以前听到借贷这个词都避而远之，让我想到了p2p，赌徒借高利贷。我曾经也借过银行的无担保贷款，有一段时间经常收到银行电话说利息很低，能借几万块钱，当时没有什么存款，还想着去买股票，鬼迷心窍地借了。后来我发现，因为是每个月还的，平均下来资金利用率实际只有一半，相当于利息要乘以2，这样算下降利息就太高了，而如果要低利息的一般要有抵押物。于是提前还了，还扣一个月的利息，太坑了，以后看到借贷都怕。

我们去借钱投资，就是发现了更高回报率的财富增值机会，赚到的钱能够抵消掉借钱的利息。但这个世界上有没有100%赚钱的事情？即使有也会因为大家都发现了而利润被抹平。有没有自己发现别人没发现的机会？那要先审视自己处于什么水平。币圈大佬们经常说要用自己负担的起的钱去投资，如果没钱就增加场外收入，不要去借钱。这个很有道理，是他们的经验总结。另外从他们的角度看，他要为自己的言论负责，他面对的是各种各样的人，保底要对无经验的人负责，这话很正确，靠借钱投资发财的人寥寥无几。

借贷有时也是可以实行的。这里提到的借贷也是抵押贷的一种。比如你有BTC在币安，现在币安出了一个活动，质押APE挖矿一周，确定性地有年化50%的收益，那要不要参加？按照我以前的想法，要参加就卖掉一部分BTC换APE，质押7天后再换回BTC。这操作其中的风险是巨大的，如果APE对BTC的汇率涨了那还好，那跌了就亏了，短期内没人能预测涨跌，和短期炒币差不多。

如果用借贷的方法，把BTC抵出去借APE质押挖矿，最终还给交易所的是APE，不管涨还是跌都没关系，要还的APE数量不变，但可以收获7天的质押利润，要付出的成本就是借APE的利息。一般情况下做活动的利率超级高，而借贷利率较低，这就是确定性收益。

借贷最大的风险是插针。交易所不会做亏本买卖，它会时刻计算你借出的币价值和抵押币价值之间谁更值钱。比如抵押BTC借APE，交易所的价值在BTC，你的价值在APE。APE跌了，BTC相对保值，交易所赚，它不会管你。APE涨了，BTC相对贬值，交易所感觉自己要亏了，就会止损，爆你仓把BTC据为己有，你欠的APE也不用还了。假如APE涨的厉害，比当初抵押的BTC价值要高，你也是赚的，不还也没关系，可以卖掉换BTC。插针的意思是短期内比如1分钟APE暴涨几倍，然后又暴跌下来比借的时候还低，交易所爆了你的仓，你的APE没来得及卖掉，这就亏损了。

怎么尽可能规避风险？前面说了交易所是绝对不会亏的，如果1个BTC当下对应的价值是1000个APE，实际1个BTC能借出的APE到不了1000个，交易所要留有余量，比如最多只能借700个，当这700个的价值要超过1个BTC时就会没收你的BTC，交易所也需要时间反应。为了规避插针，我们自己也要保持更多余量，比如1个BTC只借400个APE，这样要涨2.5倍才会爆仓，其次借交易量大的山寨币，插针需要巨量资金，也会降低风险。借贷套利的人多了也很卷，交易所也学精了，把借贷利率改成浮动利率，利率不固定，借贷套利时就要看准利率时机，多了一份不确定性。

选择交易所，选择标的，借多少，都需要学习，需要经验知识。我们可以不借贷，但要有借贷套利思想，利用确定性的利率差赚钱，最大可能降低风险。有任何机会时，思考在保证自己的币安全情况下，能不能借贷套利，风险大的事重新考虑下也许风险就会变小，虽然利润也随着风险降了，总比之前觉得风险太大不去做要好。这思想一直都存在，但不去了解就是不知道。

ps：反向收割。有的项目方觉得自己项目没希望了，在开通了本币（比如叫ABC）借贷的交易所，抵押ABC向交易所借海量BTC，然后用自己手里的ABC砸盘，交易所平仓，项目方BTC不用还，这样就完成了用垃圾币换BTC的创举，交易所吃哑巴亏。