NFT作为web3时代所有权和价值流通的载体，是web3各细分赛道发展的支柱。比如，web2时代的所有内容信息都可以被铸造成NFT，因此内容的价值权属和价值分配将重新被定义，这将重塑所有与内容相关的细分赛道，比如图文，视频，音乐，社交，游戏等赛道。

NFT除了可以跟各个赛道结合，比如GameFi，SocialFi，它还可以自成一个大赛道，那就是NFTFi。NFTFi目前主要有以下几个细分赛道，NFT碎片化，NFT抵押借贷，NFT租赁，NFT交易，以及NFT交易聚合。

这篇文章将聚焦于NFT碎片化这个赛道，我们都知道，NFT是非同质化且不可分割的，但NFT碎片化恰恰是要对NFT的所有权进行分割，虽然有点反常识，但其实很容易理解：NFT持有人通过将NFT锁定在特定的智能合约里，进而铸造出一定数量的ERC20或ERC1155的代币，这些代币共同代表该NFT的所有权，这些ERC20的代币可以在DEX中流通（比如uniswap，sushiswap等），ERC1155的代币可以在NFT交易市场中流通（比如opensea，rarible等），购买并持有这些代币的用户意味着获得该NFT的部分所有权，共享该NFT未来的所有收益，比如NFT增值，NFT的IP商业化价值等等。

目前NFT碎片化赛道做的比较好的两款产品分别是Fractional和Unicly。接下来，我们将围绕Fractional这款产品详细解答NFT碎片化的所有问题。

1. 为什么要打破NFT不可分割的特性对其进行碎片化呢？

首先，有一点需要明确的是，NFT碎片化面向的一般都是蓝筹NFT，只有蓝筹NFT碎片化才有意义。蓝筹NFT的高参与门槛以及因参与门槛导致的低流通性使其发展空间受限。碎片化的目的就是降低蓝筹NFT的参与门槛，让更多的人共同持有一个NFT，形成更大的利益共同体和群体共识，这将有助于NFT的价值挖掘。

NFT交易市场，从目前来看，更多的是一个投机市场，价格是被整体市场的FOMO情绪吵起来的，这就导致NFT除了因概念炒作而生的泡沫价值外，并没有与其价格相匹配的价值，大多数NFT的价格今年以来都有60%~70%程度的下跌。为了挖掘NFT的真正价值，而非停留在炒作和接盘层面，就需要更高的市场参与度来校正这个市场。

2. NFT碎片化是如何实现的呢？

类似于资产打包跨链中的"锁定+铸造，解锁+销毁"模式，原NFT持有人将NFT锁定到一个智能合约里，然后智能合约根据NFT持有人的需求铸造出一定数量的代币，比如可以设置代币的标准（ERC20或者ERC1155），代币的发行量，代币的初始价格等等。这样的代币又叫所有权代币，原NFT持有人又叫策展人（curator），策展人持有所有的代币，并有权决定放到市场上流通的份额。当这些代币流通到市场上被其他用户购买之后，这些用户就根据自己持有代币的份额拥有该NFT的部分所有权。

3. 铸造出的代币如何在市场上流通呢？

ERC20标准的代币可以通过DEX来流通，比如uniswap，sushiswap等，策展人需要在DEX上为该代币（假设叫MAD）建立流动性池，一般为ETH/MAD，其它用户就可以在DEX上用ETH兑换MAD，在这之后，MAD的价格将遵循AMM的规则动态变化，其他用户在兑换MAD的时候会受到交易滑点的影响。

ERC1155标准的代币可以放在各NFT交易平台上售卖，比如opensea，rarible等。

4. 共同持有人如何收获收益？

最直接的收益方式就是，该NFT被拍卖掉，一般以ETH资产进行拍卖，买家的ETH进入金库，所有权代币持有者可以通过销毁他们的代币按比例换取买家存入的ETH。

其它的收益方式还有，所有权代币持有者可以将自己持有的ERC20标准的代币在DEX上兑换回ETH，或者将ERC1155标准的代币放在opensea等平台进行二次出售。

NFT的IP商业化价值等盈利模式还在探索过程中。

5. 如何拍卖？

拍卖要满足两个条件：1. 超过50%的份额持有人设置了拍卖底价（reserve price） 2. 有人出大于等于底价的价格购买。

最终的拍卖底价等于每个NFT持有者所设置底价的加权平均值。

6. NFT被碎片化后还能放在opensea等平台上进行出售吗？

当然不可以，NFT被碎片化意味着它被锁定在一个特定的智能合约里，只有被拍卖之后，才可以从智能合约里解锁，才能在自由市场里流通。

7. NFT碎片化赛道现状如何？

NFT碎片化平台Fractional的TVL从2022年开始一直处于下降状态，较2021年七八月份，TVL已经下降了80%，从最高的60亿美金下降到了现在不足10亿美金。请参考下图

Fractional的日交易活动从2022年开始也一直处于停滞状态，日交易量可忽略不计。

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