这篇文章里用铁矿1909合约来举例说明，详细地描述如何从量仓的变化中梳理出资金踪迹的逻辑。
当日成交量代表着当日多空双方交战的激烈程度，成交量越大，说明开仓平仓的动作越频繁，多空交战越激烈；而持仓量代表的是沉淀在市场里的资金，持仓的减少说明多空都在减仓，持仓的增加说明多空都在进场。
很多交易者以为，既然期货市场持仓量代表的双向持仓的总和，也就是有一手多单就一定有一手空单对应，所以对持仓的变化就不怎么关注，其实，这是大错特错的。只有持仓的变化加上K线的形态结合起来分析，才能很容易看出接下来的行情有可能要怎么走。
前天晚上我公众号里的文章结尾提了一句，铁矿到了很关键的位置，要关注这个位置的量仓变化，还贴了一张图，上面前期高点位置画了一根压力线。
我们来看下，铁矿首先要确定它在日线图表上的趋势方向，无论从趋势线还是均线看，都是多头趋势。6月11号的夜盘价格跳空高开触及到了5月28日形成的那个高点774.5。要知道，每一个高低点都是打过仗的，等于是多空激战留下的痕迹，所以支撑点和压力点之所以关键，就在这里。6月11号价格达到了关键位置，那么是继续看多还是价格有可能反转？手里有多单的要不要走？在这个位置想摸顶的人可不可以进场？这一切的问题的答案就在量仓的变化里。
6月6日收长下引线K线，而且是跌破6月3日形成的低点705之后当日收盘回到712.5，这在技术上叫“2B形态”，这是一个反转形态，虽然不是每次都发生反转，但名字就叫这个名字。结合当天的成交量放大，持仓减了6万多手，说明在跌破705之后，多头砍仓盘出来了，有利润的空头也顺势减仓了。市场有一句话，多头不死，空头不止；空头不死，多头不止。只有把一方逼得砍仓了，行情才有可能止住。6月6日的2B形态出现，如果是在一个本身就是空头的趋势里，这种成交放大持仓却减少的形态是不值得去赌反转的，但这种形态发生在本身就是一个大牛市趋势的回撤走势里，就值得去赌了，因为趋势是看多的，多头要找回撤低点再进场，这个2B就是最佳的进场点，追高的多头虽然砍仓了，但空头也出场了，也就是说老空头也无心恋战，落袋为安了。第二天的高开验证了2B形态的成立，多单顺利上车，奠定了2B反转形态成功的基础，虽然成交量不够大，但持仓却增了6万多手，说明多头空头都进来了，当天收阳线，多头占上风，新进场的空头是被套住的。周二成交量放大，持仓激增了16万多手，K线收涨停阳线，这说明什么？说明空头也没有放弃阵地，空头继续在加仓，多头当然也是加仓了，可是这一路的空头都是被套住的，空头的指望就在前高774.5这个位置。然后6月12日的K线终于走到了前期高点774.5这个位置了，到了这里我提醒大家要关注量仓的变化就是因为前面两天都是增仓的，说明有很多空头被套在里面，能否解套出来或者趋势发生反转，必须要看资金的力量。6月12号持仓才增加了4万多手，成交量和前一天差不多，K线呢？也没有在关键位置收出大阴线，连涨停板的高点都没被破掉，说明什么？说明套住的空头没有跑路，新增的空头也没有力量一举把多头打趴下，仗打的并不激烈。这种时候，有多单不着急跑路，想做空的也肯定不能进场，毕竟多头还是占上风的。如果看到成交量放大，持仓却在大幅度减少，K线形态又是上影线很长，或者阴线实体很大，那就说明多头和空头都在跑路，多头是盈利落袋，而空头是被迫砍仓，这种情况下，有多单的当然要跟着大部队撤出来，但空头却不能着急进场，因为这个形态是空头砍仓而形成的，并不是主力空头的资金进场，这就和我前面说的，你要先判断这是一个什么趋势，这是一个上涨趋势，那么减仓就不是趋势反转的强烈信号。所以这种情况一旦发生，就是多单离场的信号了。还有另外一种假设，如果成交量放大，持仓爆增，K线也是上影线很长或者大实体阴线，这也是多单跑路的信号，这说明空头要和多头拼了，后面鹿死谁手是不知道的，得看后面几天的走势。两军激战之时，我们是不要参与的，只有等明显能看出哪一方占优势，再加入进去。昨天的量仓分析和K线形态明显说明空头力量不足，而今天成交量相比昨天还要少，持仓继续增了9万多手，K线收阳线，一举突破774.5高点压力，说明新的空头源源不断在进来，因为成交量不是很大，说明老空头也没怎么砍仓，越是这种增仓上行的行情越是会大，因为空头不死多头不止嘛，期货的战争就是这样，必须有一方倒下，放弃阵地，另一方才能完美出场。那么接下来就要关注什么时候持仓量锐减这个信号，持仓量锐减一定会伴随着成交量的放大，那个时候就是多头出场的信号，即便是持仓锐减收阳线，那也是一个风险信号，因为老多头平仓了，没有资金就没有动力，趋势是靠资金推动的，这一点大家要时刻记住。行情不会自己涨跌，只有资金的买卖才能让行情波动。5高点压力，说明新的空头源源不断在进来，因为成交量不是很大，说明老空头也没怎么砍仓，越是这种增仓上行的行情越是会大，因为空头不死多头不止嘛，期货的战争就是这样，必须有一方倒下，放弃阵地，另一方才能完美出场。那么接下来就要关注什么时候持仓量锐减这个信号，持仓量锐减一定会伴随着成交量的放大，那个时候就是多头出场的信号，即便是持仓锐减收阳线，那也是一个风险信号，因为老多头平仓了，没有资金就没有动力，趋势是靠资金推动的，这一点大家要时刻记住。行情不会自己涨跌，只有资金的买卖才能让行情波动。5高点压力，说明新的空头源源不断在进来，因为成交量不是很大，说明老空头也没怎么砍仓，越是这种增仓上行的行情越是会大，因为空头不死多头不止嘛，期货的战争就是这样，必须有一方倒下，放弃阵地，另一方才能完美出场。那么接下来就要关注什么时候持仓量锐减这个信号，持仓量锐减一定会伴随着成交量的放大，那个时候就是多头出场的信号，即便是持仓锐减收阳线，那也是一个风险信号，因为老多头平仓了，没有资金就没有动力，趋势是靠资金推动的，这一点大家要时刻记住。行情不会自己涨跌，只有资金的买卖才能让行情波动。5高点压力，说明新的空头源源不断在进来，因为成交量不是很大，说明老空头也没怎么砍仓，越是这种增仓上行的行情越是会大，因为空头不死多头不止嘛，期货的战争就是这样，必须有一方倒下，放弃阵地，另一方才能完美出场。那么接下来就要关注什么时候持仓量锐减这个信号，持仓量锐减一定会伴随着成交量的放大，那个时候就是多头出场的信号，即便是持仓锐减收阳线，那也是一个风险信号，因为老多头平仓了，没有资金就没有动力，趋势是靠资金推动的，这一点大家要时刻记住。行情不会自己涨跌，只有资金的买卖才能让行情波动。5高点压力，说明新的空头源源不断在进来，因为成交量不是很大，说明老空头也没怎么砍仓，越是这种增仓上行的行情越是会大，因为空头不死多头不止嘛，期货的战争就是这样，必须有一方倒下，放弃阵地，另一方才能完美出场。那么接下来就要关注什么时候持仓量锐减这个信号，持仓量锐减一定会伴随着成交量的放大，那个时候就是多头出场的信号，即便是持仓锐减收阳线，那也是一个风险信号，因为老多头平仓了，没有资金就没有动力，趋势是靠资金推动的，这一点大家要时刻记住。行情不会自己涨跌，只有资金的买卖才能让行情波动。5高点压力，说明新的空头源源不断在进来，因为成交量不是很大，说明老空头也没怎么砍仓，越是这种增仓上行的行情越是会大，因为空头不死多头不止嘛，期货的战争就是这样，必须有一方倒下，放弃阵地，另一方才能完美出场。那么接下来就要关注什么时候持仓量锐减这个信号，持仓量锐减一定会伴随着成交量的放大，那个时候就是多头出场的信号，即便是持仓锐减收阳线，那也是一个风险信号，因为老多头平仓了，没有资金就没有动力，趋势是靠资金推动的，这一点大家要时刻记住。行情不会自己涨跌，只有资金的买卖才能让行情波动。5高点压力，说明新的空头源源不断在进来，因为成交量不是很大，说明老空头也没怎么砍仓，越是这种增仓上行的行情越是会大，因为空头不死多头不止嘛，期货的战争就是这样，必须有一方倒下，放弃阵地，另一方才能完美出场。那么接下来就要关注什么时候持仓量锐减这个信号，持仓量锐减一定会伴随着成交量的放大，那个时候就是多头出场的信号，即便是持仓锐减收阳线，那也是一个风险信号，因为老多头平仓了，没有资金就没有动力，趋势是靠资金推动的，这一点大家要时刻记住。行情不会自己涨跌，只有资金的买卖才能让行情波动。5高点压力，说明新的空头源源不断在进来，因为成交量不是很大，说明老空头也没怎么砍仓，越是这种增仓上行的行情越是会大，因为空头不死多头不止嘛，期货的战争就是这样，必须有一方倒下，放弃阵地，另一方才能完美出场。那么接下来就要关注什么时候持仓量锐减这个信号，持仓量锐减一定会伴随着成交量的放大，那个时候就是多头出场的信号，即便是持仓锐减收阳线，那也是一个风险信号，因为老多头平仓了，没有资金就没有动力，趋势是靠资金推动的，这一点大家要时刻记住。行情不会自己涨跌，只有资金的买卖才能让行情波动。5高点压力，说明新的空头源源不断在进来，因为成交量不是很大，说明老空头也没怎么砍仓，越是这种增仓上行的行情越是会大，因为空头不死多头不止嘛，期货的战争就是这样，必须有一方倒下，放弃阵地，另一方才能完美出场。那么接下来就要关注什么时候持仓量锐减这个信号，持仓量锐减一定会伴随着成交量的放大，那个时候就是多头出场的信号，即便是持仓锐减收阳线，那也是一个风险信号，因为老多头平仓了，没有资金就没有动力，趋势是靠资金推动的，这一点大家要时刻记住。行情不会自己涨跌，只有资金的买卖才能让行情波动。那也是一个风险信号，因为老多头平仓了，没有资金就没有动力，趋势是靠资金推动的，这一点大家要时刻记住。行情不会自己涨跌，只有资金的买卖才能让行情波动。那也是一个风险信号，因为老多头平仓了，没有资金就没有动力，趋势是靠资金推动的，这一点大家要时刻记住。行情不会自己涨跌，只有资金的买卖才能让行情波动。为成交量不是很大，说明老空头也没怎么砍仓，越是这种增仓上行的行情越是会大，因为空头不死多头不止嘛，期货的战争就是这样，必须有一方倒下，放弃阵地，另一方才能完美出场。那么接下来就要关注什么时候持仓量锐减这个信号，持仓量锐减一定会伴随着成交量的放大，那个时候就是多头出场的信号，即便是持仓锐减收阳线，那也是一个风险信号，因为老多头平仓了，没有资金就没有动力，趋势是靠资金推动的，这一点大家要时刻记住。行情不会自己涨跌，只有资金的买卖才能让行情波动。那也是一个风险信号，因为老多头平仓了，没有资金就没有动力，趋势是靠资金推动的，这一点大家要时刻记住。行情不会自己涨跌，只有资金的买卖才能让行情波动。那也是一个风险信号，因为老多头平仓了，没有资金就没有动力，趋势是靠资金推动的，这一点大家要时刻记住。行情不会自己涨跌，只有资金的买卖才能让行情波动。为成交量不是很大，说明老空头也没怎么砍仓，越是这种增仓上行的行情越是会大，因为空头不死多头不止嘛，期货的战争就是这样，必须有一方倒下，放弃阵地，另一方才能完美出场。那么接下来就要关注什么时候持仓量锐减这个信号，持仓量锐减一定会伴随着成交量的放大，那个时候就是多头出场的信号，即便是持仓锐减收阳线，那也是一个风险信号，因为老多头平仓了，没有资金就没有动力，趋势是靠资金推动的，这一点大家要时刻记住。行情不会自己涨跌，只有资金的买卖才能让行情波动。那也是一个风险信号，因为老多头平仓了，没有资金就没有动力，趋势是靠资金推动的，这一点大家要时刻记住。行情不会自己涨跌，只有资金的买卖才能让行情波动。那也是一个风险信号，因为老多头平仓了，没有资金就没有动力，趋势是靠资金推动的，这一点大家要时刻记住。行情不会自己涨跌，只有资金的买卖才能让行情波动。，没有资金就没有动力，趋势是靠资金推动的，这一点大家要时刻记住。行情不会自己涨跌，只有资金的买卖才能让行情波动。那也是一个风险信号，因为老多头平仓了，没有资金就没有动力，趋势是靠资金推动的，这一点大家要时刻记住。行情不会自己涨跌，只有资金的买卖才能让行情波动。，没有资金就没有动力，趋势是靠资金推动的，这一点大家要时刻记住。行情不会自己涨跌，只有资金的买卖才能让行情波动。那也是一个风险信号，因为老多头平仓了，没有资金就没有动力，趋势是靠资金推动的，这一点大家要时刻记住。行情不会自己涨跌，只有资金的买卖才能让行情波动。自己涨跌，只有资金的买卖才能让行情波动。为成交量不是很大，说明老空头也没怎么砍仓，越是这种增仓上行的行情越是会大，因为空头不死多头不止嘛，期货的战争就是这样，必须有一方倒下，放弃阵地，另一方才能完美出场。那么接下来就要关注什么时候持仓量锐减这个信号，持仓量锐减一定会伴随着成交量的放大，那个时候就是多头出场的信号，即便是持仓锐减收阳线，那也是一个风险信号，因为老多头平仓了，没有资金就没有动力，趋势是靠资金推动的，这一点大家要时刻记住。行情不会自己涨跌，只有资金的买卖才能让行情波动。那也是一个风险信号，因为老多头平仓了，没有资金就没有动力，趋势是靠资金推动的，这一点大家要时刻记住。行情不会自己涨跌，只有资金的买卖才能让行情波动。那也是一个风险信号，因为老多头平仓了，没有资金就没有动力，趋势是靠资金推动的，这一点大家要时刻记住。行情不会自己涨跌，只有资金的买卖才能让行情波动。，没有资金就没有动力，趋势是靠资金推动的，这一点大家要时刻记住。行情不会自己涨跌，只有资金的买卖才能让行情波动。那也是一个风险信号，因为老多头平仓了，没有资金就没有动力，趋势是靠资金推动的，这一点大家要时刻记住。行情不会自己涨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假设接下来的走势在高点附近震荡，不上不下，每天都是小阴小阳，只要成交量放大，持仓也增大，那就要注意，说明多空要在这里打一仗了，谁输谁赢从K线上就能看出来，只要K线形态不对，多单就赶紧先跑路。所以说，分析资金的动向，然后再加上K线的形态，我们就能很容易分辨出主力资金的行迹。这里所说的主力资金并不是某一个主力，而是聪明的大资金，我们做交易其实是需要跟随大趋势的，大趋势是怎么来的呢？当然是大资金推动的，所谓的跟随市场走势，就是跟随这些资金的走势。
从量仓变化中寻找到资金的踪迹，结合K线的形态，就能掌握进场或是出场这样的问题。这算是送给各位的大礼了吧，不谢，笑纳就是了……
庄周梦蝶2019/06/13 19:58
深刻…我一直看2B形态，几乎不重视持仓量和成交量
我： 量仓的变化比形态重要，很多时候形态没恶化之前，通过对量仓的分析是可以提前判断出趋势的结束的。但原有趋势的结束并不代表就会反转，那又是另外一个分析技能了。
博弈2019/06/13 20:09
股指好像不适合这种价、量、仓的关系分析，基本上都是增仓状态，还都是早盘减仓午盘增仓的走势，请老师解答一下，谢谢！
我： 股指因为有大量的对冲盘在里面，机构为了对冲手里的股票在期货市场做空，再加上大量的高频交易都是在股指上，所以相对商品来讲，量仓的分析不能做的那么细致，但从日线图表的仓量变化上还是有迹可循的。当然自我的分析能力逻辑思维也很重要，同样的东西不同思维的人会出现不同的结果。以后在股指上有具体的问题再讨论吧。
L2019/06/13 20:29
请教，持仓“锐减”有没有相对量化的标准？大概变动多少百分比就得引起重视了？
我： 所谓锐减是从连续几天的平均量上来比较的，我是没有硬性的量化减多少，行情越大，这个量的减少或者增加都会比较容易看出来。
李静2019/06/13 20:58
老师，比如从5月28日到6月6日，一路下来对空头是有利的，可是仓位却是逐渐减少的，对于多头来说盈利平仓可以理解，可是对于空头来说该怎么解释，因为平仓需要对手盘，我要是空头我会一直拿着不会和多头对冲
我： 从5月28日价格开始下跌，减仓下行说明多头获利后的落袋行为对冲了前期被套住的空头的平仓行为，也就是说平仓的空单其实是5月28日之前进场做空的人，价格开始跌了，然后就一路会有空头平仓，这个行为是很好理解的，好比大部分做股票的人被套就不走，涨回成本就赶紧跑，后面也不管了是一样的心理。5月28日之后进场的空单当然是有利润的，但因为是减仓下来的，所以引导价格下跌的大部分原因是因为多空双平。