2022 年 10 月 28 日 20:00，「ChainBreaker Podcast」播客活动第四十一期拉开帷幕。本期直播潘致雄（ChainFeeds Co-Founder）连线区块先生 Mr. Block Chris、CICI（Senior Analyst of Huobi Research）、Flames（X Research DAO）、Max（Adaverse Asia Ecosystem Head），围绕「NFT 借贷」展开深度讨论。

背景介绍 

NFT 借贷是指将 NFT 抵押获得流动性的方式，也是 NFTFi 的一个子赛道。目前 NFT 借贷现状如何？有哪些不同的借贷方式？除了 NFT 借贷，还有哪些方式能提高 NFT 的流动性？

以下为本次直播活动的观点摘要。

区块先生 Chris

JPEG'd 使用 NFT 作为抵押品，生成稳定币 PUSD，通过这种方式可以大幅降低需要的借贷对。NFT 借贷早期常见的是 P2P 借贷，就如同一个当铺。另一种典型代表是 BendDAO，提供地板价，用户可将 NFT 抵押借出 ETH。

CICI（Senior Analyst of Huobi Research）

NFT 在流动性方面有很大问题，交易精度有限，价格发现也不充足，NFT 和金融相结合可以提升 NFT 资产的流动性、可竞价性以及资金利用率，NFT 借贷属于 NFTFi 的一种。 

NFT 借贷可以分为点对点和点对池两种方式，点对点的特点是可定制性，比如在 NFTfi（点对点借贷协议）上，用户列出一个 NFT，设置借贷条款，比如借贷金额、期限、LTV（Loan-to-Value）、年化率、借入的代币类型等，然后资金出借方会根据条件来选择是否借出资金，相当于在借贷双方之间达成一个协议。优点在于借贷范围广，流动性差的长尾资产也适用。 

点对池指的是 NFT 持有者直接从资金池中借钱，不需要找一个交易对手方，这种方式流动性很好，很快就能达成交易，对资金借入方比较友好，资金提供方将资金存入资金池能获得池子的收益。**这种方式效率高，但定价机制可能存在一些诱导性的风险、价格操纵的风险，**比如协议喂价来源基于 OpenSea 地板价，但如果扫地版，就能获得一个高的 LTV，能借出更多资金出来。 

从交易量来，**点对点方式交易量比较大，**点对点最主要的代表项目是 NFTfi，大概 50% 的 NFT 借贷交易量都来自 NFTfi，点对池的代表是 BendDAO，大概占有 30%-35% 的交易量。主要原因是 20220 年 NFTfI 就已创立，时间比较长，而 BendDAO 今年 3、4 月份才开始火，没有先发优势。两种方式的好坏取决于是借方还是贷方，对资金借入方而言点对池的方式比较友好，而且还必须持有蓝筹 NFT。 

提高 NFT 的流动性的方式除了抵押 NFT 借出稳定币，还可以抵押 NFT 获得其他 NFT，如抵押 BAYC 获得 CryptoPunks，OpenSea 的 Seaport 协议就可实现，还可以用 NFT 换取 ETH、ERC-20 代币以及 ERC-1155 NFT，这种方式使得 NFT 不需要折价也能获取流动性。另一个就是 Double Protocol 推出的可租赁 NFT 标准 EIP-4907，NFT 无需转让，只是 NFT 持有者授权使用，分离了 NFT 的使用权和所有权，这种方式主要适用于游戏 NFT 资产

Flames（X Research DAO） 

NFT 借贷目前有两个问题，一个是喂价预言机问题，另一个是清算机制问题。目前常用的喂价来源是 Chainlink，其会考虑地板价和上一次交易价格进行喂价，还有就是 OpenSea 的报价，BendDAO 还是用 X2Y2 和 LooksRare 进行喂价。NFT 因为数量少，所有地板价很容易被操控。有一些解决方案，如 Upshot，一个以机器学习为基础的预言机，另一个是 Banksea，基于人工智能，对 NFT 交易量、地板价等链上因素，以及 Twitter、Discord 等链下数据进行综合评估生成价格。 

关于清算机制问题，NFT 在清算后需要有地方可以抛售，BendDAO 在清算的时候没有购买的，一个可行的方式是 sudoswap 的 AMM 方式，清算时只需要将 NFT 放进池中获得 ETH。

关于 ChainBreaker

由 @mrblocktw、 @nake13、@momoxi17 主办的 ChainBreaker 播客，每周五晚上8点直播。

ChainBreak 播客主要和大家分享加密领域的热点话题，加密技术的发展探讨，以及加密世界的八卦等。

锁定频道和往期回顾：

https://linktr.ee/chainbreakerp

2022 年 10 月 28 日 20:00，「ChainBreaker Podcast」播客活动第四十一期拉开帷幕。本期直播潘致雄（ChainFeeds Co-Founder）连线区块先生 Mr. Block Chris、CICI（Senior Analyst of Huobi Research）、Flames（X Research DAO）、Max（Adaverse Asia Ecosystem Head），围绕「NFT 借贷」展开深度讨论。

背景介绍 

NFT 借贷是指将 NFT 抵押获得流动性的方式，也是 NFTFi 的一个子赛道。目前 NFT 借贷现状如何？有哪些不同的借贷方式？除了 NFT 借贷，还有哪些方式能提高 NFT 的流动性？

以下为本次直播活动的观点摘要。

区块先生 Chris

JPEG'd 使用 NFT 作为抵押品，生成稳定币 PUSD，通过这种方式可以大幅降低需要的借贷对。NFT 借贷早期常见的是 P2P 借贷，就如同一个当铺。另一种典型代表是 BendDAO，提供地板价，用户可将 NFT 抵押借出 ETH。

CICI（Senior Analyst of Huobi Research）

NFT 在流动性方面有很大问题，交易精度有限，价格发现也不充足，NFT 和金融相结合可以提升 NFT 资产的流动性、可竞价性以及资金利用率，NFT 借贷属于 NFTFi 的一种。 

NFT 借贷可以分为点对点和点对池两种方式，点对点的特点是可定制性，比如在 NFTfi（点对点借贷协议）上，用户列出一个 NFT，设置借贷条款，比如借贷金额、期限、LTV（Loan-to-Value）、年化率、借入的代币类型等，然后资金出借方会根据条件来选择是否借出资金，相当于在借贷双方之间达成一个协议。优点在于借贷范围广，流动性差的长尾资产也适用。 

点对池指的是 NFT 持有者直接从资金池中借钱，不需要找一个交易对手方，这种方式流动性很好，很快就能达成交易，对资金借入方比较友好，资金提供方将资金存入资金池能获得池子的收益。**这种方式效率高，但定价机制可能存在一些诱导性的风险、价格操纵的风险，**比如协议喂价来源基于 OpenSea 地板价，但如果扫地版，就能获得一个高的 LTV，能借出更多资金出来。 

从交易量来，**点对点方式交易量比较大，**点对点最主要的代表项目是 NFTfi，大概 50% 的 NFT 借贷交易量都来自 NFTfi，点对池的代表是 BendDAO，大概占有 30%-35% 的交易量。主要原因是 20220 年 NFTfI 就已创立，时间比较长，而 BendDAO 今年 3、4 月份才开始火，没有先发优势。两种方式的好坏取决于是借方还是贷方，对资金借入方而言点对池的方式比较友好，而且还必须持有蓝筹 NFT。 

提高 NFT 的流动性的方式除了抵押 NFT 借出稳定币，还可以抵押 NFT 获得其他 NFT，如抵押 BAYC 获得 CryptoPunks，OpenSea 的 Seaport 协议就可实现，还可以用 NFT 换取 ETH、ERC-20 代币以及 ERC-1155 NFT，这种方式使得 NFT 不需要折价也能获取流动性。另一个就是 Double Protocol 推出的可租赁 NFT 标准 EIP-4907，NFT 无需转让，只是 NFT 持有者授权使用，分离了 NFT 的使用权和所有权，这种方式主要适用于游戏 NFT 资产

Flames（X Research DAO） 

NFT 借贷目前有两个问题，一个是喂价预言机问题，另一个是清算机制问题。目前常用的喂价来源是 Chainlink，其会考虑地板价和上一次交易价格进行喂价，还有就是 OpenSea 的报价，BendDAO 还是用 X2Y2 和 LooksRare 进行喂价。NFT 因为数量少，所有地板价很容易被操控。有一些解决方案，如 Upshot，一个以机器学习为基础的预言机，另一个是 Banksea，基于人工智能，对 NFT 交易量、地板价等链上因素，以及 Twitter、Discord 等链下数据进行综合评估生成价格。 

关于清算机制问题，NFT 在清算后需要有地方可以抛售，BendDAO 在清算的时候没有购买的，一个可行的方式是 sudoswap 的 AMM 方式，清算时只需要将 NFT 放进池中获得 ETH。

关于 ChainBreaker

由 @mrblocktw、 @nake13、@momoxi17 主办的 ChainBreaker 播客，每周五晚上8点直播。

ChainBreak 播客主要和大家分享加密领域的热点话题，加密技术的发展探讨，以及加密世界的八卦等。

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