并不特别难获得）并且这种收益随着时间的推移还可能越来越低（因为储备池占全部 TVL 的占比会继续升高），这也是可能限制 Chicken Bonds 未来发展的重要因素。
与 USDC 相比，即便是 DAI 在交易量和转账活跃度方面也有数量级
我们可以看出，从交易量、转账数和持有人数的数据来看，LUSD 和目前有 10.4 亿流通量的 FRAX 都非常接近，当然这也和 FRAX 目前大致有 7.85 亿的流通来自 AMO 有关，除去这部分的 FRAX 之后，用户持有的 FRAX 实际数量为 2.55 亿左右，与 LUSD 的流通市值非常接近。而相比目前去中心化稳定币龙头的 DAI，LUSD 的交易量和转账数相较 DAI 存在着 20 倍左右的差距，而持有人数的差距则更大。这也显示了稳定币赛道由于明显的网络效应所带来的先发优势。 而与 USDC 相比，即便是 DAI 在交易量和转账活跃度方面也有数量级的差距，这一方面显示了中心化稳定币确实是目前更加符合用户使用习惯的稳定币，另一方面也显示了去中心化稳定币赛道的空间。 综上所述，经历了 2 年的发展，Liquity 目前业务发展情况中规中矩，相较行业龙头 DAI 还有很大差距。近期的其他稳定币的风险事件在一定程度上促进了 LUSD 的推广，不过 LUSD 总体的用例扩展情况较为一般。Liquity 目前是完全去中心化稳定币的龙头，但是事实上 LUSD 的竞争对手并不仅仅是完...
与 USDC 相比，即便是 DAI 在交易量和转账活跃度方面也有数量级
我们可以看出，从交易量、转账数和持有人数的数据来看，LUSD 和目前有 10.4 亿流通量的 FRAX 都非常接近，当然这也和 FRAX 目前大致有 7.85 亿的流通来自 AMO 有关，除去这部分的 FRAX 之后，用户持有的 FRAX 实际数量为 2.55 亿左右，与 LUSD 的流通市值非常接近。而相比目前去中心化稳定币龙头的 DAI，LUSD 的交易量和转账数相较 DAI 存在着 20 倍左右的差距，而持有人数的差距则更大。这也显示了稳定币赛道由于明显的网络效应所带来的先发优势。 而与 USDC 相比，即便是 DAI 在交易量和转账活跃度方面也有数量级的差距，这一方面显示了中心化稳定币确实是目前更加符合用户使用习惯的稳定币，另一方面也显示了去中心化稳定币赛道的空间。 综上所述，经历了 2 年的发展，Liquity 目前业务发展情况中规中矩，相较行业龙头 DAI 还有很大差距。近期的其他稳定币的风险事件在一定程度上促进了 LUSD 的推广，不过 LUSD 总体的用例扩展情况较为一般。Liquity 目前是完全去中心化稳定币的龙头，但是事实上 LUSD 的竞争对手并不仅仅是完...
Liquity 业务发展情况
3.2.2 Liquity 业务发展情况 本节中，我们主要通过 LUSD 流通历史数据、LUSD 分布情况、来分析 LUSD 的历史发展情况。 Liquity 在上线时正处于牛市顶峰阶段，凭借着优秀的稳定池-债务再分配-恢复模式的清算机制设计、稳定池可以天然清算其他人的特性，以及上线初期 LQTY 的高 Framing APR，吸引了诸多用户前来使用 Liquity 的产品，LUSD 的流通量在上线之后不足 1 个月内，迅速超过 10 亿，最高峰时 LUSD 流通量接近 16 亿美金，协议的 TVL 超过 110 万 ETH（46 亿美金）。 随之而来的 5.19 市场大跌虽然验证了 Liquity 的核心机制，但也使得协议的 TVL 锐减，LUSD 的流通数量跌至不足 5 亿枚。此后 LUSD 的流通量也随着市场的再一次上行而逐步增加，在 2021 年 11 月底，LUSD 的流通量达到了 9.3 亿美金。在随后的 22 年加密熊市中，LUSD 流通量也随之下降至 5 亿左右，随后在 22 年 5-7 月，UST、三箭、Celsius 相继倒下，市场出现了严重的流动性危机，LU...
Liquity 业务发展情况
3.2.2 Liquity 业务发展情况 本节中，我们主要通过 LUSD 流通历史数据、LUSD 分布情况、来分析 LUSD 的历史发展情况。 Liquity 在上线时正处于牛市顶峰阶段，凭借着优秀的稳定池-债务再分配-恢复模式的清算机制设计、稳定池可以天然清算其他人的特性，以及上线初期 LQTY 的高 Framing APR，吸引了诸多用户前来使用 Liquity 的产品，LUSD 的流通量在上线之后不足 1 个月内，迅速超过 10 亿，最高峰时 LUSD 流通量接近 16 亿美金，协议的 TVL 超过 110 万 ETH（46 亿美金）。 随之而来的 5.19 市场大跌虽然验证了 Liquity 的核心机制，但也使得协议的 TVL 锐减，LUSD 的流通数量跌至不足 5 亿枚。此后 LUSD 的流通量也随着市场的再一次上行而逐步增加，在 2021 年 11 月底，LUSD 的流通量达到了 9.3 亿美金。在随后的 22 年加密熊市中，LUSD 流通量也随之下降至 5 亿左右，随后在 22 年 5-7 月，UST、三箭、Celsius 相继倒下，市场出现了严重的流动性危机，LU...
