0xTodd如何通过物理手段获得一组秘密安全的助记词？
我最近一直想做一个关于如何获得秘密安全“助记词（mnemonics）”方面的攻略，正好赶上前几天Do Kwon的段子来了，我觉得有必要给大家分享一下。 一共需要5步： 1.找到助记词列表 2.找点骰子 3.摇掷骰子-转换进制 4.找到校验位 5.备份 你随身携带的硬件钱包真的安全么？事实上：无论是热钱包还是硬件钱包，你拿到的助记词都是软件通过随机自动帮你生成的。 当然，我乐于给硬件钱包提供商们足够的信任，但作为一个crypto native guy，我觉得靠“信任”是不够的。 为什么这么说呢？从一台硬件钱包从生产到你手中，经历了太多的环节：开发者、硬件设计、组装商、包装商、快递A，海关，分拣，快递B… 等等。最差情况是：自动生成的随机算法，是破解版，或者干脆带有后门。 大家都听说过“伪随机”的概念，机器生成的随机数，终究存在被人预测的可能性。比如你用了别人送你的（动过手脚的）硬件钱包，那理论上，你生成的12个单词，别人也能生成相同的，那你硬件防护手段也就失去了意义。 所以，我们最好自己亲自生成一套助记词，而不是借助程序自动生成。 硬件钱包无法访问网络，这个环节是很难植入后门的，只...
0xTodd锚定不住的月光：Terra的缘起、困境、推演、出路
1.1月亮终于会落下眼见它起朱楼，眼见它楼塌了。 其实$Luna的问题只关乎一个词：“流动性”。 Luna作为流动性不够好的波动资产，却可以1：1等值铸造UST，并借助Curve等EX获得了稳定币才配拥有的法币流动性。从这天起，就已注定它的死亡。而20% APR更是一个加速的总按钮。 --缘起-- 2.1 先说说原因，导火索-UST大户离场。 5月8号，兴致勃勃的Terra正在为号称“终结Curve War”的4pool做准备（Curve上的新池子），临时撤出了老池子的流动性。但是8400w UST也许是误判，也许是狙击，直接将UST在Curve市价砸出，一下子就把没有准备的UST砸脱了锚。 2.2 发酵-Terra的错误救市PR。 我曾经说过，信心盘靠的是信心。如果信心丧失，那就是万劫不复的开始。 脱锚之后，其实应该继续打鸡血，喝鸡汤，轻描淡写就过去了。 但是Terra却一直反向PR：我们在救市！我们去撑这个锚了。 这很糟糕，传递了负面信心：你说你是健康的，那为什么要看医生呢？ 2.3 外部条件-大盘糟糕 BTC在美国机构的影响下，和美股高度联动。而受到加息、缩表影响，美股表现...
0xTodd我们从Crypto市场中学到的最艰难一课（2022年6月）
A hardest lesson we learned from crypto market. 别无他法 通胀的阴霾，萦绕在世界上每个主流国家之上。 俄乌战争、疫情，以及全球供应链的中断…不可否认，在过去二十来年全球化的浪潮之下，每个国家都无法愉快地独活。来自俄罗斯的大量石油、天然气，中国物美价廉的工业品，乌克兰作为“欧洲粮仓”出产的粮食…这些过去唾手可得的生活必需品，都已戛然中断。 无论是美国、欧洲还是其他发达地区，对于通胀增快的警惕都已超过对于刺激经济的渴望。8-10%的通胀，足以让很多家庭陷入窘境。可是供给不够，别无它法。美国的通胀达到40年顶峰摆在各国央行面前的，大概只有加息一条路，尽管大家都知道，它会带来萧条。可是加息了，各类资产降下来，通胀才能得到遏制。 尤其是美国，在这方面的嗅觉是最灵敏的。美国率先加息，欧洲，以及世界其他地方不得不跟进。就好比一场德扑牌局的最后一轮，上家已经raise，即便你手里没什么牌，但你不得不call。 在这样注定的加息局面之下，所有的风险资产，用一个词来说，就是“独木难支”。而不幸的是，比特币、以太坊，就目前而言刚好被划分为“风险资产”。 ...
Holder & Researcher Partner at Nothing Research Validator at Ebunker Long Bitcoin, love the world.
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0xTodd如何通过物理手段获得一组秘密安全的助记词？
我最近一直想做一个关于如何获得秘密安全“助记词（mnemonics）”方面的攻略，正好赶上前几天Do Kwon的段子来了，我觉得有必要给大家分享一下。 一共需要5步： 1.找到助记词列表 2.找点骰子 3.摇掷骰子-转换进制 4.找到校验位 5.备份 你随身携带的硬件钱包真的安全么？事实上：无论是热钱包还是硬件钱包，你拿到的助记词都是软件通过随机自动帮你生成的。 当然，我乐于给硬件钱包提供商们足够的信任，但作为一个crypto native guy，我觉得靠“信任”是不够的。 为什么这么说呢？从一台硬件钱包从生产到你手中，经历了太多的环节：开发者、硬件设计、组装商、包装商、快递A，海关，分拣，快递B… 等等。最差情况是：自动生成的随机算法，是破解版，或者干脆带有后门。 大家都听说过“伪随机”的概念，机器生成的随机数，终究存在被人预测的可能性。比如你用了别人送你的（动过手脚的）硬件钱包，那理论上，你生成的12个单词，别人也能生成相同的，那你硬件防护手段也就失去了意义。 所以，我们最好自己亲自生成一套助记词，而不是借助程序自动生成。 硬件钱包无法访问网络，这个环节是很难植入后门的，只...
0xTodd锚定不住的月光：Terra的缘起、困境、推演、出路
1.1月亮终于会落下眼见它起朱楼，眼见它楼塌了。 其实$Luna的问题只关乎一个词：“流动性”。 Luna作为流动性不够好的波动资产，却可以1：1等值铸造UST，并借助Curve等EX获得了稳定币才配拥有的法币流动性。从这天起，就已注定它的死亡。而20% APR更是一个加速的总按钮。 --缘起-- 2.1 先说说原因，导火索-UST大户离场。 5月8号，兴致勃勃的Terra正在为号称“终结Curve War”的4pool做准备（Curve上的新池子），临时撤出了老池子的流动性。但是8400w UST也许是误判，也许是狙击，直接将UST在Curve市价砸出，一下子就把没有准备的UST砸脱了锚。 2.2 发酵-Terra的错误救市PR。 我曾经说过，信心盘靠的是信心。如果信心丧失，那就是万劫不复的开始。 脱锚之后，其实应该继续打鸡血，喝鸡汤，轻描淡写就过去了。 但是Terra却一直反向PR：我们在救市！我们去撑这个锚了。 这很糟糕，传递了负面信心：你说你是健康的，那为什么要看医生呢？ 2.3 外部条件-大盘糟糕 BTC在美国机构的影响下，和美股高度联动。而受到加息、缩表影响，美股表现...
0xTodd我们从Crypto市场中学到的最艰难一课（2022年6月）
A hardest lesson we learned from crypto market. 别无他法 通胀的阴霾，萦绕在世界上每个主流国家之上。 俄乌战争、疫情，以及全球供应链的中断…不可否认，在过去二十来年全球化的浪潮之下，每个国家都无法愉快地独活。来自俄罗斯的大量石油、天然气，中国物美价廉的工业品，乌克兰作为“欧洲粮仓”出产的粮食…这些过去唾手可得的生活必需品，都已戛然中断。 无论是美国、欧洲还是其他发达地区，对于通胀增快的警惕都已超过对于刺激经济的渴望。8-10%的通胀，足以让很多家庭陷入窘境。可是供给不够，别无它法。美国的通胀达到40年顶峰摆在各国央行面前的，大概只有加息一条路，尽管大家都知道，它会带来萧条。可是加息了，各类资产降下来，通胀才能得到遏制。 尤其是美国，在这方面的嗅觉是最灵敏的。美国率先加息，欧洲，以及世界其他地方不得不跟进。就好比一场德扑牌局的最后一轮，上家已经raise，即便你手里没什么牌，但你不得不call。 在这样注定的加息局面之下，所有的风险资产，用一个词来说，就是“独木难支”。而不幸的是，比特币、以太坊，就目前而言刚好被划分为“风险资产”。 ...
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怎么查比特币 $BTC 现货 ETF 的净流入 / 流出数据？
【不求人系列】
Farside 数据：https://farside.co.uk/?p=997
The Block 数据：https://theblock.co/data/crypto-markets/bitcoin-etf/spot-bitcoin-etf-flows
Q：为什么要关心知道比特币 ETF 流入流出情况？
A：比特币的现货 ETF 是美股资金对 Crypto 的最重要水管。只要这条水管没有发生重大趋势反转，比特币的表现也就不会太差。
Q：真的么？ETF 这条水管带来了多少资金？
A：目前贝莱德、富达领衔，10 支 ETF（不包括灰度）累计买入了超过 50 万枚比特币，为行业带来超过 300 亿美金流入，而且你要知道，这些全是真金白银。
数据来源：https://coinglass.com/bitcoin-etf
Q：为什么强调 “净” 流入？
A：因为灰度 $GBTC 投资者在持续赎回 BTC，即 “流出”。 算上 GBTC 流出，11 支 ETF 的净流入仍然超过 120 亿美金。
Q：很多 ETF 已经开始流出了么？ A：基本上只有灰度在不停流出。
一些数据：
ETF 获批前，灰度 “小 ETF” 已积累 60w+ 枚比特币；
ETF 批准两个多月，灰度仍剩下 38w 枚比特币。
Q：灰度是 ETF 获批功臣，为什么偏偏它一直在流出？
A：两个原因。
（1）迁移需求：灰度的管理费很贵，年度管理费是 1.5%。而其他机构一般都 0.2%-0.25%，有的甚至还会豁免费用。
（2）退出需求：灰度成立很早，$GBTC 投资者，平均建仓大概 $27.8（来自：webull），现在的价格是 $57.4，已经翻倍。
$GBTC 的大投资者包括已经破产的 3AC 和 FTX，它们出货动力很强。
而像贝莱德的 $iBTC，平均成本恐怕要到 $30 左右，而现在只有 $36，退出动力相对较小。
Q：灰度为什么不降低费用？
灰度：有计划，未来几个月逐步降费。
灰度 CEO 的辩护：我们有历史业绩证明，才敢收这个费用。其他家没历史业绩，自然要降费促销。
PS1：这个诡辩有点幽默。GBTC 和 iBTC 同涨同跌暂且不表，比特币的 K 线是所有 ETF 的共同“历史业绩”。
PS2：这种模糊说辞 ≈ 没有计划，走一步看一步。
PS3：主要是经济账。1.5% 到 0.25% 太多了，哪怕灰度的份额降到 1/6，也就是再流出 30w 枚 BTC，也是不降费赚得更多。
PS4：只是可惜，投资者皆有惰性。已经在 ETF 里面放着的，就懒得再取出来；已经取出来，又懒得再放回去。所以，天量的 GBTC 赎回，很多都 “不小心” 变成了真正的抛压。
Q：GBTC 的抛压有多大呢？
A：3 月 18 日，GBTC 提现击破记录，一天狂提 6.4 亿美金，造成了 BTC ETF 历史上为数不多的净流出日，净流出金额达到 1.5 亿美金。
这可能也是昨天大跌的重要原因。
PS：做个小对比。
现在 $BTC 每天挖出 6.25 * 144 = 900 BTC； 一个月减半后变为 450 BTC。 也就是，减半才让每日抛压降低 2800w 美金。
Q：灰度还有多少 BTC？
A：38w 枚，官网有披露。 https://etfs.grayscale.com/gbtc
Q：那么昨晚（3 月 19 日）如何？
A：灰度再次赎回了 4.4 亿美金 BTC，而贝莱德稍显乏力，只流入 7500w 美金，导致了 3 亿美金流出，相比昨天有所扩大。
最后，关注情绪，关注数据，珍宝往往藏于转变的那一刹那。
祝大家平稳着陆，把握脉搏。
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【不求人系列】
Farside 数据：https://farside.co.uk/?p=997
The Block 数据：https://theblock.co/data/crypto-markets/bitcoin-etf/spot-bitcoin-etf-flows
Q：为什么要关心知道比特币 ETF 流入流出情况？
A：比特币的现货 ETF 是美股资金对 Crypto 的最重要水管。只要这条水管没有发生重大趋势反转，比特币的表现也就不会太差。
Q：真的么？ETF 这条水管带来了多少资金？
A：目前贝莱德、富达领衔，10 支 ETF（不包括灰度）累计买入了超过 50 万枚比特币，为行业带来超过 300 亿美金流入，而且你要知道，这些全是真金白银。
数据来源：https://coinglass.com/bitcoin-etf
Q：为什么强调 “净” 流入？
A：因为灰度 $GBTC 投资者在持续赎回 BTC，即 “流出”。 算上 GBTC 流出，11 支 ETF 的净流入仍然超过 120 亿美金。
Q：很多 ETF 已经开始流出了么？ A：基本上只有灰度在不停流出。
一些数据：
ETF 获批前，灰度 “小 ETF” 已积累 60w+ 枚比特币；
ETF 批准两个多月，灰度仍剩下 38w 枚比特币。
Q：灰度是 ETF 获批功臣，为什么偏偏它一直在流出？
A：两个原因。
（1）迁移需求：灰度的管理费很贵，年度管理费是 1.5%。而其他机构一般都 0.2%-0.25%，有的甚至还会豁免费用。
（2）退出需求：灰度成立很早，$GBTC 投资者，平均建仓大概 $27.8（来自：webull），现在的价格是 $57.4，已经翻倍。
$GBTC 的大投资者包括已经破产的 3AC 和 FTX，它们出货动力很强。
而像贝莱德的 $iBTC，平均成本恐怕要到 $30 左右，而现在只有 $36，退出动力相对较小。
Q：灰度为什么不降低费用？
灰度：有计划，未来几个月逐步降费。
灰度 CEO 的辩护：我们有历史业绩证明，才敢收这个费用。其他家没历史业绩，自然要降费促销。
PS1：这个诡辩有点幽默。GBTC 和 iBTC 同涨同跌暂且不表，比特币的 K 线是所有 ETF 的共同“历史业绩”。
PS2：这种模糊说辞 ≈ 没有计划，走一步看一步。
PS3：主要是经济账。1.5% 到 0.25% 太多了，哪怕灰度的份额降到 1/6，也就是再流出 30w 枚 BTC，也是不降费赚得更多。
PS4：只是可惜，投资者皆有惰性。已经在 ETF 里面放着的，就懒得再取出来；已经取出来，又懒得再放回去。所以，天量的 GBTC 赎回，很多都 “不小心” 变成了真正的抛压。
Q：GBTC 的抛压有多大呢？
A：3 月 18 日，GBTC 提现击破记录，一天狂提 6.4 亿美金，造成了 BTC ETF 历史上为数不多的净流出日，净流出金额达到 1.5 亿美金。
这可能也是昨天大跌的重要原因。
PS：做个小对比。
现在 $BTC 每天挖出 6.25 * 144 = 900 BTC； 一个月减半后变为 450 BTC。 也就是，减半才让每日抛压降低 2800w 美金。
Q：灰度还有多少 BTC？
A：38w 枚，官网有披露。 https://etfs.grayscale.com/gbtc
Q：那么昨晚（3 月 19 日）如何？
A：灰度再次赎回了 4.4 亿美金 BTC，而贝莱德稍显乏力，只流入 7500w 美金，导致了 3 亿美金流出，相比昨天有所扩大。
最后，关注情绪，关注数据，珍宝往往藏于转变的那一刹那。
祝大家平稳着陆，把握脉搏。
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