stepN可谓是2022H1最出圈&成功的gamefi了，复盘了一下、记录一下所思所想

stepN遭遇的问题，在web2 game里很常见，很像工作室疯狂多开打金/利用外挂BUG打金，导致经济系统不稳定……

解决方案在web2里比较成熟，可以参照：

1、封号+限制多开：增加代币的锚定价值(一个独立手机+一个独立的人)，稳住代币价格

2、开新服：就像bsc链之于sol，开near/polygon/axav等，甚至可以有bsc-xx定制服。为了安抚/引流老用户，可以把部分经济系统连通、或者给老用户空投(学习 #luna）

web3带来的难点：如何在6-10个月内跑通经济正循环

1、web3用户对apr的期望更高→使产品从烧钱拉新到经济正循环的时间大大缩短（资金和用户耐心都有限。拼多多可以用5年时间跑成盈利，但留给gamefi产品可能只有6个月)

2、去中心化与决策/执行效率之间的权衡，加大了短时间内疯狂迭代的难度

旁观者角度看stepN：

1、双代币模型很棒，gmt可以对产品经济体系做一定的宏观调控

2、开bsc链很棒，时间换空间的经典玩法

3、产品的节奏值得讨论： 例如一早就官宣过的马拉松、限制多开的玩法，马拉松能带来社交价值、限制多开能减缓负螺旋，给经济系统增加更多迭代的时间

4、套娃叙事欠缺：较于 #yugalab，stepN手里的牌很多，但没有画好饼：极大的用户/钱包体量、马拉松等玩法、联名潮牌、gmt生态币…… web3最大的好处就是可套娃，除了在跑步场景可以做一定的经济系统的延展，还可以在其他场景做联动（比如gst\gmt在子项目的应用）

同时，由defi2.0大哥们支持的jpeg也在前几天正式上线了，有一种nftfi summer的感觉

NFT作为一种价值资产，流动性解决方案现在逐步从合成资产的FloorDao（合成资产还没有一个很好的被大众接受&爆发契机）转向借贷Bend/Jpeg

Vic在视频里做了详细的分析：

整体上看：

• Bend DAO对标的是AAVE，借的eth更适合Nft玩家，螺旋上天加杠杆。团队华人，更ponzi；设计很web2，用户体验很好

• Jpeg对标MakerDAO，借出稳定币再去Curve上挖矿，稳定币生息，适合Defi玩家。团队老外，defi2.0的老炮；设计像素风，native web3

趋势讨论：

虽然锁仓量二者有一些差异，但二者都很初期，jpeg也只开了punk，很难做横向对比。二者的未来天花板差异还是取决在对持有者和NFT趋势的判断

价格趋势：

• 头部NFT的价格大概率会越来越贵，跟房产一样（在最黄金的位置、供给有限、无法增发），会逐渐的换手集中到更有钱的人手中

• 而这些头部NFT持有者的需求决定了未来NftFi的趋势

持有者属性：

• 如果持有者是职业炒家（炒房团）更多，那BendDao无疑是体验更佳的

• 如果持有者仅是买几个自己喜欢的头像（自住房；大哥们并没有把资产放到NFT里/NFT现在无法承载太多资金），那Jpeg稳定生息是更符合需求的

• 以职业炒家为目标用户的风险就是tvl波动比较大，容易螺旋上天/死亡螺旋

NFT价格趋势：

• 如果NFT summer持续，NFT价格不断稳定提升，职业炒家会占上风，利好Bend

• 如果NFT处于稳定或者熊市，职业炒家的占比就会减少，利好Jpeg

NFTFI的现存问题：

• NFTFI还处于初级阶段，现在并没有办法承载大量资金（跟代币相比，流动性和单个NFT的体量还是太小）

• 蓝筹指数的出现可能会成为一个破圈/吸引圈外更多资金的关键节点。但难点在需要天才的算法设计，类似算法稳定币（不需要完全对应资产抵押）；如果需要购买对应的NFT作为底层价格锚定，那也没戏

现在NFT还只到上半场。很像电商品牌的周期，现在刚到淘品牌各种玩法不断high起的时间。

等待市场再翻几倍、蓝筹NFT价格普遍到10e以上时；大IP就会开始进入，届时整个玩法创新的空间会比较小，大IP可以利用资本和品牌势能来跑步进场收割。

但这不影响现阶段来做波段赚钱，因为：

（1）nft的流动性比一级市场的品牌股权好太多了，可以适时抽身；

（2）nft与用户的共识更紧密，生命周期会比一般的淘品牌会更长，相对的，应该也会有更多的native nft跑出来。

2、长线来看：

NFT也可以参考品牌周期，本质是消费者共识。从过往每次流量/渠道红利来看，都会催生少量native的品牌；但能够穿越周期增长的一般只有三类：

（1）奢侈品，比如：现在最贵的-猴子，顶级艺术家-村上隆，web2奢侈品进军web3-D&G，顶级流量-大P/moonbirds

（2）比较大受众基数的细分头部品牌，比如native web3/像素风-Punks、亚洲审美-Azuki、宗教冥想、政治正确/LGBT&环保、二次元

（3）性价比高的功能性产品：持续产出高质量的铲子、gamefi的保值道具

剩下的NFT，由于人群/精神定位的差异化不大，会逐步被上述三类NFT通过增发子NFT（降低门槛、泛化受众）的方式吸走；在操作上只能做波段，难度很高，相当于要跟fomo情绪做反指。

但NFT归零比例应该会比品牌小一些，毕竟nft只要有1000人的核心社群、不用考虑传统渠道能力，就可以长期存续（但可能没有太多流动性）。

*宗教&冥想类 和 政治正确类(LGBT、环保)是人群受众基础很大的细分，可能有大机会

3、NFT金融化加大头部集中和波动

伴随着NftFi的推进，头部NFT的资金流动性有了更好的解决方案，会导致在整个生态中：

（1）头部的吸血效应会越来越明显

（2）NftFi平台间不断竞争、提供更高比例贷款额度后，如果爆仓，会引发黑天鹅。黑天鹅结束后，头部NFT应该还是会价值回归，但其他小图片如果没有强劲的根据地，可能就淹没在周期中了

（3）对于蓝筹nft，月鸟被交易所出了跟踪的价格etf，随着nft碎片化、众筹nft工具/dao，实现蓝筹指数的金融方案会越来越简便&多，散户参与蓝筹nft的工具也会越来越多。原来鲸鱼们锁仓不卖通过金融方式解决流动性，共同把地板提高是利益最大化。但随着散户更多的参与，蓝筹nft的波动可能会越来越大，毕竟鲸鱼也要割人的

4、早期NFT判断

短期情绪盘实在琢磨不透，长线的话，就像vc投品牌一样，其实盈亏比不是很好。现在个人的感觉，太具象、画的太满的NFT可能也不太行，留白很重要，角色画面要抽象，给未来延展预留足够多的故事和空间

https://mirror.xyz/0x81AEC84Ff4F17fBc8D9719D2d2bE436d87609b98/a-ILVr9tH6m-v_naBGHdsQJEZjTx_PcbzADHNHU_slU

CULT是一个可能会大梦想项目，值得持续追踪。最近来update下最新的观察：

好的部分：

1、帮派已经有雏形了：委托投票权的数量在逐步上升

2、提案从土狗，逐渐变成土狗+品宣/布道项目：ADVERTISEMENT ON BILLBOARD IN TIMESQUARE，rLoop

3、部分土狗案子开始被批量拒绝投资

4、上线了新交易所Gate

5、整体交易量处于土狗的高位

存在的问题，需要持续关注：

投票率还很低、Stake比例不高、股价处于下行通道、国库收入被冲击

重要的观察点：

· 帮派的影响力逐步提升，形成更高比例的委托投票

· 贿选平台逐步形成（需要整体利益再大一点），形成帮派之间的一定利益/路线冲突，从而引起出圈的宣传

· 投票代码的迭代，降低单次投票的gas fee（进行中）

· 上中心化交易所会影响国库的收入：需要通过布道、引导参与投票和提升分红率来引导大家从中心化交易所提出，stake到官网

· 布道宣传还亟需突破，关注人数没有快速上升了（跟帮派冲突也会有一定关系，大家会通过宣扬自己的路线和利益，来绑定现有stake玩家和潜在圈外用户）

· 币价需要转为上升趋势，进一步吸引圈外人员的参与

官网：https://shatteredeon.io/

白皮：https://admin-83.gitbook.io/shattered-eon/

DC：https://discord.gg/shatteredeon

项目的详细分析可见 AmazingChar分析的：shattered eon 太空海盗

1、殖民者：

是矿工，stake后单人单天产出是2700 rEON（随着游戏的进行，官方说可能会逐步降低）

（1）购买成本分为6代，total 6万个：

第0代mint，1万个，0.08e+mint gas fee，当时没有优化，差不多0.085e/个

第1代mint，1万个，4,000rEON，并且有10%的机会被海盗拦截（成功率90%）

后面还有4代，都是1万个/代，并且10%概率被拦截，消耗的rEON分别为16,000、48,000、122,500、250,000

（2）将rEON从殖民者身上提取到游戏钱包中，会发生损耗，分为两种情况：

a.上贡海盗：损失20%，即拿走80%。期望收益为80%

b.KO海盗：50%成功率，成了拿走100%，熟了就归零。期望收益为50%

从期望收益来看，选择a收益较高，把20%的损失计算进来，单人单天的有效产出是2160 rEON

2、海盗：

只能由殖民者投诚转化，总数上限为矿工的10%。海盗的收益是：掠夺来rEON的20%，按照一定规则进行分配

按照平均分配的模型来看，海盗单人单日的收益在2700×20%/10%=5400 rEON+每日拦截的殖民者和海盗

在现阶段和功能下，海盗转化越早越好，是一个大金库，理论上的收益基本等于2-3个殖民者的收益

回归到经济模型：

1、典型的博弈+狼羊模型，保证游戏的刺激感和经济的流动性：

殖民者有稳定的收益，可以通过赌博，对挖矿收益 和 是否变成海盗进行赌博。每次都会激发玩家的肾上腺素

殖民者可以是挖矿玩家最稳定的选择，通过产出rEON和EON(dex中可交易，由rEON转化)，快速的稳定回本

海盗是游戏玩家或者头部壕的心头好，LTV很高。通过碎片、道具等不断buff的叠加，可以帮助壕玩家获取服务器奖励，激励玩家在dex中购买EON，形成代币的流动性

2、游戏产出增长边际递减：

随着mint成本不断上升，新增人口会保持在边际递减的健康区间内；随着游戏的推进，殖民者的挖矿难度会逐步增加，继续加速边际递减的速度

3、通过功能消耗，把经济模型从边际递减的增长拉入通缩机制：

现在海盗的期望收益比殖民者高很多，会通过玩法增加海盗消耗：

从已知的道具来看，大概率是让海盗不断升级/买装备，来提升拦截pool中的分成比例（高级的碎片需要献祭海盗和殖民者，形成挖矿人口的通缩）

之后的星球/公会大战预期会增加更多的排行榜收益、互相掠夺的消耗，来激励壕来进行代币的消耗

随着游戏的推进，逐步增加殖民者的挖矿难度，让整个经济体系进入通缩

4、期望收益分析：

海盗适合初期玩家投诚转化(早期收益极大)和烧钱玩家opensea上购买(大概率可以通过道具、公会等投入，获得超额收益加成)。我们暂时按照小白stake殖民者的数据模型来计算(最保守的模型)：

从投入的回本周期来看：在第3代及之前，考虑到代币的温和通胀，APR还是在一个非常理想的回报率；第3代能在20天内回本（现在刚进入第2代）

5、游戏玩法有赌博的刺激感，画风和叙事优秀，cx相对容易：

初步看下来很有出圈潜质的：

（1）现有用户小、潜在用户基数比较大：

• 玩法简单，是一个不用花大量时间的，APR较高的，以stake为基础的像素风游戏（不需要壕花费太多的时间）

• 狼羊玩法每次操作都会有不确定性，有赌博的刺激感，而赌是最好的留存和吸睛玩法

• 后续会加入道具、公会系统来增加趣味性，让壕玩家有更多的爽感

• 整体画风和星际殖民叙事非常棒，是web3用户和老外用户喜欢的

• 社区和交易也非常活跃

• 现有玩家以老外为主，官方dc还没有中文区（还有大量潜在玩家可以开拓）

（2）经济体系完整，前期边际递减增长、后期可以通过玩法来变成通缩：

• 游戏刚开始启动，处于头矿模型中。全部mint完殖民者需要约60天的时间(早期玩家收益很大，如果早期转化成海盗，收益率爆表)

• 现在进入游戏的玩家，需要购买NFT(殖民者)或者游戏代币，有新用户就有一定流动性

• Stake比例较高，17944/21290=84%

• 可以通过增加玩法来消耗代币，整体的经济模型可以控制在温和通胀或者通缩

• Roadmap还是比较完整的

风险提示：

从游戏开盘至今，BUG经常发生，并且修复效率不高。大家都戏称团队是“一个艺术家和他的高中生技术后宫”。在BUG修复停机的三天里，体验了团队很强的PUA能力和韧劲（狗头）

• 团队PUA能力极强，通过“soon”“very shortly”“asap”“make a choice”“We will build, and we will not stop”“Show him some love! ”“get some sleep”，让玩家每天以为都有盼头，没有大规模流失，为开发争取了3-4天的时间修复bug……

• 当discord里都在嘲讽，希望团队rug时，团队依旧在不断修复，并且开发新的功能（已经上线精炼和碎片功能）

作者Twitter: @Roger_C8

CULT的主旨：

1、反中心化，任何人的声音都应该被听到

2、支持、投资去中心化的项目（以符合主旨为核心目标，并非赚钱）

收益模型：

交易的0.4%进国库，存在的问题：中心化交易所可能抽不到

通缩模型：

1、投资项目时，一个提案一共15.5E，投资13E，烧毁2.5E

2、投资的项目退出时，项目方将对应资金购买CULT代币，其中50%的CULT销毁

核心玩法：

1、根据通过的提案，进行投资，单个投资触发条件：国库有15E的储备

2、质押前50是守护者，能够提案（不能投票），其他持币人有投票权（不能提案）

分析：项目的核心是国库和提案机制

项目创新的点在于国库和提案机制，这意味着项目其实是一个web3的国家、party，而不是一个vc

所以各个国家\party的发展历程，在cult里大概率都会发生or正在发生

（1）贿选：贿赂守护者提案自己的项目

（2）贪污：守护者提前埋伏土狗，提案套现

（3）分叉：dao中dao，形成各个派别实力互相pk\制衡（民主党\共和党，追求主旨为先\追求利益为先\追求不同的群体利益）

（4）利益共同体、叛变投敌、甚至未来旋转门

这是cult项目最好玩的地方，他是web3生态里的第一个国家\party，一定的规则制衡下，大家都可以各自为了理想\主旨\利益博弈，获取组织的话语权

所以决定CULT进度和上限的是：其内部的利益生态和不同团体之间博弈的进度和健康度，关键节点是出现拥有极大影响力的2-3个的意见领袖(可以是精英分子、也可以是土狗头子、也可以是py交易的黑帮)，围绕意见领袖，是否逐步在内部、外部衍生成一个个利益集团

说回投资，既然项目更像一个国家、party，投资收益就会由两块构成：影响力收益+资金收益

（1）影响力收益：

这是现在提案里被忽略的，但这块是长期收益的核心。对应的提案需要很大的脑洞和社会资源的调动能力：什么样的提案能够把白皮书里(或者延伸出来利益集团)的精神放大，从而吸引更多的成员加入，形成一个庞大的DAO

这更会帮助到CULT未来能否容纳更多的意见领袖，能否赢得更多潜质项目的合作

（2）资金收益：

其实没有那么重要，根据投资的整个链路来看，不管项目赚不赚钱，币的发行量都是持续通缩的。项目回报影响的是stake的APR

一方面在项目的初期，是否能够拿到在财务投资上好项目的份额，需要很强的鉴别能力和拿份额的能力(因为投资额也不大，凭什么跟web3 vc抢份额)

另一方面，随着party\利益集团的形成，也会形成对于投票权的争夺-导致的利益承诺和输送，形成比账面stake收益更高的超额收益(可以一定程度上增加stake的收益；类似curve\cvx)

总结：

在web3，影响力收益更为更重要，看a16z在web3和web2不同的pr\cx策略就可以知道

所以CULT代币的价格有几个核心的里程碑：

（1）新增的提案开始关注DAO的影响力，而非仅仅是财务收益。有没有土狗提案倒无所谓

（2）降低投票gas fee的解决方案上线，投票率的提升；这也可以帮助更多CULT从中心化交易所中流出来STAKE，保证国库的持续收益

（3）出现了2-3个DAO内\甚至全网的意见领袖

联系我

Twitter: @Roger_C8

项目及团队信息：https://relaxedtools.com/littleghosts/overview 白皮书：https://whitepaper.littleghosts.com/ 社交媒体账号：https://twitter.com/LittleGhostsNFT 买入滑点7%，卖出15% 唯一合约地址：0xEA340B35207b2C795C5CCF9a1B78bEfC838516E8

几个明晰的卖点：

1、GameFi最大的问题就是，现存gamefi用户基数太少了，除了打金工作室之外，DAU到达几千人就算成功了。如何吸引传统web2的游戏玩家进入GAMEFI是一个最重要的破局点：

（1）Little Ghost技术由链上和链下结合，启动时不需要加密钱包就能玩，等待提取奖励时再转化成加密用户。白皮书中有写到“它的主要目标之一是通过不要求玩家拥有加密钱包来玩游戏并获得奖励来吸引传统游戏玩家进入加密领域”。猜想：未来正式运营，游戏启动时不需要用钱包登录+会送一个角色（不用购买NFT）供玩家冷启动（公测时，需要购买NFT小幽灵才能参与）

（2）在游戏过程中，猜测会和Sunflower Land类似，平时运行在游戏服务器中，待需要上链或者nft交易，再check钱包&支付gas fee。这样就能一定程度上降低现在非gamefi玩家的参与门槛。并且主要base在币安链上，gas fee相对贵族链来说，基本可以忽略（降低在过程中因不断需要gas fee导致的用户流失）

（3）核心团队还是希望做成一款好玩的游戏，做成play and earn。没有游戏/功能或者社交属性的Gamefi本质上就是一个头矿，大家为了头矿收益而来，因为头矿收益降低而走（死亡螺旋）。如果游戏本身更好玩，那它的生命周期就更接近web2游戏叠加了更好的收益模型，可以通过时间换空间来不断迭代。看现在路透的设计和主创们的表态，大家还是致力于做一款真正好玩的游戏出来的

2、经济模型非常Ponzi，CX会很卖力

经济模型分为两个部分，一个是代币，一个是NFT（小幽灵/主角 + 骷髅/宠物BUFF）

（1）代币是典型的Ponzi+通缩

购买交7%、售卖交15%的税。其中，8%转换成$BUSD分红给$ECTO代币持有者；2%以BNB的形式分红给小幽灵NFT持有者

相当于先入者能不断的分润后来加入者的投入；但离开时也必须交15%的遗产税

（2）小幽灵NFT也是Ponzi模型

小幽灵有固定数量，已mint完毕，在交易市场交易的话，持有小幽灵NFT的账号可以获取小幽灵NFT销售额的5%、$ECTO代币交易的2%

所以，不管是代币还是NFT，都是典型的Ponzi模型，可以最大化的促使玩家对外cx，不断拉新，拉长游戏的生命周期，用时间换游戏升级的空间

3、跨链NFT

游戏主要base在币安链，手续费低。NFT已实现跨多链（基本主流的都已经覆盖），踩中了当下的一个热点概念，并且为之后的多链玩法埋了一个种子

总体来说，如果看好的话，现在处于一个很好的布局阶段，后续会有持续的里程碑事件：

本月会上线GameWiki（具体的玩法会有一系列的更新，期待）

本月会开启市场推广的活动（现在中文区的覆盖面还是比较弱的，discord运营一般；本月启动的市场推广活动可以一定程度上来验证团队的宣传能力和在圈内的人脉情况）

Q2（预计是5-6月）会开始公测，持有小幽灵的玩家能够参与（小幽灵可以拿着自己玩，也会有一波退出的流动性）

代币及nft价格处于地位：

代币价值total在400万美金；小幽灵NFT地板价在0.2-0.25bnb，骷髅在0.35bnb

作为一款还没有正式试运营/市场推广的gamefi，官推粉丝及互动数还是ok的：

作者推特：Roger_C8