
如何通过物理手段获得一组秘密安全的助记词?
我最近一直想做一个关于如何获得秘密安全“助记词(mnemonics)”方面的攻略,正好赶上前几天Do Kwon的段子来了,我觉得有必要给大家分享一下。 一共需要5步: 1.找到助记词列表 2.找点骰子 3.摇掷骰子-转换进制 4.找到校验位 5.备份 你随身携带的硬件钱包真的安全么?事实上:无论是热钱包还是硬件钱包,你拿到的助记词都是软件通过随机自动帮你生成的。 当然,我乐于给硬件钱包提供商们足够的信任,但作为一个crypto native guy,我觉得靠“信任”是不够的。 为什么这么说呢?从一台硬件钱包从生产到你手中,经历了太多的环节:开发者、硬件设计、组装商、包装商、快递A,海关,分拣,快递B… 等等。最差情况是:自动生成的随机算法,是破解版,或者干脆带有后门。 大家都听说过“伪随机”的概念,机器生成的随机数,终究存在被人预测的可能性。比如你用了别人送你的(动过手脚的)硬件钱包,那理论上,你生成的12个单词,别人也能生成相同的,那你硬件防护手段也就失去了意义。 所以,我们最好自己亲自生成一套助记词,而不是借助程序自动生成。 硬件钱包无法访问网络,这个环节是很难植入后门的,只...
锚定不住的月光:Terra的缘起、困境、推演、出路
1.1月亮终于会落下眼见它起朱楼,眼见它楼塌了。 其实$Luna的问题只关乎一个词:“流动性”。 Luna作为流动性不够好的波动资产,却可以1:1等值铸造UST,并借助Curve等EX获得了稳定币才配拥有的法币流动性。从这天起,就已注定它的死亡。而20% APR更是一个加速的总按钮。 --缘起-- 2.1 先说说原因,导火索-UST大户离场。 5月8号,兴致勃勃的Terra正在为号称“终结Curve War”的4pool做准备(Curve上的新池子),临时撤出了老池子的流动性。但是8400w UST也许是误判,也许是狙击,直接将UST在Curve市价砸出,一下子就把没有准备的UST砸脱了锚。 2.2 发酵-Terra的错误救市PR。 我曾经说过,信心盘靠的是信心。如果信心丧失,那就是万劫不复的开始。 脱锚之后,其实应该继续打鸡血,喝鸡汤,轻描淡写就过去了。 但是Terra却一直反向PR:我们在救市!我们去撑这个锚了。 这很糟糕,传递了负面信心:你说你是健康的,那为什么要看医生呢? 2.3 外部条件-大盘糟糕 BTC在美国机构的影响下,和美股高度联动。而受到加息、缩表影响,美股表现...

我们从Crypto市场中学到的最艰难一课(2022年6月)
A hardest lesson we learned from crypto market. 别无他法 通胀的阴霾,萦绕在世界上每个主流国家之上。 俄乌战争、疫情,以及全球供应链的中断…不可否认,在过去二十来年全球化的浪潮之下,每个国家都无法愉快地独活。来自俄罗斯的大量石油、天然气,中国物美价廉的工业品,乌克兰作为“欧洲粮仓”出产的粮食…这些过去唾手可得的生活必需品,都已戛然中断。 无论是美国、欧洲还是其他发达地区,对于通胀增快的警惕都已超过对于刺激经济的渴望。8-10%的通胀,足以让很多家庭陷入窘境。可是供给不够,别无它法。美国的通胀达到40年顶峰摆在各国央行面前的,大概只有加息一条路,尽管大家都知道,它会带来萧条。可是加息了,各类资产降下来,通胀才能得到遏制。 尤其是美国,在这方面的嗅觉是最灵敏的。美国率先加息,欧洲,以及世界其他地方不得不跟进。就好比一场德扑牌局的最后一轮,上家已经raise,即便你手里没什么牌,但你不得不call。 在这样注定的加息局面之下,所有的风险资产,用一个词来说,就是“独木难支”。而不幸的是,比特币、以太坊,就目前而言刚好被划分为“风险资产”。 ...
Holder & Researcher Partner at Nothing Research Validator at Ebunker Long Bitcoin, love the world.

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如何通过物理手段获得一组秘密安全的助记词?
我最近一直想做一个关于如何获得秘密安全“助记词(mnemonics)”方面的攻略,正好赶上前几天Do Kwon的段子来了,我觉得有必要给大家分享一下。 一共需要5步: 1.找到助记词列表 2.找点骰子 3.摇掷骰子-转换进制 4.找到校验位 5.备份 你随身携带的硬件钱包真的安全么?事实上:无论是热钱包还是硬件钱包,你拿到的助记词都是软件通过随机自动帮你生成的。 当然,我乐于给硬件钱包提供商们足够的信任,但作为一个crypto native guy,我觉得靠“信任”是不够的。 为什么这么说呢?从一台硬件钱包从生产到你手中,经历了太多的环节:开发者、硬件设计、组装商、包装商、快递A,海关,分拣,快递B… 等等。最差情况是:自动生成的随机算法,是破解版,或者干脆带有后门。 大家都听说过“伪随机”的概念,机器生成的随机数,终究存在被人预测的可能性。比如你用了别人送你的(动过手脚的)硬件钱包,那理论上,你生成的12个单词,别人也能生成相同的,那你硬件防护手段也就失去了意义。 所以,我们最好自己亲自生成一套助记词,而不是借助程序自动生成。 硬件钱包无法访问网络,这个环节是很难植入后门的,只...
锚定不住的月光:Terra的缘起、困境、推演、出路
1.1月亮终于会落下眼见它起朱楼,眼见它楼塌了。 其实$Luna的问题只关乎一个词:“流动性”。 Luna作为流动性不够好的波动资产,却可以1:1等值铸造UST,并借助Curve等EX获得了稳定币才配拥有的法币流动性。从这天起,就已注定它的死亡。而20% APR更是一个加速的总按钮。 --缘起-- 2.1 先说说原因,导火索-UST大户离场。 5月8号,兴致勃勃的Terra正在为号称“终结Curve War”的4pool做准备(Curve上的新池子),临时撤出了老池子的流动性。但是8400w UST也许是误判,也许是狙击,直接将UST在Curve市价砸出,一下子就把没有准备的UST砸脱了锚。 2.2 发酵-Terra的错误救市PR。 我曾经说过,信心盘靠的是信心。如果信心丧失,那就是万劫不复的开始。 脱锚之后,其实应该继续打鸡血,喝鸡汤,轻描淡写就过去了。 但是Terra却一直反向PR:我们在救市!我们去撑这个锚了。 这很糟糕,传递了负面信心:你说你是健康的,那为什么要看医生呢? 2.3 外部条件-大盘糟糕 BTC在美国机构的影响下,和美股高度联动。而受到加息、缩表影响,美股表现...

我们从Crypto市场中学到的最艰难一课(2022年6月)
A hardest lesson we learned from crypto market. 别无他法 通胀的阴霾,萦绕在世界上每个主流国家之上。 俄乌战争、疫情,以及全球供应链的中断…不可否认,在过去二十来年全球化的浪潮之下,每个国家都无法愉快地独活。来自俄罗斯的大量石油、天然气,中国物美价廉的工业品,乌克兰作为“欧洲粮仓”出产的粮食…这些过去唾手可得的生活必需品,都已戛然中断。 无论是美国、欧洲还是其他发达地区,对于通胀增快的警惕都已超过对于刺激经济的渴望。8-10%的通胀,足以让很多家庭陷入窘境。可是供给不够,别无它法。美国的通胀达到40年顶峰摆在各国央行面前的,大概只有加息一条路,尽管大家都知道,它会带来萧条。可是加息了,各类资产降下来,通胀才能得到遏制。 尤其是美国,在这方面的嗅觉是最灵敏的。美国率先加息,欧洲,以及世界其他地方不得不跟进。就好比一场德扑牌局的最后一轮,上家已经raise,即便你手里没什么牌,但你不得不call。 在这样注定的加息局面之下,所有的风险资产,用一个词来说,就是“独木难支”。而不幸的是,比特币、以太坊,就目前而言刚好被划分为“风险资产”。 ...
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怎么查比特币 $BTC 现货 ETF 的净流入 / 流出数据?
【不求人系列】
Farside 数据:https://farside.co.uk/?p=997
The Block 数据:https://theblock.co/data/crypto-markets/bitcoin-etf/spot-bitcoin-etf-flows
Q:为什么要关心知道比特币 ETF 流入流出情况?
A:比特币的现货 ETF 是美股资金对 Crypto 的最重要水管。只要这条水管没有发生重大趋势反转,比特币的表现也就不会太差。
Q:真的么?ETF 这条水管带来了多少资金?
A:目前贝莱德、富达领衔,10 支 ETF(不包括灰度)累计买入了超过 50 万枚比特币,为行业带来超过 300 亿美金流入,而且你要知道,这些全是真金白银。
数据来源:https://coinglass.com/bitcoin-etf
Q:为什么强调 “净” 流入?
A:因为灰度 $GBTC 投资者在持续赎回 BTC,即 “流出”。 算上 GBTC 流出,11 支 ETF 的净流入仍然超过 120 亿美金。
Q:很多 ETF 已经开始流出了么? A:基本上只有灰度在不停流出。
一些数据:
ETF 获批前,灰度 “小 ETF” 已积累 60w+ 枚比特币;
ETF 批准两个多月,灰度仍剩下 38w 枚比特币。
Q:灰度是 ETF 获批功臣,为什么偏偏它一直在流出?
A:两个原因。
(1)迁移需求:灰度的管理费很贵,年度管理费是 1.5%。而其他机构一般都 0.2%-0.25%,有的甚至还会豁免费用。

(2)退出需求:灰度成立很早,$GBTC 投资者,平均建仓大概 $27.8(来自:webull),现在的价格是 $57.4,已经翻倍。

$GBTC 的大投资者包括已经破产的 3AC 和 FTX,它们出货动力很强。
而像贝莱德的 $iBTC,平均成本恐怕要到 $30 左右,而现在只有 $36,退出动力相对较小。
Q:灰度为什么不降低费用?
灰度:有计划,未来几个月逐步降费。
灰度 CEO 的辩护:我们有历史业绩证明,才敢收这个费用。其他家没历史业绩,自然要降费促销。
PS1:这个诡辩有点幽默。GBTC 和 iBTC 同涨同跌暂且不表,比特币的 K 线是所有 ETF 的共同“历史业绩”。
PS2:这种模糊说辞 ≈ 没有计划,走一步看一步。
PS3:主要是经济账。1.5% 到 0.25% 太多了,哪怕灰度的份额降到 1/6,也就是再流出 30w 枚 BTC,也是不降费赚得更多。
PS4:只是可惜,投资者皆有惰性。已经在 ETF 里面放着的,就懒得再取出来;已经取出来,又懒得再放回去。所以,天量的 GBTC 赎回,很多都 “不小心” 变成了真正的抛压。
Q:GBTC 的抛压有多大呢?
A:3 月 18 日,GBTC 提现击破记录,一天狂提 6.4 亿美金,造成了 BTC ETF 历史上为数不多的净流出日,净流出金额达到 1.5 亿美金。

这可能也是昨天大跌的重要原因。
PS:做个小对比。
现在 $BTC 每天挖出 6.25 * 144 = 900 BTC; 一个月减半后变为 450 BTC。 也就是,减半才让每日抛压降低 2800w 美金。
Q:灰度还有多少 BTC?
A:38w 枚,官网有披露。 https://etfs.grayscale.com/gbtc
Q:那么昨晚(3 月 19 日)如何?
A:灰度再次赎回了 4.4 亿美金 BTC,而贝莱德稍显乏力,只流入 7500w 美金,导致了 3 亿美金流出,相比昨天有所扩大。
最后,关注情绪,关注数据,珍宝往往藏于转变的那一刹那。
祝大家平稳着陆,把握脉搏。
怎么查比特币 $BTC 现货 ETF 的净流入 / 流出数据?
【不求人系列】
Farside 数据:https://farside.co.uk/?p=997
The Block 数据:https://theblock.co/data/crypto-markets/bitcoin-etf/spot-bitcoin-etf-flows
Q:为什么要关心知道比特币 ETF 流入流出情况?
A:比特币的现货 ETF 是美股资金对 Crypto 的最重要水管。只要这条水管没有发生重大趋势反转,比特币的表现也就不会太差。
Q:真的么?ETF 这条水管带来了多少资金?
A:目前贝莱德、富达领衔,10 支 ETF(不包括灰度)累计买入了超过 50 万枚比特币,为行业带来超过 300 亿美金流入,而且你要知道,这些全是真金白银。
数据来源:https://coinglass.com/bitcoin-etf
Q:为什么强调 “净” 流入?
A:因为灰度 $GBTC 投资者在持续赎回 BTC,即 “流出”。 算上 GBTC 流出,11 支 ETF 的净流入仍然超过 120 亿美金。
Q:很多 ETF 已经开始流出了么? A:基本上只有灰度在不停流出。
一些数据:
ETF 获批前,灰度 “小 ETF” 已积累 60w+ 枚比特币;
ETF 批准两个多月,灰度仍剩下 38w 枚比特币。
Q:灰度是 ETF 获批功臣,为什么偏偏它一直在流出?
A:两个原因。
(1)迁移需求:灰度的管理费很贵,年度管理费是 1.5%。而其他机构一般都 0.2%-0.25%,有的甚至还会豁免费用。

(2)退出需求:灰度成立很早,$GBTC 投资者,平均建仓大概 $27.8(来自:webull),现在的价格是 $57.4,已经翻倍。

$GBTC 的大投资者包括已经破产的 3AC 和 FTX,它们出货动力很强。
而像贝莱德的 $iBTC,平均成本恐怕要到 $30 左右,而现在只有 $36,退出动力相对较小。
Q:灰度为什么不降低费用?
灰度:有计划,未来几个月逐步降费。
灰度 CEO 的辩护:我们有历史业绩证明,才敢收这个费用。其他家没历史业绩,自然要降费促销。
PS1:这个诡辩有点幽默。GBTC 和 iBTC 同涨同跌暂且不表,比特币的 K 线是所有 ETF 的共同“历史业绩”。
PS2:这种模糊说辞 ≈ 没有计划,走一步看一步。
PS3:主要是经济账。1.5% 到 0.25% 太多了,哪怕灰度的份额降到 1/6,也就是再流出 30w 枚 BTC,也是不降费赚得更多。
PS4:只是可惜,投资者皆有惰性。已经在 ETF 里面放着的,就懒得再取出来;已经取出来,又懒得再放回去。所以,天量的 GBTC 赎回,很多都 “不小心” 变成了真正的抛压。
Q:GBTC 的抛压有多大呢?
A:3 月 18 日,GBTC 提现击破记录,一天狂提 6.4 亿美金,造成了 BTC ETF 历史上为数不多的净流出日,净流出金额达到 1.5 亿美金。

这可能也是昨天大跌的重要原因。
PS:做个小对比。
现在 $BTC 每天挖出 6.25 * 144 = 900 BTC; 一个月减半后变为 450 BTC。 也就是,减半才让每日抛压降低 2800w 美金。
Q:灰度还有多少 BTC?
A:38w 枚,官网有披露。 https://etfs.grayscale.com/gbtc
Q:那么昨晚(3 月 19 日)如何?
A:灰度再次赎回了 4.4 亿美金 BTC,而贝莱德稍显乏力,只流入 7500w 美金,导致了 3 亿美金流出,相比昨天有所扩大。
最后,关注情绪,关注数据,珍宝往往藏于转变的那一刹那。
祝大家平稳着陆,把握脉搏。
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