RON首秀“遇冷”  是否为入场的机会？

   游戏开发方Sky Mavis打造了Ronin并于2021年5月将Axie迁移至该链上。它因以太坊性能和体验不足、难以支撑Axie Infinity游戏而生。与第一链游Axie Infinity紧密相连，Ronin自诞生便头顶光环、与众不同。2021年11月5日，Ronin以流动性奖励的形式启动了链上通证$RON的分发。人们或许对它有太多期待，以至于在它生在GameFi的下行期时，没有给期盼者带来足够的惊喜甚至是失望。遭到冷遇的它表现不如意，走出了一个低开的行情。2022年1月6日，FTX上线了$RON的永续合约，经过市场博弈后，$RON的期货价格维持在4.3美元左右。2022年1月27日，欧易上线$RON现货交易，价格从最高4.23美元一路下滑到1.9美元，截止到撰稿日RON的价格在2.5美元左右。再看Ronin质押情况，在流动性奖励阶段，获取奖励的「铲子」们大幅下跌——AXS、SLP、ETH跌幅分别为50.3%、79.5%及29.3%。按当前$RON的期货价格算，贡献流动性的收益远无法弥补资产下跌带来的损失。

     然后$RON是否还具有投资机会呢？真如市场上表现得那么不堪吗？本文试着从以下Ronin 团队运营的角度、公链价值估算结合当前市场表现做简单分析，以供数字货币爱好者参。

Ronin的诞生 展现Sky Mavis团队运营的前瞻性和全局观

AxieInfinity是2021年最成功的GameFi游戏之一。AxieInfinity的成功当然是“天时”、“地利”、“人和”的综合作用。世面上已有大量文章剖析AxieInfinity成功的原因，但是无论如何，“人和”所有成功因素的关键因素。可以将AxieInfinity的成功归因于他的营运团队Sky Mavis。

起因于Ethereum 已经限制了 Axie Infinity 的发展，使其很难吸引新玩家并保留现有玩家。另外，高额的 Gas 费加上网络拥塞让游戏经济只得停滞不前，甚至前功尽弃。 Sky Mavis 想要一个可靠、快速且廉价的网络，从而为游戏的发展提供保障。他们需要一个以游戏为先的扩容方案，它不仅要能经得起时间的考验，还得满足游戏快速发展所带来的大量需求。 而世面上现有的Layer 2 解决方案主要服务于DeFi和支付功能，加上当时正在爆发的DeFi、NFT和链游把现有资源消耗得所剩无几。Sky Mavis目光瞄准到更加长坡厚雪的公链赛道——2021年2月推出了以太坊侧链Ronin。Ronin 即浪人，没有家主的武士，Sky Mavis以此命名展示自主掌控区块链基础设施的决心。Ronin的目标是成为NFT游戏最常用的以太坊侧链。因此它具有如下特性：1.Ronin专门为GameFi打造2.即时确认的无缝交易 3.大幅降低Gasfee，且Gasfee保留并用于未来的比赛和赏金 4.RoninBridge可以无限制地提取和转移Axie资。在过去的近一年的时间里，Ronin 链已经是 Axie Infinity 生态里结算的基础设施了，而且该链可以充分解决 Axie 社区的各类需求，从而避免面对使用现有区块链在日后会产生的扩容问题。

Axie Infinity 的团队 Sky Mavis除了为Axie Infinity 游戏生态创建专属公链上这一举措具有前瞻性以外，还在Ronin运营和持续发展、Axie Infinity 的更新迭代、开发者社区生态方面做了全面的布局，创造Axie Infinity 游戏、Ronin公链、游戏玩家、游戏开发者之间良性循环体系。如下图。

Ronin 目前采用权威证明（PoA）共识模型，这是一个基于信誉的系统，交易由认可的账户验证有点像系统的“管理员”。验证者是由团队根据他们的信誉精心挑选出来的一群人，而且与「权益证明」区块链不同的是，验证者「质押」的是他们的信誉而不是 Token。如果验证者做出不当行为或对网络产生负面影响，他们就有可能丧失掉自己的声誉。因其验证者数量有限并且相对中心化，PoA具有较高的吞吐量并针对专用网路进行了优化，能够满足大量客户的高频和快速交易。Ronin 网络的验证者包括 Binance、Ubisoft 和 Animoca Brands 等平台。

事实验证了ky Mavis 团队选择采用权威证明（PoA）共识模型正确性。由于ETH的高昂gas费，所以他的用户体是付得起费的大户或者拥有高价值的NFT。然后市场上存在着众多小客户及消费型运用的NFT。他们的交易频率更高、金额更小，但是数量重多。刚好ky Mavis 团队看到这片蓝海，Ronin满足这片市场的需求，刚好ky Mavis 团队看到这片蓝海，Ronin满足这片市场的需求，从而拥有了广阔的发展空间。Ronin自上线近一年来整个 Ronin 网络上总计有 150 万用户完成了总值超过 40 亿美元的 NFT 交易。Axie 上质押了超过 10 亿美元的 AXS。Ronin 网络上有 ETH 两倍的 NFT 买家和 20% 的交易量。如图为截止到2022年2月20日的交易情况。这个成绩是相当不错的，而且存在较多的上升空间。

与互联网的平台的竞争很相似，互联网竞争的是流量和客户的时间，而且公链的竞争则是开发者。 Axie Infinity 的团队首先开发并运营成功了Axie Infinity，并且获得了数百万的用户直接解决公链发展的关键步骤。 Ronin 直接通关了整个游戏并拥有 375 万月活用户，这是公链的发展的血液。Ronin链上有140万个周活钱包地址，累计有960多万个钱包地址进行了超过2.8亿币交易(如下图）。这些几乎是其他Layer 2无法想象的。众所周知，  Roninl链上的交易主要依赖于 Axie Infinity 游戏本身，而而以太坊、Solana、Flow 上都有多个游戏的生态。可见，Ronin存在的生态扩张的空间。如上文分析，Sky Mavis在Ronin的诞生之初就有进军公链赛道的前瞻性，并建立起了Axie Infinity 游戏、Ronin公链、游戏玩家、游戏开发者之间良性循环体系。明年 Sky Mavis（Axie Infinity 的母公司）将从应用开发者转变为基础设施提供商。当然，任何人都可以将一堆服务器堆在一起并声称他们已经创建了一个新的 L1。更重要的是Roin之前建立的代币经济、社区互动及大量游戏数据积累经验对开发者具有相当吸引力。聪明的开发者都知道流量和受众用户重要性，所以，把开发和运用迁移到Ronin上只是时间问题。新的游戏开发者一旦进入则为游戏玩家提供更好的体验：这也会促进网络上更多的流动性和交易，这些用户的收入随后会重新投资给希望在 Ronin 上构建的游戏开发商。

在促进Ronin生态良性循环方面，ky Mavis 团队还在Axie Infinity 游戏本身上下足了功夫。曾有玩家指出，Axie Infinity的局限性主要是玩法单一，缺乏可玩性。最重要的是，游戏活跃度与SLP的价格相关，当SLP价格过低，玩家会因「打金」收益不足而离开。而从Axie Infinity的最新动向看，ky Mavis 团队正着手解决这两大问题。12月31日，Axie Infinity在官方论坛发布了游戏升级预告。其将在2022年，引入代号为Project K的游戏玩法，其中的「K」是Kingdom的缩写。在新的「精灵王国」产品里，会引入虚拟土地交易的玩法，并建立起新的游戏场景。升级后的Axie Infinity 游戏还在经济模型尤其是SLP的产出和使用做出了改变。当前版本由于SLP的产生无限制，产出速度远大于在游戏消耗和销毁速度，导致SLP不断的贬值。Axie将降低日常任务、PvP 和 PvE 的SLP释放率，并以增加AXS奖励的方式替代SLP的奖励产出；监控使用脚本的账号并减少其产生的SLP，让真正的玩家更容易赚钱。另外在SLP的消耗方面，Axie将会设立回购机制，并在游戏玩法上扩大SLP的使用场景。游戏玩法的升级、新元素的增加和经济模型的改进，有利于Axie Infinity 游戏召回老用户和吸引用户。用户的增加将夯实Ronin链的基础，并作用于Ronin生态的循环系统，再次增强开发者入驻的吸引力，促进Ronin生态的繁荣。

遇冷低开 不乏拥有想象空间

 目前为止，Ronin 链上的用户还是更多的面向 Axie Infinity 游戏本身，但Ronin链上的用户和交易已经相当可观。基于Ronin的链上数据和客户用户分析，LedgerPrime 首席Joel John分别采用两种方法对Ronin请进行了估值，估值 Ronin 的价值在于作为基础设施层捕获价值。一种估值的方式是衡量其上的应用层，并且根据他们的表现进行估值。在不可考虑 Axie Infinity 的收入而仅仅关注了 Katana DEX的情况下通过分析过去30天的交易数据并按照以 60% 月环比增长，并且增长率每个月递减 10%的假设来预测交易总额，并按照相关机制进行估值，得到较为观情形为400亿美元，即40美元每枚的价格。另一种给 $RON 估值的方法是计算上个季度质押挖矿$RON 代币的机会成本。根据 Nansen 的数据，仅在上周就有大约 3.2 亿美元进入 Ronin，但其中大约 390 个地址占了绝大多数的量，这样这些鲸鱼每个钱包的平均跨链数额是 82 万美元，而这种情况下，质押用户都不会为了很低的 farming 收益而出售 $RON。以上的估值的仅是基于Ronin当前的交易数据，运营团队无特别运营思路的情况下的估值。

以上通过基本面分析了Ronin的优势及本身价值，后面将通过对区块链的上币逻辑及当前的市场环境分析来进一步了解Ronin。目前Ronin的代币欧易$RON只上了一个交易所欧易OKX，按照数字货币的上币逻辑，$RON大概率还会上其他交易所如：Binance、Coinbase、FTX等其他交易所的可能。

另外本文再从市场环境角度做一下简单分析。$RON于2022年1月27日在OKT上市，而此时整个数字货币行情处于相对低迷时间。此时，BTC自11月份开始步入下跌行情后，从最高6.9万美元/枚跌到3.2万美元/枚，跌幅达到50%以上，其他的主流币种均出现了50%——90%的跌幅，有的非主流币种甚至接近于归零。整个市场处于极度恐惧状态。相当于$RON选择了一个不太好的上币时间点。再看看$RON的市场表现如下图，并没有像其他一些热门币种那样上市后短时间出现巨大涨幅，反而在冲到4.3美元左右出现连续回调。截止2022年2月20日，$RON的价格为2.57美元左右。当前最大供应市值为24.7亿美元，而且当期流通市值为3.81亿美元相对于前文LedgerPrime 首席Joel John估值的乐观情形还有一定的空间。

提示：

不是财务建议。数字资产目前具有很大的波动性。不要投资你不能承受的损失。

在发表之前，我没有与 Sky Mavis 的任何人讨论过这篇文章。