2021 年的夏天，Axie Infinity 开启的 Gamefi 热潮席卷菲律宾，使得 P2E (Play to Earn) 的概念为人所熟知，但 Axie 随着 Token 价格的回落，最终沦为了时代的眼泪，而它的经济模型则难辞其咎。而 2022 年最炙手可热的 Stepn，让全球用户来到了 M2E (Move to Earn) 的时代，宣告了 X to Earn 模式的开启。那到底什么是健康的 Gamefi 经济模型的核心呢？在此之前，首先我们需要明晰 Gamefi 和 P2E 以及 M2E 之间的关系：