斯坦福大学刘莉女士及其团队对中国仰韶时代酿酒史的考古探索。

20史记20年代，瑞典地质学家、考古学家安特生在河南省渑池县仰韶村发现大量富有特色的彩绘陶片，进而发现中国新石器时代仰韶文化，为中国考古学翻开了新的篇章。在仰韶文化中，最让人印象深刻的器物莫过于小口尖底瓶：

小口尖底瓶只有一个很细、凸出于瓶身的瓶口，瓶腹鼓起，配有两个小而圆把手，而瓶底部则快速收窄形成一个尖底，两头小中间大，让整个罐子好像一只纺锤。

此类小口尖底瓶在仰韶遗址中极为常见，在仰韶文化早期~晚期、各类不同的地方类型中均有发现，数量庞大，这表明小口尖底瓶在仰韶先民生活中占有重要地位。

如我们所见，小口尖底瓶造型奇特，与我们常见的日常生活使用的陶罐、陶瓶大不相同，那么这类陶器究竟是用来做什么的？怎么用的？这就是人们非常感兴趣的话题了。

在一些历史教科书里，专家们认为小口尖底瓶是先民们用于在河流或者水井中汲水的工具。他们设想，先民将麻绳系在小口尖底瓶的耳朵上，再将瓶子躺着放进水中，小口尖底瓶在被水灌满之后会自动站立在水中，等在岸边的先民就可以用绳子将满当当的瓶子提起来背回家去。

![然而故事讲得虽然好，但是实践才是检验真理的唯一标准。 1988年、1989年，西安半坡博物馆工作人员和北京大学的专家分别用小口尖底瓶做过汲水实验，按照想象中的方式，将麻绳系在小口尖底瓶的把手上浸入水中。出乎意料的是，小口尖底瓶并不会像预想之中一样灌满水后立起来，而是会一直平躺在水面上，达不到理想中的取水效果。显然，小口尖底瓶并不会比其他任何器物在汲水上有特殊优势，流传了几十年看起来很美的小口尖底瓶“取水”说不攻自破。

那么，小口尖底瓶的真实功能是什么呢？

2017年，美国斯坦福大学东亚考古研究所刘莉教授团队与陕西省考古研究所合作，对陕西省西安市米家崖遗址出土的属于仰韶文化包括小口尖底瓶在内的一系列陶器内壁的残留物进行了科学分析——使用生物显微镜观察附着物形态。](https://images.mirror-media.xyz/publication-images/p7anyN8XaWZWlQ6G9urHs.jpg?height=369&width=554)

在生物显微镜下，这些在陶片上附着了五千余年的残渣终于露出了真面目。

这些残渣实际上是植物淀粉，来自黍（小米）、大麦、薏米、块茎等多种农作物。这些古代淀粉形态特殊，在显微镜下呈现出多坑、变形、与其他淀粉粒聚合等损伤。

这些损伤特征对于熟悉酒酿造的人来说并不陌生，在酿酒工艺中有一个被称为“糖化反应”的环节，在这个环节里用于酿酒的谷物淀粉加水分解甜味产物，为下一步的发酵做好准备。在“糖化反应”中，淀粉上出现的损伤特征与小口尖底瓶瓶壁沉淀中淀粉的损伤特征几乎一模一样，这有力证明小口尖底瓶中盛装的谷物淀粉是经过了酿酒流程中糖化反应的特殊处理。也就是说，小口尖底瓶确实盛装过经过精心处理的古代酒液

作者：徐成 链接：https://www.zhihu.com/question/366636700/answer/978912076 来源：知乎 著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。

同时，专家们又在和小口尖底瓶同时出土的陶制漏斗上发现了草酸根离子，而草酸钙又俗称为“啤酒石”，是谷物酿酒中常见的副产品，是谷芽酒类酿造过程中析出的草酸钙结晶。

同年，刘莉团队对西安市杨官寨遗址出土的仰韶文化庙底沟期陶器进行了相同的实验，实验显示这批5700~5300年前的陶器残留物仍然是经过了糖化发酵的黍，同样是酿酒产物。

刘莉团队认为，在约5000~6000年前，仰韶人已经掌握了成熟的酿酒技术，并将漏斗、陶罐、小口尖底瓶等一系列人造工具用于酿酒。而盛装缓慢发酵的酒液，即便不是小口尖底瓶的唯一功能，也是其重要的功能之一。

那么用于酿酒的小口尖底瓶为什么要做成这样一种特殊的形状呢？

酿造史研究者认为，这类小口尖底的器物在盛装酒液时有这样一些好处：

1. 小口利于封闭，在酒液装满瓶内空间、排出全部空气之后，酿酒者用绳子将树叶在瓶口固定结实后，在这层“密封膜”上敷上泥土即可保持“酒瓶”的长期密封，便于酒液保存；

2. 在密封放置之后，酒体内的悬浮杂质会沉淀到瓶子的“尖底”部分，有效地促进了酒液的澄清，在插入芦苇杆等原始的“吸管”后，也不像平底瓶子一样容易搅起沉渣；

3. 在酿酒时，古人可以在地上挖坑，然后将装有正在发酵酒液的尖底瓶插入地面，用土埋好，以便于取得较为恒定的发酵温度；

4. 尖底瓶腹部设置圆形把手，方便困扎，这样古人就可以将许许多多装满酒液的尖底瓶 用麻绳困扎在一起，装上木筏顺水漂流，这也许就是小口尖底瓶分布如此广泛的原因。

实际上，在远古时代，不仅中国的仰韶先民利用小口尖底瓶酿酒，美索不达米亚、尼罗河三角洲的古代先民也使用形状类似的陶瓶酿酒饮酒，这显然是因为小口尖底瓶的特殊形状为酿酒活动带来的便利和优势所致：

在传统的历史故事中，中国用谷物酿酒的鼻祖是夏代的杜康，从目前的考古发掘来看，至少在5000~6000年前的仰韶时代，古代先民已经掌握了谷物酿酒技术，并将其优化为一门专业技能

1.机构信任的崩塌 我们为什么要了解这件事？ 或许你是众多 “千禧一代 “和 “X世代 “中的一名投资者，这一代的人常说 “只有奇迹降临 “才有可能能退休，因为大家都在担忧不断飙升的公债，不稳定的通货膨胀率，以及加息的时候不知道会面临什么样的问题。如果你是他们中的一员，那么对你来说，加密货币就是这个时代洪流之下的救生筏。 现今70%的美国人不再认同国会，也许你正是其中的一员。你不再相信决策者会做出正确的事情，因为他们不计后果地花钱，而且就算内幕交易也不会受到惩罚。你也许正在寻找一个中心化程度不那么高的决策机构，那么对你来说，加密货币正是那一张对中心化机构的反对票。 也许你只是一个平民主义者 — — 来自“左派”或“右派” — — 在知道华尔街的“恶行”之后而感到愤怒，他们明明就催生了上一次金融危机，但是却基本没有被其影响波及，甚至还想借助联邦政府的政策获利。亦或者你担心那些垄断市场的大公司、审查制度以及个人数据的隐私问题。那么对你来说，加密货币正是击穿这一切的“银色子弹”。 下图可能会让大部分人感同身受

(来源：A16z: How to Win the Future) 当然，你可能只是为了赚快钱、喜欢memes和jpegs而进入加密货币市场，这也很完全没有问题。 无论你是作为加密世界的“传教者”还是投机者，你都会发现，掀起这场加密运动的力量正是我们对去中心化信念的追求和向往。Web3（去中心化网络以及金融系统的有机结合）是一个替代走向衰败的传统机构体系的绝好方案。 这让我想到了我对2022的第一个预言：除非我们都活在一个更加真实的世界里，否则一切都只会更糟糕。整个2022年，通货膨胀率将保持在5%以上（70%概率），而年底的加息将阻碍股市的发展势头，并损害成长型股票（60%概率，且明年标准普尔指数下跌）。短期来看，这些讯号都将有利于加密货币发展，但从中期来看，加密市场风险会上升，因为到时候更多的用户将被强制“剥离”市场，而加密货币公司则会面临各类银行机构及政府的全面审查。 2. 加密世界/Web3的到来不可避免 这是本报告中唯一一个看跌预期。加密世界（最近流行的说法是”Web3"），从长期来看，其发展势头是不可阻挡的。 Chris Dixon称其为 “以代币为媒介，由建设者和用户共同拥有的互联网”。Eshita将Web1到Web2到Web3的演变描述为从“只读到写读，再到写、读、拥有”。无论你喜欢哪种模式，在长期看来，用户在web3中所获收益是高于web2（垄断的互联网经济）的。 在这份报告中，我们会逐步分析并解读很多内容，但表达主题只有一个： 我们正在从“租赁土地”的互联网霸权时代走向一个全新的充满无限可能的时代。在这个前沿领域，加密货币的发展就像是掀起了一场不可避免的革命，它让所有垄断经济中的获利者感到害怕。 事实上，我们已经拥有成功所需的所有关键因素： 人才：才华横溢、充满激情、目光远大的年轻人正在大量涌入并建设着加密世界 资本：加密货币市场已经筹集到了大量的风险投资基金，加密货币创业公司开始了筹资，网上新兴的流动性协议数量也在迅猛增长。 时间节点：在上一个熊市期间，加密世界关键的基础设施均已部署完毕，这时候发起“加密运动”（一场带有一定政治性质的技术革命）更容易被社会接受和容纳。 在Eric Peters最近的一篇文章中，他提到我们如今处于社会的转变期。年轻一辈的人都热衷于新兴的投资，他们不愿意再投入到老一辈喜欢的那些传统投资中，因为目前来看，传统机构只会帮助已经积累了大量资产的老一辈们继续“造富”，而这些新兴的投资方式有机会颠覆那些传统投资（甚至有让他们破产）。出现这种对立的局面是难以避免的，年轻人已经意识到了，那些传统机构正在剥削他们。 DeFi为储蓄者提供了5%的年化收益，而华尔街只有0.5%。NFT（非同质化代币）的出现为创作者提供了更大的赚钱机会，不会像好莱坞那样抽取50%的分成。而GameFi和SocialFi的出现则打破了垄断局面，互联网龙头企业将失去100%的市场占有率，同时机构风险也降低了。 我有99%的信心相信，加密货币市场到2030年将会有一个数量级的增长，因为这个市场有着巨大的预期的强大的吸引力。我们正处于全球经济全面转型的时期，加密货币的出现，爆发出的影响力会高于移动通讯，甚至是互联网。 虽然我们在加密市场特殊的周期中摇摆不定，但是目前看来，市场余热未尽，资本市场仍然暗流涌动。 因此，我把后续走势分为三种情况： .最有可能的是，市场在2021年第一季度结束前会经历爆炸性的增长，随后步一个较浅但是漫长而痛苦的熊市； .整个行业一飞冲天，直接造就20万亿美元的泡沫，并且持续一整年，同当下繁盛的互联网行业媲美 — — 虽然这说起来更像是玩笑，但考虑到全球范围内的宽松货币政策、政府赤字一直在扩大且加密货币市场的发展势头汹涌，这一切也不是不可能。 .市场缓慢而稳定地走高，直到永远。（“超级周期”理论）。 比较讽刺的是，这里市场最看跌的情况（2021年一季度爆发后步入熊市）可能是长期投资最看涨的情况，反之亦然。在我们发展的这个阶段，”高度比特币化 “和加密货币市场的的永久上升，只会在一种非常“反乌托邦的情况”下发生。 3.桥、NFTs以及DAOs “Web3 “可以说是包罗万象，它涵盖了加密货币（数字黄金和稳定币）、智能合约（L1&L2），去中心化的硬件基础设施（视频、存储、传感器等），非同质化代币NFT（数字化ID和产权），DeFi（交换和抵押web3资产的金融服务），Metaverse（在类似游戏的环境中打造数字化用地），以及社区治理 (DAO，去中心化自治组织）。 我预计整个Web3的增长将涉及各个领域，但有三个领域特别不发达：NFT基础设施、DAO相关的建设以及跨链桥。 我们正在见证NFT领域内创新的迅速增长，如同寒武纪大爆发一般，而这也只是刚刚开始。我不确定市场上单个NFT的泡沫能涨到多大，但我知道，现在仍然缺乏可靠且通用的NFT基础设施。NFT交易平台、金融化原语、开发者工具，面向社区的商业模型，以及去中心化的身份管理/信用管理系统都还处于起步阶段。这些核心基础设施将会是2022年最热门的投资领域之一。 DAO的相关建设也是如此，这是整个加密货币社区亟待解决的问题，目前看来，社区成员对社区治理的投票漠不关心，这个形势相当严峻，而且社区投资处理的时间太长。如果你和我一样，预见在未来10年内，由代币治理的开放化市场将取代公司制；但是当前的社区协作还需要100倍的改进才能比中心化的模式更有效率；而且DAO的每一笔交易基本上都要经过一个董事会级的代理投票时，那么你就能明白为什么2022年将是DAO的开发建设之年。(我已经进行了组合投资，并通过（签订）Messari公司的赌注协议为参与web3建立了一个操作系统）。 最为核心的一个问题，在于加密货币的“通道”：扩展和互操作性解决方案。 以太坊在今年的达到了容量上限，因此其他公链开始承接以太坊无法接收的市场价值，不少公链的价值都爆发式增长了50–100倍，而投资者们也都将目光投向了新的公链生态并在其中获利。但是所有的公链（加上以太坊上的L2）都需要相互交流，所以如今加密货币世界的痛点可能在于缺乏跨链桥。如果未来是多链架构，那么谁能推出更好的跨链连接器并帮助资产在平行链、中继链以及二层之间自由流通，谁就能掌握未来数字化世界的巨大财富。 如果这些概念听起来很陌生，那也没关系，可以仔细阅读本报告的NFTs部分（第6章）、DAO部分（第9章）和L1互操作性部分（第8章）。 4. 加密市场的解耦 加密世界的不同领域有不同的价值导向。我们对行业的认知已经从 “所有东西都是加密货币” 转变到 “可以分为代币、智能合约协议、DeFi应用程序、去中心化网络平台、NFT、W2E（work-to-earn）市场…” 越来越多的投资者已经开始敏锐关注到了各种网络的实际使用情况及市场蕴含的基础微观经济学理论，并根据对应的趋势进行操盘交易。这仍然是一个由模因（memes）驱动的市场，但许多模因都反映了基本面？（或许吧）Ari Paul写了一篇相当精辟的文章，内容是关于近期加密货币市场的解耦。 “在这个周期里，市场验证了非主流的数字货币仍然具有用途。在以前的周期里，成为加密货币领域的专家是没有意义的。4年前，Defi和NFTs基本上是不存在的。大多数其他”部门”也并不存在，也没有意义。过去我们认为”去中心化文件存储”、”智能合约平台”、”隐私”等与加密货币的关系是割裂的，然后事实证明这种看法非常武断且荒谬。现在，defi yield farmmer或者NFT投机者都可以成为一个全职职业，你甚至需要一个小团队来跟进每一个赛道，才能跟上市场的步伐。” 这是一个重要的发展阶段，也是私人投资基金将拥有巨大且持续的竞争优势的阶段。当下，市场的协议 “报告 “存在着大量的信息不对称，且技术学习曲线陡峭，风险管理基础设施有限，这些都使得加密货币投资的门槛很高。 加密货币基金现在正处于其生命中最重要的时刻，这种态势可能会持续到新的一年。 5. 永久（风险）资本：入场，消与长，永不退场 今年进入加密市场的资本数量令人难以置信。 这些专门的加密货币基金的融资量及其核心资产增长量都创下纪录。其中一些基金（比如Multicoin）可能是有史以来表现最好的投资公司之一，这就不难理解为什么他们可以毫无压力的获取大量流动现金。

(来源：Crypto Fund Research) 目前我们很难想象私人加密货币基金市场的规模。2015年，DCG融资2500万美元时，这是当时加密货币投资公司中最大的融资之一。到如今，Polychain、Paradigm、a16z、Multicoin、3AC以及一些其他公司各自管理着数十亿美元（有时达到100亿美元以上甚至更多），在他们中等规模的交易中，每隔一段时间就有2500万美元的现金流动。对冲基金计划将在5年内将其资产的7%投入到加密市场中，养老金也开始可以用于直接购买。 在负利率的背景下，大型资本的配置者正在持续提高着资产配置效益，大多数人再也没法忽视加密市场了。 加密市场在10年内创造了3万亿美元的流动价值，现已足以与其他所有风投资金支持的初创公司的总价值相媲美。机构进入者已经注意到了这一点，他们很可能会以一种别的方式部署资本，以避免出现像14年及18年那样的市场大崩盘。当有新人入场时，市场上资本往往会出现两种变化 — — 流入和减少（减值），但绝不会流出。资本此时可能会流向具有高贝塔系数的新兴代币，但当市场回暖，资本恢复时，它往往不会就此退场流出（除了税收部分）。相反地，它会停留在BTC、ETH或SOL这类加密货币的 “蓝筹股”上。 如果你不愿意直接接触加密市场，也没关系。对加密货币的需求促生了加密市场的繁荣，市场上已经出现了相应的对冲风险敞口。 根据Dove Metrics的数据，在第三季度，在423笔交易中有80亿美元属于私人投资，接近今年年初以来所有投资(178亿美元)的一半，这已经超过了前六年的总和。在加密世界历史上，那些规模巨大的交易，近90%发生在今年，这还不包括Coinbase的直接上市。大约有75%的资金都集中在基础设施和中心化交易所，而这些一切都发生在FTX和DCG的公告（以及可能即将到来的Binance融资公告）之前。 实际上，这种机构此时就已经存在了。 6. 加密市场的上限在哪里？ 我们都知道“崩盘”即将到来，这一次的周期可能比以前的更平缓，不过我们之前说过市场尚存“余热”，那么在崩盘到来之前，市场的上升空间又还剩多少呢？“触顶”的信号又是什么呢？是Shiba Inu market caps的市值达到300亿美元？还是时代广场出现了NFT的广告牌呢？ 现在我们来说一下那些我认为的“触顶”的信号，从比特币开始。 1.比特币：国王没有真正的对手(我将在第三章阐述原因)。作为一种没有收益的货币资产，比特币往往用于定价与估价，所以它常常被用来和它的“表亲” — — 黄金比较。但是，比特币仍然有值得追踪的基本面。最好的判断法可能是由Coin Metrics推广的“market value to realized value”。这是一个比率，由自由流通的比特币市值（过去五年内流通的货币量）与其“变现价值”（当下时间内每个比特币在链上上一次流通的价格总和）相比得到。当变现价值飙升时，市值却可以保持不变，反之亦然。一个是比特币当期币价的“快照”，而另一个则是加了流量的动态衡量指标。 如果你不是一个HODLer，也不能忍受四年的熊市，那么每当MVRV达到3时，就是你获益的最好时机(当MVRV跌至1以下时，可以卖掉一个肾来买入）。在之前的三个 “双重泡沫 “中 — — 几乎只能用MVRV这样的指标来看待行情，因为之前的”泡沫”在价格图表上几乎没有记录，而且MVRV在3以上的时间在逐渐变短。2011年，MVRV在3以上停留了四个月。在2013年，它在那里停留了10周，在2017年停留了三个星期。今年早些时候，它只停留了3天。

如果历史重演，这将意味着什么？今年的MVRV再次达到3时，比特币的价格将达到100,000–125,000美元的水平! 如果事情发展到这个程度，比特币的下一个目标将是对标黄金的市值！按照如今的金价来看，与黄金市值持平意味着比特币的价格会达到50万美元。所以比特币可能仍然有10倍的投资机会。但是从比特币的历史回报率来看，这个回报率也并不高。(当然，除非天花板完全消失，这意味着法定货币失效，我们已经默认用比特币来定价。1 BTC = 1 BTC) 2.以太坊：**最近，ETH巨头们有很多”炒作”的言论。ETH能在这个周期内超越BTC吗？答案是不太可能。不仅仅是因为以太坊面临着扩容难题，还因为目前公链的竞争激烈，而且市场在未来更倾向于构建出多链并行的生态。我仍然在想，其余所有公链能否像FAMGA的市值超过M1一样“联合推翻”比特币呢？（h/tArthur Hayes的比喻） 那么以太坊能否超越微软、苹果或谷歌呢？目前来说以太坊差了它们3–5倍。那ETH能超过FAMGA市值的总和吗？那就差了15–20倍了，而且这个要求相当高了 ，毕竟以太坊目前占FAMGA总计市值的5%来看，ETH还是很“廉价”。

3.Solana等其他公链：**加密世界的新贵们正在争夺着加密市场市值第3（600亿美元）的位置。Polkadot（400亿美元）和Avalanche（300亿美元）也是如此。如果这些想要取代以太坊的公链协议认为，它们拥有比ETH更高的贝塔系数，将蚕食以太坊的市场份额并撼动其主导地位，是否有想过Terra（160亿美元）、Polygon（120亿美元）、Algorand (110亿美元)，或Cosmos(70亿美元)呢？市场竞争有两个点，业务开发（应用的打造及部署）和生态引流（能否吸引开发者在非以太坊区块链上构建项目）。“以太坊杀手”们都有足够的资金进行激烈的竞争，但作为投资者，你的选择只有赢家，或者购买篮子（看衰以太坊的主导地位）。无论是哪种方式，这些资产都与ETH挂钩。 **4.DeFi：**DeFi的长期预期极佳，因此可以做空银行（谨言慎行）。尽管DeFi在2020年取得了惊人的成绩，但DeFi的交易量还不到全球银行市值的1%，长期来看，DeFi市场还有很大的上升空间。一些顶级DeFi协议的价格已经停滞不前，但如果你坚信加密货币市场将取代传统的中心化机构，它可能会回馈你相当好的风险回报机会（比当今市场上任何的风险回报机会都大）。目前来看，协议间的竞争很激烈，而且即将面临监管审查，而技术漏洞无处不在，系统性风险也可能使整个市场瘫痪，高昂的gas费用正在削弱单位经济效益。从多个指标来看（主要是营业额和市盈率），DeFi仍然引人注目，但现在的计算只对“鲸鱼”有用。 ***5.NFTs：***鉴于NFT不可伪造且非流动性极差，所以很难对NFTs的 “市值 “做出任何形式的总结。DappRadar在9月初估计NFT的市值为140亿美元，这个数字到现在为止一直在上升。由于NFT为加密货币用户们开辟出了一个的设计空间，并造就了另一种加密经济体系，所以这一领域发展前景相当好，预期规模大到可怕。Meltem认为NFT市场的市值至少能达到LVMH的级别（3750亿美元），而Su Zhu则认为NFT的市值将达到整个加密市场的10%（2250亿美元）。我不认为他们是错误的，但更大程度上这只是说明了NFT铸造者还有很大的机会，以及市场基础设施建设还有很大的空间，不能说明大多数特定NFT项目的可投资性。(见第6章）。 7.熊市漫漫

我们热爱加密货币市场，我们喜欢它们的长期和短期，但最吸引人的却还是中期。 “市场什么时候会暴跌？”我想除非你经历过加密世界的漫长熊市，否则你不会 真正的理解它。 在加密世界的凛冬（很长的熊市），许多人将失去信心，无法忍受来自灵魂的崩溃以及多年的磨难。”政府可能会介入监管了”，“这些产品推出还为时尚早” “我早告诉过你这是一个泡沫”，这些类似的看衰言论会层出不穷。除了巨大的纸面（或实际）损失外，你还会看到人们崩溃，由于杠杆过高（或者糟糕的税务规划）而破产， 变得悲观冷漠，放弃其他有前景的项目，并普遍失去了对加密市场的长期预期。更糟糕的是，下一个熊市将会是一场监管带来的噩梦，而我们将没有牛市的氛围来帮助我们抵御面临的问题，比如消费权益的保障、市场欺诈以及产品滥用、系统性的风险、ESG和市场行为合规性等。同时，加密市场的”草根”群体数量将大幅下降，因为当你失去90%的储蓄时，就不得不找一份真正的工作了，而且就更难与传统市场进行“抗争”了。 这一切听起来很残酷，但这一次也许没那么糟糕。 市场崩塌之后首先要回归本心，你是否还相信着加密世界的一切，你需要在心中默念下面的问题。 .中心化的世界是否真的走向了衰败？ .在未来，Web3是不是值得我们期待的对抗传统世界的“筹码”？ .我们设想的新领域的构件（桥、DAO、NFTs）是否仍然值得在下一阶段进行大量投资？ .在下一个下行周期，是否更容易找到基本面强的项目？ .是否仍有充足的资金可用于资助有趣的项目？ .你是否仍然相信加密市场在5–10年内市场还会重返牛市？ 如果你仍然相信这一切，请戴上头盔，拥抱寒冬，并注意这些“冬季生存技巧”：尽早加杠杆，看准纳税时机，及时兑现，不要试图推测“触顶”时间。 关于杠杆：这应该是不言自明的：如果你不是一个专业的交易员，你的杠杆在专业人员眼中只是一种资金转移。加密货币的波动性非常大，且上升空间巨大。你不需要在这里赌运气，不需要为此负债累累。 关于税收：大多数人都清楚不要为了不必要的投资而负债（像是用信用卡购买狗狗币），但也会因为没有充分的计划而会忽略掉他们的“杠杆” — — 在12月，记得卖出和兑现，因为还需要承担税务。如果你在2021年1月1日开始持有10,000美元，通过交易，在12月31日持有10万美元，然后在2022年1月1日亏损到25000元。那么你欠政府的钱比你持有的资产还要多，你的“表演”到此为止，感谢参与。 关于空头：请不要做空。即使你是对的，你也很可能因为没有把握好时机，把自己“炸死”。如果你输了，别人会在你的坟墓上跳舞庆祝，因为他们赚翻了。哪怕你赢了，也不会有人喜欢你，而且你失去了长预期。PS:我只是在这里提醒各位，没有要你一定怎么做。 还有一件事是提醒那些投机者，他们会觉得这是在熊市购买低价币的绝好时期。但是市场绝对可以比你想象的崩的更厉害，币价会跌的比你想的更低，熊市会比你想的更长。加密市场memes式的状态，仿佛来自地狱的药物，很容易让人嗑嗨，你会慢慢感受到痛苦的消失，但是也需要一段时间来解毒。 如果你们是一个初次接触并投身于加密市场的年轻团队，请尽你所能保护你们的团队和成员不受市场崩塌的“核反应”影响。很多团队都在滥用他们的资产，并且做不好核心工作，Messari在此温馨提示您：“不要浪费钱”。 如果你是一个有抱负的Web3公司的员工，在一个拥有大量资金的“基建公司”工作绝对不是个坏的选择。在工作签约之前，记得去问招聘人员他们公司的赛道情况以及现金情况（大部分在此时应该还不错）。 那些短期捞到大笔钱的人将从此蒸发，但下一个周期的独角兽将在低迷的市场寒冬出现。令人惊讶的是，加密货币的成功在很大程度在于其持久力。”我们都会成功的 “是一个有趣的牛市memes，但在熊市，貌似大喊“我们都会活下去的”会更好一点，因为这个时候所有人都在嘲笑你，市场暴跌了80%，行业内竞争对手都在破产，客户也会逐渐消失。 熊市时，你已经不需要在个人资产负债表上考虑数字货币了，此时需要更加谨慎小心。 8.公众的选择：Coinbase打开传统市场的大门 加密货币的市场表现会超过那些支持它们的公司吗？ 尽管Coinbase的市值达到700亿美元时着实令人叹为观止，但在2013年他们的B轮融资之后，Coinbase的市值就在也没有跟上过比特币的步伐。而且这样的例子并不少见，其他不少被认为是“蓝筹股”的基础设施公司也都难以跟上加密货币的步伐。在比特币方面，去中心化的投资公司Digital Currency Group是一台名副其实的加密货币资产焚烧机，自2015年以来，以BTC计算，其市值下降了约80%。如果你将这些公司与ETH等主流公链的代币进行比较，这个数字会变得更加丑陋。 另一方面，币安的BNB在四年内升值到历史最高点，很大程度上是因为BNB激励了新用户注册交易所平台，并可以换取币安约20%收益的代理权。BNB的市值在900亿美元以上，而整个公司的市值是这个数字的3–4倍。 加密货币的IPO和ETF的诞生更重要的在于吸引机构以及加强加密货币的主流认可度，而非帮助散户投资者获得回报。Coinbase有望成为一个万亿美元的公司。BITO ETF是有史以来最快筹集到10亿美元的ETF。这些对大众开放的ETF就像进入加密世界的门票，他们可能对你的父母（指代老一辈人）很重要，但对你的朋友们来说就不那么重要了，他们可以获得更好的加密货币原生工具（包括代币化衍生品及相关指数）。 关于这些新生的ETF（COIN和BITO），最大的作用是帮加密货币做了一个免费市场营销，圈外人可以从中了解到原生加密市场。通过Coinbase，你可以跟踪他们的非交易线，以很好地了解哪些托管服务是新兴的。SBF也喜欢这种免费的情报。有了BITO和期货ETF这样顶级的产品作为“公关”，我们就可以无情打脸美国证券交易委员会的主席加里-詹斯勒（Gary Gensler），并揭露他是个骗子。所以，除了数字货币之外，持有一些这类证券产品也有好处。 (在第四章，了解多关于Gary Gensler的事，在第五章，了解更详细的在ETF上发生的不合情理的事情） 9. 仿盘与风向 有时候在加密市场不需要想太多。 加密市场往往具有社交性和模因性。只要看看散户是多快地跟投行业内顶尖投资者支持的新项目就知道了。资本本身也是高度流动的。今年已经有数十亿美元被投入到这类“跟风投资”的交易中，无论是项目还是模因，都有着众多仿盘，资金也在这些高热度的仿盘之间不停流动着。 风险投资在加密市场中的定位正在改变，建设者和那些迅速跟上热点的投资者都获得了收益。因为市场低效但能过快速反映趋势，所以压制赢家和淘汰输家都有必要。随着SOL的币价反弹，更多的资金涌入solana生态，在solana生态上的资产比在以太坊上赚的更多了，而solana上的应用也在不断更新，新的应用再次吸引了更多的目光，由此形成良性循环继续。这些都是由顶级交易员所推动的，不过对此持怀疑态度的人觉得这些就是庞氏骗局。 加密市场的发展自有其节奏。假设某个项目突然爆红并在赛道中一马当先，那么下个类似的热点项目可能很快就会出现，因为现在人们相信目市场就是如此（某种意义上这也符合资产（投资）多样化的意义）。现在的热点轮换越来越快，也更加真实靠谱。整个市场走到现在，对某些人来说，掀起一个新热点就像是喊“做大BTC，做大ETH，做大XXX”一样简单。 现在的信息渠道也更加丰富，你可以听FTX解释如何炒作资产，或者在社交媒体（比如Twitter）上阅读大V们写的文章，或者你可以看一下前20名的基金，比较一下对比他们所持有的资产，以此来丰富你的投资组合。 10.信息披露（非投资意见） 我们的分析师团队每月都会披露他们的资产持有情况。我们的团队越来越大，所以这部分内容也越来越长。以下内容分析师们均有分别概述： .他们目前持有的5%以上的投资组合； .2021心中的年最佳/烂； .他们对2022年的期待和想法。 以下内容不是投资建议，所以不要因为我们公开这些潜在的风险而起诉我们。此外，不要接受来自二流白痴的投资组合建议，过去的表现并不代表未来的结果。

国内最终跟上这一股潮流是意料之中的事，尽管这个节奏比我想象的还是迟了一些，但这股潮流一定会普及，因为这是一场社交革命。

我在5月份开始关注海外媒体推特和其它社交平台时，发现一个很奇特的现象：知名的大V和一些在NFT领域活跃的爱好者们都喜欢用一些图片作为自己的头像，这些头像中除了我知道的加密朋克，还有一个使用得更多的就一些表情奇特的猿猴。

后来在网上查才知道这些猿猴来自一个NFT项目-----无聊猿（BAYC）。再深入了解无聊猿后，我知道了它当初的发行价只有0.08个ETH，这是大众都非常容易接受的价格，相对于当时价格已经高企的加密朋克，要亲民得多。

后来在无聊猿团队的运作下，项目越来越彰显出极强的社区性，无聊猿的持有者也表现出对这个社区极高的粘度，最终表现出的现象就是很多持有者积极地将自己购买的图片作为自己的推特头像。

在无聊猿一举成名之后，大量项目开始纷纷出笼，模仿无聊猿的方式，推出了自己的头像类NFT项目，现在社区里广泛认可的GCG、Coolcats等都是在这股风潮下涌现出的项目。

和无聊猿一样，很多这些早期项目在刚发售时价格非常低，因此吸引了很多散户的参与。比如Coolcats，当初发售价只有0.02个ETH，以当时以太坊的价格计算，也就是大概40美元左右。

这其中值得关注的是：网上有资深玩家对这些NFT头像类项目的持有地址进行过统计分析，发现项目的持有地址重叠性表现不同。某些项目的持有地址之间甚至完全没有重叠性，也就是说头像A的持有地址并不持有头像B。所以这一个个NFT头像组成的社区很有可能代表了一个个不同的团体、不同的爱好者。

这个状况就使得每个头像类NFT不仅仅是图片那么简单了，而是发展成一种新的社交模式。这种社交模式表面上看是以图片这种直观的方式向大家表明身份，而内在则是以图片后面绑定的NFT代币作为连接，让同类NFT代币的持有者在虚拟世界中找到归属和认同。

这是一种比现有互联网更加立体的全新社交体验。

在我看来，这种全新的社交体验有更加广泛的参与基础和吸引力。

和DeFi项目相比，对于普通大众来说，参与这类NFT的门槛要低得多。在DeFi中，普通大众要弄清楚什么是流动性挖矿、如何进行流动性挖矿是一个有相当门槛的活动。而参与这类项目，大家只需要在官网或者OpenSea上面买一个代币，然后将头像挂到自己的推特或社交工具上，这个代币的内在作用和价值就非常直观地表现出来了，并且这种价值和体验能够通过推特或其它社交工具迅速传导到整个虚拟空间。

这是比语言、文字更直观的社交。

短期来说，这类NFT项目有没有泡沫？我相信肯定是有的，我也相信经过一轮熊市的洗礼后，这其中很多头像类项目都会悄无声息的被淹没；但我更相信这些项目中一定会跑出一些经典、持久的项目，将这种全新的社交体验发展成一种全新的商业模式和应用场景。

这是一种基于NFT代币的特质，自下而上、自然而然发展出来的全新的社交模式。和所有以往发生的颠覆性项目一样，这种自下而上的模式将会导致这一场社交模式的变革由小群体最终传导到整个社会，进而影响一个时代。