作者：Nat Eliason
翻译：随风
这篇文章是关于如何在 DeFi 中赚取“被动收入”的演练，灵感来自我在 Consensus 2022会上进行的一个小组讨论。对于普通读者来说，它可能比平时更具介绍性，但此时你应该知道这篇文章的受众了吧。
首先，我们需要注意：在DeFi中很少有 “被动收入”。被动收入表明你已经建立了一些产品或业务，这些产品或业务可以为你创造利润，而不需要你自己再付出什么。
除非你写一个可以收费的智能合约，或者出售一个能一直收版税的NFT。否则DeFi 中的大多数的收入并不是真正的被动收入。与其说是被动收入，不如称之为收益更好。你在DeFi生态系统中投入使用的资产所产生的收益要么是为了帮助另一个平台更好地运行，要么只是为了使用刚刚发行的免费代币。
主要的区别在于被动收入是你可以在没有资本的情况下可以积累的收入。然而，如果你想在DeFi中获取被动收入，你通常需要一些你愿意承担一定风险的加密货币资产，而这些资产就是你赚取收益的资本。
正如我在《DeFi收益为何如此之高》中阐述的那样，收益的来源各不相同。有的是盈利的加密货币分发的分红，有些是你提供某项服务赚取的费用，其它的则是一些断断续续的免费资金来源，相当于风投报销了你使用Uber的打车费。
但不管这些收益是何来源，谁不想不劳而获呢？你只需要可以从哪儿获取这些以及你愿意为此承担多少风险就够了。
下文我会介绍一些更安全、更简单的方法帮助你使用自己的加密资产赚取被动收入。最后，我将评估使用这些方法是否值得，以及哪里会出现一些不为人知的风险。
如何在DeFi中赚取收益？
DeFi的被动收益有五大来源：
一、借贷；
二、交易费；
三、质押；
四、平台激励；
五、聚合器。
以上每一种方式都可以让你基于自身资产在风险程度不一的情况下获取不同的年收益率，而其中的风险以及所产生的年收益率取决于你的承受能力以及你用于管理这些资产所花费的时间多少。
借贷（低风险、低维护、低收益）
在DeFi中赚取收益的最简单方法是向AAVE或Compound这样的借款平台提供货币资产，当有人从这些平台借出你所提供的同款货币，你就可以获得些许利息。
当您将资产存入 AAVE、Compound、Rari 或其他借贷协议时，您就可以借用其他资产。 例如，存入一些 ETH，你可以用它借 USDC。
当你借USDC的时候，你需要支付利息。该利率随人们借USDC的需求而变，按秒计复利，你需要在还款时一同付清利息。如果你不还清或者欠债过多，这些平台可以用你的抵押品（你存入的资产）来还抵你的负债。
当你为你所借的USDC支付利息时，这些利息有一部分归平台本身所有，但大部分归为平台提供你所借的USDC的那些用户所有。也就是说，当你把你的一些货币资产存入这些平台，也就意味着其他人可以从这些平台借走你所存入的这些货币，他们在借出过程中需要支付利息。这些利息中的一小部分就是你的收益来源。
如果这些人违约拖欠债务，你的权益会有保障。因为平台会没收他们的抵押资产会将其出售来保护你的资产安全。虽然DeFi领域曾爆发过损失严重的事故，但是主流借贷平台Compound和AAVE从未对储户带来任何问题。
所以借贷还是很安全的，且不需要维护，但收益也很低。你通常只能用稳定币赚取2–4%的年收益，而换成ETH或者wBTC的话可能就几乎没有收益了。
交易费
另一个用自身资产赚取被动收益的方法就是将你的货币资产提供给去中心化交易所，以便其它用户可以在这些交易所中对这些资产进行交易，而你也可以收取少量费用。
这就像借钱给机场的货币兑换亭。人们想将美元跟欧元进行兑换，所以你给兑换亭提供了100美元跟100欧元。这一天交易结束时，他们给回你120美元跟80欧元，以及他们在时所产生的4美元交易费。
同样地，你可以将你的加密货币资产存入Uniswap、Sushiswap 和 Curve 等去中心化交易所。你提供货币资产，人们交易这些资产，每次他们交易的时候都会支付少量费用。当你提取资产时，可以根据你向总交易池贡献所占的百分比来获取你的收益份额。
虽然这种方法能保障你的资金安全，但是在此过程中还会面临无常损失。如果你提供的代币之间价格波动很大，比如ETH和USDC，如果它们的价格变化大，你可能会赔钱。好在提供波动性资产的收益率也更高，所以也是值得的。只是需要你自己记得要不要冒这个风险。
这种方法相对安全，维护最少，但收益波动最大。通常货币对的风险越大，你的收益就越多。
质押
质押有2种。真正的质押是指你贡献了一些加密资产来帮助维护加密网络安全。如质押你的SOL来保护Solana网络，不久，又质押你的ETH来维护Ethereum网络。
而后，回报就是你将获得一部分正在发行的新代币以及这些网络所收取的燃料费的一部分。因此，这有点像通过额外的抵押资产和处理能力来维护网络安全进而赚取分红。
许多项目都可以进行“质押”但是它只是一种方法，通过给你的免费代币来让你锁定而不是出售你现有的代币。除了不出售代币之外，你并没有为保护网络安全做什么特别的贡献。这只是一种获取免费代币的方式，但实际上你并没有赚取收益，你只是在保护自己的资产不贬值而已。
对于真正的质押，你有两种选择。 你可以根据要在哪个网络上质押代币自己设置验证节点，或者从 Lido 等服务购买流动质押代币。可以将你的 ETH 换成 stETH，这种代币在你的钱包里可以赚取大约4%的ETH年利率。
它是最安全的选择之一，无需维护，收益低但可预测。这其实不需要写一篇博文，如果你想开始的话，你可以直接查看Lido, Rocket Pool，或者寻找其他的流动池质押方法。
平台激励
平台激励这种方式可以让你看到离奇的年利率，因为协议会赠送他们的代币以刺激更多的人使用他们的产品。
我在上面提到了AAVE，如果你在Ethereum上使用AAVE，你所获得的可预测收益就会很低。但是如果你在Avalanche 上使用 AAVE，你的收益会更高，因为 Avalanche 已经免费赠送了 AAVE 的 AVAX 代币，以激励人们将资金转移到 Avalanche 链上。
这些平台的激励措施往往值得将你的资金转移到不同的平台寻求最大化收益，这个过程就是所谓的流动性挖矿。例如，假设你想使你的USDC赚取最高收益，你可以将它与DAI配对，并将它们一起存入Uniswap DAI/USDC池中，以赚取交易费。但是Curve为了让你将这些稳定币存入其平台会向你支付额外的CRV代币。因此，将你的资产存入Curve可能是值得的。
而后，就算是在Curve平台内，不同的池子为相同数量的USDC支付的CRV代币数量各不相同，有多有少。所以，你可以在不同的池中滚动你的资金，以实现收益最大化。
平台激励是你可以进行大量优化、赚取最高收益以及微处理耗时最多的方式，同时也是风险最高的。（如果你需要更多信息，我有一份关于用稳定币进行流动性挖矿的指南，你可以在上面找到一些方法跟机会。
如果你想要进行十分简单粗暴的薅羊毛式的流动性挖矿，赚取1000%+的年利率，你可能会血本无归，这种可以在VFAT上进行。
聚合器
最后这是聚合器。它本质上是上述其它方式之上的元层。收益聚合器利用这些收益开源为你耕种，所以你只需存入你的资产再让聚合器为你处理耕种就可以。
聚合器主要有两种。Autocompounders 将专注于特定的收益来源，收获奖励，出售这些奖励以获得更多的基础代币，然后为您再投资这些代币。这个过程你本来需要自己完成，中途还可能产生大量的燃料费。所以说，这些聚合器能为你节省大量的时间和精力。
真正的聚合器可以通过各种渠道获取收益，并给你提供一份混合的年利率信息，这可以降低你的风险敞口，同时可以渐渐平衡你的收益。与USDC跟ETH一样，Yearn的代币库会采用各种策略来赚取代币收益，因此你不必一直想着寻求收益最大化。
这些聚合器就像大众化的对冲基金。你可以在任何时间存入和提前任何数量的资金，并且任何人都可以访问。他们不需要维护，且风险相对较低，有时可以有不错的收益。不过，由于他们使用的是已经制定好的策略，从其中抽成，所以通常他们的成本会比自己做策略低。
入门指南
如果你想从上述这些既简单又安全的方法入手，这就是最简单的方法了。假设你在Coinbase或者其它交易所已经有了一些ETH了。
1、安装MetaMask
2、将你的ETH从Coinbase发送到你新安装的Metamask钱包中
3、进入上面提到的任何一个网站（使用AAVE或Yearn最简便）。
4、存入你的资产
5、在Zapper查看你的投资组合
就是这样！你正在赚取被动收益。如果你想找到更多的平台进行体验，最简单的就是去 DefiLlama 并滚动浏览每个链上按 Total Value Locked（锁仓总价值） 排序的主要项目。TVL是一个合理的参考值，因为项目中的资金越多，它的实战考验就越多。当然，这也并非完全正确，毕竟Luna就有数十亿的TVL。
说到这里，让我们简单谈谈风险。
DeFi的被动收益值得吗？
当你听到 “被动收入 “或 “被动收益 “时，你认为它应该是相对被动的，对吗？
加密货币中的很多成分都没有通过检验。它可能会覆灭。你必须与时俱进，有很多的风险还不为人知，你也不能好几年不碰它，也许还是有些例外。
所以你并没有像在经纪公司中持有一堆派息的股票那样获得真正意义上的被动收益。它仍然需要更多的维护，而且缺点更多。
例如，如果你将毕生积蓄投入 Anchor Protocol 以赚取 20% 的 年利率，那么当Luna崩溃时，你可能会损失一半甚至更多。那么为了20%的年利率值得冒着失去一切的风险吗？当然不。
尽管过去写过关于稳定币流动性挖矿的文章，但我现在什么都不做。 即使我可以从我的 USDC 中获得 10% 的收益，我也宁愿将这些美元存放在法定银行账户中，因为我认为风险调整后的利率可能会更高。 这是我生活在一个拥有安全银行系统的国家的特权。 对于发展中国家的人来说，这种计算可能会有所不同。
也就是说，我在 Lido 的 stETH 中保留了很多 ETH。 我认为它的风险极低，因为无论如何我都会持有所有的 ETH，那我不妨从中赚取 4%。stETH 的好处还在于它的维护成本极低。我什么都不用做，它就在我的钱包里。如果你想要超过 4% 的 ETH，还有其他方法可以获得。
但是，你应该自己玩一玩，想想什么对你而言有意义。我在DeFi里面花大代价薅羊毛也有很多乐趣，虽然我赔了很多钱。如果不出意外，试着将你的资产放在几个不同的地方是让你尝试新东西并了解一切如何运作的好方法。如果您需要帮助评估项目，我也会查看我的 Tokenomics 系列，并且您还应该确保它们不是庞氏骗局。
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