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作者：K. (关注我，每周讲一个Cosmos项目| 转载请DM Twitter）
从2016年至今的6年时间里，Cosmos完成了Tendermint、CosmosSDK、IBC等一系列基础设施的搭建和生态建立。 而这一切离不开Cosmos Hub 的中立与自我牺牲。 现在，我们已经看到IBC网络的茁壮成长，或许是时候关心$ATOM了
2016年夏天，@jaekwon和@buchmanster一起构想了区块链互联网的未来，由此开启了长达6年的“启发”之旅。
这期间发布了一系列区块链互联网基础设施（Tendermint、CosmosSDK、IBC），并逐步构建了一个去中心化又饱含创新的多元社区（@osmosiszone、@EvmosOrg …） 显然，这离不开Hub的支持。
在这期间，$ATOM无为而治，几乎没有任何形式上的“价值捕获”。 以高通胀为代价保护网络，为开发者提供中立资源，为IBC提供用户入口。 有关$ATOM1.0：
https://mirror.xyz/keqyool.eth/BScQmd-OSiCrX61Tv_Il2DrrKnIrCCfZ5czciu5sQzQ
现在，已经可以看到越来越多的链正在加入IBC，伴随着生态繁荣和社区的建立，或许Cosmos将由“启发”迈入“融合”。Ethan关于Cosmos迈入新阶段的文章：
https://ebuchman.github.io/posts/phases-of-cosmos/
在ATOM2.0中，Cosmos Hub将成为链间基础服务的提供者，同时成为Cosmos生态入口，它将随着多链生态的增长而扩大。 我们将Atom2.0的升级分为3部分:
链间安全扩容（ICS与流动质押）
链间储备货币（释放与费用）
链间经济引擎（链间调度和链间分配）
最后，我们会讲讲Hub的治理。
Cosmos的安全扩容包括：
链间安全：Cosmos Hub是链间最安全的支柱，通过链间安全，Hub将保护消费链（流动质押提供商）的安全。
流动质押：流动的 $qATOM / $stATOM 可以由IBC流通到其他链上成为储备资产。
链间安全允许供应商链（如 @cosmoshub)为消费者链（如 @stride_zone)共享其安全性并获得收益。 除此以外，链间安全提供的平台还允许第三方以Hub作为基础设施构建以下可能：
1）Rollup结算层： 在Celestia提出的模块化区块链中，Hub可以作为RollApp的结算层。
2）IBC路由：聚合IBC中继器，提供更好的ibc服务
3）Multiverse：应用部署工具，用于在CosmWasm环境中启动一条消费链，就像部署合约一样容易。
4）CNS：链域名服务，为IBC链提供安全识别和认证 此外，Hub可以将新功能都集成到Hub的消费链上（ @Neutron_org| @CrescentHub）以维持极简。
目前，两大流动性质押链 @quicksilverzone和 @stride_zone都将加入Hub消费链，由Hub保护安全。 流动质押可以释放被质押的 $ATOM 流动性，而质押产生的 $stATOM 和 $qATOM 则可以被用于交易、抵押等链间活动...
这样解决了一个传统烦恼：我是质押还是用？ 保护网络安全同时提高流动性。
ATOM2.0 将把 $ATOM 深度融入Cosmos生态，成为Cosmos之母，因此，涉及到经济模型的修改。 包括：发行与费用
ATOM1.0为了维持网络质押率，采取了恶性通胀的方式以保护网络，而随着链间安全与流动质押的上线，质押率可以其他方式得到保证，因此 $ATOM 的发行得以改变： 新的货币政策被分为两个阶段： 1）过渡期 2）稳定期
ATOM1.0货币政策：
https://mirror.xyz/keqyool.eth/g-2sY0OJVRkxGJkkFbWX4a6ooENaTIKefoxqKNdRKF0
**过渡期：**新政策开启的前36个月为过渡期，在开始的第一个月，每月发行1000万$ATOM ，之后发行量以每月约12%递减。 在此期间， $ATOM 发行量包含安全补贴和国库。
安全补贴即为原质押奖励，其在第一个月开始时与原政策保持一致，之后以每月10%递减。
举个栗子：新政策开始时，每月质押奖励500w $ATOM,则第一个月的1000万ATOM发行分配为 500w安全补贴 + 500w国库。 这样，新货币政策将在前9个月比以前发行量更大，之后远小于原政策。 （但是，如果质押率达不到网络标准，则会重启1.0的货币政策以保护网络）
**稳定期：**36个月后进入稳定期，安全补贴停止，原质押收益完全由ICS等收益提供，每月总发行量为30w $ATOM （国库）用于资助新项目和设施。 从此， $ATOM 的年通胀接近1% （新政策期间共新增约1亿枚） 新货币政策大大增加了国库份额，以前期高通胀后期超低通胀的经济模型，减少了长期通胀压力。
稳定后，消费链产生的部分交易费和发行将被分配给Hub,并重新分配给质押者、节点和社区池。 而$ATOM发行、链间调度器和联间分配器则将把收益分给国库，以支持生态增长和 $ATOM 公共资产的发展。
Cosmos hub将通过两个相互加强的系统推动IBC与$ATOM增长： 1）链间调度器：一个安全的链间区块空间市场（捕获多链MEV） 2）链间分配器：一个链间经济协同和结盟的平台。他们共同组成一个Cosmos Hub飞轮：
MEV（矿工可提取价值）包含的最大部分收益即为矿工的交易抢跑收益。 而链间调度器则允许：用户K在A链的区块A1发起一笔交易，B链售出其相邻区块B1（由Cosmos Hub调度）为K记录该笔交易，返回消息写入A链的下一个区块A2。 这样，K就可以多付一点gas，而避免被夹啦！
而K多付的一些gas，则被Hub和B链分掉了。 这样，未来为指定区块排序交易的权利被代币化了，链间MEV没有像ETH一样被矿工抽走（每年约1亿美金）而是分享给了Cosmos Hub与参与调度的各条链。这为Hub带来链间和IBC的价值捕获。
链间分配是为新的Cosmos项目提供一个更有效的获取用户、流动性和生态联盟的途径。 在链间分配中，Cosmos Hub持有的X链代币越多，X链持有的 $ATOM 就越多。
在上文中我们看到有很大比例$ATOM被分配给了国库，而Cosmos Hub则希望通过建立多个“激励联盟”DAO来分配国库，资助链间生态，而链间分配就是DAO的工具。
它通过两个工具实现： 1）契约 2）再平衡
契约
由$ATOM质押者组成的DAOs可以通过契约与其他链签订协议（代币互换等）。长期以来，Hub内可能会存在多个DAO，DAO的投票权与该DAO的质押数量和锁定时长相关。 这实际上，把Cosmos Hub变成了一个由多DAO管理的fund，Hub as a fund。
再平衡
再平衡系统可以减小DAO投资中的滑点，以渐进式的像目标组合移动（定投、荷兰拍） 实际上，通过这两种工具，Cosmos Hub 将会成为最大的DAO组织和DAO管理的基金，更大范围内增加$ATOM的效用和消费链数量。
Cosmos高度去中心化，而Atom2.0将会把Hub变成最大的DAO，治理自然至关重要。
Cosmos治理堆栈
Atom2.0白皮书也提供了治理堆栈以促进问责和联盟，及协调管理。 但我个人认为真正的DAO将在实践中完善。
Cosmos理事会
ATOM2.0之后，Cosmos Hub对DAO的治理有很高的要求，因此提出了Cosmos理事会的概念： 理事会由各个DAO推选产生，它会制定年度预算和目标设定，它直接对 $ATOM 持有人负责，持有人对决策有最终决定权。
在我看来，ATOM2.0是一次豪赌：
1）赌生态发展比质押减产快。
2）赌DAOs会投出正确的项目，而不被贿选。
如果赌成功，则会看到 $ATOM 在3个方向上与链间生态的深度融合：
1）公共资产：流动质押/链间分配
2）链间价值捕获：ICS/链间调度
3）链间基金：Hub成为Cosmos生态最大的DAO基金
而货币政策的改变可以视为国库的一次筹款，为未来的DAOs筹钱。
总之，ATOM2.0将$ATOM与Cosmos深度绑定，只有在DAO的治理下，能跑出优秀的消费链，才能将链间飞轮真正转起来。 道阻且长，ATOM2.0又是一次新的六年之旅。
作者：K. (关注我，每周讲一个Cosmos项目| 转载请DM Twitter）
从2016年至今的6年时间里，Cosmos完成了Tendermint、CosmosSDK、IBC等一系列基础设施的搭建和生态建立。 而这一切离不开Cosmos Hub 的中立与自我牺牲。 现在，我们已经看到IBC网络的茁壮成长，或许是时候关心$ATOM了
2016年夏天，@jaekwon和@buchmanster一起构想了区块链互联网的未来，由此开启了长达6年的“启发”之旅。
这期间发布了一系列区块链互联网基础设施（Tendermint、CosmosSDK、IBC），并逐步构建了一个去中心化又饱含创新的多元社区（@osmosiszone、@EvmosOrg …） 显然，这离不开Hub的支持。
在这期间，$ATOM无为而治，几乎没有任何形式上的“价值捕获”。 以高通胀为代价保护网络，为开发者提供中立资源，为IBC提供用户入口。 有关$ATOM1.0：
https://mirror.xyz/keqyool.eth/BScQmd-OSiCrX61Tv_Il2DrrKnIrCCfZ5czciu5sQzQ
现在，已经可以看到越来越多的链正在加入IBC，伴随着生态繁荣和社区的建立，或许Cosmos将由“启发”迈入“融合”。Ethan关于Cosmos迈入新阶段的文章：
https://ebuchman.github.io/posts/phases-of-cosmos/
在ATOM2.0中，Cosmos Hub将成为链间基础服务的提供者，同时成为Cosmos生态入口，它将随着多链生态的增长而扩大。 我们将Atom2.0的升级分为3部分:
链间安全扩容（ICS与流动质押）
链间储备货币（释放与费用）
链间经济引擎（链间调度和链间分配）
最后，我们会讲讲Hub的治理。
Cosmos的安全扩容包括：
链间安全：Cosmos Hub是链间最安全的支柱，通过链间安全，Hub将保护消费链（流动质押提供商）的安全。
流动质押：流动的 $qATOM / $stATOM 可以由IBC流通到其他链上成为储备资产。
链间安全允许供应商链（如 @cosmoshub)为消费者链（如 @stride_zone)共享其安全性并获得收益。 除此以外，链间安全提供的平台还允许第三方以Hub作为基础设施构建以下可能：
1）Rollup结算层： 在Celestia提出的模块化区块链中，Hub可以作为RollApp的结算层。
2）IBC路由：聚合IBC中继器，提供更好的ibc服务
3）Multiverse：应用部署工具，用于在CosmWasm环境中启动一条消费链，就像部署合约一样容易。
4）CNS：链域名服务，为IBC链提供安全识别和认证 此外，Hub可以将新功能都集成到Hub的消费链上（ @Neutron_org| @CrescentHub）以维持极简。
目前，两大流动性质押链 @quicksilverzone和 @stride_zone都将加入Hub消费链，由Hub保护安全。 流动质押可以释放被质押的 $ATOM 流动性，而质押产生的 $stATOM 和 $qATOM 则可以被用于交易、抵押等链间活动...
这样解决了一个传统烦恼：我是质押还是用？ 保护网络安全同时提高流动性。
ATOM2.0 将把 $ATOM 深度融入Cosmos生态，成为Cosmos之母，因此，涉及到经济模型的修改。 包括：发行与费用
ATOM1.0为了维持网络质押率，采取了恶性通胀的方式以保护网络，而随着链间安全与流动质押的上线，质押率可以其他方式得到保证，因此 $ATOM 的发行得以改变： 新的货币政策被分为两个阶段： 1）过渡期 2）稳定期
ATOM1.0货币政策：
https://mirror.xyz/keqyool.eth/g-2sY0OJVRkxGJkkFbWX4a6ooENaTIKefoxqKNdRKF0
**过渡期：**新政策开启的前36个月为过渡期，在开始的第一个月，每月发行1000万$ATOM ，之后发行量以每月约12%递减。 在此期间， $ATOM 发行量包含安全补贴和国库。
安全补贴即为原质押奖励，其在第一个月开始时与原政策保持一致，之后以每月10%递减。
举个栗子：新政策开始时，每月质押奖励500w $ATOM,则第一个月的1000万ATOM发行分配为 500w安全补贴 + 500w国库。 这样，新货币政策将在前9个月比以前发行量更大，之后远小于原政策。 （但是，如果质押率达不到网络标准，则会重启1.0的货币政策以保护网络）
**稳定期：**36个月后进入稳定期，安全补贴停止，原质押收益完全由ICS等收益提供，每月总发行量为30w $ATOM （国库）用于资助新项目和设施。 从此， $ATOM 的年通胀接近1% （新政策期间共新增约1亿枚） 新货币政策大大增加了国库份额，以前期高通胀后期超低通胀的经济模型，减少了长期通胀压力。
稳定后，消费链产生的部分交易费和发行将被分配给Hub,并重新分配给质押者、节点和社区池。 而$ATOM发行、链间调度器和联间分配器则将把收益分给国库，以支持生态增长和 $ATOM 公共资产的发展。
Cosmos hub将通过两个相互加强的系统推动IBC与$ATOM增长： 1）链间调度器：一个安全的链间区块空间市场（捕获多链MEV） 2）链间分配器：一个链间经济协同和结盟的平台。他们共同组成一个Cosmos Hub飞轮：
MEV（矿工可提取价值）包含的最大部分收益即为矿工的交易抢跑收益。 而链间调度器则允许：用户K在A链的区块A1发起一笔交易，B链售出其相邻区块B1（由Cosmos Hub调度）为K记录该笔交易，返回消息写入A链的下一个区块A2。 这样，K就可以多付一点gas，而避免被夹啦！
而K多付的一些gas，则被Hub和B链分掉了。 这样，未来为指定区块排序交易的权利被代币化了，链间MEV没有像ETH一样被矿工抽走（每年约1亿美金）而是分享给了Cosmos Hub与参与调度的各条链。这为Hub带来链间和IBC的价值捕获。
链间分配是为新的Cosmos项目提供一个更有效的获取用户、流动性和生态联盟的途径。 在链间分配中，Cosmos Hub持有的X链代币越多，X链持有的 $ATOM 就越多。
在上文中我们看到有很大比例$ATOM被分配给了国库，而Cosmos Hub则希望通过建立多个“激励联盟”DAO来分配国库，资助链间生态，而链间分配就是DAO的工具。
它通过两个工具实现： 1）契约 2）再平衡
契约
由$ATOM质押者组成的DAOs可以通过契约与其他链签订协议（代币互换等）。长期以来，Hub内可能会存在多个DAO，DAO的投票权与该DAO的质押数量和锁定时长相关。 这实际上，把Cosmos Hub变成了一个由多DAO管理的fund，Hub as a fund。
再平衡
再平衡系统可以减小DAO投资中的滑点，以渐进式的像目标组合移动（定投、荷兰拍） 实际上，通过这两种工具，Cosmos Hub 将会成为最大的DAO组织和DAO管理的基金，更大范围内增加$ATOM的效用和消费链数量。
Cosmos高度去中心化，而Atom2.0将会把Hub变成最大的DAO，治理自然至关重要。
Cosmos治理堆栈
Atom2.0白皮书也提供了治理堆栈以促进问责和联盟，及协调管理。 但我个人认为真正的DAO将在实践中完善。
Cosmos理事会
ATOM2.0之后，Cosmos Hub对DAO的治理有很高的要求，因此提出了Cosmos理事会的概念： 理事会由各个DAO推选产生，它会制定年度预算和目标设定，它直接对 $ATOM 持有人负责，持有人对决策有最终决定权。
在我看来，ATOM2.0是一次豪赌：
1）赌生态发展比质押减产快。
2）赌DAOs会投出正确的项目，而不被贿选。
如果赌成功，则会看到 $ATOM 在3个方向上与链间生态的深度融合：
1）公共资产：流动质押/链间分配
2）链间价值捕获：ICS/链间调度
3）链间基金：Hub成为Cosmos生态最大的DAO基金
而货币政策的改变可以视为国库的一次筹款，为未来的DAOs筹钱。
总之，ATOM2.0将$ATOM与Cosmos深度绑定，只有在DAO的治理下，能跑出优秀的消费链，才能将链间飞轮真正转起来。 道阻且长，ATOM2.0又是一次新的六年之旅。
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