• Onze nieuwe Litepaper gepubliceerd (en threads 1, 2, 3)

• Rebranded (bekijk de website)

• Mainnet bezocht (heb je onze stand gezien 😂 )

• Communautaire initiatieven gelanceerd (krijg betaald om bij te dragen)

De volgende: Het Vertex Testnet. Deze blog gaat over wat er te wachten staat, hoe u mee kunt doen (en waarom?), en wanneer u het mainnet kunt verwachten.

Vertex Testnet

Het Testnet zal in 2 fasen worden uitgerold. Het doel van elke fase is om de input van gebruikers te evalueren en ervoor te zorgen dat alles goed werkt.

Fase 1 - Gesloten Testnet

• Duur: 2-3 weken

• Omvang van het product: Portfolio en handelspagina's met beperkte functionaliteit

• Beschikbaarheid: Alleen beschikbaar voor een bepaalde groep Alpha gebruikers via aanmelding (zie meer hieronder)

• Doelstellingen: Gedetailleerde feedback krijgen en de volgende fase helpen voorbereiden.

Fase 2 - Open Testnet

• Duur: Minimaal 1 maand

• Product omvang: Toevoeging van geldmarkten pagina met bijna alle MVP functionaliteit beschikbaar

• Beschikbaarheid: Open voor iedereen

• Doelstellingen: De grenzen van het protocol testen & een breed scala aan feedback verzamelen

Gesloten groep - Vertex Alpha gebruikers

We zijn op zoek naar DeFi gebruikers en handelaren van alle achtergronden om deel te nemen aan het Gesloten Testnet en de bijbehorende Alpha Groep.

Als Alpha gebruiker worden u vragen gesteld over aspecten van UI/UX en wordt van u verwacht dat u gedetailleerde feedback en suggesties geeft. Dit gaat door tijdens de Open Fase. U zult ook worden toegevoegd aan een Telegram-groep met andere Alfa-gebruikers waar u ideeën kunt bespreken en gemakkelijk toegang hebt tot het kernteam.

Alfa-gebruikers zullen onze eerste adoptanten zijn. U zult de vroege toekomst van Vertex helpen vormgeven en hopelijk deelnemen aan het bestuur terwijl we het platform verder decentraliseren.

👉 Aanmelden voor de Alpha groep: https://forms.gle/MUarPQhE62VC2K1H6

Tijdlijn en routekaart update

In één oogopslag:

• Gesloten Testnet: week van 24 oktober

• Open Testnet: Begin-medio november

• Mainnet: tegen januari 2023

• Vertex NFT.... (TBA)

Ons tijdschema blijft flexibel, zodat we ons aan alle omstandigheden of voorwaarden kunnen aanpassen. Maar het bovenstaande plan is wat we willen bereiken. Tussen de belangrijke data zullen we meerdere community initiatieven hosten waar je bij betrokken kunt raken.

Als je vragen hebt, aarzel dan niet om ze te stellen in Discord: https://discord.gg/vertexprotocol

** Discord**: https://discord.com/invite/vertexprotocol

Twitter: https://twitter.com/vertex_protocol

Website – vertexprotocol.com

Public Testnet App – app.vertexprotocol.com

LinkTree – https://linktr.ee/vertex_protocol

Auteur - @l0xami (tg) en jafar#4332

De missie

De huidige marktstructuur bevat een amalgaam van concurrerende belangen. Het verhaal van crypto is niet veranderd, maar de meerderheid neemt genoegen met minder door macht af te staan aan enkelen. CEX'en hebben veel te lang de meerderheid van de markt in handen gehad. Zelfs na tal van problemen, waaronder bevroren activa, ondoorzichtige liquidatiemechanismen en bewaring van de fondsen van gebruikers. CEX'en blijven de liquiditeit van de cryptomarkt domineren, DeFi moet deze problemen oplossen, niet bestendigen.

Bij Vertex geloven we dat DEX'en beter zijn.

Vertex lost de litanie van problemen met CEXs op door het gemak van CEXs te combineren met de expliciete voordelen van DeFi, door populaire functies te integreren in één DEX, ontworpen om gedecentraliseerde handel gemakkelijk, efficiënt en krachtig te maken voor alle gebruikers.

Om de meta te veranderen, hebben we JOU nodig.

Everest - Het programma

De belangrijkste troef die de meta kan veranderen is de gemeenschap. Daarom lanceren we Everest, het Vertex ambassadeursprogramma. Vandaag openen we officieel de inschrijvingen voor het eerste Cohortof Ambassadors. Geïnteresseerde leden van de gemeenschap kunnen verder lezen voor meer details.

U kunt zich hier aanmelden voor het programma: https://forms.gle/Wd2WsVPSLg9iYiyB9 - Wij raden u echter aan verder te lezen om te zien of het programma iets voor u is.

Elke 2 maanden accepteren we kandidaten voor een nieuw cohort. Elk cohort bestaat uit 8-12 ambassadeurs. Houd er rekening mee dat de tijdschaal van de cohorten kan veranderen.

Ambassadeurs beklimmen de Everest door punten te verdienen en de rangen te doorlopen tot ze de top bereiken - op dat moment zijn ze afgestudeerden van het programma. Afgestudeerde Ambassadeurs kunnen verschillende persoonlijke functies en voordelen binnen Vertex verdienen, als ze dat willen.

Hoe het programma werkt

We zullen de opening van elk cohort aankondigen op Discord en Twitter met de juiste details over de aanmeldingsprocedure. Leden van de gemeenschap hebben twee weken de tijd om zich aan te melden voordat de inschrijving voor elk cohort sluit. Aanvragers ondergaan dan een beoordelingsperiode en interview met Vertex-teamleden in de daaropvolgende week.

Zodra succesvolle aanvragers in het programma zijn geaccepteerd, worden ze in het programma opgenomen met relevante rollen, machtigingen en inhoudelijke richtlijnen. Af en toe kunt u worden aangeduid met stereotiepe bergbeklimmerstermen, zoals trekkers. Elke nieuwe ambassadeur begint in Basecamp (rang 1).

Hier is een overzicht van de rangontwikkeling.

1)Basecamp (rang 1): Start van een nieuw cohort. De ambassadeurs maken kennis met elkaar en met de teamleden van Vertex. Ze bereiden zich voor op hun reis door het programma. We moedigen alle nieuwe ambassadeurs aan om met elkaar om te gaan en samen te werken. Trekkers. Samen. Sterk. De eerste verantwoordelijkheden bestaan voornamelijk uit het creëren van inhoud, het opleiden van de gemeenschap en het inwerken van andere bestaande gemeenschappen.

2)Trail (rang 2): Na een paar weken van voorbereiding en ervaring, zullen Ambassadeurs een Trail badge krijgen voor hun bijdrage. Ze krijgen toegang tot nieuwe verantwoordelijkheden, zoals de mogelijkheid om kanalen op Discord en Telegram te modereren naarmate ze verder komen op hun reis.

3)Piek (rang 3): Op het hoogtepunt van hun reis krijgen ambassadeurs een Peak-badge voor hun bijdragen. Ambassadeurs die de top hebben bereikt, krijgen toegang tot meer verantwoordelijkheden naarmate ze meer vertrouwen en reputatie opbouwen binnen de gemeenschap. Deze nieuwe verantwoordelijkheden kunnen bestaan uit het organiseren van IRL en online evenementen voor de Vertex gemeenschap.

4)Top (afgestudeerd): Zodra een ambassadeur de Summit bereikt, krijgt hij/zij een Summit-badge en kan hij/zij afstuderen! Wie de Summit bereikt, krijgt toegang tot de meest betrokken verantwoordelijkheden op Vertex, waaronder meer belangrijke, gesponsorde projecten.

Hoe op te schieten

Om de rangen van Everest te beklimmen, moeten Ambassadeurs voortdurend bijdragen door verschillende initiatieven te ondernemen. Door bij te dragen aan de groei van de gemeenschap kunnen de ambassadeurs punten verdienen op basis van de kwaliteit en de impact van hun bijdragen.

Bewijzen van bijdragen moeten wekelijks worden ingediend (aan het eind van elke week), we hebben formulieren en sjablonen om het proces zo soepel mogelijk te laten verlopen.

De inhoud wordt dan beoordeeld en de volgende week worden punten toegekend. Een tabel met punten en ranglijsten wordt aan het eind van die week bijgewerkt en vrijgegeven. Dit bevordert een vriendelijke en positieve competitie tussen ambassadeurs.

Naarmate ambassadeurs in rang stijgen, ontstaan nieuwe mogelijkheden voor meer verantwoordelijkheid. Dit zorgt voor positieve groei en vertrouwen in de reputatie, waardoor ambassadeurs dieper in de gemeenschap verankerd raken.

Zodra een ambassadeur de rang van "Summit" bereikt en het programma afsluit, krijgt hij de kans om aan grootschaligere projecten te werken (Summit Projects). In de bovenstaande grafiek staan enkele voorbeelden, maar ze zijn niet beperkt tot.

Een afgestudeerde kan bijvoorbeeld hebben aangetoond dat hij of zij een niche heeft voor het runnen en creëren van podcasts. Vertex zou deze afgestudeerde dan kunnen sponsoren om een podcast van het Vertex-merk te runnen. Er zijn zelfs mogelijkheden om Vertex te promoten op een conferentie of een toekomstige baan bij Vertex (afhankelijk van de vereisten en beschikbare functies).

Wat je gaat doen - Trekker

In de loop van het programma werkt u samen met het Vertex-team en de gemeenschap om de Vertex-boodschap van decentralisatie door te drukken, waarbij u onderweg waardevolle vaardigheden opdoet. Er is teamwerk nodig om de top te bereiken.

Hieronder vindt u een lijst met mogelijke initiatieven waaraan u kunt bijdragen, maar laat deze lijst niet uw creativiteit bepalen. Er is geen one size fits all.

• Onderwijs de gemeenschap door inhoud te creëren, zoals het schrijven van artikelen en gidsen, threads, memes, video's en tutorials over Vertex.

• Verspreid bewustzijn door Vertex-content te delen.

• Help nieuwe communityleden in Discord.

• Creëer en beheer community accounts.

• Vertaal Vertex-content.

• Modereren van wereldwijde kanalen, interactie met communityleden en pleiten voor de juistheid van informatie die over Vertex wordt gedeeld.

• Organiseer en host evenementen en wedstrijden, zowel online als IRL.

• Netwerk en help het Vertex-ecosysteem te laten groeien met potentiële partners.

• Help bij het opzetten van communautaire mediakanalen.

Na hun afstuderen krijgen de ambassadeurs een bonusbeloning voor hun prestatie - een toegewijde rol binnen Discord, en de mogelijkheid om zich op hun niche te richten en gecompenseerd te worden voor hun inspanningen.

Voordelen voor ambassadeurs

Tijdens het programma help je onze visie op een DeFi toekomst vooruit en profiteer je van een aantal geweldige voordelen.

• Ambassadeurs die inhoud van hoge kwaliteit produceren op Twitter, Blogs, Twitter Spaces, Video's, enz. zullen profiteren van Vertex socials co-promotie, om Ambassadeurs te helpen hun eigen sociale aanwezigheid op Crypto Twitter te laten groeien.

• Krijg toegang tot een eigen ambassadeurskanaal, evenals directe toegang tot het Vertex-team en -leiderschap voor begeleiding en ondersteuning, en voorrang bij toegang tot evenementen, bounty's en meer.

• Naarmate ambassadeurs vorderen, krijgen ze meer verantwoordelijkheid binnen de community, waardoor u de leiding kunt nemen, kantooruren kunt draaien en Twitter Spaces kunt hosten om uw Web3-carrière te bevorderen.

• Verdien exclusieve merchandise airdrops terwijl je de rangen van Everest beklimt, evenals discretionaire beloningen voor de hoogst gerangschikte ambassadeurs.

Als u het programma heeft afgerond en de top heeft bereikt, krijgt u de kans om met het Vertex-team samen te werken.

Oproep tot actie

We zijn op zoek naar gelijkgestemden om mee te klimmen en de top van Everest te bereiken.

Denk je erover om je aan te melden voor Everest? Zo ja:

• Gepassioneerd door Vertex en DeFi.

• Een creatief persoon die geniet van het opleiden van anderen. Bent geïnteresseerd in netwerken met andere mensen in de gemeenschap.

• Bent enthousiast om de groei van de Vertex gemeenschap te beïnvloeden.

• Gretig om meer betrokken te raken bij het team en het project te helpen groeien.

Solliciteer dan vandaag nog bij Everest, en help ons de Vertex Community uit te breiden, maar bovenal de financiële vrijheid van DeFi vast te stellen.

Everest-aanmeldingsformulier: https://forms.gle/Wd2WsVPSLg9iYiyB9

Vergeet nid lid te worden van de Vertex-community

Discord: https://discord.com/invite/vertexprotocol

Twitter: https://twitter.com/vertex_protocol

Website – vertexprotocol.com

Public Testnet App – app.vertexprotocol.com

LinkTree – https://linktr.ee/vertex_protocol

Auteur - @l0xami (tg) en jafar#4332

Origineel versie:

https://blog.vertexprotocol.com/introducing-everest-the-vertex-ambassador-program/

1: Krappe spreads

2: lage slippage

De verschillen tussen CEX'en en DEX'en dwingen handelaren tot afwegingen tussen controle en prestaties in de context van spreads en slippage. Beide modellen werken binnen hun beperkingen om de beste liquiditeit te bieden aan gebruikers, die de plaats kiezen die het best bij hun voorkeuren past.

CEX'en winnen momenteel met overmacht.

Zoals in de laatste blogpost van Vertex werd gezegd, verschuiven de voorkeuren van de gebruikers door het FTX-debacle sterk naar één kant. Met name de zelfbehoud, transparantie en autonomie van DeFi krijgen steeds meer aanhangers.

Ondanks de verschuiving in gebruikersvoorkeuren, blijft de olifant in de kamer:

*Kunnen DEX'en uiteindelijk concurreren met de prestaties en functies van CEX'en en voldoen aan de overweldigende vraag naar de UX van de handel in crypto op gecentraliseerde platforms?

Crypto is misschien wel de sector die het dichtst bij een vrije, concurrerende markt komt: een internet-native financial stack gebouwd op protocollen zonder toestemming. De blunders van FTX zouden de vraag kunnen aanwakkeren om de weegschaal te kantelen naar een opkomend aanbod van DEX'en als legitieme mededingers voor de dominantie van CEX'en. Maar totdat CEX'en te maken krijgen met levensvatbare concurrentie, lijkt de slotgracht van superieure UX onveranderlijk.

De DEX'en, die zich de afgelopen jaren hebben ontwikkeld, bevinden zich in een unieke situatie. Gewapend met de lessen uit de successen en mislukkingen van vorige iteraties ligt de weg open naar levensvatbare alternatieven voor CEX'en. Alle innovatie steunt op eerdere proeven en fouten. Vertex is niet anders.

Door de voordelen van DEX'en en CEX'en te combineren, zit een nieuwe lichting gedecentraliseerde protocollen boordevol potentieel.

Het combineren van voordelen is echter niet genoeg. Beurzen die de grens tussen DEX'en en CEX'en vervagen, moeten de beperkingen van beide minimaliseren - om een DEX te ontwikkelen die de gevestigde CEX'en kan evenaren. Wanneer Binance 75% van het maandelijkse handelsvolume van crypto's beheert, worden de systeemrisico's voor de hele industrie gelokaliseerd door de boekhoudkundige grillen van één bedrijf - grotendeels gecontroleerd door één machtig man.

DeFi moet zegevieren.

Met Vertex hoeven gebruikers en bouwers geen compromissen te sluiten. Vertex levert een ongeëvenaarde handelservaring door het orderboekmodel dat typisch is voor CEXs te integreren met een AMM-architectuur die kenmerkend is voor het "lui kapitaal" model dat DEXs tot grote hoogten dreef toen Uniswap het x*y=k constante product AMM op de DeFi wereld losliet.

Vertex zorgt voor een optimaal resultaat waarbij gebruikers de beste prijsmatching, uitvoering van transacties en toegang tot kansen krijgen.

Hoe werkt het? Laten we erin duiken.

Orderboeken vs. AMM's - De ideale ervaring

De ontwerpoverwegingen van Vertex, bekend als een Hybrid Orderbook-AMM, bieden een mechanisme om de concurrerende beperkingen van DEX'en en CEX'en te verhelpen.

Eén verenigde bron van liquiditeit voor handelaars overal.

Zowel AMM's als orderboekuitwisselingsmodellen behouden hun eigen voordelen. Om met succes de voordelen van beide samen te voegen en tegelijkertijd hun beperkingen te onderdrukken, moeten verschillende kerncomponenten van het beursontwerp worden onderzocht.

De technische kernfactoren die moeten worden onderzocht zijn de volgende:

1)Snelheid en prestaties - Markten bewegen voortdurend, en het vermogen om dynamisch te reageren op veranderende marktomstandigheden is essentieel.

2)Flexibele uiting van liquiditeit - Handelaren moeten hun visie op de markt met maximale elasticiteit kunnen uitdrukken - via zowel de integratie van verwante instrumenten als de specifieke voorkeursniveaus om te kopen en te verkopen.

3)Marktinformatie - Alle marktinformatie moet voor elke handelaar gemakkelijk toegankelijk zijn zonder ingebedde informatieasymmetrieën.

Alle drie factoren wijzen op een CLOB-structuur als het meest effectieve uitwisselingsmodel. Het is geen verrassing dat CLOB-uitwisselingsmodellen overheersen in zowel CEX'en in crypto als in TradFi.

Orderboeken in DeFi zijn ook niet nieuw. Hun vereisten voor optimale prestaties zijn echter niet geschikt voor een on-chain omgeving. De beperkingen van on-chain orderboeken zijn vooral een functie van blockchain-native elementen, waaronder:

1. Schaalbaarheid - De meeste blockchains zijn niet schaalbaar genoeg voor een volledig on-chain orderboek. Zelfs op high-TPS blockchain netwerken zijn de bloktijden aanzienlijk inferieur aan gecentraliseerde verwerkingsmodellen. Over het algemeen zijn blockchains eerder effectief in het minimaliseren van vertrouwen voor het samenstellen van financiële transacties op toestemmingsloze netwerken dan dat ze geoptimaliseerd zijn voor handelsprestaties - waarbij de waarachtigheid van de consensus de belangrijkste limiet is voor schaalbaarheid. Gasprijzen belemmeren ook de talloze variabelen waarvoor marktmakers zich moeten aanpassen bij het verstrekken van liquiditeit in de loop van een handelsdag.

2. Lage latentie - Handelaren willen transacties plaatsen, annuleren en de resultaten ervan bekijken in milliseconden. On-chain latentie, als een functie van blokconsensus over een gedistribueerde knooppunteninfrastructuur, ligt ordes van grootte achter op de TradFi-standaarden, wat kwetsbaarheden inhoudt voor risicomechanismen.

3. MEV en Front-Running - Validators kunnen transacties herschikken en front-runnen via "pay-for-play" modellen met derden om opportunistisch waarde te onttrekken aan hangende transacties in de mempool. Het resultaat is verdere complexiteit voor DeFi handelaren, die geconfronteerd worden met de ontmoedigende dreiging van gesofisticeerde en competitief superieure MEV bots - een echt "Dark Forest". MEV voegt geen tastbare waarde toe aan de meeste marktdeelnemers en is meer waarde-extractief dan wat dan ook, behalve voor op maat gemaakte MEV exploitanten en validators. De waarde van MEV wordt echter beperkt door de mogelijkheid om transacties tussen blokken te herschikken. Hoe langer de bloktijd, hoe groter de potentiële MEV-extractie.

De gangbare DEX-oplossingen in DeFi oriënteren zich rond twee bekende concepten.

De eerste omvat het gebruik van AMM's als passieve handelsplaatsen voor particulieren, waar latentie en schaalbaarheid worden genegeerd en MEV wijdverbreid is. Ondanks de overweldigende problemen blijven AMM's dominant in vergelijking met andere DEX'en, waarbij Uniswap alleen al goed is voor meer dan 68% van het DEX-handelsvolume in de afgelopen 7 dagen. Het lijkt contra-intuïtief, maar wat duidelijk is, is dat de onweerstaanbare aantrekkingskracht van passieve LP'ing en toegang tot long-tail DeFi token ondersteuning de nadelen van on-chain AMM's vrijwel dempt. De mensen willen gewoon graag speculeren - ongeacht de kosten.

Het tweede idee is de tekortkomingen van de on-chain volledig te omzeilen via off-chain orderboeken. Trade matching wordt off-chain uitgevoerd op onafhankelijke nodes van het blockchainnetwerk, terwijl de uitvoering van transacties en de bewaring van activa on-chain blijven. Het is een poging om de voordelen van zelfbewaring van DeFi te behouden, maar de grenzen van de prestaties en het risico (d.w.z. MEV) te omzeilen.

Maar wat als u de prestatievoordelen van off-chain ordermatching zou kunnen verenigen met de aanhoudend sterke vraag naar passieve LP'ing en long-tail activaondersteuning op de keten? En verder, wat als u dit zou kunnen aanvullen met cross-margined accounts voor spot, perps en geldmarkten in plaats van silo-producten?

Kom naar Vertex.

Het kernprotocol van Vertex is een volledig on-chain handelsplatform (constant product AMM) met daarbovenop een off-chain orderboek, bekend als de "sequencer". De risk engine is volledig on-chain (op Arbitrum), en ook de uitvoering van settlements gebeurt volledig on-chain. De standaardtoestand van Vertex is de uitvoering van de on-chain AMM voor transacties, maar met een off-chain sequencer kunnen traders aansluiten op de Vertex API en rechtstreeks transacties uitvoeren vanuit een bliksemsnelle orderboekmatchingmotor met snelheden van 10 - 30 milliseconden - concurrerend met de meeste CEX'en.

De poolliquiditeit van de AMM wordt geïnjecteerd in het off-chain orderboek en biedt diepere liquiditeit, strakkere spreads en lagere slippage voor handelaren op een veel bredere reeks tokenparen dan een conventionele matching engine kan leveren. Bijgevolg kunnen traders op flexibele wijze hun liquiditeitsvoorkeuren kenbaar maken met optimale prestaties en minimale informatieasymmetrieën.

Gebruikers communiceren met Vertex op dezelfde manier als met elk ander gedecentraliseerd protocol zoals Uniswap of Aave. Met een orderboek dat door een sequencer wordt bijgehouden, kunnen handelaren echter orders plaatsen, beheren en bekijken op een prestatieniveau dat vergelijkbaar is met dat van CEX'en, met cross-margining accounts voor spot, perpetuele swaps, en lenen en uitlenen op een geldmarkt.

Kortom, Vertex biedt de prestaties en functies van populaire CEX'en met behoud van de on-chain voordelen van DeFi. De bijbehorende voordelen van AMM's en off-chain orderboeken komen tot uiting terwijl de omvang van hun nadelen afneemt.

Terwijl de meeste moeilijke problemen in crypto uiteindelijk eindigen als "trilemma's", lost Vertex de onopgeloste problemen met betrekking tot exchange venues in crypto op met een "trifecta" van ontwerpoverwegingen afgeleid van lessen uit het verleden.

• Passieve liquiditeit & long-tail activa ondersteuning van AMM's.

• Off-chain orderboekprestaties op gelijke voet met CEX'en.

• Niet-custodiale & transparante on-chain risicomotor.

  Laten we dieper ingaan op het ontwerp van Vertex.

Hybride orderboekAMM: prestaties in deFi brengen

Het ontwerp van Vertex kan worden onderverdeeld in drie pijlers:

• Een volledig on-chain handelsplatform (constant product AMM) - protocolniveau.

• Een volledig on-chain risico-engine - protocolniveau.

• Een off-chain sequencer voor ordermatching.

Grafisch overzicht van het technisch ontwerp van Vertex

Handelaren kunnen Vertex op dezelfde manier gebruiken als elk ander DeFi protocol, zoals Uniswap of Aave. De sequencer van Vertex zal echter problemen op het gebied van schaalbaarheid, latentie en front-running aanpakken om CEX'en een concurrerende handelservaring te bieden.

Het hybride orderboek-AMM-ontwerp heeft tal van voordelen voor Vertex-gebruikers. Namelijk:

• Verbeterde uitvoering - Marketmakers kunnen noteren op kleinere ticks met minder risico om strakkere prijzen en minder slippage te bieden.

• Inclusief - AMM's bieden de mogelijkheid voor particuliere gebruikers om passieve liquiditeit te verschaffen en deel te nemen aan market-making en yield farming strategieën die de aanhoudende populariteit van DEX'en zoals Uniswap veroorzaken.

• Zonder vertrouwen - De AMM biedt een alternatief, standaardpad om te handelen, zelfs als het orderboek van de sequencer uitvalt.

The sequencer never has control over user assets, but with an AMM back-stop, Vertex can guarantee:

1. De sequencer kan transacties niet censureren; gebruikers kunnen afdwingen dat hun transacties worden opgenomen in de onderliggende keten (Arbitrum).

2)De sequencer kan handel of opnames niet tegenhouden; gebruikers kunnen nog steeds handelen (op de AMM) en opnames maken door rechtstreeks naar de onderliggende keten (Arbitrum) te gaan.

3)Gebruikers hoeven er niet op te vertrouwen dat de sequencer accurate optimistische staten rapporteert; zij kunnen wachten op bevestigingen rechtstreeks op de onderliggende keten (Arbitrum).

Zie het hoofdstuk "Slo-Mo Mode" verderop in dit document voor meer details over de sequencer.

Implementatie - Hoe werkt het?

De x*y=k pools-architectuur van AMM's wordt toegepast voor zowel spot- als perp-markten. Handelaren kunnen liquiditeit verschaffen aan verschillende pools:

• Perps - enkelzijdige USDC (vAMM).

• Spot - levert zowel het activum als de koers (lenen ingeschakeld) - AMM.

De gepoolde liquiditeit komt naast de bied- en laatprijzen in het orderboek van Vertex te staan, waardoor een andere marktmaker bijdraagt aan de liquiditeit via slimme contracten in plaats van via een API.

De AMM-liquiditeit wordt vervolgens gecombineerd met liquiditeit van geautomatiseerde handelaren via de sequencer, en gebruikers handelen tegen deze verenigde bron van liquiditeit.

Transacties worden altijd uitgevoerd tegen de best mogelijke prijs, wat betekent dat een transactie tegelijkertijd zowel tegen limietorders als tegen LP-posities kan worden uitgevoerd omdat de sequencer automatisch de beste beschikbare liquiditeit vindt.

Meer granulair:

• LP-posities worden in het orderboek gesplitst volgens x*y=k en de minimale tick-grootte van een bepaalde markt.

• De liquiditeit op een bepaalde tick wordt vervolgens samengevoegd met de bied- en laatprijzen die in het orderboek zijn opgenomen, terwijl de liquiditeit aan de handelaren wordt getoond.

Dit biedt handelaren verschillende voordelen:

• Er zal altijd enige liquiditeit zijn om transacties te verrekenen.

• Handelaren kunnen altijd zonder toestemming on-chain handelen zonder de sequencer te gebruiken als zij dat willen.

• Markten kunnen worden bevoorraad met meer passieve liquiditeit, maar hebben ook meer flexibiliteit met limietorders - dit komt zowel de illiquide als de liquide activa ten goede.

Voorbeeld van handelsuitvoering

Het uniforme AMM + Orderbook liquiditeitsontwerp is aantrekkelijk voor handelaren die transacties willen uitvoeren met hoge uitvoeringssnelheden en kleine spreads.

Bekijk bijvoorbeeld het onderstaande scenario:

• ETH-USDC paar handelt op $1.200.

• Alice stelt haar maximale slippage in op 1%.

• Er staat voor 25 ETH aan aanvragen in het orderboek tegen een prijs van $1.200.

• Daarom wordt ⅓ van de handel gevuld tegen $1.200. De volgende set vragen (ter waarde van 50 ETH) staat op $1.210.

• Er is echter voor 25 ETH aan LP-posities tussen $1.200 en $1.210.

• De volgende ⅓ van de handel wordt gekocht van LP-posities en gevuld tegen een prijsbereik van $1.200 - $1.210.

• De laatste ⅓ van de handel wordt uitgevoerd tegen een prijs van $1.210, waarbij 25 van de resterende 50 ETH tegen die prijs worden opgekocht.

Omgekeerd komt dezelfde opzet de marktverkopers ten goede doordat de slippage en de prijsimpact op de beschikbare liquiditeit worden beperkt.

Slo-Mo Modus

Het orderboek is het primaire voordeel van Vertex in de context van een performante trading engine. In het geval van onderhoud, downtime of andere onvoorziene omstandigheden fungeert de AMM-integratie echter als achtervang van het protocol, waardoor gebruikers uitsluitend tegen de AMM kunnen handelen zonder het orderboek nodig te hebben.

Dit heet "Slo-mo Mode" en is de standaardinstelling van Vertex. In plaats van CEX-achtige orderboekprestaties en liquiditeit, zou u een Uniswap-achtige ervaring krijgen, maar met gemarginaliseerde rekeningen voor spot, perps, een geïntegreerde geldmarkt en lagere kosten op Arbitrum.

Maar laten we de sequencer toch eens nader analyseren.

De Vertex sequencer zou in theorie transacties kunnen front-runnen als een onafhankelijk knooppunt dat inkomende orders afhandelt. Maar om verschillende redenen is front-running volkomen irrationeel.

Laten we bijvoorbeeld nagaan wat er gebeurt bij twee situationele veronderstellingen:

1) De Sequencer is eerlijk
2) De Sequencer is oneerlijk

Sequencer is eerlijk

De sequencer onderhoudt een orderboek, en handelaren kunnen orders plaatsen op een schaal die vergelijkbaar is met gecentraliseerde beurzen. Handelaren kunnen erop vertrouwen dat de sequencer nauwkeurige optimistische staten rapporteert - vergelijkbaar met Arbitrum als een ETH L2. Dit betekent dat ze feedback krijgen over hun orders met een soortgelijke latentie als gecentraliseerde beurzen.

Handelaren kunnen erop vertrouwen dat de sequencer transacties eerlijk ordent. Validators op de onderliggende keten (Arbitrum's L2 voor ETH) kunnen transacties niet opnieuw ordenen of front-runnen.

Het sequencer model kan uiteindelijk worden uitgebreid tot een gedecentraliseerde reeks sequencer nodes via governance. Zo zouden sequencer-knooppunten kunnen worden geconfigureerd op een manier die lijkt op een gerandomiseerde round-robin stijl blockchain-consensus waarbij een leider-knooppunt een catalogus van transactie-volgorde voorstelt, geverifieerd door andere sequencer-knooppunten.

Dit laatste ontwerp zou de latentie voor inkomende bestellingen iets verhogen. Maar de beslissing wordt uiteindelijk overgelaten aan het gemeenschapsbestuur van Vertex om de voordelen van een betere latentie af te wegen tegen de kosten van een enkel sequencer-knooppunt.

Sequencer is oneerlijk

De sequencer heeft nog steeds geen zeggenschap over gebruikersactiva - dit gebeurt op slimme contracten op de onderliggende keten Arbitrum. De sequencer kan ook nog steeds geen transacties censureren; gebruikers kunnen hun transacties op Arbitrum afdwingen. Vergeet niet dat de standaardtoestand van Vertex de on-chain AMM is - niet de sequencer.

De sequencer heeft ook geen mogelijkheid om handel of opnames te stoppen, wat betekent dat gebruikers nog steeds kunnen handelen (op de AMM) en opnemen door rechtstreeks naar Arbitrum te gaan. De sequencer kan ook geen transacties herschikken, wat een beter beveiligingsmodel is dan de onderliggende blockchain - validators kunnen dit al doen via MEV op L1 ETH.

Gebruikers hoeven er ook niet op te vertrouwen dat de sequencer accurate optimistische staten rapporteert. Zij kunnen wachten op bevestigingen rechtstreeks op de onderliggende keten - Arbitrum. Ten slotte is de sequencer onderworpen aan governance, wat betekent dat governance kan stemmen om de sequencer te verwijderen als de off-chain orderboek matching engine ten gunste van "Slo-Mo Mode."

Het is ook de moeite waard om MEV als concept aan te duiden bij extrapolatie naar markten buiten crypto voor meer duidelijkheid over een complex onderwerp.

Waarde halen uit lopende orders is ook gebruikelijk in TradFi, alleen ingewikkelder en niet onder de onheilspellende acties van MEV-bots. Zo is het verkopen van retail order-flow data aan HFT's, zoals bij Robinhood en Citadel, technisch analoog aan MEV. Het is echter een polariserend onderwerp omdat het zowel veel voorkomt in TradFi als wordt aangeprezen als een mechanisme voor betere marktefficiëntie.

Arbitrum, als een L2 op Ethereum, minimaliseert hoe dan ook MEV omdat het periodiek batches transacties indient bij Ethereum L1. Bijgevolg wordt in beide contexten waarin Vertex functioneert met een off-chain sequencer of in zijn standaard on-chain staat, MEV geminimaliseerd, waardoor een van de belangrijkste tekortkomingen van on-chain DEXs, zoals eerder geïllustreerd, wordt verzacht.

Met het bovenstaande in gedachten is front-running van transacties met de sequencer ook irrationeel om twee andere logische redenen:

1)Front-running zou onmiddellijk herkenbaar zijn voor HFT's en andere traders die zich aansluiten op de Vertex API, waardoor hun vertrouwen in de sequencer verdwijnt en de liquiditeit voor Vertex sterk afneemt.

* 2)Samenhangend met het eerste punt, zou het primaire voordeel van Vertex in latentieprestaties op gelijke voet met CEX'en worden geëlimineerd, waardoor een kernwaardevoorstel van Vertex teniet wordt gedaan.

3)Aangezien Vertex-sequencers gedwongen zouden worden te werken op milliseconden tijdschalen (<20ms voor een antwoord), is het veel moeilijker, en is het winnen van MEV minder waardevol. Er is een algemene afweging tussen latentie en MEV-vermogen - het bepalen van de output van de afweging wordt overgelaten aan het bestuur.*

Ten slotte, terwijl Vertex de initiële sequencer zal beheren bij de lancering van het mainnet, kan het bestuur van Vertex een sequencer kiezen die alleen verantwoordelijk is voor het bestellen van transacties - wat betekent dat het niet de node hoeft te zijn die door Vertex wordt beheerd.

Governance zal gebruikers ook in staat stellen de sequencer node set te decentraliseren.

Nogmaals, zelfs als de sequencer node uitvalt, keert de handel gewoon terug naar de standaard staat AMM on-chain op Arbitrum - Slo-Mo Mode. Gebruikers kunnen nog steeds activa ruilen, perp-posities openen en sluiten, en communiceren met de rest van het Vertex-protocol, alleen met verhoogde latentie en nauwere liquiditeit analoog aan de handel op Uniswap met meer slippage en bredere spreads die gevoelig zijn voor grotere marktbewegende orders.

Belangrijkste opmerkingen:

• De sequencer bestelt transacties, maar kan ze niet vervalsen en heeft geen bewaring van gebruikersactiva. Als de sequencer oneerlijk is, kunnen gebruikers automatisch terugvallen op de gedecentraliseerde slimme contracten op Arbitrum. Fondsen lopen nooit gevaar.

• Als de sequencer eerlijk is, presteert Vertex vergelijkbaar met gecentraliseerde beurzen.

Uiteindelijk kan een gedistribueerd sequencer-model zelfs worden vertaald over EVM-compatibele ketens, waardoor een gedecentraliseerde liquiditeitslaag ontstaat voor DeFi-toepassingen tussen verschillende ecosystemen.

Stof tot nadenken.

Vergeet niet lid te worden van de Vertex-community!

Discord: https://discord.com/invite/vertexprotocol

Twitter: https://twitter.com/vertex_protocol

Website – vertexprotocol.com

Public Testnet App – app.vertexprotocol.com

LinkTree – https://linktr.ee/vertex_protocol

Auteur - @l0xami (tg) en jafar#4332

Origineel versie:

https://blog.vertexprotocol.com/unpacking-the-optimal-dex-mapping-out-vertexs-design/