的游戏公会之一

• **奖学金情况：**Ancient8的Axie Infinity奖学金计划目前拥有1,000多名学者（奖学金获得者，或Scholar），并旨在在Thetan Arena和Cyball等其他游戏中增加其奖学金池。Ancient8 计划在其Cyball奖学金计划正式启动后再增加1,000名学者。Ancient8的奖学金分成比未公开，且有可能因学者而异

• 游戏情况：Ancient8对P2E游戏的投资和参与主要围绕Axie Infinity、Thetan Arena和Cyball，但他们对P2E场景的投入使他们能够进一步扩展到Sipher、Summoners Arena和Elpis Battle等。

• **公会结构：**Ancient8目前正在朝着DAO方向发展，因为它的目标是更加去中心化。目前Ancient8 的公会结构相对简单灵活，只有一个实体拥有其所有资产和投资的所有权。随着 Ancient8的不断发展，关注其DAO结构究竟是会选择用subDAO结构以执行专门的任务和操作、还是会选择保持其灵活简单的单一结构将是一件有意思的事。

• **价值主张：**与其他游戏公会相比，Ancient8的主要优势在于其建立强大社区和主导越南区域生态系统的独特能力。由于宏观原因，瞄准越南等更小众的市场是尤其有益的。根据ChainAnalysis的数据，越南的加密货币拥有和使用率在世界上排名第一，而这一点已经得到了越南加密公司、项目和协议的迅速崛起的证明和支持。Ancient8仅来自Twitter和Discord的社区成员就达到了惊人的73,000名已经成为其竞争力的有力证据。

公会3：Good Games Guild

Good Games Guilds旨在通过优化使用自己的P2E资产以及借出的P2E资产来帮助创建和培育最大的虚拟世界经济，以确保最大化回报和奖励。

• **奖学金情况：**Good Games Guilds在学者/公会之间提供65/35的平均分配率。目前GGG有500名活跃学者利用公会资产在Axie Infinity中获得每日收入，平均每位学者每天赚取约130 SLP。（截至2022年1月12日）

• 游戏情况：Good Games Guilds目前参与了20多种游戏，因为他们的目标是多样化、并持续利用生产性资产从游戏运营中产生多种收入来源。GGG目前参与了Axie Infinity、Elumia、Era7、Elfin、MetaStrike、Wasted Lands、RaceFi、Hero Arena、Age of Tanks、Duelist King、Decitated 和 Universe Island。

• 公会结构：GGG的结构与Hooga Gaming的结构相似，不同的金库有自己的专属用途，但GGG 的结构是使用专门的收入来源而不是运营来区分的。目前GGG的金库主要分为三个方面：Axie繁育收入、游戏奖学金收入和NFT市场收入。然后这些金库的收入将根据其与其他金库相比占总收入的百分比分配给$GGG持有者。

• 价值主张：GGG已经能够引入Good Games Labs，这是一个初创项目的孵化器，这些项目已成功通过一系列选拔以帮助将这些项目培育和发展成高质量的、可以与Axie Infinity等一线的P2E游戏竞争的产品。除此之外，GGG的NFT市场的引入将允许用户在他们的市场上买卖与GameFi相关的NFT，从而使他们能够更多地接触游戏创作者、游戏玩家和艺术家，那么GGG始终能从生态系统中的各种行为获利。最后关于GGG需要考虑的一件事是，学者每天平均赚取的SLP与其他公会相比相对较低，每位学者平均每天赚取130 SLP。这可能被GGG的学者解释为缺乏质量，或者GGG的Axie Infinity NFT资产缺乏质量，因此GGG的学者无法跟上Axie Infinity不断变化的元和策略。

公会4：GuildFi

GuildFi是一个连接游戏、NFT、公会和社区的Web3的基础设施，创建了一个互联系统，玩家的时间和精力可以在整个游戏和元宇宙中互操作。通过为玩家提供基础，GuildFi旨在解决玩家在GameFi中通常面临的可访问性问题。更重要的是，GuildFi将使玩家有机会参与多种不同的游戏，减少由于高昂的启动成本和加密货币的额外复杂性而通常被孤立的游戏，从而为玩家带来长期利益。

• **奖学金情况：**Axie仍然是GuildFi的大部分学者所在的地方，它仍然是拥有1,500多名学者，算是P2E中的最主要游戏。接下来拥有最多学者的是Cyball（1000+），其次是Thetan Arena（500+），最后是Pegaxy （100+）：总共超过3000个学者。然而随着越来越多的游戏开始推出，预计会有更多的学者加入GuildFi，尤其是当他们的奖学金候补名单已经超过20,000人时，这表明了市场的巨大兴趣。此外GuildFi还拥有30多名教练，以协助玩家进行特定游戏的入职和指导。

• **游戏情况：**GuildFi 投资了许多不同的游戏，突显出他们越来越需要更多的投资机会以及游戏设计的多样性，因为游戏赚钱空间不断发展。这可以从他们对Pegaxy、Sipher、Elpis Battle、Gunstar、Zodium、Nitro League、CyBall、Syn City、Elumia 和 Mavia等游戏的早期投资中看出。

• 公会结构：GuildFi的DAO结构基本上分为两个主要部分：游戏中心和空间 - 由工具、公会、NFT和金库组成：游戏中心（The Gaming Center）是引入用户的核心机制，空间（Zones）是驱动商业活动的专用引擎，为GuildFi的整个生态系统增加价值：包括Guild Zone、NFT Zone 和Tools Zone。空间可以被视为GuildFi的整个生态系统增加价值的专用引擎。

• **价值主张：**GuildFi的长期计划使他们能够吸引不仅想要快速赚钱的玩家，而且还想要真正喜欢游戏的玩家。因此，使他们能够容纳可以满足不同需求的整个游戏组合，从而创建一个更全面的公会。它减少了对招募玩家加入公会作为扩张形式的过度依赖，因为GuildFi网络中立即有大量其他公会通过使用他们的服务，他们可以利用这些公会不断发展他们的根据。此外，它还为玩家提供了根据他们想要玩的偏好和游戏在生态系统内的不同公会中移动的灵活性，本质上创建了一个回声室，因为生态系统内的其他公会已经提供了多样性，从而留住了玩家。

公会5：Hooga Gaming

Hooga Gaming是一个DAO，旨在通过为每个DAO参与的游戏建立机会均等的社区和强大的电子竞技场景来开发Web3 GameFi的生态系统。Hooga Gaming旨在通过三个不同的方面来实现这一目标：社区、工具和竞争性游戏。

• 奖学金情况：Hooga Gaming还提供了公会与其学者之间极具竞争力的分成比，学者/Hooga Gaming之间的平均分配率为 70/30。目前Hooga Gaming拥有350位学者，每位学者的日均SLP为160 SLP。

• **游戏情况：**Hooga Gaming一直在P2E生态系统和领域中寻找新的机会，这可以从他们对Axie Infinity、Sipher、Nyan Heroes和Cyball的投资中看出，因为他们的目标是通过P2E游戏获得收益。这也可以从他们对Web3游戏launchpad的投资中看出。

• **公会结构：**Hooga Gaming由一个主公会组成，主公会下有4个额外的子公会（DCG子公会、Cruxia子公会、AOC子公会、Putra子公会）。主公会约占奖学金总数的70%，其余4个子公会占其余奖学金总数的30%。Hooga Gaming可以为子公会提供顶级奖学金，因为每个子公会都为Hooga奖学金服务于特定和专门的目的。DCG全权负责学者顶级Axies的培育，Cruxia负责赛事直播和选角，AOC负责社区管理，Putra分会负责内容创作。

• 价值主张：Hooga Gaming与其他游戏公会相比的主要优势在于他们能够培养和留住高质量的学者，以确保Hooga Gaming的学者始终有效地利用公会资产。这可以从Hooga Gaming的学者平均每天160个SLP中看出，而Good Games Guild等公会的学者平均每天有130个SLP。Hooga Gaming已经获得了通过他们提供的服务数量来培养他们的学者更高潜力的能力，例如在满足定量和定性KPI（例如MMR、活跃度、内容创建、想法）时为学者提供更高的激励，引入强制性新兵训练营的胜利心态和实施教育内容，让学者了解顶级的游戏meta和策略。在FTX Galaxie Cup的推出中已经可以看出，Hooga Gaming及其合作伙伴能够在Axie Infinity电子竞技领域组织一场领先的比赛，证明了Hooga Gaming的发展、雄心壮志和目标。

公会6：Merit Circle

Merit Circle于2021年8月首次成立，旨在创建一个去中心化的自治组织，通过P2E来发展和提供机会。Merit Circle旨在创造一个有效连接资本、专业知识和参与者的环境。这已经可以在Merit Circle的Axie Infinity运营中看到，通过提供有竞争力的游戏内资产、游戏内战术和策略教育，以及为潜在玩家提供有竞争力的分成。

• **奖学金情况：**Merit Circle在DAO及其学者之间提供极具竞争力的分成比，学者/DAO之间的平均比例为70/30。目前Merit Circle有2,750名学者使用DAO的资产玩Axie Infinity以获得 SLP。

• **游戏情况：**Merit Circle投资和运营了20多种游戏，如Axie Infinity、Vulcan Forged、Cyball、Fancy Birds、Big Time、Genopets、Hash Rush、Illuvium、Nyan Heroes、Heroes of Mavia、Summoners Arena、Mixmob 、Rainmaker、Sipher和UFO Gaming。随着P2E生态系统的不断发展，Merit Circle相信免费游戏的未来会成为更多传统游戏玩家的目标，玩家共享经济能够增强他们自己的游戏体验。

• **公会结构：**Merit Circle的DAO由三个重要部件组成：MainDAO或EcosystemDAO是一个伟大的工具，它能够通过以下方式在 Merit Circle的所有运营中发挥作用；SubDAO是为每个P2E游戏指定的DAO；Vaults代表Merit Circle为产生收入并确保利润回流到生态系统而部署的策略。具体的交互方式可见下图：

• **价值主张：**Merit Circle与其他P2E公会相比的主要竞争优势是使用他们的DAO结构来确保Merit Circle不断适应游戏赚钱环境。使用他们的subDAO可确保Merit Circle的金库和AUM由多种资产组成，分散在多种游戏中，使Merit Circle处于游戏中任何重大变化的最前沿。另一个竞争优势是Merit Circle是一个游戏DAO，而不是传统的奖学金公会，因为Merit Circle的活动远远超出了为其社区成员提供奖学金的范围。相反Merit Circle以拥有打造其产品的能力而自豪，这可以从Edenhorde的介绍中看出，这是Merit Circle的第一款由专家和艾美奖获奖设计师设计的孵化产品。

公会7：UniX Guild

UniX Gaming Guild旨在通过赠品、竞赛、参与电子竞技比赛、教育和社区成员培训来专注于创建一个参与的社区。UniX Gaming Guild于2021年9月开始其Axie Infinity运营，自那时以来已经发展了一个拥有超过130,000名成员的社区。UniX Gaming Guild旨在为其社区增加更多赚钱机会 – 通过让学者参与其他P2E游戏，以及在未来运营P2E游戏launchpad和NFT市场来实现这样的目标。

• **奖学金情况：**从2021年11月到2022年1月31日，UniX Gaming Guild的Axie Infinity学者池已从1,008名增加到4,600名，并已开始在其他游戏中扩大其奖学金业务，另外50名学者专注于Rising Sun, 100名学者玩Starsharks, 100名学者玩Pegaxy, 40名学者玩Block Ape Scissors, 50名学者玩Idle Mystic和另外100名学者玩Placewar。UniX Gaming旗下有5,040 名学者参与其游戏赚钱业务。UniX还专注于增加其公会内的专业领导人数，目前拥有一支由62名团队领导、13名招聘人员、40名培训师和54名专业领导组成的团队，负责监督UniX Gaming Guild内的各个部门。UniX Gaming Guild在学者和公会之间提供50/50的分成比。

• **游戏情况：**UniX Gaming Guild致力于不断为P2E空间做出贡献，这可以从他们对P2E游戏的投资和贡献中看出。UniX Gaming Guild目前参与了Axie Infinity、Big Time、Adanimal、Monkeyleague、Sidus、Sipher、Starsharks和Syn City

• **公会结构：**UniX Gaming Guild的DAO结构相对流动，创收活动构成了DAO的主体，并允许这些活动的利润和收入流入其他领域。创收活动，如游戏运营/奖学金、NFT租赁、NFT市场收入、UniX的launchpad和Land NFT为UniX提供利润，或用于如投资新项目和学者来回报给其投资者、金库和顾问等拓展活动，或再投资于创收活动以进一步扩展。

• **价值主张：**与其他游戏公会相比，UniX Gaming Guild在P2E领域的主要竞争优势在于他们致力于改善P2E生态系统内的基础设施。UniX Gaming Guild目前正在实施其名为Pegify的自己的NFT市场，以使社区成员和外部用户能够更轻松地交易P2E资产，并提供一个平台，UniX Gaming Guild将能够出售他们自己开发的 NFT；Unix还会提供一个游戏launchpad，允许社区成员参与初始游戏产品，并通过Youtube和Twitch等社交媒体平台上的营销协助帮助新的P2E游戏。UniX Gaming Guild还致力于实现自己的一款叫Unity的游戏。Unity的目标是通过实现以元世界为中心的体验，在PvE和PvP模式中以不同的难度参与竞争，包括与角色和武器NFT进行战斗。需要考虑的一件事是，UniX Gaming Guild和Good Games Guild对他们的NFT市场和各自的启动板有着相似且强烈的关注。UniX Gaming Guild和GGG未来很可能直接相互竞争，因为它们的路线图和未来计划相对相似，而且 NFT 市场和启动板通常都是具有强大消费者忠诚度的产品，因为这些产品通常是基于他们的原生代币。

公会8：Virtue Alliance DAO

Virtue Alliance是一个专注于游戏玩家的DAO，旨在通过专家、运营方和分析的结合，帮助游戏玩家最大化的他们的表现和收益。Virtue Alliance旨在通过建立一个具有高级分析功能的多合一平台来为其公会成员提供更多服务，以帮助经理和玩家通过系统化的教育和培训来提高他们的生产力并改善他们的弱点，以最大化利润并让学者在各自的游戏中成为最佳表现者。

• **奖学金情况：**Virtue Alliance旗下游戏运营目前有1040名学者，玩家基数以每周约8%的速度增长，并在试用期间提供学者50/50的分成比，然后在试用期结束后学者和DAO之间实行60/40的分成比。Virtue Alliance的学者目前平均每天赚取约145 SLP。收入的10%用于运营、玩家经理和社区领袖，30%用于Virtue Alliance的主金库。

• **游戏情况：**尽管Virtue Alliance目前的重点是Axie Infinity、Sandbox、Illuvium和Guild of Guardians, Virtue Alliance一直在寻求在P2E领域内继续发展，目前正在与Nyan Heroes、Nifty Islands、Treeverse和Defi Kingdoms进行谈判。

• **公会结构：**Virtue Alliance的DAO结构与Merit Circle的类似，在MainDAO下使用subDAO。Virtue Alliance的MainDAO将始终拥有一定比例的VA-subDAO，以确保subDAO能够与MainDAO绑定并进一步扩大国库。

• **价值主张：**与其他游戏公会相比，Virtue Alliance的主要竞争优势在于使用他们的分析洞察力和算法公会管理系统。这个可视化的系统允许公会成员在平台本身内部建立他们的公会，使他们能够查看可用的P2E资产（例如Axies）、他们的历史收益率是多少、计算的NFT资产的APY、甚至细化到日常系统的粒度。它还可用于轻松入职新学者和管理人员。为入职流程引入算法建议可以帮助学者和管理人员降低进入门槛，并让他们在能够加入后立即开始为DAO赚钱。Virtue Alliance可能面临来自其他公会的竞争的一个领域将是第三方分析平台的兴起，用于P2E公会，以及公会自身建设的分析平台的增加。然而，Virtue Alliance的分析洞察力和算法管理系统更进一步，因为算法管理系统的引入有助于消除公会运营及其学者的重大切入痛点。

Part.2 投融资事件

Magic Eden完成2700万美元融资，红杉资本参投

• 链上NFT市场

Solana 链上 NFT 市场 Magic Eden 完成 2700 万美元融资，参投方包括红杉资本、Paradigm、Greylock 等。估值暂未透露。Magic Eden 由前 Coinbase 产品经理 Zhuoxun Yin 创立，除 NFT 市场外，Magic Eden 还成立了 MagicDAO，用户可通过 MagicDAO 对首页中展示哪些 NFT 系列等进行投票。

Swell Network完成375万美元种子轮融资，Framework Ventures领投，IOSG Ventures参投

• 去中心化质押协议

基于以太坊的去中心化质押协议Swell Network完成375万美元种子轮融资，由Framework Ventures领投，IOSG Ventures与Apollo Capital参投。其他投资方包括Maven 11以及天使投资人Mark Cuban, Synthetix联合创始人Kain Warwick以及Jordan Momtazi, Balancer创始人Fernando Martinelli, Ryan Sean Adams，Bankless联合创始人David Hoffman, Ren Protocol联合创始人Loong Wang和 Mask Network的创始人Suji Yan等。本轮融资将用于对Swell平台在4月主网上线前的多轮审计，并扩大内部工程、业务开发和营销团队的规模。通过完全无许可及非托管设计，Swell为质押者提供了更有效的获取更高收益的途径，并降低了节点运营商的进入门槛。其通过原子交易设计已率先为以太坊实现了非托管用户直接存款。

ConsenSys完成4.5亿美元的D轮融资，ParaFi Capital领投

• 以太坊基础设施开发公司

以太坊基础设施开发公司ConsenSys官方表示，以70亿美元估值完成4.5亿美元D轮融资。本轮融资由ParaFi Capital领投，淡马锡、软银愿景基金二期、微软、Anthos Capital、Sound Ventures、C Ventures、Third Point、Marshall Wace、TRUE Capital Management 和 UTA VC等参投。Sullivan & Cromwell LLP在这笔交易中担任ConsenSys的法律顾问。该轮融资收益将转换为ETH，并根据ConsenSys的资金策略重新平衡ETH与美元等价物的比率。未来，融资将用于支持MetaMask的快速扩展，加快Infura开发工具套件的全球采用，以及团队扩张等，公司计划于2022年从目前的700名全职员工扩张至1000名。

Crypto Unicorns通过代币销售筹集2600万美元，TCG 和 Backed VC 领投

• P2E游戏

基于 Polygon 区块链的玩赚（P2E）游戏Crypto Unicorns通过代币销售筹集了 2600 万美元，元宇宙公司 TCG 和风险投资基金 Backed VC 领投，BITKRAFT Ventures、Delphi Digital、Infinity Venture Crypto、Polygon Studios、CoinFund、BreederDAO、Emfarsis 和 ACME Capital 参投。据了解，Crypto Unicorns 由 Web3 游戏开发和研发工作室 Laguna Games 开发，建立在 Polygon 网络上，让用户可以孵化、进化和繁殖独角兽，并可以使用独角兽进行流动性挖掘、赛跑或参加战斗。Laguna Games 表示，筹集的资金存放在 Crypto Unicorns DAO 财库，2600 万美元代币销售的参与者将在未来的治理决策中发挥“关键”作用。

Hex Trust完成8800万美元B轮融资，Animoca Brands和Liberty City Ventures领投

• 数字资产托管商

专注于亚洲的数字资产托管商Hex Trust完成8800万美元B轮融资，Animoca Brands和Liberty City Ventures领投，Ripple、Terraform Labs、Morgan Creek、Primavera Venture Partners、LeadBlock Partners、Protocol Labs和Adrian Cheng（香港房地产巨头新世界发展CEO）等参投。新资金将用于向欧洲和中东扩张，并争取更多许可证。Hex Trust称与Animoca Brands的合作旨在为GameFi市场带来一个机构级平台。报道称，该公司目前有望获得迪拜的经营许可。Hex Trust在香港、新加坡和越南拥有100余名员工。去年一季度完成600万美元A轮融资。2021年10月又获得Animoca Brands领投的1000万美元资金。

Zebec完成2800万美元融资，Circle、Coinbase、Lightspeed等参投

• 薪酬支付协议

Solana区块链上的薪酬支付协议Zebec通过公开和私募代币销售完成2800万美元融资，并藉此推出了代币ZBC。其中2100万美元私募投资者包括Circle、Coinbase、Solana Ventures、Lightspeed Venture Partners及Alameda Research等，700万美元公开代币发售是与Republic合作完成。ZBC将作为Zebec DAO的治理代币，并会立即释放给买家，可在各种交易所进行交易。Zebec协议允许用户发送和接收付款，其核心薪酬支付产品允许员工以USDC和其他稳定币实时接收工资。

FreedomFi完成950万美元A轮融资，三星和高通的风投部门参投

• 去中心化5G基础设施提供商

去中心化5G基础设施提供商FreedomFi宣布完成950万美元A轮融资，三星风投部门Next、高通风投部门Qualcomm Ventures及Blueyard Capital等参投。FreedomFi为Helium新的代币驱动的5G网络提供固件和小型蜂窝硬件，使单独的节点运营商能利用去中心化网络赚取HNT代币，并为附近的智能手机、笔记本电脑和平板用户提供服务。目前，Helium的全球活跃节点数已超64万个。FreedomFi首席执行官Boris Renski透漏，自10月推出小型蜂窝部署包以来，已售出约10000套，目前约一半部署在Helium的5G网络上。FreedomFi目前是Helium 5G网关唯一制造商，目标是到2022年底部署5万台设备。

Mina完成9200万美元融资，FTX Ventures和三箭资本领投

• 轻量级公链

轻量级公链 Mina宣布完成9200万美元战略和私募轮融资，FTX Ventures和三箭资本（Three Arrows Capital）领投，Alan Howard、Amber Group、Blockchain.com、Brevan Howard、Circle Ventures、Finality Capital Partners、Pantera等参投。Mina称融资将用于加速零知识证明的采用。 Mina协议实现了更安全和私密的Web3，用户通过部署零知识证明应用程序或智能合同来拥有自己的数据。独特的隐私和安全功能以及通过其zkApp连接到任何网站的能力使Web3更加安全和私密，目标是使成为 Web3首选的隐私和端到端安全层。

Optimism以16.5亿美元获得1.5亿美元融资，Paradigm和a16z领投

• 以太坊扩容协议

以太坊扩容协议Optimism以16.5亿美元估值完成了1.5亿美元B轮融资，本轮融资由a16z和Paradigm领投，融资将用于团队扩张等。据Optimism官方信息，在主网上线以来，已为用户节省了10亿美元的Gas费，部署了数千份智能合约。Optimism首席执行官Jinglan Wang在接受TechCrunch采访时表示，Optimism不会从运营系统的中心化部分中获利，而在赚取收入的同时，将所有收入返还用于资助以太坊的公共产品。

Coinbooks完成320万美元融资，Y Combinator等参投

• 会计软件公司

区块链领域会计软件初创公司 Coinbooks 宣布完成 320 万美元融资，Y Combinator、Multicoin Capital、Lattice Capital、Polygon 创始人、Seed Club Ventures 和 Orange DAO 等投资者参投。总部位于旧金山的Coinbooks由21岁的创始人兼CEO Arnav Bathla 创立，旨在通过将加密钱包和现有会计软件集成，以便加密公司可以在一个平台管理他们的加密和非加密交易，并以此改变 DAO 和加密公司的会计方式。

Part.3 IOSG投后项目进展

Polkadot提案建议将最低提名金额降至10 DOT，正在投票中

• 波卡社区

Polkadot理事会正在对Motion 168提案进行投票，Motion 168提案旨在降低Polkadot的最低提名金额，从160 DOT降低到10 DOT，并将可能的意向提名数量增加到50000。

以太坊社区提案将Gelato Network内部DeFi用例G-UNI衍生为独立项目

• 以太坊智能合约自动执行工具

以太坊社区中的一份提案提议将Gelato Network的内部DeFi用例G-UNI衍生为独立项目。该提案提出：G-UNI是由Gelato核心开发人员构建的内部DeFi应用程序，用于展示Gelato自动化基础设施的功能。但截止目前，G-UNI的TVL已经超过5亿美元，是迄今为止Uniswap v3上最大的LP，且许多主要的DeFi项目（MakerDAO、Aave、Fei、Frax、Angle等）已经在使用该产品进行流动性挖矿。提案中提到，一旦投票通过，G-UNI将更名为Arrakis Finance，并将发布治理代币SPICE。

StarkNet在测试网上线Alpha 0.8.0版本，首次展示费用机制

• Layer2

StarkNet在测试网上线Alpha 0.8.0版本，推出根据计算复杂度定价的费用机制，但当前版本不会强制支付费用，且StarkWare仍将补贴Layer1通信费。StarkNet将从0.9.0版本开始强制收取费用。此外，该版本更新还包括：推出Layer2以太坊faucet、向StarkNet的API添加了检索事务执行跟踪的功能、增加Layer1到Layer2的消息取消功能、减少了定序器执行传入Cairo事务流所需的时间等。此外，StarkNet Alpha 0.9.0 版本将在几周内发布。

MakerDAO新提案提议推出新治理代币stkMKR以取代MKR

• 去中心化稳定币协议

MakerDAO风控小组成员monetsupply.eth发布拟议的代币经济学和治理改造提案，计划推出新的代币stkMKR以取代MKR。其中stkMKR 不可转让，代表质押在治理协议中的MKR，退出需要解绑期，且持有stkMKR可以获得盈余拍卖（Surplus Auction）购买的部分MKR，从而鼓励MKR持币人质押，并通过新的治理代币参与治理。

Celer Network宣布SGN v2已上线

• 跨链桥

Celer Network宣布State Guardian Network（SGN）v2现已正式上线。升级后，SGN质押者除了能享受到PoS质押奖励外，还能获得从Celer cBridge和基于Celer IM的跨链dAPP获取的交易费收入。SGN v1将于UTC时间2022 年3月23日停止产生质押奖励。

IoTeX推出1亿美元可持续生态系统基金

• 物联网区块链平台

专注于物联网(IoT)的区块链平台IoTeX宣布推出1亿美元的可持续生态系统基金，新基金将支持1000多家去中心化经济机器初创公司开发用例，推动在未来三年内将超过1000万台智能设备连接到MachineFi门户。去年2月，中国移动物联网联盟曾上线基于IoTeX公链产品。

Aurora：NEAR主网拥塞问题已解决

• NEAR Layer2

Aurora官方推特表示，NEAR主网问题已得到解决， Aurora主网和Rainbow Bridge可以全面运行。问题已确定，NEAR主网及其RPC负载很高。此外，一些NEAR验证器正在升级到Nearcore 1.25.0。由于这些原因，NEAR主网（以及Aurora）拥塞，因此一些用户可能会遇到性能下降的情况。

MetaMask将推出DAO并发布Token

• 钱包

ConsenSys首席执行官Joe Lubin表示，MetaMask很快将推出去中心化自治组织（DAO），新的DAO并不会参与治理MetaMask，但该DAO将为MetaMask的更新提供资金。Lubin没有提供有关DAO的更多细节或发布日期，但已确认MetaMask不仅将推出DAO，还计划发行Token。

Part.4 行业脉搏

以太坊测试网已成功过渡至权益证明（PoS）共识机制

• 以太坊PoS过渡

新的以太坊测试网已成功合并，并过渡至权益证明（PoS）共识机制。项目直播期间，开发人员确认节点正从RPC调用（即质押者，而非矿工）中获取指令。Geth节点将给出绿色文本，以确认从矿工到质押者的过渡。Epochs参与率也在98%以上。开发人员称网络很稳定，逾2/3验证者已可正确完成交易确认。目前测试网上已有逾10.6万个验证者，以及340万测试网ETH。测试网如果一切顺利，正式网有望在今年6月或7月向PoS过渡，这也意味着为期5年的相关开发工作即将落下帷幕。

Curve新提案提议允许资金需求者能通过CRV释放进行融资

• DeFi

Curve发起社区提案，计划引入一个新的“FundRaising Gauge”，旨在使Curve生态系统和社区资助计划中的资金需求者，能够通过CRV释放来筹集资金，从而实现更有效的融资模式并丰富Curve赠款框架。如果提案通过，将进行链上DAO所有权投票。

Uniswap V3部署至Celo社区提案已通过

• DeFi

Uniswap V3部署至Celo社区提案以100%投票赞成率（约 1200 万枚 UNI）通过，Uniswap V3将部署至Celo。 此前3月11日消息，Uniswap社区发布了一项治理提案，提议将Uniswap V3部署至Celo。提案中还提及，Celo基金会承诺投入1000万美元的CELO用于Uniswap特定的用户奖励和赠款，以及1000万美元专门针对Uniswap的财务奖励，部署的主要重点将是引入具有自然资本支持资产的绿色资产流动性池，例如Token化碳信用。

“Move to Earn”游戏STEPN将为早期用户发放约4500万枚GMT空投

• Social-Fi & Game-Fi

“Move to Earn”游戏STEPN（STEPN is a Web3 lifestyle app with Social-Fi & Game-Fi elements.）官方在社交媒体上发文表示，STEPN将在3月15日至17日期间，为其超5000名早期用户发放约4500万枚GMT空投（占总量的 0.75%）。

Quoth正式上线NFT搜索功能

• 全链NFT预言机

全链NFT预言机Quoth正式上线NFT搜索功能，参与者有机会获得NFT，该NFT拥有交易、获得所有访问功能、未来所有版本永久访问权限及免费横幅广告等权益。据了解，Quoth是唯一具有类似Google搜索查询的全链NFT预言机项目，允许一体化平台使用单一协议验证、铸造和桥接NFT。Quoth的投资机构包括Kucoin Labs、Ledgerlink Labs、Shima Capital、Gordian Agency、Bishares、LD Capital、AU21 Capital、Krypital Group、ARKN Ventures、Kairon Labs、Exnetwork Capital、FollowTheSeed、NGC Ventures、Red Kite、Oxbull、MEXC Global和Mogul等。

MetaMask创始架构师公布元宇宙互操作性项目 MetaMetaverse

• 元宇宙项目

MetaMask 创始架构师 Joel Dietz 公布元宇宙互操作性项目 MetaMetaverse，该项目将构建自己的 Layer 1 区块链和全新编程语言“metametalang”，帮助用户打造属于自己的元宇宙。MetaMetaverse 还将支持用户使用不同的游戏引擎在其虚拟土地上构建项目，包括 Epic Games 用来运行《堡垒之夜》游戏的 Blender 和 Unreal Engine 5。据悉，该项目此前于去年年底完成 200 万美元种子轮融资，Polygon Studios、DAO Maker 和 Ghaf Capital 等参投。

ETHDenver线上黑客松将于3月25日进行Demo Day和第二次MACI投票

• 线上黑客松

ETHDenver 2022线上黑客松将于3月21日结束。3月21日-3月24日为评委投票阶段，将选出30个决赛入围项目于3月25日进行线上Demo Day项目展示。第二轮ETHDenverMACI 二次方资助社区投票将同步举行，SPORK社区可以通过DoraHacks开发者平台HackerLink.io参与MACI隐私二次方投票。截至目前，ETHDenver 2022总计提交项目已经超过300个。据悉，MACI是通过零知识证明实现抗共谋的最小化基础设施，DoraHacks平台于2021年第四季度开始支持 MACI。

END

作者：Sally Gu，IOSG Ventures 本文仅做行业学习交流之用，不构成任何投资参考。

长久以来，传统的AMM模式一个很大的问题就在于协议平台和LP之间的冲突。因为LP的收益率实际上和所提供的流动性资金量大小并不成正比，协议所发放代币市场价值的缩水，和交易对在市场波动中形成的无常损失，都会使LP蒙受“塌矿”的风险。而为了解决这种协议和市场参与者在利益上此消彼长的零和局面，Yearn的创始人AC(Andrew Cronje)联合知名加密社区Frog Nation的创始人Dani(Daniele Sestagalli)推出了名为“Solidly”的全新DeFi2.0协议项目，并迅速在加密社区引发了讨论狂潮。

截至今日Solidly的TVL已超过4亿美元，24小时成交量涨幅超1300%。随着越来越多的目光聚向这个全新协议，我们将通过本文，对其从协议机制和引发的吸血鬼战争两方面进行解构。

Solidly是什么：ve+(3,3)

Solidly的原身是基于AC创建的一个新型DEX类项目ve(3,3)。而ve(3,3)，正如其名称一样，简单来说就是一个基于Curve的veCRV经济架构，并融合Olympus的(3,3)博弈理论，优化后所集成的一个代币发放机制。

veCRV: 投票<>流动性

veCRV是Curve创立的一种新型代币经济模型，想要了解它必须先对Curve有一个基础的认知。Curve是一个采用AMM模式主要针对大规模稳定币的DEX，因此需要LP提供交易对。作为回报，Curve会将自己的CRV代币和平台50%的交易手续费作为对LP的奖励。 LP在拿到CRV后，可以选择将代币质押到平台内锁仓（最多可以锁仓4年），而平台就会返还veCRV（ve: voting escrow 投票托管）作为权益证明，锁仓时间越长，veCRV返还的就越多。我们可以把质押这个操作当成是对Curve股权的购买，持有veCRV就意味着持有了股权。长时间的锁仓即长拿股权，代表着对平台的一种深度信任。平台自然也愿意为钻石手的忠实股东，而非只想“挖提卖”的短期投机者，发放更多收益。

veCRV的锁仓回报机制

同时，持有veCRV的股东也拥有对池子中奖励发放份额投票的权利。这种设计正是ve模型中最令人称道的一点：以投票激励流动性。我们常听到的所谓Curve war实际上就是对分配投票权力的争夺。因为veCRV的持有者可以通过投票，帮自己的池子拿到更多奖励发放的份额。而奖励份额的增多必然导致更多LP的涌入，这样背靠充足的LP，池子的交易体验自然也越好，交易手续费随之水涨船高。在这样的正循环下，veCRV的持有者就可以持续获益。

veCRV机制目前的缺陷

然而，veCRV的模式也并不是十全十美。 一方面，CRV的持续发放，会使得用户的股权被不断稀释。随着股权占比的不断减小，veCRV持有者所能分得的价值实际上会逐渐缩水。 另一方面，由于veCRV直接绑定了LP地址，这种权益证明是不可交易或转让的。作为奖励的50%交易手续费会按比例直接打给veCRV持有者。因此这在很大程度上限制了流动性。

(3,3): 锁仓→纳什均衡

(3,3)是DeFi2.0协议组织Olympus DAO将博弈论引入其算法稳定币OHM后所提出的一种纳什均衡理念。在进入对(3,3)博弈论的剖析之前，我们首先有必要对OHM的激励机制一个简单梳理。OHM的激励主要有两种方式：一种为债券机制(Bond)，另一种为质押(Stake)机制。

在债券机制中，用户可以通过把一些价值币如BTC，ETH等以LP的形式交给Olympus协议，从而以低于市价的折扣价拿到OHM。这种债券发放会分成5天，所以债券便宜的原因就和某些网购邮费便宜的原因一样——配送慢，你要多等一会才能签收想要的东西。 而在质押机制中，用户可以直接在市场上用价值币兑换OHM，再把OHM质押到平台上。Olympus拿到用户手上的价值币后会将其存入国库，而一个OHM的真实价值就等于国库中价值币总值除以OHM的总发行量。若一个真实OHM的价值是1USDT，而市场现价高于了这个点，协议就会增发OHM以平衡价格，并把这些增发的OHM按比例打给质押用户，这就解决了veCRV模型中所存在的份额稀释问题。因此根据Olympus这套所谓的变基质押(rebase)流程，理想状态下只要用户都选择长期质押，其仓位内的OHM余额就可以不断复利增长。然而如果二级市场上的OHM抛压严重，这种飞轮就无法持续。

综上，Olympus提出的(3,3)纳什均衡正是建立在这两种激励范式上。根据传统经济学理论，纳什均衡指的是在非合作博弈中，两个及以上参与者达成共同利益最大化的一种策略。德扑爱好者也可以将其理解为德扑中的GTO（Game Theory Optimal）。根据Olympus的官方文件，假设市场上存在两个参与者，则双方的三种行为将对应着以下9种结果：

根据这个矩阵，我们可以看到质押和折扣债券都可以为协议带来正向收益，而双向质押即为可以实现纳什均衡的最优策略。相反，若参与者都持对立立场选择卖出，那这场博弈中两方都会成为输家。但事实上不管是在DeFi还是在牌桌，所有人的终极目标都是为了赢，双赢说到底也是为了自己赢。Olympus引入这套机制也是希望倡导合作实现利益最大化的共赢理念。

Solidly的创新：veNFT+投票权优化

Solidly深度缝合了以上所述veCRV和(3,3)模型的特点。一方面，Solidly采用ve机制返还veROCK（由发放的ROCK代币引申）作为股权的证明。另一方面，Solidly引入(3,3)变基质押范式，使得质押者股权不会因时间推移而被稀释。但在这个基础上，Solidly也做出了自己的几点创新：

1. **将投票权转换为NFT，解放流动性。**意识到了用户在质押后无法转移veCRV的限制，Solidly将返还的veROCK设计成了NFT的形式，解放了用户在二级市场自由交易的权利。质押后，Solidly的用户可以把代表股权的NFT转让给其他人，任何NFT的持有人都有投票权来决定奖励的分配。

2. **质押者得到100%交易手续费，但只能从投过票的池子赚取奖励。**和Curve中所有veCRV持有者都能平分一半手续费不同，veROCK持有者可以赚取全部的交易手续费，但仅限在自己投过票的池子中。所以在这种模式下，投票的动作就至关重要。理想的状况下，所有投票参与者都会为实现自身利益最大化，将票投给能赚取最多手续费的池子，使这些池子获得最多的奖励分配。而一旦质押者投错了池子，那他将得不到任何奖励或者只能得到很低的费用。

3. **代币分发量根据TVL比例调整。**在Solidly的模式下，发放的代币数量和总质押数量呈反比。假设协议最初有5000流通代币，一周最多发放500奖励代币，我们可以分成三种情况进行讨论： a. 在总质押数为0时，500奖励代币都被发放出去。这种情况的LP完全不在乎手续费的收入，只想挖矿套现，往往出现在LP对协议失去信任不愿持有股权的时候。 b. 当5000代币都被质押时，奖励代币就不会被发放。这种情况下协议可以用手续费的收入来支撑整个系统，所以对协议来说，最佳方案就是代币被尽可能地质押，避免发放奖励代币。 c. 在总质押数为2500时，50%的奖励代币即250枚代币被发放出去。由于个人和协议利益不可能完全重合，所以实际上这种情况更为常见，大部分时间质押比例和代币发放会在一定区间内呈现出一种动态平衡。

空投引爆的吸血鬼战争

**比Solidly的底层协议机制更为人津津乐道的，是其所引发的吸血鬼战争（Vampire war）。**1月6日AC在twitter宣称Solidly代币ROCK的发放将直接空投给fantom协议上的前20名锁仓量最大的协议（最后空投了前25的协议）。在得到空投代币后，这些协议可以自行决定如何使用，可以选择把veROCK分配给社区，也可以选择用来激励交易池，为他们自己的代币赚取回报。而这短短一句话，直接引爆了Fantom链上协议间的吸血鬼攻击（Vampire Attack）并逐渐演变为大战。仅仅是为了争夺TVL，挤进前20拿到代币空投，两个DAO——0xDAO和veDAO就此应运而生：

-VeDAO：内卷先锋 VeDAO在1月19日由匿名开发者发起，组建的目的非常纯粹，就是为了吸引资金抢占TVL，以满足空头奖励快照的要求。在发起的短短一天内，VeDAO就通过发放代币集资了超过10亿美元，在Fantom上的TVL一度跃升至第二位。VeDAO的整个网页相当简单，只提供一种复刻Sushi MasterChef流动性挖矿的功能。用户可以这种流动性挖矿，来获得WEVE代币参与DAO 的治理。而VeDAO则通过用WEVE换取来的稳定币在短时间内积累提升自己的TVL，并许诺所有DAO成员都可以在将来共同管理veROCK并决定其分配去向。

-0xDAO：复仇者联盟

VeDAO的发轫毫无疑问损害了Fantom链上其他协议的利益。在受到VeDAO肆无忌惮的偷猎后，许多Fantom OG和原生协议决定开始反击。五个Fantom的优质原生协议SpookySwap，Scream，Liquid Driver，Hundred Finance，RevenantFinance联手组建了复仇者联盟0xDAO进行反击。0xDAO模仿VeDAO的策略，承诺将其所有代币OXD都分发给LP，持有OXD就可以参与决策veROCK的出售和分红，并成功短短几天内就集资到了20亿美金的TVL。最终，0xDAO也不负众望赢得了战争，以接近12%的链上TVL锁仓比拿到了最大的空投份额。

值得思考的是，Solidly的未来将会走向何方？在对Curve和Olympus DAO的经济模型进行了创新，进一步释放了流动性的同时，我们也看到了其目前发展存在的隐患：

**1.FTM链上硝烟又起。**在抢夺TVL的吸血鬼战争结束后，以0xDAO和Solidex为首的空投赢家又将成为Fantom链上的Convex设为目标，开始酝酿新一轮更为激烈的veROCK战争。 **2.协议创新无法挣脱囚徒陷阱。**尽管Solidly在(3,3)的博弈理论上进行了优化，但人性依然很难经得起考验。一旦DAO的的治理惩罚机制失效，参与者们往往会因猜疑和恐惧而放弃共赢，一个背叛者的抛售就足以形成多米诺骨牌效应，使整个市场陷入囚徒困境(Prisoner's Dilemma)的倾轧和霍布斯口中“所有人对所有人的战争“中。 **3.veROCK被赋予的价值还非常有限。**虽然其可以决定未来奖励发放份额，但也只是一个相对基础的功能。如果仅仅是永续地释放这些代币，协议在运营上很可能无法持续。在2月10日上线后，Solidly已宣称其DAO正在研究讨论这一话题。

究竟Solidly是照耀defi2.0的明灯，还是一场包装精致的庞氏骗局？我们将对后续的发展继续保持关注。

Part.1 Insight

作者：Ishanee，IOSG Ventures 本文仅做行业学习交流之用，不构成任何投资参考

让NFT Fi流行起来

NFT的金融化是一个艰难的旅程，我们也很难搞懂它涉及的方方面面。但可以看到的是，目前非流动资产的一二级市场都在持续增长，这对于那些原本流动性不足的资产来说是一个积极的信号。

等待采用的NFT Fi1.0

随着资产类别的规模增长，投资者的风险也随之产生。其中伴随而来的流动性不足和波动性等风险都令人无法忽略。本质上来说，NFT是流动性较差的资产，但它们的ETH面额使它们波动并面临货币风险，因为投资者往往用单一的会计方法——美元或当地货币，来衡量利润/损失。

虽然很难改变NFT的价值衡量手段，但是NFT的爱好者们也为爱发电创建了很多可替代性协议，如NFTX，Unicly和Fractional等。尽管他们的使命是为这些市场带来流动性，但他们自己本身也遇到了流动性问题:

NFTX追踪其ERC 20代币的收藏地板价；这意味着协议的金库更多的是吸引拥有低价值NFT持有者的兴趣。大多数NFT投资者不会使用该协议，除非他们希望借NFT地板价进行投机行为，而实际上地板价是由市场情绪驱使的。

Fractional和Unicly提供了一种更自定义的方法，不需要跟踪地板价，但严重依赖大量投资者和巨鲸来推测NFT的价格。收购整个系列也很困难（但并非不可能），因为它需要有很深财力的巨鲸/投资者的参与，来让该收藏品的ERC20代币持有者退出。

存放在可替代性协议中的大多数资产也是被认为是非生产性资产的PFPs，似乎除了虚荣之外，没有真正的理由借用它们。

NFT的分类

1.生产性NFT

生产性NFT的概念是随着YGG等公会的兴起和BAYC等收藏持有者的知识产权而产生的。

2.版税NFT

版税支持的生产性NFT正在收获越来越多的关注，这一浪潮可能是由Yuga实验室和音乐NFT开创。他们从商业许可NFT中获得收入，并将收入分配给持有者。

这些基于特许权使用费的NFT不太可能被借出/出租，因为持有者没有"触发"–-只要基础知识产权获得商业许可，就会收取特许权使用费。通常情况下，交易过程将由Yuga Labs或Recur Forever等集中实体发起。作为持有人，收取的特许权使用费是被动收入。

游戏NFT

游戏NFT为其持有者提供了核心效用，随后催生了整个行业的公会和学习者。作为资产管理者和资源分配者的行会大量购买游戏NFT，然后将其出租给一群使用NFT玩Axie等游戏的玩家。在P2E游戏中获得的奖励然后分配回玩家，公会和中间商称为经理。目前，这整个过程以中心化的方式进行，经理和参与者需要建立高度信任。

对于供应稀缺且需求无限（玩家）的游戏NFT，会出现访问问题。NFT也不会产生被动收入-它们需要在游戏中使用以获得奖励，又名"触发"。为了使NFT富有成效，业主现在有动机借出/租赁NFT。供应不足和盈利潜力是促使玩家向业主借钱/租赁的诱因。一些玩家可能会直接从市场上购买，但通过Axie的案例研究，我们知道大多数"学者"或玩家不是加密原生玩家，不拥有ETH，并且主要受到$SLP收入的激励。

目前，大多数加密游戏玩家都是氪金玩家。随着"玩赚"和公会成为主流，很明显更多的"时间"和"名声"玩家将进入市场。未来也将不可避免地出现一个新的玩家群体——明星玩家，也就是加密货币游戏中的电竞团队，他们为了高额的代币奖励而进行高赌注的PvP游戏。

随着游戏的成熟，新的玩家会陆续加入。因此，他们的玩家构成将发生变化--从氪金玩家向时间玩家倾斜。然而，就像今天的F2P游戏一样，大部分收入是由一小部分玩家赚取的，以金钱和名声为导向的玩家将主导市场上的交易活动，并通过PvP巡回赛获得游戏中的奖励。随着这种情况的发生，公会和资产所有者将需要把他们的NFT分配给合适的玩家。我们预计决策过程将变得比目前更加以数据为导向，这是由下图中展示的关键指标所驱动。

公会运营（中心化治理）

公会运营管理的集中化途径一直在增加。下面的案例研究显示了一个公会如何管理其Axie资产。管理者Ronin钱包已经与Axies一起，通过二维码将NFT原生分配给学者的能力。这些代码被分配给学者们。子账户可以使用NFT玩游戏，但不能移动资产。他们进行日常的发薪，而公会管理者将人工转移这些收入。

这里强调的关键问题包括：

a) 过多的管理问题 - 管理二维码分配和支付薪水

b) 学者们必须信任和依赖经理/公会按时偿付他们的收益

这激发了公会和创始人创建自己的智能合约解决方案。**实现后，公会承担了成为资产管理者的主要角色。**他们的主要职责是根据玩家过去的表现，将合适的资源分配给合适的玩家，以使他们在NFT资产上的收益最大化。

YGG和Merit Circle等大型公会可能会创建自己的定制解决方案，但微型公会（定义为玩家人数<100人，财力<10,000美元的公会）将会更多的使用通用的SaaS平台，如GuildFi、GuildOS、0xAdventure、Blockchain Space等。

假设数据成为下一个关键，所有公会都会尽可能地想获得比其他公会更多的优势，并订阅一些服务，来追踪玩家地链下数据。GuildFi等平台通过其公会ID和排行榜实现了这一点--这些功能在《部落冲突》等移动游戏中非常突出。虽然集中式平台很有效率，但它们要求玩家有可证明的记录，或允许平台收集所需信息。虽然这是现在的互联网公司的常见做法，但向加密货币原住民追踪玩家数据可能不是一个可行的解决方案。

前进方向

虽然集中化的解决方案已经改变了大多数公会的游戏规则，但追踪玩家数据和服务的集中化性质造成了单点故障，当平台从SaaS平台发展为NFT借贷、租赁、抵押解决方案的DeFi中心时，这一点变得至关重要。

曾经被公会用来做分配决定的玩家数据将被用作信用评分，供那些想以其未来收益作为贷款/抵押的玩家借用ERC20或NFT。 出租NFT是以托管的方式进行的，因此，平台对玩家的任何黑客攻击或限制都会导致玩家的资金和资产损失。对于来自被制裁国家的玩家来说，这尤其会成为一种高风险情况。 严重依赖平台作为交易所或法币的关口。

去中心化之路

人们希望借贷、租赁、抵押解决方案将在链上提供，只需最小的人为干预。大多数这些解决方案的外框架已经建立起来，并将继续发展，因为整个行业通过使用L2和更快的L1而成为可扩展的基础设施。

随着越来越多的游戏拥抱区块链怪物猎人或DeHorizon等链上功能，大部分玩家的数据将可以使用Dune、Graph或CyberConnect进行访问。

NFT借贷和租赁可以使用ReNFT或IQ协议等金库进行访问。Pegaxy是Polygon上的一个游戏，它已经有了内部借贷能力，消除了对公会作为资产管理者的巨大需求。

NFT抵押协议，允许玩家和公会购买NFT，从来通过它们来赚取奖励，并用产生的收益来偿还债务（Alchemix模式）。

接下来，让我们来解构一下目前阻碍公会/游戏的DeFi的一些主要挑战：

• 第三方NFT贷款/租赁协议

这些解决方案，如ReNFT和IQ协议，他们承担了中间人的角色，收取少量的宣传费。P2P租赁/借贷协议将允许资产所有者在保险库中存放和锁定NFT，然后将其出租给感兴趣的一方，以换取小额的租赁费。实际的NFT从未离开保险库，但NFT的游戏权（效用）被转发到租用者的地址。

第三方协议的关键挑战是，他们要求游戏与他们的协议整合。游戏并没有从使第三方这样做中获得任何物质利益。由于加密货币的开源性质，游戏可以很容易地衍生出他们的Ronin二维码/reNFT的金库版本。Ronin的配方目前是完全闭源的，游戏开发自己的版本的关键障碍是缺乏资源和精力来构建对游戏性没有直接贡献的辅助模块。

然而，一些游戏如Pegaxy已经建立了这种功能。从技术上讲，他们不需要公会，但继续与他们合作，以确保社区参与，并作为获取客户的一种手段。我们可以期待更多的游戏在未来继续在这条道路上前行。

• 抵押方案

游戏NFT的抵押方案在市场上具有独特的定位。随着免费游戏商业模式的继续盛行，高级NFTs将继续保持付费服务。高级NFTs=提升的游戏奖励，因此，公会和资产所有者将继续购买NFTs。

相对于现金或收入分享模式（公会），使用债务为NFT购买提供资金，这将是有的明星玩家（又称电竞团队）的首选。由于玩家有不同的游戏风格，在玩MMO或TCG游戏时，电竞团队对其资产的所有权非常敏感。行会或集中式行会平台或ReNFT上的资产所有者对这些资产的潜在掠夺是对他们收入的威胁，因此拥有这些资产是最合理的。

一个去中心化的抵押方案将继续有几个因素需要大量的治理/人力监督，这是由于NFTs和游戏经济的性质。为不同价格层级的NFTs创建智能价格口令是一个仍待解决的问题，也是所有希望在系统中使用NFTs的DeFi项目的瓶颈。

结论

我们看到GameFi和公会在2021年孕育而生。很多新的基元、想法、激励结构正在被试验，尽管这个领域相对早期，但对NFT的金融化来说是成熟的。

一些值得关注的方面：

• 链上游戏玩法

• 链上玩家身份系统

• 无信任的NFT委托

• 为游戏玩家提供透明的信用评分

GuildFi可能会从中心化的系统开始，直到我们解决一些结构性问题，如NFTs的价格预言机，更智能的评估和分析，以及更好的游戏及其经济的风险模型。一旦这三个问题得到解决，GuildFi行业将开始其去中心化的道路。当然，这可能需要几年时间我们才能看到大规模的群众采用。

Part.2 投融资事件

EthSign完成1200万美元种子轮融资，红杉资本3支基金参与

• 基础设施

Web3基础设施公司、电子协议签署平台EthSign完成1200万美元种子轮融资，由Sequoia Capital India（红杉资本印度）和Mirana Ventures领投，Amber Group、Circle Ventures、NGC Ventures、HashKey Group、IOSG Ventures、Mask Network、Matrixport等参投。天使投资人Balaji Srinivasan、Tegan Kline（The Graph）、Sandeep Nailwal（Polygon）、Sid Powell（Maple Finance）和Thomas Vu（Riot Games）均参与了该轮融资。

Swim Protocol完成400万美元融资，由Pantera Capital领投

• DeFi

Swim Protocol完成400万美元融资，由Pantera Capital领投，FTX、Alameda Research、Coinbase Ventures、Solana Ventures、Jump Capital、Social Capital、IOSG Ventures、Rok Capital、GBV Capital、Mantis VC、Panony 、Bonfida参投。此外，参投者还包括天使投资人：Phantom Wallet联合创始人兼首席执行官Brandon Millman、Polygon 机构资本全球负责人Dean Thomas、Avalanche战略负责人Phillip Liu。

Immutable以25亿美元估值完成2亿美元融资，淡马锡领投

• GameFi

澳大利亚NFT初创公司Immutable以25亿美元估值完成2亿美元融资，淡马锡（Temasek）领投，Mirae Asset、ParaFi Capital、Declaration Partners、腾讯控股等参投。Immutable联合创始人兼总裁Robbie Ferguson表示本轮融资将用于投资并购。

Espresso Systems完成3200万美元融资，Greylock Partners和Electric Capital领投

• 隐私公链

Web 3应用程序扩展和隐私系统Espresso Systems完成3200万美元融资，Greylock Partners和Electric Capital领投，红杉资本（Sequoia Capital）、Blockchain Capital、Slow Ventures等参投。此轮融资资金将用于扩大团队、产品开发并将产品推向市场。

Space Runners完成1000万美元融资，Polychain和Pantera Capital领投

• 元宇宙

元宇宙时尚品牌Space Runners完成1000万美元种子轮融资，Polychain和Pantera Capital领投，Accel、Jump Crypto、Animoca Brands执行主席兼联合创始人Yat Siu、Twitch联合创始人Justin Kan等参投。

WalletConnect完成1100万美元A轮融资，由Union Square Ventures和1kx领投

• 加密钱包

加密钱包应用WalletConnect完成1100万美元A轮融资，由Union Square Ventures和1kx共同领投，Coinbase Ventures、Semantic Ventures、Zerion等机构参投， Alex Svanevik、Eric Conner、Arjun Bhuptani、Viktor Bunin、Mara Schmiedt、Anna Rose和Ajit Tripathi等天使投资人也参与了该轮融资。筹集资金将用于帮助WalletConnect成为去中心化Web3信息层。为此，WalletConnect正在构建两种新的协议——直接消息传递协议和推送通知协议。

Richverse Web3完成375万美元融资，AKG Ventures等参投

• SocialFi

SocialFi网络Richverse Web3完成375万美元种子轮融资，AKG Ventures、Metis、BitCoke、7o'ClockCapital等参投。Richverse web3是一个由XR技术驱动的SocialFi网络。该团队将使用XR技术创建一个虚拟社交网络。

Katana完成500万美元种子轮融资，Framework领投

• DeFi

Solana生态DeFi协议Katana宣布完成500万美元种子轮融资，Framework Ventures领投，Electric capital、Founders fund、Protofund、Amber、Alameda research、Solana Ventures、Reverie、CMS、QCP capital参投。

Mirror World融资400万美元，Galaxy Interactive、Alameda Research与Republic领投

• GameFi

GameFi项目Mirror World宣布完成逾400万美元种子轮融资，Galaxy Interactive、Republic与Alameda Research领投，YGG SEA、Avocado Guild、Mirana Ventures、Inifinity Ventures Crypto、OKX Blockdream Ventures、Sky9 Capital等参投。

Zecrey完成400万美元天使轮融资，Shima Capital等领投，Spark Digital Capital等参投

• 隐私跨链协议

基于zkRollup的Layer2隐私跨链协议Zecrey完成天使轮融资，Spartan Group和Shima Capital领投，Fundamental Labs、Fenbushi Capital、Amber Group、Avalanche Asia Star Fund(Avatar)、CMT Digital Group、Youbi Capital、SevenX、D1 Ventures、Spark Digital Capital、Pluto、Avstar、Mulana、MapleBlock，以及来自淡马锡的Nagi HAMIYEH(CIO)等参投。本轮融资将用于Zecrey开发团队扩建，品牌建设，市场营销以及开拓更多的项目合作等。

Part.3 IOSG投后项目进展

Astar Network宣布战略轮融资投资方新增Coinbase Ventures；微软宣布支持Astar孵化计划

• 波卡平行链

波卡生态DApp平台Astar Network宣布战略轮融资投资方新增Coinbase Ventures。

微软将通过Astar孵化计划支持Astar Network构建和实施Web3未来。作为此次合作的一部分，微软和Astar Network将在Astar孵化计划上展开合作。具体来说，微软将为Astar孵化计划中选定的初创公司提供资源，包括营销支持和指导网络。

Avalanche基金会推出2.9亿美元的“Avalanche Multiverse”计划

• 公链

Avalanche基金会周二宣布推出“Avalanche Multiverse”计划，以激励Avalanche区块链上的新型开发。Avalanche基金会将为该计划提供400万枚AVAX代币（按当前价格计算价值约2.9亿美元）作为资助，旨在鼓励其网络上子网（subnets）的增长。

DeBank开发的插件钱包Rabby新增DEX价格比较功能

• DeFi

DeBank开发的专为DeFi用户设计的插件钱包Rabby发布更新，新版本可在Uniswap交易页面上直接比较该交易对在其他DEX上的价格，以帮助用户在交易时发现最佳的交易价格。

InsurAce与去中心化交易所Saber达成战略合作

• DeFi

InsurAce.io宣布与Solana链上去中心化交易所Saber达成战略合作。Saber用户可以在InsurAce.io DApp上购买保险保护其在Saber平台的数字资产。

多链基础设施Biconomy上线Moonbeam Network

• 波卡智能合约平台

多链基础设施Biconomy宣布现已在Moonbeam Network上线，允许Moonbeam上DApp构建者为其用户提供无Gas交易体验。

0x协议v4 NFT交易新增支持Polygon、BNB Chain、Fantom、Avalanche和Celo

• 去中心化交易协议

去中心化交易协议0x Protocol v4 NFT交易现已支持所有0x集成链，除1月已支持的以太坊外，现已支持Polygon、BNB Chain、Fantom、Avalanche和Celo。

Celer推出的跨链支付网络cBridge宣布支持Clover Chain和Liquity Protocol

• 跨链桥

由Celer Network推出的跨链支付网络cBridge现已支持Clover刚上线的EVM兼容链Clover Chain，以实现更好的区块链互操作性。由Celer Network推出的跨链支付网络cBridge宣布支持Liquity Protocol。用户现可通过cBridge在以太坊与Avalanche、BNBChain、Fantom之间进行对LUSD的高速低成本跨链转账。

Part.4 行业脉搏

ETH 2.0存款合约质押金额66%由交易所和质押服务机构存入

• 基础设施

ETH 2.0存款合约地址质押金额已达到1000万枚ETH。根据Glassnode的数据，这些资金中至少有66%是由交易所和质押服务机构存入，而不是个人质押者。最大的存款量来自Lido（22%），Coinbase以15%位居第二。

区块链游戏孵化器Seedify与DeFi黑客攻击缓解工具Lossless达成合作

• GameFi

据官方消息，区块链游戏孵化器和Launchpad Seedify与DeFi黑客攻击缓解工具Lossless达成合作。通过与Lossless的合作，Seedify将通过其平台孵化和推出的新区块链游戏项目引导至Lossless。通过使用Lossless协议部署其代币，这些项目将能够保护自己以及代币持有者避免因恶意攻击行为而造成的潜在财务损失。

据悉，Lossless是首个针对代币创建者的DeFi黑客攻击缓解工具。通过各种欺诈识别方法，其协议阻止伪造交易，并自动将任何被盗代币退回给原始所有者。

Aleo与Forte达成合作，以将零知识证明解决方案带入链游

• GameFi

零知识隐私应用平台Aleo与区块链游戏平台Forte达成合作，旨在为链游带来零知识证明解决方案，希望以此推动低成本交易。

Forte将使用Aleo的可扩展架构来解锁新的游戏玩法深度，并构建更具包容性和沉浸式的游戏生态系统。Forte已经在使用Aleo的技术在多个游戏经济中铸造、转移和交易NFT，以服务于现有的真实世界用例。

END

Part.1 Insight

作者：Momir 编辑：James 本文仅做行业学习交流之用，不构成任何投资建议

DEX聚合器：链上交易的未来

与Web2.0同行，为何我们需要聚合器？

在Web 2.0和Web 3.0中，有一点是共通的，那就是用户对提高便利性，减少搜寻成本的产品和工具的需求。

例如，亚马逊就通过为客户在线购买商品和服务创造便利的体验，优化了成本和交货时间，同时创建一个全球市场，使买家和卖家都受益，从而建立了一个帝国。经管降低准入门槛和增加竞争会以牺牲传统商业模式为代价，但由于它提高了零售客户的生产力和购买力，对宏观经济是有利的。

在亚马逊这类应用不存在的平行世界中，想在网上购买特定产品的客户将不得不浏览不同的商店，与多个前端互动，并且花费大量时间比较不同供应商提供的价格和质量等。

出于这类的原因，客户更喜欢与亚马逊而不是个别商店交互，同样Web 3.0用户也更喜欢与聚合器而不是个别智能合约互动。链上产品种类越复杂，用户对聚合器层的需求就越大。

如今聚合器的重要性有多大?

如上图所示，每月大约20%的链上交易量是通过DEX聚合器产生的，并且有着明显的增长趋势。这个数字需要引起更多重视的原因，一方面是因为一般聚合器代表的是非机器人交易量（超过70%的聚合器交易量是由非机器人交易者产生的）。另一方面则是因为机器人交易量约占链上交易总量的50%，这意味着普通交易者产生的交易量几乎有1/3是通过DEX聚合器进行。

为了支持这一说法，我们使用交易频率作为机器人交易的代理。假设机器人的交易频率比普通交易者高得多，那合理的推测是每天交易少于25次的地址很可能是普通交易者，而相对保守的推测是，每天交易高于25次的可能是机器人交易者，超过50次的几乎肯定是机器。

按照这种分类，如下面的饼图（上）所示，超过72.5%的聚合器交易量是由非机器人地址产生的。另一方面，下方的图表显示了链上交易总额，其中约54.8%的链上交易量是由非机器人产生。

聚合器的主要功能

聚合器基本上主要执行两个简单的功能：

• 检索便利

• 执行质量

前者指的是在某些情况下，用户也可能有意购买一些在他不经常使用的交易所上发售的代币。而通过Matcha或类似1inch的聚合器，用户可以直接跳过反复寻找新代币上市的场所这个步骤，直接购买任何链上代币。

这些引擎不仅帮助用户找到新上市的代币，而且还确保任何交易以最佳方式执行。

例如，下面是通过1inch执行的一笔交易。1inch没有简单地在一次交易中把20多个WBTC兑换成USDC，而是通过多次兑换，多次跳空，包括四种不同的代币，来为交易者提供最佳的滑点和gas费。

由上面的例子可见，聚合器对巨鲸的交易十分有用。考虑到巨鲸尽管占DEX用户的比例不到4%，但几乎促进了90%的链上交易量，这一点不应该被忽视。

聚合器领域的领跑者是谁?

在比较不同的DEX聚合器的性能之前，我们首先应该注意到对它们进行基准比较是非常困难的。

因为聚合器使用不同的方法来记录链上数据，在指标标准化之前比较它们的性能可能会使得结论不准确。

典型地，不同聚合器测量交易量的方法是各自为政的。例如，一个用户可能选择购买价值1000美元的ETH，然而由于跳空交易，这个操作可能会产生超过1000美元的交易量。因此，我们有两种不同的方法来衡量交易量：

1. 一些聚合器只从用户角度来衡量交易量，如在上例中，他们会计入1000美元。

2. 其他聚合器则会将所有的跳空交易作为他们的交易量来计算。

考虑到我们关注的是聚合者的潜在商业模式、定价能力和收入潜力，我们选择根据第一种方法对数据进行标准化。这也因为聚合者只能对用户产生的交易量进行货币化，而跳空交易将不在其定价范围内。

所以我们先对那些指标夸大的聚合器数据进行了清洗。然后，我们对1inch、0x API和Paraswap等协议以及Cowswap、Metamask和Matcha等面向终端用户的产品进行了区分。

前一组协议除了为各种应用程序提供与DEX互动的API外，还建立了自己的应用程序。1inch和Paraswap支持同一品牌下的前端，而0x创建了另一个品牌Matcha，它依靠0x的API来促进交易活动。

虽然区分Matcha活动与0x API总活动是可以实现的，但目前我们还无法做到对1inch API与1inch前端，或Paraswap API与Paraswap前端活动的拆分。因此，在下文提到1inch和Paraswap时，我们假定数据是通过他们的API产生的总活动量。

0x API, 1inch & Paraswap

概括性的来讲，0x API, 1inch, and Paraswap 为面向终端用户的应用提供直达链上流动性的窗口，也同时专注于算法优化，为交易员提供最好的体验。

从用户数量上来说，1inch是目前最具竞争力的。然而，自从去年12月，0x API相对1inch在这段时间获得了更多的用户数量。不过，即使不再是最多用户青睐的API，1inch API依旧是最大交易量的聚合期，实际上巨鲸还是倾向于使用1inch。

Metamask Swap, Matcha & Cowswap

尽管Metamask, Matcha,以及Cowswap有所不同，基于他们最终的服务对象都是终端用户，我们也可以把他们进行互相之间的比较。Metamask和Cowswap已经在使用所有已知的API以及主要的流动性来源，可以被称为超级聚合器。Matcha是0x孵化的项目，是0x API的前端产品。

有意思的结论是，Metamask的用户数量远远超过其他的面向终端用户的聚合器的用户数量。然而，Metamask的交易量却一直都低于Matcha，表明两个应用的用户画像有所不同。

让我们再来仔细看看Matcha和Metamask的用户到底有什么不同。Matcha的的交易量主要由巨鲸驱动的（定义巨鲸为日均交易量超过$100k）。同时，Metamask对巨鲸的依赖性不高，主要的交易量来源于中小型的散户。

我们发现，在过去30天内，Matcha的最大的10，25，50个用户分别占据了大约35%、47%、58%的总交易量。其中，有一个地址大概占据了17%的总交易量了。而对于Metamask来说，在过去30天内，最大的10，25，50个用户分别占据了大约10%，15%，19%的总交易量。

哪一种用户群体是更受青睐？

对于巨鲸来说，在Matcha和Metamask之间，他们选择了前者所以也更倾向于选择Matcha，然而，从变现能力上来说，Metamask显然更加具有优势。考虑到其用户规模以中小用户为主，Metamask的交易量也更可持续。与此同时，巨鲸对于价格的敏感程度也更高，对于Matcha来说如果收取更高的手续费也许会收到巨鲸的抵制。

Metamask, 作为以太坊最受欢迎的钱包，相对于其他的用户端聚合器有更坚实的护城河，因此他们也有底气收取高达0.875%的手续费。然而，不确定性存在于这样的商业模型是否可以支撑Metamask Swap触达上百万的用户群体以及CEX级别的交易量规模。

DEX聚合器的风险

Uniswap

Uniswap在v3上线前就已经成为了最主流的链上流动性来源。更夸张的是，自从v3的上线以来Uniswap的市场份额已经达到了80%！

对于很多加密货币对来说，Uniswap v3能够提供最好的价格。Uniswap甚至增加了自动路由的功能，通过搜索多个流动性池，保证用户能够获取到最好的价格，与此同时也确保了多付的gas fee能够物尽其用。

因此，这样的自动路由功能在某些程度上来说也是一种聚合器的形式，除了交易广度受限制之外。所以我们思考的问题是，在这样一个Uniswap占据了80%链上交易量并且毫无放缓趋势的市场里，聚合器还有存在的空间吗？

到底有多少的聚合器的流动性来源于Uniswap?

拿1inch的流动性举例，Uniswap占据了60%的流动性来源，Curve, Sushiswap, Balancer和DODO其后。

我们可以以这样的方式理解以下数据：尽管Uniswap是最有竞争力的，但是用户在40%的时间里使用DEX聚合器是相对于直接使用Uniswap是更优的。

除此之外，我们需要清楚的是聚合器的智能订单路由引擎并不解决由MEV引起的交易滑点。随着路由技术的升级，预计越来越多的交易量会去向0交易滑点的来源，比如说RFQ，会对AMM的地位进行一定程度的威胁。

最好的情况

总的来说，虽然目前存在绝对的DEX龙头，并不代表不存在使用DEX聚合器的需求。虽然如果存在寡头DEX的情况可能会使得该需求不再实际，但是考虑到加密货币是开源的并且进入壁垒相对较低，这样的情况几乎不可能存在。

与上述情景截然不同的是，考虑到公链会将链上行为更加简化，为了使得用户的价值回馈以及体验更好，大概率链上的竞争会变得更加激烈。

在自动路由的方面，增加更多的流动性来源，比如RFQ等，是对于自动路由技术的改进。除此之外，更加廉价的公链和Rollup也会对RFQ的发展有好的帮助，流动性来源上会产生更加激烈的竞争。

主要原因有两点：

1. 有了Rollup, 仰仗于更快的区块最终性（block finality)，做市商可以更高频、更激进地进行报价。

2. Rollup和更廉价的公链可以创造出良好的正循环，增加链上订单流，并且通过RFQ吸引更多的做市商。

第一点相对比较好理解，因为RFQ保证了0滑点，所以订单处理时间越长那么对于做市商的风险就越高，因此以太坊主链的报价会相对于L2的保守很多。

对于第二点来说，一旦gas fee不再是一个问题，那么可以预见的是有一大批面向终端用户的应用将会连接到聚合器的API上。

也就是说，未来可以看到越来越多的，中心化、区域化、受合规要求的的前端产品，这些定制化的需求在解决流动性的同时(聚合器API可以解决）还需要考虑到基于不同地理位置的差异化。

这些App可以类比为中心化交易所，而区别在于这些app的设计不需要考虑基建，只需要专注于改进用户体验以及创造一个忠实的用户基础。

不断增加的订单流被路由到聚合器API，会为做市商接入RFQ创造更多的额外的动机，从而进一步对价格进行优化以及促进更良好的竞争。

以上这些因素都会为一个竞争更加激烈的DEX环境创造土壤，因此强化聚合器的市场定位是符合逻辑的。

未来很有可能大部分的手动交易员会使用诸如Matcha, 1inch, Cowswap这样的DEX聚合器或者其他的类似产品来完成交易，而DEX则作为一个类似于后端的应用。将职责细分化，DEX专注于资本效率的提高，而聚合器以前端用户体验为导向。Curve.fi是目前市面上比较类似的产品。

FYI：上图为Curve.fi的UI设计

在这个界面上，聚合器相比流动性来源提供更高的价值，比如吸引愿意为便捷付费的忠实用户，而主流的的流动性来源将更会在底层的订单流上进行更多的角逐。

Part.2 投融资事件

元宇宙项目Matrix World以5000万美元估值完成550万美元天使轮融资

*元宇宙

元宇宙项目Matrix World宣布以5000万美元估值完成550万美元天使轮融资，由Tess Ventures、Everest Ventures Group、Com2Us和Y2Z Ventures领投，其他投资机构包括Sky9 Capital、Dapper Labs、Animoca Brands、Bonfire Ventures、Matcha、SevenX、SecondLive、Hash Global、LucidBlue Ventures和PANONY等。

交易工具Mizar完成300万美元种子轮融资，Nexo领投

*DeFi

智能交易工具Mizar宣布成功300万美元种子轮融资，Nexo领投，Huobi Ventures、KuCoin Ventures、Gate Labs、MEXC、WOO Ventures、Spark Digital Capital、Shima Capital、Stakely VC、Evolve Capital、Kairon Labs、AU21 Capital、Tenzor Capital、NFT Tech、David Post以及Dean Thomas参投。

GameFi项目Tiny World完成250万美元融资，HashKey等参投

*GameFi

据官方推特，GameFi项目Tiny World完成 250万美元融资，本轮融资由HashKey、SNZ、Sky9 Capital、Everest Ventures Group（EVG）、TokenPocket、Cipholio、Foresight Ventures、COCOS-BCX 等参投。

据悉，Tiny World是一个融合NFT及GameFi元素的游戏，玩家可在游戏中收集100多个Tiny Hero NFT，并赚取收益。

DAO基础设施项目Squads完成500万美元战略融资，Multicoin Capital领投

*DAO

DAO基础设施项目Squads宣布完成500万美元战略融资，Multicoin Capital领投，Jump Capital、Delphi Digital、Collab+ Currency、SeedClub Ventures、Volt Capital等参投。此外，Squads同时还在莫斯科Solana Hacker House活动上宣布主网上线。Squads是一种可用于在Solana区块链上创建去中心化自治组织（DAO）的应用程序，旨在成为Web3原生团队的协作基础设施，确保DAO在保持透明度的同时实现去中心化协作。

Web3基础设施提供商InfStones完成3300万美元B轮融资，Dragonfly Capital等参投

*Web3

Web3基础设施提供商InfStones完成3300万美元B轮融资，本轮融资SIG 海纳亚洲、Dragonfly Capital、启明创投、DHVC、渶策资本、A&T Capital和Value Internet Fund等参投。此前，InfStones在种子轮和A轮融资1200万美元，总融资额达到4500美元。

通过本轮融资，InfStones计划在今年将其团队规模扩大三倍，并将支持的区块链协议拓展至上百个。InfStones致力于成为Web3领域的 “AWS”，用户可以在该平台上运行验证器节点、访问链上数据并在区块链网络上构建去中心化应用程序。

Web 3基础设施提供商Aligned完成3400万美元融资

*Web3

Web 3基础设施提供商Aligned完成3400万美元融资，估值未公开。本轮融资由GSR Ventures、Altium Capital Management、Calvary Fund等参投，天使投资人包括电影制片人和体育经纪人Happy Walters。该笔资金主要用于扩大 Aligned 的高性能计算业务。

NFT链游项目Zodium完成400万美元融资，Animoca Brands等参投

*元宇宙

边玩边赚NFT链游项目Zodium完成由Animoca Brands推动的400万美元私募轮融资，Animoca Brands、Polygon、Kucoin Labs和GuildFi参投，其他投资者还有Brinc、TPX Ventures、UniValues Associates、DWEB3、Astronaut Capital、Vanda Capital、SL2 Capital、GBIC、Tayssir Capital、Basics Capital、ROK Capital、HG Ventures、Kyros Ventures、Parachain Ventures、Evernew Capital、Panony、Momentum 6、Gate.io Labs和Polkastarter Labs等。此轮融资后，Animoca Brands将成为Zodium的第二大股东。

Part.3 IOSG投后项目进展

去中心化衍生品协议SynFutures发布2022年路线图

*DeFi

去中心化衍生品协议SynFutures Protocol发布了2022年路线图。第一季度将发布V2测试网、永续期货合约和保证金期货合约.第二季度将推出NFT衍生品NFTures和限价订单，并部署至更多EVM兼容区块链。第三季度将发布V2 Beta公测版。

上海发布Conflux树图区块链公链系统2.0

*Layer 1

2022上海区块链创新策源工作推进会暨重大成果发布会上，上海树图区块链研究院发布了“Conflux树图区块链公链系统2.0”。作为动态节点数量稳居世界前三的第三代公链，树图区块链将大范围支撑“元宇宙”和“Web3.0”产业，释放VR（虚拟现实）、AR（增强现实）、网络游戏、人工智能等数字信息产业产能，助力数字经济的集约式跨越增长。目前，树图区块链公链系统的账户数量已超1000万人，智能合约数量超过6000个，日处理交易达30万至50万笔。

多链NFT游戏Blockchain Monster Hunt已集成Moonbeam

*Layer 2

多链NFT游戏Blockchain Monster Hunt宣布已集成至波卡智能合约平台Moonbeam Network。据了解，Blockchain Monster Hunt是一个受Pokemon Go启发的多链NFT游戏，用户可在游戏中狩猎NFT怪物或从市场购买NFT。

Interlay赢得波卡第10次平行链插槽拍卖

*波卡生态

昨日晚间9点44 分，波卡（Polkadot）网络第10次平行链插槽拍卖的蜡烛期结束。由于在整个蜡烛期内Interlay都处于领先状态，“摇骰子”结束之后，Interlay在2月24日23：35以锁定2,751,900 DOT赢得波卡第10次平行链插槽拍卖。

波卡Polkadot已确定未来12个月插槽拍卖时间

*波卡生态

Polkadot理事会已通过了Motion 158，安排了今年剩余时间的平行链拍卖时间。在接下来的12个月，也就是4个LP中，在每个LP进行7次拍卖，一批中的前两名获胜者可以立即加入Polkadot网络，后面的五名获胜者将在下一个LP中接入Polkadot中继链；竞拍开放期：2700 个区块（不到2天）；每172,800个区块（12 天）开始一个新的拍卖；两次拍卖之间留有73,800 个区块（大约5天3小时）的时间。

波卡生态项目Acala将于3月3日开启Staking

*波卡生态

波卡生态项目DeFi智能合约平台Acala在今日YouTube直播中透露，ACA Staking功能将于下周四（3月3日）开启，其中 Staking 的奖励来源于Acala Treasury中的资产盈余对ACA的回购。此前消息，Acala项目主网已于1月25日上线。

Kava将推出以太坊共链Alpha内测版

*DeFi

Kava即将推出以太坊共链Alpha内测版，并以其独特的以太坊和Cosmos共链架构建立Kava Network。同时Kava还将从两个生态中吸纳数百名最具创新性的开发者，扩大开发者激励计划，并构建出 Layer-1 领域中透明且公平的链上激励计划。

Part.4 行业脉搏

Yearn Finance已上线以太坊扩展解决方案Arbitrum

*DeFi

收益聚合器项目Yearn Finance宣布已上线以太坊扩展解决方案Arbitrum，Yearn将在Arbitrum上推出一个单一的vault：Curve的triCrypto，代表一个Curve流动性池，持有等量的wBTC、wETH和USDT三个代币。

OpenSea提醒用户警惕钓鱼邮件攻击

*NFT

OpenSea推特发文称，目前发现一些用户收到了来自 openseateam.io 的电子邮件。官方团队表示，这不是OpenSea的官方电子邮件地址，并提醒用户不要点击此类电子邮件。

Animoca Brands与韩国CUBE娱乐公司成立合资企业AniCube

*NFT

Animoca Brands今日宣布已与韩国CUBE娱乐公司（Cube Entertainment）成立新合资企业AniCube Entertainment。据悉，AniCube将建立一个音乐元宇宙，并基于Cube Entertainment全球流行K-pop音乐艺人和演员的知识产权发行NFT和生态系统代币。

俄罗斯乐队创立UkraineDAO，将推出NFT为乌克兰人道救济募款

*DAO

俄罗斯摇滚乐队 Pussy Riot 的创始成员 Nadya Tolokonnikova创立了一个去中心化自治组织UkraineDAO，旨在通过推出NFT为人道救济募款。NFT铸造于2月26日开始，铸造价格为 0.08241991 ETH（约 220 美元）。

END

Part.1 Insight

作者：Gokhan Er, IOSG Ventures 本文仅做行业学习交流之用，不构成任何投资参考。

扩容杀手锏Danksharding会是以太坊分片的未来吗？

Vitalik于近期提出的区块链架构"终局"图景受到了广泛热议，我们把这张宏大的路线图粗略提炼为以下三点：

• 中心化的区块生产者

• 去信任化和去中心化的区块验证

• 反审查机制，使这些区块生产者失去审查交易的动力。

随着MEV与跨域MEV的兴起，我们显而易见区块的产生注定会变得愈发中心化——由于同时在许多领域（如rollups）生产区块所带来的好处和规模经济效应。在这样的机制下，单个区块生产者就能够在不同的rollups和layer1间攫取到套利机会。

Vitalik甚至更进一步地认为，如今“大区块”类型的区块链（如Solana、BCH等）如果想同时实现去中心化、规避审查，并实现扩容，就需要遵循类似的架构。考虑到rollups或跨域MEV所能带来的网络效应，区块生产者的中心化很大程度是无法避免的，那么接受这个事实，并在协议层面进行调整，以确保区块生产者不干扰layer1的安全性和抗审查性，就应是我们的最佳选项。

由此，最近以太坊社区中针对协议层的一个颇具争议的热词“Danksharding”自然而然地吸引了我们的目光。在对这项技术进行解构前，我们先介绍一下PBS这个重要设计，从而帮助我们更好地理解Danksharding。

PBS：区块提议者与构建者分离

如果中心化的区块生产已经成为无可避免的现实，那防止更多的中心化最可行的方案就是将区块生产与区块验证（提议）分开。

我们知道在现在的架构中，一般只有一方在做区块生产的工作（矿工），而他们会直接从内存池Mempool中选择自己承揽哪些交易，并通过承揽这些交易来创建区块。此外，这些矿工的任务越复杂，他们能攫取的价值就越多，进而导致了矿工的中心化。

在PBS的设计中，构建者的角色被单独区分开来。他们会从mempool中选择交易，以实现利润最大化为目标对交易进行排序。一旦他们创建了他们想要承揽的交易列表，他们就会向验证者（区块提议者）提交他们的出价。而在这种情况下，验证者（区块提议者）的任务就是选择出价最高者来创建区块。区块提议者只是从mempool中收集交易，并创建一个crList，简单来说就是一个包含区块交易信息的列表。区块提议者将这个crList传递给区块构建者。区块构建者按照自己的意愿对crList中的交易进行重新排序，以使其MEV提取最大化。因此，当涉及到交易如何排序时，区块提议者没有发言权，但通过向构建者提供一个包括区块交易信息的列表（crList），他们确保来自mempool的所有交易均可不经审查地进入区块。

由此可见，PBS的设计实际上就是在提议者和构建者之间建立一个防火墙和市场。虽然区块生产者的工作将变得复杂和中心化，但必须保证运行验证节点的要求，使其可以由通用服务器以极低的成本运行，是非常关键的 (相对于由区块生产者运行的精密服务器而言）。而这一点的实现就要归功于PBS方案。

在理解了上述内容后，我们重新回到Danksharding上。

什么是Danksharding？为什么全世界都在提？

首先，先解释一下Danksharding名称的由来。Danksharding是以提出它的以太坊开发者Dankrad Feist命名的，他取代了之前的平行数据分片模式，围绕跨域MEV阻力重新设计了系统（也因此使得链的安全性及去中心化程度的最大化）。从前的分片设计中没有PBS，每个分片和信标链都有独立的验证者。这种设计是因为在过去大家普遍认为尽可能多的分片验证者能最大限度的提高抗审查能力。

然而，随着MEV的问题越来越棘手，将区块构建者与其提议者分开成为了时下的一大需求。这种区块创造者和区块提议者各自独立的结构（PBS)是将MEV问题民主化，以及防止其进一步危及协议的安全性的唯一解决办法。 回到Danksharding，Dankrad的设计基本概念是：在任何的分片设计上，都存在多分片架构下的MEV机会，引发中心化的多分片构建者的问题。而解决这个问题的唯一办法就是实行这种PBS架构。区块提议者的存在发现并解决了区块创造的中心化问题，从根本上防止了任何危害链上安全性的行为。

在这个新的设计里，信标区块会包含所有的分片区块，所有的信标区块和分片数据都会被一个由验证者组成的委员会（Committee）进行统一认证。这样一来，同个信标区块的交易可以访问分片数据，甚至可以在rollup和layer1之间获得同步交易，从而大大简化了rollup的结构，类似确认延迟的问题将不复存在。

那么Danksharding的反审查情况又是怎样的呢？中心化区块创造者是否仍然可以通过参与同一个区块来审查特定的交易记录呢？crLists的创新可以解决上述提到的问题。

区块提议者的职责是将所有他们在mempool 中看到的交易记录都列出来。然后区块构建者会依据这个列表并提炼出一个哈希值，并且证明所有的列表中的数据都已包含在内。不过最近的讨论显示关于提议者与验证者的设计以及crList的工具还有待最终确认。升级版的data sampling也是danksharding的另一重要设计，可以保证当信标节点提供数据的时候不必要存储所有的数据，在这里就不再展开赘述。

总体来说，Danksharding还是有不少值得关注的优点：

• 越来越简单的分片设计，新的模型会使得原有的工作量降低百倍。

• 基于PBS模型，无论是复杂亦或是高级的区块创造者对于以太坊的安全性来说都不会是一个问题。可以保证以太坊在不用担心中心化问题的同时增加区块的大小。

• 分片数据和信标链数据的合并会加快layer1与zk rollup的同步速度，从而简化rollup的结构。

• crLists可以确保L1做到即刻的交易验证（类似于layer2上的相同概念）。

• 跨分片的MEV将会被民主化（就像Flashbots做的一样），潜在的验证者中心化问题可以被预防。

Danksharding作为一个由以太坊核心研究员在一个月前提出的全新模型，想法还处在萌芽阶段，该模型未来也会有更多的创新和优化。不过由此可以看出，以太坊的分片计划将会是一步一个脚印的稳步前行的。让我们拭目以待！

Part.2 投融资事件

ArDrive完成1720万美元种子轮融资

存储应用

基于区块链的永久存储应用ArDrive完成1720万美元种子轮融资，由ArweaveTeam、Blockchain Capital和Sino Global Capital参投。

ArDrive目前容纳来自全球各地的600多万个文件，包括文本、文章、照片和视频。虽然许多用户信任Dropbox或Google Drive等服务来管理其数据，这些服务有可能受到数据泄露的影响，但ArDrive允许用户在Arweave区块链上保持对其数据的所有权和控制权。

据悉，ArDrive目前已被用于存档俄罗斯与乌克兰冲突相关的文件。

Perpetual Protocol已通过Solv Protocol融资300万美元

DeFi

去中心化永续合约协议 Perpetual Protocol 通过 NFT 金融所有权市场 Solv Protocol 的 IVO 项目融资已结束，融资额达到 300 万美元。

此前1月17日，Perpetual Protocol宣布使用Solv Protocol平台进行可转换券融资，额度为400万美元，并提供5%的APR。

Nori获得700万美元A轮融资

碳中和

致力于提高碳中和透明度的区块链应用Nori宣布获得700万美元A轮融资，M13 领投，Placeholder和Toyota Ventures Climate Fund参投。

团队表示，本轮融资后，将专注于主网Token NORI相关功能的开发。

据悉，Nori是一家基于区块链的碳去除市场，成立于2017年，总部位于华盛顿州西雅图。目前，Nori通过支持流动性提供者farmer采用可再生农业项目，从大气中隔离二氧化碳来实现碳去除。在未来，Nori将推出多种碳去除方法。Nori提供了透明度，并通过在以太坊区块链上铸造NFT来防止重复计算。

Subspace Labs完成3290万美元战略融资，Pantera Capital领投

基础设施

Layer 1 存储和计算网络开发商 Subspace Labs 完成3290万美元融资，Pantera Capital领投，Coinbase Ventures、Crypto.com、Alameda Research、ConsenSys Mesh、KR1、Hypersphere Ventures、Stratos Technologies、AVG Blockchain Fund、GSR Ventures和Eniac Ventures等参投。

通过本轮融资，Subspace Labs 计划将其协议工程团队规模扩大三倍，扩大其集成团队以更深入地与 Dotsama 和以太坊生态系统中的项目连接，并建立一个专注于 Subspace Meta Services (SMS) 的产品团队，进入子空间网络的基础设施门户。

Polymer Labs完成360万美元种子轮融资，Distributed Global等领投

基础设施

专注于IBC协议的基础设施提供商Polymer Labs宣布完成360万美元的种子轮融资，Distributed Global和North Island Ventures联合领投，Digital Currency Group（DCG）参投。

Polymer Labs的基础设施旨在扩展IBC协议，该协议最初是为Cosmos生态系统开发的，旨在为不同的区块链提供一种方便彼此通信的方式。据悉，Polymer Labs仍然处于早期阶段，还未发行代币，但开发最终将由PolymerDAO管理。

Rarify以1亿美元估值完成1000万美元A轮融资，Pantera Capital领投

NFT

NFT基础设施初创公司Rarify以1亿美元估值完成1000万美元A轮融资，Pantera Capital领投，Eniac Ventures、Greycroft、Hyper 和 Slow Ventures参投。该笔资金将用于加速企业的招聘和产品发布。

据悉，Rarify目前为市场和应用程序提供商业API基础设施，以构建端到端的NFT体验。该公司还提供实时 API 访问跨多个区块链的 NFT 资产的历史数据，公司可以在构建去中心化金融和市场产品时使用这些数据。

Praxis完成1500万美元A轮融资，Paradigm等参投

Metaverse

加密城市社区Praxis完成1500万美元A轮融资，Paradigm、Alameda、三箭资本、Apollo Projects、Robot Ventures等参投。融资将用于建立其房地产、治理和工程团队。

据悉，Praxis于去年年底完成了420万美元的种子轮融资。

Inworld AI完成1000万美元融资，Bitkraft Ventures领投

Metaverse

AI驱动虚拟化身平台Inworld AI宣布完成1000万美元融资，Bitkraft Ventures领投，The Venture Reality Fund参投，天使投资人包括Twitch联合创始人Kevin Lin、Animoca Brands联合创始人Yat Siu、Oculus联合创始人Nate Mitchell等。此轮融资将用于扩大其团队。

该公司计划于今年晚些时候推出其创作者平台，该平台将提供与游戏引擎和元宇宙应用程序的集成。

a16z向去中心化质押平台Lido投资7000万美元

Staking

a16z宣布其已向去中心化质押平台Lido投资7000万美元，并使用Lido将a16z持有的部分ETH质押在信标链。

a16z表示，以太坊即将从工作量证明 (PoW) 过渡到权益证明 （PoS) 有可能在整个加密领域产生级联效应。目前质押ETH仍存在重大障碍，运行一个节点至少需要32 ETH。而Lido其提供了质押ETH和其他PoS资产的最简单方法之一，同时通过DAO的治理努力实现去中心化，而所以a16z选择投资Lido。

据悉，Lido为ETH以及Solana、Terra等公链提供流动性质押解决方案，允许用户在没有锁定或最低存款的情况下质押他们的ETH、SOL等代币。

Tiny Rebel Games完成700万美元融资

GameFi

Web3虚拟宠物游戏Tiny Rebel Games宣布完成700万美元融资，由Fabric Ventures领投，Animoca Brands、Dapper Labs、SkyVision Capital、CMT Digital、Sfermion、Spin Master、分布式资本、a41 Ventures、Fourth Revolution Capital、6th Man Ventures、ReadyPlayerDAO、Double Peak Group、Pirata Capital Management、Triangle Capital等参投，天使投资人包括EA执行副总裁Kristian segerstrale等。

据悉，Web3虚拟宠物游戏Tiny Rebel Games由Petaverse Network制作，本轮融资资金将用于加速其宠物元宇宙“Petaverse”计划，支持更多种类的数字宠物、建立更多品牌合作伙伴关系，并打造更好的游戏体验。

ApeX Protocol完成种子轮融资，Dragonfly Capital领投

DeFi2.0

DeFi 2.0衍生品协议ApeX Protocol完成种子轮融资，Dragonfly Capital Partners领投，Jump Trading、Tiger Global Management、Mirana Ventures、CyberX、Kronos、M77等参投。融资用于进一步推动其开发和营销工作。

据悉，ApeX协议由Davion Labs孵化，是一款去中心化和非托管的衍生品协议，致力于为任意代币对创建永续合约。用户使用ApeX可直接在以太坊区块链上交易加密衍生品，而无需任何中介。该协议提供了灵活性，因用户可以在任何基础资产上创建合约，同时保持对其私钥的控制。

ApeX beta版本已于2月28日上线Arbitrum主网。

蓝色光标子公司拟参投a16z旗下区块链种子基金

基金融资

A股上市公司蓝色光标发布公告称，下属公司美国蓝标投资拟以自有资金出资不超过3500万美元认购Andreessen Horowitz(简称“a16z”)正在募集的区块链种子基金一期(CNK Seed Fund I)以及区块链基金四期(CNK IV)的份额，成为其有限合伙人。

公告显示，该基金的管理模式为管理费为每年2.5%，第8-10年期间每年降低0.25%。附加收益/业绩报酬（Carry Interest）为在净投资收益于1-2倍的部分25%，2倍以上的部分为30%。目标基金投资方向为：区块链底层技术，智能合约，区块链垂直领域技术以及其他辅助区块链基础设施等。公告称，美国蓝标投资本次与专业投资机构共同投资有利于提升公司对全球区块链技术发展的了解与自身元宇宙业务协同发展的可能性，并进一步提高资金管理与使用效益，促成公司的优质资源获取与配置能力，收获潜在的投资回报。

Part.3 IOSG投后项目进展

Kava Network推出7.5亿美元的链上开发者激励计划

Layer1

Kava Network推出7.5亿美元的程序化链上开发者激励计划“Kava Rise”，旨在将DeFi、GameFi和NFT行业中创新性的开发人员引入Kava网络。

Kava Rise采用程序化融资模式，计划在4年内分配2亿枚KAVA，其中将向在Kava Ethereum和Cosmos Co-Chains上构建应用的开发人员分配所有区块奖励的62.5%，其余37.5%分配给质押者，且奖励将根据使用情况在链上透明分发。

Mask Network计划于今年推出Next.ID并发起生态基金

Web3.0

Mask Network发布2022年路线图，其计划集成至Instagram、优化与Facebook和minds.com的集成、推出自主开发的DID系统Next.ID、与战略投资者共同发起生态面膜网络基金、支持更多区块链等。

Mask Network还表示其长期使命包括了创建高效的、自治的建设者和交易社区 MaskDAO，以及对 SocialFi、DeFi、元宇宙、GameFi 等相关领域进行战略投资。

Swim Protocol将于3月9日发布主网Alpha版本

多链AMM

Swim Protocol宣布其主网Alpha版本将于3月9日发布，将支持Solana、Ethereum和BNBChain，且不久后还将扩展至其他区块链。据了解，Swim Protocol是一个专为原生资产打造的多链AMM，旨在使跨链桥接变得更加容易。Swim Protocol解决方案还大幅减少了用户在执行跨链交易时面临的许多障碍，真正实现了各区块链网络之间的互操作。

1inch推出P2P交易功能，允许交易双方直接完成交易

DeFi

去中心化交易聚合平台1inch Network推出P2P交易功能，允许用户与交易对手直接完成交易。

具体过程为交易对手提供地址，用户在DApp的P2P选项中输入该地址，然后交易可以以双方商定的任何价格或当前市场价格创建P2P订单，随后用户可以通过电子邮件或任何途径将URL发送给交易对手，该URL包含发件人签名的P2P订单，交易对手可填写订单并支付Gas费，进而完成交易。

Router Protocol集成Avalanche网络的C-Chain

基础设施

跨链通信基础设施项目Router Protocol集成Avalanche网络的C-Chain，以实现Avalanche与其他所支持的区块链之间的通信，例如Polygon和BSC。该集成使用户能够在单次交易中购买Polygon或BSC上的数字资产，而无需离开Avalanche网络。 注：C-Chain是Contract Chain的缩写，是Avalanche内置的三个链之一。其他两个是交易所链（X-Chain）和平台链（P-Chain）。所有这些都通过一个主网络进行验证和保护。

Astar Network主网新增跨链桥功能

波卡平行链

波卡生态智能合约平台 Astar Network 在其门户网站新增跨链桥功能，允许用户将资产从以太坊跨链至 Astar Network。

Acala正式开启ACA Staking功能

波卡DeFi

波卡生态DeFi平台Acala正式开启ACA Staking功能。据悉，ACA总量为固定10亿，无通胀，此次Staking奖励来源于网络盈余对ACA的回购。 目前，持有ACA的用户可以在Acala DApp页面参与Staking相关操作，即可获得奖励。

Cosmos生态流动性质押协议Quicksilver计划在第二季度推出测试网; Evmos宣布主网正式上线，空投领取即将开放

基础设施

由 Chorus One 衍生而来的流动性质押协议Quicksilver计划在第二季度推出测试网。作为一个原生Cosmos区块链，一旦上线，它将寻求在Cosmos生态系统的多个领域扩展支持。

据悉，Chorus One前技术经理Joe Bowman在去年年底创立公司Ingenuity，与另外两名Chorus One团队成员一起创建流动质押协议Quicksilver，Chorus One参投该项目的种子轮融资。Quicksilver于2月1日从Chorus One剥离出来，并于昨天发布白皮书。

Cosmos EVM网络Evmos宣布主网正式上线，以太坊用户空投领取将于3月4日开放，由于仍在处理IBC证明消息，Cosmos Hub/Osmosis用户空投领取则需要更长时间才会开放。

Part.4 行业脉搏

对冲基金巨头Citadel将探索加密货币做市业务

AMM

Citadel创始人兼首席执行官Kenneth Griffin称该公司将在未来几个月内探索加密货币做市业务。Kenneth Griffin表示:“加密货币是过去15年里金融界最伟大的故事之一，今天加密货币市值已经达到2万亿美元，就帮助机构和投资者解决他们投资组合分配问题而言，我们必须认真考虑成为加密货币做市商。可以公平地假设，在接下来的几个月里，你会看到我们从事加密货币做市业务。

电商巨头Shopify与NFT铸造平台Manifold合作推出NFT创作者工具

NFT

Manifold与Shopify合作推出NFT创作者工具Manifold Merch Bridge，能够轻松配置并应用于ERC-721和ERC-1155标准NFT。通过官方Manifold x Shopify应用程序集成Shopify，使创作者能够指定特定实体商品由经过验证的NFT持有者购买或认领。

Chainlink为zkSync2.0测试网提供预言机服务

基础设施

Chainlink为zkSync2.0测试网提供预言机服务。开发人员将通过Chainlink访问链下数据，以构建更高级的智能合约应用。

据悉，2月22日，zkSync 2.0公共测试网正式上线，这也是以太坊测试网上首个兼容EVM的ZK Rollup。

Aave发起新提案拟将ENS添加到Aave V2作为抵押资产；已支持stETH为抵押品

DeFi

去中心化借贷协议 Aave 社区提出将 ENS（以太坊域名服务）代币添加到 Aave V2 作为抵押资产的提案，为所有 ENS 持有人释放额外的流动性。据悉，该提案投票将于区块高度14321279处（3月5日 00:00）截止 。

创始人 stani.eth 发推称，Aave 已正式支持 stETH 为抵押品。用户可将 stETH 存入 Aave 协议，并将其作为抵押品申请借贷。

Circle暂时禁止所有俄罗斯账户的法币支付

政策监管

USDC发行商Circle在官网发文称，在俄乌战争发生后，美国和英国实施了旨在追究俄罗斯责任的广泛经济制裁。为了遵守规定，Circle暂时禁止来自俄罗斯境内账户的所有法币支付，包括来自俄罗斯所发行银行卡的支付。

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作者：Ray Xiao 编辑：Shirley 本文仅做行业学习交流之用，不构成任何投资参考。 感谢Lecky Lao(Swell Network) 对本文的建议。

为什么去中心化Staking协议是Eth2.0的重要拼图？

1 以太坊2.0质押市场的蛋糕有多大？ 1.1 以太坊市值预测 这里我们基于以太坊过去4年的市值表现来预估未来以太坊市值的变化：

这里有两个历史数据会作为未来预测的依据：

• 2017年-2021年以太坊市值的CAGR为55.64%，未来以太坊市值会以这个速度继续增长

• 2017-2021年以太坊Token的平均通胀率为7.65%，预计未来以太坊的通胀率会逐年降低，在2025年降至2%

1.2 ETH2.0质押市场规模预测 基于历史数据对以太坊未来市值以及以太坊质押率增长进行预测，可以看到Staking第三方服务的服务市场规模在2025年将达到23亿~46亿美金。 （注：JP Morgan之前预测的ETH2 staking将在2025年达到400亿美金是整个网络的收入，若再乘以第三方服务商平均手续费10%也是将近40亿美金左右https://cointelegraph.com/news/jpmorgan-report-eth2-could-kick-start-40b-staking-industry-by-2025）

2 去中心化Staking服务商对比 Staking服务市场大致分为两类服务商：中心化StaaS服务商（如Infstone, Staked等以及各大中心化交易所如Binance， Kraken推出的Staking服务）、去中心化StaaS服务商（如：Lido, Stakewise, Rocketpool, Swell Network等）。

而在去中心化服务商里还可以再细分成：permission validator (Lido)和 permissionless validator (Rocket Pool, Swell Network）。

Rocket Pool上线了两个月内通过把节点32ETH质押减半到16ETH

即将上线的Swell Network的第一版本成功通过原子交易做到了完全非托管和把节点32ETH质押降到1ETH。

在Staking服务商中，我们认为市场增长空间以及应用场景的增长潜力更大的会是去中心化的解决方案，主要原因为：1. 大部分中心化服务商受限制于合规要求无法推行流动性代币。2. 去中心化服务商推行流动性方案可以应用到DeFi、NFT等场景中，极大解决大量用户对流动性的痛点。

3 机遇

3.1. 大量小型用户市场未解放 一方面从市场参与度来看，尽管ETH质押数量在过去一年增长势头不错，但是目前只有不到10%的ETH参与了ETH2.0的质押，这离50%以上的全网质押率仍有巨大的增长空间。 另一方面当我们观察当前staking服务商的市场格局，可以发现有将近40%的ETH质押在非第三方的服务商节点中（可能大部分为个人运营），说明流动性质押解决方案还有巨大的增长空间，随着流动性质押与DeFi应用结合愈发成熟，我们相信将有更多的小型用户会流入流动性质押的市场。

3.2. Token机制设计的可以充分与DeFi、NFT市场结合 现阶段较突出的问题是质押代币的业务范围需要拓展。Lido的stETH在这生态拓展方面暂时领先于其他竞品，目前在Curve.fi上的stETH/ETH池子AUM达到了35亿美金，而MakerDAO、AAVE也将stETH作为借贷抵押品。但是对于C端用户来说仍然有大量的应用场景值得探索，比如Swell Network最近就创新的推出将用户存入的资产做成NFT凭证，进一步打通NFT借贷等更有意思的产品带来更有吸引力的收益率。

3.3 安全性升级 在Staking业务安全方面，各大staking项目都在加紧合作。 在智能合约的安全上，2021年10月Stakewise的创始人充当了白帽发现了Lido和Rocket Pool的智能合约中存在安全漏洞能够让恶意的staking节点从资金池中提取出一部分资金（详见：https://medium.com/immunefi/rocketpool-lido-frontrunning-bug-fix-postmortem-e701f26d7971 ）。 在底层基础设施上，各大Staking协议也在加紧和SSV技术开发团队（Obol Network和SSV Network）进行合作，让ETH2.0的验证者节点更加去中心化，更加安全。

总的来说关于staking市场我们认为：

• 整个第三方Staking服务市场在未来1-2年依然有最少3-4倍以上的市场规模的增长

• 去中心化Staking服务商会有更好的增长机会，并且在他们中间也会分化出更偏向B端（如：Stakewise）和更偏向C端的方向（如：RocketPool, Swell Network）

• C端市场的空间尚未被打开，liquid token在更多defi, NFT协议中的应用以及更高的收益率是能够吸引小型用户的关键，而在这一方面我们目前更看好Swell Network这样的解决方案

Part.2 投融资事件

Helium完成2亿美元D轮融资，估值达12亿美元

• 去中心化无线网络

去中心化无线网络运营商 Helium 完成2亿美元D轮融资，估值达12亿美元。Tiger Global 和 FTX Ventures 参投。据此前报道，2021 年 8 月，Helium通过代币销售完成 1.11 亿美金融资，a16z 领投，Ribbit Capital、10T、Alameda Research，以及 Multicoin Capital 等参投。

DeFi平台Ref Finance完成480万美元融资，Jump Crypto领投

• DeFi

NEAR生态DeFi 平台Ref Finance完成480万美元融资，Jump Crypto领投，Alameda Research、Dragonfly Capital、D1 Ventures、OKX BlockDream Ventures、Kucoin Ventures、SevenX Ventures、Kronos、Move Capital、Puzzle Ventures、0xMaki、Caoyin等参投。本轮融资旨在扩大其团队，继续建设DeFi服务，更好地支持NEAR生态。Ref Finance目前作为AMM和稳定币兑换市场，为NEAR生态系统提供一站式DeFi服务。

Web3 项目Fluence Labs完成900万美元A轮融资，Multicoin Capital 领投

• Web3

Web3 项目 Fluence Labs 在由 Multicoin Capital 领投的 A 轮融资中筹集 900 万美元。Alameda Ventures、Arweave和Protocol Labs等公司参投。Fluence Labs 旨在通过帮助区块链应用摆脱对集中式云计算的依赖并完全实现点对点来改变计算领域。

Ceramic开发商 3Box Labs 完成3000万美元A轮融资，Multicoin 和USV领投

• 去中心化数据库协议

Ceramic的核心开发商3Box Labs宣布完成3000万美元A轮融资，由Multicoin Capital和Union Square Ventures领投。Placeholder、Reciprocal Ventures、CoinFund、Jump Crypto、Figment、Hashed、Metacartel Ventures、Edge & Node、Digital Currency Group、Variant Fund、Dapper Labs、Animoca Brands、Protocol Labs、Coinbase Ventures、ConsenSys和The LAO等参投。本轮筹集资金将用于加速Ceramic的发展和增加Web3生态中的数据可组合性。据悉，Ceramic的分布式数据网络可以使开发人员在可组合数据的生态系统中构建应用程序。

MixMob完成700万美元种子轮融资，Defiance Capital领投

• P2E链游

基于 Solana 的 P2E 链游 MixMob 宣布完成 700 万美元种子轮融资，Defiance Capital 领投，Ascensive Assets、Not3lau Capital、IOSG Ventures、Genblock、Shima Capital、Skynet Trading、Merit Circle、Avocado Guild、Morning Star Ventures、Rising Stars、Solana Insiders、Illuvium 的联合创始人 Kieran Warwick、Arthur Hayes 以及 Kyber 创始人 Loi Luu 参投。MixMob 下阶段将利用新资金致力于游戏的新视觉效果、稀有面具、更多售前挑战等工作。

RabbitHole完成1800万美元融资，Greylock与TCG Crypto共同领投

• Web3

RabbitHole宣布完成1800万美元A轮融资，Greylock和TCG Crypto共同领投，其他具体融资信息暂未透露。这笔资金将支持其通过链上认证使Web3变得更加精英化的努力，扩大其帮助协议打击投机的举措。RabbitHole希望通过引入游戏化思维引导用户完成一系列链上操作任务，培育DeFi用户的使用习惯，在完成任务的同时，给链上的中间件带来价值。对于新用户来说，这是一种边做边学、一路赚取加密货币并建立凭证以成为新兴协议贡献者的方式。对于协议，它是一种基于能力识别、获取和参与质量贡献者的方法。去年6月份，RabbitHole曾完成Electric Capital领投的360万美元的融资。

Rainbow完成1800万美元融资，Seven Seven Six领投

• 加密钱包

Web3移动端钱包初创公司Rainbow完成1800万美元A轮融资，本轮融资由Reddit联合创始人Alexis Ohanian旗下风险投资公司Seven Seven Six领投，其他具体融资信息暂未透露。Rainbow是一家构建移动钱包应用程序的加密初创公司，它允许用户与以太坊区块链上的去中心化应用程序进行交互，并试图从流程中提取尽可能多的技术知识，让购买或出售NFT尽可能简单，近期已推出适用于Android的Rainbow应用程序公开测试版。

Axelar完成3500万美元B轮融资，估值达10亿美元

• 区块链互操作性网络

Axelar宣布完成3500万美元融资，估值达到10亿美元，投资方包括 Dragonfly Capital、Polychain Capital、North Island Ventures、Rockaway Blockchain Fund、 Cygni Capital、Lemniscap、Olive Tree Capital、Blockchange Ventures、Node Capital，天使投资人包括 Waikit Lau 和 Gokul Rajaram 等。Axelar正在构建一个去中心化的网络和工具，将跨多个区块链生态系统的用户、资产和dApp连接起来。该网络使开发人员能够在满足其需求的最佳平台上进行构建，同时利用Axelar堆栈来解锁跨链可组合性和流动性。Axelar Network由协议套件、工具和API组成，旨在打破跨链通信的障碍。

The Graph推出规模为2.05亿美元的生态系统基金

• Web3中间件

链上数据索引协议The Graph 宣布推出 2.05 亿美元生态系统基金，由 Multicoin Capital、Reciprocal Ventures、gumi Cryptos Capital、NGC Ventures、Digital Currency Group 和 HashKey 提供支持。该基金将向使用 The Graph 查询技术构建 Dapp 的团队提供资助，这些技术涵盖去中心化金融 (DeFi)、非同质代币 (NFT)、去中心化自治组织 (DAO)、市场、跨链基础设施和元宇宙等不同领域。开发人员使用 The Graph 通过 Subgraphs 的开放程序间通信协议 (API) 访问区块链数据，检索到的数据用于为各种 dapps 提供动力，使 The Graph 成为Web 3 基础设施的关键组件。

红杉资本推出规模为5-6亿美元的加密货币投资基金

• 基金融资

红杉资本推出规模为5-6亿美元的加密货币投资基金，单个项目投资规模在10万-5000万美元之间，并计划参与从质押到提供流动性再到治理等流程。

这是红杉资本自1972年成立以来的首个特定行业基金，也是该公司去年10月宣布进行重大重组后推出的首批子基金之一。红杉资本合伙人Maguire表示，该机构对跨链互操作性和GameFi项目特别感兴趣，并认为多链是未来。Maguire称：“我们仍处于绝对起步阶段。加密货币将成为未来20到30年最大的趋势。”

Castle Island Ventures旗下新基金完成2.5亿美元融资，将专注于web3等领域

• 基金融资

加密货币风险投资公司 Castle Island Ventures 已为其最新基金 Castle Island Ventures III 筹集了 2.5 亿美元，基金投资者包括捐赠基金、资产管理公司和家族办公室。这是这家成立四年的公司有史以来最大的一笔资金，将专注于投资参与构建货币网络、金融服务和互联网架构（如 web3）的初创公司。Castle Island Ventures由前富达高管 Nic Carter 和 Matt Walsh 共同创立，此前筹集了 3000 万美元和 5000 万美元融资。公司投资组合包括 Bitwise、BlockFi、Casa、ErisX、Matrixport、MoonPay 和 River Financial等。

Woodstock正在为新基金筹集1亿美元

• 基金融资

总部位于印度的 Web3 风险投资公司 Woodstock 正在为新基金 Woodstock Capital Fund II 筹集 1 亿美元，该基金首次面向美国投资者，计划在 3 月底完成筹资，这与该公司的第一只基金 Woodstock Capital Fund I 不同，后者专注于种子阶段的投资机会，并面向美国以外的投资者。Woodstock之前的投资包括 Web3 项目，如 Covalent、Marlin 和 Polygen， NFT 平台 Terra Virtua 和 MetaSky，以及 DeFi 初创公司 ParaSwap 和 UniLend等。

Part.3 IOSG投后项目进展

基于StarkNet的NFT交易市场Oasis已上线测试版

• Layer2

基于StarkNet的NFT交易市场Oasis推出测试版，目前在StarkNet的测试网上运行，提供NFT的买卖和铸造功能，并可编辑用户的个人资料页面和查看NFT资产页面。据悉，Oasis上铸造的NFT使用IPFS协议保存。

Multichain集成隐私计算网络Oasis Network，支持七种资产免费跨链转账

• 隐私计算

跨链协议Multichain宣布已集成隐私计算网络Oasis Network。Multichain现已支持七种资产免费跨链转账至Oasis Network，其中包括以太坊五种资产（ETH、WBTC、USDT、USDC和DAI）和BSC两种资产（BUSD和BNB）。

Acala将开启Staking

• 波卡生态DeFi

波卡生态智能合约项目DeFi平台 Acala 在社交媒体上暗示其主网即将开启 Staking，具体时间并未透露。

1inch 推出集合多个DEX的现货价格聚合器

• DeFi

1inch Network发文介绍1inch Labs团队开发的现货价格聚合器，该工具将从链上提取在DEX上的代币价格数据，并对多个DEX的代币现货价格的流动性取加权平均值。并说明，为避免交易中的价格操纵，建议仅在链下使用现货价格聚合器。 据悉，1inch现货价格聚合器支持以太坊、BNB Chain（BSC）、Polygon、Avalanche、Optimistic Ethereum、Arbitrum和Gnosis Chain上的多个DEX。

Livepeer将所有功能由以太坊主网迁移至Arbitrum，Mirror已将Words合约部署至Arbitrum

• Layer2

去中心化流媒体传输协议Livepeer宣布完成网络升级，禁用以太坊主网上的协议操作，将所有功能迁移至Arbitrum网络。据悉，自今日起，Livepeer编排者（Orchestrator）将不会在以太坊主网上获得收益或通胀奖励，都将在Arbitrum上支付。所有协调者需在2月21日前将其权益迁移到Arbitrum。 此外，去中心化内容发布平台Mirror近日宣布已将Words合约部署至Arbitrum和Optimism网络，这也是Mirror首次探索L2网络，将帮助用户节省Gas费。

0x发起“引入NFT订单功能”的提案投票

• 去中心化交易协议

0x 发起更新提案ZEIP-93，目前投票已开始。新提案将在 0x V4 协议中增加 NFT 订单功能，新功能支持用户发布链上/链下 NFT 订单，并减少 54% 的交易成本，以及支持即时版税。更新实施后，用户将可以在所有 0x 支持的网络上交易 ERC-721 或 ERC-1155 资产

Blockchain Monster Hunt将集成至Moonbeam Network

• 波卡智能合约平台

多链NFT游戏Blockchain Monster Hunt（BCMH）将于北京时间2月25日10点集成至波卡智能合约平台Moonbeam Network。据了解，Blockchain Monster Hunt是一个受Pokemon Go启发的多链NFT游戏，用户可在游戏中狩猎NFT怪物或从市场购买NFT。其主网已于1月正式上线。

Astar宣布将推出DApp Portal，对标苹果App Store

• 波卡平行链

Astar Network在ETHDenver大会上表示，其将针对用户和开发者推出简洁易用的DApp Portal，目标是成为区块链上的“苹果App Store”。同时，该项目还将推进提高EVM和WASM的互操作性，并实现所有链和代币都可在同一网络中访问。此前2月11日消息，Astar Network推出1亿美元的激励计划，以提供流动性，并向智能合约开发商提供财务支持和激励。

Part.4 行业脉搏

Opera 浏览器启用基于表情符号的域名

• 基础设施

Opera 浏览器宣布与 Yat 建立合作伙伴关系，将把其表情符号系统集成到跨所有操作系统的 Opera 浏览器中。该集成允许 Opera 用户通过在 URL 栏中输入一串表情符号而不是字母和单词来直达网页。Opera 移动业务执行副总裁 Jorgen Arnesen 表示，Opera 的“表情符号化”，是一种“新的、更简单、更有趣”的查找和定向到 Yat 页面的方式。Yat 是一个允许创建基于表情符号的网址 (URL) 的平台。双方还合作发布了来自传奇 NFT 艺术家 Fvckrender 的七个非同质代币 (NFT)。

币安加入俄罗斯银行协会，领导该协会旗下加密专家中心

• 交易所

币安宣布加入俄罗斯银行协会，旨在促进与地方当局、议员和加密货币行业专家的对话。除了批准币安成为其会员，该协会理事会启动了一个专门的数字金融资产和数字货币专家中心。该中心负责编写关于俄罗斯数字资产流通的专业审查报告，并向协会及其代表提供这一主题的专家数据，以及处理加密资产的国际经验报告。 该专家中心由币安在俄罗斯和独联体（CIS）的主管Olga Goncharova领导。Goncharova于今年1月加入币安，以推动俄罗斯和独联体的合规工作。在加入币安之前，她曾在俄罗斯银行担任部门主管。据悉，俄罗斯银行协会成立于1990年，包括俄罗斯300多家银行和金融机构，覆盖了该国近90%的银行业基础设施。

Coinbase推出Travel Rule通用解决方案技术“TRUST”

• 交易所

Coinbase宣布推出Travel Rule通用解决方案技术“TRUST”。TRUST是一种行业驱动的解决方案，允许加密货币交易平台安全发送符合Travel Rule要求的信息，旨在合规的同时保护客户安全和隐私。​

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Part.1 Insight

作者：Chloe, IOSG Associate

本文仅做行业学习交流之用，不构成任何投资建议

DiD & PoP身份验证和管理

上期《人机博弈才刚刚开始》讲到了为什么 DiD 和 PoP 在 Web 3.0 尤为重要。本周，我们将对 DiD 和PoP的概念进行挖掘，并为大家介绍几个 PoP 验证方式和头部项目。

PoP（Proof of Personhood）与DiD（Decentralized identifier）都是身份管理的概念。提到“身份管理”，大家脑海里的首先联想到的就是身份证。每个人都有一个身份证号，这串数字会伴随一个人的一生。当需要验证身份时，我们就会拿出身份证件，证件上印着我们的照片。这样人和证一对应，就能证明“我是我”了。我们的生活离不开这张小小的证件，参加高考，开微博账号，工作了之后缴社保，都需要身份证。因此，越来越多的“身份信息”会被附属到身份证号上，形成一个人在社会中的身份。

普适的身份管理逻辑

不管是现实世界的身份管理，还是Web3.0的DiD，都遵循这些逻辑。

• 标记个体。首先，我们需要一个 identifier 来“标记”一个人。这个 identifier 必须是唯一且不变的，比如身份证号。

• 验证身份。其次，我们需要对 identifier 进行验证。通常现实世界的身份验证是通过证明对于某种物品的所有权，比如持有身份证件，或者通过生物信息进行验证，比如指纹识别、面部识别等。当一个人有了唯一“identifier”的标记，并且这种对应关系被验证为正确时。一个生物人就和一个身份等同了。

• 转移数据。最后，人的数据就会被“转移”到这个身份上，包括社交数据、地理位置、工作单位等等一切有关信息都会被附加在身份上。这就是现实世界身份管理的大致过程。

DiD的特殊之处

那么 DiD 有什么特殊之处呢？首先是DiD 在“decentralized”放面。与传统的由中心化权威机构控制的 identifier 不同，DiD 的 identifier 应该是自有的，独立的，依存于P2P去中心化网络的。其次，DiD的验证手段也有所不同，并不是通过持有某种证件证明的，而是通过加密的公钥-私钥对签名进行验证的。最后，个人信息的侧重点也有所不同。这里的信息主要是链上活动，如购买了哪些NFT，有多少转账记录，玩了什么链游等等，这些链上数据会被附属到 identifier 上。

这个过程看起来和中心化的身份管理没有本质不同。然而，DiD并不需要本人去某个机构办理，而是在线上进行的。这就产生了很多现实世界身份系统从未遇到过的问题，即在所有的身份管理程序之前，**如何验证屏幕前面是AI还是生物人？**上篇提到的 PoP 正是这一问题的解决方案。接下来，我们就为大家介绍几种主流的PoP验证。

PoP的各种实践

Proof of Personhood，顾名思义，是基于生物人的身份验证，如何有效区分生物人和AI呢。如今，人工智能的发展已经到了可以在很多领域打败人类的程度，例如AlphaGo击败世界围棋冠军等。因此，要像成功区分AI和生物人，还需要从AI的弱点入手。

首先，最简单直接的逻辑就是人和AI长得不一样。AI可以模仿人的思维，却很难模仿人的外表，比如瞳孔、皮肤质感等等生物特征。因此，最直接方式就是通过展示生物特征让人进行分别，这种方式被称为匿名聚会（Pseudonym Parties）。就像参加面试一样，用户需要通过参加线上挥着线下的聚会来展示自己的面容、声音等等生物特征，以证明自己是生物人。

其次，人类区别于AI的另一大特点为社交属性。人类是社会动物，必定会与周围的人产生社交联系，这是机器人并不具备的。因此，**信任网络（Web of Trust）**就利用了这一特点，通过人的社交属性进行验证。如果一个用户长时间地使用多个社交平台并与他人产生交互，那么这个人是 bot 的概率就会越低。

此外，区别于AI，人类十分擅长逻辑思考和图形识别，这恰恰是机器学习很难攻克的一点。**逆图灵测试（Reverse Turing Tests）**正是利用了这一特性。逆图灵测试已有多年历史并且应用十分广泛。大家在上网时一定都遇到过一个包含的九个图块的弹出窗口，让用户选出包含红绿灯/机车/斑马线的图块完成识别，这便是逆图灵测试的应用。

目前PoP赛道的头部项目大多采用了以上一种或者多种混合的验证方式。例如 Proof of Humanity 和 BrightID 通过匿名聚会和社交关系进行验证。这两个项目的逻辑相似，都是通过小圈子的视频共识来进行验证。BrightID还在此基础之上进行了创新，推出了基于在社交网络图上的所处位置的新验证方式——Bitu验证。Bitu验证以用户每个社交关系是否靠近网络中心进行打分，如果用户和毫无交集的陌生账户进行关联，则会收到扣分惩罚，增加了“作恶”的成本。然而，Proof of Humanity和BrightID已然存在一些问题。首先是要求用户“露脸”并公布一些个人数据，一定程度上牺牲了用户的隐私。另一个缺陷是组织会议、人工验证和维护 PoP 网络的成本太高，可扩展性不高。

提到可扩展性高的验证方式，那就不得不提到另外一个领跑者——Idena Network。想要从Idena Network获得验证，用户需要获得参加测试的资格，即从已通过验证的用户那里获得邀请码。这便是Idena为用户设置的第一道“关卡”，需要一些实际的人际关系才能获得验证码。获得验证码后，用户必须在全球同步的指定时间参与线上逆图灵测试。并且在参加完测试之后，还需要用户参与设计新的测试。通过这重重关卡才能获得“Human”认证。**该协议理论上在当前拥有 PoP 业界最高的扩展性和效率，但实质上图片题均由用户上传，相当繁琐且耗费用户时间，题目质量较低。**长期来看题目被 AI 破解也只是时间的问题。项目机制设计还要求用户每隔一段时间必须重新通过验证，费时费力。综合看来此方案也并不比社交验证更有优势。

对于DiD和PoP的探索，还任重道远。目前，大多数 DiD 解决方案都致力于为用户积累链上/链下数据，比如最近火热的 SocialFi 项目，CyberConnect、Galaxy 等等，它们为用户建立社交图谱和用户画像。然而，**对于“identifier”的讨论和探索还相对滞后，人们普遍将 Web 3.0 的 identifier 与钱包地址等同起来。一个人只能有唯一的身份，却可以申请无数个钱包地址。**幸运的是，Sismo 在这个方向上迈出了第一步，Sismo 是一个利用 zk 技术并且基于链上活动像用户颁发徽章的 DiD 解决方案。用户可以指定其他钱包地址，并且将其他钱包地址的活动徽章都汇集在 ENS 下。这样即解决了用户多个钱包和唯一身份的冲突，又保护了用户隐私。然而，用户依然可以申领多个ENS域名。**目前业界对 identifier 的探索各出奇招，然而这些应用的广泛推广还任重道远。**作为Web3.0基础的DiD，未来定会有更多创新的项目对其进行探索。持续关注 IOSG，我们会带来更多有关 Web 3.0 的文章。

Part.2 投融资事件

Aleo Systems Inc完成2亿美元B轮融资，a16z等参投

*加密初创公司

加密初创公司Aleo Systems Inc完成2亿美元B轮融资，SoftBank和Kora Management领投，Andreessen Horowitz（a16z）、Tiger Global、Samsung Ventures等参投。据悉，Aleo 使用一种名为 Zexe （零知识执行）的新计算系统，默认情况下通过链上验证帮助进行链下计算，以实现可扩展性和隐私性。Aleo目前处于测试中，其主网计划于今年第三季度上线。

Polygon完成4.5亿美元融资，红杉印度领投

* 以太坊扩容协议

以太坊扩容协议Polygon近日完成4.5亿美元融资，由红杉印度领投，软银、Tiger Global、Galaxy Digital、Republic Capital、Makers Fund、Alameda Research、Alan Howard、Alexis Ohanian、Steadview Capital、Elevation Capital、Animoca Brands、Spartan Fund、Dragonfly Capital、Variant Fund 和 Kevin O'leary等参投，以积极扩展其以太坊扩容解决方案组合，并致力于吸引更大的开发者生态系统。Polygon官方透露其在最近几个季度花费近10亿美元进行收购以扩大其产品范围。

Rift Finance 完成1800万美元融资，PanteraCapital 领投

*DAO 流动性提供商

Rift Finance 完成了由 Pantera Capital 领投的1800万美元融资，该公司融资后的估值尚未披露。该轮融资的其他参与者包括Coinbase Ventures、Two Sigma Ventures、Spartan Group、Defiance Capital、Hashed、Jump Capital、Vessel Capital和Morningstar Ventures。Rift 允许 DAO 从他们的金库中部署治理代币而不放弃所有权。然后，Rift协议通过将治理代币与来自零售和机构储户的以太坊配对，创建流动性池，从而为储户创造较高收益。去年，Rift在以太坊主网上推出了其测试版产品，其中包括 Fantom 、 Terra 、Injective 和 Ramp 等优质 DAO 。该测试版在几天内就达到了 5000 万美元的总锁定价值（TVL）上限。

MetaStreet完成1400万美元融资，Dragonfly Capital领投

*NFT流动性提供商

NFT抵押借贷流动性提供商 MetaStreet 宣布完成 1400 万美元融资，融资资金包括 300 万的种子融资和 1100 万的初始流动性。本轮融资由 Dragonfly Capital 领投，Ethereal Ventures、Sfermion、Nascent Capital、Delphi INFINFT、Alliance、Seed Club Ventures、Animoca Brands、Republic Realm、Volt Capital、Kerve Capital、CMT Digital、Bitscale Capital、QCP Capital、BigBrainHoldings 和 Taureon 等参投。据悉，MetaStreet 由 David Choi、Ivan Sergeev 和 Conor Moore 于 2021 年创立，是一种用于 NFT 抵押平台的流动性和扩展解决方案。MetaStreet 是 NFTfi.com 上 DAI 的最大资金提供商，占 NFT 抵押交易量的绝大部分。

Ssv.network通过“DAO合作伙伴计划”融资1000万美元

*开源和去中心化协议

ssv.network宣布获得1000万美元融资，新资金将用于在即将到来的合并（Merge）之前提升以太坊2.0的去中心化质押基础设施。ssv.network在新闻稿中称，它已通过其DAO合作伙伴计划（DAO Partner Program）获得资金，该计划于2021年10月启动，目的是扩大其“社区和加强DAO伙伴关系”。到目前为止，该项目已经进行了第一批和第二批DAO合作伙伴计划，加入SSV生态系统的一些知名合作伙伴包括Coinbase、Digital Currency Group、Gate.io Ventures、OKEx Ventures、Lead Capital、AMBER、Everstake、DappNode和Valid Blocks。随着DAO合作伙伴计划的继续，该项目希望能吸引更多的公司、KOL和赠款。

GAMEE获得Binance Labs 150万美元战略投资

*游戏公司

Binance Labs宣布对Animoca Brands子公司GAMEE进行150万美元战略投资，用于支持GAMEE区块链游戏的开发。GAMEE是一个高参与性的游戏平台，用户可以通过参加比赛、完成游戏任务获得奖励，其代币GMEE已先后上线了Uniswap、Kucoin、BitMart和MXC。GAMEE目前用户已超过4000万人。

Compute North完成3.85亿美元融资

*加密挖矿基础设施供应商

加密挖矿基础设施供应商Compute North已经完成一轮3.85亿美元的融资，包括C轮融资和债务融资。C轮融资共计8500万美元，由Mercuria和Generate Capital共同领投。债务融资总计3亿美元，由Generate Capital出资。新融资用于继续开发位于美国的新数据中心。总部位于明尼苏达州的Compute North专注于向区块链、加密货币挖矿和分布式计算领域的客户提供可扩展的基础设施。

OpenNode完成2000万美元A轮融资，Twitter等参投

*比特币支付提供商

比特币支付提供商OpenNode以2.2亿美元估值完成2000万美元A轮融资，英国公司Kingsway领投，其他参与者包括 Twitter、风险投资人Tim Draper和隶属于Fidelity Investments的风险投资基金Avon Ventures。新资金将进一步推动其全球扩张。据了解，总部位于洛杉矶的 OpenNode 成立于2018年，通过闪电网络即时处理和结算比特币支付，其用于企业和平台的系统包括支付、托管结账、电子商务插件和优化版的应用程序编程接口 (API)。据该公司网站称，OpenNode 收取 1% 的固定交易费，零售商无需向银行或信用卡公司支付 2% 到 4% 的费用。

Tradelize 以1300万美元的估值完成种子轮融资

*社交交易平台

社交交易平台Tradelize以1300万美元估值完成种子轮融资，NGC Venture、Digital Strategies、Crypto Venture Capital、Consensus Labs、CoinW、NFV、JL Capital、7 O'Clock Capital、Catcher VC、Mint Ventures、Cryptomeria Capital、Redline Capital、Kirin Fund等参投。据新闻稿，Tradelize 由前华尔街交易员 Anton Zapolskyi 于2018年创立，是为高级交易员提供的专业加密货币交易的终端。

Brand New Vision（BNV）完成Animoca Brands领投的400万美元A轮融资

*时尚NFT

Brand New Vision（BNV）宣布完成400万美元A轮融资，Animoca Brands领投，AngelHub、K3、Arkstream Capital、Grizzly Capital、Meteorite Labs、Startive Ventures、Sparkle Ventures、MyAsiaVC Web3 Fund、Cube Entertainment、Miss Bitcoin、Michael Kazam、Alex Moukas等参投。此次融资将使BNV.ME能够进一步扩展其在已经存在和正在开发的元宇宙产品中创建提升NFT体验的能力，并提高其在时尚、游戏和加密社区领域的知名度和影响力。据悉，Brand New Vision Ltd 是BNV.ME背后的公司，BNV于2021年4月推出，总部位于香港。其是时尚NFT销售的平台，通过3D产品创建、NFT销售和未来可穿戴性将时尚带入Web3.0。

加密交易所PDAX完成5000万美元B轮融资，Tiger Global领投

*菲律宾的加密货币交易所

PDAX完成5000万美元B轮融资，Tiger Global领投，Kingsway Capital、Jump Capital、Draper Dragon、Oak Drive Ventures、DG Daiwa Ventures、Ripple 和 UBX Ventures、Beenext Ventures和Cadenza Capital Management等参投。该交易所已获得菲律宾央行许可，此轮融资所得资金将用于为数字资产生态系统建立优质基础设施。此前，PDAX曾与美国财政部及菲律宾联合银行合作推出基于区块链的债券交易程序Bonds，同时，PDAX在2020年7月时已拥有近50万用户。2020年8月，PDAX完成1250万美元融资，BC Group领投，CMT Digital、UBX、Beenext Ventures和Ripple等参投。

Everyrealm完成6000万美元A轮融资，a16z领投

*元宇宙项目

另类资产众筹平台 Republic 旗下元宇宙项目 Everyrealm 宣布完成6000万美元A轮融资，自称为由女性 CEO 领导的公司中最大的 A 轮融资之一。该轮融资由a16z领投， Coinbase、NGC Ventures、Dragonfly Capital、Hashed、Lightspeed、Griffin Gaming Partners、LibertyCity Ventures、Dapper Labs、Foresight Ventures、Animoca Brands等机构参投。据悉，Everyrealm通过投资、管理和开发资产塑造元宇宙，包括 NFT、虚拟房地产、元宇宙平台、游戏和基础设施等，Janine Yorio表示，该公司希望成为“通往整个元宇宙生态系统的门户”。该公司在11月花了创纪录的430万美元购买了The Sandbox中的一处地块，还在Decentraland和Somnium Space等元宇宙游戏中拥有地块。该公司总共拥有3000多个NFT，并投资了25个不同的游戏世界。

Sardine完成1950万美元A轮融资，a16z等参投

*加密合规平台

金融科技行业加密合规平台 Sardine 宣布在 A 轮融资中筹集了 1950 万美元，参投方包括 Andreessen Horowitz (a16z)、NYCA 和 Experian Ventures等。作为投资的一部分，a16z 的普通合伙人 Angela Strange 将加入 Sardine 董事会。据了解，总部位于旧金山的 Sardine 于2021年推出，使用人工智能根据用户在账户创建和账户资金时的身份、设备和行为模式提供实时欺诈评分，该平台会在每次登录、存款和取款期间检查欺诈行为。Sardine 平台增加了用于加密的即时银行自动清算所 ( ACH ) 转账，消除了消费者收到资金所需的 3 到 7 天等待期。Sardine 现已发展到 50 多家客户，包括 Neobank Brex、加密货币交易所 FTX 、 Bakkt 以及加密平台 MoonPay 和 Candy Digital。此前3月份，数字防欺诈解决方案Sardine曾完成460万美元种子轮融资。

Blitmap母公司Sup完成1200万美元种子轮融资，Paradigm领投

*NFT项目

Loot创始人Dom Hofmann 的NFT科幻游戏项目 Blitmap母公司Sup完成1200万美元种子轮融资，Paradigm领投。据了解，Blitmap是一个去中心化NFT科幻游戏项目，拥有 Blitmap NFT 的用户可以共同决定故事世界的内容，具有潜在的P2E功能。截至目前，Blitmap NFT 的地板价约为 9 枚ETH。

Salad Ventures完成1350万美元私募融资

*区块链智库

区块链和P2E智库Salad Ventures完成1350万美元私募融资，Alameda Research、C2 Ventures、Crossbeam Venture Partners、Foundation Capital、Gemini Frontier Fund、Winklevoss Capital、Polygon Studios等参投。新资金将用于构建管理P2E游戏公会的操作系统GuildOS。该公司计划在2022年上半年推出GuildOS。截至目前，Salad Ventures已通过两轮融资总共筹集1550万美元资金。

Part.3 IOSG投后项目进展

 Aave背后团队推出基于Polygon的社交媒体平台“Lens”

*去中心化金融（DeFi）借贷平台

Aave 背后团队周一宣布推出基于Polygon的Web 3社交媒体平台“Lens”，这是一个免许可、可组合、去中心化的社交媒体协议，允许任何人创建非托管社交媒体资料并构建新的社交媒体应用程序。互操作性和可组合性是该平台的关键特性。Lens 协议现已在 Polygon Mumbai 测试网上上线。团队表示，Lens Protocol 具有基本的社交媒体功能，例如个人资料、评论、转发帖子等， 但与过去的社交媒体不同，Lens Protocol 由 NFT 提供支持，因此用户拥有和控制个人的所有内容。Lens Protocol 是完全开源的，供社区使用，用户可以构建社交应用程序、分析平台、验证系统、DAO 工具等等。

币安将于今日下午2:30上线WOO Network

*DeFi 平台

币安将于2022年02月08日14:30（东八区时间）上线WOO Network（WOO），并开通WOO/BNB、WOO/BTC、WOO/BUSD、WOO/USDT交易对。WOO充值通道现已开放，WOO提现预计于2022年02月09日14:30（东八区时间）开放。据了解，WOO Network是一个流动性网络，通过其产品套件（包括WOO X、Wootrade 和WOOFi）连接交易者、交易所、机构和DeFi 平台。WOO是平台的原生代币；用户可以使用WOO当作抵押品、提供流动性并通过押注获得奖励。

Swivel Finance将于2月10日开放主网并发放空投

*去中心化协议

去中心化固定利率借贷及代币现金流协议 Swivel Finance 将于2月10日晚正式向公众开放主网，同时向社区成员和利益相关者追溯空投 SWIV Token，总量的 4.5% 向社区空投，其中 0.5% 发放给受保护的贷方，1% 发放给经过验证的社区贡献者，1% 发放给 Gitcoin 核心校友和导师，2% 发放给 Compound、Aave、FEIRari (Fei + Rari) & Gitcoin 链上治理参与者，快照时间为 2 月 8 日，共 1852 个地址符合条件。根据要求有资格获得空投的参与者要领取 SWIV 需达到一定要求，每交易 2,500 美元（名义价值），就会解锁 100 枚 SWIV。据悉，Swivel Finance 是一种新的去中心化协议，支持固定利率贷款和利率衍生工具，简化整个交易流程。曾于去年10月获得 IOSG Ventures、Multicoin Capital 等参投的350万美元融资。

Project Galaxy宣布将发行Token，代码为GAL；Project Galaxy将于2月17日在Coinlist进行代币公开销售

*NFT基础设施服务商

NFT基础设施服务商Project Galaxy宣布将于2月17日在Coinlist平台进行代币公开销售，目前已开放注册。该项目本次计划总共发售1000万枚GAL（总量为2亿枚），单价为1.5美元，12个月内每周线性解锁。Project Galaxy还公布了代币分配细则。同时，Project Galaxy还表示将向部分NFT持有者空投，其中包括Galaxy Brain、Galaxy Meta Cowboy NFT Series、Galaxy Girl and Reindeer NFT、Shadowy Coder NFT Series、Galaxy End of the Year AMA、Galaxy AMA #2、CoinList FiaWorks 3000 NFT、CoinList FiaWorks 222 NFT等，快照时间为2月8日。

StarkWare发布StarkNet路线图，将提高吞吐量、降低成本及去中心化

*以太坊Layer2扩容开发团队

以太坊Layer2扩容开发团队StarkWare发布StarkNet三阶段路线图，并称，StarkNet已实现第一个目标“可用性”，下一阶段将提高性能，最后目标是实现去中心化。

MakerDAO在Immunefi上启动1000万美元漏洞赏金计划

*稳定币DAI背后的去中心化组织 ( DAO )

MakerDAO宣布正与加密安全服务平台 Immunefi 合作推出一项漏洞赏金计划，承诺向发现其智能合约漏洞的白帽黑客支付 1000 万美元。MakerDAO 漏洞赏金计划包括生态系统内智能合约、网站和应用程序，赏金规模根据漏洞资产的数额而定。目前，在 Immunefi 上托管漏洞赏金计划的项目还有Synthetix、Chainlink、SushiSwap、PancakeSwap、Bancor、Cream Finance、Compound等。

Binance Labs战略投资跨链隐私中间件项目Automata Network

*隐私中间件项目

Binance风险投资部门和创新孵化器Binance Labs宣布战略投资跨链隐私中间件项目Automata Network。新资金将用于支持Automata Network的扩展工作，其中包括产品开发和技术研究。目前，Automata Network 已经在全球设立了超过11个当地社区。该项目在Twitter上拥有超过16万粉丝。

Part.4 行业脉搏

RSS3将发行RSS3 DAO治理代币$RSS3

*Web3.0信息基础设施协议

RSS3官博发文称将于近期发行治理代币$RSS3，以使协议及其开发者社区得到更好的去中心化发展。$RSS3将在选举全球索引和服务节点、决定各节点最多RSS3文件数、模块升级、资金库等多个方面促进RSS3DAO的去中心化治理。根据RSS3官方博文，总量为10亿枚，其中64%将分配给社区，团队约分配15%，种子及私募轮投资者约分配15%，创始公司Natural Selection Labs分配5%，项目顾问分配1%。大部分代币将被长期锁定，并在5年内释放完毕。未来协议生态及金库的增长将来源于增值服务、SocialFi活动及交易税收等多个方面。

BitTorrent 发布 DLive 协议 2.0 版

*去中心化流媒体

BitTorrent（BTT）在其官方推特上宣布“DLiveProtocol 2.0版本已经发布”。对此，BitTorrent 解释说，“在 D-Live 2.0 中，所有频道最多支持 1000 个同时连接，以及超过 250 个聊天用户。” 据了解，DeLive 是一个去中心化的流媒体平台，之前在 2019 年被 BitTorrent 收购。

HydraDX赢得Polkadot网络第9次平行链插槽Auction

*Polkadot第9次平行链插槽Auction

北京时间2月10日23:35，Polkadot网络第9次平行链插槽Auction结束，HydraDX以锁定2462543 DOT赢得了Auction。由于Polkadot的第二轮插槽Auction是每两周进行一次，所以接下来的第10次Auction将在北京时间2022年2月18日凌晨3点开启。目前在所有活跃的Crowdloan活动中，Interlay收集的DOT最多，排在后面的还有Equilibrium、Nodle、Litentry、Phala和Darwinia。第二批Auction的所有6个获胜者都将在2022年3月11日接入Polkadot中继链并上线主网。

育碧与The Sandbox达成合作，计划引入旗下知名IP打造元宇宙空间

*游戏巨头进军Web3

游戏巨头育碧正在继续探索Web3的新领域，今日宣布与The Sandbox达成合作，该公司将把其著名的游戏特许权带入基于以太坊的元空间游戏世界。此外，育碧还计划从其庞大的热门游戏系列中引进其他 IP。育碧的顶级视频游戏 IP 包括《刺客信条》、《Just Dance》、《孤岛惊魂》和《Tom Clancy’s Rainbow Six》等。据了解，育碧将在沙盒的共享在线世界中拥有自己的LAND，该公司可以根据需求进行定制和货币化。该出版商将在沙盒中推出其Rabbids特许经营的互动空间，带来像兔子一样的外星生物的块状复制品，用户可以在游戏的VoxEdit和Game Maker工具中使用。

MoonDAO预定蓝色起源太空旅行船票，并将创建相关NFT

*太空探索去中心化自治组织

据官方消息，首个太空探索去中心化自治组织MoonDAO推特发文称，已正式预定2022年蓝色起源太空旅行船票，并将创建太空旅行船票相关NFT。

印度的数字卢比将在国家支持的电子钱包上运行

*印度CBDC

一位政府高级官员告诉印度报业托拉斯，印度储备银行 (RBI) 的数字卢比将在政府授权的电子钱包上运行，这将使中央银行成为商家和客户之间的中间人。这位政府官员表示，该国的中央银行数字货币（CBDC）可能会在明年初推出。数字货币将以单位编号，就像每种法定货币都有唯一的编号一样。财政部长 Nirmala Sitharaman 在最近的预算演讲中宣布，印度将推出自己的 CBDC，同时对加密货币的所有收入征收30%的税。

俄罗斯政府和央行就加密货币监管达成一致，将加密资产视为货币；俄罗斯拟将加密货币视为财产并需要缴纳所得税

*加密货币征税

俄罗斯政府正在讨论对加密货币征税。财政部金融政策司司长Ivan Chebeskov表示，加密货币可能等同于财产并需要缴纳所得税。Ivan Chebeskov说：“关于税收有很多问题。税收与个人、法人实体有关。挖矿税收是一个单独的话题。一般来说，假设数字货币将等同于某种财产。而作为财产，例如，如果用它赚取收入，它将被征税。”此外，Ivan Chebeskov表示，正在讨论是否会有过渡期的问题，并指出监管加密货币的法案将在2月18日之前准备好并提交给政府。

Part.1 Insight

作者：Chloe, IOSG Associate

本文仅做行业学习交流之用，不构成任何投资建议

去中心化存储之旅——从BitTorrent到Ceramic

“求种子”时代的存储协议：BitTorrent

说起BitTorrent，很多人会觉得陌生。但提到下载“种子”，相信不少人能回想起几年前为了玩游戏或看电影在网络上到处“求种子”的情景，这里的种子就是BitTorrent的下载术语。种子文件就是记载下载文件的存放位置、大小、下载服务器的地址、发布者的地址等数据的一个索引文件。

简单来说，BitTorrent是一种P2P下载协议，比起传统的从网站服务器下载的方式要高效许多。举一个形象的例子，学生时代班里的同学聚在一起抄作业，但只有一个同学写了作业，其他所有同学都要抄这一份答案。每个同学抄作业的速度不一样，一旦想抄作业的人多起来，这个流程就很难进行。因此普遍的做法是，一些同学抄选择题，一些同学抄填空题，一些同学抄问答题，然后大家换着抄，效率一下就上去了。

BitTorrent原理和“抄作业“类似，每个需要下载文件的用户只下载文件的一部分，在下载的同时，我们的电脑会充当服务器将下载的此部分文件传输给其他的用户。也就是说在我们下载的同时，我们也在上传（别人从我们的电脑上下载的部分），**所以说在享受别人提供的下载的同时，我们也在贡献。**因此下载这个文件的用户越多，种子就越多，同步进行的速度越快，下载的速度也会越快。

（图片来源：IOSG Ventures）

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去中心化存储的先行者：IPFS

尽管大大提升了下载效率，BitTorrent仍然存在一些问题，为了优化这些问题，就不得不提到IPFS。相信许多读者一定更熟悉IPFS，现在鼎鼎大名的去中心化存储项目例如Arweave和Filecoin，就是以IPFS为基础建立的。IPFS的中文译为星际文件系统，是一个可分布式存储且共享文件的网络传输协议。

用BitTorrent下载时必须使用种子文件，用户需要将所有下载内容的地址放在这个种子文件当中才能进行下载。IPFS的显著优势之一是采用了DAG数据结构存储数据，这种数据结构的好处体现在：IPFS是以**基于内容而不是基于地址的寻址方式存储和寻找文件的。**这意味着如果我们要寻找一个文件，我们不需要知道它在哪里，只需要知道它包含的是什么内容。IPFS会为每个文件生成一个唯一的哈希值（例如QmSNssW5a9S3KVRCYMemjsTByrNNrtXFnxNYLfmDr9Vaan），当用户需要检索这个文件时，只需要问IPFS谁有这个哈希（QmS…Vaan）就可以完成检索。因为哈希值能防止重复存储，所以相同内容的文件不会被IPFS重复存储。这样的做法优化了存储，也提高了网络性能。

（图片来源：researchgate.net）

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动态存储的解决方案：Ceramic

通过上述描述，细心的读者可能会发现IPFS存在一个巨大的缺陷。在IPFS中，文件一旦被存储是不能在系统中修改的，因为修改文件内容会改变文件的哈希值，用户无法通过原始的哈希值找到更改的文件。这是IPFS被大家所诟病的一个痛点：**不善于存储需要随时更新升级的文件。**因此，人们急需一种高效且去中心化存储动态数据的解决方案。

值得庆幸的是，人们对这个赛道的探索已经开始了。关注Web 3.0、SocialFi或者DID的朋友一定听闻过这个项目的大名——Ceramic。Ceramic是一个用于创建、托管和共享数据的去中心化开源平台，不少DID和Social Graph都是基于Ceramic上构建的。前文提到，IPFS在存储静态文件方面表现良好，但其本身缺乏计算和状态管理能力，无法实现更高级的类似数据库的功能，例如可变性、版本控制、访问控制和可编程逻辑。而Cermaic的出现，使得以上问题得到了一定程度的解决。

高效的版本控制

在Ceramic里，每条存储信息都表示为可叠加的log（计算机里记录程序运行情况的日志文件），称为一个Stream。Stream在概念上类似于Git。**Git是一个开源的分布式版本控制系统，可以有效、高速地处理大大小小的项目版本管理，是目前最流行的版本控制软件，可用来存储代码、跟踪修订历史记录、合并代码更改，恢复为较早的代码版本等等。**Git处理数据时像一个“快照”，这与我们用google docs共享文档并查看历史版本有一点相似。每当你提交更新或保存数据状态时，它就会对当时的全部文件创建一个快照并保存这个快照的索引。如果文件没有修改，Git 不再重新存储该文件，而是只保留一个链接指向之前存储的文件，大大提高了效率。

（图片来源：IOSG Ventures）

实际上，IPFS上也可以使用Git来存储动态数据。但是开发者需要在Git里新建一个hash-log文件，用以记录每次Git log和IPFS哈希更新的映射表，并且需要手动保持同步动态，或者运用IPNS命名系统保持动态更新。这样的操作费时费力，效率很低。

**Ceramic采用了“叠加log”的方式，StreamID不会根据内容改变而改变，因此可以非常便捷地存储修改版本或者回溯之前的版本，不必再频繁更改哈希值。**此外，Ceramic在其他存储协议之上搭建了一层新的layer，意味着其可组合性很高。用户可以自行选择将数据存储在哪里，包括去中心化的Arweave、Filecoin，中心化的AWS等等，都可以利用Ceramic实现自动化版本控制。并且因为每个Stream只存储log而不是数据，Ceramic不需要一个global ledger来全局同步数据状态，因此Ceramic的横向可扩展性是非常高的。

（图片来源：IOSG Ventures）

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便捷的身份验证和访问控制

除了版本控制的优势之外，Ceramic还提供了非常便捷的身份验证和访问控制。当新数据要被添加进Stream时，修改者需要验证身份，否则将不能对数据进行修改。**不同的Stream可以要求不同的身份验证机制，而Ceramic提供了非常强大的内嵌身份验证机制—— DID。**例如适合终端用户的3ID DID，适合开发者的key DID，支持用NFT进行身份验证的NFT DID和适合DAO等需要多重身份验证的Safe DID等，保障了数据的安全性。同时，Ceramic还赋予了Stream可编程逻辑，例如如果Stream A状态改变，则Stream B可被访问并且升级等等。

Ceramic的出现极大赋能了Web 3.0的建设。目前已经有很多DID以及Web3.0社交平台项目在Ceramic上开发。值得关注的有Social Graph Middleware平台CyberConnect，Web3.0 Twitter的Orbis，即时通讯平台The Convo Space等等。我们很期待Ceramic的基础设施能够给应用层带来的新的可能。

Part.2 投融资事件

Project Galaxy获得1000万美元融资，Multicoin Capital和Dragonfly Capital领投

*Web3

Web3 认证数据网络 Project Galaxy 宣布获得 1000 万美元融资，Multicoin Capital 和 Dragonfly Capital 领投，Spartan Group、Coinbase Ventures、Binance Smart Chain Growth Fund、Solana Ventures、Alameda Research 以及众多 Web3 行业领军者参投。新资金将用于发展认证数据网络，扩大对多个数据源的支持，并构建强大的应用模块，以帮助项目更有效地利用数字认证数据。

NFT BreederDAO完成1000万美元A轮融资，a16z和Delphi Digital领投

*DAO

BreederDAO宣布完成了1000万美元A轮融资，a16z和Delphi Digital领投，Hashed、com2us、Morningstar Ventures、Mechanism Capital、Sfermion、The LAO、Emfarsis 等参投。BreederDAO将利用这笔资金来扩大其资产生产计划。同时，BreederDAO 还将对采用玩家驱动型经济模型的区块链游戏进行战略投资。在这些游戏中，需要大量的优质资产，以满足从游戏推出时起不断上升的消费需求。BreederDAO 还将扩大其核心团队，聘请工程和业务方面的资深人才。

FTX US以80亿美元估值完成4亿美元A轮融资，软银和淡马锡参投

*CEX

加密货币交易所 FTX US周三表示完成4亿美元A轮融资，其估值达到80亿美元。日本软银集团（SoftBank Group）、新加坡淡马锡控股（Temasek Holdings）、Lightspeed Venture Partners、加密投资公司Paradigm和Multicoin Capital等参投。

Blockdaemon以32.5亿美元估值完成2.07亿美元C轮融资，Sapphire和Tiger Global领投

*基础设施

机构级区块链基础设施公司Blockdaemon周三宣布完成 2.07 亿美元 C 轮融资，投后估值为 32.5 亿美元，本轮融资由 Sapphire 和 Tiger Global 领投，现有投资者 SoftBank Vision Fund 2、Boldstart Ventures、StepStone Group、Matrix Capital Management 以及 Galaxy Digital 和 Lerer Hippeau 参投。该公司还宣布与 Stakewise 建立合作伙伴关系，以增加流动性质押功能，并宣布成立自己的 DeFi 基金，扩大在加密生态系统的影响力。

Fireblocks完成5.5亿美元E轮融资，估值达80亿美元

*加密资产管理

数字资产托管平台Fireblocks完成5.5亿美元E轮融资，估值达到80亿美元。本轮融资由D1 Capital Partners和Spark Capital领投，Parafi Growth Fund、Canapi Ventures、Altimeter、General Atlantic、Index Ventures、Mammoth、CapitalG和Iconiq Strategic Partners参投。目前Fireblocks服务的机构客户已经超过800家，包括纽约梅隆银行、Revolut、Galaxy Digital、Crypto.com、BlockFi、SwissBorg、CoinShares、eToro和Three Arrows Capital。

CoinTracker完成1亿美元A轮融资，估值达13亿美元

*加密税收服务

CoinTracker宣布完成1亿美元A轮融资，由风投公司Accel领投。Coinbase Ventures、Kraken Ventures、IntuitVentures、GeneralCatalyst、InitializedCapital、YCombinatorContinuity和776Ventures参投。此外，Coinbase董事会成员Gokul Rajaram、前Stripe首席执行官Claire Hughes Johnson、Snapchat投资人JeremyLiew以及Deel首席执行官Alex Bouaziz等多名天使投资人也参与了本轮融资。新资金将用于扩大团队、增强平台功能、与更多加密货币交易平台合作以及在全球范围内扩张。

Footprint Analytics完成150万美元种子轮融资，IOSG Ventures领投

*加密分析平台

区块链数据分析平台FootprintAnalytics完成150万美元种子轮融资，IOSG Ventures 领投，NGC、Arkstream、Youbi、SevenX Ventures、Puzzle 参投。本轮融资将用于加强营销并增加更多公链和协议分析。

Astar Network完成2200万美元战略轮融资

*dApp

波卡生态中的dApp平台Astar Network完成2200万美元的战略轮融资，参与者包括Polychain Capital、Alameda、Research、Alchemy Ventures、Animal Ventures、Crypto.com Capital、Digital Finance Group、GSR、Vessel、Injective Protocol、Scytale Ventures、Polkadot创始人Gavin Wood、Quantstamp创始人Richard Ma、日本著名球星本田圭佑以及Web3 Foundation和Parity Technologies的核心成员。Astar Network是波卡生态中的dApp中心，支持以太坊、Web Assembly 和第2层解决方案。

FTX以320亿美元估值完成4亿美元C轮融资，软银、Paradigm等参投

*CEX

FTX Trading Ltd. 宣布获得4亿美元的C轮融资，估值为320亿美元，本轮融资的参与者包括软银 (SoftBank)、Paradigm、Tiger Global 和安大略省教师养老金计划委员会 (Ontario Teachers' Pension Plan Board)。这一声明距FTX 上一次公布融资不到4个月，当时该公司的估值为250亿美元。

加密货币抵押平台Stader Labs完成1250万美元私募融资，估值达4.5亿美元

*GameFi

首款跨IP、多平台的玩家对战游戏平台Galaxy Fight Club宣布完成了700万美元的种子轮及私募轮融资。此次融资由Animoca Brands，红杉资本印度和Skyvision资本领投。其他参与方包括The Chernin Group、YGG SEA、Spartan Capital、Sfermion、PKO Investments、Infinity Ventures Crypto、Huobi Innovation Labs、Kucoin Labs、Rarestone Capital、Formless Capital、Gerstenbrot Capital等以及许多其他著名的天使投资人，包括Twitch的Kevin Lin、Crunchyroll的Kun Gao以及ROBLOX和Marvel工作室的Matt Finick。

Dune Analytics以10亿美元估值完成6942万美元B轮融资

*加密分析平台

总部位于挪威奥斯陆的区块链分析公司 Dune Analytics 宣布完成了一笔 69,420,000 美元的 B 轮融资，估值达到 10 亿美元，正式跻身加密独角兽俱乐部。本轮融资的领投方是 Coatue，参投方包括 Multicoin Capital 和 Dragonfly Capital 等此前曾投资过该公司的机构。

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Trust Machines完成1.5亿美元融资，以构建比特币应用生态系统

*基础设施

Trust Machines宣布完成了1.5亿美元的融资，其资金来自于Breyer Capital、Digital Currency Group、GoldenTree、Hivemind和Union Square Ventures。

Trust Machines完成1.5亿美元融资，以构建比特币应用生态系统

*基础设施

加密基础设施开发商Qredo完成8000万美元A轮融资，估值达到 4.6 亿美元。本轮融资由对冲基金巨头 Dan Tapiero 的10T Holdings领投，Coinbase Ventures、Avalanche、Terra、Kingsway Capital、HOF Capital、Raptor Group、GoldenTree Asset Management 等参投。新资金将用于通过收购、产品开发和地域扩张来推动增长。

Part.3 IOSG投后项目进展

NEAR上线首个分片数据存储项目Machina

*NEAR

NEAR推特发文宣布上线首个分片数据存储项目Machina。据了解，Machina由开发团队和NEAR、Aurora以及在线安全协议HAPI合作创建，使用NEAR的Nightshade技术来扩展存储的数据，支持Aurora等兼容EVM的协议。Machina将使用基于文件的存储，将每个交易直接存储到其中，消除触发数据检索或上传所需的运行时间。

Avalanche将举行首届亚洲黑客马拉松，奖金超过500万美元

*AVAX

Avalanche雪崩协议宣布将在2月1日正式开启首届亚洲黑客马拉松活动，奖金池由AVATAR（Avalanche Asia Star Fund）、Blizzard Fund及行业上下游超过20多家机构提供，总计超过500万美元。同时部分赞助商及Avalaunch、Colony、BenQi等机构将作为评审支持。

Debank推出Web3社交平台

*Debank

一站式 DeFi 钱包 Debank 推出 Web3 社交平台，用户可使用该平台关注巨鲸交易动态、NFT 市场趋势、追踪 Mirro 文章更新以及 Web3 好友实时链上活动。

Celer推出的跨链支付网络cBridge宣布支持Convergence Finance（CONV）

*跨链

由 Celer Network 推出的跨链支付网络 cBridge 宣布支持去中心化可互换资产协议 Convergence Finance（CONV），双方将共同建立开放的原生资产标准以实现多链扩展。用户现可通过 cBridge 在以太坊与 Moonbeam 之间进行对 CONV 的高速低成本跨链桥接。此外 Celer 表示近期将在 Moonbeam 上开启对应的流动性激励活动。

Centrifuge赢得Polkadot第8次平行链插槽Auction

*波卡

波卡网络第 8 次平行链插槽 Auction 的蜡烛期已于1月27日结束，去中心化资产融资协议 Centrifuge 以锁定 5,435,100 DOT 赢得 Polkadot 第8次平行链插槽拍卖。第9次拍卖将在2022年2月4日凌晨3点开启。目前在所有活跃的 Crowdloan 活动中，HydraDX 锁定的 DOT 数量排在第一位。

Part.4 行业脉搏

Etherscan创始团队发布即时聊天工具“Blockscan Chat”测试版

*SocialFi

创建Etherscan区块链浏览器的团队Blockscan发布了基于以太坊地址的即时聊天工具“Blockscan Chat”测试版。据网站主页披露的信息显示，Blockscan Chat是一个消息传递平台，用户可以通过钱包到钱包轻松、即时地相互发送消息。

PeckShield：去中心化借贷项目Qubit遭黑客攻击，损失约8000万美元

*Defi

安全机构PeckShield发推称，BSC 生态去中心化借贷项目 QBridge 旗下借贷产品 Qubit 疑似遭到黑客攻击，黑客铸造大量 xETH 抵押品并消耗了资金池中约8000万美元资产。

Axie Infinity创始人推出Ronin Network的治理代币RON

*GameFi

玩赚（P2E）游戏Axie Infinity创建者Sky Mavis正在推出RON代币，这是其以太坊侧链Ronin Network的治理代币。RON代币使用户能够为Ronin链上的交易付费，还拥有去中心化金融 (DeFi) 功能，包括社区治理、质押奖励等。根据CoinMarketCap的数据，RON当前的交易价格约为3.75美元。

豪华汽车制造商法拉利成立数字服务部门，正式进军元宇宙

*Metaverse

据豪华汽车制造商法拉利CEO Benedetto Vigna表示，法拉利已经成立专注于数字服务的部门，以探索融合了虚拟现实、游戏和社交三大元素的元宇宙世界潜在的机会，以增强其在虚拟世界中的品牌效应。Benedetto Vigna表示还将探索NFT等领域，目前正在建立新的技术合作伙伴关系。

美联储主席鲍威尔：假设条件合适，将于3月份加息

*监管

美联储 FOMC 周三的会议声明表示将“很快”加息。关于具体的加息时间表，他对记者说：“我想说，委员会打算在 3 月份的会议上提高联邦基金利率，前提是条件合适”。但他指出，美联储尚未做出决定，距离 3 月还有很长的路要走，经济形势可能会发生变化，他表示：“我们不可能充满信心地准确预测政策利率路径是否合适，所以目前我们还没有就政策路径做出任何决定，我再次强调，我们将保持谦虚和灵活”。

普京支持批准受监管的加密挖矿活动

*监管

俄罗斯政府提议批准受监管的加密挖矿活动，总统普京对此表示支持。普京此前表示，俄罗斯在加密货币挖矿方面有一些优势。他还要求财政部和俄罗斯央行就加密货币监管达成一致。

2021年Meta公司元宇宙相关业务亏损高达约100亿美元

*Metaverse

根据Meta（前Facebook）发布的2021年第四季度财报，其负责公司元宇宙业务的部门Reality Labs在2021年的净亏损约102亿美元，也是首次披露Reality Labs部门的财务状况。 据公司财报数据，Reality Labs在2019和2020分别亏损约45亿美元、66亿美元。元宇宙业务的亏损拖累整个公司的盈利能力，若不计Reality Labs损失，Meta在2021年的利润超过500亿美元。

Part.1 Insight

作者：Alex, IOSG Game Lead

本文仅做行业学习交流之用，不构成任何投资建议

Proof of Personhood：人与机器的博弈才刚刚开始

图灵测试是什么

假设一个简单的实验：你在一个封闭的房间里，房间上有一个小洞，小洞连接的另一个房间里有一个神秘的访客。在你的身边，有一摞纸和一支笔。你可以在纸上写下任何的问题，从小洞里塞进去，对方则会将写着答案的纸条递回来。

那么问题来了，怎样通过纸和笔来判断对方是真人还是电脑呢？这就是经典的（简化过的）“图灵测试”，也是俗称的“模仿游戏”。图灵认为，如果一台电脑能够以假乱真，让询问者认为自己其实是人类，则该电脑便可被称为拥有智能。早在四百年前，二元论的提出者笛卡尔也提出了机器其实是可以与人交互的。而哲学家狄德罗更是略带调侃地指出，“如果他们发现一只鹦鹉可以回答一切问题，我会毫不犹豫宣布它存在智能”。

图灵测试在半个世纪的时间里都被许多人认为是天方夜谭。即使是今天，多数人依然会嘲笑Siri太过死板，似乎能够以假乱真的AI还离我们很远。

游戏领域的AI发展

作为一个老玩家，我第一次在游戏中与AI接触是在星际争霸里。二十年前，带宽资源十分有限，即时在线对战可望不可求。星际争霸作为一款策略类游戏，为玩家开发了最早的AI。我清晰地记得，那个时候AI十分笨拙，对玩家的策略反应极度迟钝，以至于游戏公司需要给AI提供额外的游戏内资源，才能让他们成为势均力敌的对手。没有人会分不清对手是AI还是真人，因为他们实在太蠢了。有意思的是，尽管后来暴雪（星际争霸背后的公司）在星际争霸和魔兽争霸上赚的盆满钵满，暴雪将利润不断投入研发，其经费甚至让许多学术机构都垂涎三尺，但暴雪旗下游戏的AI发展却十分缓慢，止步不前。

为何大厂旗下的AI发展如此缓慢呢？除了硬件的理论瓶颈外，我们不得不说星际争霸的商业模式。在早期的游戏市场，由于在线支付的缺失，绝大多数游戏产品通过线下买断的方式盈利。既然是一锤子买卖，游戏公司自然缺乏长期优化游戏体验的经济动力。

**移动时代的到来，极大的加速了游戏AI的发展。**得益于在线支付的广泛应用，手机游戏挖掘出了一个更加高效的商业模式——内购制。像王者荣耀或者和平精英这样的游戏中，游戏公司可以在用户生命周期的许多节点上埋下付费点。一锤子买卖变成了长期复购，游戏DAU（Daily active users)则变成了最重要的商业指标。为了提升玩家的留存，游戏公司则需要想方设法为玩家制造心流和爽感。具体来说，游戏公司需要干涉和控制玩家的游戏进程。拿王者荣耀来举例，每个玩家的第一局对战是至关重要的，如果玩家在第一局游戏中失败了，则该玩家有更大的概率直接流失。因此，游戏公司需要为第一局，甚至前几十局游戏部署精心设计的机器人，让玩家赢多输少，并让他们总能遇到旗鼓相当的“对手”，并总能在惊心动魄地交战中获得“险胜”。

**与全新商业模式相汇聚的，是硬件和机器学习理论的高速发展。**Tensorflow的诞生让最平凡的程序员也能高效地训练AI。研发成本大幅降低，收益则是指数级的提升，看不见的手将AI的发展推向了新的高度。举个身边的例子，我太太很少接触游戏，但最近我带着她体验了王者荣耀和吃鸡。她很快上手，甚至有些沉迷。作为一个骨灰级玩家和游戏投资人，我自然是知道我们对手多半都是机器人，但她却毫无察觉，毛爷爷可能没有想到，“与（机器）人斗，其乐无穷”。

Crypto是AI的黄金时代

在移动游戏发展的十年过程中，我们目睹了经济效益对AI发展的推波助澜。在Crypto世界里，AI的智能程度将会进一步指数级地野蛮生长。

下文中我会依次展开，讨论以下几个论点：

1. Crypto世界里APP的经济体是规模巨大且无边界的：作为非官方AI，从Axie Infinity中获利比在王者荣耀中获利要容易得多

2.从技术上来说，基于肉身的KYC属于链下数据，无法有效地与区块链交互 3.因为POW转向POS而被淘汰下来的过剩算力将会进一步降低AI训练成本

我在之前的文章中提到，Axie Infinity的P2E模型本质上是一种短期补贴用户的商业策略。Axie Infinity将原本由传统游戏公司收入囊中的收入分配给活跃的游戏玩家，以降低获客成本，同时期望用户粘性能够在长期转化成商业价值。一个Axie玩家如果坚持进行游戏，那么当Sky Mavis推出新游戏时，该用户有更高的概率为内容付费。即使玩家拒绝付费，沉淀下来的潜在的广告投放价值和用户二次转播价值都是相当可观的。然而，如果这些地址背后都是扮演着玩家身份的机器人，那么Axie的如意算盘便全盘打翻了。机器人不但不会为体验付费，就连广告价值和传播价值也几乎为零。根据不完全统计，Axie Infinity中大约有30%的slp都是由机器人薅走并抛出了，这样一定程度上解释了最近SLP价格的全面崩盘。

作为项目方，到底如何判断机器人呢？Axie Infinity是第一个需要认真思考图灵测试的大型dApp，但他们一定不是最后一个（Sunflower farmers的经济最近被机器人彻底攻陷）。在传统世界里，基于国家信用的ID card和Bank Account为生物人社区提供了一层厚实的护城河，以抵御AI过深地参与到经济活动中。即便如此，广义的AI已经在快速取代人类了。举个例子，愈发高效的量化交易机器人已经让许多日内交易员丢了饭碗。在Crypto世界里，KYC的天然缺位，更是为AI入城提供了完美的烟雾弹。

另外值得一提的是，以太坊将很快转入POS，全世界大量的GPU将会被闲置。一部分GPU会回到玩家的电脑主机里；另一部分，则会通过Tensorflow或者RandomForest流入到“另一种玩家”的血液里。

捍卫生物人社区的POP将会是大势所趋

AI的快速生长将会让绝大多数xx-to-earn的经济体面临威胁。作为关注Crypto gaming的投资人，我们也会持续关注保护生物人权益的DID以及POP协议。DID大家都很熟悉了，这里不过多赘述。下文我会详细分析POP(Proof of Personhood)的方向。

在探讨POP之前，我们先需要理解Proof为何如此重要。首先，在任何一个分布式的网络中，女巫攻击（sybil attack）都是灾难性的。何为女巫攻击？女巫攻击就是通过控制大量无效或者虚假的身份，对分布式网络的决策流程进行不正当操控的行为。想象一下，如果比特币网络取消了哈希计算的要求，任何节点都可以参与区块生产，那么黑客可以很低成本地在一个电脑上运行成千上万个节点，从而控制网络。可以看得出，不论是比特币网络的Proof of work，还是以太坊2.0的Proof of stake，都是为了同样一个目的而设计的----提高女巫攻击成本，解决虚假身份绑架网络的问题。

然而，POW和POS的系统都不可避免地带来了一个严重的副作用，那就是金权统治（plutocracy)。富有的人对分布式网络的控制力远远大于普通人，这样的秩序与web3的平权叙事恰巧形成了讽刺的对立。Web3应当是兼容并蓄的，但目前而言，穷人却在元宇宙里寸步难行。

怎样既能防止女巫攻击，又能捍卫普通人的话语权呢？Proof of Personhood也许是最好的答案。POP是基于生物人的分布式网络概念。每一个POP网络都必须满足两点：**1. 仅生物人才能获得有效身份，成为节点。2.每一个生物人只能获得一个唯一的身份。**当这两种条件均被满足时，真正意义上的Web3应用才有可能广泛地获得成功。

目前POP的发展还处在非常早期的阶段。AI和生物人身份之间逐渐模糊的边界并没有让太多人感到警惕和危机，但先觉者已经在致力建设POP网络了。除了Vitalik最近提到的Proof of Humanity之外，还有许多优秀的项目都在努力发展，如Idena Network, Humanity DAO, Kleros, Upala, BrightID, Duniter, Equality Protocol等等

当今的AI发展可谓一日千里，因此，建设有效的POP网络在技术上来说变得越来越困难。我们又回到了半个世纪前图灵提出的那个问题，透过屏幕，怎么判断对方是真人呢？上述的POP项目都采取了一些独特的机制和技术，但却在去中心化，隐私性，和可拓展性上很难三者兼顾。基于篇幅的原因，我们今天暂且不从技术的角度展开讨论，我们会在下一篇研报中对POP网络进行详细且深入的分析，请持续关注IOSG !

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Part.2 投融资事件

NFT拍卖协议Burnt Finance完成800万美元A轮融资，将于下月正式上线

*NFT 

Solana生态NFT拍卖协议Burnt Finance完成800万美元A轮融资，Animoca Brands领投，Multicoin Capital、Alameda Research、DeFiance、Valor Capital Group、Figment、Spartan Capital、Tribe Capital、Play Ventures、HashKey、Mechanism Capital、DeFi Alliance、Terra、Fantom等参投。

印度游戏公司nCore Games完成1000万美元融资，未来计划推出NFT

*GameFi

新一轮融资Animoca Brands与Galaxy Interactive领投，Polygon和Hyperedge Capital参投。新融资将用于推动Web 3游戏的发展。未来nCore的关注点是转向元宇宙并推出自己的NFT。

加密交易所Rain Financial完成1.1亿美元B轮融资，Paradigm与Kleiner Perkins领投

*CEX

位于巴林王国（西亚国家）的加密货币交易所Rain Financial宣布完成1.1亿美元B轮融资，Paradigm与Kleiner Perkins领投，Coinbase Ventures、Global Founders Capital、MEVP、Cadenza Ventures、JIMCO 和 CMT Digital等参投。据悉，Rain成立于2017年，两年后成为中东第一家获得许可的加密资产服务提供商。该公司现在在巴林、土耳其和阿拉伯联合酋长国设有子公司。本轮融资将用于在更多国家寻求获得许可，增强其技术平台并扩大团队。

以色列安全公司Redefine完成1100万美元融资，Ribbit Capital领投

*安全

区块链安全领域初创公司 Redefine 以 5000 万美元估值完成 1100 万美元的种子轮融资，本轮融资由总部位于帕洛阿尔托的风险投资基金 Ribbit Capital 领投，其他具体融资信息暂未透露。

Animoca Brands以50亿美元估值融资3.58亿美元，Liberty City Ventures领投

*GameFi

通过NFT和游戏推动数字产权以建立开放的元宇宙的公司Animoca Brands今天宣布，它已经完成了358,888,888美元（约5.003亿澳元）的资本募集，投前估值为50亿美元。本轮融资由Liberty City Ventures领投，其他投资者包括10T Holdings、C Ventures、Delta Fund、Gemini Frontier等。

Solana生态NFT铸造和管理平台Metaplex完成4600万美元融资

*NFT

Solana 生态的去中心化自托管 NFT 铸造和管理平台 Metaplex 完成 4600 万美元融资。Multicoin Capital 和 Jump Crypto 领投。这笔资金将用来扩大Metaplex运营规模，并提供赠款来支持来自代表性不足的社区的创作者。

以太坊NFT徽章应用程序POAP完成1000万美元融资

*NFT

POAP 宣布完成 1000 万美元融资，本轮融资由 Archetype 和 Sapphire Sport LLC 领投，Collab Currency、1KX、Libertus Capital、Red Beard Ventures、6th Man Ventures、Delphi Digital、A Capital、Sound Ventures、Advancit Capital和The Chernin Group 等参投。 

YGG旗下IndiGG完成600万美元种子轮融资，红衫资本印度等参投

*DAO

菲律宾游戏公会YGG的印度subDAO IndiGG完成600万美元种子轮融资，红衫资本印度（Sequoia Capital India）、Lightspeed Venture Partners、Animoca Brands、Jump Capital、Variant Fund、Dune Ventures、Griffin Gaming Partners、Transcend Fund、Play Ventures、Backed and Sfermion、IVC、Emfarsis、Reddit联合创始人Alexis Ohanian、对冲基金亿万富翁Alan Howard等参投。IndiGG将很快支持Axie infinity、Pegaxy、Fancy Birds、Nyan Heroes和Nitro League的NFT资产，之后为印度市场引入新游戏。

加密投资平台iTrustCapital完成1.25亿美元A轮融资，估值超31亿美元

*加密资产管理

本轮融资由Left Lane Capital领投，其他信息尚未透露。新资金将用于开发新产品，例如质押治理代币，并探索更多收购机会。iTrustCapital允许用户通过个人退休账户（IRA）购买加密货币，其托管合作伙伴是Coinbase Custody和Fireblocks。

加密货币抵押平台Stader Labs完成1250万美元私募融资，估值达4.5亿美元

*加密资产管理

本轮融资由三箭资本领投，Blockchain.com、Accomplice、DACM、GoldenTree Asset Management、Accel、Amber、4RC, Figment以及多位天使投资人参投。

加密交易平台Shakepay完成3500万美元A轮融资，估值达2.51亿美元

*加密资产管理

本轮融资由QED Investors领投，Golden Ventures、Broadhaven、企业家Henri Machalani和Mike Murchison以及Shopify数位产品负责人参投。

隐私公链Secret Network推出4亿美元生态基金，Alameda Research、Dragonfly Capital等出资

*公链

4亿美元生态基金包括新的2.25亿美元生态基金和1.75亿美元的加速器池。投资方包括DeFiance Capital、Arca、Alameda Research、ArkStream Capital、Bison Fund、CoinFund、Dragonfly Capital、Fenbushi Capital、HashKey Capital、Huobi Capital、Kucoin Labs、NGC等。2.25亿美元生态基金由25个现有生态系统投资者和合作伙伴共同出资，旨在扩展Secret Network的应用层（包括DeFi和NFT）、网络基础设施和工具。1.75亿美元加速器池旨在提供非稀释性资本、赠款和生态系统激励等，以快速扩大采用。

Part.3 IOSG投后项目进展

Avalanche生态2亿美金新基金Blizzard Fund宣布成立

*AVAX

Blizzard Fund宣布成立，该基金由Avalanche基金会、Ava Labs、Polychain、三箭资本、Dragonfly等投资，其规模超过2亿美金。该基金将主要支持Avalanche生态系统的发展、成长和创新。

Kava 9 主网升级成功，已与IBC建立连接

*主网上线

Kava已于北京时间1月20日顺利完成Kava 9升级的主网启动，并建立了与Cosmos IBC的连接。据悉Kava将于近期添加IBC资产并上线Kava Surge激励计划。

波卡隐私项目Phala Network宣布加入Blender开发者基金会

*波卡

波卡隐私项目 Phala Network 宣布已作为合作金牌会员加入 Blender 开发者基金。通过本次合作，Phala Network 将为使用 Blender 构建元宇宙的 3D 艺术家提供工作站级的图形计算能力。此外，Phala 正在开发的原生元宇宙 Phala World 也将使用 Blender 的 3D 技术以获得更强的视觉冲击力。Blender 开发者基金会旨在提供一流的 3D 开发工具，Blender 是其产品核心。据悉，Blender 是一个为内容创作者构建的开源 3D 建模平台，该平台对应 APP 在 2020 年下载量超过 1400 万次，拥有超过 50 万名社区成员。此前元宇宙项目 Decentraland 于 2021 年 12 月 8 日宣布成为首个赞助 Blender 开发者基金会的加密行业原生项目。

Mosaic即将上线Moonbeam，支持波卡EVM L1/L2之间的转移

*波卡

Moonbeam宣布Composable Finance的Mosaic即将支持Moonbeam作为其连接网络之一。此次集成将允许用户在Moonbeam和Moonriver、以太坊、Fantom、Avalanche、Arbitrum、Polygon以及即将集成的Optimism、Starknet之间进行无缝Token转移。另外，开发者将能够通过Composable SDK访问Moonbeam以进行跨层转移、Swap和函数调用。

StarkWare在测试网发布Alpha 0.7.0版，添加合约可升级性和事件发出等功能 

*测试网

零知识证明技术开发公司StarkWare宣布在Goerli测试网上发布StarkNet Alpha 0.7.0版，更新内容包括合约可升级性（完全支持OpenZeppelin的代理升级模式），新增允许合约访问区块号和区块时间戳的两个新系统调用，以及支持定义和发出事件（允许公开执行信息以供链下应用使用）等。StarkWare表示，新版本将很快在主网上发布，另外，初始费用机制支持会在未来几周内作为StarkNet的子版本发布。

Part.4 行业脉搏

Snapshot将于2022年Q2推出链上投票框架Snapshot X

*DAO

Snapshot官方宣布计划在2022年第二季度发布Snapshot X，这是一个基于StarkNet（即Layer 2 ZK-Rollup）的投票框架，允许任何DAO在Layer 2上运行链上治理并在以太坊上执行交易。据Snapshot官方透露，Snapshot X进行投票的成本约为1,000gas，或者比以太坊便宜约50到100倍。

OpenSea收购加密钱包Dharma Labs，其创始人将成为OpenSea首席技术官

*NFT

NFT交易平台 OpenSea 宣布收购加密货币借贷平台与数字钱包开发公司 Dharma Labs。同时， Dharma Labs 的联合创始人兼首席执行官Nadav Hollander将成为 OpenSea 新任首席技术官，另一名联合创始人 Brendan 将担任 OpenSea 的战略主管。

NFT科幻游戏Parallel计划将拍卖收益捐赠给在线学习平台可汗学院

*GameFi

NFT科幻交易卡游戏Parallel计划拍卖一个单一版本的NFT “Inspiring Teacher”，并将所有收益捐给在线学习平台Khan Academy（可汗学院）。拍卖将于美国东部时间1月19日下午5点（北京时间1月20日6点）开始，并在21日的同一时间（北京时间1月22日6点）结束。

社交平台Facebook和Instagram计划允许用户展示、铸造和交易NFT

*NFT

据英国《金融时报》报道，几位知情人士透露，Meta计划允许用户在旗下社交平台Facebook和Instagram的个人资料界面展示NFT。与此同时，Meta还在研究一个原型，帮助用户铸造NFT。其中两名知情人士表示，Meta还讨论推出一个市场，供用户购买和出售NFT。

Robinhood开始测试加密钱包

*加密钱包

美股经纪商Robinhood周四宣布，已从候补名单中挑选出1000名客户，推出加密钱包的Beta版本。Robinhood将在3月前将测试范围扩大到10000名客户，然后进一步扩大到WenWallets等待名单的其他人员。这将使 Robinhood 客户能够将他们的加密货币从 Robinhood 发送和接收到外部加密钱包，并首次将Robinhood加密持有者完全连接到更大的区块链生态系统。

美联储发布央行数字货币白皮书（讨论文件），并征求公众意见

*监管

美东时间周四下午，美联储发布了央行数字货币白皮书“货币与支付：数字化转型时代的美元”，作为一份讨论文件，美联储在其新闻稿中指出，它“审查了潜在的美国中央银行数字货币或 CBDC 的利弊”。美联储认为，当前的金融体系可能会通过创建中央银行数字货币 (CBDC) 得到支持，但这种货币只能在当前私人银行网络中运作，而不是美联储直接向消费者发行的 CBDC。

首次发布于2022-01-20 IOSG Ventures 

前言

随着扩容赛道不同项目的先后上线与异彩纷呈的生态表现，**如何捕捉扩容赛道的投资机会，成了行业内机构乃至普通人都十分关注的话题。**2021 年 12 月 18 日，第 8 届老友记扩容峰会上，加密行业各大投资机构齐聚一堂，共话扩容赛道。他们是：ChainNews的Chief Editor Feng Liu  (MC)， HashKey Capital的Managing Director Deng Chao，Primitive Ventures的Founder Dovey Wan，Sky9 Capital的Partner Vincent Niu，SNZ的Investment Partner Frank Li，以及 IOSG Ventures的Founding Partner Jocy Lin。

点击查看完整视频

以下为全文回顾，欢迎查阅：

🎤 Moderator — Feng Liu(ChainNews)

感谢各位，也特别感谢在场的观众，因为挺晚了，但是大家还在一直坚守学习。我是刘峰，非常高兴能够和在座特别优秀的顶级投资人聊聊关于区块链扩容这个话题。今天其实从早到晚已经讲了一天，我有点特别恍惚的感觉。如果不是2021年，我都会觉得所有这些话题在4年前、3年前、2年前、1年前，年年都在讲，到现在还是在讨论同样的话题。各位都看得挺多的，也在这个行业当中一直努力学习，那么想请嘉宾跟大家分享一下你们看到在过去这几年关于扩容的话题的演进，**特别是过去跟现在的讨论有什么质的区别，你们看到市场上有什么大的变化，**也可以自我介绍一下。

Deng Chao —（HashKey Capital）

大家好，我叫邓超，谢谢主办方组织这个活动，我们是一家位于香港和新加坡的投资机构，很高兴今天在这里可以跟大家做分享。

Dovey Wan — (Primitive Ventures)

大家好，我是Dovey。我们在新加坡、波士顿、旧金山都有我们的伙伴，我们投资的方向也非常多，因为看了比较多的周期，也可以好好聊。如果不是特别技术的朋友，可能对Scaling并没有一个很强的具体的概念。但其实我想说一个更加宏观的事情，技术优越性对我们这个行业意味着什么。

Vincent Niu — (Sky9 Capital)

大家好，我之前是做DApp Review，然后DApp Review被币安收购了，我个人在过去几年里也在关注DApp生态的投资。Sky9 Capital其实是一个传统的基金，但是我们有一部分钱在布局原生区块链的项目。

Frank Li — (SNZ)

我是Frank，现在是SNZ的投资合伙人，它相对是比较老牌的机构，从以太坊开始，包括后来公链生态技术投得比较多。我个人是技术背景，所以一直对技术相关的比较感兴趣，也是一直在长期关注。

Jocy Lin — (IOSG Ventures)

我觉得今天大会的主题都是关于扩容，扩容在最近的一两年整个赛道非常的热，包括我们活动的co-host Arbitrum 今天在Binance上也开放支持充提：用户不需要再等7天就可以把钱提出来。我们内部的预测是未来的一年时间内，Layer1里面80%的交易量会迁移到Layer2扩容方案平台上。

过去几年，Rollup这个方向的技术一直在更替，并且在资本市场上所有做Layer2不同技术方案的公司拿到了越来越多的钱。今年纷纷上线的Arbitrum，StarkWare代表了新兴的Rollup开始在区块链扩容领域崭露头角。

在Zk-Rollups里面，我们看到StarkWare和zkSync：zkSync从1.0迭代到2.0、StarkWare除了今年大火的dydx，还有一些定制的dapp也在陆续上线，目前接近5100万笔交易，整个锁仓量也有数十亿美金的规模。

而在Optimistic Rollups里面，Arbitrum的生态一下上线了100多个应用，整个网络的交易规模也接近数百万笔。Optimism每周的交易量也能够达到几十万笔。整个Layer2的方向，都往低手续费、高TPS的方向转变。

老生常谈都是Layer2，但是最近有一个新的概念很有意思：模块化区块链。区块链的安全，由数据可获得性、可用性，还有执行层这三个方面来构成。但是如果这三个角色都要一个区块链来完全承担，就会造成整个网络非常的拥堵和臃肿。Layer2跟Rollup出现之后，就把整个执行层切分出来了，能够把整个区块链网络做的更高效、高性能。

除了Layer2基础设施本身，在过去一两年里面大量创业者非常努力去寻找一些Layer2生态的创业机会，比如跨链流动性聚合器，我们投的Celer，它就做了Layer1到Layer2的桥，Layer2到侧链的桥。

接下来可以听听其他几位重要投资人的分享。

Deng Chao —（HashKey Capital）

谢谢Jocy老板开头，我直接回答刘老师这个问题，现在和过去两年也好，四年也好有没有实质性的进展，我觉得是有确定的、实质性的进展。您开头说现在跟两年前、三年前的状况我觉得从两个维度的不同，技术和应用维度。

从技术的维度，Jocy老板刚刚讲的侧链。其实再往前面看的话，讲状态通道、侧链，再讲到现在Rollup的各种策略。最早开始讲状态通道的时候，肯定是3年前、4年前，甚至是更早的时候。我们看到整个技术社区、开发者都在不停的做新的技术方面的探索和验证，也通过一些项目在推进Layer2技术层面上的创新和性能方面的提升。

从应用这个层面上，可能就更加百花齐放了。而且从应用上时间维度拉长一点，基本上不是说每个应用技术一出来，或者概念一出来，马上应用阶段就很成熟。我从2015年就开始做跟区块链投资相关的事情，我个人观察基本上每个概念出来可能第一个阶段是市场会有一定的反应，可能开发者、社区会做一定验证性的实验，但并不一定保证第一个阶段或者第一个热度的阶段就能马上得到真正的验证（mass adoption)，可能再过一个周期，或者6个月，或者一年两年。

拿DeFi来说，2017年之前就已经有这个概念了，但是真正的应用可能要到DeFi Summer，这个中间冷静了很长的时间。NFT也是一样的，NFT最早提的时候也是一两年前的事情了，再到中间有过一个热度，再到中间沉寂一段时间，这是在技术和社区方面一定的验证。

Layer2也同样看到现在应用的层面上和两年以前是有很大的实质性的变化，在DeFi领域各个都有交易相关的，项目的名字就不一一列举了。简而言之，我觉得在过去的两年，如果把时间维度拉得更长的话，无论从技术的维度还是从应用的维度，我们都看到Layer2领域内有非常大的实质性的提升和进展。 

Dovey Wan — (Primitive Ventures)

我可能再往回时间轴拨一下，可能我们现在大家听到Layer2都说是以太坊的Layer2，**最早从闪电网络开始，它就是比特币生态上的Layer2。**可能做一点解释，对现场不是那么技术的朋友，我们为什么要二层这个东西？回归到区块链的本质究竟是什么东西。我们平常用阿里云，那么它是由一个中心化系统统筹安排计算资源大的资源包。公链做了什么事情？它就是把所有的计算资源，不管是矿工也好，通过POS也好，通过某种方式提供给外部的开发者区块，什么是区块？区块就是一个计算资源的最小的单位。

原来我们是把所有计算的内容都要塞到区块里面，塞到Layer1的区块里面。Layer2做的事情把一些对于安全性，需求相对低的区块操作，我可以把它抽离出来，放到二层上面。当然我是用一个很笼统的方式去解释为什么要二层网络这件事情。

回答刚才峰哥说的事情，我刚刚在台下还跟几个朋友算了一下，反正是机缘巧合，像现在大家听到的几个Rollup，像STARKWARE都是我3年前投的项目。最早开始做状态通道的时候，大家都一起投了Celer，技术肯定是有演进的。

而当时在投很多的Rollup的时候，在投STARKWARE的时候，连团队都不知道拿这个东西是来做Scaling还是拿来做其他的应用，所以技术的发展是随机跳跃式发展的过程。

我作为投资人，我一直很反感风口的概念，投资人是吹不出风口，风口是靠创业者做出来的。我们作为投资人要做的事情是持续性的支持靠谱的、优秀的、有前瞻性的创业者，然后做好他们身后的事情。所以，所有的风口都是靠创业者尝试出来的，这个尝试的过程是非常有机和随机的过程，跟我们进化是一样的。

我觉得技术的发展肯定跟原来是有非常鲜明的变化，如果真的往未来看的话，Rollup的内部还有分，Rollup比侧链的优越性在于安全性本身，它的原生性本身。如果Rollup内部再分的话，我个人也会更加看好ZK Rollup。但是技术本身是有过渡性的，在完全ZK能够做出来之前，我觉得Optimistic Rollup是现在比较好的解决方案。

等会儿我们还可以讨论一下技术优越性究竟代表了什么，因为技术优越性是不是一个国家技术能力很好，比如说迪拜可能是现在世界上基础建设最优越的国家，但是大家还是想移民欧洲、移民美国，不是移民迪拜。整个硅谷是全世界最慢的公共交通，它从城市的基础建设上是最差的，但是为什么那里可以引领全世界最好的创新，那我觉得这其实是一个本质的问题，是值得思考的。技术优越性和基础架构的优越性，对于一个创新驱动的生态来说究竟意味着什么，这也是我自己在反问我自己的问题。 

Vincent Niu — (Sky9 Capital)

刘老师这个问题让我感觉到三四年的时间非常快，其实我们三四年前那个时间点，大家在讨论扩容的时候，有几类吧。

在Layer1的网络上，通过分片、DAG等等的扩容方案。Layer2的方案有状态通道等等的畅想，那个时间点除了闪电网络，其他几乎是没有落地的。今天只过了三四年的时间，我们看到大量的应用各种各样的方案在不同的网络里面去运行，比如说Layer2的分片，或者是DBG，其实都有爆发生态的繁荣发展。侧链看到了以Poylgon、BSC等等EVM兼容的侧链爆发。然后在Rollup这边，看到了Arbitrum或者是STARKWARE在应用的生态繁荣。

我觉得很大的驱动力来自于应用层的爆发和做这些做扩容方案的基础创新在过去三四年的沉淀，我记得在2018年、2019年的时候，我看了很多区块链的游戏，那个时候区块链游戏是畅想的方向，没有人跑出来，也没有人预测到2021年会是GameFi或者是MatterLabs爆发的一年。那个时候大家做游戏的时候想用什么链，没有什么选的。就是以太坊、EOS没了，EOS快一点，以太坊呢，有人当时想做全链的游戏我每个操作都想在链上做，那是不现实的。

到了今天，可能涉及到高价值的行为，资产的流动，无论是NFT的资产流动，你都可以放在链上。而游戏的核心逻辑不需要放在链上，这样的方式去做。小额的支付无论是在侧链还是Layer2的网站上去做，我记得有一篇文章是讲应用层和基础设施，它们的发展是互相去迭代，基础设施在这儿，出来的一些应用发现现在的基础设施无法满足应用的需求，然后倒逼基础设施的发展，基础设施又上一个台阶，这时候又出来更大的应用，基础设施又无法满足下一阶段应用的需求，然后他们迭代不断的创新，所以我们看到4年的周期里面，整个行业的变化其实是非常大的，我很难想象是3、4年前发生的事情，那个时候什么都没有。

Frank Li — (SNZ)

前面4位基本上讲得差不多了，留给我可以说的不多了，那我就提炼一下。因为这个问题其实是非常清楚的，就是4年之前、3年之前，我们在看的时候，大家都说DAG也好，状态通道也好，其实更多是探索和尝试，因为没有人知道一个什么样的形式可以真正的跑出来，也没有真正的需求，当时还是炒着公链的故事，所有的以太坊杀手都是一种形式的Layer2，大多数都是解决TPS的问题，其实都是Layer2的方向。

在这种情况下，我们更多是尝试，但是今天已经看到相对成型的方案出来，几个公链都没有必要讲了，像Poylgon也好，AVAX，Solana，其实它们在一定程度上是可以叫Layer2扩容，但是其实自己跑出来还是靠自己的生态，跟TPS没有太大的关系。

在Layer2上可以看到Optimism，Arbitrum的方案，还有一个是ZK的方案，其实在相对的情形下，更多是因为我们这两年DeFi也好，GameFi也好，出来很多的应用，基于应用如何更好有新的Rollup或者是ZK的方案出来，比如说Jocy老板刚刚投的公司Aztec把这些东西加进去了。或者说基于ZK Rollup本身，以及Arbitrum的方案本身能不能在这上面有更多native的方案跑出来，我觉得这是更大的趋势。由原来探索的趋势到了现在在相对稳定或者有一定基础的情况下，往更深层次去探索的机会，我觉得这才是更多的，或者是大层面上的不同。

我们在投资也好或者在大的方向也好，会深入去看它们的不同。不管是运营层面，还是技术层面，在这种不同的情况下如何滋生出新的想法也好，或者是新的方案也好，我觉得这还是蛮重要的，可能是各位投资人底层投资逻辑的一种转变吧，大概是这样的。

🎤 Moderator — Feng Liu(ChainNews)

特别感谢各位的分享，我为什么问这个问也是想提醒所有人，关于扩容、关于区块链的性能的问题，其实可能会是所有人整个行业会长期面临的问题，不仅仅是这4年讨论，未来还有4年甚至还有更多的4年持续地讨论，而技术的迭代远远会超过我们的预期。

刚才Vincent说到的文章，到底是先有基础设施，还是先有应用。这篇文章已经一直在提醒大家，鸡和蛋、蛋和鸡的故事永远是一个循环，但是没有鸡就不会蛋，没有蛋也不会有鸡，最起码现在看到大量的用户和应用涌现，基础设施在很大程度上不能支持目前用户的需求，所以才有各种各样的想法出来，一些解决方案出来，但是它一定都不完美。

下一个问题是特别想请教一下各位，在目前这些可以看到的解决方案中，你们最看好的解决方案是什么？以及你们大胆地想象，你们觉得还有什么更好的解决方案解决掉扩容的问题？当然一定要很小心，大家讲的好东西在未来可能会被证伪，几年前讲扩容EOS是很好的方案，但是现在没有人在上面玩，但是也有一些应用，所以想请你们大胆地赌一个你们觉得很好的方案？ 

Jocy Lin — (IOSG Ventures)

这是一个对于投资人来说最难回答的问题，经常都会都会被证伪：比如几年前看好的方向怎么不火了，怎么没有戏了？刚才Frank也提到一个项目叫做Aztec，在zk-rollup里面做隐私和零知识证明结合的方案，这个方案可行化非常高，我们今年也投了他们，但是我们要认识到rollup这类基础设施的再创新其实已经很难，如果作为基础设施创业者要跟Arbitrum这类在一级市场估值10亿美金的大平台直接竞争会非常困难。

今年北京有一个项目叫Scroll也是做和zk-rollup相关的事情，愿意尝试从理论方向做创新。我认为在这个领域，特别是对于普通的创业者来说，如果没有足够的论文深度或者是研究深度支持来做这件事，可能会有点吃力不讨好。如果打不赢就加入它，在它的生态中再创新，比如在zk-rollup中做隐私，或者在Layer2中做Layer1的，像Mina，也有在StarkNET到下一个的Stark-ES进行网络的升级。

现在在Layer2和Layer1中也出现一个很好玩的现象：如何打通不同的链，怎么样打通不同的生态，现在有比如Hop Protocol, Celer, Li.finance, 我们就看到了很多解决跨链流动性的第三方，如何在不同的链之间做一个桥，这个桥现在非常重要，很多公司的估值已经达到10亿美金甚至更高，我们也看到链与链之间融合的机会。

回过头来讲，**扩容不可能三角，关于安全、关于数据的可用性以及执行层面，现在最主要的创新还是在数据的执行层面，执行哪一种方案，怎么样用，现在有非常多的解决方案，哪个会赢我认为不好说。但是在执行层面的创新会一直持续，可能最近的三年或者是后面的三年都有源源不断的方案出来，**现在也在形成寡头阶段，在这些寡头的生态再做一个独角兽出来也是一个趋势。

Deng Chao —（HashKey Capital）

Layer2在我们Hashkey Capital投资4个大领域中是第二个重要领域，我们从Layer1开始到Layer2再到上面的应用层，我们投资的维度可能和刘老师要问的具体领域有点不一样，我们基本上会从行业发展的阶段来看，具体回答哪一个方向或者是路径，我坦白说如果现在这个阶段很难完全判断。

我借用今年在万向峰会上和4个公链的创始人做的圆桌论坛上，当时问了Vitalik关于Layer2的事情。Vitalik的回答是，Layer2 扩容分为两个阶段：第一个阶段他认为技术上可操作执行难度简单一点的是Optimism，下一个阶段是ZKrollup，我再追问他是否意味着Optimism到某一个阶段就会被ZK取代掉，他回避了这个问题。像Frank和Vincent都是技术背景很强的，我认为应该交给他们来回答。

从投资项目的角度，支持在每个阶段有创新，在用户、流量这些方面更有吸引力的项目才是作为投资人应该做的事情，我们要顺势而为，而不是主动去想，闭门造车造出来的东西不一定是适合行业发展的。

🎤 Moderator — Feng Liu(ChainNews)

特别感谢Jocy  Lin和邓总这样有钱的机构不做选择题一切都要，最后才能投资成百花齐放的状态，太棒了。

Dovey Wan — (Primitive Ventures)

刚刚沿着Jocy 说的两个方向，不管是OP-Rollup或是ZK-Rollup，什么是Rollup？相当于是一个Layer1上的自治性的小资源池，可以想一下：深圳、广州、东莞是三个不同的城市，它们会有自己的城市建设，城市建设本身可以想象成基于中国这个Layer1的Layer2，人才往哪里流动肯定是看当地的优惠政策、税收等等，城市和城市之间会有高铁，这就像是跨链桥。我们有幸把现在市面上头部的跨链桥也做了比较早的布局。如果大家相信未来Layer1的区块资源会越来越稀缺，越来越昂贵的话，必须要做一些化整为零的事情，Layer2就是化整为零。

反过来看Layer2的投资，我会更从开发者的角度想这件事，开发者觉得哪一个最好用、最便宜，就像是哪一个城市的税收最优惠，我会从这个角度看这些问题。

另外一条可能和Rollup不一样的路，不知道大家是否还记得2017年的Cosmos这个项目，这个项目的投资回报不错，但可能现在项目有一点低于期望值。我觉得未来还有一个和Rollup平行的方向是应用链，一个大的Web3应用当它的流量、资金、用户起来之后必然会做自己的链，这是最经济而且是对他们本身收益最高的做法，Axie Infinity就是个很好的例子，他们有Ronin。之后有大的Web3出来必须有应用链，这也是宽泛意义上的。

🎤 Moderator — Feng Liu(ChainNews)

我给一个注释，一方面是叫应用链，现在也有一种说法是模块化区块链。

Dovey Wan — (Primitive Ventures)

还是换汤不换药，咱们这个行业创造概念的能力还是比较强，每过4年一个新词又出来了。

Vincent Niu — (Sky9 Capital)

我接着Dovey老师的话题，2019年底Axie融资时问我要不要投一点，我想了想还是算了，把它介绍给了其他投资人，包括币安。另外一个是，我2018年买了Gods Unchained一堆卡牌，后面也能投，但是也没投，想着就一个卡牌游戏，我还是回去做炉石，没想到人家回头做了一个Immutable X。我很认同Dovey 说的一点，任何一个在Web3做出一个头部的应用，拥有百万级或者是千万级的用户，一定会以某种方式做自己的链，因为你有流量，就像早年的打游戏的STEAM，当时只想给自己的CS做一个联网的工具，结果第一天就来了100万的用户用了STEAM，后来就想这个可以做一个游戏发言平台。

回到刘老师问题，这个问题很难回答，不是因为害怕打脸，我刚才说的两件事已经把脸打肿了，而是因为我们这个行业这几年是螺旋上升，很多事情难以预测。哪怕今天我们觉得ZK-Rollup是更长期的解决方案，可能过两年还有更牛逼的Rollup方案，这个事不是不可能，这样的事情在这个行业中发生过太多了。从投资人角度能做的事是关注每一个技术团队做的事情、想的方案以及写的论文，找到最新的可能性，以及在应用层有哪些大型的应用可能往什么方向扩张。  

Frank Li — (SNZ)

我就接着老牛和Dovey 说的，我认为应该分成两块，一个投资，一个是哪里能做起来，这是不同的逻辑。

对投资，这个行业发展非常快，你永远不知道哪里会做得更好，有创新有不一样就应该投，试一试。早期一定要打开思维，不像是互联网逻辑相对完整，我们可以顺着逻辑投出来，更多是探索。2017年、2018年投的，未来可能会去颠覆范式转移，作为投资人就应该拥抱变化。

作为应用或者是长期来看最后跑出来的是Arbitrum，因为只有Arbitrum上线了。我觉得Dovey说得非常对，**要从用户的角度来看，不要想直接试，你看用户也好或者developer也好到底在干什么，什么是最好的。**现在只有Arbitrum上线，现在Optimism没有完整地上线，ZK，matterlabs虽然出了lunix的测试版本，但是还有4个功能组建没有做好，通用电路没有做好。Dovey之前跟我讲他们出一个通用转化器，这是非常好玩的事情，这个转化器直接把ZK-sync和Stark-NET放在一个起跑线，到底什么时候能上线，谁能上线，Arbitrum早出半年或者是一年能占比较大的优势。

我虽然是学技术的，做了3-4年，得到最大的认知就是技术是很小的一块，项目方的运营以及你对变化的认知以及拥抱变化的速度，才是能不能做成最核心的因素。

基于以上几点，投资上是开放思维，目前看谁最好只有Arbitrum最好，因为只有Arbitrum。

Dovey Wan — (Primitive Ventures)

我补充一点刚才Frank说的，刚才说应用链还是沿用我关于城市的类比，现在大家在深圳，为什么应用链之后会起来。如果我们想象腾讯没有任何的限制，腾讯是不是可以成为自己的一个城市？华为是不是可以成为自己的城市？这种富可敌国的应用，腾讯是在深圳长起来的应用，华为也是在深圳长起来的应用，这种富可敌国的应用为什么不自己做一个城市？这是很好的类比。

好的开发者，当他已经拥有了这些资源之后，无论产品本身怎么样，自然而然会成为自治的资源结合。顺着Frank说的，我们不要作为发明者，就是看聪明的开发者在做什么事情，哪里的用户黏度最高，就应该做这个地方的布局。

🎤 Moderator — Feng Liu(ChainNews)

非常感谢各位的回答，既圆滑也具有指导意义。最后一个问题，不管到目前底层的链是否真的扩容，有一点是行业一定扩容了，这个行业有越来越多的投资机构，投资机构一定是扩容了。各位都是行业中的佼佼者，能不能请各位简单地分享一下，给新入行或者是新成立的，新扩容出现的投资机构一些建议，你们真心、真诚地甚至不好听的建议？

Jocy Lin — (IOSG Ventures)

我最近一年的感受是新出来的投资机构比项目还要多。当然这里没有其他意思，我们是经历过牛熊市周期的研究化投资机构。2018年经历的那一轮熊市非常凄惨，我认识很多行业的从业者离开了回到传统行业，那时候我们团队在2019年写了Web3的研究报告，刚好也是12月份快要过新年，我们团队那天晚上还说这个报告发出去怎么发，和什么媒体合作，当时的市场没有像今天这么多的噪音，大家纯粹是热爱技术驱动下去做各种研究。所以尽管当时也有很多人质疑区块链还有没有前途，由于我们每个人都足够纯粹，足以让支撑我们在这几年的低谷中坚持下来。

我可以分享几个我认为过去1-2年在扩容领域投资非常拍断大腿的案例，大家也可以引以为鉴，如果下次遇到这么好的投资案例一定要把握住机会。

一、Arbitrum，其实在传统机构中投一个项目不会投竞争对手，在Optimism的rollup里面，Arbitrum和Optimism是直接的竞争对手。在一两年前我们也没有判断好谁会是龙头，包括Vincent本人也很看好Optimism这个方案，当时我们和Arbitrum聊的时候他们在融资，我们当时不太敢马上就投Arbitrum，因为我们很难投两个直接的竞争对手，投了Arbitrum就不能投Optimism。那时候我们非常腼腆，等着看哪一个好，没想到Arbitrum突然估值在第二轮涨了接近10倍，我们在第二轮仍然要投。在这个节骨眼上是用两个都投的策略还是只投一个的策略。对比传统领域两个都投在同一个细分赛道是十分内卷的，会被创业者骂死，这个事情怎么解决呢？还是挺难的。

**二、Aztec，**做隐私的项目，这个项目有意思的点是哪里呢？我们最早看到这个项目也聊了很长时间，内部已经讨论说要不要领投这个项目，IOSG一年只领投几个项目，我们对领投项目非常谨慎，那一笔领投估值接近10亿美元，我们给对方发了TS准备要领投。最拍大腿的问题是我们不够激进，仍然太保守，我们对这个团队在隐私rollup的方向不敢放这么多钱，在我们犹豫的瞬间，对手就进来，说一周就能投资这个案子。因此这个领投的位置被挤掉了，我们就成为了小投资人。

所以还是要逼自己一把，确这个究竟是好还是不好，该不该领投，你要怎么做决定。对于市场中新进来的机构也是一样，你们要逼自己一把，做好决定，投资就是要做大量的选择，这个非常难。

**三、Axie Infinity，**我们在2018年时，应该是Vincent把项目推给我们，第一轮的融资估值是500-600万美金，我的同事也看到这个项目，我让他去玩一下看好不好玩，他说没有什么好玩的，也没有什么吸引力。

游戏这个方向不知道对不对，而且事情也不好玩，该不该投，但是又过了一年这个团队又我们这里，估值涨了10倍，达到了5000万美金。后来IC又讨论，这个项目有很多的进展决定做自己的应用链，内部讨论了老大半天，有一个同事说为什么500万不投，5000万还要投呢？因此又决定不投了。半年前还领投那一轮应该是接近10亿美金，翻了20倍，内部又有同事收到融资的需求，这个案子怎么说？要不要考虑一下？我们基金下一次募资再投。

这些决定现在来看可能都是错的，回头看还是自身的问题，我们对环境的理解以及对GameFi的理解不那么到位，所以做不了决策。但我们也在成长，正是因为有很多打脸的案子和错误的经验，才让很多机构越走越远。

我觉得Frank说得很好，保持开放尝试沟通，作为投资人来说，尽量不要去赚太容易赚的钱，尽量走难而且有价值的道路，一定要成为行业的建设者。如果只是来行业赚钱不那么纯粹，只是为了名誉，金钱，不纯粹了做很多事情都会失去应有的状态。

做投资这件事包括在这个行业真的是关乎信仰和信念。我今天上午也说希望和新的投资机构一起茁壮成长，代表东方杀到西方，和国外的投资机构比一比！

Deng Chao —（HashKey Capital）

Jocy 把调起得太高了，我就讲得实操一点。这个行业本来是有周期的，我前段时间看到媒体中有很多报告说现在投资机构很多，文章的报道用了“内卷”这样的词，我觉得新晋的投资机构越多，这个行业活跃度越高，带给行业的资源越多，资源越多能够支持的项目更多，能够做更多的投资，也能吸引更多的用户，但是并不意味着这个行业没有竞争，这个竞争是良性，而非内卷，内卷是内耗。

现在我看这个行业因为现在有越来越多的所谓的传统投资机构进来，大家也会问这么多机构进来是否会我看到区块链这个行业和传统技术创业最大的差别，就是这个行业的分享精神非常大。我和不少VC都有聊，我半开玩笑的比方，VC看到好项目的想法是自己先投了再告诉其他投资机构，而区块链的投资机构都是看到一个好项目大家先分享，先看。当然大家对于项目的判断不一样，分享精神是不一样的，大家的出发点是把行业的蛋糕做大。

从投资策略上应该更加长线应该看周期，包括Jocy老板讲的，在项目非常有热度的时间进入的话就晚了，应该提早一个周期，至少半年或者是一年，甚至有一些基础的底层项目要提前两年就要做布局。

因为也有比较多失败的案例，我个人在投资委员会决定是否拍板，你要分清楚观点和事实（Opinion and fact)。有不少投资人给你的推荐都跟你讲这个东西很好，但是很多人告诉你的只是他个人基于他看到的东西，他自己的判断，他作出判断的逻辑和框架不一定是你自己的逻辑和框架，因此你要再问一步“你为什么要这样判断？”基于他的逻辑和框架事实再自己判断。

如果是**应用类的项目，一定要自己团队的人参与使用，知道前线一手的情况是怎么样，而不仅仅是基于行业研究报告和自己项目的报告，如果这报告是二手信息来的，一定追到项目的原始数据或者项目的基本情况，**我就提这两点。

Dovey Wan — (Primitive Ventures)

我再总结升华一下，我之前在推特和微博都发过，很朴实的道理：投在无人问津，卖在歇斯底里。你要在无人问津时已经有了布局，我们之前说了很多次Axie的例子，投资回报率最高肯定是投在无人问津的项目。

什么是卖在歇斯底里呢？因为这个行业是有周期的，我们这个行业和传统的股权不一样，流动性产生比较快。当开始有歇斯底里的市场情绪时还是要做仓位的调整，这是很朴素的道理，只是做下来和操作下来都是反人性的。我们都是“羊群”，为什么熊市时不敢投到很牛的时候大家情绪上来，这才是人性的本身。做好投资人就是要克服人性的弱点。

我补充一下自己做得比较好玩的事情，新进场的投资人，我只会给你们一个建议，你们要发掘在这个行业中最真实的兴趣。因为这个行业已经很大了，DeFi、GameFi、SocialFi等等各种各样的东西，不同的公链，各种不同的“DAO”，如果你要做一个大而全的东西是不现实的。如果你是一个新进的投资人，无论是机构投资者还是个人投资者要找到最大的优势，你要做真正有原生兴趣的东西，你要先把它玩好，先对它感兴趣，而不是说我只是想来赚钱，你把它玩好自然而然就会赚钱。

大家看我的推特或者是微博都知道，我弟是从去年终开始玩Axie都不知道赚了多少钱，在GameFi这个领域已经不知道超过我多少倍了，他就是觉得好玩。手上有非常多的小精灵，从0.4刀就开始跟我要买这个币，我还嘲笑他这么幼稚的游戏怎么会去玩，这帮95后、00后就是追寻自己最纯真的兴趣把它玩出了财富，这个才是财富创造最好的过程，边玩边把钱赚了。

Vincent Niu — (Sky9 Capital)

我个人这几年无论是个人投资还是机构投资比较大的教训，**首先我们要有空杯的心态，这个行业实在是太早了，不管是说之前错过的案例，还是说自己格局不够大。比如说2018年、2019年看区块链游戏的时候，总觉得自己看得特别多，懂得特别多，玩得特别多，越懂越亏，越懂越没有抓住这个机会。**他们现在做成这个样子，肯定不太行，我们设想这个东西将来的潜力。如果现在去复盘，那时候Axie不到20个团队，不可能做出牛逼的游戏。日活就小几千，有一个小精灵，一个非常傻的游戏就没了。

核心的范式转移或者说基本面的变化来自于去年的DeFi Summer，宏观因素是疫情使得很多人失去了工作，再加上Axie发了自己的侧链，大家可以在侧链上以低成本的方式购买小精灵的交易，一系列后面的偶然因素促成了Axie成功的必然。

但是这件事情是在2019年底不可能想象到的，这件事情给我的教训是如果我看好一个大的赛道，我不太去考虑今天是什么样子。而是去看这个团队是不是足够有信仰。比如说Axie的老板Jiho是一个特别乐观特别有信仰的人，我每次在各种会上见他，虽然他们那时候特别穷，这钱都快花完了，但是人特别乐观，永远对区块链游戏这件事情充满了信仰，他觉得这个东西一定能行。再就是这个团队能活下来，能生存下来，能生存一个以上周期且持续在这个领域发力，所以其实从2018年、2019年有大量的区块链团队做差不多的游戏。其实他们做的东西并不差，但是2019年、2020年一堆公司死掉了，活下来的几个变成了今天我们看到的龙头的这几个项目。

所以，我觉得空杯心态，然后去投能够长期存活，对这个行业有信仰，比较长期的投资，我觉得会是比较重要的点，也是我自己过去几年比较大的认知的改变。

Frank Li — (SNZ)

我又开始总结了，这4位又说得差不多了。第一点我是非常认可的，**第一点是非常现实的，事实就是这样的，你要活下来。**作为新的机构最重要的事情就是活下来，因为我们台上几位应该都是2017年、2018年就认识了，我们在整个熊市里面见过无数人离开，甚至在黎明的前一夜最黑暗的时候就离开了，他们之前做了很多好的布局。其实刚才也讲了投资就是逆人性的，你要在熊的时候去买，在好的时候退出，这是毫无疑问的。所以，我觉得第一个是最重要的，一定要活下来，留得青山在，不愁没柴烧。

第二，**你一定要打开，大家都提到了，这个行业发展太快了，再聪明的人都没有办法预知未来会发生什么。**在我这里就是两个点非常容易，第一就是团队，团队一定要有信仰，然后非常热爱这个东西。第二，他们做的东西是有一定的创新性，我就喜欢你有一点，甚至很小的点，如果让我觉得非常的有趣，或者是非常的创新，我就愿意去尝试。我觉得很多大的进步在小的尝试当中不断积累的，这是第二个点。

第三，找到你的兴趣所在，以及找到你的抓手，现在Fund太多了，以及同质化非常的严重，其实台上几位能做起来都是有大家的原因。我觉得作为一个新的Fund，你要有自己非常不一样的点，或者你的方式跟其他人有一些不一样，看似没有那么大但可能是非常大得不同，这种可能微小的不同就会导致不同的结果。

我相对比较简单就是这三点，但是我觉得活下来是最重要的，就相信这个行业，然后真的热爱这个行业，在这个行业里坚持下来，你总会得到该有的回报。

🎤 Moderator — Feng Liu(ChainNews)

特别感谢各位嘉宾精彩的分享，由于时间的关系，我们这个Panel也只能到这结束，也谢谢大家一直认真的聆听，感谢！

IOSG老友记活动主办方

🌟 IOSG Ventures

IOSG Ventures成立于2017年，是由社区驱动的研究型早期美元基金，专注于开放金融、Web3.0和区块链基础设施早期生态。IOSG一直积极参与各种开发者社区和DAO社区建设，投资于全球最具潜力的创始团队。同时作为开发者友好型基金，我们秉持长期价值理论，推出了Kickstarter项目，为有想法并敢于创新的开发者提供资金和资源协助。我们坚持与合作伙伴及项目团队以及社区的密切合作，相信IOSG必将成为他们创业旅程的坚定陪跑者。

🌟 StarkWare

StarkWare是为大规模扩展区块链行业开发基于STARK的解决方案，使区块链应用程序的操作安全可靠。STARK有效性证明确保了以太坊安全、快速的结算时间和顺畅的用户体验。解决方案支持一系列数据可用性模式，包括StarkNet和StarkEx。StarkNet：一个无许可去中心化的Validity-Rollup。任何开发者都可以部署任何dApp，使用智能合约，实现更大的规模。StarkEx：一个独立的、可定制的rollupSaaS，dApps可以构建在StarkEx服务上。StarkEx服务支持一系列用例：NFT铸造和交易、衍生品交易、AMM、现货交易、支付和DeFi池。它目前扩展了dYdX(衍生品交易)、Sorare和Immutable(NFT铸造和交易)以及DeversiFi(现货交易和支付)。 

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imToken 是一款去中心化的数字钱包，用于承载加密数字世界的资产、身份和数据，成立于 2016 年，imToken 已在全球 150 余个国家和地区，累计为超过 1200 万用户提供了安全可信赖的数字资产管理服务。目前 imToken 支持管理比特币、以太坊等 12 条主流区块链，以及更多 EVM 兼容链，同时支持去中心化币币兑换功能与开放的 DApp 浏览器。

🌟 Arbitrum

Arbitrum 是由 Offchain Labs 研发的以太坊二层扩容方案。采用 Optimistic Rollup 技术，在不牺牲以太坊安全性的前提下，Arbitrum 使超高速，低成本的交易成为可能。2021年8月底上线以来，Arbitrum 已有100+生态项目部署。Arbitrum 已全面兼容 Ethereum Virtual Machine。为进一步提高开发者体验，未来还将在 Arbitrum Nitro 升级中加入 WASM 支持。