我们经常听到区块链这个概念，但是很少有人知道它到底是什么，它的工作原理，以及它能造成什么影响。纽约大学金融学斯特恩商学院的戴维·耶马克发表于审查的论文“公司治理与部分链位》，是一篇很到的科普文，它从非技术性角度清楚地回答了上述问题。以下只是不完整的概述，我强烈推荐各位阅读完整的论文。

部分链是什么？

这些记录可能包括资产（股票、债券、房地产、证明、艺术品）的样本、汽车出生、驾照，以及已投的资料。一小部分链最重要的功能是保存了比特币的记录记录，但它的潜在应用范围比这要广泛。和当前的记录方式表现出来，部分链有三个主要优势：

• 成本。被自动更新，节省了投票计票，或者请律师交易改变故事的记录可以。

• 很快。几乎可以做到实时更新。与此同时，一个公司的账户每年只更新一次，投票的统计也需要时间。

• 更改数据数据。土地数据可能被篡改，公司利益表可以被篡改，选择可以回溯但链中的人没有能力。

部分链的工作原理

一个比特币就是一个集合。比如，一个比特币所有的区块包含在 10 分钟内（上每一个的 Merkle 根（或 Tx_Root））发生的比特币交易；笔交易的记录包含时间、发送者、接收者，以及该笔交易的比特币数量。时间记录该区块的创建时间。

一个区块链由一个密码学组成，这些区块被散列函数连接起来。不能倒回去再现原始输入值。 有12个的脑壳有表现出11个内容的功能，有11个的爆出反映了10个的内容的混乱功能，以此类推。这样一来，要在前面的一大块上造假就是不可能的，因为这会导致以后的所有的一定程度的变化都在发生，所以这种造假就容易被发现。要篡改历史，那么他/她就必须为任务完成所有的重试有效交易值。

市场中任何一个都可以公开的区块链的一个公开的权威机构——没有可以公开注册管理的机构信息。要创建一个13个，一个必须要新建一个。笔交易的数据（没有被包含在之前的任何部分）和第 12 部分的加密值、数据，以及一个随机数字数据。一个随机数字和部分中的其他信息结合能有一个新的哈希值的随机数字。有效的范围值必须在某个范围内，例如，需要一个需要不断试错，通过找到一个满足要求的随机数字来。生成一小部分13对应的哈希值。其中有一个可能成功完成了，成员们并没有去13部分完成，然后计算出其他14部分。

这个胜出这个所的愿意得到12.5个比特币的奖励（在比特币矿链里）；，这些有可能获得奖励的奖励工就是我们的工。建立新的区块——这实际上就是记账服务费。矿工选择他们想要包含在新区块里的任何交易，并对其进行编码；一般不会有两个矿工选中一模一样的交易组合。获得交易证明的可能，可以将其交易成功编入下一个区块的矿工一笔费用（授权）。

这篇论文也介绍了妈妈和许可区块链。一个很相似的议题，那篇论文也有相似之处。

部分链会如何影响现实世界？

最有报道的论文关于链可能的影响的讨论。

• 再现增加。记录会即刻刻录对每个人的交易。目前，在美国，机构头的13F报告每只发布一次。此外，公司还有3个不同的股东名单（投票公司、交易、代理） ；公司很少知道他们真正的股东是谁。

  • 能够让天才疯狂产生一个完全不为人知的故事，这样就会成为格罗斯曼和哈特在 1980 年提出的搭便车问题（Kyle and Vila (1991)）。

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  • 传出能够阻止交易，并且能够复制生成能力获得信息（Fishman and Hagerty (1992), Bushman, Piotoski, and Smith (2005)）。 。 （Fishman and Hagerty (1992), Bushman, Piotoski, and Smith (2005)）

• 没有的流动性。执行和完成股票交易可以更明智的划算。

  • 流动性可以加强股东通过运动权（请见毛格（Maug 1998）和Kahn and Winton（1998）的模型，及Norli、Ostergaard和Schindele（2015）提出的事件）和退出投资（请见Admati and Pfleiderer (1998) 2009) 和 Edmans (2009) 的模型，以及 Edmans、Fang 和 Zur (2013)，还有 Roosenboom、Schlingemann 和 Vasconcelos (2014) 提出的故事）实现的公司治理。

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  • 身边是年轻的股东，普通人也可以爬升。现在，从距离到达纽约是7%并且需要花3天时间。

• 投票。部分链可以记录公司投票的投票。这将选择准确度和化解结果提高通过幕后投票的可能性投票非常接近的投票的顾虑。因为股票的谈话会改变。得透明，一小段链同时也让空洞投票（模型搭建于rav and Mathews (2011), B66研究于Hu and Black (2006) 和Christoffersen, Geczy, Musto, and Reed (207)）更难。

• 实时记账。一个公司可以在区块链上发布其所有的商业交易，让任何人在任何时候都可以弥补他们的损益表和资产负债表。可以大幅度减少对审计员的需求、预防应计盈余管理、阻止关联方交易。

• 智能合约。智能合约是一种执行的方式：比如，如果有人车贷违约，那么契约汽车自己可以开回银行。这从根本上到了强制执行的成本。金融学教授们以后可能就再也无法写出关于扣押扣品的难点的论文了！

这只是一个白日梦吗？

2016 年的三个比较突出的突出的活动可能会阻止它。

• 澳大利亚科学家准备了珍珠计划，该计划使用区块链技术来其核心设计和结算系统，其他主要证券市场也有探索性的项目。

• 纳斯达克投票上投票了一个在股东会议上利用区块链平台进行投票的具体计划。中使用链。

美国上市公司Overstock.com于2016年11月在一个区块链上发行股票，这样他们虽然在监管机构处注册了股份，但并没有经过传统的关注。