DeFi 提供的投资选择将基于有形资产，而不是加密货币的波动性。Credix 打算通过将 DeFi 投资与加密货币资产的贝塔系数较低的有形资产挂钩，为投资者提供更稳定和可预测的投资环境。

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RWA 领域的一些潜在机会包括：

RWA token 标准的必要性：标准在一组共同的规则上使不同的实体保持一致。例如，以集装箱形式包装和运输实物的标准降低了运输成本，并推动了全球贸易的激增。同样，为 RWA 建立一个关于资产如何起源、分类、打包和分配的标准，对于提高市场效率和更好的价格发现至关重要。

强大的身份协议：可以跨协议使用的去中心化 ID 和可验证凭证是无缝用户体验的重要组成部分。尽管已经构建了几个链上实现（主要围绕 DAO 和治理），但这些工具并没有成功吸引用户。因此，解决匿名用户和贷款问责问题的机会是巨大的。通过将这些身份技术结在牛市中，Solana 在 DeFi 期权金库（DOV）中锁仓量超过了 5 亿美元，直到熊市才逐渐站稳脚跟。与 AMM 的强制定价不同，Zeta 等基于 Solana 区块链的衍生品平台通过利用 Project Serum 提供灵活的流动性和公允价值定价。另一方面，像 Ribbon、Katana 和 Friktion 这样的 DOV 则在 2022 年增加了结构性产品市场的饱和度，虽然这些 DOV 最初以高额收益率和低感知风险吸引流动性提供者，但随着时间的推移，它们的弱点也变得越来越明显。在 FTX 崩盘前，DeFi 期权市场相对强劲。作为链上原语，Ribbon 引入了系统的期权销售金库，该模型很简单，即：激励做市商为用户提供必要的流动性，并从管理费或业绩费中获利丰厚。为了对冲头寸并赚取价差，鼓励做市商从 Ribbon 的用户那里购买看涨期权，再像 Deribit 这样的中心化衍生品交易所那样出售看涨期权。

在 FTX 崩盘之后，许多做市商采取了规避风险的方法，从生态系统中撤回了流动性。在大规模提供复杂结构性期权产品之前，重建流动性和对 Solana 生态系统和期权市场的信心是第一要务。现阶段，结构性产品的市场仍然比预期的要小得多，因此需要具有更好的风险回报结构的产品来迎合散户投资者。

虽然基于期权的衍生品市场正在努力应对 Friktion 等协议的关闭，但 Solana 链上下一批衍生品基础设施正在建设中，比如 Fusion，与传统的协议代币空投不同，期权空投让社区在贡献方式和保护代币免受即时倾销方面具有更大的灵活性。

一些正在积极构建且值得关注的衍生品协议：

Drift Protocol：Drift Protocol 是一种去中心化交易所，旨在最大限度地减少所有交易的滑点、费用和价格影响，通过将集中流动性引擎引入链上来解决低效率问题，Drift Protocol 具有三个流动性来源：

-常量流动性（Constant Liquidity），这是 Drift Protocol 的虚拟 AMM，被指定为流动性的支持来源，可根据持有的库存调整其买卖价差；

-JIT-流动性，这是一种短期荷兰式拍卖，由做市商以或高于拍卖价格进行竞争；

-去中心化限价订单簿 (DLOB) 与 Keeper Bots 的链下订单监控器相匹配，为交易者提供低滑点和深度流动性。

Cypher：Cypher 是一个基于 Solana 区块链的交易平台和保证金引擎，使用户能够从隔离账户或跨保证金交易账户交易现货、期货、永续合约和期权市场，该平台还提供针对便利性和时间效率进行优化的移动交易体验。通过原生借贷池，Cypher 支持保证金交易，允许用户推出任何具有指定收益函数的衍生品。

Cypher 支持两种清算模式，公共清算和私人清算，这两种模式共享相同的流动性和订单簿。公共清算允许任何人在其上进行交易，是一种免许可的保证金层。相比之下，私人清算是为机构合作伙伴保留的，可以降低保证金要求以提高资本效率。

Hxro：Hxro 允许用户在 Solana 上交易期货、期权和永续合约，其协议为这些金融合约创建去中心化交易服务。

截至 4 月 3 日，Hxro 网络累计交易量为 2.3283 亿美元，30 天平均每日交易量为 300 万美元（包括衍生品和派利分成交易量）

随着 OpenHxro 等多项社区倡议以及 Convergence RFQ 和 Degen Ape 等合作伙伴关系的推进，Hxro 可能会构建一个更具集成性的生态系统。

Vyper Protocol，该协议目前处于公开测试阶段且未经审计，允许用户以免许可和去中心化的方式创建、交易和结算链上衍生品。

允许交易由 Pyth 和 Switchboard 等预言机支持的任何资产或数据源，用户可以根据他们的特定需求构建定制的衍生品，或者可以从各种预先存在的选项中进行选择。

此外，Ribbon Finance、PsyFinance、Mango Markets、Cega、Zeta Markets 和 Dual Finance 是在衍生品和结构化产品领域运作的其他一些协议。近期 Mango Markets 也推出了 V 4，另一个项目 Devol Network（目前处于测试阶段并将于 6 月启动主网）也支持链上期权交易。

在 Solana 上进行稳定永续交易的案例

Solana 需要一个可靠的永续交易平台，可以提供类似 CEX 的体验，以吸引活跃的交易者加入生态系统，潜在的解决方案是在 Solana 区块链上建立一个衍生品交易平台，提供永续合约、期权和合成资产等产品，该平台应提供一流的用户体验、高杠杆率和有竞争力的费用以吸引交易者，同时也可以探索结合 AMM 和订单簿以及交叉保证金的混合流动性模型，以及适用于交易者和流动性提供者的移动友好界面和高级 API 等功能。

为了与其他平台区分开来，可以使用 Solana 区块链上的 Wormhole 提供跨链衍生品，并利用 CLOB 从其他链中提取流动性和资金，构建 Solana 链上衍生品市场可以从 GMX、dYdX 和 Gains Network 等其他链上汲取灵感。