由中国著名社会学专家——郑也夫先生著于 2013 年 。此书反当时不涉病灶 、 不究病理 ， 治标不治本的教育论述 。直指中国教育的病因 ， 直陈其解决之道 ， 言辞犀利 ，一针见血 ， 穷根问底 ， 论据详实 。 既呈现了对教育病理的追问 ， 也体

• 现了对当下国情的关怀 。“写作这本书的动力是愤懑 ， 一个超龄愤青的双重愤懑之情 。 愤懑之一是对中国教育走 到这步田地 ， 搞成这幅模样；

之二是目睹管理者解答中国教育困境之弱智 。 ”这是此书前言部分的开篇 ， 郑也夫先生用极其犀利的言辞来说明写此书的原因 。 这是我在市面上看到少数 ， 能有如此犀利的言辞之书出版 ， 估计也是现在为什么停版 ， 不再印刷的原因！所以 ， 我花了高于此书 3 倍的价格 ，从市场买来了别人读过的二手原著 ，看完之后大呼过瘾 ， 一点也不觉得亏！

本书主要分为两大篇幅 、 十四章内容 ， 上半篇名为“分流” ， 下半篇名为“放权” ，上下两篇各七章 。这是作者对中国教育病理提出的核心药方：

一方面是从学生教育分流机制出发 ，另一方面是呼吁减少行政对教育的干预 。两大篇幅的阐述 ， 遵循“寻找真问题——解释其产生之原因——寻求其解决之路”三大论 。

逻辑严谨且分析深度全面 ， 全书引用和参考了近百本书 ， 可见作者的功底和底蕴之深厚 。

所以 ， 有兴趣的伙伴还是建议阅读原著 ， 相对原著而言 ， 我的读书笔记犹如蜻蜓点水 。

全书章节：

第一章： 空洞素质论； 第二章： 教育与发 展； 第三章： 德国教育的分流制； 第四章： 中国职业教育的困境； 第五章： 中国传统分流的终结； 第六章： 官员的学历；第七章： 复习与复 读 。 （上半篇——分流） 第八章： 学校教育模式批判 第九章： 知情志 第十章： 兴趣 第十一章： 创造力 第十二章： 科目 第十三章： 选材 第十四章： 行政专权： 单一化的根源 （上半篇——放权）

第一章

空洞素质论 提到中国的教育问题 ， 就不得不提“应试教育”与“素质教育”这两个词 。“应试教育”这个无需多解释 ， 是公认的中国教育一大痛点 。 而与之对应的“素质教育”这个名词 ，我之前的认知是：“素质教育 ， 不仅只关注考试成绩 ，同时注重学生的德智体全面发展 ， 将孩子培养成一个综合素质高且身心 健康的复合型人才！ ”我相信大多数人都是这么理解的 。 而作者却给我当头一棒 ， 我对“素质 教育”的理解 ， 错了！而且“素质教育”这个词 ， 从构词上就是矛盾的 。作者用名词解释还原 ，

来对他的观点进行阐述：

“素： 有①白色； ②空； ③朴素 ， 纯洁； ④始 ， 本”几种解释；“质： 有①抵押 . . . ⑥本体； ⑦秉性；⑧质朴”几种解释；

第二章

教育与发展 本章作者 ， 核心论述了教育与需求的关系 。 认为古今教育中的学生数量超过了需求 ， 最重要原因是——地位追求！导致我们追求高学历或许不是我们最终的愿望 ， 却是必要的环节！因为从显性来看 ， 高学历意味着高 收入 ， 无形中会有助于提高自己的社会地位 。但是 ， 随着高学历需求的扩张 ， 导致 学历膨胀后开始注水 ， 其市场价值随着时间的推进而逐渐减弱 。

故教育的扩张带来的结果是： 将越难 促进社会阶级之间的流动 （在七八十 年代较好的促进了阶级的流动） 。 因为随着学历数量的膨胀和学历价值的减弱 ， 在社会竞争中 ， 将导致其他因素更加重要 ， 如人脉 、 资金 、 地位 、 信息等 。而前期积累起来的权势阶级 ， 将拥有更多的社会资源 ， 故后来者很难仅凭借高学历来实现阶级突破 。 尽管如此 ， 从普通个人和普通家庭角度来看 ， 学历依旧是实现阶级突破的关键因素之 一 。所以 ， 依旧会导致“学历的军备竞 赛”不断加剧 。这也必然导致 ， 学生在学校滞留的时间需要更长 。

其次 ， 从政府的角度来看 ， 教育一 方面可以实现“储蓄功能” 。即社会上就业形式严峻时 ， 更多年轻人可以选择继续深造 ， 有利于维护社会稳定和实现人才储蓄 。 二方面 ， 可以提高人民的知识和技 能水平 ， 有利于促进社会经济的高质 量发展 ，实现国家与个人双赢的局 面 。 故中国的教育和学历的军备竞赛 ，仍会不断膨胀 ， 当然膨胀带来的各种问题也会频发和加剧 。

第三章

教育与发展 本章作者 ， 核心论述了教育与需求的关系 。

认为古今教育中的学生数量超过了需求 ， 最重要原因是——地位追求！

导致我们追求高学历或许不是我们最终的愿望 ， 却是必要的环节！因为从显性来看 ， 高学历意味着高收入 ， 无形中会有助于提高自己的社会地位 。

但是 ， 随着高学历需求的扩张 ， 导致学历膨胀后开始注水 ， 其市场价值 随着时间的推进而逐渐减弱 。

• 故教育的扩张带来的结果是： 将越难促进社会阶级之间的流动 （在七八十年代较好的促进了阶级的流动） 。

• 因为随着学历数量的膨胀和学历价值的减弱 ， 在社会竞争中 ， 将导致其他因素更加重要 ， 如人脉 、 资金 、地位 、 信息等 。 而前期积累起来的权势阶级 ， 将拥有 更多的社会资源 ， 故后来者很难仅凭 借高学历来实现阶级突破 。

尽管如此 ， 从普通个人和普通家庭角度来看 ， 学历依旧是实现阶级突破的关键因素之 一 。

所以 ， 依旧会导致“学历的军备竞赛”不断加剧 。这也必然导致 ， 学生在学校滞留的 时间需要更长 。

其次 ， 从政府的角度来看 ， 教育一 方面可以实现“储蓄功能” 。

即社会上就业形式严峻时 ， 更多年轻 人可以选择继续深造 ， 有利于维护社 会稳定和实现人才储蓄 。

• 二方面 ， 可以提高人民的知识和技能水平 ， 有利于促进社会经济的高质量发展 ，实现国家与个人双赢的局面 。

故中国的教育和学历的军备竞赛 ，仍会不断膨胀 ， 当然膨胀带来的各种问题也会频发和加剧 。

德国教育的分流永无止境的“学历军备竞赛”如何破题呢？

作者给出的答案是： 釜底抽薪 ， 减少竞争的参与者 ， 尽早实现人才分流！这也是此书上半篇论述的核心观点 。

作者全面分析了德国的教育分流机制 ， 从德国开展“教育分流操作细节 、分流可实行的原因”两方面进行论述 。

德国教育分流：

德国小学四年级后 ， 将学生们分流到 三种不同类型的中学： 主体中学 、 实科中学 ，文科中学 。

主体中学： 通过学生意愿和考试成绩结果 （成绩要求不高或者说成绩不好的） ，明确后续就走技术路线的学校；

实科中学： 简而言之是待定 ， 学生还没想明白到底是走技术路线还是

研究路线 ，而且学生成绩还可以 ，就先接着读等后期毕业再定方向 。

文科中学： 通过学生意愿和考试成 绩 （成绩要求相对更高） ， 明确学生 后续走学术研究路线的学校 。 完成学校选定之后 ， 后续有灵活的切 换通道机制 ， 可结合学生的意愿和成 绩情况 ，进行分流再选择 。

德国可实施分流的原因：

一是 ， 德国历史上的封建等级传统和德国人的务实精神 ， 能接受分流后造成的不同阶级 。当然也有不能接受的 ， 但德国的技术工人较高的工资水平和市场上对技术人员的尊重 ， 能最大化的模糊分流后造成的阶级概念 。

二是 ， 德国在手工艺时代具备了完

善的学徒制 。导致德国工业制度上可以明确要求： ”工会与雇主约定 ， 不得雇佣未经职业训练且未获得职业资格的人承担技术性工作” 这成为了德国教育分流的必要性 。所以 ， 越早选择技术方向接受技术培训的人 ， 未来职业选择风险越小

而选择读大学的人 ， 虽然后期能取得 更高的社会地位 ， 但其需要承受大学 考试失败后 ， 要继续接受职业教育 的时间风险 ， 否则不能就业 。 而且德国职业学校种类繁多 ， 性质 各异 ， 专业度细致 ， 可以满足社会 的需求 。这既增加了分流的可能性 ， 能满足学生职业发展的教育需求 。 第四章 中国职业教育的困境 既然 ， 德国拥有成功的分流实践经 验 ， 是否中国可借鉴呢？

中国推行分流制还有哪些困境？ 作者从三个方面进行了论述 。

一 、 工与中国文化的脱节

一是 ， 由于“儒与道”两家思想在中国 社会占据主导 ， 导致了中国对“工”的重视不高 。 （儒家思想“重人事 ， 轻天工” ， 道家 思想“追求自然主义）

• 二是 ， 由于科举制度与士农工商的社会地位 ， 导致社会对“工与商”的不重视 ， 这也间接导致了人才与基因的筛选 。

• 三是 ， 技术的传承严重不足 。 正由于 对工的不重视 ， 使得从古传至今的“工”相关的书籍 ， 寥寥无几 ， 无法站在巨人的肩膀上 ， 技术创新和突破愈发艰难 。

二 、 职业教育近代发展包袱

一是 ， 新中国成立之前及初期 ， 社会 文盲率占比极高 ， 要推行职业技术教 育就必须完成“扫盲”的工作 。导致初期的职业学校 ， 教学内容更多在扫盲而非职业技术教育 。

• 二是 ， 新中国成立之前及初期 ， 手工 业在社会生产中占主导地位 ， 机械化 工业生产占比不高 。市场对高素质的技术工人需求量有限 。

而西方当时几乎是全机械化生产 ， 对技术工人需求极高 ， 是能自下而上推动职业教育的开展重要原因 。

在中国技术主要是“学徒制”思想 ， 技术一般只传给自己的徒弟或后人 ， 故很少会把自己技术输出转型成学校 。

从而导致学生要学习技术都是去找技术高人拜师 ， 而非去职业学校学习 。以上两个问题是中国近代社会 发展职业教育艰难的原因 。

但目前已经不再存在上述问题 ， 一是九年义务教育的普及 ， 二是社会技术用工需求激增 。

三 、 职业教育社会价值观及落地性

不足

一是 ， 很多职业学校纷纷升格为大 学 ， 加剧了对职业教育的轻视 。 （学校都想摆脱自己职业教育的帽子 ， 更别说学 生了）

• 二是 ， 职业教育制度不健全 。 接受职 业教育未与工资待遇 、 社会声誉 、 社 会尊重等等“捆绑”起来 ， 导致学生不 乐意接受职业教育 。

• 三是 ， 职业学校教学水平欠佳 。 学生 学不到真本领 ， 不能给其就业提供直 接的帮助 ， 对学生没有吸引力 。

第五章

中国传统分流的终结 上述中国职业教育发展的困境 ， 这 些都不是本质原因 。 作者认为 ， 终结了中国教育分流机 制的核心本质在于——计划生育 （独 子政策）其灭绝了传统中国家庭的 分流机制！ 这也是本书对我感触最深的一章！ 我从未联想过职业教育竟然跟计划 生育有关 ， 而且计划生育弊端如此 之大 ， 还好目前已经废除 。 作者从几个方面对他的观点进行了 论述 一 、 中国历史上一直在推行“家庭分 流”作者列举了曾国藩 、 张謇 、 蔡元培 、 毛泽东等案例 ， 这些家庭都拥有好 几兄弟 。

一是 ， 对普通家庭而言 ， 往往无力承担所有孩子都参加科举 ， 而且往往一考就是好几年 。

其次 ， 在中国技术主要是“学徒制”思想 ， 技术一般只传给自己的徒弟或后人 ， 故很少会把自己技术输出转型成学校 。

从而导致学生要学习技术都是去找技术高人拜师 ， 而非去职业学校学习 。以上两个问题是中国近代社会发展职业教育艰难的原因 。

• 但目前已经不再存在上述问题 ，

• 一是九年义务教育的普及 ，

• 二是社会技术用工需求激增 。

三 、 职业教育社会价值观及落地性不足

一是 ， 很多职业学校纷纷升格为大学 ， 加剧了对职业教育的轻视 。 （学校都想摆脱自己职业教育的帽子 ， 更别说学生了）

二是 ， 职业教育制度不健全 。 接受职业教育未与工资待遇 、 社会声誉 、 社会尊重等等“捆绑”起来 ， 导致学生不乐意接受职业教育 。

三是 ， 职业学校教学水平欠佳 。 学生学不到真本领 ， 不能给其就业提供直接的帮助 ， 对学生没有吸引力 。

第五章中国传统分流的终结

上述中国职业教育发展的困境 ， 这些都不是本质原因 。作者认为 ， 终结了中国教育分流机制的核心本质在于——计划生育 （独子政策）其灭绝了传统中国家庭的分流机制！

这也是本书对我感触最深的一章！

我从未联想过职业教育竟然跟计划生育有关 ， 而且计划生育弊端如此之大 ， 还好目前已经废除 。

作者从几个方面对他的观点进行了论述 一 、 中国历史上一直在推行“家庭分流”作者列举了曾国藩 、 张謇 、 蔡元培 、毛泽东等案例 ， 这些家庭都拥有好几兄弟 。

• 一是 ， 对普通家庭而言 ， 往往无力承担所有孩子都参加科举 ， 而且往往一考就是好几年 。

• 父母从家庭的利弊平衡角度出发 ， 既需要培养家中的栋梁之才 ， 又需要负责处理好家中农耕等事务处理 。

所以 ， 就会选择家中最会读书的人继续读书 ， 而读书没那么厉害就负责持家 ， 从而实现科学分流 。

• 二是 ， 对于名门望族家庭来说 ， 因为家中社会地位及资源丰厚 ， 只要培养出一名栋梁之材即可 。其他孩子都可结合自己的兴趣发展 ，爱读不读对家庭的伤害都无所谓 。

三是 ， 各自家庭会结合自己家庭情况 ， 来决定孩子分流的时间 。比如家庭条件不好的 ， 可能更早明确家庭孩子的分流； 而家庭条件好的 ，可能选择更晚进行分流 。因为家庭条件可以支撑多子女同时接受教育的时长 ， 这样也可以更灵活 。

• 这些都导致了家庭人才分流 ， 一定程度上提供了孩子有机会发展自己兴趣爱好的可能 ， 而非全被科举捆绑住 。

同时也降低了应试群体的竞争力度 。我觉得作者的分析很有道理 ， 我父辈就是四兄弟 ， 家庭无法承担所有孩子都读大学 。

*于是 ， 就选择了集中培养最会读书的大伯 ， 而父亲和叔叔们在读完初中后开始就负责赚钱和处理家务 。

这样既能培养出家中一名栋梁 ， 走出小山村 ， 给家里未来带来希望 ， 也能同时处理好家中事务 。

二 、 独子政策逼迫子女们都需加入高考大军

中国传统思想的影响 、 高学历“绑定”众多社会好处 、 高学历是普通家庭实现阶级突破的关键等等原因 。再加上独子政策 ， 这就会导致所有的子女都会被父母逼迫加入高考大军 ，这是父母规避风险的策略之 一 。也会将不适合应试教育的群体学生捆绑进来 ， 导致整个竞争压力加剧 ，所有孩子都背上沉重的负担

试想 ， 如果之前没有独子政策 ， 每个家庭都拥有好几个孩子 ， 是不是针对不想参加应试的孩子父母就不会那么逼迫了？ 他们就有更多追求自己兴趣的机会和可能？ 职业教育是不是会在有更多孩子选

择和需求时而匹配对应的改革？ 同时 ， 作者也论述独子政策对孩子的精神世界 、 人格塑造 、 健康心态的影响 ， 严厉抨击了此策 。

第六章

官员的学历 本章节作者从中国历史出发 ， 极度简约概括学历演化的半部中国制度史 。

主要论述“官员的选拔可以看学历 ，但晋升无需挂钩学历 ， 而应侧重看其为官能力” 。 这样就可以减少整个社会对高学历的追求 ， 能减少“学历军备竞赛”的压力 。

#一 、 官员与科举

作者阐述了中国历史上官员选拔的制度演变“分封制 （封建制） →察举制→贵族制 →科举制” 。

二 、 合法性

皇权的合法性来自于血统； 官员的合法性来自于科举功名 。

一是 ， 皇权依靠科学制度来提升自己的合法性 ， 故中国皇朝建立意识 ， 即迅速开科取士 ， 以收揽人心 ， 建立合法性 。

二是 ， 功名直接造就了官员的合法性 ， 科举间接地建立了皇权的合法性 。而且功名合法性的另一贡献 ， 在地方和民间提供了领袖 ， 少数的退休官员或举人 ，共同构建了乡绅阶层 ， 负责民间自治的诸多问题 。

三 、 效度

科举制度对实际官员开展政务实为有限 。 深通政务的人都明白： 政务要在干中学 ， 谁能堪以重任要在实干中比较 。

所以 ， 古代为保证政务的有序运行 ，在行政系统中就配置“吏 、 师爷”来辅佐“官”开展政务实施 。形成了“官 、 吏 、 师爷”三位 一体的行政系统 。

四 、 科举废除的系列后果

一是 ， 直接导致了清王朝的覆灭 。 各类考生失去了上升通道 ， 加入会党 ，拥抱新思潮 ， 成为了无数考生的当下选择 。

二是 ， 导致乡绅阶级的灭亡 。 废除科举后的乡村领袖被土豪劣绅所占据 ，破坏了乡村秩序 ， 积蓄了乡村反叛力量 。

三是 ， 对后三个时代官员文化素质的影响 。因为民国等时期也需要任用官员 ，但是没有建立人才选拔制度 。导致只能按照军功阶级成为首选 ， 军功阶级全面占领政府机构 。

我国新中国建立之初也同样如此 ，直到过了二三十年后 ， 军功机制难以为继 。从而进一步恢复高考制度 ，给人才的阶级流动打开一扇窗 。

五 、 官员学历越高的弊端

一是 ， 官员的高学历与否 ， 其所学与 所做关系大部分都很弱 ， 并非学历越高其执政能力 、 政务能力就一定越强！

二是 ， 官员的高学历会导致其在学校滞留时间过长 ， 容易错过成长的黄金时期 ，从而容易延误和抑制其个人性格与情商的发育 。而且“体察人心民意 、 合作能力 、 协调能力 、 应急能力等等 ， 在学校书斋中养育出来 ， 均需要通过大量的实践！

第七章

复习与复读本章节作者直指“复习与复读”过度的弊端：

一 、 复习过度的弊端

• ① 作者举例了多个获得诺贝尔奖的华裔外国人学习经历的例子 直指中国教育毁伤创造力 ， 深层原因是竞争过度 ， 直接原因是“复习”成为教学的重心 。

② 作者结合 《论语》 通过对“复习”二字进行拆解 ， 来解读其本意 。“复： 为重复 ， 反复之意 ， 习 ： 为练习 ， 实践之意” 。 “复习： 重温学习之后动手实践练习 验证” ， 而非“重复不断的停留在理论 上的反复” 。

③复习对好奇心的摧毁 ， 复习时间比重过大 ， 扼杀了学生的想象力和创造力 。会使学生对某个学科的延误 ， 而且将会反感任何一项的学习 ， 最终丧失了对新知识的好奇和热忱 。

二 、 复读的弊端

• ① 复读是强力复习的逻辑归宿 ， 拥有上述过度复习的多个弊端 。

• ② 中国高考复读会无形之中拉长学生的学习周期 ， 加重高考竞争压力 ，导致不公平竞争 。 （复读的学生相当等于用4 年 、 5 年或者更长时间与高考 3 年的学生在同一起跑线上去竞争 ， 导致正常学习3 年的学生高考失利 ， 会迫使部分学生接着复读！ 从而形成恶性循环）

• ② 复读的时间为一年一个周期 ， 时间周期太长 ， 作者建议开展“一年多考”的复读机制 。

且复读成绩乘以复读次数来作为折 扣 （采用折扣计分制度 ， 第二次考分九五折 ，第三次考分九折 . . . ）以上就是本书的上半篇的全部内容 了 。

作者先从“素质教育”的解释谈起 ， 提出“教育就是要以学生天赋为前提 ，来因材施教 ， 重视天赋因素 ， 重视差异化培养” 。同时对中国教育现状进行分析 ， 提出要实现学生压力减负 ， 核心还是要建设“分流”机制 。并从德国分流经验的借鉴分析 ， 到中国推行分流的困境原因分析 ， 提出了独子政策是致使中国分流终结的根本原因 。

第八章教育模式的批判

本章节作者提出 ， 他所认为当前中国教育存在的四大问题 。一 、 现代学校教育标准化覆盖了全社会 ， 严重抑制了多样性 。 体现在考 、 教材 、年级等方面 。

• ① 年级： 严格的年级标准化抑制个性人才的发育 。 每个孩子成熟度有早有晚 。不应该让所有孩子就范于分割化的程序中 ， 应灵活结合孩子发育情况自由选择就读进度 。

• ② 教材： 不同的教材方可哺育更多差异化的人才 ， 其次 ， 教材标准化不利于 老师的教学充分发挥 。若老师能挑选其更喜爱的文章和素材 ，其教学发挥得更好 ， 对老师而言也是一种解放 。

• ③ 考试： 同样的考试分化的不是学生的个性和观点 ， 而是其成绩数字 。

二 、 现行学制太长 ， 容易割裂学生相应年龄阶段应具备的能力和品质 。

① 一个博士毕业至少需要再学校停留 25 年以上 ， 29 岁之前很难完全出社会工作 。加上中国博士奖金制度不完善 ，很多博士无法实现经济上的独立 。容易使得其对家庭和社会的那种责任感不自觉的弱化 ， 或者说产生割裂 。

②超长学制对个体的另一个破坏是与社 会脱节 ， 若不有意识而为之 ， 容易丧失对社会的感知 ， 而且只有书本上的知识与社会实践互动 ， 才能发育智慧和洞见 。

三 、 “教”过猛 ， 导致学生自学能力萎

缩 。

一切学习 ， 归根结底都是自学 。他人能做的只能是教 ， 且只能是教 ，正所谓“师傅领进门 ， 修行靠个人”

四 、 教学模式场景单一化 ， 教育方式多样性不足 。

作者举例 ， 传统中国社会存在“私塾 、书院 、 道场 、 寺庙 、 武馆 、 作坊”等教育机构 。

现在几乎所有的教育场景被“学校”所垄断 ， 与之配套的相关课外补习机构成为学校的附属 。灭绝了教育方式的多样性 ， 西方教育也同样存在此问题 。

作者认为 ， 好的教育不应该抑制某种性格 ， 每种性格都不意味着优点或者缺点 ，而是特点 ， 正所谓“不拘一格降人才” 。

作者认为 ， 强制义务教育是双刃剑 。其积极面是促使政府完成了教育条件的落实 ， 其负面是强化了学校对教育的垄断 ，催化了现代社会的单一化 。

• 其是双刃剑 ， 但从我个人而言 ，强制义务教育是利大于弊的 。从小的义务教育 ， 能让孩子们学会基础的科学知识和历史人文 ， 这其中包含了无数的“社会共识”和“语言体 系” 。

为他们未来步入社会 ， 能奠定坚实的基础认知体系 ， 否则其后期融入成本会极大 。 本章的最后 ， 作者提出了两个能缓解 学生学习时长增加 ， 投入成本过大的 解决方案 ：

• ① 说服官场达成共识 ， 博士学历在录用和晋升中不加分 ， 甚至扣分 ， 强调基层历练经验；

• ② 说服媒体 、 用人单位接受“学历越高不一定能力越强”的认知 ， 从而不要求候选人高学历的要求！我认为 ， 作者提出的两个解决方案二个落实起来都非常困难 ， 并非不可 能 ， 只是共识成本很大 。

一是 ， 花了巨大成本而最终取得高

学历的精英分子 ， 让其否认高学历的重要性 ，阻力不容小觑；

二是 ， 在配套的人才识别体系或职业

资格认证体系未能构建之前 ， 学历仍是筛选人才的最高效手段之 一 。 （毕竟高学历人员相对而言占少数）但不管怎样 ， 我个人内心是希望社会最终如作者所言 ， 最终实现这两种解决方案 。

第九章

知情志

• 知 ： 智力；

• 情 ： 情绪 （情商） ；

• 志 ： 意志 。

本章节作者论述 ， 人的精神世界需 要“知 、 情 、 志”三位一体 。并分别从“知情志”这三方面 ， 来进行论述“现行教育对孩子这三方面的误伤” 。

一 、 智力

一是 ， 现行教育对智力重视过头 。 虽然作者阐述了智力对社会发展和科技进步的重要性极高 。但学生出社会后的竞争是全方位的 ，仅凭智力是难以为继的 。

#二是 ， 对智力的教育手段有误 。 作者

认为 ， 提升能力的主要途径是学 ， 而不是教 。并且强调“自动的学重于被动的教” ， 且孔子曰“人之患 ， 在好为人师” ， 而 我们过于重视“教” 。 所以 ， 作者提出未来对老师教学的考核 ， 应该加上学生“自学能力”维度的考核 。

二 、 情绪 （情商）

作者引用心理学教科书的内容：

• 六种基本情绪： 愉快 、 悲伤 、 恐惧 、 愤怒 、 惊奇 、 厌恶；

• 四种社会情绪： 困窘 、 内疚 、 嫉妒 、 骄傲；

• 四种背景情绪： 幸福 、 不舒服 、 平 静 、 紧张；

• 情绪的作用就帮助人对外部情境做出 反应 （该跑时跑 ， 该投入就投入 . . . ） 和调节人的内部状态 （心跳 、 呼吸 和供血 . . . ） ；

作者强调 ， 人在社会生活中处理的多数问题是要靠情绪来解决 （而非智力） ， 并且“理性”的决策离不开情绪的帮助 。

所以 ， 情绪对一个人而言至关重要 。那么 ， 如何去培养情绪 （情商） 呢？作者认为 ， 情商主要在“体育和人际交往”中获得 。

• 故作者呼吁 ， 学校的教育就应该充分提供孩子们自由打闹玩耍的能力 ， 提供给孩子足够的空间和时间 ， 而非只重视智力的培养 。

因为中国独子政策 ， 已经导致了孩子在家庭上与兄弟姐妹们打闹和相处的隔绝 。孩子培养情绪的能力几乎就只在学校了 ， 若再不把握再学校的机会 ， 那么孩子的情绪 （情商） 培育将极大受阻 。

三 、 意志力

作者认为 ， 意志力包含“自控与立志”两方面 。“意志是组织自我以便能够向某个方向 或某个特定目标移动的能力—罗洛·梅” 作者认为 ， “自控力”的形成 ， 既受先 天基因的影响 ， 又受到后天“主观努 力 、 客观文化制度环境”的影响 。 抛开先天基因因素不谈 ， 作者提到 中国教育实践 ， 更大程度上是“他 控” 。

导致在“客观文化制度环境”是这一后 天因素被限制 ， 不利于孩子“自控力” 的养成 。何又为“立志”呢 ， 作者认 为 ， 立志的本质 ， 就是自认为“有多 能” 、 “要多能” 。即“我构想——我能——我将——我是” ， 作者指出意志的失败是全球性的问题 ，而非仅中国存在 。 而要有利于孩子的立志 ， 就一定要 强调“个人英雄主义” ， 因为“英雄” ， 从语义上就是少数人 。

过于宣扬“集体英雄主义”是不成立 的 ， 容易让孩子失去豪气和雄心 。

第十章 兴趣

幼崽的学习是靠好奇心来推动 ， 推动其学习生存本领 。而随之逐渐长大 ， 本领学好了之后 ，好奇心就逐渐退化了 。

所以从“儿童-少年-青年-成年人”的成长 ， 好奇心会逐渐降低 。确保人能在成年状态下学习更多的知识 ， 取而代之的是“兴趣”在起主导作用 。兴趣对于成年人是极其有必 要的 ， 作者提出两个主要原因：

• 其 一 ， 帮助成年人将注意力和精力不 均的投入到对应的事务之中 ， 从而促进人的思考过程 ， 能让人体会到“成长的乐趣” 。

• 其二 ， 发达的资本市场让人类的生存困难极大减少 ， 食物和安全威胁不再占主导地位 ， 人类拥有了大量无聊和空闲的时间 。 只有兴趣方能进行有效填补 ， 否则导致大量的抑郁症产生和对毒品的滥用 。而教育是培养人兴趣的主手段 。

恰恰是用力过猛和标准化的教育体系 ， 造成了对孩子兴趣的扼杀 ， 这是全球性问题 。

作者认为 ， 教育不能占据孩子太多时间 ， 要给孩子们更多自主支配权；同时 ， 作者不建议采用“奖励”的手段去引导孩子学习 ， 容易造成对孩子的行为引导和间接控制 ， 对兴趣培育而言是破坏性的 。

作者认为 ， 为了能更好的培育孩子对

学习的兴趣 ， 应该采用“通识教育” （即人文教育） 。“提供”而非“强调”通识教育 ， 让学生尽可能多的接受到信息 ， 从而让其去形成自己的兴趣爱好 。所以 ， 作者建议： 高考文理不分科 ，全部纳入考试 ， 但可以有三种选择计分方式： ①各科分数加起来 ， 为总分； ②理科成绩乘以 1.2 ， 文科成绩乘以 0.8 ， 总分为二者之和； ③ 文科成绩乘以 1.2 ， 理科成绩乘 以 0.8 ， 总分为二者之和 。

且高考成绩出来后 ， 只报考大学而不报考院系 ， 在大二的时候才进行院系选择

第十一章创造力

本章节作者主要从“稀缺性 、 必要性 、相关性 、 呈现性及培养建议”五个方面来对创新人才进行论述 。

一 、 创新人才的稀缺性

动物的基因决定了动物的学习和模仿 ， 而创新来源于模仿和学习之中 ，基因间接决定了创新人才的产生 。而从人类历史长河来看 ， 我们的环境长期是出于稳定状态 ， 对创新基因的需求相对有限 。所以 ， 人类创新能力与创新人才的稀缺性是基因注定的 。

二 、 创新人才的必要性

工业革命极大的将人类推到一个崭新的 、 不断变化的环境之中 较传统农业社会而言 ， 当前社会新问题层出不穷 。

• 只有创新才能满足日益激增需求 ，迫使人类踏入了一条创新不归路 。而人类的创新基因的供给严重不对称 ， 故对创新得到了空前的青睐 。

三 、 创新人才的相关性

一是 ， 作者从“智力 、 知识 、 成绩单 ”

• 三个方面来论述与创新能力之间的相关系 ，得出的结论如下：

① 创新对智力有最低要求 ， 即智力需达到 120 ， 才能在产生创新的火花后理性的推演和表达 。 （但智力理论仍收到很大争议）

② 知识与创新拥有一种特殊平衡关系： 即创新没有知识不行 ， 但过多的知识容易使大脑固化 ， 形成不了新思路 。 （但 T 型人才更利于的创新）

③ 创新与成绩单之间没有关系 ， 因为我们不知道创新能力从哪些维度进行评判 ，也不知道创新的潜在样子是什么 ， 所以与成绩单无关 。（作者提到 ， 我们即使知道优秀的人才为何 ， 都尚且都培养不出来 ， 更别 说不知道标准的创新型人才 ， 如何 培养得出呢？ ）

二是 ， 作者从“动力和兴趣”两方面来

进行论述与创新能力之间的相关性 ，结论如下 ：

• ① 创新需要有动机 ， 但动机过于强烈也不行 ， 因为越大的创新往往是不知道目标的 ， 往往只知道一个方向 。

• ② 创新极大程度上依赖内在的动力 ， 即兴趣 ， 故物质激励起到创新的效果微弱 ，因为有兴趣才能去克服探索中的困难 ， 才能敢于且勇于质疑原有答案 ， 去提出新的问题 。

四 、 创新人才的呈现性

正所谓 ， “天才和疯子只有一步之 遥” 。 作者从各类研究中发现 ， 创新者的性格几乎为异类 ， 在精神上属于离轨 ，与大部分的精神病患者相似 。

只有少数的幸运儿能成为新时代的宠儿——创新者 。

五 、 创新人才培养建议

正因为创新人才的稀缺性 、 必要性 、相关性和呈现性 。

所以作者呼吁 ， 我们不应该通过教育的手段去积极促进创新力 ， 原因

• 有三：一是 ， 我们不清楚潜在创造性人才是什么样；

• 二是 ， 我们不知道如何去促进；

• 三是 ， 我们不知道不同领域的创新有无共性 ， 有多大共性 。 （比如 ， 乐器需要大量的刻意练习 ， 而理论知识大频率复习容易固化思维）如果用力过猛 ， 反而适得其反 ， 造成对孩子创造力的摧毁 。 而应该创造一个宽松 、 宽容 、 自由 、 自主 、 自在的学习环境 。不过分强调“理性和实用主义” ， 多追 求点“浪漫色彩” 。然后听之任之 ， 不做他干预和管制 ， 这样创新人才就自然而然的产生了 。

第十二章科目

本章节作者提出 ， 他对目前科目设置存在的问题及其建议内容 。分别从“语文 、 数学、 英语 、 科技史 、 体育 ， 艺术 ， 家政”等科目来着手 。一 、 语文作者认为 ， 由于过于重理轻文 ， 现在语文的重要性被低估 ， 语文的重要性 应该排在诸科目之首 。因为语文与生活的密切相关性最高 ，且也是理解和学习其他科目的前提 。作者提出 ， 目前语文科目之所以“衰败”的三大原因：

一是 ， 语文教材受到行政的干预 。 导

致其不能充分发挥内容选材和多角度分析解读 。

二是 ， 老师语文的教学方法“科学性”太强 。 因为文学强调的是含蓄 ， 而科学追求的是确定性；

语文讲究软技巧和灵活性 ， 而科学追求的是真理和唯一解； 文学强调的是语感 ， 而科学追求系统性和线性化 。

三是 ， 受工业逻辑影响 ， 语文考试标准化 。作者认为 ， 考察语文功底最有效的

是作文水平 ， 作为好就能说明语文好 。且在长达 1300 年的科举和民国期间 ，语文科目的考试内容几乎 100% 。而现在作文占比约占 40% ， 融入了其他过多标准化知识体系 。所以 ， 作者建议应该把语文考试内容 的70%是作文 ， 其他 30%考察学生阅读能力的准确性和敏捷性 。但作者也指出这样设置的弊端 ， 即可能会导致“新八股”的出现 。 即为了应付作文成绩提高 ， 老师们会 押题和从阅卷角度构思出固定作文 结构 ， 同学们会侧重背诵小文章和段 落 。 会产生新一轮的博弈 ， 需要进一步 去探讨 。

二 、 数学

作者认为 ， 数学科目设置有三大功 能：

• ① 数学知识传授；

• ②开发思维能力；

• ③ 选拔人才的重要工具 。

且数学被认为是公认的最有效人才分流工具 ， 但其改革也是最为艰难的 。

那么 ， 中国数学教学存在什么问题呢？ 作者通过对中美两国数学教育来对比 。虽说美国数学教育饱受批 评 。

• 但作者认为： 美国数学教育着重加强数学尖子生的培养 ， 其他学生无需过于强调 ，保证其有基本的数学知识即可 。

• 而中国数学教育 ， 通过高强度复习来提升中低潜力的数学能力 ， 确保了多数人的数学能力提升 ， 导致数学对尖子生的损失和忽略 。

三 、 外语

• 作者认为 ， 现在外语科目的设置主要测试的是学生的记忆力 。

• 因为多数人没有学习外语的应用场景 和未来工作需要 ， 这导致了大量学生 在其上的时间浪费 。所以 ， 作者建议： 外语作为中学的选修课 ， 高中的必修课 ， 高考的科目不包括外语 。 或者 ， 若需要报告 211 或一本高效 的考试需要参加外语考试 。 作者自认为此建议不一定成熟 ， 但 是一种思考借鉴 。

四 、 科技史作者认为 ， 建议中学新增“科技史”一科目的设置 。

因为“科技史”既包含对科技内容 ， 又包含发展的历程介绍 。是集合文学属性和科技属性于一体的科目 ， 他的好处有二：

一是 ， 极大的增加老师和学生眼光

的开拓 ， 科技史的宏大 、 广角 、 诱人 。

二是 ， 能尽可能全面的覆盖学生的知识面 。文科生即使对计算不感兴趣 ， 但可

以了解科技对人类社会发展的影响 。理科生可以通过对科技史的学习 ，使其摆脱其视野的局限 ， 打开更宏观的视野 。

五 、 体育 ， 艺术 ， 家政

作者认为 ， “体育 ， 艺术 ， 家政”属于 古典教育 。而古典教育侧重教会人们如何生活 ，现代教育侧重教会人们如何工作 。而在前文作者有论述到 ， 随着资本市场的发展 ， 人类空闲时间增加 ， 对应的空虚感和无聊感剧增 。

而摆脱空虚和无聊只有两个途径：

物质追求和生理刺激 ， 文化艺术生活追求 。前者会让人和社会堕落 ，后者才是良药 。 所以作者强调 ， 需要对体育 ， 艺术 （歌咏 、 戏剧 、 美术） ， 家政 （烹调 、木工 、裁缝等工具） 的教育加强重视 。作者也知道这会很困难 ， 因为教育承担着阶级晋升的功能 。

第十三章

选材本章节提到的“选材”非教科书选材 ， 而是“人才培养”的选材 。

一 、 选材比培养更重要

作者认为 ， 成为一流人才 ， 对天赋要求非常之高 ， 不是那块料 ， 难成那点事 。 这也是作者一直呼吁“素质教育”的原 因 ， 应该重视人的天赋 ， 以人的天赋为前提 ，因材施教 。

那么 ， 如何去更好的去筛选出有对应天赋的人才呢？ 只有“考试和推荐”两种方法 。本文提到的大多内容都是围绕考试 ， 故作者重点论证了“推荐” 。

• 推荐选拔人才源于魏晋时期的举荐 、九品中正制 。而“推荐”之所以在中国弱化或者绝 ， 原因有二：一是 ， 现在的举荐在中国很难坚持“公正” 。 因为在中国没有“一视同仁”的价值观 ，讲究的是人情社会 。

而近代西方更多是陌生人组成 ， 且加之宗教的作用 ， 催生出了超越乡土与熟人的准则 。

二是 ， 推荐人的判断力存疑 ， 既有推荐人主观能力的因素 ， 也有客观环境影响 。

二 、 中美人才选拔方式对比分析作者论述了“中国与美国”的人才选拔手段 ， 美国录取学生依据：

①SAT 考试 （参考多次成绩） ， ②推荐信 ， ③平时成绩 ， ④本校毕业考试 ，

⑤书面自我陈述 ， ⑥高校面试 ， 六个方面 。

• 而中国特殊的国情导致除开考试 ， 其他手段依据都无法依赖 ， 这也造成了中国人才选拔的困境 。

三 、 研究生选拔手段： 保研 、 推荐 、

面试 作者从研究生选拔的三个手段出发 ，阐述了对现在制度的看法和他的个人建议 。

① 保研： 一是 ， 目前保研过于侧重学生的各科成绩“绩点” ， 这就导致学生要伺候好所有科目 ， 无法凭自己的兴趣来分配精力 。

作者认为 ， 保研应该根据学生的“论 文”来判定 。 因为论文写作是综合能力的体现 ， 既 可以体现学生的真能力 ， 也可以让学 生选择自己喜欢的论文题目去研究 。 而且想保研的同学论文需要毕业前 半年完成提交 ， 这样即使没有保研 上 ， 仍有时间去备考 。 二是 ， 作者认为 ， 目前考研的题目 极其失败和无信任度可言 。 导致很多学生 ， 即使没有阅读过任 何一本课外书 ， 也能有资格读研 。 而作者看来 ， 没有读过一定数量的 课外书籍的学生 ， 是不具备读研的 资格的 。所以作者建议 ， 全面改革 研究生考试试题 。 建议试题分两部分 ， 一部分是扫荡知 识面 （社会学 50% ， 社会科学 30% ， 人文学科 20%） ， 二部分是分析讨 论题 。 ② 推荐： 作者认为 ， 越高端的人才 ， 越难以用简单的分数来判定 ， 故研究生挑选需要借助推荐信 。现在既因为教授们对推荐信不够信任 ， 也因为不敢过于依靠推荐信来 筛选人才 ，否则遭受的压力过大 。但作者依旧呼吁“重视推荐信” ， 虽然整体不一定全面见效 ， 但至少能起到一定的积极作用 。

③ 面试： 作者认为现在的面试过于流于形式化 。

因为时间太短只有 10 分钟 ， 而西方面试往往有 40 分钟之多 ， 所以作者呼吁增加面试时间 。

• 其次 ， 就是面试内容 ， 作者建议由学生报出读过的七八本书名 。

• 然后 ， 教授随机选择其读过的书进行深度交流 ， 面试时间充足才能保证聊得深入 ，否则容易被学生糊弄 。如果学生大学期间没读七八本书 ，那么作者认为是没有资格读研的 。

  四 、 理想的人才选拔环境 正因为人才选拔比培养更为重要 ， 作 者先是论述中国现行人才选拔的方 式 ， 以及其个人优化建议 。

  作者最后提出 ， 还需要提供公平的选 拔环境 ， 即全面取消重点学校和重点 班制度 。 因为所谓重点班 ， 其实是学校通过对 应的选拔 ， 把高潜质生源垄断了 ， 并 非其教学水平远超出其他学校多少 。 作者认为 ， 取消重点班制度决定性在 学校 ， 只有学校坚决不提供 ， 就不会 更多刺激家长去追求 。 而且作者建议 ， 为了确保理想的人 才选拔环境的形成 。 首先 ， 应通过行政手段做好教学硬 件和教师工资的均等； 其次 ， 开展教师在所在城区的定期轮 岗制度 。 （ 目前北京 ， 上海等多个大 城市已在试点 ， 这是大势所趋 ， 所 以“学区房”概念 ， 也会随着时间推移 而消失） 在作者看来 ， 中国拥有 14 亿人口 ， 最大的优势是基因优势 ， 拥有最大 的基因多样性 。 而创新人才 、 一流人才等等大都依 赖基因 。 所以 ， 一定要从制度上尽可能的保证 人才能筛选出来 ， 否则就淹没了我们 最大的优势 。 第十四章 行政专权： 单一化的根源 作者指出 ， “行政化”是中国教育 ， 特 别是大学教育的病因 。而教育去行 政化是上下的共识 ， 但改革起来困 难极其艰巨 。 作者认为 ， 解铃还须系铃人 ， 教育 去行政化的改革关键是要从上而下 。 其次 ， 作者认为 ， 高校校长不应该 有行政职级 。 因为知识系统的头领们的摧眉折腰 ， 会产生极大的示范效应 。 最后 ， 作者认为 ， 大一统会打造单一 的标准 ， 单一的标准直接间接的导致 竞争激励 、 恶性竞争 。

• 
  

说起来感觉挺奇妙的，这个学期我也有在看各种各样的杂书，包括看一些论文，这些文献有个特征在于有很多引用，这里是出自哪里，那里是出自哪里，看的时候让我有点混乱，似乎有一些别人说的话才显得自己说的话有分量。直到我看到杨华老师这本《大国县治》，我才发现原来不需要引用也可以把一个个道理给讲清楚的，原来调研之后的报告也可以像论文一样涵盖各种各样的问题，且可以通过作者巧妙地安排而得到解释的。其实还是蛮感慨的，那些有关国家治理的书籍，往往还是社会学、政治学背景出身的学者讲的更加清晰一些（个人认为）。很多时候因为没有真实的工作经历，我总觉得自己学的专业就像黑箱，空谈理论，实际上没有发挥其应有的价值。为此，我选择通过阅读来弥补我对 “行政管理” 的认识（考研虽然背诵了一堆专业名词、读研虽然看了很多相关论文，但依然缺乏一个较为深刻的认识为我指出关于 “行政管理” 的逻辑），我觉得杨华老师的《大国县治》做到了，让我重新对公共部门组织行为逻辑有了实在的认识。

党政体制和科层体制

县域治理体制，必然绕不开几个关键概念：党政体制、条块关系、基层政府的副职分工、监督的制度化、政治考核和业务考核等。

行政科层制式是现代国家的基本治理体制，是行政组织内部职位分层、权力分等、分科设层、各司其职的组织体系和管理方式。作为县域治理的最主要主体，县级政府部门是按照科层制的基本原则设立的，主要表现为不同的政府部门有不同的专业分工，部门内部也有不同的职能科室，不同部门及科室有履行职能的法定职权及相关的人财物配套。** 职能部门照章办事，而不管职责之外的事情，** 除专业分工外，县域职能部门具备科层制的法定主义、技术主义、去人性化、事本主义等特点和优势，履行法定职责和完成了不同的专业事务。

党政体制即中国共产党对政治体制的全面领导，包括对政府及其部门、人大、政协、公检法、人民团体、企事业单位等，发挥党委对这些组织的领导核心作用，发挥这些组织中党组的领导核心作用。党对政治体制的的全面领导包括政治、思想和组织三个方面。政治领导即方向领导，制定路线、方针、政策，确立奋斗目标；思想领导是用科学的思想武装人；组织领导是发挥党员和各级党组织的作用，搞好干部建设。县域党政体制的领导，即发挥县级党委对政府及其职能部门的领导核心作用，发挥职能部门内部党组织的领导核心作用。

** 党政体制是领导体制，而不是治理体制，** 它不具备专业化治理职权、资源和工具，理论上不介入具体治理事务。但在县域治理中，党政体制将行政科层制无法完成的治理事务承担下来，它通过县域内的党的组织体系将完成任务所需要的治理主体、治理资源动员起来。因此，在县域中，党政体制既是领导体制，又是治理体制。

县域治理坚持党的领导，主要有两种实现方式：一种是县级党委制定路线、方针、政策，职能部门党组予以贯彻到业务工作当中，业务工作体现县级党委意志；一种是党委制定政策，经同级人大开会通过成为政府及其职能部门要完成的法定行政事务。

县域治理中的党政体制

科层体制需要完成部门专业性、日常性的治理事务、也就是常规性的行政事务。党政体制承担的是那些单个部门无法解决、短时间内解决的整体性治理事务。

党政体制的结构是指党政体制推动治理事务完成所需要的组织架构和制度载体，它由一体三元构成，一体是指党委（组）制，三元分别是归口管理制、常委分管制和临时机构制。

党委（组）制是党在国家机关、军队、人民团体和企事业单位内部普遍建立的组织，其根本职能是发挥党的领导核心作用。党委和党组都是党在所在单位的领导机构，在职能上没有区别，在产生方式上党委是由同级党的代表大会或全体党员选举产生，党组则是同级党的委员会在所在单位的派出机构。

归口管理是指以党的某个直属工作部门为主导，整合职能属性相同的政府机构、企事业单位所构成的局部性的党政综合体，统称为 “口” 或 “系统”。归口管理是党通过自己的工作部门加强和实现对某些重要职能事务及相关部门领导的一种方式，诸如政法事务及其相关部门、宣传事务及其相关部门、农业农村事务及相关部门、统战及相关部门等。归口管理中的三重任务：一是协调系统内各部门的工作，二是下达任务和监督任务完成，三是制定本系统内的政策法规。其主要负责人一般由县委常委兼任，该工作部门又称 “常委部门”。

临时机构制与归口管理制类似。归口管理的工作部门是党的常设部门。在县域治理中，有些常规性或时限较长的重要事务涉及多个部门，相关职能部门无法自行协调配合解决，就需要县委出面，由县委主要领导牵头组建临时性的协调治理机构。它们一般被冠之 “领导小组”“委员会” 的名号，委员会设有办公室，一般放在相关重要部门，该部门被称为牵头部门。这些委员会代表县委有制定相关规范、出台文件的权力。

常委分管制是县委常委按照常委会成员分工来对相关工作及其负责部门进行管理的一种制度。不同的常委分管不同的工作（领域）及相关部门，并对分管工作（领域）及其部门负主要领导责任，该常委被相关领域和部门称为分管领导。分管领导与所分管的单位有直接的领导和被领导的权威关系，并在工作中与所分管单位领导建立较为密切的关系。因而当县委有重要的相关治理事务时，一般由相关分管常委承担下来，再通过分管常委布置、督促、整合相关部门资源解决。

县域治理中党政体制的运行

党政体制在治理实践中形成的具有规律性的运行方式和轨迹就是运行机制，主要包括三个层次：一是设定中心工作确定目标；二是整合部门资源开展治理；三是实施督促检查验收评比。

** 中心工作的议程设定就是县级党委对治理事务的取舍过程，** 反映出县级党委及其主要领导的注意力及施政偏好。中心工作设定既受宏观政治环境、社会问题的影响，也与县级党委政府主要领导的关注重点、执政理念和政治智慧密切相关。** 中心工作一般由县级主要领导主抓，进行高位推动。** 领导的级别和位置决定了他在地方权力体系中所具有的话语资源、权威资源与物质资源的整合与调动能力。有些中心工作由县委书记亲自抓，号称 “一把手工程”。

中心工作落地的机制为包干制，即中心工作设定之后，除了安排县级领导抓，还要将中心工作分解为不同的指标体系，以目标责任制的方式分配给不同的党政部门，调动和整合它们的资源完成任务。** 它将中心工作的任务、责任和权力包干给党政部门或领导个人，充分发挥他们的责任心、主动性和创造性来完成任务。** 在包干制中，县级党委是发包方，县级党政部门或领导个人是承包方，包干任务是作为政治任务的中心工作。县级党委将中心工作发包后，既不给予承包方完成任务的配套条件，也不再关注承包方完成任务的过程，只对承包方完成任务的结果进行控制。这既给了承包方完成任务的自主权和剩余索取权，同时也造成了基层治理中 “责权利” 不匹配的问题。

根据中心工作的类型差异，包干制有三种主要形式：** 一是机构包干制。** 这种包干制将县域内那些具备全域性、全局性的中心工作包干给同级和下级党组织，主要承包方是政府职能部门和乡镇街道。这种形式的包干制一般是在年初时通过年度目标责任制的方式发包下去，并与承包方签订责任状。包干任务既有综合性的，包括多个中心工作，也有专项性的，主要是某些重要的专门性中心工作，如经济发展目标、安全生产等。** 二是领导包干。** 主要是将辖区内一些重点的企业、项目、村组、案子、贫困户、维稳对象等包干给领导个人，落实具体的责任人，由领导调动资源解决问题。** 三是临时机构包干。** 这是为了解决那些阶段性、局部性但政治社会影响又较大的问题而采取的一种包干方式。临时机构一般由县委一个主要领导牵头、相关单位主要领导参与，遵循事本主义逻辑，通过统一组织、调度、协调相关部门的专业资源，责任明确到单位、人、岗位，以高强度、突击式的方式在短时期内解决问题。临时机构包干制被学界称 “运动式治理”。

县级党委作为发包方在中心工作发包之后，对任务结果控制的方式包括对工作完成的进度和结果进行督导和考核。对阶段性中心工作的结果控制有进度督导和结果验收两种方式，也有相应的奖惩措施并与评优评先及调动晋升挂钩。对领导包干的中心工作，主要是以包干领导接受县委书记询问和向县委常委会汇报的形式来控制结果。

党政体制是中国县域治理的优势和特色

党政体制向党政部门布置的任务属于政治任务，对于部门主要领导而言是硬任务和强激励。中国共产党的执政基础在于人民的认同与支持，因而党政体制对群众需求和社会问题的回应性较强。

党政体制与科层体制最大的区别是它们是两套性质不同的治理体系，科层体制以条线为主进行专业事务治理，以实现专门领域的局部量变，而党政体制则是通过党的组织系统的政治动员整合部门资源进行整体性治理，以实现总体性、结构性质变。

** 二者又相互联系相互支持和相互转化：** 党政体制没有专业化的技术和人力资源，它需要借助部门的资源才能展开治理。职能部门在推动工作的过程中有时也要借助党委的权威性资源，尤其是一些职能部门分内的事情发展到较为严重、影响面较广的程度之后，通过部门自身的力量又无法实现有效治理时，就需要通过党委会议将行政事务转变为党委的中心工作，由党政体制作为政治任务来完成。一些专项工作在党政体制进行运动式治理之后，实现了治理面貌的根本好转，再交由职能部门进行日常化治理。

** 二者也会有张力：**

• 一是职能部门有自身的独立利益，不太愿意做本职工作之外的事情，因此对党政体制的资源动员有惰性；

• 二是一些重要职能部门的垂直管理趋势加强，同级党委政府对它们的动员能力减弱。

县域治理中的条块关系

在中国体制中，“条条” 是指各级政府业务内容性质相同的职能部门。“块块” 是不同职能部门组合而成的各个层级政府，就是通常所说的党委政府。条块关系就是不同的政府组织在条块结构基础上形成的各种交互关系，具体包括上级职能部门与下级党委政府之间的关系、上级职能部门与下级职能部门之间的关系和同级党委政府与职能部门之间的关系。前二者的关系最终都会反映为第三者的关系，所以同级党委政府与职能部门之间的关系是条块关系中最重要的关系。对于职能部门来说，除了要接受上级对口部门的业务指导之外，还要接受本级党委政府的领导，执行它的决策。这就使得许多职能部门具有双重属性，接受双重领导。

** 从权力性质来看，党委政府的权力属于政治权力，是一种整体性、综合性的块状权力，具有较高的权威性。** 政治权力使得党委政府对辖区内的职能部门有领导和指导的权力。政治权力既来源于国家法律对地方政府的授予，也来源手地方党委对下级党组织的权威。党委的权力可以通过党组织渗透进职能部门，实现对职能部门的政治、思想和组织领导。

职能部门掌握着真正的治理资源，包括人员、经费、物质、权力、政策等。** 职能部门的权力是与政治权力不同性质的权力，它是一种专门性行政权力，只能在自己职能范围内行使，对其他政府组织不具备领导效力。** 制定专门政策是部门行政权力的重要体现。在县一级，职能部门是直接面对治理事务的一线部门。

从条块各自掌握的资源来看，块块的优势是掌握领导其他党政部门的政治权力，能够制定地方经济社会发展的政策，缺点是它不直接掌握执行政策的资源。党委政府要执行落实自己的政策，有两个渠道：一是将政策转变为各部门的行政业务，形式是在制定政策时规定某项事务具体由哪个（些）部门来落实，然后部门在自己的工作计划中再具体化，或者是部门参照党委政府的相关文件依据制定工作计划，将党委政府的原则性且标操作化为自已的具体工作目标。二是一些综合性的治理事务需要组织调动不同部门协同攻关，这些治理事务就是党委政府给相关职能部门下达的政治任务，党委政府需要配置和利用职能部门的各项资源来完成政治任务。

职能部门的优势是掌握大量的行政资源，而缺点一方面是各职能部门相互分割，甚至是相互竞争的，它们在完成各自职能时不可避免地缺少合力与合作。这时需要借助党委政府的政治权力，以协调相关部门统一行动。另一方面是职能部门的工作仅仅通过自己的条线组织往下推动实力度往往不够，表现为得不到下级党委政府及相关部门的相互配合。

归结起来，在县域治理中，条块关系有两个基本的关系面向：** 一是党委政府主动调动职能部门资源的面向。** 辖区内的一些重要治理事务会被提上党委政府的议事日程，成为党委政府的政治任务。党委政府需要调动职能部门的相关行政资源来完成这些政治任务。这些行政资源分散在不同的职能部门，要调动它们就需要进行机制创新，通过具体的治理机制或工作机制将分散的资源整合起来，以完成政治任务。** 二是职能部门主动借力党委政府权威的面向。** 职能部门要增加自己推动工作的力度，就需要借助党委政府的权威，方式是将自身的行政业务转变为党委政府的政治任务，使得下级党委政府及相关部门不是在完成职能部门的行政业务，而是在完成上级党委政府的政治任务，从而加大工作的推动力度。这实质上是行政业务的政治任务化。

基层政府副职分工的逻辑与规律

基层政府副职分工是一个很重要的政治现象，它是单位一把手的一项基本权力。基层政府副职的分工既有隐秘的逻辑，也有一般的规律，揭示出来有助于理解基层政府的权力运作、工作推动和干部动员问题。

党政副职分工体现的是一把手的意志。一把手对单位负总责。单位各项工作能否理顺，不出问题，还有出彩的地方，与一把手如何配置和调动干部有关系。将不同的干部配置到不同的岗位是调动干部的前提。班子成员已经有了相应的职务，关键就看如何给他们分工。工分好了，各岗位上的人各司其职、各尽其员。一把手才能把单位的一盘棋下好。

副职分工有一些普遍化的规律，主要遵循以下原则：

一是任职岗位原则。本职岗位、原主管岗位、“常务” 岗位都对副职分工有影响。在乡镇，班子成员属于副职的，有人大主席、政协工委主任、副书记、纪委书记、组织委员、武装部长和副镇长等。其中，除三四名副镇长外，其余副职都有岗位本职工作，这些工作不参与全镇工作分配。** 与县市及以上层级不同，乡镇这些既定岗位的副职还参与其他工作分工。** 由于乡镇工作专业性不强，乡镇副职分工与其担任过的中层岗位负责的工作关系不大。在乡镇，一般只有办公室主任、组织干事或过去的计生办主任容易被提拔为乡镇副职。除办公室主任上来的副职外，这些中层岗位上来的干部不一定分管他们之前所干的活。** 但是到县市及厅局层级，副职的分工则有不少是与他们之前主管的工作有关系的。** 在县乡及厅局，有个副职的分工特别有趣，**那就是 “常务副职”。**** 所谓常务副职，就是当一把手不在岗的时候代行一把手职责的副职。** 对该岗位的分工没有明确规定，一般是分管比较重要的事务，比如财政工作、编制工作或安全工作或者是单位里分配不下去的工作、其他副职不愿意负责的工作以及上级交办的新工作。所以，常务副职分管的工作多、杂、乱，别人不管的他都得管起来。

** 二是个体禀赋原则。** 副职分工中，常常出现多少不均衡，重要性、风险性不均衡的现象。有的副职只分管一项重要的活，有的副职一项重要的活都没有。这与副职个人的个性、能力、诉求、特征、偏好等有关系。年龄差异、性别差异、能力差异等。

** 三是关键事务原则。** 单位一把手不会面面俱到地抓工作，他要抓的是关键性事务。关键性事务与一把手的核心利益紧密相关，牵涉单位全局工作和一把手乌纱帽，可谓牵一发而动全身。这些事务只有交给有能力完成又值得信赖的副职，一把手才放心。这是少数人，既可以是领导心腹，也可能是领导较为容易把控的人，或是领导直接提拔上来的人。在乡镇，关键性事务包括办公室事务、财政、党建、中心工作及涉及较大利益的事务，在厅局里还包括组织人事、后勤基建等，相关事务所涉及的部门、科室由一把手最放心的人分管。

分工是单位一把手推动工作的重要政策工具，也是单位干部人事管理的重要内容。分工好，有利于推动工作。省市县一级，分工更多的是分管，有自己的一亩三分地。在乡镇和部门，分工更多的是协管、辅佐，一亩三分地的性质不强，一把手直接管理较多。

在乡镇，分管领导主要通过以下方式开展工作：一是指导。分管领导不需要精通各项分管业务，但基本情况需要了解，这样才不至于被中层领导牵着鼻子走。二是调度。不是每个站办主任都能按照领导的意思，负责化地把工作做好。这就需要分管领导给予及时督促。督促的前提是分管领导要掌握工作的进度，信息来源于站办主任的定期汇报或者是分管领导的定期调度。三是协调。协调工作是分管领导很重要的一项职能，包括给村里协调不同站办之间的资源，这需要与其他分管领导协调，这也涉及与其他分管领导的沟通协调，有些工作还可能需要动用主要领导的权威及关系资源。四是激励。许多中层领导既是专业能手，又是老资格，而分管领导则可能是年轻辈、新手。这可能会导致权威倒置，分管领导指挥不动站办主任。分管领导首先要尊重他们，其次要给分管的站办科室争取利益，包括资金待遇等。五是干活。与县市或厅局分管领导指挥干活不同，乡镇的分管领导不仅要带头干活，还要单独干活。带头干活是指分管领导带领站办工作人员一起干活，领导要战斗在最前线。这些工作领导不带头，下面的人就不会卖力。

《大国县治》是武汉大学社会学院教授杨华对二十多个省市基层治理 1300 多天的研究成果，该书从县域治理的内部视角出发，对县域治理中人、财、物、权、事，以及政策、体制和机制等热点主题进行了生动形象的解读与探讨。

1300 多天相当于大学本科四年，长时间让自己 “浸泡” 在田野之中，这是一位学者的勇气与底气。

政治巡察与业务督查

巡察组和纪委的工作对象、工作性质相近，在同一地点合署办公，有利于在县纪委书记的统一指挥下，视工作需要灵活调动两个机构的人员和资源。

县级巡察工作属于政沿巡察，非业务督查。从巡察对象来讲，县级巡察的不是各乡镇、部门和单位的行政机构，而是这些机构的党组织和党员领导干部。在巡察内容上，巡察是要从政治上看问题，聚焦党的领导、觉的建设、全面从严治觉、党风廉政建设和反腐败、选人用人等问题。

** 业务督查是指县委县政府督查办或相关部门，针对县委县政府的相关工作或部门业务工作，对相关单位工作完成情况进行督促检查，以促进任务落实，推动目标实现。** 督查的对象是党政机关，督查的内容是检查党政机关承扭的业务工作落实情况，督查的目标是督促监督党政机关按照专业化、技术化、目标化、规范化的标准完成业务工作。

政治巡察与业务督查有较大的区别。一方面，政治巡察可以通过对业务的督查来找到政治问题的线索，在业务问题上透视政治问题。越是中心工作或重要、敏感的工作，就越能体现政治意识。在巡察准备工作阶段，巡察组一般会以封闭函询方式向纪检监察、组织人事、法院、检察、信访、公安、审计等专业部门，提出应由其提供的被巡察对象 “六大纪律”“四个着力”“两个责任” 方面的有关情况、反映和举报信息清单，以从中找到问题线索。

专项巡察是专门针对中心工作的巡察，它通过对各单位推动中心工作情况的巡察，从中诊断出各单位及其主要领导在政治上存在的问题，并对症下药，以解决政治问题来促进中心工作的推动落实。业务督查是一事一议，具体问题具体分析，通过督查发现在落实某一业务工作中存在的问题，找出解决的具体办法，然后在后续工作中贯彻之，从而推动该业务工作更好地落实。

县级巡察工作的功能

** 一是净化政治生态。**** 县级巡察的目的是发现下面单位的问题，向县委负责，使问题能够及时得到整改。** 巡察的预设是有问题，若没有发现问题，是巡察失职。中央省市巡视更不会漫无目的，而是带着问题线索下去，巡视之后会有一批官员移交纪检、司法机关，县级巡察不一定在每个单位都发现违纪违法的线索，但是对单位列出问题清单，对某些个人进行约谈，要求限期整改，对于严肃政治规矩、树立政治意识、强化政治责任等有较大促进作用。

** 二是保护基层干部。** 对于领导干部而言，纪委是出了问题之后的数济工作。** 而巡察则是将问题前置，在问题尚未出现或还在萌芽状态时，就给予提醒或整改，** 使问题不发生或小问题不长大。只有真正的违纪违法问题发生时才会把线索移交给纪委，巡察的前置就是打预防针。

** 三是推动中心工作。** 各级党委政府对中心工作是否给予足够重视，是 “四个意识” 强不强的重要体现。乡镇或部门主要领导 “四个意识” 强，他们的注意力和单位其他资源就会更多地投入中心工作中，提高完成中心工作的责任感和主动性。** 通过提醒、约谈、整改、移交等形式，巡察工作可以起到对主要领导的警醒作用，** 增进他们的 “四个意识”，促使他们加大中心工作的推动力度。

县级监督三套体系

县级监督下沉和制度化是当前县级治理变革的重要表现，主要包括县级巡察工作常态化、督查工作体系化和纪委工作前置化。

巡察工作常态化以党委任期为届期，所有单位都要被巡察一遍。督查工作体系化是指不仅县级党委政府有督查室，对党委政府重要工作或主要领导批示的工作进行督促检查，而且各部门地有自己的督查工作小组，督查本部门事务落实情况。纪委工作前置化是指纪委以履行监督检查职能名义与中心工作的推动，便纪委工作从后置的救济手段被前置为工作推动的力量。

在上述三套监督体系中，巡察工作是政治巡察，要解决的是领导干部的政治思想问题，从根本上转变工作的态度和方式方法。督查工作是业务督查，要解决的是领导干部在业务工作中有没有按要求落实的问题，以加强标准化推动工作的力度。纪委工作是纪律监督，要解决的是领导干部在履职过程中违纪违法或履职尽责不到位的问题，以推动规范化履职尽责。三套体系既相互独立，又相互联系。

但是也存在一些问题，比如督查工作体系化之后，各项工作的督查都下乡了，抵达乡镇的督查泛滥，乡村干部为了应付督查要花大量的时间和精力，还容易滋生形式主义。** 再如纪委工作前置，基层干部顶着压力工作，** 战战兢兢，被动应付的多，积极主动的少，对标落实的多，创造性工作少。

政治考核与业务考核

杨华老师的调查发现，中国体制内也存在严格执行标准的考核制度，下级被要求不折不扣地完成上级任务。下级对上级的任务、考核都非常重视，不敢掉以轻心，更不会跟上级讨价还价。这是两种完全不同的考核制度。从约束性质来看，前一种是软约束，要求相对宽松，有走过场、讲形式的痕迹，谈判空间较大，这是上级部门对下级部门的专项考核，属于行政考核。后一种是硬约束，重内容实质，不讲手段方法，不讨论情有可原之处，这是党委政府对下级单位的综合者核、属于政治考核。

在县域范围内，政府部门大致可以分为两种情况。一种是直属部门，就是直接由县政府设立的部门，其编制、人员、设备、工资等由县里配备，主要领导岗位也由县委讨论和县人大任命。还有一种是垂直部门，一般是涉及经济发展和监督监管等业务的部门，其业务由上级部门统管，人财物也多来自上级部门。

根据部门主要领导来源又可分为两种情况：一是主要领导由上级部门任命，辖地政府无权干涉，这种垂直管理最彻底，如几大银行；二是全要领导由属地政府任命，上级部门只有建议权，像环保、国土、工商、质检、食药监等部门。上面所说的条线部门住要就是指第二种直属部门，其业务归属上级部门，而主要人事权在辖地政府。上级部门对下级垂直部门的考核，就是业务上的考核。

由于主要领导人事权不在上级条线部门，上级部门只有业务指导权，当上级部门对下级对口部门考核时，除了相互之间因为业务往来而相互熟识，互相讲究人情面子而不能完全 “公事公办” 之外，还会考虑到人事权归属这一客观事实。** 在基层体制中，人事权是最大的权力，谁掌握了 “官帽子” 就听谁的。** 上级条线部门对下级部门主官没有直接任免权，那么它们之间的关系就不是典型的上下级关系。对于上级部门而言，他们是任务的传达者，而非实施者，那么他们要完成更上一级的任务和自身设定的工作目标，就得把任务分解给下级部门。

政治考核与党委政府的压力型体制

在县域范围内，块块的考核实质是县级党委对下级组织的政治考核。把工作完成了，排名靠前，部门及其主官就会进入县委县政府的表彰行列，评优评先、晋升流动会予以优先考虑。** 政治任务属于硬任务，政治考核则是硬约束，可以通融之处较少。** 特别是涉及 “一票否决” 的任务，对于下级党委（组）来说是最不能推卸责任和玩忽职守的。许多条线部门为了在本业务范围内不出现 “一票否决” 的问题，会想尽办法将其业务转变成乡镇的属地事务，一旦出事乡镇兜底就要多些，这在很大程度上缓解部门的政治压力。

县域治理体制的优势

从中国基层实践来看，基层治理体制有着巨大优势，它既能与国家治理体制、地方治理体制有机衔接，又能对接和适应基层社会，推动政策措施落实和问题需求解决。在基层治理中，两大体制发挥了重要作用。

** 一是党政体制。** 它是由党组织领导政府及其他政治社会团体的机构和规范构成的体制。在县域基层，该体制表现为党组织对县域内的政府机构、政治机构（人大、政协）、两院、群团组织、企事业单位的领导，包括政治领导、思想领导和组织领导。县级党组织在各个机构、组织和团体中设立自己的组织，使其组织体系嵌入全县各个方面、领域，实现党对县域的全面领导。

** 二是条块体制。** 条块体制是中国体制很重要的特色，在实践中表现为条块关系和条块矛盾。在县域，块块是指县乡两级党委政府，条条意指党政职能部门。在条块体制中，职能部门既要接要上级对口部门的领导或指导，也要接受同级党委政府的领导或指导，不同部门的重直程度不同，但都要接受双重领导（指导），这种双重领导（指导）制度安排就是条块体制。由于上级部门会对下级对口部门下达任务、要求，确定下级部门的制度规范，而同级党委政府也有自身的利益，它也会给政府部门布置任务、下达要求，这便是条块矛盾。为了调和条块矛盾，中央（省市）的做法一股是上收权力，使部门的权力垂直程度更高，以更能独立于同级党委政府开展工作。这样又会造成基层的自主性不强，缺乏积极性，许多问题难以解决，因而又需要适当向基层放权。

在基层治理方面，条块体制有如下优点：

** 一是便于条块相互监督。** 在条块合作中，条条代表中央监督块块的行为，抑制地方保护主义，块块代表地方监督条条，将基层利益反映上去，调整中央（省市）政策。

** 二是块块可以利用条条的资源解决属地问题。** 县级人、财、物、权、政策等资源掌握在不同部门，党委政府要解决辖区内的问题就需要通过合法的方式调动、整合部门资源。越是专业事务越需要调动专业部门予以解决。双重领导、党组织领导都赋予了党委政府调动资源的合法性。

** 三是职能部门借用党委政府的权威推动业务工作。** 在县域，如果职能部门能获得县级其他部门、乡镇党委政府的支持，就会增强其业务工作推动落地的力度，工作更容易按时保质保量完成。而要如此，它们就得首先得到县级党委政府的支持，然后才能依靠它的权威整合其他部门的力量，并让乡镇党委政府重视。要得到县级党委政府对本部工作的重视，就得游说具级主要领导，引起他们的注意和重视。

县乡 “责权利” 不匹配的发生机制

在现实层级关系中，权力集中在上级政府，事情和责任却一级级往下压，最基层的乡镇事情最多、责任最大，但是权力最小。

“属地管理” 原则与 “责权利” 不匹配。 乡镇 “责权利” 不匹配首先与 “属地管理” 原则有关。“属地管理” 是在行政管理中，按特定的标准和要求对属地内的对象进行组织、协调、领导和控制，并承担相应的管理责任。但是在基层的具体操作过程中，“属地管理” 成了有些部门不负责任、不予担当的 “挡箭牌”，也由此可能造成部门之间相互推诿。如果每个部门都通过 “属地管理” 原则和乡镇签订 “责任状”，把工作和责任往下推，自己只监管乡镇做事而不直接负责，就会造成责任属地而权力不属地。

“一盘棋” 思想与 “责权利” 不匹配。 在县域范用内，“一盘棋” 思想是指县域各单位部门之间并不是完全独立的，而是相互联系的有机整体，乡镇政府和业务部门一样是县域整体的一部分。在这套思想的指引下，部门向乡镇布置业务工作，乡镇就要调动资源予以完成。一旦乡镇没能完成任务，全县就会因此无法完成工作任务，再往上就使得全市、全省也完不成工作任务。

“政治任务” 与 “责权利” 不匹配。“一票否决” 的部门工作给乡镇带来了巨大的政治压力，他们要花费大量的资源及领导的注意力去完成这些工作。典型如过去的农业税费征收、计划生育和现在的信访维稳、招商引资等，这些工作本来是相关部门的业务工作，但是因为中央或省市将这些工作作为全国、省市的中心工作来抓，就使之由部门的业务工作转变为党委的政治任务。到县一级，县委县政府就会将上级下达的这些政治任务布置给乡镇，并配备相应的政治措施。如果没有做好或被 “一票否决” 了，就会影响乡镇主官的政治前途，包持政治荣耀、评优评先、政治提拔等。

政治任务有两种类型，一种是在考核中的加分项，分数的高低与工作完成情况相关，这是对乡镇工作的正向激励，另一是扣分项，按照工作重要程度的差异，有的是扣定额分，有的是一票否决。扣分项做好了不加分，没做好要扣分，这是典型的负向激助。乡镇比较乐见其成的是加分项，这些项目工作具体、有抓手，如招商引资、小城镇建设、工业经济发展指标等。令乡镇干部头疼的是扣分项，如安全生产、执法监管、信访维稳、执纪监督等工作，这些项目抓了看不到成绩，不抓又担心出事。

视察和调研

体制运转需要默认一些规则，包括上级下来是来听汇报而不是来找碴的，是来看经验典型，而不是发现问题的。依照这个逻辑，办点、试点一般都会成功。

就下级而言，下级向领导展示的，主要是形势较好的一面。在汇报中，下级要事先明确领导的兴奋点在哪儿，他下来的目的是什么，汇报材料要与领导的兴奋点对接。这就要求下级对领导的行事风格、执政理念、注意力偏向及经历则有一定的了解以及要与领导随行人员保持事先的沟通。

** 就领导来说，他下去视察的目的也不是找问题。** 领导视察有以下几个目的，一是表示对一个地方单位及其主要领导的支持。二是表明自己的态度，体现自己对政策或问题的重视方向。三是表达自己对某一类事情和做法的看法和支持。四是看的是亮点，以典型引路，借下级亮点把自己的政策和意志宣扬出来。

领导宣示政治主张，推动某项重要工作，除了视察、调研之外，还有一个常见的形式是开现场会或现场办公会，就是将相关会议人员拉到工作现场开会，使与会人员身临具体工作实践一线，现场感、操作感利感染力更强，领导的指示更具体，动员欢果更好。现场会针对的工作要比视察具体，领导视察一个地方可能要去看几个不同的工作亮点，现场会就围绕一件事情、一个主题。

督导和督查

** 督导是指上级部门对下级的相关工作进行督促和指导。** 督导工作一般是政府部门内部的专项督促指导工作，有的部门专门设有督导室。

** 督查是指党委政府对下级党政机关完成落实党委政府的重点工作、中心工作及阶段性工作的督促、监督和检查。** 党委政府一般会设有专门的督查室，有党委督查室和政府督查室，到县一级通常是合署办公。

** 督导和督查既有区别又有联系。** 督导是部门推动专门工作的方式，督查则是党委政府推动综合性、重要专门性工作的方式，督导和督查都主要是检查在工作推进过程中的问题和困难，清除工作的助力和障碍，以利于上级工作任务的完成落地。督导除了查问题之外，在问题的处理上重在 “指导”，使下级按照上级标准的开展工作。督查的政策工具则重在查办，通过查办、惩戒等负向激励推动工作走上预期轨道。

** 督查室是专门进行督查的机构，** 在督查实践中，督查小组除督查室工作人员外，还经常将组织部、纪委的相关工作人员纳入其中，以增加督查的力度。组织部管 “官帽子”，查看下级执行上级任务的积极性情况；纪委是执纪监督部门，通过党的纪律检查督促下级工作人员端正工作态度和使用恰当的工作方法。

县委书记权力的构成

县委书记的权力由三部分权力组成，分别是制度性权力、结构性权力和实践性权力。

制度性权力是党章和宪法规定的权力，是县委书记权力的根源，表现为统揽全局、协调各方，并因县域政府部门的完备而使得县委书记能够调动的资源也较为完备。相对而言，乡镇党委书记能够调动的资源因政府部门残缺而大为减少。结构性权力是在县域政治权力结构中体现出来的权力，表现在三个方面，一是在书记、县长和副书记的权力关系中，副书记倾向于与书记结盟，二是通过各种方法联结当地政治资源，三是下面的多镇党委书记、委办局长都是 “土干部”。前两个加强了书记的权力，削弱了县长的权力，后一个使得县委书记行使权力无障碍。实践性权力是指在具体的政策执行和操作过程中再生和配置出来的权力，它直接增进了县委书记的权力。

县委书记的人事权

县委书记的人事权主要有两大块。一块是人事决定权，包括对正副科级干部的任免权和对正副科级干部、正副处级干部的调配权。虽说制度上县级人事决定权掌握在县委常委会和组织部手中，但是在实际运行中，县委书记的人事意志至关重要。县级正副科级干部的人事任免需要县委书记同意、常委会表决通过，对于一般正副科级干部的任免，县委书记关注不过来，他的同意也多是走程序，** 但对于主要委办局、乡镇的一把手任免，县委书记的决定权是实质性的。**** 调配权是指县委书记有对正副处级干部工作分工的调配，分工既是责任，也是权力。** 在县域，除县委书记、县长外的正副处级干部，除有岗位工作外，还会有其他的事权分配。这些事权本属于政府部门，因为重要而被县委书记单独拿出来由正副处级干部包干负责。

** 另一块是人事建议权。** 这是县委书记向上级组织部门、视常委会汇报提议本县人事相关问题的权力，主要涉及正科级干部的晋升、评价、信息传输等。正科级、副处级干部的晋升提拔决定权在市委，正处级干部的晋升提拔决定权在省委；县委书记只有评价、推荐、建议的权力。相对于决定权的法定性而言，建议权则更多的是实践中的权力，与县委书记的岗位、地位、前途、能力等有关，其重要性不亚于决定权，是县委书记人事权的重要组成部分。** 之所以重要，与调动县域正科级以上干部有关。** 人事推荐权包括两个方面，一方面是向市委（组织部）推荐晋升副处级干部的人选。另一方面是推荐副处级晋升处级的人选。** 常委中除书记、县长以外，其余一般为副处级干部，** 他们要再往上升，就需要县委书记代表县委推荐。

** 其一，正科级干部是县域治理的中坚力量。** 乡镇、委办局一把手属于县域干部的中层，起着承上启下的作用，县委书记施政的意志通过委办局一把手转化为县级政策，再由乡镇党委书记贯彻下去。** 其二，县级副职是分管各领域的守门人。** 县委书记掌舵全县但具体的工作还得由副职分工负责。县域工作是一盘棋，只有他们分管（联系）的每一个领域、方面的工作都做好了，全县的工作才算做好了。

** 人事权是乡镇党委书记的重要权限，主要表现在两个方面：**** 一个是对中层干部提拔重用的决定权。** 党委书记提拔年轻干部担任中层干部，既是对他们的培养，也是给予他们政治激励。** 另一个是将中层干部推荐为副科级干部，或者将班子成员推荐为正科级干部。** 科级干部的任免权在县里，党委书记只有建议权。在乡镇，正股级干部虽然属于中层干部，但是其实没有正式级别，只有到了副科级，才算真正进入了组织部管理的干部队伍序列，在县域政治中才有政治地位。

县域治理中的激励措施

“制造流动”：基层的人事激励

工作人员是乡镇最重要的资源，调动他们的积极性，给予他们恰当激励，是乡镇治理的关键。政治激励是党政机关最重要的激励，受制于级别低、岗位少，乡镇干部出口小，干部挤压严重，流动性弱。乡镇通过制造各种形式的干部流动，最大限度地调动干部积极性。

制造岗位空缺，让干部流动起来

** 第一种是把干部推出去。** 首先把股级干部推上去，从股级升任副科级干部，进入党政班子才算是进入了领导干部行列。其次是将副科级干部推出去。乡镇副科级干部的流动一般是往外流动到更重要的单位或岗位，为本单位留下副科级岗位空缺，再由本单位中层正职填补。最后是鼓励借调或往上考。** 第二种是搭建事业平台。** 年轻干部的成长，除了岗位和级别的晋升之外，更重要的是要创造平台和机会让他们成长。本领增长是对年轻干部最重要的激励。** 年轻干部既要在办公室重培养材料写作、综合协调、接待服务、理解宏观政策等能力，又要有深入农村、联系群众、做群众工作、处理复杂问题等方面的本领。** 许多乡镇将工作机制与人才培养机制结合起来，让年轻干部在治理实践中得到成长。

增加隐性层级，激活干部人事

** 乡镇级别低，职务层级少，只有中层副职、中层正职、副科级、正科级四个级别。** 理论上，如果一个干部每三年升一级，从科员到正科最多用十二年时间。但是在实践中，绝大多数乡镇干部无法晋升到科级干部行列。乡镇隐性层级主要有两个方面：一是乡镇站办所之间的隐性层级，指的是多镇内设的站办所之间的隐性等级划分。二是副科级岗位之间的隐性层级。在乡镇，党委书记、乡镇长、人大主席三人是正科级干部，其他班子成员一般是副科级干部。在有的地方，乡镇党委副书记兼任政协工委主任，其级别亦可能是正科级。

设置中层岗位，调动 “老乡镇”

从乡镇主要领导的角度来看，在推动工作方面，最需要调动的是 “老乡镇” 的积极性及其资源。这些人在一个乡镇待了十数年、数十年，有经验、有关系，也不乏能力。但是这些人要么是事业编，没有上升的空间，要么是过了年龄的公务员，对晋升不再抱期待。因此，他们对工作没有多大的干劲，是最需要调动又最难调动的一拨人。一是设立内设机构。二是设立临时机构。三是设立管理片区。

实施行政包干，创造性开展工作

所谓行政包干机制，就是将某一项工作、某一类工作、某一方面工作或某一辖区工作全权交由某些人负责，让他们集中力量完成并获取剩余索取权的一种工作机制。包干制的前提条件是要打破乡镇机构和编制来使用人员，实行混编混岗，让乡镇工作人员能够从原有岗位中流动到包干机构或团队中来。乡镇包干制主要有两个具体的工作机制：第一，领导包干制，就是由某个班子成员带领一班工作人员以共同完成工作的机制，这些工作一般是非常重要的工作，需要乡镇领导出面调动资源和协调关系来完成。第二，临时机构包干制。临时机构由 “老乡镇” 担任领导，临时机构包干制是乡镇最重要的包干机制。

领导交办事情，制造越级流动

乡镇有一类工作是领导交办的事，这类事情不是岗位职责，而是领导临时交给的任务。这些事情既可以是单位的工作，也可以是领导的私事。经常承担这些事情的干部被认为是与领导亲近，受领导重用的人。这些人的级别既可以是班子副职，也可以是乡镇中层干部、普通工作人员。

县域治理中的激励机制

配套式激励是一种外在于工作的激励措施。科层制讲究权责利匹配，每项工作除了有相应的工作要求和相关权力、经费和物质保障之外，还须配套相应的奖惩措施。在配套式激励中，** 激励与工作是并行的两套系统，有专们的机构对工作进行监督、考核和评价。** 激励的实施有过程激励和结果激励之分，过程激励意在使既定的工作做得更好，是上级推动工作落实的一种方式。结果激励是对工作结果给予定性评价，以激励工作人员未来工作的积极性。配套式激励有三种主要的激励方式，分别是政治激励、经济激励和情感激励，它们都包含正向激励和负向激励。

政治激励是通过政治上的奖惩来达到对干部激励的一种方式。正向政治激励包括评先评优、领导肯定和晋升流动。晋升流动是最大的正向政治激励。相应地，负向政治激励有末位淘汰、领导批评、政治问责等几种情况。政治问责主要是党纪问责。

** 内涵式激励是乡镇在实践中创造了机制，使乡镇干部能从工作中得到激励。** 一是内在性。内涵式激励不是与工作并行的激励措施，而是工作本身的应有之义和内在要求。内涵式激励激活的是工作人员的主体性、主动性和创造性，在工作中有愉悦感、价值感和获得感。二是持续性。配套式激励是一次性的，其影响难以持续，需要周期性地激励刺激。内涵式激励的要害在于只要干工作，就能得到积极正面的体验，形成干工作的正向反馈。三是正向性。配套式激励有正向和负向之分，内涵式激励是正向激励。四是低成本。乡镇通过机制创新，在不付出额外激励成本的情况下，使干部把工作干好。从调查来看，具有内涵式激励的工作机制有以下几种类型：一是营造工作氛围。二是实行政治包干。三是实行优化组合。四是制造隐性层级。

大国县治：县委书记的权力构成

郡县治，天下安。

武汉大学杨华教授，继《县乡中国》之后，又推出研究县域治理运行力作《大国县治》基于作者扎实的调查研究，从县治的人、事、权、财等真实案例中深入分析背后的制度支撑、运行机制、底层逻辑，较《县乡中国》更深入、更具有现实指导意义。

县级自古以来在中国都是非常重要的治理单位。县委书记作为县级完整政权的掌舵者、总负责人，是县域发展的总设计者和政治引擎，在县里有着近乎 “说一不二” 的地位。

那么，县委书记的权力由哪些构成？

作者归纳了三种，分别是制度性权力、结构性权力和实践性权力。# 所谓制度性权力，就是由党章、宪法等制度赋予的，县委书记是县级的最大领导、最重要决策者，具有最强决策权，可以调动、组织全县力量、资源，包括人、权、钱，去完成工作目标。

所谓结构性权力，是指在制度性权力基础上，在县委班子当中形成书记、县长、副书记、常委的权力结构，以及本地成长起来的正科级干部（镇委书记、县局长）天然形成的级别差异，维护和巩固了县委书记的权力。

所谓实践性权力，是在具体实践当中，县委书记不管是调配资源、决定人事，都有很大的 “自由裁量权”，在制度框架里、法定范围内，具体的配置由县委书记决定。

县委书记最重要的权力来源于制度性权力，这是基础也是根本。结构性权力和实践性权力，是不同情况下运用发展得有所差别。

在众多权力类别当中，最重要的莫过于人事权。县委书记要推动工作、促进发展，就要起用能干事、能落实县委意志的干部；通过提拔要激励干部。

人事权分两种，一是人事决定权；二是人事建议权。其中，人事决定权是制度性权力；建议权是实践性权力。

人事决定权。县委掌管着县直单位、乡镇领导班子的任免权，即正科级、副科级干部，这些叫县管干部。在制度上，县级人事决定权掌握在县委常委会和组织部手中，县委常委会是讨论审议，组织部门是具体操办，人事动议由书记专题会，由书记、县长、副书记、纪委书记、组织部长组成。正副级干部人事任免，需要书记专题会讨论、常委会表决通过，其中，县委书记的人事意志至关重要。

在实践当中，正副科级干部太多，县委书记关注不过来，会重点把关乡镇、县直单位 “一把手” 的任免。这些正科级干部是县域治理的中坚力量，起着承上启下作用，关系县委书记施政意志能否得到落实。选拔是否得当、得力，起着关键性作用，即人事激励导向，让有为者有位，才能持续激发干部干事创业激情。

人事建议权。县镇党委书记、副处级以上干部，是市管干部，县委书记有权力向市级组织部门、市委书记汇报提议本县人事相关问题。主要体现在三个方面。

一是县委班子配备建议权。县委书记可以向市委建议副县长或大乡镇委书记提任为县委常委；或者不配合开展工作的常委调离，优化班子结构。这方面，市委为了支持县里开展工作，会对县委书记意见给予充分考虑和尊重。

二是向市委举荐副处级干部。在换届或县四套班子出现岗位空缺等情况下，县委书记可以向市委举荐成熟的正科级干部作为副处级干部人选。

三是向市委举荐正处级干部。县委班子除了书记、县长，其余都是副处级。可以向市委举荐班子成员作为正处级干部人选。在现实操作当中，市委对县委书记的信任、认可起很大关键作用。

如果这个县各项工作排在全市前列，市委会倾向性加大人事激励，赋予县委书记更大的人事推荐权。同时，县委书记是省管干部，比一般的正处级干部，背后也有更多的人脉和资源，政治地位更高，人事建议更有可能获得认可。

县级是落实市级部署的重要组成部分。市委依托县委书记治县，县委书记要团结班子成员、调动正副处级干部、激励正副科级干部，必然给予县委书记必要的班子搭配权和人事推荐权。现实当中，县委书记的人事建议权越大，就更能加速副处级干部轮动，更能激励正科级、带动副科级干部。

“政治路线确定之后，干部就是决定的因素”。县委书记能用好人事任免权和建议权，树立正确用人导向，就能激励带动全县干部担当实干，营造良好的干事创业氛围。

第一部分：县域治理体系现代化

条块关系：博弈与均衡 – 描述了县级党委政府与下属部门之间的合作与冲突，以及如何达成工作的协同和平衡。 资源与考核：条块体制中的支配关系 – 探讨了资源分配和考核机制如何影响乡镇的行政行为和决策。 县乡关系变化 – 从共谋合作到推卸责任的转变，反映了县乡之间责权关系的演变。 第二部分：县域治理能力现代化

基层工作与政治任务 – 讨论了基层工作中政治任务的重要性和其对日常管理的影响。 基层治理机制的创新与约束 – 分析了基层治理创新的必要性及其面临的约束条件。 防止形式主义 – 如何避免基层党建工作陷入形式主义，保持工作的实效性。 第三部分：县域治理的自主空间

基层治理自主性的重要性 – 强调赋予基层更多自主权以提升治理效能。 政策沟通与谈判空间 – 描述县乡之间如何通过沟通和协商解决治理问题。 基层领导工作的支持结构 – 探索如何建立有效的支持结构以促进基层领导的工作。 第四部分：基层干部的激励与发展

综合考核机制的变化 – 分析了如何通过综合考核促进基层干部的积极性和发展。 基层干部职场的挑战与机遇 – 讨论了基层干部在职场中面临的问题和成长的机会。 作者的观点:

县域治理现代化需要均衡的条块关系、合理的资源分配和有效的考核机制。 应增强基层治理的自主性和创新能力，同时为基层干部提供明确的激励和发展路径。 县乡中国面临的挑战需要综合策略和多方参与，强调从实际出发，注重结果导向的治理方式。 重点内容:

改进县乡之间的关系，实现责权清晰，合作高效。 构建以结果为导向的考核体系，减少形式主义，提高基层治理效能。 增强基层自主权，激发基层创新和主动性，提高治理质量和效率。

什么是体制和机制？# 我们经常说 “体制” 和 “机制”，其实这是两个非常不同的学术概念。

何为体制？体制是管理机构和管理规范的统一体，不同的管理机构和不同的管理规范相结合就形成了不同的体制。（P107） 何谓机制？机制是指有机体的构造、功能和相互关系，泛指一个工作系统的组织或部分之间相互作用的过程和方式。在县域治理中，机制是指构成体制的某些部分、某要件相互作用形成的有一定规律的过程和方式。（P111） 通过上述两个概念，我们不难得出如下三个结论： 体制是相对稳定的，机制是创新性比较强的； 体制是波及面比较广的，机制是弹性空间比较大的； 体制是有规律的，机制是应变的。 这也就不难理解，我们追求和使用的是 “机制创新”、“体制改革”，体制和机制的辩证关系构成了制度守正创新的基本思路。

县乡政府在实践中存在两个 “困境”： 一是资源有限；二是权责利不匹配。第一点不难理解，第二点，需要引用一下原文：“乡镇主官埋怨的所谓‘权责利’不匹配的是那些‘扣分’的政治任务，这些政治任务的责任在乡镇，但是执法权限、执法人员、执法工具都在上级部门，即便乡镇想把工作搞好，也没有相应的资源和抓手，但是出了问题和事情要负担责任”（P137），为此，“乡镇为了完成不断增多的政治任务，在调动资源的同时，必然会在工作中出现一些问题，留下一些后遗症”（P142）。不难发现，尽管县乡政府，尤其是乡镇，面对资源有限和权责利不匹配的困境，主观上其实还是希望把所有工作都完成好。他们的完成，在某种程度上，主要就是依靠 “机制创新”，这里蕴含的逻辑就是改变资源的流向： “机制创新不是要完全改变职能部门既有的运行轨迹和规则，而是改变其少部分资源的流动轨迹和方向”（P25），这样就能整合自己想要的资源，来推动工作。 但是，资源无论再怎么整合，原始意义上的总量都是有限的，这也让我们不得不深思：再怎么创新，也不应该脱离资源的实际情况。否则，创新的背后一定是厚此薄彼、非均衡发展，这会给超大规模治理的难题 “雪上加霜”。当然，难题是，如果连机制创新都没有，治理的有效性更难得到保障，我们需要在守正和创新之间寻找契合点 —— 我想，这个契合点，恰恰就是党政体制。

推动工作的两种方式# 今天继续阅读《大国县治》，速度不算快，力求思考不断。 今天目前读的是第 144-154 页的《避免好政策的 “一地鸡毛”》，待会还要接着读，但是激发了我很多灵感，这些灵感也是来自我的工作实践。 书中，作者展示了推动工作的两种方式，一种叫 “监督考核”，一种叫 “思想（群众）工作”。前者是强硬的、刚性的，后者是弹性的、软性的。 这种工作方式，下面这段话作了很好的概括： “思想工作、群众工作激发的是下级（群众）的主体性，让他们的认识、思想乃至感情起变化，产生工作的使命感和自觉性，他们才能积极主动、心悦诚服、任劳任怨地去干工作，才会在工作中有创造性和获得感。”（p.151-152） 结合我自己的工作经历，我觉得作者在这一篇章，写得真精彩，为什么呢？因为，现实是，越是领导越需要讲政治，越是高层级单位越需要讲政治，讲政治到处都在讲，但是讲政治也是有温差的。 这一点，不难理解，领导为了保住自己的 “官帽子”，会不折不扣完成上级布置的任务，但是对于普通员工来说，不完成只是考核差点、收入少点，并不会那么有使命感和责任感。 所以，我在书上写下了这么一句话：消灭温差（就是所谓的工作部署中的上热中温下冷）的很重要方式就是感情，或许，感情都是沟通出来的，只不过成年人的世界，告别都是悄无声息的。

基层治理一线权力的 “惊险一跃”#

“商品到货币是一次惊险的跳跃。如果掉下去，那么摔碎的不仅是商品，而是商品的所有者”。—— 马克思《资本论》第 1 卷

其实，权力，无论是基层治理的权力，还是哪里的权力，也有 “惊险一跃”，这就是马克思・韦伯所提出的 “权力到权威的转换”。在基层治理一线，这种转换，用杨华老师的话说，就是 “权力掌握者（领导）与权力实施者（下属）之间的关系”（P162）。

理论上来说，下级服从上级是必然的，也是有效的。但是在基层治理一线，往往这一点并不足以完全推动工作，主要原因在于权责利并不匹配，以及很多工作依赖于下级的责任感、主动性和事业心。凡是人为因素，都不太可控，“在基层治理一线，作为主体的乡村两级，在缺少其他可替代和补充的资源的情况下，人的因素最为关键”（P165）。 所以，关系就变得很重要，工作推动的逻辑就从 “权威 - 服从” 转换为了 “动员 - 响应”，从 “命令 - 行动” 转换为了 “主体 - 主动”。

看这前后的几章节，让我想到周飞舟老师的 “以利为利”（大概可以通俗解释为地方政府的工作逻辑为利益驱动，第一个利是利益，第二个利是行动）。看似是 “以情为利”，实则还是 “以利为利”，因为基层治理最大的资源是 “人”（包括政治资源），最难做的工作是 “人” 的工作。那么，如果做到了，必然就能实现从 “情” 到 “利” 的 “惊险一跃”。 读到这里，也让我对社会、政治、文化的互动，有了新的感受，这种运转逻辑，似乎不仅仅是政治的，也是社会的，还是文化的。很难说，这只是一种治理逻辑，也很难简单的用 “法治” 和 “制度化” 来批判，这或许就是工作经验和这本书带给我的一个深刻感受吧。 还有一个小的收获，工作不仅仅要 “用枪带队伍”，还要以身作则，“用背影带队伍”。 【文字校对】第 179 页，倒数第 5 行，“人大、政协议案、提案督办落实” 容易引起歧义，再说人大和政协都是机构，建议改为 “人大代表建议、政协委员提案督办落实”。

在地方经济增长大剧中，中央政权犹如主导发展的总编剧，省级政权是地方经济发展的总导演，市级政权则是执行导演，而县是受执行导演直接指挥的主演，乡镇政权成了集跑龙套、搬道具等干各种杂活于一身的配角，村级组织和村干部虽处于国家权力的边缘，但也被迫扮演着路人甲、路人乙的角色。这种党政科层组织的结构性力量使经济增长目标得到了贯彻落实，集中体现在频繁出镜扮演主角的县级政权的行为上。

在公务员考试制度更加规范化以后，某一县虽有山东、河南等地的大学毕业生考取，但县域党政机关公务员、事业人员仍以本地人为主，越是偏远县域越是如此。长年累月，不断深耕，具有 “体制身份” 的干部要素将会以其自主性和能动性，借助县域 “党政体制” 的政治场域和地方社会场域建构经营新的社会网络。这种网络不仅是束缚，还有借助、依赖和支配的作用。

由此可见，地方性具有一种 “双二重性”，即经济资源要素流动的开放性、包容性；“体制身份” 干部要素相对稳定的封闭性、保守性尽管经济与政治高度融合，但县域内的 “体制身份” 的努力获得、资格具备、选拔使用和长期影响仍然受到县域的行政区划、空间边界影响。

图：杨华《大国县治》

参考文献：

杨华。大国县治 [M]. 北京：东方出版社，2024.

4 月 8 日一早，段永平在雪球陆续贴了 5 张交割单，分别卖出英伟达、苹果、台积电、谷歌以及腾讯的认沽期权。出手前段永平发帖，“山也还是那座山，梁也还是那道梁”……“懂王起码还要折腾一阵子，卖点 put 来回一起折腾也许是个好玩的游戏。

通过计算得知（扣除交割单中疑似的重复交易），这次段永平 “抄底” 总共涉及资金约 3.9455 亿美元（约 29 亿元人民币），其中苹果约 9000 万美元，英伟达约 1.5 亿美元，谷歌约 8000 万美元，台积电约 8000 万美元。交割单中的合约期限，近的只有几天，远的有 2026 年才到期，行权价当然也高低都有，但以段永平的性格，结合他前一段 “空仓” 的表态，仓位必然是已经备出来了。

腾讯则是实验性质的操作，段 sir 以 440 港元 / 股分别卖出了不同期限的腾讯 put，但体感一般，因此他说 “长期一点的 put 的权利金不好，短期的一般，保费不好收啊。”

另外，段永平还以 94 美元 / 股的价格直接 “进货” 了 1 万股英伟达，“小钱”不到 100 万美元。巴菲特说“别人恐惧我贪婪”，段永平这次是不是成功抄了作业还未可知，毕竟市场也都在等着巴菲特在五月份的讲话，老爷子还有大笔现金没动。

上个月美股开始暴跌时，段永平就高调宣称自己在暴跌之前 “已经空仓，享受空仓的快感”，“投资管理的核心是管理风险，而非追求收益。” 空仓逃顶，转头又准备 29 亿抄底。

29 亿是个好玩的游戏，不愧是段 sir。

空仓，抄底

再来看看他这次抄底的四家企业，苹果和谷歌是段永平的心头好，截至 2024 年四季度末，段持有苹果的市值达 102.33 亿美金，持仓占比为 70.50%，同样，还持有谷歌 377 万股，持股市值为 7.17 亿美元。

在上个月底，段还公开表示 “我会考虑增加一点 Google。Google 底蕴深厚，不可小看。” 而即便特朗普的关税对商业模式基石构成了威胁，段 sir 倒是依然看好苹果。

AI 时代的卖水人英伟达和台积电，则成了段 sir 的新宠。

根据公开信息，段第一次买入英伟达是在今年 3 月 19 日，这天他在英伟达 CEO 黄仁勋演讲前一小时宣布，以 92.52 美元的限价买入 10 万股英伟达股票，同时以 120 美元的行权价卖出这批股票对应的看涨期权，合约有效期为 2026 年 3 月 20 日到期。

而在一年前，他还是一个对英伟达 “不懂” 的投资者，他写道：“看懂一家公司确实很难。以前没看懂，现在再看也还是没懂。搞不清楚这家公司 10 年后会是更好还是不如现在。”

但今年开始，段永平在雪球提了十几次英伟达，显然态度开始转变了。3 月初，在仍觉得自己没看懂英伟达时，段就选择以 37 万美元的总价，卖出 1000 份英伟达 put。甚至在买入英伟达股票后，他还坦言，不能说完全看懂了，但确实觉得 NVDA 的护城河有点厉害。“看着这肯定是个不错的公司啊，买点大概率也是会赚钱的。”

此外，他还提到在多年前曾和黄仁勋一起吃饭，“对他（黄仁勋）的印象确实非常正面，但可惜没聊太多东西因为我英文不够好。当时要看到这个东西的话我的关注度可能会提高很多很多，现在开始认真关注也不晚。”

如今，美股暴跌，段 sir 对英伟达 “掉得越多，兴趣越大”，“think different 不意味着非要和别人不一样的。在 NVDA 上是可以一样的。” 在对科技的接受能力上，段 sir 显然是比巴菲特激进些。

相比之下，但总的操作则让投资者啼笑皆非。2 月底，他曾果断减持 70% 仓位，持有大量现金。没几天，但总因为 FOMO，又买回了英伟达及一系列美股，还加了杠杆，不幸的是，此后英伟达股价从高点回落超 25%，导致但总管理的基金净值大幅回撤。

除了英伟达，段最近还盯上了台积电，结合段 sir 近期的表态，“TS­MC 的商业模式和企业文化都很强。TS­MC 和微软都是很厉害的 to B 的公司，是我后知后觉了。” 可能段 sir 也不是不会 fomo 吧。

抄底，只是常规操作而已

其实，抄底倒是段 sir 的常规操作。

段 sir 人尽皆知抄底网易的操作就不说了，2022 年，段 sir 还曾五次抄底腾讯美股的 ADR，在 2 月，3 月，4 月，8 月和 10 月，持续抄底补仓，其中最便宜的时候价格到了 32 美元，当时段永平认为，从长期来看，购买腾讯股票可能比存银行更安全，因为可以享受企业成长的红利。

2008 年金融危机时，段永平也上演过完美抄底。据他回忆，2008 年 9 月，从雷曼兄弟倒下开始，金融危机的影响越来越大，整个市场风声鹤唳。

“到 11 月，整个市场的恐慌越来越厉害，负面情绪几乎到了顶点，我当时就想，这大概就是巴菲特讲的人们的 “恐惧” 要来了，也就是轮到我该 “贪婪” 的时候了。开始的时候，我并没有特别明确的目标，只是觉得市场上到处都是便宜货，就是不知道哪个安全，好像每个都有很大问题，每个公司都可能要完蛋一样。我当时想的最多的就是如何把手里的所有资源调动起来去抓住这一生难遇一次的机会。”

2009 年 2 月时，GE 跌破 10 块。那时雷曼，AIG，Citigroup 等很多和次贷有关的公司都已经破产或到了破产边缘，关于 GE 的负面新闻也越来越多，华尔街上很多人都在说 GE 将会是下一个雷曼。

但段 sir 认为，金融危机不会摧毁 GE 强大的企业文化，过去的一些策略错误假以时日可以改正。因此，他在 GE 股价从 9 美元左右一路下跌到 6 美元时，开始大量买入。回报也挺丰厚，他在 20 多美元陆续卖出，带来约 200% 的收益。

魔幻美股

昨晚美股经历了相当魔幻的时刻，纳斯达克开盘不久暴跌近 5%，随即传出 “关税政策将暂停 90 天”，指数在半小时内从跌 5% 转为涨超 4%，标普指数涨超 3%。

然而，大约七分钟后，美国三大又指数急转直下，上蹿下跳像是支妖股。关注美股的朋友戏称，美股现在也流行 “小作文” 炒股了。

值得一提的是，标普 500 指数两个交易日累计跌幅逾 10% 的情况，此前只出现过 3 次，分别是 1987 年股市崩盘、2008 年国际金融危机期间以及 2020 年初疫情初期。股市的至暗时刻也让全球 500 位富豪的财富缩水了 5000 多亿美元。

国内资本市场则是有序释放出了一系列积极信号。

据中国证券报统计，4 月 7 日晚，多家大型央国企、民营上市公司和股东发布回购相关公告。中央汇金、中国诚通、中国国新更是大手笔增持 A 股。

中央汇金表示，坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前 A 股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金 (ETF)，未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。中国诚通旗下诚通金控和诚旸投资增持交易型开放式指数基金(ETF) 和中央企业股票，持续大额增持央国企股票和科技创新类股票，当好上市公司的长期投资者。中国国新控股发布消息称，其旗下国新投资有限公司增持中央企业股票、科技创新类股票及 ETF，积极支持关键领域科技创新，为维护市场稳定运行贡献力量。

4 月 8 日一早，中国人民银行和中央汇金公司又重磅发声。中央汇金明确了自己是资本市场上的 “国家队”，发挥着类“平准基金” 作用。央行也表示，必要时向中央汇金公司提供充足的再贷款支持。与此同时，国家金融监管总局也发声称将提高保险资金投资股市比例。

或许，段 sir 也可以考虑考虑另一个 “老相好”，茅台

前几天我看到段在雪球上说：

卖了点苹果以及其他的 put。懂王威武，感觉起码要折腾一阵子，卖点 put 来回一起折腾也许是个好玩的游戏。还是老话，千万别用 ma­r­g­in。如果 put 进来的价格从 10 年后看回来是便宜的价格，那这个投资就值得做，长短皆宜。

// 段永平这段话是什么意思？我不是很清楚，但咱可以问 Gimini 2.5 Pro，回复如下：

Gimini 2.5 Pro：这段话是段永平在分享他对于市场波动时期的一种投资策略和理念，主要围绕着**卖出看跌期权（Selling Put Options）**展开。我们可以分点来理解：

1、“卖了点苹果以及其他的 put”:

核心操作: 他卖出了（Sell）一些苹果公司（AAPL）和其他他认为不错的公司的看跌期权（Put Options）。

2、卖出看跌期权意味着什么: 卖出看跌期权的投资者（在这里是段永平）获得一笔权利金（Premium）。作为交换，他承担了一项义务：如果该期权的买方在到期日或之前选择行权（Exercise），那么卖方（段永平）必须按照约定的行权价（Strike Price）从买方手中买入对应数量的股票。

3、卖方的期望: 通常，卖出看跌期权的人期望股价在期权到期时高于或等于行权价，这样期权就不会被行权（或者价值很低），他就能赚取全部的权利金。

4、“懂王威武，感觉起码要折腾一阵子”:

背景 / 动机: “懂王” 通常指美国前总统特朗普（Donald Trump）。这句话暗示他认为（当时）由于政治或其他宏观因素（可能与特朗普有关），市场将经历一段波动或不确定性（“折腾”）。

策略联系: 在市场波动加剧时，期权的隐含波动率（Implied Volatility）通常会上升，这使得期权的权利金（Premium）更高。因此，在预期市场会 “折腾” 的时候卖出期权，可以收到更丰厚的权利金。

5、“卖点 put 来回一起折腾也许是个好玩的游戏”:

策略描述: 这表明他可能不仅仅是卖一次，而是在市场波动期间，根据情况反复进行卖出看跌期权的操作（“来回一起折腾”），以此来持续赚取权利金。

心态: “好玩的游戏” 体现了他对这种策略相对轻松的心态，但也暗示了这需要技巧和对风险的理解。

6、“还是老话，千万别用 margin”:

风险警示: 这是他一贯强调的重点。Margin（融资，保证金交易）是指向券商借钱来投资。卖出看跌期权（尤其是裸卖，Naked Put Selling）本身就有潜在的较大风险，如果股价大幅下跌，卖方需要用大量资金接盘股票。如果使用了 Margin，一旦市场剧烈波动导致亏损，可能会触发 Margin Call（追加保证金通知），甚至被强制平仓，造成无法挽回的巨大损失。

原则: 他强调只用自己自有的、闲置的资金来进行这类操作，确保即使最坏情况发生（需要以行权价买入股票），自己也完全有能力承担，不会危及财务安全。

7、“如果 put 进来的价格从 10 年后看回来是便宜的价格，那这个投资就值得做”:

核心理念: 这揭示了他卖 Put 的深层逻辑，与他的价值投资理念一脉相承。他卖 Put 的公司（如苹果）是他本身就愿意长期持有的好公司。他设定的行权价（Strike Price）是他认为即使被迫接盘，买入股票的价格也是合理的，甚至是便宜的（“put 进来的价格… 是便宜的价格”）。

价值判断: 他不是单纯为了赚取权利金而卖 Put，而是把卖 Put 看作一种潜在的、以理想价格买入好公司股票的方式。如果股价没跌破行权价，他就赚取权利金；如果股价跌破行权价，他被迫接盘，那也相当于以他事先认可的 “便宜价格” 买入了心仪的股票。这个价格需要经得起长期（“10 年后看回来”）的考验。

策略灵活性: 这个策略既有短期收益（赚取权利金），也有长期目标（以好价格买入好公司股票）。因此，无论从短期操作还是长期投资的角度看，他都认为这是合适的。

总结一下:

段永平的这段话描述了一种结合了期权交易和价值投资的策略：

在预期市场波动时，通过卖出看跌期权来赚取权利金。

选择的目标公司是他长期看好并愿意持有的公司。

设定的行权价是他认为即使接盘也合算的买入价格。

严格禁止使用杠杆（Margin），用自有现金覆盖潜在的买入义务，控制风险。

这种策略下，如果股价不下跌，他赚取权利金；如果股价下跌并被行权，他则以预设的理想价格买入了看好的公司股票。这使得该策略无论短期（收租）还是长期（建仓）都有其合理性。

这是一种相对保守和基于基本面价值判断的期权策略，核心在于对公司价值的深刻理解和严格的风险控制。

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这个回复远好于其他 AI。

你看，大佬这么简短的一段话，咱们可以通过 AI 学习这么多知识，不得不说，AI 是必选项，无论你想学习，还是工作。毕竟老段可懒得给你讲这些基础的名词和逻辑。

2025 年 4 月 10 日

分享一个李笑来的高效阅读法

从 2023 年第一天起，我几乎每天都会拿出 1 个小时来阅读，累计读了大概 100 本书。随着阅读量的增加，我愈发认同硅谷投资人吴军博士的观点：阅读要分层，才能兼顾广度和深度，从而更有效地获取知识。

说起来简单，具体该怎么做呢？

最近，我在微博上看到李笑来老师分享了他的阅读方法，深受启发。结合我的个人经验，我对这一方法进行了拆解和优化，将其改造成更接地气、更适合普通人的读书流程。如果对你有启发，欢迎给个关注。

01

李笑来的高效阅读法

李笑来老师的读书方法，是高效筛选和深度阅读的结合，具体流程如下：

1. 向 AI（ChatGPT）提问，请它推荐某个领域的 5 ~ 10 本书，快速锁定优质图书。

2. 找到这些书，全部买下来，下载并转换成文本格式，方便后续处理。

3. 借助 NotebookLM（国内不能直接使用）等 AI 工具在 1 天内快速浏览这 5 ~ 10 本书，筛选出最值得深入阅读的内容。

4. 花 3~5 天精读最值得读的 1 本书。

5. 再花 1 天精读其余书籍中最有价值的部分。

当我第一眼看到这套高效阅读方法时，内心充满了激动，跃跃欲试。然而，冷静思考后，我意识到，不能盲目照抄，否则有可能适得其反。

李笑来老师的精读和深度阅读，需要一定的阅读基础和耐心，但每个人的学习习惯和阅读能力并不同，直接模仿这种高阶阅读法，可能会因为无法坚持而产生挫败感，反而对阅读失去兴趣。

所以，方法需要改良。

02

更适合普通人的高效阅读法

我很喜欢一句话：**「学其形，悟其神，学而后思。」**意思是，我们不仅要学习外在形式，更要领悟其内在本质，而且要在实践中反思总结。只有这样，我们才能持续进步。

回到李笑来老师的高效阅读法，可以抓住 3 个核心要点：

• 先广撒网，避免错过某个领域的优质书籍。

• 再快速筛选，确保把时间花在优质内容上。

• 最后精读深挖，把 80% 的时间花在 20% 最有价值的内容上。

基于以上要点，结合我的个人经历，我认为更适合我们普通人的高效阅读法是这样的：

1. 先确定主题，而不是漫无目的找书

在李笑来老师的流程里，他先会用 AI（比如 ChatGPT）去获取某个主题下的 5~10 本优质书籍。对普通人来说，最重要的是先想清楚你要解决什么问题，或者你最急需补充什么知识。你可以：

• 先问自己：我最近想提升什么技能？我面临什么挑战？

• 再让 AI（比如 DeepSeek、Kimi）或有经验的朋友推荐图书，5~10 本足够了。

用问题指引方向，会更有针对性，从而避免时间和精力的浪费。

就拿我来说吧，在 2023 年刚开始培养阅读习惯时，我有非常多的困惑急需寻找答案，比如：如何有效阅读一本书？读同一本书，为什么有的人收获贼大，而我不行，到底差在哪里？时间真的可以被管理吗？每个人的一天都是 24 小时，为什么有的人一天效率贼高，但我不行，问题出在哪里，怎么解决？

类似的困惑还有很多，我的做法就是先确定主题，比如阅读方法、时间管理、习惯养成、系统思维等等。当时 ChatGPT 刚刚爆火，不过我没有让 ChatGPT 推荐图书，而是从豆瓣读书、微信读书、知乎等平台手动搜索该主题下的书籍，列书单。

当然啦，与两年前相比，AI 又进化了太多太多。随着使用 AI 的频率越来越高，我现在也会直接找 AI 推荐了。

2. 用手头能掌握的工具，快速获取信息

李笑来会把电子书转换成文本格式，用 NotebookLM 等 AI 工具做快速扫描。这对普通人还是有点门槛的。这时候，可以：

• 在手机上下载阅读 App，找到这本书，结合「目录 + 关键词搜索」功能快速预览，了解书的框架和重点章节。

• 如果买了纸质书，可以用手机拍照 + OCR 软件（如扫描全能王），把重要章节内容转成文本，再用 DeepSeek 或者 Kimi 等 AI 工具进行分析。

3. 先泛读，再精读

李笑来的思路是先快速把 5~10 本书过一遍，再挑出最值得精读的 1 本书。普通人可以直接借鉴：

• 先用 3 天时间，把所有书的目录、序言和结尾，或者重要章节翻一遍，给每本书打一个「是否值得精读」的标签。

• 选出其中最值得的 1~2 本，做精读：画重点、写笔记、思考如何运用到自己的生活和工作。

• 其他的书就当「资料库」，只挑和自己问题最相关的章节来看。

4. 精读时，别急着追求读完，而要注重读懂

精读不是一口气读到最后一页，而是边读边想：

• 这本书最重要的观点是什么？

• 有没有能直接运用到工作、学习或生活中的方法？

• 读到某个概念，停下来想一想能不能讲给别人听，或者用自己的话写一遍？

5. 把笔记和应用结合起来

比如：

• 在手机或电脑上建一个笔记文档（印象笔记、备忘录、飞书、WPS 等），每次读完一章就写 3~5 行总结。

• 读到好点子，就想想 “我能怎么用？”

• 等笔记多了，你就会有一个自己专属的 “知识库”，下次再遇到相似问题，可以快速查到对应的知识点和思路。

03

两条小建议

1. 学思路，去行动

李笑来曾经是新东方英语名师，还有编程技能，使用国外 AI 工具不在话下，普通人可能会说：“我没有这些技能，做不到他那样高效率。”

其实工具只是辅助手段，最核心的还是「先广泛收集信息、再快速筛选、最后深度钻研并实践」的思路。就算咱们只有纸质书、一个手机阅读 App，也能用类似的步骤去做筛选和深读。

2. 给阅读限制时间

如果不限制时间，很容易囤书、囤资料，却永远不去读、读不完。不妨试一试：

• 用 3 天做快速浏览

• 用 5~7 天精读最有价值的 1 本

• 再用 3 天浏览剩余的几本，挑重点章节看。

我们也许做不到像李笑来老师这样，但可以借鉴这种把「时间切块」的方法，根据个人实际情况有节奏地安排时间，让自己在某段时间内保持专注。

///

写在最后：

正如吴军博士所说，阅读要分层，才能兼顾广度和深度，才能更有效地获取知识。如果读完本文有收获，不妨挑一个感兴趣的小技巧直接行动起来。

以上，共勉。

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图床

经营活动可以简单地分为两大类：

一类是以重复性劳动为主要特征的，我们可以称之为日常工作；

另一类是以非重复性劳动为主要特征的，我们可以称之为项目。项目无处不在，项目已经成了企业的一种生存方式。

项目是临时性的。这种临时性可以从多个角度进行理解。

1. 时间段是临时的

任何项目总会有一个开始日期和结束日期。但是，这种开始和结束日期有时并不能由管理者确定。现实中的很多项目是在不知不觉中开始的。

2. 资源是临时性的

任何项目的完成都需要资源，但这些资源只能被项目临时借用。

项目从开始到结束的时间间隔（即项目的生命周期）可以是几分钟、几小时、几星期或几年。一般说来，在项目组组建之前，企业的组织结构就存在，项目组完成任务解散后也不会有什么变化，因此，从经济上考虑不可能把人力和物力资源全部交给一个项目组单独使用。

3. 项目负责人是临时的

项目是临时的，项目经理也是临时的。对这种临时性的职位如何明确其权力是不能回避的问题。

项目经理的权力一般来源于3个方面：职权、奖励权和权威，但这三种权力来源的效果有限。所谓权力，是指让人听从的能力，权力的大小在于接受人群范围的大小。首先，对于临时性的“官”来说，其权力接受人群是有限的。

联想创始人柳传志对公司经营与管理有着深刻的洞见，他曾经说过这样一句话：“当企业小的时候，一定要身先士卒，但是当公司上了一定规模以后，一定要退下来。要做大事，非得退下来，用人去做。”

管人是用人的前提，重在谋略，重在通过灵活的谋略调动员工的积极性，激发员工的创造力，从而促进企业的发展。

管理人才是对企业首脑管理能力的最大考验，要想成为一名合格的管理者，既需要有才智，又需要有魅力；既需要讲原则，又需要重感情；既要善于在办公室中分析研究问题，得出科学结论，又要善于学习和借鉴别人的实践经验。

管理过程中还不能忽略了人情与人性化管理。从聚拢人心方面来说，管理者把绝情的制度管理与有情的领导艺术融合在一起，用最彪悍的狼性呼唤最温柔的人性，才是公司管理的王道、大道。

事实上，用人是管人的落脚点，重在技巧，重在通过高明的技巧抓住人性的优点，摸透人性的弱点，长短并用，方圆互补，从而发挥员工的最大效能。所谓“君子用人如器，各取所长”。企业首脑要量才而用，用全面的、历史的和发展的眼光看待员工，使其各就其位、各得其所

心理需求

在一个公司内部，管理者和员工分别属于不同的群体，他们各自有着不同的需要。就员工来说，每一位员工的心理需求也会有所差异。管理者在考虑问题时，需要站在员工的立场上，不要想当然地下决定。

最高水平的服务只有发自员工的内心，因此一个公司只有赢得了员工们的心，才能提供最佳服务。”

古人有云：“动人心者莫过于情，情动之后心动，心动之后理顺。”这些话都表明了“情感投资”在管理中的重要性。

项目的发展绝不是靠一两个人就能完成的。只有留住优秀人才，才能让公司的前进如虎添翼。有人陪你“有难同当”，成功时也别忘了“有福同享”。只有真正把员工当成组织的一份子，

1.确立合理的激励目标

激励应当以明确、合理的目标为基础，如一个管理者将激励的目标定为“尽可能地调动本部门全体员工的工作积极性，使他们在工作中保持认真、努力、敬业的状态，并形成强大的团队合力”之后，所有的激励措施和手段都应该以这个目标为向导，不可随意偏离。管理者应当对每一项激励措施的安排斟酌损益、谨慎选择，预估一下是否能够切实调动员工的热情，然后再去执行，这样就能够在很大程度上避免出现本节案例中的偏离激励目标给团队造成损失的情况了。

2.将物质激励与精神激励紧密联系起来

在激励过程中，精神激励和物质激励缺一不可，津贴等，这样才能产生事半功倍的效果。

4.通过文化建设提供激励动力源泉

文化是团队发展之“魂”，无论是进行物质激励还是精神激励，都能够直达的内心，产生更加理想的效果.

项目方面，“鲇鱼效应”也有其积极意义。我们不妨将团队看作一个巨大的鱼槽，如果团队发展一直比较稳定，员工就会渐渐滋生出安逸思想，由于他们彼此之间的能力差距不大，团队内缺少竞争氛围，他们就会开始抱团混日子，致使整个团队死气沉沉、缺乏活力。在这种情况下，为了避免团队发展走下坡路，管就必须要引进一些富有活力的“鲇鱼”来打破这种沉闷感。

考核不仅要重结果，还要重成长

遇到了“刺头”员工，就可以学习齐经理的做法，先观察、再分析，以充分吃透“刺头”的心理和他们的最终诉求，然后使用不同的手段，去解决不同“刺头”的问题。

1.对工作能力强的“刺头”要多说服教育

人才难得，管理者对有真才实学的“刺头”还是应当多包容，多忍耐，要承认他们对团队的贡献，但也要适当地对其晓以利害，让他们意识到过强的个性会影响他们与团队成员的和谐相处，也会让他们无法完全发挥自己的能力。事实上，这类“刺头”对于自身发展和前途还是非常重视的，如果管理者能够通过巧妙的沟通与他们建立起良好的关系，对他们进行善意的点拨，他们也会乐于听从管理者的建议。

2.对无理取闹的“刺头”要及时淘汰

在“刺头”员工中，有一类属于故意无理取闹、寻衅滋事的人物，他们没有能力把工作做好，又害怕其他员工的表现超过自己，显得自己更加无能，所以就会在团队中兴风作浪、挑拨离间，把团队气氛搞得乌烟瘴气，让其他员工也没有办法安心工作。对于这样的“刺头”，管理者一定不能放任不理，否则后果会十分严重。应当拿出自己作为领导的权威来，对这些“刺头”的行为进行严厉的批评或处罚。如果他们屡教不改，那么管理者就一定要在他们对团队造成更多破坏前坚决地将他们淘汰出团队。

3.对过于贪婪的“刺头”要杀一儆百

在团队中，还有一种过于贪婪的“刺头”，他们总是将自身利益凌驾于团队、企业利益之上，十分贪婪地想要攫取更多利益。管理者让他们去完成一些任务时，他们总是会不停地讨价还价，让管理者为难。更有甚者还会为了一些蝇头小利，不惜铤而走险，做出出卖企业权益的违法行为。对于这样的“刺头”，管理者不但要严肃处理，还要“杀一儆百”，要让其他员工意识到贪婪只会招致失败的结局，只有本本分分、踏踏实实地工作才能获得成功。

应当根据团队、项目发展规划、经营状况、具体岗位需求来确定所需人才的数量、专业、层次和要求，然后编制人才需求计划并上报上级。

需要提醒的是，项目在引进人才时尤其需要注意考察人才是否能够很好地适应团队、企业的文化和价值观，这样引进的人才才会在最短的时间内融入团队中，成为团队真正的一分子，并为发挥出团队效能贡献一份力量。

“文化”的意思，也有“培养物”的意思。表示文化是需要潜移默化的意思。文中在作比喻时将相关的词打乱在一起混用

项目也和人一样，江山易改，本性难移。坏习惯总是很难改的。本小时候有一个老师曾经这样说道：“坏习惯是停不下来的，你只有用一个好习惯去替换掉它。”任何尝试过戒烟的人肯定都非常熟悉这种情况。

项目也是一样——如果你想要消灭一个坏习惯，最好是用一个好习惯去代替它。比如你不喜欢现在的周会，那把它换成另一种不同形式的会议或是其他什么（更有效的）活动。不喜欢现在毫无意义的汇报流程？别抱怨，干嘛不自己动手写一份更漂亮的、好到没人可以忽略的流程？

领导力的优势表现在：

1、在组织沟通和协作方面，女性领导通常更注重团队沟通和凝聚力，能够更好地维护员工的工作满意度和组织的稳定性。相比之下，男性领导更加强调任务导向。

因此，团队的挑战往往不仅仅源自能力，更关键的是人际关系。由于女性领导更关注人际关系和人本主义，她们在这方面能够做出重要贡献。

2、相对于男性领导，女性领导更注重员工的情感需求，更具同理心，能够更好地了解团队成员，帮助每位员工发挥潜力。

3、在处理复杂问题、全面规划和危机管理等方面，女性领导通常更注重细节，能够全面考虑各个方面，从而制定更为全面的计划和策略。

七个服务型女性领导的要点。

第一是情感恢复。

当遇到个人问题需要向领导寻求帮助时，领导关心我的个人幸福，花时间与我私下交流。在情绪低落时，能够感知并察觉，而不需要我明确表达。

第二个要点是“为社区创造价值”。

服务型领导强调要为社会创造利益，鼓励员工参与社会活动，担任志愿者等。

第三个要点是“思维效能”。领导者不仅聪明，还具备处理复杂问题的能力。他们全面了解公司目标，并知道如何实现这些目标。他们可以运用创新方法解决问题，鼓励员工提出新颖点子。此外，他们也会授权下属做出重要决策，鼓励他们独立处理工作，而不是事事向领导请示。这一点与威权型领导有所不同，服务型领导鼓励下属的成长和成功。

第四个要点就是道德。

领导必须以身作则，保持高尚的道德标准。不要为了追求成功而违背道德准则，因为下属会试探你，问是否可以做某事。作为领导，你应该告诉他们政策允许的范围以及不可接受的行为。你还可以分享以前员工犯错误时是如何进行纠正的。

第五个要点就是怎样在领导和下属之间保持边界感。

领导需要了解下属的文化背景和个人习惯。在西方领导风格中，强调领导和下属的关系应该限定在工作范围内。超出工作范围的话题可能会被视为侵犯隐私，

女性领导力中包含了亲和力、同理性，而且很多女性领导本身就乐于助人、善于沟通。协调能力较强，所以综合性来看女性领导者在一些特定的领导岗位上是非常有优势的。因为女性本身就具有亲和力，所以可以让员工认可，容易组建一个有血有肉的团队，她们也同样是优秀的聆听者，可以有效建立良好的团队关系。

而且女性沟通协调能力较强，女性领导力较强的人都具有不错的沟通能力，可以清晰表达出领导的意思，以及具体的工作目标等。这样可以和团队下属来进行全面沟通，日常工作协同能力强。而且女性善于换位思考，在管理领域上男性多数都是下达命令，但是女性则会考虑到相互协调和协作，是比较认可合作过程的。

女性领导注重人际关系的和谐性，团队稳定性也要更强。

管理项目时所展现的独特能力和特质。

这些特质包括韧性、耐心、定力、共情与同理心等，这些都对项目和团队的高效运作起到了关键作用。 首先，从项目管理的角度来看，成功的项目管理需要明确的目标、合理的角色分配以及有效的资源控制 。

项目经理需要根据团队成员的能力和潜力来选择或分配任务，并给予他们相应的权力和决策权，这能激励成员迎接挑战，培养他们的能力和技能 。

此外，团队的有效性还与冲突、权力、导向、信任等因素密切相关，团队成员之间需要建立互助合作关系，并通过反馈和正视问题来解决矛盾.

提供积极和消极的反馈有效的反馈是成长和改进的工具。

如果经过深思熟虑和建设性地交付，它有助于单个团队成员的发展并提高团队的整体绩效。 以下是作为团队领导者如何管理团队的一些示例： 给予积极的反馈。 不要泛泛地说“干得好”，而要提供具体的反馈，例如“您在上一个项目中进行的深入研究和对细节的关注为该项目的成功做出了巨大贡献。干得好！” 在提供负面反馈时，重点关注建设性的解决方案。  不要只关注错误。

承认成就和优势，同时解决需要改进的领域，以创建全面的反馈方法。 使用“三明治”技术。 从积极的反馈开始，解决需要改进的领域，最后以更积极的强化结束。  鼓励自我意识和责任感， 你可以问这样的问题：“你认为这个项目的哪些方面进展顺利？”或“你认为下次可以通过哪些方式改进你的方法？”

内部要不要竞争？要，因为人毕竟有懒惰、自私、贪心等弱点。但是，竞争什么则是项目管理者需要考虑和理清的。

项目竞争无非有两大领域：效益和效率。效益主外，效率主内。内部竞争主要在于效率之争，而对外竞争者是以效益为主。简单说来就是“对外开源，对内节流”。

对于项目管理来说，效率之争在于建立在质量、费用和进度基础上的利益相关方满意之争，如果以质量作为常量（尽管由于需求挖掘等方面的原因经常变化），项目管理的效率之争主要在于费用和进度之争。

对照不少的现实，这两方面恰恰是越来越糟，其原因在于这些企业并不是鼓励内部效率之争，而是鼓励内部利益之争，大家不是“对外开源，对内节流”，而主要是“对外妥协，对内拆台”。拆台可能不是主观的，但其结果就是造成了力量和资源发散，使一个有竞争力的企业变成了一个个在企业名义下小作坊式的混合体。这样的例子绝非偶然。

基于WBS的项目知识管理和角色调度

执行效率的高低在很大程度上决定了项目价值的大小，提高执行效率是项目管理的核心所在。要提高项目的执行效率，必须提高项目的构件化程度，并提高这些构件的复用性.

1）依据WBS将项目拆分成构件，并对这些构件进行标准化、封装以提高其复用性。项目由以下构件集成：

① WBS分解后得到的活动（工作包或工序），即为提供符合要求的结果而进行的工作。

② 角色，每个项目活动都被分配给具体的角色，角色代表项目中个人承担的任务，并定义其如何完成工作。

③ 工件，即流程的工作产品。工件提供活动的输入和输出，并提供活动之间的通信机制。工件包含文档（使用指南、标准词汇、模板、用例等），模型（分析模型、设计模型、实施模型等）和工具（开发工具、测试工具、配置管理工具等）。角色使用工件执行活动，并在执行活动的过程中生成工件。

选择合适项目团队成员的标准有很多，主要有以下几个方面。

（1）具有与任务相关的知识与技能。这是最基本的条件。要做到这一点，需要对项目的工作进行分解并对完成各项活动所需要的知识和技能进行定义。

一般说来，一支有效的团队需要三种不同技能类型的人：具备技术专长的成员、具备定义问题和决策技能的成员、具备解决冲突和建立人际关系技能的成员。这些人的技术、能力、知识结构应尽量能够互补。

2）个人对项目任务感兴趣并能兑现承诺。兴趣是最好的激励手段，当一个人全身心地投入到一项工作中去的时候，能够激发个人更大的潜能，把工作做得更好；而如果从事这个工作的人员不喜欢这个工作的时候，就有抵触情绪，项目工作的质量和进度是很难保证的。

（3）有时间参与项目。任何一个项目团队都希望找到能人或者专家，然而，能人或者专家是各个项目团队都想得到的人，他们忙碌于各个项目或者工作中。很多项目失败的原因不是由于项目团队成员的专业能力不够，而是由于这些人员对项目的投入程度不够。

（4）喜欢团队合作。项目工作中经常碰到“技术牛仔”，他们有很高超的专业技能，但很难与他人合作。这些人进入项目组一般会对项目团队的建立造成较大危害。

项目团队的能力来自和谐

项目团队最需要的是和谐。缺乏和谐的项目组是很难成为团队的，也是没有战斗力的

项目团队度过完整的生命周期

项目是有生命周期的，同样，项目团队也有生命周期。典型的项目团队从建立到解散需要经过5个阶段，即形成期、风暴期、规范期、成果期和结束期。

1. 形成期

项目团队的组建阶段为形成期。在这个时期，团队的主要特征就是“礼貌”。人员刚刚到来，彼此之间不一定很了解。他们均带着对实现项目成果和个人期望来到一起，彼此之间非常礼貌。

在项目团队形成时，确定项目目标和项目团队的工作原则与方法，使其成为大家共同关注的焦点是十分重要的。项目团队必须能够缩短这个时期。在这个阶段，项目团队的每个成员都会自觉不自觉地对自己的行为进行约束，但是，他们会私下自问这么一些问题：这个集体值得我付出努力吗？我到底是否适合这里？还是作为局外人为好？哪些人可能成为我的朋友，哪些人可能成为我的对手？

在这个阶段使项目团队成员从心理上融入团队是十分重要的，因此，指导型的人将扮演重要的角色，因为他们善于分析问题、定义概念。凭理性分析能力，他们能够使项目团队成员领会到项目的真正目的，使大家看到齐心协力的好处，以及能够帮助大家确定迈出第一步的方法。

2. 风暴期

当项目团队真正开始工作时，会遇到各种各样的问题，成员之间将产生各种各样的冲突。这个阶段被称为团队的风暴期。很多团队因不能平安度过这个阶段而夭亡。

这个阶段是多事之秋。在短暂的礼貌之后，人们就不只是单纯需要精神动力了。现实问题常常会对人们产生困扰，项目团队成员开始感到项目任务的艰巨和挑战，人们对项目的观点、方法等产生了不同的理解。在这个阶段，指望项目团队成员和谐、全力以赴地投入工作是不切实际的。

这个阶段必须处理好权力、原则等问题。要做到这一点，团队成员必须多沟通、多与他人协作、多提建设性的意见和建议，否则就可能人心涣散。

有很多项目团队不能迈过这个阶段，它们可能会奔命于各种各样的协调会议中。虽然人们都彼此告诫要“精诚团结”，但实际上很少会取得理想的效果。项目团队成员之间互相提防或攻击，他们不能将自己视为团队中的一员.

1. 规范期

如果项目团队能够安全度过风暴期，就进入了团队生命周期的第三个阶段：规范期。

在这个阶段，项目成员之间的冲突得到缓解，他们开始在很多方面达成一致意见。通过风暴期的磨合，沟通和协作的必要性得到广泛认可，团队开始逐渐建立一种公认行为标准或者价值观，团队绩效和士气开始增加。团队成员中的自我意识逐渐被团队意识取代，团队工作效率得到明显提高。

这个阶段较适宜的管理风格同样为参与、授权和集权，但与风暴期相比，授权的比重得到明显增加，而集权的比重逐渐下降。

1. 成果期

在这个阶段，项目团队已经成为一个真正有战斗力的团队，项目团队以团队为荣，他们已经知道如何协作和相互支持，团队士气高涨，每个人的自我管理和自我约束能力已悄然变成了他们的习惯。这个时期的特点就是“交付”，会出现大量的项目成果。

这个阶段的管理风格是以授权式为主流的。

1. 结束期

随着项目接近尾声，项目团队成员逐渐离开团队，这个时期称为项目团队的结束期。如果有新的成员加入，那么团队就进入了一个新的团队形成期。

理解冲突

关于冲突，有以下3点值得注意。

1. 冲突与选择有关

冲突是在选择的过程中间产生的。选择对应于放弃，如果只能从两个难分伯仲的方案中选择一个，就存在冲突。如果不用选择或者可以全部选择，则是没有冲突的。所谓的冲突来自我们的假设，也来自我们的选择。

1. 冲突与人们的心理和思维方式有关

冲突常常起始于一方感觉到对方对自己所关心的事产生消极影响和将要产生消极影响。很多冲突是由于人们的心理、假设、思维方式等造成的。

赢局面是商务谈判的最佳结果，而双赢的最大障碍在于我们都希望自己比别人要赢得多一些，在于我们会误认为“打败对手就是胜利”。“商场如战场”，但是，如果我们把商业上的竞争者（甚至是合作伙伴）看成是战场上的敌人就大错特错了。如果我们允许别人比自己赢的更多一些，占的份额更大一些，才更有可能取得双赢的结果。

3. 冲突有可能是有益的

从传统观念上看，冲突是有害的，应该避免和消除。但是，有些冲突是有益的

项目冲突的来源

在项目的生命周期过程中，冲突来源于多种原因。根据调查，项目冲突主要体现在7个方面，按照冲突强度从大到小排列分别是：

（1）进度冲突。时间成了各企业争夺最剧烈的资源，项目经理在项目进度方面存在最大的压力，因为进度是项目其他冲突因素的最终反映。当然，进度是以符合质量要求为基础的。

（2）项目优先权的冲突。所谓项目优先权是指在项目资源不足的情况下，企业在多个项目之间对资源分配的优先顺序。有时企业缺乏对项目进行优先权定义，这将就会出现“会哭的孩子有奶吃”现象，各项目、各部门对资源的争夺会愈演愈烈。

（3）项目人力资源冲突。这种冲突主要来自于项目组和职能部门对于人力资源的争夺。如果企业的组织结构不进行合理的改变，或者职能经理不作出正式的承诺服务于项目组，人力资源方面出现的问题会很难消除。这种情况对项目的进展是非常不利的。

（4）技术冲突。项目组成员来自多个专业领域，对实施项目方案需要的技术会有不同的理解。这些不同技术或对技术的不同理解，将导致项目集成的困难。此外，项目在某种程度上都具有创新性，会碰到很多技术方面的难题。

（5）管理程序冲突。项目管理的特点与企业日常运营的管理会存在很大的不同。每一个项目都具有独特性，因此，各项目组采取的管理方式也会不同。它们均会与企业的管理程序不一致。

（6）项目组成员之间的个性冲突。人们在个性上的差异会导致处事方式等方面的冲突。虽然个性冲突没有其他的冲突来得激烈，但处理这些冲突却比较困难。糟糕的是，个性问题很容易和技术问题、沟通问题相混淆。有时技术人员之间、技术人员与项目经理之间对于技术问题的争执，可能真正的原因在于他们之间的个性冲突。

项目中人际关系的冲突从发生到处理完毕，可以分为5个阶段。

（1）潜在的冲突。由于性格差异、沟通无效、组织和文化等方面的原因，项目总是存在潜在的人际关系冲突。需要注意的是，有些冲突实际上是不存在的，但人们往往凭自己的直观感受主观地断定冲突的存在。

（2）对冲突的认知。冲突的一方或双方已经知道了冲突的存在，各方体验到了紧张和焦虑，不得不开始正视冲突的存在，冲突开始出现明朗化。在这个过程中，双方要决定冲突是什么性质，这一点很重要，因为定义冲突的性质将在很大程度上影响到冲突的可能解决办法。

（3）产生行动意向。这个阶段介乎于一个人内心的认知和外显的行为之间，指采取某种特定行为的决策。将这一阶段划分出来，主要是强调行动意向会导致行动。很多冲突不断升级，其原因就是由于一方对另一方的意图进行了错误的判断。行动意向主要从两个角度进行考虑：一个是冲突一方愿意满足对方愿望的程度；另一个是冲突的一方愿意满足自己愿望的程度。

（4）采取行动。到此阶段，冲突已经表面化，到了非采取行动不可的地步。

当人们意识到冲突的时候，他们将作出什么样的反应，有着很多的选择。依据满足自己的愿望还是满足别人的愿望的程度，可以有从竞争到协作、从回避到迁就以及折中等5种解决方式。

① 竞争。所谓竞争是指一方更多地满足自己的愿望，而较少考虑满足另一方的愿望。

竞争结果一般是“我赢你输”。竞争常含有权力因素，常常是一方通过施加压力，迫使另一方放弃。

当冲突的一方选择竞争作为策略时，另一方也常会使用竞争作为策略。

② 协作。所谓协作是指尽可能地满足双方的利益，努力做到让大家都满意。

成功的协作可以使冲突当事人都能够成为赢家，达到“双赢”的局面，当事人会对结果产生很强的责任感。协作需要创造性，双方需要积极思考新的方法。

协作的方法能否成功，关键在于是否可以使双方都能够受益。冲突的双方可以先定义清楚问题，对各自要达到的目标排序，然后双方找出可行方案，若不可行，可以定义可接受的范围。

如果某一方案能使双方利益最大化，但对其中一方更有利的话，应该对另一方进行适当的补偿，以使双方均衡。

③ 回避。回避就是既不寻求满足自己的愿望，也不寻求满足他人的愿望，先把事情放到一边，留待以后处理。

回避冲突对解决冲突是没有作用的，但对于处理琐碎事件，特别是那些能够自行消亡的事情非常实用。如果遇到因为情绪问题引起的冲突，在最初采用回避策略可以使人冷静下来，为今后提出建设性的解决方法做准备。

④ 迁就。迁就就是一方尽量满足对方的愿望或者屈从对方的意愿，以他人的利益为重点。迁就主要表现为传递愿意改善关系的信息，或者赞扬对方，或者为其提供帮助。

如果冲突是因为情绪产生的，迁就能够避免冲突升级，有利于帮助改善双方的关系。但如果冲突涉及资源规划、责任分配等实质性问题，迁就不仅不能解决问题，反而会造成项目后期的更多问题。

⑤ 折中。折中是冲突双方的一种交易，双方都希望在现有条件下能够获益最大。所以双方都会折中地考虑别人的愿望，都会做一些让步，放弃一些东西。折中的关键是让双方都感觉公平。

GE公司前CEO杰克•韦尔奇有一句名言：“沟通、沟通、再沟通。”在所有的项目管理技能中，沟通是最重要的。

项目收尾

很重要的一项工作就是完成顾客对项目产品或项目可交付物的验收。

客户将对照合同中对项目的需求并按照验收程序审查交付的项目成果。这时应提醒项目客户注意需求本身发生的偏差，并出示所有得到客户同意的（客户签字认可的）变更记录。而且，要使任何悬而未决的项目问题都可以得到正式结束。

最好的方法是将顾客和其他项目利益相关方召集在一起召开一次最终会议。通过这样的会议，可以避免项目经理就尚未解决的问题逐个向利益相关方进行澄清。

此次会议的一项主要内容是项目经理需要作出项目执行陈述：比较项目最终可交付成果与项目合同文件要求的偏差情况。

把项目产品移交给客户过程中需要注意如下几点。

（1）制订移交计划。项目经理必须制订得到项目发起人和项目客户认可的项目产品移交计划，其中必须说明在何时、何地、以何种方式移交项目产品，有哪些人参加移交过程等。

（2）确保客户接受产品。项目经理要尽量让客户参与到制订移交项目产品计划的过程中，这样会促进客户对项目产品的接受。在项目完成时，客户必须要有机会确认项目产品是否符合他们的需求。

项目经理是项目的负责人，他要进行项目的计划、组织、协调以及实施工作，以确保项目的成功完成。项目经理在项目管理中起着关键的作用，可以说是项目的灵魂人物。

调整心态

导致项目团队工作不理想的原因很多，其中一项重要的原因出在团队的管理者身上。不称职的项目经理是项目的杀手，而且是职业杀手。

财报的一些小窍门，包括分析框架和好用的工具。看财报的目的就是分析一家上市公司的好坏。而好坏一定有判断标准，这个标准就藏在财报的

「资产负债表」、「利润表」、「现金流量表」里。

这三张表里的「核心指标」，可以直接反应出一家上市公司的好坏。

所以读财报要做的就是解读核心指标，输出定性结论。

财报数据中筛选了 17 个常用的「核心指标」，并把它们分成 5 大维度。做了张表：

要重点看每个指标的「解释与备注」

3 比气长（现金流量）、经营能力、赚钱能力、财务结构和偿债能力这 5 个维度的最终目的是搞清楚一家公司「资产、负债、现金」三方面的情况。

资产软、负债硬，现金为王。这句话可以好好体会一下，同样适用于个人。

4 怎么用这些指标呢？

首先，站在「一家公司」的层面，指标高低有好坏之分。

比较简单的像毛利率、净利率、流动比率、速度比率，这个肯定是越高越好。

但是现金占总资产比率、股东权益占总资产比率就要适中才好。

现金占总资产比率过高，现金流量是充沛了，但现金并不能为股东创造收益。

股东权益占总资产比率过高，这家公司的杠杆就太低，运营不够积极。

其次，站在「一个行业」的层面，同一行业的不同公司做横向对比。同一行业的公司，商业模式是差不多的，对比它们的毛利率、净利率、存货周转天数、应收账款周转天数就能大致看出来哪些公司更优秀。

在做投资决策时，除了要看「财务指标」，还要看「估值指标」。

即对比同一行业不同公司的 PE、PB、百分位等等。如果一家公司的财务数据不如行业平均值，而估值指标又比其他公司高，那么建议避开。此外，对比同一行业不同公司的财务数据，还能找出来那些「老千公司」。

每个行业都有一个或几个龙头企业。

龙头企业拥有丰富的管理经验、超强的渠道控制力，它们的毛利、净利、存货周转天数等，一般就是这个行业目前的天花板。如果一家成立没几年的毛头小子，毛利、净利、存货周转天数比龙头公司还好，那么这份财务数据可能就有水份。

最后，如果分析了一个行业的几家公司，发现数据都不怎么好看，比如毛利过低、生意周期过长、OCF 连续几年为负，那么这个行业大概率出了问题。

想第一，耐心看。 上来就看财务数据？没意义，如果不懂业务看数据也是白瞎。 从上到下：是否了解公司所在行业的现状和基本规律？券商研报可以解决。 是否了解公司的主营业务？券商研报、公司官网、分析文章可以解决。

是否了解公司在报告期内的业务变化？

财报里的「管理层讨论与分析】一节可以解决，

第二，聪明看。 财务数据从来不是在财报里看的，因为一手数据全是数字，而人们天然对数字并不敏感。 所以要用工具来看，看处理过的、数据可视化的财务数据 用哪些工具？

太多了，雪球、理杏仁、萝卜投研、choice、看财报等等，大同小异，你会用 即可。

第三，辩证看。财务数据是一门财务语言，而我们理解公司需要商业语言，需要你在脑子里把二门语言打通。 怎么做？深刻理解「主要财务指标」背后的商业意义: 看财报的要点有 懂业务、用工具、懂指标。#

财务报告中包括了三个方面内容：审计报告、会计报表和会计报表附注。 这里我们重点聊聊会计报表，而会计报表最核心就是三张表分别是：

资产负债表、利润表、现金流量表。

要读懂财报，最核心的就是读懂这三张表。

1. 利润表：看一家公司赚了多少钱 首先我们来看利润表，一个时期内容，公司赚钱能力强不强，可以看其中两个典型指标：

• 赚钱的速度 —— 营业收入、净利润

首先，我们可以从营业收入和净利润中，看一个公司成长速度如何。一个简单的方法，我们可以用今年的营业收入和净利润与去年对比，看看增长速度。 还是以贵州茅台和洋河股份为例，从数据就能看出，茅台的成长能力很强，高过后者。

赚钱的效率 —— 毛利率

另外，我们可以从利润表中看出企业的赚钱效率如何。通俗来说，就是这个企业能不能赚钱。这个能力我们一般是用毛利率来衡量，什么是毛利率？还是以餐厅为例，如果 2016 年营业收入是 10 万，营业成本是 5 万，那么毛利润是 10-5=5 万，毛利率就是（10-5）÷10=50%，这 5 万块钱还要再减去人工水电等等费用，到手的才是赚到的钱，所以假如毛利率太低的话，餐厅就有可能亏本。一般来说，好公司的毛利率往往不低于 30%。否则，在扣除税费、管理费等其他支出后 ，很可能赚不了多少净利润。同样地，来算算贵州茅台和洋河股份的毛利率。

2. 资产负债表：看一家公司是不是安全#

资产负债表，顾名思义有两大块内容：资产和负债。资产就是指企业拥有的具有商业或交换价值的东西，预期未来会给企业带来经济利益或资源。比如现金、厂房、机器设备等等，就是很典型的资产；负债，指企业所承担的能以货币计量，将以资产或劳务偿付的债务。这张表，主要反映的是一个企业某个时点的财务实力。也给大家介绍两个其中比较重要的信息。

资产负债率#

一般来说，合理的企业负债都是为了更好地经营生产，提高自身竞争力。合理借款对于企业也是好选择。但是，欠钱太多总是不好的，万一还不起甚至会导致企业破产，所以高负债的公司总是很危险的。我们怎么来判断一个公司负债是否合理呢？最简单的方法就是：资产负债率，即总负债 ÷ 总资产

资产负债率 = 总负债 ÷ 总资产一般来说，资产负债率不同行业之间的差别比较大。但是，总体来说最好不要高于 50%，尽量不超过 60%。比如茅台和洋河的资产负债率都是 30% 左右，债务负担很小。

除此以外，我们还要重点关注一下企业整体的借款利率，就是负债成本。通过关注财务报表中的利息支出等相关栏目，就能找到相关信息。企业越是能够用低成本借到钱，负债就越有价值。

* 资产周转率再来介绍一个重要的参考指标 —— 资产周转率。这个指标可以对应不同的具体资产周转率，比如应收账款周转率、存货周转率等。这些周转率的主要价值，是反映企业经营效率高不高。我们来举个应收账款周转率的例子。资产负债表有一项目叫应收账款，是指卖出东西却没有收到的那部分钱。

应收账款周转率＝营业收入（来自利润表）÷ 平均应收账款。怎么理解这个指标呢？

假设有一个老顾客每月来你店里吃饭，每次吃 100 块记账，月底再还，那么这个人一年总共消费 1200 元，而这个赊账因为让他保持着 100 元的应收账款。计算一下，得出应收账款周转率的结果就是 1200÷100=12，也就是说应收账款一年里有 12 次变成现金。假如这个人一年结一次账，应收账款周转率就是 1200÷1200=1

所以，应收账款周转率越低，说明账期越长，应收账款的收回就慢了；而周转率越高，意味着账期越短，应收账款的收回越快。也就是说，这个指标一般数值越大越好。

这两家的经营现金流都大于 0，相对来说，洋河的现金流比茅台更健康一些。除了经营现金流通常都是正向比较好外，投资和融资现金流的正负很难说一定哪种更好，我们还需要结合企业发展阶段、行业等具体信息来做分析。最后提醒大家，一些会计报表附注中也有一些重要数据，可以有选择地翻阅一下。好啦，我们再来总结一下本课内容：之前我们提到，股票代表了公司一部分所有权，而基本面分析就是希望在好行业选出一家好公司，在它股价被低估的情况下买入，提高我们的投资胜率。

具体分析，包括定量分析和定性分析两种。我们需要建立一个管理者的视角来审视公司。一个简单的模型，就是用 SWOT 分析法，来综合分析多方因素做定性分析。

从财务报表中的数据，我们定量分析一个公司。大家可以主要关注利润表、资产负债表和现金流量表这三张最重要的表格。一些重要的关注点，我们也整理了一张表格，大家可以在讲义区找到

人都有两个身份：CEO 和 COO。一个负责 “选择”，一个负责 “经营”。

先说 CEO。 我认为一个 CEO 最重要的工作是做 “选择”，是 “取舍”，或者更极致一些，是 “舍”。

对于公司来说，最重要的资源是 “团队”、“时间” 和 “现金”。“做什么”、“怎么做”、“什么时候进攻”、“什么时候撤退”、“哪些更重要”，这些都是作为公司的 CEO 每天在进行的 “选择”。 而对我们个人来说，在漫长的一生中，可供 CEO 去做 “选择” 和 “配置” 的资源，其实各个时间段并不一样。总的来说，这些资源包括：时间、长期关系和现金流。

怎么选择呢？

得一个很重要的标准就是用 “长期视角” 来做衡量，无论是 “人” 还是 “事”。我还有两个自己的小窍门，就是选择 “看不见效果” 的事、选择 “短期不见效” 的事。

在职业生涯的早期，大多数人其实并没有太多的现金可供配置。作为 CEO 来讲，这时候你最重要的资源是时间和工作。 “做什么”、“和谁在一起”、“业余时间如何分配”，我觉得是这个时期 CEO 最重要的 “选择”。

如果你在做你喜欢的事情，如果你做的事情很有社会价值，如果你在一个发展很快的行业和公司里，如果你工作环境和同事能够帮助你快速成长，这样的选择比短期的薪水高低要重要的多。

当然，做的事情很重要，和谁一起工作也很重要。在年轻的时候，我们每个人的价值观还在形成阶段。这个时候你和谁工作、做什么，往往会对你的未来起到很深远的影响。

我又要翻出巴菲特每年都在股东信里念叨的话： 我们只愿意与我们喜欢并尊重的人一起工作，这不仅仅将我们获得好结果的机会最大化，同时可以给我们带来非同一般的美好时光。

BTW：在《商界局外人》这本书中，作者也认为在所有对巴菲特和芒格的研究中，这一条是最被忽视的，他说：“在选择与最好的人和业务保持联系、避免不必要的变动中，有着一种非常有说服力的、可意会不可言传的逻辑。这不仅是一条通达出色经济收益的道路，也是一种更为平衡的生活方式。在他们所能够教导的众多经验中，这些长期关系所带来的能量也许是最值得重视的。” 举两个例子来看看怎么用 “长期视角” 来做选择。 前两天我和一个朋友聊天，谈起他之前做 “兼职” 的经历。我不赞同为了 “赚钱” 去做 “兼职”，背后的原因是：作为自己的 CEO，你应该意识到大部分的 “兼职” 是典型的 “线性” 行为，并没有积累，也没有非线性的可能性。

虽然会有短期的收益，但从长期看并不是好的选择。 ** 相反，如果你利用业余时间去学习自己感兴趣的东西，增长自己的技能，这些认知和成长，会把自己变的更好，也终究会通过工资、奖金、股票等外在的东西表现出来。 ** 另外，作为自己的 CEO，如果你有投资的经历和认知，你还会对自己的价值回报周期有更深的认识，因此也能够更好地做出以终为始的思考和决策。 COO#

再说 COO。当你的 CEO 身份做好 “选择” 之后，COO 的作用就是坚定、专注的把这些 “选择” 去 “执行”、“经营” 好。

我觉得作为你自己的 COO，首先是坚定和专注。 就像一个公司的战略一样，是否奏效往往需要挺长的时间，一个人的 “选择” 也是如此。如果做了选择，但是在每天工作的过程中不能全力以赴、专注当下，就没法把 “选择” 的路走到极致，更无从谈起这个选择究竟是好是坏。 今天和一个且慢的小伙伴聊天，我对他也说到了这句话。先用自己 CEO 的身份去做 “选择”，然后用 COO 的身份心无旁骛、100% 投入，去把这个选择执行好。 当然，COO 的工作重心是 “经营”。 依然用投资来说明。

不知道你是否还记着我们之前聊过的一个企业的 ROE （净资产收益率）模型？如果不记得。

从结果数据上看，好企业和平庸企业的区分标准是长期的 ROE（净资产收益率）。

对于我们每个人，也是如此。把我们看成一个个企业，我们对自己的 “经营成果” 也可以呈现为 ROE。为了把自己这个 “企业” 经营好，从结果上看，你自己的 “企业” 的 ROE 应该超过平均水平（其他人）。

拆开来看：ROE 分为净利率、周转率、杠杆率。 作为 COO，你能做哪些事情呢？ 提高周转率：你可以提高工作效率，慢慢承担更多的责任和工作； 提高杠杆率：你可以通过管理团队或者建立个人品牌，帮助自己的伙伴和别人变的更好；Sam Altman 说过，提高杠杆最好的方式是 “毫无保留、毫无所求的帮助别人”，这个原因结果可能有些绕，你自己慢慢体会一下。 就这样，慢慢的，你会建立自己的竞争优势。作为 “经营” 结果，你的 ROE 也显著的超过其他人。 财富积累的基本途径： （

1）雇佣工作 —— 财富积累加减法#

雇佣工作的准入门槛不高，但伴随着时间和机遇的消磨。成功者可以把简单的加法做成乘法，甚至转变成一种投资，典型的如职位的升迁，甚至工作角色的转变，如中高层、CEO、合伙人等；失败者则永远在做重复的加法，如果环境恶劣，甚至会做减法，如恶性通胀、辞退重来、变换行业等。

（2）独立经商 —— 财富积累乘除法#

独立经商的准入门槛不低，需要的不仅仅是聪慧的头脑，还需要很高的情商，超于大众的意志力，更加需要精力的极大损耗。成功者虽然财富上靓丽，但一定会身心俱疲，内伤严重。

（3）投资 —— 财富积累指数级乘除法#

投资，准入门槛最低，但却渗透到生活的方方面面，也渗透出人性的方方面面。人生何处不投资，成功者，不仅仅是财富，身心也得到极大的舒畅，生活轻松惬意，人生水准稳步提升；失败者，毁损财富是小事，身心思想基本上被完全击溃，生活如入地狱，永不会得到翻身之日。 投资就是一种选择，选择你自己的人生之路； 重视投资，也就是重视你自己。

第二部分：基金证券类知识大全

• 基金类：1--14条

• 兼并与收购类：15--22条

• 金融衍生工具类：23--45条

• 证券发行类：46--105条

• 证券交易类：106--147条

• 资产证券化类：148--152条

• 其他类：153--176条

第一部分：银行系金融知识大全！

1、什么是存款准备金率和备付金率？

存款准备金率是中央银行重要的货币政策工具。根据法律规定，商业银行需将其存款的一定百分比缴存中央银行。通过调整商业银行的存款准备金率，中央银行达到控制基础货币，从而调控货币供应量的目的。中国人民银行已经取消了对商业银行备付金比率的要求，将原来的存款准备金率和备付金率合二为一。目前，备付金是指商业银行存在中央银行的超过存款准备金率的那部分存款，一般称为超额准备金。

2、什么叫货币供应量？

货币供应量，是指一个经济体中，在某一个时点流通中的货币总量。由于许多金融工具具有货币的职能，因此，对于货币的定义也有狭义和广义之分。如果货币仅指流通中的现金，则称之为M0；狭义的货币M1，是指流通中的现金加银行的活期存款。这里的活期存款仅指企业的活期存款；而广义货币M2，则是指M1再加上居民储蓄存款和企业定期存款。货币供应量是中央银行重要的货币政策操作目标。

3、何谓“央行被动购汇”？

按照目前的结售汇制度安排，企业应当将外汇收入卖给外汇指定银行，而外汇指定银行则必须将超过一定金额的购入外汇在银行间外汇市场上卖出。如果企业需要购买外汇，则需要到外汇指定银行凭相应的证明文件购买，相应地，外汇指定银行在外汇不足时，在银行间外汇市场上买入。由于我国实行的是有管理的浮动汇率制，汇率需要保持在相对稳定的水平上。因此，一旦出现国际收支顺差，外汇供应量增大，而同时要保持汇率稳定，中央银行就不得不在银行间外汇市场上被动地买入外汇，卖出人民币，也就是吐出基础货币。

4、什么是贷款迁徙分析或信用风险迁徙分析？

贷款迁徙分析或信用风险迁徙分析（loan migration analysis or credit risk migration analysis），是近年来新出现的一种以概率分析为基础的信用风险分析方法。它是用贷款的历史损失数据来推算当前一家银行贷款组合中贷款损失所占的比重，从而确定贷款损失准备是否充足。一般来说，贷款迁徙分析有四个主要的步骤：

• 1、将贷款组合按照贷款的种类或风险类别分组。如可将贷款划分为正常、关注、次级、可疑，还可将贷款以划分为房地产贷款、担保贷款、信用贷款、汽车消费贷款等类别。这主要是因为不同类别的贷款具有不同的损失状况（different loss history）。

• 2、确定各类别贷款的损失率。如关注类贷款在第四个季度的损失是2%；

• 3、对影响贷款损失率变化的因素进行分析，并对现有损失率进行调整；

• 4、将调整后的损失率乘以当前季度各类别贷款额，得到各类别贷款的损失额。

进行贷款迁徙分析至少要有连续四个季度的贷款损失数据。贷款迁徙分析的前提是必须要有有效的有问题贷款识别体系、准确的贷款分类和贷款损失核销制度。否则，贷款迁徙分析的质量得不到保证。

5、什么是银监会所倡导的审慎银行资本监管思路？

提高商业银行资本充足率，促使商业银行计提充足的贷款损失准备金，是商业银行应对宏观经济波动的重要手段，也是贯彻中国银监会“管法人、管内控、管风险、提高透明度”监管理念的具体措施。审慎的银行资本监管思路是，首先要提高商业银行贷款五级分类的准确性，在此基础上商业银行计提充足的贷款损失准备金，从而更加真实地反映银行的经营成果，然后使商业银行的资本充足率达到规定标准。即“提高贷款五级分类的准确性?提足拨备?做实利润?资本充足率达标”。

6、什么是关联交易？

商业银行关联交易是指商业银行与关联方之间发生的转移资源或义务的下列事项，包括授信、担保、资产转移、提供服务等。商业银行的关联方既包括自然人也包括法人或其他组织。关联自然人包括商业银行的内部人、主要自然人股东及他们的近亲属、商业银行关联法人的控股自然人股东、董事、关键管理人员，以及对商业银行有重大影响的其他自然人等。

关联法人或其他组织则包括商业银行的主要非自然人股东；与商业银行同受某一企业直接、间接控制的法人或其他组织；商业银行的内部人与主要自然人股东及其近亲属直接、间接控制或可施加重大影响的法人或其他组织；以及其他可直接、间接、共同控制商业银行或可对商业银行施加重大影响的法人或其他组织。

7、什么是通货膨胀和消费价格指数？

通货膨胀是指一个经济体在一段时间内总体价格的持续上涨。通货膨胀是一种货币现象，是流通中的货币超过了产品和服务所需货币量。它造成的直接后果是购买力的下降。通常，通货膨胀率是用消费价格指数（CPI）来衡量的

8、什么是国际收支？

国际收支是指一定时期内一个经济体（通常指一国或者地区）与世界其他经济体之间的各项经济交易。其中的经济交易是在居民与非居民之间进行的。经济交易作为流量，反映经济价值的创造、转移、交换、转让或削减，包括经常项目交易、资本与金融项目交易和国际储备资产变动等。国际收支平衡表是按照复式薄记原理，以某一特定货币为计量单位，运用简明的表格形式总括地反映一个经济体（一般指一个国家或地区）在特定时期内与世界其他经济体间发生的全部经济交易。

9、何谓“软着陆”？

“软着陆”是指一个经济体在降低经济增长速度，以免出现高通货膨胀率和高利率，同时又要防止经济陷入衰退的做法。中国经济必须要实现“软着陆”，以保证经济可持续增长。我国历次宏观调控的经验反复证明，经济大起大落对持续发展会造成巨大损害，恢复起来需要更长时间、付出更大代价。

去年以来，党中央、国务院见微知著，适时适度地针对部分行业过热和固定资产投资增长过快等主要问题实施宏观调控。其根本着眼点是把各方面加快发展的积极性保护好、引导好、发挥好，及时消除经济运行中不稳定、不健康因素，促进国民经济既快又好地平稳持续向前发展。

10、什么是骆驼评级制度?

美国监管的评级方法“骆驼”评级法其评价内容只共有五大类指标，即资本充足率（Capital Adequacy）、资产质量（Asset Quality）、经营管理水平（Management）、盈利水平（Earnings）和流动性（Liquidity）。其英文单词的第一个字母组合在一起就是“CAMEL”，正好与“骆驼”的英文单词相同，所以该评级方法简称为“骆驼”评级法。

后经发展，世界各国的金融监管都广泛使用，并经发展增加了“市场风险敏感度（Sensitivity to Market Risk），现在发展成为“CAMELS”

这一制度正式名称是“联邦监督管理机构内部统一银行评级体系”，俗称为“骆驼评级体系”（CAMEL Rating System）。

11、银监会公布股份制银行评级办法

中国银监会公布了股份制商业银行风险评级办法，今后各股份制银行将会被监管部门分成五级，一级是良好，五级为差，对不同级别将采用不同的监管方式，而老百姓选择银行时也将多了一个参考。

这份评价体系包括对银行的资本充足状况评价、资产安全状况评价、管理状况评价、盈利状况评价、流动性状况评价和市场风险敏感性状况评价以及在此基础上加权汇总后的总体评价。

据介绍，目前这一评价体系参照了国际通行的骆驼评级法。所谓骆驼评级制度起源于美国，在1921年～1932年间，美国先后倒闭银行10800家，1933年，银行更是频繁发生挤兑。面对严峻形势，为加强对商业银行的业务经营、信用状况等方面的监督管理，美联储选择五个要素对银行进行监管。五个要素是资本充足状况、资产质量、管理能力、盈利能力、资产的流动性，这五个英文单词的第一个字母组合成了一个词“CAMEL”——英文的意思是骆驼。

12、什么是保理业务?

所谓应收账款的保理，通俗地讲就是企业把赊销出去的货物的应收账款有条件地转给银行，银行为企业提供资金，并负责管理、催收应收款和坏账担保，企业可借此及时回收账款、加快资金流转。

按业务方式应收账款保理又分“有追索权”和“无追索权”两种，从字面上也好理解，有追索权即企业的下家(买方)到时候不还账时，银行有权向企业追索，企业有责任从银行回购账款；而无追索则是银行买断企业的应收账款，(除非特殊情况)，不管买方能否还款，风险全由银行承担。

13、什么是全面风险管理理念？

全面风险管理理念（Enterprise-wide Risk Management，简称ERM）侧重通过公司治理、内部控制等制度设计，降低住处不对称的程度，从而降低道德风险，并保证组合风险管理和交易风险管理的有效性。

国际先进银行的风险管理，从传统的交易风险管理阶段到组合风险管理阶段再到全面风险管理阶段。

14、什么是税收的收入效应和替代效应？

各种形式的税收通常产生两种经济效应：收入效应（Income Effect）和替代效应（Substitution Effect）。税收的收入效应是指税收引起人们收入的变动，即人们由于纳税而使可支配的实际收入随之减少。政府变动税收政策也会改变人们的现行收入水平，典型的情况是政府增税使人们收入相对下降，而减税使人们的收入相对提高。替代效应是指税收引起人们经济行为的调整，即人们为了减少纳税负担而改变在可供替代的经济行为之间的选择。

例如，政府对商品课税可能改变人们在可供替代的商品之间的选择，对企业课税可能改变人们在可供替代的投资之间的选择，如此等等。人们对经济行为的调整必然造成经济税基的变动，导致个人收入、企业收入，以及政府财政收入的变化。因此，政府的税收政策及其调整总是给经济社会同时带来上述两种效应。

当然，唯一的例外是对非经济税基课税，只会引起收入效应，而不会发生替代效应。因为这种课税与个人经济行为无关，它仅仅减少纳税人的可支配收入，不会引起纳税人经济行为的改变，不会影响人们的既定的经济选择。这种不会产生替代效应的税收通常称为中性税收（Neutral Tax）。

现实生活里，属于中性税收的只有一次性总额税（Lum-sum Tax）。该税是政府为特殊目而征课的一次性税收，通常情况下，这种税收不能逃避，也不对个人经济行为造成明显的扭曲。除了一次性总额税外，其他各类税收都是非中性的，都会影响人们的生产、消费、储蓄、投资的决策，即都会改变人们对使用经济资源的决策。

理论上认为，所有非中性税收都属于扭曲性税收（Distorting Taxes），均导致人们在经济资源使用方面产生福利损失，或效率损失。这是因为，政府税收的加入必然改变原先经济社会处于均衡状态的（商品的）相对价格体系，只要商品之相对价格发生变动，人们就会对个人经济行为进行调整，即发生了税收的替代效应。

但是，由于此时经济社会相对价格的变动并不代表经济资源之相对稀缺程度的改变，人们的行为调整实际上就带有相当的盲目性，这不仅无助于经济社会恢复均衡状态，反而会使之进一步受到破坏，并对国民福利提高带来某种不利影响　 换言之，虽然税收使政府获得了一定规模的财政收入，但是如果其代表的国民福利不能充分补偿税收造成的国民福利的减少，就表明国民要承担额外的税收负担。这种额外的税收负担，又称超额税负担，则被认为是税收造成的国民福利的净损失。

15、证券发行的主要方式有哪几种？

证券发行的主要方式有全球公募、招标和簿记建档。

16、什么是路演？

路演（roadshow）是指拟上市发行股票（或债券）的公司在正式发行股票（或债券）之前向机构投资者推介股票（或债券）的活动。企业可以通过路演的情况调整股票（或债券）的定价，使之顺利的发行出去。

17、什么是EMV？

EMV规范是由Europay、Mastercard、Visa三大信用卡国际组织联合制定的IC（智能）卡金融支付应用标准，其推出的目的是在IC卡支付系统中建立卡片和终端之间统一的互通互用的标准平台。这种以芯片卡配合密码输入的技术，代表着未来银行卡的主流发展方向。

18、什么是簿记建档？

簿记建档(BookBuilding)是一种证券化发行方式，国外很多国家也在使用这种方式进行股票、债券等证券品种的发行。具体流程是：首先由簿记管理人(一般为主承销商)进行预路演，根据预路演获得的市场反馈信息，发行人和簿记管理人将根据市场情况与投资者需求共同确定申购价格区间。

然后进入路演阶段，债券发行人与投资者以一对一的方式进行更加深入的沟通，同时，簿记管理人开展簿记建档工作，由权威的公证机关进行全程监督。主承销商一旦接收申购订单，该原始资料立刻接受公证机关的核验，并对订单进行统一编号，确保订单的合规性、完整性。主承销商在公证机构的监督下，将投资者在每一价格上的累计申购总金额录入电子系统，形成价格需求曲线，并以此为基础，与发行人共同确定最终的发行价格。

19、什么是收益率曲线？

收益率曲线是描述投资收益率与期限之间关系的曲线。

20、什么是CME？

贷币错配风险

21、什么是IPO？

股票首次发行

22、什么是FDI？

流动性风险指金融机构没有足够的流动性资金来及时支付流动性负债，乃至引发挤兑风潮的危险。其原因可以是金融机构的资产和负债的期限搭配不当，把大量短期资金来源进行长期资金运用，又没有足够的支付准备，造成资金周转不灵；也可以是因出现资产损失又无力弥补，失去了支付流动性负债的能力。流动性风险的危害性极大，严重时甚至会置金融机构于死地。

外汇风险一般是指在一定时期的国际经济交易中，因未料到汇率或利率的忽然变动，给外汇持有人带来的经济收益或损失。从广义上讲，外汇风险也包括国际经济、贸易、金融活动中产生的信用风险，但一般是指货币汇率变动带来的风险。

在浮动汇率制度下，汇率或利率变动十分频繁，从而必然会引起交易双方的收益和外汇持有人所持外汇的市场价值发生变动的风险，外汇风险可概括为四种类型：①交易风险；②评价风险；③经济风险；④储备风险。由于外汇风险涉及到交易双方经济利益，所以各国外贸企业、外汇银行等在其经营活动中，都把避免外汇风险视为管理外汇资财的一个重要方面。

防止外汇风险的主要方法有汇率的预测法，选择货币法，货币保值法，远期合同法，利用国际信贷法，早付迟收或早收迟付法，对销贸易法，调整价格法，利率和货币调换法，保付代理业务法，投保货币风险保险等法。

23、国家风险

指由于借款国政治、经济不稳定、法制不健全、信用观念弱或失去国际支付能力等原因，使借款国不能偿付债务或拒绝偿负债务，从而给从事国际业务的金融机构带来的风险。随着国际业务的扩大，国家风险问题日益突出，并且国家风险还有连锁效应，即一国债务危机会涉及到其他国家偿还外债的能力，甚至引发全球性金融危机。

24、三角债

是企业相互拖欠货款的俗称。企业在商品交易中，经过双方约定，可能会出现先发货、后付款或先收款、后发货的情况，企业经常保留一定的应收应付款项是正常的，这不是"三角债"。"三角债"是指超过正常限度，即超过结算实践或超过商业信用约定支付实践而不能偿还的债务。"

三角债"形成的原因：一个是固定资产投资规模过大、建设项目超概算、资金缺口大且到位不及时，项目不能按期运营，投入资金不能回流，或项目决策失误根本无法回流。这是造成企业货款拖欠的重要原因；二是企业资产负债率过高，所需流动资金主要依靠银行贷款支持，偿债能力下降，形成拖欠；三是在企业资产负债结构中不合理的情况下，企业流动资金的漏损和流失，加剧了流动资金的紧张状况和相互拖欠。

25、金融风险预警系统

是金融监管机构为了更好的对金融经营机构实施有效监控，既是对其可能发生的金融风险进行预警、预报所建立的早期预警系统。该系统通过设置的一系列监测比率和比率的"通常界限"，对金融经营机构的经营状况进行监测。早期预警系统可通过对金融经营机构的主要业务经营比率和比率的"通常界限"加以仔细分析，对接近比率"通常界限"的金融经营机构及时预警并进行必要的干预。这种早期预警系统属于事前监管。

26、金融创新

是指政府或金融当局和金融组织为适应不断变化的外部环境和在融资过程中的内部矛盾运动，防止或转移经营风险和降低成本，为更好的实现流动性、安全性和盈利性目标而逐步改变金融中介功能，创造或组合一个新的高效率的资金营运体系的创造性过程。主要类型有：风险转移创新；流动性增强创新；信用创造创新；股权创造创新。

27、金融衍生产品

是指从原生资产派生出来的金融工具。由于许多金融衍生产品交易在资产负债表上没有相应科目，因而也被称为"资产负债表外交易（简称表外交易）"。金融衍生产品的共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易，不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行，只有在满期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足货款。

因此，金融衍生产品交易具有杠杆效应。保证金越低，杠杆效应越大，风险也就越大。国际上金融衍生产品种类繁多，活跃的金融创新活动接连不断的推出新的衍生产品。金融衍生产品主要有以下分类方法：①根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类；②根据原生资产大致可以分为四类，即股票、利率、汇率和商品。

28、金融监管

是指金融行政管理机关（中央银行或其他金融行政管理机关），为了维护金融体系的稳定，防止金融混乱对社会经济的发展造成不良影响，而对商业银行和其他金融行政管理机关以及金融市场的设置、业务活动和经济情况进行检查监督、指导、管理和控制。简单地说，也就是金融行政管理机关通过其对商业银行以及其他金融机构的管理，对金融市场的管理，达到稳定金融和促进社会经济正常发展的目的。

29、洗钱

是指利用银行体系或其他金融设施，把从非法所得到的肮脏收益转换成合法金融资产的过程。洗钱一般可以分为三个步骤：第一步是存放，即设法把非法现金收益存放在银行里；第二步是掩盖，即通过多层次的、复杂的金融交易，试图把资金来源的非法性掩盖起来；第三步是合并，把"洗干净"的钱合并在一起，从而可以堂而皇之的加以使用。洗钱是目前国际银行界所遇到的最严重的问题之一。我国新的刑法把洗钱和内部交易等行为纳入了刑事犯罪的范畴。

30、巴塞尔协议

是指国际清算银行所属银行监督管理委员会（简称巴塞尔委员会）

31、骆驼评级制度

全称"银行统一评级制度"，是美国金融管理当局现今使用的对商业银行的全面状况进行检查、评级的一种经营管理制度。由于它主要从五个方面对商业银行进行检查评价，即：资本充足性、资产质量、经营管理能力、盈利水平和流动性，这五个方面的英文字首字母拼在一起，恰好是英文"骆驼[CAMEL]"一词，因此通常称之为"骆驼评级制度"。

32、货币政策

通过中央银行调节货币供应量，影响利息率及经济中的信贷供应程度来间接影响总需求，以达到总需求与总供给趋于理想的均衡的一系列措施。货币政策分为扩张性的和紧缩性的两种。扩张性的货币政策是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求，在这种政策下，取得信贷更为容易，利息率会降低。

因此，当总需求与经济的生产能力相比很低时，使用扩张性的货币政策最合适。紧缩性的货币政策是通过削减货币供应的增长率来降低总需求水平，在这种政策下，取得信贷较为困难，利息率也随之提高。因此，在通货膨胀较严重时，采用紧缩性的货币政策较合适。货币政策的工具主要有：调整法定准备率、调整贴现率和公开市场业务。

33、什么是出口打包贷款业务？

该项贷款是银行提供给出口商的一种短期资金融通,它属于抵押贷款,其抵押对象是尚在打包中而没有达到装运出口程度的货物。该项贷款货币币种为人民币或其他可自由兑换货币,金额不超过信用证金额等值人民币的80%, 期限一般不超过三个月,最长不超过信用证有效期满后30天,贷款利率按照中国人民银行利率政策中人民币流动资金贷款利率执行,贷款用途仅限于信用证上列明的出口商品在生产、收购、结算等方面的资金需要。

但信用证只是在单证相符的情况下才有效力，如果借款人不能按信用证要求办货，银行的权益仍是无法保证

34、什么是银团贷款？

银团贷款又称为辛迪加贷款，以共同出资、共同承担风险为特征的银行联合信贷经营形式，在国家投资信用中得到广泛的应用。银团贷款的当事人为借款人和参加银团的各家银行，后者又可以分为牵头行，代理行和参与行。银团贷款不仅分散了贷款风险而且又为企业筹集巨额资金开辟了渠道，现在已经成为国际上中长期贷款的主要形式之一。

35、什么是远期利率协议？

远期利率协议是一种远期合约，买卖双方商定将来一定时间段的协议利率，并指定一种参照利率。在将来清算日按照规定的期限和本金数额，由一方向另一方支付协议利率和届时参照利率之间差额利息的贴现金额。

36、什么是贷款承诺？

贷款承诺是指银行承诺在一定时期内或者某一时间按照约定条件提供贷款给借款人的协议。它属于银行的表外业务，是一种承诺在未来某时刻进行的直接信贷。它可以分为不可撤消贷款承诺和可撤消贷款承诺两种。对于在规定的借款额度内客户未使用的部分，客户必须支付一定的承诺费。

37、银行承兑汇票的程序是什么？

承兑是指汇票付款人承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为。在通常情况下，承兑涉及三方当事人，即汇票的出票人，票上所载付款人，持票人。银行承兑汇票的程序如下：首先持票人在汇票到期日前或者出票日起一个月内向付款人提示承兑。其次银行收到持票人提示承兑的汇票后，就应当向持票人签发收到汇票的回单，并且在三日之内决定承兑或者拒绝承兑。最次付款人承兑汇票后，履行到期付款的义务。

38、本票、汇票、支票、银行承兑汇票的定义是什么？

本票是指由出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。本票的出票人可以是银行，也可以是企业，可以分为银行本票和商业本票两种，目前在我国使用的是银行本票。本票可以背书转让。

汇票是指由出票人签发的，委托付款人见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者出票人的票据。汇票按照出票人的不同可以分为银行汇票和商业汇票两种，汇票也可以背书转让。

支票是指由出票人签发的，委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。支票共有四种：转帐支票，现金支票，普通支票，划线支票。

银行承兑汇票是指由收款人或者付款人开出的，由付款人向其开户银行提出承兑申请而且经过银行承诺到期兑付的汇票。

39、什么是系统性风险和非系统性风险？

系统性风险是指由那些能够影响整个金融市场的风险因素引起的，这些因素包括经济周期、国家宏观经济政策的变动等。这种风险不能通过分散投资相互抵消或者削弱。因此又称为不可分散风险。而非系统性风险是一种与特定公司或者行业相关的风险，它与经济、政治和其他影响所有金融变量的因素无关。通过分散投资，非系统性风险可以被降低，而且如果分散是充分有效的，这种风险还可以被消除。因此又被称为可分散风险。

40、什么是票据贴现，如何计算贴现额？

票据贴现是指银行应客户的要求，买进其未到付款日期的票据，并向客户收取一定的利息的业务。具体程序是银行根据票面金额以及既定贴现率，计算出从贴现日到票据到期日这段时间的贴现利息，并从票面金额中扣除，余额部分支付给客户。票据到期时，银行持票据向票据载明的支付人索取票面金额的款项。贴现额的计算公式为：

• 贴现付款额＝票据面额×（1－年贴现率×未到期天数÷360天）

贴现业务形式上是票据的买卖，但实际上是信用业务，即银行通过贴现间接贷款给票据金额的支付人。

41、什么是备用信用证？它有哪些特点？

备用信用证实质上是担保的一个类别，通常与商业票据的发行相联系。备用信用证是一种信用证或者类似安排，构成开证行对受益人的下列担保：一是偿还债务人的借款或者预支给债务人的款项，二是支付由债务人所承担的负债，三是对债务人不履行契约而付款。由此可见，银行开出备用信用证等的行为与传统的商业信用证不同点在于，它并不需要银行进行实际的融资，仅当申请人无力偿还时才需要银行承担债务责任。

42、什么是票据的背书？

票据的背书是指票据持有人将票据转让他人时，在票据背面或者粘单上记载有关事项并且签章的票据行为。签章的人称为背书人。接受票据转让的人称为被背书人或者转让人。背书可以分为记名背书和不记名背书两种。经过票据的背书，如果出票人或者付款人到期拒绝支付，票据不能兑现时，背书人负有连带的付款责任。因此，票据的背书是背书人的一种或有负债。

43、什么是同业拆借市场？该市场的交易主要有哪些？

同业拆借市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。同业拆借的资金主要用于弥补银行短期资金的不足，票据清算的差额以及解决临时性资金短缺需要。同业拆借市场的主要交易有：(1)头寸拆借，一般为日拆。（2）同业借贷，它的期限比较长，从数天到一年不等。同业拆借市场的利率确定方式有两种：其一为融资双方根据资金供求关系以及其他影响因素自主决定；其二为融资双方借助中介人经纪商，通过市场公开竞标确定。

44、什么是国家助学贷款？

国家助学贷款是由中央和省级政府共同推动的一种信用贷款，由国家指定的商业银行负责发放，对象是在校的全日制高校中经济确实困难的本、专科学生和研究生。其主要优惠政策在于：一是无需担保，二是由中央或省级财政贴息一半。

贷款金额主要根据公式确定：学生贷款金额=所在学校收取的学费+所在城市规定的基本生活费-个人可得收入（包括家庭提供的收入、社会等其他方面资助的收入）。一般情况下，学生通过申请国家助学贷款，每年可得到人民币8000元左右的贷款。国家助学贷款的期限一般不超过8年，贷款利率按中国人民银行规定的同期限贷款利率执行，不准上浮。

45、什么叫国内生产总值？

国内生产总值，简称GDP（Gross Domestic Product）。是指一个国家或地区使用本国或本地区的生产要素，在一年内创造的最终产品和最终服务的货币价值总额。国内生产总值增长率常常被用来描述一个国家或地区的经济增长情况。但是，国内生产总值的概念具有一定的局限性。它不能反映国民经济增长的结构和质量。片面追求GDP的高速度，容易导致经济出现高投入、高消耗、低效益、不可持续的粗放型增长模式。

46、什么是绿色GDP?

人类的经济活动包括两方面的活动。一方面在为社会创造着财富，即所谓“正面效应”，但另一方面又在以种种形式和手段对社会生产力的发展起着阻碍作用，即所谓“负面效应”。这种负面效应集中表现在两个方面，其一是无休止地向生态环境索取资源，使生态资源从绝对量上逐年减少；其二是人类通过各种生产活动向生态环境排泄废弃物或砍伐资源使生态环境从质量上日益恶化。现行的国民经济核算制度只反映了经济活动的正面效应，而没有反映负面效应的影响，因此是不完整的，是有局限性的，是不符合可持续发展战略的。

改革现行的国民经济核算体系，对环境资源进行核算，从现行GDP中扣除环境资源成本和对环境资源的保护服务费用，其计算结果可称之为“绿色GDP”。绿色GDP这个指标，实质上代表了国民经济增长的净正效应。绿色GDP占GDP的比重越高，表明国民经济增长的正面效应越高，负面效应越低，反之亦然。

第二部分：史上最全的176个基金证券类知识大全

基金类

1、开放式基金(open-end funds)

指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。

2、封闭式基金(close-end funds)

指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后及规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。

3、契约型投资基金(constractual type funds)

根据一定的信托契约原理，由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的投资基金。

4、公司型投资基金(corporate type funds)

具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以赢利为目的、投资于特定对象（如各种有价证券、货币）的股份制投资公司。基金持有者既是基金投资者，又是公司股东。

5、雨伞基金(umbrella funds)

基金管理公司把自己名下的一组基金作为“母基金”，在“母基金”之下，再组成若干个“子基金”，以方便和吸引投资者在其中自由选择和转换的一种经营方式。其最大的特点就是利于投资者转换基金，并且不收或少收转换费，以此来稳定投资队伍。

6、基金中的基金(funds of funds)

其特点是以其他基金单位为投资对象。它通过分散投资于本身或不同管理团体的基金来进一步分散降低风险。

7、对冲基金(hedge fund)

原意是“风险对冲过的基金”，起源于５０年代初的美国，起初的操宗旨是利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解证券投资风险。经过几十年的演变，对冲基金已失去初始的风险对冲的内涵，已成为充分利用各种金融衍生产品的杠杆效应，承担高风险、追求高收益的投资模式。

8、风险基金(venture capital)

是指那些由专业投资管理人士或机构定向募集的资金，投资于处于草创阶段的企业、技术、产品或市场，以期望在未来实现高额回报。

9、股票基金

股票基金是以股票为投资对象的投资基金，是投资基金的主要种类。股票基金的主要功能是将大众投资者的小额投资集中为大额资金。投资于不同的股票组合，是股票市场的主要机构投资。

10、债券基金

债券基金是一种以债券为投资对象的证券投资基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。

11、货币市场基金

货币市场基金是指投资于货币市场上短期有价证券的～种基金。该基金资产主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期有价证券。

12、基金发起人

基金发起人是指发起设立基金的机构，它在基金的设立过程中起着重要作用。在我国，根据《证券投资基金管理暂行办法》的规定。基金的主要发起人为按照国家有关规定设立的证券公司，信托投资公司及基金管理公司，基金发起入的数目为两个以上。依据《证券投资基金管理暂行办法》及中国证监会的有关规定，基金发起人主要职责包括：（1）制定有关法律文件并向主管机关提出设立基金的申请，筹建基金；（2）认购或持有一定数量的基金单位；（3）基金不能成立时、基金发起人须承担基金募集费用，将已募集的资金并加计银行恬期存款利息在规定时间内退还基金认购。

13、基金管理人

基金管理人，是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。我国《证券投资基金管理暂行办法》规定，基金管理人的职责主要有：按照基金契约的规定运用基金资产投资并管理基金资产；及时、足额向基金持有人支付基金收益；保存基金的会计账册，记录15年以上；编制基金财务报告，及时公告，并向中国证监会报告：计算并公告基金资产净值及每一基金单位资产净值；基金契约规定的其他职责：开放式基金的管理人还应当按照国家有关规定和基金契约的规定，及时、准确地办理基金的申购与赎回。

14、基金托管人

基金托管人应为基金开设独立的银行存款账户，并负责账户的管理。即基金银行账户款项收付及资金划拨等也由基金托管人负责，基金投资于证券后，有关证券交易的资金清算由基金托管人负责。

兼并与收购类

15、善意收购（friendly acquisition)

当猎手公司有理由相信猎物公司的管理层会同意并购时，向猎物公司的管理层提出友好的收购建议。彻底的善意收购建议由猎手公司方私下而保密地向猎物公司方提出，且不被要求公开披露。

16、敌意收购（hostile takeover）

猎手方不顾及猎物公司董事会和经理层的利益和苦衷，既不作事先的沟通，也鲜有些警示，就直接在市场上展开标购，诱引猎物公司股东出让股份。

17、要约收购（Tender Offer）

是指收购方通过向被收购公司的股东，发出购买其所持该公司股份的书面意思表示，并按照其依法公告的收购要约中所规定的收购条件、收购价格、收购期限以及其他规定事项，收购目标公司股份的收购方式。

18、杠杆收购(leveraged buyout)

其本质是举债收购，即以债务资本为主要融资工具，这些债务资本多以猎物公司资产为担保而得以筹集。

19、金降落(golden parachute)

金降落协议规定，一旦因为公司被并购而导致董事、总裁等高级管理人员被解职，公司将提供相当丰厚的解职费、股票期权收入和额外津贴作为补偿费。以此构成敌意收购的壁垒，使收购变得不那么有利可图，或是给收购者带来现金支付上的沉重负担。

20、锡降落(tin parachute)

锡降落一般是当公司被并购时，根据工龄长短，让普通员工领取数周至数月的工资。锡降落的单位金额不多，但聚沙成塔，有时能很有效地阻止敌意收购。

21、白护卫(white squire)

猎物公司将大宗具有表决权的证券卖给友好公司，与充担白护卫的友好公司签定不变动的协议，该协议允许白护卫在猎物公司遭收购时以优惠价格认购股票或得到更高的投资回报率。以此防止敌意收购。

22、白骑士(white knight)

猎物公司为了免受敌意收购者的控制而别无他策时，可以自行寻找一家友好公司，由后者出面和敌意收购者展开标购战。此策可使猎物公司避免面对面地与敌意收购者展开大范围的收购与反收购之争，但是，自寻接管人最终会导致猎物公司丧失独立性。

金融衍生工具类

23、金融衍生工具

通常是指从原生资产（Underlying Asserts）派生出来的金融工具。由于许多金融衍生产品交易 在资产负债表上没有相应科目，因而也被称为“资产负债表外交易（简称表外 交易）”。根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。

24、掉期合约

掉期合约是一种内交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。更为准确他说，掉期合约是当事人之间签讨的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流（Cash Flow）的合约。

25、期权合约

期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，就获得这种权利，即拥有在一定时间内以一定的价格（执行价格〕出售或购买一定数量的标的物（实物商品、证券或期货合约）的权利。

26、期货合约

期货合约指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。

27、商品期货

商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。商品期货历史悠久，种类繁多，主要包括农副产品、金属产品、能源产品等几大类。

28、金融期货

指以金融工具为标的物的期货合约。金融期货作为期货交易中的一种，具有期货交易的一般特点，但与商品期货相比较，其合约标的物不是实物商品，而是传统的金融商品。

29、利率期货

利率期货，指以利率为标的物的期货合约。利率期货主要包括以长期国债为标的物的长期利率期货和以二个月短期存款利率为标的物的短期利率期货。

30、货币期货

货币期货，指以汇率为标的物的期货合约。货币期货是适应各国从事对外贸易和金融业务的需要而产生的，目的是借此规避汇率风险。

31、股票指数期货

股票指数期货指以股票指数为标的物的期货合约。股票指数期货不涉及股票本身的交割，其价格根据股票指数计算，合约以现金清算形式进行交割。

32、看涨期权

看涨期权，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。

33、看跌期权

看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。

34、欧式期权

欧式期权，是指只有在合约到期日才被允许执行的期权。

35、美式期权

美式期权，是指可以在成交后有效期内任何一大被执行的期权。

36、外汇按金交易

外汇按金交易，是指在金融机构之间及金融机构与投资者之间进行的一种远期外汇买卖方式。在交易时，交易者只付出1％～10%的按金（保证金），就可进行100％额度的交易。

37、期货保证金

在期货市场上，交易者只需按期货合约价格的一定比率交纳少量资金作为履行期货合约的财力担保，便可参与期货合约的买卖，这种资金就是期货保证金。

38、期货交易的逐日盯市制度

期货交易的逐日盯市制度，是指结算部门在每日闭市后计算、检查保证金账户余额，通过适时发出追加保证金通知，使保证金余额维持在一定水平之上，防止负债现象发生的结算制度。其具体执行过程如下：在每一交易日结束之后，交易所结算部门根据全日成交情况计算出当日结算价，据此计算每个会员恃仓的浮动盈亏，调整会员保证金账户的可动用余额。若调整后的保证金余额小于维持保证金，交易所便发出通知，要求在下一交易日开市之前追加保证金，若会员单位不能按时追加保证金，交易所将有权强行平仓。

39、期货建仓、持仓和平仓

期货交易的全过程可以概括为建仓、持仓、平仓或实物交割。建仓也叫开仓，是指交易者新买入或新卖出一定数量的期货合约。建仓之后尚没有平仓的合约，叫未平仓合约或者未平仓头寸，也叫持仓。在最后交易日结束之前择机将买入的期货合约卖出，或将卖出的期货合约买回，即通过一笔数量相等、方向相反的期货交易来冲销原有的期货合约，以此了结期货交易，解除到期进行实物交割的义务，这种买回已卖出合约，或卖出己买入合约的行为就叫平仓。

40、限仓制度

限仓制度，是期货交易所为了防止市场风险过度集中于少数交易者和防范操纵市场行为，对会员和客户的持仓数量进行限制的制度。

41、大户报告制度

大户报告制度，是与限仓制度紧密相关的另外一个控制交易风险、防止大户操纵中场行为的制度。期货交易所建立限仓制度后。当会员或客户投机头寸达到了交易所规定的数量时，必须向交易所申报。申报的内容包括客户的开户情况、交易情况、资金来源。交易动机等等，便于交易所审查大户是否有过度投机和操纵市场行为以及大户的交易风险情况。

42、期货实物交割

实物交割，是指期货合约的买卖双方于合约到期时，根据交易所制订的规则和程序，通过期货合约标的物的所有权转移，将到期未平仓合约进行了结的行为。商品期货交易一般采用实物交割的方式。

43、期货现金交割

现金交割，是指到期末平仓期货合约进行交割时，用结算价格来计算未平仓合约的盈亏，以现金支付的方式最终了结期货合约的交割方式。这种交割方式主要用于金融期货等期货标的物无法进行实物交割的期货合约，如股票指数期货合约等。近年，国外一些交易所也探索将现金交割的方式用于商品期货。我国商品期货市场不允许进行现金交割。

44、利率顶(interest rate caps)

如果贷款利率超过了规定的上限(cap rate)，利率顶合约的提供者将向合约持有人补偿实际利率与利率上限的差额，从而保证合约持有人实际支付的净利率不会超过合约规定的上限。

45、利率底(interest rate floors)

如果贷款利率下降至下限(floor rate)，利率底合约的提供者将向合约持有人补偿实际利率与利率下限的差额，从而保证合约持有人实际支付的净利率不会超过合约规定的下限。 扬基债券(Yankee bonds) 在美国债券市场上发行的外国债券，即美国以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在美国国内市场发行的、以美圆为计值货币的债券。扬基债券具有如下几个特点：１、期限长，数额大。２、美国政府对其控制较严，申请手续远比一般债券繁琐。３、发行者以外国政府和国际组织为主。４、投资者以人寿保险公司、储蓄银行等机构为主。

证券发行类

46、武士债券(Samurai bonds)

在日本债券市场上发行的外国债券，即日本以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在日本国内市场发行的、以日元为计值货币的债券。武士债券均为无担保发行，典型期限为３～１０年，一般在东京证券交易所交易。

47、龙债券(Dragon bonds)

以非日元的亚洲国家或地区货币发行的外国债券。龙债券是东亚经济迅速增长的产物。从１９９２年起，龙债券得到了迅速发展。其典型偿还期限为３～８年。龙债券对发行人的资信要求较高，一般为政府及相关机构。

48、蓝筹股

在所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票被称为蓝筹股。“蓝筹”一词源于西方赌场，在西方赌场中，有三种颜色的筹码，其中蓝色筹码最为值钱。

49、红筹股

红筹股这一概念诞生于９０年代初期的香港股票市场。香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。早期的红筹股主要是一些中资公司收购香港中小型上市公司后改造而形成的，如“中信泰富”等。后来出现的红筹股，主要是内地一些省市将其在香港的窗口公司改组并在香港上市后形成的，如“北京控股”等。

50、存托凭证(depository receipts,DR)

是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。以股票为例，存托凭证是这样产生的：某国的上市公司为使其股票在外国流通，就将一定数额的股票，委托某一中间机构（通常为一银行，称为保管银行）保管，由保管银行通知外国的存托银行在当地发行代表该股份的存托凭证，之后存托凭证便开始在外国证券交易所或柜台市场交易。

51、转配股

是我国股票市场特有的产物。国家股、法人股的持有者放弃配股权，将配股权有偿转让给其他法人或社会公众，这些法人或社会公众行使相应的配股权时所认购的新股，就是转配股。

52、认股权证

由上市公司发行，给予持有权证的投资者在未来某个时间或某一段时间以事先确认的价格购买一定量该公司股票的权利。其实质是一种买入期权。

53、备兑权证

也给予持有者以某一特定价格购买某种股票的权利，但和一般的认股权证不同，备兑权证由上市公司以外的第三者发行，发行人通常都是资信卓著的金融机构。

54、绩优股

绩优股就是业绩优良公司的股票，但对于绩优股的定义国内外却有所不同。在我国，投资者衡量绩优股的主要指标是每股税后利润和净资产收益率。一般而言，每股税后利润在全体上市公司中处于中上地位，公司上市后净资产收益率连续三年显著超过10％的股票当属绩优股之列。

55、垃圾股

垃圾股指的是业绩较差的公司的股票。这类上中公司或者由于行业前景不好，或者由于经营不善等，有的甚至进入亏损行列。其股票在市场上的表现萎靡不振，股价走低，交投不活跃，年终分红也差。

56、A股

A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我同境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。

57、B股

B股的正式名称是人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。它的投资人限于：外国的自然人、法人和其他组织，香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织，定居在国外的中国公民。中国证监会规定的其他投资人。

58、H股、N股、s股

H股，即注册地在内地、上市地在香港的外资股。香港的英文是HOngKOng，取其字首，在港上市外资股就叫做H股。依此类推，纽约的第一个英文字母是N，新加坡的第一个英文字母是S纽约和新加坡上市的股票就分别叫做N股和s股。

59、国有股

国有股指有权代表同家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份。包括以公司现有国有资产折算成的股份。由于我国大部分股份制企业都是由原国有大中型企业改制而来的，冈此，国有股在公司股仅中占有较大的比重。

60、法人股

法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司非卜中流通股权部分投资所形成的股份。

61、社会公众股

社会公众股是指我国境内个人和机构，以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。

62、公司职工股

公司职工股，是本公司职工在公司公开向社会发行股票时按发行价格所认购的股份。按照《股票发行和交易管理暂行条例》规定。公司职工股的股本数额不得超过拟向社会公众发行股本总额的10％。公司职工股在本公司股票上市6个月后、即可安排上市流通。

63、内部职工股

在我国进行股份制试点初期，出现了一批不向社会公开发行股票，只对法人和公司内部职工募集股份的股份有限公司血称为定向募集公司，内部职工作为投资者所持有的公司发行的股份被称为内部职工股，1993年，国务院正式发文明确规定停止内部职工股的审批和发行。

64、股东权益

股东权益又称净资产，是指公司总资产中扣除负债所余下的部分。股东权益包括以下五部分：一是股本，即按照面值计算的股本金。二是资本公积。包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产价值。三是盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积。法定盈余公积按公司税后利润的10％强制提取。目的是为了应付经营风险。当法定盈余公积累计额已达注册资本的50％时可不再提取。四是法定公益金，按税后利润的5％一10％提取。用于公司福利设施支出。五是未分配利润，指公司留待以后年度分配的利润或待分配利润。

65、股东权益比率

股东权益比率是股东权益对总资产的比率。股东权益比率应当适中。如果权益比率过小，表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力而权益比率过大。意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模。

66、金边债券

早在17世纪，英国政府经议会批准、开始发行了以税收保证支付本息的政府公债，该公债信誉度很高。当时发行的英国政府公债带有金黄边，因此被称为“金边债券”。、“金边债券”一词泛指所有中央政府发行的债券，即国债。

67、地方政府债券

不少国家中有财政收入的地方政府及地方公共机构也发行债券，它们发行的债券你为地方政府债券。地方政府债券一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。地方政府债券一般也是以当地政府的税收能力作为还本付息的担保。

68、垃圾债券

投资利息高（一般较国债高4个百分点）、风险大，对投资人伞金保障较弱。垃圾债券最早起源于美国应本世纪20及30年代就已存在。70年代以前，垃圾债券主要是一?些小型公司为开拓业务筹集资金而发行的，由于这种债券的信用受到怀疑，问津者较少，70年代初其流通量还不到20亿美元，70年代末期以后，垃圾债券逐渐成为投资者狂热追求的投资工具，到80年代中期，垃圾债券市场急剧膨胀，迅速达到鼎盛时期。80年代初正值美国产业大规模调整与重组时期。由此引发的更新、并购所需资金单靠股市是远远不够的，加上在产业调整时期这些企业风险较大，以盈利为目的的商业银行不能完全满足其资金需求，这是垃圾债券应时而兴的重要背景。

69、国际债券

国际债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织为筹措和融通资金，在国外金融市场上发行的，以外国货币为面值的债券。国际债券的重要特征，是发行者和投资者属于不同的国家、筹集的资金来源于国外金融市场。依发行债券所用货币与发行地点的不同，闰际债券又可分为外国债券和欧洲债券。

70、外国债券

外国债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在另一同发行的以当地国货币计值的债券。

71、欧洲债券

欧洲债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在国外债券市场上以第三国货币为面值发行的债券。

72、凭证式国债

凭证式国债是～种国家储蓄债，可记名、挂失，以“凭证式国债收款凭证”记录债权，不能上市流通，从购买之日起计息。

73、无记名（实物）国债

无记名（实物〕国债是一种实物债券，以实物券的形式记录债权，面值不等，不记名，不挂失，可上市流通。

74、记账式国债

记账式国债以记账形式记录债权、通过证券交易所的交易系统发行和交易，可以记名、挂失。

75、贴现国债

贴现国债，指国债券面上不附有息票，发行时按规定的折扣率，以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的国债。贴现同债的发行价格与其面值的差额即为债券的利息。

76、附息国债

附息国债，指债券券而上附有息票的债券，是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。

77、企业债券

企业债券通常又称为公司债券，是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。

78、金融债券

金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。

79、可转换公司债券

可转换公司债券（简称可转换债券〕是一种可以在特定时间。按特定条件转换为普通股股票的特殊企业债券。可转换债券兼具有债券和股票的特性。

80、公开发行

公开发行，是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众广泛地发售证券。在公募发行情况下。所有合法的社会投资者都可以参加认购。

81、私募

私募又称不公开发行或内部发行．是指面向少数特定的投资人发行证券的方式。私募发行的对象大致有两类，一类是个人投资者，例如公司老股东或发行机构自己的员工；另一类是机构投资者、如大的金融机构或与发行人有密切往来关系的企业等。私募发行有确定的投资人，发行手续简单，可以节省发行时间和费用。私募发行的不足之处是投资者数量有限，流通性较差，而已也不利于提高发行人的社会信誉。

82、平价发行

平价发行也称为等额发行或面额发行，是指发行人以票面金额作为发行价格。

83、溢价发行

溢价发行是指发行人按高于面额的价格发行股票或债券。溢价发行又可分为时价发行和中间价发行两种方式。时价发行也称市价发行，是指以同种或同关股票的流通价格为基准来确定股票发行价格。中间价发行是指以介于面额和时价之间的价格来发行股票。我国股份公司对老股东配股时。基本上都采用中间价发行。

84、折价发行

折价发行是指以低于面额的价格出售新股，即按面额打一定折扣后发行股票。在我国，《中华人民共和国公司法》第一百三十一条明确规定，“股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。”

85、承销

当一家发行人通过证券市场筹集资金时，就要聘请证券经营机构来帮助它销售证券。证券经营机构惜助自己在证券市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将证券销售出去，这一过程称为承销。根据证券经营机构在承销过程中承担的责任和风险的不同，承销又可分为代销和包销两种形式。

86、包销

包销是指发行人与承销机构签订合同，由承销机构买下全部或销侍剩余部分的证券，承担全部销售风险。

87、代销

代销是指证券发行人委托承担承销业务的证券经营机构（又称为承销机构或承销商）代为向投资者销售证券。承销商按照规定的发行条件。在约定的期限内尽力推销，到销售截止日期，证券如果没有全部售出、那么未侍出部分退还给发行人，承销商不承担任何发行风险。

88、承销团

对于一次发行量特别大的证券，例如国债或者大宗股票发行，一家承销机构往往不愿意单独承担发行风险，这时就会组织一个承销团，由多家机构共同担任承销人，这样每一家承销机构单独承担的风险就减少了。国务院1993年4月发布的《股票发行与交易管理暂行条例》规定：“拟公开发行股票的面额超过人民币3000万元或者预期销售金额超过人民币5000 万元的，应当由承销团承销。主承销商由发行人按照公平竞争的原则，通过竟标或者协商的方式确定。”

89、主承销商

主承销商，是指在股票发行中独家承销或牵头组织承销团经销的证券经营机构。国际上，主承销商一般由信誉卓著、实力雄厚的商人银行（英国），投资银行（美国）及大的证券公司来担任。

90、上市推荐人

发行公司向证券交易所申请股票上市、必须由一至二名经证券交易所认可的机构（即上市推荐人）推荐并出具上市推荐书。上市推荐人（保荐人）一般为证券交易所的会员或交易所认可的其他机构或人士。

91、国债定向发售

国债定向发售方式是指向养老保险基金、失业保险基金、金融机构等特定机构发行国债的方式，主要用于国家重点建设债券、财政债券、特种国债等品种。

92、国债承购包销

主要用于不可流通的凭证式国债，它是由各地的国债承销机构组成承销团，通过与财政部签订承销协议来决定发行条件、承销费用和承销商的义务。囚而是带有一定市场因素的国债发行方式。

93、国债招标发行

招标发行是指通过招标的方式来确定国债的承销简和发行条件。招标发行将市场竞争机制引人国债发行过程，从而能反映出承销商对利率走势的预期和社会资金的供求状况，推动了国债发行利率及整个利率体系的市场化进程。此外，招标发行还有利于缩短发行时间，促进国债一、二级市场之间的衔接，基于这些优点，招标发行已成为我国国债发行体制改革的主要方向。

94、路演（Road show）

路演（Road show）也有人译做“路游”，是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研活动。一般来讲，承销商先选择一些呵能销出股票的地点，并选择一些可能的投资者，主要是机构投资者。然后，带领发行人逐个地点去召开会议，介绍发行人的情况。了解投资人的投资意向。承销商和发行人通过路演，可以比较客观地决定发行量、发行价及发行时机。

95、绿鞋（Green shoe）

是一种包销商在获得发行人许可下可以超额配售股份的发行方式，其意图在于防止股票发行上市后股价下跌至发行价或发行价以下，达到支持和稳定二级中场交易的目的。发行股票时，包销商与发行人达成协议，允许包销商在既定的股票发行规模基础上，可以视市场具体情况使用发行人所授予的股份超额配售权。包销商一旦使用这种超额配售权，就处于卖空位置、这样一旦股价下跌至发行价时，包销商就可以按发行价格购买抛售之股票，从而达到支撑股价的目的。如果这种超额配售未得到发行人许可，一旦股票上市后股价上涨，包销商就必须以高于发行价的价格购回其所超额配售的股份，从而遭受经济损大；发行人的许可使得包销商超额配售的股份有了来源保证，不必花高价去市场购买，只需发行人多发行相应数量的股份给包销商即可。如果超额配售未获发行人许可，则被称为“光脚鞋”（Bare Shoe），它常被包销商将其与绿鞋一起合用，以增大卖空空间和市场支撑能力。绿鞋主要在市场气氛不佳，对发行结果不乐观或难以预料的情况下使用。

96、股票上市

股票上市是指己经发行的股票经证券交易所批准后，在交易所公开挂牌交易的法律行为，股票上市，是连接股票发行和股票交易的“桥梁”。在我国，股票公开发行后即获得上市资格。

97、两地上市

两地上市就是指一家公司的股票同时在两个证券交易所挂牌上市。对一家已上市公司来说。如果准备在另一个证券交易所挂牌上市。那么它可以有两种选择：一是在境外发行不同类型的股票，并将此种股票在境外市场上市。我同有些公司既在境内发行Ａ股。又在香港发行上市H股，就属于此种类型。另一种形式是在两地都上市相同类型的股票，并通过国际托管银行和证券经纪商，实现股份的跨市场流通。此种方式一般又被称为第二上市，以存托凭证（ADR或GDR）在境外市场上市交易就属于这一类型。

98、买壳上市

买壳上市，是指一些非上市公司通过收购一些业绩较差。筹资能力弱化的上中公司，剥离被购公司资产，注入自己的资产，从而实现间接上市的目的。

99、借壳上市

借壳上市是指上中公司的母公司（集团公司）通过将主要资产注入到上市的子公司中，来实现母公司的上市。

100、上市公告书

上市公告书是公司股票上市前的重要信息披露资料。我国规定上市公司必须在股票挂牌交易日之前的3天内、在中国证监会指定的上市公司信息披露指定报刊上刊登上市公告书，井将公告书备置于公司所在地，挂牌交易的证券交易所、有关证券经营机构及其网点，就公司本身及股票上市的有关事项，向社会公众进行宣传和说明，以利于投资者在公司股票上市后，做出正确的买卖选择。如果公司股票自发行结束日到挂牌交易的首日不超过90天，或者招股说明书尚未失效的，发行人可以只编制简要上市公告书。若公司股票自发行结束日到挂牌交易的首日超过90天，或者招股说明书已经失效的、发行人必须编制内容完整的上市公告书。

101、股票市价总值

对一家上市公司来说，它的股票市场价格乘以发行的总股数。即为该公司在市场上的价值，也就是公司的市价总值。把所有上市公司的市值加总，就可得出整个股票市场的市价总值。

102、流通市值

我国股票市场上公司的国有股和法人股还不能在证券交易所上市流通，真正在市场上流通的股票只是发行股本的一部分、称为流通股本，把这一部分股本的数量乘上股价，就得到公司在股市上的流通市值。

103、送红股

送红股是上市公司将本年的利润留在公司里、发放股票作为红利，从而将利润转化为股本。送红股后，公司的资产、负债、股东权益的总额及结构并没有发生改变，但总股本增大了，同时每股净资产降低了。

104、转增股本

转增股本则是指公司将资本公积转化为股本，转增股本并没有改变股东的权益。但却增加了股本规模，因而客观结果与送红股相似。转增股本和送红股的本质区别在于，红股来自于公司的年度税后利润、只有在公司有盈余的情况下，才能向股东送红股：而转增股本却来自于资本公积，它可以下受公司本年度可分配利润的多少及时间的限制，只要将公司账面上的资本公积减少一些、增加相应的注册资本金就可以了，因此从严格意义上来说，转增股本并不是对股东的分红回报。

105、上市公司的信息披露

上市公司必须认真承担对投资者的信息披露义务；同时，上市公司必须将公司发生的重要事项，及时向中国证监会及证券交易所报告，以保证市场监管的有效进行。上市公司信息披露的内容主要有两类：一类是投资者评估公司经营状况所需要的信息；另一类则是对股价运行有重大影响的事项。根据《公开发行股票公司信息披露实施细则（试行）》第四条规定，我国上市公司信息披露的内容主要有四大部分，即：招股说明书（或其他募集资金说明书）、上布公告书、定期报告、临时报告。

证券交易类

106、交易席位

交易席位原指交易所大厅中的座位，座位上有电话等通讯设备，经纪人可以通过它传递交易与成交信息。证券商参与证券交易必须首先购买席位，席位购买后只能转让，不能撤消。拥有交易席位，就拥有了在交易大厅内进行证券交易的资格。随着科学技术的不断发展，交易方式由手工竞价模式发展为电脑自动撮合，交易席位的形式也发生了很大变化，已逐渐演变为与交易所撮合主机联网的电脑报盘终端。

107、特别席位

指上海证券交易所和深圳证券交易所内开设的B股特别席位，是指证券交易所批准的境外特许经纪商在证券交易所交易大厅内使用的只能从事B股交易的专用席位。说其特别，一是因为特别席位的使用者不是证券交易所的会员，二是因为特别席位只能用于从事B股交易。

108、专家经纪人(specialist)

是证券交易所指定的特种会员，其主要职责是维持一个公平而有有次序的市场，即为其专营的股票交易提供市场流通性并维持价格的连续和稳定。专家经纪人主要有以下两项职能：一是组织市场交易，专家经纪人接受证券商买卖申报，按交易所规则确定并连续报出专营股票的买价和卖价，作为市场的有效竞价范围；二是维持市场均衡，当市场买卖申报不均衡时，专家经纪人有责任加入较弱的一方，用自己的帐户买入或卖出股票，以改善市场的流通性。

109、做市商(market maker)

是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商，不断地向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。做市商通过这种不断买卖来维持市场的流动性，满足公众投资者的投资需求。

110、除权

由于公司股本增加，每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素。

送股除权基准价＝股权登记日收盘价÷（１＋每股送股比例）

配股除权基准价＝（股权登记日收盘价＋配股价×配股比例）÷（１＋每股配股比例

111、除息

由于公司向股东分配红利，每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素。

除息基准价＝股权登记日收盘价－每股所派现金

112、填权

在除权除息后的一段时间里，如果多数人对该股看好，该只股票交易市价高于除权（除息）基准价，这种行情称为填权。

113、贴权

在除权除息后的一段时间里，如果多数人对该股不看好，该只股票交易市价低于除权（除息）基准价，这种行情称为贴权。

114、一线股

指股票市场上价格较高的一类股票，这些股票业绩优良或具有良好的发展前景，股价领先于其他股票

115、二线股

在股票市场上价格中等，业绩在上市公司中居中游的股票。

116、三线股

指价格低廉的股票。这些公司大多业绩不好，前景不妙，有的甚至已经到了亏损的境地。

117、场内交易市场

指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间。证券交易所接受和办理符合有关法令规定的证券上市买卖，投资者则通过证券商在证券交易所进行证券买卖。

118、场外交易市场

又称柜台交易或店头交易市场，指在交易所外由证券买卖双方当面议价成交的市场。它没有固定的场所，其交易主要利用电话进行，交易的证券以不在交易所上市的证券为主。近年来，一些场外交易市场大量采用先进的电子化交易技术，使市场覆盖面更加广阔，市场效率有很大提高，这以美国的那斯达克市场为典型代表。

119、无形市场

不设交易大厅作为交易运行的组织中心，投资者利用证券商与交易所的电脑联网系统，可直接将买卖指令输入交易所的撮合系统进行交易。目前我国深圳证券交易所已基本达到无形市场的标准

120、限价委托(limit order)

客户向证券经纪商发出买卖某种股票的指令时，对买卖的价格作出限定，即在买入股票时，限定一个最高价，只允许证券经纪人按其规定的最高价或低于最高价的价格成交，在卖出股票时，则限定一个最低价。限价委托的最大特点是，股票的买卖可按照投资人希望的价格或者更好的价格成交，有利于投资人实现预期投资计划。

121、市价委托(market order)

只指定交易数量而不给出具体的交易价格，但要求按该委托进入交易大厅或交易撮合系统时以市场上最好的价格进行交易。市价委托的好处在于它能保证即时成交。

122、止损委托(stop order)

要求经纪人在市场价格达到一定水平时，立即以市价或以限价按客户指定的数量买进或卖出，目的在于保护客户已获得的利润。

123、开市和收市委托(market at open and close)

要求经纪人在开市或闭市时按市价或限价委托方式买卖股票。其特点在于限定成交时间，而对具体报价方式没有严格要求。

124、盘档

是指投资者不积极买卖，多采取观望态度，使当天股价的变动幅度很小，这种情况称为盘档。

125、整理

是指股价经过一段急剧上涨或下跌后，开始小幅度波动，进入稳定变动阶段，这种现象称为整理，整理是下一次大变动的准备阶段。

126、跳空

指受强烈利多或利空消息刺激，股价开始大幅度跳动。跳空通常在股价大变动的开始或结束前出现。

127、回档

是指股价上升过程中，因上涨过速而暂时回跌的现象 。

128、反弹

是指在下跌的行情中，股价有时由于下跌速度太快，受到买方支撑面暂时回升的现象。反弹幅度较下跌幅度小，反弹后恢复下跌趋势。

129、多头

对股票后市看好，先行买进股票，等股价涨至某个价位，卖出股票赚取差价的人。

130、空头

是指变为股价已上涨到了最高点，很快便会下跌，或当股票已开始下跌时，变为还会继续下跌，趁高价时卖出的投资者。

131、买空

预计股价将上涨，因而买入股票，在实际交割前，再将买入的股票卖掉，实际交割时收取差价或补足差价的一种投机行为。

132、卖空

预计股价将下跌，因而卖出股票，在发生实际交割前，将卖出股票如数补进，交割时，只结清差价的投机行为。

133、利空

促使股价下跌，以空头有利的因素和消息。

134、利多

是刺激股价上涨，对多头有利的因素和消息。

135、多杀多

是普遍认为当天股价将上涨，于是市场上抢多头帽子的特别多，然而股价却没有大幅度上涨，等交易快结束时，竞相卖出，造成收盘价大幅度下跌的情况。

136、轧空

是普遍认为当天股价将下跌，于是都抢空头帽子，然而股价并末大幅度下跌，无法低价买进，收盘前只好竞相补进，反而使收盘价大幅度升高的情况。137、长多 是对股价远期看好，认为股价会长期不断上涨，因而买进股票长期持有，等股价上涨相当长时间后再卖出，赚取差价收益的行为。

138、短多

是对股价短期内看好，买进股票，如果股价略有不涨即卖出的行为。

139、死多

是看好股市前景，买进股票后，如果股价下跌，宁愿放上几年，不嫌钱绝不脱手。

140、套牢

是指预期股价上涨，不料买进后，股价路下跌；或是预期股价下跌，卖出股票后，股价却一路上涨，前者称多头套牢，后者是空头套牢。

141、股价指数

股价指数是运用统计学中的指数方法编制而成的。反映股中总体价格或某类股价变动和走势的指标。根据股价指数反映的价格走势所涵盖的范围，可以将股价指数划分为反映整个市场走势的综合性指数和反映某一行业或某一类股票价格上势的分类指数。股价指数的计算方法，有算术平均法和加权平均法两种。算术平均法，是将组成指数的每只股票价格进行简单平均，计算得出一个平均值。加权平均法，就是在计算股价个均值时，不仅考虑到每只股票的价格，还要根据每只股票对市场影响的大小，对平均值进行调整。实践中，一般是以股票的发行数量或成交量作为市场影响参考因素，纳入指数计算，称为权数。由于以股票实际平均价格作为指数不便于人们计算和使用，一般很少直接用平均价来表水指数水平。而是以某一基准日的平均价格为基准，将以后各个时期的平均价格与基准日平均价格相比较。计算得出各期的比价．再转换为百分值或千分值．以此作为股价指数的值。

142、道·琼斯指数

是世界上最有影响、使用最广的股价指数。它以在纽约证券交易所挂牌上市的一部分有代表性的公司股票作为编制对象，由四种股价平均指数构成，分别是：

①以30家著名的工业公司股票为编制对象的道·琼斯工业股价平均指数；

②以20家著名的交通运输业公司股票为编制对象的道·琼斯运输业股价平均指数：

③以6家著名的公用事业公司股票为编制对象的道·琼斯公用事业股价平均指数：

④以上述三种股价平均指数所涉及的65家公司股票为编制对象的道·琼斯股价综合平均指数。在四种道·琼斯股价指数中，以道·琼斯工业股价平均指数最为著名，它被大众传媒广泛地报道，并作为道·琼斯指数的代表加以引用。道·琼斯捐数由美国报业集团——道·琼斯公司负责编制并发布，登载在其属下的《华尔街日报）上。历史上第一次公布道·琼斯指数是在1884年7月3日，当时的指数样本包括11种股票，由道·琼斯公司的创始人之一、《华尔街日报》首任编辑查尔斯·亨利·道（Charles Henry Dow l851-1902年）编制。

143、日经指数

日经指数，原称为“日本经济新闻社道?琼斯股票平均价格指数”，是由日本经济新闻社编制井公布的反映日本东京证券交易所股票价格变动的股票价格平均措数。

144、伦敦金融时报指数

由英国最著名的报纸——《金融时报》编制和公布，用以反映英国伦敦证券交易所的行情变动。该指数分三种；一是由30种股票组成的价格指数；二是由100种股票组成的价格指数；三是由500种股票组成的价格指数。通常所讲的英国金融时报指数指的是第一种，即由30种有代表性的工商业股票组成并采用加权算术平均法计算出来的价格指数。

145、恒生指数

恒生指数，由香港恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公司编制，是以香港股票市场中的33家上市股票为成份股样本，以其发行量为权数的加权平均股价指数，是反映香港股市价幅趋势最有影响的一种股价指数。该指数于1969年11月24日首次公开发布，基期为1964年7月31日．基期指数定为1000。

146、国企指数

国企指数，又称H股指数，全称是恒生中国企业指数。也是由香港恒生指数服务有限公司编制和发布的。该指数以所有在联交所上市的中国H股公司股票为成份股计算得出加权平均股价指数。国企指数下1994年8月8日首次公布，以上市H股公司数目达到10家的日期，即1994年7月8日为基数日．当日收市指数定为1000点。

147、红筹股指数

红筹股指数，指香港恒生指数服务有限公司编制和发布的恒生红筹股指数。该指数于1997年6月16已正式推出，样本股包括32只符合其选取条件的红筹股，而非所有红筹股。指数以1993年1月4日为基日，基日指数定为1000点。

资产证券化类

148、资产证券化(asset securitization)

是指将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以出售的证券的行为。

149、特定交易机构(special purpose vehicle,SPV)

具有单一目的即购买应收款和发行这些应收款抵押债务，从而为购买融资的交易机构。处于发起人和投资者之间，SPV允许应收款与发起人破产风险相分离。

150、抵押担保债务证券(collateralised mortgage obligation,COM)

多种类支付证券，通过一些种类证券或债券向投资者提供一些不同的现金流安排。因此这一附属担保品的现金流被分解或按优先次序排列以便满足具有对利率到期日结构和不同风险偏好的各种投资者要求。

151、信用提高(credit enhancement)

在一个交易结构里的一些要素被设计用于保护投资者免受发生在潜在附属担保品上的损失。

152、不破产(bankruptcy-remote)

在已证券化资产获得不破产资格的结构中，投资者的现金流不应受到发起人破产情况的危害。

其他类

153、国际证监会组织(IOSCO)

国际证监会组织（International Organization of Securities Commissions，简称IOSCO）是国际间各证券暨期货管理机构所组成的国际合作组织。总部设在加拿大蒙特利尔市，正式成立于１９８３年，其前身是成立于１９７４年的证监会美洲协会。中国证监会于１９９５年加入该组织，成为其正式会员。

154、国际证券交易所联合会(FIBV)

国际证券交易所联合会成立于１９６１年，永久会址设在巴黎。其前身是１９５７年欧共体８个成员国成立的“欧洲证券交易所协会”。FIBV对会员的市场规模、法制化建设等诸方面都有严格的要求，因此取得FIBV会员资格被各国证券监管机构及市场参与者作为其证券市场达到国际认可标准的一种认同。

155、路透系统(Reuters)

路透系统由路透通讯社创立，总部设在伦敦，路透社拥有的信息收集网络，联系着全球５０００家银行和金融机构，２００多家交易所，２４小时不停地由总部发出各种经济信息和金融信息，客户可以随时获得从外汇、债券到期货、股票、能源在内的各金融市场的实时行情。路透系统的产品覆盖了从信息到分析、交易、风险管理的整个金融运作过程。

156、德励信息系统(Telerate Dow Jones Global Information)

由美国的Telerate公司开发和创立，１９９０年与Dow Jones公司合并。德励系统提供全球２４小时金融市场信息服务，以实时系统功能见长，按内容分为报价系统、新闻系统、评论系统、分析系统和交易系统。

157、纳斯达克（NASDAQ）

纳斯达克（NASDAQ）是指美国“全国证券交易商协会自动报价系统”，其英文全称为“The National Association of Securities Dealers Automated Quotation System”，缩写为NASDAQ。那斯达克证券市场创立于1971年。那斯达克证券市场的独特之处有两个：一是基于计算机网络的自动报价系统，自动报价系统是一套电子信息系统，专门收集和发布证券自营商买卖非上市证券的报价；二是其做市商系统。

158、纽约证券交易所

纽约证券交易所是目前世界上规模最大的有价证券交易市场。在美闰证券发行之初，尚元集中交易的证券交易所，证券交易大都在咖啡馆和拍卖行里进行，1792年5月17日，24名经纪人在纽约华尔街和威廉街的西北角一咖啡馆门前的梧桐树下签订了“梧桐树协定”，这是纽约交易所的前身。到了1817年，华尔街上的股票交易已十分活跃，于是市场参加者成立了“纽约证券和交易管理处”，一个集中的证券交易中场基本形成，1863年，管理处易名为纽约证券交易所，此名一直沿用至今。到目前为止，它仍然是美国全国性的证券交易所中规模最大、最具代表性的证券交易所，也是世界上规模最大、组织最健全，设备最完善，管理最严密、对世界经济有着重大影响的证券交易所。

159、伦敦证券交易所

作为世界第三大证券交易中心，伦敦证券交易所是世界上历史最悠久的证券交易所。它的前身为17世纪末伦敦交易街的露大市场，是当时买卖政府债券的“皇家交易所”1773年由露大市场迁人司威丁街的室内，并正式改名为“伦敦证券交易听”。与世界上其他金融中心相比，伦敦证券交易所具有三大特点

①上市证券种类最多，除股票外，有政府债券，国有化工业债券，英联邦及其他外同政府债券，地方政府、公共机构、工商企业发行的债券，其中外国证券占50％左右；

②拥有数量庞大的投资于国际证券的基金，对于公司而言，在伦敦上市就意味着自身开始同国际金融界建立起重要联系：

③它运作着四个独立的交易市场。

160、东京证券交易所

东京证券交易所是目前仅次于纽约证券交易所的世界第二大证券交易所，1878年5月，日本政府制订了《股票交易条例》，并以此为基础设立了东京、大贩两个股票交易所，其中的东京股票交易所也就是东京证券交易所的前身。

161、香港联合交易所

香港最早的证券交易可以追溯至1866年。香港第一家证券交易所——香港股票经纪协会丁1891年成立，1914年易名为香港证券交易所，1921年，香港又成立了第二家证券交易所——香港证券经纪人协会，1947年，这两家交易所合并为香港证券交易所有限公司。到60年代后期，香港原有的一家交易所已满足不了股票市场繁荣和发展的需要，1969年以后相继成立了远东、金银、九龙三家证券交易所，香港证券市场进入四家交易所并存的所谓“四会时代”。 1973～1974年的股市暴跌，充分暴露了香港证券市场四会并存局面所引致的各种弊端，1986年3月27日，四家交易所正式合并组成香港联合交易所。4月2日，联交所开业，并开始享有在香港建立，经营和维护证券市场的专营权。

162、证券经纪业务

证券经纪业务，是指通过收取佣金作为报酬，促成买卖双方交易行为而进行的证券中介业务。证券经纪业务是随着集中交易制度的实行而产生和发展起来的。由于在证券交易所内交易的证券种类繁多，数额巨大，而交易厅内席位有限，一般投资者不能直接进入证券交易所进行交易，固此只能通过特许的证券经纪商作中介来促成文易的完成。

163、证券自营业务

证券自营业务，简单他说，就是证券经营机构以自己的名义和资金买卖证券从而获取利润的证券业务。

164、资产管理业务

资产管理业务，一般是指证券经营机构开办的资产委托管理，即委托人将自己的资产交给受托人、由受托人为委托人提供理财服务的行为。

165、按揭证券公司

按揭证券公司，是指专门从事购买商业银行房地产按揭贷款，并通过发行按揭证券募集资金的中介机构。

166、国债一级自营商

国债一级自营商，是指具备一定资格条件，经财政部、中国人民银行和中国证监会共同审核确认的银行、证券公司和其他非银行金融机构。其主要职能是参与财政部国债招标发行，开展分销。零售业务，促进国债发行，维护国债市场顺畅运转。我国从1993年底开始实行的国债一级自营商制度。

167、证券结算公司

证券结算公司，是指专门为证券与证券交易办理存管、资金结算交收和证券过户业务的中介服务机构。我国目前上海、深圳两个证券交易所各自具有自成体系的结算系统，证券存管、结算与交收分别由上海证券中央登记结算公司和深圳证券结算公司来承担，井通过净额结算方式，在成交后的次一工作日完成资金的划拨和证券的交收。

168、证券信息公司

证券信息公司，是依法设立的，对证券信息进行搜集、加工、整理、存储、分析，传递以及信息产品，信息技术的开发，为客户提供各类证券信息服务的专业性中介机构。

169、审计报告

审计报告是汪册会计师根据独立审计准则的要求，在实施了必要的审计程序后出具的，用于对被审计单位年度会计报表发表审计意见的书面文件。注册会计师根据审计结果和被审计单位对有关问题的处理情况，形成不同的审计意见，出具四种基本类型审计意见的审计报告：无保留意见的审计报告、保留意见的审计报告、否定意见的审计报告、无法（拒绝）表示意见的审计报告。

170、证券市场的“三公”原则

建立和维护证券市场的公开、公平、公正的“三公”原则，是保护投资盲合法利益不受侵犯的基本原则，也是保护投资者利益的基础。“三公”原则的具体内容包括：（1）公开原则，又称信息公开原则。公开原则通常包括两个方面，即证券信息的初期披露和持续披露。（2）公平原则。证券市场的公平原则，要求证券发行、交易活动中的所有参与者都有平等的法律地位，各自的合法权益能够得到公平的保护。（3）公正原则。公正原则是针对证券监管机构的监管行为而言的，它要求证券监督管理部门在公开、公平原则基础上，对一切被监管对象给以公正待遇。

171、内幕交易

内幕交易主要包括下列行为：①内幕人员利用内幕信息买卖证券，或者根据内幕信息建议他人买卖证券的行为；②内幕人员向他人泄漏内幕信息，使他人利用该信息获利的行为；③非内幕人员通过不正当的手段或者其他途径获得内幕信息，并根据该内幕信息买卖证券，或者建议他人买卖证券的行为。这里的内幕人员，是指上市公司的董事会、监事会人员及其他高级管理人员，证券市场的主管机关和证券中介机构的工作人员，以及为该上市公司服务的律师、会计师等能够接触或者获得内幕信息的人员。

172、关联交易

关联交易就是企业关联方之间的交易。根据财政部1997年5月22日颁布的《企业会计准则——关联方关系及其交易的披露》的规定、在企业财务和经营决策中。如果一方有能力直接或间接控制，共同拧制另一方或对另一方施加重大影响，则视其为关联方；如果两方或多方受同一方控制，也将具视为关联方。凡以上关联方之间发生转移资源或义务的事项，不论是否收取价款，均破视为关联交易。

173、过度包装

股份公司借上中的机会进行适当的包装，有利于塑造更好的企业形象，增强对投资者的吸引力。然而。有些公司为了多募集资金，在改制和发行过程中，不认真挖掘企业的特点与优势，而是在财务数据上弄虚作假，在文字介绍上哗众取宠，冠之以“这个第一”、“那个之最”等，误导投资者。这种现象就被称为过度包装。

174、操纵市场行为

证券市场中的操纵中场行为，是指个人或机构背离市场自由竞争和供求关系原则，人为地操纵证券价格，以引诱他人参与证券交易，为自己牟取私利的行为。中国证监会于1996年11日颁布的《关于严禁操纵证券市场行为的通知》，对操纵市场的行为进行了明确界定。这类行为包括：

①通过合谋或者集中资金操纵证券市场价格；

②以散布谣言，传播虚假信息等手段影响证券发行、交易：

③为制造证券的虚假价格，与他人串通，进行不转移证券所有权的虚买虚卖；

④以自己的不同账户在相同的时间内进行价格和数迢相近、方向相反的交易；

⑤出售或者要约出售其并不持有的证券，扰乱证券市场秩序；

（６）以抬高或压低证券交易价格为目的，连续交易某种证券；

（７）利用职务便利，人为地压低或者抬高证券价格；

（８）证券投资咨询机构及股评人十利用媒介及其他传播手段制造和传播虚假信息，扰乱市场正常运行；

（９）上市公司买卖或与他人串通买卖本公司的股票。

175、新兴市场（Emerged Markets）

指的是发展中国家的股票市场。按照国际金融公司的权威定义。只要一个国家或地区的人均国民生产总值（GNP）没有达到世界银行划定的高收入国家水平，那么这个国家或地区的股市就是新兴市场。有的国家，尽管经济发展水平和人均GNP水平已进入高收入国家的行列，但由于其股市发展滞后，市场机制不成熟，仍被认为是新兴市场。

176、成熟市场（Developed Markets）

是与新兴市场相对而言的高收人国家或地区（即发达国家或地区）的股市。

— THE END —

所以你看，我们想赚的不是钱本身，而是钱背后的东西——资源、产品和服务。

理解了这个「自然资源 + 劳动 + 技术」的逻辑框架，我们就应该对钱、或者说「财富到底是怎么产生的」有一个最基础的认知。

钱究竟是怎么来的，现在我们的思路就很清晰了。人类通过利用自然资源、投入智慧和劳动、发展创造科学技术，创造了巨大的财富，其中很大一部分是以公司为单位而创造的。

而现代股份制公司的组织结构，加上资本市场制度，使得我们普通人也可以参与到这种创造财富的过程里——当然，在分享利益的同时，每个参与者也都承担了相应的风险，接受了自己投入的钱被一个大浪打过来就拍没了的可能。

但无论如何，真实地创造财富、合理地分享财富、踏实地积累财富，是如今我们每个人都能享受的时代红利。

我们想赚的不是钱本身，而是钱背后的东西，资源、产品和服务。一方面，钱代表了背后的这些东西。我们想获得的其实不是钱，而是支付这些产品、服务的能力。

另一方面，钱是我们创造这些财富时社会给我们的交易媒介，或者用 Naval 的话说,是社会打给我们的欠条:嘿，你创造了一些东西，这是你的欠条，将来你可以换取你需要的东西。如果总结一下这几个词，钱、财富、公司和投资，

大概是这样的:钱的背后是产品、资源和服务，是财富;财富是人们真正需要的东西;公司是更高效率的组织形式，让我们更有效率地创造财富;投资则是把金钱用资本的形式，参与到公司价值创造的过程中去。

投资的所获得的收益，是哪儿来的呢?

一种是掠夺，把别人的交易媒介抢过来。曾经国家间的战争和掠夺，包括在股票市场里的一些收割行为，都是这样;一种是创造，把我们的欠条当成资本投入到公司里面，参与到整个社会的财富创造过程中。当我们作为股东或债主的公司创造了更大价值，获得了更多收入，我们也根据之前的约定，获得相应的回报.

「人为什么想要钱?」因为钱能换来人们所需的资源、产品和服务。钱不是目的，是工具。「钱为什么会变多?」

自然资源:环境中已存的智慧和劳动:人类所思所想，加上所作所为科学技术:为了提高效率而生产出来的工具和技术以上三者结合所形成的底层资产长久的发展，使得社会总体财富增加。「为什么这些钱与我们有关?」

财富的创造，通常以公司为单位进行，因为这种形式可以分担经营风险，节省成本，降低竞争。现代股份制公司的组织结构和现代资本市场制度使得普通人可以参与财富创造、分享财富、积累财富。

而投资这个动作，就正是在参与财富的创造。同时，由于自然资源+智慧和劳动+科学技术=社会总体财富的增加，所以有人因投资赚钱时，不一定有人亏钱。这并不是一个零和游戏。「钱去哪儿了?」投资不是一个抽象的数字概念。投资意味着我们把自己的钱实实在在的放入到了一个或者多个公司里，公司再将这笔钱用来创造更多的财富。而财富只能通过真实世界中的已有的资源、人类的智慧和劳动与科学技术的结合(即底层资产)才能获得。真实世界，也意味着收益与风险并存。

所以我们最终关心的应该是:我们把钱放在了哪个公司?哪个行业?它获得回报的来源是什么?这个来源是否可靠(即满足世界最基本的常识与公理)?以上，可以帮助投资的朋友规避绝大部分的骗局与风险。

这问题是：

（1）赚的是什么钱？（2）能赚多少钱？（3）怎么赚到这些钱？（4）怎么花到这些钱？

大量前辈们的研究表明，基础有来源：

市场变动的基础来源于多个方面，包括宏观经济因素、行业和地区信息、新闻事件、市场结构变化、技术进步以及政策调整等。

1. 宏观经济因素：证据表明，宏观经济数据发布、中央银行公告、债券拍卖等宏观事件对市场有显著影响。此外，实际汇率的变化也受到名义冲击的影响，而政府支出、贸易开放度和资本流动等因素对实际有效汇率有显著影响。

2. 行业和地区信息：在中国证券市场中，行业信息比地区信息更能主导证券价格的变化。这表明行业和地区信息是影响市场变动的重要因素。

3. 新闻事件：新闻事件约占所有市场变动的50%，包括选举结果、主权评级下调和自然灾害等非计划性新闻事件。这些新闻事件通过影响投资者情绪和预期来推动市场价格变动。

4. 市场结构变化：市场的进入和退出对市场结构和表现有重要影响。此外，市场分割现象也会导致不同市场在面对汇率变动时表现出不同的反应。

5. 技术进步：大数据正在改变经济学和金融学的每一个角落，尽管这些数据在宏观经济和金融研究中被大量排除。技术进步，特别是信息技术的发展，对市场结构和功能产生了深远影响。

6. 政策调整：政策调整，包括货币政策和财政政策，对市场稳定性有显著影响。例如，货币政策公告可以减少市场的不稳定性。

市场变动的基础来源于多种因素的综合作用，包括宏观经济因素、行业和地区信息、新闻事件、市场结构变化、技术进步以及政策调整等。这些因素相互作用，共同影响市场的波动和发展。

前两项是市场参与者购买的目标资产发生了变动，第三项则是市场参与者之间以企业股权为筹码的博弈，与企业没有关系。下面分类聊。

一、企业经营增值

一个国家的经济运行结果一般以 GDP 衡量。GDP 是「国内生产总值」的缩写，它指一个国家一年内新增加的产品和服务的价值总和。正是这些新增加的产品和服务，提供了人们吃、穿、用、住、行以及社会扩大再生产所需。

人类的生存和发展及其需求的不断增长，推动着 GDP 的持续发展。纵观人类发展史，特别是近现代史，可以清楚地做出判断，人类社会所创造的产品和服务总量是持续增长的。

国民经济是人的生产劳动成果，也由人及其组织分享。如果按照参与创造和分享 GDP 的主体区分，它由四个部分组成：

一是，中央政府和地方政府拿走的税费；二是，参与 GDP 创造的个人收入；三是，非营利部门获得的捐赠和服务部门提供的中介服务费用；四是，企业的盈利

《如何为战争付款》从生产角度动员经济，所以其实战争大量影响经济，激发了美国的生产潜能。支出法核算则用来说明了这个生产潜能。

王翰博士说 资产负债表角度观察，如果国家=企业，则货币即资本，GDP类同利润。用资产市值/GDP=国家的市盈率。（所以货币宽松的情况下，不等量提高GDP，则意味着整个社会的资本的回报率下降）

国家统计数据用生产法计算，分析则用支出法分析（即三驾马车），好处是直接明了，问题是颠倒因果。

改开后引用新的统计指标如GDP，取代原来的物质平衡表指标。

GDP 的3种核算发法：

1：收入法 工资+税收+折旧+企业盈利

2：支出法 居民消费+企业投资+政府采购+净出口

3：生产法(增加值法） 总产出-中间投入 名义GDP 使用当年价格计算的全部最终产品和劳务的市场价值 实际GDP 使用某一基年价格（不变价格）计算的全部最终产品和劳务的市场价值 GDP平减指数=名义GDP/实际GDP*100% 反应整体通胀水平的经济指标

显然，一国所有企业作为一个总体，不仅能够分享利润，而且所分享的利润是持续增长的。在现代经济中，一国 GDP 的 70％ 左右是由企业创造的，且企业的盈利能力高于个人和中间组织。

凯恩斯《如何为战争付款》从生产角度动员经济，所以其实战争大量影响经济，激发了美国的生产潜能。支出法核算则用来说明了这个生产潜能。

 资产负债表角度观察，如果国家=企业，则货币即资本，GDP类同利润。用资产市值/GDP=国家的市盈率。（所以货币宽松的情况下，不等量提高GDP，则意味着整个社会的资本的回报率下降

GDP（Gross Domestic Product）体现经济总量，不体现经济质量，有三种统计方法：

1、GDP（收入法）=工资（劳动者收入）+税收（政府收入）+企业盈利（企业收入）+折旧（企业收入），无法体现生产

2、GDP（支出法）=居民消费+企业投资+政府购买+净出口，政府购买大部分分摊在消费和投资中，所以分解为三驾马车GDP=消费+投资+净出口。

3、GDP（生产法）=增加值法=总产出-中间投入
。

数据及其他可能有用的数据均可在以下网站中查到：

国家统计局网站 www.stats.gov.cn
中国人民银行网站 www.pbc.gov.cn

经济波动就像四季更迭，只不过经济波动有时候并不会经历完整个周期，可能会跳过某些环节，也可能会持续经历同一个环节。

投资理财跟我们所处的四季一样。在四季中，根据不同的季节我们可能会有不同的作息，在不同的季节我们会有不同的准备，比如冬天多穿点衣服，夏天少穿点衣服。投资理财夜市，在经济波动的不同环节中，我们也会有不同的策略以及不同的资产配比。

虽然上市公司不见得个个都是优秀企业，但由于有利润、盈利能力、后续融资可能、上市费用支出等多种条件的筛选，总体来说，上市公司收益水平高于全社会所有企业平均水平。无论是中国证券市场 20 多年的运行情况，还是发达国家更长时间的实践，都证明了这一点。

有研究表明，1995～2014 年的 20 年跨度里，中国全部企业的净资产收益率（ROE）保持着年均近 10% 的水平，而同期上市公司的净资产收益率则实现了年均大于 12% 的水平（别小看 2% 的收益率差距，20 年时间里，12% 收益率资产赚到的利润是 10% 资产所获利润的 150% 还多）。这意味着，如果买下全部上市公司，将能够获得超越全社会企业平均收益水平的经营收益。

接下来的推理更简单了，所有上市公司中净资产收益率高于 12% 的企业，其盈利能力会高于上市公司平均。

这其实是一句废话，但往往被人忽略。这句废话意味着，如果通通都按照净资产买下所有 ROE＞12% 的企业，长期来看，这些企业将赚到高于上市公司整体，更高于全社会整体的利润——这其实就是巴菲特投资框架的全部奥秘。

巴菲特思想被太多人弄玄乎了。只不过认为：

（1）一个优秀的企业，能跑赢社会财富平均增长速度。就好比班上的前三名成绩会高过全班平均成绩一样明显；

2）如果能够能以合理乃至偏低的价格参股这些优秀企业，长期看，财富增长速度也会同样超过社会平均增长速度。古今中外有不计其数的成功商人，都这么干的，毫不神秘、也不难懂；（3）他找到市场先生这个经常提供更好交易价格的蠢对手；

（4）他很早就发现并利用了保险公司这个资金杠杆。于是，股神炼成了。对我们而言，第（4）条可能机会很少，但懂了前三条，专心寻找优秀企业、等待合理或偏低的价格，也许你永远成不了巴菲特，但你也成不了穷鬼。完毕。

采购经理指数（PMI），它是通过对企业采购经理的月度调查结果统计汇总、编制而成的指数。它涵盖了企业 采购、生产、流通等各个环节，包括制造业和非制造业领域，是国际上通用的监测宏观经济走势的先行性指数 之一，具有较强的预测、预警作用。

工业增加值定义；规模以上工业增加值指年主营业务收入2000万及以上的工业企业。与实际GDP 核算方式一样，是“量”的指标。农业和服务业的周期性没有工业周期性强。工业是反应经济周期和经济冷热程度的重要变量。

工业增加值最能反应短期经济增长情况。工业增加值的3个统计原则。工业增加值与10年期国债到期收益率趋势相同，且早于10年期国债到期收益率.

1：PMI 50为荣枯线。荣枯线以上说明经济在扩展，以下则经济在收缩。

2：PMI 分官方PMI和财新PMI，官方PMI 更侧重大型、国有企业的经济景气度，财新PMI 更侧重中小企业。

3：分析PMI 数据的时候需要剔除季节性因素影响。PMI为环比指标。

4：分项指标中重点关注新订单指数和原材料库存和产成品库存指数。

5：PMI指数和GDP，上证指数和债券指数基本正相关

如何统计？

规模以上工业增加值和工业企业利润

PMI（{Purchasing Manager's Index）叫采购经理答问卷，环比上个月好平坏，分两种：

1、官方PMI：国家统计局和中国物流与采购联合会联合发布，月度发布

（1）包括：

制造业PMI：共13个调查项，其中5个（新订单指数30%，生产指数25%，从业人员指数20%，供应商配送时间指数15%，原材料库存指数10%）计算PMI，其余8个不计算PMI。

非制造业PMI（非制造业商务活动指数）：

综合PMI产出指数：

（2）样本多中大企业，国企。更体现国企和大企业的景气度。

（3）数据受季度影响，做季度调整，调整效果差。

2、财新PMI：Markit财经信息服务公司编制，授权财新发布，月度发布

（1）包括：制造业PMI，服务业PMI

（2）样本多中小企业，民企，更体现中小企业和民企的景气度。

（3）数据受季度影响，做季度调整，调整效果差。

制造业PMI与GDP名义同比增速、股市（上证）、债市（十债）正相关，除2014-2014年的水牛

二、融资增值

持有上市公司股票，还有一项额外的利润来源，那就是上市公司的融资权利。当上市公司以高于净资产的价格向其他股东增发新股，或者按照高于净资产的价格拆分某部分资产独立上市融资，这些行为通常被称为「圈钱」。如果我们是股东，就是我们圈别人的钱来增加自己拥有的企业净资产。

CCI（消费者信心指数）

如果说PMI是从生产端去衡量国家经济的话，那么CCI则是从消费端入手的。

顾名思义，CCI是用来反映消费者信心强弱的指标，看百科的说法：消费者信心指数表明，当经济能确保带来更多的工作机会、更高的工资和较低的利率时，消费者的信心和购买力就会增加

M2（货币和准货币供应量）

之前给大家讲过，CPI（居民消费价格指数）是衡量通胀的指标，但由于没有把房价考虑在内，用来衡量我国的通胀不太吻合。

所以一般认为，流通中货币的增加量减去财富的增长量，多出来的那部分就是通货膨胀的量，也就是说

通货膨胀率=M2增长率-GDP增长

但必须要补充一点，上面说高于净资产值融资会增加企业净资产，但并非意味着高于净资产融资，新股东就是划算的。反对过国投电力（以下简称「国投」） 7.95 元向大股东增发（当时股价约 7 元）。国投每股净资产 4 元出头，7.95 元增发的确增加了企业净资产，但却并非增加其他股东的利益。因为这个 4 元，其盈利能力对应的价值高于 7.95 元，如果大股东想 7.95 元要，完全可以到市场去买其他对国投估值低于 7.95 元者手里的股票，这样就不需要强迫其他股东跟着出让股权。

也许国投这个案例还不够明显，另外假设一个对比悬殊的例子来说明。贵州茅台（以下简称「茅台」）2013 年市价 100 元的时候，每股净资产约 40 元，总股本 10.38 亿。假如当时茅台意图向某新股东增发 3 亿股，每股 120 元（新股东投入 360 亿，总股本变成 13.38 亿股），不仅是净资产的 3 倍，也高于市价 20%。如果孤立的以增加净资产就占便宜的角度看，似乎 120 元定向增发挺划算，应该投赞成票。

然而，从公司所有权角度看，老股东让渡了约 22.5% 的公司所有权给新股东；从净利润角度看，2013 至 2016 年，茅台净利润总和近 630 亿，新股东拥有了其中的约 142 亿；从分红角度看，4 年里新股东合计收到现金分红约 58 亿（假设 2016 年分红 85 亿，4 年累计现金分红近 260 亿）；从市值角度看，今天 4000 多亿市值，新股东占有其中的 900 多亿……不管从哪个角度看，新股东回报都高得惊人。这些本该属于老股东所拥有的收益，就通过「高」价增发的把戏被新股东拿走了。

以上题外话，想说明一个道理**，高于净资产的融资会增加企业净资产，但不一定对老股东有利。只有明显高于企业内在价值的融资，才会增加老股东利益。**

在 A 股市场，高价发新股或者增发新股比较常见，极端形式就是 IPO 上市，给原老股东带来巨大的财富。拆分旗下资产或子公司独立上市，虽然国内还比较少见，但道理上就是将一块资产拨出来高价卖掉部分股权。这些很容易理解.

三、短期内股价的无序波动

股市最诱惑人的，恰恰是这个短期内的无序波动。之所以说它是「无序」，因为自股市诞生几百年来，无数顶级聪明人都在花费心血，力图找到股价波动的规律。只要找到一种把握股价波动的方法，哪怕每个月有一次高抛低吸获利 10% 的能力，就能靠 10 万本金，在 10 年变成约百亿净资产富豪，登上中国福布斯排行榜前 100 名。然而，无数理论和实践，都证明人类没有能力掌握股价的短期波动——至少截止目前没有这个能力。

以上三个利润来源中，前两个因素整体是获利的，而且因为第二个因素的原因，获利率会高于上市公司平均净资产收益率，这个是确定的。第三项追逐短期波动的人，因为印花税和佣金的存在，整体是亏损的，这也是确定的：按照 2015 年 254 万亿交易量，0.1% 印花税和万 2.5 佣金计算，净亏损 3175 亿。以中登公司披露的 2015 年底共计 5077 万位持仓者计算（一个身份证无论几个账户，在中登都算一个），人均亏损超过 6000 元。当然，其中必然有少部分人因为好运气、内幕消息或者其他某些因素，收益率高于平均值，表现为获利甚至是暴利。

因此，目标获取前两项利润来源，你位于水面不断上升的池塘里。如果智商和知识是平均水平，你就能确定性获取略高于 GDP 增长的收益率；如果你还能略高于平均水平，那就能获取超额回报；即便是略差于平均水平（只是不是差太狠）你依然能够保持正回报；只有在你的智商和知识水平大大落后于平均水平状态下，才可能导致亏损。

而意图获取第三种利润来源，至少要求你在所有参与博弈的人群里，无论能力、知识和运气都需要高于平均水平才能力保不亏。反之，无论你是等于平均或者落后于平均，都是额头一个大写的草书——死！不知道你是否有把握确定自己的能力知识和运气都高于平均水平，反正老唐没有——也不能说没有，20 年前曾经有过。后来发现无论怎么熬更守夜、发奋图强，都只是随着运气和大势波动，无法获取确定性收益，时间稍微拉长，结局总是躲不开亏损和破产，然后就没这种自信了。

另外，博弈中的情绪变化带来的股价无序波动，常常给意图获取前两种利润来源的人，带来额外惊喜——情绪性的股价大跌，常常给意图赚取企业经营增值者以远低于企业内在价值入股的机会，这又会是另一块搂草打兔子的捎带回报。

这个市场里，追逐短期波动的人，估摸着占 9 成以上。无论他是否自知，这种行动体现了自信是高于平均水平的，可以获取短期波动收益的，来市场是准备从对手（说不定就是你的亲朋、老师、前辈、同行、上司、邻居）那里抢钱的。

这样的打算下，每天的波动，都代表着打劫成功或者成功被人打劫。一两天的波动，一两个涨跌停，代表着一次打劫与被劫的胜利或失败，自然就会随着股价波动而亢奋、得意、意气风发或苦恼、焦躁、不知所措。

如果是冲着企业经营增值和占新股东便宜来的，必然会以长期心态持有，以划算价格买入。因为企业的经营增值，要靠生产销售人员一天一天、一单一单去积累，不可能一锄头挖个金元宝，等待是天然本份。同样，高价增发或分拆上市这样的好事儿，不可能俩礼拜来一次，它常常以年甚至以数年为单位的。

有了这样的心理准备，无序波动的随机价值（远低于内在价值的买入和远高于内在价值的卖出），自然就可以当作锦上添花、薅羊毛。有了就薅一把，没有那是本份。

有了这样的认识，当你 7 折买入后，市价变成 5 折，你也不会惊慌失措，不会手忙脚乱。那只不过是更多便宜、更多羊毛，有能力就继续笑纳，没能力就放手，让跟你持同样投资体系的同好去薅——虽然你并不知道他究竟是谁。

信贷

1、人民币贷款包括

（1）居民贷款：短期是消费贷款，信用卡透支；中长期主要是房贷

（2）企业贷款：含票据融资，企业短期融资（补充企业营运资金），企业中长期融资（含金量最高，反映投资需求）

（3）非银金融机构贷款：除商业银行，专业银行以外的金融机构，包括公募基金，私募基金，信托，保险，证券，融资租赁，财务公司等。

2、社会融资规模，包括

（1）金融机构通过表内业务向实体经济提供的资金：包括人民币贷款，外币贷款

（2）金融机构通过表外业务向实体经济提供的资金：包括委托贷款，信托贷款，未铁线银行承兑汇票

（3）在金融市场的直接融资：包括企业债券，非金融企业股票融资，地方政府专项债券

（4）其他方式向实体经济提供的资金：保险公司赔偿，投资性房地产，存款类金融机构ABS，贷款核销

货币

1、不同口径的货币

M0=央行发行货币-商业银行持有现金

M1=M0+单位活期

M2=M1+个人储蓄+单位定期+其他存款

M1最主要是企业活期，过去单位活期主要是扩大再生产需要流动资金。所以，可以简单认为M1是就是房地产基建的流动资金。房地产和基建投资减少，M1会减少。

M2最主要是居民中长期存款，如果居民把中长期存款取出来换房贷，M2会减少。

2、M1-M2剪刀差：

M1高意味着货币流动速度快。企业对未来乐观，会将存款活期化，M1-M2收窄。

不过，由于居民，地方政府，地产商现在都在修复资产负债表。M1-M2数据受去杠杆影响，景气部门的借贷情况被掩盖，也不能简单做出差值大小经济好坏的结论。

3、M2/GDP

近似衡量实体经济杠杆率。

随着社会杠杆率的提升，社融和货币逐渐不能反映经济基本面的好坏。到去杠杆阶段，这些指标失效，既不能体现经济基本面，也与股市脱钩。原因是：

1，社融中，借贷主体是地方政府，开发商等，他们借钱搞基建，搞房地产，这些带动经济上行。现在这些借贷主体忙着还债，拿到钱忙着补窟窿（政府运营，还债等），无法投资产生GDP。因此，社融和信贷指标就不能反映经济结构中向好的变化。但是，经济增速也不能坍塌，否则会陷入通缩、失业。中国就是中央政府发债托住原先有房地产和地方政府加起来的杠杆，让经济中投资的部分稳

一、资金量小，有必要多元化配置吗？

这取决于每个人自己的投资能力。对于真正有投资能力的人来说，资金量小是一个巨大的优势。市场上确实存在一些仅能容纳少量资金的超额收益机会。资金量小的话，则可以全力参与。

但悖论在于，真正有投资能力的人，资金量都不会太小；而绝大多数普通人又缺乏专业投资能力。

因此，对于绝大多数普通人来说，无论资金量大小，都有必要考虑资产的多元化配置。具体可以参考一些已被证明确实有效的资产配置模型。

最简单的资产配置模型，就是股债动态再平衡模型。投资者可以根据自己的风险偏好，设置股票和债券的持有比例，比如 5/5、2/8、3/7 等等，然后再根据偏离度或调仓周期，进行再平衡。

比如说，在初始状态，股票类资产和债券类资产的比例各是 50%。而你设定的是偏离度超过 20% 时，就进行再平衡。当股市大涨，股票类资产比重达到总仓位的 60% 时，就要卖出股票类资产，买入债券类资产，使得配置比例重新恢复到 5/5；当股市大跌时，操作类似，但方向相反。

二、怎样看待资产的多元化配置？

1. 你配置多少种资产，取决于你能看懂多少种资产 投资的首要原则是「不懂不做」。当我们冒然投资一个自己完全不懂的领域时，风险是无限大的。

「鸡蛋不要放在一个篮子里」，这个观点成立的前提是——你对这些「篮子」非常了解，并且都认真检查过，确信「鸡蛋」不会从里面掉下来。

肯定会有朋友问，怎样算是看懂？我个人觉得，想看懂一项资产，至少要做到以下三件事。

第一，了解该资产的发展历史，尤其是历史上的危机事件。

投资买的是资产未来的表现，但正如温斯顿·丘吉尔（Winston Churchill）所说：「你能看到多远的过去，就能看到多远的未来。」了解完历史之后，你便能大致了解当前的位置以及未来可能出现的各种情况。

第二，搞清楚这项资产的收益与风险来源。

资产配置的本质，是在降低持仓相关性的前提下，寻找长期收益最高的资产，进行组合配置。只有搞懂来源，我们才能真正理解资产之间的相关性，而单纯地只看历史数据回测，会忽视很多雷。

第三，给自己做一个压力测试。

假设买入这项资产后，价格下跌 50%，你会心慌吗？如果不心慌，大概看懂了；否则，大概率没有看懂。我提醒一句：人容易高估自己的风险承受能力，在做这类压力测试时，一定要对自己诚实。

1. 不要为了配置而配置 我虽然一直建议大家要做好资产配置，但从来不建议大家——为了配置而配置。

我们之所以投资某些资产，是因为这些资产的收益与风险具有性价比，对我们有利。

常见的误区有两个：

配置了自己不懂的资产 跟风配置了短期过热的资产 没有什么资产，是非买不可的。人世间赚钱的方法有很多种，赚钱不一定非要靠投资。

把围绕这八个字的所思所想总结一下，对自己是个交代，也希望能对大家有些许帮助。

在我来看，这八个字在说：

• 做正确的事，结果是副产品；

• 结果不由我们控制；

• 放下执着和纠结；

• 心无旁骛，全情交付。

做正确的事，结果是副产品

这个世界特别有意思，有时候你越是单刀直入，直奔结果，尤其是越急着追求短期的结果，你越是得不到。

而当你静下来、慢下来，想清楚自己究竟想要什么，做自己喜爱的事，专注于创造价值，不断突破自己，你原本想要的东西往往不期而至。

做投资、做企业、做人，都是如此。

拿投资来说。投资的果，是业绩；投资的因，是大道和心态，是投资者对世界的认知。

沃伦·巴菲特（Warren Buffett）的合伙人查理·芒格（Charlie Munger）认为： 成功的投资只是我们小心谋划、专注行事这种生活方式的副产品。

瑞·达利欧（Ray Dalio，以下简称「达利欧」）在《原则》中，也认为成大事者，从不把赚钱当作首要目标。

达利欧认为：**成功是种副产品，是你忠于自己、去追寻内心获得的额外奖赏。

**达利欧将原则贯彻到桥水基金的每一个角落，其目的正是让自己和桥水基金的员工得以降低选择成本，让大家更加专注，从而在追寻内心的过程中，收获了成功的副产品。

书上经常说「高风险高收益」，但投资大师和高手也告诉我们「低风险才能获得高收益」，这两句话矛盾吗？

其实不矛盾。

「高风险高收益」讲的并不是高风险一定带来高收益，而是高风险会导致更加不确定的结果——也许收益更高，也许更低，甚至亏损。我们需要利用自己的知识去判断各种情况的可能性，做出是否投资、投资多少的决定。

而巴菲特等大师说的「低风险才能获得高收益」，是从安全边际的角度告诉我们需要控制买入成本。如果买的太贵，是一定不可能获得高收益的。

你看，短短的几个字，背后包含了很多对风险的认知。唯有真正理解「风险」二字，我们才能区分这两句话的不同，不会感到迷惑。

这篇内容摘自《投资最重要的事》，霍华德·马克斯详细解释了什么是风险。理解了风险，才能识别风险、控制风险。

投资只关乎一件事：应对未来。没有人能够确切地预知未来，所以风险是不可避免的。因此，应对风险是投资中一个必不可少的（我认为是根本的）要素。找到有潜力上涨的投资并不难。如果你能找到足够多，那么你可能已经在朝着正确的方向前进了。但是，如果不能正确地应对风险，那么你的成功是不可能长久的。

第一步是

为什么说风险评估是投资过程中必不可少的要素呢？有三个有力的理由。

**第一，风险是一件坏事，大多数头脑清醒的人都希望避免风险或使其最小化。**金融理论中的一个基本假设是**，人的本性是规避风险的，意即他们愿意承受更低的风险而不是更高。因此，投资者在考虑某项投资时，首先必须判断投资的风险性以及自己对于绝对风险的容忍度。

第二，在考虑某项投资时，投资决策应将风险以及潜在收益考虑在内。**出于对风险的厌恶，投资者必须被诱以更高的预期收益才会承担新增风险。简而言之，如果美国政府的中期债券和小企业的股票都有可能达到 7% 的年收益率，那么人人都会抢购前者（从而抬高价格并降低预期收益）而抛售后者（从而拉低价格并提高收益）。这一相对价格的调整过程被经济学家称为「均衡」，使得预期收益与风险相匹配。

因此，除了确定自己是否能够容忍伴随投资而产生的绝对风险，投资者的第二项工作是确定投资收益是否与所承担的风险相称。显然，收益只是投资时需要考虑的一个方面，而风险评估则是必不可少的另一个方面。

第三，在考虑投资结果时，收益仅仅代表收益，评估所承担的风险是必需的。**收益是通过安全的还是有风险的投资工具得到的？是通过固定收益证券还是股票得到的？是通过投资大型、成熟的企业得到的，还是通过投资小型、不稳定的企业得到的？是通过投资流动性股票和债券还是流动性欠佳的私募股权得到的？是利用杠杆还是没有利用杠杆得到的？是通过集中化投资组合还是多元化投资组合得到的？

投资者拿到报表，发现自己的账户当年赚到 10% 的收益时，想必无从判断投资经理的业绩是好是坏。为了做出判断，他们必须对投资经理所承担的风险有一定的了解。换句话说，他们必须清楚「风险调整后收益」的概念。

理解风险。第二步是识别风险。最后的关键性一步，是控制风险。

作为一份指南，这篇文章的长度很长，但我相信阅读这篇文章的人多多少少都组织、主持过团队开会，你只需要细读那些你还未有结构化思路的部分，其它部分速读并不会影响你的吸收。

指南包含的细节关键点很多，但不同的公司、不同的会议，可能有些步骤可以跳过，有些细节可以忽略。请根据自身业务，删减出一份更适合你的操作步骤。

建议你用 OmniFocus 或其它 todolist 工具，比如我之前创业的「轻单」，制作你的操作步骤。

会前准备

开会前，作为会议组织者，需要做一些准备工作。

确定理想结果

开会的目的是什么？我们的产品遇到了什么样的问题，需要通过开会来解决？在开会前，我们需要对会议的结果做合适的预期，以下是一些可以参考的关键点：

1. 你期待在会议上达成什么样的决策或共识？

2. 这些决策和共识对公司内外有什么良性影响？

3. 如果无法形成决策或共识，会出现什么问题？问题有多严重？

4. 有哪些原因（人或技术难度）可能会导致会议无法达成理想的结果？

5. 如何定义会议是成功的（比如有执行方案产出，或每个人都达成了共识）？

判断开会的必要性

当我们自我解答上述疑问后，我们紧接着不是召集所有人开会，而是判断开会的必要性。

比如，这次会议的目的是要让所有人清晰了解产品下一版本的功能，这时我们需要思考，是否有必要开会。发邮件能不能达到目的？微信发群公告能不能达到目的？公司内部论坛发置顶帖能不能达到目的？如果能，那就没有开会的必要，因为每个人的时间都很宝贵，我们不应该把时间浪费在「听会」这件事上。

又比如，有些创业公司习惯早上开晨会，让每个人说前一天的工作、今天准备做什么，这样的晨会是否真的有必要？是否可以通过使用 Trello 这样的协作工具完成？对于互联网公司来讲，很多人习惯在家里办公或半夜写代码，晨会是否有必要强制召开？是否有其它工具可以替代晨会？

关于会议的必要性，有以下几个判断原则：

1. 时间紧迫，必须在极短时间让所有人的信息同步。

2. 必须集中相关人员，才能解决刻不容缓的问题。

3. 必须让相关部门（人员）面对面达成共识，事情才能推进。

4. 邮件、微信沟通效率过低，需要通过面对面的头脑风暴讨论出可行方案。

5. 必须面对面消除部门之间的分歧，确保项目能顺利开展。

只邀请合适的人参会

每个人的时间都很宝贵，尤其是在创业公司里，时间是按秒计算的。一个更好的做法是在开会前，与有可能「捣乱」的人私下交流。这样的人其实是没有必要被召集到会议室中的。

在大多数情况下，这些人不需要被邀请到会议室：

1. 他只需要知道会议的结果或执行方案，一封邮件对他来说更有用。

2. 同一部门已经有其他人参与且其他人可以代表该部门发表意见。

3. 他的作用是为会议提供必要信息（比如数据），但不需要参与讨论。

4. 他仅在少数议题上发挥作用，给他单独开个小会即可。

所以，相应地，我们邀请参会的人，应该是能在大多数议题上参与，且能发表意见和讨论的，如果一个人只是聆听，他压根不应该被叫到会议上当中，一方面他会在会议中做自己的事，其他人会觉得尴尬，另一方面，这也是在浪费他的时间。另外，受到会议结果直接影响的人、参与制定执行方案的人也应该被邀请到会议当中。

我的一个朋友，他曾经在一家很喜欢开会的公司工作，他很无奈地告诉我，经常有一些会议，本来没有邀请他，但到了会议召开过程中，负责人突然把他叫到会议室。他为此感到很不爽，一方面他没有做任何会前准备，其次他没有与其他参与者同步信息，他提出的意见可能会很别扭，又或者主持人还需要花很长的时间把其他人晾在一边给他专门做信息同步，第三，他的时间也很宝贵，可能他正在专注做另一个工作，但却被拉到会议室里了。

所以，作为会议主持人，一定要在会议前就 100% 确定参与者名单，并提前通知他们。请尊重每个人的时间，并不是你的项目才是最紧急重要的。

会前信息同步与任务分发

一个会议的时间不宜过长，我的体会是，超过 2 小时的会议就变得低效了。低效的原因很多，其中一个很关键的原因是与会者没有做会前准备，导致在开会期间大家还纷纷地打开电脑找资料，主持人还需要花大量时间做信息同步。

这些工作，应该在会议前做好。

在开会前，应该给每个参会者发一封邮件，告诉所有人：

1. 我们遇到了什么问题，为什么要开会？

2. 开会的理想结果是什么？

3. 大家在开会前需要了解哪些基本信息？

4. 每个人在开会前需要分别准备哪些材料？

5. 大家有哪些初步想法和需求？

同时，你还应该与核心的参会者在会前私下交谈：

1. 他是否需要了解额外的信息，而这些信息不方便同步给所有人。

2. 了解他是否有特殊的需求。

3. 一对一明确每个人各自需要准备的材料，而不是仅仅群发邮件。

这与项目管理的原则是一样的，除了要让所有人信息同步，还应点对点确保每个人都做好会前准备。

制定议程和传达

当我们已经完成的信息同步和相关需求的收集，结合会议的目标，这时我们就可以制定会议议程了。制定议程除了需要明确每个环节需要讨论的主题、时间和负责人之外，还应考虑议程的顺序，我在考虑议程顺序时，一般遵循 2 个原则：

1. 循序渐进、逻辑相关。让讨论的问题一步一步深化。

2. 参与者人数多的议题放在前面，随后递减，让个人不需要参与全程讨论的人可以回去工作。

制定完议程，我们可以给所有与会者发一封邮件，让大家做补充，有时我们一个大脑制定的议程不一定是足够完善的。

私下搞定那些潜在的「捣乱者」

开会过程中可能会出现一些「捣乱者」，他们并不是故意捣蛋，但会延长开会的时间以及让其他参会者感觉进入到垃圾时间。

比如，本次开会的目的是确定下一个版本的产品开发进度，当大家在纷纷讨论进度表的时候，有一个人突然跳起来说，我觉得这个版本的功能不对，不应该这样做，现在讨论进度没有意义，我们应该回到功能讨论。

这时，作为会议主持人你有两个选择，打断他的发言，继续讨论进度，他可能会因此不爽，从而消极参会或离场；让他发言，其他人感到不爽，因为进度已经讨论了一半。

无论是哪种选择，对会议的影响都是消极的，一个更好的做法是在开会前，与有可能「捣乱」的人私下交流，跟他们 100% 明确，产品功能已经锁定，会议是讨论进度的，不会做功能变更；公司已经确认了这个方向，不会做改变，我们应该相信公司的决策。

怎样找到这些可能会「捣乱」的人？一方面看性格，另一方面可以从日程的工作中观察，总能发现一些蛛丝马迹。

提前 10 分钟把会议室的设备准备好

别在开会过程中寻找 VGA 转接口，别在会议开始时发现自己搞不定投影仪。作为会议主持人，应该在开会前就预订好会议室，并在会议室里准备好开会所需要的各种道具、调试好所有的设备。

理由很简单，开会需要高效，别在本来只需要付出一个人 10 分钟时间的事情上，浪费所有人 10 分钟时间。

开会技巧

好了，现在我们进入到开会的流程。

沟通基本原则

一个好的会议主持人，需要有良好的沟通技巧，在很多关于如何沟通、如何好好说话的书和文章里，都提到这些基本的沟通互动原则：

1. 维护自尊，加强自信

2. 仔细聆听，善意回应

3. 寻求帮助，鼓励参与

4. 分享观点，坦诚交流

5. 给予支持，鼓励承担

这些原则不是我创立的，我也相信，大多数人在开会和沟通过程中，或多或少都用过这些原则。简单说一下这 5 个原则在开会这件事上的作用（假设你是会议主持人）。

维护自尊是指当参会者表现出消极或缺乏信心时，你应当鼓励他们，让他们树立起信心，从而能积极参与到后续的讨论当中。很多时候，称赞是有必要的。比如当一个新人胆颤心惊发表了一个观点后，虽然他的意见可能很一般，但为了鼓励他，你可以说，「这个想法不错，我们先记录下来」。

仔细聆听和善意回应，是让会议能正常进行的基本原则。没有人喜欢自己的发言被其他人忽略，即使他们是带着情绪发言的。作为主持人，当你遇到有人很愤怒的发言时，你可以仔细聆听完后，安抚对方的情绪，并重新用自己的语言，温和地复述，这样，其他人会更容易接受。

寻求帮助是鼓励参与的好方法。有些人开会开着开着可能就不再发言了，但这并不是你想要的结果，你可以通过向对方提问的方式，让他重新参与。比如，当上一个人已经发言完毕后，你可以问他，「刚才 XX 的方案你觉得如何」，事实上，这不是一种好的鼓励参与方式，因为对方可以消极地回答我觉得挺好的。这时，你可以换一种寻求帮助的方式，「刚才 XX 的方案中提到了 YY，YY 是你所负责的项目，你能给 XX 提供怎样的支持」，这样，他就可能没法消极应对了。

情人之间要坦诚相对，开会时也应该一样。如果你对别人坦诚，别人也极有可能对你坦诚，这样开会才能找到根本问题，从根上解决。如果每一个都遮遮掩掩，说一半不说一半，生怕其它部门的人抢了自己的功劳，对公司来讲没有益处。作为会议主持人，应该先从自己做起，自己先真实地表达看法，坦诚地说出观点和信息，然后鼓励其他人坦诚交流。

给予支持，鼓励承担是指，作为会议主持人，我们可能不是项目的负责人，又或者项目会被拆分为很多小项目，每个小项目都应该有相应的负责人。我们应该鼓励每个人都成为项目的一个小的负责人，这样大家才能更有责任感地参与，但有时有些人可能怕事不敢承担，这时就需要给予适当的鼓励了。比如，你可以说，「XX，这部分的工作你最熟悉，由你来承担，如果在资源上有问题，随时跟我沟通，我来协调给你调派」。

开始开会

熟悉了一些沟通原则后，让我们来正式开会。

开会的第一件事，是召集人也就是主持人，开启本次会议。虽然你已经给大家发过邮件，说了本次会议的目的和理想目标，但在正式进入讨论前，依然需要和所有人强调。你需要强调的包括：

1. 会议的理想结果。

2. 达成理想结果的意义：对公司、对团队、对每一个人、对客户、市场的意义和好处。

3. 如果不能达成理想结果，会有什么坏处和严重后果。

4. 不在本次开会中讨论的内容。

5. 会议议程。

第四点尤为重要，大家的时间都很宝贵，不要在会议上讨论超出议程的事项，尤其在大家对超出议程的事项没有做任何准备的时候。

说明问题

接下来，我们按照会议议程一个问题一个问题地讨论，在讨论方案之前，应该把你在会前收集到的信息、问题与所有人同步。

这个过程最好不要自己发言，而是鼓励对应的负责人发言。因为在会前你已经让相应的负责人准备开会所需要的材料了，这时你让他们分别讲述从他们角度看到的数据、事实，以及遇到的问题。

当相应的负责人说明完问题后，鼓励大家参与到讨论当中，讨论应该就问题本身展开，每个人因为立场的不同，会发表不同的看法，又或者其它部门的人能帮助发言人发现问题的根本，这个讨论环节应该是开放和平等的。

当问题被剖析得足够充分，我们将进入到第三步，也就是「形成多个方案」。

形成多个方案

问题被剖析之后，当然要寻找解决问题的办法。

这个时候，你可以询问，是否有人有解决方案，如果有，让其提出，并针对方案进行讨论，让所有人指出方案可能存在的问题以及是否有更好的解决方案。

如果没有，作为会议主持人，你应当自己提出一个方案，你提出的方案不一定是最优的，你的目的是要激发大家的讨论，有时候你甚至可以提出一个你自己都认为不可行的方案，引起大家的讨论。

注意在征求参与人员方案时，尽量使用开放式提问，而不是「是或否」。比如，当 XX 提出了一个方案后，你可以点名提问 YY，一种更好的提问方式不是「你对 XX 的方案有没有想法」，而是「你对 XX 的方案有什么顾虑和想法」或者「 XX 的方案有些不能解决的问题，对于这个问题，YY 你觉得应该怎样解决」。

整个讨论结束后，一般来说，会形成多个解决方案。

达成共识

在第四步中，我们需要从第三步的多个方案中，选出最优的方案，并达成执行的具体方案。

最优的方案应该是最接近理想结果的方案，而不是少数人坚持的方案，也不是投票表决的方案。作为主持人，你应当时刻记住会议的理想结果，从结果出发，选择最合适的方案，并让所有人参与到方案的调整过程。

当方案确定下来，接下来就要讨论具体的执行细节了。这些是可能被讨论到的：

1. 每个事项的负责人与分工

2. 哪些部门参与，有哪些额外的资源需要公司领导协调

3. 完成目标的最终时间点

4. 关键事项的检查点（里程碑）

至此，一个议程就结束了，后续的议程可以按照这 3 个步骤重复进行。

会议总结

当所有议程讨论完毕后，总结和感谢是很有必要的。

在会议结束前，有 7 点是需要做的：

1. 回顾会议上做出的所有决策和共识。

2. 回顾所有确定的执行方案。

3. 让方案的事项负责人复述他负责的事项和执行时间点。

4. 定义项目紧接下来的沟通方式，比如每天晨会、使用 Trello、微信沟通等。

5. 建议不同部门和个人之间，私下自行讨论执行的细节。

6. 再次回顾项目的目标，鼓励所有参会者。

7. 感谢所有人付出时间来参会，并表达对项目的信心。

至此，线下开会过程已经结束了，但整个开会的过程还未结束，有两件事，依然需要去做。

会后事项

会议室的讨论结束，并不意味着开会的结束，往往，这只是项目的开始。为了更好地推进项目，也确保每个人明确自己的职责，有两件事是必须做的。

会议记录

会议上应当安排一个人做会议记录，并在会后将记录发给所有人。记录人最好不是主持人，因为主持人需要做的是沟通和推进工作，做记录会分散注意力。

一个好的会议记录是这样的：

1. 开会前，用熟练的办公软件建立了会议记录的基本格式，开会时，直接录入，而不用去理会排版、格式、错别字的问题。

2. 文字记录的同时，开启录音记录。我一般使用 Evernote ，这样我的录音可以和会议记录存在同一个文件里。

3. 会议结束后，记录者重新整理出一份结构化的记录，发给所有人。所谓结构化，就是每个人都能清晰且快速地回顾会议、明确责任。

除了作为备忘录，会议记录的必要性还在于，它可以用来追究责任、避免路线走偏。

后续跟进

因为会议主持人往往是项目负责人，会议结束后，你还需要时刻跟进进度，尤其是会议结束后的第一天，你需要确保每个人都按照前一天定下的计划在开展工作，这个时候，一个项目管理软件对你来说可能是必要的。

同时，你还需要对下一次开会做出计划，在达成什么里程碑的时候，或遇到什么样问题的时候，召开下一次会议。

特殊情况的处理

如果会议按照前面的流程推进，当然是最好不过了，但往往开会时会遇到一些困难情况，比如：

1. 参会人员之间由讨论变成冲突，甚至有可能演变成肢体冲突

2. 无论如何讨论，个别人员一直坚持己见，并尝试主导会议

3. 有些人的个人习惯可能会降低会议的质量，比如一直在玩手机

4. 有人中途在会议室电话，导致会议不得不被中断，等待他结束通话

5. 当方案达成时，一些人表现出异常消极，甚至起了辞职的念头

6. 有人的发言过长，其他人已经显得不耐烦

7. 在某些问题上，多方一直僵持，无法讨论出结果

对于这些问题，有几个干预建议：

强调会议议程和理想结果

当与会人员由讨论变成冲突，我们可以再次强调会议的理想结果，把他们从两个人的冲突中抽回来，回到讨论当中。

鼓励轮流发言

轮流发言是打断独占发言的好方法，当一个人喋喋不休，其他人已经不耐烦时，可以用一种合适的沟通方式打断他的发言。比如，你可以说，「不好意思我打断一下，我们今天会议的时间只有 1 个小时，我们必须完成整个议程的讨论，我们先听听 XX 的意见，完了有时间你再继续说你的想法」。

用总结的方式打断独占发言

用总结的方式打断独占发言是一种更好的方法，比如，还是前面的情况，你可以说，「我听懂了，你的想法是 XXXXX，其他人有什么意见么？」

强调开会规则

当发现有人一直打断其他人发言，或在过程中玩手机、接电话时，你可以强调会议规则，要求每个人发言过程中不允许其他人中断，要求大家把手机盖起来，如果要接电话请离开会议室等。

休息时间

休息时间可以用来解决两个问题，如果个别人员一直坚持己见阻碍会议正常进行，你可以在休息时间与他私下交谈，交谈方式可以参考前面提到的沟通技巧，以确保会议能够继续顺利进行。

另一个可以被解决的问题是个别人员的消极回应，我们可以私下站在对方的角度，讲述方案看起来对他的影响是负面的，但如果方案做成了，其实对他有哪些好处，从而建立他的信心。

推后解决问题

如果有些问题实在无法在会议上解决，不妨考虑推后解决。往往在大家冷静之后，事情会有所进展，要么，双方找到更好的解决办法，要么，其中一方消气之后，稍作妥协。

没有必要就无法解决的问题，在会议上浪费所有人的时间。

总结

开会不一定会浪费时间，做好充分准备，并善用沟通技巧的会，能快速让参与成员达成共识、形成方案。

什么是项目组织

我们先定义一下什么是。满足以下条件的，都可以被认为是下项目组织：

1. 成立时间较短

2. 在一个存在不确定性的市场奋斗

3. 公司未真正实现盈利

4. 产品、市场依旧存在较大上升空间

5. 一直在探索可规模化和可扩展性模式

加入一家创业公司，意味着：

你将比在非创业公司的人累，但学到更多；你所在的公司存在非常大的不确定性，你可能在几年内财务自由，也可能一周后，公司倒闭。

那么，当你确定要加入一家创业公司时，要做好哪些准备？从我的经验来看，有以下这几点。

时刻保持好奇心

用一句话来说，就是：凡事多问几个「为什么」。

当你刚加入一家创业公司，你肯定有很多业务不熟悉的地方，如果你只按照老板的要求去执行，当事情执行完时，你可能只知道这件事的执行方法，但不一定能举一反三，也不一定能理解为什么老板让你这样做，为什么要做这件事。

当你纯执行的事项越来越多，你不去提问，你对公司的战略、对产品的目的、对运营的目标将越来越模糊。在公司高速发展的道路上，你就会跑得越来越慢、越来越吃力。最终要么自己选择离开，要么被公司辞退。

保持好奇心同时还要求一个人对外部环境保持好奇，因为市场在快速变化，公司里每一个人都应该时刻关注公司之外的变化，做到：多看、多读、多问、多聊、多思考。

保持好奇心不仅是为了公司，对自己来说，也是技能、知识提升的关键因素。

先研究，再提问

前面说到，保持好奇心要求我们在执行事项时多问，然而，这并不是指你一遇到问题，就找人问。要知道，他人的时间也是有限的，在遇到问题时，理论上应该先自己研究，研究不出来，再提问。对我来会说，是否提问，有这2条判断标准，满足其中之一，就应该找同事或相关的人询问：

1. 自己去研究，会花费非常长的时间，以至于耽误其它工作

2. 通过搜索引擎、公司文档找不到答案，自己也思考不出来

专业的提问应该是，当你在做一件事时，你将事情拆解成多个可执行项，其中有一两个执行项你不知道应该怎样做，或对概念不理解。这时衡量，如果通过搜索引擎和公司文档只需要数分钟就能找到答案，那么就自己解决，如果不能，则提出疑问。

Google 是最好的老师

另外，也不要急于质疑公司战略。有些人在刚加入一家公司后，会对产品提出各种意见，甚至怀疑公司的战略方向。

这是好事，因为老人可能很难跳出来站在外围看公司的战略和产品，新人提出的意见或许真的是有价值。

如果做了充分的调研和沟通，再提出质疑，质疑的价值会更高。

拥抱变化

创业公司处于一个高度不确定的市场，这意味着产品、运营的需求是动态变化的。一周前定下的目标，可能在执行到一半时就取消或修改。

很多人都讨厌需求变来变去，总认为一件事确定了就要按照目标去做，做完才去验证。问题是：

1. 你很难在定下目标时就完整了解市场需求

2. 即便是最牛的产品经理，也不可能在产品开发前，把所有细节流程完整想透

3. 市场是动态变化的，创业公司需要根据市场变化来调整策略

拥抱变化、边做边验证的创业公司的成功率会比其它高。创业公司的员工也应如此，不应该抱怨需求变来变去，而是跟随市场和运营数据，主动拥抱变化，调整策略和心态。

保持沟通

协作，是创业的根本。而协作，依赖的是沟通。

除非公司只有2个人，公司的最大成本在于沟通。当公司只有2个人时，1+1>2；当公司有20个人，1+1基本上只能等于1.9；当公司有200人，1+1=1.5 就已经很不错了。

沟通的根本目的，是要让 1+1 无限接近于 2，甚至大于 2 。

在创业公司里，同事之间的工作对接比其它公司来得更频繁，只有这样，才能在我们开始或结束一个事项时，以最高效率的方式与上下游的同事接合。

保持沟通意味着我们要找到方法随时知道同事在做什么、对方做的事与我现在做的如何对接、我做的事应该设置哪些关键点并当处于这些关键点时用最高效的方式知会其他人。

大胆去做，敢于犯错

很多新人到了公司后都不敢大手大脚做事，一方面可能是业务还不熟悉，另一方面是怕犯错，因为犯错就要挨骂，甚至还会给公司带来损失。

但是，当一个人进入一家公司或者项目组织，无论公司规模多大，都会首先进入试用期。进入试用期意味着：

项目组织已经预留了你犯错的空间。

所以，你根本不需要担心犯错。

但是，这不意味着你可以无节制地犯错。犯错的前提时，你做到前面说的几点：多提问、理解公司战略、设置关键点并保持沟通。只有做到这些，当你犯错时，公司才能及时补救。

高执行力

容忍「犯错」还有一个前提条件：你具有高执行力。

这一点很容易理解，只有当你拥有极高的执行力，才能给自己可能的犯错留下修正的时间。

做事慢，又经常犯错，这样的人是最可怕的。

实际上，任何时候，创业公司都需要每一个人拥有超高的执行力，因为市场在不断变化，中国市场的竞争非常激烈，如果没有足够高的执行力，很难在这个九死一生的环境生存下来。

高执行力意味着我们不需要让每一件事都做到完美（实际上，完美只是一件事在某一时刻的状态，离开这个时刻，它就不再完美了），有些事可能质量只需要60分，但效率需要100分；而有些事质量需要80份，效率需要60分。做事前，应该做好判断。

做好打杂的准备

公司项目组织，尤其是早期创业公司，人手往往是不足的。

不像在大公司，执行层和管理层往往没有重叠、执行层的员工也往往是流水线上的一部分，只需要做好自身的流程，然后交给下一个流程的负责人。创业公司里，你可能同时穿插在不同的项目里，你可能是项目 A 的项目经理，同时是项目 B 的事项 B2、B3 的执行者。这样的情况很常见。

更常见的状况是，你要做一件事，本来需要好几个人才能完成，但因为人手不够，你必须自己去完成这件事的所有事项。比如，春节你策划了一次「xiu 一 xiu」抢红包活动，本来你是项目经理的角色，但因为公司资源短缺，你需要自己做图、做一个 HTML 页面、发微博、发微信、与商户沟通等等。

这是早期公司项目组织的常态。坏的一方面是，你可能会觉得做某些事会有点吃力，好的是，你锻炼了自己方方面面的能力。

如果你不够忙，肯定哪里出了问题

因为竞争激烈，无时无刻在工作，基本上创业公司的常态。有些公司一个月只放2天假，有些可能每周只上5天班，但周末依然需要做到快速响应。

如果你加入了一家创业公司，发现自己其实不忙，可能出现了这些问题：

1. 没有主动去深入了解产品或业务，没有发现更多自己能做的事

2. 还停留在大公司流水线操作思维，没有参与整个项目运作，只完成老板指派的任务

3. 没有不断学习的习惯，闲余时间没有主动学习

4. 你的能力还不足够被指派更多任务，这意味着你需要做好前 3 步

5. 你被放在不合适的位置

让自己忙起来有一个好处，你能在忙碌中，找到最适合、最有效率的节奏，如果能将节奏总结成方法论和脚本，意味着自己又提高了一大截。

找到最有效率的节奏

打杂与多线程工作密不可分。

前面提到，一个人在公司里，可能会穿插到不同项目的不同部分，每个人一天会被分裂成很多身份，以便于高效地完成每一件事。很常见的情况是，你每天不仅要去完成既定的工作，还有很多新事不断插入，比如：

1. 老板突然找你聊一个想法

2. 一个同事找你帮忙完成一个计划外的工作

3. 团队临时开会

4. 产品遇到突发情况，需要紧急处理

5. 有个新 bug，必须今天内修复

如果我们每天花大量时间去应付这些临时事项，工作的效率会变得极其低下。而这种状况，却在现实中存在于所有创业公司。

大脑应该拿来思考，而不是用来存储临时记忆。在创业公司里，时间比任何东西都重要，每个人都应该在忙碌中学会：

多线程工作

让自己瞬间切换到另一个项目中的能力。

知识管理

建立自己的工作知识库，不断提高将来的工作效率。

时间管理

知道时间浪费在什么地方，并用恰当的方式去弥补；知道应该花连续的时间做什么事，应该花片段时间做另外哪些事。

GTD

用 GTD 思维，去执行每一件事。

我最推崇的是，使用 OmniFocus 去管理我们每一件要做的事。

限于篇幅问题，关于这4点，以后我再单独写文章分享。

保持活力，自我调整压力

在创业公司里，每天打鸡血是常态。根据我的亲身经历，保持良好的精神状态，至少有3个好处：

• 大脑思路更清晰灵活

• 与同事沟通更顺畅融洽

• 做事效率更高，能挤出更多空余时间

另一件很有意思的是，如果你今天精神很差，但你一回到公司，看见满是打了鸡血的同事，你的精神也会抖擞起来。

创业过程很累，压力也很大，在创业公司需要找到调整压力的方法，一个不错的建议是，拥有自己的爱好，在创业的同时，不放弃爱好。

我说的可能都是错的

如文章开头所说，这篇文章整理自我几个月前与一位新同事的对话，不同的创业阶段，需要的人不一样，或许这篇文章里的理论对于某些阶段的公司是错的。

未真正实现盈利”这一条不能代表所有的创业公司形态，可能更全面的定义是“公司未真正实现盈利，或下一款产品的成败依然决定公司的存亡

合伙人是弱势群体

员工也好、合伙人也好，在创业公司里都是弱势群体。说得不好听一点，如果创始人想耍小心眼，哪怕合伙人被写到工商注册里面，创始人都有办法联合投资人把合伙人踢出局，这里面可以有 10000 种操作手法（这里用了夸张的修辞手法）。

最简单的，创始人联合投资人成立一家新公司，把资产全部转移，在新公司里剔除合伙人。这种操作方法是可行的，如果创始人有意在创业初期就把公司资产放到个人名下，而不是公司名下，这种转移简直是易如反掌。

员工也好、合伙人也好，在创业公司里都是弱势群体。我的一个朋友，曾经短暂加入一家创业，他被创始人忽悠加入时被承诺了一定的股份，以及未来几年的股份外的利润分配，具体的，就是未来几年，公司如果盈利到达某个数值，利润按照特殊的比例分成，而不是股份比例。合伙人们当然很高兴，觉得这位创始人很厚道。

但是，当我这位朋友加入这家公司后才发现，一些后期的合伙人根本没在工商注册的名单里，股份和利润分配也只做了口头承诺，于是他牵头起草合伙人协议，试图把这些细节都落实到纸质文件上。无奈，在利润分配的问题上，创始人反复变卦，甚至把已经签署的文件强行收回希望修改后重签。

后来，我这位朋友离开了这家公司，他的离开已经快一年了，至今那份利润分配协议还是没有签署。因为这位朋友在设计协议时咨询过我，那家公司的一些合伙人也知道，今天看到刷屏的那个故事，有位合伙人跟我说，「这里边故事比较多，不方便多谈。我相信你懂我懂，不用聊的」。

员工也好、合伙人也好，在创业公司里都是弱势群体。他们在创业过程中付出的总时间不比创始人少，因为相信创始人才加入，最后发现被坑，却鲜有利用法律手段保护自己，这里有一个原因是，大多数创业公司给员工的都是「期权」，有的是创始人「代持股份」。如果公司是一家在中国注册的公司，期权都是无效的，中国的法律不认期权。

代持股份，在《公司法》里有相关条文承认其有效性，但这里其实有潜在的风险，实际出资人享有的是投资权益，没有股东权益，股东权益全部都在代持人身上，大多数情况下，也就是创始人。这种操作方法很普遍，其实对双方来说，都是有风险的，在双方和谐相处时当然没有任何问题，而一旦出现意见纠纷，假设代持人想坑出资人，他可以不向实际投资人转交资产收益，而滥用股东权利擅自处置股权（转让、质押）等。

一般来说，出现纠纷时，创始人会和合伙人商量，以「适当」的价格回收其股份。但什么价格是「适当」的，这里又是一个模糊地带。如果合伙人不认可这个「适当价格」，创始人大可以说期权在中国是无效的，但如果适当价格是过低的，自己心里又爽不到哪里去。

说到这里，似乎我们都认为合伙人挺难的，一方面要付出自己全部精力，另一方面，随时都可能被坑。然而，创始人也好不到哪里去，他心里也有很多苦。

创始人心里也有苦

投资人股东一般是站在创始人那边的，当公司有重大决策，比如踢走一个合伙人时，他们大多数情况下会合力去做。有良心的创始人这时会和合伙人商量一个退出机制。

比如一家公司的成立时公司估值 1000万，合伙人占 10% 股份，股份价值 100万。公司运作 4 年后，估值已经到了 1 亿，合伙人的股份可能被稀释到 7% （假设），这时他的股份价值应该是 700 万。如果这个时候合伙人退出，公司理应回收他的股份，但大多数创业公司很难在这个时候拿出 700万现金。

于是双方就开始扯皮了，合伙人认为这是合理的价格，但创始人心里知道，如果公司掏出那么多钱，公司就没法周转了。双方谁也不让谁。这时，解决方法有两个。

一是商量。双方协商一个合理的价格，比如 300 万，如果双方都满意，好聚好散。

二是查看当初签订的股权退出协议，有些制度比较完善的公司，会在签订股权协议的时候就规定行权价格，如果是这样，事情也是比较好办的。但是，很多时候创始人还会认为行权价格过高，这时又不得不使用第一个办法：商量。

有些创始人为了避免合伙人退出导致资金短缺，会给合伙人限定行权比例，比如工作满一年，释放股份的 25%，4 年全部释放完毕。有些过度保护自己利益的，会在协议上写上「市场公平价」，什么是市场公平价？谁来定义？这种模糊的说法，对合伙人是不公平的，但反过来想，创始人难道不应该最大限度保护公司的利益么？

创始人保护公司利益无可厚非。在创业初期，每个创始人都很抠，除了那些拿了巨额投资的明星创业者。不管是多熟悉的朋友、多靠谱的合伙人，创始人总会留一个心眼，总会设想最坏的情况，避免合伙人离开导致公司的利益和股东的利益损失。

甚至，在关键的时刻，采取特殊手段把合伙人踢出局。像这两天刷屏那篇文章里说的，虽然这个合伙人在公司干了 7 年，领着比同行低的薪水，但在创始人眼里，他可能认为他已经给这位合伙人合理的退出价格了，因为他在几年前已经给这位合伙人奖励了 100 万（文章里说的）。

7 年，除了基本工资外，获得 100 万收入，这算高么？其实不高，但我们其实无法从文章里获知公司的目前的营收状况，可能 100 万对于公司来说已经是一笔巨额支出，创始人自己已经觉得对得起这个兄弟，已经心安理得了。

又或者，在公司关键时刻，这位 7 年的合伙人的一些做法阻碍了公司进展，创始人不得不把他踢掉。我们当然可以认为这位创始人很无情，但从公司的利益角度去看，可能是对的。但这里，理应有合理的赔偿，至少从外界的报道来看，未见有赔偿的迹象。

当然，这些都是猜测，我们现在只看到一面之词，其实没法客观去评价这件事。但无论如何，创始人最大限度地维护公司利益，这个出发点是对的，只是有些人的做法不厚道，有些坏人混入了创业圈。

创业维艰

创业公司初期没什么钱，用股份吸引人才加入是合理的，我在两次创业里都这么做，并且和赠予股份的员工签署了纸质协议。在这件事上，我自认为问心无愧。

之所以这么做，是因为我也作为合伙人被坑过，我知道合伙人的弱势，当我创业时，我不能让我的合伙人付出了但没有得到合理的回报。梦想要有，人民币也需要有。

但我也不得不留心眼，我也会和合伙人签署代持协议，也设定行权比例和行权价格，公司和股东利益是最重要的，我不能容许一个合伙人离开，导致公司的资金链断开或出现大缺口。

合伙人、核心员工与创始人之间的沟通很重要，而且，所有沟通的成果都应该落到纸面文件上，不管是哪一方，都怀着最大的好意去创业，但再好的人，总会有使坏的时候，不落实到纸上，没有法律的承认，所有口头的承诺都是扯蛋。

希望创始人们不要太抠门，我们自己在付出时间和精力的同时，合伙人们、员工们也都付出同样的时间和精力，他们理应得到合理的回报，维护公司利益没错，但应该同时在制度上让员工切切实实地感受到：创始人是慷慨的，是愿意分享利益的，是想和我们一起财务自由的。

不然，谁还愿意参与创业？谁还相信情怀？谁还愿意付出青春给梦想？

创始人别那么抠门，合伙人多留心眼。

寻找真正的需求

真正的需求并不是团队喜欢做什么，而是目标用户需要什么。而目标用户需要什么，往往是隐藏着的，我们要从目标用户遇到的问题出发，寻找解决方案。

我们必须很谦虚地承认，我们在大多数情况下并没有牛到能想象用户的完整需求，所以我们需要做调研，找同行的朋友聊、找相关的数据和报告、找目标用户做调查等，这些几乎都是必须的。

在很多产品经理的书籍里，经常会提到，产品经理不要拿自己代表用户，因为自己喜欢的，不代表用户喜欢，自己需要的功能，不一定是大多数用户需要的功能。对于创业团队来说，更是如此。产品经理找错需求，可能很快可以弥补，但作为大产品经理的 CEO，如果认定了错误的需求，可能会导致整个公司垮掉。

需求的确定是创业公司的第一步，不妨多花一些时间去调研，千万不能拍脑袋或凭兴趣。

迅速做，迅速成或迅速死

从拿到种子投资到大家看到的「轻单」，其实中间还有另外一个产品。那个产品并没有上线，我们花了太长的时间去做那个产品，以至于数月后，我们发现只完成了目标的1/5。

产品开发过慢的原因可以有很多，需求的不明确、沟通的不顺畅、流程的效率不够等等等等，都可能是开发慢的原因。

然而，作为创业公司，我们必须要「快速试错」，如果你总是慢竞争对手半拍，在如今中国的互联网竞争态势下，几乎可以说完全没戏。如果要巧妙地解释「快速试错」这4个字，就是：

• 快速：1~2个月，将产品的最小可用版本做出来，并将业务流程顺畅跑通。

• 试：设想和实际的情况往往有较大的差距，所以需要不断尝试。

• 错：前几次的尝试往往是错的，但幸好，有「快速」。

至于如何「快速」，不同的团队可能有不同的方法，不一定是每个月只放4天假。我有一个朋友，他最近一次创业做了多款产品，每一款产品的开发周期大约是1个月，他给我3点经验：

1. 产品经理要想得足够全面，细致到像素级，减少开发过程中的沟通成本

2. 建立高效的敏捷开发流程

3. 切中需求的产品会在短期内呈幂指数增长

媒体是双刃剑

总有一些媒体资源可以利用，既然我要创业了，媒体资源肯定要用上。

但用媒体的时机是需要斟酌的，用得不好，小则引来一大帮产品蝗虫，大则可能会引来一些负面的影响，甚至影响融资。

这些时机我认为是需要慎重考虑是否需要媒体报道的：

1. 团队筹备完成时

2. 产品刚开始内测时

3. 公司正在融资时

4. 刚开始有盈利模式时

对于媒体报道，其实真的不用着急，媒体都是摆在那里的，当你有传播点时，他们会来找你，你去找他们，他们也很乐意，但如果在不恰当的时候，有媒体找到你，可能你需要说「不」。

选择懂你的媒体，而非媒体

接着说媒体这个话题，我最近经常在朋友圈黑一些媒体同行，尽管我并不认识他们。作为一名记者，基本的职业素养应该是懂行、客观。然而，互联网媒体的记者门槛并不高，人员素质参差不齐，在媒体需要快速捕捉流量吸引眼球的年代，他们不一定会采用你期待的角度去报道你。

轻单刚开始内测时，有一些媒体来采访我，刚开始时，我是不拒绝的，因为我觉得有更多曝光总是好的，但是，有些记者其实真的不懂行，或者说，他们根本就是外行，你怎能期待一个外行能看懂你的产品，从而写出合适的报道，难道都是你口述？哪怕你口述得不错，但对方并没有理解你的产品，当他与其他人交谈时，你怎能期待他能传递正确的信息？

不久前我看了一篇报道一个90后创业者的文章，说实话，那篇文章我一看就是个外行的姑娘写的，满篇是对该创业者的崇拜，之所以断定是女孩写的，是因为里面有太多笔墨在描写这个创业者有多帅。然而当我读到解读产品那部分时，我发现了明显的错误，于是到产品的网站一查，发现其实是作者完全不懂这个产品的技术原理，就用类似「哇，魔术，好神奇！」这样的表述方式来糊弄过去。

作为创业者，我认为我们的朋友圈子里需要有媒体人，更需要有懂我们、懂我们产品的媒体人，多交些媒体人朋友没坏处，但千万不要让不懂你产品的媒体去报道你，可能会带来负面影响。

选择懂你的投资人，而非投资人

接着「选择……而非……」这个句式来讲讲选择投资人。

在这一波创业潮流里，投资人，尤其是天使投资人，不比创业者少多少。作为一个创业者，在寻找投资人时，要选择懂你的，而不是只想着「能拿到钱就行」。

比如你做的是一款团队协作工具，你去一家投 O2O 和金融的 VC 面谈，首先他们对你的产品不一定有兴趣，其次他们不一定懂你这个领域，因为他们平时都很专注地在看其它领域。这时你不仅浪费了时间，还可能会在投资圈内留下不好的印象，因为对方不懂你产品的价值，他在与其他人交谈中，就有可能给你产品较低的评价。

现在大部分投资机构和天使投资人的信息在网上都是公开的，他们投过哪些产品、关注哪些领域，都可以轻松找到，在寻找投资人之前，不妨做一些功课。

要有接触投资人的策略

当我融资遇到困难时，我找我的天使投资人聊了一次，他既慈祥又很生气地对我说，「你在融资前为什么不找我商量？」

我本以为那一次融资会很顺利，但事实上，我当时并没有做任何融资策略，我见了数十个投资人，最终没有任何结果。

显然，我当时的经验是不足的，首先我没有意识到前面说的「选择正确的投资人」，浪费了很多时间，其次并没有制定一个接触投资人的策略。

一个合适的融资策略是将目标投资人分成多个批次：

• 第一批次用来调整你的故事

• 第二批次用来调整你的估值

• ……

• 最后一批次是你真正想拿投资的机构

别在最早时见了最好的投资人。最早那些批次的投资人，都是拿来快速试错的。

另一方面，对于经验不足的创业团队，可能投资圈的人脉并不广，这时可能会寻找 FA 帮忙融资，关于 FA ，建议尽量选择经验更丰富的，同时，不能把融资的事完全交给 FA，他们可能同时帮很多公司融资，也不一定完全懂你的产品，真正对你公司上心的人，只有你自己。

谨慎选择合伙人

选择合伙人，应该有2个角度：能力互补、性格合适。如果非要再增加一个，就是「暂时不缺钱」。

暂时不缺钱

先说最后一点，所谓的「暂时不缺钱」，并不是说他已经财务自由了，而是能忍受长期的低收入，因为一般初创成员都占有较多的股份，薪水较低，大家只有齐心协力，实现公司定下的目标，才能结束低收入。

另一方面，「不缺钱」还指在创业过程中的专注。如果一个合伙人是兼职创业，或在创业过程中接一些私活，显然他并没有把这次创业当回事。这样的合伙人，早晚会让公司出事。

能力互补

这一点相信我不用做过多的解释，自己缺什么能力，就去寻找有这些能力的人，自己没法当一个木桶的所有长板，就寻找更多长板。

性格合适

「性格合适」其实也是相当重要的。如果团队里有人经常和其他成员性格不合闹别扭，这是非常影响士气和效率的，而如果这个人刚好是创始成员之一，还占有了公司股份，可以想象，你将需要花不少精力来处理这个人。

「性格合适」，还指找熟悉的朋友一起创业，作为朋友，你们已经适应对方的性格了，而且，很有可能你一个眼神，他就知道你想要什么。找合伙人，最靠谱的渠道还是通信录。

公司有且仅有一名 CEO

公司重大的决定必须经过董事会，但日常运营过程中，决定权需要牢牢地掌握在 CEO 手中，公平原则在初创公司里不适用。

公司创立就意味着快速试错的开始，在这个过程中，过多的讨论不仅仅浪费时间，还有可能破坏团队之间的融洽度。

CEO 是一个全局的角色，他考虑问题是最全面的，否则 CEO 将由另一个人担任。而每个团队成员的职责是从他们的角度判断事情的重要紧急程度和充分必要性，在这个过程中，他们给 CEO 反馈的是意见，而不是决策。当一个决策确定下来，无论团队成员同不同意，都需要快速执行。所以，其实 CEO 是承担着最高风险的角色。

在公司成立时，需要把决策规则定好，对于不遵守规则的人，在劝谕无效的情况下，不妨考虑辞退，哪怕是合伙人。如果刚好是合伙人，则意味着在邀请他加盟时，就需要约定好股份的释放和回购机制，避免出现纠纷。

适当借助外脑

我曾经有很长一段时间都闷在公司，看资料、盯进度，几乎与外界断绝交流，直到我开始接触媒体和准备下一轮融资。

我和另外几个合伙人曾经连续几天开会，从早到晚，困了就抽烟，不断讨论产品的方向和公司的未来，到头来发现，长期讨论得到的决策往往是讨论开始时提出的，而且，这个决策是大家在疲惫中妥协的。

试图拉长时间进行头脑风暴不一定能突破固有的框框，因为团队内部的思路往往是相似的，大家能想到的问题和方向是高度重合的。

这时其实需要借助外部力量，开拓思维，闭门造车的前提是你确定了一个100%正确的方向和100%正确的执行细节，但在创业之初这几乎是不可能的。投资人、媒体朋友、做产品的朋友、做市场的朋友、目标用户等，都应该成为我们的外脑，我们需要不断地与他们交流，看看外界怎么看待我们正在做的产品、市场的变化，然后再回到团队里讨论、执行。

保持稳定的心情

对于创始人来说，在任何时间保持稳定的心情是相当重要的，因为你的情绪很容易影响团队成员的心情，从而影响他们的工作效率，甚至对公司未来的判断。

影响创始人心情的因素除了内部原因和数据之外，外部因素中的融资进度和外界声音是主要的。

过山车

对于很多初创公司来说，融资并不是一件短时间能达成的事，这个过程可能会让我们的心情每天像坐过山车一样，昨天那个投资经理表示对我们的项目有兴趣准备约合伙人聊聊，但今天这个投资人把我们的产品批得一文不值。心情一天好，一天坏，甚至在一天里反复好几次。在谈融资的过程中，要习惯这种过山车式的反馈，保持心情在水平面上，不随之波动，否则很容易影响你下一次谈判和团队士气。

保持冷静看数据

不管你做什么，外界总有赞许和批评你的声音。按照我的经验，那些认可你的人很少说话，而不认可你的人，往往特别喜欢发声，甚至用非常不堪的措辞。你可能会觉得你的产品似乎并不被认可。这时要做的，

首先是把这些人说的话里的客观事实拿出来，看看产品是否需要改进；其次是完全忽视那些骂你的人，成功的人看到的是别人如何成功，而失败的人总关注别人的失败。

第三是，看数据，看看增长曲线是否在预期之内，如果是，继续做该做的事。

接下来，我就各分支依次解读，但在此之前，有两点需要说明一下：

其一，此图是宏观上的概览，抓住主要环节，去掉了细节。

其二，也是最关键，在此图中所有的钱都被比作水，为何有这样的比喻？首先，我们要明白钱的真正含义是什么，钱仅是物品交换的中介.

图中间是一个大的环形，左边是居民，右边是企业。图中的企业代表所有能产出商品或服务的公司统称，可以是工厂、超市、中介公司等等。那么，这一环水的流动便代表了，居民用钱从各式各样的企业手中购买商品或服务，企业在拿到了这些钱后，继续产出商品或服务，用水表示的商品和服务便在这两者之间，如此往复的循环。

但在此循环的过程中，所有的居民都不会把手里的钱全部消费出去，每个人都尽可能的去一点点积累财富。而后，积累的财富一个流向是去了房市，由于房子价值高且流动性差，房市成了一个巨大的蓄水池。

此外，居民中积累的财富还有一部分储蓄了起来，形成了一个储蓄的蓄水池。现在大部分居民的钱都存在了银行，储蓄蓄水池的水便流向了银行。

但银行是盈利的机构，不会平白无故地帮储户存钱，所以存在银行的钱以投资的形式又贷了出去，流向了需要资金的某些居民或企业手中。由于企业通常需要大量的资金支持，用来生产制造，所以某种程度上说，每个企业都储备了自己的蓄水池。而把各自的蓄水池汇总在了一起，便形成了股市。

从这一角度看股市的诞生，目的是为了促进中间大环中商品和服务的高效流转。通过个人投资者和金融机构对相关企业进行研判，取其精华，去其糟粕，这样剩下的都是经营良好的企业，使得更多的商品和服务流入中间的大环中。

如果股市缺乏高效透明的监管，那么，股市中的水会有相当一部分流入到了某些人的蓄水池里，而非流入到商品和服务流转的中间大环里，这样会对整个社会的发展不利。

此外，银行资金除了通过股市向社会注入生产活力，还可以通过以中央银行为领导的运作体系下，采取相应的货币政策，调节中间大环中水流量的大小。常见的货币政策有：调整信贷规模、控制货币发行、调控市场利率、公开市场业务等等。

在我们了解了“储蓄-银行-投资”这一环可以促进社会上商品服务的流转后，还有一环也是必不可少的，这一环就是由政府所主导的。

在中间环商品和服务的不断流转这一过程中，居民和企业会慢慢积累财富，扩大自己的蓄水池。这样一来，蓄水池里的水多了，社会上流通的水就少了，所以税收的目的就是让私人蓄水池里的水重回到公众，也就是图中的中间环，这就是“税收-政府-财政”这一环的主要思想。

总的来说，一政府在调控经济上采用的手段主要分为两点：

通过财政收入，也就是税收实现财富再分配的过程，和通过财政支出向社会提供商品和服务，维持经济稳定运转。而财政支出又可下分为两部分，以国债为首的直接向市场注资模式，和政府主导的基础投资建设的公共支出。财政收入和财政支出的手段组成在一起统称为财政政策。

想必大家也猜到了，中间居民与企业之间的商品服务流转才是最重要的一环，它是社会经济运转的中心，也是实现国富的基础。不管是银行所采用的货币政策还是政府主导的财政政策，所有的政策其实都是用来提升社会上商品和服务的运转效率的。

那么如何做到让水像江海一般在居民与企业间流转源源不断？首先，水流动不能停下来，没有流动的水就变成了死水。回望历史可以看到，历次金融危机都是从“银行-投资-股市”这一路水的停滞而引发的危机，而后的经济大萧条，是整个居民与企业的水流动近乎枯竭的表现。

经济是大量交易的总和，而每个交易都很简单。交易包括买方和卖方，买方支付货币（或者信贷）给卖方以换取商品、服务或者金融资产。大量的买方和卖方交换同一种商品，这就构成了市场，例如：小麦的市场包含了各种持有不同目的的买方和卖方，他们进行不同的交易方式。各种交易的市场便组成了经济。因此，现实中难以理解看似复杂的经济，其实仅仅是大量的简单的交易组合在一起而已。

经济主体可以分为三大类，即政府、企业和家庭（居民）。其中政府既是保障国民经济顺畅运行的协调者和管理者，也是产品和服务的购买者、公共服务的提供者，还通过税收和转移支付对国民总收入在家庭和企业之间进行再分配。企业是配置稀缺资源、从事生产经营活动的经济组织，通过不断向市场提供物质产品和服务获得利润。家庭（居民）是劳动力和资金等生产要素的提供者，也是消费的主体。在国民经济循环系统中，经济主体以可接受的价格彼此提供产品或劳务，以期实现社会福利最大化。如图1所示，在现实世界中，国民经济的运行包括内外两个层次的循环.

内循环也称国内循环，是指商品和生产要素在一个国家或地区内转移和配置，商品和要素的价格都取决于国家或地区的供求状况。内循环可以简单地理解为自产自销，产品从生产到销售到消费整个过程都在国内完成。外循环也称国际循环，是指商品和生产要素跨越国家或地区的边界，在国际间进行流动，商品和要素的价格不仅取决于国内的供求状况，还将受到整个国际市场供求状况的影响。由于市场经济天然具有扩张性，在竞争机制作用下，企业必然会不断向外拓展市场空间，以降低成本，扩大规模，提高效益，从而推动经济活动突破地域限制，形成经济全球化的潮流.

主要体系如下：中央银行、金融监管机构、国家外汇管理局、政策性金融机构和商业性金融机构。

当前金融体系概览 货币政策工具的市场调节

(一)人民银行对市场的调节方式 人民银行在市场需要更多资金时，向市场注入货币。主要方式有对商业银行“再贴现”“再贷数”以及在公开市场上购买政府发行的围债。人民银行在市场资金较多时，利用货币政策进行调节。货币政策工具分为:一般性货币政策工具，特殊性货币政筑工具和其他货币政策工具，具体如下;

财政政策工具的市场调节

(二)政府对市场的调节方式

政府的资金来源主要是税务、国企收入、政务收费及债务。政府资金来源中还有一个重要来源是国债和地方债。政府可以利用财政政策来调节总需求，目前我国实行的是积极的财政政策和稳健的货币政策。

财政政策的主要方式如下:

1.国家预算。主要通过预算收支规模及平衡状态的确定、收支结构的安排和调整来实现财政政策目标

2.税收。主要通过税种、税率来确定和保证国家财政收入，调节社会经济的分配关系。

3.财政投资。通过国家预算拨款和引导预算外资金的流向、流量，调节产业结构。

4.财政补贴。通过财政转移的形式直接或何接地实行财政补助，以达到经济稳定发展和社会安定。

5.财政信用。是国家按照有偿原则，筹集和使用财政资金的一种再分配手段包括在国内发行公债和专项债券,在国外发行政府债券,向外国政府或国际金融组织借款,以及对预算内资金实行周转有偿使用等形式

6.财政立法和执法。是国家通过立法形式对财政政策予以法律认定，以保证财政政策目标的实现。

7.财政监察。即国家通过财政部门对国营企业事业单位、国家机关团体及其工作人员执行财政政策和财政纪律的情况进行检查和监督。

银行体系包括:

5大国有商业银行(工、农、中、建、交)，3家政策性银行，12家中等规模的银行，1家邮政储蓄银行，147家城市商业银行，85家农商行，223家农信社，63家信托公司，一系列金融和汽车租货、货币经纪公司、财务公司，40家地方性的外资银行子公司，4家大型资产管理公司。 五大国有商业银行的市场份额(工、农、中、建、交)这五大银行持有了59%的政府债券，85%的央行票据，以及44%的所有公司债务。他们为其他银行提供了32%的银行同拆借和固定收益融资，并为其他非银行金融机构如保险公司和信托公司提供了76%的融资服务:五大银行拥有了58%家庭储蓄，50%企业储蓄，并在整个金融体系中其资本拥有半壁江山。

其他12家中等规模商业银行的市场份额(招行、中信等) 持有了17%的政府债券，提供了21%的企业融资，以及25%的银行间拆借:拥有29%的企业储蓄，9%的家庭储蓄，资本占整个金融体系的10%左右。

2014年公布的中国金融500强榜单，500强总资产规模已达170.41万亿。中国存量金融资产，主要是银行为主，占有绝对的优势，近十年以来虽然有下降的超势，但仍然高达90%。这显示着中国仍然是以银行为主导的金融体系。

主要银行，按总资产计算，前10家分别为:工行、建行、农行、中行、国开行、交行、招商、发兴业。前10家资产总计92万亿，占行业比61%。

主要信托，按管理的信托资产计算，前10家分别为:中信、建信、兴业、中融、中诚、长安、外贸华宝、平安、英大。前10家资产总计2.9万亿，占行业比39%。

主要券商，按总资产计算，前十家分别为:中信证券、海通证券、国泰君安、广发证券、华泰证券招商证秀、围信证券、银河证券、中信建投、申银万围。

前10家资产总计9781亿，占行业比47%主要基金管理公司，按管理的基金规模计算，前十家分别为:天弘基金、华夏基金、嘉实基金、南方基金、工银瑞信基金、易方达基金，广发基金、博时基金、汇添富基金。前10家资产总计2.08万亿，占行业比57.3%。

第一，银行业存量资产占金融业资产的90%以上，其中五大国有银行占银行业总资产43%，这 意味着五大国有银行的总资产占到全社会金融资产的40%左右。

第二，财政部与汇金公司两者，以绝对的优势控制了工农中建四大国有银行和国家开发银行，以第一大股东控制了交行、光大。这意味者，中国金融资产中超过50%是由财政部和汇金公司联合控制的。

第三，汇金公司原先由央行监管，现在转移为中投公司下属公司，中投的董事长均为财政部的副部长等，这意味着，汇金与财政部为一致行动人，中央政府通过财政部控制着中国金融业的 半壁江山。

第四，地方政府与央企控制了其余金融机构的绝大部分，控制了中国合融业另半壁江山。

第五，从历史和现实来看，股份制银行基本上由地方政府和央企设立，至今多数仍然为实际控制人

第六，从历史和现实来看，城市商业银行、农村商业银行多为地方政府的提款机，在银行改革大潮以来，地方政府仍然为城商行与农商行的实际控制人。央金、外资与民分享了这一盛宴但并中大多数仍未上市，退出渠道尚不明确。

金融机构概况

1.信托、券商、基金股权结构分布基本相同，与股份制银行相近，多为央企和地方政府所设，经过多年的股权变更，民资、地方国资、央企股份、外资间的转让，多数公司的股份已经相对多元化，但地方国资与央企投资控股公司仍然牢字的控制了中国主要的信托、券商、基金。

2.保险公司依规模大小，大保险公司的股权结构与国有商业银行相近为财政部与汇金控股，小保险机构与券商相近。

3.以安邦保险为代表的民营企业，已经开始在金融市场中崭露头角，开始进军银行、券商等机构，部分机构已经实现了银证保的全牌照。其与安邦保险不同的是，他们不像安邦那样公开在资本市场上举牌，而是通过分散持股或者多公司形成一致行动人，例如岗建华的明天系。

4.最重要的金融市场基础设施，几乎全部控制在政府手里，次重要的机构，虽然是会员制机构或者公司，但会员大会名存实亡，主要负责人均由政府任会。

人民银行决定，自2015年8月26日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%:一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%:其他各档次贷款及存款基准利串、个人住房公积金存贷数利率相应调整。同时，放开一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮动上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮动上限不变。 自2015年9月6日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持银行体系流动性合理充格，引导货币信货平稳适度增长。同时，为进一步增强金融机构支持“三农”和小微企业的能力，额外降低县域农村商业银行、农村合作银行、农村信用社和村镇银行等农村金融机构准备金率0.5个百分点。外下调金融租赁公司和汽车金融公司准备金率3个百分点，励其发挥好扩大消费的作用。 自2014年11月以来，人民银行先后四次下调贷款及存款基准利率，引导金融机构贷款利率持续下降，社会融资成本高问题得到有效缓解。

人民银行于2014年11月以来四次下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，金融机构一年期贷款基准利率下调至4.6%，一年期存款基准利率下调至1.75%。

宏观经济目前面临基础不稳、下行压力较大的局面。作为货币政策的重要工具之一，下调存贷款利率目的在于进一步降低企业融资成本，以稳定经济增长，同时意欲向资本市场投放积极信号，具有预期引导的功能。历史经验表明，降息意味着股市资金面宽松，属于实质性利好。降息后A股涨多跌少，从2002年2月21日截止到今年5月11日，25次降息，沪指14次上涨。降息直接利好高负债率行业，并在一定程度上刺激居民对住房和汽车的信贷消费。地产、基建、有色、煤炭、证券等行业将受益股市利好使得资金分流入债市的压力降低，压制债券收益率下行的风险因素明确缓解，陡峭的债券收益率曲线将得到显著修正。随着降低融资成本的意图进步明确，中长端债券收益率有望显著下行。

当前金融政策:放宽流动性-新型货币工具

信贷资产质押再贷款 42015年10月10日，

人民银行宣布，在前期山东、广东开展的信贷资产质押再贷款试点形成可复制经验的基础上，决定将信贷资产质押贷款试点在上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、陕西、北京、重庆等9省(市)推广试点，0 信贷质押再贷款，即银行可以用现有的信贷资产(已放出贷款)，到央行质押，获得新的资金。

本质上属于债务抵押次级贷 口 央行近期曾使用多种新型货币工具，如MLF(中期贷款便利)、SLF(常设借贷使利):PSL(抵押补充贷款)等，用以放宽货币流动性，降低社会融资成本，支持实体经济 口 信贷资产质押再贷款，总量上是为对冲地产和传统行业下行压力，结构上是为经济转型提供动力。即通过设定不同信贷资产折价率，比如将符合经济转型要求的小微和三农信贷资产设置更高的折价率，折价率越高的信贷资产可获得更多的基础货币为金融机构向小微三农贷款提供正向激励， 口其次，信贷资产质押再贷款有助于解决地方金融机构合格抵押品相对不足、坏账较高的问题，为中小银行，如城商行、农村信用合作银行补充流动性，防止出现金融系统性风险，具有战路意义。

15年10月初，财政部联合建设银行、邮储银行、农业银行、中国银行、光大集团、交通银行、工商银行、中信集团、社保基金和中国人寿等10家机构，共同发起设立中国政府和社会资本合作(PPP)融资支持基金。基金总规模1800亿元，将作为社会资本方重点支持公共服务领域PPP项目发展，提高项目融资的可获得性。基金的设立，是中央财政和金融机构贯彻落实《国务院办公厅转发财政部 发展改革委 人民银行关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知》(国办发(2015)42号)的重要举措，也是财政金融深化合作、共同支持PPP项目发展的重要探索，对创新财政金融支持方式、优化PPP项目融资环境、促进PPP模式发展具有积极意义。据《华夏时报》报道，财政部设立2亿美元主权贷款将主要用于PPP项目的前期费用，并已征求各省意见。另外，国家发改委于9月28日发文就《政府和社会资本合作项目前期工作专项补助资金管理暂行办法》向社会公开征求意见，未来合规的PPP项目的前期工作经费将获得国家预算内专项资金支持。

自PPP项日启动一年多以来，中央和地方推得PPP项目达1800多个，投资规模达3.4万亿元PPP将成为未来几年的项目开发模式及投资方向。

产业基金-基本要素

二、企业主要融资形式

二、企业主要融资形式

二、企业主要融资形式

一 企业债

企业债券是指由国家发改委审批的，企业依照法定程序公开发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。 企业债券分为普通平台债、专项债、项目收益债以及小微企业增信集合债等等。企业债券主要在银行间债券市场发行上市，投资者主要是商业银行、保险公司、证券投资基金、证券公司、企业年金等机构投资者。

在符合一定条件下，企业债券也可以在上交所和深交所发行上市，并可面向个人投资者发行。 企业债优点:融资规模大，融资期限长，融资成本较低。

企业债缺点:发行工作周期较长，对发债主体的培育周期较长，包括对发债主体的资产规模的搭建、资产结构的优化、收入结构的优化要求较高。

资金就是这6大主体之间循环流转，生生不息，下面，我们再来理清这6大主体的功能，以及相互之间的关系，看看是钱是怎么在这6大主体中运转的：

1、银行

简称央行，也就是我们常说的“央妈”，是我们的国家银行，国国务院领导，投资人是国家。

对央行产生过疑问，为毛从来没有看到有人去人民银行里存过钱。现在终于明白了，人民银行和其它银行是不一样的，不以盈利为目的，但人民银行却是“钱”的源头。通俗来说，人民银行就像是国家的一个财务总管，掌管着国家所有的钱的正常流通，就像一个“印钞机”和“钞票粉碎机”，当市场需要资金时，人民银行会启动“印钞”功能，向市场注入货币，当市场货币泛滥时，人民银行会启动“钞票粉碎机”的功能，将货币回收。

人民银行是“银行”的银行，政府的银行，它在市场上投入钱的方法主要是对商业银行“再贴现”和“再货款”，以及在公开市场上购买政府发行的国债。所以，人民银行主要起一个调控、监管、服务的作用。

2、政府

政府其实和一个公司一样，也需要资金来维持日常运转，还需要投入资金建铁路公路等基础设施。政府的资金从哪里来呢？主要来源是税收、国企的收入、政务、债务。税收大家应该都知道，企业要缴纳企业所得税，个人就缴个税，国企占据各垄断行业，收入是不错的。政务就是行政单位的各种收费，比如违章停车的罚款，还有就是国债和地方债。

3、商业银行

商业银行就是我们平时存钱的工商银行、农业银行、交通银行、建设银行等，商业银行的本质其实也是一个公司，只不过经营的是货币而不是普通商品。

商业银行主要就是吸收公众存款、发放货款、办理结算等业务，大家把自己攒的钱存到商业银行，银行再把钱贷给企业，收利息，同时给存款人一点更少的利息，就是这么简单。现在因为利息低，存钱的人越来越少，但房地产热，银行一头给开发商提供货款，一头给买房者提供贷款，现在这是银行最主要的业务了。

4、证券公司、基金公司等金融机构

因为银行利息这么低，还赶不上通货膨胀，现在越来越多的人都把钱投到回报率更多的金融产品上了，比如股票、基金等。证券公司、基金公司在投资活动中发挥着很大的作用，业务也越来越多元化，以证券公司为例，帮公司上市（投行）、帮投资者下单买股票（经纪）、帮富人理财（资产管理）、自己炒股（自营），业务越来越忙！

5、企业

让证券公司富起来，而是让企业和个人富起来。企业是发达国家经济繁荣的基础和象征。企业贡献了65的GDP,解决了75%的城市就业。

企业离不开资金，企业的资金通常是通过创始人的初始资本和经营产生利润。企业运营需要人手，这样就解决了人口就业问题。企业和税务很重，增值税、企业所得税、城建税等等很多，因此，企业的结余资金较为有限，想谋求大规模发展往往需要通过融资。

企业融资一般通过银行贷款、风险投资机构、股票市场，方式可分为股权和债权。吸纳股权投资，公司现在股东需要付出公司的股份，让投资者成为新股东，好处是不用还钱，没有还债压力。吸纳债权投资，其实就是借钱，借了是要连本带利还的，好处是股份不会外流。

6、个人

是你和我。我们辛勤劳动，赚点钱不容易。一部分钱用于消费，买房买车买菜都是消费。

金融的本意是资金的融通，它将社会剩余资金汇集起来支持先进产业的发展，创造更多的社会财富，这也是我们通常所说的一级市场，即连接初始投资人与初始投资标的的市场。随着世界经济的不断发展，金融市场的市场层次和交易手段也日新月异：

在一级市场之后发展出更为庞大的二级市场，即投资之间互相交易以赚取投资标的差价的市场；

在一二级市场之后发展出用于对冲风险的衍生品市场。同时，随着世界贸易的发展，投资标的也从大宗商品，房地产，企业，黄金拓展到巨量规模的国际外汇市场和主权债务市场。

  M是货币的总量，V是流通速度；P是商品的价格，Q是商品的数量。
 货币本身的职能是更好的促进交易 ，以提高交易的效率的。

现代货币的背后是“国家信用”现代的货币是信用货币，货币价值的浮动完全取决于一个国家的实力和其他国家对于这个国家的信心，国家和银行一起，重新塑造了货币概念国家通过银行体系，调控整个社会的信用规模和经济冷热，一笔100美元的存款，按照10%的存款准备金率流通，最后可以让我们整个社会流通的钱达到1000美元。平时在新闻里，听到的，基础货币（M0)，广义货币（M2)。在这个例子里，100美元就是基础货币，1000美元就是广义货币，各国发行的这个货币就叫基础货币。

世界上第一个债券产生在12世纪，在欧洲的威尼斯发行的。威尼斯当时卷入了战争，而我们知道打仗是最烧钱的，威尼斯当时税收是有限的，它很难承受这么大的战争开支，那怎么办呢？这时候威尼斯政府就想了一个办法，搞金融创新，强迫每位市民按照祖传的遗产数额借钱给政府，但是同时威尼斯政府也承诺每年支付5%的利息，就是从未来的税收里面抽取出来，这就产生了债券的一个雏形：

债务人承诺以未来的某个收入来源去支付债券的利息。这样一来就把这么一个点对点的单边“借条”，转化成了机构一对多的，对所有人都同质的、标准化的债务合同。

所有的物品稀缺是永恒的，而短缺和过剩都是价格受到人为干预的结果，当价格过低时，人们不得不展开价格以外的竞争方式来争夺他们需要的商品，这时就会出现短缺，而当价格被认为拔高以后，卖家就不得不采用价格以外的方式才能把东西卖出去，这时就会出现产能过剩。

人为干预价格导致市场出现短缺和过剩的影响

①价格管制必然导致资源价值耗散。

②人是追求损失最小化的动物。

利息是对延迟消费的补偿管制后果表现有三种：

①人们不愿意借钱给别人，

②黑社会应运而生，

③人们会选择迂回的办法支付利息。这样交易的费用就会更高。

产生是因为个人之间的交易费用很高，有了企业人与人之间的合作交易成本就会降低很多，交易费用限制企业的规模，企业做的越大，内部产生的成本也就越高。当然，团队的效应是不可估量的，这就是合作的力量。

当不同的国家产生的经济产生冲突时有两种选择：

①合作竞争关系。②相互威胁关系。

通常，发生债务危机的国家需要几年时间才能恢复元气。启动下一轮良性循环的经济周期会出现以下几类：

①一两年后，收入和消费抬头。

②经济活力从底部恢复到平均水平，需要大约三年时间。

③汇率稳定之初，实际汇率被低估（按购买率评价计算被低估10%左右），货币依然廉价。

④出口略有回升（升幅为GDP的1%2%）。

⑤几年后（平均45年），资本重新回流。以外币计价的股票也要经过大约相同的时间才能恢复。

从短暂的通胀性萧条跌入恶性通胀深渊

1，恶性通胀的产生：货币贬值→通胀→印钞如此循环往复，而且不断升级，最后导致失效。

2，在恶性通胀期间进行投资应遵循几条基本原则：做空货币，尽可能把钱汇到国外，购买大宗商品，投资大宗商品行业（例如黄金、煤炭和金属）。

3，货币恶性通胀会导致货币失去交换媒介的作用。各国针对恶性通胀的典型办法是发行具有坚实基础的新货币，逐步淘汰旧货币。

• 战时经济

通过资产购买或货币大幅贬值，积极推动债务货币化，使民意经济增长率高出，名义利率从而带来经济拐点。

实施刺激性宏观审慎政策，定向保护系统，重要性机构，并刺激高质量信贷增长。

允许非系统重要性机构有序倒闭。

• 各国政府在违约、政策紧缩（抑制经济增长）和债务货币化、货币贬值、财政刺激（促进通货膨胀）之间取得平衡。

社会组织之间债务关系的三“低杠杆”是社会维持稳态结构运行的一个必要非充分条件，也是传统社会“去金融化”的根源所在债务螺旋”，导致社会的维稳成本升高，一直到当朝的政权不可承受。

企业里每个人的收入不同，社会上有很多种行业，不同的行业不同的工资我们需要理性的看待。可解释的原因有：

①员工的议价能力取决于他在别处的机会，

②边际贡献决定团队成员的收入水平，

③工资的收入高低和节奏是由市场因素决定的。

银行、债券、股票，所有的金额工具都在帮助人类将散落的、点状的资金累计起来，投入到最需要资金的地方。个人、企业、战争、一个城市的兴衰，背后其实都是金融的力量，它帮助我们突破了时间和地域的限制，进行快速有效的资金集聚、从而实现了单位目标。

要使经济运转，储蓄必须用于投资——这个大家都能听懂。银行嘛，赚的就是贷款利息-存款利息。拿了公众的存款，自然要用出去，比如出借出去，赚利息差。

然而，他们的分析也表明， 这个做法会受到谣言的影响。比如，有个谣言说，银行出事儿啦，大量储户同时跑到银行取钱，那谣言可能会成为一个自我实现的预言——银行发生挤兑，银行倒闭。本来没事儿的也变成有事儿了。所以，通过政府提供存款保险和充当银行的最后贷款人，可以防止这个问题

国家印钱的原理是相通的。

利率：是指一定时期内利息额与借贷资本总额的比率。

汇率：是指在金本位下，各个国家之间货币按照它们各自的含金量之比来决定的兑换比率。

·调控货币升值或贬值的权力。

·实行外汇管制的权力。

·建立货币储备的权力。

货币储备是指一个国家为了支持本国货币自由兑换而储备外国货币或其他价值。

全球性货币至少应具备以下三个特点：

·作为企业和买卖双方交易的媒介，其汇率必须是各个不同的国家都能接受；

·作为一种储蓄的方式，随着时间的推移，人们不必担心该货币的价值出现严重的损失；

·该货币能够成为一个计量单位或者衡量商品及服务价值的一种手段。

今天，美元作为世界金融体系中心的地位，是建立在布雷顿森林体系基础上的。当时，在经历过灾难性的大萧条、贸易障碍和货币管制之后，各国之间的贸易几近崩溃。于是44个国家的730位代表，在布雷顿森林镇签署了一项协议——美元直接与黄金挂钩，而其他各国货币则通过固定的汇率与美元挂钩，并可按每盎司35美元的官方价格跟美国兑换黄金。

布雷顿森林体系：1944年7月，西方主要国家的代表在联合国国际货币金融会议上确立了该体系，由于此次会议是在美国新罕布什尔州布雷顿森林举行的，因此称之为“布雷顿森林体系。”它是战后以美元为中心的国际货币体系，即以外汇自由化、资本自由化和贸易自由化为主要内容的多边经济制度，这基实是按照美国制定的原则，实现美国经济霸权的体制。布雷顿森林体系的建立，促进了战后资本主义世界经济的恢复和发展。

就这样，美元这个世界上新崛起的超级货币的地位，通过世界上主要国家签署的文件得到确立。美元无可比拟的优势在两千五百年来世界货币史上是前所未有的。美元与黄金挂钩，事实上是在全球金融系统中确立了美元的全球货币地位，而美元也代表了最大的经济体和最具购买力的货币。这么强大丰厚的战利品，是美国无法在两次世界大战的战场上所能获得的。

印出来的钱怎么跑向全世界？

一是普通美国人民拿着这个钱不仅仅买国内的商品，更向全世界买东西，哪里便宜就买哪里的，比如我们中国，我们外贸公司赚了美元后，他们把美元换成人民币在国内花钱，我们庞大的外汇储备就是这样赚来的。这里提一下，外汇储备是换人民币时的抵押物，所以不是央行自己的，没办法随意用，要保持流动性。

还有一条

路线就是，有很多钱的富人，拿着全世界去投资了，哪里收益高就去哪里

只能在国际上买东西或者投资。但是这个储备又是抵押物，要有一定的流动性。除了买部分商品，剩下的要投流动性好的理财，大部分只能买美国的国债，美国人付你利息，你的钱就又还给美国了。这像什么呢？就是你拼命生产东西卖给他，他向你借钱买你的东西，就这个意思

第二条路线，投资的钱，当美国利息低的时候，美国富人们拼命向银行借钱，然后投向收益高的国家，赚利差。等到美国利息高了，钱又抽回去，回到了美国。当美元来投资的时候，国内资产就不断涨，等美元回流的时候，资产就会下跌。这就是很多新兴国家发生金融危机的原因。

5、美元怎么影响国内？一是外汇储备换回来的人民币，导致国内人民币增加，而人民币又不能满世界跑，相应地引起人民币贬值。

二是外商投资的钱。外商就是刚才说的，要吃利差，所以哪里收益高就会跑去哪里，从而推波助澜。比如房子收益好，就买房子，涨房价。股票效益好，就买股票，推高股价。等到他们退去的时候，就都下跌。

6、核心是美元是世界货币，美元绑定石油。每个国家的发展必须用石油，石油产地的中东国家只认美元交易，因为美国的军事力量。所以其他国家手里必须要有美元，美元从哪里来，就是本国生产商品卖到美国，美国印钱，也就是美国只要开动印钞机就可以获得商品用于消费，国内的居民可以用很低的美元买到其他国家商品。这是第一波剪羊毛。美国指示中东国家开始石油涨价，发动中东战争减少石油供给，石油涨价。其他国家就需要更多的美元，同时国内货币更多，引发通货膨胀。本币贬值，汇率变为一美元兑7人民币，这时候美国实行量化宽松，降低利率，美国企业拿着大把的钱进入别国市场，进行投资，购买资产。比如花了100美元买了700人民币资产。买了之后静待时间。

石油价格恢复，这时候其他国家发现自己手里美元过多，同时国内超发货币也过多，要减少货币供给，抑制通货膨胀。之后汇率恢复一美元兑5人民币。这时候美联储开始加息，美元开始回流美国。500人民币就换回100美元。这个过程美国就白得了200人民币。这是第二波剪羊毛。

等其他国家发展几年，挣了更多的钱后，美国相同的模式再来一波，可以继续剪羊毛。也可以说其他国家每生产100块，就要给美国缴50块。美国利用这些钱可以持续对科研有巨额投资，有巨额产出，继续对别国科技进行碾压

石油美元的应该包含两点，第一点是指在国际贸易中，石油要以美元作为计价和结算的货币

第二点是指石油输出国在卖出石油获得美元后，再到美国手中购买债券等投资行为。

世界上的产油大亨们把手里的资源卖出去换来美元，但你手里有票子可不行，你得花出去，于是就跑去购买了美债，或者通过其他的方式把手中的票子再次到老美手中。美国人得到了美元后，没多久又到产油大户家里买来了石油，石油变成了美元，美元又变成了美债，最后美债又转变成了石油。

经济如何运行：“基于交易的理解方法”

经济是大量交易的总和，而每个交易都很简单。交易包括买方和卖方，买方支付货币（或者信贷）给卖方以换取商品、服务或者金融资产。大量的买方和卖方交换同一种商品，这就构成了市场，例如：小麦的市场包含了各种持有不同目的的买方和卖方，他们进行不同的交易方式。各种交易的市场便组成了经济。因此，现实中难以理解看似复杂的经济，其实仅仅是大量的简单的交易组合在一起而已。

对于一个市场（或者对于经济），如果你知道了支出货币以及信贷的总额、所卖商品的数量，你就是知道了理解经济的所有的事情。比方说，既然任何商品、服务以及金融资产的价格等于所有买方花费的支出（total $）除以卖出的总产量（Q）,因此如果要了解或者预测商品的价格，你只需要预测出总支出（$）以及总产量（Q）。

然而，每一个市场有都大量的买方和卖方，并且这些买方和卖方交易的动机不一致，但是最主要的买卖动机总是很好理解，这样考虑理解经济就变得不那么困难。可以用下面的一个简单图表来说明。这种解释经济的视角比传统的解释方式要更容易理解，传统的解释视角是基于商品的供给、需求以及价格弹性

经济框架你需要知道的重要概念是：

支出（$）来自两种方式——货币（money）或者信贷（credit）。例如，你到商店去买东西，你可以付钱或者用信贷卡付款。如果你用信贷卡付账，你就创造了延期支付的信贷（只要双方达成一致就可以立即产生信贷，传统的关于货币的流速，名义GDP，绕来绕去，容易让人搞不清楚发生了什么），若直接付现金，则没有创造信贷。

简单的说就是：不同的市场、不同类型的买方卖方以及不同的支付方式构成了经济。为了方便，我们把他们分组以便概况经济运行框架：

·所有经济活动的变化以及金融市场价格变化都来自：1)货币以及信贷总量的变化（total $）2）所卖产品、服务以及金融资产的数量的变化（Q），其中前者（$）的变化比后者（Q）的变化对于经济的影响要大，因为改变货币以及信贷的供应相对其他来说显然要容易得多。

·简化分析，把买方分几大类：私人部门和政府部门。私人部门包括家庭和企业，无论来自国内还是国外；政府部门主要包括：联邦政府（同样花钱在商品或者服务上）和中央银行，中央银行是唯一能够创造货币并且用之于购买金融资产。

与商品、服务以及金融资产相比，货币以及信贷更容易由于供求关系而增加或者减少，因此有了经济和价格的周期。

资本体系（The capitalist system）

经济的参与者买卖商品、服务或者金融资产，并且支付货币或者信贷。在资本体系里，这种交换是自由发生的，在这个自由的市场中，买卖可以基于各自利益和目的。金融资产的产生和购买（即贷款、投资）称之为“资本形成”（capital formation）。之所以能够完成资本形成，是因为买卖双方都认为达成的交易对于各自都是有好处的。那些债权人之所以愿意提供货币或者信贷，是基于预期能够收回更多。

因此，这个体系良好运行的前提是有大量的资本的提供者（投资者/贷款方）以及大量的资本接受者（借款方、权益的卖方），资本的提供方相信他们能够获得多于投入的回报。而中央银行则控制着货币的总量；信贷的多少受货币政策的影响，但是信贷量可以轻易产生，只需要双方在信贷上达成一致。泡沫的出现，是因为信贷创造多了，难以履行偿还义务，进而导致了泡沫的破灭。

当资本缩减出现，经济也跟着萎缩，因为没有足够的货币和信贷来购买商品。这种缩减的出现常见的形式有两个：衰退（比较常见）和萧条。衰退出现在短期债务周期中（short-term debt cycle），而萧条发生在去杠杆（deleveragings）过程中。衰退很好理解，因为经常发生，大部分人经历过；而萧条相对比较难理解，因为不经常发生，经历得不够。

短期债务周期：也称为商业周期（business cycle），周期产生于：

a) 消费支出或者货币和信贷（$）的增长快于产量的增长（Q）的增长，,导致价格上升。

b) 价格上升促使货币政策紧缩，减少货币以及信贷，这时候衰退就开始了。

换句话说，衰退是由于中央银行货币政策紧缩（往往是为了抵抗通胀）打压了私人部门负责的增加而导致的经济放缓，随着中央银行货币政策的放松，衰退也相应结束。

为了终结衰退，中央银行降低利率以刺激需求增长和信贷增加，因为低利率可以：1）降低偿贷成本。2）减少每月偿付额，从而刺激相关需求。3）由于利率降低，预期现金流折现效应，将抬高产生收入（income-producing）的资产价格，例如股票，债券，房地产，从而产生财富效应，刺激消费支出。

长债务周期：是由于债务增长快于收入以及货币的增长，直到不能再增长为止，因为债务的成本已经走向极端了，典型的是利率不能再降低了。去杠杆就是降低债务负担（debt/income）的过程.，如何完成去杠杆呢？主要是通过以下组合：

1）债务重组，减少还贷

2）勒紧裤腰带，减少支出

3）财富的重分配

4）债务货币化（政府购买债务，增加信贷）。

萧条正是去杠杆化过程带来的经济减慢。萧条的发生是由于中央银行不能通过降低货币的成本来对抗私人部门的需求萎缩以及支出的缩减。

在萧条时：

1）很多债务人偿还的货币量，比实际承诺的要多。

2）通过改变偿贷成本以及刺激信贷增长的货币政策，都不管用。

其一：利率不可能无限降低，也就不足以鼓励消费支出和资本行为（产生通缩性萧条deflationary depressions），

其二增长的货币会涌向抗通胀资产，而不能增加信贷（产生通胀性萧条inflationary depressions）。萧条的结束一般都是通过央行印钞票大量的货币化债务以及弥补私人部门支出削减产生的影响。

需要指出的是，萧条是去杠杆的经济缓慢阶段，如果控制的好，去杠杆不一定会引起萧条。（可以参考前期文章 “An In-Depth Look at Deleveragings”）

政府在经济衰退以及萧条时的表现可以作为我们判断当下经济运行情况的风向标。例如，在萧条时，央行典型的表现是印钞用以购买大量的金融资产以弥补私人部门信贷的萎缩，在衰退时就不会出现这样的行为。同时，在萧条时，政府也会消费支出得更多以弥补私人部门消费支出的缩减。

以上两种类型的周期是经济运行框架的两个重要部分，下面更全面的介绍经济运行框架。

经济运行框架：三大驱动力（The three big force）

我认为经济运行驱动力主要来自：

1）生产率的趋势性增长

2）长期债务周期

3）短期债务周期（商业周期）。

1） 生产率的增长

如下图所示，过去100年，每单位资本产生的真实GDP的增长平均保持在略低于2%左右，并且没有波动太大。这主要是因为，随着时间的推移，知识在增加，致使生产率的提高和生活水平的上升。在图中可以看出，从长期来看，生产率趋势线波动非常小，即使是在1930s大萧条时期。因此我们有理由相信，时间会把经济拉回到正轨上来。

然而，往细里看，与趋势线的背离波动短期却比较大，比如说，在萧条时期，经济在高峰和低谷相差20%，金融财富的损失超过50%，股价下降甚至超过80%。对于萧条的起始阶段的持有金融财富的损失比图中的显示的更大，因为财富还有一个转移的过程（政府通过税收等政策财富转移）。

例如，大萧条的出现不是由于人们忘记了如何有效生产，也不是由于战争和干旱。所有对经济产生噪音的因素都在那，然而经济就是停滞不前。那为什么闲置的工厂不简单的雇佣一些失业者来利用充足的资源，以便拉升经济呢？问题在于这些周期不是由于我们无法控制的事件引起的（比如自然灾害），真是的原因是人的本性以及信贷系统的运作。

背离趋势线的波动最主要是由于信贷的扩张以及收缩，也就是信贷周期：1）长债务周期（50-75年）（the long wave cycles）2）短债务周期（5-8年），又叫商业/市场周期。

债务周期

我们发现不管什么时候我们说起周期，特别是长周期的波动，总是皱着眉头产生这样的想：预测经济周期就像是算命。因此，在解释两种债务周期之前，先简单的解释下周期。

周期不过是由按逻辑顺序发生的事件，导致重复出现的形态。在资本经济中，信贷扩张与收缩带动经济周期，并完全可以根据逻辑推理出来。虽然每一次方式和时间未必完全一样，但形态与逻辑都很相似。如果你玩过大富翁游戏（game of Monopoly），你就明白信贷和经济都有周期，一开始玩的时候，大家手里有很多现金，旅馆很少。所以谁拥有的旅馆多，谁赚的钱就多。

于是玩家纷纷将现金转换成实物资产，随着越来越多的旅馆被收购，对现金的需求增多，但此时很多玩家现金都很少，于是不得不折价出售手中的旅馆。在这场游戏中，最初实物资产持有者占优势，玩到后来则是现金为王。高手是那些懂得在实物资产和现金之间保持最佳比例的玩家，不过所谓的最佳比例也在不停变换之中。

现在设想可以改变“大富翁”的游戏规则，允许游戏中的银行接受存款，也可以发放贷款。这样玩家就可以借明天的钱来购置旅馆，也可以存款挣利息，而不是让手中的现金闲置。如果“大富翁”可以这样玩，那就更接近真实的经济运行方式了。

相比没有借贷的情况，更多的钱会投入实物资产旅馆，欠款的总量会是实际流通量的很多倍，而依靠贷款成为旅馆拥有者的人现金缺口量更大，周期会显得更加突出。当出现大量提现需求时，银行和存款者会遇到麻烦，而此时往往出现无法拿出现金的情况。基本上，经济和信贷周期就是这么回事。

那么现在我们讨论两种债务周期是如何驱动经济周期的。

经济体系的运行（How the system works）

当经济在产能利用率高时就出现繁荣，换句话说，就是需求能够容纳现有的生产能力。这种情况下，企业盈利状况好，失业率低。但这样的情形持续时间越长，越多的生产力会在信贷的帮助下加入进来。此时需求降低会导致生产利用率降低，企业盈利出现问题，失业率升高。这样的情形持续得如果很长，企业只能通过债务和权益的削减来降低成本。

所以，经济繁荣等同于需求好，在信贷为基础的经济中，经济繁荣相当于实际信贷和需求强劲增长。相反，去杠杆等同于实际信贷需求疲软。这与很多人的认识相反，经济出现衰退或萧条并不是由于劳动生产率出现问题，而是需求出现下降。

很多人会说，既然需求变化领先于产能变化，是决定经济走向（繁荣or衰退）的风向标，那如果出现生产利用率下降，盈利不佳，高失业的问题，政府只要刺激需求不就行了。为什么政府不简单的通过刺激需求来解决经济疲软问题，接下来我们继续分析，你就会明白难在哪里。

货币（money）

货币其实就是用来解决你的支付问题。很多人错误的以为任何能用来支付的都是货币，不管是美元支票或者是简单的承诺支付（credit）。当你用签字支票从商店买东西，这是货币吗？其实不是，实质上你还没有完成交易，相反你只是承诺付款，创造了信贷。

美联储带有误导性地将货币定义为M1，M2等的总和，而其实这里定义的货币几乎都是信贷，或者说保证提供货币的承诺，而不是货币本身。比如美国债务总额有50万亿左右，实际流通中的货币只有3万亿而已，那么信贷实际上是货币的15倍左右。问题在于很多人买东西创造出信贷而不去关心他们怎么去偿还信贷以及如何获取信贷能力。因此，实际上货币远远小于实际应该支付的。

信贷（credit）

如上所述，信贷是承诺的支付，可以跟货币一样用来买商品。信贷和货币一样支付起来都很容易，但是与货币支付不同的时，信贷支付，支付行为并没有完成，后续你需要偿还。

有两种方式可以刺激需求：利用信贷或者不用信贷。用信贷刺激需求显然更容易。例如，在没有信贷的经济中，购买商品和服务必须交换同等价值的商品或者服务，因此唯一能够提高自己消费以及经济整体的增长的方式是提高生产能力，这种增长方式必然受到限制，不过同时也会较少出现过度繁荣和极度萧条，生产增长率可以维持在2%左右，波动较小。

然而以信贷为基础的的经济则不一样，以现有资产和未来收入作为抵押就可以获得信贷。这种方式下，信贷和消费显然要快于货币以及收入。为方便理解，举下面一个例子：

我请你为我的办公室刷漆，并承诺未来数月内付酬劳。你的收入和个人净资产增加（我用信用卡支付给你），这样我们的这单交易在我的资产负债表上各多出一项（我欠你的债务以及我的办公司资本的增加）。你可以去银行，申请贷款，银行也会很高兴，因为他的销售额和资产负债表也得到提高，随后你会将盈利用于消费。从这个例子就可以看出，相对于货币和收入，债务、消费支出要更多。

同时，这个过程也是自我强化的过程。更多的支出带来收入和个人净资产的增长，又反过来提高借贷能力，并鼓励更多的消费支出。所以通常货币扩张是为了支持信贷扩张，因为体系中流通的货币多了，才能更好地偿还贷款，我收购的资产也可以因受到更多货币追逐，而以更高价格出手。所以货币扩张会提高信贷评级和抵押物的价值。

在上述经济环境中，唯一对增长构成障碍的是借贷双方的意愿。当信贷容易获得，且成本低时，才会发生发生借贷和更多的支出。反之则会减少。在短期债务周期中，央行通过控制信贷成本（利率）来控制私人部门的信贷量，而在长达几十年的长期债务周期中，信贷增长快于收入增长，而超额信贷增长总有限制，届时去杠杆将会出现。

在资本体系中创造信贷最基本面的要求是借贷双方都相信这笔交易对自己有利，因为借方的债务就是贷方的资产，贷方需要相信扣除税率后，根据约定得到的还款能跑赢通胀；同时，借方为了获取信贷，需要抵押资产，因此借方至少需要对抵押的价值有信心以便按期还款。

对投资者而言，另一项很重要因素是流动性，就是能够卖掉投资的资产换取货币以及用货币购买相应商品和服务。我手上有10万的国债，我会假设这些能换来10万现金，并用来支付价值10万的物品和服务。

但由于金融资产价值相对实际流通货币比例过高，如果很多人同时需要转换成现金，则央行要么印钞（通胀风险monetary inflation），要么容忍大规模违约（通缩性萧条deflationary depression）。

货币体系（monetary systems）

政府最想控制的权力是能够创造货币以及信贷，以便控制一个国家的货币系统，掌握增加和减少货币和信贷的杠杆。货币体系随着时间不同而不同，不同国家也会不同。在很早的年代，货币体系是物物交换，就是同等价值间的商品互换，比较常见的是以金银为媒介。当你交易时以金币支付，那么你支付了同等内在价值的商品。如果你承诺你讲交付金币，那么实际上信贷产生了，而信贷并没有同等的内在价值。

贷方愿意提供信贷是期望将获取更多的货币，相比借出的货币，最后收回的能够购买更多的商品和服务。他们放弃现在的消费用信贷来交换未来更多的消费。信贷产生后，贷方接着可能会问：谁控制货币体系呢？我怎么知道更多的货币不会发行出来，保障未来我能够买到比现在更多的商品和服务？在不同的时期，这个问题有不同的回答。

一般来说，货币体系有两种：一种是以基于商品（通常是黄金）的货币体系，同时包括现金（与黄金挂钩）和信贷的体系，另一种是法定货币体系，即只有现金和信贷。

第一种很难创造信贷或者推动信贷增长。因为公众会对冲政府行为。随着货币量的增加，货币价值降低，换句话说，用货币兑换的基础商品的价值提高，当其价格升到固定水平之上，出现套利空间，持有信贷的人会将债务卖给他人，换回现金，以低于市场价格从政府那里兑换基础商品。这样流通中的信贷和现金都减少，货币的价值又会提高，同时所有商品和服务价格都降低。最终的结果是通胀降低，经济放缓。

因为时间的原因，货币的价值相对与其他任何的商品都会贬值，我们可以把货币与任何商品绑定以便理解货币体系是怎么运作的。举例来讲，1946年1块面包卖10美分，如果政府将美元绑定面包，今天一块面包2.75美元，如果政府遵守承诺，所有人都会把全部现金从政府购买面包，在市场以高价卖出。这样流通中的货币减少，其他商品和服务的价格降低，流通中的面包数量增加，面包的价格会降得比其他更快。如果实际面包的供求没有因为面包可以兑换货而发生大的变化，那么这种绑定将显著的降低经济的活力。

换个例子，如果政府不是绑定面包，而是鸡蛋，1947年一打鸡蛋卖70美分，今天卖2美元。如果是这样，信贷增长相比于面包来说受限程度要低些。所以商品为基础的货币体系里，最理想情景是选择供需波动不大的标的。当然，如果选定的真的是面包，则面包坊就拥有了发放货币的实际权力，结果会导致通货膨胀。金银相对来说则是更好的标的，尽管也不是绝对的完美。

而法定货币体系则是另外的情景，这时货币和信贷的增长不会受到货币兑换商品的能力的限制，而是受到央行的控制，也会取决于借贷双方创造信贷的意愿。

政府一般更倾向与法定货币体系，以拥有更多的权利印钞以增加信贷、改变货币价值和重新分配财富。人类的本性是即时享受，所以政策很难会去考量长期收益，出现信贷自由增长，债务危机也就不足为怪了。政府只有在货币体系失去控制，为了缓解债务负担过度印钞，导致货币过度贬值的情况下，才会回到基于商品的货币体系。当货币的创造变得非常困难时，政府便会放弃基于商品的货币体系。

纵观历史，由于两种体系各有“苦衷”，政府总是在两种货币体系之间变换，而一旦选定通常会维持相当长的时间，一般都持续几十年，央行可以采用降低利率以及货币的供应量等方式来控制信贷的增长，因此必须转换的转折点并不会很容易就会来临。

2） 长期债务周期（i.e long wave cycle）

前面提到，如果债务和支出比货币和收入增长更快，这个过程也是自我强化的过程。更多的支出带来收入和个人净资产的增长，又反过来提高借贷能力，并鼓励更多的消费支出。然而，债务不可能一直增长下去，就像你潜水时不可能靠着氧气瓶里的氧气供给来永续地生存下去。在借债是，你需要做到能借也能还，你现在借的债，将来需要偿还的。

然而往往现实中借款时并没有考虑太多，当你借来消费，给人你富有的表象，贷款方认为你的信用会非常好，这时候贷款方愿意提供信贷给你，并不太多考虑将来还款时会怎么样。当债务不能继续增加时，这个自我强化的过程就会反过来。这是一个动态的长期债务周期。只要信贷没有

消失，这样的长债务周期就会存在。

周期处于上升时，会出现自我强化过程，货币的增长对应着更高的债务增长，借助债务消费支出增速、购买更多的资产。支出和资产价格的上升反过来促使更多债务的增长。

这是因为贷方提供信贷是依据借方：

1）收入或者现金流

2）财富或者抵押。

这两者持续向好，就会自我强化来增加债务量。

比如你的年收入是10万，没有债务，于是银行允许你借1万，现在你的消费能力是每年11万。对于整个经济来说，这样的消费支出的增加会产生更高的收入，同时股票等资产价格上涨，带来更高的财产收入以及抵押能力。在整个经济债务周期的上升阶段，债务额和还债部分都会上升，可持续数十载，中间会伴随央行的紧缩和宽松政策（导致商业和市场周期）。但这一过程无法永续，因为总有一天还债部分会等于甚至大于可贷款额，届时支出必然下降，也就是去杠杆，你花了多少年11万，就得花多少年9万。

高的债务水平绑架了经济， chart 2中的的债务比率（DEBT/GDP）更准确的说，不是债务水平本身，而是需要支付的现金流，包括债务本金与利息。当债务利率足够低时，债务水平本身增长实际上没有导致偿付现金流大量的增加，因此没有引起经济下行（从1944年后可以看出）。下面的图可以更好的说明这个动态的过程。

图中三条线分别是利息支付、本金以及债务偿还现金流与家庭可支配收入的比率（家庭部门是美国重要的经济部门，可以扩展到其他部门），从图中可以看出，大萧条之后债务负担达到了最高点，那么是什么引发了这种趋势的逆转呢？

长期债务周期的高峰发生在：

1）债务收入比例非常高

2)货币政策不能继续创造信贷增长。

达到这个点后，债务不能够继续增长，这时候就开始了去杠杆化过程。去杠杆的促发是由于债务人不能支付他们的到期债务和利息，这将导致私人部门大量的债务违约以及削减成本，结果带来大量的经济问题，比如失业率高。债务危机的促发是来自多方面的原因，最常见的原因是投资者利用杠杆在高的价位上购买资产，预期资产价格会继续上升，而实际上他们预期过于乐观。结果就是缺乏足够的现金流去偿还债务

在去杠杆的过程中，债务比率（相对于收入）的减少主要通过四种方式：

1）债务重组，免去或减少债务

2）勒紧裤腰带、减少消费支出

3）财富的重新分配

4）债务货币化。

每一种路径都可以减少债务比率，但是他们各自对通货膨胀以及经济增长有不同的影响。债务重组和减少消费的途径会导致通缩萧条（deflationary depression），而债务的货币化则可能会引起通货膨胀，财富的重分配以多种形式出现，但是对抗去杠杆过程中大量的运用，不能起到实质上的作用。去杠杆的完成情况取决于这四种方法的运用。

货币技术就像我们建造的时光机器，它拓展了我们想象和计算未来的能力，然后塑造了一个关于可量化、可交易的时间维度、让我们人类越来越变成时间的生物.

影响货币扩张的几个现实因素

1.银行放贷的意愿

2.个人和企业现金的持有量

3.国家日常所需物品出口贸易

1、存款准备金制度是银行体系、货币信用扩张的一个重要环节

2、存款准备金就是银行需要留存下来应对储户体现的资金。

这个比例一高，货币扩张的能力就弱；这个比率低，货币扩张的能力就强

加息是可以调节经济过热的，但是过头了就会导致“水”太少，引起经济的严重旱灾。

世界上从来就不存在独立的微观金融现象，它的背后一定有某种宏观层面的逻辑或者推动力

国家的经济实力、国家的信用是一国货币价值背后的力量（物资的存储力量和所需的贸易）已经不再是一个世界货币的地位，而是一种投资品的存在了。

市场很冷酷，但并不邪恶。他们从残酷无情的市场变化中寻找并总结出了规律，从短期利益和长期回报的博弈中获得了平衡，所以他们成了赢家。哪怕是在颠覆一切旧规则的互联网时代，这些商业原理仍然是适用的

项目思维：

第一，我们要有开放的心态；第二，我们要不断地学习和接受新生事物；

第三，我们要勇于实践商业思维和管理模式；

第四，我们要对尝试的方向并于他人合作.

项目总是和风险如影随形

越是赚钱的项目，起初都有一定的风险，这很考验投资者的眼力。人在选择项目时，总喜欢先看看风险——如果存在诸多的不可预测因素——基于自己的判断力，就会退而求其次，寻求那些看似稳妥的项目。但是，这样的项目恰恰是不赚钱的。

第二，短期收益的诱惑战胜了人的理性

人们对短期诱惑的抵抗力普遍不足，很少考虑到未来两三年后这门生意是否还能赚钱。或者说，多数人很难预测一种产品的长期走势，

项目的身上披着层层伪装：

1.有眼球效应，人们关注度高。

2.有商业色彩，资金投入度高。

3.有“应用市场”的假象，未来前景正被广泛探讨.

在项目的组织和实施过程中，往往会遇到各式各样的问题。例如，各种方案的博弈，团队内部的利益冲突，不同部门的职能冲突，人员协作的磨合问题，资金的分配问题，员工的个性化与团队文化的冲突等。这些问题永远存在，不管你做什么项目，它们都伴随着整个过程。因此，你必须考虑周全，并且制定备用方案，防止它们影响项目的实施进度。

1.要同时具有对于“高回报”的畏惧意识和“果断投资”的辩证思维

对创业者来说，这可能是一种稀有的品质。我们现在走到大街上随手一抓，就能抓到一堆做着发财致富美梦的“梦想家”。他们最大的梦想就是发财——只要能发大财，他宁可世界发生核大战。所以“高回报”是这些人唯一的要就无法理性地分析项目的本质和风险。一旦被绑上项目的战车，当风险发生时，你连跳车的机会都没有。

项目在规划之初，对于风险的态度都应该是“预防+解决”。你不可能回避或视而不见——这个世界上根本没有“零风险”的项目。

项目规划只是一*种对未来的预期，是大体的推测，实际运作过程中总会有误差。这些不可测的因素就构成了项目的风险，使得你的投资项目有时候看起来“不那么正确”。所以，不要看到风险，就以为自己选错了项目*

主观信息：

（1）资金风险——你准备的钱够不够？

（2）人员风险——人才招聘的情况是否满意？

（3）管理风险——能否管好餐馆的员工

4）认知风险——对这个行业的认知是否充分？

客观信息：

（1）地理风险——位置的选择决定生死。

（2）市场风险——最近市场和经济的整体情况。

（3）竞争风险——附近的市场是否已经饱和？

对项目的风险进行识别的根本目的是找到机会，在减少和消除可能存在的不利后果的基础上，寻求突破口。风险是任何人都可以看到的，机会却只有少数人能够辨识。当你能从重重的风险中看到令自己眼前一亮的闪光点时，恭喜你，你找到了正确的项目。

想想巴菲特那句*永不过时的话：“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。”好的投资项目必然具备未来的流行趋势，仅仅具有眼前价值的项目早晚会被淘汰。这是一条真理，但仅限于只有少数人看到它的时候。*

项目管理人与人长期的工作动力，是决定你在项目的管理中处于哪种层次的关键元素——有些刚开始创业的人只关注钱，赚钱就可以，但这种功利的心态不可能推动他坚持下去。当你投资了很多的项目并且有了一定的成绩，或者在公司开始担任管理的职位后，你在工作中必然追求自我价值的实现。一个好项目，应该具备这样的特点，帮助我们实现这个人生目标.

什么样的人适合与项目呢？

1.人品要好

这是排在第一位的，是能够与你共事到最后的基础。一旦你发现对方的人品不好，信任可能就此崩塌。对于刚开始创业的人来说，没有那么多正规的制度和条例去约束一个人的所有行为，走到一起靠的就是缘分、激情和拼劲儿。如果每时每刻都要想办法盯着、防着对方，这种合作就失去了意义。

2.优势互补

合伙人的定义，说白了就是找到那些能够帮助你的人。这就决定了合伙人的属性必须是能和你优势互补的，无论从性格、技能还是专业上，这也是为以后长远合作打下良好的基础。如果你找到的合伙人和你擅长的领域一样，不懂的东西也一样，这样的合伙人等于是复制了一个差不多的你，很容易在工作中产生冲突。所谓尺有所短寸有所长，选择一个能弥补你自身不足的合伙人会使你如虎添翼。

3.擅长沟通

其实，很多执行力的问题都源于沟通的障碍。尤其在一个团队当中，沟通不好的话很容易导致项目失败。沟通就是从源头上杜绝误会的产生，多用清晰准确的语言表达自己的想法和意见，少让别人理解和体会。这样不但节省了时间精力，更让人觉得你是个很有执行力和决断力的人。不要害怕与你的合伙人争吵，吵架有时候是好事，大家都把想法说出来，总比事后互相抱怨好。

4.有担当精神

项目不可能一帆风顺，犯错误很正常，但承担错误却需要一定的勇气。尤其是犯了影响整个团队的大错误时，更是需要拿出能够承担一切的魄力。赚钱的时候大家和和睦睦，当赔钱的时候呢？我不止见过一个两个创业者抱怨合伙人不负责任，犯了错误却把责任全部推掉，只想干干净净地分钱走人。其实半途中合伙人退出的现象并不稀奇，只要能够像合伙前说好的那样分清就行。但最怕的就是那种既不想负责又理直气壮的，这种人在利益取舍面前可能一下子就会变成“小人”。项目与创业就像结婚过日子，每个人都要履行自己的那部分责任，能够辛辛苦苦地坚持下去，靠的就是一份强大的责任心和“我对你无比信任”的气度。

第一团队：项目的核心团队。成员少而精，通常不超过10个人。这些人是团队的精兵悍将，手中的职权较大。他们分管项目不同的职能，在团队的组成中比较稳定，不容易流失，是管理型人才。

第二团队：项目的扩展团队。也叫分支团队，他们就像将军手下的士兵——他们为核心团队中的某位成员工作，是具体的执行者，主要负责项目详细的日常工作，并且有自己出众的专业技能，是技术型人才.

团队中的一个核心员工离职，我们就要被迫支付以下的成本：

1.职位空缺带来的时间成本

由于团队中通常每个成员会负责一个环节，这个环节的核心员工离职，会导致团队运作被迫中断。要找到一个合适的人代替，通常是很花费时间的。且不说能不能找到合适的人，就算找到了，从招聘到培训再到熟练上岗，这期间的时间成本太高了。

2.商业机密泄露成本

核心员工出走，最令人担忧的就是原属公司的商业机密。出走员工同时还会带走一大批客户资源以及渠道优势。如果这些资源被竞争对手获得，再反过来挤压公司的市场，对于企业和相关项目的打击是不言而喻的。

3.重塑团队士气的精神成本

某些在团队中具有领导作用的核心员工一旦离职，直接影响的就是整个团队的士气，成员的情绪会受到波及，精力会从业务转移到“成员出走的原因”上，进而影响团队的团结和凝聚力。

4.增大危机的控制成本

核心成员的流失，直接改变了与竞争对手的实力对比，让胜利的天平向对手倾斜。两三个人的出走还算不上是致命的损失，但如果是创维那种“集体式”的跳槽，对企业来说一定构成巨大的打击。人才的流失是每个企业和项目团队都很头痛的问题，尤其是骨干的流失，是项目项目组织者.

留住骨干员工的核心原则：

1.认同感和归属感

2.加强他们对重点项目的“参与度”很重要

3.制定可量化的绩效目标

4.加强骨干人才的安全感

员工在企业中每天都要面对一个安全感的问题，即：如何做才能保住我的饭碗？企业为员工提供安全感，就是要帮助员工完成工作，让其得到应有的回报，获得成就感。员工每获得一次成功，安全感就会得到进一步提升，而这也会反映到他的忠诚度上。

5.信任和充分的授权

员管理者要扮演好引导者和领导人的角色，给员工鼓励和支持，帮助他完成目标、实现自我。

没有永远正*确的选择，也没有一直不会亏损的项目。即便是“化妆品超市”这样的市场过硬、稳定、消费群体庞大的项目，也会因为商业模式的变化而突然转变它的投资和营销方式。这时，反应慢的投资者就一定会像葛莱克一样，在正确的选择中忽然发现自己不赚钱了。*

第二，在最赚钱的时候就要做好“赔钱”的准备

为了永远适应市场，让我们的项目始终赚钱，应该做好哪些准备？无论你有多少应对策略或对未来的分析、判断，有一个基本的原则是投资者必须时刻谨记的——做好赔钱的准备。葛莱克假如在七八年前就意识到自己的生意不可能一直可靠，他就有机会主动地采取措施。

一个团队里面，骨干人才不断地流失，就说明这个团队的人才管理存在严重的问题。你留不住优秀的人才，团队成员对企业没有归属感，对你也缺乏尊重，对你的项目自然就没有认同感。人才的流失对任何一个企业来讲都是致命的——人才储备不足，导致岗位空闲.

项目运营中断，计划无法按照正常进度完成，最终就会导致经营目标的无法实现。对于一个项目团队来讲，重要岗位人才的流失，尤其是技术人才和市场销售人才，他们的离开对团队的影响是极为恶劣的。一方面，他们出走后会造成巨大的岗位空缺，另一方面，这些人才都掌握着一定的资源、技术、渠道、客户以及公司机密，如果这些重要资源被对手得到，给你的项目带来的打击简直是一场灭顶之灾。

在“短期收益”和“长期收益”间找到平衡人性与策略

为了获得长期收益，我们需要做什么？这似乎是一个老生常谈的话题。在项目的运营过程中，是迅速对“短期收益”变现，还是在“长期收益”的成长中得到更多的回报，人们的讨论一直没有最终的结果。彼得·林奇说：“两三个月的短线进出是能够持久获利的。”他倾向于操作不同的短期项目，但巴菲特却认为：“真正赚钱的投资需要我们长期持有。”各有道理，但对投资者的启示是什么？

谁都知道在中间获取平衡的重要性，企业的发展和项目的投资都必须兼顾长期和短期两个方面。但在现实中我们会发现，可以平衡好短期和长期收益的投资者却并不多见。有时候，人们急于抛掉变现，没有看见项目强大的增长后劲。有时候，我们耐心地等待投资开花结果，却在漫长的岁月中耗尽了自己的精力和财力。总的趋势看，人们都会优先考虑短期收益，害怕未来的风险会把现在的利润也葬送进去。这是不自信的表现。

管理一个项目或者一个企业其实就像过一条河，你是选择搭一座桥以便日后都可以便捷地行走，还是选择和大多数人一样绕过这条河走一条远路？绕过这条河不需要花费金钱和精力，只需要费上几天时间就能到达目的地。但是，搭一座桥，要投入海量的资金和付出漫长的时间，要走很长的一段路，而且，可能几年内都不会有任何回报。不过，等到桥梁搭建好，往来的距离大大缩短不说，还会给你带来巨大的回报和收益。这便是短期收益和长期收益的取舍

要想从中达到两者的平衡，投资者要付出极大的心力，所做的决策既要达到当前目标，同时，也要兼顾未来几年、十几年、甚至几十年的发展需求。如果你能做到后者，你就不再是一个投资者，而是真正伟大的企业家。

这两者既是协调的，同时，也是矛盾的：

有些项目的短期利益十分可观，但它可能会损害企业的长期利益。投资这样的项目，企业的问题得不到根本性的解决，甚至会危害未来的发展。例如，有的公司在主业困难时会拿出一部分资金投入虚拟产品市场，在纸面的收益增长很快时，公司的主业反而面临更严重的资金危机。

有些长期项目的未来预期也是非常可观的，但眼前的投入却要为此做出一定程度的牺牲，因为当前可能处于一种“只投入而无产出”的阶段。这种决策既冒很大的风险，同时也让我们的投资处于一种“长期锁定”的尴尬境 地。这当然是一个棘手的问题，管理者想要在这两种利益之间做好协调并不容易。因为在实际的工作处理中，由于他目光和目标的局限.

在任何时候，短期利益和长期利益都要兼顾，不能为了短期目标的实现就牺牲项目和企业的未来，也不能为了长远利益而牺牲短期利益去做无谓的冒险。短期利益和长期利益并非总是处于对立，对其中的多数问题，我们都能找到解决的方式。如果两者的矛盾实在无法调和，必须有一方做出牺牲，那我们可以尝试寻找一个平衡点来尽量减少损失。在项目稳定运营时，并不是必然存在“必须放弃投资”的选项。

设计更多是基于需求，背后的创业可能更多的是生意类型，我发现了谁有什么需求，然后我通过提供一些服务满足他需求，并且卖出去我们的服务，这些服务可能是创造性的，也可能不是，比如我卖有苹果刘海屏的截图给需要装逼的人，这也是。

艺术更多的是自我表达。

“做一个东西，不是“我觉得他们可能需要这个”而做，而是“我觉得这个有点意思”而做。然后当他人在使用你做的东西时，感受到了与你相同的那种感受，这时他说：“我觉得这个有点意思”。从这个角度来说，产品就像一种情绪的存储器，作者存进去，复制一千份，用户从产品中取出来。”

学校里的创业总是习惯性的教我们怎么答题，怎么发现创业机会，怎么发现需求，怎么解决需求，总是会逼迫着我们服务离我们很远的用户，思考怎么从他们口袋里拿到钱，而对于年轻人来说，这是不对的，这逼着我们去学习过多关于人性、接触复杂而无用的世界观，而这些有可能我们一辈子都不需要接触，都是误导我们的噪声。最后大部分时候，大家都想的太多、在意得太多，以至于最后做了个连自己都不喜欢的东西。年轻人犯的最大的错误就是为一些神秘群体做一些产品

学校这么教，一方面是中国传统的创业都更偏设计，更偏生意，另一方面是过去年轻人没有掌握创造的能力。

而现在其实有那么多创造的能力可以去学习，我们可以去学习设计、编程、营销，去擅长技术，年轻人更应该做出题人。我们不应该沉迷在整合资源，探察人性，我们应该专注在学习创造的能力，并且去 build new things，尤其是自己喜欢的 passion projects。做一些没事找事的项目，做一些自己感兴趣感到兴奋的事情，即使可能他们没用。找到相信和热爱，没有对错，没有结果，没有比较。

Paul Graham给14，15岁年轻人分享的文章《How to Start Google》，里面把创业分成了三步

1. 你需要习得并且擅长某种创造的技术。如何选择以及如何掌握这门技术？答案是只做感兴趣的「项目」。不要试图猜测人工智能还是基因编辑未来是否会是最有价值的技术。乔布斯在十几岁的时候学习书法，没有人觉得书法有用，但却影响了乔布斯通过平面设计的优势摧毁其他竞争对手。当然，你也不需要只学习一种技术，了解多种技术是有好处的。习得之后，你需要做的就是擅长，不断的练习，如果你 15 岁就开始练习代码，那么当你 22 岁决定创业的时候，你可以在任何事情上做到非常擅长。

2. 第二步，你需要去构建一个你感兴趣的想法。事实上，当你擅长某项技术之后，你会更容易发现想法，当你观察这个世界时，你会看到一些缺失的东西若隐若现。你开始能够看到可以使用什么技术来修复他，而其中每一个都是一个潜在的想法。扎克伯格2002 年在哈佛大学，看见学校管理的问题，心想“我可以在一个晚上编个程序解决这个问题”，于是 Facebook 诞生了，那时它只是一个「项目」，苹果和谷歌也是从项目开始的。而项目不仅仅是学习技术的最佳方式，也是创业创意的最佳来源。如果创办苹果、谷歌或 Facebook 显然是个好主意，那么其他人早就这么做了。不需要一开始想着创办一家公司，不一定要特别宏大，只需要跟随直觉寻找有趣的事情，就像 Facebook 那样，去做那些因为好奇而产生的项目，令你兴奋的事情，一个网站，一个 App ，都算，做一些人喜欢但是大多数人觉得只是玩具的东西，要知道大概 90% 的程序员都是从开发游戏开始的，包括我自己。你并不是想创办一家公司。你只是跟随你的直觉寻找有趣的事情。如果你很年轻并且擅长技术，那么你对有趣事物的无意识直觉会比你对什么是一家好公司的有意识想法更好。

3. 第三步，你需要联合创始人，并且一起去持续地完善你的项目。怎么找到合伙人？你可以通过与联合创始人一起开展项目来找到他们。你需要的联合创始人是一个擅长自己所做的事情并且与你合作良好的人，而判断这一点的唯一方法就是与他们一起做事。同时，你需要在学校表现得尽可能好，这样你才能进入一所好大学，因为那是联合创始人和想法的所在，不是说 Stanford、MIT 就能教会我们创业，而是他筛选的 Bar 足够高，里面有更多优秀的人，去更好的平台，去认识更优秀的人。不断去打磨迭代，去打造世界一流的产品，去向宇宙发射年轻人的信号，去让更多人使用上你的产品并且愿意为之付费。用你们的作品作为思想的放大器，打造你自己的影响力，通过你的「作品」和「项目」让更多前辈和优秀的同辈认识你、想认识你。

回过来，设计和艺术本身没有错对， 不过设计的噪声太大了，我希望能给年轻人一个“艺术”的视角，去多做出题人，多听内心的声音，去 build new things

对于年轻人，我希望不要想着怎么去答题了，世界很大，问问你自己内心的哲学，内心的相信和热爱，去获得最大的快乐。

第一个是赚过大钱：通过生意一年赚过一百万，这样只会赚更多钱的时候心态不会飘

第二个是吃过大苦：有过失败的经历，再次遇到困难才会有勇气坚持

第三个是学历：有学习能力，同频交流的认知，知道自己在表达什么

第四个是家里有背景：可以借助家庭资源，无论是政府背景或者商业背景，最好是家里开过酒店

人交往来说值得关注的四个阶段：

●  初次相识（hang out）

●  有点好感（seeing each other）

●  很想见面、定期见面（dating）

●  确定关系（relationship）

长远投资本身，为关于长远投资要知道的四点：

第一，要识别自己的项目是不是有非常强的长远投资的特征。

有些项目/行业的特性决定它们需要很长的时间、需要坚持、需要保持某种程度的稳定。对这样的项目，急躁的改变常常是灾难性的，有的时候一个变动甚至会把项目的价值变成负数。

第二，在项目的某个里程碑时点之前，要采取低成本运作的方式。

或许我们看到很多起点很高、一开始就大举投资的公司，但即便这些公司，它们也多少有低成本运作的阶段。许多新创公司的灭亡，就是因为在没有经历低成本运作阶段规划好未来之前，就开始大肆扩张，结果做得越多，错得越多。等到醒悟过来，宝贵的资源（主要指资金）早已经耗费一空。

第三，向内看，长远投资是把在这一阶段把资源集中到一个能够关键的、需要累积效应的地方。

比如，对一项互联网应用而言，可能是核心的算法与引擎；对一家咨询机构，可能是关键人才和资料库。

第四，向外看，长远投资是要确定一些对客户（顾客）而言不变的东西，或者说是外人看起来不变的东西。一家新创公司一定会经过无数的变动，但这都只能是内部的变化。在确定与顾客的接口之后，对接口的任何变化都要极其谨慎。

“音乐家作曲，画家作画，诗人写诗，如此方能心安理得。” ——马斯洛

每个复杂的体系，不论它是一部机器，或是一台电脑，其各部份的结构都得协调一致，相互支持，方能达成最佳的运作；如果各行其是，没多久便会停摆。

人类也不例外。我们的行为若无法与内心最重要的愿望相合，那么便会在内心产生对立，成功也就遥遥无期了。如果一个人正在追求某件东西，但在内心里却与是非黑白的信念相冲突，那他就会陷于内心混乱的地步。我们若想能改变、成长、兴盛，就得清楚自己以及他人的法则，并同时确实知道衡量成败的标准。否则，我们只是个富有的乞丐。这个最终且最重要的因素，我们称之为价值观。

什么叫做价值观呢?简单

地说，那就是每个人判断是非黑白的信念体系，是它引导我们追求所想要的东西。我们一切的行为，都在于实现我们的价值观，否则就会觉得人生不全，没有意义。价值观会主宰我们的人生方式，影响我们对周遭一切的反应。价值观颇似电脑的执行系统，虽然你可以输入任何的资料，但电脑是否接受或运算，还得看执行系统是否先会设定相关的程式。价值观就是我们脑子里判定是否执行的系统。

从你所穿的衣服、所开的车子、所住的房子，到教养孩子的方式，这一切的一切都受价值观的左右。它是我们行事为人的规范，是释放我们内心神奇力量最重要的关键，我们靠它了解和判定自己以及别人的行为。

价值观是如何产生的呢?它很特别，很情绪化，是源自于你的信念，且受环境影响。当你还是个孩子时，父母就帮你孕育价值观。他们就他们的价值观立场，不断地告诉你什么该不该做，什么该不该看，什么该不该相信。如果你遵照了他们的话，就会得到赞赏；如果你没听他们的话，就会遭到训斥，甚至于责罚。

事实上，你孩童时的价值观多半是透过赏罚的措施而形成的。当你渐长，周遭的玩伴成为价值观的另一来源，他们所拥有的价值观不同于你的。你可能会融合双方的价值观，或者变动自己的，因为你若不如此，其他的孩子就不跟你玩，甚至于揍你。

由于在你的一生中，不断地结交新的朋友，你们彼此影响着对方的价值观，甚至接受新的价值观。另外你也可能有英雄崇拜的心理，因而模仿他们的言行。有许多大孩子之所以会沉迷于药物，就是因为对某些歌星的喜爱，因而也向那些歌星迷于药瘾看齐。幸好，今天有许多他们心目中的英雄，知道自己做为一个公众人物，对于社会大众价值观的形成，负有重大责任，因而拒绝使用且不赞成别人使用药物。有许多的艺人清楚地知道，他们透过媒体的报道，对于带动社会价值观居于举足轻重的地位。

像吉尔多夫联合了许多歌手，通过媒体发动了四海一家援非大行动，为拯救非洲饥民而举办了多场演唱会。由于他们的努力和带动，加强了人们关心社会的价值观。

个人价值观的形成不一定受名人影响，在个人工作场合，透过赏罚的制度，也会改变一个人的价值观。例如你长久服务于某家公司或常在某人指挥下工作，你的价值观便会受到影响。如果你的价值观与老板有异，升迁就不容易；

如果你跟公司的价值观(企业文化)不合，工作就很痛苦。在学校教书的老师们也常常因赏罚标准的不同，而影响学生的价值观。

当我们追求的目标或自我的认定改变时，价值观也会改变。譬如说，如果你决心爬上公司的高阶职位，你的工作态度便会改变；当你坐上那个位置，对于公司许多事情的看法也不像先前一样。自己的价值观会因目标，就因身份的不同而有改变。这时你开的车子，去的地方，交的朋友，做的事情，都显示你的自我认定。

对同一件事，各人的价值观不尽相同。

例如一位大老板开着一部小型车，并不是因为要省油，只不过是不想跟其他人一般见识；一位大富翁之所以不住豪华别墅而住不显眼的房子，也不表示吝啬而是为了不浪费空间。由此可见价值观往往是个人衡量事情的角度不同所致。

认识自己的价值观是十分重要的，然而大部份的人都不太清楚，因而常常不知道自己做某件事的目的。如果两人的价值观差异太大，就容易产生摩擦和怀疑，造成冲突。这种现象不仅发生在人与人之间，也发生在国与国之间。

国与国、人与人都会有价值观上的差异，甚至于个人本身都会有价值观上的差异，也就是说某种特质优于另一种特质的分别轻重的现象。

例如对某些人而言，诚实是第二生命；但对另外一些人而言，友情重于一切。像后者这样的价值观，就有可能为了义气而不惜说谎。他之这样做，是因为在他的价值层级上，友情的重要性高于诚实。或许在你的价值层级上，事业和家庭都同等重要，但是当你上班前答应孩子当晚要回家吃晚饭，却在下班前才知道晚上有个应酬，这时你到底去不去那个应酬，就决定于你把事业或家庭摆在什么衡量位置。在此刻你是进退两难，鱼与熊掌不可兼得。如果你有过这样的经验，就能体会出自己以及别人做事的动机，是出于价值层级的排列顺序。

你要想了解一个人，就得知道他的价值层级，否则你不可能知道他行为的动机。同样地，你若能了解自己的价值层级，日后做人处事便不会有内心不安或冲突的现象。任何的成功若不能与最基本的价值观相合，那种成功便不能持久。

例如某人虽领高薪，但他知道这种钱来路不正，因而终日惴惴不安，像这种情形你就别指望他能有心好好工作。另外像一个人极注重与家人的团聚，如果他那份工作得经常加班，他也不会干得很快乐的，因为工作的现况与他的价值观有冲突。我们的行为一定得配合自己的价值观，否则就算是拥有万贯家财，也不会感到快乐。

在此我不想跟各位来谈价值观的对错问题，但是我希望你能够明了，你的价值观必须能帮助你、鼓舞你、引导你。价值观乃是一个统称，是你把所有外界事物，不论有形无形，在心目中主观排定的价值先后顺序。

不过多数人并不知道自己这些价值的先后顺序(价值层级)，即使有也是十分模糊。在此我得告诉你，能分别这些价值层级是万分重要的，它能决定你为人处事会不会有内心的冲突，也会决定你对别人的帮助，是否能得到感谢。要想了解价值层级的第一步，就是看看它包含那些价值要项。

请问你得如何找出自己或别人的价值层级呢?通常我们在工作中、家庭里、交友上都有不同的价值层级，要想找出别人交友的价值层级，你得如此问：“对于交友，你认为什么最重要?”他可能会说：“他得能随时帮助。”你再问：“为什么随时帮助重要呢?”他可能会说：“这样才能表达出他关心我。”

“为什么表达出他的关心是重要的呢?”“因为这样我才会快乐。”就像这样子的问下去，你最后便会得出一张价值层级要件表。

接下来你得用比较的方式，来决定这些价值要件的先后顺序。你可以这么问：“对方的帮助跟你觉得快乐，你认为那一个比较重要?”如果答案是：“快乐的感觉。”那么这表示它在这个层级中排在较上面。

接着你再问：“被关心的感觉和快乐的感觉，你认为那一个比较重要?”如果他回答：“快乐的感觉。”那么很明显地，快乐是这三种价值要件中最重要的。现在你再问：“被关心和得到帮助，你认为那一个比较重要呢?”

他这时回答：“关心比较重要。”由他的答案里，你可以知道关心是排名第二，次于快乐但优于帮助。像这样于逐项比较，你便能知道

对方价值要件的相对顺序。像前面的例子，对方即使没有得到朋友的随时帮助也不在意，可是在另外一人，若是他把帮助的顺序摆在关心之前的话，要是他得不到帮助就不会觉得对方关心他，甚至因而绝交。

下面我列了14样交友的价值要件提供给你参考，当然还可能有些其他的。如果你有，就追加上去。

关心(Love) 快乐(Ecstasy) 沟通(Mutualcommunication) 尊敬(Respect)

有趣(Fun) 成长(Growth) 帮助(Support) 挑战(Challenge)

创造力(Creativity) 美丽(Beauty) 好感(Attraction) 默契(Spiritualunity)

自由(Freedom) 诚实(Honesty)

现在你可以根据它们在你心目中的重要性排出先后顺序，排列顺序的工作是一件困难且繁杂的工作，你得像前述的例子一一比较过后，才能做出正确的价值层级。

当你完成了交友的价值层级后，你也可以去进行工作的价值层级。例如你可以问自己：“我认为工作最重要的是什么?”你可能会说是创造力。接下来你问：“为什么创造力重要呢?”“因为有创造力我才觉得有成长。”“为什么成长重要呢?”像这样的问下去，你就可以列出价值层级要件。如果你已为人父母，你可以和你的孩子进行这套方法，找出能鼓舞他们的价值要件。

依照建立价值层级的方法，你可以找出许多人生在各方面的层级来，往往你会对某些价值要件竟列在前面而大为惊讶。也就由于你专注地留意自己的价值层级，所以才会理解出做某些事的动机。

知道自己心目中最重要的一些价值要件是很要紧的，这样你才能集中心力于所追求的。

一是事物的有用性，二是欲望的指向性，三是事物对欲望的满足性

整理出价值层级还不够，因为人们在谈论价值要件时，虽然是同样的用字，但不表示就是相同的意义。如果你真的关切双方的价值层级，那么就得花点精神问清楚这个用字的真正意思。

就以“关心”这个价值要件而言，你可以这么问：“要怎么做你才有被关心的感觉?”“是什么使你关心那个人呢?”“你如何知道别人不关心你呢?”像这样来问，才能对“关心”做到最精确的定义。这个过程做来并不容易，但是你若能用点心，你会对自己认识更多，你会知道自己真正的愿望，心愿达成时你也会确实知道。

当然你不可能找出每一位朋友的价值层级，但是像跟自己有密切关系的另一半或孩子，你得确实知道他们的想法。至于其他周遭的人则无需如此深入，只要注意某些重点即可。当你跟别人交往时，相信双方都对对方有个期望，都根据对方的行为和言语来评断对方的为人。如果你能知道对方的价值观，双方就容易达成一致，而你也就可以预先知道对方的行为和真正的需要。

在平常的谈话里，如果你能仔细地倾听别人话里的用字，看看他反复用哪些字；你便能很容易地找出他所重视的价值要件，日后便能针对他这方面的需求，给于适当的鼓舞和激励。

能测知员工的价值要件，是企业经营者不可忽视的问题。所有员工对自己的工作都有个最高的期望(价值要件)，有些人可能是钱，有些人可能是创造力，有些人可能是挑战，有些人可能就是安稳。如果企业能满足他们，他们便会长久工作下去，否则便会离去。

对于公司的经理而言，知道员工在工作上的价值层级是绝对必要的。一开始你得这么问：“你选择公司的主要条件为何?”假设这位员工回答说：“富有创造力的环境。”然后你就根据这一要件续问下去，以得到价值层级。接下来你改变问话的方向，问他如果上述的价值要件都存在的话，他会离去的主要价值要件为何。

假设他说：“欠缺信任。”你再接着问道：“就算真的欠缺信任，怎样才能留得住你?”这时可能有些人会说绝不考虑留下来，那么这“信任”就是那些人继续干的最重要价值要件。有些人可能会说只要还能有升迁机会，那就可以干下去，这时你就得继续问下去，直到问出他非离去的价值要件为止。像这些最重要的价值要件就有点像超级的心锚，会强烈地牵动当事人的情绪。另外还有一件事你得特别留意，那就是前面我所说的，对于这些价值要件你得明确定义。例如“信任”在某甲的心目中可能是不怀疑他的决策，“欠缺信任”在某乙的心目中可能是把他调职而不做任何解释。惟有像这样能确实明了这些价值要件，经理人员才能预先在各种情况下知道如何来处理员工问题。

有些经理人认为只要给了员工满意的薪水，员工就会努力做事。这个看法不能说错，但是各人看重的价值要件各不相同。有些人认为跟自己喜欢的人一起工作最重要，当那些人一调走，他就失去兴趣工作。对另一些人而言，他心目中的好工作是能发挥创造力和具有挑战性。如果经理人想胜任自己的工作，就得知道员工的工作价值观并满足他们，如果无法提供这种满足，就很容易失去员工，即使没有失去，那些员工也不会努力工作。

要做好了解员工的工作价值观，是不是很耗时间并需要敏锐的观察力呢?当然，不过这些付出是值得的。价值观对个人情绪有很大的影响力，如果你只知从自己的观点去处事，你可能会受到员工的抵制和排斥；相反地你若能填平你们之间工作价值观的鸿沟，你便能和员工们相处愉快。在我们的人生中，价值观是否与别人相同并不要紧，要紧的是我们能不能重视别人的价值观，使他们满足。

价值观的作用跟我们书中所谈的其他观念一样，具有相同的特性。还记得我们先前说过的话，我们一直在使用地图，使用一张不是显示真实疆界的地图。如果你使用的地图和我使用的地图接近的话，我们之间的沟通就很容易。若把价值观看成地图，那可能是最重要最细致的地图了。所以当我跟你一谈起价值观时，你便等于在拿自己的地图和我的地图比对，看能不能跟我的相配合，也许会发现没有一点相似。若你和我都把“自由”视为是价值层级中最重要的话，这时我们就有可能产生契合，意见一致。

不过事情可没那么简单，因为我心目中的自由是指随心所欲的自由，而你心目中的自由可能是指不受打扰的自由。对于其他人而言，自由可能指的是政治上所规定的。

“人生若无值得牺牲之事，犹如白活一场。”——马丁·路德·金

由于价值观具有首要的特性，所以它对人的情绪具有超乎常理的影响力，它能把众人凝聚在一块儿，这是其他一切所办不到的。历史上常有以寡击众的例子，这全是价值观之功。如果价值观能发挥如此大的力量，如果我们能确实找出跟我们有关之人的价值层级，我们就能做出以前所办不到的事来。

共同的价值观是形成共识的基础。如果两个人的价值观完全相同，他们的关系便能持久；如果他们的价值观完全不同，别说关系维持不久，可能连关系都不会有。不过任何的关系都不会落在两个极端上，所以你仍有两件事可为。

第一，从两人的价值观中找出共同点，然后用来帮助化解彼此之间的差异。(这岂不就是里根与戈尔巴乔夫在高层会议中所努力的吗?找出两国共同的利益并维系双方的关系——例如避免核子毁灭。)

第二，竭尽个人所能帮助对方实现最大的愿望。如果你能做到这两点，那么在自己的生活和工作中，便能

。如果你能做到这两点，那么在自己的生活和工作中，便能建立互助且持久的关系。

价值观是决定一个人是否虚伪、能否被鼓舞的重要因素。如果你能知道对方的价值观，你就可以掌握他一切行为的动向。价值观是最终的裁决者，决定哪种事该做，哪种事不该做。

价值观对每个人而言都有不同的意义，因而为实现它们所采取的措施也不尽相同。当你在设定追求的目标时，同时也应该建立一套验证程序，可以帮助你知道自己在追求目标的过程里，是否方向有偏，是否确实到达终点。这个验证程序不是一成不变的，你握有变动之权，只要它的确能帮你前进，你可以不时地修正。

有时候价值观在不知不觉中改变得非常之快，使得我们原先建立的验证程序，不是显得不当便是过时。我们之中有许多人做事时只盯着目标，盯着那在自己心目中代表无上价值的东西，结果等到达成那个目标后，才发现对他毫无意义。这其中的原因就在于他的价值观早就变了，但是他的验证程序并未能随之而变。

有时候人们有验证程序，但是与他的价值观完全不合，因而虽知道自己追求的目标，却不知道动机。所以当他们追到手之后，才发现那只是一场幻梦，是随波逐流的结果。在此我要提醒你，要不时地注意自己价值观的改变，不断地检讨那些价值观能不能助你过个快乐、丰富的人生。

在这里还是要强调一下弹性的重要。我们在前面说过，惟有最具弹性的系统，才有最大的选择，也才最有效。如果欠缺弹性，你可能会排除掉许多能有助于你达成目标的人事物，而失败就不可免了。

要想了解和鼓舞自己以及他人，最有效的办法便是把价值观和性格模式结合起来。

因为价值观能决定我们想法和看法，而性格模式会影响我们的认知和做法。如果你能使这两样功能搭配得当，就能够发展出最能鼓舞人心的模式来。

我曾经辅导过一位浪荡的年轻人，他在此之前差点把他的双亲气死。他的父母对他最不满的就是他做事从来不考虑后果。在我和这位年轻人的交谈中，我发现他的性格模式是兼具追求型与需要型。接着我问出他价值层级的前三名为安全感、快乐和信任。

在我知道这些资料后，我就进行摹仿，以达成契合。这时我向他解释他的行为——在外游荡了两天，既未征求父母的同意，也未和父母保持联系——已经危及他的价值要件。

如果他继续这样依然故我，他的双亲会失去耐心，而会把他送到一个未受庇护，没有快乐和信任的地方，那个地方可能是监狱，也有可能是感化院。既然父母管不了他，就让他住在能管得了他的地方。

我这番说辞是提供一些他会远避的东西，是会危及他价值要件的东西。(对许多人而言，即使他是追求型的人，仍会逃避对他有损的行为。)接下来我告诉他该怎么做，以赢得父母的信任，愿意继续让他住在能提供给他安全、快乐和信任的家里。

第一，每晚10点前一定得回家，第二，一周之内找个工作；第三，要做家务事。我告诉他若能在60天之内确实遵行这三点，他的双亲会提高对他的信任，并提供他应有的庇护和快乐。

我这番话对他说得很明白，那就是这些规定是他即刻“必须去做”(针对他“需要型”及“追求型”的性格模式)，如此方能维护他心中认为重要的东西，而那三件必须遵行的规定便是验证过程。在过去他不知道该做哪些事才能赢得双亲的支持，但是经此把价值要件和性格模式结合后，他从此就变成父母眼中的好孩子了。

当一个人有明确的价值观，他便能发挥出爆炸性的力量。在过去你的价值观都是受潜意识的支配，现在你已具有能力去了解它，并且能把它引向积极的方向。

在此有一点对我们每一位都很重要，那就是价值观是会改变的，而人也会变的，世上惟一不改变的人，是埋在地底下的人。

我们每一位都得跟着时代的潮流，抓住社会的脉动，不断地前进。如果一味地固执己意，不迎向时代的变革，将难以立身于世。

最后我得请你留意，我们是无时无地不在模仿他人，而我们的孩子、部属、同事也从各种角度来模仿我们。如果我们要成为值得他们模仿的对象，那么我们就得具备强而有力的价值观和表里一致的行为。

固然模仿别人的行为是十分要紧，但效法他人的价值观却更重要。向那些伟人们去学习，向那些成功者去学习，撷取那些能令人生丰富的价值要件，引导你走向成功。

所谓“主宰系统”︰(MasterSystem)

“主宰系统”是影响你一生的关键因素。

人类一切的行为都受控于“主宰系统”，这就好像物理或化学也都受控于某些定律或法则，这个“主宰系统”系由五大部份所组成。

我们每个人对周遭一切所作的诠释或反应，都由这五大部份来掌控。

主宰系统是如何来操控算念的形成：

一、就是当时的“心理状态”及“情绪”。

二、就是对自己“提问出什么样的问题”。

什么样的问题就能产生什么样的算念。

三、是我们的“价值观”。

有两种型态的价值观：

1.一种称之为“追求价值观”，像爱、成长、欢乐、成就感等，都是我们一直想得到的一种快乐情绪。

2.另一种则称之为“避开价值观”，像挫折、沮丧、忿怒、屈辱等，也都是我们一直想避开的一种痛苦情绪。

四、是我们的“信念”。

它可分为两个层次。

1.“一种较高的那个层次”就是我们所泛称的“信念”，它让我们对自己的感受、对我们个人、对人生以及对周遭的人们有份把握感。

2.“另一种较低的那个层次”就是我们称之为“心则”，乃是认为要追求到某些价值必须具备的条件。

所谓“算念”(evaluation)

由“主宰系统”所共同决定的意念我们称之为“算念”。“信念和心则”产生“算念”。

成功者都有一个共同特征，那就他们对于发生于周遭的一切事都抱持积极性的“算念”。

五、是我们的“心范”。

就是我们脑子里所储存的丰富知识及经验，在我们作决定的过程中可拿来参考之用，我称之为“心范”。

“心范”产生“信念和心则”。

每天我们都得利用机会学得一些新的心范，用以增强积极的信念、建立有用的价值观、提问出新的问题，让自己处在全力迈向目标的方向，以得到所企望的人生。

需要反馈机制

想大概有三个方面，分别是：识别问题、纠正轨道、调整心态

1. 识别问题。正所谓身在局中不知局，自己往往很难发现自己的问题，别人作为旁观者往往能察己所不能察。工作中我们经常会收到同事或上司的反馈，有时候把工作做得更好可能就差那一小步。生活中就更是了，如果有贵人提点，有时候一两句就能醍醐灌顶。

2. 纠正轨道。人生这条路太长，有时候我们会忘记为何出发，有时候又会迷失在犄角旮旯里出不来。这时候需要一些反馈能把自己从细枝末节中捞出来，重新审视大的方向，这个不靠其他人真的很难。

3. 调整心态。有正向反馈能帮我们建立自信，有负面反馈又能帮我们避免盲目自信。在困难的时候需要一些鼓励，而在得意的时候又需要一些提醒。光靠自己调整心态，有时候难免会有偏差，而且每个人都有自己擅长的和不擅长的，也有对自己有利的情况和不利的情况，当陷入负面情绪时，就只会看到自己的不足和不利情况，这时候最需要外部反馈机制了。

不过，话说回来，反馈也不能全盘接收，还是要有自己的判断。另外还有个不幸的点是，真正能让自己成长的反馈往往都是不中听的，想要接受还需要自己的心态首先足够强。

如何建立？

其实我自己也还在摸索中，不过都离不开主动二字。

人际

首先是与人的链接。找一个导师是最省事的办法，但找到一个好的导师是真难。千里马常有而伯乐不常有，这个导师既要有足够的经验，比如走过你正在走的所有弯路；还要足够了解你的实际情况，当然这个可以后期通过多沟通来弥补；最后还肯花时间和精力来帮助你。

我理想中的导师是这样的：他就是我想成为的样子，他帮助我就像在帮助年轻时候的自己，有时候甚至不需要他说什么，只要他在那里我就能感受到他的存在和力量。

难归难，总归还是能找到的，而且我越来越觉得有一个人生导师特别重要。

社交网站

其次是社交网站，我觉得很多人低估了社交平台的能量，也有可能是没找到正确的用法。我认为社交平台最大的价值是连接，本来在现实生活中需要“六度人脉”才能连接上的人，现在你就能直接对话。

我自己的经验是：

1 多说说自己的近况，想要别人的反馈就得把自己先打开。

2 多关注自己佩服的人的 post。

3 如果有想要请教的直接私信，不要怕打扰别人，但要做到有礼貌。别人不回也别多想，可能就是忘记了或者没时间回，move on and go next。

总之，做一个真实的人，大家想看到的也都是活生生的人而不是过度包装的营销号，真诚的人才能换回真诚的反馈。

日记，书籍

我以前实在搞不懂为什么上了年纪的人会非常痴迷于很多形而上学的东西，直到自己年纪越来越大才知道有些时候是得所谓“向内求”的。当外界都改变不了的时候，只能改改自己的心态了。如果实在找不到外部反馈，也只能从日记和书籍中找了。日记是和自己对话，曾国藩写了一辈子三省日记我真的佩服；书籍是和作者对话，有时候书不用看完，只是一两句话就能让人豁然开朗。

不过最好还是有个外部的反馈机制，毕竟自己看自己永远有滤镜。

长期

最后，最关键的一点是：反馈机制不是一劳永逸的，而是一个持续的过程。要建立起长期的反馈循环，才能确保自己不断进步。

这里进步其实更多指的是决策方面，因为太多变量不可控了，只有不断调整自己的决策才能应对各种不确定性。

大的方向，小的事件，总是需要不断调整的，如何通过反馈机制来优化自己的决策就是本篇核心了，希望对你有微小的帮助。

一个财富的生命周期。简单来说一共四个阶段：

• Creation of economic value 创造经济价值

• Capture / control of that value 取得/保住该值

• How much leverage is being applied 应用了多少杠杆

• Period of time during which the capital compounds 享受了多长时间的复利

Well, let’s just say that wasn’t the case for me.

I spent sleepless nights scouring job postings for any company that might be interested in what little I had to offer. I smacked that “Upload Resume” button around like it was my arch nemesis, but made sure to carefully upload the proper file format before doing so.

二十多岁的时候，有很长一段时间没有工作。对大多数人来说，这并不是什么大事。我们有一生的时间来工作，所以花几个月的时间来 “寻找自己 ”也很合理的。

好吧，我只能说我的情况并非如此。

我在深夜搜寻招聘信息，寻找任何可能有一点感兴趣的公司。我把 “上传简历 ”的按钮当做如临大敌，在上传之前，我仔细确保上传适当的文件格式。

My days consisted of nothing but napping, eating, uploading, and submitting. To put it mildly, I was in a state of panic to find some sort of work.

Some might have viewed this obsessive job search as an impressive character trait. It may have masqueraded as a signal of ambition, an indicator that I was a guy that had his priorities straight.

The truth, however, was far from that. I wasn’t driven by some magnificent search for purpose, or the nagging desire to provide value to society. I was driven by something far less chivalrous:

My intense, terrifying fear of being homeless.

我每天除了打盹、吃饭、上传简历和提交申请之外，什么都没做。说句不好听的，我当时正处于恐慌状态，想找到工作。

有些人可能把这种强迫性的找工作过程，看作是一种令人印象深刻的性格特征。可能是伪装成的一个雄心勃勃的信号，表明我是一个知道什么最重要的人。

然而，事实却远非如此。并不是对目标的宏伟追求驱使着我，也不是想要为社会提供价值。我是被一些一点也不高尚的东西所驱动。

我对无家可归的强烈恐惧。

For the longest time, this fear is what drove my panicked desire to find stable, well-paying work (regardless of how pointless it was). I thought that as long as I could save some money with each paycheck, I wouldn’t have to sleep in the streets if something went awry.

Some of you may understand this fear, while others may view it as deeply irrational. I know people from wealthy backgrounds who have this fear, and people raised on welfare that don’t. My family didn’t have much money growing up, but that doesn’t quite justify the existence of this strain of fright.

Regardless of its origin, this fear was very much alive in me throughout my twenties, and it framed my perspective of money. Instead of viewing money as a generator of wealth, I saw it as an immediate safety net that (barely) kept me away from living on freeway on-ramps. The more of it I had, the more relief and distance it gave me from the streets.

在很长一段时间里，这种恐惧驱使我惊慌失措地想要找到稳定、高薪的工作（不管这份工作多么的无意义）。我想，只要我每次发工资都能存下一些钱，如果出了问题，我就不必流落街头。

一些读者可能理解这种恐惧，而另一些人可能认为这是非常不理性的。我知道来自富裕家庭背景的人有这种恐惧，而靠福利长大的人则没有。我在家庭成长过程中并没有多少钱，但这并不完全代表这种恐惧是合理的。

不管源自什么，这种恐惧在我整个二十多岁的阶段都非常活跃，它构成了我对金钱的看法。我没有把钱看作是财富的创造者，而是把它看作是一个安全网，（勉强）使我不至于生活在高速公路的匝道上。我拥有的钱越多，就越能让我摆脱流落街头的困扰

Well, many years have passed since then, and fortunately, I no longer have this fear.1 However, that doesn’t mean that I no longer think about money. It’s the greatest story humanity has ever subscribed to, so it will always be a central character in the theater of everyday life. What has changed isn’t money itself, but the way in which it colors the way I view the world.

Life is almost always a framing problem, and wealth is no exception to this. To say that money is complicated is a cliche worthy of a thousand eye rolls, but when it comes to our ongoing relationship with it, I find that it’s quite simple to explain and distill. At any given moment, our journey falls along a vertical spectrum with three main phases:

已经过去很多年了，幸运的是，我不再有这种恐惧。然而，这并不意味着我不再考虑金钱，这是人类有史以来最伟大的故事，所以金钱将永远是日常生活戏剧中的核心。改变的不是金钱本身，而是金钱给我看待世界的方式带来的变化。

生活几乎总是一个问题构建（framing problem），财富也不例外。钱很复杂，这是一个老生常谈，但当涉及到我们与金钱的持续关系时，我发现解释和提炼相当简单。在任何特定的时刻，我们的旅程是沿着一个垂直的光谱，有三个主要阶段：

This is what I call The Money Spectrum, and it represents the wide variety of views we have about the almighty dollar/euro/whatever throughout our lives. Money can be a difficult thing to talk about because it invokes a blend of weird emotions, and this amorphous slushie of feelings can be hard to express through the crude tool of language.

The purpose of the Money Spectrum is to take this formless slushie and build it into a concrete model that we can all understand. The first step to solving a problem is to articulate it clearly, and that’s what this spectrum is here to do.

Each of the three phases represent a specific purpose money has for us, with Phase 1 being the ground level of this journey up the tower. We will go into what each of these three phases are soon, but before we do, keep in mind that this is a spectrum, meaning that we will find ourselves sliding along the scale at any time.

It’s entirely possible that someone will be 100% immersed in Phase 1, but it’s more likely that they will be closer to Phase 1 than Phase 2, and will share characteristics of both areas. This is an important distinction that we will make later on in this post, but for now, remember that our relationship with things are rarely absolutes, and money is no exception to this rule.

这就是我所说的 “金钱光谱”，它代表了我们一生中对万能的美元/欧元/人民币的各种看法。钱可能是一个很难谈论的东西，因为它唤起了各种奇怪的情绪，而这种无定形的感觉，很难通过语言来表达。

金钱光谱的目的是把这种无形的泥浆，建立成一个我们都能理解的具体模型。解决问题的第一步是清楚地表达问题，而这正是这个光谱的作用。

这三个阶段中的每一个阶段都代表了金钱对我们的一个特定目的，第一阶段是基础阶段。我们会讨论这三个阶段的内容，但在此之前，请记住这是一个连续的光谱，这意味着我们可能处在这个范围内的任何地方。

完全有可能有人100%沉浸在第一阶段，但更有可能的是，离第一阶段更近，离第二阶段稍远，并同时有这两个阶段的特征。这是一个重要的区别，我们将在本篇文章的后面做出区分，但现在请记住，我们与事物的关系很少是绝对的，金钱也不例外。

Let’s begin our journey up the Money Spectrum with this question: when you take a look at your bank account balance, what do you feel?

Well, if you’re a part of the 28% of Americans that have no emergency savings whatsoever, the answer to that question will likely be a combination of fear and anxiety. When the sole purpose of money is to provide for the basic necessities of life, then your relationship with it will be a shaky one. Scarcity creates fragility, and it is this situation that opens the doors to Phase #1.

Phase #1: Survival

让我们从这个问题开始我们的金钱光谱之旅：你看一下你的银行账户余额，你有什么感觉？

好吧，如果你是28%的美国人中的一员，没有任何紧急储蓄，这个问题的答案很可能是恐惧和焦虑的结合。当金钱的唯一目的是提供生活的基本必需品时，那么你与它的关系将是不稳定的。匮乏造成脆弱，正是这种情况打开了第一阶段的大门。

第一阶段：生存

One might say that we all share some space in this part of the spectrum. Ultimately, all the necessities of life require payment of some kind: the food we put in our mouths, the clothes we walk around in, the roof over our heads, etc. Without money we wouldn’t have any of these things, so it’s fair to say that it is a requisite of survival for all of us, right?

Well, not quite.

While it’s true that money is required to have these basic necessities, that doesn’t mean that we all fear the loss of these necessities equally. A low-income household and an upper middle-class family may both rent property, but the former may worry incessantly about next month’s payment, while the latter may not. Both understand the importance of money, but have different ideas of how their survival could be impacted by the lack of it.

The difficult thing about the word “survival” is how subjective it tends to be, as humans are more reactive to loss than to gain. If a billionaire experienced a sudden reversal in fortune and couldn’t afford his ten-bedroom house anymore, it’s quite possible that he’d say his very survival was being threatened.

To remove this fog of subjectivity, let’s zoom in on the Survival part of the spectrum and break it down. When I use the word “survival” in this post, I’m simply referring to one’s ability to exist and to have one’s health. In the illustration below, I’ve separated the section out into its smaller constituents, with the level of poverty increasing the lower you go.

可以说，我们每个人都经历过这个阶段。归根结底，所有的生活必需品都需要某种形式的支付：我们放进嘴里的食物，我们穿在身上的衣服，我们的住所等等。没有钱，就没有这些东西，可以说这是我们所有人生存的一个必要条件，对吧？

不尽然。

虽然拥有这些基本必需品确实需要钱，但这并不意味着我们都同样害怕失去这些必需品。一个低收入家庭和一个中产阶级上层家庭可能都租房，但前者可能会一直担心下个月的房租，而后者可能不会。两者都明白钱的重要性，但对缺钱会如何影响他们的生存有不同的想法。

关于 “生存”（survival）这个词，复杂之处在于它的主观性，因为人类对损失的反应比对收益的反应更大。如果一个亿万富翁经历了财富的突然剧变，再也买不起他的十间卧室的豪华房子，他很可能会说他的生存受到了威胁。

为了消除这种主观性的迷雾，让我们把生存的部分放大，分解它。当我在这篇文章中使用 “生存”一词时，只是指一个人的生存能力和健康。在下面的插图中，我把这个部分分成了更小的组成部分，越往下贫

At the lowest level, you have no money or access to food, and you are literally starving to death. This is more likely a function of national/civic infrastructure than an individual’s lack of money, as this is quite rare in any first-world country. However, it is still largely a function of having no fiscal resources, and this is the worst place one can find themselves in as a result of that.

A step up would be the lack of shelter, or homelessness. This is where one’s fears regarding survival can start feeling real, despite the fact that they are probably nowhere near it (my own fear was a good example of this). This likely happens because most of us are vividly familiar with the problem of homelessness, and have grown up seeing real-life evidence of it everywhere.

I have clear childhood memories of my parents interacting with the homeless, and you probably do as well. Homelessness is an ever-present window into the difficulties of the human condition, and it reminds you of what can be possible when things go wrong. When we think about our survival being threatened, this familiar sight is where the mind can point to, regardless of how distant that place actually is.

The next few steps up the spectrum have to do with one’s idea of survival once they have their basic necessities (food/water, shelter, and clothing). Survival is no longer a relentless exercise in acquiring these necessities, but more so a strong commitment in maintaining them. And of course, the fuel that keeps the resource engine running is money.

在最底层，你没有钱，也没有食物，可能会饿死。这更可能是国家/公民基础设施的功能的问题，而不是个人缺乏资金，因为这在任何第一世界国家都是相当罕见的。然而，这在很大程度上仍然是一个没有财政资源的问题，而这是一个人可能处于的最糟糕的地方。

更高一级的是缺乏住所，或无家可归。这是一个人开始真实感受到生存恐惧的地方，尽管事实上他们可能远远没有那么艰难（我自己的恐惧就是一个很好的例子）。这很可能是因为我们大多数人都对无家可归的问题非常熟悉，并且在成长过程中到处都能看到它的存在。

我有清晰的童年记忆，我的父母与无家可归者互动，你可能也是如此。无家可归者是了解人类困境的一个永远存在的窗口，它提醒你当事情出错时可能会发生什么。当我们想到生存受到威胁时，这种熟悉的景象是头脑中现实存在的，无论那个地方实际上有多遥远。

接下来的几个步与一个人拥有基本必需品（食物/水、住所和衣服）后的生存观念有关。生存不再是为了获得必需品的不懈努力，而是维持这些必需品。当然，维持资源引擎运转的燃料是金钱。

In order to sustain the health of oneself and one’s family, a consistent stream of income is needed, and this generally comes in the form of paid employment. Keep in mind that toward the upper-end of the Survival phase, you are no longer fighting for existence; you are fighting for preservation. You want the flow of money to be predictable, something you can count on every few weeks to sustain the level of basic resources you need.

A job provides this sense of security, and when you view money as a means for survival, holding this job is all that matters. It doesn’t matter how much you hate your job or how terrible the working conditions may be; as long as the number of hours you work result in a predictable deposit amount, you’ll succumb to it.

But if this pattern continues and time runs in your favor, there’s a point in which the lines between the Survival phase and Phase #2 (which I’ll reveal shortly) start getting blurry.

At what point does your job provide you with enough money to feel a sense of security? Is it when you’re no longer living paycheck-to-paycheck and you’re able to save some money each month? If that’s the case, what do your savings have to look like for you to feel a sense of relief? $2,000? $10,000? $30,000?

为了维持自己和家人的健康，需要有稳定的收入来源，收入来源通常是工作。请记住，在生存阶段的上层，你不再为活下去而奋斗，而是为保持现状而战。你希望金钱的流动是可预测的，来维持你所需要的基本资源水平。

工作提供了这种安全感，当你把钱看作是一种生存手段时，有一份工作就是最重要的。你有多讨厌你的工作或工作条件有多糟糕并不重要；只要你的工作时间能带来可预测的存款数额，你就会屈服于它。

但是，如果这种状态继续下去，那么在某一时刻，生存阶段和下一阶段之间的界限开始变得模糊。

从什么时候开始，你的工作为你提供了足够的金钱，让你有安全感？是在你不再靠工资生活，并且每月能存下一些钱的时候吗？如果是这样的话，你的储蓄要达到什么程度才会让你感到轻松？2000? 10000？ 30000？

Toward the upper end of this phase, survival becomes more about your mindset and less about your reality. You are well past the place where you risk sleeping in the streets, but you may continue to operate under the belief that it could happen at any time. This traps you into a limited way of thinking, and paralyzes your potential for growth.

When you’re in a survival mindset, you will always feel like you’re barely holding onto what you have. Whether that’s $1,000 or $100,000, nothing you have can adequately push away the fears you have about sliding down the spectrum. This may be the result of parental conditioning, personal experience, or any number of reasons, but the longer you view money as a means for survival, the less willing you will be to take the risks required to lead a fulfilling life.

Risk is usually accompanied with the emotion of fear, and if you’re operating on survival mode, you will be scared to do anything uncertain, no matter how small that risk actually is:

在这个阶段的顶部，生存变得更多的是关于你的心态，而不是关于你的现实生活。你已经没有流落街头的风险，但你可能继续认为它随时可能发生。这使你陷入了一种有限的思维方式，并麻痹了你成长的潜力。

当你处于生存心态时，你总是会觉得你在勉强维持你所拥有的东西。无论那是1000美元还是10万美元，你所拥有的一切都不能减少你对往下滑的恐惧。这可能是家庭背景、个人经验或任何原因的结果，但你将金钱视为生存手段的时间越长，你就越不愿意承担过上充实生活所需的风险。

风险通常伴随着恐惧的情绪，如果你在生存模式下运作，你会害怕做任何不确定的事情，无论这个风险实际上有多小。

有了这种程度的持续恐惧，你就不会做任何超出你舒适区的事情。你不会要求升职，因为害怕被解雇。你不会在股市投资，因为害怕亏钱。你不会追求有意义的东西，因为害怕身无分文。

生活中最有意义的事情都有一定程度的风险，如果你处于生存模式，你就不会去做这些事情。赌注似乎总是太高，哪怕这种风险的负面程度是有限度的。

摆脱生存模式的关键是要意识到你拥有足够的东西。“足够” 这个词可能会引起不同人的不同感受，但我是指你需要的基本生活必需品。

你能负担得起一个居所吗？如果你辞掉工作，你真的会无家可归，还是会没事？考虑到你的基本需求已经得到满足，你对钱的焦虑在很大程度上是不是没有根据的？

当现实被恐惧的迷雾所笼罩时，生存模式就会开启。它将完全可以控制的情况变成一个被夸大的情况，每一个关于金钱的小决定都会引起巨大的焦虑。

Removing this fog requires rationality, along with the understanding that everything will be okay. As long as you remain committed to your financial well-being, things have a funny way of working themselves out. If you lost your job, you will find another one. If you didn’t hit your savings goal, you’ll eventually get there. If you overspent your budget this month, you’ll make up for it in the next one.

Once you realize that money is a resource you own – and not the other way around – you will see money for what it really is: a tool that amplifies the values you already espouse.

In the next phase of the spectrum, money becomes a mechanism, rather than the end result. It is here where its value truly shines, as it enables you to live a life that coincides with purpose

消除这种迷雾需要理性，要理解一切都会好起来。只要你用心改善你的财务状况，事情就会以一种有趣的方式自行解决。如果你失去了工作，你会找到另一份工作。如果你现在没有达到你的储蓄目标，你最终会达到的。如果你这个月的预算超支了，你可以在下个月补上。

一旦你意识到金钱是你拥有的资源（而不是相反）你就会看到钱的真正含义：一个放大你自己的价值观的工具。

在金钱光谱的下一个阶段，金钱成为一种机制，而不是最终结果。在这里，它的价值才真正闪耀，因为它让你的生活与目的相吻合。

Phase #2: Freedom

I recall a conversation where a friend was telling me how much she hated her job. When I asked her why she was still working there, she begrudgingly replied, “Well, it provides a lifestyle that my family and I can enjoy. We can go on cool vacations together, see interesting places, and eat amazing meals. I guess that’s what makes it worth it.”

This is the first taste of money as a tool for freedom. When money is used to sustain a lifestyle rather than life itself, you have moved out of Survival and into this new territory.

阶段二：自由

我记得有一次和朋友聊天，她告诉她有多讨厌她的工作。当我问她为什么还在那里工作时，她勉强地回答说：“工作提供了一种我和我的家人可以享受的生活方式。我们可以一起去享受很酷的假期，看到有趣的地方，吃到美味的食物。我想这就是它的价值所在。”

这是你第一次尝到金钱作为自由工具的滋味。当金钱被用来维持一种生活方式而不是用于生存时，你已经走出了生存状态，进入了这个新的领域

One of the most common forms of freedom is leisure. Once you have your basic needs covered, leisure becomes the manner in which you express your tastes and preferences to yourself and others. Purchasing memorable experiences and delicious meals is not only pleasant, it also signals the things that are important to who you are.2

When you and your family are sitting on beach chairs in a faraway country, overlooking the oscillating waves of the sea, it can evoke feelings of the good life. It can make you feel like you’ve reached the pinnacle of freedom, and that everything you had to do in life was worth it for this moment.

最常见的自由形式是休闲。一旦你的基本需求得到满足，休闲就成为你向自己和他人表达你的品味和喜好的方式。购买令人难忘的经历和美味的食物不仅是令人愉快的，它也预示什么对你来说重要以及你是谁。

当你和家人坐在异域国家的沙滩椅上，俯瞰大海的波浪，可以唤起对美好生活的感受。它可以让你感觉到你已经达到了自由的巅峰，这一刻的到来值得你在生活中所做的一切。

But this is also where the problem lies.

The price of leisure can be high, and since life familiarizes us with its contents, we tend to want more of what we already have. If leisure is the way we express our freedom, we would be willing to do all kinds of tedious work to fund that form of expression.

This is the situation that my friend found herself in. She was putting up with mind-numbing, pointless work so it would give her the resources to fund the lifestyle choices that made life a little more pleasant.

The problem with freedom-as-leisure is that it is fundamentally asymmetrical. You have to work significantly more hours for each hour of leisure you may gain, which means that if you hate your job, you have to accumulate a lot of misery before you can cash it in for freedom.

The sad reality is that many people don’t enjoy their jobs, nor do they learn much from them. If you combine this with the fact that we spend over a third of our lives working, you have a situation where money is the only reason you’re waking up each morning for a long, long time.

This is why these are the top results when you search “retirement” in Google Images:

但这也是问题所在。

休闲的价格可能很高，我们又倾向于想要更多我们已经拥有的东西。如果休闲是我们表达自由的方式，我们会愿意做各种繁琐的工作来换取这种自由。

这就是我的朋友发现自己所处的情况。她忍受着令人头疼的、无意义的工作，因为这样就能给她提供资源，资助她选择让生活愉快那么一点儿的生活方式。

自由即休闲的问题在于，它从根本上是不对称的。你必须为你可能获得的每一个小时的休闲，而工作更多的时间，这意味着如果你讨厌你的工作，你必须积累大量的痛苦，然后才能把它兑现为自由。

可悲的现实是，许多人并不喜欢他们的工作，也没有从工作中学到很多东西。如果你把这一点与我们一生中超过三分之一的时间在工作这一事实结合起来，你就会发现，在很长很长时间内，钱是你每天早上醒来的唯一原因。

这就是为什么当你在谷歌图片中搜索 “退休 ”时，会看到这些：

For most people, retirement means they are finally free to do whatever they want without worrying about money. They could finally leave their jobs, travel around the world, and set their schedules so it fits their rhythm of life.

However, this is a low bar for freedom. Giving away thirty-plus years of your life to an indifferent career is like spending all your youth with a partner that you’d rather not be around. When you finally break free of that job or relationship, you’ll be left wondering what else you could have done with all that misspent energy.

As long as money is the top priority for why you work, you will be trapped in the lowest part of the Freedom phase. To escape this trap, the way you view money needs a perspective shift:

Rather than using money as the ticket out of an unfulfilling career, use it as the ticket in to a fulfilling one.

The next point up the spectrum is the freedom money can buy as it relates to your work.

对大多数人来说，退休意味着他们终于可以自由地做他们想做的事情，而不用担心钱的问题。他们终于可以离开工作岗位，到世界各地旅行，并设定自己的时间表，使之适合自己的生活节奏。

然而，这是一个低标准的自由。把你三十多年的生命交给一个无所谓的职业，就像把你的青春都花在一个你不喜欢的伴侣身上。当你最终挣脱那份工作或关系时，你会想知道，那些曾经被浪费的精力本来应该做点什么。

只要金钱是你工作考虑的首要原因，你就会被困在自由阶段的最低部分。为了摆脱这个陷阱，你看待金钱的方式需要进行视角转换。

与其把钱看作是离开不满意工作的门票，不如把它看作进入一个有意义职业的门票。这样，金钱可以买到的自由，因为它与你的工作有关。

In the freedom-as-leisure (or traditional retirement) model, the rank-order of the reasons for work was this:

在自由即休闲（传统退休）模式中，工作动力的排名顺序是这样的：

But in the freedom-in-work model, the order of priorities switches:

但在工作自由模式（freedom-in-work）中，顺序发生了变化：

It’s still important to make money, but its purpose extends beyond its mere accumulation. Its primary purpose is to give you the freedom to work on the things you want to build.

This is where you realize that work isn’t about retirement; it’s about working on the things you’d do if money wasn’t even a factor. Whether you made $1,000 a month or $10,000, you’d continue working on the same projects, day in and day out. Not because they’re profitable, but because you enjoy the hard work it takes in building them.

Of course, the question here then becomes, “How much money do I need to buy this type of freedom?”

The answer will vary based on your circumstances (the biggest ones being where you live and if you have a family of your own), but it’s probably not as high as you would expect.

The first thing that the freedom-in-work model does is that it lowers the threshold of money you need to continue your work. When work in itself is fulfilling and worthwhile, you become more content with a minimal lifestyle.

This is because money no longer serves as a reliable signal of your worth and priorities. In the freedom-as-leisure model, the amount of money you made from your job was of utmost importance. If money was the only justification for your continued employment, that salary better be high enough to make your time worth it.

赚钱仍然很重要，但目的不只是单纯的积累金钱。主要目的是让你有自由去从事你想做的事情。

这时你会意识到，工作并不是为了退休；如果钱根本不是一个需要考虑的因素，你会做的事情是什么？无论你每月赚1000美元还是10000美元，你都会继续做这件事，日复一日地工作。不是为了赚钱，而是因为你喜欢创造所需要的辛勤工作。

当然，这里的问题就变成了：“我需要多少钱来得到这种自由？”

答案将根据你的情况而变化（最大的情况是你住的地方和你是否有自己的家庭），但它可能没有你预期的那么高。

首先，工作自由的模式降低了你继续工作所需的金钱门槛。当工作本身是充实和有价值的时候，你就会对最低限度的生活方式更加满意。

这是因为金钱不再作为你的价值导向和优先事项。在自由即休闲的模式中，你从工作中赚到的钱的数量是最重要的。如果钱是你继续工作的唯一理由，那么这个工资最好高到足以让你值得花时间。

But in the freedom-in-work model, money is simply the fuel you need to keep you and your endeavor running. If you combine this with the zero marginal cost nature of the internet (especially for content creators), you don’t need much to live your day-to-day life. As long as your basic necessities are covered, you can continue working on the things you care about for a surprisingly long time.

但在工作自由的模式中，钱只是你需要的燃料，以维持生活，让你努力做你在做的事情。如果你把这一点与互联网的零边际成本性质结合起来（特别是对内容创作者而言），你不需要太多的东西来过你的日常生活。只要你的基本生活需求得到满足，你就可以继续从事你所关心的事情，而且可以做很久很久。

While this sounds liberating, I get that it can seem far-fetched. Untying money from your self-worth is a rather difficult thing to do. We’ve been conditioned to view money as an indicator of success, and it is a status signal that is recognized anywhere in the world. Wealth drives perceptions, both of ourselves and others.

But ask yourself: how long will these societal norms control the way you live your life? What’s so great about having money if you’re using it to live a life you’re expected to live, instead of one that makes sense for your unique abilities and perspectives?

Money is easily replicable, humans are not. There is no one out there that shares your same genetic makeup, let alone your life experiences. While a dollar is innumerable, you are – quite literally – one of one.

So don’t let something plentiful like money be the building blocks of your identity. Instead, allow it to amplify the authentic voice only you can have.

虽然听起来很自由，但我知道这可能感觉很牵强。将金钱与你的自我价值联系起来是一件相当困难的事情。我们已经被调教成将金钱视为成功的标志，而且它是一个在世界任何地方都被认可的地位信号。财富驱动着人们的看法，包括对自己和他人的看法。

但问问自己：这些社会规范要控制你的生活方式多久？如果你按社会所期望的来过你的生活，而不是用你自己的能力和观点来过有意义的生活，那么拥有金钱有什么好的呢？

复制金钱很容易，而人是不容易复制的。没有人与你有相同的基因构成，更不用说你独一无二的生活经历。虽然一美元有无数张，但你只有一个。

因此，不要让像金钱这样的东西成为你身份的组成部分。相反，让它来放大只有你才能发出的真实声音。

In the freedom phase, money is seen as a tool, an amplifier of the authenticity you embody. It is the resource that allows you to take care of yourself as you work on the problems you find worthwhile. You don’t need a lot to keep going, you just need enough.

Although the mindset of “enough” sounds great, I understand that it can be difficult. After all, the hardest part of this journey may be the stress that comes from monitoring the balances in your bank account. If you’re pursuing this endeavor as a side hustle, you may have some leeway here, but if it’s your full-time thing, the fact that “enough” may be slightly out-of-reach can induce anxiety.

The key here is to remain (1) diligent, (2) patient, and (3) rational.

Diligence refers to your work ethic. There are no shortcuts to this. No amount of wishful thinking can substitute the necessity of hard work.

Patience refers to your resilience. The benefits of compounding always come later, and patience is what allows you to drive the long, bumpy road necessary to get there.

Rationality refers to your mindset. Will you helplessly slide down into Survival mode, or will you understand that you’re actually exercising freedom, spending your time solving the problems you want to work on? Can you be rational about your situation, and understand that you will be okay?

Combine these three tenets with the mindset of “enough,” and eventually you will find yourself in an interesting situation. A while ago, nobody seemed to care about what you were working on, but now, a niche of people have grown to love your work. Some of them even pay you for your services, your products, or whatever you have to offer. Slowly but surely, you’re able to expand your money tool belt a few notches.

在自由阶段，金钱被视为是一种工具，是你所体现的真实性的放大器。它是一种资源，使你在处理你认为有价值的问题时能够照顾自己。你不需要很多金钱来维持下去，足够就好。

虽然 “足够就好”的心态听起来不错，但我理解这其实很困难。毕竟，这段旅程中最困难的部分，可能是看到你银行账户余额所带来的压力。如果你把想做的事情当作副业来做，你可能会有一些回旋余地，但如果它是你的全职工作，“足够”这个事实可能稍微有点遥不可及，会引起焦虑。

这里的关键是要保持（1）勤奋，（2）耐心，和（3）理性。

勤奋是指你的职业道德。这方面没有捷径可走，任何一厢情愿的想法都不能取代艰苦工作的必要性。

耐心指的是你的适应力。复利的好处总是后期才有的，而耐心是让你能够在漫长、颠簸的道路上驶向成功的必要条件。

理性是指你的心态。你会无助地滑落到生存模式，还是会明白你实际上是在行使自由，把时间花在解决你想努力解决的问题上？你能理性地看待你的情况，并理解事情会好起来？

将这三个信条与 “足够就好”的心态相结合，最终你会发现自己处于一个有趣的境地。前一段时间，似乎没有人关心你在做什么，但现在，有一小群人已经开始喜欢你的工作。他们中的一些人甚至为你的服务、你的产品、或你所提供的任何东西付钱。过程缓慢，但可以肯定的是，你能够将你的赚钱能力扩大几个档次。

When the income you generate from your endeavor begins to exceed the threshold of costs to keep things going, you get what I call the Fulfillment Surplus.

当你从你的努力中产生的收入，开始超过维持事情的成本门槛时，你就会得到我所说的 “成就感盈余”（Fulfillment Surplus.）。

The Fulfillment Surplus is the best kind of money one can have. Not only do you have more than you need, you’ve earned it doing something that you would have done for free. Better yet, the reverse is also true: you would’ve worked on this endeavor even if you had all the money in the world.

But perhaps the best part of the Fulfillment Surplus is that it frees your attention away from money. The hardest part about doing meaningful work isn’t the work itself, but the stress that can result from frequently checking your bank account balances. The Fulfillment Surplus is the ticket that takes you away from here and into the highest end of the Freedom phase:

Freedom-in-attention.

成就感盈余是一个人所能拥有的最好的钱。你不仅拥有比你需要的更多的钱，而且你是在做一些你免费也愿意做的事情时赚到的。更好的是，反过来也是如此：即使你有世界上所有的钱，你也会努力做这件事。

但是“成就感盈余”最好的部分可能是，它将你的注意力从金钱上解放出来。做有意义的工作最困难的部分不是工作本身，而是经常检查你的银行账户余额可能导致的压力。实现盈余带你离开这里，进入自由阶段的最高阶段：

注意力自由（Freedom-in-attention.）

When we think of financial freedom, we tend to picture a super rich person in this situation:

当我们想到财务自由时，我们往往会想象一个超级富翁：

And when we think of someone’s who not financially free, we picture an average person in this scenario:

而当我们想到某人在财务上不自由时，我们会想象一个普通人：

However, if the super rich guy spends all his energy thinking about how much money he has and how he’s going to sustain this lifestyle, then he is not wealthy:

然而，如果超级富翁把所有的精力都花在思考他有多少钱，以及如何维持这种生活方式上，那么他就不是富翁：

But if the average person doesn’t ruminate about money because he knows he has everything he needs, then he is wealthy:

但是，如果普通人不只想着更多的钱，而是知道他拥有他所需要的一切，那么他就是富有的：

Financial freedom isn’t about money, it’s about attention. The less you have to think about money, the more free you actually are.

This is what the Fulfillment Surplus helps you realize. Once you get to the top of the Freedom phase, you are using money in a way that serves you. It is a tool that has enabled you to do the things you love, and has drifted out of focus when it has fulfilled that specific purpose. This is the sweetest spot in all of the Money Spectrum, and if we didn’t have any other aspirations or desires, then we’d be wise to stay here for a long time.

However, it’s inevitable that our relationship with money will extend past the domain of the self. If we have families, we will want to use money in a way that gives our children the best possible lives. If we are part of a community, we will want to use money in a way that allows our fellow members to thrive.

When it comes to the network of lives that are connected to ours, money can amplify these bonds dramatically… for better or for worse. It’s up to us to determine which direction it’ll go in, and this reflection takes us into the final phase of the Money Spectrum.

财务自由不是关于钱，而是关于注意力。你越是不需要考虑钱的问题，你实际上就越自由。

这就是 ”成就感盈余“帮助你实现的东西。一旦你到了自由阶段的顶峰，你就会以一种让金钱为你服务的方式使用金钱。钱是一种工具，使你能够做你喜欢的事情，当它满足了特定的目的后，你就会渐渐不会再去关注钱了。这是所有金钱光谱中最好的地方，如果我们没有任何其他的愿望或欲望，我们可以一直停在这里。

然而，我们与金钱的关系将不可避免地延伸到自我的领域之外。如果我们有家庭，我们会希望用钱让孩子过上最好的生活。如果我们是社区的一部分，我们将希望以一种让伙伴茁壮成长的方式来使用金钱。

当涉及到与我们相连的生命网络时，金钱可以极大地放大这些纽带：或好或坏。这取决于我们的决定，这个思考将我们带入金钱光谱的最后阶段。

Phase #3: Power

When you think of the word “power,” an image like this probably comes to mind:

阶段三：权力

当你想到 “权力”这个词时，脑海中可能会出现上面的画面。

但是，让我们花点时间看看我们牛津大学的语言学专家是如何真正定义这个词的：

But let’s take a moment to see how our linguistic overlords at Oxford actually define the word. Power:

1. the ability to do something or act in a particular way, especially as a faculty or quality.

2. the capacity or ability to direct or influence the behavior of others or the course of events.

These two definitions provide a good framework to understand power, but notice that there’s no value judgment in either of them.

Power in itself is neither good nor evil. We often conflate the outcome of one’s power with one’s possession of it, but we must remember that these are two wholly different things. If someone used power in a horrible way, that doesn’t mean power in itself is evil. It just means that a shitty person got their grubby hands on a value-neutral ball of influence, and exercised it with malice.

At its core, power is about two things:

[Definition #1] One’s ability to act freely, and

[Definition #2] One’s ability to influence the behavior of others.

When you first cross the border between Freedom and Power on the Money Spectrum, you are making a seamless transition into Definition #1. With an abundant Fulfillment Surplus on hand, you are pursuing the things you want to pursue, while limiting the attention you give to the continuous demands of money.

I call this initial territory power-over-the-self.

权力：

1.以特定方式做某事或行事的能力，特别是作为一种能力或品质。

2. 指挥或影响他人行为或事件进程的能力或才能。

这两个定义为理解权力提供了一个很好的框架，但请注意，这两个定义中都没有价值判断。

权力本身既不是善也不是恶。我们经常把一个人拥有权力的结果，与他的权力混为一谈，但我们必须记住，这是两件完全不同的事情。如果有人以一种可怕的方式使用权力，这并不意味着权力本身是邪恶的。它只是意味着权力落在一个低劣的人的肮脏手中，并以恶意的方式行使它。

就其核心而言，权力是关于两件事。

定义1： 一个人自由行动的能力。

定义2：一个人影响他人行为的能力。

当你第一次跨越金钱光谱上自由与权力的边界时，你正在无缝过渡到定义1，有了丰富的满足感盈余，你正在追求你想追求的东西，同时不再过分关注金钱。

我把这一初始领域称为 “超越自我的权力”。

We’re not going to linger here too long because it’s similar to the upper end of the Freedom phase, but there’s one important statement I want to go over before we proceed:

The way you exercise power over yourself will set the conditions for how you exercise power over others.

In other words, the way you express your autonomy will construct the views you have of others. And nowhere is this more apparent than the way we use our money.

If you want to express your individual power by buying yachts, wearing gold chains, and balling out at night clubs, then that does two things. First, it signals to others that these are the things that matter to you, and they will tie your human worth to your material worth. Second, you will view others through this same lens, and you will see materiality as the answer to solving their problems in turn.

This leads to a vicious cycle where money is how you’re viewed, and money is how you view the world. Emotions like love and sympathy are incredibly nuanced, and believing that you can express them with a crude tool like cash will put a nasty taste in the mouths of the people that matter most (more on this soon).

Understanding how you want to exercise your individual power is the key to navigating the next – and final – area of the spectrum: power-over-others.

我们不会在这里逗留太长时间，因为它类似于上一个阶段，但在我们继续之前，有一个重要的声明我想说一下：

你对自己行使权力的方式，将为你如何对他人行使权力创造条件。

换句话说，你表达自我的方式，将构建你对他人的看法。这一点在我们使用金钱的方式上最为明显。

如果你想通过购买游艇、佩戴金链子和在夜总会打球来表达你的个人权力，那么首先，这是在向其他人发出信号，表明这些是对你很重要的东西，他们会把你的个人价值与你的物质价值联系起来。第二，你将通过这个视角来看待其他人，你将把物质视为解决他们问题的答案。

这导致了一个恶性循环，金钱是你看待世界的方式，而别人会以同样的方式来看待你。像爱和同理心这样的情感是非常细微的，如果认为你可以用金钱这样的粗糙方式来表达，就会让那些对你最重要的人感到厌恶。

了解你想如何行使你的权力是下一个、也是最后一个关键：对他人的权力（ power-over-others）。

“Power-over-others” sounds menacing, but remember, it simply refers to one’s ability to influence the behavior of others. The key question in this area is: how are you using money to direct the course of people’s lives?

For most of us, the power of money resides in its ability to provide a better life for our families. With this precious resource, we are able to provide a better education for our children, larger homes for our partners, and grander vacations for our parents. These things provide a solid foundation for our family’s futures, and will direct the course that these lives will ultimately take.

If influence were a tower, the immediate level up from the self would be the domain of family. The power of money in this realm is immediate, as your loved ones will see evidence of it in the form of higher-quality life experiences.

”对他人的权力“听起来很吓人，但记住，它只是指一个人影响他人行为的能力。这个领域的关键问题是：你是如何利用金钱来引导人们的生活轨迹的？

对我们大多数人来说，金钱的力量在于它能够为我们的家庭提供更好的生活。有了这种宝贵的资源，我们能够为孩子提供更好的教育，为伴侣提供更大的房子，为父母提供更多的假期。这些东西为我们家庭的未来提供了一个坚实的基础，并将引导这些生活最终的方向。

如果影响力是一座塔，那么从“自我”往上的那一层就是家庭。在这个领域，金钱的力量是直接的，因为可以改善亲人的生活品质。

However, that doesn’t mean that the power of money will always yield a better family life. In fact, the reverse can be true: the more you elevate the importance of money, the more you may be (unintentionally) isolating yourself from them.

This is where the greatest distinction between Power and Freedom resides. The upside of power is generally capped, whereas the upside of freedom is not. With power, there is usually a point where more of it starts having an adverse effect. If the influence over others becomes too great (even if it’s in the name of well-being), it can breed distrust, envy, and resentment.

Baked into each layer of influence is the Power Tradeoff, where the green area represents the benefits of having the power of money, and the red signifies its more detrimental aspects.

然而，这并不意味着金钱总是会带来更好的家庭生活。事实上，情况可能恰恰相反：你越是看重金钱，你就越可能（无意中）远离家人。

这就是权力和自由之间最大的区别所在。权力的上升空间通常是有上限的，而自由的上升空间则没有。对于权力，通常有一个点，到达那个点之后更多的权力开始产生不利影响。如果对他人的影响变得太大（即使是以福利的名义），也可能会滋生不信任、嫉妒和怨恨。

在每一层“权力之塔”中，都有权力的光谱，绿色区域代表拥有金钱权力的好处，而红色则代表其更不利的方面。

The above image shows the family layer’s Power Tradeoff, where both green and red areas exist. The green part should come as no surprise – the main reason why people work so much is so they could provide for their families. The more money they make, the more power they have to elevate the well-being of their loved ones.

The red part represents the other side of the story. There are many children who never get to see their parents because they’re out working 90-100 hours a week. They might live in a huge house with all the things they want, but the sense of abandonment can morph into resentment.

This red section is what happens when you forget that pursuing your idea of power has a deep effect on others. Many parents believe that working hard and making money is how they express their love for their children, but miss the fact that their children may not see it the same way. This leads to situations where these parents work tirelessly to become millionaires, only to see that their relationships with their kids have been defined by lost opportunities.

However, in this Power Tradeoff, the green still outweighs the red because we are eventually able to understand the nature of sacrifice. As long as we know that our parents love us, we are able to empathize with their plight, and understand the hustle they put in to provide better lives for everyone. This may take time, but if rationality prevails, these types of family difficulties can be healed in the long run.

上图显示了家庭内部的权力权衡，其中绿色和红色区域都存在。绿色部分应该不足为奇，人们拼命工作的主要原因是为了能够供养他们的家人。赚的钱越多，就有更多的能力来提升所爱的人的幸福感。

红色部分代表故事的另一面。有许多孩子很难见到他们的父母，因为父母每周在外面工作90-100小时。他们可能住在一个巨大的房子里，拥有所有他们想要的东西，但这种被抛弃的感觉可能会演变成怨恨。

这个红色部分，就是当你只顾着赚钱时的情况。许多父母认为，努力工作和赚钱是他们表达对孩子的爱的方式，但却忽略了孩子可能不会以同样的方式看待这个事实。这就导致了这样的情况：这些父母孜孜不倦地工作，成为百万富翁，但却看到与孩子的关系早已无法挽救。

然而，在这种权力交换中，绿色区域仍然大于红色，因为我们最终能够理解牺牲的本质。只要我们知道父母爱我们，我们就能理解他们的困境，理解他们为给大家提供更好的生活而付出的艰辛。这可能需要时间，但如果理性占上风，这些类型的家庭困难从长远来看是可以解决的。

上图显示了家庭内部的权力权衡，其中绿色和红色区域都存在。绿色部分应该不足为奇，人们拼命工作的主要原因是为了能够供养他们的家人。赚的钱越多，就有更多的能力来提升所爱的人的幸福感。

Many people will stop here in the tower of influence. They might be content in providing for themselves and their family, and won’t progress through additional power structures. But more likely, if those two layers are fulfilled, they will look to help or influence the health of the close-knit groups they’re a part of.

Next up is the domain of community.

许多人会停在这个阶段。他们可能满足于供养自己和家人，不想追求更多。但更有可能的情况是，如果这两层得到满足，他们会想要帮助或影响他们所处的亲密圈子。

接下来是社区领域（community）。

So what does the Power Tradeoff look like here?

People in your close communities know you quite well, and you are generally together for some shared purpose. That glue might be religion, it may be service, or it could be something more value-free like entertainment. Regardless of what it is, this purpose is distributed across each of its members, and equalizes everyone’s role in this communal playing field.

那么，这里的权力的权衡是什么样子的呢？

你身边的人都很了解你，而且你们一般都是为了一些共同的目的在一起。这种粘合剂可能是宗教，可能是服务，也可能是一些更无价值的东西，如娱乐。无论是什么，这个目的是分布在每个成员身上的，并使每个人在这个社区的竞争环境中的角色平等。

Influencing the community through money, however, can complicate the situation.

If you decide to make an outsized donation and everyone hears about it, this is likely to happen:

然而，通过钱影响社区，会使情况变得复杂。

如果你决定做一笔大额的捐款，而每个人都听说了，接下来很可能发生

The tricky thing with money is that it’s often used as a measuring stick of one’s value to their community. If you give a lot of money to a cause you care about, that might be the way people gauge how much that cause means to you, as nuance tends to be removed the larger the group is.

I mentioned earlier that financial freedom is obtained by the elimination of attention, but the reverse is also true. Financial freedom is diminished by the constant receipt of attention as well.

The more you are viewed through the lens of money, the less you are able to break free from the identity of money. For some, that may not necessarily be a bad thing. Perhaps you’re a financial advisor, and your personal wealth has to be a reliable signal to others that you know what you’re doing.

But if you just want to elevate the financial health of your local church, being “that person that gives a shitload of money” can be a cumbersome role to play. Money is a low-resolution surrogate for your value judgments, and sadly, many people have a hard time making this distinction.4

The closest members of your communities, however, may be more nuanced in their perceptions. They may not be as close to you as your immediate family, but they can understand your principles, your values, and the things that make you who you are, independent of wealth.

In the community layer, the Power Tradeoff is still more positive than negative, but not as much as the family layer below. The impact of money can go far, but since there are more people involved (some of whom you may not even know), the many shades of your identity can start congealing into the singular dimension of wealth.

The balance is finer here. Use your money mindfully, and the community will thrive with you. Use it recklessly, and you will be vilified by the very community you were trying to help. Money can breed all kinds of weird group behaviors, so your judgment must be sharp when navigating this domain.

金钱的棘手之处在于，它经常被用作衡量一个人对其社区价值的标尺。如果你给你关心的事业提供了大量的金钱支持，什么就会以金钱来衡量该这件事对你意味着什么。

我在前面提到，财务自由是通过消除关注获得的，反过来也是如此。也会因不断遭受关注而减少财务自由。

别人越是通过金钱的视角来看待你，你就越是无法从金钱的身份中挣脱出来。对某些人来说，这不一定是件坏事。也许你是一名财务顾问，你的个人财富必须成为一个可靠的信号，向他人表明你知道自己在做什么。

但是，如果你只是想给本地教会捐款，成为 “那个捐了大量金钱的人”可能是一个麻烦的角色。钱成了你价值判断的标准，可悲的是，许多人很难做出这种区分。

然而，你社区中最亲密的成员，他们的看法可能会有更细微的差别。他们可能不像你的直系亲属那样亲近你，但他们可以理解你的原则、价值观，这与财富无关。

在社区层，仍然是正面多于负面，但不像下面的家庭层那样多。金钱的影响可以走得很远，但由于有更多的人参与其中（其中一些人你可能甚至不认识），你身份的许多阴影可以开始凝结成财富的单一维度。

这里需要更精细，谨慎地使用你的钱，社区将与你一起茁壮成长。鲁莽地使用，你就会被你试图帮助的社区所诋毁。金钱可以滋生各种奇怪的群体行为，所以你的判断力必须在这一领域中保持清醒。

For the vast majority of us, this is where our desire for influence (as it relates to money) will stop. Having the power to help people we know yields a sense of fulfillment, and that is enough to keep us contented for the rest of our lives.

However, there are some people that want to go beyond their immediate circles, and use their money to direct the behaviors of people they don’t know at all. They want their wealth to go far, and act as the tool to spread influence over the lives of many. This type of power can range from the smaller scale of things (local non-profit groups, influencing district elections, angel investing, etc.) all the way to the largest scale we could think of (global philanthropy, influencing presidential elections, big venture capital firms, etc.).

To simplify this massive range of possibilities, let’s all throw them into one final layer titled “People You Don’t Know.”

对我们绝大多数人来说，我们对影响力的渴望（因为它与金钱有关）就就到此为止了。有能力帮助我们认识的人，会产生一种成就感，而这足以让我们在余生中感到满足。

然而，有一些人想超越他们直属的圈子，用他们的钱来引导完全陌生人的行为。他们希望自己的财富能走得更远，并作为工具对许多人的生活产生影响。这种类型的权力可以从较小规模的事情（地方非营利组织，影响地区选举，天使投资等）一直到我们能想到的最大规模（全球慈善事业，影响总统选举，大型风险投资公司等）。

为了简化这个巨大的范围，让我们把它们全部扔到最后一层，名为 “你不认识的人”。

Of all the layers in the tower of influence, this one is by far the riskiest. This is where “power + money” gets its shitty reputation, and people tend to be skeptical of the folks that operate here.

To illustrate why, recall this scenario from the community level:

在影响力之塔的所有层级中，这一层是迄今为止风险最大的。这是 “权力+金钱”获得恶名的地方，人们往往对在这里运作的人持怀疑态度。

为了说明原因，请回顾一下社区层面上的这个场景：

And realize that when you’re operating at the “People You Don’t Know” level, you get this daunting situation:

然后你就会意识到，当你在 “你不认识的人 ”层面上时，会遇到下面这种令人生畏的情况：

With that much attention to your financial decisions, it’s easy to be perceived as a caricature of your money. People that don’t know you are indifferent to the relationships you have with your neighbors, the fact that your sister may be ill, or the details of your daily meditation practice. You are defined primarily by your wealth, and what you do with your wealth shapes the perceptions of your character.

You may think I’m overgeneralizing here, but when you mix wealth into someone’s list of attributes, everything else seems to go out the window. Want to see evidence of this? Put the name of any prominent businessperson or entrepreneur in Google, and guess what will always pop up as a top search suggestion:

这么多人都关注着你的财务决定，很容易把你看作金钱的化身。不了解你与邻居的关系、你妹妹可能生病的事实、或你日常冥想练习的细节都无动于衷。你主要是由财富来定义的，而你对财富所做的事情塑造了人们对你的看法。

你可能认为我在以偏概全，但当你把财富放到某人的特点清单时，其他一切似乎都会被淘汰。想看看这一点的证据吗？把任何杰出的商人或企业家的名字放在谷歌上，猜猜看，什么搜索建议会弹出来：

This singular view of identity is the source of most problems on the “People You Don’t Know” layer. If everyone knew you as an artist, you couldn’t help but to see the world through the lens of creation. Similarly, if everyone used wealth to define you, then you will likely solve problems through the lens of money.

Sometimes this works out well for humanity. For example, Bill Gates is using his power to help solve some of the world’s greatest problems. But for every Bill Gates, there may be thousands of people that want their money to influence others in less fruitful ways. Political corruption and racketeering are just a few examples here. When money is used to solve big problems in zero-sum games, it usually comes at the expense of the powerless.

But of course, being rich and powerful doesn’t imply that you’re evil. The truth is far from that. I’m reminded of this great illustration, which depicts the reality of the situation:

这种对身份的单一看法是 “你不认识的人 ”这一层中大多数问题的来源。如果每个人都知道你是个艺术家，你就会情不自禁地通过创作的视角来看待世界。同样地，如果每个人都用财富来定义你，那么你很可能会通过金钱的视角来解决问题。

有时这是很好的结果。例如，比尔·盖茨正在利用他的力量帮助解决世界上的一些重大问题。但是，对于每一个比尔·盖茨来说，可能有成千上万的人希望他们的钱能以不太有效的方式影响他人。政治腐败和敲诈勒索只是其中几个例子。当金钱被用来解决零和游戏中的大问题时，它通常是以牺牲无权无势者为代价的。

但当然，富有和强大并不意味着你是邪恶的。事实远非如此。我想起了这幅杰出的插图，它描绘了现实的情况：

There are plenty of wealthy, influential people that have the best intentions in mind. The point I’m making, however, is that operating in the “People You Don’t Know” layer of influence is a tricky place, primarily because it tends to cultivate the feeling of attachment.

I don’t have the personal wealth to operate in this final layer, but I imagine that much of the struggle here comes from the inability to detach one’s wealth from the rest of their persona. I’ve read cases about executives (and even a billionaire) committing suicide because they lost money in the 2008 recession. That might sound crazy to someone like me, but then again, I don’t know what it feels like to have my personal wealth define my entire existence.

Money is a tool, but if that tool defines how you impact the lives of thousands of people, it will be of utmost importance for you to continue having it.

有很多富有的、有影响力的人，他们的目的都是很好的。然而，我想说的是，在 “你不认识的人”的影响层中有一个棘手的地方，主要是因为它往往会培养出执念（feeling of attachment）。

我个人没有足够的财富来到达这最后一层，但我想象，这里的大部分挣扎来自于无法将一个人的财富，与他们的其他角色中分离出来。我读过关于高管（包括亿万富翁）自杀的案例，因为他们在2008年的经济衰退中失去了财富。这对像我这样的人来说可能听起来很疯狂，但话说回来，我不知道把财富当作自我存在的意义是什么感觉。

钱是一种工具，但如果这个工具决定了你如何影响成千上万人的生活，那么继续拥有它对你来说将是最重要的。

And when it comes to attachment, these three words sum it up well:

而说到对金钱的执念，这三个词很好地概括了它：

Ironically, the end of the Money Spectrum can breed just as much fear as the Survival entrance into it. Having immense power can make someone just as fearful of losing their money as a person who needs it to survive another day.

This tendency toward attachment is what makes the Power Tradeoff in this final level an unfavorable bet:

具有讽刺意味的是，金钱光谱的顶端和底端一样，都会滋生恐惧。拥有巨大的权力可以使一个人和一个需要钱来生存的人一样，害怕失去他们的钱。

这种执念的倾向使这最后一关风险非常大。

Now that we’ve colored in each layer, let’s take a step back and look at the tower of influence in its entirety.

现在我们已经在每一层上了色，让我们退后一步，看看“影响力之塔”的整体情况：

At the moment, it looks like a collage of individual red-and-green spectrums, but if we blend them all together to create an average Power Tradeoff for the whole thing, it’ll look something like this:

目前，它看起来像一个红色和绿色光谱的拼贴画，但如果我们将它们混合在一起它看起来会像是这样：

This is a good summarization of what the Power phase looks like on the Money Spectrum. Money can work well for you in the domain of the self and the family, but it can create attachment when it gives you power over many people. When your identity becomes defined by the influence of money, you are wading into dangerous waters, and you will have to exercise brilliant judgment to navigate through it properly.

At the same time, if your judgments are right, you will be able to do immense good. Just consider all the tradeoffs that exist toward the end of the Money Spectrum, and understand how your decisions ripple through each subsequent layer below it.

这是对金钱光谱中“权力阶段”的一个很好的总结。在自我和家庭领域，金钱可以很好地发挥作用，但当金钱给你带来对许多人的权力时，它就会产生执念。当你的身份被金钱的影响所定义时，你就会涉入危险的水域，你将不得不行靠出色的判断力来正确地驾驭它。同时，如果你的判断是正确的，你将能够做出巨大的好事。

Where Are You On The Money Spectrum?

We’ve conducted a comprehensive review of all three phases, so now it’s time to zoom out and see the Money Spectrum as a whole.

你在金钱光谱中的哪个位置？

我们已经对所有三个阶段进行了全面的探讨，所以现在是时候放大并将金钱光谱作为一个整体来看待。

The first question I ask myself when I see this is, “What determines someone’s place on this spectrum?”

The initial assumption here might be the amount of money you have. After all, if you have no money, you’re probably scraping for survival, but if you have a lot, you can exercise great freedom and power with it.

当我看到这张图时，问自己的第一个问题是，“是什么决定了某人在这个光谱上的位置？”

我最初的答案是你有多少钱。毕竟，如果你没有钱，你可能在为生存而挣扎，但如果你有很多钱，你可以用它行使巨大的自由和权力。

But this is simply not true.

You can have a modest sum of money, but live high up on the Freedom phase. A good example would be someone that makes $30K a year, but earns it doing work she loves. On top of that, she lives a lifestyle where she reliably spends just $20K a year. She has freedom-in-work, and power-over-the-self. She is a rich person.

Conversely, you can have a large sum of money, but be low on the Survival phase. This would be someone that makes $300K a year, but earns it doing work he hates. On top of that, he lives a lifestyle where he is racked up in credit card debt, with a mortgage on a house he can’t even afford. He has limited freedom, and is barely scraping by. He is a poor person.

There are many variations of this that highlight the inadequacy of the “money-in-the-bank” metric. There are many millionaires that have no desire to influence or help their families and close communities. On the other hand, there are people earning a minimum wage that send what little they have back home to assist their parents and friends.

The amount of money you have is not the proper lens to view your place on the Money Spectrum.

但事实并非如此。

你可以钱不多，但处于“自由阶段”的高层。一个很好的例子是一个年薪3万美元的人，但她从事的是自己喜欢的工作。除此之外，她的生活方式是每年只花2万美元。她有工作上的自由，也有超越自我的力量。她就是一个富有的人。

相反，你可以有一大笔钱，但在“生存阶段“的底部。比如一个年薪30万美元的人，但他在做他讨厌的工作。此外，他的生活方式是信用卡债务累累，房子的抵押贷款他甚至负担不起。他的自由有限，只能勉强维持生计。他是一个穷人。

这种情况有很多变化，突出了 ”银行里的钱 “这一衡量标准的问题。有许多百万富翁不愿意影响或帮助他们的家庭和邻近社区。另一方面，也有一些赚取最低工资的人，把他们仅有的一点钱寄回家里，帮助他们的父母和朋友。

你有多少钱并不能决定你在金钱光谱上的位置。

So if money itself doesn’t determine your place on the Money Spectrum, then what the hell does?

Well, the answer may sound trite, but it’s the truth.

You choose your position yourself.

如果金钱本身并不能决定你在金钱谱系上的位置，那么到底是什么决定了你的位置？

好吧，答案可能听起来很老套，但这是事实：你自己决定了你的位置。

To understand what I mean, we need to first view things through the right frame. Instead of viewing the spectrum through the lens of how much money you have, you must view it through the emotional ranges of two things: clarity and fear.

The lower you are in Survival mode, the more fearful you are of money and its impact on your life. However, as you move up the Survival phase and get closer to Freedom, the fear surrounding money gradually fades and things enter the domain of clarity.

要理解我的意思，我们首先需要通过正确的框架来看待事物。不是通过你有多少钱的视角来看待金钱光谱，而必须通关注：”确定性“（clarity）和”恐惧感“。

你在生存模式中的位置越低，你就越害怕金钱对你生活的影响。然而，当你上升到生存阶段高出并接近自由阶段时，围绕金钱的恐惧逐渐消失，事情进入确定性的领域。

When you’re in the Freedom phase, things are more clear, but freedom-in-leisure is still a somewhat hazy place. You start having more control over your life the higher you go, and the greatest benefits come when you’re in the freedom-in-work and the freedom-in-attention areas of this phase.

This is what I call the sweet spot, and it is where your wealth goes the longest way, regardless of how much you have.

当你处于自由阶段时，事情更加清晰，但休闲中的自由仍然是一个有些模糊的地方。你开始对生活有更多的控制，当你在这个阶段的“工作自由”和“注意力自由”领域时，会获得很大的好处。

这就是我所说的甜蜜点，不管一个人有多少财富，这就是财富最有价值的地方。

If you make the decision to proceed further into the Power phase, then you must enter the tower of influence, where Power Tradeoffs become increasingly tenuous the higher you go. Exercising your influence through money may be more manageable with your family, but once it goes into the layers of communities and people you don’t know, there’s more at stake. Attachment can become fervent, and fear can dominate the spectrum once again.

如果你决定进一步进入“权力阶段”，那么你必须进入“影响力之塔”，在那里，权力的权衡变得越来越高风险，你走得越高，通过金钱行使你的影响力，对你的家人来说可能更容易，但一旦进入“社区”和“你不认识的人”的层面，就会有更多的风险。执念会变得狂热，而恐惧会再次主宰整个光谱。

The Money Spectrum makes the most sense when you view it alongside this gradation of emotions. It helps you understand that money is not something you own, it’s something you have a relationship with. And just like the people you choose to have around you, it’s a bond that is shaped with intention and care.

Of all the things that define your place on this spectrum, the most important one is your identity. Which phase do you see yourself in the most?

If you view the world through the lens of scarcity and survival, money will only amplify that feeling of inadequacy. But if freedom is what defines you, then money will feel abundant, no matter how much you have. If power and influence is what you want, then money will drive the nature of your relationships in that direction.

Where on this spectrum do you think you are now? And where do you want to be? What’s holding you back? Is it money, or is it your mentality?

Be honest with yourself when asking these questions. Your identity will inevitably answer them for you, but you don’t want any surprises when it does.

After all, if you don’t give money its purpose, it will end up defining yours.

当你把金钱光谱与这种情绪一起看，是最有意义的。它帮助你理解金钱不是你有多少钱，它是你与之有关系的东西。就像你身边的人一样，它是一种有一选择和关怀所建立的纽带。

在确定你在这个光谱上的位置的所有因素中，最重要的是你的身份，你认为自己在哪个阶段最合适？

如果你以匮乏和生存的视角来看待世界，金钱只会放大这种不足的感觉。但是，如果你想要的是自由，那么无论你有多少钱，都会感觉很充实。如果权力和影响力是你想要的，那么金钱将推动你的关系朝着这个方向发展。

你认为你现在处于这个光谱上的什么位置？你又想在哪里？是什么在阻碍你？是钱，还是你的心态？

问自己这些问题时要诚实回答。你是谁，决定了问题的答案。

毕竟，如果你不给金钱一个目的，金钱就会成为你的目的。

这些问题时，要对自己绝对诚实。你是谁，答案就会是什么样，所以一定要确保这个环节不要出现任何意外。

如果我们不为钱指出流动的方向，钱就会为我们决定我们的去向。

flomo 丢了好多链接。分享其中两句和投资相关的「金句」🍊：

1. 任何保证能在短时间内能赚取超额收益的事情，都不值得投入与之相当强度的精力，或是接受与之相应的道德考验。

   Anything with the allure of an astronomical return within a short timeframe isn’t worth the mental (and moral) tension that comes with it.

2. 在被形容成「错过的机会」时，所有的收益变现听着都像刺耳的「自食其果」。

   Realized gains feel like penalties when they’re interpreted as missed opportunities.

次课代表。

生存阶段

在这个阶段，金钱用来保证基础生活，让人可以以健康的状态活着。

长期处在这个阶段，会过分看重金钱，因为失去金钱，就是失去基础生活本身。

因此，处在这个阶段的人会极力规避与金钱相关的风险：

• 担心失去工作而不要求升职加薪

• 担心亏损而不敢投资

• 担心身无分文而不去追求有意义的事情

• ……

自由阶段

在这个阶段，金钱足以保证基础生活，围绕金钱的恐惧会渐渐消失。此时，人会更多地关注自由。

自由分为几种：

1. 休闲自由：不在意工作的价值（可能工作本身也没什么价值），只在意工作所能换取的金钱，越多越好。然后，再通过金钱去换取支配工作之外剩余时间的能力。

2. 工作自由：只做自己认为有价值的工作，工作所能换取的金钱足够维持生活即可。通过勤奋、耐心、理性努力耕耘，等待回报。

3. 注意力自由：拥有金钱足够多，不再关注金钱，每天只需要做自己喜欢的事情。

在这个阶段，人对生活会有越来越多的掌控感。同时，这也会是持续时间最长的阶段。

权利阶段

在这个阶段，人要解决如何支配金钱的问题。说白了就是如何花钱。

钱要么花给自己，要么花给别人。

先说「花给自己」。你的钱，想怎么花就怎么花，但要小心一些陷阱：

1. 金钱会影响你的价值观。

2. 你花钱的方式会影响他人看待你的方式。

再说「花给别人」。

1. 家庭：主要目的是提升家庭生活品质。但，不一定可以让整个家庭更幸福。（个人认为，情感的维系更为重要）

2. 社群：主要目的是帮助社群发展。不过，你花给社群的钱可能会滋生各种奇怪的群体行为。社群里的大部分人并不真正了解你的价值观，因此不论你处于什么目的给社群花钱，大家也都只关注钱，不会去理解你，甚至会诋毁你。所以，给社群花钱的时候还是谨慎点。

3. 不认识的人：（没有特别理解这部分，请赐教！）在这部分中学到了一点 —— 有些人误以为金钱就是全部，逐渐在金钱中迷失自我。

你处在哪个阶段？#

「是你决定了自己的位置。」恩，老鸡汤了。

最后

你越不在乎金钱，你就越自由。人来尘世一遭，关键还是要找到属于自己的意义。

财报的一些小窍门，包括分析框架和好用的工具。看财报的目的就是分析一家上市公司的好坏。而好坏一定有判断标准，这个标准就藏在财报的**「资产负债表」、「利润表」、「现金流量表」里。**

这三张表里的「核心指标」，可以直接反应出一家上市公司的好坏。

所以，读财报要做的就是解读核心指标，输出定性结论。

财报数据中筛选了17个常用的「核心指标」，并把它们分成5大维度。做了张表：

2 要重点看每个指标的「解释与备注」

3 比气长（现金流量）、经营能力、赚钱能力、财务结构和偿债能力这5个维度的最终目的是搞清楚一家公司「资产、负债、现金」三方面的情况。

资产软、负债硬，现金为王。这句话可以好好体会一下，同样适用于个人。

4 怎么用这些指标呢？

首先，站在「一家公司」的层面，指标高低有好坏之分。

比较简单的像毛利率、净利率、流动比率、速度比率，这个肯定是越高越好。

但是现金占总资产比率、股东权益占总资产比率就要适中才好。

现金占总资产比率过高，现金流量是充沛了，但现金并不能为股东创造收益。

股东权益占总资产比率过高，这家公司的杠杆就太低，运营不够积极。

其次，站在「一个行业」的层面，同一行业的不同公司做横向对比。

同一行业的公司，商业模式是差不多的，对比它们的毛利率、净利率、存货周转天数、应收账款周转天数就能大致看出来哪些公司更优秀。

在做投资决策时，除了要看「财务指标」，还要看「估值指标」。

即对比同一行业不同公司的PE、PB、百分位等等。

如果一家公司的财务数据不如行业平均值，而估值指标又比其他公司高，那么建议避开。

此外，对比同一行业不同公司的财务数据，还能找出来那些「老千公司」。

每个行业都有一个或几个龙头企业。

龙头企业拥有丰富的管理经验、超强的渠道控制力，它们的毛利、净利、存货周转天数等，一般就是这个行业目前的天花板。

如果一家成立没几年的毛头小子，毛利、净利、存货周转天数比龙头公司还好，那么这份财务数据可能就有水份。

最后，如果分析了一个行业的几家公司，发现数据都不怎么好看，比如毛利过低、生意周期过长、OCF连续几年为负，那么这个行业大概率出了问题。

想第一，耐心看。 上来就看财务数据?没意义，如果不懂业务看数据也是白瞎。

从上到下: 是否了解公司所在行业的现状和基本规律? 券商研报可以解决。

是否了解公司的主营业务? 券商研报、公司官网、分析文章可以解决。

是否了解公司在报告期内的业务变化?

财报里的「管理层讨论与分析】一节可以解决，

第二，聪明看。 财务数据从来不是在财报里看的，因为一手数据全是数字，而人们天然对数字并不敏感。 所以要用工具来看，看处理过的、数据可视化的财务数据 用哪些工具?

太多了，雪球、理杏仁、萝卜投研、choice、看财报等等，大同小异，你会用 即可。 第三，辩证看。

财务数据是一门财务语言，而我们理解公司需要商业语言，需要你在脑子里把二门语言打通。 怎么做? 深刻理解「主要财务指标」背后的商业意义:

看财报的要点有 懂业务、用工具、懂指标。

央行主办的《金融研究》论文库，很多论文都是我国政策制定者自己写的。

如果你想搜一些热门的宏观议题，这是一个很棒的搜索引擎。

http://www.jryj.org.cn/CN/1002-7246/home.shtml

两个官方背景的资料库（都是很棒的搜索资源）

国家金融与发展实验室论文库http://www.nifd.cn/Research

美联储的经济研究文件及数据库https://www.federalreserve.gov/econres.htm

市场就是这样的一个判断依据，当然，对极少数的优异公司来说，未来总是会强过现在的，这就是比牛熊大势更大的大

资本以及资本后面的人是丰富不同的，他们有着不同的成本和收益预期，在各种市场环境下也会有着不同的预期因子和贴现率**，而这些在乘数和复利计算的基础下就会有着巨大的差异。这也说明了为什么理性且信息充分对称的人之间也可以产生交易并实现双赢，其原因就在于他们有着不同的价值观、需求特点和满足感。**

经济的波动就像是剪羊毛，长好了就剪、剪完了再长。形成良好的交易习惯，最重要的是自己的交易和市场的钱认知，

做任何事情都需要付出辛苦的精力和经历漫长的过程，这是社会最常态的认知，但是只要付出就一定能够收获很多这却是一种误解，在大部分时间里付出与收获往往不成比例，最起码在金融投资市场是这样的，大部分交易者都不是嫌自己钱多来市场花钱买刺激的，金融交易的刺激和创富效应足以调动绝大部分交易者的积极性全身心的投入其中，但是尽管如此，二八定律依然是这个市场最永恒的定律，市场上的大部分的交易者都非常努力，但是，在努力之后能够称得上是收获颇丰的依然是那金字塔顶端寥寥少数人

系统交易思维是“道”，“道”的物化则是“器”。交易系统作为“器”，应该具有如下基本特征：

反映交易对象、交易资本和交易者的特征

交易系统必须反映交易对象的价格运动特征，其中包括价格运动的趋势和价位，前者，为交易决策提供交易的战略方向，后者，提供交易的战术出入点，因此，交易系统必须具有一个的行情判断子系统，而这个子系统至少要具有趋势判断模块和价位判断模块两个基本的组成部分。

市场交易系统必须反映交易资本的风险特征。就风险交易对象的价格运动特征来讲，其某个具体时间空间的个别价格运动的随机性和价格总体运动的规律性是偶然与必然的对立统一，因此，在承认风险交易对象价格运动的规律可以揭示的同时，亦必须承认价格的随机扰动是不可避免的，是与其规律性共生共存的。

由于价格的随机扰动的存在，必然造成行情判断子系统出现判断失误，从而造成交易风险。交易风险是具体的，其表现就是可能造成或者实际造成交易资本的损失，风险的大小则由亏损占交易资本的比例来衡量。并且，资本本身也具有独特的风险特征，譬如，资本占用时间的长短、资本的来源、投资的目的等等，都会对资本的风险属性构成影响。

因此，交易系统仅仅具有行情判断功能是不行的，还必须具有风险控制功能，交易系统在结构上必须具有风险控制与资金管理子系统，从而在满足资本的风险特征的同时，达到精确量化地控制风险、保护资本的效果，进而实现资本的增殖要求。

交易系统还必须反映交易者（投资人）的人性特征。交易方法本身是科学的艺术，是具有艺术性的科学。其中，交易方法受价格运动特征和资本特征的制约，这种制约是科学性的体现，但交易方法还必须受到人性的制约，具有投资人的激进型、保守型或者稳健型的个性色彩，否则，交易系统则不能为人所接受。交易系统的人性特征，则导致了交易方法的艺术性，并具体体现为带有人性色彩的不同的交易策略。

因此，交易系统如果是私密性的，则必然具有其研制人使用人的文化、性格、经验等个性特点；而交易系统如果是半开放性的的用于基金投资的交易工具，则应该具有可以容纳不同人性特征的交易策略库，以达到适应基金董事层或者具体的交易实施管理层人性特点的可选择性要求。

财务自由的代价是交易市场心理和交易买卖双方市场行为的约束。

识别金融系统大局、明交易市场方向、重风险细节。良好思维习惯决定战术上的成功，构建适合买卖自己的交易系统。

投资中你追寻的都是企业价值。去有鱼的地方钓鱼，去有便宜货的地方钓鱼。

逆向思考问题，换位思考。不要想自己要什么，多想想自己要规避什么(对手盘在想什么)。

首先是思维和身体惯性

成功的大原则其实很简单：遵循常识，利用复利，安全边际，护城河，保持理性，能力圈…总之50个字以内肯定是够用了。但成功投资的具体构成却又很复杂

第一，对于市产的疯狂期以及历史的市场估值高压区要保持极端的警惕，撤退是脑袋里绷紧的第一战略。

第二，所有成功的投资都不是以“猜顶”作为前提的，所有在过去2年在山脚下吃足了货的人将有最充分的资格不去“猜顶”.

人类社会宛如一个巨大的水厂，管道纵横交错，里面流淌着金钱。

水厂外围被一圈金融世界环绕——

央行、商业银行、财政部、税务系统、股市、公私募基金、养老基金、西方经济学教育。

水厂内部是形如金字塔状的实体经济，房地产和工业体系就像是金字塔实体一般。在其内部，居民部门与企业部门相互嵌套。

金融世界通过各种管道输送给实体经济金字塔顶部，再从上而下对整个体系进行浇灌、回流、储存。

金融世界与实体经济之间被一堵堵白色高墙隔开，高墙上写的都是些「建设美好世界」的口号。

站在实体经济的角度来看，白色高墙是如此简洁，世界仿佛正如那些美好标语所言般运行着。

然而高墙背后，整套体系在复杂又精密地运转着，金融世界里的那些上位者坐在高空的会议室里俯瞰着整个社会，全球规模最大、实力最强的50家企业中几乎一半都是金融企业。

整个体系太过庞大复杂，以至于它的运作对大多数人而言都是一个谜。

而且任何不会说这套复杂金融语言的人都会被排除在货币体系应该如何运作的公开辩论之外，金融世界的解释权掌握在一小撮拥有金融知识的人手中。

金钱如水，钱即权力， 经济学为生产关系披上了一层理性的外衣。

这幅作品把整个体系隐喻成一个 水厂系统 ，旨在通过简单易懂的画面让金钱世界变得触手可及。

可以问问银行。

✅从央行的水塔下方延伸出了几条很粗的出水管道，分别是给商业银行提供基础货币和各种期限流动性的管道，危机时给居民部门撒钱的管道，通过买债的方式直供政府的管道，危机时用于量化宽松的管道。

这是那架用来撒钱的直升机，平时它是被锁住的：

央行还会监控物价变动，因为保持温和通胀（2%）是央行最核心的目标之一。

同时央行还会监控市场，三台探照灯分别射向了商业银行、企业部门和居民部门，并以此来决定水量的大小和价格（利率）。

这是央行的核心目标，可以看到维持物价稳定永远排在第一位。

这意味着水位不能过高，因为将导致通货膨胀，一如21年至今。

但低了也不行，通缩的伤害要比通胀更可怕。看看1929~1933年大萧条期就知道了，通缩螺旋会让银行惜贷，甚至让整个水厂系统崩溃。

央行的第二个目标是保证充分就业，不过看起来这个目标已经被放弃了。

取而代之的是支持政府的经济政策，后来政策制定者们又在这条下面加了一行字：「不惜一切代价」。

讲个笑话：央行具有独立性。

央行的货币工具箱研究室还在研究数字货币，可以看到专家正在调整数字货币的属性。

板子上的便签还参考了当初扎克伯格力推的数字货币「LIBRA」，便签上还写着「打不过就加入」。

数字货币被寄予厚望，它在推动货币国际化、取代撒钱直升机、精准投放等领域的优势都很明显。

当经济出现问题时，整个水厂的各方都会要求央行打开阀门，加大水量。整个体系出问题往往就意味着水量减少，水流变慢。于是央行开发了各种非常规化的货币工具——它们被冠以各种复杂的名字，但本质上都是放水。

政府部门

接下来让我们看看紧挨着央行的政府部门，这是它的全貌：

深挖细节：

✅下图中的「财政货币化」被视为禁区，图中那根非常粗的管子，其源头正是图2.中的「直供财政部」管道。

「财政货币化」的意思是：政府在财政入不敷出的情况下，不是通过借钱（如向市场发债）的方式来为其财政赤字提供融资，而是靠自己印钱来为赤字融资。这里说的「印钱」，即政府指定央行印钱，具体形式可以是让央行永久性地持有政府发行的债券。

更直白一些的「财政货币化」推崇者认为，这些发给央行的债是不需要还的，政府也事实上不需要付利息，即使要付利息也可以再从央行借钱来付。

通过「借钱」还是「印钱」来弥补赤字，听上去只差一个字，但其对宏观经济、财政可持续性、金融稳定的长期影响却有天壤之别。

图片在很多时候确实要比文字更让人一目了然，这里的诡谲之处在于——既然「财政货币化」是禁区，那为什么这里还会有这跟管子呢？还这么粗！它本应不存在才对。

政府部门从实体经济收集各项建议和意见，内部开会讨论后，推出各种政策和决议，再举行发布会向社会同步

政府部门每年都会做预算，规划如何花钱。

对财政而言，支出是刚性的，实际花的总比计划得多，所以财政赤字是常态，超支部分就用「国债」来补，国债管道直接连入实体经济：

「财政支出」这条管道直接流向了实体经济：

税务系统

税收系统一直是财政收入的主要来源，其目的在于避免实体经济金字塔内部的分配过度。理论上讲：收入越高，税务越重。

政府再通过财政支出的方式把收上来的钱花掉，取之于民，用之于民。

这是税务系统的全貌：

深入其内部仔细看，有趣的来了：

✅ 三大阶层的税务负担

下图中的税收金字塔再次印证了居民部门大致的分层比例：

**1%**富人-**9%**中产-**40%**中等收入-**50%**低收入群体

下图中的几列饼图展示了居民部门的收入、财富分配、税率、结余率几大关键数据。

人数50%的低收入群体，拥有2%的总财富，8%的总收入，承担着超过50%的实际税负以及看不清的结余率。

人数40%的中等收入群体，拥有22%的总财富，赚40%的总收入，承担40%的实际税负以及24%左右的结余率。

人数9%的中产阶级，拥有38%的总财富，赚33%的总收入，承担36%的实际税负以及8%的结余率。

人数1%的富人群体，拥有**38%的总财富，赚19%**的总收入，税负和结余率不详。

仔细看这个富人的平台，他们拥有公司以及社会资源，会利用各种手段直接与税务机关打交道，而不是缴纳应得的税款。

他们安排着社会的排位赛，甚至还建了一个直升机起落平台。等等！哪来的直升机？哦！原来是图3.中负责撒钱的直升机。

✅ 税负不公的一个重要原因是：

资本利得税率<个税税率

换句话说，如果你的核心生产资料是自己，主要收入来源是劳动所得，那么承担的税率就是要比那些靠资本获利的人高！

与此同时，资本回报率>工资收入增长率也是众所周知的事。

金钱世界每一次的危机时刻，恰恰是1%富人大幅增厚财富的好时机，2020年以来的K型分化正是这一规律的写照。

因为出问题，就要放水刺激，而管道系统决定了：水是从金字塔尖往下滴灌的。

资本利得税的触发条件是卖出，那么，只要不卖出，就不用交税。

可不卖出的话，又怎么有钱花呢？可以把股票质押，然后用低息贷款把钱套出来呀！

这就是富人群体两条公开的秘密：

① No sell, no tax. 不卖就不交税。

② Buy, borrow, die. 三个动作，每一步都在避税。

分配体系和管道系统决定了，实体经济里的大部分人并不会在金融世界运营良好时收益，因为计提利润与资产价格上涨只属于一小撮人。但实体经济一定会在金融世界处于枯水期时承担代价。

✅中产阶级总是乐此不疲地计算着个税抵扣又帮自己省了多少钱，然而再看看图16.中「所得税」和「资本利得税」两根管子的粗细对比，就会发现中产阶级的可笑之处...

实体经济金字塔

接下来，让我们把目光挪到水厂内部，看看这座象征着实体经济的金字塔。

就像水能滋养植物生长一样，金钱如水，它驱动整个经济的运转。

水在实体金字塔内的流动过程从最顶部的大公司开始，处于产业链顶端的它们不断从实体经济中抽水（黄线），再花掉必要的成本、费用和资本开支（蓝线）后，将剩下的水储存起来。

同时，不同公司的大股东、职业经理人、小股东们都不约而同地要求公司拿出相当部分的留存利润用于分红或者回购（红线）——这笔钱也像一条稳定且不断变宽的河流一样，流入居民部门中那些持有股票的人手中。

✅ 大企业们支付的成本、费用、资本开支（蓝线）逐层向下流动，并驱动工业体系的运转，但是随着层层节流（参考图15.中的分配），越往下，水流越细

工资通过水厂管道一点点流入居民部门的存钱罐，作为交换，绝大部分人都要去工作。

最后再由赚着中等收入的蓝领们负责履约流通：

而商品的生产，来自几乎不停歇的流水线。

这里的人没有姓名，他们被冠以厂哥厂妹，他们最大的优势叫「人力成本」，他们的消费聚合被称为「下沉市场」。

他们是小红书覆盖不到的人群，除了五环结界里的人对下沉市场带有猎奇的报道时，他们很少被看见。大多数时候，他们只是消费报告里的一个数字。

最艰苦繁重的工作，往往在最恶劣的环境里完成。

✅低收入群体中很多人的收入无法覆盖最基本的生存——居所、医疗、教育、热饭。

人认为奋斗和成功学叙事已然崩塌，现实太苦，他们更愿意诉诸赛博玄学和那些能快速激活多巴胺回路的短刺激。

当然，还有那帮压根不知道自己该呼吁什么反对什么的白左环保二波一。

✅而中产阶级，正如图21.展示的那样，他们生活得还不错，边焦虑于阶层滑落或跃迁，边相信自己会过得更好，可以通过投资获得更多的被动收入。

金融市场看似独立于实体经济运行，但这幅作品已经清晰地告诉我们了，两者都是系统的一部分。

一个资产之所以拥有估值，是因为这个系统内有一部分人在为其负责——

一个人的「被动收入」往往意味着另一个人要主动工作。

大企业回报股东的利润，来自其他人的行业提供的商品或服务。

房东的租金收入，来自房客们努力工作并支付房租。

✅富人阶层看似出手阔绰，但他们的消费意愿远不如投资理财的意愿强烈。

掌握着最多财富的他们不断将钱投向「房地产」和「金融市场」这两大财富储存器中，整个金字塔也形成了一条异常稳定的投资河流。

图28.

金融人士喜欢称之为「财富管理的大时代」。

✅富人阶层从不吝啬于对下一代的教育投入，他们将其形容为「教育资本开支」：

图29.

相较于收入不平等、财富不平等，这世上最残酷的不公是机会不平等。

✅当然，各阶层的后代们都在力所能及地参与同辈竞争，在绩优主义下互相卷。

「吃得苦中苦」就是为了成功不把自己当人，「方为人上人」就是成功以后不把别人当人

经济增长斜率和周期会决定人们的思考范式，以至于很多大家习以为常的共识会在不同时代背景下呈现迥然不同的意涵。

养老基金

✅这套水厂的另一项主要任务就是尽量保证居民部门的养老。

为此税收体系会强制要求劳动力缴纳社保，也相当于为了自己未来的养老强制储蓄：

这部分钱大体分为两个去向，一部分被直接转移支付给了已经退休的代际，另一部分变成社保基金长期投资的本金，同时计入个人的养老账户。

✅毫无意外地，不同阶层的退休金水平当然也有很大差别：

老龄少子化趋势下，社保压力山大也不是啥秘密，这是大部分经济体的难题：

随着金融市场的发展，很多国家的养老基金对外投资的规模要比对内投资多。

比如：养老金想获得6~7%的长期年化回报，他们会将资金分散投向不同风险回报比的资产。

低利率时代，政府和低风险企业债的回报率都在降低。为了实现目标收益，养老基金会加大权益投资的比例，并委托给各种外部机构投资，这些水沿着阿姆斯特丹、上海、伦敦、纽约、香港、新加坡之间的金融渠道竞相追逐更高的回报率。

仔细看看养老基金权益部分的投资去向，你会发现很多熟悉的名字：

除了那些我们耳熟能详的大公司，还有贝莱德、先锋、桥水、黑石、KKR、3G资本、高瓴等知名投资机构。

公私募基金们

✅如今，这些体量庞大的共同基金、对冲基金们管理着复杂的投资组合，亦有些too big to fall的味道。他们会以咨询顾问的身份被银行等金融重器们请为座上宾（如下图暗门），他们所提供的政策建议对自己的投资组合有着直接影响，这其中的利益冲突不言自明。

就像最近深陷阴谋论叙事的桥水基金，纽约时报金融记者科普兰对达里奥的猎巫既无法被证实，也不能被证伪，但人们总是倾向于相信这其中多少会有些暗箱操作...

当然，公募基金也是居民财富借道投资股市的重要途径，是财富储存器的一种。

✅还有私募基金，除了投资标的和手段更加灵活、多元、不透明外，很多大型私募还会收购公司，然后裁员重组，把有价值的业务包装上市或出售。而那些没价值的业务则带着债务自生自灭。这也是私募被称为秃鹫或者吸血鬼的原因

✅这些专业投资人士还会稳定地、微不可查地从客户的投资流中提取不菲的管理费和业绩报酬，这些人以此发财，并大概率比客户先买上游艇

股市

✅股市这部分画面给我的启发还挺大的，作者很传神地画出了股票涨跌的原理——买卖双方站在跷跷板上，谁的水重量大，谁决定价格水位线的涨跌。

股价越涨，越会撑大上方的气球，直到泡沫破裂，水位线回落

商业银行

目光再次拉回金融市场，这次看看商业银行体系。

✅图40.的左侧是商业银行，右侧是实体经济金字塔，两者之间的通道是实体经济金字塔与金融世界最显而易见的链接——

商业银行会为居民和企业部门提供金融杠杆，但是对不同阶层的态度和价格迥然不同。

中低收入群体只能申请高利率的信用贷，或者助学贷。

中产阶级可以带着房本去申请低利率的按揭或者抵押经营贷。

两类人的共同特点是：都需要自己去找银行申请。

银行会审查他们——来自哪里，在哪工作，收入如何，征信干净不，名下有没有其它资产或负债，是否可以啃老等等。

而富人阶层可以等着银行主动找上门送来低利率的授信。

是的，商业银行擅长锦上添花，但极少（迫于政策压力）雪中送炭。

银行会因为一家企业抵押物好，贷款额度高，还款能力强而给予低利率，但不会因为一家企业不符合ESG标准、污染环境而提高利率。

✅商业银行是整个水厂系统的流量放大器，通过实体经济的存款和贷款行为，整个系统的水流凭空增加了（货币创造）。

同样的，存贷款行为也让实体经济与银行体系完成了「资产负债表」的互换——

实体经济在银行放入的存款，构成了银行的负债端，银行要为此付出存款利息。

同样的，实体经济找银行申请的贷款，构成了银行的资产端，银行要为此收取贷款利息。

存款利率<贷款利率，赚取两种利率的差额，是银行主要的利润来源。

图41.

业银行的大量贷款流入实体经济金字塔后，主要以房地产和工业产能的形式储存下来，这又不断拉高了房地产价格。

以中国为例，2006年至2023年初，中国四大一线城市的房价涨幅最差的也在10%以上，这是非常诱人的回报。

房东房客的身价在此过程中分野，许多人的命运也随之改变。巨大的赚钱效应和经济发展让更多大城市的中高收入人群勇于贷款买房。

从另一个角度来说，这些贷款对提高生产率和经济增长并无作用。相反，它在拉高房价的同时，也拉大了贫富差距，拉高了城市生活成本，房价上涨带动房租提高，租客需要为此支付更多房租成本，并转头向雇主要求更高的薪水——如果他们有议价权的话。

从2021年开始，中国房地产贷款占比一路向下，从最高28.7%降至23%左右，而流向工业体系、农业体系、小微企业普惠的水流占比则稳定抬升。

在新增贷款中，流向工业和小微企业的水流已经大幅超过了房地产。

以年为单位来看，这种水流的改变明显且剧烈。

✅实体经济的贷款行为也让整个金字塔背上了一条稳定的债务流：

在商业银行的资产负债表之外，还存在着规模同样庞大的「影子银行体系」。

它们在某种程度上执行了类似银行的金融活动，但并不属于传统银行体系，也不受到同样的监管和监督。

影子银行的活动往往涉及到各种金融衍生品、投资基金、券商和其他非传统的融资工具。这些活动通常通过法律结构或财务工程手段来实现，使得它们不容易在传统银行的资产负债表中被直接追踪。

但它们同样对金融体系有着巨大影响，并可能导致系统性风险

以美国为例：这轮加息周期下，美国新型影子银行的崛起并未引起太多注意。

过去十几年的低利率资产与当前的高利率资产组成了巨大的套利空间——

比如利率5%+、规模约6万亿的货币基金、FED账面上2万多亿的逆回购、量化基金、银行的中间业务、各种牛鬼蛇神版的金融衍生品...

换句话说，加息带来的高利率环境并没有让资金从金融重返实体，而是相反，影子银行体系具有更强的利率锁定能力

窄门

✅最后，让我们看看实体金字塔走入金融世界的那道窄门——西方经济学教育。通道直接搭建在实体金字塔的上流社会层，它看起来富丽堂皇，直通理性人的殿堂。然而，在快到尽头处陡然变窄...

图44.

接着拾级而下，准备好接受经济学的洗脑礼吧！

在表达手法上，注意墙上被探照灯照射的画，这正是经济学的精髓和图腾，经济学为生产关系披上了理性的外衣：

接下来是一系列筛选的过程：

首先，那些一身反骨不爱念经的年轻人是不配接受上得了台面的经济学教育的，会被剔除（右1）。

接着，用经典书籍和理论在大家的脑子里刻上一些思想钢印，观念要对齐，方便日后整齐念经（右2）。

然后，用条条框框进行统一塑形（左2）。

最后，交钱，进入经济学的管道，开始拾级而上（左1）

沿着规划好的路线一路研习，一路跪拜，沿途有经典理论和大师作伴，愈发远离地气，愈发“理性”。

在这条“正统”的道路上，一众诺贝尔经济学奖加持过的大师为你照亮：

市场是公平的，金钱是中性的，我们相信理性...

尽管这种金字塔结构让人觉得不对劲，但这些都是市场自然理性演化而成的结果，《贫穷的本质》当然要归因于个体缺陷与局部环境的不利，不然呢？

只要愿意沿着这条路走，就能拿到金融世界的入场券，拥有解释金融市场的解释权，要么下场搞钱，要么发学术paper，功成名就

而那些一身反骨，被正统拒之门外的年轻人，则发现还有一条经济学的羊肠小径在等着他们，沿着它亦可拾级而上：

三位作者分别是：

2021年初美联储第四轮大放水的高潮期立项，研究时间长达14个月，采访了央行行长、养老基金、银行家、政客、货币学者等100多位人士，绘制了数百张草图并与相关方核实，最终开始动笔绘制，花了近5个月时间，2200多个小时完成这幅作品。

企业家管理应具备以下四项要求： 首先，要关注市场。 其次，要有财务的前瞻性，特别是对现金流和未来资本需求的规划。 第三，要在新企业真正需要并且有能力负担起一支高层管理团队之前，就及早将它建立起来。 最后，它要求新企业的创始人确立自己在企业的角色、工作范围和与他人的关系。

企业，就是一个投入人力、资金、技术和其他资源，通过制造出产品、提供好服务，从韦场获取收入、赚到利润的组织。 职场人,在职场投入时间、技能、经验和创意，通过完成工作成集,提供管理服务，从企亚获取薪酬收入、得到回报。

有企业家精神(Entrepreneurship)的战略手段是多重的。

它因时、因地、因企业而变化。从来没有一个具体战略可 以重复救活两个濒临倒闭的企业;也没有一个具体手段可以重 复使两个企业得到持续、稳定、快速发展。不同企业、不同资 本、不同结构、不同产品、不同技术和市场前景，需要选择不 同的战略手段;同一企业在不同成长时期、不同生产规模也必 须选择不同的发展战略

金钱只是成功的标志之一，对事业的忠诚和责任，才是企业家的“巅峰体验”和不竭动力。

很多时候，我们看到一些企业走向衰落，并不是因为市场衰退了，而是因为当初的创业者后来飘飘然了。有些企业在取得了小成功之后，老板不再是创业时那副全身心投入的状态，而是“春宵苦短日高起，从此君王不早朝”，整天喝酒打牌、贪图享乐、奢侈挥霍、纸醉金迷

企业家精神是一家企业的灵魂，是维持一家企业存续的精神力量。

当企业家精神旺盛的时候，企业充满了生机与活力；

企业讲到最简单的就两个字： 人与事。 这是个动态的匹配。

战略也好，管理也好，要找动态的平衡。

企业刚开始并不能找到很好的人，但是事情做好了之后，才能吸引更好的人，更好的人来了，你才能做更大的事情。这个本身就是一个曲线上升的过程。

一个企业一定会有新旧的矛盾，因为你不可能有人才一步到位的。人与事这是一个动态的平衡。 讲完了这个。我要讲，如果有可能来超前的配备人才，肯定是有好处的。这个超前配备，不是钱吸引来的，的确是靠使命和愿景来的。

使命、愿景、价值观，的确是吸引人的关键。你如果要想在格局没有到位，靠钱靠事吸引不了人的时候，只有靠理想。

一、 战略是基于对未来的判断的。愿景是对战略制定的前提。愿景错了，战略一定错了。

二、怎么形成愿景？怎样才能够比别人的愿景更好一点？有方法，但没有捷径。因为都是尝试，说穿了都是尝试。就像大家去找武林秘籍也好，去找佛法修行口诀也好，都是尝试。

愿景怎么去做？

1、你一定要在最前沿。 你要想看清未来， 你要在最前沿去游泳。只有在最前沿，才能有对未来的远景。不在那里头游泳，连第一线都不在的话，是感受不到未来的。春江水暖鸭先知，只有在水里泡着，才能感受得到。所以一定要在最前沿。 第一步，就是要冲在最前面。只有冲在最前面，你才有这个体会。第二个，就是要多想，不能傻干。

干了以后，还得想到底意味着什么？别人为什么要做这个，他背后是什么？ 你不要告诉我，他们做了，我就要做，你要告诉我，你为什么要做？你得去想，背后的原因到底是什么，思考，也是手工活。 你想的越多，慢慢的就比别人想的多一些，然后你就能看到别人看不到的事情。要有想的时间。

战略本身是务虚的，要不然就不叫战略了。 战略不是董事长脑袋瓜里头的想法，战略是ⅤP至少能开口说出来的那张图。战略跟想法是不一样的。 董事长很多时候是有想法，但是他没有变成与团队达成战略共识。

与团队达成战略共识，这个很重要。 谁参与公司战略会议的讨论？ 这个世界很公平，你不让他参加讨论，你让她理解就要花很多时间；你让他参加讨论花时间很长，但是后面就不需要再去沟通，他自己就能执行。

所以说，你花时间在什么地方，后面就有什么结果。 战略思考的过程中，第一个重要的是远景，远景给了你这样的水晶球，重要的是去做去想。

干中想，七分是战，三分是略，没有这三分，你啥也不是。 还有一个很重要的就是，要有一定的广度和深度。企业家到了最后，其实在讲战略的时候，经常讲到的是眼光和格局。眼光怎么来？是你看的足够深来的，格局怎么来？看得足够广。

大家一般讲战略，好像会把战略当作一个简单的定义。大家要意识到企业发展到不同阶段，战略的需求是完全不一样的。战略分为尝试型战略，成型型战略，和扩张型战略。这三种战略是完全不一样的。

有人会问：小企业要不要战略？

其实在不同阶段， 它的特征不一样，战略打法不一样。 战略尝试期是一定要允许分乱的。这个时候是混乱统治一切，不要怕咯。因为在做很多的尝试，在做试验。那么很多时候，是草根在野蛮生长。

这个时候怎么不乱的失控，靠的是愿景，把大家拢在一起，说，目标是一致的，方向是清楚的，怎么做是不知道的。怎么做？去试。允许试错，试这试那。到了那一天，大家说这个ok了，基本开始成型了。 这个时候就要控制住，不能再混乱了，开始收了。 那么，这时，要的就是一种共识，要落实到战略。

不再是愿景，不再是思考，是可以成为体系，可以讲清楚的商业模式。

战略发展的三个阶段：尝试期、成形期、扩张期。

大家一般讲战略好像会把战略当作一个简单的定义，但我后来意识到，就企业发展的不同阶段战略的需求是完全不一样的，我把它分成尝试期战略，成型期的战略跟扩张期的战略，这三种战略是完全不一样的，就像大家有时候问小企业要不要战略，其实是在不同的阶段，它的战略特征不一样，需要的战略打法也不一样

靠的是愿景，把大家拢在一条线上，目标是一致的，大方向是清楚的，只是不知道怎么做。怎么做？就去试，去试错，试这个，试那个。试到最后发现，大概这个方向是对的，然后开始要控制混乱，开始收，要的是战略共识。本来是三个团队去试三个方向，这个时候要对另外两个团队说，这条路我们不走了，你们回过头来，另外一条路是对的。

大家肯定有不同的意见，要把大家往一个方向去拢，这是一个共识期。这个时候，要落到高管大概都一致认同的战略，写在纸上，这不再是一个简单的思考，要开始成体系地讲清楚：我的商业模式是什么？我要怎么做？关键的点是什么？

企业家精神逐渐衰退，就意味着企业越来越老了。

企业的发展阶段分为三个：第一个是企业1.0阶段，比如那些贪婪追逐利润的**“血汗工厂（Sweatshop）”，资本主义商业刚刚兴起的时候，比如18世纪时童工现象家常便饭。之后环境恶化状况和劳工权力需要改善，社会推动企业发展到2.0阶段，Do well to do good**，就是众所周知的CSR（企业社会责任），企业除了赚取利润，社会还期待企业承担社会责任。但是德鲁克说， 企业还有第三个阶段，Do well by doing good，也就是**“社会企业”（Social Enterprise），这就SG里面的S（社会）。 组织（国家、企业、非盈利机构、家庭）比喻成社会的“器官”，而社会像一个人体。德鲁克终其一生坚持“左手管理、右手信仰”**。这是什么意思？ 管理，就是指组织要有效，否则组织就没有存在的必要了。 信仰，就是指组织要有正确的使命。信仰，关乎企业的社会（S）目标。高阶的企业，要有正确的使命，以解决社会痛点为目标，更要秉承良心。

管子云：“其商人通贾，倍道兼行，夜以续日，千里而不远者，利在前也。渔人之入海，海深万仞，就波逆流，乘危百里，宿夜不出者，利在水也。故利之所在，虽千仞之山，无所不上，深源之下，无所不入焉。”

为了赢利，风波是商人阶层的孤独与宿命。 由此入手，所谓企业家，或许可以简单地说，就是善于操舟弄潮，却也不忘与身边人和远方客同舟共济的人；就是锦衣玉食，却也努力让养蚕人能遍身罗绮，让江湖客皆知鲈鱼之美的人。 都是起源于一种心流，一种憧憬，一种冲动。本质上，战略是一个梦想，人生是一种向往。 二、产品介绍 1）管理对象不同。企业家管理的是经济组织，政府官员管理的是行政组织; (2）管理职能不同。企业家承担的是对企业生产经营活动的预测、计划、组织、指挥、 协调、控制等职能，而政府官员执行的是行政管理职能;

3)追求的具体目标不同。企业家追求的首要目标是利润的最大化，追求经济效益的 提高、市场份额的扩大和竞争力的增强;政府官员追求的是整个社会的持续、协调发展，不仅要发展经济，而且还要发展政治、教育、文化、科技、民主、法制等。

(4)管理方法不同。企业家管理企业有一套独特的价值理念和方法;而政府官员主要 是利用行政手段、行政法规、行政命令来实施管理活动，执行管理职能。

(5)产生机制不同。企业家是在市场竞争中产生的，并通过市场机制而得以合理配置; 政府官员则大都采用行政任命的方式而产生、其任命、调动、升降都是一种组织安排。

(6)素质要求不同。作为企业家，主要应具备的是关于企业管理的知识和经验，而作 为政府官中，主要应具备的是关于行政管理的知识和经验，尽管二者之间有某些相通之处，但毕竟各自都有一整套独立的知识、经验体系，二者不能完全等同

二、场景应用

一些生产要素市场和产权交易市场、金融市场、劳动力市场均已得到某种程度的开放。公司企业可以在国内市场上寻找适合企业本身条件的生产要素的吸纳和重新组合，以顺应市场经济条件下各种利益主体的交换活动的展开，沟通和调节各方面经济活动和经济利益。 同时，要运行好现代企业制度，也必须有 一个统一开放、 运行通畅的市场体系，其存在和 发展也是市场竞争和价格自发调节的前提条件， 是使市场机制调节作用趋向最优的基础

三、效益的原则

建立现代企业制度必须以效益为先，毫无疑问， 公司法人的一切活动都要以最小的经 济投入获得最大的收益，这是企业制度改革的根 本目标。从微观上看，只有公司企业的生 产投入收益达到最大，才能确保企业在市场激烈 的竞争中永远立于不败之地。企业微观效益的提 高是企业生存的必要条件，这也是国家宏观经济 效益提高和改善的充分条件。因此， 营机制的基本目标。

四、资源有效配置的原则

社会资源和各种生产要素的合理重组是进行社会 化高效生产和经营的有利保证，也是 建立和运行现代企业制度的基点。资源的高效合 理配置即是国家的宏观产业政策要解决的 问题，也是现代企业制度要研究和注意的问题。

资源的配置说到底是宏观经济结构的问 题，但其与公司企业的切身利益息息相关。企业 如果违背市场规律，不恰当地运用市场的 资源禀赋、盲目扩大长线产品的生产经营，即使 短期内效益不错，也难以保持长期的不败 之地。一-旦遇上宏观经济环境的变化，企业就很可能陷入一蹶不振的地步。

目标可以用三个A表达：

第一是Affordable（买得起），不能动不动就花十几万、几十万测序。

第二是Accessible（可及，买得到），别制造饥饿营销，孩子天天都在出生，肿瘤病人每天都在被发现，要提供便捷的方法来预防或治疗。第三是Achievable（可实现）,目标可达成，也就是有用、有效，别花里胡哨不管用。今天基因技术正在推动医疗发生了一场巨大的革命，承担这些责任，就是我们的使命。当然，我们的挣钱能力还需要继续提高，我们也愿意给社会纳更多的税，创造更多的就业。 社会学家韦伯认为，社会分层的决定因素是财富、权力和声望的三位一体。 自古以来，人们都很在意向上面“讨个说法”，其目的或为利益，或为权利，或为名誉，或兼而有之。公司里的各类各级“打工人”，回归人性本原，驱动其奋斗的内在动力也无非是财富、权力和声望，三者各有偏重而已。 一套效率与公平兼顾的合理价值评判与激励机制，是形成有序、有效、有活力组织的关键。好的制度就是凡事都有个说法，让员工服气，通过制度规则，让员工有盼头。让他不管是想要得到声望、利益还是权力都有清晰路径可循可依，从而点燃其心中之火，引燃其工作激情和创造力。

干法就是怎么干，怎么样实现前面所述的“想法”与“说法”，主要指的就是公司的产品和服务体系的建设与运营。

干法的核心就是围绕用户需求和痛点，做出精美、高效、差异化的产品和服务。如此，在满足用户的同时，其实也是员工成就感的自我满足。

物有本末，事有终始，知所先后，则近道矣。干法要合理，需要逼近事物的原理与本质。

企业家的思考和经营重心，当紧紧围绕“想法，说法，干法”这企业三法来进行。其中一以贯之的是人，企业经营也是人的经营。人的发展，驱动组织的发展。一言以蔽之，企业家当以先进的理念引领人，以有效的机制驱动人，以优质的产品服务人。

从成本与资本角度、资源角度、技术角度、产品角度来理解企业，企业的物质基础非常关键。

这是企业经营的基础环境：物理世界。

在这个世界中，企业家即为造物者。万物有灵，产品即人品。

企业家终究要以产品说话，他费尽心血造出好物，才能受到市场和客户的欢迎。

做出好产品，是优秀企业家的特质与本分。 按照马克思的理论框架，企业的生产过程实际上就是劳动者运用劳动工具改造劳动对象的过程。这其中，劳动者是最为关键的。没有劳动者的能动性，生产就无从谈起。 从企业主体的角度，除了企业家与员工，企业还有投资者与消费者。在员工、客户、股东三者的关系中，不同的企业各有侧重。长期以来，华尔街偏重股东利益，华为一直强调“以客户为中心”，稻盛和夫则总结京瓷存在的意义是为了全体员工物质和精神两方面的幸福。 不管如何，激发劳动的诗意、审美性和崇高感，激活产品的精神价值、意义价值，是企业的必修课。

重点：

1.产品经理最重要的能力叫做定义的能力，究其本质是一种对市场的洞察能力，然后衍生出一个定位的能力。

2.产品经理五件事（三定义两关注）：定义市场、定义机会、定义产品形态、关注客户体验、关注客户心智。

3.产品和商品的区别：提供了使用价值的叫产品，提供了交易价值的叫商品。商品交易的规模越大、交易的频率越快，这个商品的价值就会越高，或者说它的估值就会越高。

4.从产品到商品，要关注定价、营销和运营，并建立渠道。

5. 当技术有稀缺性的时候，它会是一个竞争力，当技术没有稀缺性的时候，它就是一个工作量。

在互联网很早期，搜索企业通过爬虫快速爬取了互联网上的资讯、网页。网页和资讯对搜索企业来说叫资产，它的库里有成百上千亿的页面，这个东西叫一个资产。

如果今天有人再做搜索引擎，也写了很好的爬虫技术，写了很好的搜索和索引的技术，但会发现没东西可以爬了。所以这不是一个技术领先性的问题，而是一个资产的问题。

最后的竞争就是资产跟资产之间的竞争，资产规模的竞争、资产质量的竞争。品牌之战其实也有一些打法，要通过定位去打。苹果当年打IBM是非常经典的案例，展现了一个小品牌怎么去打大品牌。 乔布斯把IBM定位成了一个庞大、臃肿、落后的形象，他把苹果定位成为了一个潮流、领先的代名词。当今我们不断地看到新品牌能够成功，前期的商业模式设计可能会更关键。品牌最后带来的是增量价值，如果成功后你希望得到更高的溢价，通过品牌是可以去做的。

• 当技术有稀缺性时，是竞争力；当技术没有稀缺性时，只是工作量

• 最后我们谈谈技术。**当技术有稀缺性的时候，它会是一个竞争力，当技术没有稀缺性的时候，它就是一个工作量，**这时候也不要去谈什么技术的竞争力，它就没有竞争力了。

五、客户案例 “用户增长”是围绕着让用户用上核心产品功能来进行的，而不是单纯的拉新和促活，即便通过渠道铺发或者用户补贴等手段拉来了很多用户，但这些用户的行为仅停留在下载和注册App薅了羊毛之后就几乎不再访问了，那这种工作不能算为真正的“用户增长”，换句话说，这种“用户增长”工作是无效的。 不过度强调拉新，而更关注用户有没有产生HVA( High Value Action高价值行为)，以及用户LTV(Live Time Value生命周期价值）是否是健康的，这种评价的标准实际上是对“用户增长”的工作提出了更高的要求，探究原因，现在互联网进入存量市场、流量越来越贵的阶段，靠大粗大式的买广告、买流量、CPM/CPT的方式成本变高、效果无法准确评价，盲目买流量反而会打乱产品的生命周期。

用户增长”的工作如何进行？

“用户增长”完整的工作推进路径，由目标-项目-组织保障-长期目标-复盘构成，包括：

1. 根据公司战略，确定增长的阶段性目标是什么

2. 结合行业特性，深入思考，从目标倒推实现路径和相应的增长项目

3. 根据项目思考组织保证，成立闭环团队或打破部门墙的紧耦合FT

4. 兼顾长期增长目标，提前思考如何跨越增长曲线，开启用户增长的第二曲线

5. 在假设单个增长项目大概率会失败的前提下，设计、执行具体的增长项目。

阶段性目标：“用户增长”的目标是提升用户的HVA，不过根据产品的生命周期，HVA可能会有一个循序渐进的过程或者发生变化。做用户增长和选择公司战略有点类似，最大的挑战不是如何做，而是到底应该把优先的资源投在哪些地方，这个时候就必须要确定当前阶段的业务的战略目标。如果业务的战略目标是不清晰的，用户增长的目标就只能被设定为“提升注册用户数”、“提升MAU”这种模糊的万金油的指标。我自己的体会是，如果只制定这样的万金油目标，而不对HAV进行评价，最大的问题就是资源浪费、虚假繁荣、掩盖对产品核心功能验证。 这里的阶段性目标和增长黑客里的“北极星指标”基本是一致的，例如：网易云音乐的制作歌单数、ofo的骑行订单数、知乎的提问/回答数…… **确定增长项目：**什么样叫做一个“用户增长项目”？积分商城、红包、优惠券、还有类似于“xx星期五”、“xx品牌日”等都是典型的“用户增长”项目，“用户增长项目”最重要的在于“引导”，引导用户在产生HVA的过程中所做的决策是按照我们期望的方向发生的。在《我在一线做用户增长》，作者也举出了很多如何引导用户心理的原则，例如：引导用户产生强烈情感、默认选项引导、引发损失厌恶、创造认知引力场，有很多书，例如《影响力》、《快思慢想》、《习惯的力量》都是在讲影响大脑决策的方法论。 做成“用户增长项目”，需要考虑非常多的细节，在每个流程上做优化做引导，尽一切可能缩短上手核心功能的路径。例如仅仅是“发红包”这样一个听起来比较简单的项目，需要充分考虑“红包金额控制策略“、”与核心功能的结合“、”反作弊“等等，比如：

• 发红包策略必须是可以调整的，根据用户的使用频率高低时段发放不同额度的红包

• 用户不可能一开始就知道有红包的功能，所以需要留出来做推广的预算

• 领了红包后，希望用户能主动分享，所以需要分享红包翻倍的功能

• 把平时分享的KOL用户通过数据圈出来，增大他们中大奖的概率

增长项目的成功，需要各类人员的配合，例如增长项目经理、产品经理、研发人员、数据分析师、市场/PR/线下团队等，这其中任意一个环节掉链子，都会导致项目达不到预期的效果。 **一个合理的组织结构来保障：**成立一个专门的项目增长团队，由产品、研发、运营、市场、PR等团队排除BP（Business Partner）支持用户增长团队的工作，这些BP的绩效由用户增长团队的负责人决定或者主要根据用户增长团队的意见来决定，从而形成一个增长FT，一个产品如果没有专门的用户增长团队，很多不同部门的人都会认为自己是做用户增长的，一旦增长达不到预期，这些声称自己做用户增长的人都不会觉得是自己的责任，从而出现“有功人人蹭，见锅拼命甩”的情况。因此，一个公司想要做好用户增.

一定要有一个合理的增长组织结构来保障。

总结来说，“用户增长”是在目标明确的情况下，依托一个个“用户增长项目”推进的，“用户增长项目”需要合适的人员组成用户增长团队来保驾护航，“用户增长项目”短期有效长期可能失效，实现用户增长还必须探索新曲线的增长。最后“用户增长项目”并不是100%能保证成功，效果有好有坏，那么这个时候就需要“用测试的冗余性来换取增长的确定性”。

产品、运营、用户增长、数据分析……看起来是PM行业更加细分的表现，实际上落到工作当中，我觉得是对每一位PM的能力模型都提出了更高的要求。经过对于“用户增长”工作的比较深入的了解之后，我个人最大的收获其实是，能够更好地判断和区分梳理我手头的工作，在策划核心产品功能和用户增长功能时，采取不同的思维方式和行动路径，更好的把握核心产品功能和用户增长之间的配合节奏：用户痛点-以小见大，洞察、挖掘核心产品功能-增长功能配合-拉动更多用户使用。

• 互联网的商业模式构建基于，既可以快速地积累我们的资产，又可以快速地扩张我们的用户传到到所在的人。

• **关系存在的意义根本，在于双方通过互动给彼此带来的社交价值，无论是情绪价值、经济价值、权力价值、还是其他价值，本质都是基于不断互动才能产生的。**而「在线社交」意味着，这种关系的互动只能够通过互联网媒介来达成。而不可能任何时候双方都开视频直播，所以其中很大比重的互动，都是由「文字消息」实现的。那么，「文字消息」的关系，通常是如何完成一次有效互动的？

• 作为消息主动发出的那方，一般是基于某种场景（比如看到很美的风景、知道了一件新闻、做了一件有趣的事、想到了一个观点），激发了TA的分享欲、倾诉欲等等，于是打开消息接收方的对话框--编辑发送消息--收到对方回复--进入对话。在这个过程中，主动方得到有效反馈、需求填补；接收方也收获了被需要的价值。这是一种正反馈互动。

• 喜欢的东西、创造新艺术需要靠感性；但是解决问题必须靠理性。

• 生命力在于勇敢和坚韧。勇敢是用来冲破现实束缚的，坚韧是用来打破理想幻梦的。

• 
  

产品竞争力

问题的解决深度 +耗费的成本+ 解决问题的效率+过程体验 两个产品解决一个相同的问题时就构成了竞争关系；

• 58同城和赶集网都解决着用户寻找本地生活服务信息的问题（直接竞品）；

• 报纸和今日头条都解决了用户获取新闻信息的问题（替代竞品）；

• 微信和短信都解决了用户交流信息的问题（替代品）；

什么决定着产品之间的竞争强弱程度：

• 产品所定位的目标用户

• 解决问题的方式

• 产品倡导的价值理念

• 公司价值观和企业文化的产品的目标人群

1、产品所定位的目标用户

目标人群的规模是动态静止的，在某一时间段内不变，那么这个市场释放出来的需求也同样是有限的，假如两个具有竞争关系的产品所选定的目标人群一样的话，那么就会大大增加它们的竞争强度。 比如，夏利和宝马都是解决了用户出行的问题，可是宝马和夏利的竞争强度就会比较弱，因为他们圈定的目标人群不一样，但是宝马和奥迪绝对是死磕着车型，因为它们俩的目标人群重合就非常大。

解决问题的方式

解决问题的方式很大程度上决定着产品的表现形态，方式越相似，两者共存的可能性就越小； 报纸通过纸质印刷满足用户的新闻信息获取，但是今日头条通过app做到这一点，不同的解决方式会给用户一个比较大的选择空间，有可能因为便利报纸就远远不能和今日头条相比较了，但是一点资讯和今日头条满足用户的方式一样，甚至其中的具体方法也相同，那么这就增加他们之间的竞争强度，因为用户所能选择的区间更窄了，最后只能二者选其一。所以，当你手机上有今日头条时，你还可能会订阅报纸，但是一点资讯就很难存在在手机上了（假设它们三个共同满足相同的需求）

、产品倡导的价值理念

产品倡导的价值理念影响用户在使用产品时的感官和精神体验，这也是现在大家高喊的情怀。当两个产品用着相同的方式为相同的用户解决着相同的问题时，那么价值理念有可能就是最后可以形成差异化的地方了，这也许就是过度竞争让情怀一度非常畅销的原因

产品是人产出的成败的根本，营销战斗让用户知道产品，所以我们不能简单的概括和对比，而应把竞争力详细的拆解出来，然后一一的去强化，也唯有这样才能使清晰的知道自己产品和竞品之间的差距和优势，这样也才能让我在推广用户自然知道产品和相关的公司

语雀团队的人数跟钉钉文档或跟飞书相比，都是人数远远不够。钉钉应该有个一两千人，飞书的话业界盛传几千人。回到语雀，我们当时也有这个焦虑，但是后来发现，较小的团队规模，反而是我们的一个优势。

最大优势就是，逼着我们做取舍，逼着我们很早期就要想清楚产品定位。当下我们对产品定位想得很清楚，语雀的核心竞争力，是知识库，而不是在线文档。这让我们节省了大量人力。语雀的基本盘，是在保证文档编辑器好用的基础上，如何在知识库层面上做出有特色的竞争力出来，去围绕这块创新。语雀在产品定位上会变得更精准，同时越做越有信心。

以产品定位再去看团队规模，很有意思。认真去看钉钉或者飞书，他们也有知识库，但去问他们团队真的去做知识库的人员有多少时，会发现钉钉是个位数，飞书人数也不多。反而是语雀在知识库的投入，在人数上具备近十倍的压倒性优势。钉钉文档也好，飞书文档也好，包括腾讯文档，他们的定位很庞大，会使得他们在知识库上的投入很克制很有限。实际情况也是这样，他们需要为 Office 的兼容性耗掉很多人员，然后又要做套件去对齐 Office，团队 90% 的人就耗进去了。但是语雀没这个顾虑，Office 兼容性不是语雀的特色。语雀对 Office 的兼容性，我们只做了预览和导入导出。我们发现，很多用户把 Office 文件传到语雀，更多后续行为是阅读。我们通过预览让用户可在线阅读文件，已解决文档在线化的大部分需求

企业竞争力来源人力资源的组合的下限是产品力（即研发投入资金与人才配合）

企业竞争力的上限是迭代能力（即对人的需求满足及媒介的跟进）， 公司均具备了竞争力来源企业领导力与人才储备的下限与上限。

1. 资金方面： 需要确定能获得多少的支持？资金的多少会影响到产品的进展，资金多则可以换来更多的其他资源投入，资金少则要精打细算的使用。虽然产品经理一般对资金投入不是太关注，但，我还是建议大家要像自己创业一样考虑资金等资源的使用和分配。

2. 渠道资源： 是指哪些销售渠道能为产品所用？不同的销售渠道对产品和整个服务体系也会有所区别，例如电商渠道和经销商渠道在销售模式、回款周期、售后服务都是不同的。电商渠道需要自己搭建电商销售人员去一单一单的销售，回款周期一般也会长一些。经销商渠道则需要有大客户或渠道推广与管理团队，这种渠道一般拿货就会付款，所以回款周期会更快。

3. 营销资源： 产品想要获得更多用户的认识和接触，营销推广是必不可少的环节，尤其是toC产品。所以，规划时也要确定能投入多少营销资源到项目上，以及通过哪些营销渠道进行推广。产品规划中要定义出在什么阶段投入什么样的营销资源和渠道。

4. 售后资源： 产品销售后必然要给用户提供售后服务，产品规划中也要明确什么时候让售后团队进行介入。以及产研团队如何与售后团队进行协作。

5. 场景法： 根据用户的需求场景来评估哪些需求是必做的？哪些需求是可以延后或不做？这种方式需要能够站到用户的视角来感受用户的真实需求和目的，以及站在上帝视角来观察用户真正有价值的需求是什么？避免被需求的表象所欺骗误导。例如被说烂的福特马车的故事。

6. 定位法： 是指根据公司的战略规划，以及产品的定位和目标进行评估。用户的高价值的需求有很多，有的是和公司战略及产品定位相契合，有的是相对不那么契合的。 在评估用户需求时也需要优先满足符合公司和产品定位的需求，其次才是其他的高价值需求。例如，你们公司和产品是以给客户提供获客和留存转化能力为目标，那么关于客户内部员工运营管理方面的需求，则不是需要被优先满足的。

7. 专家法： 专家法是以行业专家的观点来评估需求的价值，以及是否值得被满足？这种方式的好处是，如果专家真的是懂用户的，那么他是可以给你价值较高的建议，例如，乔布斯老爷子。 需要注意的是很多所谓的“专家”，其实是站在自己的专家视角来看待问题，而不是利用专家的知识站在用户的视角看待问题。对于这种专家的建议就需要注意了，因为这类专家提出的价值观点，往往是不能真正代表大多数用户的需求，所以需要避免被这类专家带偏。

8. ABtest法： 对于一些需求的评估，可以使用ABtest法。这是一种对比的评估方法，通过用户反馈的对比结果进行价值评判。例如，有两个需求或功能的价值不好做绝对价值的高低评估，那么，我们就可以将两个需求或功能都抛给用户，让用户用脚来投票。

产品定位 明确产品定位的过程，其实就是对产品做约束收敛的过程。通过明确产品定位，进一步的明确产品服务于哪些群体？以及通过什么来打动用户，使其能接受产品，成为你的用户？

1. 用户群体定位： 用户群体定位是指，通过市场分析等手段，选择某种类型用户或某种需求的群体，作为产品要服务的用户群体。为什么要做用户群体的定位呢？ 这是因为，每个客户群体都是有差异的，没有一种产品或服务能够满足所有群体。只有你的用户定位的足够准确，你的产品或服务针对性才能越强，才能更贴近用户的核心需求。

2. 目标市场容量： 目标市场容量是指，对未来目标群体的大小，以及其市场价值大小进行明确。目标市场容量是用户群体定位的一个关键因素，定位用户群体通常会选择市场容量大的群体。 当然，市场容量大也必然会遇到更多的竞争者，所以，也会有一些产品选择的是相对小众的用户群体。通过小众市场实现平稳进入，在小众市场进行深耕或慢慢的向更大的市场进发。

3. 产品竞争力： 产品竞争力是基于用户需求，和竞争产品能力进行综合分析。针对自有产品，所设计打造的突出特点或能力。 确定产品竞争力是产品经理的重要任务，同时也是产品规划中的重点。产品规划和产品需求都是需要根据产品竞争力进行设计的，通常明确的产品竞争力，也就是产品规划中的重要目标和关键里程碑。 波特五力分析模型，是产品竞争力常用的模型。此模型以竞争者的竞争能力、潜在竞争者进入的能力、替代品的替代能力、供应商的讨价还价能力与购买者的议价能力对产品进行竞争力分析，在这里我们就不过多赘述了。

4. 营销策略与定价： 不同的产品定位，对产品的营销策略、销售渠道以及产品定价都是不同的。如果是小众市场，通常产品的定价都会偏高，因此小众市场的用户群体少，如果产品的利润过低则可能无法养活公司。 同样，针对小众市场和大众市场的营销推广也存在差异的，小众市场的营销渠道通常会更加垂直，例如社群、社区等一些小众用户的聚集地。而大众市场的营销通常是较为容易接触的渠道，例如电梯、电视、网络等媒体。

定位 什么是产品定位？ 房地产产品除了具有金融产品属性，更具有消费产品属性。根据消费的内容、金额和频次，居民消费自然形成了一个消费阶梯， 这里称之为“消费阶梯理论”。百元级的消费内容主要是“食”，千元级的消费内容主要是“衣”，这两类是低额高频消费；十万元级的消费内容主要是“车” ，百万元级的消费内容主要是“房”，这两类是高额低频消费。以上四类涵盖了通常的衣、食、住、行类消费，除了少数细分市场，基本上都已经是供大于求、 竞争激烈的“红海”。而万元级的消费市场，包括了健康医疗、娱乐休闲、文化教育等领域，属于中额中频消费

我们来看看我们熟知的几个互联网产品给我们的印象。

为什么这些产品会给我们这样的印象？这就要提到产品定位，在特劳特的《定位》一书中，对定位是这么说的。

定位是你对潜在顾客的心智所下的功夫，也就是把产品定位在未来潜在顾客的心智中。

也就是我们之所以会把这些产品和一些特性关联起来，实际上是这些产品在我们心中长期渗透的感知。而且，非常关键的是，这种感知一旦形成就很难改变。我们举几个例子：

• 可口可乐：我们大多数人都知道它是可乐品牌，但是可口可乐公司生产的其他饮料（实际上有很多，比如芬达、雪碧）我们其实很难和可口可乐关联起来。所以可口可乐其他子品牌的竞争力远不如可乐这个品类。

• 拼多多：拼多多给我们留下的印象就是低质低价的印象，虽然这几年拼多多一直在做品牌化，但是这个印象短时间很难抹除。

• 美团：美团前几年在外卖上投入太多了，导致大家一般直接把美团和外卖挂钩起来，而实际上美团早期是做团购的，目前也有很多生活服务。美团最近也打出了“生活小帮手”的新定位，广告也铺了不少，但是很多人还是会将美团和外卖划等号。

所以，我们会看到，产品定位一旦在顾客心智中投下牢固的印象，从正面来看会增强顾客在决策时的关联联想，从而更多地想到我们的产品；但反面效果就是这种心智很难转变，需要花费很多品牌印象再培养成本来更改，而且还不一定能够改过来

品牌定位的优秀案例

说了产品定位的定义和方法，我们来分享几个经典的产品定位案例。第一个是宝洁。宝洁是发明“产品经理”这一岗位的第一家公司，而宝洁的产品定位十分有特色。于很多公司不同的是，宝洁没有以公司作为品牌，而是衍生了很多相互独立的品牌。而且大多数子品牌都比较成功，这得益于子品牌的定位优势。以洗发水为例，我们看看宝洁的洗发水品牌给我们的印象。 品牌营销和客服印象

• 飘柔：让头发更柔顺。

• 海飞丝：去屑效果好。

• 潘婷：健康护发。

• 沙萱：护发美发。

每一款产品的基本功能是相似的，但是因为定位的不同，同品类的产品不会有太多竞争，反而占据了不同细分领域的市场，这就是宝洁的独立品牌的定位策略。

总结

产品定位是一开始就要做的事情，对产品的发展具有十分深远的影响。作为产品经理，我们在设计一款产品的时候，不仅仅是考虑需求、功能、交互的设计，更需要从定位方面考虑，如何通过我们的产品设计加深用户的印象，占据同品类在用户心智中的头等地位。这也是为什么我们说需要设计产品的“爽点”的原因，通过“爽点”能够联接用户情感，激起用户心流，加强产品的用户心智

品牌价值是一个企业的灵魂。塑造一个好的品牌需要多年的时间，而轻资产模式下的品牌在很短的时间内就可以让一个企业广为人知。而品牌知名度打开了并不代表该产品具有很高的品牌价值。

公司的愿景目标和个人的职业生涯相结合形成共同愿景，通过共同愿景这种精神层面的价值观来鼓舞士气，

激发对组织的归属感和为组织目标做贡献的愿望，并激励组织成员为企业的发展寻找创新的机会。信念系统用于解决“没有明确的组织目标，人们不知道如何为企业做贡献”这种组织障碍，有助于进一步激励公司战略计划和应急战略的实现。

信念系统用于董事会制度，就可以在董事会成员和管理层中传播企业的核心价值观和使命，

使董事会成员和管理层找到明确的奋斗目标，同时建立对战略认知的共同基础。

当企业平稳发展，没有出现问题的时候，信念系统就能激励董事会成员和管理层寻找创造更大价值的新商业模式和新途径。

当企业出现危机时，信念系统就可以帮助董事会成员和管理层分析问题的根源并寻找解决问题的办法。这样，信念系统就能很好地促进公司既定战略和应急战略的实现

态度：你对工作有什么态度；

能力：你在被裁后这段时间做了什么？你做的能证明你的什么能力？

二是着眼于短期：娱乐、求职、挑选，都是短期行为。休息娱乐无可厚非，但是这个时间一旦变长，大脑和身体就会沉浸在舒适区里，再回到工作状态就越发困难。

三是局部思维：以上三种做法，大脑只是在“求职”和“休息”两个选项里摇摆。 因此我们能做的相关工作无非就是准备简历、看招聘网站、投简历、准备面试，这种局部思维会把我们的视野限制住，一条路走死后感觉无路可走。 所以相反的，我们对裁员的考虑就必须围绕“公司角度”“长远角度”“全局角度”来考虑。 第一步，先把裁员这件事分成两个阶段，一个阶段叫裁员前准备阶段，一个阶段叫裁员后计划阶段。 第二步，裁员前要有一系列准备工作。居安思危，方能有备无患。 第三步，裁员后建立不同阶段的计划。请注意这不是“休息”“求职”那种短期的计划，而是一个跨度长达一年的计划。 裁员前准备 无论干什么工作，都要思考一下最危急的情境：万一被裁员了，我现在要做什么准备？从全局角度去想，那就不是简单准备一份简历就可以了，而是从这三个方面来准备： 1.财务 被裁员的直接打击就是没有了收入来源，个人收益变成负数。如果此时没有一个储蓄池，家庭现金流断裂，外加不少人还背着房贷车贷，届时自然心态崩塌，饥不择食。 因此，任何时候都需要有一个财务风险管理。 财务评估：每个月的开销多大？如果轻奢一下，能多花多少钱？如果“断舍离”，最低开销多少？ 财务储备：如果有家庭，最好能存到维持自己不工作一年的支出。如果没家庭，至少存够半年的支出。 2.能力 你可能从来没有对自己的能力做一个全面梳理。你可能会认为，我做了某个工作做了多少年，这就是个能力；也可能认为整理一下自己的各种证书，这也算是个能力梳理。但这些并不代表你真的拥有了某些能力。 梳理能力的一个方法，就是“更新简历”。 厉害的人会每年都更新一次简历，用老的说法叫“年终总结”，用时尚的说法叫“复盘”。 在更新简历这个过程中，我们自然而然就能把自己的能力梳理出来，也能发现，我过去做过什么类似的工作，如果这份工作没了，我还能找一份什么工作。 更重要的是，在更新过程中，还会带来新的发现。比如：我想做个转型，从运营转到营销，但我把简历写出来之后发现，我就没做什么跟营销相关的项目；那就意味着我后边的一年，要做点跟营销相关的项目，这样才能点开新的能力树。 3.人脉 现在估计所有人都知道，找工作如果有人脉转介，成功率会更大。凡是能实现那种跨度极大的职业转型的人，几乎都动用了人脉。 但问题是，等你被裁员后才想着通过人脉来找工作，很可能你会发现没积累下几个。毕竟人脉这种关系都是靠日积月累细水长流攒下来的。 所以，这就是一个人在被裁员之前要干的事情。梳理自己的人脉，同时扩展自己的人脉。 当我们在这三方面做了准备时，大致能预计到如果遇到裁员风险，自己手里有什么牌可以打，心理上的担心会减少。 裁员后计划 人是“目标—计划”动物。当给自己设定了一个特别具体的目标和特别清晰的计划时，人会像上了弦的机器玩具一样行动。 我们不妨站在招聘者角度来想想，同样一个岗位，三个候选人来应聘，一个是刚离职不久，两三个月；一个是离职半年了；一个是已经没工作一年以上了。即便这三个人之前的工作经验都一样，我们会一视同仁吗？ 对于那个刚离职的，我们可能不太介意他这两三个月都做了什么；但是对于那个离职半年的人，我们肯定会更关心他这半年干了什么；同时会把那个没工作一年以上的候选人的优先级放到最低，很明显我们最怀疑他的稳定性。 既然招聘者是这么想的，那作为被裁者、求职者，我们做的求职计划也要分阶段，每个阶段的重心和行动要都不一样。 1.前期计划（0-3个月） 这三个月的计划用五个字来说就是：高标准求职。能在3个月之内找到一个高标准的“理想”职业是最优选择。所以，你可以给自己放个假，刷剧、看片、打游戏，先去西藏找自我，然后再去东京和巴黎，但时间不要超过1个月。 这期间，你给自己做一个职业目标方案：优选什么职业，次选什么职业，再次选什么职业。 这很类似高考志愿填报的“冲稳保”计划。求职也得有个“冲稳保”三字诀。冲某几个职业，稳某几个职业，保某几个职业。 然后后面两个月的求职，先用两三周时间走“冲”字诀。投简历，约人脉，面公司，发动一切可以发动的力量，冲自己最想去的公司和职业；冲两周后你会有两种结局：a.成功入职；b.发现明显差距，短期不可能实现。那就走“稳”字诀，把更大的精力放到次选职业的求职中。 2.中期计划（3个月—1年） 到了中期，战略方针就得变了。 因为我们此时再去投简历面试，企业给我们的优先级一定会放低。如果一个人三个月没找到心仪的工作，站在企业角度分析原因：要么是他就没找，这意味着他心浮气躁，稳定性差；要么是他没找到，这意味着他自我定位不够清晰。 此时我们再高标准求职，胜算就会一下子变小，因此就只能走“稳”字诀和“保”字诀。所以，首先我们要放宽求职标准，大公司、小公司，想去的岗位、不想去的岗位，都得试试。 其次，是时候为不上班的工作做准备了。所谓“不上班的工作”，说好听点叫“自由职业”“创业”，说不好听点就是“兼职”“打零工”。随着一个人待业的时间变长，他再次应聘成功的概率也会变小。而如果他依然在工作，在挣钱，这却能提高他的成功概率。因为这从另一个角度说明，他拥有积极主动的品质，以及能挣钱的能力。所以，在这个阶段，你要去考虑几个问题： 我能解决什么问题？ 我的客户在哪里？ 我怎么找到客户？ 我怎么卖自己？ 然后，给自己定一个2-3个月的学习计划，学习能解决客户问题的技术。很多技术，一天一周可能学不会，但你真下死功夫学3个月，也能做出成绩。比如：全套办公软件，学好了可以帮人美化PPT，等等；学个PS、视频剪辑、P个图、修个视频能收点钱；学个社群运营，可以直接参与各个社群，帮他们服务好客户收钱。 最后，还记得在裁员前准备提到了财务方面的准备了吗？如果你在那时能大致评估出你一个月的最高开销和最低开销。等到待业3个月还没收入的时候，就要降低你的月开销了。 先戒烟戒酒，省一笔钱；自己做饭；自己烧水喝；孩子报的兴趣班要挑最必需的报；有车最好停到免费的公共停车场；少看直播冲动购物。在开源没有实现的前提下，先节流渡过难关。 3.后期计划（＞1年） 最不幸的事发生了。你被裁后，一年没上班了。 到这个程度，除非这一年是脱产读书，或者自己单干，否则就别投简历了。因为被约面试的概率很小。如果你还想找个公司去打工，亲朋好友转介可能是最可能的出路。 此时的计划要变“打工路线”为“赚钱路线”。 简单说就是，用一切合法手段解决人们的某些问题，换回收益。 比如，某年冬天的一个寒夜，老王跟老马在南城一个火锅店里，羊肉涮没了，啤酒喝没了。老王说，最近手头太紧了。老马说，那搞点钱？第二天凌晨，一辆黑色小三轮摩托开到了街口，下来两个黑衣人，搬了两个箱子。一个早点摊就这么支起来了。 这虽然是个段子，但说明了只要你想，总有一些方法能赚到钱。

被要求主动离职 不要主动离职，不要主动离职，不要主动离职。要你不签离职协议，那么老板是不能主动开除你的，除非赔付赔偿金。 在《中华人民共和国劳动法》 第二十四条 经劳动合同当事人协商一致，劳动合同可以解除。 第二十五条 劳动者有下列情形之一的，用人单位可以解除劳动合同： （一）在试用期间被证明不符合录用条件的； （二）严重违反劳动纪律或者用人单位规章制度的； （三）严重失职，营私舞弊，对用人单位利益造成重大损害的； （四）被依法追究刑事责任的。 第二十六条 有下列情形之一的，用人单位可以解除劳动合同，但是应当提前三十日以书面形式通知劳动者本人： （一）劳动者患病或者非因工负伤，医疗期满后，不能从事原工作也不能从事由用人单位另行安排的工作的； （二）劳动者不能胜任工作，经过培训或者调整工作岗位，仍不能胜任工作的； （三）劳动合同订立时所依据的客观情况发生重大变化，致使原劳动合同无法履行。自己争取合法补偿 可以赔偿多少呢 第四十条 有下列情形之一的，用人单位提前三十日以书面形式通知劳动者本人或者额外支付劳动者一个月工资后，可以解除劳动合同： (一)劳动者患病或者非因工负伤，在规定的医疗期满后不能从事原工作，也不能从事由用人单位另行安排的工作的； (二)劳动者不能胜任工作，经过培训或者调整工作岗位，仍不能胜任工作的； (三)劳动合同订立时所依据的客观情况发生重大变化，致使劳动合同无法履行，经用人单位与劳动者协商，未能就变更劳动合同内容达成协议的。 第四十七条 经济补偿按劳动者在本单位工作的年限，每满一年支付一个月工资的标准向劳动者支付。六个月以上不满一年的，按一年计算；不满六个月的，向劳动者支付半个月工资的经济补偿。 裁员赔偿工资是指基本工资吗 裁员赔偿工资通常是指员工在被解雇前的最后一个月的工资，也就是员工的实际收入。这个收入包括基本工资、奖金、津贴、加班费等所有的工资收入。因此，在计算裁员赔偿工资时，需要将所有的收入加在一起，以确保员工获得了他们应得的全部工资。 谈话后，老板还是不愿意给补偿，我应该怎么办？ 只能通过法律途径解决 1.与用人单位协商解决 2.请监察大队调解 3.向劳动局申请仲裁 4.向人民法院发起诉讼 离职后的必要文件 要让用人单位给你办退工手续，这点很多同学没有意识。千万要分清楚，退工手续不是离职证明、退工手续不是离职证明、退工手续不是离职证明

n+1大礼包汇总 目前协议合同存在的问题：

1. 赔偿金内没有说明：年假3倍、周末加班2倍、工作日加班1.5倍的金额。

2. 关于年终奖按时间折算的赔偿金额。

3. 关于“过渡期”的加班时的赔偿金额。

4. 关于社保公积金交到几月份，是可以协商的。

5. 协议合同上是四月底到账，劳动合同法规定是交接最后一天到账。

6. 关于股票归属部分，建议可将退出时间协商到4月，或者谈其他条件。

7. 暂时还没签，都有谈的空间，不要相信所谓的“集团模块版” 约谈需要注意的事项：

8. 录音，要告知给hr和现场的人，并声明为了保证我们谈话的合法权益，本次谈话会进行录音。”（这样的录音材料才合法。）

9. 要学会承受住压力，看清楚协议条款，尤其是第二条、第三条、第五条。不要被现场迷惑性的话术，影响了决策和判断能力。

10. n大于1时，询问选择2n，注意收集证据。（因为就业环境并不乐观）

11. 领导说给你介绍下一份工作，让你给他简历，请详细一点。想明确领导动机，再行动。

12. 个人劳动合同、考勤加班记录、协议合同都保存下来。（个人劳动合同：京我->hr电子签名->劳动合同，可以导出，考勤加班记录电脑版erp人事门户可以ctr+p导出pdf保存下来）

13. 尽量稳定住自己的情绪，多看下劳动法，冷静的计算好本应该得到的赔偿金额。前提是合理的赔偿。

14. 逆向思考为什么hr这么着急让你签n＋1。

大礼包的一些Tips

1. 花光员工积分

2. 花光余额（余额不花光也行，会随最后一次薪水一起发放，会合并计税）

3. 病假请掉，领导给批就行，连续几日的需要三甲以上医院证明

4. 工作日调休按1.5倍折现，休息日调休按2倍折现，节日节日+年假按3倍折现

5. N＋1对离职背调没有任何影响

6. N是过去12个月收入总和/12，即算年终奖，上限是北京市平均工资水3倍（2021年大概是37840）

7. N＋1是协议补偿，只要签了，就是同意了。2N是审批，只要靠着不走，且有证据充足，且在公司不犯错，即可获得可能成功。

不要签收！不要签收！不要签收！最近的违法认定分数，这里单独给大家一些参考。

1. 按照劳动法你可以选择履行继续劳动合同。让他们硬裁后仲裁，2N。每天正常打卡上班，不合理的需求可以拒绝，从现在开始，每天录音录音，保留所有工作相关证据。一旦你签字，你的所有权益都了。这个所谓的“协商”就是披着合法方式的执法评审，只要不签字，保留好证据，你就不敢了。记住，或者协商，说出你的权益，比如2N，股票，不合理的全部删掉，公司的很多格式条款都是坑和限制你维权的。 所以不要签字，甚至要协商，每一条都要确认是否应该出现在协议上，主动无条件你的权力，不要在他们逼迫的套路上被“协商”的外衣给坑了！切记。

2. 其他面临同样问题的打工人都可以参照这条，他们想谈，直接给他们回复，“跟我的律师谈”。不贵，一千块左右就可以找到律师处理这种事。HR就不要来反串了。这个是合理合法且正大光明的解决方案，男生那些下三滥的手段绰号有了，唯一的一点就是，不要被他们的招阴给吓到了。

3. 再补充后续方案的选择， 1.你顺着他们“协商”，你得到了一点最小的补偿权益，且要损失掉最大的维权和发声权益，公司获得最大的整体红利而退。

4. 仲裁，您依然可以合法的得到应属手的补偿权益且不受任何条款的否定，公司也因此承担一条仲裁失败诉的风险。

5. 公司按照合法的经济性评判，工会、评判报备正式的政府文件拿来给你，让他们合法评判。

4.最后一个，大家好商量，真正的“协商”给予足够该有的补充以上除第4条之外，所有的都是保证公司利益最大化、员工损失最大化的解决方案所以，你们看清楚具体的关系要害，你们自己选择。总结两点行为，不要害怕，不卑不亢就可以，合理可以合法维权；二就是不要签字。 4. 提醒一下，劳动法相关法条不懂蜡烛的找律师，不要一知半解的去解读自我，很多都是利用你不明白的具体实践的细节来坑你的。

1. 只要不主动提注销，公司只能通过谈条件来让员工主动提注销。大家可以理解公司主动提的条件是为了让企业免责风控的方式。

2. 一般只要不是暴力评审，企业都会用协商注销的方式处理评审。企业痛快给钱，员工自己提企业免责。

3. 一般企业不会主动给予2N的，除非个人在仲裁关系中可以主动出示企业违法解除劳动的证据。

4. 基于以上原因，一般员工让自己提迁的协商条件都是>＝N＋1。 无效企业在劳动局有备份过经济型评审

5. 最后再多说一句，不建议盲目追求2N，同时不要什么都不看就签字，如果条件不满意可以熬着，只要心态稳定住。毕竟在公司熬着实际比去评分还是低一些，多给另外，如果企业出弱招一不小心触发了“强制解除劳动关系”和“强制解除劳动关系”的剧情，就可以提前恭喜了，只要你准备好证明去仲裁是大概率。

6. 我仲裁过，说下经历，我已经经历过好几次背调了，还从来没有听过仲裁还影响找工作的。 可以一边走一边仲裁，最多需要几次假。

7. 如果在原公司上班，只要公司敢降工资或者拖欠工资，保留好证据，申请仲裁，稳赢，就可以得到工资和赔偿。

8. 另外仲裁可以不扩建，这样可以加快进度。还有就是没拿到钱，千万不要撤诉。

9. 补充一点，降工资或者拖欠工资的，可以立马离职，边找新工作，边挖矿。

10. 只要原公司不破产，工作和赔偿都可以得到特别一点提示，一定要关注司法补偿。要什么证据可以去当地劳动仲裁大队拿一张证据表格，上面详细写了需要什么证据，要都得到了上面的证据。希望这些对大家有用

总结被裁经验

1. 遇到hr沟通被决策事项，无论如何请先进行以下两个步骤

• 无视他们的威胁，说：我需要再想一想。

• 请拨打12348，国家免费的法律咨询，可以咨询劳动仲裁等事项。

1. 绝对不做的事：主动发起离职申请

• 无论如何不能主动提出转让申请！

• 提完了就没有真相了！！！！！！！

• 法律认可的胁迫，指拿的是刀威胁！所以你的所有后续证明都用了！

• 加班什么的，也没用了！

1. 排除谣言一些hr常见威胁套路：

• XX行为造成了严重损失：只要没有给公司带来严重的损失、经济损失等，都不属于严重的过失，法律完全不会造成他们的说法。

• 没有互联网征信平台，没有互联网征信平台，没有互联网征信平台！

• 开除赔偿和年终效益是两回事！！！

• 总结一下，只要你没有给公司带来实际重大损失，公司就没有理由不给你年终奖及裁你。

法律

1. 《中华人民共和国劳动法》

2. 《中华人民共和国劳动合同法》

免费专业的法律咨询渠道：

1. 全国各地的法律咨询专用电话：12348，如果拨打为空号加本地区号，以北京为例是“010-12348”

2. 全国各地的法律援助中心：12348《中国法律服务网》，点击卡片“求法援”，下拉到搜索框可以查询当地最近的法援中心。比如输入“通州区”就可以查询到“北京市通州区法律援助中心”，上面有电话、邮编和地址，可以电话咨询，也可以线下当面咨询。

收费的法律咨询渠道：

1. 12348《中国法律服务网》，点击卡片“请律师”，上面会有大量的律师事务所和专业律师的联系方式。

仲裁渠道：

1. 了解仲裁流程和查找仲裁机构：12348《中国法律服务网》，点击卡片“要仲裁”，上面可以查找就近的仲裁委员会地址和联系方式

2. 把证据：录音、聊天记录、合同准备好，身份证复印件，微信搜索当地区域的劳动仲裁大堆，找一下地址，然后早上到了地方，去排队先找律师咨询，听律师建议，然后再去窗口排队、交文件。

仲裁时限：

1. 《劳动仲裁法》第四十三条仲裁庭裁决劳动争议案件，应当自劳动争议仲裁委员会受理仲裁申请之日起四十五日内结束。案情复杂需要延期的，经劳动争议仲裁委员会主任批准，可以延期并书面通知当事人，但是延长期限不得超过十五日。超时的都需要书面文件，一般不会有这种情况产生，因此，仲裁即便是特殊情况下延长15天，也会在60天内结案。

2. 仲裁申请书递交后，一般在五个工作日立案。四十五日之内，包括一个调解流程，很多纠纷会在调解期间达成和解。甚至在仲裁前置可以申请仲裁委介入调解，调解不成再仲裁立案受理这样一个程序，也可以大大简化公司和个人之间的纠纷。最大化的减少双方纠纷投入的各种成本。这也是一种仲裁委介入而非直接进入仲裁程序的解决方案，有需要也可以使用。

3. 总的来说，好聚好散，对大家来说都是最优解。 不要签收！不要签收！不要签收！最近的违法认定分数，这里单独给大家一些参考。

4. 按照劳动法你可以选择履行继续劳动合同。让他们硬裁后仲裁，2N。每天正常打卡上班，不合理的需求可以拒绝，从现在开始，每天录音录音，保留所有工作相关证据。一旦你签字，你的所有权益都了。这个所谓的“协商”就是披着合法方式的执法评审，只要不签字，保留好证据，你就不敢了。记住，或者协商，说出你的权益，比如2N，股票，不合理的全部删掉，公司的很多格式条款都是坑和限制你维权的。 所以不要签字，甚至要协商，每一条都要确认是否应该出现在协议上，主动无条件你的权力，不要在他们逼迫的套路上被“协商”的外衣给坑了！切记。

5. 其他面临同样问题的打工人都可以参照这条，他们想谈，直接给他们回复，“跟我的律师谈”。不贵，一千块左右就可以找到律师处理这种事。HR就不要来反串了。这个是合理合法且正大光明的解决方案，男生那些下三滥的手段绰号有了，唯一的一点就是，不要被他们的招阴给吓到了。

6. 再补充后续方案的选择，1.你顺着他们“协商”，你得到了一点最小的补偿权益，且要损失掉最大的维权和发声权益，公司获得最大的整体红利而退。2. 仲裁，您依然可以合法的得到应属手的补偿权益且不受任何条款的否定，公司也因此承担一条仲裁失败诉的风险。 3. 公司按照合法的经济性评判，工会、评判报备正式的政府文件拿来给你，让他们合法评判。4.最后一个，大家好商量，真正的“协商”给予足够该有的补充以上除第4条之外，所有的都是保证公司利益最大化、员工损失最大化的解决方案所以，你们看清楚具体的关系要害，你们自己选择。总结两点行为，不要害怕，不卑不亢就可以，合理可以合法维权；二就是不要签字。

7. 提醒一下，劳动法相关法条不懂蜡烛的找律师，不要一知半解的去解读自我，很多都是利用你不明白的具体实践的细节来坑你的。

参考自脉脉某实名hr，不写实名保护，尊重

1. 只要不主动提注销，公司只能通过谈条件来让员工主动提注销。大家可以理解公司主动提的条件是为了让企业免责风控的方式。

2. 一般只要不是暴力评审，企业都会用协商注销的方式处理评审。企业痛快给钱，员工自己提企业免责。

3. 一般企业不会主动给予2N的，除非个人在仲裁关系中可以主动出示企业违法解除劳动的证据。

4. 基于以上原因，一般员工让自己提迁的协商条件都是>＝N＋1。 无效企业在劳动局有备份过经济型评审

5. 最后再多说一句，不建议盲目追求2N，同时不要什么都不看就签字，如果条件不满意可以熬着，只要心态稳定住。毕竟在公司熬着实际比去评分还是低一些，多给另外，如果企业出弱招一不小心触发了“强制解除劳动关系”和“强制解除劳动关系”的剧情，就可以提前恭喜了，只要你准备好证明去仲裁是大概率。

参考自脉脉匿名用户“阿波罗组合数学”

1. 我仲裁过，说下经历，我已经经历过好几次背调了，还从来没有听过仲裁还影响找工作的。 可以一边走一边仲裁，最多需要几次假。

2. 如果在原公司上班，只要公司敢降工资或者拖欠工资，保留好证据，申请仲裁，稳赢，就可以得到工资和赔偿。

3. 另外仲裁可以不扩建，这样可以加快进度。还有就是没拿到钱，千万不要撤诉。

4. 补充一点，降工资或者拖欠工资的，可以立马离职，边找新工作，边挖矿。

5. 只要原公司不破产，工作和赔偿都可以得到特别一点提示，一定要关注司法补偿。要什么证据可以去当地劳动仲裁大队拿一张证据表格，上面详细写了需要什么证据，要都得到了上面的证据。希望这些对大家有用

参考自脉脉匿名用户“快乐的参天大树” 总结被裁经验

1. 遇到hr沟通被决策事项，无论如何请先进行以下两个步骤

• 无视他们的威胁，说：我需要再想一想。

• 请拨打12348，国家免费的法律咨询，可以咨询劳动仲裁等事项。

1. 绝对不做的事：主动发起离职申请

• 无论如何不能主动提出转让申请！

• 提完了就没有真相了！！！！！！！

• 法律认可的胁迫，指拿的是刀威胁！所以你的所有后续证明都用了！

• 加班什么的，也没用了！

1. 排除谣言一些hr常见威胁套路：

• XX行为造成了严重损失：只要没有给公司带来严重的损失、经济损失等，都不属于严重的过失，法律完全不会造成他们的说法。

• 没有互联网征信平台，没有互联网征信平台，没有互联网征信平台！

• 开除赔偿和年终效益是两回事！！！

• 总结一下，只要你没有给公司带来实际重大损失，公司就没有理由不给你年终奖及裁你。

本人在内部进行劳动者相关法律普及工作，据悉目前第一大公司评审的环境，现将收集到的普遍性法律问题整理出来，有需要的人可以参考之前对抗无良资本家。

1. 赔多少，标准是什么，三期妇女如何赔偿？

• 如果是向劳动部门报备，上市公司披露的经济性评级，是n＋1个月代通知金。如果是非劳动者过错，公司单方面解除劳动关系，除第一次劳动合同不再续签是n＋1外，其余时间双方协商一致可以n＋1，否则赔偿2n或者继续履行劳动合同。三期妇女不允许评审。

1. 2.赔偿是否有上限？万人如何计算？是否交税？

• 根据劳动合同法第四十七条规定，补金按劳动关系解除前12个月的平均工资计算，包括前12个月工资＋奖金＋养老金＋津贴，总之能够计算在工资中的所有税前收入。如果高的话于所在地区所在市上年度职工平均工资的三倍，最高按平均工资三倍计算，且最大补偿年限不超过12年即n＜＝12。低于平均工资的无限制。根据劳动合同法87条规定，赔偿金是补偿金的两倍，即当用人单位出现违法解除劳动合同事件时，2n＜＝24。同样低工资无。至于＋1有没有，看不是提前一个月通知。细节方面看各地的地方性法规是如何规定的。北京是提前几天通知就少付几天代通知金。

1. 工伤期，非工商医疗医疗急救如何赔偿？

• 工伤期间，非工伤法定医疗稳定性，公司不能够单方面评审的（双方协商一致）。康复或医疗期满后按正常劳动合同规定走，但必须提前30日通知。具体关于医疗期的内容除企业职工肿胀或非因工负伤医疗期规定＞三个月到两年不等。

1. 公司单方解除劳动关系，年终奖能否索取？

• 能否索取年终除劳动合同里具体内容外，例如，合同里写明每年2个月年终奖，可以根据年度实际工作时间计算索取。如果合同里写的0-2个月，并且包含一些条款的话，须查看具体的内容和公司相关公开条款，这属于公司自由裁量行为，仲裁裁决很难获得支持。但是如果公司已经明确告知您有今年的年终奖，或者明确告诉您按照相关相关制度，可获得对应年终奖的等级，那么在证据充分的情况下是能够获得支持的。

1. 竞业限制能否解除？要限制多长时间？补金算怎么？

• 签了合同，什么时候解除由公司决定，竞业时间最长不能超过两年。如果公司超过三个月没有支付补偿金，可以请求解除。补偿金最低为工资30％，有约定从约定，计算方法同评补。

1. 竞业限制范围有多大？不在名单上的公司是否会。

• 根据公报案例来看，是否限制除公司之间是否存在实质竞争关系，不能仅凭营业执照范围来认定。简单来说，名单外的公司可能会在限制范围内，名单内的公司也可能不在限制范围内。7.年假完如何处理？解除劳动关系前能否休完？答:解除劳动关系前可以休，公司不准休可以另需200％工资。

1. 公司以各种理由要求签协议，不签不给离婚证明怎么办？

• 公司不能以任何理由拒绝开具离婚证明，也不能在离婚证明上进行任何处罚评价。直接找劳动监察就好。

1. 可选择成熟部分能否实现，未成熟部分能否实现？

• 股权激励这块目前在我国立法空白，目前司法实践认定属于劳动争议。未成熟的部分需要根据合同具体内容来判定。（比如剩余退几天成熟，公司将人辞的情况，这种情况有证据表明）充足的下情况是可以得到支持的）已。成熟部分劳动力所得，有权力索取。但是某些公司如果是搭建的VIE架构，比如属于劳动合同约定的主体是国内公司，而拥有可选择的公司主体注册地却在开曼。这种情况，劳动仲裁肯定搞不定，势必会进入诉讼阶段。由于驳回主体注册地在开曼，又涉及到裁判文书域外送达问题。如果你的选项非常有价值多，我建议一定要收集好证据，刚结束，如果没有多少钱，又不想折腾的话，放弃什么问题。毕竟一旦涉及到域外问题，二审下来没个都搞不定。参照美团的案子五年多了都没有终审判决。

1. 仲裁证明如何取得？

• 平时注意保存，相关证据相互印证形成证据链，电子数据尽量保存完整，取证过程中循环，重要的关键性证据的取证过程可以找公证处公证。

法律毕竟是法律，虽然与现实有差距，但它是一条准绳。现实生活中，我们确实没有办法做到完全按照法律去执行，但是做到大部分是没问题的。 但对于劳动者而言，应该属于自己的权益，自己要站起来捍卫，不要一味忍受。固然我们需要接受一些妥协，但属于自己的权益不要一退再退。

社保

1. 个人以灵活就业方式缴纳： 这里有个注意事项： 你得是户口或十年以上社保才可以，并且只能缴纳养老、医保。如果你是外地户口只能缴纳养老，医保就断了。如果你符合要求的话， 操作方式也很简单：

• 前提你上家公司已经给你停保

• 办APP做灵活就业人员社参保登记

• 然后支付宝或者浙里面搜【社保费缴纳】，到月底会有通知，然后自己去缴纳即可 这是线上的方式，线下就记得带好证件去【市民中心】办理即可

1. 投靠公司缴纳 相当于入职公司，那么五险一金都是可以缴纳上的。但是国家是有出代缴的政策，我看淘宝很多都下架了的。可以自己酌情考虑

2. 易社保、蚂蚁社保缴纳 这个原理也是和挂靠公司缴纳一样。但是相对来说会正规一点，找不到合适的挂靠公司可以选这个。而且会写明费用详情，自己看着也比较清晰。 失业保险是否要申请的？ 首先我要告诉大家，如果你交社保是挂靠公司的话，建议不要领取，是领取不了的。自己交社保的话，就是上面说的，需要杭州本地户口，然后只能缴纳养老和医疗，我不知道自己缴纳是不是可以领，没试过哈，大家可以试一下。 然后失业补助的话有两种：

• 如果写的是“主动离职”→ 失业补助金，912元/月

• 如果写的是“被动离职”→ 失业保险金，1824元/月 可以先问一下HR你的离职情况，一般来说【裁员】的离职证明都是“主动离职”。我们公司的话，有需要可以跟HR重新开辞退。 可申请月份计算原则

• 缴费时间满一年的，领取二个月失业保险金;

• 缴费时间一年以上的，一年以上的部分每满八个月增发一个月失业保险金，余数超过四个月不满八个月的，按照八个月计算，但享受待遇期限最长不超过二十四个月。

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头脑风暴的要求

组织形式

• 参加人数一般为5～10人，最好由不同专业或不同岗位者组成；

• 会议时间控制在1小时左右；

• 设主持人一名，主持人只主持会议，对设想不作评论。设记录员1～2人，要求认真将与会者每一设想不论好坏都完整地记录下来。

会议类型

• 设想开发型：这是为获取大量的设想、为课题寻找多种解题思路而召开的会议，因此，要求参与者要善于想象，语言表达能力要强。

• 设想论证型；这是为将众多的设想归纳转换成实用型方案召开的会议。要求与会者善于归纳、善于分析判断。

会前准备

• 明确会议主题。会议主题提前通报给与会人员，让与会者有一定准备；

• 选好主持人。主持人要熟悉并掌握该技法的要点和操作要素，摸清主题现状和发展趋势；

• 参与者要有一定的训练基础，懂得该会议提倡的原则和方法；

• 会前可进行柔化训练，即对缺乏创新锻炼者进行打破常规思考，转变思维角度的训练活动，以减少思维惯性，从单调的紧张工作环境中解放出来，以饱满的创造热情投入激励设想活动。

会议原则

为使与会者畅所欲言，互相启发和激励，达到较高效率，必须严格遵守下列原则：

• 禁止批评和评论，也不要自谦。对别人提出的任何想法都不能批判、不得阻拦。即使自己认为是幼稚的、错误的，甚至是荒诞离奇的设想，亦不得予以驳斥；同时也不允许自我批判，在心理上调动每一个与会者的积极性，彻底防止出现一些“扼杀性语句”和“自我扼杀语句”。诸如“这根本行不通”、“你这想法太陈旧了”、“这是不可能的”、“这不符合某某定律”以及“我提一个不成熟的看法”、“我有一个不一定行得通的想法”等语句，禁止在会议上出现。只有这样，与会者才可能在充分放松的心境下，在别人设想的激励下，集中全部精力开拓自己的思路。

• 目标集中，追求设想数量，越多越好。在智力激励法实施会上，只强制大家提设想，越多越好。会议以谋取设想的数量为目标。

• 鼓励巧妙地利用和改善他人的设想。这是激励的关键所在。每个与会者都要从他人的设想中激励自己，从中得到启示，或补充他人的设想，或将他人的若干设想综合起来提出新的设想等。

• 与会人员一律平等，各种设想全部记录下来。与会人员，不论是该方面的专家、员工，还是其他领域的学者，以及该领域的外行，一律平等；各种设想，不论大小，甚至是最荒诞的设想，记录人员也要求认真地将其完整地记录下来。

• 主张独立思考，不允许私下交谈，以免干扰别人思维；

• 提倡自由发言，畅所欲言，任意思考。会议提倡自由奔放、随便思考、任意想象、尽量发挥，主意越新、越怪越好，因为它能启发人推导出好的观念。

• 不强调个人的成绩，应以小组的整体利益为重，注意和理解别人的贡献，人人创造民主环境，不以多数人的意见阻碍个人新的观点的产生，激发个人追求更多更好的主意。

实施步骤

• 会前准备：参与人、主持人和课题任务三落实，必要时可进行柔性训练。

• 设想开发：由主持人公布会议主题并介绍与主题相关的参考情况；突破思维惯性，大胆进行联想；主持人控制好时间，力争在有限的时间内获得尽可能多的创意性设想。

• 设想的分类与整理：一般分为实用型和幻想型两类。前者是指目前技术工艺可以实现的设想，后者指目前的技术工艺还不能完成的设想。

• 完善实用型设想：对实用型设想，再用脑力激荡法去进行论证、进行二次开发，进一步扩大设想的实现范围。

• 幻想型设想再开发：对幻想型设想，再用脑力激荡法进行开发，通过进一步开发，就有可能将创意的萌芽转化为成熟的实用型设想。这是脑力激荡法的一个关键步骤，也是该方法质量高低的明显标志。

主持人技巧

主持人应懂得各种创造思维和技法，会前要向与会者重申会议应严守的原则和纪律，善于激发成员思考，使场面轻松活跃而又不失脑力激荡的规则；

• 可轮流发言，每轮每人简明扼要地说清楚创意设想一个，避免形成辩论会和发言不均；

• 要以赏识激励的词句语气和微笑点头的行为语言，鼓励与会者多出设想，如说：“对，就是这样！”、“太棒了！”、“好主意！这一点对开阔思路很有好处！”等等；

• 禁止使用下面的话语：“这点别人已说过了！”、“实际情况会怎样呢？”“请解释一下你的意思。”“就这一点有用”“我不赞赏那种观点。”等等；

• 经常强调设想的数量，比如平均3分钟内要发表10个设想；

• 遇到人人皆才穷计短出现暂时停滞时，可采取一些措施，如休息几分钟，自选休息方法，散步、唱歌、喝水等，再进行几轮脑力激荡。或发给每人一张与问题无关的图画，要求讲出从图画中所获得的灵感。

• 根据课题和实际情况需要，引导大家掀起一次又一次脑力激荡的“激波”。如课题是某产品的进一步开发，可以从产品改进配方思考作为第一激波、从降低成本思考作为第二激波、从扩大销售思考作为第三激波等。又如，对某一问题解决方案的讨论，引导大家掀起“设想开发”的激波，及时抓住“拐点”，适时引导进入“设想论证”的激波。

• 要掌握好时间，会议持续1小时左右，形成的设想应不少于100种。但最好的设想往往是会议要结束时提出的，因此，预定结束的时间到了可以根据情况再延长5分钟，这是人们容易提出好的设想的时候。在1分钟时间里再没有新主意、新观点出现时，智力激励会议可宣布结束或告一段落。

头脑风暴法原则

• 庭外判决原则。对各种意见、方案的评判必须放到最后阶段，此前不能对别人的意见提出批评和评价。认真对待任何一种设想，而不管其是否适当和可行。

• 欢迎各抒己见，自由鸣放。创造一种自由的气氛，激发参加者提出各种荒诞的想法。

• 追求数量。意见越多，产生好意见的可能性越大。

• 探索取长补短和改进办法。除提出自己的意见外，鼓励参加者对他人已经提出的设想进行补充、改进和综合。

• 循环进行

• 每人每次只提一个建议

• 没有建议时说“过”

• 不要相互指责

• 要耐心

• 可以使用适当的幽默

• 鼓励创造性

• 结合并改进其他人的建议

逆向头脑风暴法

逆向头脑风暴法（Anti-brain Storming）也称质疑头脑风暴法、反头脑风暴法。逆向头脑风暴法一种通过将焦点集中在反对意见上面获得新创意的小组座谈会形式。其主要用途是借以发现某种观念的缺陷，并预期如果实施这种观念会出现什么不良后果。逆向头脑风暴法和头脑风暴法类似，惟一不同的是在逆向头脑风暴法中允许提出批评。头脑风暴法是用来刺激创造新观念、新思想，而逆向头脑风暴法则是以批判的眼光揭示某种观念的潜在问题。事实上，这种方法的基本点就是通过提问以发现创意缺点。例如，“这个创意失败的可能途径有几种？”因为谈论的焦点在于反对意见，主持人就是注意保持参与者的士气。逆向头脑风暴法可以在其他创意方法之前使用，它能有效地激发创造性思维。在逆向头脑风暴法的过程中，必须先确认某一创意所存在的各种问题，然后再就如何解决这些问题展开讨论。

逆向头脑风暴操作步骤

基本操作步骤，就是让小组成员对某种创意或观念进行批判，直到所有的观念都经过彻底批判为止，然后遵循经典头脑风暴法的程序，头脑风暴小组对这些观念做重新考察，以便为某种观念的缺陷寻求解决办法，并且挑选缺点最少、最有可能解决问题的观念，以便实施。

• 第一阶段就是要求参加者对每一个提出的设想都要提出质疑，并进行全面评论。评论的重点，是研究有碍设想实现的所有限制性因素。在质疑过程中，可能产生一些可行的新设想。这些新设想，包括对已提出的设想无法实现的原因的论证，存在的限制因素，以及排除限制因素的建议。其结构通常是：“XX设想是不可行的，因为……，如要使其可行，必须……。”

• 第二阶段，是对每一组或每一个设想，编制一个评论意见一览表，以及可行设想一览表。质疑头脑风暴法应遵守的原则与直接头脑风暴法一样，只是禁止对已有的设想提出肯定意见，而鼓励提出批评和新的可行设想。在进行质疑头脑风暴法时，主持者应首先简明介绍所讨问题的内容，扼要介绍各种系统化的设想和方案，以便把参加者的注意力集中于对所论问题进行全面评价上。质疑过程一直进行到没有问题可以质疑为止。质疑中抽出的所有评价意见和可行设想，应专门记录。

• 第三个阶段，是对质疑过程中抽出的评价意见进行估价，以便形成一个对解决所讨论问题实际可行的最终设想一览表。对于评价意见的估价，与对所讨论设想质疑一样重要。因为在质疑阶段，重点是研究有碍设想实施的所有限制因素，而这些限制因素即使在设想产生阶段也是放在重要地位予以考虑的。

• 
  

头脑风暴真的有用吗？

认为头脑风暴有用的原因：

• 联想反应。联想是产生新观念的基本过程。在集体讨论问题的过程中，每提出一个新的观念，都能引发他人的联想。相继产生一连串的新观念，产生连锁反应，形成新观念堆，为创造性地解决问题提供了更多的可能性。

• 热情感染。在不受任何限制的情况下，集体讨论问题能激发人的热情。人人自由发言、相互影响、相互感染，能形成热潮，突破固有观念的束缚，最大限度地发挥创造性地思维能力。

• 竞争意识。在有竞争意识情况下，人人争先恐后，竞相发言，不断地开动思维机器，力求有独到见解，新奇观念。心理学的原理告诉我们，人类有争强好胜心理，在有竞争意识的情况下，人的心理活动效率可增加50%或更多。

• 个人欲望。在集体讨论解决问题过程中，个人的欲望自由，不受任何干扰和控制，是非常重要的。头脑风暴法有一条原则，不得批评仓促的发言，甚至不许有任何怀疑的表情、动作、神色。这就能使每个人畅所欲言，提出大量的新观念。

头脑风暴这个听起来不明觉厉的词眼下却有些变味了，原本是为了激发团队创意，但往往越讨论创意越少，一提到「脑暴」只会让人脑壳疼。放心，有这种感受的你绝对不是一个人，一份最新调查表明，大多数从事创意工作的人都觉得头脑风暴纯属浪费时间。耶鲁大学在1958年做的一项研究。这项研究发现，在单独工作时，人们的表现要远比团队头脑风暴时要来得好。为什么头脑风暴没有发挥作用呢？有以下四个解释：

• 集体惰性。当人们以团队为单位而非个人工作时会有这样一个趋势：人们容易花更少的努力。这就是我们常说的投机取巧。由于旁观者效应，工作的紧张感会降低。因为我们觉得同样的工作，团队里别的同事可能也会去完成。

• 社交忧虑。人们会担忧团队里其他成员对于自己点子的意见，也可称为评价顾忌。相似地，当团队成员认定团队里其他人的专业度更高，他们的工作表现就会下降。这点对于内向或者相对不自信的成员来说更容易出问题。

• 回归平庸。这指的是团队里最有才华的成员会为了配合团队的整体水平，为了配合那些表现不好的成员而降低自己的表现水准。这个效应在体育界尤其明显。如果你和能力不如你的人训练，你的水平会下降并且落入和对手一样平庸行列。

• 阻碍生产。不管团队有多大，如果想要自己的观点被听到，每个人只能一次表述一个观点。研究表明：6-7个人的团队是保证表达建议数量的最佳队形。超过了这个数字，团队大小增加，每个人提出的点子的数量反而会减少。

考虑到头脑风暴的缺陷，为何它还被如此广泛地应用呢？主要有两个原因：

• 随着劳动力专业化程度的不断加深，公司发现员工各自有可以贡献的不同的专业能力。如果问题的解决是受益于不同类型的知识，那么将正确的人组合在一起，理论上应该增加不同角度的专业性，并且能够产生更好的解决办法。然而，实际上，这个方法需要仔细地挑选成员和并且让他们煞费苦心地合作。

• 即使团队不能产生更多更好的点子，头脑风暴毋庸置疑比其他方式显得更民主。它可以保证新鲜的点子不断地补充进来。不论这些点子的质量如何，数量首先得到了保证。

尽管集思广益可能不会诞生最绝妙的主意，但也不是完全没用，研究指出头脑风暴的价值其实在于团建而非战术会议，头脑风暴所倡导的积极、开放、借鉴他人思想的原则可以促进团队凝聚力和信任感。

真正的创意，甚至是创新，来自哪里？

《毛选》里如此论述解决问题与调查：“调查就像十月怀胎，解决问题就像一朝分娩，调查就是解决问题。”

真正的创新绝不是新手小白能够通过漫无目的的脑暴妙手偶得的，而是来自于对与问题的全面而深刻的理解，因此越是巨大的创新越需要长久的积累，越需要深刻的认知。

头脑风暴的替代方案？

针对头脑风暴存在的问题，有些团队提出了一些新的解决方案：

Brain-writing

Brain-writing是头脑风暴的一种变异形态，只不过成员们在会议的过程中是将他们的想法写在纸上，而不是一股脑的讲出来。成员们一边记录下自己的点子，一边将这些笔记在小组里传递，阅读彼此的思路，并继续写下自己的新想法。这样的合作方式保留了小组互动的建设性，并避免了口头脑暴可能带来的陷阱。

Sprinting

设计冲刺的大体思路，就是找一个小团队，腾出一周的时间，然后迅速地从定义问题推进到产品测试。

• 第一天，你要做一张「问题地图」。

• 第二天，每个人单独地画好草图。

• 第三天，团队决定哪个草图想法是最优秀的。

• 第四天，一起建一个实际的原型。

• 第五天，找五位目标消费者来测试原型。

这就像是快进到未来，去看看你的最终产品进入市场的样子。

目启动会议

项目启动会议的主要目的是：

• 定义项目及其主要团队成员；

• 使团队成员明确他们在项目中的职责和角色；

• 概要地讨论项目的相关内容。

在项目启动会议上主要讨论的内容有：

• 项目概述

• 项目的范围和可交付成果

• 项目的总体计划及项目的进度规划

• 项目的组织结构

• 项目假设及风险

• 项目文件保存、存档要求

项目计划会议

项目计划会议是由产品经理召集和主持，项目团队成员参加的项目会议。产品经理要根据项目的大小及项目对组织的重要性来决定项目计划的详细程度。项目计划会议主要目的是：

• 编制详细的项目计划；

• 项目任务分配：将工作任务明确分配给特定的团队成员。对于每一项任务，必须注明负责人及预

• 计完工的日期，并要求负责人当面做出承诺；

• 使团队成员对项目有一个整体的了解。

项目计划会议的主要内容包括：

• 根据WBS确定里程碑，进一步定义项目活动和任务；

• 预测完成活动和任务的历时，将活动和任务分派给团队成员；

• 讨论完成活动和任务的方法；

• 确定活动和任务的相互关系和顺序，并根据项目时间表制定项目进度计划；

• 制定项目成本计划、项目质量计划、项目沟通计划、风险控制计划和项目采购计划等。

项目状态会议

项目状态会议通常由产品经理召集和主持。参加会议的成员一般包括全部或部分项目团队成员、客户和来自高层的项目负责人。项目状态/评审会议应定期召开。

项目状态会议的主要目的是：

• 介绍项目进展情况；

• 项目是否偏离进度计划，若偏离，应采取什么样的措施；

• 说明造成进度偏离计划的原因和如何在今后的工作中防止偏差；

• 汇报在项目执行中发现的问题及潜在的问题，如何解决所发现的问题及如何防止潜在的问题发生；

• 应引起客户或项目负责人注意的事项，如客户可能尚未签署某一文件等。

在项目状态／评审会议上，需要讨论的主题有：

• 自上次会议以来所完成的工作，明确已实现的关键项目里程碑；

• 项目成本、进度和范围情况：

• 进展情况：将工作完成情况与基准计划加以比较，工作完成情况必须是最新的；

• 预测：根据目前的进展情况和需要完成的项目任务，预测项目完工日期和项目完工成本，并将它们与项目目标和基准计划进行比较；

• 差异：明确项目成本和进度的实际情况与基准计划的差异，差异可能是正的——如提前完成计划，也可能是负的——如没能按时完成计划或超过预算，要找出造成负面差异的问题。纠正措施：有些情况下，可以在项目状态会上提出纠正措施以获得客户或管理层的批准，如获得加班的授权，以便使项目赶上进度。在另外一些情况下，产品经理要求单独召开解决问题的会议，专门探讨纠正措施。

解决问题会议

当项目团队成员在项目中发现问题或潜在问题时，产品经理应根据项目之初设立的准则(根据问题的大小、可能对项目造成的影响等)来决定是否召集相关人员开一个问题解决会议。如需召开，产品经理要决定会议应由哪些人参加。这些问题不应等到下一次项目状态会议解决。尽早地发现和解决问题对于项目的成功非常关键。

解决问题会议的内容主要涉及采用一个好的解决问题的方法。解决问题的方法包括以下几个步骤：

• 描述问题；

• 找出并确定产生问题的原因；

• 找出可能解决的方案；

• 评价各个可行方案；

• 确定最佳解决方案；

• 修订项目计划，要注意解决

• 方案对项目其他领域的影响；

• 实施解决方案；

• 确定问题是否得以解决。

除了每一种会议可以达到其特定目的外，通过这些会议，产品经理还可以达到以下目的：

• 提供机会改正、更新和增加项目团队的知识，从而制定出更为准确的成本和进度计划及绩效状态报告。

• 帮助团队成员识别他们的个人努力方向，如何使他们的个人努力成为实现项目目标的一部分，并了解他们的个人成功将如何增加团队的成功。

• 增加团队成员对项目的承诺。当团队成员在会议中参与决策时，他们更有可能接受这些决定，并为之而努力。通常，人们反对某一决定，并非是因为决定内容本身，而是因为他们没有被征询有关决定的意见。此外，比起个人所做的决定，团队决定更不容易被质疑。木增加团队的凝聚力，使人们感受到项目团队的存在，并确实作为团队一起工作。

• 使项目团队意识到，在管理当前项目中，项目领导作用的存在。

• 在特定环境下，为团队成员提供一个展示他们在解决项目问题时的创造性。

在召开会议之前，产品经理必须要定义会议目标。这些目标要具体、可测量、可实现和以结果为导向。产品经理要明确所有项目团队成员在会议中的角色，甚至轮换这些角色，以便每个成员都有机会得到锻炼和获得主持会议的经验。

项目会议的频率

在项目会议的频率与其潜在的利益之间，应保持合理的平衡。会议的频率与项目的生命周期相关。在概念和可行性阶段，应召开更多的计划会议，以便在原则上就最终目标和达到这些目标的方法达成共识。在这一阶段，客户的需求要得到充分满足。但是，概念一旦被最后确定，团队成员便进行详细设计，实施计划和开发产品，会议的数量要减少。然而，状态会议的频率可能在实施计划、开发产品和项目接近收尾时增加，因为此时有许多事情需要协调。通常，评审会议有益于在项目实施和后期工作中避免使用过多的时间和资源。

下面是一些减少会议数量的实用指南。在召集会议之前，产品经理应先回答下面问题：

• 需要召开会议的主要事项(问题或机会)是什么?

• 引起问题的事实或假定是什么?可能的机遇是什么?

• 潜在的备选方案是什么?他们的成本和收益如何?

• 可以给与会者提供什么样的建议来处理眼前的问题?

• 如果不召集会议，可能的结果会怎样?

回答上述问题，可能使你意识到根本就没有必要召开会议。

如何高效的管理会议

管理会议是一项很重要的管理功能。这包括计划、组织、指导和控制。一个管理良好的会议是分享信息、明确方向和消除模糊的有效方式。它有益于协调团队成员的努力和对项目事项获得即时反馈，提供了一种集体解决项目问题和获得机遇的方式。会议主持人通过计划、主持和引领会议，创造适当的团队气氛。他/她必须明确对会议的期望。依据项目要达到的目标，主持人必须指导、阐明、控制、总结和评估会议结果。如果主持人在会上讲得过多，会议可能会低效。主持人的影响取决于与会者对他/她要达到会议目标努力的认可度和他/她帮助与会者达到这些目标的技能和效率。会议可能是低效的或完全是浪费时间的，特别是产品经理犯下面一些常见的错误时：

• 召集太多或太少的会议；

• 在会前忽视分发会议日程；

• 没能邀请有决策权的管理人员；

• 没能与在会上做主要发言的人员协调；

• 在琐碎的事情上花费太多的时间；

• 没能将活动任务分配给具体人员。

项目会议是否成功依赖干各种不同因素。这包括会议类型(严肃的还是自由的)、会议形式(正式的还是非正式的)、提前计划的程度和主持人表现的权力水平。产品经理必须意识到这些因素，并恰当地利用这些因素，以便有效地管理会议。

好的会议是能产出成果且每个人都能按计划执行，而糟糕的会议则是在浪费每个人的时间。一个典型糟糕的会议特征，就是有人在开会期间处理邮件、微信和玩手机。

会前准备

凡事预则立，不预则费，作为会议组织者，也需要做一些会议前的准备工作。

确认理想结果

我们每次会议都一定要有一个主题，会议的目的是什么？是用来解决什么问题，还是用来讨论产品方案？又或者说是要同步项目进度？等等。只有明确知道会议目的，我们才能够会后准确衡量是否达成目的。所以会议前，我们需要对会议的结果做一些预期，以下是一些可以促进你思考的点：

• 你期待在会议上达成什么样的决策或共识？

• 这些决策或共识对公司内外有什么良性的影响？

• 如果无法形成决策或共识会出现什么问题？这些问题有多严重？

• 有哪些原因（人或者事情难度）可能会导致会议无法达成理想结果？

• 如何定义会议是成功的（比如有可执行方案或者任务产出，或每个人都达成了共识）？

判断开会的必要性

当我们解答上述的疑问后，我们接下来着急的不是要召开所有人进行开会，而是判断开会的必要性。

比如，这次的会议是想让所有的人知道目前项目的进展以及下一个阶段的规划。这时候，我们需要思考，是否有开会的必要性。发邮件能不能达成目的，用项目管理工具进行共享是否也能达成目的？如果有的话，那我们没有开会的必要，因为每个人的时间都很宝贵，我们不应该把时间浪费在【听会】这件事上。又比如很多互联网公司都会流向【每日10分钟站会】，沟通下昨天完成的任务，今天要完成的事情。那也可以考虑下，每日例会是否有必要，是否通过周报或者其它更好地工具来将工作任务进行呈现。

会议由于消耗的是每个人同样的工作时间，所以能用其它更加高效、经济的方式解决的话那就没有必要开会，那什么情况下我们需要召开会议呢，如下是几个判断原则：

• 时间紧迫，必须在极短的时间内同步信息给所有人。

• 必须集中相关人员，才能解决刻不容缓的问题。

• 必须让相关部门（人员）面对面达成共识，事情才能推进。

• 思维发散性工作，必须通过面对面头脑风暴才能讨论出可行方案。

• 必须面对面消除各个部门之间的分歧，项目才能得以推进。

只邀请合适的人参会

每个人的时间都很宝贵，尤其是在创业公司里，时间是按秒计算的。有些没有创业精神的人很喜欢开会，因为开会意味着可以放下手头上的工作 — 忙里偷闲。这样的人其实是没有必要被召集到会议室中的。

在大多数情况下，这些人不需要被邀请到会议室：

• 他只需要知道会议的结果或执行方案，一封邮件对他来说更有用。

• 同一部门已经有其他人参与且其他人可以代表该部门发表意见。

• 他的作用是为会议提供必要信息（比如数据），但不需要参与讨论。

• 他仅在少数议题上发挥作用，给他单独开个小会即可。

所以，相应地，我们邀请参会的人，应该是能在大多数议题上参与，且能发表意见和讨论的，如果一个人只是聆听，他压根不应该被叫到会议上当中，一方面他会在会议中做自己的事，其他人会觉得尴尬，另一方面，这也是在浪费他的时间。另外，受到会议结果直接影响的人、参与制定执行方案的人也应该被邀请到会议当中。

作为会议主持人，一定要在会议前就 100% 确定参与者名单，并提前通知他们。请尊重每个人的时间，并不是你的项目才是最紧急重要的。

会前信息同步与任务分发

一个会议的时间不宜过长，我的体会是，超过 2 小时的会议就变得低效了。低效的原因很多，其中一个很关键的原因是与会者没有做会前准备，导致在开会期间大家还纷纷地打开电脑找资料，主持人还需要花大量时间做信息同步。这些工作，应该在会议前做好。

在开会前，应该给每个参会者发一封邮件，告诉所有人：

• 我们遇到了什么问题，为什么要开会？

• 开会的理想结果是什么？

• 大家在开会前需要了解哪些基本信息？

• 每个人在开会前需要分别准备哪些材料？

• 大家有哪些初步想法和需求？

同时，你还应该与核心的参会者在会前私下交谈：

• 他是否需要了解额外的信息，而这些信息不方便同步给所有人。

• 了解他是否有特殊的需求。

• 一对一明确每个人各自需要准备的材料，而不是仅仅群发邮件。

这与项目管理的原则是一样的，除了要让所有人信息同步，还应点对点确保每个人都做好会前准备。

制定议程和传达

当我们已经完成的信息同步和相关需求的收集，结合会议的目标，这时我们就可以制定会议议程了。制定议程除了需要明确每个环节需要讨论的主题、时间和负责人之外，还应考虑议程的顺序，我在考虑议程顺序时，一般遵循 2 个原则：

• 循序渐进、逻辑相关。让讨论的问题一步一步深化。

• 参与者人数多的议题放在前面，随后递减，让个人不需要参与全程讨论的人可以回去工作。

制定完议程，我们可以给所有与会者发一封邮件，让大家做补充，有时我们一个大脑制定的议程不一定是足够完善的。

私下搞定那些潜在的“捣乱者”

开会过程中可能会出现一些“捣乱者”，他们并不是故意捣蛋，但会延长开会的时间以及让其他参会者感觉进入到垃圾时间。

比如，本次开会的目的是确定下一个版本的产品开发进度，当大家在纷纷讨论进度表的时候，有一个人突然跳起来说，我觉得这个版本的功能不对，不应该这样做，现在讨论进度没有意义，我们应该回到功能讨论。

这时，作为会议主持人你有两个选择，打断他的发言，继续讨论进度，他可能会因此不爽，从而消极参会或离场；让他发言，其他人感到不爽，因为进度已经讨论了一半。

无论是哪种选择，对会议的影响都是消极的，一个更好的做法是在开会前，与有可能“捣乱”的人私下交流，跟他们 100% 明确，产品功能已经锁定，会议是讨论进度的，不会做功能变更；公司已经确认了这个方向，不会做改变，我们应该相信公司的决策。

怎样找到这些可能会「捣乱」的人？一方面看性格，另一方面可以从日程的工作中观察，总能发现一些蛛丝马迹。

提前 10 分钟把会议室的设备准备好

别在开会过程中寻找 VGA 转接口，别在会议开始时发现自己搞不定投影仪。作为会议主持人，应该在开会前就预订好会议室，并在会议室里准备好开会所需要的各种道具、调试好所有的设备。

理由很简单，开会需要高效，别在本来只需要付出一个人 10 分钟时间的事情上，浪费所有人 10 分钟时间。

开会技巧

会议中如何鼓励大家献言献策，而不是低头沉默。会议如何始终围绕主题，而不是让擅长表达的人一直引领节奏。这些会议的技巧，都需要一一掌握，这样我们才能在限定的时间内达成我们理想的目标。

沟通基本原则

一个好的会议主持人，需要有良好的沟通技巧，在很多关于如何沟通、如何好好说话的书和文章里，都提到这些基本的沟通互动原则：

• 维护自尊，加强自信

• 仔细聆听，善意回应

• 寻求帮助，鼓励参与

• 分享观点，坦诚交流

• 给予支持，鼓励承担

大多数人在开会和沟通过程中，或多或少都用过这些原则。简单说一下这 5 个原则在开会这件事上的作用（假设你是会议主持人）。

• 维护自尊是指当参会者表现出消极或缺乏信心时，你应当鼓励他们，让他们树立起信心，从而能积极参与到后续的讨论当中。很多时候，称赞是有必要的。比如当一个新人胆颤心惊发表了一个观点后，虽然他的意见可能很一般，但为了鼓励他，你可以说，「这个想法不错，我们先记录下来」。

• 仔细聆听和善意回应，是让会议能正常进行的基本原则。没有人喜欢自己的发言被其他人忽略，即使他们是带着情绪发言的。作为主持人，当你遇到有人很愤怒的发言时，你可以仔细聆听完后，安抚对方的情绪，并重新用自己的语言，温和地复述，这样，其他人会更容易接受。

• 寻求帮助是鼓励参与的好方法。有些人开会开着开着可能就不再发言了，但这并不是你想要的结果，你可以通过向对方提问的方式，让他重新参与。比如，当上一个人已经发言完毕后，你可以问他，「刚才 XX 的方案你觉得如何」，事实上，这不是一种好的鼓励参与方式，因为对方可以消极地回答我觉得挺好的。这时，你可以换一种寻求帮助的方式，「刚才 XX 的方案中提到了 YY，YY 是你所负责的项目，你能给 XX 提供怎样的支持」，这样，他就可能没法消极应对了。

• 情人之间要坦诚相对，开会时也应该一样。如果你对别人坦诚，别人也极有可能对你坦诚，这样开会才能找到根本问题，从根上解决。如果每一个都遮遮掩掩，说一半不说一半，生怕其它部门的人抢了自己的功劳，对公司来讲没有益处。作为会议主持人，应该先从自己做起，自己先真实地表达看法，坦诚地说出观点和信息，然后鼓励其他人坦诚交流。

• 给予支持，鼓励承担是指，作为会议主持人，我们可能不是项目的负责人，又或者项目会被拆分为很多小项目，每个小项目都应该有相应的负责人。我们应该鼓励每个人都成为项目的一个小的负责人，这样大家才能更有责任感地参与，但有时有些人可能怕事不敢承担，这时就需要给予适当的鼓励了。比如，你可以说，「XX，这部分的工作你最熟悉，由你来承担，如果在资源上有问题，随时跟我沟通，我来协调给你调派」。

开始开会

熟悉了一些沟通原则后，让我们来正式开会。

开会的第一件事，是召集人也就是主持人，开启本次会议。虽然你已经给大家发过邮件，说了本次会议的目的和理想目标，但在正式进入讨论前，依然需要和所有人强调。你需要强调的包括：

• 会议的理想结果。

• 达成理想结果的意义：对公司、对团队、对每一个人、对客户、市场的意义和好处。

• 如果不能达成理想结果，会有什么坏处和严重后果。

• 不在本次开会中讨论的内容。

• 会议议程。

第四点尤为重要，大家的时间都很宝贵，不要在会议上讨论超出议程的事项，尤其在大家对超出议程的事项没有做任何准备的时候。

说明问题

接下来，我们按照会议议程一个一个地讨论，在讨论方案之前，应该把你在会前收集到的信息、问题与所有人同步。

这个过程最好不要自己发言，而是鼓励对应的负责人发言。因为在会前你已经让相应的负责人准备开会所需要的材料了，这时你让他们分别讲述从他们角度看到的数据、事实，以及遇到的问题。

当相应的负责人说明完问题后，鼓励大家参与到讨论当中，讨论应该就问题本身展开，每个人因为立场的不同，会发表不同的看法，又或者其它部门的人能帮助发言人发现问题的根本，这个讨论环节应该是开放和平等的。

当问题被剖析得足够充分，我们将进入到第三步，也就是“形成多个方案”。

形成多个方案

问题被剖析之后，当然要寻找解决问题的办法了。

这个时候，你可以询问，是否有人有解决方案，如果有，让其提出，并针对方案进行讨论，让所有人指出方案可能存在的问题以及是否有更好的解决方案。

如果没有，作为会议主持人，你应当自己提出一个方案，你提出的方案不一定是最优的，你的目的是要激发大家的讨论，有时候你甚至可以提出一个你自己都认为不可行的方案，引起大家的讨论。

注意在征求参与人员方案时，尽量使用开放式提问，而不是“是或否”。比如，当 XX 提出了一个方案后，你可以点名提问 YY，一种更好的提问方式不是“你对 XX 的方案有没有想法”，而是“你对 XX 的方案有什么顾虑和想法”或者“XX 的方案有些不能解决的问题，对于这个问题，YY 你觉得应该怎样解决”。

整个讨论结束后，一般来说，会形成多个解决方案。

达成共识

在第四步中，我们需要从第三步的多个方案中，选出最优的方案，并达成执行的具体方案。

最优的方案应该是最接近理想结果的方案，而不是少数人坚持的方案，也不是投票表决的方案。作为主持人，你应当时刻记住会议的理想结果，从结果出发，选择最合适的方案，并让所有人参与到方案的调整过程。

当方案确定下来，接下来就要讨论具体的执行细节了。这些是可能被讨论到的：

• 每个事项的负责人与分工

• 哪些部门参与，有哪些额外的资源需要公司领导协调

• 完成目标的最终时间点

• 关键事项的检查点（里程碑）

至此，一个议程就结束了，后续的议程可以按照这 3 个步骤重复进行。

会议总结

当所有议程讨论完毕后，总结和感谢是很有必要的。

在会议结束前，有 7 点是需要做的：

• 回顾会议上做出的所有决策和共识。

• 回顾所有确定的执行方案。

• 让方案的事项负责人复述他负责的事项和执行时间点。

• 定义项目紧接下来的沟通方式，比如每天晨会、使用 Trello、微信沟通等。

• 建议不同部门和个人之间，私下自行讨论执行的细节。

• 再次回顾项目的目标，鼓励所有参会者。

• 感谢所有人付出时间来参会，并表达对项目的信心。

至此，线下开会过程已经结束了，但整个开会的过程还未结束，有两件事，依然需要去做。

会后事项

会议室的讨论结束，并不意味着开会的结束，往往，这只是项目的开始。为了更好地推进项目，也确保每个人明确自己的职责，有两件事是必须做的。

会议纪录

会议上应当安排一个人做会议记录，并在会后将记录发给所有人。记录人最好不是主持人，因为主持人需要做的是沟通和推进工作，做记录会分散注意力。

一个好的会议记录是这样的：

• 开会前，用熟练的办公软件建立了会议记录的基本格式，开会时，直接录入，而不用去理会排版、格式、错别字的问题。

• 文字记录的同时，开启录音记录。（如果条件允许）

• 会议结束后，记录者重新整理出一份结构化的记录，发给所有人。所谓结构化，就是每个人都能清晰且快速地回顾会议、明确责任。

除了作为备忘录，会议记录的必要性还在于，它可以用来追究责任、避免路线走偏。

后续跟进

因为会议主持人往往是项目负责人，会议结束后，你还需要时刻跟进进度，尤其是会议结束后的第一天，你需要确保每个人都按照前一天定下的计划在开展工作，这个时候，一个项目管理软件对你来说可能是必要的，我们一般用Teambition和Trello进行任务管理。

同时，你还需要对下一次开会做出计划，在达成什么里程碑的时候，或遇到什么样问题的时候，召开下一次会议。

以上就是会前准备、会中控制、会后总结与跟进的一些详细实施的细则。当然在会议过程中我们还会遇到各种各样的特殊情况与困难，那我们该如何应对这些特殊情况呢？

特殊情况处理

如果会议按照前面的流程推进，当然是最好不过了，但往往开会时会遇到一些困难情况，比如：

• 参会人员之间由讨论变成冲突，甚至有可能演变成肢体冲突

• 无论如何讨论，个别人员一直坚持己见，并尝试主导会议

• 有些人的个人习惯可能会降低会议的质量，比如一直在玩手机

• 有人中途在会议室电话，导致会议不得不被中断，等待他结束通话

• 当方案达成时，一些人表现出异常消极，甚至起了辞职的念头

• 有人的发言过长，其他人已经显得不耐烦

• 在某些问题上，多方一直僵持，无法讨论出结果

对于这些问题，有几个干预建议：

• 强调会议议程。当与会人员由讨论变成冲突，我们可以再次强调会议的理想结果，把他们从两个人的冲突中抽回来，回到讨论当中。

• 鼓励轮流发言。轮流发言是打断独占发言的好方法，当一个人喋喋不休，其他人已经不耐烦时，可以用一种合适的沟通方式打断他的发言。比如，你可以说，「不好意思我打断一下，我们今天会议的时间只有 1 个小时，我们必须完成整个议程的讨论，我们先听听 XX 的意见，完了有时间你再继续说你的想法」。

• 用总结的方式打断独占发言。用总结的方式打断独占发言是一种更好的方法，比如，还是前面的情况，你可以说，「我听懂了，你的想法是 XXXXX，其他人有什么意见么？」

• 强调开会规则。当发现有人一直打断其他人发言，或在过程中玩手机、接电话时，你可以强调会议规则，要求每个人发言过程中不允许其他人中断，要求大家把手机盖起来，如果要接电话请离开会议室等。

• 休息时间。休息时间可以用来解决两个问题，如果个别人员一直坚持己见阻碍会议正常进行，你可以在休息时间与他私下交谈，交谈方式可以参考前面提到的沟通技巧，以确保会议能够继续顺利进行。另一个可以被解决的问题是个别人员的消极回应，我们可以私下站在对方的角度，讲述方案看起来对他的影响是负面的，但如果方案做成了，其实对他有哪些好处，从而建立他的信心。

• 推后解决问题。如果有些问题实在无法在会议上解决，不妨考虑推后解决。往往在大家冷静之后，事情会有所进展，要么，双方找到更好的解决办法，要么，其中一方消气之后，稍作妥协。没有必要就无法解决的问题，在会议上浪费所有人的时间。

三星的高效会议原则：

• 凡是会议，必有主题；

• 凡是主题，必有议程；

• 凡是议程，必有决议；

• 凡是决议，必有跟踪；

• 凡是追踪，必有结果；

• 凡是结果，必有责任；

• 凡是责任，必有奖罚；

• 凡是奖罚，必须透明。

22分钟会议

这是一个将时间控制在22分钟的会议指导，具体内容为：

• 制定22分钟的会议– 谁规定会议时间应该是半小时或1小时？这样的会议时间是不是有数据支撑？当然没有。30分钟或者60分钟这点时间要是留给每个人去阐述、辩论自己的观点显然不够，平均每个人需要1小时才能把思路理清。实际上不是所有的会议都可以控制在22分钟内，但是很多会议是可以控制的，我们可以尽可能的尝试将会议的时间控制的越短越好。

• 有一个基于目标的议程– 有个明确目标的议程将会使会议锦上添花、有的放矢。可以考虑在白板上写出议程的内容，同时加粗相应的关键点，由此不断提醒大家我们这个会议需要达到什么样的目标。

• 提前3天发送会议邀请– 虽然这可能是会议组织者的负担，但这能为组员降低尽可能小的成本。千万不要让会议变成大家先一起熟悉文档，这样做是对会议有准备的那些人的惩罚。（备注：个人任务提前24小时也是足够的）

• 准时开始– 准时开始的会议到底有多少？答案是几乎没有。部分情况可能是因为Outlook等程序没有设置多个会议时间间隔的功能。为了偿还每天的会议时间债务，把时间控制在22分钟内可以让你有足够的时间来缓冲和休息。

• 站着开会 – 站着开会可以提醒大家不要让会议变得复杂或者引导到另外一个目标上去。发表你的观点或需求，否则就要保持安静。如果会上产生分歧，可以将分歧留到会后进行处理。

• 不要带笔记本电脑，只要一个主持人和会议记录者– 如果你能保证会议是在22分钟内搞定，那么你就不需要带任何无关的东西进去，你需要做的是专心聆听。会议中只需一个人主持、一个人记录即可。

• 没有手机，以及其他– 理由同上

• **注意会议重点！**阻止议题蔓延– 如果你有议程，会议主持人就要让所有参会者遵守议程。如果议程已经OK，那么开会的时候要确保会议讨论离议题太远。

• 尽可能快的发送会议记录– 如果会议控制在了22分钟，那么就需要在第二次会议前尽快的将会议内容和决议发出来。

• 
  

将学习窄化为记忆

美国教育心理学家布鲁姆（Benjamin Bloom）将教育（学习）目标分为认知、情意、技能三类。在认知领域中，由低到高又可细分为知识、理解、应用、分析、综合、评价等六个层次。

• 知识：就是记忆、认识，能回忆重要名词、事实、方法、规准、原理原则等；

• 理解：是要能对重要名词、概念之意义有所掌握，能转译、解释；

• 应用：是要能将所学到的知识概念、方法、步骤、原则通则等等应用到不同的情境中；

• 分析：是要将知识的某些讯息，所包含的成分、元素、关系、组织原理等等分解出来，重新加以组合，并厘清之间的关系；

• 综合：是能将知识讯息的某些要素重新安排或合并为有组织的整体，或呈现其间的关系；

• 评价：是要依照某规准对知识讯息做评价或比较。

用记忆来测量学习效果，只能测量到学习目标中三大类的其中一类里面，六个小类的其中一类，而且是最低层次的那一个。真正的学习比单纯的记忆复杂且有深度得多了。

未考虑学习的广度和深度

广度问题

不可否认地，实际操作的学习效果绝对比纯粹阅读来得好，这是每个人都知道的事情，甚至不需要心理学家特别做实验来证明。问题在于人的时间精力有限，不可能事事都透过实际操作来学习，而且我们也不一定禁得起从失败经验中学习的代价。经验是最好的老师，也是最严厉的老师，他总要你先付出惨痛的代价才愿意教你一些事。

人们可以透过三种途径来学习：

• 透过经验来学习，

• 透过观察来学习，

• 透过抽象符号（比如阅读）来学习。

透过经验学到的东西印象最深刻，最不容易忘记，但也最没效率、付出的成本、代价最大；人生仅仅数十寒暑，能亲身经历的事能有多少、能亏的钱又有多少。透过阅读学习不像实际操作那么深刻，但也最有效率，一本书两三百块就能读到一位大师一生的经验与智慧。至于观察学习的效果与效率则介于两者之间。

深度问题

体验学习和透过实作来学习的问题一样：成本昂贵（包括时间与金钱）。你不可能每天都参加体验教育活动，但却可以天天阅读；体验教育通常要花掉一个下午的时间、或甚至两天一夜才能完整体验一次，而获得的仅仅是一些简单的概念，例如现金流很重要、信任很重要、同理心很重要、团队很重要…等。这简单的观念其实我们早就知道，重点是能不能产生改变，而体验教育或者听演讲等短期、昂贵的学习方式，能让你一时顿悟，却无法产生改变。在教育与心理学上，行为的改变或创造力的产生，都不是听一次演讲或灵光一闪就能达到的，而是经过长期持续的学习，累积扎实的基础知识，并在正确触媒 ( 动机 ) 下所产生的。

针对同样的一份简单学习素材（内容）而言，体验教育的学习效果的确比纯粹阅读来得好，但是长期来看，透过阅读而学习到的素材（内容），在广度与深度上都大大地超过体验教育所能提供的，花同样时间，从阅读与上课能学到的东西绝对比体验教育来得深且广。其实各种学习方法都有其必要性与适用性，依照布鲁姆的三大学习目标来看，在“技能”领域方面，实务操作的效果最好（少数特殊领域，如飞行员养成，则需以模拟方式学习）；在“认知”与“情意”领域方面，则以阅读与社群学习（身教与境教）效果最佳。

未考虑最重要的学习动机

若要说我们真的能从网路流传版学习金字塔中学到什么，那就是有关主动学习与被动学的观念了。“主动学习”是指学习者主动积极地去获取学习素材 ，例如参与讨论；而“被动学习”则是指学习者被动地接受资讯与知识的灌输，例如看电视。当然，主动学习的效果优于被动学习也是无庸置疑的。

问题在于主动学习与被动学习的区别并没有限制特定的学习方式，例如学生操作实验并不一定就是主动学习，而听老师讲述也不一定是被动学习。如果心不在焉、只是照著书上的步骤或老师的指示进行实务操作，那么依然是被动学习，相对地，如果听讲时专心投入、在心中不断与讲者对话、思考批判听到的内容，那绝对是如假包换的主动学习。更重要且真正区分主动学习与被动学习的，在于学习者的“学习动机”。

学习金字塔到底是什么？Dale的经验之塔理论！

随着科技的进步，越来越多的媒体应用于教育。Dale的以经验之塔为核心的《教学中的视听方法》则是视听教学理论的代表作。

初期的视觉教学论

1928年，韦伯在《图像在教育中的价值》一文中阐述了视觉教学的重要性：视觉感官在教育过程中起重要作用，教育中仅仅使用语言会使同学的兴趣减弱；易导致言语主义；照相技术的改进使学习者的教材环境得以扩充；实验教育已证明，视觉教具使得课程形象化，从而在学习过程中产生了显著的效益。初期的视觉教学理论的核心部分包括如下三个方面：

• 视觉媒体能提供具体、有效的学习经验。应用视觉教具，使学习从生动、直观向抽象思维方向发展符合人类认识发展过程的规律。

• 视觉教具的分类应以其所能提供的学习经验的具体程度为依据。韦伯按照具体→抽象连续统一体的思想对典型视觉教具的分类是：现实世界→模拟的现实→图画的现实→图解的符号→词语符号。

• 视觉教材的使用要与课程有机结合。

早期视觉教学论的基本内容在今天看来仍然是正确的。视听教学领域的代言人戴尔正是在这些基本概念的基础上发展出了以经验之塔为核心的视听教学理论体系的。我们所说经验之塔是视听教学理论的核心，是因为经验之塔构成戴尔《教学中的视听方法》全书的基本构架。经验之塔是一种关于学习经验分类的理论模型，比视听教学运动初期所有分类方法都更有实用价值。可以简述如下：

• 有目的的直接的经验。戴尔认为，塔的底层是直接的经验，是直接地与真实事物本身接触的经验。是最丰满的具体经验。也就是通过对真实事物看、听、尝、嗅、做取得的经验。

• 设计的经验。是“真实的改编”，这种改编，可以使人们对真实更易理解。如制作模型，模型比原物大小和复杂程度有所不同，但通过制作模型，可以比用实物教学效果更好些。

• 参与演戏。有许多事我们是不能直接经验到的，如已经过去的事，我们便无法直接经历。有些观念形态的东西．也不能把它改编成设计经验状态。参与演戏，可以使我们尽量做到近似真实，参与演戏与看演戏大有区别。它可以使人们参与重复的经验，它比看演戏更接近于直接经验。以上三个阶层的经验，都包含有亲自的动作。这三种方式中，各个人都不能是旁观者，而是参与活动者。

• 观摩示范。看别人怎么做，通过这种方式，学生可以知道一件事是怎样做的，以后，他可以自己动手去做。

• 野外旅行。可以看到真实事物和各种景象。

• 参观展览。也就是看，而不参与动作。

• 电影与电视。电影与电视是把实在的事情，用抽象方法转移到屏幕上来。屏幕上的事物是实在事物的代表，不是它本身。通过看电影、电视，我们得不到直接经验，得到的是代替的经验。电影、电视虽使我们失去了直接性，但从另一方面．让我们获得补偿。因为，电影、电视选择的是典型的材料，使我们能够集中观察重要的地方。电影、电视不受时空限制，能把过去的、遥远的事物呈现在眼前；把变化太快或太慢的现象，、用适当的速度去呈现。电影、电视与参观的区别是它可浓缩时空。

• 广播、录音、照片、幻灯。这一阶层的经验，有人称它为“一种感觉”的经验。因为它着重去加强视觉或听觉一方面的经验。

• 视觉符号。主要指的图表、地图等。到宝塔的这一层，再看不到事物的实在的形态；只是一个抽象的代表。图表、地图不是用文字来说明事物，而是用有人称之为新语文的视觉符号来表达。

• 言语符号。言语，指运用语言进行交际和思维的活动。分为口头言语，书面言语、（文字），内部言语（无声言语）。这一层是宝塔的顶层。在这里，已把任何事物的原形都变成抽象，除了意思未变，文字同它所代表的事物或观念之间毫无类似之处。言语符号可以是实词或观念、概念、原理、公式等，最重要的是这种符号是纯粹的抽象。

综上所述，经验之塔所表现的学习经验可分为三大类：

• 做的学习经验，包括有目的的、直接的经验，设计的经验和演剧的经验。

• 观察的学习经验，包括演示，校外学习旅行，展览，电视电影，广播，录音，静画。

• 使用符号的学习经验，包括视觉符号和词语符号。

戴尔“经验之塔”的理论要点

• 塔基的学习经验最具体，越向上越抽象。它根据不同教材和方法所提供的学习经验的具体程度将它们分类，是教师根据学生需求和能力，根据教学任务性质选择合适媒体的理论指南。

• 塔的分类基础→具体或抽象的程度与学习的难易无关。各类学习经验是相互联系相互渗透的。教学中应充分利用各种学习途径，使学习者的直接经验与间接经验产生有机联系。

• 教学应从具体经验入手，逐步抽象，防止言语主义–从概念到概念的做法。学习间接经验应尽可能以直接经验作为充实的基础。同时，也要适时引导学生向抽象思维发展。

• 每个人的经历都受时空限制。位于塔腰阶层的视听教学媒体能为学习者提供一种戴尔所谓的替代经验，有助于突破时空的限制，解决教学中具体经验和抽象经验的矛盾，弥补各种直接经验的不足。

戴尔“经验之塔”给我们的启示

指出了由具体到抽象的10层学习途径。虽然当前的学习途径比经验之塔时代多许多，但是它给出的学习规律对当今仍有指导作用。塔底的经验是直接、具体的，学习时最容易理解，也便于记忆。塔的顶层经验最抽象，易于获得概念，便于应用。

指出了学习的一般方法。学习应从具体经验入手，但是不能止于直接经验，要逐步过渡到抽象，上升到理论，发展思维，形成概念，这是较有效的学习方法。

替代经验是科学抽象的好帮手。位于塔的中部的是替代经验，介于做的经验与抽象经验之间。它能突破时空的限制，既能为学生学习提供必要的、容易理解的、便于记忆的感性材料，又有利于教师的解说、提示、概括和总结，从具体的画面上升到抽象的概念、定理，形成规律，是有效的学习手段。

影响力其实是信任感不断积累的结果。

我们在初阶的时候可能是拿到这样的反馈，“我挺喜欢和你一起工作的”，“和你工作”和“和别人工作”好像有点不同。这种感觉很像是我之前做运营的时候，大家都挺喜欢和我打交道，愿意参与我搞的活动。我当时想了很久，也没有完全理解“why me”，后来发现“秘诀”其实很简单，就是真诚，把用户当成朋友来看待（因为我日常就这样，所以当时没觉得有什么特别的）。现在看来，这其实是建立长久关系的做法。

1. 人们关注的不再是产品而是意义。因为消费的目的不是得到某物，而是让自己产生了什么样的变化。现在很多品牌其实是一个符号。比如，购买 lululemon，传达出的是我要开始健身了。

2. **顾客通过购买商品建立身份。**传统企业把用户看做羔羊任人宰割。而真正站在以用户为中心来看，应该帮助他们成为他们想要成为的人。Lululemon 会有很多健身课程，来帮助购买的用户达到健康的目的。

3. **支持社群而不是做市场细分。**互联网让社群文化更突出，社群中大家都是爱抱团且认为自己在某些领域有话语权。所以只能支持社群而不是向其居高临下营销（这会让社群反感）。建立了信任感之后，社群会为产品摇旗呐喊。想到了虾米的社群运营，为小米收获了一大批MI粉。

4. **放弃权威，拥抱真诚。**本源在于一个公司的宗旨，即超越仅仅为钱存在的原因。真诚源自于有意义的关系，坦诚的沟通，以及自己的个性（不做老好人）和边界。

DDoS攻击具有恶意企图，通过来自地理位置分散的系统发送大量请求来扰乱服务器的合法流量，阻碍正常用户访问。现在，让我们首先了解拒绝服务（DoS）攻击的工作原理。在DoS攻击期间，攻击者通过大量请求轰炸目标计算机，导致服务器资源耗尽，从而导致合法用户的请求失败。在DoS攻击中，攻击者使用单台机器进行攻击来耗尽目标服务器资源。相比之下，DDoS攻击威力更加强劲，因为可以使用多至数百万台计算机来使目标服务器应接不暇。

越来越多的企业组织正在将自己的应用服务迁移到具有大量基础设施的云端，以满足其海量客户的实时需求。企业可以构建自己庞大的云服务器基础设施，也可以迁移到云服务提供商提供的服务器上。今天，攻击者更喜欢用DDoS攻击方法来破坏目标服务，因为他们可以生成GB甚至TB级的随机数据来轰炸目标受害者，并且目标安全团队也难以识别和拦截每个攻击源，因为它们在数量上可能是数百万计的。

此外，攻击者永远不会合法地控制他们的攻击源机器，而是通过一些精心设计的恶意软件感染全球数百万台计算机，获得完全访问权限然后控制其发动大规模DDoS攻击。这些受感染的计算机的集合称为僵尸网络（botnet），而单个受感染计算机被称为僵尸节点（bot）。

虽然难以明确追溯到世界上的首次DDoS攻击事件，但第一次引人注目的DDoS攻击发生在1999年，针对的是明尼苏达大学。它影响了220多个系统，并使整个网络设施宕机了好几天。

2016年10月21日星期五，整个世界目睹了针对Dyn（托管DNS提供商）的最复杂的DDoS攻击的发生。Dyn确认Mirai僵尸网络是恶意攻击流量的主要来源。这次攻击开启了对因特网安全和威胁态势的新关注。

要发起DDoS攻击，黑客可以自行构建整个僵尸网络，也可以从暗网租用僵尸网络资源。一旦攻击者准备好武器，他们只需要去发现易受攻击的站点、主机或者整个网络。

洛克希德–马丁公司（Lockheed-Martin）的一位计算机科学家提出了一个名为网络杀伤链的术语，它阐述了从侦察到最终攻击目标开始的整个网络攻击阶段。这些阶段包括：

·侦察：攻击者识别目标设备并开始搜索其中的漏洞。

·武器化：攻击者使用远程工具包和恶意软件（病毒或蠕虫）来针对漏洞发起行动。

·恶意代码传播：攻击者通过发送网络钓鱼邮件、秘密下载、USB设备、内部人员协助等多种方法将攻击代码注入受害者网络。

·漏洞利用：恶意代码用于触发攻击，对目标网络采取措施以利用漏洞。

·安装：恶意软件自动安装在受害者计算机中。

·命令与控制：恶意软件给予远程攻击者访问受害者机器的控制权限。

为了从DDoS角度理解每个阶段，了解僵尸网络基础设施及其构建方式对我们来说非常重要。

1.构建僵尸网络

DDoS攻击的分布式特性需要利用全球数百万台受感染的计算机。今天，攻击者可以利用暗网租用或购买那些随时可用的僵尸网络资源。有一些工具，如Jumper、Dirt和Pandore，实际上是降低甚至消除了攻击者构建这些僵尸网络的技术障碍。

下图描述了僵尸网络的整个生命周期：

2.侦察

遭受侦查的目标系统可以大到一整个数据中心，或小到一台计算机。在这两种情况下，僵尸网络的构建需要识别一些具有恶意软件可以攻击利用的漏洞的主机。攻击者查找与其目标直接或间接相关的信息，以非法访问那些受到保护的资产。攻击者会尝试所有可能的方法绕过现有的安全系统，包括防火墙、入侵防御系统（IPS）、Web应用防火墙和终端保护系统。

3.武器化

通过使用众多的开源软件资源，攻击者能够有效避免在构建恶意代码过程中遇到的技术障碍。如果程序员具有恶意企图并开发代码，就可能会开发出新的恶意软件，而安全系统最初很难检测到这些新的恶意软件。

以下是一些用于进行DDoS攻击的常用工具列表：

·低轨道离子炮（LOIC）：这是黑客组织anonymous最喜欢使用的工具之一。它是一个简单的泛洪工具，可以生成大量的TCP、UDP或HTTP流量来拥塞目标服务器。它最初是为测试服务器性能的吞吐量而开发的。然而，anonymous组织使用这个开源工具来发起复杂的DDoS攻击。该工具后来又增强了IRC功能，允许用户通过IRC控制连接系统。

·高轨道离子炮（HOIC）：在有效使用LOIC几年后，

2.侦察

遭受侦查的目标系统可以大到一整个数据中心，或小到一台计算机。在这两种情况下，僵尸网络的构建需要识别一些具有恶意软件可以攻击利用的漏洞的主机。攻击者查找与其目标直接或间接相关的信息，以非法访问那些受到保护的资产。攻击者会尝试所有可能的方法绕过现有的安全系统，包括防火墙、入侵防御系统（IPS）、Web应用防火墙和终端保护系统。

3.武器化

通过使用众多的开源软件资源，攻击者能够有效避免在构建恶意代码过程中遇到的技术障碍。如果程序员具有恶意企图并开发代码，就可能会开发出新的恶意软件，而安全系统最初很难检测到这些新的恶意软件。

以下是一些用于进行DDoS攻击的常用工具列表：

·低轨道离子炮（LOIC）：这是黑客组织anonymous最喜欢使用的工具之一。它是一个简单的泛洪工具，可以生成大量的TCP、UDP或HTTP流量来拥塞目标服务器。它最初是为测试服务器性能的吞吐量而开发的。然而，anonymous组织使用这个开源工具来发起复杂的DDoS攻击。该工具后来又增强了IRC功能，允许用户通过IRC控制连接系统。

下载到被新攻破的受害者系统中。下载完成后，脚本会自动在这个新的僵尸节点上启动新的攻击过程。整个攻击机制使用HTTP、FTP和远程过程调用（RPC）协议。在这种方法中，攻击者操作受害者机器，被攻破的系统会连接到攻击者的中央存储库，进而通过总中央库中下载恶意代码。如下图所示：

·反向链接传播：在此方法中，攻击者将工具包移植到新受感染的主机上。这个工具包被精心打造以接受来自受感染系统的文件传输请求。同时，反向通道文件复制的过程可以由一个端口侦听程序使用普通文件传输协议（TFTP）完成。与中央源传播方法不同，攻击者将漏洞利用和攻击代码一起传输到被攻陷的主机。如下图所示。

·自动传播：在这种机制中，当攻击者入侵系统时，他们的工具包将被拷贝到受感染的主机。这种机制在传输方法层面有所不同，因为攻击工具包首先仅由攻击者植入受感染的主机。在这种方法中，攻击者首先传输漏洞利用的攻击，然后传输来自他自己的代码，而非来自任何中央存储库。如下图所示：

5.漏洞利用

一旦恶意程序进入网络中，它就会发起对各种漏洞（包括未修补的软件漏洞、有缺陷的软件编程实践或用户疏忽）的利用。通常，网络中存在大量的漏洞，而它们的可利用性，使得漏洞本身更加致命。

6.安装

在安装阶段，恶意软件会锚定在目标系统中，从而允许远程攻击者访问它。在安装过程中，恶意软件可以植入系统的用户空间或内核空间中。安装在用户空间的恶意软件很容易被检测到。但是，内核空间中的恶意软件很少被安全系统（包括终端保护、终端检测和响应平台等系统）检测到。

7.命令与控制（C2）

在成功安装了入侵工具后，目标主机就完全由攻击者的远程中央系统控制。这些被入侵操控的设备的网络称为僵尸网络，被攻击者随意摆布。但是，僵尸网络节点在被攻击者激活之前一直保持休眠状态。在公共的对等网络上，甚至存在一些加密过的僵尸主机之间的通信。

8.对目标采取行动

一旦建立了C2通道，攻击者就可以对目标发起DDoS攻击。在此阶段，攻击者运行脚本以激活整个僵尸网络中的所有僵尸主机。攻击者还要配置僵尸网络，从而得知需要生成什么类型的攻击流量。

区块链是一个去中心化的网络，允许独立的各方在没有任何第三方参与的情况下进行通信。为了保护网络免受DDoS攻击，企业服务可以分布在多个服务器节点中，提供高弹性并消除单点故障。使用区块链的两个主要优点如下：

·区块链技术可用于部署分布式账本来存储列入黑名单的IP。

·区块链技术消除了单点故障的风险。

区块链的DDoS防御平台，首先需要使用以太坊区块链的Node.js和Truffle来准备测试环境。我们将使用一个现有的区块链项目来保护网络免受DDoS攻击。该项目可以在链接https://github.com/gladiusio/gladius-contracts下找到。

我们需要按照以下步骤为Gladius项目准备基础设施：

1）首先，我们将在系统环境中安装Node.js，链接地址为https://nodejs.org/uk/download/package-manager/#arch-linux。

2）我们需要在测试环境中安装truffle：

3）在命令行中执行如下命令：

4）现在在命令行中执行如下命令来启动测试网络：

以下屏幕截图显示了运行上述命令的输出内容：

5）在此终端窗口中，我们可以看到测试区块链网络中的所有交易。现在，我们必须打开一个新的终端窗口，并需要跳转到工作目录。

要进行项目配置，请按照以下说明操作：

1）在https://github.com/gladiusio/gladius-contracts网页中找到.zip文件并下载，然后将文件解压到你指定的路径。

2）用下面的代码替换truffle.js里的代码：

3）我们将进入名称为gladius-contracts-master的文件夹并使用以下命令编译合约：

以下屏幕截图显示了运行上述命令的输出内容：

4）现在，我们可以执行下面的命令将合约发布到ganache-cli的本地区块链上：

以下屏幕截图显示了运行上述命令的输出内容：

5）现在，我们必须使用truffle test命令启动单元测试，以确保智能合约正常运行：

6）在https://github.com/gladiusio/gladius-control-daemon网页中下载.zip文件，然后将其解压缩到与gladius-contracts相同的文件夹中。

7）接下来，我们在终端中找到gladius-control-daemon-master文件夹并链接合约应用程序二进制接口（ABI）。ABI是两个程序模块之间的接口，其中一个程序模块位于机器代码级别：

以下屏幕截图显示了运行上述命令的输出内容：

8）下一步，我们可以执行npm install命令安装所需依赖：

9）然后，我们可以执行node index.js命令启动脚本：

10）打开一个新终端窗口，执行gladius-networkd命令：

11）下一步，我们需要再打开一个新的终端，执行gladius-controld命令：

12）为了启动你的节点，你需要在新终端中执行下面的命令：

以下屏幕截图显示了运行上述命令的输出内容：

13）我们可以将数据提交到特定的池，允许它接受或拒绝成为池的一部分：

14）完成节点创建后，我们可以使用管理应用程序检查它的状态。这显示了区块链中的节点信息：

现在只需将Gladius客户端下载到你的计算机并访问系统即可。

激活Gladius后，所有节点都会处理连续的请求流，以校验网站连接并阻止恶意活动。Gladius积极致力于解决系统中的若干问题并实现稳定的系统。

区块链可以在以下场景中使用：

·冲突情况：区块链网络不仅连接可信方，还连接不可信方。因此，关注冲突情况并无缝地解决问题至关重要。区块链使用共识机制来确认交易和构建区块。不同的区块链使用不同的共识模型，例如工作量证明（PoW），权益证明（PoS）等，但目的是相同的，即避免冲突并使交易成功。

·共享公共数据库：如果企业组织在其员工（管理员或非IT人员）、承包商或第三方之间共享公共数据库，则许可链可以真正符合要求。当集中式数据库在不同方之间共享时，会增加使用特权升级的访问控制的风险。当使用许可链时，它确保只有提交的对等方有权对数据库进行更改，而交易背书可以由任何预先选择的参与者完成。

·交易业务规则需求：如果业务模型要求你有一个简单或复杂的逻辑策略来执行任何交易，那么区块链可以通过其逻辑策略提供很好的保证，例如以太坊的智能合约或超级账本的链码。业务策略将始终在节点软件中定义，该软件将强制节点按照定义的规则工作。

·系统透明性需求：如果组织的业务模型要求其对整个供应链的客户或供应商必须保持透明性，那么分布式账本技术可以更好地提供供应链运营管理系统的端到端可视性。在一个没有权限控制的区块链网络中，允许每个节点读写区块链账本，因此也变得透明。然而，在有权限的环境中，企业则更倾向于只有预选的节点参与区块链计算过程和账本管理。

·数据不变性的需求：如果企业组织需要开发高度安全的仅用于数据追加的数据库，则加密哈希和数字签名可以帮助构建这种高度安全的账本。

追加的数据库，则加密哈希和数字签名可以帮助构建这种高度安全的账本。在构建每个块时使用前一个块的哈希值，因此一旦创建了数据库，就不可能修改或重新排列它们。

区块链是业界所见过的最强大技术之一，但它并不总是适用于所有工作。这使得评估阶段在各个方面都非常关键。在理解了它最适合的业务之后，让我们看一些区块链不适合的情况：

·存储相当大的数据：由于其分布式和分散性，整个数据库与区块链网络中的每个节点一起存储（在基于权限的账本情况下，只允许预先选择的参与者读取和存储数据，因此，复制数据库将花费很长时间并且速度缓慢）。有一些解决方案是为了完成这个目的而建立的，我们可以快速了解一下。

·交易规则经常更改：如果设置并启动了智能合约策略，则不会更改执行路径。频繁更改业务流程和操作的组织不建议使用基于区块链的应用程序。区块链网络内的每个子系统和子进程必须是确定的。

·区块链必须从外部数据源获取数据：构建区块链智能合约不是为了从外部数据源获取信息。即使将其配置为在区块链和可信数据库之间进行通信，它也将作为常规数据库操作进行操作。而且，在这种情况下，区块链智能合约不会从外部数据库中提取条目。相反，可信数据库必须将数据推送到区块链上。

区块链正在为我们带来一些伟大的技术和商业机会，它正在促进不同组织之间的协作。领导者目前正在体验和寻找区块链技术用于其业务运营的用武之地，以便能够跟上不断变化的市场需求。让我们聚焦到落实区块链计划中的一些重要问题：

·谁是我的行业中最值得信赖的区块链技术领导者？

·我的竞争对手对区块链有什么看法？

·哪些业务部门最容易受到干扰？

·我们的区块链部署对谁的影响最大？他们可能会有什么反应？

·区块链可能的商业案例是什么？我们如何才能实现更好、更可持续的商业模式？

·部署中涉及的总成本因素是什么？

·目前的规章制度对区块链应用的影响是什么？

·我们如何协同监管机构向市场推出区块链应用来实现双赢？

·我们如何将安全控制应用于区块链应用程序？

在将区块链应用程序投入市场之前，预计会进行一系列头脑风暴，但建议明确项目的范围并与合适的利益相关者结盟。

懒惰和好奇，是创新与进步的源泉。

比特币、以太坊等公有区块链平台的实验，充分论证了区块链技术在支持去中心化交易方面的巨大优势。

越来越多的企业也开始关注区块链技术，尝试将其引入商业场景中，以提高进行复杂商业交易的效率，降低多方合作的成本。超级账本Fabric项目应运而生。Fabric作为超级账本社区的早期项目之一，集合了来自科技界和金融界的最新成果，首次提供了面向联盟链场景的分布式账本平台实现。

本章将带领读者学习如何从源码开始本地编译和安装Fabric环境，以及在多服务器环境下如何部署一个典型的Fabric网络。同时，还将介绍如何使用容器方式在单机环境下快速启动完整的Fabric网络环境。接下来，讲解链码和应用通道的相关操作和SDK支持。最后，本章对在生产环境中部署Fabric网络的有关注意事项进行探讨。

Fabric从1.0版本开始，在架构上进行了重新设计，解耦了节点的角色，同时在安全性、性能、可扩展性和可插拔性方面都有了不少改进。在将交易发送到网络中之前，需要先向背书节点收集足够多的背书支持，同时采用专门的排序节点来负责整个网络中十分核心的排序环节。

目前，网络中存在以下4种不同种类的服务节点，彼此协作完成整个区块链系统的功能。对网络中节点角色进行解耦是Fabric设计中的一大创新，这也是联盟链场景下的特殊需求和环境所决定的：

·背书节点（Endorser）：负责对交易的提案（proposal）进行检查和背书，计算交易执行结果；

·确认节点（Committer）：负责在接受交易结果前再次检查合法性，接受合法交易对账本的修改，并写入区块链结构；

·排序节点（Orderer）：对所有发往网络中的交易进行排序，将排序后的交易按照配置中的约定整理为区块，之后提交给确认节点进行处理；

·证书节点（CA）：负责对网络中所有的证书进行管理，提供标准的PKI服务。

另外，网络中支持多通道的特性。使用一条独立的系统通道（system channel）负责管理网络中的各种配置信息，并完成对其他应用通道（application channel，供用户发送交易使用）的创建。

目前，要启动一个Fabric网络，需要遵循如下的主要步骤

1）预备网络内各项配置，包括网络中成员的组织结构和对应的身份证书（使用cryptogen工具完成）；生成系统通道的初始配置区块文件，新建应用通道的配置更新交易文件以及可能需要的锚节点配置更新交易文件（使用configtxgen工具完成）。

2）使用系统通道的初始配置区块文件启动排序节点，排序节点启动后自动按照指定配置创建系统通道。

3）不同的组织按照预置角色分别启动Peer节点。这个时候网络中不存在应用通道，Peer节点也并没有加入网络中。

4）使用新建应用通道的配置更新交易文件，向系统通道发送交易，创建新的应用通道。

5）让对应的Peer节点加入所创建的应用通道中，此时Peer节点加入网络，可以准备接收交易了。

6）用户通过客户端向网络中安装注册链码（相关定义参见后面9.5节），链码容器启动成功后用户即可对链码进行调用，将交易发送到网络中。

后续章节将详细介绍各个步骤的操作顺序及方法

动手能力较强的读者，建议通过本地编译安装来部署超级账本Fabric网络，以便对相关组件有更深入的理解。

超级账本Fabric基于Go语言实现，本地编译推荐配置Golang 1.7或更高版本的环境。下面将讲解如何编译生成fabric-peer、fabric-orderer和fabric-ca等组件的二进制文件，以及如何安装一些配置和开发相关的工具。

常见的Linux发行版（包括Ubuntu、Redhat、CentOS等）和MacOS等都可以原生支持Fabric编译和运行。

操作系统推荐Linux内核3.10+版本，支持64位环境。另外，作为Fabric节点，物理内存建议至少为2GB，如果有较多的链码则需要更多容器；预留足够硬盘空间（一般建议20GB或更多）以存储区块文件。在生产环境中对性能和稳定性要求高的场景下，甚至要预留更多的物理资源。

下面将默认以Ubuntu 16.04操作系统为例进行操作。

提示　运行Fabric节点需要的资源并不苛刻，作为实验，Fabric节点甚至可以在树莓派（Raspberry Pi）上正常运行

.安装Go语言环境

Go语言环境可以自行访问golang.org网站下载二进制压缩包安装。注意不推荐通过包管理器安装，版本往往比较旧。

如下载Go 1.8版本，可以采用如下命令

$ curl -O https://storage.googleapis.com/golang/go1.8.linux-amd64.tar.gz

下载完成后，解压目录，并移动到合适的位置（推荐为/usr/local下）：

$ tar -xvf go1.8.linux-amd64.tar.gz
$ sudo mv go /usr/local

安装完成后记得配置GOPATH环境变量：

export GOPATH=YOUR_LOCAL_GO_PATH/Go
export PATH=$PATH:/usr/local/go/bin:$GOPATH/bin

此时，可以通过go version命令验证安装是否成功：

$ go version

go version go1.8 linux/amd64

2.安装依赖包

编译Fabric相关代码，需要一些依赖包，可以通过如下命令安装：

通过如下命令可以获取fabric-peer和fabric-orderer组件编译所需要的代码，两者目前在同一仓库中

$ git clone http://gerrit.hyperledger.org/r/fabric

启动Fabric网络是一个比较复杂的过程，主要步骤包括计划拓扑、准备相关配置文件、启动Orderer节点、启动Peer节点和操作网络等。这里以Fabric代码中自带的示例为基础讲解相关的操作步骤。

启动的Fabric网络中包括一个Orderer节点和四个Peer节点，以及一个管理节点生成相关启动文件，在网络启动后作为操作客户端执行命令。

四个Peer节点分属于同一个管理域（example.com）下的两个组织Org1和Org2，这两个组织都加入同一个应用通道（business-channel）中。每个组织中的第一个节点（peer0节点）作为锚节点与其他组织进行通信，所有节点通过域名都可以相互访问，整体网络拓

Fabric网络在启动之前，需要提前生成一些用于启动的配置文件，主要包括MSP相关文件（msp/*）、TLS相关文件（tls/*）、系统通道初始区块（orderer.genesis.block）、新建应用通道交易文件（businesschannel.tx）、锚节点配置更新交易文件Org1MSPanchors.tx和Org2MSPanchors.tx）等。各个文件的功能

注意，本小节主要描述如何生成这些启动配置文件，关于这些配置更详细的讲解可以参考后续相关章节。

1.生成组织关系和身份证书

Fabric网络提供的是联盟链服务，联盟由多个组织构成，组织中的成员提供了节点服务来维护网络，并且通过身份来进行权限管理。

因此，首先需要对各个组织和成员的关系进行规划，分别生成对应的身份证书文件，并部署到其对应的节点上。

用户可以通过PKI服务（如使用fabric-ca）或者OpenSSL工具来手动生成各个实体的证书和私钥。但当组织结构比较复杂时，这种手动生成的方式容易出错，并且效率不高。

Fabric项目提供了cryptogen工具（基于crypto标准库）实现自动化生成。这一过程首先依赖crypto-config.yaml配置文件。

crypto-config.yaml配置文件的结构十分简单，支持定义两种类型（OrdererOrgs和PeerOrgs）的若干组织。每个组织中又可以定义多个节点（Spec）和用户（User）。

一个示例的crypto-config.yaml配置文件内容如下，其中定义了一个OrdererOrgs类型的组织Orderer（包括一个节点orderer.example.com），以及两个PeerOrgs类型的组织Org1和Org2（分别包括2个节点和1个普通用户）

OrdererOrgs:
    - Name: Orderer
        Domain: example.com
        Specs:
            - Hostname: orderer
 CommonName: orderer.example.com
PeerOrgs:
    - Name: Org1
        Domain: org1.example.com
        Template:
            Count: 2
        Users:
            Count: 1
    - Name: Org2
        Domain: org2.example.com
        Template:
            Count: 2
        Users:
            Count: 1

使用该配置文件，通过如下命令可以为Fabric网络生成指定拓扑结构的组织和身份文件，存放到crypto-config目录下：

$ cryptogen generate --config=./crypto-config.yaml --output ./crypto-config

查看crypto-config目录结构，按照示例crypto-config.yaml中的定义进行生成：

$ tree -L 4 crypto-config
crypto-config
|-- ordererOrganizations
|   `-- example.com
|       |-- ca
|       |   |-- 293def0fc6d07aab625308a3499cd97f8ffccbf9e9769bf4107d6781f5e8072b_sk
|       |   `-- ca.example.com-cert.pem
|       |-- msp
|       |   |-- admincerts
|       |   |-- cacerts
|       |   `-- tlscacerts
|       |-- orderers
|       |   `-- orderer.example.com
|       |-- tlsca |   |-- 2be5353baec06ca695f7c3b04ca0932912601a4411939bfcfd44af18274d5a65_sk
|       |   `-- tlsca.example.com-cert.pem
|       `-- users
|           `-- Admin@example.com
`-- peerOrganizations
    |-- org1.example.com
    |   |-- ca
    |   |   |-- 501c5f828f58dfa3f7ee844ea4cdd26318256c9b66369727afe8437c08370aee_sk
    |   |   `-- ca.org1.example.com-cert.pem
    |   |-- msp
    |   |   |-- admincerts
    |   |   |-- cacerts
    |   |   `-- tlscacerts
    |   |-- peers
    |   |   |-- peer0.org1.example.com
    |   |   `-- peer1.org1.example.com
    |   |-- tlsca
    |   |   |-- 592a08f84c99d6f083b3c5b9898b2ca4eb5fbb9d1e255f67df1fa14c123e4368_sk
    |   |   `-- tlsca.org1.example.com-cert.pem
    |   `-- users
    |       |-- Admin@org1.example.com
    |       `-- User1@org1.example.com
    `-- org2.example.com
        |-- ca
        |   |-- 86d97f9eb601868611eab5dc7df88b1f6e91e129160651e683162b958a728162_sk
        |   `-- ca.org2.example.com-cert.pem
        |-- msp
        |   |-- admincerts
        |   |-- cacerts
        |   `-- tlscacerts
        |-- peers
        |   |-- peer0.org2.example.com
        |   `-- peer1.org2.example.com
        |-- tlsca
        |   |-- 4b87c416978970948dffadd0639a64a2b03bc89f910cb6d087583f210fb2929d_sk
        |   `-- tlsca.org2.example.com-cert.pem
        `-- users
            |-- Admin@org2.example.com
            `-- User1@org2.example.com

按照crypto-config.yaml中的定义，所生成的crypto-config目录下包括多级目录结构。其中ordererOrganizations下包括构成Orderer组织（1个Orderer节点）的身份信息；peerOrganizations下为所有的Peer节点组织（2个组织，4个节点）的相关身份信息。其中最关键的是msp目录，代表了实体的身份信息。

对于Orderer节点来说，需要将crypto-config/ordererOrganizations/example.com/orderers/orderer.example.com目录下的内容（包括msp和tls两个子目录）复制到Orderer节点的/etc/hyperledger/fabric路径（与Orderer自身配置一致）下。

对于Peer节点来说，则需要复制peerOrganizations下对应的身份证书文件。以org1的peer0为例，将crypto-config/peerOrganizations/org1.example.com/peers/peer0.org1.example.com目录下的内容（包括msp和tls）复制到Peer0节点的/etc/hyperledger/fabric（与Peer自身配置一致）路径下。

对于客户端节点来说，为了方便操作，可将完整的crypto-config目录复制到/etc/hyperledger/fabric（与configtx.yaml中配置一致）路径下。

注意　目前，组织结构一旦生成，如果要进行修改，只能手动对证书进行调整，因此需要提前做好联盟的规划。未来会支持对组织结构和节点身份进行动态在线调整。

2.生成Ordering服务启动初始区块

Orderer节点在启动时，可以指定使用提前生成的初始区块文件作为系统通道的初始配置。初始区块中包括了Ordering服务的相关配置信息以及联盟信息。初始区块可以使用configtxgen工具进行生成。生成过程需要依赖赖/etc/hyperledger/fabric/configtx.yaml文件。configtx.yaml配置文件定义了整个网络中的相关配置和拓扑结构信息。

编写configtx.yaml配置文件可以参考Fabric代码中（如examples/e2e_cli路径下或sampleconfig路径下）的示例。这里采用如下内容进行生成：

Profiles:
    TwoOrgsOrdererGenesis:
        Orderer:
            <<: *OrdererDefaults
            Organizations:
                - *OrdererOrg
        Consortiums:
            SampleConsortium:
                Organizations:
                    - *Org1
                    - *Org2
    TwoOrgsChannel:
        Consortium: SampleConsortium
        Application:
            <<: *ApplicationDefaults
            Organizations:
                - *Org1
                - *Org2
Organizations:
    - &OrdererOrg
        Name: OrdererOrg
        ID: OrdererMSP
        MSPDir: crypto-config/ordererOrganizations/example.com/msp
        BCCSP:
            Default: SW
            SW:
                Hash: SHA2
                Security: 256
                FileKeyStore:
                    KeyStore:
    - &Org1
        Name: Org1MSP
        ID: Org1MSP
 MSPDir: crypto-config/peerOrganizations/org1.example.com/msp
        BCCSP:
            Default: SW
            SW:
                Hash: SHA2
                Security: 256
                FileKeyStore:
                    KeyStore:
        AnchorPeers:
            - Host: peer0.org1.example.com
              Port: 7051
    - &Org2
        Name: Org2MSP
        ID: Org2MSP
        MSPDir: crypto-config/peerOrganizations/org2.example.com/msp
        BCCSP:
            Default: SW
            SW:
                Hash: SHA2
                Security: 256
                FileKeyStore:
                    KeyStore:
        AnchorPeers:
            - Host: peer0.org2.example.com
              Port: 7051
Orderer: &OrdererDefaults
    OrdererType: solo
    Addresses:
        - orderer.example.com:7050
    BatchTimeout: 2s
    BatchSize:
        MaxMessageCount: 10
        AbsoluteMaxBytes: 99 MB
        PreferredMaxBytes: 512 KB
    Kafka:
        Brokers:
            - 127.0.0.1:9092
    Organizations:
Application: &ApplicationDefaults
    Organizations:

该配置文件定义了两个模板：TwoOrgsOrdererGenesis和TwoOrgsChannel，其中前者可以用来生成Ordering服务的初始区块文件。

通过如下命令指定使用configtx.yaml文件中定义的TwoOrgsOrdererGenesis模板，来生成Ordering服务系统通道的初始区块文件。注意这里排序服务类型采用了简单的solo模式，生产环境中可以采用kafka集群服务：

包括怎么入门WEB3，怎么学习WEB3，但是一直没有出一期关于 WEB3 行业的生态位。其实在这个行业当中，其实也跟其他的行业一样，因为每个行业它都有不同的参与者和角色。在外商行业当中，我们把参与者主要分为七大块，今天我都在这边列了出来。这个定义不是一个完全标准的定义，有可能其实还是有更多的参与方在当中的。但这边我罗列出来一个最常见的 7 个参与者，让大家来熟悉和了解一下。

在 WEB3 生态有主要的 7 种参与者。

第一个是VC，

也就是我们传统所说的 venture capital，风险投资机构，有交易所，包括还有媒体项目。方道这是去中心化的资质组织，也就是在我们 web two 的时候，其实上是不太常见的一个组织性。在 WEB 3，因为有区块链的一个，包括有token，有NFT，所以能够使得在全球范围内，不同国家、不同地域的人可以在一个组织、一个社区里共同去完成某件事情，包括还有k、o、 l 还有个人。我们今天一个会带着大家来了解每个生态位当中它是什么样一个特点，现在有哪些知名的机构，包括如果你在这个当中要去参与工作，你需要具备一些什么样的特点。

OK 第一个我们会聊关于 VC venture capital。其实 WEB3 很早期的时候是没有 VC 来介入的，大部分还是比较Crypto， native 这些即刻开发者，还有一些小的组织团体。慢慢的这几年为 WEB3 的浪潮逐渐的被大家越来越多的提及，也有更多的资本从 WEB2 来到WEB3，所以会有更多的这些 VC 投资机构来投资一些早期的项目，我们所说的比较知名的一些 VC 机构，包括H6Z，paradigm，这些都是在国外比较火的 Crypto native 的或者 Crypto fund。 Crypto 的基金。包括还有比如 Dragon fly，也算是华人 v c 比较出名。比如我列举了出来a，n， t capital， Hashke 等等我们可能常见的一些华语b，c。但是我列出来不代表他们谁比谁厉害，只是我只是想列出来给大家去做个了解。

我最后还列出来一个叫做公链 VC 是什么？ VC 这个概念其实上虽然叫做风险投资机构，但是实际上并不是你真的要去成立一个capital，它才叫做个VC。实际上很多的公链，比如polygon， BMB chain 等等，这些供链他们都是有自己的一个基金在供链内部的，他们会去投资一些代表供链去投资一些项目，包括flow，他们背后的 Dipper Labs，他们都会自己去投一些他们觉得还不错的项目。这些你可以理解为他们是一些资本，他们也可以算是 VC 的一个范畴。

好，所以这些很多的大的供链本身在生态位上来讲，它也算是 VC 的一环。如果你对金融方向或者你在之前的从业经历当中是跟金融打交道的，你就很适合在 WEB3 的时候来到这些 VC 机构，去继续从事金融相关的工作，继续从事投研等等，这是 VC 方向的。如果你并不是金融方向或者经济学方向的朋友，你如果想要进入VC，也不是没有可能性， VC 相对来说还是要有一定的门槛的，对学历要求各方面也是比较高的，还有包括你的英文水平。 VC 是一个相对来说综合能力要求比较全面的一个组织和机构。

第二个就是交易所。

交易所其实上是在这个行业当中是像 VC 一样，他们的信息有很多，对于项目的信息，不包括是最新的一些技术，他们都拥有最有一手的信息，因为他们本身业务体量非常大。所谓的交易所就做 centralized exchange，比如Binance，Coinbase，包括Okex，火币这些比较主流的交易所。

交易所最常见的功能就是去o，t， c 买卖 token 或者coin，这是它主要的一个功能。所以为什么交易所它会非常的有，在这个行业里有非常有地位，是因为交易所它有很多项目方。如果它要去发行自己的代币特，首先他需要去跟交易所进行联系，或者是交易所会主动找到他们。所以通通用来讲会了解很多的项目。包括交易所本身用户也是非常大。在 WEB3 当中，有用户的地方，有流量的地方，自身本身就是很多信息的聚合点。 OK 我也列出来了。所以交易所通常也有自己的found，比如必然它会有 Binest Labs， calling base 会有，它有 calling base Labs，它每个会有一个，带一个 Labs 代表它公链后面的一个实验室。实验室通常来讲会去做一些研究，去投一些项目，或者自己本身也会孵化一些项目，这就是他们一些交易所本身自带的一些基金。所以这些交易所不仅仅只有法币化 Crypto 的功能，它还会有一些兼顾一些 VC 资管方向的功能。所以这类似于传统的一些比如证券公司，它会有自己的资管部门，这个是非常相似的。所以 VC 和交易所算是行业里面的两个非常龙头的意味的生态位机构。这两大机构通常来讲你想进去，门槛也是相对来说比较高的，需要你的英文水平，学历要求各方面还有包括工作经验都要有一定的相关性。

第三大是媒体，

在海外比较多的是 core in desk， core in Telegraph，这种是我们非常非常了解，包括 coin market cap 这种也算是国内比较多知名的或者华语媒体，应该是 ordaily foresight news blockbits 巴比特 chain feeds 是前列文的成员去建立的，因为之前有个非常好的华语媒体叫列文，但列文后来是解散了。所以媒体当中有这么多比较知名的。

做媒体有什么好处？媒体本身它也是会通过，比如帮项目方，或者帮一些组织或者 team 去发一些快讯，或者包括自己本身会有一些研报的小组，第一时间给行业去输出相关的讯息。所以关注媒体的人会很多，媒体自身也会带有流量。如果你想要参与媒体当中，你想要去进入媒体去工作大部分的职责和岗位。第一个是市场，需要去 BD 一些项目方。其次你可以作为研究员进入媒体，因为大部分的媒体都会有自己的专栏。如果你是一个擅长写研报，擅长去研究，擅长去写出来去输出的人，作为研究员进入媒体都是非常的合适的。媒体本身它也有一个杠杆的作用。所以媒体通过流量，通过跟项目方不断的连接，他们可以通过在这中间赚取一些信息差异的钱，包括可以帮他们项目方去做一些 marketing 的工作，这都是他们的一个盈利来源。所以如果是像我们普通人参与到媒体机构里面，可以去做的就是刚刚我所说的 BD 的工作，运营的工作，包括还有专业写手，专栏作者这种都是可以去来媒体这样一个生态位当中去参与的。

第四点，项目方也是我在 WEB3 行业局去参与的一个生态位项目方。其实在这个行业当中是有非常多的不同的。我列举出来了三种，叫供链、协议层和应用层。这是它三种大致的分类，公链和协议层。

我通我们通常都把它叫做INFRA，叫做基建。

因为在这个行业里面，如果你没有基建，你没有底层的供链，没有攻略上面的协议层。例如协议层有很多，比如信息通信的协议等等，例如 RS3 这种就是 WEB3 信息的 feeds 的分配的协议，包括还有等等，就是一些protocol，我们都称之为协议层。如果没有这种协议层，上层的应用层是没办法去实现很多的功能的。

第五 开发者

这就跟我们传统 web two 一样，你可能没有早期互联网的一些协议，你是没办法去最后去做出来一些。相对来说现在我们已经非常成熟的应用了。所以在行业里面的项目方有很多种类，最直接的就是做供链，比如做一台房，做polygon，做索拉纳，做Optos，这些都属于公链。公链本身他们自己是有项目方团队在去做技术迭代，做更新的，这个是公链的项目方。

还有协议层的项目方，像我刚刚说的 RS three 这种作用信息分发的，当然很多很多的protocol，甚至比如 eserum 上以太坊上某一个协议，比如 ERC4907 这种 NFT 借贷协议，他们背后都是一个团队在做的。但这种很多协议层的东西，他们也是有非常拖团队在不断地更新迭代，你也可以去参与协议层的 Infra 层的这些团队的项目方去进行做。

第六 项目方

最后也有包括应用层。应用层有很多 define 的协议n、f， t 项方，gamefine，Metaverse，元宇宙。我们特指比如构建中原宇宙，土地为这种类型的，比如 3 sandbox，dcentuland。包括还有道相关的应用层，比如做道相关治理工具的这些应用团队等等。

这是有很多很多的应用层的团队在做这些项目。所以你如果是一个擅长去 build 东西，擅长去组织能力很强， BD 能力很强，你也可以在这些不同的项目方当中去工作，你也会获得一个相对来说不错的报酬。门槛最低的相对来运营，但是运营的天花板也很高。如果你也是个开发者，开发者是更适合去 Infra 和公链。当然应用层，如果你想去 build 一个应用也不是不行。所以在这三块我就不多展开了。

如果想去项目方的朋友，一定要先思考你是不是个人的特质，和项目方匹配。因为项目方来相对来说，你如果进去一个项目方，你在为项目方的产品去工作，相对来说，你的视野可能正更多局限在某一个项目当中。可能不像VC，不像交易所，不像媒体，你看到的可能是维度更广的一个信息，可能对行业整体的认知会是更加的全面的。但是项目方有一个好处，你可能在自己所在的像赛道，比如game，five，nft 等等，你会在赛道上来说更加的垂直，更加的 focus 在一个领域。

有好有坏，没有绝对的好和绝对的坏，这就看你自己的偏向和偏重了。像我自己个人，我是一个比较喜欢垂直做内容，垂直去研究的人，所以我会相对来说选择一个项目方去深耕某一个赛道，这是我的一个性，并不是所有人都像我这样。所以去选择一个和你自己性格喜好相符合的生态位是非常重要的。

下面一个我们来讲道，其实在之前道还被提的不是很多，因为道这个东西发展的还不是很出的成熟。但是最近我身边有越来越多小伙伴，他们没有去一个公司，去一个机构里工作，反而在一个道里面，每周每个月去写文章，去做研报，去获得相应的报酬也是非常不错的。他们在道里面去做一些贡献者，也算是一种WEB。

3 比较native，比较原生的参与方式。我觉得这种方式也是非常好的，所以我会把再把 door 在这边列出来。倒有很多的类型，比如基于项目的，比如某个项目，大家一块参与了之后，项目本身。例如NFT，它就是非常好的一个带有倒数性的东西本身。其次还有包括基于共识，之前比较火的 people 代币，就是 constitution door，大家去共同去自发地去捐献钱，大家去捐献token，去购买美国宪法。还有包括 developer door， open door 之前空头 SOS 代币的 saves open sea 的一个组织，通过一些相对来说有共识特点的事件，去形成一个道组织。

其次还有一些最近也是慢慢的被大家去熟知的，叫做 VC 道。 VC 道更多的是比如大家参与道当中去一块做决策，一块筹集资金去投资一些 WEB3 的项目。最后的收益是按你的贡献比例去进行分成。 VC 倒有很多，比如我举例 serious store 也是做的不错的一个 VC 倒我也不多展开。但是这也是一种可以去考虑的方式，如果你不是一个很喜欢被约束和束缚的人，你可以去考虑。到最后两点就是kpl 和个人就没有什么太多可以说的了。

个人你不参与任何的机构或者组织，你就以个人、散户、投资人的方式去观察，通过你自己去找信息的方式去参与 WEB3 生态KOL。

其实 KOL 也不能算作是一种工作，它其实更多算是你参与这个行业的一种定位，所以我们把它理解为生态位更合理一点。

第七 KOL 我们它的全称叫做 key opinions leader，叫做关键的意见领袖。

我们把 Italic 和 l e long mask 这种人叫做广义的意见领袖，因为这两者本身他们在行业里面是有非常大的名气的。 Vitalik 自然不用是以采访的创始人移动mask，这就是本身在 web two 就已经非常有名影响力的人。所以他们在推特上可能随便说一句话，可能就会导致某个项目或者某某概念的爆火，甚至某个 b 的 b 价的拉升。我们讲一些像狭义的 WEB3 的KOL， KOL 这个词本身在可能在中文券已经被玩烂了。

什么人，比如粉丝量大，它都可以叫做 k l。在我看来这是不准确的。你要成为 k l，首先是你自己必须要有一定的对某个赛道，或者对行业有一定的了解和见解。同样，你这些见解是可以使别人受益的。所以我把 project founder 这种项目的founder，Youtuber，做自媒体的人，还有researcher，做研研究，做研报的人，我都带上了一个sum。不是所有做 YouTube 的人，所有的项目founder，他都可以叫做 k o l，一定是他们某个在赛道当中是有一定的经验的人，包括一定的贡献人，他们让大家广泛的认可这种人，他可能一叫算作 k o l。

k o l 参与这个行业，它会有很多的影响力，这也是它可能会带来潜在的回报和收益的一个机会，相应的回得到一些经济上的回报。这个是 KOL 在影响行业的影响力，也是可能。散户也可以考虑自己慢慢去写研报，做 YouTube 等等。会参与某个项目，做一个项目也成为 QA 一个路径。

所以今天我们回顾了 WEB3 行业的不同生态位，我总结出来了这 7 个参与方式。如果你想要来参与 WEB 3，想要在 web 3 当中工作，你也可以去考虑从这 7 个点去着手。主要其实上是前六个点，这六个方向是你可以去考虑参考的。今天这期视频就简单帮大家分析一下 WEB3 行业的生态位，当然这当中还是有很多的细节。