建仓策略
“策略”就是“买多少”或者如何买的问题 买入策略：四档买入法 买入策略与很多传统的价值投资者的路数不同，在传统的价值投资者眼里，将"公司的现价低于公司的内在价值"作为买入的金标准。 这套理论，听上去确实无懈可击，但如果你仔细一想，就会发现一个天大的难题——如何才能准确地计算出一家公司的内在价值呢？这个问题不仅是对你们每一个人，就对我而言也是一个无法回答的问题。 很重要的这样一句话： 对我来说，不能翻倍的股票，是不值得投资的。 其实更严谨一点的说法应该是： 对我来说，（除了部分防御性的仓位外），不能达到（2年内）翻倍预期收益能力的股票，是不值得投资的。 如果我们把这句话反推一下，是不是就能推测出具体的买入价格了？比如，你预计一家公司2年后可以值20块钱，如果你希望收益率高于100%，那么你的买入价格应该是在10元左右，并且越低越好，对吧？ 简不简单？是不是比什么确定公司的内在价值简单实用100倍？ 于此带来了一个新的问题，我们怎么知道这家公司2年后大概率能涨到20块钱以上呢？ 这其实就是很多读者都反复在问的关于如何估值的问题。 下面就开始展现真正的技巧了。 我们知道，在确定一家公司...
建仓策略
“策略”就是“买多少”或者如何买的问题 买入策略：四档买入法 买入策略与很多传统的价值投资者的路数不同，在传统的价值投资者眼里，将"公司的现价低于公司的内在价值"作为买入的金标准。 这套理论，听上去确实无懈可击，但如果你仔细一想，就会发现一个天大的难题——如何才能准确地计算出一家公司的内在价值呢？这个问题不仅是对你们每一个人，就对我而言也是一个无法回答的问题。 很重要的这样一句话： 对我来说，不能翻倍的股票，是不值得投资的。 其实更严谨一点的说法应该是： 对我来说，（除了部分防御性的仓位外），不能达到（2年内）翻倍预期收益能力的股票，是不值得投资的。 如果我们把这句话反推一下，是不是就能推测出具体的买入价格了？比如，你预计一家公司2年后可以值20块钱，如果你希望收益率高于100%，那么你的买入价格应该是在10元左右，并且越低越好，对吧？ 简不简单？是不是比什么确定公司的内在价值简单实用100倍？ 于此带来了一个新的问题，我们怎么知道这家公司2年后大概率能涨到20块钱以上呢？ 这其实就是很多读者都反复在问的关于如何估值的问题。 下面就开始展现真正的技巧了。 我们知道，在确定一家公司...
建仓原则
建仓原则和策略，“原则”解决的是“什么时候建仓”的问题。 原则（一） 用概率和赔率的思维进行买入决策 概率和赔率的思维对于每个投资人来说都应该像呼吸一样成为一种本能。 概率：指一件事情发生的可能性，对应到投资上，指的是一家企业未来业绩会比现在更好的确定性。 赔率：指以某个价格买入后预期盈利与可能亏损的比值 打个比方，很多读者都知道我在指数跌破2500时候呼吁牛市已来，当时我从货币政策、估值、投资者预期逆转、经济触底等诸多层面给出了详细的逻辑，但是，即使逻辑都对，也并不能保证指数已经跌无可跌——我一直以来都在强调，没有人能精准地预测指数。 那从策略上应该如何去考虑呢？ 当然应该毫不犹豫地去买入股票，如果你掌握了赔率和概率的思维，当时假设指数在极度悲观的情绪下一路跌到2000点（尽管这种几率非常非常小），你需要承受的浮亏是20%，但是如果一旦行情反转，牛市来临（至于是三个月内、半年内、一年内还是某个你意想不到的时间点，这些都不重要），带给你的收益至少就是翻倍。 牛市和熊市的周期转换永远都是客观存在的，而越靠近历史极限估值，就大概率会发生逆转。 往下，再承受20%的潜在亏损，向上可以获...
建仓原则
建仓原则和策略，“原则”解决的是“什么时候建仓”的问题。 原则（一） 用概率和赔率的思维进行买入决策 概率和赔率的思维对于每个投资人来说都应该像呼吸一样成为一种本能。 概率：指一件事情发生的可能性，对应到投资上，指的是一家企业未来业绩会比现在更好的确定性。 赔率：指以某个价格买入后预期盈利与可能亏损的比值 打个比方，很多读者都知道我在指数跌破2500时候呼吁牛市已来，当时我从货币政策、估值、投资者预期逆转、经济触底等诸多层面给出了详细的逻辑，但是，即使逻辑都对，也并不能保证指数已经跌无可跌——我一直以来都在强调，没有人能精准地预测指数。 那从策略上应该如何去考虑呢？ 当然应该毫不犹豫地去买入股票，如果你掌握了赔率和概率的思维，当时假设指数在极度悲观的情绪下一路跌到2000点（尽管这种几率非常非常小），你需要承受的浮亏是20%，但是如果一旦行情反转，牛市来临（至于是三个月内、半年内、一年内还是某个你意想不到的时间点，这些都不重要），带给你的收益至少就是翻倍。 牛市和熊市的周期转换永远都是客观存在的，而越靠近历史极限估值，就大概率会发生逆转。 往下，再承受20%的潜在亏损，向上可以获...
