
Perps LPs
LP на GMX, или более правильно GLP холдеры потеряли более 30,000,000 за последние пару месяцев. Потому что рынок немного перевернулся, и из-за мора маленьких трейдеров мы теперь наблюдаем засилие китов на перпечуалах. Давайте разберем как работают пулы в казино.Are you winning son?Пик профита 6 числа, дальше пошел разворот.Продолжаем.В большинстве своем, казино всегда в выигрыше и всегда работает прекрасная поговорка, которая уже звучала сто раз про GMX “Ритейл трейдер потеряет денег больше ч...

Everything You Always Wanted to Know About MEV But Were Afraid to Ask
It’s well known that blockchains, and Ethereum in particular, are highly competitive environments, fun places but dangerous too. Paradigm’s Head of Research, Dan Robinson, brilliantly compared Ethereum and the mempool to the Dark Forest, a highly adversarial arena where being detected inevitably means being attacked. When participants submit a blockchain transaction, such as a DEX trade order via MetaMask, they broadcast it to an open and permissionless network of nodes, making them exposed a...

Гранты Optimism и как их кушать.
Путь очень короткоНачнем с очень короткого описания произошедшего. Как-то случайно получилось, что я выбил грант на 250,000 OP ($750к на момент получения) у DAO Optimism-а. Весь путь занял полгода, ведь первый пропоузал вышел именно в октябре 2022, а получили только недавно. Линка. Суммарно было много разговоров с разными людьми из самого DAO, так и вне его. И не стоит забывать, что было много сомнений, что идея обречена на провал из-за возможных супер глубоких разговорах, и уточнений всяких ...
Professional GM poster PhD. in GN posting. Stay negative.

Perps LPs
LP на GMX, или более правильно GLP холдеры потеряли более 30,000,000 за последние пару месяцев. Потому что рынок немного перевернулся, и из-за мора маленьких трейдеров мы теперь наблюдаем засилие китов на перпечуалах. Давайте разберем как работают пулы в казино.Are you winning son?Пик профита 6 числа, дальше пошел разворот.Продолжаем.В большинстве своем, казино всегда в выигрыше и всегда работает прекрасная поговорка, которая уже звучала сто раз про GMX “Ритейл трейдер потеряет денег больше ч...

Everything You Always Wanted to Know About MEV But Were Afraid to Ask
It’s well known that blockchains, and Ethereum in particular, are highly competitive environments, fun places but dangerous too. Paradigm’s Head of Research, Dan Robinson, brilliantly compared Ethereum and the mempool to the Dark Forest, a highly adversarial arena where being detected inevitably means being attacked. When participants submit a blockchain transaction, such as a DEX trade order via MetaMask, they broadcast it to an open and permissionless network of nodes, making them exposed a...

Гранты Optimism и как их кушать.
Путь очень короткоНачнем с очень короткого описания произошедшего. Как-то случайно получилось, что я выбил грант на 250,000 OP ($750к на момент получения) у DAO Optimism-а. Весь путь занял полгода, ведь первый пропоузал вышел именно в октябре 2022, а получили только недавно. Линка. Суммарно было много разговоров с разными людьми из самого DAO, так и вне его. И не стоит забывать, что было много сомнений, что идея обречена на провал из-за возможных супер глубоких разговорах, и уточнений всяких ...
Professional GM poster PhD. in GN posting. Stay negative.

Subscribe to alphaomegacat.eth

Subscribe to alphaomegacat.eth
Share Dialog
Share Dialog


<100 subscribers
<100 subscribers
Обосрать LVL Finance
Вопросы по SNX
Market Share, Upgrades and Blueberries are starting to mold
Incentives in 2 words
Что будет дальше с V3? - следующая часть
За прошлую неделю было много споров в CT о том, что объемы на Kwenta фейковые. И также были такие вопросы и к Level Finance с их супер высокими показателями по fee и по объему торгов соответственно. По LVL можно сразу закрыть вопрос одной пикчей или упоминанием Vela, как собрата по такой же истории с коротким жизненным циклом.

Вернемся к противостоянию года, которое все игнорируют. Комменты были такие:
Инценцетивы Syntetix и есть причина всего тусича на Kwenta
Washtrading из-за токенов $KWENTA и награды за fee
Real Yield нарратив GMX мощнее и выгодней Kwenta
По сути претензии были все одинаковые, поэтому начнем с простого сравнения проектов за последнее время и суммарно, так ведь будет проще чем просто ставить красивые буквы и цифры не понимая что за ними происходит.

То есть начиная с февральского апдейта до V2 контрактов от Synthetix мы можем видеть прогрессию в захвате доли маркета.
Если говорить про инценцетивы, то начнем с того, что они начались в середине апреле этого года. То есть, они не являются тем самым толчком к повышению доли маркета среди перпов, а лишь инструментом для захвата.

Тогда какие же могут быть причины у Квенты стать №1 перпом даже после окончания инценцетивов?
$72 млн. OI на ETH - самая глубокая ликвидность среди всех AMM перпов.
Самые низкие комиссии среди всех AMM перпов: 2bp для мейкеров и 6bp тейкеров на ETH и BTC.
Плечо для некоторых маркетов теперь 50х. Для остальных теперь 25х, а не 5х как было до этого.
41 маркет и каждую неделю пополняется.
Команда разработчиков расширяется.
Вот все апдейты, которые вышли именно в конце апреля.
Апрельские апдейты соответственно дали возможность на инценцетивах дать опробовать продукт в любую погоду, любому юзеру с любым депом и на любом маркете, что так-то тоже очень интересно. 41 маркет для исследования и торговли, 41-ый добавили в субботу $TRX. То есть в самом V2 уже есть возможность добавлять максимально экзотичные маркеты. Вот допустим список маркетов, которые добавили буквально через пару дней после апдейтов сверху:
$GMX
$SHIB
$APT
$FIL
$LTC
$BCH
$CRV
$LDO
$ADA
9 маркетов, через 3 недели по мему решили добавить мем токены и околомем токены очень плохой конторы - XRP, DOT, FLOKI, INJ, PEPE, SUI, and BLUR. - Link
Суммарно в одном лишь Мае было довольно много апдейтов для нововышедших Smart Margin аккаунтов, как по безопасности, так и по скорости и стоимости исполнения заявок. Да, есть момент с непонятными для некоторых keeper fees, но это должно исправится с выходом Бедрока на сети Оптимизма, а так они дропнули маленький апдейт с динамик расчетом фи. То есть проблем как таковых нет, кроме как для мелких/малых кошельков с keeper fee.
Самое интересный KIP за Май прошел без всяких обзоров и пристальных взглядов со стороны. Никто не делал треды, никто не делал особо твитты на эту тему.
https://github.com/Kwenta/kwenta-state-log/blob/master/kips/drafts/kip-74.md
Если коротко, то:
Сделать Квенту на других чейнах возможной, в пример приводится Юнисвап как провайдера ликвидности.
Максимально безопасные маркеты для LPs, где Квента дает самые низкие fee на рынке. Провайдинг, кстати, является псевдо-дельта-нейтральным, открыл для себя это после твитта от Lito.eth - Link
В контрактах V2 у Synthetix есть проблема сильной зависимости интегратора. То есть интегратор напрямую привязан к владельцу контрактов, и деплой маркетов на других чейнах невозможен (V3 решает проблему). Но у Квенты есть вариант исполнять их атомарно на любых чейнах. Квента на Kava или на SUI? Хотя бы для чего-то пригодятся чейны эти кроме как еблодрочерства.
Масштабируемость собственного механизма будет безгранична, так как позволяет развертывать perpetuals рынки для любых долгосрочных активов с достаточной на то ликвидностью.
MVP первоначально сделают на Arbitum чтобы проверить жизнеспособность механизма с использованием ETH в качестве единственного маркета. Причина - дешевизна TWAP (Time-Weighted Average Price) оракулов на чейне.
Ценообразование основанное на spread-е, используются два источника ценовой формации: 30-минутная цена окна TWAP и текущая спотовая цена на LP машине (без Mark and Index prices - Link, это уже другой метод). Ордера исполняются по наихудшей цене из двух, создавая спред, который защищает от задержки арбитража и обеспечивает минимизацию риска LPs.

LP-шки будут только USDC, DAI и вероятнее всего sUSD + другие все возможные стейблы. Uniswap V3 будет в этой схеме как обертывалка и машина для депонирования процентной доли ликвидности, повышения доходности LP и повышения надежности оракула.
Привязка к цене TWAP обеспечивает устраниение всех векторов атак и манипуляциям с оракулами. Длина окна TWAP и диапазона/глубины ликвидности являются регулируемыми рычагами для защиты от попыток манипуляции.
Главный прикол для Квенты заключается в инициализации наблюдений за парами на самом Uniswap-е, стимулированием их для поддержания диапазона ликвидности, ведь она выступает в качестве одного из сдерживающих факторов против манипуляций самих Ораклов.
Идея интересная, и есть вопросы по реализации такого метода, но как говорится “Посмотрим чо получеца“.
С апгрейдами закончили, можно посмотреть на сравнение с другими проектами более детально и понять в чем суть.
Конечно есть фармеры, которым интересны только real-yield проекты, но почему-то вроде имея самую продвинутую стратегию в плане безопасности вкладывания/использования своих денег, они напрямую игнорируют самый главный факт - UX для тех кто дает этот real-yield.

Взглянем на доли рынка по fee, тут всеми воспеваемый LVL набирает превосходство над GNX, GMX ну и Pika тоже осталась при дропе токена не у дел.
Теперь сравнение ныне существующих перпов:
Level Finance - Максимально высокий Funding при лимитах и Position fee 0.1%
Maximum borrowing fee: 0.01% per hour (at 100% utilization)
Borrowing fee (per hour) = (assets borrowed) / (total assets in pool) * 0.01%
Position fee for perpetual trading: 0.1% of position size (open/close)
Swap fee: ranging from 0% to 0.65%
The base swap fee equals 0.25% for non-stablecoin swaps (i.e. USDT>ETH, or BTC>BNB)
GMX - открытие 0.1% и свап фи - мем
If a swap is needed when opening or closing a position then the regular swap fee would apply, this fee is 0.2% to 0.8% of the collateral size, the exact fee depends on whether the swap improves balance or reduces it.
The cost to open / close a position is 0.1% of the position size
GNS - то есть 0.08 + 0.04 = 0.12% минимум, ткк есть динамик spread fee.
Opening/Closing a trade: 0.08%
0.06% -> Governance & Team
0.015-0.02% -> Referrer
0.02% -> Market/Limit
Spreads on BTC/USD and ETH/USD are fixed at 0.04%
Kwenta - 0.06% в худшем случае, которого у меня не бывало, хотя суммарный объем торгов у меня уже >10m.
Open/close: 0.02%
0 слипедж в большинстве случаев, чаще всего просто премиум будешь против рынка платить, а она максимум поднимет до 0.06%

https://twitter.com/kwenta_intern/status/1654089682882293761
Он, кстати, так и не ответил на вопрос, и на 10 следующих тоже. То есть у людей, которые за real-yield идет искажение восприятия, как у юзеров Trading View с индикатором Moon Phases. Они видят индикатор, пользуются им, тыча цифрами, но не видят что есть и за ним, ультимативность культа цифр, сэр. Не понимая какой фундаментал за ними, и как оперировать этими цифрами. Так тогда сейчас и LVL тоже своего рода гем, что конечно полный бред.
Теперь на пальцах про рассказанные фи в идеальных условиях и по факту.
Если у GMX $100k fee, то у Kwenta будет $20-30k с таким же объемом.Так?

Квента заработала в 2 раза меньше 23 числа, но объем в 4 раза больше. Real-yield farmer напишет твитт: - Link ткк тут не видно всей картины, лучше сами зайдите и почитайте пойнты обеих сторон.
https://twitter.com/BurtRock69/status/1662080308903026690
Суммировать не буду.
Тут довольно короткой можно пройтись просто по KIP и SIP от провайдера и платформы.- Link
Synthetix will provide a total of 5,310,000 $OP over the course of 20 weeks. Trades made after April 19th, 2023 at 0:00 UTC will qualify for rewards, which will be distributed weekly. Synthetix will use a 3 week ramping period, followed by 17 weeks of 300,000 $OP weekly.
Kwenta will provide a total of 600,000 $OP over the course of 20 weeks, which may be earned in addition to other rewards. Trades made after April 19th, 2023 at 0:00 UTC will qualify for rewards. Kwenta will distribute 30,000 $OP weekly during the 20 week period.



20% of inflation is routed to the treasury, 20% of inflation is dedicated towards trading rewards (15% is earmarked for future trading incentives by the treasury) and 60% of inflation is routed to stakers.
То есть как такового повода для wash-trading нет, да он в теории возможен. Но зачем мне платить в 4-10 раз больше фи, и иметь убогую систему торговли если я могу пользоваться Квентой?

А ты чо здесь ожидал увидеть, пирожок? Я же написал, что в следующей части все расскажу:)
https://twitter.com/MessariCrypto/status/1662103420642410496
Обосрать LVL Finance
Вопросы по SNX
Market Share, Upgrades and Blueberries are starting to mold
Incentives in 2 words
Что будет дальше с V3? - следующая часть
За прошлую неделю было много споров в CT о том, что объемы на Kwenta фейковые. И также были такие вопросы и к Level Finance с их супер высокими показателями по fee и по объему торгов соответственно. По LVL можно сразу закрыть вопрос одной пикчей или упоминанием Vela, как собрата по такой же истории с коротким жизненным циклом.

Вернемся к противостоянию года, которое все игнорируют. Комменты были такие:
Инценцетивы Syntetix и есть причина всего тусича на Kwenta
Washtrading из-за токенов $KWENTA и награды за fee
Real Yield нарратив GMX мощнее и выгодней Kwenta
По сути претензии были все одинаковые, поэтому начнем с простого сравнения проектов за последнее время и суммарно, так ведь будет проще чем просто ставить красивые буквы и цифры не понимая что за ними происходит.

То есть начиная с февральского апдейта до V2 контрактов от Synthetix мы можем видеть прогрессию в захвате доли маркета.
Если говорить про инценцетивы, то начнем с того, что они начались в середине апреле этого года. То есть, они не являются тем самым толчком к повышению доли маркета среди перпов, а лишь инструментом для захвата.

Тогда какие же могут быть причины у Квенты стать №1 перпом даже после окончания инценцетивов?
$72 млн. OI на ETH - самая глубокая ликвидность среди всех AMM перпов.
Самые низкие комиссии среди всех AMM перпов: 2bp для мейкеров и 6bp тейкеров на ETH и BTC.
Плечо для некоторых маркетов теперь 50х. Для остальных теперь 25х, а не 5х как было до этого.
41 маркет и каждую неделю пополняется.
Команда разработчиков расширяется.
Вот все апдейты, которые вышли именно в конце апреля.
Апрельские апдейты соответственно дали возможность на инценцетивах дать опробовать продукт в любую погоду, любому юзеру с любым депом и на любом маркете, что так-то тоже очень интересно. 41 маркет для исследования и торговли, 41-ый добавили в субботу $TRX. То есть в самом V2 уже есть возможность добавлять максимально экзотичные маркеты. Вот допустим список маркетов, которые добавили буквально через пару дней после апдейтов сверху:
$GMX
$SHIB
$APT
$FIL
$LTC
$BCH
$CRV
$LDO
$ADA
9 маркетов, через 3 недели по мему решили добавить мем токены и околомем токены очень плохой конторы - XRP, DOT, FLOKI, INJ, PEPE, SUI, and BLUR. - Link
Суммарно в одном лишь Мае было довольно много апдейтов для нововышедших Smart Margin аккаунтов, как по безопасности, так и по скорости и стоимости исполнения заявок. Да, есть момент с непонятными для некоторых keeper fees, но это должно исправится с выходом Бедрока на сети Оптимизма, а так они дропнули маленький апдейт с динамик расчетом фи. То есть проблем как таковых нет, кроме как для мелких/малых кошельков с keeper fee.
Самое интересный KIP за Май прошел без всяких обзоров и пристальных взглядов со стороны. Никто не делал треды, никто не делал особо твитты на эту тему.
https://github.com/Kwenta/kwenta-state-log/blob/master/kips/drafts/kip-74.md
Если коротко, то:
Сделать Квенту на других чейнах возможной, в пример приводится Юнисвап как провайдера ликвидности.
Максимально безопасные маркеты для LPs, где Квента дает самые низкие fee на рынке. Провайдинг, кстати, является псевдо-дельта-нейтральным, открыл для себя это после твитта от Lito.eth - Link
В контрактах V2 у Synthetix есть проблема сильной зависимости интегратора. То есть интегратор напрямую привязан к владельцу контрактов, и деплой маркетов на других чейнах невозможен (V3 решает проблему). Но у Квенты есть вариант исполнять их атомарно на любых чейнах. Квента на Kava или на SUI? Хотя бы для чего-то пригодятся чейны эти кроме как еблодрочерства.
Масштабируемость собственного механизма будет безгранична, так как позволяет развертывать perpetuals рынки для любых долгосрочных активов с достаточной на то ликвидностью.
MVP первоначально сделают на Arbitum чтобы проверить жизнеспособность механизма с использованием ETH в качестве единственного маркета. Причина - дешевизна TWAP (Time-Weighted Average Price) оракулов на чейне.
Ценообразование основанное на spread-е, используются два источника ценовой формации: 30-минутная цена окна TWAP и текущая спотовая цена на LP машине (без Mark and Index prices - Link, это уже другой метод). Ордера исполняются по наихудшей цене из двух, создавая спред, который защищает от задержки арбитража и обеспечивает минимизацию риска LPs.

LP-шки будут только USDC, DAI и вероятнее всего sUSD + другие все возможные стейблы. Uniswap V3 будет в этой схеме как обертывалка и машина для депонирования процентной доли ликвидности, повышения доходности LP и повышения надежности оракула.
Привязка к цене TWAP обеспечивает устраниение всех векторов атак и манипуляциям с оракулами. Длина окна TWAP и диапазона/глубины ликвидности являются регулируемыми рычагами для защиты от попыток манипуляции.
Главный прикол для Квенты заключается в инициализации наблюдений за парами на самом Uniswap-е, стимулированием их для поддержания диапазона ликвидности, ведь она выступает в качестве одного из сдерживающих факторов против манипуляций самих Ораклов.
Идея интересная, и есть вопросы по реализации такого метода, но как говорится “Посмотрим чо получеца“.
С апгрейдами закончили, можно посмотреть на сравнение с другими проектами более детально и понять в чем суть.
Конечно есть фармеры, которым интересны только real-yield проекты, но почему-то вроде имея самую продвинутую стратегию в плане безопасности вкладывания/использования своих денег, они напрямую игнорируют самый главный факт - UX для тех кто дает этот real-yield.

Взглянем на доли рынка по fee, тут всеми воспеваемый LVL набирает превосходство над GNX, GMX ну и Pika тоже осталась при дропе токена не у дел.
Теперь сравнение ныне существующих перпов:
Level Finance - Максимально высокий Funding при лимитах и Position fee 0.1%
Maximum borrowing fee: 0.01% per hour (at 100% utilization)
Borrowing fee (per hour) = (assets borrowed) / (total assets in pool) * 0.01%
Position fee for perpetual trading: 0.1% of position size (open/close)
Swap fee: ranging from 0% to 0.65%
The base swap fee equals 0.25% for non-stablecoin swaps (i.e. USDT>ETH, or BTC>BNB)
GMX - открытие 0.1% и свап фи - мем
If a swap is needed when opening or closing a position then the regular swap fee would apply, this fee is 0.2% to 0.8% of the collateral size, the exact fee depends on whether the swap improves balance or reduces it.
The cost to open / close a position is 0.1% of the position size
GNS - то есть 0.08 + 0.04 = 0.12% минимум, ткк есть динамик spread fee.
Opening/Closing a trade: 0.08%
0.06% -> Governance & Team
0.015-0.02% -> Referrer
0.02% -> Market/Limit
Spreads on BTC/USD and ETH/USD are fixed at 0.04%
Kwenta - 0.06% в худшем случае, которого у меня не бывало, хотя суммарный объем торгов у меня уже >10m.
Open/close: 0.02%
0 слипедж в большинстве случаев, чаще всего просто премиум будешь против рынка платить, а она максимум поднимет до 0.06%

https://twitter.com/kwenta_intern/status/1654089682882293761
Он, кстати, так и не ответил на вопрос, и на 10 следующих тоже. То есть у людей, которые за real-yield идет искажение восприятия, как у юзеров Trading View с индикатором Moon Phases. Они видят индикатор, пользуются им, тыча цифрами, но не видят что есть и за ним, ультимативность культа цифр, сэр. Не понимая какой фундаментал за ними, и как оперировать этими цифрами. Так тогда сейчас и LVL тоже своего рода гем, что конечно полный бред.
Теперь на пальцах про рассказанные фи в идеальных условиях и по факту.
Если у GMX $100k fee, то у Kwenta будет $20-30k с таким же объемом.Так?

Квента заработала в 2 раза меньше 23 числа, но объем в 4 раза больше. Real-yield farmer напишет твитт: - Link ткк тут не видно всей картины, лучше сами зайдите и почитайте пойнты обеих сторон.
https://twitter.com/BurtRock69/status/1662080308903026690
Суммировать не буду.
Тут довольно короткой можно пройтись просто по KIP и SIP от провайдера и платформы.- Link
Synthetix will provide a total of 5,310,000 $OP over the course of 20 weeks. Trades made after April 19th, 2023 at 0:00 UTC will qualify for rewards, which will be distributed weekly. Synthetix will use a 3 week ramping period, followed by 17 weeks of 300,000 $OP weekly.
Kwenta will provide a total of 600,000 $OP over the course of 20 weeks, which may be earned in addition to other rewards. Trades made after April 19th, 2023 at 0:00 UTC will qualify for rewards. Kwenta will distribute 30,000 $OP weekly during the 20 week period.



20% of inflation is routed to the treasury, 20% of inflation is dedicated towards trading rewards (15% is earmarked for future trading incentives by the treasury) and 60% of inflation is routed to stakers.
То есть как такового повода для wash-trading нет, да он в теории возможен. Но зачем мне платить в 4-10 раз больше фи, и иметь убогую систему торговли если я могу пользоваться Квентой?

А ты чо здесь ожидал увидеть, пирожок? Я же написал, что в следующей части все расскажу:)
https://twitter.com/MessariCrypto/status/1662103420642410496
Свап фи ща пикча буит
Свап фи ща пикча буит
No activity yet