最近看了很多Voltz社群各位大佬分享的科普及教程文章，终于对Voltz有了初步的了解。不知道各位朋友第一次了解到Voltz的感受如何，对于我，先入为主地错误把voltz分类到了固定利率/可变利率市场协议。所以本文从voltz利率互换与固定可变利率（本文以element为例）的两个协议的对比，通过这个角度试着来理解两者的不同，避免掉坑或许能让新人更快速的理解voltz.

Voltz协议：

一个利率互换(利率掉期, Interest Rate Swap)的非托管式的自动做市商（AMM）简单来说，这意味着Voltz允许你用杠杆进行利率交易。在Voltz上，您可以用 "可变利率换成固定利率 "或 "固定利率换成可变利率"。

固定/可变利率市场（Element）：

Element 协议的核心是使用户能够通过以太坊合约将产生收益的基础资产（ETH、BTC、USDC、DAI）拆分为两个独立的、可互换的，例如 Yearn 金库或 ETH2 验证器代币：主体代币 (PT) 和收益代币 (YT)。一个代币代表基础本金的价值（称为委托人代币），一个代币代表从收益生成协议中获得的可变利息（称为收益代币）。

Voltz： 用户分为 A.固定利率接受者(FTs) B.可变利率接受者（VTs） ,因为voltz是一个可以以保证金做杠杆的AMM，为了方便，我们可以简单粗暴的理解成合约，那么A/B双方就互为对手盘，因此合约里面的看多和看空，相当于Voltz里面看涨固定利率或者看涨可变利率。

从这里可以看出，Voltz的用户属于trader，通过对行情的判断，对利率投机来盈利。一方的盈利来自于另一方的亏损

Element：用户通过手里的带收益资产，买入协议提供的两种资产主体代币（PT）或者收益代币（YT）。而不管是vetoken（比如steCRV）或者是稳定币（dai），最后生成的收益都来自于其他协议金库（如 curve，yearn）。所以我们可以简单的理解成存款产生收益的协议，在未到达到期日之前也可以对代币进行交易。

从这里可以看出，elemet的用户属于理财，通过存入生息协议，到期之后收获利息（利息代币化，可以提前套现）。用户的盈利来自于协议金库

Voltz：