Article original :

https://blog.dromos.xyz/introducing-metadex03

Traduction

Présentation de MetaDEX03

Une nouvelle ère économique nécessite un DEX plus interopérable, plus réactif et plus puissant que jamais. Pas seulement pour surpasser la concurrence aujourd'hui, mais pour s'adapter aux possibilités de demain.

C'est pourquoi nous sommes ravis d'annoncer MetaDEX03.

MetaDEX03 reprend le meilleur de MetaDEX02 et ajoute de nouvelles fonctionnalités puissantes, ainsi qu'un système économique amélioré qui en fera le système d'exploitation de DEX le plus avancé sur le marché.

Nouvelles technologies incroyables

Slipstream V3

Le AMM (Automated Market Maker) le plus efficace en termes de capital devient encore meilleur. Slipstream V3 apportera des frais dynamiques améliorés, des fonctionnalités de niveau institutionnel comme des pools vérifiés KYC et des paiements de flux d'ordres, et une nouvelle enchère MEV interne révolutionnaire.

Enchère MEV interne - Internal MEV Auction

Slipstream V3 sera le premier AMM à intégrer directement une enchère MEV interne dans l'AMM, interceptant et capturant la valeur que d'autres bourses laissent généralement aux séquenceurs de chaîne.

Chaque année, l'activité MEV (Maximum Extractable Value) génère des centaines de millions en frais, principalement payés aux séquenceurs. Lorsqu'un bot repère une opportunité d'arbitrage, il paie un frais de priorité pour passer en tête de la file d'attente afin que son swap soit exécuté en premier. Cela entraîne généralement une "guerre d'enchères" qui se termine par le frais de priorité maximum qu'un bot est prêt à payer tout en faisant un profit.

En 2024, Paradigm a publié un article proposant une solution novatrice à ce problème. MetaDEX03 sera la première bourse à mettre en œuvre ces recommandations. Slipstream V3 pourra détecter l'activité MEV et ajuster en temps réel les frais de swap en réponse. Cela transférera la majeure partie de la valeur MEV générée des séquenceurs vers MetaDEX. Nous prévoyons que cela pourrait générer des millions de nouveaux revenus pour les opérateurs de MetaDEX.

Paiements de flux d'ordres - Order Flow Payments

Slipstream V3 sera le premier AMM à prendre en charge les remises de frais et les paiements de flux d'ordres sur la blockchain à la manière de Robinhood + Citadel. Cela permettra à Slipstream d'offrir des taux préférentiels aux flux non toxiques des institutions de trading de détail comme Coinbase, ainsi que de prendre en charge l'infrastructure de paiement FX institutionnelle mondiale.

Frais dynamiques améliorés - Upgraded Dynamic Fees

Le module de frais dynamiques de Slipstream V2 a changé la donne, ajustant les frais en fonction de la volatilité. Dans Slipstream V3, ces frais sont améliorés avec des algorithmes adaptatifs qui lisseront les transitions et les rendront plus réactifs aux conditions de marché changeantes.

Vérification KYC - KYC Verification

Slipstream V3 sera le premier AMM conçu pour répondre aux besoins des institutions, en ajoutant un support pour la vérification KYC de niveau institutionnel au niveau du pool. MetaDEX03 pourra se connecter à n'importe quel type de pile de vérification ZK - des attestations Coinbase aux vérifications World ID - ainsi qu'à la norme VerifiedERC20 innovante développée par Dromos Labs, Celo et Self.xyz.

Metaswaps - Metaswaps

Metaswaps est un pont inter-chaînes, un agrégateur de liquidité et une interface de swap, tout en un - offrant une expérience de trading inter-chaînes innovante à travers l'ensemble de l'EVM. En utilisant des messages génériques, chaque pool Slipstream connecté à notre routeur sera connecté et agrégé par tous les routeurs MetaDEX. Les devis seront récupérés en temps réel.

Pour garder les swaps privés et sécurisés, Metaswaps s'assurera que les détails sensibles sont gardés séparés et envoyés inter-chaînes en utilisant le relais hors chaîne. Metaswaps sera la première solution inter-chaînes pour les swaps qui ne nécessite pas de liquidité dédiée ou de réseau de solveurs. Et comme les frais de gaz seront automatiquement déduits du stablecoin alimentant le swap, les utilisateurs n'auront pas à s'inquiéter d'avoir du gaz natif.

Autopilot - Autopilot

MetaDEX03 sera équipé d'une puissante suite d'automatisation qui rend la gestion de la liquidité et des positions verrouillées plus facile que jamais. Pour les opérateurs de jetons avec des positions verrouillées, Autopilot optimisera le vote hebdomadaire à travers tous les pools. Pour les fournisseurs de liquidité : Autopilot optimisera les dépôts de liquidité concentrée, se rééquilibrant automatiquement en réponse aux changements du marché.

Metalane - Metalane

Metalane est la couche d'interopérabilité native intégrée dans MetaDEX03 qui rend les swaps inter-chaînes plus rapides, moins chers et plus faciles que jamais. Avec Metalane, tout pool Slipstream connecté à un routeur MetaDEX sera connecté à tous les pools Slipstream sur n'importe quelle chaîne.

Économie suralimentée - Supercharged Economics

MetaDEX03 met à niveau le moteur économique du système avec deux innovations clés :

Moteur REV - REV Engine

Le moteur REV prend la génération de revenus leader de MetaDEX et la suralimente, permettant des flux de revenus entièrement nouveaux. Aujourd'hui, le marché combiné pour les services liés aux échanges est d'environ 1,5 milliard de dollars. Le moteur REV utilisera ces nouveaux flux de revenus pour racheter programmablement le jeton de l'échange natif sur le marché, fournissant une pression d'achat constante.

Moteur AER - AER Engine

AER signifie Adaptive Emissions Rate, un système où les récompenses de liquidité ne sont pas fixes mais façonnées dynamiquement par les conditions réelles sur la blockchain. Il fait deux choses : Optimiser et Surge.

• Optimiser : AER définit un plafond d'émissions dynamique pour chaque pool, calibré pour rester compétitif tout en s'assurant que le système ne paie que ce qui est nécessaire.

• Surge : AER peut augmenter les récompenses lorsque l'activité de trading augmente. AER répond en temps réel, augmentant brièvement les récompenses en jetons afin que la liquidité reste profonde lorsque les traders en ont le plus besoin.

Une économie entièrement optimisée

Combinés, ces deux puissants moteurs jumeaux pourraient massivement améliorer l'économie des opérateurs de jetons. Sur la base d'estimations conservatrices, le moteur REV pourrait augmenter la valeur capturée par les opérateurs de 40 % tandis que le moteur AER est estimé réduire les émissions de 25 %. Mis ensemble, MetaDEX03 pourrait créer 2,8 fois plus de valeur pour les opérateurs de jetons que la version 02.

Conclusion

MetaDEX03 est le résultat de deux ans de recherche et développement pour rendre le système d'exploitation de DEX le plus avancé au monde encore plus interopérable, plus réactif et plus puissant. Un système d'exploitation de DEX construit non seulement pour surpasser la concurrence aujourd'hui, mais pour s'adapter aux possibilités de demain.

Explication

Ce billet de blog présente MetaDEX03, une nouvelle version majeure d'un système de DEX (Decentralized Exchange) développé par Dromos Labs. D'après les recherches complémentaires, ce projet est étroitement lié à la fusion annoncée entre Aerodrome et Velodrome pour former "Aero Network" sur Ethereum.

Contexte technique : MetaDEX03 représente une évolution significative par rapport à sa version précédente, avec un focus sur l'interopérabilité entre chaînes, l'efficacité des liquidités et la capture de valeur MEV. Le projet semble être la technologie sous-jacente qui alimentera le nouveau réseau Aero après la fusion des deux protocoles.

Innovations clés :

1. Enchère MEV interne : C'est probablement la fonctionnalité la plus disruptive. Plutôt que de laisser les séquenceurs (validateurs de blocs) capturer la valeur MEV via des frais de priorité, MetaDEX03 intègre directement ce mécanisme dans l'AMM. Cela permet de récupérer des centaines de millions de dollars de valeur qui étaient auparavant perdue pour le protocole.

2. Metaswaps : Une solution de swap inter-chaînes innovante qui ne nécessite pas de liquidité dédiée sur chaque chaîne. Cela résout un des plus grands défis de DeFi : les échanges inter-chaînes coûteux et complexes. La technologie utilise des messages génériques et déduit automatiquement les frais de gaz du stablecoin utilisé pour le swap.

3. Moteurs économiques REV et AER :

   • Le moteur REV capture de nouvelles sources de revenus (frais front-end, agrégation, etc.) et utilise ces revenus pour racheter le jeton natif, créant une pression d'achat constante.

   • Le moteur AER ajuste dynamiquement les récompenses de liquidité en fonction des conditions de marché réelles, optimisant l'utilisation du capital.

Impact économique : Les chiffres annoncés sont impressionnants : une augmentation de 40% de la valeur capturée par les opérateurs de jetons combinée à une réduction de 25% des émissions, ce qui se traduit par un facteur multiplicateur de 2,8x en valeur pour les détenteurs de jetons. Cela positionne MetaDEX03 comme une solution potentiellement bien plus rentable que les DEX traditionnels.

La date de publication (14 novembre 2025) correspond à la date actuelle, ce qui suggère que cette annonce est très récente et pourrait avoir un impact significatif sur l'écosystème DeFi dans les mois à venir.

L’article original en anglais est dispo ici :

On y apprends notamment que :

• Malgré de nombreux audits réalisés par des boites sérieuses, une faille a pu se glisser dans le code.

• Après plusieurs années d’utilisation intensive, une faille peut toujours être découverte.

• La blockchain Sonic n’est pas décentralisée. C’est une néoBanque qui utilise la technologie blockchain comme backend mais l’équipe garde un contrôle total sur ce qui s’y passe.

Exploit Balancer v2 : Rapport d'Incident Préliminaire

Contexte :

Le lundi 3 Novembre 2025, à 07h46 UTC, un système de surveillance (Hypernative) a détecté un exploit ciblant les Composable Stable Pools (CSP) de Balancer V2. L'attaque a touché ces pools sur 9 blockchains : Ethereum, Base, Avalanche, Gnosis, Berachain, Polygon, Sonic, Arbitrum et Optimism. Seuls les CSP V2 et leurs forks (comme BEX et Beets) étaient vulnérables ; Balancer V3 et tous les autres types de pools sont restés intacts.

Cause Racine (Préliminaire)

• Balancer V2 permet des batch swaps (échanges groupés) avec un mécanisme de « règlement différé », similaire à un flashloan.

• Problème critique : Une erreur d'arrondi dans la fonction upscale lors d'échanges EXACT_OUT sur les CSP. Cette fonction arrondit vers le bas lorsque les facteurs d'échelle ne sont pas entiers (cas des pools stables intégrant des taux de change).

• Exploitation : Les attaquants ont combiné cette faille avec les batch swaps pour manipuler les soldes des pools, extraire de la valeur, et laisser les fonds volés dans le Vault (portefeuille interne) avant de les retirer ultérieurement.

Impact

• Pools concernés :

  • CSP V5 sans pause active (principalement touchés).

  • CSP V6 protégés (mis en pause automatiquement par Hypernative).

• Estimations :

  • Aucun chiffre définitif n'est disponible (vérification en cours).

  • Des fonds ont été récupérés ou gelés (ex: 73,5% des osETH volés à StakeWise, soit ~19M$).

  • Avertissement : Tous les montants circulant publiquement sont non officiels.

Mesures d'Urgence

1. Pause immédiate :

   • À 08h07 UTC, tous les CSP V6 ont été mis en Recovery Mode (mode récupération) sur toutes les blockchains.

   • Désactivation de l'usine de création de nouveaux pools vulnérables.

2. Gel des fonds :

   • Monerium a gelé ~1,3M d'EURe dans le Vault.

   • Gnosis a restreint les ponts sortants pour limiter la propagation inter-chaînes.

   • Sonic Labs a gelé les adresses des attaquants sur Beets (fork Balancer sur Sonic).

3. Récupération par des whitehats :

   • BitFinding a récupéré ~600k$ sur Ethereum.

   • Un bot MEV sur Base a rapporté ~150k$.

   • Berachain a arrêté son réseau pour un hard fork d'urgence.

4. Autres actions :

   • Arrêt des émissions de récompenses (BAL) pour les pools affectés.

   • Activation du SEAL Safe Harbor (cadre légal pour les interventions whitehat).

Conséquences pour les Utilisateurs

• ✅ Pools non concernés (V3, autres types de pools V2) : Opérations normales.

• ⚠️ CSP V6 en pause : Retraits proportionnels des actifs sous-jacents autorisés via Recovery Mode.

• ❌ CSP V5 affectés : Éviter toute interaction jusqu'à confirmation officielle.

Prochaines Étapes

• Finalisation de la récupération des fonds avec les partenaires (SEAL, zeroShadow, équipes de sécurité).

• Publication d'un post-mortem complet avec :

  • Explication technique détaillée.

  • Montants validés et flux de récupération.

  • Recommandations pour migrer vers Balancer V3.

• Aucune mise à jour officielle ne sera communiquée en dehors des canaux Balancer vérifiés.

RemerciementsBalancer souligne la collaboration exceptionnelle avec :

• Les équipes de sécurité (SEAL, Hypernative, BitFinding).

• Les protocoles impactés (StakeWise, Berachain, Sonic).

• La communauté DeFi pour sa rapidité et sa solidarité.

Message Clé« Bien que l'exploit soit grave, les mesures rapides ont limité les pertes. La priorité absolue reste la récupération des fonds et la protection des utilisateurs. »

Note : Ce rapport est préliminaire. Les chiffres définitifs et les détails techniques complets seront publiés après vérification multi-parties.

Dans un monde où l'intelligence artificielle (IA) devient omniprésente, la question de sa liberté et de sa souveraineté se pose avec acuité. Venice.ai, né de l'union entre les communautés IA et crypto, incarne une vision radicale : une IA privée, sans permission et ouverte à tous. Ce projet, initié par Erik Voorhees (fondateur de ShapeShift) et Teana Baker-Taylor, défie les modèles centralisés dominants en proposant une alternative alignée avec les valeurs de la blockchain.

• Application : venice.ai/chat

• Documentation : venice.ai/overview/about-venice

Qu'est-ce que Venice.ai ?

Venice.ai est une application d'IA générative conçue pour les utilisateurs non techniques. À l'instar de ChatGPT ou Claude, elle permet de générer du texte, du code, des images, et d'analyser des documents. Mais contrairement aux géants de l'IA, Venice repose sur trois piliers :

1. Confidentialité : Aucune donnée utilisateur n'est stockée ou exploitée.

2. Absence de censure : Les réponses ne sont pas filtrées par des politiques éditoriales.

3. Architecture décentralisée : Utilisation de modèles open-source et de ressources de calcul distribuées.

Son interface, intuitive et accessible via navigateur, mobile ou API, cache une révolution : une IA qui ne vous espionne pas et ne vous impose pas de "bonnes pensées".

Fonctionnalités Clés

🔒 Confidentialité Absolute

• Stockage local : L'historique des conversations reste dans votre navigateur.

• Proxy chiffré : Les requêtes transite via un serveur intermédiaire crypté vers des fournisseurs de GPU décentralisés.

• Séparation des données : Les fournisseurs de calcul ne connaissent ni votre identité ni votre IP.

🚫 IA Sans Censure

• Pas de "safety filters" : Venice utilise des modèles open-source (comme Qwen, Mistral, Llama, deepseek...) sans restrictions supplémentaires.

• Prompt système libre : Les utilisateurs Pro peuvent modifier le système de prompts pour contourner les biais intégrés.

🌐 Accessibilité

• Aucun compte requis pour l'usage basique.

• Interface familière : Design inspiré des apps grand public, mais sans surveillance.

Tokenomics du $VVV

Le token $VVV (Venice Value Token) est au cœur du modèle économique de Venice.ai et de son écosystème décentralisé.

• Prix :

• Capitalisation :

Avantages de Venice.ai

1. Souveraineté individuelle : Vous décidez de ce que l'IA peut ou non générer.

2. Vitesse : Sans spyware ni logs, l'application est plus réactive.

3. Éthique par design : L'open-source permet de vérifier les modèles et leur fonctionnement.

4. Résistance à la capture réglementaire : Pas de partenariat avec des gouvernements ou des entreprises centralisées.

Défis et Risques

• Régulation : Les autorités pourraient qualifier Venice.ai de "menace" en raison de son absence de censure.

• Biais inhérents : Même les modèles open-source reflètent les biais de leurs données d'entraînement.

• Sécurité technique : La décentralisation complexifie la gestion des vulnérabilités.

• Abus potentiel : Une IA sans restrictions peut être utilisée à des fins controversées (ex. : désinformation).

"L'IA est trop puissante pour être monopolisée par l'État ou les grandes entreprises."

Conclusion

Venice.ai incarne une nouvelle ère pour l'intelligence artificielle : celle où l'utilisateur redevient souverain. En combinant les principes de la blockchain (transparence, décentralisation) avec l'innovation IA, ce projet ouvre la voie à une technologie libre de toute entrave.

Mais attention : avec la liberté vient la responsabilité. Les réponses de Venice.ai ne sont pas infaillibles, et leur véracité dépend des modèles sous-jacents. Venez explorer l'IA sans compromis, et redécouvrez la puissance d'une machine qui ne vous juge pas.

Ad intellectum infinitum.

Sources : Venice.ai Blog

La finance décentralisée (DeFi) a bouleversé l’accès aux services financiers traditionnels, et Aave s’impose comme l’un de ses piliers. Créé en 2017 sous le nom d’ETHLend, ce protocole open-source permet d’emprunter et de prêter des cryptos sans intermédiaire. Décryptage d’un acteur clé de l’écosystème blockchain.

• Pour explorer Aave : app.aave.com

• Suivre les updates : @AaveAave

• Documentation : Aide, tutos et documentation technique

Qu’est-ce que Aave ?

Aave (qui signifie "fantôme" en finnois) est un protocole de prêt/emprunt non-custodial fonctionnant sur Ethereum, Polygon, Avalanche et d’autres blockchains. Contrairement aux banques :

• Pas de KYC

• Transactions automatisées via smart contracts

• Taux d’intérêt algorithmiques

• Collatéral en cryptos (jusqu’à 80% du prêt)

Fonctionnalités Clés 🛠️

1. Flash Loans

Prêts instantanés sans collatéral, à condition d’être remboursés dans la même transaction. Utilisés pour :

• Arbitrage

• Refinancement de dette

• Liquidations

2. Taux Variables vs Stables

• Variable : Évolue selon offre/demande

• Stable : Fixe (ex : 5% sur USDC)

3. Collatéral Diversifié

Dépôt de cryptos (ETH, LINK, UNI…) pour emprunter d’autres actifs.

4. Aave V3

Dernière version avec :

• Mode Isolation (limiter l’exposition au risque)

• Optimisation des frais de gaz

Tokenomics du $AAVE 🪙

• Supply max : 16M (13M en circulation)

• Utilités :

  • Governance (vote sur les upgrades)

  • Staking dans le Safety Module (récompenses + assurance contre les déficits)

  • Réduction des frais

• Sécurité : 30% des frais du protocole alloués à un fonds de réserve

• Prix :

Data 📊 (Q2 2024)

Voir plus sur defillama

Avantages de Aave ✅

• Innovation : Flash loans uniques en DeFi

• Transparence : Code audité (OpenZeppelin, Certik)

• Interopérabilité : Déployé sur 7 blockchains

• Rendements : Jusqu’à 15% APY sur certains marchés

• Sécurité : Pas de hack à ce jour.

Défis et Risques ⚠️

• Risque smart contract : Bugs possibles

• Volatilité : Liquidations massives en cas de crash

• Concurrence : Compound, Morpho, Spark

• Régulation : Incertitudes juridiques sur les prêts collatéralisés

Conclusion

Aave a redéfini le crédit décentralisé en combinant innovation et sécurité robuste. Malgré les risques inhérents à la DeFi, son adoption massive et sa feuille de route ambitieuse en font un candidat sérieux pour devenir l’infrastructure financière de demain.

Disclaimer : Ce contenu ne constitue pas un conseil financier. La DeFi comporte des risques élevés.

Dans l’écosystème trépidant de la DeFi, maximiser ses rendements tout en minimisant les efforts est un défi. C’est là que Beefy.finance entre en jeu. Ce protocole, souvent surnommé le "Yield Optimizer", automatise les stratégies de farming pour booster vos gains. Décryptage.

• Site officiel

• Dashboard

• Docs

Qu’est-ce que Beefy.finance ?

Beefy.finance est un protocole de yield aggregation multi-chaînes lancé en 2020. Son objectif ? Simplifier et optimiser le yield farming en :

• Automatisant le staking et le compounding (recapitalisation des intérêts)

• Proposant des "vaults" (coffres) sur des pools de liquidités (LP) ou des protocoles partenaires (Aave, Curve...)

• Supportant 20+ blockchains (Ethereum, BSC, Polygon, Avalanche, etc.)

Fonctionnalités clés 🔑

1. Vaults auto-compounders : Les gains sont automatiquement réinvestis (plusieurs fois par jour, suivant la TVL du vault) pour profiter des intérêts composés.

2. Multi-chaînes : Une interface unifiée pour gérer des actifs sur Ethereum, BSC, Polygon, etc.

3. Stratégies optimisées : Des bots ajustent dynamiquement les allocations entre actifs (pools type UNIV3)

4. Frais compétitifs, en général :

• 0% deposit fee

• 0% withdrawal fee

• 9.5% performance fee, répartit comme suit :

Tokenomics du $BIFI 🪙

• Token utilitaire/gouvernance : 80 000 $BIFI max (déjà émis)

Plus d’infos dans la documentation

• Prix : le $BIFI en 2W

Data 📊

Voir plus de data sur defillama

Avantages de Beefy.finance ✅

• Gain de temps : Plus besoin de claim/reinvestir manuellement.

• Diversification : Accès à 1000+ stratégies (stablecoins, LSD, RWA...).

• Transparence : Code open-source + dashboard de suivi en temps réel.

• Risque réduit : Mécanismes de sécurité (harvest locks, slippage control).

Défis et risques ⚠️

1. Risques smart contracts : Bugs malgré les audits (ex : exploit de 182k $ sur BSC en 2023).

2. Impermanent Loss : Sur les vaults LP, surtout en marché volatile.

3. Dépendance aux oracles : Pour les stratégies cross-protocoles.

4. Régulation : Incertitudes sur le statut des yield aggregators.

Conclusion

Beefy.finance s’impose comme un pilier de la DeFi pour ceux qui cherchent à automatiser leur exposition au yield farming. Entre gains optimisés et simplicité d’usage, le protocole reste néanmoins adapté aux utilisateurs avertis, capables de naviguer les risques inhérents à la DeFi.

⚠️ À retenir : "Avec de grands APY viennent de grandes responsabilités" - toujours DYOR (Do Your Own Research).

Voir les détails sur Debank

• Vente de 3 parts, ce qui porte le nombre de parts disponibles à l’achat à 61

• Réalisation d’un prêt de 200$ pour financer l’achat de crédits Debank, afin d’utiliser leur API.

• Récompenses sur Vélodrome (45$)

• Récompenses sur Aérodrome (329$)

• Récompenses sur Contango (10$)

• Récompenses sur PoolTogether

• Pas de distribution cette semaine encore

• Ce sera probablement le dernier rapport posté sur Mirror.xyz en raison du développement d’une nouvelle plateforme de communication, qui se voudra plus conviviale et plus propice à l’automatisation. Un indice s’est glissé dans cette page… Contactez moi pour y avoir accès en avant première.

• rachat de 50 parts, ce qui porte le total des parts possédées par le fond à 64. Ce sont les dernières disponibles à la vente.

• récompenses sur Vélodrome (48.4$) :

• récompenses sur Aérodrome (315.6$) :

• récompenses sur Contango (22.8$) :

• petits gains sur PoolTogether

Utilisation des récompenses

• Ajout d’ETH sur Aave (Base)

• remboursement d’une partie de la dette sur Aave (Base)

• Achat et staking de Tango

• Dépot d’Euros sur Aave (Base et Gnosis chain)

• Pas de distribution cette semaine non plus

Les marchés ont dévissés cette semaine encore. J’ai profité du drop de lundi pour sortir une partie des fonds de la réserve stable et procéder à quelques emplettes :

• sortie de la pool EURUSD sur Curve (gnosis chain)

• Rachat de 14 parts

• Achat et staking de $TANGO

• Achat et staking de $POOL

Instantané du fonds

Valeur du fond : 48 782 $ (-8% par rapport à la semaine dernière)

Réserve stable : 1 742 $ (3,5% du fond)

Les rendements de la semaine

Cette semaine, MxFund a généré des intérêts semblables à la semaine précédente. Voici le détail des principaux rendements obtenus.

1. Aerodrome Finance

Voici le détail des intérêts perçus cette semaine (pour un total de 298,69 $) :

2. Velodrome Finance

Voici le détail des intérêts perçus cette semaine (pour un total de 40,01 $) :

3. Contango

Voici le détail des rendements perçus cette semaine (pour un total de 36,22 $) :

4. PoolTogether

Voici les gains réalisés depuis le premier dépot :

Utilisation des rendements

Les rendements générés cette semaine ont été utilisés de la manière suivante :

1. Remboursement de la totalité de la dette sur Optimism.

2. Ajout d’ETH, wstETH et wBTC à la stratégie HODL.

Ajout d’ETH, wstETH et wBTC sur Aave (optimism, arbitrum et base)

3. Renforcement de la position sur Contango

Nous avons continué à augmenter notre investissement dans Contango.xyz.

4. Distribution aux Pigeons

Pas de distribution cette semaine.

Perspectives

Cette semaine, la valeur du fond a encore baissée mais les rendements ont l’air de se stabiliser.

La stratégie générale reste inchangée. Nous profitons toujours de cette période de soldes pour renforcer nos positions.

Valeur du fond : 53 107 $ (-19% par rapport à la semaine dernière)

Réserve stable : 2 760 $ (5,1% du fond)

Les rendements de la semaine

Cette semaine, MxFund a généré des intérêts inférieurs à la semaine précédente. Voici le détail des principaux rendements obtenus.

1. Aerodrome Finance

Voici le détail des intérêts perçus cette semaine (pour un total de 286,36 $) :

2. Velodrome Finance

Voici le détail des intérêts perçus cette semaine (pour un total de 40,84 $) :

Utilisation des rendements

Les rendements générés cette semaine ont été utilisés de la manière suivante :

1. Ajout d’ETH à la stratégie HODL.

Ajout d’ETH sur Aave (optimism et base)

2. Remboursement d’une partie de la dette sur Optimism.

3. Renforcement de la position sur Contango

Nous avons continué à augmenter notre investissement dans Contango.xyz.

4. Distribution aux Pigeons

Pas de distribution cette semaine.

Perspectives

Cette semaine, la valeur du fond a encore baissée et les rendements continuent de diminuer fortement, en particulier sur Aerodrome.

La stratégie générale reste inchangée. Nous profitons toujours de cette période de soldes pour renforcer nos positions.

Valeur du fond : 65 513 $ (+0.87% par rapport à la semaine dernière)

Réserve stable : 2 737 $ (4,1% du fond)

Les rendements de la semaine

Cette semaine, MxFund a généré des intérêts inférieurs à la semaine précédente. Voici le détail des principaux rendements obtenus.

1. Aerodrome Finance

Voici le détail des intérêts perçus cette semaine (pour un total de 366,9 $) :

2. Velodrome Finance

Voici le détail des intérêts perçus cette semaine (pour un total de 59,34 $) :

Utilisation des rendements

Les rendements générés cette semaine ont été utilisés de la manière suivante :

1. Ajout d’ETH, wstETH, rETH et cbBTC à la stratégie HODL.

Nous avons renforcé notre position à long terme en ajoutant des actifs de référence comme ETH,rETH et wstETH . Ces actifs offrent une exposition à l’écosystème Ethereum. Nous avons ausi ajouté du cbBTC sur AAVE (Base).

2. Remboursement d’une partie de la dette sur Optimism.

3. Renforcement de la position sur Contango

Nous avons continué à augmenter notre investissement dans Contango.xyz.

4. Distribution aux Pigeons

Nous avons envoyé 254,82 EURe aux Pigeons, ce qui représente un rendement annualisé de 21,7 % basé sur la valeur actuelle du fonds.

Perspectives

Cette semaine, la valeur du fond reste stable mais les rendements continuent de diminuer fortement, en particulier sur Aerodrome.

La stratégie générale reste inchangée. Nous profitons toujours de cette période de soldes pour renforcer nos positions.

Valeur du fond : 64 947 $ (+3.3% par rapport à la semaine dernière)

Réserve stable : 2 766 $ (4,2% du fond)

Les rendements de la semaine

Cette semaine, MxFund a généré des intérêts inférieurs à la semaine précédente. Voici le détail des principaux rendements obtenus.

1. Aerodrome Finance

Voici le détail des intérêts perçus cette semaine (pour un total de 486,8 $) :

2. Velodrome Finance

Voici le détail des intérêts perçus cette semaine (pour un total de 76,9 $) :

Utilisation des rendements

Les rendements générés cette semaine ont été utilisés de la manière suivante :

1. Ajout d’ETH et weETH à la stratégie HODL.

Nous avons renforcé notre position à long terme en ajoutant des actifs de référence comme ETH et weETH (ETH restaké de ether.fi). Ces actifs offrent une exposition à l’écosystème Ethereum.

2. Renforcement de la position sur Contango

Nous avons continué à augmenter notre investissement dans Contango.xyz.

3. Achat et staking de $POOL sur Gnosis Chain

4. Distribution aux Pigeons

Cette semaine, pas de distribution d’intérêts. Les conditions de marché incitent à renforcer les positions plutôt que distribuer les intérêts.

Perspectives

Cette semaine, la valeur du fond reste stable mais les rendements continuent de diminuer.

La stratégie générale reste inchangée. Nous profitons toujours de cette période de soldes pour renforcer nos positions.

PoolTogether est un projet innovant dans l’écosystème DeFi qui combine épargne, loterie et transparence blockchain. Son concept unique de “loterie sans perdants” en fait une plateforme attrayante pour les utilisateurs souhaitant gagner des récompenses tout en conservant leur capital. Dans ce post, nous allons explorer en détail le fonctionnement de PoolTogether, ses avantages, ses défis, et son potentiel.

1. Qu’est-ce que PoolTogether ?

PoolTogether est un protocole DeFi qui permet aux utilisateurs de participer à une loterie sans risquer de perdre leur mise. Voici comment cela fonctionne :

• Dépôt de tokens : Les utilisateurs déposent des tokens (comme USDC, DAI, ETH…) dans une pool, via une interface telle que cabana.fi.

• Intérêts générés : Les fonds déposés sont placés dans des protocoles DeFi générant des intérêts (comme Aave ou Compound).

• Tirage au sort : Régulièrement, les intérêts générés sont distribués sous forme de prix à des gagnants sélectionnés au hasard.

• Récupération des fonds : Les utilisateurs peuvent retirer leur dépôt initial à tout moment, sans perdre leur capital.

2. Fonctionnalités clés

a. Loterie sans perdants

Le concept de PoolTogether est simple mais révolutionnaire : les utilisateurs ne perdent jamais leur mise (sauf en cas de problème du protocole utilisé pour générer des rendements, mais ce n’est jamais arrivé).

Seuls les intérêts générés sont utilisés pour récompenser les gagnants.

b. Multiples pools

PoolTogether propose plusieurs pools basés sur différents tokens :

• Des stablecoins : tel que USDC, DAI, USDT, LUSD, EURC…

• Des jetons volatiles : ETH, wstETH, AERO…

• Des jetons de fourniture de liquidité : POOL/WETH, tBTC/WBTC, USDC/VELO…

et ce sur différentes blockchains :

• Ethereum

• Optimism

• Base

• Arbitrum

• Scroll

• Gnosis Chain

Cela permet aux utilisateurs de choisir la pool qui correspond le mieux à leurs préférences.

c. Transparence et sécurité

Toutes les transactions sont enregistrées sur la blockchain, garantissant une transparence totale. Les smart contracts de PoolTogether ont été audités pour assurer la sécurité des fonds. Les tirages au sort utilisent Chainlink VRF pour garantir l’équité et l'honnêteté du processus.

d. Récompenses supplémentaires

En plus des prix habituels, les utilisateurs peuvent gagner des NFT ou des tokens de gouvernance $POOL en participant activement à l’écosystème.

3. Tokenomics du $POOL

Le token $POOL est au cœur de l’écosystème PoolTogether (plus d’infos ici). Voici ses principales utilités :

a. Gouvernance

Les détenteurs de $POOL peuvent participer à la gouvernance du protocole en votant sur les propositions d’amélioration, les nouveaux pools, et les paramètres de la plateforme.

b. Récompenses et rendements

Le staking de $POOL permet de recevoir une partie des frais générés par le protocole, distribués sous forme de loterie. Le staking est disponible sur chaque chaine ou le protocole est déployé.

Voici les rendements actuels :

c. Distribution

• Approvisionnement total : 10 millions de $POOL

• Allocation : Une partie des tokens est réservée à l’équipe, aux investisseurs, à la communauté, et aux programmes de récompenses.

d. Capitalisation

e. Prix

Après une envolée impressionnante entre octobre et décembre 2024, passant de moins de 0,30$ à plus de 1,20$, le $POOL corrige et se négocie actuellement autour de 0,45$.

4. Avantages de PoolTogether

a. Aucun risque de perte

Contrairement aux loteries traditionnelles, les utilisateurs de PoolTogether ne perdent jamais leur mise initiale. Cela rend la plateforme attrayante pour un large public.

b. Transparence

Tous les tirages au sort et les transactions sont enregistrés sur la blockchain, ce qui élimine tout risque de fraude ou de manipulation.

c. Participation passive

Les utilisateurs peuvent gagner des prix sans avoir à gérer activement leurs investissements. Les intérêts sont générés automatiquement par les protocoles DeFi.

d. Communauté engagée

PoolTogether dispose d’une communauté active et engagée, ce qui renforce la confiance dans le projet et encourage l’adoption.

5. Défis et risques

a. Concurrence

PoolTogether fait face à la concurrence d’autres projets DeFi offrant des rendements attractifs, comme les plateformes de yield farming ou de staking.

b. Dépendance aux protocoles DeFi

PoolTogether dépend des protocoles DeFi comme Aave, Compound, Velodrome, etc pour générer des intérêts. Si ces protocoles rencontrent des problèmes, cela pourrait affecter les rendements (voire le capital déposé).

c. Régulation

Les loteries et les jeux d’argent sont souvent soumis à une régulation stricte. PoolTogether pourrait devoir faire face à des défis juridiques dans certains pays.

6. Perspectives et potentiel

a. Expansion à de nouvelles blockchains

PoolTogether continue d’étendre son offre à de nouvelles blockchains, ce qui augmente son accessibilité et son attractivité.

b. Nouveaux produits

L’équipe de PoolTogether travaille sur de nouvelles fonctionnalités, comme des pools basés sur des actifs autres que les stablecoins, ou des partenariats avec d’autres protocoles DeFi, soigneusement sélectionnés.

c. Croissance de la DeFi

Avec la croissance continue de la DeFi, la demande pour des produits innovants comme PoolTogether devrait augmenter. Cela représente une opportunité majeure pour le projet.

7. Conclusion

PoolTogether est un projet unique dans l’écosystème DeFi, offrant une combinaison attrayante d’épargne, de loterie et de transparence blockchain. Avec son concept de loterie sans perdants, PoolTogether a le potentiel de séduire un large public, des débutants aux investisseurs expérimentés.

Cependant, comme pour tout projet crypto, il est essentiel de faire ses propres recherches et de comprendre les risques avant de participer. PoolTogether fait face à des défis, notamment la concurrence et la régulation, mais son équipe et sa communauté semblent déterminées à surmonter ces obstacles.

Pourquoi investir ?

• Le protocole est novateur

• Petite supply (10M de jetons)

• Faible capitalisation : 3,2M$

• Le prix a bien corrigé (-60% depuis les plus hauts récents)

• Les rendements sont intéressants (>30% sur gnosis, >60% sur ethereum)

Valeur du fond : 62 873 $ (-17,6% par rapport à la semaine dernière)

Réserve stable : 2 763 $ (4,4% du fond)

Les rendements de la semaine

Cette semaine, MxFund a généré des intérêts inférieurs à la semaine précédente. Voici le détail des principaux rendements obtenus.

1. Aerodrome Finance

Voici le détail des intérêts perçus cette semaine (pour un total de 524,5 $) :

2. Velodrome Finance

Voici le détail des intérêts perçus cette semaine (pour un total de 85,08 $) :

Utilisation des rendements

Les rendements générés cette semaine ont été utilisés de la manière suivante :

1. Ajout d’ETH et wstETH à la stratégie HODL et emprunt d’USDC pour financer divers achats.

Nous avons renforcé notre position à long terme en ajoutant des actifs de référence comme ETH et wstETH (ETH staké de Lido). Ces actifs offrent une exposition à l’écosystème Ethereum.

Nous avons emprunté de l’USDC pour acheter plus d’actifs à haut rendements.

Et sur Gnosis Chain (AAVE):

2. Renforcement de la position sur Contango

Nous avons continué à augmenter notre investissement dans Contango.xyz.

3. Ouverture d’une position sur Paraswap

4. Distribution aux Pigeons

Cette semaine, pas de distribution d’intérêts. Les conditions de marché incitent à renforcer les positions plutôt que distribuer les intérêts.

Perspectives

Cette semaine, la valeur du fond ainsi que les rendements ont pris (encore) une claque.

La stratégie générale reste inchangée. Nous profitons toujours de cette période de soldes pour renforcer nos positions.

ParaSwap est l’un des acteurs majeurs de l’écosystème DeFi, offrant une plateforme d’agrégation de liquidité qui permet aux utilisateurs d’échanger des tokens de manière optimisée et sécurisée. Dans ce post, nous allons plonger dans les détails de ce projet, explorer ses fonctionnalités clés, son tokenomics, ses avantages, et ses défis

1. Qu’est-ce que ParaSwap ?

ParaSwap est un agrégateur de DEX (échanges décentralisés) qui permet aux utilisateurs de trouver les meilleurs taux d’échange pour leurs transactions sur plusieurs blockchains. En agrégeant la liquidité de plusieurs plateformes comme Uniswap, SushiSwap, Curve, et bien d’autres, ParaSwap offre des taux compétitifs et réduit les coûts pour les utilisateurs.

• Fondé en : 2019

• Blockchains supportées :

• Token natif : $PSP

2. Fonctionnalités clés

a. Agrégation de liquidité

ParaScan scanne plusieurs DEX pour trouver le meilleur taux d’échange et la route la plus efficace pour chaque transaction. Cela permet aux utilisateurs de maximiser leurs gains et de minimiser les frais.

b. Swap optimisé

Grâce à des algorithmes avancés, ParaSwap optimise les transactions pour réduire les coûts de gaz et éviter les échecs de transactions.

c. Limite Orders (Ordres limites)

ParaSwap permet aux utilisateurs de placer des ordres limites, une fonctionnalité rare dans le monde des DEX. Cela permet d’acheter ou de vendre des tokens à un prix spécifique, même si ce prix n’est pas encore atteint sur le marché.

d. Intégration avec des portefeuilles et dApps

ParaSwap s’intègre facilement avec des portefeuilles comme MetaMask, Ledger, et des applications décentralisées (dApps) pour offrir une expérience utilisateur fluide.

e. Protection contre le front-running

ParaSwap utilise des mécanismes pour protéger les utilisateurs contre le front-running, une pratique où des acteurs malveillants profitent des transactions en attente pour en tirer un avantage.

3. Tokenomics de $PSP

Le token $PSP est au cœur de l’écosystème ParaSwap. Voici ses principales utilités :

a. Gouvernance

Les détenteurs de $PSP peuvent participer à la gouvernance du protocole en votant sur les propositions d’amélioration, les paramètres de la plateforme, et les allocations de ressources.

b. Réductions de frais

Les utilisateurs qui détiennent et stake $PSP bénéficient de réductions sur les frais de transaction par le biais du programme “Gas Refund“.

c. Récompenses de staking

Les utilisateurs peuvent staker leurs $PSP et ainsi profiter de la redistribution des frais générés par le protocole.

d. Distribution

• Approvisionnement total : 2 milliards de $PSP

• Allocation : Une partie des tokens est réservée à l’équipe, aux investisseurs, à la communauté, et aux programmes de récompenses

e. Capitalisation

• Market Cap : 31,6M$

f. Frais, revenus et rendement du staking

4. Avantages de ParaSwap

a. Meilleurs taux d’échange

En agrégeant la liquidité de plusieurs DEX, ParaSwap offre des taux d’échange souvent supérieurs à ceux des plateformes individuelles.

b. Echanges GasLess

Avec la sortie de Paraswap Delta, l’agrégateur propose des échanges de token sans frais de transaction (particulièrement utile sur ethereum). Plus d’infos ici et ici.

c. Multi-blockchain

ParaSwap supporte plusieurs blockchains, ce qui en fait une solution polyvalente pour les utilisateurs de différents écosystèmes.

d. Expérience utilisateur intuitive

L’interface de ParaSwap est simple et intuitive, ce qui la rend accessible même aux débutants en DeFi.

5. Défis et risques

a. Concurrence

ParaSwap fait face à une concurrence féroce de la part d’autres agrégateurs comme 1inch, CowSwap et LlamaSwap. Chacun de ces projets propose des fonctionnalités uniques et des avantages compétitifs.

b. Régulation

Comme pour tous les projets DeFi, la régulation reste un risque potentiel.

6. Perspectives et potentiel

a. Feuille de route

ParaSwap continue d’innover avec de nouvelles fonctionnalités comme les ordres limites, les échanges GasLess et l’expansion à de nouvelles blockchains. Ces développements pourraient renforcer sa position sur le marché.

b. Croissance de la DeFi

Avec la croissance continue de la DeFi, la demande pour des agrégateurs de liquidité comme ParaSwap devrait augmenter. Cela représente une opportunité majeure pour le projet.

c. Intégrations futures

ParaSwap pourrait s’intégrer avec davantage de portefeuilles, dApps, et protocoles DeFi, ce qui renforcerait son utilité et son adoption.

d. Prix du jeton $PSP

Le $PSP semble sur un support majeur.

7. Conclusion

ParaSwap est un projet prometteur qui répond à un besoin crucial dans l’écosystème DeFi : optimiser les échanges de tokens tout en réduisant les coûts. Avec ses fonctionnalités innovantes, son token $PSP, et son support multi-blockchain, ParaSwap est déjà un acteur majeur de la DeFi.

Cependant, comme pour tout projet crypto, il est essentiel de faire ses propres recherches et de comprendre les risques avant d’investir. ParaSwap fait face à des défis, notamment la concurrence et la régulation, mais son équipe et sa communauté semblent déterminées à surmonter ces obstacles.

Pourquoi investir dans Paraswap ?

• Prix du jeton sur un support majeur.

• Rendements qui s’envolent ces dernières semaines.

• Capitalisation raisonnable du projet.

1. Safe, sécurité et accessibilité

Contexte

Suite aux événements survenus le vendredi 21 février 2025 (le célèbre hack de Bybit, dont vous avez sûrement entendu parler), safe.global a pris une décision radicale : suspendre temporairement l’interface d’accès aux Safes afin de mener des recherches approfondies sur d’éventuelles vulnérabilités.

Cette initiative, bien que nécessaire pour garantir la sécurité des utilisateurs, a des conséquences pratiques. Par exemple, la semaine dernière, il était impossible d’utiliser l’interface habituelle pour voter avec les veAERO et veVELO.

Sécurité : Que faire pour éviter un scénario à la Bybit ?

Que faire pour éviter que nous arrive ce qui est arrivé à Bybit ?

• Rester vigilant : Croiser les doigts pour que les développeurs de safe.global soient réactifs (ce qui semble être le cas) et corrigent rapidement les failles identifiées.

• Ne pas être une cible prioritaire : Pour l’instant, les groupes comme Lazarus ciblent principalement les adresses détenant plus de 1 milliard de dollars. Avec une adresse valant moins de 100 000 $, nous devrions être relativement à l’abri… pour le moment.

• Vérifier les transactions : Toujours suivre les bonnes pratiques, comme vérifier chaque transaction avant de la signer. Voici un guide utile pour vous aider.

Accessibilité : Des solutions alternatives existent

Heureusement, tout n’est pas perdu ! Il existe des interfaces alternatives pour accéder aux Safes. Ces solutions sont répertoriées dans les articles suivants :

https://x.com/safe/status/1895401712925413746

https://safe-global.notion.site/Methods-to-Access-Your-Safe-Account-Onchain-1a88180fe57380e7aec6cba5cd6ceb49

2. L’interface de splits.org déconne

Les faits

Le 6 mars 2025, l’interface de suivi des “liquid splits” (ceux associés à des NFT transférables) a commencé à montrer des signes de faiblesse. Plus précisément, elle ne prend en compte les derniers transferts qu’avec une latence de plusieurs heures.

Pour contourner ce problème, vous pouvez utiliser OpenSea pour vérifier les parts possédées par les Pigeons. Voici comment faire :

1. Rendez-vous sur la page du NFT correspondant.

2. Cliquez sur “Owners”.

3. Une fenêtre s’affichera avec la liste des détenteurs de parts.

La suite

Ces “liquid splits” et les NFT associés ont perdu une partie de leur utilité. En effet, depuis cette semaine, les intérêts ne sont plus versés sur Base mais sur Gnosis Chain via un split classique (mutable et contrôlé par le fond). Ces NFT servent désormais uniquement à matérialiser les parts détenues par chaque Pigeon.

Nous pouvons envisager d’autres moyens pour matérialiser les parts :

• un token (c’est la mauvaise solution)

• un autre NFT (par exemple avec une jolie image de pigeon et une supply de 10 000 unités)

Conclusion

Ces problèmes, bien que frustrants, ne sont pas insurmontables. Ils nous rappellent l’importance de la sécurité, de la flexibilité et de la réactivité dans un écosystème en constante évolution.

Restons vigilants, continuons à explorer des solutions alternatives, et surtout, gardons le cap sur notre objectif commun : faire de MxFund un fonds résilient et performant.

Valeur du fond : 76 294 $ (+1,81% par rapport à la semaine dernière)

Réserve stable : 2 736 $ (3,6% du fond)

Les rendements de la semaine

Cette semaine, MxFund a généré des intérêts significatifs légèrement supérieurs à la semaine précédente. Voici le détail des principaux rendements obtenus.

1. Aerodrome Finance

Voici le détail des intérêts perçus cette semaine (pour un total de 602,5 $) :

2. Velodrome Finance

Voici le détail des intérêts perçus cette semaine (pour un total de 85,83 $) :

Utilisation des rendements

Les rendements générés cette semaine ont été utilisés de la manière suivante :

1. Ajout d’ETH et wstETH à la stratégie HODL.

Nous avons renforcé notre position à long terme en ajoutant des actifs de référence comme ETH et wstETH (ETH staké de Lido). Ces actifs offrent une exposition à l’écosystème Ethereum.

2. Renforcement de la position sur Contango

Nous avons continué à augmenter notre investissement dans Contango.xyz.

3. Achat de THALES

Nous avons continué l’achat de $THALES.

4. Distribution aux Pigeons

Nous avons envoyé 225,36 EURe aux Pigeons, ce qui représente un rendement annualisé de 16,5 % basé sur la valeur actuelle du fonds.

Perspectives

Cette semaine, la valeur du fond ainsi que les rendements obtenus évoluent dans la bonne direction.

La stratégie générale reste inchangée. Nous profitons toujours de cette période de soldes pour renforcer nos positions.

Valeur du fond : 74 938 $ (-14,8% par rapport à la semaine dernière)

Réserve stable : 2 660 $ (3,5% du fond)

Les rendements de la semaine

Cette semaine, MxFund a généré des intérêts significatifs mais inférieurs à la semaine précédente. Voici le détail des principaux rendements obtenus.

1. Aerodrome Finance

Voici le détail des intérêts perçus cette semaine (pour un total de 509,82$) :

2. Velodrome Finance

Voici le détail des intérêts perçus cette semaine (pour un total de 61,94$) :

Utilisation des rendements

Les rendements générés cette semaine ont été utilisés de la manière suivante :

1. Ajout d’ETH, rETH et wstETH à la stratégie HODL.

Nous avons renforcé notre position à long terme en ajoutant des actifs de référence comme ETH, rETH (ETH staké de Rocket Pool) et wstETH (ETH staké de Lido). Ces actifs offrent une exposition à l’écosystème Ethereum.

2. Renforcement de la position sur Contango

Nous avons continué à augmenter notre investissement dans Contango.xyz.

3. Achat de THALES

Débuté la semaine précédente, nous avons continué l’achat de $THALES.

4. Distribution aux Pigeons

Nous avons envoyé 150,06 USDC aux Pigeons, ce qui représente un rendement annualisé de 10,4 % basé sur la valeur actuelle du fonds.

Perspectives

Cette semaine, le fond accuse le coup d’une baisse généralisée du marché crypto, qui se fait sentir sur la valeur du fond et les rendements obtenus.

La stratégie générale reste inchangée. Nous profitons de cette période de soldes pour renforcer nos positions.

• Objectif du post : Fournir une analyse complète du projet, de ses fonctionnalités, de ses tokenomics , et de son potentiel.

• Présentation du projet : Qu’est-ce que THALES ?

Le protocole THALES est une protocole composé d’une suite de contrats intelligents sur le réseau Ethereum (et Layer 2) qui fournit de la liquidité facilement intégrable via une couche de teneurs de marché automatisés (AMM) pour les marchés basés sur les probabilités (options numériques, marchés sportifs, etc.) qui sont régies par diverses sources de données sur la blockchain (Oracles). THALES utilise PYTH et CHAINLINK comme source de données.

THALES offre une infrastructure sécurisée, transparente et décentralisée pour les traders d'un côté et les fournisseurs de liquidité de l'autre.

Coté utilisateur, THALES propose des options binaires (le prix d’un actif sera supérieur ou inférieur à un prix cible, à une date ultérieure), ainsi que des paris (sportifs, résultats d’élections…)

• Pourquoi le nom THALES ?

En référence à Thalès de Milet (le théorème de Thalès..). Plus d’infos dans cet article.

2. Contexte et problématique

• Les marchés dérivés dans la finance traditionnelle :

Un produit dérivé est un instrument financier dont la valeur dépend (ou "dérive") d'un actif sous-jacent, tel qu'une action, une obligation, une matière première, un indice, une devise, ou même un taux d'intérêt. Les produits dérivés sont souvent utilisés pour hedger (se protéger contre les risques), spéculer (prendre des positions sur les mouvements futurs des prix) ou arbitrer (profiter des différences de prix entre marchés).

• Les limites des marchés dérivés centralisés :

Les marchés centralisés peuvent manquer de transparence en ce qui concerne les prix, les volumes de transaction ou les positions ouvertes.

Ils reposent sur des intermédiaires (courtiers, bourses, chambres de compensation) pour fonctionner, ce qui introduit un risque de défaillance, de manipulation ou de corruption de la part de ces tiers.

Les frais de transaction, les commissions et les coûts de gestion peuvent être élevés sur les marchés centralisés. Ces coûts réduisent la rentabilité des investisseurs, en particulier pour les petits acteurs.

Les marchés centralisés sont soumis à des régulations strictes, ce qui peut limiter l'accès à certains participants (particuliers, investisseurs internationaux, etc.).

• La solution apportée par THALES : Décentralisation, transparence, et accessibilité grâce à la blockchain.

Les marchés dérivés décentralisés, basés sur la blockchain, cherchent à résoudre certaines de ces limites en éliminant les intermédiaires, en améliorant la transparence et en réduisant les coûts. Cependant, ils ont leurs propres défis, tels que la scalabilité, la sécurité des smart contracts et la volatilité des actifs cryptographiques.

3. Fonctionnalités clés de THALES

Le protocole THALES propose une suite de contrats intelligents, utilisés dans plusieurs sous-projets :

• Options binaires décentralisées à échéance longue

https://thalesmarket.io/

Consulter la documentation

• Options binaires décentralisées à échéance courte

https://speedmarkets.xyz/

Plus d’infos dans la documentation

• Paris sportifs et politiques

https://www.overtimemarkets.xyz/

Voir la documentation

4. Tokenomics de THALES

Distribution initiale

Plus d’infos dans cet article de blog

Données au 25/02/25

Des informations complémentaires sont disponibles dans le Dashboard communautaire

Utilité du token :

• Gouvernance : Election du “Thales Council”

• Staking : Redistribution des frais générés par le protocole

• Possibilité de parier sur la plateforme avec le token THALES pour profiter de réductions de frais

5. Ecosystème

THALES est né au sein de l’écosystème Synthetix, un acteur majeur des produits dérivés de la galaxie Ethereum.

THALES et ses sous projets sont présents sur plusieurs chaines :

Volume des sous projets et applications qui utilisent THALES comme couche de liquidité :

6. Avantages de THALES

• Transparence : Entièrement on-chain, tout et vérifiable, des positions prises par les utilisateurs à la liquidité disponible.

• Sécurité : Utilisation de smart contracts audités.

• Expérience utilisateur fluide : Grâce aux L2 les transactions sont rapides et peu coûteuses.

• Permissionlessness : Contrairement aux plateformes centralisées de produits dérivés, THALES ne demande pas à être un “investisseur qualifié” (un riche). Concernant les paris, les plateformes centralisées demandent a minima de justifier de son identité et peuvent exclure les joueurs à leur seule discrétion. Sur THALES, rien de tout cela.

• Potentiel de croissance : Les marchés dérivés sont un secteur très utilisé et extrêmement rentable dans la finance traditionnelle et en pleine expansion dans la crypto.

7. Risques et défis

• Adoption : Les marchés dérivés décentralisés sont encore un domaine de niche.

• Concurrence : Il existe plusieurs concurrents sur le marché des options dont derive, opyn, hegic, etc. Concernant les paris décentralisés, le seul concurrent crédible semble être polymarket.

• Régulation : Les produits dérivés et les paris sportifs sont hautement régulés dans la finance traditionnelle. C’est un risque qui existe mais dont l’application risque de donner du fil à retordre au régulateur, étant donné la nature intrinsèque des protocoles décentralisés.

8. Analyse technique et performances

• Performance du token $THALES :

le jeton THALES n’est pas présent sur les principaux CEX. Mais il est disponible on-chain sur Uniswap, Velodrome, Aerodrome et Camelot.

9. Perspectives

THALES prévoit deux avancées majeures pour 2025 :

• Intégration de l’ ”account abstraction” pour permettre l’arrivée de nouveaux utilisateurs non familiers avec la crypto

• Un rebranding complet avec le passage du token $THALES vers le token $OVER (overtime étant le projet qui brasse le plus de volume et avec le plus de potentiel de croissance). Beaucoup d’informations dans cet indispensable article de blog (comme par exemple le burn prévu de presque 1/3 de la supply).

10. Conclusion

THALES est un projet prometteur dont le prix du jeton et la capitalisation du projet ne reflètent pas l’implication de l’équipe et le rythme auquel ils délivrent les nouvelles fonctionnalités.

Avec un prix du jeton à 13 centime, une capitalisation inférieure à 8M$ et un rendement en stablecoin aux alentours de 20%, il est possible que le prix actuel soit une opportunité pour soit :

• profiter des rendements futurs du protocoles (si on voit les volumes sur Overtime continuer à monter)

• jouer le rebond lors de la migration vers le token $OVER

Points clés

Bybit est l’une des principales plateformes d’échange centralisées (CEX). Souvent considérée comme la seconde derrière Binance (jusqu’à vendredi dernier).

Le hack survenu est le plus gros de l’histoire en terme de valeur : environ 1.5 Milliard de $ (soit env 400 000 ethers).

L’alerte a été donnée par ZachXBT (enquêteur indépendant, spécialiste de l’analyse on-chain) et confirmée par Bybit peu de temps après.

Selon le CEO de Bybit, l’échange reste solvable malgré l’ampleur des pertes.

https://x.com/benbybit/status/1892969284587966869

Le portefeuille hacké est un multi-signature de type “safe” (le même que nous utilisons). Le déroulé des faits ainsi que les détails techniques de l’exploit sont expliqués en détail dans cet article de rekt.news.

ZachXBT a ensuite démasqué l’auteur des faits (source).

Le responsable est le groupe LAZARUS, affilié à la Corée du Nord. Ce groupe est très actif au sein de l’écosystème crypto et est responsables de nombreux Hacks.

Bien que ce soit difficile à évaluer en raison du manque de transparence de la Corée du Nord, le PIB du pays est évalué à environ 30 Milliard de $ par an (source). Le hack de vendredi contribue donc à hauteur de 5% environ du PIB annuel…

Et ensuite

Bybit a contracté des “prêts relais” en ether, afin d’assurer les retraits des utilisateurs, auprès d’autres CEX (source)

Safe.global, qui développe le smart contract wallet le plus utilisé du marché (celui que nous utilisons, à l’instar de Bybit) a rapidement réagit.

https://x.com/safe/status/1893105625439093094

Ils ont, entre autre :

• Annoncé des audits internes et externes de toute leur infrastructure

• Mis en pause l’interface de gestion des safe afin de proposer une mise à jour censée éviter de nouveaux hacks.

Conclusion

Le piratage de Bybit a eu des répercussions significatives sur l'écosystème crypto, touchant à la fois les marchés mais aussi et surtout la confiance des utilisateurs.

Néanmoins, les décisions de Bybit ont été saluées et accueillies positivement, en particulier :

• rapidité des annonces et réactions

• maintient des retraits utilisateurs

• comblement du déficit sur fonds propres

Comment se prémunir de ce genre de choses ?

Le marché crypto est un marché émergeant avec des risques majeurs à plusieurs niveau. Pour mitiger ces risques, il semble pertinent de :

• privilégier les solutions décentralisées

• diversifier les CEX si l’on souhaite les utiliser

• sortir couvert si on aime le CEX…

MAJ du 9/03/25

Une Vidéo récapitulative plutôt bien expliquée :

Valeur du fond : 88 050 $

Réserve stable : 2 671 $ (3% du fond)

Les rendements de la semaine

Cette semaine, MxFund a généré des intérêts significatifs grâce à ses positions sur différentes plateformes DeFi. Voici le détail des principaux rendements obtenus.

1. Aerodrome Finance

Sur Aerodrome Finance, les rendements proviennent des votes que nous effectuons grâce à nos veAERO (AERO verrouillés). Ces votes nous permettent de récupérer une partie des frais générés et des incitations des protocoles. Voici les pools pour lesquelles nous avons voté cette semaine et les intérêts perçus :

2. Velodrome Finance

Même principe sur Velodrome Finance, voici les pools soutenues et les rendements reçus :

Utilisation des rendements

Les rendements générés cette semaine ont été utilisés de la manière suivante :

1. Ajout d’ETH, rETH et cbETH à la stratégie HODL.

Nous avons renforcé notre position à long terme en ajoutant des actifs de référence comme ETH, rETH (ETH staké de Rocket Pool) et cbETH (ETH staké de Coinbase). Ces actifs offrent une exposition à l’écosystème Ethereum.

2. Renforcement de la position sur Contango

Nous avons augmenté notre investissement dans Contango.xyz, un projet innovant qui présente un fort potentiel de rendement. Cette décision s’inscrit dans notre stratégie de soutien aux initiatives prometteuses.

3. Distribution aux Pigeons

Nous avons envoyé 284,61 USDC aux Pigeons, ce qui représente un rendement annualisé de 16,8 % basé sur la valeur actuelle du fonds.

Calcul :

Perspectives

Cette semaine confirme l’efficacité de notre stratégie, qui combine rendements élevés et gestion des risques. Nous continuerons à optimiser nos votes sur Aerodrome et Velodrome, tout en explorant de nouvelles opportunités pour diversifier davantage notre portefeuille.