Below, my interpretation and thoughts on the following thread :

https://twitter.com/adamscochran/status/1476652328736342023?s=20

First off I want to say that I’m not as experimented and well advised as Adam and that I only aim, by this first mirror post, to share my thoughts, get feedbacks from others, maybe make lazy people read my post instead of Adam’s book, and btw test out mirror.

This is absolutely not financial advice.

BOI this Adam’s thread is straight alpha to me ! In a macro way, I mainly raised more awareness for cashflow assets and their utility based on the purpose of owning them for what they provide (will be discussed briefly later on). I see 2022 as the year for smart bullrun gainers to capitalize and secure their gains. And this cashflow assets seems to be the best way to maintain exposure to crypto without being that much exposed to its volatility. I see these assets also as very young assets (isn’t cvx 6 months old ?) and I’m seing more and more vcs and tradfi (hi kp3r) investors gaining exposure on those assets since it’s a way for them to look at much higher yield than in tradfi.

Indeed, traditional finance is built on the concept of earning extremely low-risk yields on large amounts of money. That's why CRV btw is doing phenomenal, because the gas fees on ETH are basically pennies to those who are able to earn a "risk-free" yield of ~20% on stablecoins.

Speaking of stablecoins, yes they are the backbone of defi and yes there is a matter of choosing the right one. Need to be looked at : decentralization, peg system, what it is providing and much more.

What I learned that Adam didn’t say but more or less implied is that we have coins that can strongly outperform in 2022 and we also have coins that have already well performed in 2021, if not too much. That’s why It’ ll keep managing my portfolio in order not to be overexposed on coins that already blew up. I’m mainly talking about L1 coins and Gaming coins. Will the L1 thesis still apply for 2022 ? Maybe. Will it be as crazy as 2021 ? Probably not. That’s why Adam mentioned having exposure on Avax and ftm. Avax for its subnets implementation and the fact that it is the direct competitor of eth today (still not in the same league lol).Ftm for being the underdog and willing to deliver more and more (andre announcement just today). About gaming coins, i’m not that much into them except jewel for its tokenomics and its roadmap but I won’t be surprised to see them underperform these year although crypto adoption may be made with their help since they can attract lots of users (poke thetan arena).

Speaking of crypto adoption, I realized we’ve got strong and silent teams working for protocols underway (zrx as mentioned by adam) that can be overlooked sometimes and that will surely benefit in a global way from crypto adoption since they work for crypto platforms. In the same way, I’m gaining more interest for on ramps platforms since majority of beginners in crypto and small pf don’t care about paying high fees to invest in something (thinking anyway their coin wille make them rich).

Which leads me to speak about memecoins and the fact that I’m wanting to short each one of them. I once was the easy prey of these shady “paid to promote” shillers but I now better understand the importance of strong builder teams, tokenomics, supply model, innovation,fdv,price appreciation,p/e and p/s ratio etc..

And finally I’m getting more and more interested for cross chain protocols and projects offering solution for interoperabilty and gathering on-chain data (hello @nansen,@kaiko i’m coming for the internship haha).

Last point : Adam you are an .eth boi and you definitely have made me become more and more one of those.

All of those assets are mentioned by Adam and are the one I will be more looking into if not already !

Cashflow Assets : I mostly don’t own them because only available (and should be owned and used) on eth and that i’m a broke boi who cannot afford eth fees but I just love their models.

• $CVX : How not gaining interest on cvx. A genius system. Aims (in a simplified way) to boost curve yields. It is “a platform for CRV token holders and Curve liquidity providers to earn additional interest rewards and Curve trading fees on their tokens.”

  But what is Curve ? Curve is an AMM centered around stablecoins. When you provide liquidity on curve, you earn a yield which variates depending on the number of crv tokens you own. The more you own, the more you get yield. So $crv is a very interesting asset to own, especially for protocols who wants to attract liquidity around their pools (cf. crv war).

  But what offers Convex ? Cvx offers 2 main systems :

  1. Providing veCRV (curve LPs) in convex allows you to get a better yield than on curve.

  2. stake your curve (everyone wants curve !) on cvx (which are called cvxCRV) and lock it + option to delegate on votium.

  In a way, cvx is just working on top of curve beautifully. Adding the fact that they are not only focusing on crv since fxs partnership and probably more to come (Adam mentioned yfi kp3r, that I wasn’t aware of).

  Why can convex outperform ? Well, since it is working to acquire and work with cashflow assets, protocols are looking to get more and more convex (as well as crv).

  Indeed, the more there is liquidity on an LP, the more the LP rewards there is. That’s why protocols are looking to buy crv and cvx tokens to incentivize themselves LP providers to stop by them. This is related to Votium protocol (bribes) and crv war. If you don’t understand anything of what I just wrote, it’s quite alright since this system is far from being a no brainer, you probably want to read twice long explanations in order to fully understand. I myself need to do more research.

• $KP3R an asset that has multiple goals :

  1. Is doing underlign work for other protocols : keepers provide secured scripts for automation of vaults in yearn finance by example. Other procols growth means kp3r growth.

  2. Is built on fixed forex platform : Fixed forex is providing top yielding stable pools. Those international stables are backed by Yearn Iron’s Bank. Fixed forex has a crv model with a major difference : it is focusing on tradfi assets o a and so as I mentioned before, it might be interesting for tradfi users who wanna see their yields go UP. Additionally, it provides clever on and off ramp fiats to help on chain integration. Can you believe it ? It also differentiate from curve with its particular staking system (bi weekly rewards and various rewards)

  It has a nice p/e obviously and also a not so big valuation compared to crv or cvx so it might clearly outperform the market and it’s quite new. Btw, keepers haven’t even started to communicate in an agressive way on their product (I think Andre barely mentioned like 3 or 4 times kp3r was his project). Because YES it is an Andre project and experience showed us trying to bet against andre isn’t clearly the best idea ;)

  Kp3r is a builders project, it’s just all you want to see from a project. Betting against builders is clearly not wise. Additionally, we might see cvx and kp3r integration as we saw with fxs recently. At this point, kp3r value might radically rise. As will cvx.

• $YFI : a yield optimizer token that ensures decentralization, very strong tokenomics (recent burn) and in sight of a veyearn model. Relentless builders, 2022 might be their year. I’m looking to get into it on the ftm chain. Very interesting small p/e ratio (means that it has lots of revenue and small valuation so potential growth). You can also use yearn system by staking your eth with yearn on argentHQ on top of Zksync L2(argent doesn’t have a token, zksync neither, might want to use ZigZagExchange if you are passing by zksync also)

  Stable projects : strong catalyst and wise decision to dive into defi !

• $FLX : (“ungovernance” token of rai a stable asset) Rai is by itself the most decentralized stablecoin fully backed by eth. Very interesting tokenomics and might be overlooked. Love to see these type of stablecoin in sight of the so called stablecoin regulation.

• $FXS : in the same way, it’s the governance (this time haha) token of the frax stablecoin, “the purest stablecoin'“. Frax is a part algorithmic part backed stablecoin. Its mecanism to maintain peg is passionating and the protocols aims at being highly scalable and trustless. Recently partnered withh cvx. Strong and fast builders.

• $SNX : a stablecoin project, aims at providing synthetic assets. It’s a way to get price exposure to an asset without actually having to own it. The synthetics assets are backed by the platform token SNX and ETH.

  Project might be overlooked but is used by many protocols and has real value. Synthetics assets are mainly used in the L2 optimism. Optimism success means snx success in a way. I’m more interested in the system than the token btw. Also, if you want to try out synthetic assets, you might want to use kwenta on optimism (kwenta doesn’t have a token, optimism neither). You can then send your funds back quickly using HopProtocol.

  Other projects that I like and didn’t know that much that I will comment on:

• $ZRX : a serious team that works for various protocols sand token creation. If crypto has a bright future, zrx has a bright future. Also has a non evm future and multichain future. Just discovered it, will dig more into it.

• $RBN : options protocol on chain, the best in the game probably, has great yields and great tokenomics

• $LDO : interacts with protocols such as yearn or curve to use steth (answers illiquidité and immobility problem of eth)

• $GEAR : I love the concept. Find it novative and very useful in a Defi with few attractions and propositions towards use of leverage trading (although the use of leverages is a vast majority on CEX). Yes there is dydx. But there is also gearbox that differentiate itself. You definitely want to try out their demo on the kovan tesnet !

• $SYN : honorable mention to Synapse which is the current best bridge (rapid and complete). Has a bright future with crosschain talks.

During the course of my post, I’ve mentioned the fact that you can interact with protocols/chains such as Zksync ; ZigZagExchange ;Optimism ; ArgentHQ ;Kwenta ; HopProtocol that doesn’t have a token yet and might have one via a possible (again a supposition) airdrop of protocol users. Be curious ! Use them.

Adam also mentions protocols such as Element Finance -Opyn -Cozy Finance -Pods -Volumex. I will definitely try out Pods and Volumex since I can test them out on polygon. The rest is on eth and requires high fees due to numerous transactions. It can be interesting for you to try out these protocols if you can afford it.

In complement, I’d still be adding this potential airdrop list (click the link) made by @JeanBrasse_

I Hope you had a great lecture. I’d be glad to discuss with you of my writings if you think an error has occured in it or simply because you are as much interested in these projects as I am. You can contact me on twitter on @0xJokeIsHere or on discord on JokeIsHere#4851 .

Le texte en français est traduit automatiquement donc formulation pas idéale, lisez le texte en anglais par défaut.

Ci dessous mes pensées et interprétations à la suite de ce thread en ce début 2022:

https://twitter.com/adamscochran/status/1476652328736342023?s=20

Tout d'abord, je tiens à dire que je ne suis pas aussi expérimenté et bien conseillé qu'Adam et que mon seul but, par ce premier post sur mirror, est de partager mes pensées, d'obtenir des retours d'expérience de la part des autres, peut-être de faire en sorte que ceux qui ont eu peur des 206 tweets d’Adam trouvent plus digeste ma proposition, et de tester mirror.

Par ce post, je ne fais que donner mon avis et cela ne représente en aucun cas un conseil en investissement.

Bon, ce fil de discussion d'Adam est absolument de l’or en barre pour moi ! D'un point de vue macro, j'ai principalement été sensibilisé davantage aux actifs de cashflow et à leur utilité basée sur le but de les posséder pour ce qu'ils fournissent (sera discuté brièvement plus tard). Je vois 2022 comme l'année où les gagnants intelligents du bullrun pourront capitaliser et sécuriser leurs gains. Et ces actifs de trésorerie semblent être le meilleur moyen de maintenir une exposition à la crypto sans être trop exposé à sa volatilité. Je vois également ces actifs comme des actifs très jeunes (le cvx n'a-t-il pas 6 mois ?) et je vois de plus en plus de vcs et d'investisseurs tradfi (salut kp3r) s'exposer à ces actifs car c'est un moyen pour eux de garder un rendement beaucoup plus élevé que dans le tradfi.

En effet, la finance traditionnelle est construite sur le concept d'obtenir des rendements extrêmement peu risqués sur de grandes quantités d'argent. C'est pourquoi CRV fait des affaires phénoménales, parce que les frais de gaz sur ETH sont essentiellement des centimes pour ceux qui sont capables de gagner un rendement "sans risque" de ~20% sur les stablecoins.

En parlant de stablecoins, oui ils sont l'épine dorsale de la defi et oui il y a une question de choisir le bon. Nécessité d'examiner : la décentralisation, son peg, ce qu'il apporte et bien plus encore.

Ce que j'ai appris, qu'Adam n'a pas dit mais plus ou moins sous-entendu, c'est que nous avons des tokens qui peuvent fortement surperformer en 2022 et nous avons aussi des tokens qui ont déjà bien performé en 2021, si ce n'est trop. C'est pourquoi je vais continuer à gérer mon portefeuille afin de ne pas être surexposé aux tokens qui ont déjà explosé. Je parle principalement des L1 et du secteur du Gaming. La thèse L1 sera-t-elle toujours valable pour 2022 ? Peut-être. Sera-t-elle aussi folle que celle de 2021 ? Probablement pas. C'est pourquoi Adam a mentionné l'exposition sur Avax et ftm. Avax pour son implémentation des subnets et le fait qu'il soit le concurrent direct d'eth aujourd'hui (toujours pas dans la même ligue lol). Ftm pour être l'outsider et vouloir livrer de plus en plus (annonce d'andre aujourd'hui même). En ce qui concerne les pièces de jeu, je ne suis pas très intéressé par elles, à l'exception de jewel pour sa tokenomique et sa feuille de route, mais je ne serai pas surpris de les voir sous-performer cette année, bien que l'adoption de la crypto puisse se faire avec leur aide, car elles peuvent attirer beaucoup d'utilisateurs (poke thetan arena).

En parlant de l'adoption de la crypto, j'ai réalisé que nous avons des équipes fortes et silencieuses qui travaillent pour des protocoles en cours (zrx comme mentionné par adam) qui peuvent être négligés parfois et qui bénéficieront sûrement d'une manière globale de l'adoption de la crypto puisqu'ils travaillent pour des plateformes crypto. De la même manière, je m'intéresse de plus en plus aux plateformes on ramps et off ramps car la majorité des débutants en crypto et des petits pf ne se soucient pas de payer des frais élevés pour investir dans quelque chose (pensant de toute façon que leur pièce va les rendre riches).

Ce qui m'amène à parler des memecoins et du fait que je vois chacun d'entre eux sous performer en 2022 (je peux totalement me tromper). J'étais autrefois la proie facile de ces shillers "payés pour faire de la promotion" mais je comprends mieux maintenant l'importance d'équipes de constructeurs solides, de la tokenomic, du modèle d'approvisionnement, de l'innovation, de la fdv, de l'appréciation des prix, du ratio p/e et p/s, etc.

Et enfin, je suis de plus en plus intéressé par les protocoles et les projets de cross chain offrant des solutions pour l'interopérabilité et la collecte de données on-chain (hello @nansen, @kaiko, je viens pour le stage haha).

Dernier point : Adam tu es un .eth boi et tu m'as définitivement fait devenir de plus en plus un de ceux-là.

Tous ces actifs sont mentionnés par Adam et sont ceux que je vais regarder de plus près si ce n'est déjà fait !

Cashflow Assets : Je ne les possède principalement pas parce qu'ils ne sont disponibles (et devraient être possédés et utilisés) que sur eth et que je suis un gars fauché qui ne peut pas payer les frais d'eth mais j'adore leurs modèles.

• $CVX : Comment ne pas gagner de l'intérêt sur le protocole cvx. Un système génial. Vise (de manière simplifiée) à booster les rendements de curve. C'est "une plateforme pour les détenteurs de jetons CRV et les fournisseurs de liquidité Curve pour gagner des récompenses d'intérêt supplémentaires et des frais de négociation Curve sur leurs jetons."

Mais qu'est-ce que Curve ? Curve est un AMM centré sur les monnaies stables. Lorsque vous fournissez des liquidités sur curve, vous gagnez un rendement qui varie en fonction du nombre de jetons crv que vous possédez. Plus vous en possédez, plus vous obtenez de rendement. Ainsi, $crv est un actif très intéressant à posséder, surtout pour les protocoles qui veulent attirer des liquidités autour de leurs pools (cf. crv war).

Mais qu'offre Convex ? Cvx offre 2 systèmes principaux :

1. Fournir du veCRV (curve LPs) en convex vous permet d'obtenir un meilleur rendement que sur curve.

2. Staking de curve (tout le monde veut du crv !) sur cvx (qui sont appelés cvxCRV) et lverrouillage + option de délégation sur votium.

D'une certaine manière, cvx ne fait que travailler sur le dessus de curve magnifiquement. Si l'on ajoute le fait qu'ils ne se concentrent pas uniquement sur crv depuis le partenariat avec fxs et probablement d'autres à venir (Adam a mentionné yfi kp3r, dont je n'étais pas au courant).

Pourquoi convex peut-il surperformer ? Eh bien, puisqu'il s'agit d'acquérir et de travailler avec des actifs de cashflow, les protocoles cherchent à obtenir de plus en plus de convex (ainsi que de crv).

En effet, plus il y a de liquidités sur un LP, plus il y a de récompenses sur le LP. C'est pourquoi les protocoles cherchent à acheter des jetons crv et cvx pour inciter les fournisseurs de LP à passer par eux. Ceci est lié au protocole Votium (bribes) et à la crv war. Si vous ne comprenez rien à ce que je viens d'écrire, ce n'est pas grave puisque ce système est loin d'être une évidence, vous voudrez probablement lire des explications plus complètes en vous y reprenant afin de bien comprendre. J'ai moi-même besoin de faire plus de recherches.

• $KP3R un actif qui a plusieurs objectifs :

1. Il effectue un travail de fond pour d'autres protocoles : les keepers fournissent des scripts sécurisés pour l'automatisation de yield dans la dans yearn finance par exemple. La croissance d'autres procoles signifie la croissance de kp3r.

2. Est construit sur la plateforme Fixed forex : Fixed forex fournit des pools stables à haut rendement. Ces stables internationaux (basés sur des actifs fiat) sont soutenus par la Yearn Iron Bank. Fixed forex a un modèle crv avec une différence majeure : il se concentre sur les actifs tradfi et donc, comme je l'ai déjà mentionné, il pourrait être intéressant pour les utilisateurs de tradfi qui veulent voir leurs rendements augmenter. En outre, il collabore avec des plateformes on ramp et off ramp pour simplifier l’accès de la finance traditionnelle à la finance “on-chain”. Pouvez-vous le croire ? Il se différencie également de la courbe par son système de jalonnement particulier (récompenses bihebdomadaires et récompenses en divers tokens).

Il a un bon p/e évidemment et aussi une évaluation pas si grande comparée à crv ou cvx donc il pourrait clairement surperformer le marché et il est assez nouveau. En fait, les keepers n'ont même pas commencé à communiquer de manière agressive sur leur produit (je pense qu'Andre a à peine mentionné 3 ou 4 fois que kp3r était son projet). Parce que OUI, c'est un projet d'Andre et l'expérience nous a montré qu'essayer de parier contre Andre n'est pas clairement la meilleure idée ;)

De plus, nous pourrions voir l'intégration de cvx et de kp3r comme nous l'avons vu avec fxs récemment. À ce stade, la valeur des kp3r pourrait radicalement augmenter. Tout comme cvx.

• $YFI : un token d'optimisation du rendement qui assure sa décentralisation, un bon tokenomics (burn récent) et en vue d'un modèle veyearn. Constructeurs acharnés, 2022 pourrait être leur année. . Très intéressant petit ratio p/e (signifie qu'il a beaucoup de revenus et une petite valorisation donc un potentiel de croissance). Vous pouvez également utiliser le système yearn en stakant votre eth avec yearn sur argentHQ qui fonctionne lui même sur le layer 2 Zksync (argent n'a pas de token, zksync non plus, vous pouvez utiliser ZigZagExchange si vous passez par zksync également).

• $FLX : (le token " de non gouvernance" de rai qui est un actif stable) Rai est par lui-même le plus décentralisé des stablecoins (attention plutot un asset stable qu’un stablecoin) entièrement backed par de l’eth. Un tokenomics très intéressant qui pourrait être négligé. J'aime voir ce type de stable en vue de la soi-disant réglementation des stablecoins.

• $FXS : de la même manière, c'est le token de gouvernance (cette fois-ci haha) du stablecoin frax, "the purest stablecoin'". Frax est un stablecoin en partie algorithmique et en partie backed. Son mécanisme pour maintenir le peg est passionnant et les protocole vise à être scalable et trustless. Récemment associé à cvx. Constructeurs forts et rapides.

• $SNX : un projet stablecoin, vise à fournir des actifs synthétiques. C'est un moyen d'avoir une exposition au prix d'un actif sans avoir à le posséder. Les actifs synthétiques sont soutenus par le jeton de la plateforme SNX et ETH.

Le projet peut être négligé mais il est utilisé par de nombreux protocoles et a une valeur réelle. Les actifs synthétiques sont principalement utilisés dans le layer 2 Optimism . Le succès d’Optimism signifiera, s’il survient, le succès de snx d'une certaine manière. Je suis plus intéressé par le système que par le jeton btw. Aussi, si vous voulez essayer les actifs synthétiques, vous pouvez utiliser kwenta sur optimism (kwenta n'a pas de token, optimism non plus). Vous pouvez ensuite renvoyer vos fonds rapidement en utilisant HopProtocol.

• $ZRX : une équipe sérieuse qui travaille pour différents protocoles de création de tokens de sable. Si la crypto a un bel avenir, zrx a un bel avenir. Il a aussi un avenir non evm et un avenir multichain. Je viens de le découvrir, je vais creuser davantage.

• $RBN : protocole d'options sur la chaîne, le meilleur dans le jeu probablement, a de grands rendements et de jolis tokenomics.

• $LDO : interagit avec des protocoles comme yearn ou curve pour utiliser steth (répond au problème d'illiquidité et d'immobilité de eth).

• $GEAR : J'adore le concept. Je le trouve novateur et très utile dans un Defi avec peu d'attraits et de propositions vers l'utilisation du trading à effet de levier (bien que l'utilisation des effets de levier soit largement majoritaire sur le CEX). Oui, il y a dydx. Mais il y a aussi gearbox qui se différencie. Vous voulez certainement essayer leur démo sur le kovan tesnet !

• $SYN : mention honorable à Synapse qui est le meilleur bridge actuel (rapide et complet). A un avenir brillant avec l’evolution crosschain.

Au cours de mon post, j'ai mentionné le fait que vous pouvez interagir avec des protocoles/chaînes tels que Zksync ; ZigZagExchange ; Optimism ; ArgentHQ ; Kwenta ; HopProtocol qui n'a pas encore de token et qui pourrait en avoir un via un éventuel (encore une supposition) airdrop des utilisateurs du protocole. Soyez curieux ! Utilisez-les.

Adam mentionne également des protocoles tels que Element Finance -Opyn -Cozy Finance -Pods -Volumex. Je vais certainement essayer Pods et Volumex puisque je peux les tester sur polygon. Le reste est sur eth et nécessite des frais élevés en raison des nombreuses transactions. Il peut être intéressant pour vous d'essayer ces protocoles si vous en avez les moyens.

En complément, je rajouterais quand même cette liste potentielle d'airdrop (cliquez sur le lien) faite par @JeanBrasse_.

J'espère que la lecture vous a été agréable. Je serai heureux de discuter avec vous de mes écrits si vous pensez qu'une erreur s'y est glissée ou simplement parce que vous êtes aussi intéressé que moi par ces projets. Vous pouvez me contacter sur twitter sur @0xJokeIsHere ou sur discord sur JokeIsHere#4851 .