尽管越来越受欢迎的加密资产的潜在价值可能会增加或减少，但仅持有特定的加密货币不会带来任何利润。将资产投资于其他参与者使用的 DeFi 协议比被动存储代币更有利可图。这是 DeFi 贷款介入的时候。

借贷协议是一种去中心化金融 (DeFi) 协议，允许用户在没有中心化中介的情况下借出和借入加密货币。贷方有可能赚取利息；借款人必须支付利息。用户将数字资产存入流动资金池，成为协议可以借出的资金。

本文提供了当前可用的最流行和最成功的借贷协议的高级概述：Aave、Curve finance 和 Compound。

**1. Aave。**Aave 是以太坊上用于去中心化借贷的开源非托管协议。任何人都可以将一些资产存入储备资金池，不受限制地赚取利息。

如果用户充当存款人，他们向市场提供流动性以赚取被动收入。如果他们借款，他们必须以超额抵押的方式借款：如果用户想通过 Aave 借入一定数量的加密货币，他们需要存入超过该数量的资金。

根据 Aave 的规则，贷款是从一个池中获得的，而不是为每个贷方单独匹配。

这里的利率取决于池中资产的“利用率”。当池中几乎所有资产都被使用时，利率会更高（可用资金量减少，从而提高利率）。结果，流动性提供者被激励存入更多资金，因此他们填补了那些资产耗尽的资金池，贡献了所需类型的代币。另一方面，当池中几乎没有资产被使用时，利率很低，因此流动性提供者有动机借入。除此之外，Aave 还允许借款人选择加入或退出变化较少的稳定利率。抵押率和清算门槛取决于资产。

有稳定和可变利率。稳定利率在短期内是固定利率，但在长期内可以重新平衡。它会保持稳定，是计划用户必须支付的利息金额的最佳选择。可变利率是基于报价和需求的利率。用户可以在稳定和可变利率之间切换。

Aave 包括一个清算过程。如果用户的债务与抵押品的比例低于抵押率，抵押品可能会被清算。

用户可以存入他们想要的任何金额。没有最小或最大限制。用户可以借入的最大金额取决于他们存入的价值和可用的流动性。

Aave 的另一个重要功能是用户有机会获得*快速贷款。*闪电贷（无抵押贷款，借款和还款必须在一次以太坊交易中完成）允许用户在没有任何抵押品的情况下借入大量加密货币，然后在同一笔交易中归还贷款。

aToken（原生 Aave 代币）持有人根据以下条件获得持续利润：贷款利率支付；闪电贷费用的 70%。

**2.曲线金融。**Curve 是一个建立在以太坊上的去中心化交易所流动资金池，专为非常高效的稳定币交易而设计。它的主要目的是允许用户和其他去中心化协议通过它以低费用和低滑点交易他们的稳定币。

曲线有买方和卖方。在*买方方面，用户可以将稳定币带到 Curve 并换成任何其他受支持的稳定币。在卖方方面，*用户可以将稳定币带到 Curve 并将其贡献给一个池子来赚取一些收益。按照 perCurve 的行话，矿池只是稳定币的投资组合。

如果用户想要交换稳定币，他们将支付少量固定交易费和再平衡费。重新平衡费用基于池的状态现在与其配置比例的差距。

将稳定币引入 Curve 池的用户（流动性提供者）可以使用两个主要来源来赚取收益。第一个是交易费，根据池中的百分比份额赚取。第二个是加密借贷利息。有一些矿池将稳定币存入 DeFi 借贷协议以赚取额外收益。当用户通过将代币存入池中来为池提供流动性时，它们会根据池中的当前余额自动转换为多种类型的代币。此外，对于那些向份额较低的流动资金池提供特定代币的用户来说，还有奖金。这与退出的方式相同。如果用户提取池中人满为患的特定稳定币，他们可以获得奖金。

*Curve 的核心算法具有通过提供比竞争对手低得多的价格滑点来最大化池内流动性的原则。*它生产了自己的配方。曲线基于池不平衡率 χ 将常量和不变量与常量积不变量相结合。

为其他协议提供流动性的算法称为 yEarn。yPools 是 Curve Finance 的流动资金池，它使用该算法自动平衡稳定币与整个 DeFi 生态系统中的最佳利率。

Curve 有 7 个流动资金池，有些配备了借贷协议，有些则没有。复合池是第一个也是最古老的。cTokens 是复合原生代币。

Curve 还使流动性提供者能够利用 yTokens 而不是 Compound 的利息来带来被动收入。yTokens 可以重新平衡底层代币以获得其他代币中最高的利率，同时允许用户仍然持有稳定币本身。

**3.复合。**Compound 是建立在以太坊之上的算法资产市场协议。这是用户赚取利息或以抵押品借入资产的好方法。任何人都可以将资产带入 Compound 的流动资金池并立即开始赚取利息。利率会自动调整，因为它们基于供求关系。

与上述协议相同，Compound 协议聚合了每个用户的供应。提供给市场的资产由 ERC-20 代币余额（提供给用户用于存款的特殊 cToken）表示。随着资产市场产生利息，这些代币可以转换成越来越多的资产。因此，持有 ERC-20 cToken 本身就可以确保赚取利息。

Compound 允许用户使用 cTokens 作为抵押品轻松地从协议中借款。

协议持有的资产用作借款的抵押品。每个市场都有一个抵押因子（从 0 到 1），代表可以借入的特定资产价值的一部分。

如果账户未偿还借款的价值超过其借款能力，则可以按当前市场价格减去清算折扣，偿还部分未偿还贷款以换取用户的 cToken 抵押品。

复合协议使用利率模型，在每个资产市场中，基于供求关系实现利率平衡。资产的“价格”随着需求的增加而增加。当需求低时，利率就会低。

供应商赚取的利率等于借款利率乘以利用率。

该协议依靠利率模型来刺激它。当存在对资产的高需求时，协议的流动性将下降。在这种情况下，利率上升，刺激供应，抑制借贷。

复合资产市场由利率定义，统一适用于所有借款人，并根据供求变化随时间调整。

回到之前文章中描述的**“ Primex ”**，可以得出结论，对该系统的兴趣更高。虽然常规贷款协议为任何可能的目的向任何人提供流动性，但 Primex 信用桶仅为交易者提供流动性。成功的交易会产生更高的回报，这使交易者有可能向协议支付更高的费用。因此，贷方赚得更多。此外，在 Primex 中，贷方不会将其流动性委托给特定交易者进行特定交易，而是委托给大量交易者和大量交易，因此贷方的利润取决于通过已用桶融资的交易的平均利润。当然，它为贷方带来了更高的收入。

综上所述，DeFi 借贷协议使每个人都可以从提供的加密资产中赚取利息。尽管目前使用强制超额抵押的 DeFi 借贷仍然非常有限，但它是 DeFi 用户赚取利息的好方法，而 Primex 是这方面的重大改进。