美联储最主要的货币政策工具是公开市场操作 (Open Market Operations)，即买卖国债和 MBS。而联邦公开市场委员会 (FOMC) 则是美国货币政策的决策机构，FOMC 会议上由 12 名委员投票决定使用哪种货币政策工具，以及如何使用。上面提到的理事会所有 7 名成员都在 FOMC 任职，外加纽约联储主席 John C. Williams，这 8 人是 FOMC 的常任委员。其余 4 名委员则由 11 位地区联邦储备银行行长轮流担任。2021 年 1 月起由波士顿联储、克利夫兰联储、堪萨斯州联储和圣路易斯联储的行长担任。