基本情况 基本介绍 Yearn Finance是以太坊链上的收益聚合器，YFI是治理代币。Yearn聚合各个DEFI项目的收益，帮助用户实现最大化收益，提供资本最优化的组合。本质上是一个基于智能合约的基金经理，利用去中心化的智能合约取代中心化的投资团队，其投资策略是通过编程并自动执行。与传统基金类似，Yearn收取20%的超额收益和2%的年化管理费。它的投资策略主要包括提供流动性挖矿、提供贷款资产。 项目于2020年1月开启，2020年7月17日以流动性挖矿启动发行。创始人为Andre Cronje。

产品 Yearn目前主要的产品/功能有Vault、Earn、Zap、yBorrow。正在研发的产品有yLiquidate、yTrade。 Vault Vault，机枪池，有不同的挖矿收益策略，可以采取混合策略，主要为uniswap、curve、balancer等提供流动性，参加流动性挖矿，收取策略内最高的年化。 Earn Earn是一个贷款聚合器，用户把稳定币或WBTC存入，智能合约会到AAVE、compound等协议中寻找最高回报率的协议，借给最优协议。 Zap Zap可实现资产兑换。如果用户没有Yearn池子支持的资产，可以通过Zap兑换。目前支持兑换的资产包括：AMPL、BAC、BASE、ETH、LQTY、LUSD。 yBorrow yBorrow用于借款。 yLiquidate yLiquidate用于清算。 yTrade yTrade用于交易。

代币情况 YFI早期代币总量30000个，已经全部分配给流动性挖矿用户。2021年2月6日增发6666个，其中的1/3用于奖励贡献者，2/3通过提案分配给财政部，财政部的用途主要包括：未来的贡献者激励、流动性挖矿计划、兑现奖励、协议合并和人才获取、跨协议激励措施等。

项目进展更新 项目基本面进展 （1）2021年1月18日，Yearn v2 Vaults正式上线。v2相比v1，主要改进的内容包括：引入更多非稳定币的池子；允许一个池子同时部署不同的策略；收费结构的变化。 （2）2021年1月22日，YIP-51开始执行，Vaults v2费用结构变化 Vaults v1的费用结构是：0.5%的取款费用+5%的超额收益 Vaults v2的费用结构改为：2%的年化管理费用+20%的超额收益 Vaults v2的费用用途：2%的年化管理费用全部存入金库；20%的超额收益中，19.5%存入金库，0.5%给贡献者。 （3）2021年1月20日，YFI社区提案，停用治理保险库，停止质押奖励，改为在公开市场回购YFI。 （4）2021年5月17日，yearn以40.8 万美元回购了8.15个 YFI，每个 YFI 的平均价格为50121美元。Yearn 核心开发者 banteg 推出的 1:100 万拆分 YFI 代币的项目 Woofy 也进行了回购，以 40.8 万美元回购 815 万枚 WOOFY 代币，平均每枚 0.05 美元。 （5）2021年2月6日增发YFI代币6666个，其中的1/3用于奖励贡献者，2/3通过提案分配给财政部。

项目合作进展 （1）2021年1月15日，Yearn Finance宣布和Curve.Fi合作启动3个稳定币池，可3键实现创建。 （2）2021年3月5日，YFI 终止与 Cover 协议的合并进程，两个协议将继续独立运行。 （3）2021年3月18日，Yearn宣布推出一键式流动性挖矿功能，并通过与DeFi资产管理平台Zapper.fi集成可供用户使用由Zapper.fi支持的1800个代币中的任何一个代币来一键式进入机枪池，包括ETH、WBTC、LINK、YFI等。 （4）2021年3月31日，Yearn宣布将为DAO 推出去中心化薪资管理系统 Coordinape （5）2021年8月17日，Yearn与交易聚合器Recipe Creator集成，允许用户通过DeFi Saver将支持资产存入Yearn金库。

负面事件 （1）2021年2月5日，Yearn Finance v1 版本的 yDAI 机枪池漏洞被利用，损失 1100 万美元，该名攻击者总共获得 51.3 万 DAI、170 万 USDT 和 50.6 万 3CRV。 （2）2021年2月8日，Curve 和 Yearn 发现新资金池存在风险后关闭，资金退回用户。 （3）2021年2月9日，yDAI 机枪池恢复，Yearn 开设了 Maker Vault ，并从金库中铸造了 970 万 DAI 使 yDAI 机枪池保持完整性。

其他事件 （1）2021年5月12日，yearn.finance核心开发者banteg推出1:100万拆分YFI代币的犬类代币Woofy。 （2）2021年5月30日，yearn.finance购买并质押了141.4万枚CRV，提高池子收益率。 （3）2021年6月20日，YIP-61：宣布yTeam多签名单，将通过9个yTeam工作组，对策略、预算、开发、运营等9个细分领域进行决策治理。 （4）2021年8月15日，Andre Cronje 阐述基于期权的流动性挖矿机制，以降低代币抛压。

总结 Yearn今年的最主要进展是V2的上线，引入更多非稳定币的池子；允许一个池子同时部署不同的策略；改变收费结构。另外一个基本面的大变化是停止了质押奖励，改用回购的方式。 项目的其他进展比较缓慢，yLiquidate、yTrade等模块功能迟迟未推出。 作为一个社区治理为主的项目，提案的多少直接反应了项目的进展。我们查看了YFI的提案情况，2021年以来，社区仅发起8项提案，与去年的55项提案相比，减少非常多。而与其他defi头部项目相比，提案数量也比较少，显得社区治理开发非常不活跃。