首先声明，本年度总结报告仅代表个人观点，不作为投资建议。
先来说一下web3的由来,最开始加密行业称为加密货币（交易为主），后来又叫区块链（技术驱动），目前叫web3（生态化）。“Web3 “可以说是包罗万象，它涵盖了加密货币（数字黄金和稳定币）、智能合约（L1&L2），去中心化的硬件基础设施（视频、存储、传感器等），非同质化代币NFT（数字化ID和产权），DeFi（交换和抵押web3资产的金融服务），Metaverse（在类似游戏的环境中打造数字化用地），以及社区治理 (DAO，去中心化自治组织）。
宏观：
需要考虑科技周期，经济周期与康波周期叠加因素，2022年美联储持续加息，全球流动性紧缩，加密行业进入深熊，2023年美国还是在抗通胀周期内，所以2023年会继续加息，美联储决心将紧缩的融资条件维持更长时间，在美国经济衰退和美国股票抛售的情况下，股票风险溢价可能会更高。因此，在融资条件转向对股票和加密货币资产更有利之前，加密货币价格有可能在本周期内经历进一步的下跌。等待，当美联储和各大央行透露消息即将暂缓严谨的经济政策，实施货币宽松的方向，便是M2 往上升的拐点，这个转折点也就是宣布熊市周期的结束。预计美联储12月开始会减缓加息幅度，到2023年3月左右停止加息。也就是说我们已经处于加息速度转向的阶段，本轮加息周期最艰苦的部分已经过去，货币政策的底部正在形成。
币圈每日交易量持续下降，总交易量随之下降，市场利率和流动性也很低，导致大家情绪的低。2023年全球经济衰退的概率较大，所以明年前6个月交易量也不会太大。在本次熊市中，btc的K线跟美股走势有一些相似，加密市场与美联储净流动性之间的相关性更大。目前来看全球金融宽松条件还没来，那么加密货币资产见底情况也还没出现。我们可以关注美联储隔夜逆回购和各大央行M2指标，如果美联储隔夜逆回购持续减少，意味着底部快到了；同时，随着各大央行发行更多钞票，市场流动性会增多，那么加密货币市场崛起开始。
大事件：
1） 传俄罗斯禁止虚拟币发生暴跌
2） Stepn昙花一现，走出一段行情
3） 无利空情况下BTC从48189跌至26700，跌幅45%
4） Terra大崩盘，#LUNA归零
5） $stETH 脱钩引恐慌，$BTC 在618购物节期间打折
6） ETH进入POS时代
7） FTX 倒闭
其中luna，ftx事件只能说是人导致的问题，是人的问题，不是行业的问题，恰好说明加密行业有更多的机会。
币圈资金总结：
1)TVL：总锁仓量整体下降76.1%至397.3亿美元
2)稳定币 ：USDT的流通量与高点相比已减少20.4%
3)借贷：MakerDAO、Aave、Compound 三大借贷协议的总存款减少76.1%
4)DEX：交易量从去年12月份开始呈下降趋势
5)流动性质押：ETH质押比例升至13.59%，Lido市场占比为 29.23%
BTC回顾总结与展望：
1） 回顾：本熊市中，BTC几乎是一路跌下来。从周线上看，跌破周线MA20，然后反弹完美的诱多，这次熊市就短暂的站上过一次，但是没有站稳，随着MA20拐头向下，接下来就是连续几周的暴跌，再也没有站上过MA20，下降趋势线一次触碰都没有。
在熊市用大仓位去做btc是盈亏比很低的（下次熊市有经验了），对于现货如果没有在高位逃顶的，那么熊市基本躺平就行，不要去频繁的操作btc,不要妄想吃btc的反弹，更不能做大饼的补涨逻辑，如果有趋势空单(小仓位)，可以持续拿着。
2） 展望：btc本次熊市已经下跌77%了，再往下的空间已经很小，下跌有限，震荡筑底吸筹为主，在等经济回暖，然后最后插针甩下韭菜再开始新的一轮牛市。在震荡中逐步形成底部，预计持续时间会到2023年1季度，且后续的行业自救和监管加强会帮助本轮熊市的底部真正形成。目前btc交易量小，震荡为主，可以不操作，管理好仓位，突破下降趋势线，进行右侧交易。一旦有大跌（1w-1.2w），那就拿出抄底资金仓位的20%-30%抄底现货。
BTC作为一种没有收益的货币资产，比特币往往用于定价与估价，所以常常被用来和黄金比较。但是，比特币仍然有值得追踪的基本面。最好的判断法可能是由Coin Metrics推广的“market value to realized value”。这是一个比率，由自由流通的比特币市值（过去五年内流通的货币量）与其“变现价值”（当下时间内每个比特币在链上上一次流通的价格总和）相比得到。当变现价值飙升时，市值却可以保持不变，反之亦然。一个是比特币当期币价的“快照”，而另一个则是加了流量的动态衡量指标。每当MVRV达到3时，就是卖出的最好时机，当MVRV跌至1以下时，可以抄底买入。我们来预测一下，MVRV再次达到3时，比特币的价格将达到100,000–125,000美元的水平。
未来会有更多发展中国家采用加密货币用于支付或成为本国法币。
ETH回顾总结与展望：
1） 回顾：本次熊市中，ETH的弹性是不错的，有四次不错的反弹，最大的第3次反弹是因为eth2.0的利好。
当然在单边下跌的过程中，不管是接btc还是eth都不是明智的选择；在熊市里如果有热点，特别是关注度大的，可以在控制的仓位的情况下，集中精力和资源去做，收益会比你做补涨，盈亏比高很多。eth目前是没有创新低，btc创新低的时候，没有跟随，说明eth在本次熊市中已经很强了。
2） 展望：在没有黑天鹅事件的前提下，eth不会大跌，因为生态锁仓的eth还在形态的高位，说明大家都看好eth未来的生态发展。 长期震荡可以不交易，等待周线均线突破下降趋势线，进行右侧交易。Eth 接下来不轻易做空，如果暴跌就直接买入现货。
公链：
1） ETH生态就不说了稳居第一,2022年eth升级2.0，合并后，以太坊在区块结构、网络结构、共识机制和节点类型上均出现相应变化。新区块可以视为信标区块与原PoW块的组合，其中与PoW共识相关的区块字段会相应的修改为0或常数；网络结构将采用“共识层+执行层”的架构，由共识层协调和指挥执行层生成和同步区块；合并后，以太坊节点种类会更加丰富。无状态节点的加入既有助于保持网络的去中心化程度，还能为未来的分片架构做准备。
2） Layer2 发展越来越快，2023年Layer2表现会更好，zk，ab 持续关注。Op已经发币。OP Rollup依靠欺诈证明解决争议。ZK Rollup依靠有效性证明（零知识证明，ZKP）来解决争议。
3） Cosmos 目前是在eth之后的生态第二，Cosmos是多链网络的第一梯队老牌公链项目，随着Evmos建链、多链网络和模块化概念兴起、Cosmoverse大会的举办，Cosmos一直话题不断。其中：EVMOS，Celestia，Atom2.0 可以关注。Cosmos生态之后的发展还是有很大的想象空间。
4） Polkadot，平行链上线缓慢，与Cosmos相比，用户、生态与项目市值均有一定的差距，还需要观察后续发展和问题解决情况。
5） Aptos和Sui 刚刚起步，可以参与挖矿和开发，收获未来。Sui的共识机制作为其最大的亮点，无论是在创新性和解决性能问题上都有所突破。Aptos和Sui虽都是在HotStuff BFT上做的变体，但Sui改造了DiemBFT中的交易内存池，让交易广播直接在内存池中进行。同时，采用了一个名为Tusk的全局随机硬币，实现了异步共识。共识使得Sui具有更快的交易速度、低延迟、更好的可扩展性。
6） Solana因为ftx暴雷事件，暂时sol生态比较萎靡
7） Move处于初级发展阶段，搞技术的可以参与进去，未来会有好的回报
8） 未来可能的第三层技术栈：Celestia，Avail，EigenLayer
DeFi：
1） UniswapV3，这种模式一定会存在滑点，也会存在 mev 抢跑
2） GMX，一个去中心化的杠杆交易平台，表现不错，OI（未平仓量）、交易量以及收取的费用相与 6 月份的低点相比有 10 倍的增长
3） Curve War
4） AAVE V3
5） SNX后续可以关注它的原子交换2.0
DeFI未来发展：
1)衍生品：包括 GMX 这种底层的 deDEX、Umami 和 rage trade 这种二层应用以及期权。未来也不排除会有加速器模式的结合。
2)RWA（现实世界资产）：将链下资产，包括股权、债券和房地产等代币化，做投资。对传统资产进行代币化似乎是一个合理的期望，它只是对现有证券运作所依赖的技术轨道的升级。 3)CBDC，各国央行接下来可能会加入到加密行业中，与加密行业的部分资产进行挂钩，给加密行业增加流动性。
4)未来用户的链上操作动作，被捕获后通过算法转化为资产。
GameFi:
Axie 可以说是富了一群参与早的人，经济模型不可持续
StepN 跟Axie一样，富了一些人
目前最像游戏的GameFi是theBeacon，真正玩的人大概率是玩游戏的，不适合撸毛，明年会推出经济模型，可以关注期待。
狼羊游戏目前还在火热中，玩法比较复杂，感兴趣的可以了解。
NFT:
NFT交易市场出现了很多：Looksrare，X2y2，blur，竞争激烈，其中blur较强有望成为opensea的对手
今年NFT因为freemint模式爆发几个，但是大部分NFT还是土狗
ETHW链爆发了一波NFT热潮。感兴趣的可以持续关注。
2023年游戏内 NFT、身份代币和代币门控社区、软件和活动等实用 NFT会出现更多，也会迎来增长，可以关注。 目前NFT领域内创新的迅速增长，而这也只是刚刚开始。不确定市场上单个NFT的泡沫能涨到多大，但我知道，现在仍然缺乏可靠且通用的NFT基础设施。NFT交易平台、金融化原语、开发者工具，面向社区的商业模型，以及去中心化的身份管理/信用管理系统都还处于起步阶段。
2021是NFT爆发年，2022年之前NFT的模式发展到现在已经筋疲力尽了，各个NFT项目团队在积极寻找新的思路。
目前是两个方向：
1）是结合实体进行赋能。比如最近美国特朗普发行了自己的NFT，给持有者参加聚会、面谈、甚至高尔夫的机会。不过要做到这一点要么发行方本身有足够的实体资源能吸引人，要么发行方引入传统资本，借由传统资本的人脉资源为NFT赋能实体利益。
2）是结合各类游戏，在虚拟世界中进行拓展。目前无聊猿在做的就是典型的这类动作，比如最近无聊猿聘请了暴雪的COO任其CEO，寄望将无聊猿发展成为Web 3的游戏品牌。
NFTFI：
目前出现了针对NFT资产的金融类应用和工具，旨在通过NFT与Finance的结合，利用金融化的方式来增加NFT资产的流动性、可定价性，提高NFT资金利用率。NFT借贷是解决NFT资产流动性最直接的方式，也是当前NFT市场最主要的需求，未来会在模式上实现更多的金融衍生品和应用场景。
DAO:
2022年是DAO开发建设之年。但是DAO组织的社区成员对社区治理还不够完善，社区投资处理的时间太长。我认为如果当前的社区协作有了100倍的改进才能比中心化的模式更有效率；同时DAO的每一笔交易基本上都要经过一个董事会级的代理投票时，未来10年内，由代币治理的开放化市场将取代现在的公司制。
SocialFI:
lens会持续发展，要重点关注。Twitter、Reddit、Instagram等Web2头部社交公司已经进军Web3，带来新的SocialFi发展模式，促进SocialFi和NFT赛道的繁荣。
监管：
未来可能会围绕加密货币中的中心化参与者（稳定币发行人、交易所和托管人）建立监管。未来一到两年随着各国加密资产监管框架的出台和监管政策的落地，一方面可能出台专门针对链上协议的相关立法，比如欧盟正在试验的DeFi“嵌入式监管”方案；另一方面也可能要求链上协议满足KYC和AML等反洗钱措施。当监管、起诉、执法等成本被有效降低后，针对链上协议的相关监管将会加强。
挖矿：
Eth合并后，由PoW共识转换成PoS共识，所以部分矿工选择挖其他币。使用GPU矿机的公链有以太坊、莱特币（LTC）、以太经典（ETC）、达世币（Dash）、Zcash，除此之外，GPU矿机还可以在Web3的应用中提供算力，或者在Web2的数据中心提供高性能计算。接下来可以关注：ltc,etc,ethw,dash,kas币。
展望：
1） 2023年SocialFi会出现很多应用，最后会活下来2-3个，可以持续关注
2） 2023年Layer2的生态爆发,在接下来的1年内可能看到超过80%的链上 EVM 交易量从L1转移到L2上，迁移的速度必须快，因为随着其他Layer 1区块链继续获得市场份额，时间会是上面以上预判能否成立的关键（年初，以太坊的TVL占到了98%，现在这一比例已经降到了66%）
3） ZK加速网络开始起步，ZK 可能是使加密能够扩展到数十亿用户的唯一解决方案，并且它提供了机构需要的隐私保证。其中以太坊第二层扩展的ZK-Rollup方案，是目前使用零知识证明最热门的领域也是正在大规模落地的应用，重点关注。
4） 更多国家会使用加密货币做支付或授权为发币
5） Web2的公司目前都是在默默的开发web3，或者都在接触web3，想跨越到web3，那么2023年会是一个非常好的时机，web2公司应用跨越到web3的应用高峰期最快在2023年第四季度，之后会越来越多。
6） 会有更多的公司利用区块链数据开发相关链上数据分析应用
7） 区块链开发人员工具堆栈会更多，2022年出现一部分，2023年会越来越多
8） Dapp Chain会快速发展
9） Web3的基础设施目前仍处于初级阶段，还有很远的路走，或者说目前够用，基础设施包括：存储，网络等。目前最为核心的一个问题，在于加密货币的“通道”：扩展和互操作性解决方案。未来所有的公链（加上以太坊上的L2）都需要相互交流，所以如今加密货币世界的痛点可能在于缺乏跨链桥。如果未来是多链架构，那么谁能推出更好的跨链连接器并帮助资产在平行链、中继链以及二层之间自由流通，谁就能掌握未来数字化世界的巨大财富。
10） 链上存储会快速发展
关注一些项目：
Societal：一个专门为 DAO 的创建和管理而构建的应用链，注重新式 DApp store 工具，建立并运行在 Polkadot 生态 @societal_xyz*
Infinity Keys：一个游戏化平台，帮助品牌建立的挑战和元宇宙任务，类似《头号玩家》。@infinitykeys
TapiocaDAO：一个基于 Layer Zero 的全链货币市场，使用 Bentobox v2 赚取实际 eth 收益 @tapioca_dao
Paragon DAO：NFT 借贷平台，P2E 玩家可以用他们的名誉作为抵押，以零成本借用游戏中的资产——只需偿还他们收入的一部分；@paragonsDAO
XDEFI Wallet：XDEFI 是一种去中心化钱包的扩展，用户可以接收、发送、存储数字资产，连接到任何区块链应用；在协议之间无缝交换，访问 DeFi 本地化功能，方便用户使用单一钱包监控整个 DeFi 策略；@xdefi_wallet
投资叨逼叨：
在经济危机来临时，个人最重要的是手里有现金，也就是有流动性，这是基本。其次是找到有价值的标的，真正有价值的标的，再牛市回来后，一定会回归并疯涨的资产（币，股票、期货、地产等）。 经济危机来临时，最先倒下的是加杠杆的，有负债的，贷款的，所以永远也要保证流动性。在经济危机时候买入大量优质资产，在市场存在泡沫的时候，卖出被高估的资产，持有现金。对于普通人来说，要避免手中持有不健康资产，保证自己资产不缩水，最后追求资产升值。在保证资产安全的前提下，通过投资，实现财富增值。 投资前要想清楚，赚的是谁的钱。
1）基本面良好有真实收益（real yield）的项目，赚的是成长的钱，可以持续项目。
2）没有real yield的meme coin和小图片，赚的是情绪的钱，简单来说就是先进场的赚后进场的人的钱。 本人会对宏观经济指标，美联储政策，币圈事件进行解读；各种web3项目进行投研总结，进行space研讨；不定期福利空投，白名单抽奖；欢迎关注推特。
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