Привет, друзья! Мы погружаемся в мир DeFi и сегодня познакомимся с LSD (обещаю, все будет легально), или попросту - ликвидным стейкингом.

Деривативы ликвидного стейкинга представляют собой активы, которые вы получаете за застейканные монеты. В данной статье мы будем рассматривать все сквозь призму ETH, которая является нативной монетой сети Ethereum и пожалуй главной монетой в сегменте DeFi на данный момент.

После перехода на консенсус PoS эфир стало проще застейкать, но эффективность капитала ограничивалась только годовым процентом от стейкинга (около 4%). Но ребята из проекта Lido подумали, что можно “разблокировать“ средства стейкеров, давая им в обмен на застейканый эфир его ликвидный эквивалент (на площадке Lido это stETH), который можно использовать в других DeFi активностях. Важно понимать, что чтобы получить свой застейканый эфир обратно, вам нужно иметь необходимое количество ликвидного эквивалента на счету (1 ETH = 1 stETH и наоборот).

Теперь у нас есть представление, что такое ликвидный стейкинг и мы можем перейти к обзору площадок.

Общий TVL (количество заблокированных средств в протоколах) на момент написания статьи около 10 млн. ETH или почти 18.7 млрд. долларов, что составляет около 1,5% от общей капитализации рынка крипты.

Мы не будем рассматривать все протоколы, особенно те, которые существуют давно. Старые протоколы надежнее (но риски все равно не исключены до конца) и подходят при более консервативной стратегии, поэтому мы рассмотрим следующие протоколы:

- Hord

- Tranchess Ether

- EigenLayer

Первые два из списка были отобраны по критерию роста заблокированных в протоколе средств в мае/июне. Рост данного показателя означает интерес со стороны стейкеров. Также они имеют свои торгующиеся токены (HORD/CHESS). Третий проект вышел в мейннет 14 июня и уже набрал 18 млн. долларов TVL и пока не имеет своего токена. Но обо всем по порядку.

Здесь полный список всех площадок.

Проект существует с 2021 года, но в мейннет вышел 28 февраля 2023 года (около 4 мес. назад). Это один из активно набирающих обороты продуктов команды DcentraLab (также у них есть ChainPort - мост с TVL $133 m, и планами на интеграцию с Layer0, и такие продукты как Tokens Farm - протокол фарминга, DcentraLab Diligence - направление аудитов и блокчейн безопасности, и еще пару проектов не в мейннете).

На графике снизу мы можем увидеть резкий рост объема заблокированных в протоколе средств. С середины мая он вырос более чем в 5 раз.

Площадка дает нам повышенный годовой процент (около 6,2%), он является динамическим и показывается в среднем за 7 дней и включает в себя награды в токенах HORD. Мы вносим свои ETH и получаем hETH от проекта.

Итого мы здесь можем заработать как на стейкинге ETH и дополнительно на росте токена HORD, если площадка продолжит набирать популярность.

Внимание! Данная стратегия является высокорискованной и подойдет далеко не всем! Пожалуйста, принимайте решения на основе своих, дополнительных исследований.

Проект предлагает стейкать ETH в обмен на получение qETH (ликвидный эквивалент площадки), который в последующем можно добавлять в пул ликвидности ETH/qETH на площадке Balancer и получать процент с комиссий свапов этого пула. Обещают общие награды в размере 7,6% - 17,7%, просто стейкинг на площадке имеет более скромный процент - 3,9%.

Этот проект нам показался интересен также с точки зрения роста TVL (около 5х с конца мая):

Берем площадку на заметку и наблюдаем, т.к. именно такие проекты могут оказаться андердогами, имеющими возможность стрельнуть в любой момент. Еще раз обращаю ваше внимание, что не нужно бежать и вкладывать туда все свои средства. Думайте, анализируйте и принимайте решение на основе собственных выводов и возможностей.

Пожалуй самый интересный из трех проектов. Запустился в мейннете 14 июня 2023 года. Имеет закрытый раунд инвестиций, возглавляемый Blockchain Capital, на сумму 50 млн. долларов при оценке в 500 млн.
Проект не имеет своего токена на данный момент.

Сам проект представляет собой протокол, который помогает обеспечивать безопасность других сервисов и блокчейнов с помощью рестейкинга ETH.

Чтобы рассчитывать на ретродроп (если он будет) нужно проявить активность в проекте и сделать это можно несколькими методами. В проекте мы можем застейкать деривативы эфира с площадок Rocket Pool (rETH), Lido (stETH) и Coinbase staked Ether (cbETH):

Но говорят, что все пулы заполнены и нужно ждать, когда лимиты будут расширены, чтобы вы могли закинуть туда свои средства.

Полезно будет сразу вступить в Discord проекта (вдруг насыпят аллоку как SUI).

Еще есть NFT от проекта в честь запуска в основной сети (стоит примерно 1,5 бакса + комиссия в сети Ethereum). Гарантировать что этот NFT даст дроп никто не может, но пока низкий газ и цена на саму НФТ - думаю сминтить можно.