สวัสดีครับทุกคน หลังจากปลายปี 2024 ที่แชร์บทความแรกไป วันนี้จะมา Update สถานการณ์ปัจจุบัน เพื่อเตรียมแผนรับมือในอนาคตให้เหมาะสม ไปดูกันครับ 🚀

*** นี่ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน สกุลเงินดิจิทัลเป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูง นักลงทุนอาจสูญเสียมูลค่าการลงทุนทั้งหมด โปรดลงทุนด้วยจำนวนเงินที่เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่คุณยอมรับได้

🚨 Macro & Crypto Update (Aug 2025)

“M2 พุ่ง All Time High – Key Trigger อยู่ที่ Fed”

⸻

1️⃣ Global Liquidity Cycle – ภาพล่าสุดเทียบข้อมูลก่อนหน้า

จากข้อมูลรอบก่อน (Oct’24) เราอยู่ในช่วง Liquidity Bottom ของรอบ 65 เดือน ซึ่งเป็นจุดเริ่มของ Expansion Phase

ข้อมูลล่าสุดจาก Cross Border Capital (ก.ค. 2025) • ตอนนี้เราอยู่กลางรอบ Expansion และโมเดลคาดว่า ปลายปี 2025 – ต้นปี 2026 จะเข้าใกล้จุด Peak ก่อนมีความเสี่ยง “หักหัวลง” ในปี 2026

• ต่างจาก Oct’24 ที่เพิ่งเริ่มฟื้นจาก Bottom → ตอนนั้นคือจังหวะสะสมหลัก แต่ปัจจุบันต้องเริ่มมองกลยุทธ์ Exit ในอีก 2–3 ไตรมาสข้างหน้า

⸻

2️⃣ M2 Supply – Oct’24 vs ปัจจุบัน

Oct 2024 (Bottom)

• M2 ของสหรัฐฯ เพิ่งกลับมาเป็น “ขาขึ้น” หลังติดลบต่อเนื่องในปี 2023–ต้น 2024

• ระดับ M2 ยังต่ำกว่า All Time High พอสมควร และตลาดยังรอดูว่าการฟื้นจะต่อเนื่องหรือไม่

Aug 2025

• M2 ของสหรัฐฯ ทำ All Time High และเพิ่มต่อเนื่อง 8 เดือนติดตั้งแต่ Q4 2024

• M2 โลก (รวมจีน, ญี่ปุ่น, ยุโรป) เป็นขาขึ้นพร้อมกัน

• จากสถิติ: ทุกครั้งที่ M2 โลกเข้าสู่ขาขึ้น → BTC และสินทรัพย์เสี่ยงมักวิ่งแรงใน 12–18 เดือนถัดมา

💡 เงินจาก M2 ไหลเข้าสินทรัพย์ไหนเป็นหลัก?

ข้อมูล correlation ล่าสุด (YCharts, มิ.ย. 2025) แสดงว่า เงินส่วนใหญ่จะไหลไปที่:

1.Bitcoin (0.51)

2.Gold (0.50)

3.SPX – S&P500 (0.45)

⸻

3️⃣ Crypto Market analysis

• Stablecoin Supply (USDT/USDC/Etc.) โตต่อเนื่องตั้งแต่ Oct’24

• Crypto Market Cap ฟื้นแบบ Sideway Up และพร้อมเร่งตัวถ้า Liquidity เพิ่มอีก

⸻

🔥 Key Trigger – จุดชนวนรอบนี้

4️⃣ Fed Balance Sheet – Oct’24 vs ปัจจุบัน

Oct 2024:

• Fed ยังทำ QT ต่อเนื่อง (หดงบดุล) → สภาพคล่องฝั่งสหรัฐฯ ถูกดูดออก

• งบดุลสูงกว่าปัจจุบันเล็กน้อย

Aug 2025:

• Fed ยังทำ QT และงบดุลต่ำกว่า Oct’24 ลงไปอีก

• ไม่มีสัญญาณ QE หรือหยุดดูดสภาพคล่อง

• แรงบวกของสภาพคล่องโลกมาจาก จีน, ญี่ปุ่น, Etc. ไม่ใช่ Fed

📌 หมายความว่า: ถ้า Fed หยุด QT หรือเริ่ม QE = จุดจุดไฟรอบสุดท้ายของ Cycle

⸻

5️⃣ ดอกเบี้ยสหรัฐฯ

• Oct’24 ดอกเบี้ยอยู่ที่ 5.0%

• ปัจจุบัน (ก.ค. 2025) ลดลงมาอยู่ที่ 4.5%

• Dot Plot (Q3 2025) คาดว่าจะมี ลดดอกเบี้ยอีกครั้ง Q4 2025 → 4.25%

• การลดดอกเบี้ย = ต้นทุนเงินต่ำลง + เพิ่ม Appetite ต่อสินทรัพย์เสี่ยง

• เป็นตัวเร่งให้เงินไหลเข้าทั้ง BTC, Gold, SPX มากขึ้นอย่างชัดเจน

⸻

🎯 สรุปภาพรวม

• M2 All Time High = เชื้อไฟพร้อม

• Flow ส่วนใหญ่ไหลเข้า BTC, Gold, SPX

• Key Trigger = Fed Balance Sheet + Fed Interest Rate

💬 จับตาดู 2 Key Trigger นี้ไว้ เพราะมันคือ ดัชนีสำคัญที่จะตัดสินว่า Bull Market รอบนี้จะไปต่อ หรือหมดแรงกลางทาง

⸻

📌 ปรับมุมมองจากเดิม ก่อนหน้านี้เคยประเมินว่า Liquidity Cycle จะ Top ในช่วง Q3–Q4 2025 ทำให้เป็นจังหวะทยอยขายทำกำไร แต่สถานการณ์ปัจจุบัน Fed คงดอกเบี้ยนาน และยังทำ QT อยู่ → อาจส่งผลให้รอบสภาพคล่องขาขึ้น “ยืดออก” จึงมีโอกาสที่ Cycle Top จะ เลื่อนเป็น 2026 แทน

ขอบคุณที่อ่านมาจนจบครับ หวังว่าจะเป็นประโยชน์ให้ทุกคนไม่มากก็น้อย วันนี้ขอลาไปก่อน สวัสดีครับ