资金费率套利永续合约是不需要交割的合约,不需要交割/清仓/移仓,因此可以长期持有,但是不交割,就意味着需要一个机制来保证合约价格和现货价格趋向于一致,这就是资金费率机制。资金费率是指基于永续合约价格与现货价格之间的价差,向多头或空头交易者支付的定期费用。当市场趋势看涨时,资金费率为正,此时多头将向空头支付资金费率。相反,当市场看跌时,资金费率为负,此时是空头交易者向多头支付费用。 风险分析和规避 负费率 费率最低可以到-0.75%,如果出现一次,亏损相当于75次万1费率的收益,虽然已经筛选过平均费率的币种,但难免还是有意外行情出现。解决方法除了避免新币和妖币,最重要的是分散对冲,一次如果对冲30个以上,一个币的亏损只会占很小一部分。另外碰到这种情况需要提前平仓,但由于手续费和平仓成本,不能遇到负费率就平仓,一般-0.2%一下费率可以平仓规避。一般负费率的时候永续价格低于现货,负溢价使得扣除手续费后还有可能获利。 溢价变化 一般正费率代表永续对现货有溢价,如果溢价较高,还可能赚取一定的溢价回归,当然策略一直长期持仓,所以并不会去吃这部分利润。需要注意不要顶着较高的负溢价开仓,当然,...