金融科技公司正在成为银行

随着 2022 年信用表现的恶化，资本提供者收紧了他们的要求，这使得市场借贷者更难增加发起。数字化贷方越来越关注获得稳定的资本来源，例如长期远期流动协议、仓库设施和客户存款。

SoFi 和 LendingClub 强调他们决定购买银行牌照以提供确定性和较低的融资成本。凭借资产负债表上的客户存款，他们在不确定的宏观环境中“掌握自己的命运”。相比之下，这种环境对 Upstart 和其他市场提供商不太有利。

到 2023 年，我们预计会有更多的数字原生贷方寻求银行牌照。在当前利率较高的环境下，市场贷款人提供高收益账户，代表他们的资本合作伙伴收取存款，而资本合作伙伴又购买他们的贷款。这一战略可能是建立自己资本基础的第一步。随着这些数字贷方希望成为银行，监管机构将如何回应仍有待观察。这始终是一个悬而未决的问题……

拉丁美洲的支付基础设施机会

在过去十年中，一波垂直 SaaS 公司（其中包括 Toast、ServiceTitan 和 Procore）使美国的 SMB 能够更高效地运营。尽管垂直 SaaS 革命尚未来到拉丁美洲，但我们看到早期迹象表明该地区的 SMB 了解软件的价值。

对于美国的垂直 SaaS 公司而言，提供支付处理和工资单等集成服务是加强与商家关系并从中获利的关键。在拉丁美洲，SMB 支付软件的意愿较低，这些集成服务对垂直 SaaS 玩家来说发挥着更大的作用。

因此，我看到了拉丁美洲白标支付处理商的机会。到目前为止，很少有玩家使用传统技术提供此类服务；那些这样做的主要集中在企业和大型初创公司。但是，目前有机会为高增长、处于早期阶段的垂直软件玩家提供服务（然后扩展到更广阔的市场）。此外，通过利用将手机变成销售点终端的 NFC（近场通信）等新技术，初创公司可以降低传统企业目前面临的高昂硬件成本。

在保持信任的同时拥抱大型语言模型

到 2023 年，金融科技公司将需要在通过构建大型语言模型 (LLM) 等新技术轨道来突破极限与维护客户信任之间取得微妙的平衡。虽然金融科技中的潜在用例仍在不断涌现，但像 GPT-3 和即将推出的 GPT-4 这样的 LLM 可能会帮助企业更快、更便宜地训练数据集。此外，他们可能最终能够完全自动化数据密集型和手动任务，例如保险理赔处理或贷款发放，而这些任务在过去只能实现半自动化。

但是，虽然 LLM 可以解决一些唾手可得的问题，但更复杂的用例将需要用户信任的储备。例如，在为资金流动复杂的企业处理完全自动化的投资决策或自动财务报告时，公司需要在这些新服务和体验与客户的潜在怀疑之间取得平衡。

FedNow 可能只是一个开始

对备受期待的美联储实时支付网络 FedNow 的推出持怀疑态度的人指出，美国现有网络的使用有限。然而，一个关键的区别在于所有权：RTP 和 Zelle 由最大的财团拥有美国的商业银行 为什么政府拥有全国实时支付铁路会有所作为？它将激励建立在支付轨道之上的第三方基础设施，就像世界各地的情况一样。

在巴西，Nubank 为其客户提供通过 PIX 信用卡支付的能力，从而创建了一种替代其自己的信用卡的方式。在澳大利亚，Zepto 帮助商家实时发放和结算退款，从而提高客户忠诚度。在欧洲，Volt 支持跨国家支付渠道的银行支付（实时），这是跨境电子商务的关键必要条件。这些用例以及更多用例建立在“公共”支付基础设施之上，这在美国直到现在才成为可能。

公共支付基础设施是创建实时支付的新用例、特性和功能的邀请。也许现在我们可以赶上世界其他地区？