本章目录：

1. 什么是稳定币？

2. 稳定币现状？

3. 稳定币重要意义？

4. 稳定币分类？

   中心化稳定币、去中心化稳定币、算法稳定币，分别举例介绍说明!

什么是稳定币？

稳定币，正如名字所说，是一种稳定的数字货币。

通常锚定美元或者其他价值稳定的资产，因此为加密货币市场带来了难得的稳定性。

目前存在两种类型的稳定币，即中心化的稳定币和去中心化的稳定币。

稳定币现状 | 市值排名

** **

稳定币的总市值1369亿美金，2022年全球超级市值公司排行的话，稳定币总市值可以排到68名，相当于中国石油市值（2022年12月数据）。

市值最大的稳定币是USDT，总市值在660亿美金

市值第二的稳定币是USDC，总市值在440亿美金

市值第三的稳定币是BUSD，总市值在160亿美金

市值第四的稳定币是DAI，总市值在50亿美金

在各公链中，稳定币市值排名

第一是以太坊，稳定币总市值有845亿美金

第二是Tron，稳定币总市值有339亿美金

第三是BSC，稳定币总市值有92亿美金

往后依次为Solana，Polygon，Avalanche，Arbitrum,Optimism,Fantom,Algorand

稳定币重要意义？

高波动市场中的稳定性

价值贮藏物成为市场剧烈波动时候的”避风港”，保护交易者免受波动性的影响。

交易媒介

充当数字世界与物理世界的桥梁，解决流通的实效性问题，作为交易媒介在交易平台上快速撮合买卖双方极大的提高了交易效率，为整个加密市场提供了一个安全的价值载体从而承载更大体量的资金。

低成本转账

国内国际转账成本低，不到1美元，就能转账100万的USDC。

国际化

转帐速度快而且交易成本低廉，在全球范围内转移资金变得方便。

全天24小时服务

运营时间与银行不同，全天24小时开放。

赚取利息

质押稳定币在协议中，可以获取质押收益率（通常高于银行的利率）。

杠杆工具 

人们通过抵押资产获得稳定币来提高资产杠杆以及资本使用效率，将抵押资产获得的稳定币进行再次购买波动资产或者生息。

中心化稳定币

由中心化机构发行，通过链下资产担保抵押在链上发行的加密资产，目前市场上稳定币以现实世界美元价格挂钩。

市值最大的稳定币是USDT，总市值在660亿美金，是由Tether 公司发行， 2021 年上半年才开始公开审计报告。

市值第二的稳定币是USDC，总市值在440亿美金，由 Circle 和交易所 Coinbase 组成的联营公司发行。

市值第三的稳定币是BUSD，总市值在160亿美金，由纽约州金融服务部 (NYDFS) 批准并由币安与 Paxos 合作发行的 BUSD 因币安的影响力而在2022年快速发展。

截止至 2023 年 1 月 4 日，USDT（32.3%）、USDC（31%）以及 BUSD（16.5%）的市场份额加在一起已经超过了整个稳定币市场的 79% 以上。

以USDT为例，简单了解其操作流程

去中心化稳定币

去中心化稳定币是由链上智能合约代替了中心化发行主体，由链上加密资产超额抵押或者无抵押依靠算法生成的去中心化的稳定币。

以DAI为例

以 MakerDAO 的 DAI 为代表的超额抵押稳定币，在稳定币中排名第四，也是最大的去中心化稳定币，总市值在50亿美金，占稳定币市场份额的10%

MakerDAO允许任何用户通过智能合约质押特定的数字货币，从而锁定流动性并生成与美元挂钩的稳定货币DAI。

流通中的每个 Dai 都是由超额资产背书的 —— 担保物的价值总是高于 Dai 债务的价值 —— 而且所有 Dai 交易都在以太坊区块链上公开可见。

用户通过使用 Maker 协议来创建叫做 “Maker Vault （Maker 金库）"的智能合约并存入资产来生成 Dai。这个过程就是 Dai 进入流通领域的过程，也是用户获得流动性的过程。

DAI生成过程

步骤一：创建金库并锁入担保物

官网创建金库 ，并锁入特定资产和数量的担保物来生成 Dai

步骤二：通过有担保的金库生成 Dai

金库持有者发送一个交易并明细抵押资产的种类和数量，用来生成Dai。

步骤三：偿还债务并支付稳定费

当用户偿还金库中的Dai的债务及债务的稳定费用。

当用户应付的Dai和稳定费用支付给金库后，金库中的债务就会还清。

步骤四：取回抵押资产（担保物）

在偿还了 Dai 并支付了稳定费之后，金库所有者可以将担保物退回自己的钱包。

📢需要注意的是，不同的担保品资产需分置在不同的金库中。因此，一些用户会拥有多个金库，采用的担保物类型和担保品率各不相同。

关键参数

**Vault ID （金库ID）：**在MakerDAO 官方平台Oasis App创建属于你的专属Maker金库ID（独一无二）。

**稳定费用：**0.50%，从Maker借出DAI时，Maker Protocal 会所取稳定费，这个费率是变动费率，会根据Maker仅仅会的风险提议及治理投票后决定。

**最低抵押率：**170%（也就是清算率），如果金库低于170%，视为抵押不足，将会被清算。

以ETH为例,目前ETH的抵押率是170%，也就是说抵押价值170美金的ETH，可以借个100美金的DAI

稳定费率0.50%，借100美金DAI，借用1年收取利息0.5美金（稳定费率），远低于银行的利息。

暴跌的风险|清算风险

目前Oasis支持的抵押资产包括ETH、BTC、Link、YFI、Matic等20多种资产，但这些资产在稳定性上显然不如稳定币，如果跌了尤其是暴跌，用户的资产就会面临被清算的风险。

所谓被清算，就是智能合约在发现某些抵押资产已经低于一定的价格时会自动将金库中的抵押资产充公拍卖。

还以前文中100美金DAI为例，如果规定质押比率是170%，那么抵押的ETH价值低于170美金时，资金可能就会被认定有清算风险。

在抵押资产下跌贬值时，用户可以添加抵押资产从而免于清算。但如果用户一直不补充，资产就会被拍卖，但也不是一下全部卖出。

会先拍卖一部分抵押品，拍卖获得的DAI会用于补偿债务。通过这种方式保证债务偿还的同时还能保护用户不至于一下全部损失抵押品。

** **如遇到特殊情况，大暴跌，抵押品竞拍获得的 Dai 不足以清偿金库内的债务，亏损部分就会变成 Maker 协议的负债，由 Maker 缓冲金（Maker Buffer) 中的 Dai 偿还。

如果缓冲金中没有足够的 Dai ，Maker 协议就会触发债务拍卖（Debt Auction）机制。在债务拍卖期间，系统会铸造新的 MKR（增加流通中的 MKR 量），出售给那些使用 Dai 来参与竞拍的用户。

Dai 存款利率（Dai Savings Rate，DSR）

Dai 存款利率让所有 Dai 用户可以自动获得储蓄收益 ，只需用户将他们的 Dai 锁入 Maker 协议的 DSR 合约即可。

当 Dai 的市场价格由于市场变化而偏离目标价格时，MKR 持有者可以通过投票更改 DSR 来维护价格的稳定性：

• 如果 Dai 的市场价格超过 1 美元，MKR 持有者可以选择逐渐降低 DSR（存款利率） ，以此减少需求量，进而将 Dai 的市场价格降至 1 美元的目标价格。(同样的质押品，生成更少的DAI，需求就会降低，价格降低)

• 如果 Dai 的市场价格低于 1 美元，MKR 持有者可以选择逐渐增加 DSR（存款利率） ，以此刺激需求量上升，进而将 Dai 的市场价格增至 1 美元的目标价格。(同样的质押品，生成更更的DAI，需求就会增加，价格增加)

算法稳定币

无抵押依靠算法生成的稳定币，称之为算法稳定币，算法稳定币也属于去中心化稳定币。

以UST为例

UST是Terra链上发行的算法稳定币,Terra是韩国的公链项目,LUNA是Terra链的代币。

1 UST = 1美元。UST的锚定机制与Luna密切相关。

UST使用简单的“铸造和销毁”机制来保持稳定性。Terra通过燃烧LUNA铸造UST，同样，用户也可以通过销毁UST来兑换等值的LUNA。

UST机制及运作方式

UST以1枚UST与1美元价值的Luna进行兑换的机制，通过市场上的套利行为来调节UST在市场上的供需，以维持锚定。 

• 当1 UST价格 < 1美元，套利者可以用1 UST 兑换价值1美元的Luna 代币，系统的UST 供应量减少、价格上升逐渐趋近1美元。此时系统中，UST被焚烧，Luna被铸造。

• 当 1 UST 价格 > 1美元，套利者可以用1美元等值的 Luna 代币兑换 1 UST，系统的 UST 供应量增加、价格下降，逐渐趋近1美元。此时系统中，Luna被焚烧，UST被铸造。

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本质上，UST依靠套利来维持其稳定性。当UST的交易价格高于锚定汇率时，市场参与者可以通过铸造新的UST并卖出，来扩大供应量，降低价格，反之亦然。

UST扩张的驱动因素

1. 借贷平台

Anchor 是Terra链上最大的借贷平台，是UST最大的应用场景，Anchor 允许 UST 持有者将 UST 资产存入其中，获得当前固定的 19.46% APY 收益率（高于大多数收益平台）。用户还可以抵押其他数字资产借 UST。 Anchor 高收益吸引了大量的用户加入，也使得UST体量大量增加。

2. 多链部署

另外，增加 UST 在其他公链上的供应和使用，通过Wormhole 等跨链桥，Terra 成功地为 UST 在以太坊、Avalanche、Solana 和 Fantom 等网络上建立了流动性。

3. 最大稳定币交易池

Terra 也在去中心化交易所 Curve 上创建 4pool 池，由 UST、FRAX、USDC 和 USDT 这四种稳定币构成。目标是希望成为Curve中最强的交易池，增加UST在DeFi市场的流动性。

4. 比特币储备金

为了增加用户对UST的信任，建立了Forex Reserve 储备金，出售 LUNA 代币从三箭资本 和 Jump Crypto 等知名机构筹集 10 亿美元，旨在囤积比特币，帮助维持 UST稳定性。

5. 其他加密资产储备金

与 Avalanche 开展1 亿美元的 LUNA/AVAX 代币互换。这意味着，UST 得到了越来越多行业头部资产储备与支持。UST稳定性多了一层保护伞。

6. 其他DeFi产品合作

除了 Curve 之外，Terra 也和其他DeFi 协议进行集成，向更多协议注入UST流动性，增加UST流动性，使用场景，以及更加分散。

死亡循环

2022年5月9日，有巨鲸账户从 Anchor 取出UST，并通过Curve（UST最大的链上交易）抛售UST。

大量抛售导致UST脱钩，引发恐慌，更多用户提取出售UST。随着越来越多的 UST 被赎回为 LUNA，为了满足所有的赎回，LUNA 不得不以越来越快的速度印刷。

LUNA的通胀导致价格下跌，就像一个国家印刷贬值的火币来偿还债务，无法得到用户信任，从而螺旋式下跌。

最终LUNA和UST在一周内暴跌近乎于0。此次崩盘也对整个加密货币市场造成很大震荡，用户担心Terra的储备金大量的比特币抛售救市，导致比特币下跌了20%，其他大多数代币也在一周内跌了50%，大量用户和投资人财务蒸发，不断有机构也陆续资不抵债而倒闭。已经或正在Terra网络上创建的项目也开始寻找新的出路。其他算法稳定币也开始被怀疑。

Terra的崛起与衰败再次启迪整个加密领域的人再次思考，没有大而不倒的平台，只有不断穿越周期和牛熊的才能经得起考研。

稳定币未来走向何方？

目前的稳定币依然是发币抵押及超额抵押占据主导地位，算法稳定币需要完成的是如何将超额抵押逐渐的实现低抵押率甚至无抵押，最终完全依靠自动化算法改变货币供应量，实现真正的算法稳定币。将算法转化为信任，算稳的成长之路必定是艰难的，一旦成功威力不可忽视，这就是为什么依然有很多团队在研究算稳。

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** **DeFi（Decentralized Finance），就是金融服务去中心化。

所谓去中心化，就是不受某个中心化网络或公司的控制。比特币2009年诞生，是第一个去中心化的应用，证明数字货币所有权，可以不受中心化控制。

金融服务，例如借贷或交易等像银行或交易所这些机构的业务范畴。

去中心化金融，就是在无需传统的银行这样的机构监管下，可由自己控制资产，执行实施借贷交易等服务。这些去中心化金融服务由去中心化dApp提供，部署在不同的区块链网络，大多是在以太坊网络。

为什么DeFi如此重要？

目前的金融市场依然属于中心化金融的世界，但是一切都是在不断迭代变化，去中心化金融正在逐步吞噬市场，成为下一代金融的创新。

中心化金融的弊端，不够透明，容易被少数资本控制。

不同金融机构之间信息互相不互通，不共享，浪费人力财力。

DeFi的2个特点：无许可和透明。

无许可，任何人都可以随时随地，在有网络的情况下，即可使用金融服务。

透明，链上可查，一旦上链，不可篡改，协议不会停止。

DeFi应用利用区块链和智能合约进一步的核实信息，任何人都可以使用数字资产参与协议完成借贷和交易，从而相对于传统的中心化金融降低了成本，提高了效率，同时也降低了风险，这其实也是DeFi出现以后，最重要的意义。

DeFi 历史的时间表?

2009 年：比特币

2009年，不受央行和任何金融机构控制的比特币诞生。证明了真正拥有数字资产的所有权，可点对点的传输，无需使用第三方即可进行即时国际支付，一个去中心化的支付系统。

2015 年：以太坊

2015 年 7 月，以太坊区块链推出并将智能合约引入加密。 这个允许开发人员开始构建支持区块链用例的应用程序在货币和支付之外。

2015 年 7 月，以太坊上线，它是一个开源的智能合约网络。 吸引大量开发者在以太坊网络构建去中心化的应用，即创建dApp。目前依然是dApp及开发者最多的网络，没有之一。

2016 年：EtherDelta

EtherDelta 是第一个在以太坊上推出的去中心化交易所。 该协议允许用户无需许可就可以在链上交易代币。 它使用订单簿模型来连接卖家与买家。

EtherDelta 用户在 2017 年因网络钓鱼攻击损失 140 万美元，第一代去中心化交易所就这样销声匿迹。

2017：MakerDAO

从 2015 年开始，MakerDAO 项目与全球各地的开发人员合作开发。 2017 年 12 月，第一份 MakerDAO 正式白皮书发布，介绍了最初的 Dai（现为 Sai）稳定币系统。

MakerDAO 是第一个在以太坊上稳定币协议。 稳定币是一种代币，其价值与另一种资产挂钩。 Maker 稳定币 DAI，和美元价格挂钩。

2018：Uniswap： AMM 自动做市商

Uniswap 于 2018 年推出，是首批使用自动化的去中心化交易所之一。使用自动做市商（AMM）模式而不是订单簿。

2019 年：Synthetix ：流动性挖矿

2019 年 7 月衍生品交易协议 Synthetix 推出了一个程序，用户可以使用为协议提供抵押品可以获得交易费用和协议的原生代币，SNX。

这种激励用户，使用项目代币作为协议增加流动性的方法成为 2020 年 DeFi Summer的关键驱动力。

2020 年 3 月 12 日

ETH 价格单日跌幅超过 30%。 这突然的下降有对 DeFi 生态系统产生巨大影响。

Maker 协议未能足够快地清算水下头寸并损失了数百万美元。

该协议必须创建并拍卖大量的原生代币 MKR 来支付短缺。

2020 年夏：

2020 年 6 月，Compound 协议启动了一项流动性挖矿计划，该计划提供了 COMP 代币

奖励给在协议上借钱和贷款的用户。 Compound 协议用户大量增加。其他协议迅速纷纷仿照采用流动性挖矿，激励的泛滥导致DeFi 活动呈指数级增长。

当然，这种状态是不可持续的。 年底 DeFi 代币价值暴跌。

2020 年5月：

DeFi TVL 总量突破 10亿美金

2021 年4月：

DeFi TVL 总量突破 1000亿美金

2021 年12月：

DeFi TVL 总量达到历史最高 1800亿美金

2021 年至今：

自 DeFi 夏季以来，该行业面临着新的创新和挑战的爆炸式增长。

我们仍处于这场运动的早期阶段。 它只会从这里变得更加突飞猛进。

2022年5月

Terra进入死亡循环

2023年1月

Total TVL :$38B

DeFi扩张的影响因素？

产品迭代与创新

随着加密货币的不断创新，推出了去中心化交易所（DEX），自动化做市商AMM，稳定币（DAI），借贷产品成熟，流动性挖矿刺激。

美国的货币政策

2020-2022年美国政府的激进政策导致美国通胀上升，美元的供应量增长了 26%。消费者有更多的钱可以花，他们的需求推高了商品价格和服务。结果，对加密货币的需求激增，加密代币的价格繁荣。

加密资产价格上涨意味着代币投资者在DeFi 协议更有价值。 因此，收益率更值钱，货币扩张带动通货膨胀推高了加密代币价格和收益率。

DeFi生态分类

DeFi生态6大板块分别是稳定币 StableCoin，借贷 Lending，交易所 DEX，预言机 Oracle ，钱包 Wallet ，衍生品 Derivatives 。后续每个版块都会有一篇详细介绍。

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对比了TOP 6交易平台，各有优势，可以根据不同选择适合自己的！ 1⃣️OpenSea @opensea 2⃣️X2Y2 @X2Y2Giveaway 3⃣️LooksRare 4⃣️Blur 5⃣️Sudoswap 6⃣️Gem

TOP10 NFT交易市场

过去30天的数据看，从交易量和交易用户量数据看，OpenSea依然远远领先其他平台，排名第一。

但是从交易总额，Blur过去30天的总额为384,587.82 ETH，比排名第二的Opensea多出179,082 ETH。

Top Collections

Top Marketplaces

本月最新关注的NFT项目

1.Trump Digital Trading Cards

🦸前美国总统特朗普之前在社交媒体发帖称：“美国需要一个超级英雄”，并宣布即将公布“重大消息！随后特朗普在@0xPolygonChina上发行个人NFT数字藏品。

这一反差引起很多美国人包括总统拜登的质疑和嘲讽。论治国咱也不懂，但不得不说特朗普爷爷很潮，引领数字时代潮流，妥妥的大男孩，值得学习😇

特朗普发行的这个NFT是随机生成，购买 45 张数字交易卡，将有机会获得一张与总统共进晚餐的门票。

该NFT系列支持WETH 或信用卡购买，该集合将在 Polygon 区块链上铸造，在这个初始系列中，只会创建 45,000 张特朗普数字交易卡。其中 44,000 张将在CollectTrumpCards上出售。

12月16日上线，17-18日其价格达到历史高点，然后逐渐下跌。虽然价格不断走低，其热度并不少。** **

2.DuDuLab Project

DuDuLab是百度孵化的NFT项目团队，它的主图是百度最大的IP形象——DUDU。 该项目将于2022年11月初在日本发行首批DuDu NFT，共计10,000张PFP图片。 

DuDu持有者也享受诸多权益，Holder带来的福利包括二代DuDu AIGC NFT空投、围绕DuDu官方实体的文创产品、全球DuDu持有者线下派对、百度AI平台免费体验、品牌合作资源、合作白名单空投等等。

同样也是上线即是最高位，然后不断走低。

Luna@Web3

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DuDu持有者也享受诸多权益，Holder带来的福利包括二代DuDu AIGC NFT空投、围绕DuDu官方实体的文创产品、全球DuDu持有者线下派对、百度AI平台免费体验、品牌合作资源、合作白名单空投等等。

详细的权益，请查看连接：https://mirror.xyz/lunawang.eth/vJ24wp1BIhYB2wi3EYQd9PmtMgIim80u05qNnnmDsK4

DUDU持有者如何做验证，获取最新的权益呢？教程如下：

第一步：

加入discord群 https://discord.com/invite/dudulab

第二步：

点击进入holder-verify，机器人会发一条验证消息，点击Let's go!

第三步：

点击Connect Wallet,连接钱包验证资产。

会跳转到一个collab.land的api接口，点击“嗯”继续！

第四步：

选择持有DUDU的钱包

第五步：

点击Sign Message,连接钱包。

再次点击Sign，完成认证。

第六步：

点击跳转到Wallet Connected，证明完成认证！

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Luna Wang ， Web3实相观察者

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主要将分为两种形式：基础权益 &【DU护照】（DuDu SBT）等级权益。

具体权益分配如下：

【DUer基础权益】：

分为三个基础权益等级，基础版权益、PRO版权益、钻石持有者权益。

1. 基础版权益：无需满足任何条件，只需在享受权益时限内持有DuDu NFT 全球DuDu持有者线下聚会派对「我们目前已经在东京、柏林、伦敦、上海、深圳、北京等地策划举办第一期的线下派对聚会」 部分合作项目方白名单空投抽奖资格 每月Creator与Builder的报名共建资格 DuDuLab后续全球秘密行动参与资格 百度AI平台限量50名体验资格（FCFS）

2. PRO版权益：满足特定基础条件可享受权益 AIGC 二代 NFT 空投：需满足在空投日期前连续持有DuDu NFT超过30天及SBT 2级且钱包中还持有 DuDu 一代NFT

3. 钻石持有者权益：满足拥有10/20/50个DuDu，且需在享受权益时限内持有十个DuDu NFT

   持有 10 个及以上DuDu NFT的DUers可享受： Tiny Astro（NFT分析工具）长期使用权限 部分合作福利优先权（额外的抽奖权重加成）：例如优质合作白名单、优质Web3合作平台使用权限等

   持有 20 个及以上DuDu NFT的DUers可享受： Tiny Astro（NFT分析工具）长期使用权限 百度AI平台使用资格（需在规定时间内申请） 部分合作福利优先权（额外的抽奖权重加成）：例如优质合作白名单、优质Web3合作平台使用权限等

   持有 50 个及以上DuDu NFT的DUers可享受： Tiny Astro（NFT分析工具）长期使用权限 百度AI平台使用资格（需在规定时间内申请） Creator/Builder优先选择权。将加入下一个月creator与builder优先选择列表，若表单超过所需求的人数，将通过投票形式进行筛选 品牌合作资源「开放DuDu NFT授权线下应用场景，比如线下实体咖啡店、实体酒庄、传统企业Web3转型等需求的授权与提供对应的解决方案」，具体授权使用方案将在11月30日前公布； 部分优质合作福利优先权（额外的抽奖权重加成）：例如优质合作白名单、优质Web3合作平台使用权限等 。

   【DU护照】（DuDu SBT）等级权益（至12月31日）

   ｜SBT 2级，Rebellion bear 权益：

   2款DuDu周边空投（只能选择其一，第一阶段每款限量各50个，FCFS） 不定时手办周边空投额外福利（SBT 2级以上皆可参与）

   ｜SBT 3–4级，Engineering bear 权益：

   1/1个人专属DuDu头像订制。可用文字需求订制后，由画师统一设计，也可通过百度AI平台进行AI创作后讲灵感需求填写至收集表单，进行统一需求订制，一旦需求提交后不可更改（所有1/1头像订制后将在2023年1月底统一创建DuDu新合集，并以空投的形式，赠送给每一个专属DuDu的holder） Creator/Builder优先选择权。将加入下一个月creator与builder优先选择列表，若表单超过所需求的人数，将通过投票形式进行筛选 3款DuDu周边空投（只能选择其一，第一阶段每款限量各50个，FCFS）

   ｜SBT 5–6级，Lonely bear 权益：

   优质合作白名单空投：将预留每一批次的合作白名单部分份额给予 Lonely bear 用户进行抽奖，优质及稀有合作白名单优先空投至 Lonely bear 用户 NFT进化：Lonely bear 阶段用户可选择加入不同的共识阵营，加入后将改变用户所持有的NFT背景图，不同阵营之间后续可享受到的阵营权益也不同，阵营权益规划将在后续公布 4款DuDu手办周边空投（选择其二，一期限量各50个，FCFS）

   ｜SBT 7–8级，Explorer bear 权益：

   NFT配件：用户在 Explorer bear 阶段每升一级将获得不同共识阵营的特定NFT配件，用户可将NFT配件安装至所持有的NFT上，改变NFT样式，提高NFT稀有属性 DuDu大礼包空投（内含4–5款DuDu绝版玩偶/手办等周边，一期限量50套，FCFS）

   ｜SBT 9–10级，Dr.bear 权益：

   稀有NFT配件：用户在 Dr.bear 阶段每升一级将获得不同阵营的特定的稀有NFT配件，用户可将NFT配件安装至所持有的NFT上，改变NFT样式，提高NFT稀有属性 航天限量款DuDu手办空投 *备注：针对海外用户文创周边的投放须根据疫情情况进行安排，申请周边投放需要进行表格填写，备注正确地址才能进行，每一阶段的周边投放将有一定的时间限制，请在规定时间内填写地址，在开放周边投放的进程中，将在半个月时间内统一完成发放。

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粉丝代币是一种加密货币。 应用于各类运动团队、乐队和明星等其他商业团体。 通过粉丝代币，与他们的粉丝建立起更紧密的联系。

粉丝代币有哪些功能属性？

球迷投票：代币持有者有权参与相关的投票活动。 营销属性：参与活动推广赛事获得奖励。 货币属性：使用代币购买比赛门票，签名商品、其他周边。 游戏属性：代币持有者可以参与多种游戏功能。 身份属性：加入会员的资格，获取与球星互动的机会。 金融属性：代币可以抵押，以赚取非同质化代币（NFT）奖励。

粉丝代币选择哪些平台？

Binance

统计了前20的粉丝代币，其中Binance Chain支持了4个，而且排名前四，均是2021年底到2022年初发行的粉丝代币。

Chiliz

Chiliz的产品之一 Socios粉丝平台，是粉丝代币的主要集聚平台，主要服务体育和娱乐行业，为体育行业的企业定制活跃粉丝的经济化解决方案。Chiliz依然是粉丝代币的首选平台。 官网可查看到目前有96个粉丝代币，其中75个粉丝代币拥有用户量，其余看到持币地址很少。

在哪里交易粉丝代币？

1） 在交易所中，Binance对粉丝代币支持力度是最大的，在排名前20的粉丝代币，60%的代币都可在binance交易，并且为粉丝提供了游戏互动等工具。 2） 其次Gate 对大多数粉丝代币都已上所，给予很大流动性支持。 3） 其他粉丝代币基本都上线了Kucoin，Bybit，OK，等二线交易所。 4） Chiliz的粉丝互动平台Socios，可以发行交易粉丝token。

粉丝代币现状？

通过数据可以看到，大多数粉丝代币都是集中在少数人手上，代币过于集中，价格容易操控。 更多书玩数字货币的人更多在关注粉丝代币，还未真正浸入真正的粉丝群体中。 对于球迷来说，目前的粉丝代币应用复杂，场景有限。 虽然现状不乐观，但是粉丝代币仍然在进化，未来需求和市场依然看好。

https://www.notion.so/lunawang/b496d048d7d1426ca6a2b86cebb7f755?v=ddef4b63531e492ea666a5b071b8a489

Twitter https://twitter.com/lunawang1225

整个社交平台和社区充斥着各种声音，打架的，劝架的，看戏的，受害的，调侃的，抱怨的，做空做多，中立派等等。

我在看到这些不同的角度和观点的时候，就在思考一个问题，我应该在这个事件中关注什么才有价值？我是否有自己的个人观点呢？网上看到的这些五花八门的咨询，如何分辨对错呢？

很多时候发现大家的观点都没有错，好像又哪里不对。问题就出在大家都习惯性站在自己利益角度思考问题，包括我在内，这样会影响对一个事情的客观评价。

带着这样看问题的疑问，尝试着对FTX事件做一些总结分享，希望可以帮助自己梳理思路。

这个事情是如何发生的？

事情发生的经过之前详细写过一个经过，可以查看🔗FTX帝国覆灭经过** **

为什么FTX没能避免？

飞得越高，摔得越狠

举个例子，战国时期有个苏秦，他能够挂六国相，最后被齐王五马分尸，也没有好结果。

当代很多大佬都很了不得，最后被双规。

没有什么是永远不变的，我也一直相信FTX是一个TOP级交易所。

是因为在一个一切良性运作的前提下，FTX是一个产品优秀背景强大的平台。

当这个前提改变，结果自然会改变。

基础是否扎实

下面这个图很形象的说明了，基础还不够扎实，地盘不稳，表面的富有抵挡不住狂风暴雨，一吹就倒。

杠杆是个好东西，但也会适得其反

** **SBF是做交易背景出身，杠杆玩的贼溜，也促使FTX在4年内做到行业第二交易所，产品很多功能体验都超过排名第一的币安。但是在超过自己能力范围外超额增加杠杆，再加上运作漏洞百出的前提下，曾经的强大也会不堪一击，就容易进入死亡循环。

成因为杠杆，败也是因为杠杆。在币圈成很容易，败更容易，4年建立起来的信任，几天就化为泡沫。

学会自律，永远不要背后说人坏话

另外，还有一个重点就是一个人快速膨胀后太作妖。前特朗普新闻秘书Anthony邀请他去中东募资，他给投资人打小报告，说CZ坏话，都是行业里的，这事儿轻轻松松传到CZ那儿，本来CZ就和SBF有竞争，你还来这套，这可不有机会肯定就趁虚而入，打的SBF措手不及。

有哪些影响？

负面影响

全球第一大加密货币借贷商 Genesis 宣布暂停放贷和抵押物的赎回

Gemini 因 Genesis 借贷部门暂停赎回大受影响

加密借贷平台 Salt 以 FTX 破产为由暂停存取款

BlockFi 对 FTX 有重大风险敞口，正在准备申请破产保护

加密交易所 Liquid Global 暂停法定货币和加密货币提款

这些只是其中一小部分，还有很多机构因为FTX导致破产或损失大量资金。

第二大交易所的崩溃难免让用户对中心化交易所失去信心，传统机构可能因此对区块链产生疑问，影响新人和资金入场。

正面影响

有利于硬件钱包和DEX发展，更好的朝向去中心化方向发展。

中心化交易所公开资金储备金，便于企业自我约束。

警示监管机构对加密行业进行监管，促使加密行业合理化运作。

有哪些启迪？

飞的越高，摔得越狠；

杠杆是个好东西，但也会适得其反；

基础扎实很重要；

信任的价值超乎想象；

永远不要背后说人坏话；

有时候好事会变成坏事，同理，坏事也可能变成好事；

在加密行业，充满了很多投机机会，一定要自律。

Twitter https://twitter.com/lunawang1225

Twitter space，也吸引来Elon也来参加主持并声称会持续跟进FTX事件。

可见此事的影响力已经远超过币圈范围。

起因

2022年11月2日，CoinDesk公布了一份财报，大致内容就是 Alameda 资产负债表上大部分资产实际上是 FTX 的代币FTT以及Solana的代币SOL。这引起行业关注，

Alameda Research 是SBF 旗下资产管理公司，FTX是SBF的交易所，Solana公链是SBF及其深度参与的战略伙伴，也就是Alameda净资产实际上是 都是SBF自己集中控制和发行出来的代币。

CoinDesk报道：https://www.coindesk.com/business/2022/11/02/divisions-in-sam-bankman-frieds-crypto-empire-blur-on-his-trading-titan-alamedas-balance-sheet/

11月3日至6日，行业媒体和大V对该财报纷纷进行猜测和评论，并开始担心FTX的系统风险。

引爆点

11月6日币安创始人赵长鹏发推文称，由于最近曝光的消息，决定清算我们账面上的所有剩余 FTT（预计有21亿美元）。

币安这么大的抛压，以及币安的影响力，足以撬动整个市场。币安抖一抖，币圈地震逃不了。

关于币安与FTX的千丝万缕的关系，请查看：https://www.odaily.news/post/5180090

开战

11月7日Alameda CEO Caroline Ellison在赵长鹏发文后的1小时后回应到：愿意以 22 美元的价格（FTT当前市价）从赵那里购买FTT。

赵长鹏在推特发文称：清算FTT只是风险管理措施，这是从LUNA身上学到的经验，希望以此消除攻击“竞争对手”的嫌疑。

SBF发文回应，大概意思就是网络一直流传的关于FTX的财务文件为谣言，FTX一直接受高度的监管，其财务经过严格审计。

双方来回的初步切磋后，大家彼此似乎在试探底牌，越来越多媒体也陆续报道，大家都对FTX是否能承受如此大的抛压产生质疑。

11月8日，BIT暴跌，Bybit CEO在社区回应：有人承诺1亿BIT 不会砸，有人违背了当初的承诺。暗指SBF抛售了当时互换质押的那部分代币。（2021 年 10 月双方曾承诺在3年期限结束前，互换的 BIT 和 FTT 保留在各自的链上地址，不得出售。）BitDAO新提案要求Alameda将所持BIT转至链上地址，否则将由社区决定处置金库中的FTT。

整个社区都开始传言FTX缺钱并到处筹集资金，我也是这个时候赶紧转移在FTX的token到钱包中，还有剩余的一些零头，就懒得操作了。这时候虽然已经开始避险，但是依然相信FTX不会暴雷。

OK创始人徐明星也公开表示希望赵长鹏考虑停止出售FTT，与SBF达成合作，否则用户和监管机构都会对整个行业失去一些信心。

8日晚FTX流动性枯竭，暂停了以太坊、Solana 和 Tron 上提款请求，此时发生挤兑现象，社区恐慌指数逐步增加，开始进入死亡循环。

休战谈和

11月9日，翻看了一眼Twitter，重大新闻：SBF 和 CZ 就先后宣布了 Binance 收购 FTX 的消息。

消息公布后两大交易所代币都出现上涨，社区各类图片传播，一偏热闹景象。看似热闹的场景下还有不少雷区。

币安的救助计划让FTX交易所的风险投资者措手失措，他们现在担心自己的投资会在这笔交易中全部归零。

如果第一大交易所吞并了第二大交易所，那么会造成交易所垄断，引来监管机构的。

大家纷纷探讨猜测收购是否能成功，成功与否将会对市场产生怎么样的影响。

谈判失败

11月10日，短短一天时间，币安经过对FTX的调查审核，决定放弃收购计划。

同日，CZ宣布会尽快公布储备金证明。随后各大交易所先后公布要公布储备金证明。

另有一批公司公告自己未在FTX持有资金，大家纷纷避免自己的企业受到FTX影响。

寻求支援失败，申请破产

11月11日，软银向 FTX 投资近 1 亿美元。

孙宇晨也发文准备好为FTX提供十亿美元的援助。

与此同时，大部分FTX法律和合规人员已经辞职。

Alameda Research也召开会议，全员辞职。

FTX 已在美国开始执行破产程序，SBF 已辞去 FTX 首席执行官职务。

FTX新CEO John J. Ray III 将在Alvarez、Sullivan与Cromwell的协助下重组公司。

连锁反应

机构破产倒闭

随着 FTX 螺旋式死亡，我们将会看到连锁反应，尤其是那些靠近 FTX 的机构或个人，未来几周可能会看到更多的加密公司倒闭。

速览申请破产的 134 家 FTX 关联公司 https://www.chaincatcher.com/article/2082612

此外，多家机构和平台宣布，FTX事件对其无影响或影响不大，生怕被牵连进来，从而也产生负面影响。预测陆续还会有大量机构会因为FTX影响而倒闭。

FTX员工

有消息透露，FTX员工曾有资格参与5折买币，很多人都大量购入。

且员工的奖金通常以 FTX 股权或token形式发放，员工手上持有公司很多token。

以上两种形式，在币圈企业是常有的事，且除了token，很多员工会把自己的持仓或全部家当积蓄都放在FTX。这亏损不仅仅平台币下跌，其他资产都灰飞烟灭。

部分敏锐的员工肯定提前预案，避免损失，难免大量员工未及时逃脱，损失惨重，并对企业和老板大失所望。

FTX员工自述 https://twitter.com/AutismCapital/status/1590779299946442753

DEX交易所

随着FTX暴雷，币安带头公布其默克尔树储备证明 （merkle-tree proof-of-reserves），OKX 也宣布30天内公布，接下来各大中心化交易所陆续公布该储备证明。

分析七大交易所资产储备明细：https://www.odaily.news/post/5183159

从中心化交易所整顿来看，FTX危机，短期看对市场不利，时间拉长看是有利于整个行业发展和规范的。** **

直接或简介受影响的机构和个人如此之多，真是雪上加霜。

The Winter Is Coming.

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