动物最重要的是生存和繁殖，延伸到人身上就是钱和性。钱和性其实就是现实世界的本质。婚姻、道德、各种体制其实属于相对表象的东西。

你可以思考一下，人世间的战争、官员落马、冲突纠纷等等，都是由什么引起的，你就能透过现象看本质。

刘小波的博

https://weibo.com/6167988003/LCBvg7cKr

注：本文来自于红杉美国今年 5 月 16 日的分享，以下内容由其多位合伙人共同分享完成，其中内容有部分删减。

我们首先回到 2000 年，那时我还是 PayPal 的 CFO。

2000 年 3 月，我们刚以 5 亿美金的估值融了 1 亿美金。一个月以后，纳斯达克暴跌，年中的时候有个小反弹，然后就一路大跌到了年底。

Michael Moritz（红杉合伙人）很快提供了他们的建议：要认识到当下的情况，扩充现金流，成为赚钱的生意。

对于我们团队来说，那是一个非常现实的时刻，我们的现金流只够 7 个月的时间。所以我们：

1）进行各种运营成本的测算

2）把产品市场需求的匹配点转化为盈利的生意

2000 年 6 月我们开始平台抽佣，后来又推出了创新的反诈骗机制等。最终，到 2002 年的时候，我们达到了 2.5 亿美金的年收入，并且盈利，公司价值也超过了十亿美金。

今天，Paypal 市值是 900 亿美金，每年的收入是 250 亿美金，并有 40 亿美金的税前净利润。

这一切都是因为我们必须生存下来，必须专注，必须创新。

而基于当下的宏观形势、各种压力，我们觉得和大家分享下现在市场到底在发生什么，为什么发生这些事情，以及对你来说未来会如何演变及应对，都是非常有价值的。

总而言之，这不是一个需要焦虑的时刻，只是需要暂停和重新思考。

在后面的内容里，我们会讲到

我们是如何走到现在这种情况的？

宏观环境的情况如何？

二级市场的表现是怎样的？

历史能告诉我们什么？

如何变得更强大？

如何更好地领导？

下一步该怎么做？

在疫情之后，美国政府推出了大量的资金刺激政策，来刺激经济复苏，这防止了经济的衰退，但同时带来了很多问题。

从 2022 年以来，各种通胀、战争等带来的问题，让人们不仅对当下的通胀感到担忧，更严重的是，从债券市场来看，人们对未来五年的长期通胀问题的担心程度之高，是历史上少见的。

所以，美联储现在最大的目标就是：

控制通胀和收紧流动性。

而美联储的两个核心工作就是最大化就业率及控制物价稳定，目前的情况大家都认为他们没有做好自己的工作。

于是，过去一段时间里，最大的变化就是“资本”从免费的，变成了昂贵的。

由于市场的这个变化，原来表现最好的资产，比如科技、生物科技、和一些新的 IPO 公司，变成了当下表现最差的资产。简单来说，就是这个世界在重新衡量当资本变昂贵时，什么样的商业模式是有价值的。

如果这只是 PS 倍数的一点调整还好，但目前看来，各项指标都预示着经济的进一步恶化，所以最终可能不是简单的估值调整的问题。

我们现在刚开始看到一些资本变昂贵后带来的结果。比如举一个房地产领域的例子，在过去的六个月里，因为资金成本变化的原因，同样的房子的按揭贷款已经增长了 67%，这是过去 50 年来最大的变化，并把房市带回了房地产泡沫的时候。

从二级市场的角度来看，我们正在经历纳斯达克过去 20 年历史上的第三大回撤。

过去六个月里，科技市场蒸发了难以想象的市值。

虽然目前还不算 2001 年或 2008 年，但纳斯达克从去年 11 月以来跌去了 28%。

宏观来看，市场并没有互联网泡沫或经济危机的时候那么大的挑战，但如果我们不只是看大盘股，会看到更多细节。

所有的软件、互联网和金融公司里，有 61% 的公司目前的市值低于 2020 年疫情前的价格。

这相当于市场全然无视了这些公司这两年的发展，而这些公司在这两年里大多都实现了收入和利润的翻倍。

此外，还有 30% 以上的公司目前的市值是低于疫情最恐慌期间的最低点的。

我们知道因为很多的经济政策等的实行，这些公司的股价在疫情期间曾经很快复苏，但现在当这些政策取消了之后，市场明显认为当下的估值体系并不适用于当时的情况，甚至也不适用于去掉所有免费的钱与政策之后的情况。

而且，不计代价的增长也不会被认可了，不计代价增长而获得回报的时代过去了。

我们看到，企业的估值倍数体系在过去六个月里跌去了一半，并且已经跌到了过去十年平均值以下。如果算上对增长系数的调整，这个数字就更低了。

在通胀、加息和战争等的影响下，投资人更多的开始关注企业的短期确定性，资本变得越来越值钱，宏观不确定性越来越高，使得投资人越来越不肯为长期增长预期付费。

所以，市场关注点开始向盈利公司转移，结果就是摩根斯坦利的未盈利科技公司指数跌去了 64%。

和以往不同，廉价资本也不会再来救市了。

一些大的对冲基金过去几年里在一级市场里非常活跃，但他们现在首先要处理自己在二级市场的亏损。

从中长期来看，可持续增长仍然是最好的发展路径。在任何市场中，持续的收入和利润增长都是最有效的方式，所以做好财务管理与规划非常重要。

而这次的复苏不会是 V 字形的反转，而会是一个长期的修复过程。

那在这种情况下，谁能存活下来呢？

答案是适者生存：

最终并不是最强大的物种存活，也不是最聪明的，而是最擅长对变化做出应对的会存活下来。

就像上图中的 A 和 B 两家公司，最快做出应对的 B 公司拥有更多的现金流，更可能避免死亡螺旋。

所以我们建议你计算好各种节约成本的方式，比如关停一些项目、停止研发、减少市场开支、或其他，这并不是说你要马上行动，但你要知道如果未来 30 天内就要用到，你是准备好的。

我们看到，2008 年的时候，所有缩减开支的公司最终都活得更好。

不要把缩减开支当做一个负面的事情，而是把它当做节省现金和跑的更快的方式。

此外，要思考你计划做出的决策，和你希望你当初做出的决策的关系。

当你只剩六个月的现金流的时候，专注和决策会变得非常困难，所以不管你还剩多少钱，从现在就开始思考。

埃尔顿塞纳（F1 车手）说过：

天气好的时候你不可能超过 15 辆车，而阴雨天的时候可以。

所以危机也是一种机会。

那什么样的人不只能存活，还能胜出呢？

是那些面对现实、快速应对、有纪律和原则、而不是后悔的创始人。

而且未来一段时间招聘会变得更容易，会有更少的大厂跟你竞争。

所以，把当下当做千载难逢的机遇，出对手中的牌，最终你会变得更加强大。

在这样危机时刻，该如何变得更强大：

机会只给做好准备了的人：

我听说 WeCrashed 初创玩家 是一部非常精彩的美剧，你们中的许多人应该都看过…… 但拥有所有的钱并不是真正的正确的做法。

如果只要有了钱的就是赢家，那么 Zappos 怎么能与亚马逊竞争，并最终赢得鞋类市场呢？DoorDash 怎么可能后来者居上，并脱颖而出，成为击败 UberEats 的市场领导者？

所以，做好最充分准备的人才能赢得最终的胜利。

你该如何准备？

我们将给出一个框架，这是此前在一些非常棘手的危机时刻下都被使用过，并且多年来不断改进的框架。

首先，你必须在思想上做好准备。

面对现实：这第一步是最难的。

每一次崩溃都始于创始人没有真正去面对最严酷的现实。作为创始人，作为 CEO，你必须面对现实。你的团队或董事能帮忙的也许只有这么多。

对于前面这三点，可能没有比詹姆斯 · 斯托克代尔上将更好的例子来说明了。

斯托克代尔悖论讲的是詹姆斯 · 斯托克代尔上将（James Stockdale）的故事。你可能在吉姆 · 柯林斯（Jim Collins）的书《从优秀到卓越》中读到过他。

他在 1965 年至 1973 年越南战争期间被俘虏了七年之久。他是当时美国最高级别的海军军官之一。

在这个可怕的时期，斯托克代尔遭受了多次折磨，其他人都没能活下来，但他却找到了一条生存之道最终活下来了。当你问他谁没能活下来时，他反而说是: “盲目的乐观主义者...... 他们就是那些会说，我们会在圣诞节前出去。结果圣诞节来了又去了。然后他们会说，我们会在复活节前出去，结果复活节来了又去了，还是没能出去。然后是感恩节，然后又是圣诞节。他们最终死于心碎。”

斯托克代尔会非常坚定地继续告诉和他一起的那些囚犯，我们不会在圣诞节前出去，要面对现实。

面对恐惧：

现在你已经面对你的现实了，那么你必须防止自己陷入负面的循环中。

1998 年，在我还是 LinkExchange 的首席财务官时，我们尝试让公司上市，但在 1998 年 8 月 31 日，股市每小时下跌 100 个点。这在今天也算得上是一件大事，但在当时那个时候是一件更大的事。 

当年名噪一时的由诺贝尔经济学奖得主创办的对冲基金 LTCM 都跌落在俄债违约的尘埃中，迫使美联储主席艾伦 · 格林斯潘召集多家银行不得不介入进行救助，以防止金融危机金融市场崩溃，整个金融领域都感受到了这种影响。所以，我们不得不搁置 IPO 上市的计划。

没有 IPO，我们很快就没有了现金。我为此努力工作了很久，我开始为自己感到难过，而且很快我就陷入到这种悲伤负面的情绪当中，这却阻碍了我该去解决手头真正该解决的问题。

你必须摆脱这种负面情绪的死循环，才能真正知道该如何让我们摆脱困境。

拥有战胜恐惧的勇气：

勇气是一种选择，所以要去选择有勇气。无论我们今天将要面临什么，都不会比我们在新冠病毒疫情开始时面临的不确定性更糟。我们将战胜一切。

从危机到机遇：

用中文写的“危机”一词由两个字符组成。一个代表危险，另一个代表机遇。这个词分开来就是危险+变化的机会点。约翰·肯尼迪总统之前用它来称为危险+机遇，让它成了一个非常流行的词。

事实上，当有了危机，变化的机会点才更有趣。有了变化的机会，强者可以变弱，弱者也可以变强。曾经谁都想要的成长股正在被抛售，而价值股正在被觊觎。那些增长较慢却仍盈利的公司现在拥有财务的灵活性，可以从烧钱的公司里回调。

如果你清楚地看到了机遇并且做好准备把握住了时机，那么这个变化点将会是新的机遇。

准备好你的团队：

从“为什么”开始，重申你的使命愿景/价值观。

这对你雇佣来的忠实的信徒来说非常重要。雇佣兵总是最先撤离的，当年在 LinkExchange 不能上市时，团队里的雇佣兵是第一个离开的，同样的事情也在 Airbnb 和 DoorDash 身上发生过。

在 911 事件之后，当 Zappos 的销售额为零时，当时雇佣的团队都逃去了 Nordstrom 或像亚马逊这样的大公司。

这样的情况一次又一次地发生，所以，确保你能留住你的团队。

展现你的领导力：

了解你的受众：客户、员工、投资者等。他们都需要被提醒为什么他们当初加入到你对未来的愿景里。他们都在向你寻求方向，都在期待你采取果断行动。

最后就是使你的团队保持一致性，要求他们做出承诺与贡献，或者 … 

礼貌地请他们离开，减轻救生艇的重量。

让你的公司做好准备

几乎每家公司都有每日销售或类似指标的仪表盘，但 Zappos 有每日现金、现金流和现金生命周期 (Cash runway) 报告。因为 2001 年 911 后我们几乎用完了现金，这个报告确实帮助我们度过了 2008 年的危机。

创建财务自由度

最好选择：从客户那里赚取更多，比如

Airbnb-转向长期入住市场

Tellme-改进产品和提高自动化

Zappos-增加选择和客单价

较好选择：改善你的单位经济模型

Airbnb-减少营销

Tellme-改进 ROI

Zappos-在第一单实现盈利

一般选择：裁员

Airbnb-被迫削减（新冠）

Tellme-被迫削减

Zappos-被迫削减（2001）/ 主动削减（2008）

在做出改变后，他们都发现公司变得更有效率

如有必要：融资或融债，哪怕成本很高

活着的意义远大于接受那些你不喜欢的条款：

Airbnb-接受 10% 利息的债权融资

DoorDash-2 轮非常艰难的融资

Zappos-股权和债权双腿走路

聚焦投资你的未来

你不能通过缩减开支来获得成功，你仍然要专注于你的未来，尤其是专注在最关键且起到杠杆效应的投资上。

要远离那些无纪律和原则的市场追求，比如 Airbnb 砍掉了绝大部分产品，但却在关键的托管业务和长期住宿业务上增加投入。Zappos 削减了市场营销，但在客户服务、客户选择和工程优化上投入了更多。

由受约束转变为创新

当你意识到自己受到很多限制时，你可以把更多的精力放在用更好的解决方案来解决问题上，而不是把更多的钱投到问题上。

所以，改变是你们的唯一选择，唯一不变的就是变化，改变才能变强。而抱有侥幸是浪费时间，不要坐在一起讨论旧时的好时光，并期望它会回来。

这是一个动荡的时代，管理变化是每个人的工作和任务。

下一步怎么做？

我们今天相聚在这里的目的不是为了一起焦虑。恰恰相反，我们相信，最优秀、最雄心勃勃、最坚定的人会逆势创造出真正非凡的事业。

前人有无数例子可以述说：

1987 年金融危机后的思科，2000 年互联网泡沫破灭后的谷歌和 PayPal，2008 年金融危机中的 Airbnb，2020 年新冠期间的 Doordash。

但我们也相信，未来几年的胜利将取决于企业能否果断做出那些艰难的选择，以应对那些过去两年自由资本膨胀和扭曲带来的，可能令人不适的挑战。

这次分享的首要目标是改变我们的思想观念。我们正处于一个充满不确定的、需要做出改变的时刻，在这个艰难的时刻你的决策将对你的公司产生重大影响。

42章经

思考事物本质

古人说：“勿待老来方学道，孤坟多是少年人！”人到年老时，百般痛苦，耳不聪，眼不明，四肢无力；吃不得，睡不得，行不得；这种苦处，年轻人是不晓得的。我年轻时和你们一样，看见老来呆，总不愿意，说话他听不到，眼泪水和鼻涕，看见就恶心，怕和老人一块住。

现在我老了，才知道老的苦。人老了就一天不如一天，我从云门闹事后，也是一天不如一天。久已是一朝卧疾在床，众苦萦缠逼迫，朝夕思忖，前路茫茫，道业未成，生死不了，一口气不来，又要投生。“万般将不去，惟有业随身！”少年不修，晚年就会如此。你我现在都是堂堂僧相，容貌可观，皆是宿植善根，感斯异报，就不要把这善根种子打失了。

洞山问僧：“世间什么物最苦？”僧云：“地狱最苦！”山云：“不然！向此衣线下不明大事始是苦！”能明大事，即无地狱因，故地狱未为苦，而不了自心最为苦也。想明大事，就要努力精进，不要悠悠忽忽，兀兀度时。白天应缘，遇事要作得主；白日能作主，梦中才作得主。梦中作得主，以至病中作得主，则临命终时才做得主。

这几样作得主，是由平常能强作主宰而来的；能强作主宰，就易悟道了生死。不悟道，生死不能了；悟道不难，总要生死心切。具长远坚固向道之心，至死不退，今生能不退，虽未悟，来生再努力，何有不悟之理！

《楞严经》二十五圆通，位位都是经过久远劫来，长期修习才成功的。我们生死心不切，不发长远心，病来知念生死，病好道念就退了。所以《楞严经》说：“凡夫修行，如隔日疟！”病时有道，病退无道；无明起时如疟，退则好人。故要努力精进，生忏悔心，坚固心，不要今日三明日四。

修行要一门深入，以一门为正，诸门为助，各修一门，彼此不互谤。谤法、轻法、慢法都不对。欲想佛法兴，除非僧赞僧；互谤，是佛法的衰相。佛子专心向道，痛念生死，衣不足，食不足，睡不足。

昔裴休丞相，送子出家。子是翰林，拜沩山祐祖，名法海。训以警策箴云：“衣食难，非容易，何必千般求细腻；清斋薄粥但寻常，粗布麻衣随分际；别人睡时你休睡，三更宿尽五更初，好向释迦金殿内！”

沩山老人要他每天挑水供养大众。有一天，他挑水挑得太累了，心里说：“和尚吃水翰林挑，纵然吃了也难消！”回来时，沩山老人问他：“你今天说了什么话？”法海答曰：“没有说什么！”后来沩山老人揭穿他心里的话。并说：“老僧一打坐，能消万担粮！”所以出家人不管你出身怎样富贵，到了佛门，就要放下一切，专心向道，才算是本色禅和！

《性知识汇总》

♞:轻易和男性发生关系的女生。

有些女生，包括青春期的女生，之所以会轻易和男人发生性关系，驱动她这样做的常常不是性欲 ，而是渴望亲密和温暖。

她可能没有多少性快感，但是为了和男性快速联结，可以有肉体黏连有温度有拥抱被看见。性更多的是她获取亲密的一个工具。

这种情况本质上是一种依恋饥渴。就是在父母那里没有得到多少亲密，所以希望在男人身上获得亲密。表面上是性，实际上是希望被爱。

♞:有些人会在做爱时或事后哭泣。

这是因为做爱除了性也是一种依恋体验。

依恋体验的融合感，很容易让人发生退行，变得脆弱，触碰到内心最深的感受。比如之前压抑下去的委屈、悲伤、无助都可能因为融合体验而浮现出来，所以有时候也会想哭。

♞:自慰或性约会常常是一个空虚体验。

因为自慰或性约会满足了身体，但是依恋饥渴或连接感没有满足。如果是和伴侣或喜欢的人做爱，除了快感，注视拥抱抚摸等肌肤相亲会让人感觉心理上充实和滋养。

从生理基础上说，和伴侣肌肤相亲除了释放多巴胺也会释放催产素。自慰或性约会主要就是多巴胺。多巴胺产生的是快感，催产素产生的是依恋和幸福感。

♞:性行为时想到父母。

有些人做爱或自慰时会想到父母，然后整个人都不好了。 这其实是一种常见现象，尤其是刚开始有性活动阶段更容易这样。这里面有两个原因，一是性本身也意味着成熟和独立，有性行为有可能感觉是对父母的背叛。一是因为性羞耻重，父母作为一个超我出现在了想象中。

这种情况随着年龄增加、内心成长或性经历增加，慢慢会淡化或根本就不去想了 。

♞:很小时自慰的原因。

攻击性受到压抑的乖孩子和性羞耻重的孩子，可能更容易发展出习惯性自慰的倾向。比如有些人可能从幼儿园小学开始就有这种情况，这常常是为了缓解内心的焦虑或孤独。

♞:女性对性更挑剔。

一是因为女性的生理是容纳，男性是输出，容纳比输出就会挑剔。 二是文化对女性的不宽容。男性性丰富，会被认为是强者。女性性丰富可能会被荡妇羞耻。 三是女性本能上会想适配优质基因，男性是想把基因更多的播撒出去。

♞:男女关系中的残忍。

有的女性会利用某个男性的喜欢，有需要或心情不好都会找这个男性。但是她其实对这个男性没感觉，或觉得他做男朋友不配。 有的男性会利用某个女性的喜欢，和她发生关系。但因为觉得这个女生价值不够，所以不愿意付出任何东西，无论是钱、回应、精力还是公开。

如果一个女性愿意和一个男性发生关系，是对这个男性价值的认可，如果一个男性比较弱，女性就比较难有这种意愿。男性愿意给一个女性提供情绪和物质支持，是对这个女性价值的认可。

相反的，女性对男性的残忍，是除了没有性其他都像伴侣。男性对女性的残忍是除了性其他都不像伴侣。

♞:被爱会减少性欲。

自慰对于性欲来说，有点像喝酒，喝的当下满足，但一会儿就又想喝。因为自慰释放的是多巴胺，多巴胺释放以后，还会想要更多，并不能让人真正满足。

做爱因为有注视拥抱抚摸这个环节，会让人产生催产素。催产素会抵消多巴胺分泌，让欲望降下来，同时让人感觉幸福放松。

所以就存在一个现象，人单身的时候欲望会比较强。有了伴侣后，因为会产生催产素，欲望反而会降下来。有些人因为生理困扰想要戒色，其实戒色最好的方法就是找一个伴侣，越是单身越几乎不可能戒色。

被爱会减少性欲，孤独和焦虑会强化性欲。越单身越缺爱越容易好色，因为性本质上也是对关系和爱的渴望。

♞许多男性都有阴茎焦虑。

比如许多男性遇到喜欢的女性，一个隐形焦虑就是害怕自己不能满足对方的性需要，然后就不会被爱或被抛弃。

处女情结的一个原因也是阴茎焦虑，这样就不会被拿去和其他男性比较。

再比如有些男性随着年纪增加，晨勃越来越少，早上醒来软塌塌的阴茎带来的可能是一整天的沮丧。 ​​​

—— 莫言 ​​​

链接：

https://mp.weixin.qq.com/s/CRBKhI55ZRt2bHuDcrCH_Q

前两天，微策略（Microstrategy）的创始人和首席执行官Michael Saylor接受Washingtonian的CEO Cathy Merrill的视频采访对话，谈论他对比特币的看法和观点。其中有一些比较精彩的问答，摘编、点评如下，以飨读者。

截至采访时，Microstrategy已经购买了12.9万枚大饼（比特币），算得上是单一实体拥有大饼数量最多的实体之一。

Cathy问，大饼是一种商品还是货币？Saylor回答说，他认为最好是把大饼看作是数字财产。另外，也可以看成是世界上第一个数字商品。

他介绍说：「比特币背后的想法是创造完美的货币，或者另一种思考方式是创造完美的黄金。如果我可以把所有的黄金供应量减少到 2100 万枚金币，然后如果我可以把它们非物质化，使它们没有重量，并且神奇的是我可以以光速移动它们，组成和分解它们。如果我能把它们分成 1 亿个小元素，我们称之为“聪”，然后我就能把它们储存在网络空间。如果我能找到一个可靠的软件程序来跟踪谁拥有这 2100 万枚虚拟货币，那么你就有了比特币。比特币的概念是我们把钱放在网络空间，我们让电脑负责，让软件程序负责，然后我们分发软件程序，让它在成千上万台不同的电脑上运行，每台电脑都有相同程序和相同的账本，这样就没有人可以欺骗任何人，任何被损坏的节点都将被从网络中移除。所以它是一个分布在网络空间的生物。目的是创建一个共享的、不可更改的账本，记录谁拥有什么。」

「你不能再开采这种黄金了，它的上限是 2100 万，你不必担心一些中央银行或托管人把你的黄金卖给别人，而你却不知道，没人能拿走它。而比特币的所有权是通过拥有私钥实现的。理论上你可以持有任意数量的比特币。如果你将私钥转交给网络上的其他人，那么所有权就会从你身上转移到他们身上。因此，我们第一次得到了可以以光速移动的不朽货币，并且可以在电脑上编程。这是一个伟大的想法。」

Saylor对分割为“聪”的说法仍然是一种比喻，其实比特币分割的一个个实体是电子硬币，每一枚硬币上有一个面值。面值是整数，最小是1亿分之一比特币，也就是1聪。

聪还能不能分割？对比特币主网而言，需要升级代码。不过我们可以立即转到二层闪电网络上去，在那里可以继续细分到比聪更小的单位。

从理论上讲，比特币可以无限细分。

无限细分而不影响其作为货币使用的性质，就不会出现所谓货币不够用的通缩问题。

“光速移动”和“不朽”这两个性质，则是Saylor提出的特别精彩的阐释。

Cathy又问了一个特别经典的问题，这个问题就是我多次写文章谈到过的为什么比特币不能被复制。

有兴趣的读者可以先自行回顾一下刘教链公众号过往的三篇文章。一篇是2021年1月25号的《忒修斯之船：为什么我们可以复制比特币的一切，却不能复制比特币？》。第二篇是2021年2月7号的文章《比特币：货币的终结》。第三篇是2022年4月6号文章《“比特币并不稀缺”》。

这个问题，也是桥水基金的创始人、华尔街著名金融家Ray Dalio最关心的关于比特币的两大问题之一。

那么，Saylor是怎么回答这个问题的呢？

他是这么回答的：「比特币是世界上第一个设计好的货币系统。该协议旨在做一件非常好的事情，即永远跟踪谁拥有所有的东西，而不会以一种安全的方式破坏。其他加密货币，有些追求类似的东西，但很多追求其他目标。他们希望成为构建智能合约或发行 NFT 的加密货币平台，或者他们想运行去中心化的交易所。这些都是不同的任务，他们通常会有很多复杂的代码和不同类型的代码。」

「所以比特币被设计成整个经济的基础层，货币网络。它的独特之处在于它被复制了成百上千次。目前已经推出了 2 万种不同的加密货币。问题是哪一个最适合成为网络经济的基本技术和道德基础层。12 年来你都不知道。你只有在攻击了两万五千次，复制了两万五千次之后，你才知道它们都失败了，或者都不一样了。如果我把兔子放进澳大利亚，它们就会填满生态系统中的这个生态位，即小型毛茸茸的哺乳动物。可行吗? 你不知道，但一百年后，如果兔子统治了这个生态位，那么它们就拥有了这个生态位，它们在食物链中占据了那一部分。因此，今天的比特币是这场全球斗争的赢家，这场斗争将见证世界上占主导地位的数字货币资产。它的独特之处在于它是最强大的，它拥有最多的能量，它是最强大的网络，它拥有最多的资本，它拥有最多的支持，它是最强大的协议，它是最牢不可破的，它是经过测试最长、最坚不可摧的，当然也是最广为人知的。它就像数字货币的可口可乐，所以你拥有了最强大的品牌。」

「我认为比特币是独一无二的。我是说，比特币是一种财产。这就像在网络上买曼哈顿街区一样。有一百万人想要建立其他城市。但它不是曼哈顿。所以持有其他东西的风险要高几个数量级。回报率低了几个数量级。我认为其他加密货币就像投资小型创业公司，对吧? 就像我的表弟有一个移动应用程序的想法，要与 Instagram 竞争。大约有 10 万个移动应用程序发布，其中 99.9% 都失败了，其中一个将是 WhatsApp 或 Instagram 和 Snapchat。所以你可能会得到一个 Snapchat，但你也可能会得到一个失败者。」

「而且，这与投资苹果股票不同，后者就像是持有涵盖所有移动功能的综合指数。所以比特币是这个领域的避险资产。其他的都是有更多安全风险的风险资产。你必须分析它，这里有更多的竞争，有更多的复杂性，有更多的监管风险。如果你是像风险投资家那样的专家，想把全部时间花在分析这个领域上，也许你可以投资这个领域。但如果一个普通人说:“我 60 岁了，我想退休。我该如何分配我的资产?” 如果你想拥有数字财产，比特币是规避数字财产风险的工具，那就拥有一些。而我不会告诉你去投资小型创业公司。」

「……投机、meme 币、meme 股票或赌马都是非常危险的。当然还有一点需要说明的是，在银行里持有 100 万美元的现金的问题是，100 年来，它每年都会损失 7% 的价值，但现在它正在损失 14% 到 21% 的价值。因此，在通货膨胀的环境下，十年内你肯定会损失 90% 的银行存款。所以这是一个内在的风险，是一个滴答作响的定时炸弹。这就会驱使你说“好吧，我得把它放在房产上，或者我得把它放在投资上，或者我得去赌博。”」

「比特币是第一个简单地将 100 万货币转换成 100 万美元比特币的资产。然后因为你不能再制造更多的比特币，比特币的价格会随着通货膨胀率而升值，也随着采用率而升值，随着技术进步而升值。所以购买比特币的人说，“我不想在市场上赌博，我不想在 meme 币上赌博。我受够了我的房产被征税到死。政府已经通过税收和制裁没收了我的所有财产。所以我想要的是网络空间的财产，没有人会从我这里拿走它。我会一辈子持有它。”」

所以，在Saylor看来，比特币的独特性在于它抢占并独占了一个重要的生态位，而不是和其他加密货币进行竞争。本质上，比特币是避险资产，而其他加密货币都是风险资产。

另外，相对于持续超发贬值、而且可以被权力政府以各种“高尚”理由制裁和没收的法币来说，大饼同样是避险资产。

后面，Cathy问了一个关于比特币是不是有助于在非洲等落后国家和地区提高人权的问题。

Saylor回答说，毋庸置疑，让过去无法获得银行账户的非洲人用一部智能手机就能方便地使用比特币，这种普惠金融就是增进人权。

他说：「如果我给非洲的某个人 1 万美元，而他们必须将其兑换成当地货币，那么这 1 万美元在几年内将价值 500 美元。银行甚至不会给你开账户。有 30 亿人即使有钱也无法拥有银行账户。但如果他们获得了银行账户，非洲人就不太可能购买多元化投资组合。所以如果你有钱，你想在非洲拥有什么你认为比在马里兰州或弗吉尼亚州拥有房子质量更高的东西？」

「你想拥有什么? 什么都没有，对吧? 所以你什么都买不到。如果我是这些国家中 30 或 40 亿人中的一员，我不能相信货币，不能相信政府，不能相信邻居和银行，我如何真正保存我的经济财富呢? 答案是，我在安卓手机上下载一个应用程序，把一些数字美元，如稳定币，一些比特币，一些数字财产放在上面，不告诉任何人我拥有它。如果我需要逃离这个国家，我可以带着它。如果他们要没收我的手机，我只要记住 12 个单词，然后走出这个国家，就能保住我的财富。」

「如果我住在美国，而我的爱人在尼日利亚，我想用传统的方式给他们寄钱，这需要几周时间，还要收取 10% 的费用，当他们去银行取钱时，会被人抢劫。另一方面，我可以在周日下午把钱放进闪电钱包，在 30 秒内就把钱发给他们，没有任何摩擦。我排除了银行，排除了强盗、劣质货币和货币兑换商。如果你生活在发展中国家的任何地方，你可能会在汇款中损失 10% 的钱。然后你每年会因为通胀损失 20% 到 30%。所以这是一个人权问题。喜欢比特币的人认为，这是一种赋予数十亿人经济权力的工具，没有这种技术，他们的生活就没有希望。」

当然，值得一提的是，在这之前，给非洲国家送去可负担的无线网络和智能手机设备的，正是我国，基建狂魔种花兔。

Cathy还问到了比特币挖矿的环保和能耗问题。对此，Saylor果断回答说比特币挖矿是世界上最清洁的产业。

他说：「事实上这正是它不朽和不可破坏的原因。比特币挖矿过程是获取原始电力，然后用 SHA-256 算法对其加密的过程。所以它是加密的能源。你正在用一个半导体芯片对能量进行数字化转换，我们称之为比特币矿工。而传统上最大的硬件制造商是像比特大陆这样的中国公司。但英特尔上周刚刚宣布，他们将生产比特币矿机和一种新的比特币挖矿芯片。这个网络的运作方式是，我买了比特币矿机，把它放在一个数据中心，给它供电。它筑起一堵加密能量墙，保护你的资产免受黑客、民族国家或恶意因素的恶意攻击。如果你不这么做，那么有人可能会想出一段代码，入侵系统，窃取所有数千亿美元。如果他们这样做过一次，那就是世界末日了。」

「采矿业最重要的一点是，它是世界上最清洁、最有效的能源使用。我的意思是，这是世界上最清洁的工业。许多人没有意识到这一点。如果你仔细想想，你就会意识到…比特币挖矿使用了世界能源的 14 个基点。所以世界上 1% 的能源的十分之一是比特币挖矿。这真是微不足道。其次，它将下降。它正朝着 1% 的百分之一前进，因为半导体技术已经取得了数量级的进步。」

「……这个行业本身就是一个效率成倍提高的技术行业。如果你看看电力，使用的电力已经有 58% 是可持续的，这意味着这比你的特斯拉电力更清洁，比飞机，火车，汽车，建筑，食品，医院，国防，银行使用的所有能源都更清洁。世界上其他任何东西都使用更脏的、更多的能源。所以如果你是一个真正的环保主义者，99.95% 的碳排放来自比特币以外的东西，而比特币的能源效率每年提高 36%。」

「所以它既不是问题，也不是任何环境问题的解决方案。它是一个使用加密能源来创建开放的无许可加密资产的行业，技术上符合道德规范。」

「如果你想创建一个非安全性，如果你想创建一个属性，它必须是免许可放的。在世界历史上，我们唯一能解决这个问题的方法就是工作证明挖矿，这就是比特币挖矿网络。所以它不会造成碳排放问题，它甚至不是一个大的能源消耗者，它只是一种非常高效的能源利用方式，因为你将价值约 20 亿美元的电力投入到一个网络中，创造了 8000 亿美元的价值。如果你将这种能源效率与投入飞机业务的 20 亿美元进行比较，你就会意识到，驾驶飞机四处飞行并从中获取价值的成本是跟踪或保护数字资产安全的 1000 倍。」

比特币是加密能源的说法很有趣。

另外，Cathy还问到了NFT。对此Saylor认为如果是抱着长期投资的目的去买NFT，那赌博的成分是很大的。「即便如此，假设你买了所有的毕加索或达芬奇的作品，你是打赌人类在 1000 年后仍然会重视 19 世纪的印象派画作，对吧? 如果这是你的赌注，那是有风险的。但我认为，1000 年后，比起 19 世纪的印象派画家，人类更有可能看重纯粹的能源或货币。它们会有一席之地的，但还有其他艺术可以被创造出来，这将稀释这些艺术和文化。所以你在冒险，你在表达一种情绪。」

他们还聊了其他一些问题。此处我们就不再赘述。

希望Saylor在这几个关键问题上的观点能够对各位读者有所启发。

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