问题是正确的“唤醒资本主义”并没有导致 SVB 倒闭。但当人们提到唤醒资本主义时，他们指的是ESG 投资; 这是真实的，确实很重要，但不适用于当前情况。
加密货币也没有导致 SVB 失败。如果加密货币能够蔓延到更广泛的金融市场，那么它会在 2022 年像 Celsius 和 FTX 这样的项目爆炸时发生。但是没有发生任何事情。SVB 是一家技术/创业银行，而不是一家加密货币银行。有一些加密货币公司使用 SVB（尤其是 Circle），但它们只占业务的一小部分。
到底发生了什么
导致 SVB 失败的因素有多种。让我列出其中的一些。
*美联储创纪录的加息。*美联储将利率从 2022 年 3 月的 0.25 提高到 2023 年 1 月的 4.5。当利率上升时，旧债券就会贬值。只需将利率提高 1%，长期债券就会损失 10% 的价值！与所有银行一样，SVB 大量投资于债券，并在利率上升时损失了很大一部分价值。这导致 SVB 出现未实现的亏损，这意味着他们没有为流动性危机做好准备。
*缺乏对冲和坏消息。*银行有多种方法可以对冲债券下跌。但 SVB 没有这样做，而是让自己完全暴露在长期债券市场中。这是愚蠢的。
*初创公司和科技企业注意到了这一点。*关注 SVB 财务报表的企业被吓坏了。他们决定保护自己的资金并撤回资金。银行挤兑开始了，所有企业都试图同时提取资金。SVB 被迫以巨额亏损出售其债券，而且仍然没有足够的流动资金提供给客户。
*系统性风险。*FDIC 保险传统上只涵盖银行账户中的前 250,000 美元。SVB 90% 的客户是 Roku、Etsy、Rocket Lab、Rippling、Roblox 和 Circle 等大型科技公司。这意味着他们没有保险。