Terra 生态的挖矿一直不稳不火，其中很大一个原因可能是 Anchor UST 20% 收益太残暴了，搞的其他协议的风险收益比都不太高。这就类似股票市场，无风险利率越高，股票的整体估值也会越低。 虽然 Terra 生态也有空投的传统，但是不像 Cosmos 生态出现了很多自成体系的项目，空投的收益相比 Cosmos 生态还是差很多的，还不如多赚点 LUNA。
市场上存在 bLUNA、stLUNA、LUNAx、nLUNA、cLUNA、yLUNA、pLUNA，这些 LUNA 的套娃币都存在一些低风险的币本位套利机会，主要思路是折价买入，然后兑换会 LUNA。当然考虑到现在 LUNA 的价格，收益率并不值得买入 LUNA 操作，主要是提供给 LUNA 长期持有者一些提高 LUNA 持有数量的机会。
bLUNA
bLUNA 是 Anchor 的 LUNA 抵押衍生品。可以从 Astroport 用 LUNA 兑换，也可在 Anchor 上铸造。目前的汇率是 1 LUNA = 1.019bLUNA。而 bLUNA 是可以 1:1 换回 LUNA 的。
1 LUNA 换 1.019bLUNA，然后在 Anchor 的 bASSET 里等量燃烧，换取 1.019 的 LUNA。等待时间最多 24 天。按 24 天计算，收益是 LUNA 本位 apr 29%。这个收益目前高过组 bLUNA/LUNA LP 的收益（apr 12%)。
stLUNA
stLUNA 来自 Lido，stLUNA 可以获得自动复利的质押奖励，但是收不到 Terra 生态的空投, 目前 Lido 提供的质押奖励是 apy 7.1%。还可在 Astroport 组成 stLUNA-LUNA LP 来赚取 19% 的 APR。Lido 是最大的质押服务平台，支持 ETH，Solana，LUNA 等的质押。
LUNAx
LUNAx 是 Stader Labs 的 LUNA 质押衍生品, Stader Labs 是 Terra 生态质押服务。质押奖励可自动复利，且可以收到空投，直接质押 LUNA 的话，目前含空投的质押奖励 APY 是 8.71%。
套利的话可以在 Loop 用 LUNA 购买 LUNAX，Loop 是 Terra 上的 DEX，目前的汇率是 1 LUNA: 0.9996LUNAX，没有套利机会，不过历史最高汇率是 1 LUNA : 1.022 LUNAX，买入后再去 Stader 將 LUNAX 赎回 LUNA，需要 21 ~24 天
nLUNA
nLUNA 是 Nexus Protocol 的 bLUNA 存款凭证，Nexus 是基于 Anchor 的 Farm 协议，支持 bLUNA 和 bETH 作为抵押物。
将 bLUNA 存入 Nexus Protocol 的 bLUNA 的 Vault 中，可以获得 nLUNA，nLUNA 代表你在金库中的份额。金库会在 Anchor 将 bLUNA 抵押并借来 UST 存入 Anchor，赚取 Ancho 提供的 20% 的 UST 收益，实际的收益率大约 13% 上下，相比自己抵押 LUNA 借 UST，好处是 Nexus 会自动管理借款额度，保护借款不被清算，有一点鸡肋。
cLUNA、yLUNA、pLUNA
使用 Prism Protocol，可以将 LUNA 或 cLUNA 拆分为 pLUNA 和 yLUNA。反向操作亦可将其合并。
在 LUNA 拆分之后，LUNA 变为 pLUNA 和 yLUNA。目前没有套利的机会，主要机会是 cLUNA 的折价，模式同 bLUNA，先折价买入再等待 24 天还回 LUNA。
在 Prism Protocol 用 LUNA 買 cLUNA, 1 LUNA = 1.013 cLUNA
去 Refract 頁面，選擇 Redeem 分頁，记得切换成 slow burn，需要等 21 ~24 天
yLUNA 可以质押，领取质押和空投奖励，奖励会被转化成 pLUNA 和 yLUNA，相比其它协议没有额外的奖励。
自动复投:
如果策略需要组 LP 的话，可以放到 Spec 上自动复投，Spec Finance 是 Terra 上第一个机枪池。
协议地址：
本文提到的协议可以在
https://wherefi.app/ 找到：Cosmos 生态→Terra 协议
Discord: https://discord.com/invite/mjw6ztVvdU
Twitter：@wherefiDAO