最快的模块化执行层：Fuel，为区块链可扩展性故事。

问题：L2 不能单独解决可扩展性危机

尽管 L2 为访问以太坊生态系统开辟了成本降低的余地，但总吞吐量的增长充其量只是适度的（无论是乐观方法还是 ZK 方法）。在以太坊的高流量时代，L2 未能保持低成本，每笔交易通常会上涨到几美元。

作为一个社区，如果我们想要实现真正的全球访问区块链技术，我们不能满足于适度降低费用。我们需要戏剧性的改变。改变不仅减少了浪费和效率低下，而且开辟了区块链领域前所未有的新用例。

什么是模块化执行层？

第 1 层 (L1) 区块链架构正在发生巨大的转变。我们正在从共识、数据可用性和执行紧密耦合的整体设计（例如今天的以太坊）转向模块化的未来，其中执行与数据可用性和共识分离（例如明天的 Eth2 或 Celestia）。这种分离允许在基础层进行专业化，从而显着增加带宽容量。

Fuel 专门设计用于以其他可扩展性系统无法实现的方式利用这种额外的带宽。Fuel 是模块化区块链堆栈的最快执行层，提供最高的安全性和灵活的吞吐量。这里的“灵活”一词很重要，因为它意味着以太坊式的可互操作的图灵完备智能合约，而不仅仅是简单的转账。

Fuel 将模块化执行层定义为：为模块化区块链堆栈设计的可验证计算系统。

更具体地说，一种可验证欺诈或有效性的区块链（或其他计算系统），它利用模块化区块链来实现数据可用性。

Fuel 专注于使执行尽可能高效。这与迄今为止已部署的汇总形成对比，汇总已针对带宽受限等单一问题进行了优化。随着以太坊的发展，不适应的项目将继续遭受计算受限设计空间的后果。现在是模块化执行的时候了。

最高的安全性和灵活的吞吐量。如何？

Fuel 的技术堆栈有三个核心支柱：

1. 并行交易执行

2. 燃料虚拟机 (FuelVM)

3. 卓越的开发人员体验（使用 Sway 和 Forc）

首先，Fuel 通过使用 UTXO 模型形式的严格状态访问列表并行执行交易的能力，提供了无与伦比的处理能力。这使 Fuel 能够使用更多的线程和 CPU 内核，这些线程和内核通常在单线程区块链中处于空闲状态。因此，Fuel 可以提供比其单线程同类产品更多的计算、状态访问和事务吞吐量。

其次，FuelVM 旨在减少传统区块链虚拟机架构的浪费处理，同时极大地增加开发人员的潜在设计空间。该设计从过去的错误和多年生产区块链的见解中吸取教训。现在，鉴于 EVM 的限制，开发人员可以远远超出他们所能达到的范围。

第三但同样重要的是：Fuel 使用我们自己的特定领域语言Sway和支持工具链Forc（Fuel Orchestrator）提供强大而流畅的开发人员体验。我们的开发环境保留了 Solidity 等智能合约语言的优势，同时采用了 Rust 工具生态系统中引入的范式。现在，开发人员可以获得完全垂直集成的体验，从虚拟机到 CLI 的每个组件都可以协调工作

为自动驾驶的未来打造引擎。

我们设想一个自治的未来，所有个人和团体都可以创建真正可验证的自治系统并从中受益。这些系统将独立于其创建者运行，并将为下一代人类协调与合作提供动力。

在自治的未来，可以建立并最终依赖复杂的合作和金融区块链基础设施。这种新的基础设施意味着巨大的权力可以从不提供价值的寻租中间人转移回提供价值的人和团体。

我们将燃料视为这个自主未来的引擎。以 Fuel 为基础意味着摆脱阻碍我们前进的单一区块链的限制。

有了 Fuel，我们现在可以超越单片。

https://twitter.com/duokongcrypto

#optimism 交互未发币协议简版@optimismPBC

1、官方L1-op deposit eth（首选，备选桥）

2、clipper/slingshot： swap eth/usdc eth/susd

3、pika：dep-usdc swap eth 3～5x 多/空

4、kwenta：dep- susd swap eth3～5空/多

5、rubicon swap eth

6、polynomial：dep-susdc/seth（ sling/ 1in/uni）

7、uni： lp- eth/usdc -nft挂入交互quixotic

8、其他：tokenset构建set，superfuild/sablier send资金

9、资金退出桥（未发币） hop connect orbiter li bungee composable～～～ tips：尽量eth swap，op目前以衍生品为主，多id交互多空对冲平衡风，所有的都是未发币的协议，主要交互op+其生态协议

研究机构：Mint Ventures\

第一节

研报要点

——

****▌1.核心投资逻辑

Terra在实践的是当下加密世界最为期待的叙事——加密应用和传统商业世界的破壁。一旦实验成功，Terra有很大希望可以进一步实现对各类加密产业资源的虹吸，生态有望进一步得以壮大。

Terra现阶段的成功来自于一系列具备高协调性的连续动作，团队非常注意“扬长避短”，成功背后有着深刻的产业洞察和优秀战略规划的影子。其优势体现在：

● 采用了自有的POS公链以及Tendermint内核。这为项目提供更强的可拓展性、充分的独立性以及丰富的“公链宏观政策工具箱”，保证了Terra未来与其他外部生态的互操作性和稳定币的想象空间。

● 稳定币+DeFi的组团打法：通过DeFi生态为稳定币提供了初始用例，以帮助稳定币迅速冷启动，形成较大的市值规模和交易量，快速进入到稳定币的第一阵列。

● 丰富的商业资源：创始人是韩国知名互联网商业领袖，后来发起的Terra Alliance产业联盟也获得了大量韩国一线互联网企业的加入，这让Terra生态相比其他原生的加密项目可以为用户提供更便捷而广泛的DeFi产品入口。

● 所处的监管和加密人口环境：Terra所在的韩国有着超高的加密货币投资人口，相对务实的监管环境，这让Terra的探索可以走出沙盒，充分实践加密产品的平民化。

▌2.主要风险

项目的主要风险包括较高的中心化程度、监管政策的不确定性、产品的增长瓶颈、项目信息透明度不足，以及面对极端市场行情时爆发债务危机可能性，值得投资者们重点关注。

第二节

项目基本情况

——

▌1.项目业务范围

Terra Protocol是一个基于算法的稳定币协议，致力于提供一套价格稳定且被广泛采用的稳定币系统。

“Terra”指的就是该系统内的稳定币，与Maker、Liquity等货币协议主要专注于铸造与美元挂钩的稳定币不同，Terra在一开始就志在提供一套更为丰富的货币组合，以满足不同区域、不同场景的稳定币需求。目前Terra协议提供包括与美元、韩元、蒙古图格里克、泰铢以及国际货币基金组织特别提款权（SDR）挂钩的多个稳定币。

除了货币种类的丰富性，Terra与Maker更大的差别在于其不仅仅局限于一个铸币或借贷协议，而是尝试围绕其底层货币系统搭建和引入更为庞大的金融服务体系，因此Terra协议本质上正在朝一个专注DeFi的公链生态快速进化。

值得一提的是，Terra项目的创始团队和市场大本营都在韩国——那个全球对加密资产最为狂热的国度，或许没有之一。

▌2.项目历史和路线图

Terra项目于2018年1月立项，在其白皮书中，它对项目愿景的描述是：创造一个横跨法币和加密世界的去中心化的稳定币系统，并促进加密货币真正意义上的大规模采用。

项目的重要时间节点包括：

● 2018年1月：立项\

● 2018年8月：Terra项目获得了包括币安、火币、Okex、Dunamu（韩国最大交易所之一Upbit的母公司）领投，Polychain Capital、FBG Capital、Hashed、1kx、Kenetic Capital、Arrington XRP参投的3200万美金投资。

● 2019年6月，Terra旗下的移动支付平台Chai上线。同年10月，Chai注册用户近50万，并于2020年7月发布实体支付卡。截至2021年8月官方披露的Chai用户总数为246.6万。

● 2020年4月，Solona将Terra稳定币引入Solona生态，后续双方资源的合作不断加强。

● 2020年9月，Terra账户总数突破200万。

● 2020年12月，Terra推出合成资产协议Mirror Protocol。

● 2021年1月，Terra背后的团队Terraform Labs获得2500万美元融资，Galaxy Digital、Pantera Capital、Delphi Digital以及Coinbase Ventures参投，资金将用于Mirror、Anchor（下文会讲到）以及其他关键基础设施的投资。

● 2021年3月，Terra发起的DeFi储蓄协议Anchor完成2000万美金融资，Arrington XRP Capital、Hashed、Galaxy Digital、Pantera Capital、AngelList创始人Naval RavikantDelphi Digital、Dragonfly Capital、Alameda Research等机构参投。同月，Anchor V1版本启动。

● 2021年7月，Terra推出1.5亿的生态基金， Accomplice Blockchain、Arrington XRP Capital、BlockTower Capital、Delphi Digital、Galaxy Digital、Hashed、Pantera Capital、ParaFi Capital、QuantStamp等参投。该基金的目的在于扶植Terra生态内的应用，提升Terra DeFi生态的可访问性，为更多主流场景所采用。

目前团队专注于Terra主网的最新版本Columbus-5的开发，Columbus-5是非常重要的一次主网升级，内容包含国库资金分配和销毁机制更新等重要内容。

Columbus-4和5的对比

▌3.业务情况

正如【项目业务范围】中所说，Terra的可以看做一个围绕稳定币协议构建的公链平台，当我们观察其业务表现时，应该重点从两个角度出发：1.稳定币业务发展情况；2.公链的活跃程度和链上生态。

A.Terra的稳定币业务

尽管Terra已经提供了多种稳定币的铸造和兑换，但考虑到目前Terra主要业务还是集中在Terra的美元稳定币UST上，以下业务数据将以UST为主。

市值

截至目前（2021.8.4），UST的市值为20.5亿美金，在所有主流稳定币中位列第5。

Terra上另外两大稳定币分别是世界货币基金组织的特别提款权SDR的稳定币SDT，以及与韩元挂钩的稳定币KRT，其中SDT的现有铸币量高达7.12亿（相当于10.1亿美金），而KRT铸币量为438亿韩元（相当于3800万美金）。

交易量

相比起UST的市值，UST的交易量排名就要落后很多。UST和Wrapped UST的总交易量在第10位左右。

从的分布来说，UST交易量最大的平台是海外用户较为活跃的Kucoin，以8月2日的数据计算，Kucoin24小时UST的交易量达到全网的33.8%。其次是稳定币\封装资产兑换平台Curve，然后才是Terra生态的官方平台Terraswap。从交易种类来说，UST的最大交易对象是稳定币互换，比如交易量最大的交易对是在UST在Kucoin、Curve与USDT的交换，其次是和Terra的合成资产交易代币MIR的交易，排名第三；UST与Terra的治理代币Luna的交易量也比较大，同样主要发生在Kucoin。

总体来看，目前UST交易的主要场景以稳定币互换为主，其中Kucoin是最受Terra用户欢迎的CEX平台。

交易笔数

近180日UST的链上日均交易笔数为22万笔左右，近期从6月中旬的最低点反弹了一倍，日均交易笔数基本在30万笔以上（此处仅为UST的Terra主网数据）。

数据来源：https://terra.flipsidecrypto.com/

UST的该数据应该说相当不错，几乎逼近BUSD在BSC上的转账活跃度，近期BUSD在BSC上的转账笔数约为40万/日。

数据来源：https://bscscan.com/

而同期USDT在以太坊上的日转账笔数为11万+。

数据来源：https://etherscan.io/

TRC20的USDT作为目前主力的稳定币载体，日转账笔数接近55万。

数据来源：https://tronscan.org/

货币流速

货币流速（Velocity）是一个宏观数据，由Velocity of M2 Money Stock引申而来，该数据指的是每单位金钱在实体经济中换手的频率。具体来说，其指的是某单位时间中，通过投资之外消费活动，每一块钱换手的次数。该数据越高，代表经济活动越活跃。

美联储公布的Velocity of M2 Money Stock数据，

https://fred.stlouisfed.org/series/M2V

而在Terra网络统计的数据中，货币流速仅指代Terra稳定币换手的频率，与具体的消费类型无关。我们发现，UST的货币流速在今年2月中下旬见顶后一直处于下降通道中。

数据来源：https://terra.flipsidecrypto.com/

但有趣的是，当我们观察Terra的韩元稳定币KRT的货币流速时，却发现其数据始终比较平稳，维持在9左右。

数据来源：https://terra.flipsidecrypto.com/

UST和KRT作为Terra协议目前发行量前三稳定币，我们从他们货币流速的变动和对比中，也可能看到这两类稳定币应用场景的显著差异：

● UST稳定币主要的应用场景是在DeFi中，具体来说，主要用于交易和借贷。其货币流速随着2月加密市场的暴涨，活跃程度达到顶峰。而后随着UST铸币体量的快速增长，货币流速开始下降。再加上3月Anchor储蓄协议的上线，大量UST进入储蓄协议，用于储蓄的货币占比提高，进一步导致了货币流速的下降。

2021年2月下旬开始，UST铸币量暴涨，导致UST的货币流速下降，

数据来源：Coingecko

● 而KRT作为与韩元挂钩的本地货币，目前在DeFi中场景不多，比如Terra生态里的Anchor、Mirror均不支持KRT。所以KRT的主要使用场景在于本地生活支付，不受加密周期影响，比如通过Terra的移动支付应用Chai进行电商或线下消费，体现为KRW的货币流速保持在一个比较平稳的水平。

总结

Terra的稳定币自去年开始正式推广以来，在总市值\总发行量上冲进前5，就转账的活跃度来看，UST的日均转账数据也非常靠前。但就代币的交易量来说，无论是距离中心化托管稳定币USDT、USDC和BUSD还是去中心化稳定币Dai，UST都还有较大的差距。

但总体来说，Terra作为比较新的稳定币协议，在短短3年内能取得如此成绩，已经非常让人惊讶。而Terra的稳定币之所以能在这么短的时间内容实现冷启动并挤进竞争激烈的稳定币前排阵列，主要来源于其生态的助力，为UST的冷启动和快速发展提供了充分的需求来源。

接下来将重点分析Terra的公链生态

B.Terra的公链生态

业务数据

Terra采用POS共识机制，其内核由Tendermint共识提供支持，平均6秒产出一个区块，核心代币Luna质押量前130的验证节点作为为活跃的出块节点。

也正是因为采用了Tendermint和POS的共识，后续Terra的稳定币产品将会更容易进入COMOS和其他POS生态，拓展其产品的渗透范围。

根据公开信息，Terra网络的主要数据如下：

生态策略

在构建公链生态方面，Terra采取了与大多数公链截然不同的竞争策略。

差异点A：公链内在的发动机不同

无论是以太坊、BSC或Solona，其定位都是一个开放的去中心化平台，稳定币协议虽然重要，但不过是公链生态里，甚至DeFi生态里的一部分而已。这决定了以太坊类公链生态的应用发展是开放、随机、自由探索的，其种类除了DeFi之外，还包括游戏、社交、DAO、隐私解决方案等多个赛道，其项目间的竞争和存续完全是自由市场之下的博弈结果。

而Terra在被定义为一个公链生态之前，其首先是一个稳定币协议，可以说其公链生态的应用，都有着一个非常清晰的共同使命：提升Terra稳定币的使用需求，扩大其使用场景，让Terra尽可能在全球更大的范围内获得采用。

常规的公链竞争把重点放在开发者+用户这个双边市场上，Terra的竞争策略则将重点放在其稳定币的拓展上，当Terra得到广泛的用户群体采用之后，由于货币天然具有的网络效应，一个庞大的稳定币网络就可以反过来带动货币协议之上的公链生态。

正是以这种竞争策略作为大前提，Terra早期的应用生态才呈现为“全是DeFi”的特殊面貌，因为DeFi是迅速提高稳定币需求的最佳产品类型。

如果说大部分公链的发动机是“应用”，那Terra的生态的发动机就是“稳定币”。

差异点B：目标用户不同

大部分公链的目标用户是加密世界的原住民，或是加密资产投资者，这批用户具有冒险精神，崇尚去中心化理想（尽管随着用户群体的扩大该精神属性已经逐渐淡化），在财务和认知上也有较高的水准，但是人数较少（虽然增长迅速）。

而Terra则更专注于拓展加密世界之外的用户群体，希望把加密世界之外的普通用户引入系统，或者说把区块链服务嵌入到民众的日常生活中，成为传统金融之外的另一套解决方案。正如Galaxy Digital的创始人Mike Novogratz在2021年1月接受Bloomberg的采访时所说：“Terra在做的事之所以伟大，是因为他们在做一个跳出加密世界沙盒的伟大实验。”此前不久，Galaxy Digital与Coinbase等知名机构领投了Terraform Labs新一轮的2500万美金融资。

为了达成将更多外部用户引入加密领域的目标，Terra团队亲自下场开发和运营了生态内第一批应用，这些应用主要可以分为两类：

a.储蓄和收益型应用：引入用户和资金

这类应用的主要目的是通过提供高于传统金融世界的储蓄收益率，将拥有理财需求的用户吸引到加密生态里来。

其代表应用就是2021年3月在Terra上线的Anchor，该产品的卖点就是可以提供年化20%左右的稳定储蓄收益率。或许20%的收益率对于经历过DeFi挖矿热潮的加密用户来说吸引力一般，但对于低利率甚至负利率环境中的传统世界用户是非常有吸引力的。

Anchor产品存款界面，https://app.anchorprotocol.com/earn

Anchor面向储蓄用户的收益率是比较固定的，可由其社区治理来调整目标利率，目前为19.46%。相对大部分DeFi产品的浮动存款利率，Anchor的固定利率更加符合传统金融用户的理财习惯，这种又高又稳定的“理财产品”是一种粗暴有效的资金拉新手段。大家还记得几年前中国阿姨们追逐年化10%的P2P理财时的狂热吗？

在加密货币牛市中，由于各类项目估值的泡沫化，项目代币的价格也水涨船高，加上投机和套利需求的活跃，稳定币的借用需求大增，这使得各类挖矿收益长期能保持在二位数甚至三位数。但当加密市场进入熊市，奖励的代币价值下跌，投资和套利需求萎缩，储蓄收益自然也大幅下跌。

各主要平台30天平均储蓄利率已经跌回个位数，

数据来源：https://defirate.com/

那Anchor是如何保证其存款利率长期处于20%附近的呢？

主要原因有两个：

1.它只接受有原生Staking收益的资产作为借款抵押物，比如Terra的核心代币Luna，以及近期刚刚支持的stETH（通过和staking服务商Lido合作），因此Anchor可以获得抵押代币的额外staking收入，用于补贴存款人。

2.Anchor上线后启动了为期4年的借贷挖矿机制，当系统的实际收益率（借款利率+抵押代币的Staking收入）低于目标储蓄利率时，系统就会提高借贷挖矿的力度，以刺激借款行为（本质上是通过代币补贴来降低借款利率），进而提升存款资金的利用率，最终提升借贷利率来到目标的储蓄区间（比如目前的19.46%），满足储户的收益需求。

看到这里，你应该会有一个疑问：随着储蓄资金规模的扩大，以及抵押资产的staking收益逐渐降低（POS网络通胀力度的减少）和ANC代币的奖励用尽，Anchor要怎么保持目前20%的储蓄收益率？

笔者认为，20%不可能是一个可以长期保持的收益率水平，而是Terra生态的“早鸟补贴利率”，其目的在于通过高收益快速吸引传统世界的用户进场，就好像早期的P2P产品为了获客，通过各种加息券把自己的理财收益率做高一样，而Anchor的“加息券”就是它的代币ANC。

最终Anchor的存款收益率也将回落到行业基准线上，或许届时它已经完成了冷启动阶段的获客使命。

除了Anchor之外，Terra还在筹备针对不同国家的类Anchor产品，包括同样以20%储蓄利率为目标的储蓄类应用Tiiik（优先向澳大利亚地区的用户开放），定位消费级应用的固定利息产品Saturn Money（支持英镑和欧元存入），这也透露出Terra拓展更多区域用户的野心。

B.投资平台和支付工具：留存用户和资金

在通过高收率储蓄产品吸引用户和资金进场之后，Terra生态为了最大程度地留存用户的资金，也在发力搭建两类应用：消费支付类和投资类。

这也是传统世界里资金使用最高频的两类场景。当用户把资金搬迁到Terra的储蓄平台之后，如果发现这里不但能满足基础的理财，还能满足投资以及日常大部分的消费所需，其离开的可能性就大大降低，Terra也就完成了将传统用户引入其Terra加密生态的最终目的。

消费支付类应用

日常支付是货币最高频的场景，Terra最早布局的应用就是支付类的：Chai。

Chai于2019年6月上线，同年10月就获得了50万用户的注册，目前官方披露的账户数为247万。

根据Chaiscan数据，Chai的近期的日活跃用户数约为8.5-9万，周活跃用户数21万左右，日消费金额17.5亿韩元（152万美元）。合规方面，Chai拥有受韩国政府监管的法币支付网关，可连接约15 家大型银行。

对于用户来说，消费者通过Chai应用或是Chai借记卡在合作商家中进行消费，可以获得折扣或积分返现。

对于商家来说，Chai的手续费率为0.5%左右，远低于韩国其他信用机构收取的2-3%的交易费。

由于Terra的两位创始人都来自于互联网商业领域，积累了相当好的商业资源，在其组建的支付联盟Terra Alliance中包含众多韩国和亚洲的电商领军企业，包括：韩国最大的票务网站Interpark Ticket、韩国音乐媒体上市公司Bugs、韩国社交巨头Kakao旗下区块链公司Ground X、韩国主流B2B时装批发平台Sinsang Market、韩国排名第一的酒店预定应用平台Yanolja、韩国第二大电商网站TMON、京东领投的泰国电商平台Pomelo、新加坡最大的电子商务平台之一Carousell等等。

除了Chai之外，Terra生态其他的支付类应用还有Kash、MemePay、PayWithTerra、BuzLink等等。

金融投资类应用

投资平台是用户资金的又一重要场景，对于高净值用户的资金留存尤其重要。相对于支付类应用更多是出于满足用户必备需求的“防守型”配置，Terra提供的去中心化投资平台则是更具吸引力的杀手锏，其优势来源于DeFi的自由、可组合性所衍生出来的丰富金融资产类别。

其中最具代表性的就是Terra上的去中心化交易平台Mirror。

Mirror Protocol是一个去中心化的合成资产协议，它由Terra孵化，并以Terra稳定币作为主要抵押物以150%的抵押率自由铸造和交易各类合成资产，合成资产在Mirror平台中也被称为镜像资产（mAssets）。mAssets的目标是模拟和跟踪从股票到加密货币任何资产的价格，这为投资人提供了丰富的资产类别可供选择。

Mirror上的所有mAssets都与UST配对，只能通过UST进行交易，这为UST提供了直接的交易使用场景。

https://terra.mirror.finance/trade

理论上来说，合成资产的价格是一个基于底层标的物参数变化的“数学函数”，并没有实际的价值支撑，也不需要托管底层资产（比如特斯拉股票合成资产的底层资产本应是特斯拉股票），直接在区块链上合成。

因此，合成资产智能合约可以包罗万象并添加杠杆，拥有比传统资产更强大的灵活性。其可以覆盖的标的物包括股指、个股、利率、外汇、大宗商品和商品指数，甚至是基于信用、住房、通胀、天气等开发的另类衍生品，有极大的挖掘空间。

这使得Mirror理论上可以满足Terra生态内投资者全方位的投资需求。

但需要注意的是，与Synthetix的合成资产采用预言机报价来直接交易不同，Mirror的合成资产交易是通过AMM机制进行的，这一方面为UST带来了庞大的流动性需求，另一方面也造成单笔交易金额较大时会导致的高滑点等问题，影响了产品的使用体验。

此外，目前Mirror启用了流动性挖矿，该机制为这一原本是零和博弈的市场带来了额外的收入，对于Mirror初期的迅速起量帮助巨大，但MIR代币的价值捕获及这种模式的可持续性仍然需要观察。

目前Terra前5大应用中，Mirror和Anchor的TVL就占到了近98%的比率，与Anchor通过高息固定收益存款创造Terra的稳定币需求不同，Mirror是通过mAsset资产的流通性挖矿为Terra创造了巨大的稳定币需求。

数据来源：https://terra.smartstake.io/tvl

除了Mirror之外，Terra还在孵化其他投资类产品来为用户提供更为丰富的投资选择，比如在今年3月底Terraform Labs联合创始人Do Kwon就表示正在开发一款基于Terra生态的算法ETF产品Nebulas，此外还有衍生品交易平台Vega等等。

社区用户梳理的Terra生态图景

总结

与大部分公链生态的自由生长不同，Terra生态内应用的扶植有明确的目的性，即：以提升Terra稳定币的使用场景为第一目标，构建能：1.吸引用户入圈；2.留存用户资金的 金融服务应用。

待稳定币的线上线下的网络效应形成后，也能反向带动稳定币协议自身生态发展，形成自我强化的飞轮。

当然，以上计划也有着非常明显的时间窗口，如果在几个核心应用的补贴结束之前，Terra的稳定币无法如期形成规模性的用例，该模式能否成功犹未可知。

▌4.团队情况

Terra的核心团队成员所在的公司主体是Terraform Labs，我们可以把它理解为Block.one公司相对于EOS的存在，这个团队是Terra项目的创造者以及核心推动力量。

创始人

Terra的主要创始人有两位：Daniel Hyunsung Shin和Do Kwon。

Daniel Hyunsung Shin

Daniel Shin是Terra的联合创始人，在Terra早期的报道中他作为公司的创始人在新闻报道中频繁现身。Daniel本身就是韩国电子商务领域的知名企业家，毕业于美国沃顿商学院，同时也是韩国电子商务平台TMON的创始人兼主席，该平台创立于 2010 年，主打团购模式，截至2020年约有900万用户，据新闻报道是韩国第二大的电子商务平台。

但是从2020年开始，Daniel Shin逐渐淡出了Terra的对外宣传，团队对外发言人变成了另一位联合创始人Do Kwon。

通过Daniel在Linkedin上的个人履历，我们发现其在Terra的工作时间起始于2018年1月（Terra正式成立的时间）止于2020年1月，与他淡出Terra对外宣传的时间吻合。但是另一方面，他依旧担任着Terra生态的核心支付应用Chai的创始人和CEO的角色，除了Chai和TMON之外，他在韩国的一家国际市场咨询公司The Encore Company担任联合创始人，在风险投资公司Fast Track Asia担任联合创始人与董事会成员。

尽管不再在公司担任职务，Daniel Shin应该并未实际退出Terra的管理层并撤出其关联资源，只不过身兼多职的他可能无法全身心专注于此，因此将团队Leader的角色交给了更年轻的联合创始人Do Kwon来担当。

Daniel Hyunsung Shin的职业履历，信息来源：Linkedin

Do Kwon

Terra的CEO兼联合创始人Do Kwon毕业于美国斯坦福大学计算机专业，于2019年入选“Forbes 30 Under 30 ”。他曾于2016年1月创立通讯应用Anyfi，但于2017年10月退出。从2020年开始，Do Kwon站到了台前，成为公司的主要发言人，经常在媒体和社区AMA中露面与大家交流。

团队

Terra Protocol背后的企业Terraform Labs位于韩国首尔，公司规模约为50多人，这在加密企业来说算是一个不小的团队。

从人员分布上来看，Terra的大部分员工在韩国工作，但在美国也有不少员工。其中岗位占比最高的是开发人员，其次是BD、财务和市场营销。而员工的专业也集中在计算机、数学、财务等领域。

信息来源：Linkedin

近一年以来，团队的雇员增长了24%，从侧面印证了项目处于增长期。

总结

在2020年5月的一次在线访谈中，Terra的CEO Do Kwon在分享他对稳定币的看法时谈到：“稳定币是加密货币里很垂直的一个领域分支，不同的稳定币解决不同的问题和应用场景。对Terra来说，重点关注商业场景的应用。Terra 的稳定币在链上可以实现互相兑换。Terra做稳定币的出发点还是基于用户的使用，比如支付、理财等。如果和Libra对比来看，Libra 的愿景和 Terra有一定的交集和重叠，Libra的全球跨境支付基于Facebook 的庞大用户生态。Terra用户优势是商户背景，团队背景不是来自社交应用，更多是零售商，更了解这一块市场。”

Terra的团队不像其他DeFi和公链团队那样清一色的来自于加密领域，而大多是互联网商业背景。目前来看，团队也充分发挥了这一优势，利用自己的产业资源，不断把Terra生态通过支付应用嵌入到大型互联网产品中。

第三节

业务分析

——

▌1.行业空间及潜力

Terra的业务是围绕稳定币搭建的金融综合服务。虽然构筑于Terra之上的金融服务也是其生态的主要组成部分，但是Terra以及代币Luna捕获的价值，目前主要还是依靠其稳定币市场，所以在本文中，我们将主要对稳定币市场进行速览。

相较于BTC、ETH等原生加密资产，稳定币的历史算不上最悠久，但也已经存在了大约7年的时间。稳定币是一种加密货币，其价值通常锚定另一种资产，无论是政府发行的货币 ，还是贵金属，或者是一种购买力（比如Ampl的目标就是锚定2019年1美元的购买力）。

目前来看，稳定币的主要使用场景是加密货币交易、借贷以及作为外汇使用。在CoinGecko发布的2021年Q1报告中，他们指出稳定币更多被用于交换媒介，而非价值储存，具体体现为其流通速度是BTC和ETH的几倍乃至几十倍。

信息来源：CoinGecko-2021-Q1-Report

此外，由于监管原因，很多国家并不支持法币和加密货币的直接交易，稳定币就成了联通传统世界和加密世界的中转站，而对于那些想要避免市场波动的用户，稳定币也是他们兑换的第一选择。

尽管稳定币作为交换媒介、外汇替代品的功能早已有之，且市场规模一直稳步增长，但是稳定币的真正爆发起始于2020年的6，7月。

而稳定币最为狂飙突进的时期乃是在今年的一季度，根据CoinGecko的报告统计，市场上前5大稳定币的市值在一季度增长了将近120%。而如今稳定币市场的总规模已经来到了1150亿美金，这个数据是去年同期水平的10倍左右。

信息来源：CoinGecko-2021-Q1-Report

我们认为，稳定币市场规模的急剧扩展，原因主要来源于以下几个方面：

● 全球疫情加速了货币发行，全球政府都在扩张其资产负债表以应对经济失速

● 各类DeFi应用在近一年间快速成熟，叠加流动性挖矿机制的兴起，高昂的收益率吸引了大量圈外资金进场

● 加密货币市场走出低谷，以比特币为代表的加密货币总规模创出新高，激发了巨大的稳定币交易需求

● 合规安全的托管机构和法币进出通道进一步完善，加密世界的机构化元年到来

结合以上分析，我们发现近一年间稳定币的急剧扩张，主要还是来自于两个目前法币无法或不便直接接触的市场的回暖和爆发：

● 1.加密货币交易

● 2.DeFi

正是这两块市场在支撑着巨大的稳定币需求。

而在2021年6月加密市场暴跌并开始低位震荡走势后，稳定币市场的规模增长也开始明显放缓，因为无论是加密交易还是DeFi的需求都随着行情走低而变冷了。

因此，预判稳定币市场的扩张趋势，就需要观察市场行情的冷暖，以及更重要的：DeFi的服务是否在继续创造新增的流动性需求。

尽管目前市场处于大涨回调后的偏冷情绪中，但是长期来看，以DeFi为代表的加密商业疆域才刚刚展开。我们认为，尽管传统世界的金融服务已经相当成熟，但是DeFi仍然有着相当大的增长潜力，而该潜力并不仅仅来自于传统资金的跨界流入。

DeFi的生命力来自于区块链底层架构所提供的透明、低信任成本、可组合、高流通性、匿名、全球化的特质。在人类社会的经济史上，或许还从未出现过如此纯粹且全球性的自由市场。

也正是在这样的市场环境中，在加密世界的沙盒里，DeFi的创新阻力极低，是“敏捷开发”理念最好的试验场。创业者可以短时间内迅速融资，迅速搭建和实验出形式丰富的DeFi产品，弱者迅速死亡淘汰，真正优秀的产品则以十倍于传统世界的创新效率脱颖而出。

正是这种来自于彻底的自由市场的创新速度，才是DeFi生命力的真正来源，只要这种来源依旧存在，我们认为不用担心DeFi和区块链商业的创新枯竭。

而只要围绕用户需求的技术和商业创新仍在继续，传统资金进入加密世界的趋势就不会停止，稳定币的市场规模扩张之路也将继续，目前1150亿的稳定币总规模远非尽头。

▌2.通证模型分析

Terra生态内的主要代币有两类：核心治理代币Luna，以及以Luna作为基础资产发行的Terra系列稳定币，本节将就这两类代币进行分析。

在正式开始对Luna和Terra稳定币的机制进行分析之前，有必要对Terra Protocol的共识机制进行简单说明。

Terra采用POS共识机制，其内核由Cosmos的Tendermint共识提供支持，平均6秒产出一个区块。Luna持币者通过将Luna质押给验证节点，由验证节点来进行出块。

核心治理代币：Luna

代币数量、分配和流通情况

Luna代币规划总量为10亿枚，实际代币总量为9.9541亿枚左右，目前实际供应量为4.15亿左右，其代币分配情况如下：

我们发现，总代币量中有高达70%的代币解锁时间不明，此外，Terra的浏览器功能极为有限，目前并没有查询Luna地址排名、持仓比率等功能，这进一步降低了项目代币的透明性，这一点值得投资者警惕，毕竟清晰透明的规则和数据公开，比依赖项目的道德自律要来得更靠谱。

代币经济模型

Luna作为Terra的核心代币，其对于持币者的作用主要有三：

● 治理代币：用来发起提案，以及对协议的重要参数和规则调整、资金赞助等提案进行投票

● 质押获得奖励：通过质押Luna给验证节点，可以获得Terra网络的Gas费、稳定币税和Luna的铸币

● 铸币资产：用户要铸造新的Terra稳定币，必须通过Luna来进行，这个动作有点类似于将Luna转换为稳定币，该过程称为铸币（Seigniorage），目前铸币所消耗的Luna将统一进入社区池（Community Pool），根据官方的规划，社区池内的Luna将在Terra Protocol的Columbus-5主网上线后进行销毁。

除此之外，目前在Terra的官方钱包客户端Terra Station通过内置的Terra Swap功能将Terra兑换为Luna时，其产生的手续费也将用于回购Luna，分给节点作为收入。

Luna对于Terra协议来说相当重要，其作用主要有二：

● 是POS机制的底层资产，Luna在POS机制中类似于POW机制的算力，通过资产质押为Terra的网络提供着最底层的安全保障

● 是UST等系统稳定币的稳价来源，吸收了稳定币的波动，防止稳定币脱锚。这条将在稳定币机制部分详述。

对于Terra Protocol来说，Luna的市值越高，其稳定币的流动性规模天花板就越高，其网络的安全性以及稳定币的脱锚概率就越小；反之，如果Luna市值太小，其在保证系统安全性上的能量就不足，甚至有可能出现Luna总市值跌破Terra网络里的稳定币总市值的情况，造成稳定币挤兑之下的脱锚。

也正是因为如此，Terra将会不遗余力得给Luna做赋能，以提高其内在价值。

总结，Luna的价值捕获主要体现在：

● 是系统不可或缺的安全保障，以及铸币流程中的关键资源

● 捕获了系统运行过程中所产生的大部分经济价值

其对Terra协议的价值捕获，相比以太坊网络中目前Eth的角色更为充分。

稳定币家族：Terra

Terra是对Terra协议中各类稳定币的总称，根据Terra Station显示，目前协议已经支持铸造的稳定币种类已经达到17种之多。

Terra本质属于无抵押稳定币，或者称为算法稳定币，算法稳定币的优点是无抵押机制为其带来了更高的资本效率，劣势在于用户对其稳定性的信心不如那些足额抵押的稳定币，更容易出现币价脱锚的情况。

Terra的稳定机制

Terra的稳定机制来源于智能合约对于其稳定币和Luna按照固定比率兑换的承诺，其本质是Luna市值对全系统稳定币的“隐性担保”。

具体来说：用户可以通过燃烧1美元市值的Luna铸造1美元UST，也可以通过向系统发送1美元UST并获得等值的1美元Luna，那么当：

● 1枚UST价格<1美元时，套利者可大笔买入UST，向系统发送UST并按照1UST=1美金的汇率，获得与美金数量等值的Luna代币，并迅速将Luna在市场上卖出，这就会迅速为UST创造买盘，并减少UST的市场流通量，直至UST的价格逼近1美金，套利空间消失；

● 1枚UST价格＞1美元时，套利者可大笔买入Luna，并按照1美金=1UST的汇率，将Luna换成UST，并迅速将UST在市场上卖出，这就会迅速为UST创造卖盘，并增加UST的市场流通量，直至UST的价格逼近1美金，套利空间消失；

所以说是套利者的存在，以及Luna和UST无缝兑换的机制，保证了Terra稳定币的稳定性。

该机制背后的风险

需要注意的是，相比Maker的用户需要抵押ETH等代币来获得稳定币Dai，Terra的用户并没有抵押Luna来换成UST，因此用户看似无需承担抵押物暴跌造成的清算风险，但实际上这种风险被转嫁给了整个Terra协议。

因为维护着UST稳定的套利者之所以愿意在UST低于1美金时买入UST来套利，是因为他们相信1UST足以兑换1美金市值的Luna，并能在二级市场迅速转手卖出获利。

但当极端行情发生时，Luna的市值如果暴跌到全系统已经铸造的稳定币总市值之下，理论上如果此时全部的稳定币都被换成Luna，对应Luna的市值也已经不足以偿付稳定币的目标锚定价值，再加上套利者换取Luna的最后一步是将Luna在二级市场上卖出以获得套利收益，这种行为将加剧Luna的下跌，形成一个死亡螺旋，最终造成整个Terra协议的严重资不抵债。

因为预示到以上这种可能性，即使在Luna的市值高于稳定币总市值时，Terra稳定币的套利者可能就会早早停止套利行为以避免自己遭受损失，造成Terra稳定币的机制失效。

简言之，Luna虽然不是严格意义上铸造稳定币的抵押资产，但其市值本质上是对系统内稳定币价值的一种“隐性担保”，也是套利者敢于参与套利的根本原因。

而在牛市和熊市周期的急剧转换中，因为牛市后期Luna代币市值高企，加上用户交易和DeFi需求旺盛，稳定币的铸造量暴涨。此时如果面临突然的熊市冲击，作为“隐形担保资产”的Luna市值快速缩水，而稳定币作为系统债务的金额则是刚性的，债务＞担保资产，Terra协议的债务危机就会爆发。

实际上，在今年5月下旬的加密市场崩溃中，Terra的稳定币就短暂经历了以上过程。

在5月19日之前，UST的锚定机制一直运转良好，没有出现过较大的向下偏离。但在5月19日~5月25日的市场暴跌期间，UST二度出现10%左右的负溢价，且持续了2-3天的时间。

Terra的主力稳定币UST在5月19日、5月24日经历了两次严重脱锚，

信息来源：CoinGecko

其背后的原因，是Luna的市值经历了严重的滑坡，在几天内市值最高跌去73%。值得一提的是，在5月19日，UST首次严重脱锚，尽管当时Luna当时的市值尚未跌破已发行的稳定币净值，但市场已经出于恐慌大量抛售，当日1UST最低跌至0.89美金。然后由于市场的止跌企稳，UST也迅速收复失地，重回1美金左右。但在5月24日更严重的暴跌中，Luna总市值首次跌破UST的总市值，这造成了UST第二次更为严重的脱锚，这次脱锚的修复，也是在Luna总市值重新反弹到UST稳定币市值之上才完成的。

Luna市值最低跌至16.47亿美金附近，已经低于当时UST的总市值20亿美金，信息来源：CoinGecko

系统风险的消化

为什么在UST两度严重脱锚之后，Terra系统仍然没有全面崩溃，Luna市值也没有陷入彻底的死亡螺旋？

这主要源自于Terra对于稳定币波动性风险的转移，也就是说：Terra稳定币的短期波动和风险，被转移给了Luna的矿工，由他们强行吸收了。

Luna的矿工群体分为两类，一是直接搭建POS节点的验证人，他们负责着Terra网络的多项职能：

● 负责系统出块

● 负责对稳定币和Luna进行报价，扮演着预言机的角色，如果报价在准确区间内会获得奖励，如果错误会被罚没抵押的Luna

第二类是没有能力自己搭建节点的Luna持币者，他们把Luna委托给节点验证人，获得验证人分发的各种奖励，同时投票权也被委托给了节点，因此这部分用户也被称为委托人。

委托人将自己的Luna委托给节点的行为就是Staking，然而委托人如果要取回Luna，则需要经历漫长的21天的等待期，这期间Luna没有收益和投票权，该过程也不可撤销，对于委托人来说需要慎之又慎。

而这种这个漫长的等待期，让质押Luna的用户在短期风险发生时，即使想撤回Luna也是做不到的，这就意味着面临极端的市场暴跌乃至全系统资不抵债，Luna的委托人和节点也无法及时撤回Luna来抛售止损。他们能做的只能是继续履行自己的出块和预言机责任，慢慢等待风暴过去，期待事情会好转。

这就是前面所说的，Terra稳定币的短期风险被转嫁给Luna矿工，波动被矿工所吸收。

也正是在这种机制之下，吸收了短期市场波动矿工群体，需要更高的中长期经济补偿，所以作为一个稳定币协议，Terra给矿工的奖励不光是铸币分红，还有稳定币转账税、网络Gas、Terraswap的交易手续费分红、Terra生态内新项目的代币空投等等，否则矿工群体会逐渐流失，系统的安全性会进一步下降。

最后值得一提的是，除了矿工群体之外，化解系统风险的还有那些在恐慌中低价抛售UST的人。

他们的“割肉”行为发挥了两重作用：1.用自己的亏损承担了系统的坏账，本质是在帮系统做债务重组；2.他们的砸盘造成UST脱锚后，当套利空间大到足够程度，就会有胆大的套利者进场收购UST换成Luna开始套利，这就造成了UST的通缩，对于稳住UST的价格有直接帮助。

当然，如果最后Terra没有挺过这次风波，那又是另一个故事了。

通证模型总结

Terra稳定币和Terra治理代币的Luna相互依存，共同维持着整个系统的运转。

Terra稳定币是这个系统的核心产品，也是全系统业务拓展的抓手以及主要利润的来源；Luna一方面是这个系统的获益者，也是系统安全的兜底方。

以上逻辑之所以能够成立，主要是来自于Terra自己搭建了一条POS公链，这使得Luna不再是一个简单的DeFi产品股权代币，而有机会捕获更广阔的公链生态价值，让持币者和矿工群体能心甘情愿地吸收稳定币的短期波动。

▌3.项目竞争格局

A.基本市场格局&竞争对手

Terra的核心产品为稳定币，也可以把Terra协议看做一个围绕稳定币搭建的产品组团。因此，其稳定币的业务情况基本反映了该组团的整体情况。

关于Terra稳定币的主要产品UST，之前已在本文第二节的【Terra稳定币业务】中有具体的数据呈现，此处不再赘述，我们重点来观察加密市场上其他稳定币的情况。

在目前总规模为1150亿美金的市场里，稳定币的种类却非常丰富，我们试着根据机制将稳定币做以下分类。

在目前的稳定币市场中，中心化稳定币依旧占据主流，其增长的速度远高于去中心化稳定币。

中心化和去中心化稳定币的市场规模增长曲线，数据来源：Nansen

中心化稳定币的影响力甚至已经侵入到去中心化领域，根据Maker此前6月公布的数据，Dai的抵押物中将近60%为USDC。

这也体现出超额抵押的去中心化稳定币DAI难以避免的抵押品质量困境，算法稳定币的意义由此而生。

而在算法稳定币领域，目前真正能做到大部分时间不脱锚的项目仅有Terra、Frax和Fei。

从市值规模来看，Fei与Frax的市值相比UST差了一个数量级。而从用例来说，得益于Terra生态应用的发展，Terra稳定币的场景远好于Fei和Frax。

总体来说，以UST为代表的Terra稳定币在算稳行列中位居第一，但是其真正的竞争对手依旧是拥有合规优势，背靠巨头资源的中心化稳定币。也正因为此，加密领域对于算法稳定币保持着很高的期待。

B.项目竞争优势及护城河

Terra现阶段的成功来自于一系列具备高协调性的连续动作，团队非常注意“扬长避短”，成功背后有着深刻的产业洞察和优秀战略规划的影子。

具体来说，其早期集中资源围绕稳定币构建生态，让生态为稳定币服务。待稳定币的线上线下的网络效应形成后，再反向带动生态发展，形成自我强化的飞轮。

这就回避了大部分公链面临的“以太坊杀手难题”（即：你凭什么再造一个比以太坊更强大的生态？），也避免陷入残酷的应用补贴大战，或者更准确的说：避免了应用补贴的低效率和不精准。

到目前为止，Terra作为一个围绕稳定币协议建立的公链生态，我们认为其主要的竞争优势在于：

● 采用了自有的POS公链以及Cosmos的Tendermint内核，这为项目带来了多方面的好处——

1.更强的可拓展性，作为一个致力于为实体商业提供服务的货币协议，目前的主流公链以太坊无法满足低费用高频次的转账要求；

2.充分的平台独立性，这让Terra可以根据情况变化发起提案进行各类重要参数的调整，包括gas、铸币税、转账税等等，拥有更为丰富的“公链宏观工具箱”来适应市场变化，而这种产品、公链和矿工机制的耦合，也让整个系统能承受更强的外部冲击和应对牛熊周期的转换；

3.基于Tendermint内核开发，保证了Terra未来与其他外部生态的互操作性，提升了其稳定币在加密世界的流通边界和想象空间。

● 稳定币+DeFi的组团打法：通过DeFi生态为稳定币提供初始用例，以帮助稳定币迅速冷启动，形成较大的市值规模和交易量，快速进入到稳定币的第一阵列；然后再通过稳定币产品向更多领域的渗透，反向带动其Defi生态的滚动向前。这种稳定币+Defi的组团策略，让Terra拥有了一个比较坚固的基本盘。

● 丰富的商业资源：Terra早期创始人是韩国知名的互联网创业者，后来发起的Terra Alliance产业联盟也获得了大量韩国一线互联网企业的加入，这让Terra生态相比其他原生的加密项目可以为用户提供更便捷而广泛的DeFi产品入口，把互联网人口大规模引入到自己的矩阵中来。

● 所处的监管和加密人口环境：Terra项目的大本营位于韩国，这个国家有着超高的加密货币投资人口，相对务实的监管环境，这让Terra的探索可以走出沙盒，充分实践加密产品的平民化。

Terra在实践的，正是当下加密世界最为期待的叙事——加密应用和传统商业世界的破壁。一旦实验成功，Terra有很大希望可以进一步实现对各类加密产业资源的虹吸，壮大其生态。

此前Compound、Aave和Maker都从中这个叙事中受益，并享受到了估值的上涨，但它们的探索或许都不及Terra的彻底。

▌4.风险

尽管Terra协议在成立的短短几年间实现了令人瞩目的进展，其市值也实现大幅的上涨。但是项目在快速奔跑的路上，仍然有不少隐忧。

1.中心化

相比起其他DeFi和公链项目，Terra项目的中心化程度很高。这体现在很多方面，比如：在代币的分发设计上给团队及其合作伙伴分发了非常高比率的代币，除此之外还有一些代币理论上也归其控制（比如稳定储备金），这让团队及其利益相关方在项目的控制上拥有过高的比率。

如果有人说Terra团队及其利益联盟实际上可以控制目前所有提案的通过与否，相信没有人会对此有异议。

除了代币分配之外，团队的背景和其立项时所背靠的，目前接入的商业资源，都是非常中心化的，比如大量的互联网企业，支付渠道等等。这方面的好处显而易见，就是更容易打通区块链产品和现实世界之间的壁垒。

然而这类高度中心化的团队组织模式以及资源整合方式，在面对监管时将变得相当脆弱，而目前全球大型经济体对于DeFi监管的趋严形式似乎是难以逆转的。

中心化的问题除了控制权的过度集中和抗监管的脆弱性之外，更让人担心的一点就是以团队为主导的产业扶植思路可能会导致生态的自由创新和化学反应不足，而诞生于自由市场经济之下的DeFi的创新能力和进化速度，正是其相对于CeFi的核心竞争力所在。目前，Terra背后的Terraform Labs主导了大量项目的成立和运作，这是否会让那些真正有创造性的开发者把Terra视作一个有强烈计划经济色彩的生态体，因而不愿意进驻Terra？这些都有待观察。

2.监管政策

正如前面提到的，以美、中为代表的一些大型经济体都在关注甚至制订针对加密商业，尤其是DeFi的监管框架。其他国家也开始频频对以交易所币安为代表的跨国加密企业出手。Terra在面对监管时，除了其中心化组织的脆弱性之外，更重要是其业务的敏感性，可能招致不同政府的重拳监管。

目前Terra的产品组合中无论是稳定币，还是储蓄产品，以及合成资产，都是各国目前的重点监管对象。近来无论是币安下架其通证化股票资产，还是Uniswap在前端屏蔽了Mirror和Synthetix的股票类合成资产，都透露出监管威慑的逐步加强。

实际上，Terra已经收到过来自他国监管部门的喊话。在今年的3月，泰国央行宣布，将把任何涉及泰铢的数字稳定币（THT）的活动视为非法，因为“创建、发行、使用或流通任何物料或者代币作为货币是违反1958年货币法第 9 条的。”泰国央行表示有注意到在Terra区块链上流通了一种新型算法稳定币版本的泰铢（terraTHB），所以警告普通民众不要使用THT稳定币，因为没有法律保证或保护，也会影响公众对国家货币体系稳定性的信心。

3.增长问题

随着加密市场的冷却，Terra的链上数据也开始明显回落，用户增速也显著放缓。更值得注意的是其稳定币支付平台Chai的周活跃用户数已经连续三个月没有明显增长了，甚至距离5月的高峰期还有一些下滑。如果说Terra的DeFi业务数据受到加密周期的影响可以理解，那么Chai作为一款泛生活场景的支付应用，其用户数据的增长停滞，则是一个比较危险的信号，这可能会杀伤Terra“加密和现实世界的破壁人”叙事的可信度。

Chai的周活跃用户数，信息来源：https://www.chaiscan.com/

4.信息透明度

Terra项目的信息透明度是另一个让人担忧的问题。这首先体现在团队以及合作伙伴Terra Alliance持币解禁计划的不透明（具体见本文第三节：业务分析的通证模型分析 部分），在项目总量10亿的代币中，约有70%受到团队和合作伙伴的直接和间接控制，但笔者在官方文档和白皮书中均没有找到相关的代币解锁时间规划。

此外，Terra网络的浏览器并不支持查询代币的持币地址排行与比率，官方在文档中也没有公布过重要合约的地址，这进一步增加了投资者监控代币流转的难度。

5.剧烈市场冲击以及长期熊市造成的负反馈循环

正如业务分析一节中对Terra稳定币机制风险的探讨，目前系统依旧面临着“牛市中稳定币超发，周期逆转时Luna暴跌导致系统债务危机”的风险。如果5.19-5.25的暴跌深度更深，持续时间更久，Terra系统的波动性是否会超过POS矿工群体的承受限度，导致“矿工止损离场，Terra系统抗风险能力进一步下降”的负反馈循环？

第四节

初步价值评估

——

▌1.五个核心问题

项目处在哪个经营周期？是成熟期，还是发展的早中期？

项目处于经营的早期，其核心产品稳定币已经在生态内有了具体用例，PMF（Product market fit）已经得到验证。但是其稳定币在现实商业领域的实际拓展情况，仍然有待观察。

项目是否具备牢靠的竞争优势？这种竞争优势来自于哪里？

项目具备丰富的竞争优势，主要来自于其Tendermint内核的独立POS主链架构，稳定币+DeFi组团的业务模式，以及其背靠的产业资源和所在的国家的良好发展环境。

项目中长期的投资逻辑是否清晰？是否与行业大趋势相符？

项目的中长期投资逻辑是打通现实商业实际与加密产业的壁垒，将加密产业的服务推广至大众，以此推广其稳定币的用例。该逻辑还是非常清晰的，也与长期的大趋势吻合。但是其发展过程将不可避免地面临监管，加密应用和现实场景的融合速度等问题，仍需要保持观察。

项目在运营上的主要变量因素是什么？这种因素是否容易量化和衡量？

项目的主要经营变量主要是两点：1.其加密生态和稳定币对现实商业世界的渗透速度如何，这决定该项目最重要的叙事是否可以成立以及持续；2.其稳定币和DeFi生态的实际运转情况如何，在用户、项目增速上是否拥有比其他主链生态有更快的发展速度。以上两点都可以通过其稳定币规模、交易量，以及主要生态应用的数量和业务数据进行观察和衡量。

项目的管理和治理方式是什么？DAO水平如何？

项目已经建立了比较系统的治理框架，其治理论坛https://agora.terra.money/ 用户发言活跃，提案的更新也比较频繁，提案的投票量占比也较高。初步观察，其DAO的发展状态良好。但项目目前的代币持有量相当集中，需要考虑其中心化问题。

▌2.估值水平

首先需要承认，对公链项目进行估值比较，远比对一个dApp或一个DeFi项目来估值要困难得多。

对于DeFi项目，我们可以根据它创造整体收入的能力（PS），或是创造利润的能力(PE）在不同的项目之间进行比较，因为他们更像企业，创造着实打实的现金流。

而公链生态则像一个共和国，或许我们可以用GDP来衡量一个国家的综合实力（尽管这是极为粗糙的），但是目前尚缺少对各条公链上所有dApp的总产值（总收入）进行统计的数据工具，我们唯一能拿来进行直观比较的，或许只有链上活跃地址数或转账数，而这种比较得出的结果甚至更为粗糙，因为不同公链的机制和交易成本不同。

**我们认为短期内决定公链价值的将是其生态内创新的速度，因为这意味着这个生态在未来有可能会提供更多满足用户的创新，创新与创新之间的组合性，也将产生意想不到的化学反应，让这个生态变得越来越繁荣。**然而创新水平并没那么好衡量，或者说我们缺少大多数公链在这方面的数据统计支持。

对于Terra的估值评价，我们认为目前采用其与自己过往数据进行横向比较的方式更为合理，用来评估的指标可以是：Luna代币的流通市值/Terra生态的TVL，如果我们把Terra看做一个去中心化金融综合体，链上的TVL类似于这个金融机构的AUM。

然而无奈的是，我们并没有找到Terra足够久的，可以纵向比较的TVL数据来进行对比。

我们目前可以找到的拥有较久历史的Terra公链数据如下：

由此看来，Terra最近的估值上升过快，其目前估值水平在处在2021年整体估值的高位，估值水平仅次于2021年5月初的高位。

但需要说明的是，以上指标不一定能完整、真实反映Terra网络在当时的实际基本面，以上的估值对比仅能作为非常基础的参考。

▌3.初步价值评估总结

Terra专注于稳定币赛道，拥有非常吸引市场的商业叙事，团队的行业洞察和战略水平出色。目前Terra通过自有的POS公链、稳定币+DeFi组团的打法、丰富的商业资源等，形成独有的竞争优势。然而项目也存在着中心化、监管挑战、增长瓶颈、信息透明度不足等问题，投资者需要审慎评估。就估值角度来说，由于公链项目估值天然比较困难，且Terra主链的历史数据不足，我们仅就其部分指标和流通市值进行了初步对比，以数据来看，目前处于年内高位。

第五节

参考内容与致谢

——

本文需要特别感谢@啊澜，以及Terra社区的@MC.刘明川、@陈默是金 在资料和信息分享上的帮助。

其他参考信息：

项目市值

https://www.coingecko.com/

业务数据

https://terra.flipsidecrypto.com/

https://blocktivity.info/

https://terra.smartstake.io/

https://messari.io/

Terra Station

项目信息

论坛：https://agora.terra.money/

文档：https://docs.terra.money/

Medium：https://medium.com/terra-money

报道与研究报告

Unearthing the Biggest Algorithmic Stablecoin: UST by Terra

Decentralized Stablecoins: An Unfulfilled Promise?

Columbus-5 Launch: Is it the Dam Holding the Flood?

Terra: The DeFi Giant Reaching Mainstream Adoption

Columbus-5 mainnet Upgrade for Terra Protocol is on the horizon.

全面解析合成资产机制设计、应用类别与发展趋势

HashKey 曹一新：解读 DeFi 合成资产特点与发展路径

一览韩国区块链生态现状：交易所、头部企业与银行等

我们与王纯及 Terra、Klaytn 等项目资深从业者聊了聊韩国加密货币市场生态

一文读懂进军 DeFi、主打商业落地的算法稳定币 Terra

*如果以上内容存在明显的事实、理解或数据错误，欢迎给我反馈，我将对研报进行修正。

写这个策略就是因为g13又要开跑了，gas低到一比，具体多少也没算过，反正不多，100左右吧

提到defi项目协议都是我丰密个人非常看好的，平时自己跨链defi有需求，大概一圈下来损耗在100刀。#hashflow #connect #slingshot #clipper

orbiter #zigzag #zksuync #op #arb # saddle #euler，#yield，#shelock，#hats，#element，#cozy，#charm，#aloe，#shells，#saddle，#Greenwood，#volmex，

没注意排版，发了几个链接到地方都可以看到。

google：

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1GZA9rtHQQJKrCDt3zF5J_D7X9kCnTrahWsVwhAYkw-s/edit#gid=0

notion：

让我们一起前言：

a：策略组合模型路径：基本跨链<→dex-swap<→基本跨链2<→dex-sawap/协议-跨链

b：涉及项目都是作者非常看好的，不要问那个最重要。目的是能闭环且交互l2，省gas，资金利用率高，把重点协议dapp在各个链都交互到。精准交互精准撸，爱情要专一！

涉及项目：

二层：zksync、arb、op

dex：hashflow，saddle，slingshot，zigzag，clipper pika。

桥：xpollinate orbiter hop li

其他协议hashflow/saddle/volmex/yieldprotocol/apex/aboard/futureswap/iswap/pods/Amy

c: 交互的质量与要求:有效交互(使用对应DAPP)的数量 > 10次， 总金额 > 3000U以上

d: 定期交互，保持1-2周一次，切换ip，小平台单笔注意金额，能提供流动性就提供流动性。 e：重点交互eth/l2，搞清楚每个平台的特性与支持的资产属性，不单纯为了刷交互,只为全面拥抱web3的初心。

f：这些桥尽量组合起来交互，推特平时会具体说详细，因为是defi跨链，有些还在测试版，看清风险，用小号交互。

g：此笔记之做为自己日常工作指引，不作其他任何商业用途，风险自担，

关注推特「丰密FCrypto」：duokongcrypto

![最后策略特点：

1:重点交互2层，2层的交互不光便宜而且很有可能会发token，此策略重点本次在zksync，一肉全宴，深度交互者应该有福报，

2:跨链桥：几个桥都是我个人非常看好且好用的桥，没发token，桥因为是多链，所以最好多交互些。

3:风险：交互的协议很多，而且桥多，dex多，此策略用的最简单的usdc/eth交易对，基本无包裹资产，减少认知门槛，但web3仍然在建设期，面料巨大的资金损失风险，做好被rug风险，小号交互，小号交互，当然本人建议你不要参考也不要测试，躺平一点。

4:费用：相比目前gas低于20gwei的低迷情况，此策略在2层且策略，+eth主网手续费依然便宜，

5:可组合行：桥+dex的组合是不占用资金能最大化利用资金，如果多号交互要保持基本的原则，此策略可用100+多循环嵌套。

6:此策略组合不是最优解，且只是作者的部分策略，也只适用于目前多空低迷，不要过分追逐撸空投，此策略只是作者defi亏钱的w3路上的垫脚石，目的只是希望不在亏钱，主业依然是数字资格+囤币+defi。区块链技术是几种技术有机结合，defi的可组合性给加密世界带来深远的影响，当然也可能会给传统金融实现范式转移，风险与机遇并存，运用第一性原理多思考，自己也在学习与实践的路上，望大佬指正，万分感谢。

简版：

主要协议：

**1、hashflow：**切换到avax，交易USDC<→usdc.e/eth，备选可在symphony.finance

**2、xpollinate ：**usdc.e跨链从avax到Polygon

**3、slingshot/clipper：**切换到Polygon, 交易USDC<→wETH/USDT,两个swap分别交互500～1000💲

**4、orbiter：**wETH跨链从Polygon 到zksync

5、Zigzag: 进行USDC<→ETH的交易.

6、gtcoin 13轮捐款（3/9-3/22）

7、Zksync： 多账号可以赚到下一个账号继续swap

**8、orbiter：**资产从eth/usdc跨链from zks to Arb

**9、Slingshot：**切换到Arb，进行USDC<→ETH的交易，另外同步可以交互协议：hashflow/saddle/volmex/yieldprotocol/apex/aboard/futureswap/iswap/pods/Amy，有无数个组合，比如yield这个要做。

9.1、saddle：USDC<→USDT的交易，hashflow：USDT<→ETH的交易，Slingshot：ETH<→USDC

10、xpollinate/hop/li ：跨链从arb到op

11、Slingshot/clipper/pika： 切换到op链，分别进行USDC<→ETH的交易

**12、xpollinate/hop/li ：**跨链从op到matic或者eth继续肝，看我那个没发币的桥的测试，支持的都可以刷。

**13:如果道eth链的：把之前发的eth的策略在来一遍，协议有euler，yield，shelock，hats，element，cozy，charm，aloe，shells，saddle，Greenwood，hashflow，volmex，clopper，slingshot，**然后切换账号，继续1-12，

四个任务，分别解锁25%的空投： 1、IBC转账，25% 从Osmosis转任意金额到Evoms 2、质押EVMOS到节点，25% 质押EVMOS 3、治理投票，25%
4、使用EVM，25%

空投领取有四个任务，分别解锁25%的空投：1、IBC转账，25%2、质押EVMOS到节点，25%3、治理投票，25%4、使用EVM，25%

详细操作流程：

1、前置条件： 有Keplr钱包插件，有Osmosis代币

Keplr是Cosmos链使用最多的浏览器插件钱包，下载地址：Keplr.app

Osmosis的代币(OSMO)，可以在app.osmosis.zone购买，这是Cosmos生态最大的多链交易所。有两种简单途径换取OSMO：

方法一：如果玩过Terra的话，可以在资产页（app.osmosis.zone/assets），直接存入（Deposit）UST或LUNA，再到Trade直接换OSMO。流程跟中心化交易存U、买币一样。

方法二：从各大交易所购买ATOM并提币到Cosmos Hub链地址，然后，方法同上，在Osmosis资产页（app.osmosis.zone/assets）Deposit，然后Trade、换OSMO。

方法三：随便搞个跨链桥从其他链，比如bsc/ftm等链跨过来ust。比如portal satellite

跨链桥也相当于做了交互，博个空投。

上面两个方法中提到的Deposit操作，相当于CEX的存币，这个过程，本身就是IBC转账。

Cosmos链的大部分IBC转账，都是这样在网页中操作，极丝滑。 本文后面提到的IBC转账，其实是高级功能，平时用的少，是在前端UI没出来的情况下，为了抢跑，为了早领空投，才会用到。实际的IBC没这么复杂。

2、找到Evmos链的钱包地址：

（1）Cosmos生态空投用户：Keplr钱包，切到Evmos链，复制Evmos链地址

（2）以太坊空投用户找Evmos地址的方法进入 https://evmos.disperze.network/连接小狐狸，在左下角会显示两个钱包， 以太坊地址上方有Evmos  Address，点击复制即可。

3、IBC转账

（1）切回Osmos链，下拉，找到IBC Transfer

没有这个按钮的话，可以在Keplr的钱包里，找到Setting，开启IBC功能。

没有这个按钮的话，可以在Keplr的钱包里，找到Setting，开启IBC功能。（钱包中使用IBC较为复杂，开发者为了避免大家误用，默认关闭了这个功能，需要手动开启。正常的IBC交易都是网页UI中操作，极丝滑。）

（2）下拉，选择New IBC Transfer Channel

（3）目标链选择Evmos(Beta)，频道ID完整填写：channel-204

（4）返回，开始向新添加的目标链转账选中Evmos(Beta)链，填入刚才复制的Evmos钱包地址，点下一步(Next)

（5）选择金额，如0.1，点确认

完成该操作之后，就完成了从Osmosis链向Evmos链IBC转账的操作。

返回钱包主界面，切换到Evmos，此时，在钱包可以看到Evmos的余额了

4、质押与投票

（1）质押网址：https://evmos.disperze.network/validators或，wallet.keplr.app/#/evmos/stake

选择一个节点，完成质押操作（数量不限）。

（2）治理投票网址：https://evmos.disperze.network/proposals或 wallet.keplr.app/#/evmos/governance

选择最新提案，完成投票操作。

经过上述步骤之后，可以解锁3个任务，领取75%的EVMOS代币。

另有第4个任务（25%的代币）是EVM的使用，需要等待有可用的EVM链应用之后再操作。​​​​

Silent ⚛| validator

exploring.eth

Evmos信息整合

主要包括

Evmos的介绍，

rekt drop,代币经济模型，

erc20模块，

Evmos Grants,门户网站，

合作信息和部分生态项目。

下一代的去中心化应用是跨链的。IBC是区块链间通信协议；区块链的IP层，是目前最安全、最安全、最分散的跨不同区块链移动资产的方式，可以实现跨多个区块链的互操作性。Evmos 利用 Cosmos SDK 作为第一个与 IBC 兼容的基于 EVM 的链，带来了可组合性、互操作性和快速确定性。Evmos 将是一个与应用程序无关的链，它将通过 IBC 与以太坊主网、EVM 兼容环境和其他 BFT 链互操作，使用户和开发人员可以轻松地在链之间轻松转移价值。

EVMOS的REKT DROP

更新：

空投查询网站：gotrekt.com

原文

The Evmos Rektdrop

This ATOM, OSMO, ETH Airdrop is Better than a Stimulus Check

evmos.blog

Rektdrop 在几个方面变得新颖：

• Sunny Aggarwal实现gasdrop机制

• 空投中涉及的链和应用程序数量最多

• 空投跨链桥用户

• 针对被黑客攻击和负面市场外部性（即 MEV）的用户的赔偿

快照时间：2021年 11 月 25 日 19:00 UTC

空投对象：

Cosmos Hub 用户：

• ATOM 治理提案 44：没有这个提案就没有 Evmos。感谢社区为 Tharsis 团队提供 100,000 个 ATOM 的慷慨解囊，让 Evmos 成为可能！投票的个人用户（独立于选项）将有资格。

• ATOM 委托人：质押是保护网络的关键组成部分，我们要感谢参与其中的人。委托给中心化交易所验证者的那些将不包含在此快照中。我们将根据您是否质押，而不是根据您质押的数量来奖励。

OSMOSIS用户

• OSMO 委托人：作为 Cosmos 上第一个去中心化交易所，Osmosis 在 Cosmos 生态系统的发展中发挥了关键作用，因此我们要感谢那些早期的贡献者。

• OSMO/ATOM LP：这个池不仅是最大的，而且是在 Osmosis 上创建的第一个池，因此我们认为必须包括在内。

• OSMO/AKT、ATOM/AKT LP：创始人Akash（Akash Network的合法 CEO ），不奖励这些 LP 感觉不对。

• OSMO/UST LP：它不仅是最早的稳定币之一，而且许多 UST 的持有者都是 Terra 的早期 DeFi 用户，因此应该得到奖励。

• ION 持有者：ION 的存在为 Cosmos 生态系统增光添彩，我们希望鼓励进一步开发 ION 的用例和潜力。

• IBC 代币转移：IBC 是 Cosmos 与众不同的核心，我们希望奖励利用 Cosmos 功能的用户。此项适用于所有在 Osmosis 链上转入和转出代币的用户

以太坊 Gasdrop

以太坊通过让开发人员和用户广泛使用智能合约，引发了一场加密革命。当我们优先考虑扩展以太坊虚拟机 (EVM) 的功能时，我们要感谢早期采用者和积极的实验者使这一切成为可能。我们根据活动（gas消耗量）和 TVL（总价值锁定）在以太坊上选择了一些去中心化应用程序。用户将根据他们对这些应用程序的使用与他们的gas 支出成正比获得奖励。为了确保更频繁使用的编写良好、优化 gas 的应用程序领到的空投不会比优化不佳的 gas-guzzlers 少，我们可能会限制每个合约的分发。

• AAVE

• Uniswap

• SushiSwap

• Compound

• Curve

• OpenSea

• Gnosis Safe

• MetaMask Swaps

• ENS

• Dai

• Perpetual Protocol

• Yearn Vaults

• OlympusDAO

• Opyn

• DyDx

EVM 桥：桥对于没有启用 IBC 的链之间的资金流动至关重要。我们选择奖励那些使用以下支持生态系统中有趣的其他协议的桥的人。这些桥很费gas，所以我们同情那些不得不经历使用它们的痛苦的用户。

• Wormhole

• Optics

• Polygon

• Avalanche

• xDai

• Arbitrum

• Anyswap

• Connext

• Synapse

• Hop Protocol

The Rugged：Web3 进展顺利。也许不适用于所有人。我们希望通过回馈受到负面外部性、漏洞利用或者被rug的用户来回报它。这是以太坊上的一系列事件，但我们也包括那些受 THORChain 漏洞影响的事件，因为它是 Cosmos 上第一个获得rekt的链。

• MEV Victims

• EIP1559

• THORChain (1 and 2)

• FEI/TRIBE Genesis Contributors

• CREAM (1 and 2)

• Poly Network

• BZX (Flashloan hack)

• Iron Finance

• Pickle Finance

早期个人贡献者：Evmos 是离不开大家的共同努力，这远远超出了 Tharsis 团队的资源。这些贡献者已经加倍致力于生态系统的核心工作，但我们认为他们的宝贵工作应该得到更多。该列表包括处理上游依赖项（如 Cosmos SDK、Tendermint 和 IBC 核心）的团队、Ethermint 库、Orijtech 的早期贡献者，以及在此过程中对我们的项目产生重大影响的许多个人。

虽然我们尚未确定接收者有权获得的代币数量的具体细节，但会有一些限制可能会取消他们的资格，例如：

• 您的帐户在快照时不存在于链上

• 您在未达到最低代币阈值的情况下进行了上述操作（例如，质押了 5 ATOM 或 20 OSMO - 尚未最终确定）

• 您已将大部分代币委托给中心化交易所或 0% 佣金验证者

EVMOS代币经济模型

原文

The Evmos Token Model

A model for incentivizing alignment across all actors

evmos.blog

EVMOS 激励系统和代币分配模型是构建 L1 的第一步，该 L1 使利益相关者保持一致——而不是疏远。我们对网络的愿景始于代币经济学和让开发人员做点什么。

EVMOS 代币

以太坊的代币在白皮书中描述如下：

“ Ether”是以太坊的主要内部加密燃料，用于支付交易费用。

从处理区块空间稀缺性的角度来看，这种燃料的想法是令人信服的。但我们认为它可以通过 Evmos 进行扩展，特别是在更平衡的经济体系下，推动更多方面的发展

等等，这是不平衡吗？

L1 通常包含三个参与者：开发者、用户和区块提议者（验证者或矿工）。每个人都可以在推动和维护任何网络的价值方面发挥重要作用，尽管许多 L1 历来未能在这些参与者之间平等地积累可持续价值。通常，区块提议者积累的网络份额最多，而用户和开发者——最活跃的参与者——获得的份额却较少。

Evmos 希望纠正这种不平衡，并提供一种替代过去在胖协议中的寻租行为的替代方案。其网络级的激励措施将奖励活跃用户，并在重要应用程序的部署者和关键网络基础设施的提供商之间公平地重新分配交易 Gas 费。

EVMOS 不仅仅是一种费用和质押代币。这将是 EVM 上第一个推动 EVM 治理结果的代币。但它也可以作为决定三个网络主要参与者（开发者、用户和验证者）的未来经济成果的工具。

WGMI

代币持有者负责掌控 DAO 并决定所有通过 Evmos进入Cosmos 的链上资产的命运。该网络的目标是绝大多数代币由团队以外的所有人拥有和控制。我们期望它将用于：

1. 通过内置的共享费用收入模式（dApp Store）向开发人员和网络运营商支付服务费用

2. 对协议升级进行投票

3. 在 ERC20 模块上注册代币，用于 EVM-IBC 与 ERC20 的集成

4. 为 Evmos 上的应用程序分配使用激励

5. 为有用的高优先级功能启用预编译

预挖的 Evmos 代币将不会被出售。

代币发行时间表

初始代币发行

Evmos 在创世时将有 2 亿个代币的初始供应，分配给 Rektdrop 参与者、社区池和战略储备。

Evmos 一开始是高度通货膨胀的，第一年就发行了超过 3 亿个代币。在初始代币模型下，新代币将按照指数衰减时间表发行，其中通货膨胀率每年下降（365个epoch）。目标是在 4 年内发行 10 亿个 Evmos 代币。

我们称这个为 The Half Life

这使得网络在长期来看出现通货紧缩，但我们将 Evmos 视为具有无上限供应的代币。我们鼓励社区在第 4 年之后选择替代通胀模型。例如，如果奖励被认为太低，社区可以提出线性或恒定模型。

新发行的代币将按以下方式按区块分配：

• 质押奖励：40%

• 团队归属：25%

• 使用奖励：25%

• 社区池：10%

区块奖励

4年后代币分配的目标

使用激励

25% 的区块排放将流向一个专门用于激励用户的池。

延期的gas回扣

最初，Evmos 上的使用激励池将赞助用户支付 gas 。唯一的限制是这些激励措施必须小于手续费。

为了激励 Evmos 上的智能合约使用，社区将能够通过治理为给定的智能合约注册激励，以在一定时间内利用部分使用激励池。这些奖励的分配将在每个 epoch（默认为 1 周）发生，因此它们是已支付gas的累积、延期的回扣。这样做的目的是向智能合约用户分配激励，使其充当gas补贴。

这实际上是一种决定哪些 dApp 能为其用户获得gas 补贴的有效方法，并且代币的持有者最有能力推动这些 dApp 的使用。想一想服务质量协议（Quality-of-service protocols），但它是区块空间的治理控制变体，而不是互联网服务保证。

Evmos 正试图创建一个经济驱动且协调一致的应用网络，并提供延期的 gas 补贴和流动性挖矿

流动性挖矿

在不久的将来，该计划将重点放在推动 TVL（锁定总价值）的使用激励上，因为它是在多个地方激励过剩行为的手段。

这个想法是将 Evmos 代币从使用激励池中分配到一个合约中，你可以在合约中锁定你的 DEX LP 头寸、货币市场 IOUs 或其他流动性 IOUs。（即 UNIv2 LP 头寸、AAVE aToken/Compound cToken 或 Connext 流动性。）这些通常表示为 ERC20 代币。

该合约将受到治理控制，以便代币持有者可以决定 Evmos 链上的哪些应用程序有资格获得激励。

这实际上是一个与基础层相关联但受治理控制的流动性挖矿程序。（想想去中心化的 Avalanche Rush）

在 4 年内，这将有总计 2 亿个 Evmos 代币。这个池的规模很大，因为用户是任何加密项目的骨干。例如，如果治理决定网络将从更多的用户增长中受益，我们可以看到用户激励将会更大。

手续费

Evmos 的手续费根据网络使用情况定价。Gas 定价基于EIP1559。但我们没有烧掉base fee，而是重新分配并投入资金。

dApp Store

在 Evmos 中，手续费不再只是被燃烧，那只会增加网络运营商的网络所有权份额。Evmos 现在通过内置的共享费用收入模型在开发人员和网络运营商之间分配费用，作为他们服务的奖励。我们将这种收入模式/费用分配称为 dApp Store。

应用商店

它本质上是一种应用商店模式，通常应用销售的一部分收入归应用商店运营商所有，而大部分收入归开发者所有。这里的不同之处在于，网络是一项持续的、活跃的服务，网络运营商出租运行去中心化应用程序所需的大部分基础设施。

它根据 dApp 的价值和影响力奖励开发人员，而不是他们启动新治理代币并利用与资本（零售或机构）的联系的能力。那些建立在 Evmos 上的人在协议本身的发展和治理中获得了真正的利益。

这种费用分配将在创世时以 50/50 的比例在智能合约部署者和验证者之间实施，并且可以通过治理进行调整。为了防止spam，符合条件的智能合约必须经过治理。请注意，这与针对gas补贴的使用激励措施相辅相成。

Cosmos 链上的交易费用通常与代币分发聚合，然后分发给验证者和区块提议者。费用不在区块分配中，因为它们会根据网络中的活动和gas价格市场而变化。

IBC 中继费用回扣

中继者是一项吃力不讨好的工作，因为它们只是验证者资产负债表上的一笔损失。在 Evmos 中，IBC 交易，特别是 UpdateClient 和 IBC 转账将获得至少 50% 的回扣。

请注意，这与ICS-29关于中继器激励的工作是并行的。这样做的目的不是作为标准的直接替代品，而是一种感谢中继器持续服务的方式，因为它们是 IBC 可以从一个链到另一个链的唯一原因。中继者的这种利他行为正是 Cosmos 生态系统正在构建最去中心化、运行良好的多链集的原因，我们很自豪地称之为邻居。

验证者和合约部署者分摊网络费用。符合条件的合同须经治理批准。

质押奖励

验证者和委托者对于确保 Evmos 区块链的安全性以及帮助出块和验证至关重要。这些角色可以扩展到提供预言机、安全桥、它们为Celestia或其他 Evmo 子链提供rollup服务，是关键的参与者。

在创世时，将有 150 个活跃的验证者，这取决于委托给每个验证者的数量。可能的验证者数量接受治理并且可以调整。

40% 的新发行代币将根据所质押的 Evmos 代币数量按比例奖励活跃的验证者及其委托人。验证人向其委托人收取质押奖励的佣金。每个验证者都可以选择自己的佣金率，但全网规定的最低佣金率为 5%。

Rektdrop

在 2021 年，许多ape迅速围绕流动性发家致富，但也有很多人在此过程中被淘汰。我们创建Rektdrop是为了奖励 Cosmos 和 Ethereum 社区的活跃用户并刺激生态系统。

通过奖励多个类别而不是单个条件的用户，我们相信这种分配将最大限度地提高公平性，避免女巫攻击，并选择一组有助于网络蓬勃发展的初始代币持有者。

Rektdrop 在创世时将包含 8000 万个 Evmo。所有 Rektdrop 标准的快照日期为2021 年 11 月 25 日 19:00 UTC。

我们将引入一个门户网站，以便您可以查看您有资格获得多少 Evmos 代币。一旦 Evmos 主网在未来几周内上线，同样的门户也将用于通过完成一系列操作来领取您的奖励。Rektdrop 索赔流程将单独发布公告，解释我们为提取数据、调整参数、类别细分以及如何索赔 Rektdrop 所做的工作。

战略储备

创世时，将在战略储备中分配 1 亿个 Evmo。该战略储备将由基金会拥有的 multisig DAO 控制，最初由开发团队和 Cosmos 社区的成员组成。它将在未来进行扩展，并将对其决策保持透明。

它将用于通过为grants提供资金，并委托给网络中高度活跃的验证者，而不仅仅是运行一个有机构支持的节点。这可能包括提供中继服务、构建浏览器、维护开源工具和部署显示网络整体市场增长的仪表板。Evmos 贡献者重视为网络中的积极参与者提供更多奖励，以促进大家的积极性，包括被动代币持有者。它还将用于通过筹款来协调 Evmos 项目的战略合作伙伴。它还将用于通过筹款来协调 Evmos 项目的战略合作伙伴。通过 DAO 进行的任何筹款都将有释放期。

DAO 将确保不会超额维护网络的去中心化。战略储备不会用于市场销售或控制网络。由于储备将用于公共利益，社区最终将拥有更多。我们希望代币发布计划将引来除基金会之外的更多网络活跃参与者。

社区池

Evmos 的梦想是由 Cosmos 社区池实现的。我们希望确保拥有一个活跃的 Evmos 社区池，以便其他人也可以推动他们的梦想。

社区池最初将使用 4000 万个 Evmos 代币作为种子，并将继续由新发行代币的10%提供资金。

社区池资金由治理控制并应尽早使用。期望它将用于引导重要的工具、基础设施、教育内容和其他资源。我们还认为社区池可用于追溯公共产品资金（和Optimism有关）。我们的软件也是基于其他工具构建的，例如 Go-Ethereum、Cosmos SDK 和 Osmosis，因此强烈建议向其他构建者提供！

团队归属

为了建立一支世界级的团队，每个epoch的 25% 的代币将发给 Evmos 协议的开发人员。这 2 亿个 Evmo 代币有锁仓和释放期。在公布之前，这些代币将不可转让或质押。

代币持有者可以决定是否想让当前的开发团队参与网络，并选择通过治理从开发团队收回任何未发布的代币并重定向它们。我们真的很想与社区合作，以实现去中心化并致力于其长期成功。

EVMOS的ERC20 模块

原文

Introducing Evmos’ ERC20 Module

Introducing Evmos’ ERC20 module

evmos.blog

该模块允许用户立即将 ERC20 代币转换为原生 Cosmos 币，反之亦然。这将允许用户在两​​个完全不同的层（EVM 和 Cosmos）中互换资产，将 ERC20 应用程序连接到 Cosmos 生态系统

为什么这很重要？

ERC20 模块允许 DeFi 协议与 Evmos 和 Cosmos 生态系统无缝集成。使用该模块，开发人员可以在 Evmos 上构建智能合约，并将生成的代币用于Cosmos 生态系统中的其他应用程序，例如获得 $OSMO 质押奖励或通过 $ATOM 投票参与治理提案。验证者甚至可以在应用程序配置中以 ERC20 代币定义他们的最低费用，以允许用户使用部署在 Evmos 上的稳定币和其他 ERC20 支付 tx 费用。

这是如何运作的？ ERC20 模块注册了 ERC20 代币合约地址和 Cosmos Coin 面额之间的映射，即代币对。代币对使用户能够将 ERC20 代币转换为他们的原生 Cosmos Coin 表示。在底层，该模块将 ERC20 代币地址及其元数据转换为 Cosmos Coin 面额及其相应的 Cosmos Coin 元数据。

用户通过治理提案创建新的 ERC20 代币对。如果治理提案通过，则将引用的 Token Pair 添加到 x/erc20 模块中。只要在模块中启用了代币对，任何人都可以将他们的 ERC20 代币转换为其 Cosmos Coin 表示。在这种表示中，用户可以访问 Cosmos 生态系统。例如，用户可以在 Evmos 上部署 ERC20$USDC 代币并创建一个代币对，让任何人都可以将他们在 Evmos 上的 $USDC 转换为Cosmos Coin表示。他们还可以通过 IBC 将这些 ERC20 代币转移到其他 Cosmos 链，使用Keplr钱包进行交易，如果有验证者在其配置中支持 ERC20 代币，他们甚至可以使用它们来支付 tx 费用。

erc20模块

用户很快将能够转换并非原生存在于 Cosmos 上的代币。随着 Evmos将来 EVM 桥的部署，用户将能够将他们现有的 ERC20 在以太坊、L2 和其他基于 EVM 的链上转移到 Evmos，然后使用 x/erc20 模块将它们转换为原生 Cosmos 币。这以一种独特的方式向整个以太坊社区打开了应用链的世界。一旦这些代币登陆 Evmos，用户可以使用它们在熟悉的 EVM 环境中为任务提供燃料，或者使用 x/erc20 模块参与到 Cosmos 生态系统之中。

在 Evmos 上使用 Cosmos 币作为 ERC20 代币

在x/erc20 模块允许用户将 ERC20 资产带入 Cosmos 生态系统的同时，该模块还允许在 Evmos DeFi 生态系统中使用基于 Cosmos 的资产。与注册 ERC20 代币类似，任何人都可以注册原生 Cosmos 币并通过治理启用新的代币对。如果启用了相应的代币对，任何人都可以将他们的 ATOM 或任何其他原生 Cosmos Coin 转换为其 ERC20 代币表示。

借助此功能，用户可以将 ATOM 转换为代币并使用它们来购买 NFT、对他们的 OSMO 进行流动质押、将质押凭证用作 DeFi 协议上的 ERC20 代币，或者构建全新的应用程序来试验特定应用程序区块链的跨链可组合性。

Evmos Grants

原文

Announcing Evmos Grants!

We are excited to announce the Evmos Grants Program! The Evmos Grants Program is a key step in achieving our mission to align all…

evmos.blog

我们很高兴地宣布 Evmos Grants！Evmos Grants是实现我们通过激励个人和组织探索和发展他们对 Evmos 的想法来协调所有利益相关者的使命的关键一步。

Evmos Grants为个人和组织提供非稀释性资金，以发展和促进 Evmos 生态系统。除了非稀释性资金外，受资助者还有资格从 Evmos 团队、开发公司和维护 Evmos 的贡献者那里获得技术和营销支持。

申请和审查程序

申请人可以根据 Evmos 团队提供的Grants建议来申请grants，也可以有自己的想法。Evmos 团队的grants建议只是针对当前生态系统需求量身定制的建议，旨在帮助申请人就如何在 Evmos 上构建内容提供想法。强烈鼓励申请人申请未在grants建议中列出的grant。

初始标准：

申请人必须满足以下条件才有资格获得 Evmos Grants：

• 项目必须是开源的，或者承诺好开源的时间线

• 项目必须为生态系统提供新的实质性价值。例如，不向生态系统提供任何新功能的相似 DEX 将逐渐不能获得资格

• 团队可以公开保持匿名，但需要在内部通过 KYC

• 虽然我们没有对项目施加严格的Grants规模，但我们要求项目在考虑到项目范围的情况下要求合理数量的资金。

申请提案指南

申请人在完成申请时将被要求上传提案。提案应包括以下内容：

• 项目名

• 提交日期

• 申请Grants的公司或个人名称

• 主要姓名和联系信息

• 申请资金总额（美元）

• 简要的项目描述及其对 Evmos 生态系统的价值

• Grants资金的拟议用途

• 每一个与请求资金相关的关键里程碑

• 可选：高级技术架构概述（如果适用的话）

审核流程

申请提交：

• 提交申请后，grants团队将确保项目符合上述初始标准。申请人将收到拒绝信或关于进一步安排的电子邮件，安排进一步的面试，以便在虚拟环境中与团队会面。

• 时间线：提交申请后 1-2 周

面试：

• Grants团队将与申请人协调，安排与团队的面试，以了解有关拟议项目的更多信息。在此阶段将向团队提供具体信息。

• 时间线：通过初步审查后 1-2 周

入职：

• 面试后，申请人将收到关于其grants提案的决定。被接受的提案将在之后收到入职信息。

• 时间线：从最终面试日期起 1-2 周

请注意，以 EVMOS 代币形式分配的Grants资金将从交付之日起锁定 1 年。在此期间，这些资金可以质押，但不能转移。质押奖励不会被锁定。锁定的 $EVMOS 代币有助于激励各方的长期生态系统增长，而 Evmos 赠款并非旨在支付团队工资。项目应寻找其他资金来源来满足这些需求。

如果您是美国人并且未经认证，那么您目前没有资格参加赠款计划。我们希望以后能够包括未经认可的美国人。

准备好申请 Evmos Grants了吗？

通过访问我们的申请表开始！我们期待着审核您的Grants提案！

请随时联系 grants@thars.is询问关于 Evmos Grants的问题和了解更多信息。

门户网站

原文

Featuring Evmos.me: An All-In-One Evmos Portal

As we gear up for mainnet launch we’d like the feature Evmos.me! Evmos.me is an all-in-one Evmos portal designed and developed by Guillermo…

evmos.blog

Evmos.me ：一个多合一的 Evmos 门户

Evmos.me 是由Guillermo Paoletti为Hackatom VI设计和开发的一体化 Evmos 门户。Evmos.me 凭借其直观的仪表板和广泛的功能获得了“Evmos 挑战赛”的第一名。

多合一 Evmos 门户

Evmos.me 允许用户通过一个统一且直观的界面与 Cosmos 和以太坊生态系统进行交互。Evmos Rektdrop参与者也将通过 Evmos.me 领取奖励。

用户可以查看他们的 Cosmos 和 Ethereum 资产余额，并使用各自的链进行交易。这消除了多个钱包单独跟踪 Cosmos 和以太坊资产的需要。此外，Evmos.me 允许用户与ERC20 模块进行交互，该模块允许用户在 ERC-20 代币及其各自的 Cosmos 表示之间进行转换。

合作信息

Pocket Network Joins Evmos To Provide Builders With Crucial RPC Node Infrastructure

We are excited to announce a partnership with Pocket Network to provide Evmos developers with essential decentralized node infrastructure…

evmos.blog

Bringing Evmos Developers Unparalleled Access to Indexed Blockchain Data With Covalent

We are excited to announce that Evmos integrated with Covalent to provide Evmos developers and end-users with a unified API that offers…

evmos.blog

Introducing Cevmos — An Open, Scalable and Modular Stack For EVM-based Applications

Celestia is working with Evmos to build an optimal settlement layer for EVM rollups. High speed and security ahead.

evmos.blog

Blockdaemon is Bringing Essential Blockchain Infrastructure To Evmos

We are excited to announce that Tharsis and Blockdaemon are collaborating, to bring essential blockchain infrastructure services to the…

evmos.blog

Decentralizing Blockchain Data With KYVE

We are excited to announce that KYVE is integrating Evmos within the KYVE Network of decentralized blockchain data streams. KYVE will help…

evmos.blog

Improving the Performance of the Cosmos Ecosystem With the Help of Orijtech

Tharsis cares not only about Ethereum VM on Cosmos (Evmos) but also about the entire Cosmos ecosystem! We are devoted to great developer…

evmos.blog

Bridging Assets to Evmos with Nomad and Connext

We are excited to announce that Nomad and Connext will be deploying their bridging solutions to Evmos. With Nomad and Connext, institutions…

evmos.blog

Bringing Decentralized Oracles to Evmos with UMA

We are excited to announce that UMA will be deploying their decentralized optimistic oracle services to Evmos. UMA’s oracle services will…

evmos.blog

Bootstrapping Evmos Mainnet Launch With Coinbase Cloud

We are excited to announce that Evmos is using Coinbase Cloud to provide the Evmos community with secure, reliable blockchain…

evmos.blog

Building Evmos With First Foundry and Forte

As we near mainnet launch, we are excited to feature First Foundry and Forte. First Foundry and Forte have been critical to Evmos’…

evmos.blog

Figment is Supporting Crucial Blockchain Infrastructure on Evmos

We are excited to announce that Evmos and Figment will be collaborating to provide the Evmos community with critical blockchain…

evmos.blog

Frax is Coming to Evmos!

We are excited to announce that Frax Finance will be deploying the FRAX stablecoin to Evmos. Once deployed, developers and end-users will…

evmos.blog

部分生态项目

AMM：

Diffusion Finance

Profile / Twitter

Don’t miss what’s happening

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Exswap

Exswapdotxyz

Something went wrong, but don’t fret — let’s give it another shot.

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Metalancer

Cronus Finance

Profile / Twitter

Don’t miss what’s happening

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QuantumSwap

QuantumSwap ⚛️ - Evmos DEX (@quantumswap_) / Twitter

A decentralized exchange for the entangled interchain. Powered by @EvmosOrg. Discord - https://t.co/8vTpZAS5px

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Evolidly

Twitter

Don’t miss what’s happening

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FantasticSwap

FantasticSwap (@Fantastic_Swap) / Twitter

A community-built open-source DeFi system on Evmos Portal: https://t.co/3HSMWyql3I Discord: https://t.co/x6XAOqpMjm Docs: https://t.co/bNLtdqLvUj #cosmos #evmos $FANTA

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Stable Swap:

Kinesis Labs

Kinesis Labs 🧪 (@KinesisLabs) / Twitter

Premier Destination for Stablecoins on Cosmos. Lowest Slippage. Innovative Tokenomics. Best UX. https://t.co/DLqhuNqzD9 | https://t.co/ZMtzavGqZJ

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DEX+NFT+Starter:

SpaceFi

Profile / Twitter

Don’t miss what’s happening

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（3，3）：

NovaDAO

NOvaDAO (🛸,🛸) (@NovaDaoFinance) / Twitter

Investors of $Cosmos I VentureDAO of @cosmos I Here for all things @cosmos I @evmosorg $Cosmos

twitter.com

算稳：

Frax Finance

Frax Finance (¤, ¤) 🦇🔊 (@fraxfinance) / Twitter

Inventors of the fractional stablecoin & 1st crypto native CPI (Frax Price Index). $FRAX is the only stablecoin with parts backed & parts algorithmic $FXS $FPI

twitter.com

Lending:

coslend

coslend

Something went wrong, but don’t fret — let’s give it another shot.

twitter.com

Midas Capital

Midas Capital (@MidasCapita1) / Twitter

Bringing Fuse Pools to deep liquidity and bridgehead chains.

twitter.com

dForce

dForce (@dForcenet) / Twitter

Official account of #dForce Network, an Integrated Platform for #DeFi Protocols. Discord: https://t.co/ZVZdbePUsZ Telegram: https://t.co/bY8d7hu6zr

twitter.com

Bridge:

Nomad

Nomad (@nomadxyz_) / Twitter

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🖥 Evmos 网站：https ://evmos.org

🌋 Tharsis 工作委员会：https ://thars.is

1.为用户添加备注(别名/标签)

首先下载安装Tampermonkey浏览器插件，再安装这个脚本即可，安装成功后刷新页面

2.精简版Twitter

隐藏Explore和Trends信息

1.隐藏左侧栏中的“探索”选项卡。\

2. 从右栏中隐藏趋势和关注对象。\ 3. 隐藏回复、转发和点赞的数量。当您将鼠标光标悬停在推文上时，它们就会出现。\ 4. Twitter logo旁边显示“Calm”

附加功能（默认关闭，可以从设置中打开）\

5. 隐藏关注数量\ 6. 隐藏关注数量\ 7. 隐藏回复、转发和点赞数量，即使您将鼠标光标悬停在推文上\ 8. 隐藏要关注的人\ 9. 隐藏要关注的主题\ 10. 在 Mac 上将日文字体从 Meiryo 更改为 Hiragino

3.夜间模式Twitter

4.精简版Twitter（自带夜间模式）

5.整理和分享推特书签

可以将自己保存为书签的推文进行分类并按照时间线来查看

之前使用过Discord的插件，需要下载BetterDiscord并安装插件，最鸡肋的是这个插件并不能整个页面翻译，只能右键单击句子很不方便，为此我寻找了这个彩云小译插件的破解版。

可以看到整个页面都能直接翻译，便于快速阅读，同时还显示了英文原文

功能

• 免登录、免注册

• 自动视频翻译

• 无限阅读次数

教程

第一步

下载插件，我已经上传到我的GitHub上了，下载方便。

第二步

设置->扩展程序->打开开发者模式->加载已解压的扩展程序

注意

使用前请确认

• 已删除其他版本或同类型插件

• 已退出账户登录

这两个条件不满足的话，都可能会影响插件的使用。

正版软件

当然，你也可以选择使用正版软件，会员是12元1个月，功能更稳定，翻译也更准确。同时，闲鱼上也有账号出售，价格大概是5元一个月，很便宜。官网如下：

需要购买期权

DeFi’s Options Protocol

2、Defi Saver

需要使用协议

3、hatsfinance

存入usdc

4、Foundation

使用 交易

5、Argent ★★★★

创造钱包转账

6、Shell

使用协议

Shell Protocol

7、Element ★★★★

Mint future yield token + be LP

8、Fractional Art

拆分 nft 去opensea购买发过的poap

9、Horizon ★★★★

使用协议

10、Yield

使用协议

11、Sablier

使用协议

12、Primitive

使用协议

13、Cozy

使用协议

14、Sherlock

使用协议

15、Fuji

使用协议

16、Slingshot

swap 买几个创世nft

17、Tesr

存入usdc 与yearn有合作

18、Superfluid ★★★

使用协议

19、Across ★★★

存款加跨链

20、Aztec ★★★★

使用桥存入资产

21、Zk Sync ★★★★★

各种操作 搜下 Zigzag 配合使用

22、liquality

使用跨链协议 推荐用钱包插件

23、Zigzag ★★★

swap

24、Optimism ★★★

使用桥 uniswap swap

25、Xpollinate ★★★★

使用协议

26、Hop ★★★★

使用协议

27、Dex Guru

swap

swap

29、ApeBoard

swap 捐款

30、Jupiter

swap 使用他家钱包

31、Pods

swap

32、Potion

参加社区会议 使用协议

33、Voltz ★★

参加社区会议 使用协议

34、Showtime ★★

买创世nft 等Polygon交易市场开买卖nft

35、Drift

主网上使用协议

36、Sudoswap

使用协议 捐款 购买创始人发行token

37、Galaxy ★★★

创建身份 留意项目合作 完成任务

38、Unstoppable

官网填表

39、ZkopruNetwork

测试网

40、spacemesh

节点测试 留意spacemesh coinbase投

41、UmbraCash

以太坊基金会募捐项目 使用协议加gr12捐款

42、Genie

sudo都要空投了 这个还会远吗？

43、Neon

配置节点 转账 （swap 不了 ）参加社区活动 如助力

44、ClayStack

测试名额已满 关注后续邀请

45、Sense

等下轮测试网

https://sense.finance/

https://twitter.com/notifications

Aztec2.0Rollup上线，在免许可的开放式金融网络上享有银行级隐私性

zkMoney是Aztec的隐私支付服务，以太坊用户可以使用它来屏蔽令牌并保护其交易数据不受公众的攻击。 屏蔽令牌意味着将其置于zkSNARK（零知识证明密码学）外壳下，以保护用户的隐私。 发送和接收令牌是匿名的，不会公开发布任何交易数据。

12月16日据官方消息，Aztec Network已完成1700万美元A轮融资。该轮融资由Paradigm领投，IOSGVentures、Variant Fund、Nascent、imToken、Scalar Capital、Defi Alliance、ZK Validator以及天使投资人Anthony Sassano、Stani KulecFhov、Bankless、Defi Dad、Mariano Conti和以太坊创始人Vitalik Buterin参投。

zk.money和Aztec网络已经在主网上运行。两个项目还没有代币，早期用户可能会在以后得到空投的奖励。注意：注册zk.money账户需要最低存款0.01ETH,并需要在ETH主网操作，所以钱包需要准备足够的GAS

第一步:

访问官网：https://zk.money，用你的钱包注册。做一个签名，然后选择你的用户名并注册。等待几分钟，不要关闭页面。

第2步：

屏蔽ETH来激活账户,也就是存入至少0.01ETH。ETH会转换为zkETH。

第3步：

点击 "Shield"屏蔽你的ETH。

选择你要发送的金额，费用（最便宜的费用，结算时间为6小时）和收件人（你自己）。

可以根据等待结算的时间支付4种不同的费用（会根据当时GAS有所调整）

发现可用余额为0，并且在页面下方看到交易记录，两条交易都是黄点，说明交易未完成。因为注册时存入ETH大概需要等待6个小时，你才能完成上面的操作。

第4步：提取/转账

点击"Send"

填写地址、数量，选择手续费。可以发送给其他zk.money用户名或任何以太坊地址。

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当我们沉浸于NFT、元宇宙、DeFi2.0、P2E等各种叙事时，我们似乎遗忘了一件重大而确定的叙事，那就是ETH2。

注：ETH1和ETH2的叫法已经分别被“执行层（execution layer）”和“共识层（consensus layer）”所取代。为了叙述方便，后文还会沿用ETH2的叫法。

当共识层准备好时，当前的以太坊POW挖矿也会被替换，现有的显卡矿机将不能再产出以太坊，以太坊的产出来源将从矿机挖矿变为质押生息（质押ETH产出ETH）。

以太坊从POW转向POS的重要事件之一就是**信标链（Beacon Chain）**的上线。信标链将在以太坊网络中引入POS，信标链无法处理智能合约，它的主要作用是协调以太坊的质押者们，此外，当以太坊主网与信标链合并后，将引入分片链升级奠定基础。

图片来源：白话区块链 宇星

在信标链上，用户可以质押32个以太坊来保护网络、获得奖励。目前已经有超过28万名以太坊质押者，质押的以太坊超过了920万枚，价值237亿美元。按照年化1%的利润率，每年质押产生的利润高达2亿美元。

图片来源：https://beaconscan.com/

按照以太坊的路线图，以太坊将会在2022年夏天将以太坊主网和信标链进行合并，停止能源消耗型的挖矿行为。届时，所有的以太坊将由质押来产出，而以太坊也将成为TVL最高的POS网络。

图片来源：https://ethereum.org/zh/upgrades/

ETH2质押有两种方式：一种是质押32个ETH（验证者），一种是提供节点运维服务（运营商），当然，你也可以同时参与这两种角色。但无论哪种角色，都存在一个显而易见的门槛。

为了降低门槛，很多的交易所和项目方提供了类似余额宝的解决方案，用户可以存入任意数量，然后再统一进行质押获得收益。也有很多的运营商可以提供托管服务，但根据ETH2的规则，如果运营者无法提供稳定的性能表现，将会被惩罚，存入的ETH会被进行扣除。

这样，又引入了一个新的问题，那就是信任问题。用户需要信任运营商（自己选择or交易所选择）能够7✖️24小时稳定在线，并保持良好的性能表现，这样自己存入的ETH才不会被扣除，用户需要信任交易所不跑路，这样自己存入的ETH才不会不翼而飞。

SSV的出现，解决了这个问题。

什么是ssv.network？

一句话：通过SSV（Secret Shared Validator）技术，构建一个开源协议，为去中心化的质押提供基础设施。

SSV（也称为“DVT”，分布式验证器技术）是第一个在运营商之间共享验证者私钥的安全且可扩展的实现技术，而且SSV技术也可以用于其他的POS公链。

例如，在ssv.network里，一个验证者可以选择4个运营商，这样，即便其中有1-2个运营商无法工作，也不会导致验证者质押的以太坊遭受惩罚。而且，由于验证者私钥通过SSV技术进行了拆分，任何一个运营商都不拥有完整的验证者签名私钥，避免了单个节点因为故障或作恶而遭受系统惩罚。

为何看好ssv.network？

1、SSV技术对于参与ETH2的各方角色都有益处：

对验证者来说，自己完全掌握提款私钥和签名私钥，不会因为某个运营商性能低下或主动作恶，导致自己质押的ETH被罚没；

对运营商来说，运维人员可以轻松升级、维护节点，在SSV技术出现之前，升级维护节点的时候有离线被罚款的风险，罚款会从质押的32个ETH里扣除。注意，升级的时候是无法启用备份节点的，因为ETH2不允许同一个存款凭证运行在2个节点上，一样会被罚款。

上述的验证者和运营商，可以是个人，也可以是机构，而且，越是机构，越需要考虑性能表现和冗余性，因为机构会努力让客户资金的安全性和收益率最大化，确保自己在市场中的竞争优势，因为用户也会选择更安全、收益更高的质押平台。

**2、虽然SSV技术是一项公开的技术，但项目ssv.network已经走在了前面。**目前ssv.network已经在进行测试网激励活动，通过奖励SSV代币鼓励用户参与测试网，这已经是第三次测试网了，开发时间已经超过1年。而同类项目目前大都处于启动阶段，进度上较为落后，想要作为以太坊质押的基础设施，必须要经历足够长时间的测试网。

3、SSV技术来自于以太坊基金会合作构思的研究论文，在V神更新的以太坊路线图中，SSV技术（或者叫DVT）位于最上层，足见该技术的重要程度。

图片来源：V神推特https://twitter.com/VitalikButerin/status/1466411377107558402

而ssv.network一直与以太坊基金会保持着良好的沟通与交流，并且前不久，来自以太坊基金会的ETH核心开发者Tim Beiko ，还加入了SSV的DAO金库多签管理人。可见以太坊基金会对于SSV项目一直都是大力支持的。

图片来源：https://www.reddit.com/r/SSVnetwork/comments/s2kqa7/ama_ssvnetwork_ambassadors_and_blox_team_upcoming/

4、ssv.network有充足的研发资金，并得到了来自灰度母公司DCG、Coinbase等机构的支持。

图片来源：https://ssv.network/

2021年11月，灰度母公司DCG和Coinbase分别购买了价值25万美元和100万美元的SSV代币，平均单价约为6.19美元左右。下图展示了这些大型机构和投资者的投资情况。去中心化质押平台Lido Dao也赞助了16640个LDO。

图片来源：https://docs.google.com/spreadsheets/d/12cWougs1YjTd6gnsEvIZJMd0PXg_R3e7VkWyFXsmzbo/edit#gid=0

目前，SSV DAO拥有1000万美元以上的资金，其中USDC有561万美金，研发资金非常充裕。

图片来源：https://dune.xyz/spookyg/SSV-Network

SSV的代币

虽然ssv.network刚刚起步不久，但其代币SSV却不是一个新币。大部分的SSV是由CDT100比1兑换而来的。CDT是该团队在之前做类似于Zapper这样的资产管理平台时发行的token，后来团队转型到以太坊质押赛道时，并没有重新发币，而是采取了老币换新币的方法，完成了SSV的发行。

SSV总量目前是1089万枚（89万枚是增发的），流通量为接近660万枚，团队保留了增发的权力，计划增发不超过3次，每次不超过100万枚。增发主要是为了引入外部的合作伙伴，增发的方式说白了，就是让机构真金白银来购买增发的代币，购买之后需锁仓一年。之前Coinbase和DCG都是以这种方式投资的。

目前SSV已经上线了Binance、gate.io和MEXC，截止发文时，SSV的价格为8.27美元，流通市值为5000多万美元，全流通市值为9000多万美元。

当主网上线时，SSV将成为整个网络的助推器，通过SSV的质押和奖励，整个系统将会步入一个良性循环。越多ETH选择ssv技术进行质押，越多ETH进来，SSV价值越高。如果像Rocket Pool、Lido这些去中心化质押服务商以及像火币、Okx、Binance等中心化交易所选择加入，那么SSV将有可能成为史上最大TVL的协议，超越目前的所有DeFi协议。

参考资料：

1. https://ssv.network/

2. https://mp.weixin.qq.com/s/rl14n2gJZh4NbYY-Eefjrg

3. https://mirror.xyz/0x26DA4f747dD974f873Be9422918FAf1c3C0049D6/Y_0hyfsIZvP8Y-lHcYos2yssEhzl_CvKI_mAwZrzqQM

最后，欢迎关注我的推特：

撰文：PING

“聚合式应用将会演化成互联网经济的核心，企业与个体能够控制他们在网络上的个人资料，同时享受规模化网络的优势。”—— Kevin Werbach

这段文字是科技评论人Kevin Werbach在1999年做出的预测，当时的人们相信互联网的未来就系在RSS等聚合式协议上，人们将能够保有自己的数据，同时能够以很简便的方式，去中心化地相互连结，聚合不同来源的资讯，取代一站式的服务。

然而实际的历史发展我们都再清楚不过，互联网走向了另一个方向，使用者快速倒向中心化但几乎没有门槛的网络服务，这促使世界上几乎人人都加入了互联网，却也形成今日网络世界的数据与资讯，由少数科技巨头垄断的局面。

至于能够依照使用者个人订阅偏好，即时汇聚不同讯息源资讯的RSS程序在1999年推出后，虽然一度在千禧年后全网盛行，却因使用者与开发者经验不如人且缺乏商业模式而节节败退，在2010社交媒体崛起后被众家媒体“宣告死亡”，逐渐淡出公众的视野。

Werbach所言或许是个过早的预言，并没有失真，这场聚合式网络的理想并未因为Web2服务的暂时胜出而死去，在沉寂多年后，结合区块链技术与WEB3的理想卷土重来，再次站上互联网技术发展的前缘，向肆意操弄资讯的科技平台巨兽挑起当年未竟的信息革命，试图夺回网络使用者对数据的自主性与开放性。

一款简单直接，高度模块化的WEB3信息流协议RSS3，正是为了彻底点燃这场革命而生。

何谓RSS?

在进一步分析RSS3之前，先简单回顾一下RSS的基础与简易的发展历史，如此更能理解源于RSS的RSS3究竟是要解决什么问题。

RSS的全称为，Really Simple Syndication，非常简单的聚合，总体来说是一种使用者主动订阅内容的简易开源程序，网页内容的开发者只要加上RSS程序，使用者可以依照个人偏好，订阅不同的博客、新闻媒体等网页内容，RSS程序可以不经任何平台审查就自动即时汇聚最新的内容给使用者。

但是，为什么去中心化的RSS败给了中心化内容平台？

RSS一度因为开源程序本身的开放性而广为普及，然而在提供中心化内容服务的平台巨头快速扩张，获得更多的数据与使用者时，讲求一致开源规格的RSS，因为无法满足个别开发者的开发需求，加上开源社群内部分歧与分裂，规模逐渐无法与中心化平台竞争，这些数据封闭的科技巨头也开始逐步拒绝遵守RSS的开放技术规格，采取他们自身的技术规格，扩大封闭式平台的竞争优势。

除了来自中心化平台的竞争，RSS的没落也有自身的问题，首先讲求规格一致，开发缓慢，使用者经验不佳且有一定的进入门槛。

另一方面RSS本身不具备任何商业模式，因此缺乏足够的资本投入，更积极地开发更新。此外，传统的RSS虽然开放不会夺取数据的所有权，发布者完全无法追踪订阅者的数据，这也使得有商业需求的发布者转向能提供数据追踪服务的中心化网络服务。

RSS与社交媒体平台

真正彻底击垮RSS的，或许是社交媒体的出现。

社交媒体不只满足了RSS的核心功能——以使用者偏好去主动订阅与汇聚不同来源的资讯，同时创造RSS程序无法满足的社交互动内容，开创一个进入门槛更低、交流互动更为即时的资讯产出与聚合平台。

随着平台使用者的增加，社交媒体平台提供的资讯内容不再单纯是像RSS一般，以简单的时间排序不同来源的资料，而是凭借庞大使用者数据结合算法，以此推断使用者偏好的内容，同时满足资讯审查与广告主的需求，让算法筛选资讯内容给平台使用者。

用户究竟需不需要算法或许还是个有争议的问题，但用户却始终没有任何拒绝数据被出卖，拒绝使用算法的选项。

各个中心化平台的不透明资讯推荐与数据出卖，并没有因为像是“剑桥分析数据丑闻”那样的舆论事件而有所改变，反而因为新用户数量成长趋缓，平台更加猖狂地推出损害既有使用者利益变现的方案以维持平台的高业务成长。

某种程度上来说，社交媒体确实一度满足RSS的核心功能又提供额外的服务，因而彻底淘汰了RSS的使用需求，如今在Web2平台算法的盛行下，社交媒体反倒无法获得RSS的基本功能，汇聚使用者主动订阅的资讯内容，这类基本的自主资讯汇聚功能在互联网缺席。

站在RSS的肩膀上诞生的RSS3，在WEB3时代迎来了新的历史机遇。

你需要中心化平台用算法帮你筛选资讯吗？

RSS3：Web3时代的RSS

什么是RSS3？

如联合创始人DIYgod所说，RSS3中的 "RSS "代表向历史（RSS）致敬，而 "3 "则代表Web3。

一个WEB3时代的RSS，接过了开放和自由精神的接力棒。

RSS3让用户自己掌握内容的所有权和订阅权，并以不依赖中心化平台的方式进行内容聚合和呈现，并在存储层面实现了去中心化，让用户享有对内容的控制权。

RSS3将通过多个模块化的专案逐步升级，比如将WEB2.0的内容映射到RSS3上的RE:ID；个人化的主页Web3 Pass ，以及能够聚合内容与订阅机制的Revery。

总体而言，这是一个循序渐进的"To 3"过程：

第一步，尝试将用户创作的内容从中心化平台映射到RSS3，摆脱WEB2平台对内容的绝对控制；

第二步，聚合信息到一个独立的门户；

第三步，构建一个能够相互订阅和关联的去中心化内容网络。

正视数据价值与使用者自主性

RSS3使得使用者可以把数据储存在去中心化的网络上，资讯的所有权与私钥完全由使用者所掌握，同时结合了传统RSS的规模化去中心网络的优点，在使用者的偏好与选择下，有效地规模化与聚合资讯。

不同于传统RSS忽视了资讯聚合的商业潜力，RSS3正视数据价值，预计将促使用户能有效地运用属于个人的网络数据，产生额外的经济价值。

以Web3去中心化精神重塑Web2的社交功能

不同于传统RSS因为社交互动功能不足而衰退，RSS3以Web3去中心化精神重塑Web2的社交功能。

在最简单的层次上，我们或许可以把RSS3想像成没有审查者，没有算法过滤的Twitter、Facebook，使用者订阅什么资讯，就会出现什么的资讯聚合应用。

RSS3当然不仅止于此，比如其资讯聚合的范围是面向整个互联网的，只要是有搭载支持RSS3的中心化或去中心化应用，RSS3就能依照使用者偏好去自动聚合资讯，发布到RSS3的讯息流(Feed)上。

可模块化的应用

• RE:ID Web2应用的映射

在Web2的内容可以通过RE:ID，跳脱受算法制约的平台，直接映射到RSS3上，然而目前中心化社交平台中，只有较具有开放性的Twitter有支持此功能。

• Web3 Pass：Web3上个人档案的建置

RSS3仿造Web2社交平台常有的个人页面，使用者可以用Web3 Pass自由设定RNS域名，在上头编辑个人档案，呈现个人在去中心化网络上的活动，如NFT收藏等。

• Revery RSS3 Feed阅读器

Revery是RSS3 Feed的阅读器，可以订阅与追踪不同的使用者、地址，目前RSS3正在与多个去中心化应用，如Mask/Arweave/Mirror展开密切合作，未来预计将会提供相关应用的追踪订阅服务。

2022年1月13日，RSS3与WEB2社交产品即刻APP达成合作，RSS3已支持即刻APP内容索引，在其生态产品REVERY中可查看即刻APP的内容。

这一切并不是一蹴而就的，而是一个渐进式发展的过程，值得注意的是，这些都是开源的DEMO，允许开发者自由Fork（开发）创造出自己的链上主页或者链上阅读器。

目前，包括Mask Network、Showme、Revery、Cheers Bio、InGroup和Flowns在内的超十个应用正在使用RSS3分发的信息。

开放才是WEB3。

经济与治理模型

区块链技术不只是使得一个去中心化的资讯聚合协议成为可能，同时他也引入了一个可以自给的有效经济模型与充分的经济诱因，将开源社群、使用者都视为项目的Stakeholder，正视使用者数据的价值并且以充分的经济诱因鼓励非Shareholder的成员为社群做出的贡献。

根据白皮书，RSS3 DAO被设计为管理所有与RSS3和其网络相关的事务，其治理代币名为RSS3。

根据最新披露的信息，$RSS3一共发行10亿枚，全数在创世时立即生成，不会有额外的挖矿机制，除了公募以及空投奖励之外，多数代币会立刻进入一年到五年的锁仓及缓慢释放期，其分配详情如下所示：

社区（64%）

5%，公开发售。LBP结束后立即解锁。

10%，早期奖励。2%将在LBP结束后1个月空投给RSS3生态系统的现有用户，其余的将有12个月的线性解锁，将作为对各利益相关者（如活跃用户、生态系统应用程序开发人员和测试网节点运营商）的奖励。

2%，合作伙伴项目和组织。12个月的锁仓，然后是36个月的线性解锁。

47%，由RSS3DAO管理，用于未来的发展，包括Uniswap上的初始流动性资金池来自于此。在48个月的线性解锁之前，会有12个月的锁仓限制。

种子轮投资者（4.6%）

其$RSS3成本为0.04 USD，将会有12个月的锁仓，然后是24个月的线性解锁。

私募轮（10%）

其$RSS3成本从0.06 USD到0.15 USD不等，将会有一个12个月的锁仓，然后是18个月的线性解锁。

Natural Selection Labs（5%）

Natural Selection Labs是发起RSS3项目的公司，它将被授予所有代币的5%，在12个月的锁仓期后，24个月线性解锁。

团队（15%）

RSS3的现有和未来的工作人员将被分配到所有代币的15%左右，这些代币将在12个月的锁定期后，36个月线性解锁。

顾问（1%）

给予在RSS3项目的起步阶段就给予了帮助的人，12个月线性解锁。

作为治理代币，RSS3将用于治理如下事务：

1. 选出总体索引与服务节点的运营者

2. 决定RSS3档案在每个服务节点的数量

3. 分布式密钥碎片生成阈值

4. 子群缩放

5. 模块升级

6. 每轮Epoch的周期

7. 如何运用金库资产

8. 激励管理

团队与投资人

RSS3项目方背后的开发团队，Natural Selection Labs 自然选择实验室，类似开源社群的分布式组织型态，带有某种hacktivism色彩。

据此前媒体报道，创始人Joshua自称最初在2018年从事与RSS相关的工作，期间在Github上发现了著名的RSS项目RSSHub，但当时并未掀起太大波澜。

2020年下半年，Joshua回想起RSSHub，希望从中“取其精华，去其糟粕”，并和其创建者DIYgod取得了联系，此后在Mask Network创始人Suji的帮助下，Natural Selection Labs完成了种子轮融资。此外，Joshua表示，Suji也是第一个建议其将项目名称（以前为“AIR”）更改为“RSS3”的人。

DIYgod是在GitHub收获了超过四万三千颗星（收藏）的开源大神，目前GitHub可见的11位团队成员全都有实际为项目做出技术贡献的纪录，即便无从得知实际身份，以**“Talk is cheap, Show me the code”**的角度而言，团队的开发实力值得信赖。

2021年6月，RSS3 完成种子轮投资，Sky9 Capital、Mask Network、ByteDave 、Hash Global、陈悦天、梁信军、SPT Capital、变量资本参与，募得数百万美元。

2021年12月，RSS3 宣布完成新一轮融资， CoinShares Ventures领投， Coinbase Ventures、Dragonfly Capital、Mask Network、HashKey Group、Arweave、Dapper Labs、Youbi Capital、 Headline VC、Formless Capital、imToken Ventures 、前Coinbase CTO Balaji Srinivasan 等知名投资机构与投资者参与。

结语

作为Web3.0基础设施程序的RSS3，可以说是开源社群结合区块链技术的成果，新的经济模型与技术工具，相当程度上解决了RSS等开源程序当初面临的经济诱因等开发问题，使得用户仍然可以保有完整的数据所有权。

RSS3引入了更具社交性，广泛纳入多个中心化／去中心化应用资讯的聚合应用。开发团队有着过硬的编程能力与理想性，近期又获得多个顶尖创投与生态系资金支持，平台本身又属于非寻租且高度兼容、可模组化的规划。

目前，除以太坊外，RSS3与Arweave、Polygon、BSC、Arbitrum、Avalanche、Flow和xDAI等公链合作并提供支持。

不过RSS当初使用门槛偏高，局限于小众重度电脑科技使用者，使用者经验不如中心化平台因而没落的问题，或许还需要RSS3开发社群投入更多精力进行优化，才有机会完全发挥其彻底取代中心化资讯平台的潜力。

RSS未完成的互联网理想，RSS3接过火炬，继续奔跑。

在本文中，我们将介绍以下内容：

• Connext：概述

• 工作原理 — — 交易生命周期

• 桥梁设计 — — 结构

• 交易验证机制

• 安全模型

• 激励

• 风险

• 支持的链

• 社区

让我们一起研究吧！

Connext：概述

Connext 成立于 2017 年，其论文如下： “去中心化协议有能力将价值和所有权重新交回个人手中。这只有在使用它们足够简单以至于任何人都可以访问时才会发生。” 2018 年，Connext 的团队认为 UX 是采用 L2 的最大障碍，因此他们非常关注用户体验。多年来，Connext 建立了一个庞大的支持者和利益相关者社区，因为他们通过流动性池网络和日益令人印象深刻的用户体验增加了对以太坊生态系统的采用。

Connext 于 2021 年 1 月推出，是一种互操作性协议，允许用户在以太坊虚拟机 (EVM)兼容链和 / 或 rollups之间发送快速、完全非托管的转账或合约调用数据 ( calldata )。

它使用户能够使用其 NXTP 协议转移资金或呼叫数据。NXTP 是一种无需信任、低成本且易于扩展的基础协议，于 2021 年 9 月推出，其愿景是成为以太坊多链生态系统的互联网协议 (IP)。据该团队介绍，NXTP 与其他系统相比具有以下明显优势：

• **无信任 — — NXTP **有引入一组控制用户资金的外部验证器。相反，该协议利用锁定/解锁机制，使资金转移更加安全。这种机制使得用户资金不可能被盗，即使交易验证机制默认。

• **可扩展 — — **由于协议具有可扩展的架构并且可以在任何系统上以相同的方式工作，因此可以轻松扩展到新的侧链、L2 和其他 L1 链。此外，鉴于协议现有的流动性，它还可以扩展以构建和集成新型互操作性协议。

• 低成本 — — NXTP 协议旨在解决与以太坊网络相关的可扩展性和高费用问题。由于 NXTP 在通过 L2s 或侧链时不与以太坊 L1 交互，因此解决了gas 费用高和交易时间慢的问题。

xPollinate 界面

鉴于其特点，Connext 有两种类型的用户：

• 加密货币用户 — — Connext 使用其在路由器支持的不同链上的流动性池网络，允许用户在这些池之间交换价值。这本质上像 Uniswap 这样的 AMM DEX 一样工作。例如，如果用户在 Arbitrum 上有资金并想在 Polygon 上使用应用程序，他们可以通过使用他们在 Arbitrum 上的资金直接调用 Polygon 上的合约来实现。这样，用户就可以绕过 Arbitrum 的 1 周等待期和 L1 费用。此外，Connext 使用户能够在不依赖任何信任假设或控制其资金的第三方验证器的情况下这样做。

• 开发人员 — — Connext 提供了一个 SDK，开发人员可以直接将其集成到他们的 dApp 中。这将使他们能够利用 Connext 的基础设施并促进跨链交换。

工作原理 — — 交易生命周期

Connext 网络使用 NXTP 进行跨链传输。NXTP 协议是一种利用锁定/解锁机制的智能合约。本合同分为三个阶段。

这是交易生命周期的直观表示：

来源：Connext 文档 — 交易生命周期

**1. ( Route Auction ) 路线拍卖 — — **在第一阶段，用户向网络广播并发出他们想要的路线来执行交易。网络中的路由器以包含完成用户交易的时间和价格范围承诺的密封投标来回应此广播。

**2. ( Prepare ) 准备 — — **当路由器的出价被接受时，拍卖就完成了，可以准备交易了。用户必须向发送方链上的交易管理器合约提交包含路由器签名出价的交易。这样做会将用户的资金锁定在发送链上。

一旦路由器检测到包含来自链的签名出价的事件，它就会将相同的交易提交给接收方链上的交易管理器，从而锁定所需的流动性数量。此处，所需金额是发送金额减去作为完成交易的奖励给予路由器的拍卖费用。

**3. ( Fulfill ) 完成 — — **在接收方链上检测到交易已经准备好后，用户必须签署一条消息并将其发送给中继器。通常，中继器是另一个路由器，它为此提交赚取费用。中继器的作用是将收到的用户消息提交给交易管理器，完成接收方链上的交易。通过这样做，中继器解锁路由器的锁定资金并认领它们。

在这里，中继器允许用户提交包含任意调用数据的交易，而无需担心在接收链上支付 gas 费用。路由器收到签名消息后，提交并完成发送方链上的交易，从而解锁原始金额。

桥梁设计 — — 结构

Connext 基础设施由以下部分组成：

• **Contracts ( 合约 ) — **所有网络参与者的资金都保存在合约中。此外，合约对于促进 NXTP 协议基于用户和路由器提交的数据使用的锁定/解锁机制至关重要。

• **Subgraphs ( 子图 ) — **通过缓存链上数据和事件，子图支持可扩展的查询或响应。

• **SDK（用户） — **网络上的用户负责在用户侧链上创建拍卖、监听事件和创建交易。

• **TxService ( 发送服务 ) — **不断尝试向链发送交易。

• **Messaging ( 消息传递 ) — **消息负责发送有关资金和通话数据的准备、状态和转移的数据。

• **Router ( 路由器 ) — **网络上的路由器监听来自消息服务和子图的事件。根据这些消息，它们将事务分派到 txService。

这是 Connext 架构的直观表示：

来源：Connext 文档 — 工作原理

基于下面提到的因素，我们可以评估 Connext 的架构和设计如下：

• **安全性 — — **用户资金永远不会丢失或被盗，因为 Connext 的安全性等同于它所桥接的底层协议。因此，它减少了所涉及的信任假设。

• 速度 — — Connext 可以**高速 **执行交易，因为它利用了本地验证的系统。例如，在数据集中，我们发现在使用Li.Finance 的基础设施在 Connext 上进行的 50,732 笔交易中，91% 的交易用时不到 1 小时。

桥梁评估：速度

• **连通性 — **Connext 具有良好的连通性，因为它支持广泛的目的地链。

• **资本效率 — **与其他解决方案相比，Connext 的资本效率非常高，因为它具有大量的经济吞吐量。

• **状态性 — **资本效率的权衡是状态性的。虽然 Connext 可以传递调用数据，但它转移特定资产和执行跨链合约调用的能力有限。然而，重要的是要注意 NXTP 和 Connext 仍然允许一些状态性。

Connext 评估

交易验证机制

为了验证跨链交易，Connext 使用由路由器支持的流动性网络池。这提供了以下好处：

• 增强的安全性 — — Connext 网络的安全性不会低于底层区块链，因为它利用了它们的安全性。

• **资金永远不会丢失 — — **用户的资金永远不会丢失，因为网络使用锁定/解锁机制来确保路由器不会窃取它们。

• **原生资产 — — **路由器提供的资产是目标链的原生资产，而不是衍生资产。因此，这些资产是可替代的。

安全模型

Connext 采用与其他锁定系统，如哈希时间锁合约 ( HTLC ) 所使用的核心安全模型相同的核心安全模型。这种类型的安全模型具有以下优点：

• 有时效的交易 — — Connext 的基础设施保证交易的及时执行。这确保用户知道交易必须经过的最长时间。如果由于任何原因（恶意或非恶意）在此期间未完成交易，则交易将停止，用户可以安全地收回其资金。

• **最大限度地降低交易对手风险 — — **由于每笔交易的结算都得到保证，交易对手风险降低，因为交易的“假设”已被消除。因此，通过创建基于时间的托管，Connext 的安全模型降低了合同中的交易对手风险。

激励

Connext 系统使用路由器提供流动性并在链之间中继调用数据以执行交换。路由器为它们促成的每笔交易赚取费用。

风险

与 Connext Bridge 交互存在以下风险：

• **资金损失 — **在以下情况下，用户可能会在 Connext 系统中丢失资金：▪ 系统代码被黑客入侵。▪ 用户操作错误。▪ 链受到攻击，造成路由器丢失资金的可能性。▪ 用户没有正确验证接收链上是否准备了正确数量的资金/交易数据。但是，需要注意的是，Connext SDK 会自动为用户和开发人员处理此问题。

• **DoS 和 griefing 攻击 — **如果具有恶意意图的路由器承诺执行交易但未在目标链上提交相应的准备交易，则用户资金可能会在到期期间被锁定。未来，Connext 计划通过 slashing 明确惩罚来自路由器的此类恶意行为。

• **集中式路由器网络 — — **根据 Connext 的技术文档，Connext 团队正在与只有团队才能更新的路由器白名单密切合作。这种方法是暂时的，是 Connext 安全审计员的建议。该团队计划在未来实施削减机制。目前，路由器网络存在集中化的风险，因此如果用户愿意，就会试图伤害他们。

• **消息 ( messaging )的审查风险 — — **在初始阶段，网络的消息基础设施由 Connext 团队托管。这极大地依赖于团队来维持基础设施的高正常运行时间，从而带来团队审查的风险。但是，需要注意的是，Connext 团队正在努力在未来几个月内消除这种风险。

• **技术风险 — — **虽然Connext 基础设施已经过审计，但鉴于操作的性质，它仍然容易受到技术风险的影响。

支持的链

鉴于其可扩展性，Connext 很容易在任何链上支持。但是，与 Connext 集成的过程根据链是否与 EVM 兼容而有所不同。

• **EVM 兼容 — — **如果他们希望在他们的链上部署合约，这些链可以通过他们的Discord 服务器联系 Connext 团队。

• **非 EVM 兼容 — — **这些链可以通过移植合约并将它们重写到网络的 txService 来构建对 Connext 的支持。

需要注意的是，用户只会连接到 Connext 支持的链，这些链必须具有从路由器提供给他们的流动性。

根据 Connext 文档，目前支持的链包括以下内容：

支持的链 — NXTP

从上面提到的链来看，Li.Finance 的基础设施支持 Ethereum、Fantom、xDai、Polygon、Binance Smart Chain 和 Arbitrum。

团队

在联合创始人Arjun Bhuptani、Rahul Sethuram 和 Layne Haber 的带领下，Connext 的团队是最早从事 L2 研究的团队之一。他们的目标一直是改善以太坊和更广泛的 Web3 生态系统的用户体验。该团队认为，去中心化网络将改变现有金融模式并将价值回馈给用户。

Connext 支持者

社区

您可以通过以下方式了解 Connext 及其社区的最新信息：

• 官网

• Medium

• 推特

• Discord

• GitHub

• 资助计划

为了促进多链生态系统的发展，Connext 团队也接受了“Requests For Proposals”。该团队正在寻找希望通过 Connext 构建并促进生态系统发展的开发人员和应用程序。如果您有兴趣，可以在此处查看赏金。

结论

我们相信 Connext 提供了生态系统中最好的桥梁之一。这是因为以下原因：

• Connext 拥有一支强大的核心团队，在加密生态系统中拥有多年工作经验，尤其是在以太坊方面。事实上，他们的团队是最早从事 L2 研究的团队之一。

• Connext 正在以安全性和去中心化为核心进行长期建设。该团队专注于去信任问题，并致力于创建一个可以在未来几年内正常运行的整体解决方案。

• 该团队公开谈论他们为了与他们的价值观保持一致而做出的权衡。他们对“ 互操作性的不可能三角 ”深入探讨讨论了他们目前如何在通用性方面进行权衡。

• 该团队有一个长期计划来克服当前的权衡 问题 — — 从以太坊的模块化架构中汲取灵感，Connext 计划通过在其上创建不同协议的可组合堆栈来解决互操作性的不可能三角问题。

（二）：轻量级的插件型通讯协议 — — LayerZero

LayerZero是SeerLabs 2021年八月份接触到的一个跨链通讯的基础设施，当时引起了我的注意，但是后续因为一些其他事情错过了对其的投资（遗憾）。后来就看到这个协议获得了包括Binance，Mulitcoin,Delphi Digital的投资，再去找就不理我了。

1：方案简述

LayerZero主打一种轻量级的基于通信层的解决方案。主要针对的是各个链上DAPP。帮助他们解决链间信息的互通问题。

LayerZero的白皮书大概这样描述这个方案（我尽量翻译）

上图说明了有效传递单个LayerZero消息所涉及的步骤，图中每个黑底的数字代表了一个步骤。

 **步骤1：**链A(AppA)上的用户应用程序作为事务t的一部分执行一系列的动作。我们通过交易标识符t来唯一标识事务T，t的格式可能会根据链A的类型而有所变化。事务T中包含的一个步骤是通过LayerZero传输有效传递。为了说明目的，并且不丧失一般性，我们假设在这个场景中Appa使用我们的模版中继器。AppA向LayerZero通信器发送一个包含以下信息的请求：

t：代表唯一的事件识别符

dst：代表指向链上智能合约的全局识别符

payload：代表链A应用希望传送给链B应用的任何消息数据

relayer_arge：代表在链A应用希望采用图中所示的模版中继器（layerZero提供的一个可自定义的中继器）时所提交的支付信息的一些参数

**步骤2：**通信器（Communicator）构造一个包含dst和payload的LayerZero数据包，称为数据包(dst、payload)，并将它与t和relayer_args一起发送给验证器（Validator）。

**步骤3：**验证器（Validator）将t和dst发送到网络。此步骤通知网络，需要将链A上当前块的块头发送到链B。

**步骤4：**验证器（Validator）将包（dst、有效负载）、t和relayer_args转发到中继器（Relayer），通知中继器（Relayer）需要预取T的事务证明并最终发送到链B。这与步骤3同时发生。

**步骤5：**网络将当前事务(cur_blk_id)的块ID发送给Oracle。这将通知Oracle获取链A上当前块的块头，并将其发送到链B。如果在同一块中发生了多个LayerZero事务，则步骤5只执行一次。

**步骤6：**Oracle从链A中读取块头(blk_hdr)。

**步骤7：**中继器（Relayer）从链A读取与交易T关联的交易证明（证明(t)），并在链外存储。步骤6和步骤7彼此异步发生。

**步骤8：**Oracle确认blk_hdr对应的块在链A上稳定提交，然后将blk_hdr发送到链B上的网络。确定每条链何时发生这种情况的机制是不同的，但通常需要等待一定数量的块确认。

**步骤9：**网络将指定为blkJhdrJhash的区块hash发送给验证器（Validator）。

**步骤10：**验证器（Validator）将blkJhdrJhash转发到中继器（Relayer）。

**步骤11：**在接收到blk_hdr_hash之后，中继器（Relayer）发送与当前块匹配的所有包（dst、payload）、t、证明(t)元组的列表。如果多个用户在同一端点之间同时发送消息，则在同一块内可能存在多个数据包和关联的事务证明。

**步骤12：**验证器（Validator）将接收到的事务证明与网络存储的块头一起使用来验证关联的事务T是否有效并已提交。如果块头和事务证明不匹配，则将丢弃该消息。如果它们匹配，则包（dst，payload）发送到通信器。

**步骤13：**通信器（Communicator）发出数据包（dst，payload）到AppB。

如果你并非开发者却依然能看懂这个方案，那请你DM我的Twitter：@0xOar

2:这个方案主打的优势是：

（1）轻量级，成本较低

其方案并不需要如其他方案一样以来一个基于链A，B上层的链的节点来提供协议通讯。而是可以由项目方自由部署，可以采用LayerZero提供的模版甚至中继器也可以由用户自己设计。且，白皮书中提到一种ULN的超轻节点，比轻节点还轻，我也没找到特别详细的实现。不过从描述中来说，这也是超轻量级部署的一个体现。

（2）基于通信层的解决方案

这是项目方主打的一个卖点，LayerZero认为自身的解决方案是一种基于Layer0的新的通信协议。这一点我们并不认同，他所处的级别并非类似TCP这样的通信协议，而仅仅只是一种链间的数据传输协议，在层级设置中我更愿意将其置于应用层，介于layer2和layer3之间。

（3）不依赖第三方信用

白皮书里提到了Anyswap，THORChain等跨链协议，LayerZero认为前述的两种偏公证人机制（下一个例子会提到）的方案，实际上是在依赖一个中间共识层，用户需要信赖这个中间共识层

所提供的服务。而LayerZero却是一种点对点的通信原语，不需要依赖这个中间共识层。

（4）总结

听起来，LayerZero所描绘的跨链机制相当有趣，且确实能够解决不少实际问题，并且足够轻量化。但是透过现象看本质，我们也能发现这类非常“技术”的解决方案所犯的一些诱导性的问题。

3：问题

（1）我们并不认同这个是个基于通信层的解决方案

该项目并非一个处于layer0的通信协议，他所提供的主要工具包括端点和relayer两部分，端点负责通信的验证，relayer负责传递消息。这仅仅只是一种链间的数据传输协议，在层级设置中我更愿意将其置于应用层，介于layer2和layer3之间。

（2）LayerZero同样依赖一个中间共识层

LayerZero在方案设计时采用了relayer这个中继器和Oracle预言机互相验证的方式来确保安全性。但是白皮书中也提到了所谓极端情况 — — 中继器和预言机联合作恶的情况。LayerZero认为保持相对的独立性可以降低这种风险，但是中继器一般由项目方部署。而LayerZero认为预言机可以选用chainlink这样的服务。且不说使用chainlink通信的成本问题，本质上这样做还是在信赖chainlink不会与项目方联合作恶，而chainlink也是一个中间共识层。

4：主观的前景判断

（1）大部分用户无法获知技术细节上的差异

因此，宣传上的故事性细微诱导往往无伤大雅。还有的“技术”型项目吹的更狠，对于我们来说，见过的“作家”型创始人实在太多了。

（2）轻量级的部署有利于推广和应用

LayerZero方案相比起Anyswap，THORChain，Polkadot，Cosmos，以及另一个要讨论的项目Axelar来说技术和生态的投入以及运营成本相对要小得多。不需要自建节点，吸纳其他验证人。组织一个中间共识层所需要的成本肯定是远大于只提供工具。

在同等资源的前提下，我更看好LayerZero在跨链生态中有更好的应用。

（3）叙事和生态潜力较低

与Anyswap，chainlink这样的辅助类产品类似，LayerZero虽然可以发挥很大的作用，但是因为其产品的特性叙事能力和生态扩展能力不够强。

举例来说，Chainlink自身的中间共识层生态实际上已经足够完善，但由于其预言机这个形象太过于根深蒂固，导致整体的故事性不如solana这类layer1.实际上以chainlink的能力完全有资格成为所有链的layer3.

LayerZero也是如此，工具化的产品定位使其叙事性较差，从后续medium发布的两篇文章可以看出一些端倪。创始人和团队在思考LayerZero的扩展性问题时第一时间想到的是与Cosmos的IBC协作的形式。

这约等于将自己定义为与cosmos的其中一个组件相同的叙事级别。

（三）异构跨链通信协议 — — Axelar

这个项目很有趣，从整体的标题和传递的理念与我们今天所讨论的问题不谋而合，他希望做到的事情就是赋能DAPP开发者和区块链生态系统，从设计之初考虑到了一些当前形势下不同异构链生态无法兼容的问题。

1：官方所宣传的愿景

（1）：对于底层开发者

将您的区块链插入所有其他区块链

（2）：对于DAPP开发者

在任何地方部署您的DAPP，通过Axelar实现任何链之间的资产和信息跨链。

（3）：对于用户

从钱包直接与所有区块链生态的DAPP交互。

2:项目的基本原理如下

这个图来自官方的文档，看起来实在太复杂了。我们将其简化为以下的文字流程：

3:Axelar跨链协议流程

假设存在链S、链D，由Axelar提供这两条链的跨链服务

状态信息跨链

Axelar通过 Axelar network内的验证者运行不同链的节点获取并同步各个区块链系统中的状态信息，例如某区块哈希、当前区块高度等。状态信息跨链的核心流程如下：

（1）. 链D用户通过Axelar提供的API向跨链桥账户或直接在 Axelar 区块链发起对链S状态信息数据获取请求，记为Q。

（2）. Axelar的每个验证者必须运行链S、D的节点软件。Axelar验证者查询其链S节点软件的API以获得答案A，并将A发送至Axelar链。

（3）. 一旦大于一定权重的验证者在第R报告相同的答案，则会使用门限签名技术在第R+11区块发布对答案的签名S

（4）. 任何人都可以从区块R+11中取出有带有签名的答案S并将其发布到D网络。D网络上的用户可以通过Axelar提供的API查询该答案。

资产跨链

假设用户要求将源链S上的x数量的代币交换为目标链D上的x数量的挂钩S代币S’，存放在用户在D链上地址W_{D}上。工作流程如下：

（1）. 用户向跨链桥帐户发送跨链transfer请求 (x, W_{D})，该请求由监听器捕捉并路由至Axelar网络。

（2）. Axelar当前验证者集群使用门限签名技术共同为在S上创建一个新的存款地址D_{S}。并将其广播至Axelar网络。

（3）. 用户通过监控Axelar区块链得到D_{S}，然后将x数量的S代币发送到地址D_{S}。

（4）. 验证者查询用户是否成功转账，如果在第R个区块中大于一定权重的验证者广播转账已成功，则验证者签署交易tx_{D}，该交易将x数量的S’代币从发送到W_{D},并将签名结果在第R+11区块广播。

（5）. 任何人都可以从区块R+11中取出带有签名的交易tx_{D}并发布至D链，至此完成跨链资产的transfer。

这个方案相较于前述提到的LayerZero来说更加复杂，验证的流程和逻辑也更多。总体来说，区别较大的部分是LayerZero采用了外部预言机来作为验证人的一部分，由外部预言机来保障安全性并扮演类似中间共识层的角色。而Axelar采用BFT拜占庭共识构建了一个第三方链，Axelar通过CTP将其他链的信息同步到Axelar网络，再由Axelar链上的节点通过门限签名在其他链上传递信息。

这个方案本质上与Anyswap，THORChain所采用的方案没有太大的区别，也可以用公证人机制来代表。这类方案几乎是所有跨链通信的方案中最重要的一个流派。

4：这个方案的优势

（1）独立的第三方链可以发挥出更大的想象力

针对异构链的Axelar网络本质上也是一个区块链网络，虽然其支持，chainA上的某DAPP通过Axelar作为中转的方式跨链到ChainB，但是对于开发者来说最优的解决方案依然是直接将DAPP部署在Axelar上。这样的话无论后续的版本部署在什么地方，都只是向下的发散，而非向上的对接。

Axelar如果能将其自身的生态系统发展的很好，那么Axelar也许将具备成为所谓Layer3的能力。这种地位类似于Polkadot生态当中的中继链。届时，ETH，BTC甚至有机会被称作Axelar的子链。

（2）不必依赖第三方预言机，效率和综合成本可能更低

LayerZero的方案虽然端点和relayer部署成本较低，且很轻量。但是预言机的使用成本以及效率将成为影响DAPP开发者选择的重要因素。

举例说明：如果项目A希望通过LayerZero以及Chainlink传递ChainA上主合约的债务数据到ChainB。但是Chainlink的调用可能需要付费，且Chainlink推送数据并非如Axelar一样直接监听各个链的区块数据，而是定时或者定规则的推送。比如一分钟推送一下，或者债务波动不高于1%不推送。

这部分的行为需要向chainlink支付费用，Chainlink有一个市场叫Chainlink market，这里有许多数据提供商，数据提供商针对每种数据有一个合约，你需要数据，就调用这个合约并支付link，数据提供商链下查询后再将数据喂到你的合约里来（因此查询是异步的，至少有一个区块的延迟），支付的link大概是喂数据的gasfee再多一点点利润，比如Ethereum一次大概收1 ~3 link，在bsc上一次大概0.1 link。

这种异步异构链通信的频率是很高的，相应的成本也会很高。所以，Axelar的通用方案综合成本也许会低得多。

5：主观的前景判断

（1）从整体的产品设计思路上来说，Axelar这个项目的产品形态更加接近于Anyswap这样的项目，因为大部分用户对于中间共识层的去中心化程度容忍度较高。chainlink，anyswap所在链的服务商和生态情况，99%的使用者可能都不太清楚，用户只会关注所在链锁推荐的采用率最高的跨链通信方案是哪个。这就说明通用的异构跨链解决方案真正考验的是项目方的To Layer1的能力。暂时，我们还未看到Axelar有太多的动作。且技术方案上，我们不认为其拥有足以产生自传播效应的优势。

不过，相较于polkadot来说，Axelar生态的推进难度也会大大低于其他的Layer1。可以将其作为工具层也不是再创生态。

（2）从叙事能力来说，Axelar暂时显现的叙事能力上限要远低于cosmos，polkadot。虽然都是跨链，且Axelar甚至可能更加实用，但是Polkadot和Cosmos由于都提出了标准化的区块链协议。这使其整体的叙事能力要远超Axelar。

（四）Polkdot和Cosmos

1：基础信息

Polkadot和cosmos是这个市场上声量最大，生态也最丰富，市值最高的项目。总体上来说，这两个项目所阐述的价值观和产品观都远高于前述的layerZero和Axelar。

这里不讨论Polkadot和Cosmos的具体方案，各种语言的文档多如牛毛。我们从整体方案来做展示。

Polkadot和Cosmos的叙事中都提到了异构链之间的跨链方案，比如substrate和Tendermint链与ETH，BTC等链之间的跨链，基本原理与Axelar和LayerZero并无太大不同，均需要一个中间共识层通过公证人机制完成跨链。

但是Polkadot和cosmos讲了另一个看起来更加有吸引力的故事 — — 标准化区块链和同构跨链方案。换个说法：再创生态的万链互联。

2：与LayerZero&Axelar形态比对

从上图可以看出，我将复杂的流程极简（线程上标识的并不精确，如Polkadot的异构跨链需要桥接链，而非与中间共识层的中继链直接交互）之后可以得出的结果：上述的三种类型的方案在异构跨链这个问题上并无本质不同，但是针对跨链这个大的话题上三种的思考各不相同。

Polkadot和Cosmos认为同构的跨链安全性稳定性都最好，且后发产品技术债务低，因此，虽然也支持异构跨链，但是重点确是substrate和Tendermint的系统内的同构跨链。

Axelar认为统一的标准才是解决异构跨链最高效最安全的办法，因此建立了Axelar的Network。它继承了跨链通信和中继器服务，并且提供了一个与异构链交互的中间共识层。

而LayerZero则认为针对开发者的轻量级跨链通信协议才是刚需，因此只提供了中继器和通信协议，而借用预言机来充当中间共识层的角色。

究竟哪一种方案在2022年的市场竞争中能够获取更多的关注，具备更大的前景呢？

（五）：前景综合分析

1:当前的市场竞争格局

a，异构链竞争激励，多链并行已成定局

b，巨鲸沉淀于ETH，用户沉淀在多个成本更低体验更好的Layer1 — — BSC，AVAX，Solana。

c，组合式创新成为创新的主流

d，EVM生态占有率极高

2:参考模型对标

从生态发展的角度来说，这三种方案在叙述，生态发展策略等方向都各不相同。我们以一个表格的形式来对各个维度对照分析：

从表格中我们可以看出，各个方案所面临的最大困难的未来的前景究竟如何。以及需要去重点拓展的用户群。

Polkadot&Cosmos由于野望更大，雄心勃勃，所面临的考验也更大。

可以较为肯定的做出结论，除非其自身的各项工具足够完善，生态足够活跃，自成一派。不然很难完成其在白皮书里所描述的愿景。

至少在当前的多链竞争中，看起来Polkadot和Cosmos的同构链核心解决方案并不符合现在的主流。

不过，Cosmos和Polkadot在一些设计上还存在一些细微的差别。比如Cosmos提供了一套使用IBC与钉子（pegs）来完成异构链跨链的方案。

简而言之，约等于Cosmos提供的功能已经可以非常快速和高效的建立一个类Axelar的网络。且这个网络未来还具备与其他同构链之间再交互的可能性。

这样做的好处是即使核心的同构跨链还无法完成，异构跨链的高效采用也可以当作是Cosmos生态的成果。

不仅于此，IBC HUB也比polkadot的中继链插槽模型扩展性更高限制更小。

而Polkadot的XCMP（还没做完）与中继链的共识耦合较大，很难独立拆分。开发者需要自己再去建立一套与BTC，ETH等异构链跨链的体系。虽然这使得中间共识层的开发成本降低，但是与所描述的愿景确实相去甚远。

这也是多数人更看好cosmos的主要原因。

所以，综合来看，Polkadot的设计在当下可能会困难重重，插槽拍卖完成之后，Polkadot需要大量激励原生substrate链上的DAPP才可以从当前激烈的厮杀中突围。这种难度应该是目前所看的所有项目中最大的。

当然Parity和Web3 foundation的能力毋庸置疑，本文只是从产品和技术层面来分析难度。不作为投资意见。

3：Seer观点

（1）Connext 和 LayerZero的方案也许最快推上市场

因为Connext 和 LayerZero的方案更贴近当前市场当中DAPP开发者的实际需求，以Synthetix的情况举例，Synthetix可以采用Connext+Chainlink的方式来快速的完成Layer1&2的债务池整合。

（2）Axelar所面临的同质化竞争最大

相比于Connext这样轻量级快速部署的切入点来说，Axelar的方案更加同质化，上有Polkadot&cosmos，平行的还有Anyswap&THORChain等。Layer1的采用率将是其最大的障碍，在这方面我不看好Axelar能胜过Anyswap。因为后者虽然目前主攻资产跨链，但从方案设计上向消息跨链升级的难度并不高，且已经拥有了极高的Layer1采用率。

向下Axelar并不甘于仅仅成为一个轻量级通信组件，因为整体的叙事性和价值捕获能力较差。

（3）Cosmos的预计采用率将高于Polkadot

Cosmos更加灵活的架构使得其技术难度更低，更偏向应用的设计风格使得目前基于Tendermint的生态已经跑出了许多出色的产品，包括最近大火的LUNA（Terra）。

（4）Polkadot生态所面临的考验巨大但成功后的凝聚力更强

所有上述的方案中，Polkadot所面临的宣传压力最大，则复杂的技术方案导致了一次次的延误也在不断的消耗用户的信心。

真正能够证明Polkadot期许的可能得是那种“充分发挥链间组合性的杀手级产品”。当然，Polkadot生态所涉及的利益方众多，也许后发优势会帮助Polkadot做得更好。并且，由于较为集中的设计理念，使得Polkadot未来产生规模效应的可能性变得更大，衍生的杠杆率也会更大，属于要么EOS要么以太坊的爹这种未来两极分化的情况。

加密资产与web3的大同小异，首先未来的发现已经有了，随便你来来做个不同的觉悟。

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如下观点： 从gm等一众币圈具有独特文化意义的meme开始，meme将从动物园进化到更具文化属性的币种。下一个爆发的预测会是people。meme2.0时代，meme币一定会有一个文化落脚点，比如people集去中心化之力去拍卖象征着中心化权力的宪法，会成为区块链文化史上的一座里程碑。 后来constitutionDAO拍卖宪法失败，$PEOPLE大跌的时候，我又于11月21日表示（当晚**$PEOPLE**币价史低）： constitutionDAO拍卖宪法失败，是最能激起去中心化共识的时刻。 *遗憾的是我自己没入（后来solana上出现wePEOPLE的时候高价买了点，既算是投资也算是表达支持吧）。为什么看好却没入呢？ETH大佬们可能不理解，当时我的想法是：就算入我也只可能买几百刀，而充提ETH加上swap等操作下来gas就得上百刀，不太划算。因此那个时候的我，并不能确认别人是不是会和我想的一样去认可$PEOPLE，加上自身投资风格偏投资和稳健，所以并没太在意这件事。 说这些，是想摆明自己在$PEOPLE这件事中的利益关系。我并不是因为自己是大户才去吹$PEOPLE，所以你完全可以认为我接下来的文字是相对客观的。 *那么接下来，就具体说说我为什么看好$PEOPLE吧。 一、$PEOPLE起源与去中心化力量 *关于$PEOPLE的起源，其实是一个非常简洁的故事。一个叫constitutionDAO的组织在juicebox发起了一场众筹，去拍卖美国宪法的副本。这看似是一个荒诞的行为，但很快，constitutionDAO设置的初始限额就被填满，并且再三提升了募款额度。 这其实是一个很有意思的现象，因为捐款并不能带来任何的回报，尽管constitutionDAO承诺如若拍卖失败，会按照捐款数额如数奉还ETH，但按照币圈跑路盘的尿性，没有人可以确认这个突然冒出来的组织会不会卷款跑路。即使是这样，额度还是很快被填满了，你可以认为其中有一部分fomo和疯狂情绪，但也不得不承认隐藏在每一个币圈人内心的、对主流权力的对抗。 *因此我说，constitutionDAO的这个行为并不是一次简单的链上募资，而是“集去中心化之力去对抗中心化权力”，是去中心化一次振聋发聩的发声。 很多人炒币，知道蹭热点，知道炒NFT，他们不会去观察这背后的文化现象，不会去考虑背后的市场逻辑（比如关于NFT的价格与流动性的关系）。过去我是这么想的，但经过$PEOPLE的崛起，我才发现原来还有这么多和我一样的人，他们来币圈不仅仅为了赚钱，更多还带有一些文化上、个体精神层面上的追求。 说到这里，我也想请朋友们回想一下，是什么驱使你来到区块链、来到币圈？赚钱暂且不提，每个人都想赚钱。想想除去赚钱之外的东西，你想到了什么？ 自由、人权、创新……

$PEOPLE的愿景展望 来源推特

人类的天性是共通的***。自封建时代自来，我们或多或少会在心里隐藏一些对僵硬体制的反抗、对自由与基本权利的追求。而区块链之所以能够从中本聪的一纸白皮书发展至今，靠的正是无数个和你我相同的个体对自由与人权的追求，籍此形成的强大共识虽然历经磨难，但经久不衰，已生生不息十余载。 时至今日，去中心化已经形成了一股不可忽视的力量，并且因为造富效应吸引着越来越多的传统机构加入。资本是逐利的，资本不会因为自由和人权这些虚无缥缈的东西加入，只有当他们看见稳定而令人垂涎的利益存在时才会蜂拥而至。但不可否认的是，传统机构的加入已经引起了传统权力中心足够的注意，各大权力中心要么在琢磨解决之道，要么一纸禁令将其驱逐出境。 在这个时点，一个集去中心化之力去拍卖象征着中心化权力的宪法副本的行为，无疑是大胆且极具先锋意识的。这样一个行为是对去中心化力量的一次彰显（尽管拍卖失败），也是对中心化权力的一次讽刺（如果拍卖成功的话）。无论如何，这是一个拥有庞大参与者的历史事件，由你我共同书写，必将在区块链文化史上留下浓墨重彩的一笔。 我曾经与群友表达过我的观点：$PEOPLE的文化意义，可以比肩cryptopunk，直到现在，我依然保持这个看法。 *二、简明的通证形象与meme的精神意义

第一部分是我对$PEOPLE的基本看法，该看法不因$PEOPLE的市场表现而发生变化。正如我开篇所说，因为高昂的gas（这并不$PEOPLE），我并不是一个$PEOPLE holder，我手中仅有数千个$wePEOPLE作为对这一文化现象的见证。我也并非不食肉糜，未来涨到足够的价位，我会卖出，我甚至会做波段，但无论如何，我的账户里一定会留一枚$PEOPLE，关于这一点，我想你能够懂得我的意思。 除去第一部分，接下来的阐述，你完全可以说我在吹$PEOPLE了，我完全没意见，看好就吹，这是人之常情。 我发的第一篇推特，其实并不是单独在说$PEOPLE，主题其实是meme币。对，尽管目前有热心的$PEOPLE holder在给$PEOPLE做落地应用，但我认为它仍然是一个meme，并且不合时宜的落地很可能会损害$PEOPLE的精神内核，这一点我后面再谈。 关于meme，最被大家熟知的是$DOGE和$SHIB。二者并没有太多的技术要求，甚至随便找一个人，都能部署这样一个合约，配上一个网站，从技术层面和$DOGE及$SHIB并无区别。

这是一次非常典型的亚文化运动。一个简单的图片成了表情包，成为分散在世界各地无数个体茶余饭后的消遣，成为他们表达情绪或者参与娱乐的“伙伴”。 这场轰轰烈烈的运动中不乏传统巨头的参与，比如Google就给YouTube加上了一个doge的彩蛋，当用户搜索doge的时候，整个网页的字体就会变成doge表情包里御用的comic sans MS字体。

至于后来的dogecoin，已经是水到渠成的事情了。 $DOGE的暴涨，其实点出的就是区块链的核心——共识。 $SHIB的出现也有异曲同工之妙。Shib本身是一个纯粹的去中心化社区建立的“零的社会实验”。创始人的想法是“all from zero”，从一开始就放弃了团队的份额，并且打了50%到v神的地址。 结果显而易见，这个实验成功了。 $SHIB的成功直接带动了动物园的暴炒，一时间马斯克与猴子起飞，猪头共猫头一色。尽管不乏很多优秀的后来者，但从文化意义上来说，它们是完全不能与$SHIB并列的——历史永远只会记住第一个人。你知道第二个飞上天空的人的名字吗？ 所以，判断一个meme币是否值得购买，你可以分析技术指标、可以追涨杀跌或者提前埋伏，都是完全ok的，赚钱嘛，不寒碜。

但你心里也要清楚明白，**大部分meme的本质都是庞氏，后来者接盘先人，接的稳的二级市场站稳了；接的不稳的归零了。**庞氏也并非贬义词，现代金融的绝大部分本质就是庞氏。我的意思是，你得明白meme的庞氏根骨，明白这些东西是不创造财富也不创造意义的，你可以把它当作一场财富转移的游戏，但请不要沉迷于此。

什么样的meme具有意义呢？我的观点是，当一个meme剥离开庞氏的骨架，仍旧能够带给你精神意义的，这样的meme就具有意义。正如我们花钱买一本书、看一部电影、进行一次文化/精神消费；也正如收藏家高价收购一幅画作、慈善家无偿捐建一所学校；当资金的去向是一个所值得的归属的时候，它就不再是虚无缥缈的骨架，而是具有实实在在的价值的。 很多人质疑嘲讽$DOGE与$SHIB，认为是水中月镜中花，其实大可不必；我想他们的生活里不仅仅只剩下吃饭或者是生产两种动作而已。他们阅读小说、观看电影或者花钱买一个游戏的时候，倒是没觉得自己在买一个虚无缥缈的东西。精神消费品本就难以定义，当其与庞氏联系到一起的时候更是为人所避讳。 米老鼠可以成为Disney的大IP，被无数人使用的doge表情又为什么不能称作IP呢？是缺乏故事吗？围绕着doge发生的一切可不仅仅是故事，而是真人真事。是缺乏正规的公司去营销和推捧吗？好像如此。人们生活在中心化的阴影下太久，已经忘了个体的自由是何滋味，自然也就固执地认为仅仅被中心化机构承认地IP才叫IP了。 换句话说，$DOGE与$SHIB正是去中心化语境下的IP，因此有别于纯粹的庞氏，他们是具有精神消费价值的。而能够和$DOGE、$SHIB的叙事性及文化性相匹配的meme我能找到的不多，$PEOPLE正是其中一个。并且相对来说，$PEOPLE的叙事要激烈地多。 值得一提的是，constitutionDAO似乎隐隐之中看透了这一点，他们给自己的代币取名叫$PEOPLE，而非$CONSTITUTE或者什么奇怪的名字。我可以这么说，$PEOPLE能够浴火重生，好名字占了一半的功劳。这样一个简明的通证形象更加固着了其本身的文化与精神意义，能够更好地激发去中心化共识。

三美元PEOPLE的未来资产，是关于再一次上涨的事实，也不过是一个事实，重新上架了OPLE。而某某隐瞒显示会部分加仓。而关于一个表情包的粉丝曾到场观看了一个，然后是我的拥护者在通话时支持的。 meme的故事，讲述了一些大如何建设社区如何营销、如何稳心等，这其中有怎样的起头之伏，有很多故事可谈。做事的个体，大多具有相对应的，最常见的就是持有者的本质。这一定程度上激励去化世界自由的宣传。

相信很多人做技术判断很容易让$PEOPLE的风险。举起$PEOPLE在ETH上的池子大小的1%左右。推荐的，但因为后来我盈利的大户将池砸穿。 ”，当一个人的愿景成为事业主的事业主（因为大量地持有人完全可以便车”，按照经济学的最终结果，这样的市场导向模式是“社会公益”）。我认为这就是共识吧。 全体人民在天南海北，但因为共同的一件事，其中夹杂着对财富的既往，也有我们共同期盼的、对自由与人权的追求。

关于 $PEOPLE 未来的备选方案，我给出的看法： 1、急于项目落地。如果你自己做一个普通的 DeFiGameFi，完全没有必要。因为可品丰富，反冲会淡化 $PEOPLE 本身的对。对于游戏来说，如果 2017 年使用免费的加密游戏，今天似乎被奉为真正的宝物吗？在你的价值未能得到更广泛的认可之前，匆忙达成可能会损害共识。

2、如果要落地，我认为是与奥林匹斯的项目合作？我更愿意将$OHM为区前区块链上类似生态的指数”，$OHM与$PEOPLE的愿景高度宏合，是一个巨大的大，是链的大，可以说是偏安一隅的。”否则，如果在我的考虑范围内，你将承认 OP 代表合作币组成 LP 换$OHM，奖励双赢。

$PEOPLE这件事经，我不抱有太多的期待，我看到，PELE的价格暴跌0。稳稳的，甚至有诽谤性的言论，像是在年累月的暴动，在中表达，显然是那时，币上架$PEOPLE，近期的暴涨是可预料的。

4、按照meme的片面一样，me一定要对工具，再其独特的精神或文化意义，我会成为我之前的文言会，对我来说，有可能成文会，有可能成为我之前的一个会演的话，有可能成为我之前的一个运营商。一个普通的投资的，但我的手机又给了$PEOPLE我独立的我的肖像，代表了人权，会在账簿中保留一定的可以很多，也可以很少但有，就完全了。我想对于每一个“渴望的人民世界”的个体，他们也可以，那是我对，$PEOPLE最终极的期待。

*本文不涉及投资建议，meme 存在任何投资风险，DYOR

DeFi 目前是区块链和加密货币领域增长最快的领域之一。但是，您学习如何 DeFi 的第一个目的地是什么？今天我们很高兴地宣布，CoinGecko 将为您带来 Project Galaxy 的 “ DeFi 101 ” NFT 活动。

“ DeFi 101 ” 活动的灵感来自 CoinGecko 出版的 How to DeFi：初学者 一书。通过此次合作，CoinGecko 和 Project Galaxy 都旨在为想要接受教育并深入研究 Web3 生态系统的 DeFi 初学者和爱好者提供活动。

为了参与此活动，用户必须从 CoinGecko 兑换 Candy 以获得 CoinGecko Candy Collector OAT 徽章，作为活动的入场券。

基于以太坊的 “ DeFi 101 ” NFT 活动包括 5 门课程，每门课程都有自己的任务，完成任务的用户将可以获得徽章，完成所有 5 门课程的荣誉学生将有资格获得 CoinGecko DeFi 101（以太坊）荣誉徽章。未来还会有其他基于 BSC、Polygon 等区块链的 DeFi 101 课程。

是时候完成这些课程并获得 “ DeFi 101 ” 徽章了！

如何参加课程并收集 NFT？

为了参与此活动，用户必须首先从 CoinGecko 收集 Candy 以获得 CoinGecko Candy Collector NFT 徽章，然后在完成不同的课程时开始收集基于凭证的 NFT 徽章。

提交钱包地址 24 小时后 ( 在官网进行注册 )，访问 https://galaxy.eco/coingecko 开始收集不同的徽章。

任务和徽章

CoinGecko 糖果收藏家徽章（现已推出）

为了开始所有课程，您需要从您的 CoinGecko 账户兑换您的 Candy。

你可以在这里兑换它 ( 需要 600 Candies )：https ://gcko.io/coingeckooat

若以前没签到过，请之后每天坚持签到 : https://www.coingecko.com/account/candy?locale=en

兑换糖果后，您可以在 Project Galaxy 上收集专用的 “ CoinGecko Candy Collector”徽章，作为活动的入场券。（请注意，您必须通过兑换 Candy 获得徽章，从市场购买徽章不会让您访问所有课程。）

课程 1：兑换者 Swapper — DeFi 101（现已推出）

本课程旨在引导您了解如何在主要 DEX 上进行交换。

作业：在以太坊上至少交换一次以下协议的毕业生：Uniswap、SushiSwap、Balancer、Bancor 将获得 “ Swapper — DeFi 101 ” 徽章。

链接 : https://galaxy.eco/coingecko/campaign/GCQ7EUU4kG

课程 2：收益耕作者 Yield Farmer — DeFi 101（即将推出）

本课程旨在引导您了解如何在主要收益协议上进行质押。

作业：在以下 任何 收益协议上押注任意金额的用户：Yearn Finance、Alpha Finance、Badger DAO 将获得 “ Yield Farmer — DeFi 101 ” 徽章。

课程 3：信贷员 Loan Officer — DeFi 101（即将推出）

本课程旨在引导您了解如何根据主要借贷协议进行借贷。

作业：在以下任何 借贷协议中借出任何金额的用户：AAVE、Maker、Compound 将获得 “ 贷款官 - DeFi 101 ” 徽章。

课程 4：衍生品交易者 Derivative Trader — DeFi 101（即将推出）

本课程旨在引导您了解如何在主要衍生品交易协议上进行交易。

作业：在以下任何 衍生交易协议上进行过任何金额交易的用户：Perpetual、Ribbon Finance 将获得 “ 贷款官 - DeFi 101 ” 徽章。

课程 5：稳定之手 Steady Hands ——DeFi 101（即将推出）

本课程旨在引导您了解如何使用稳定币。

作业：持有任意数量的稳定币 USDT、USDC、DAI 的用户将获得 “ 稳定之手——DeFi 101 ” 徽章。

CoinGecko DeFi 101（以太坊）荣誉徽章（即将推出）

成功完成所有课程的用户将有资格获得此 CoinGecko DeFi 101 (Ethereum) 荣誉徽章！

最后说明

课程将每周发布。有兴趣的可以在这里 购买本书。通过 Project Galaxy 上的这个 DeFi 101 活动系列接受教育并测试您的技能。

··· _ _

Sonic 最近在 ICP 主网上上线，但仍未推出其代币 $SONIC。它现在为社区分配 75% 的 $SONIC。对于早期增加流动性、是活跃成员或帮助开发其代码的用户，可能会有追溯代币分配。有关详细信息，请阅读此处。

··· _ _

让我们尝试为 Sonic 增加流动性，以实现潜在的追溯空投。

被盯着看

如果您没有 ICP 钱包，请安装Plug wallet chrome 扩展。您需要从像 Binance 这样的 CEX 存入一些 $ICP。

点击“存款”。选择您的资产作为 $ICP 存入。复制从交易所接收的地址。现在您可以从 CEX 提现到这个地址。

步骤1：

转到https://app.sonic.ooo/swap并连接您的 Plug 钱包。

首先，您需要将 $ICP 包装到 $WICP。

第2步：

将您的 $WICP 的一半换成 $XTC。

第 3 步：

转到“流动性”选项卡并选择“创建头寸”。输入您想要 LP 的 $WICP 和 $XTC 数量。确认。

步骤4：

现在您可以检查您的流动性头寸。

这一切都是为了提供流动性。您可能还想加入他们的Discord并成为活跃成员，以获得更高的追溯代币分配机会。

推特关注：@fengspell

总量：100亿

• 社区：46%。

• 团队：25%。 22年2月15日开始，分30个月解锁

• 种子轮：13%。 22年2月15日开始，分18个月解锁 0.005成本，融资630万刀。

• 生态系统：9%。

• 公开销售：5%。0.06 成本，锁定2个月，然后分10个月解锁

• 顾问：1%。

• 战略回合：1%

• 
  

Umee 是一个跨链 DeFi 枢纽，在区块链之间互连。作为基础层区块链，应用程序和货币乐高原语可以构建在 Umee 之上，以访问跨链杠杆和流动性。Umee 区块链促进了 Cosmos 生态系统、以太坊网络、侧链架构、第二层扩展解决方案和替代基础层协议之间的互操作性。

Umee web app目前处于测试网。通过这个测试网，可以让用户能更加熟悉 Umee Web 应用程序，同时提高用户体验和安全性，为主网做准备。

按照目前的构建，用户将能够学习如何使用 Umee 的跨链借贷功能，特别是跨 Cosmos Hub、Umee 区块链和以太坊。

请以官方教程为准，官方也有视频教程。

如何使用Umee web app

你需要先安装好keplr和metamask钱包。

首先打开app.umee.cc，并approve keplr钱包的几个弹窗（添加测试网络）

approve keplr钱包的几个弹窗

点击右上角的Connect Wallet,连接你的metamask和keplr钱包，小狐狸钱包切换到Goerli Testnet，keplr钱包继续点击approve。

点击右上角的Connected Wallets,显示如下说明连接钱包成功。

连接钱包

显示如下则连接成功。

领取测试币

接下来去UMEE的discord的#umee-faucet频道领取UMEE测试币， #atom-faucet 频道领取ATOM 测试币，最后领取goerli测试网ETH。

复制这个地址去#atom-faucet频道领取测试币

复制这个地址去#umee-faucet频道领取测试币

这是测试网的区块浏览器。

Supply资产（存款）

首先点击IBC，将atom跨链到umee链上。

IBC

把ATOM IBC transfer到umee链上，注:不要选max，留0.01起做gas

把ATOM IBC transfer到umee链上

稍等片刻，transfer成功后，点击bridge把atom从umee链跨链到以太坊上

点击bridge把atom跨链到以太坊上

建议不点击max，max可能会transfer失败

把atom从umee链跨链到以太坊上

成功后等待一段时间，metamask中可以看到uatom代币，若一段时间还是无显示可以尝试手动添加合约地址0x8e29d12b3df274c2df416b423ccc466a56bebfe2

uatom代币

点击页面左边的supply,available处可以看到当前你以太坊上的ATOM余额，APY显示了supply年化。

supply页面

点击ATOM,首先点击Enable，在metamask确认交易。

enable

稍等一段时间，成功后会显示Approval succeeded

approve成功

再次点击ATOM，现在可以存入了，输入数量，点击Supply，在metamask确认交易即可。

注：建议不点击max，max可能会失败。

supply

supply成功后，页面会显示你supply的资产（默认开启了把supply资产作为抵押物，可以取消）

supply成功

点击你supply的资产，可以选择withdraw取回你的存款。

取回你的存款

点击页面左边的dashboard，能看到你当前supply的资产。

dashboard

Borrow（借款）

点击页面左边的borrow。打开borrow页面

borrow页面

页面中的available显示了你最大可借的资产数，apy显示了借贷的年化。

点击你想借的资产。输入数量后点击borrow，在metamask确认即可。（注：不要太接近max，避免遭到清算）

borrow

borrow成功后，页面会显示你当前借的资产。

点击你当前借的资产，可以选择repay来偿还当前的借款。

repay偿还借款

点击页面左边的dashboard，也能看到你borrow的资产和风险率。

dashboard

目前测试网暂时只能体验这些功能，如果你发现了bug，可以填写官方的bug反馈表。

链上常用工具 

K线查询：

<https://poocoin.app/ ](https://poocoin.app/)

<https://www.dextools.io/app/ ](https://www.dextools.io/app/)

<https://dex.guru/ ](https://dex.guru/)

Blockcan浏览器：

https://www.bscscan.com/ 

https://etherscan.io/

https://polygonscan.com/

https://snowtrace.io/ 

资产管理：

https://debank.com/ （取消授权）

链上SWAP：

bsc：   https://pancakeswap.finance/swap#/swap 

eth：      https://app.uniswap.org/#/swap 

matic： https://quickswap.exchange/#/swap 

sol：    https://raydium.io/

terra：   https://app.terraswap.io/#Swap 

AVAX    https://traderjoexyz.com/#/trade

(FTM)    https://spookyswap.finance/swap

土狗合约查询：

https://tools.staysafu.org/scanner    

 https://honeypot.is/ 

行情数据：

https://coinmarketcap.com/

 https://www.coingecko.com/zh 

https://www.feixiaohao.co/

 https://cryptobubbles.net/ 

合约数据：

https://www.coinglass.com/zh-tw 

项目投资背景：

https://chainbroker.io/ 

https://www.cypherhunter.com/en/ 

数据网站： 

1.https://lunarcrush.com/ 主要用来查看一个项目的社交(Social) 数据，以及哪些推特大V平时也有在 喊单你关注的项目。

 2.https://www.similarweb.com/zh/ 用于查看你所关注的项目官网流量构成，输入网址即可，比如可 用于了解某款游戏项目的主要玩家在什么国家，以及近期流量上 升情况。 

3.https://app.santiment.net/#screeners 我主要用于做第一个工 具的补充，除了社交数据外，可以可 视化地了解顶级持仓鲸鱼的动态/大额交易动态等等。

 4.https://beta.prysm.xyz/ 查询大户持仓token和NFT 知识捕获：

1.<https://bitcointalk.org/index.php?board=6.0 ](https://bitcointalk.org/index.php?board=6.0)

**2.https://academy.binance.com/en (已编辑) **

一、 简介

RangoExchange是一个先进的多链DEX聚合器，将跨链与SWAP整合到一起，支持BTC、ETH、BSC、Polygon、Terra等27+条链的资产的多合一交易。它通过直观的交互体验界面，将多个聚合器与多个X-Chain解决方案集成在一起，提供最佳流动性和优化路径。

最近也是刚结束一轮空投的结算，奖励十分丰厚（详见：https://medium.com/@rangoexchange/christmas-trading-competition-bb02d9c3f64a ）

然而最近Rango推特官方又发布了要空投的消息，在IDO之前空投将持续进行。

官网：https://rango.exchange/

推特：https://twitter.com/RangoExchange

Medium：https://medium.com/@rangoexchange

一、 交互流程

交互标准

达到一定的交互标准可以获得徽章，根据徽章的要求，交易量越多、交易次数越多、跨链条数和跨链桥越多，那么就可以得到不同的徽章，不同的徽章会对应不同的积分，积分越高，得到的空投就越多。

具体徽章的要求可以在这里看：https://app.rango.exchange/swap/BSC.BNB/TERRA.Luna

以下示范使用小狐狸从BSC跨USDT到POLYGON并兑换成matic

打开官网，或者可以通过我的邀请链接进入：点击进入rango

https://app.rango.exchange?ref=qVv69Q

右上角链接小狐狸。（注：不同的链可能需要不同的钱包，在使用的时候，根据弹窗提醒下载相应插件即可）

再次点击右上角的钱包，可以快速浏览在各条链上的资产

在SWAP界面，选择链和资产

在下拉列表中找到想要选择的链

输入数量后，下方会显示跨链桥和交易所的情况，如上图显示，这笔交易将通过cBridge进行跨链，然后在1Inch上将USDT兑换成Matic。手续费大约0.26刀，预计耗时10分钟左右。确认后点击【SWAP】进行兑换

再次确认

右上角会有弹窗显示进程

点击【viewdetails】可以看到详情，窗口不要关掉，等待跨链完成

跨链完成后，会需要把小狐狸的网络换成目的地网络，这里小狐狸会自动弹窗出来，点击确认

然后就到了兑换的步骤，这里也是授权和确认交易即可

完成后，可以看到状态显示【Success】

并且右下角的积分也增加了，点击【view profile】，进入徽章页面可以看到几个点亮的徽章，鼠标移动到徽章上可以看到获得徽章的条件和积分

总之，徽章越多，空投拿得也越多。

如果需要使用其他的钱包，比如从小狐狸的POLYGON跨到TERRA，那么点击右上角的头像，在【Your Wallets]】右边有个加号，可以添加其他钱包。

三、 邀请奖励

点击导航栏的【AFFILIATE】，进入邀请界面，点击【INVITE FRIENDS】

页面会显示推荐码

邀请他人在Rango上进行交易后，会分得手续费的部分作为奖励（目前只有在以太、马蹄、币安链上通过1Inch进行交易才会有手续费奖励，更多功能正陆续开放），奖励每周以稳定币的形式发放。

介绍：关于 DeSyn 协议

DeSyn 协议是一种 DeFi 协议，允许用户通过智能合约创建和交易基于池的资产，例如 ETF/投资组合、杠杆资产等。其他功能包括多资产流动性池、动态路由 AMM，再加上超级简单的界面，以及在我们的经济模型中精心设计的平台代币，这将带来进化上的成功。

为什么要测试这个：

DeSyn Protocol第二轮融资数​​百万美元，超过20+顶级机构投资，去年12月okex，mexc都有投资，20号开启测试网，该协议1%的token会用于后续的空投，测试教程。

DeSyn Protocol 已为第二轮融资数​​百万美元，我们的投资者涵盖区块链行业的各个方面，包括交易所基金：OKEx Blockdream Ventures、MEXC、Mirana Ventures、Bibox；公链：TRON；资本：LD Capital、Spark Digital Capital、Mentha Partners、Kosmos Ventures、Asymmetries Technologies、PAKA、Outliers Fund、CoinSummer、Consensus Lab、AZDAG、LucidBlue Ventures、Ticker Capital；机构：TokenInsight Research、CatcherVC。首轮的EVG、TKX、Lancer Capital也将参与本轮。

投资者将与 DeSyn 协议在 ETF 业务的不同方面密切合作，包括创建、管理、分配等。DeSyn 协议是一种 DeFi 协议，允许用户通过智能合约创建和交易基于池的资产，例如 ETF/投资组合、杠杆资产等。其他功能包括多资产流动性池、动态路由 AMM，再加上超级简单的界面，以及在我们的经济模型中精心设计的平台代币，这将带来进化上的成功。

第一步：领水

DeSyn 协议 Beta 版测试网 URL 为：[http ://test.desyn.io/](https://http ://test.desyn.io/) 2.测试网水龙头提现教程（视频版） 3. Beta版演示（视频） 如果您在测试过程中有任何问题和建议，请在我们的 Discord 频道反馈： https://discord.com/channels/837549821081419856/922463412468989972 测试版说明 1、测试版仅部署在以太坊链上。接下来将部署在多条公链上 2.目前的ETF产品部署在Kovan测试网，无法得到真实且连续的价格走势图，所以图表显示的是模拟价格 3. 测试版仅支持20种货币。这些货币是模拟货币，而不是真正的数字货币。请不要在其他地方使用它们。 *Noe：请保留一些测试 ETH 代币作为您的汽油费，您可以到达那里：https : //faucet.paradigm.xyz/ 步骤1 转到页面：https : //kovan.etherscan.io/address/0x89621b696459370459404B1eafB6c415c84EdBC2#writeContract 第2步 连接Web3，点击【5. 退出】按钮，然后在 MetaMask 中点击【写入】进行确认。

第 3 步 交易完成后，您可以获得每个测试币 1000 个。为了查询代币的余额，您可以将相关的代币智能合约地址导入MetaMask。

第二部测试所有功能

• 买卖DeSyn 协议在 ETF

• 添加移除流动性

• 创建、管理、分配ETF

Helper：Maxwell

Twitter：twitter.com/DecoinResearch

Cosmos生态无疑是近期超热门赛道之一，其生态上的利好资讯也吸引了不少用户前来体验，研究所总结了可行性更高的三种参与方式：

• 质押 $ATOM 到验证节点有机会参与空投，2022年预计有200条新链，一半以上会给 $ATOM 节点质押者发放空投。

• 在Osmosis添加LP（提供流动性），可能获得代币空投。

• 生态的Cosmos SDK链的节点质押新链的生态项目，部分会给Gas币的质押者空投。

今天分享给读者的是，PC端如何在Cosmos 生态上进行 $ATOM 节点质押。

步骤1. PC端打开Google Chrome搜索界面，复制网址

进入Google 网上应用店页面后，搜索 “Keplr” 插件，并点击“添加至Chrome”。

步骤2. 插件下载完成后，点击页面右上角的Keplr标识，可选择连接google账户或者直接创建/导入钱包账户。

步骤3. 选择Google账户登入，需要完成以下信息：

步骤4. 选择完Google账户后，填完相应的信息后，钱包注册成功。

步骤5. 选择创建一个新钱包，将会跳转至以下界面，按照要求完成信息填写即可。

步骤6. 按顺序排列助记词后，点击注册。助记词不可公开且是唯一恢复钱包的凭证。

步骤7. 选择导入已有账户：将想导入的钱包的助记词或者私钥复制粘贴至空白框内，设置钱包名称即可。

步骤8. 主界面介绍：点击右上角用户标识，即可查看/保存钱包助记词，或进行名称修改等。

步骤9. 转账入钱包：复制钱包地址后，进入 币安交易所/Gate 交易所等，搜索‘ATOM’代币，点击’提现‘。按要求输入 钱包地址。

步骤10. $ATOM到账后，点击下方的“ Stake”功能，任意选择一个/多个节点并点击“Mange”进行质押（根据自身需求选择节点，这里不做节点推荐）。

步骤11. 选择节点后，会弹出一个提示框，质押资产取回需要锁定21天。同意后填入需要质押的数量。

步骤12. 确认完毕后，将会在主界面上方显示 用户质押的信息（质押数量，所属节点，质押奖励等）。

步骤13. 取消质押操作：点击节点“Mange”，选择 Undelegate (取消质押功能)，填入相应信息（取消数量），等待21天，质押资产即可返回钱包。

以上就是今天分享的Cosmos 生态 PC端节点质押的全部教程，感兴趣的朋友可以自己操作。

上篇是关于移动端的《Cosmos 生态系列交互教程（一）》

想要了解更多关于Cosmos 生态，也可以点击查看“一文了解2022即将爆发的Cosmos”。